❗【天风电新】机器人:丝杠高情绪下,建议关注设备投资机会-1113
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🌼为什么关注丝杠设备?
上周机器人细分板块丝杠表现较佳(典型系贝斯特),本质是空间大+格局未定,故有想象空间。
#值得注意的是丝杠设备被进口企业卡脖子+重资产(投入产出比约在1:1-1:1.5),随着人形产业趋势的加强+众多丝杠企业入局丝杠,或拉动丝杠设备需求增长&加速国产化进程。
🌼丝杠核心设备有哪些?
#丝杠主要生产过程包括下料、粗车、粗磨、半精磨、车螺纹、精磨等工序,涉及的设备可分为:
1)磨床:包括数控螺纹磨床、数控外圆磨床,用于磨削丝杠、螺母。此外旋风铣床可一定程度替代磨床。我们预计磨床占比设备采购总额50%+。
2)车床:包括数控车床、铣床,用于丝杠和螺母的粗车阶段。
3)加工中心:包括车铣中心、磨削中心,用于螺母加工。
3)淬火机床:用于热处理,增强丝杠的韧性、强度和耐磨性。预计占比设备采购总额10%。
#丝杠生产最为核心工艺在于磨削,最核心的设备在于磨床。按照100万台人形机器人,丝杠ASP在1万元/机器人(10-14个滚柱*0.8-1k),丝杠市场空间100亿,按照投入产出比1:1.5得丝杠设备投资额约在70亿元,按照磨床占比60%,磨床因人形增量市场空间约40亿元。(有年限的影响,但行业爆发期一般会超额扩产)
🌼磨床壁垒
数控螺纹磨床主要包括床身、数控装置、伺服系统、砂轮修整装置、冷却循环系统、润滑和防护系统等。目前,国产数控螺纹磨床尚处于追赶海外的初级阶段(海外领先玩家有日本三井、德国克林贝格、瑞士莱斯豪尔等)。
数控螺纹磨床技术壁垒在于1)对螺纹磨削过程和磨削工艺基础的积累:涉及磨削条件(如机床本身精度、砂轮、装夹、冷却润滑系统等)和磨削因素(应力变形、热变形和振动等);2)在螺纹磨削过程中加工精度的在线检测技术积累;3)核心零部件数控系统被海外卡脖子。
🌼投资建议
人形机器人拉动下,看好丝杠设备国产化投资机会:
1) 磨床设备:和贝斯特正在合作导轨磨床+具备丝杠磨床生产能力的【华辰装备】,具备数控螺纹磨床产品且四季度有望交付设备的【日发精机】。
2) 车床设备:主营高精度车铣复合设备的【浙海德曼】。
3) 旋风铣刀具:旋风铣工艺渗透率提升下刀具公司【沃尔德】、【国机精工】。
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