算力PCB匹配算力和通信能力持续升级。
英伟达GH200使用CPU和GPU共封装,对板卡PCB要求进一步提升,ASP比原有的DGX服务器更高。NVLink板取代原有的OAM加速卡以获得卡间更强的通信能力,单GPU对应加速卡部分价值量小幅减少,整体看GH200的推出带来pcb更大的需求。同时Infiniband及以太网交换机PCB需求也对应提升。我们认为从底层逻辑上只要算力和通信需求增加,起承载和连接作用的高阶数通PCB的价值量会通过材质,层数和工艺升级持续增加。
服务器端:AI服务器PCB明确受益AI算力提升。普通服务器主板PCB在14层以下,AI服务器主板层数在24-26层,CCL材料从M4升级为M7/M8材料。显卡PCB成倍提升带来单台PCB面积大幅增加。单台服务器的PCB超万元,单价和利润率远高于通用服务器。
交换机端:AI服务器需要配合对应比例的高端交换机产品,服务器需求爆发期带来交换机需求对应增加。同时交换机PCB也在持续升级,当前A100服务器主要配套200G交换机,H100全部配套400G交换机。24年800G方案有望发布。AI交换机出货结构有望从200+400G为主升级为400+800G,预估800G相比400G单价×2.5以上,毛利率有望比400G产品高15pct,弹性巨大。
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