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2026-01-23 08:22:33

【华福大科技&海外】新洁能更新0122

【华福大科技&海外】新洁能更新0122 -过去几年，每轮功率涨价我们都看好【新洁能】和【华虹】，本轮也一样。 -我们看好涨价持续性，建议持续关注 [太阳]涨价的结构性：25年底国内功率行业多家公司发出涨价函，涨幅普遍在10%-20%，26年初陆续开始执行，海外英飞凌从1.1起，取消所有产品特价（优惠），更多精力用在汽车和ai上，让出来很多消费级和工业的中低压产品市场，我们产业链调研下来，中低压产品的涨价更为顺畅，公司75%都是中低压产品。 [太阳]不仅仅是顺价：金属价格和代工价格的上涨确实是推动

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2026-01-19 10:27:19

【中信军工】燃气轮机行业点评

【中信军工】燃气轮机行业点评（No.77）20250119：重回基本面行情，26年燃气轮机行业持续高增长 ——————————————————— ⭕市场风格逐步回归基本面，燃气轮机订单饱满，且海外产能持续往国内外溢，我们认为2026年行业公司燃机业绩将持续高增长。十五五期间，GEV、西门子等企业订单已排到2028-31年，业绩确定性强。 ⭕燃气轮机订单持续高景气度。据Gas Turbine World数据，燃机市场格局集中稳定，24年GEV、西门子能源、三菱电力全球市占率达85%。从最新季报看，

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2026-01-16 09:33:30

【广发电新】国网显著加大十五五资本开支，电网设备迎投资机遇20260116

【广发电新】国网显著加大十五五资本开支，电网设备迎投资机遇20260116 #如何看待电网投资增速： ①25年初，国网计划固定资产投资6770亿，电网投资6660亿；据我们跟踪，受部分项目推进偏慢等原因，实际完成投资可能低于年初计划，#预计25年电网投资约6500亿、固定资产投资约6600亿。 ②国网宣布：“十五五”期间，固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%。#测算5年复合增速约6-7%。考虑到25H2特高压等重点工程明显加快推进，#我们预计“十五五”前2-3年增速有望更高、

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2026-01-15 20:35:09

【长江电子杨洋团队】台积电25Q4：业绩全线超预期，AI驱动2026资本开支狂飙

【长江电子杨洋团队】台积电25Q4：业绩全线超预期，AI驱动2026资本开支狂飙 #台积电2025Q4财报再次展现了其在AI时代的绝对统治力，#季度营收与利润均创历史新高，毛利率突破62%。最震撼市场的是2026年资本开支指引大幅上调至520-560亿美元，显示出当下产能极其紧缺的现状以及管理层对AI长期需求的极度信心。 ➡️2025Q4核心财务数据 -营收：332.04亿美元，QoQ+5.7%，表现优于此前指引上限。 -净利润：160.53亿美元，QoQ+11.8%，YoY+35%，利润体量创

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2026-01-15 20:25:56

调研圈每⽇市场舆情观察（2026年1⽉15⽇）

核⼼概要：市场在监管“降温”与政策“托底” 的博弈中剧烈波动。在昨⽇融资保证⾦⽐例上调后，今⽇市场显著缩量、⾼位题材（商业航天、AI应⽤）重挫，资⾦向有业绩⽀撑的周期板块（有⾊、锂电、半导体）进⾏⾼低切换。盘后，央⾏宣布结构性降息并明确未来仍有降准降息空间，政策“逆周期”调节意图明显，旨在为市场提供流动性⽀持并引导资⾦流向实体经

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调研圈每日市场舆情观察（2026年1月14日）

调研圈每日市场舆情观察（2026年1月14日）核心摘要：今日市场在政策调控下上演“过山车”行情。午间，沪深北三所宣布将融资保证金最低比例从80%上调至100%，此举被市场解读为监管为“快牛”踩刹车，三大指数应声跳水，全天成交额逼近4万亿天量。尽管指数承压，但结构性行情依然火热，AI应用（尤其是“阿里链”）全面爆发，成为日内最强主线，有效承接了从商业航天等板块流出的资金。市场在降温信号与强劲主题演绎间激烈博弈。

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2026-01-14 19:05:28

【东吴计算机】一文读懂通义千问官宣“开启办事时代”

【东吴计算机】一文读懂通义千问官宣“开启办事时代” 📑事件：阿里战略定调：从“聊天助手”到“全能管家” 💡1月14日，阿里巴巴通过视频号向外界发出信号：千问App将于明日正式开启“办事时代”。这是阿里筹备已久的未来布局：在经历2025年底的爆发式增长后，阿里正迅速将大模型从实验室推向真实生活。依托12月与高德地图完成的系统级底层对接，千问已证明其不仅能提供文字建议，更能直接调用物理世界的服务能力。此次发布会将标志着地图、订票、购物、健康等全场景生态的深度合围，旨在将千问打造为AI时代的超级流

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2026-01-14 08:12:10

【东吴计算机】AI赋能工业互联网新阶段

【东吴计算机】AI赋能工业互联网新阶段 📑事件：工信部印发《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》 💡正如我们此前预期，在人工智能+行动意见之后将有密集的政策催化。工信部于2026年1月13日《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》标志着我国工业数字化转型从“感知互联”正式迈向“深度智能”的新阶段。该方案的核心亮点在于AI与工业全链条的深度融合：通过判别式AI稳固生产控制基石，利用生成式AI破解复杂工艺设计难题。 💡核心观点：政策的深远意义在

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2026-01-13 22:28:38

调研圈每日市场舆情观察（2026年1月13日）

核心摘要：今日市场经历近期最大规模主线分歧。持续领涨的商业航天板块于早盘大幅跳水，引发剧烈震荡，机构观点分化。与此同时，AI应用（含AI医疗）成为资金主要承接方向，主线地位进一步稳固。地缘政治（美伊局势）及AI引发的北美缺电问题成为午后新的题材发酵点，市场成交量再创历史新高。

