明确促进房地产止跌回稳，一线城市限购宽松值得期待。明确促进房地产市场止跌回稳，意味着房价不稳政策不止，信号意愿明确;同时会议明确“要回应群众关切，调整住房限购政策”，一线城市限购放宽值得期待。

强调“提高质量”，重申产品力强、历史包袱较轻、库存结构优化房企或率先走出低谷:越秀、建发2022年以后拿地占比较高，若考虑自2023H2以来房企拿地存在调规可能，中海、建发、保利、绿城、华润土储调仓相对积极，建发、滨江、华润、绿城2024H1补仓相对较多，绿城、建发、越秀2023H2-2024H1拿地金额与市值比排名靠前。

政策落地带来的回撤风险概率较小，建议保持积极。部分投资者担忧出现类似“5.17”政策落地后的回撤风险。我们认为概率较小:1)主要个股涨幅不及“5.17”政策出台前，目前主要房企市值及仓位仍处于历史低位;2)当前市场对于楼市下行及业务承压反应已相对钝化，多数个股破净已反应房价下行带来的减值等风险，未来潜在利空较少;3)楼市量价较2021年高点均明显回落，同时随着首付、房贷利率大幅下降，居民购房门槛已明显回落，百城租金回报率已大于十年期国债收益率，积极因素逐步积累。

再次强调中期板块机会大于风险，短期板块催化仍在于政策，持续关注收储进展及降息效果，中期趋势性机会仍在于楼市量价企稳，个股关注历史包袱较轻、库存结构优化的房企如绿城中国、招商蛇口、滨江集团、建发国际集团、中国海外发展、越秀地产、保利发展等，同时建议关注经纪(贝壳)、物管(中海物业、保利物业、招商积余)、代建(绿城管理控股)等细分领域头部企业。