投资要点
中国限制关键半导体材料出口。中国对关键半导体材料的出口管制正在对供应链造成冲击,人们越来越担心先进芯片和光学硬件可能出现的短缺。据美国地质调查局称,中国生产了全球98%的镓和60%的锗。然而,自去年7月以来,中国政府对这些矿物实施了出口限制,导致它们在欧洲的价格在过去一年里上涨了近一倍。中国声称这些措施是为了保护国家安全和利益,以应对美国的出口制裁。镓和锗对于半导体应用、军事和通讯设备至关重要。它们是生产先进微处理器、光纤产品和夜视镜的必备材料,因此中国政府持续实施的出口限制可能会阻碍这些产品的生产。与此同时,中国政府本月宣布了新的锑出口限制。锑用于制造穿甲弹、夜视镜和精密光学元件。此前,中国政府已对石墨和稀土提取和分离技术实施出口管制。根据规定,每批货物都需要获得批准,整个过程需要30到80天,而且存在不确定性,因此签订长期供应合同并不切实际。申请必须明确买方和预期用途。报道援引半导体材料行业消息人士的话称,中国正利用这些限制来追赶美国和其他半导体技术领先者。鉴于目前的全球形势和中美关系,中国似乎没有放松出口管制的动机。(资料来源:Trendforce、半导体芯闻)
二季度全球半导体销售额1499亿美元。据根据WSTS数据,全球半导体市场在第二季达到1499亿美元,环比上涨6.5%,比去年同期上涨18.3%。(资料来源:满天芯)
重点标的:半导体材料国产化加速,下游晶圆厂扩产迅猛,看好头部企业产业红利优势最大化。光刻胶板块为我国自主可控之路上关键核心环节,看好彤程新材在进口替代方面的高速进展。特气方面,华特气体深耕电子特气领域十余年,不断创新研发,实现进口替代,西南基地叠加空分设备双重布局,一体化产业链版图初显,建议关注华特气体。电子化学品方面,下游晶圆厂逐步落成,芯片产能有望持续释放,建议关注:安集科技、鼎龙股份。下游需求推动产业升级和革新,行业迈入高速发展期。国内持续推进制造升级,高标准、高性能材料需求将逐步释放,新材料产业有望快速发展。国瓷材料三大业务保持高增速,有条不紊打造齿科巨头,新能源业务爆发式增长,横向拓展、纵向延伸打造新材料巨擘,建议关注新材料平台型公司国瓷材料。高分子材料的性能提升离不开高分子助剂,国内抗老化剂龙头利安隆,珠海新基地产能逐步释放,凭借康泰股份,进军千亿润滑油添加剂,打造第二增长点,建议关注国内抗老化剂龙头利安隆。
风险提示
下游需求不及预期,产品价格波动风险,新产能释放不及预期等