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2026-01-13 14:26:00

【国联民生通信】AI推理，孕育下一个万亿AI基建市场的赛道　

【国联民生通信】AI推理，孕育下一个万亿AI基建市场的赛道　 ——————————————————————————　昨日美股AI推理龙头Akamai大涨，当前海内外AI推理均已进入新台阶　　模型不会天天训练，但每天都在推理。　根据QuestMobile数据，2025年国产大模型豆包、DeepSeek、元宝、千问等周活用户分别突破1.5/0.8/0.2/0.08亿人，灵光App日活跃用户规模实现7倍增长。快速增长的用户叠加成本差异，使推理层价值愈发凸显。训练涉及海量数据和复杂算法，需要消耗

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2026-01-13 14:10:36

【TF电新】良信股份交流要点

【TF电新】良信股份交流要点-0112 ——————————— 固态断路器固态断路器基于功率器件（IGBT、碳化硅等），传统断路器基于银触点或机械触点；固态断路器分断速度为1ms以下，传统断路器为10ms左右。优势：能快速切断电源隔离故障电路，保护SST（含功率器件）避免击穿，适配数据中心高功耗场景，且分断能力远高于普通断路器。 ASP：当前阶段固态断路器价格为传统断路器的10-15倍；预计2028年成本下降50%，2030年下降70%，届时价格预计为传统断路器的3-5倍。固态断路器的核心

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调研圈|每日市场舆情观察（2026年1月12日）

一、市场主题信息梳理今日市场信息聚焦于商业航天、AI应用、脑机接口及产业政策四大主线，市场情绪高涨，增量资金入场迹象明显。商业航天（卫星互联网）：核心事件：我国于2025年12月向国际电联（ITU）申请了超过20万颗卫星的频轨资源。此举将卫星频轨资源申请上升至国家战略层面，标志着我国低轨星座建设进入加速期。市场影响：直接刺激卫星制造、火箭发射、地面设备及运营服务全产业链。市场认为这是对国内“星链”系统建设的实质性推进，产业空间巨大。关联方向：卫星制造（相控阵、TR组件）

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2026-01-12 14:52:24

【国金计算机&科技】# “十五五”明确资本市场高质量发展_重视资本市场IT

[太阳]【国金计算机&科技】# “十五五”明确资本市场高质量发展_重视资本市场IT # “十五五”明确资本市场高质量发展，资本市场IT迎来建设新浪潮。2025年10月28日，证监会副主席李超在科创板相关仪式上明确表示，证监会将抓紧谋划“十五五”时期资本市场战略任务，核心围绕“防风险、强监管、促高质量发展”三大支柱展开。当前政策端强调以深化投融资综合改革为牵引，旨在持续增强资本市场的包容性与适配性，服务于金融强国建设目标。我们认为，随着新一轮资本市场改革，资本市场IT板块有望迎来新的系统性建设浪潮

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⚡准备迎接春季躁动的AI应用主升浪——0111

⚡准备迎接春季躁动的AI应用主升浪——0111 【1】关于AI应用的基本面打开方式，元旦节的文章《纵有疾风起，应用不言弃》已经讲明白了，包括AI广告营销（应用这轮的主战场“GEO”）、AI科研（最新发酵的“AI4S”）都已悉数提及，这里不再赘述。总之，2026年毫无疑问是AI应用值得被重视的一年！【2】关于AI应用潜在的叙事方向，我们认为26年的会围绕着“模型能力迭代”、“流量入口变化”、“全新变现方式”、“企业管理变革”、“私域数据重估”等话题展开。当前所处的Q1正是模型迭代的密集期，一方面

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万物皆可AI4S

@k神你好：博彦科技：A股里的深势科技，万物皆可AI4S，最正的AI4S铲子股

AI for Science：下一个超级应用。AI for Science（AI4S）即人工智能驱动的科学研究，2024年的英伟达GTC大会中，黄仁勋将大语言模型、具身智能、AI4S并列为AI三大关键方向。商业化多级跳，AI for Science远期拥抱万亿蓝海。根据深势科技创始人：A

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【华福大科技&海外】新洁能更新0122

【华福大科技&海外】新洁能更新0122 -过去几年，每轮功率涨价我们都看好【新洁能】和【华虹】，本轮也一样。 -我们看好涨价持续性，建议持续关注 [太阳]涨价的结构性：25年底国内功率行业多家公司发出涨价函，涨幅普遍在10%-20%，26年初陆续开始执行，海外英飞凌从1.1起，取消所有产品特价（优惠），更多精力用在汽车和ai上，让出来很多消费级和工业的中低压产品市场，我们产业链调研下来，中低压产品的涨价更为顺畅，公司75%都是中低压产品。 [太阳]不仅仅是顺价：金属价格和代工价格的上涨确实是推动

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【中信军工】燃气轮机行业点评

【中信军工】燃气轮机行业点评（No.77）20250119：重回基本面行情，26年燃气轮机行业持续高增长 ——————————————————— ⭕市场风格逐步回归基本面，燃气轮机订单饱满，且海外产能持续往国内外溢，我们认为2026年行业公司燃机业绩将持续高增长。十五五期间，GEV、西门子等企业订单已排到2028-31年，业绩确定性强。 ⭕燃气轮机订单持续高景气度。据Gas Turbine World数据，燃机市场格局集中稳定，24年GEV、西门子能源、三菱电力全球市占率达85%。从最新季报看，

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【广发电新】国网显著加大十五五资本开支，电网设备迎投资机遇20260116

【广发电新】国网显著加大十五五资本开支，电网设备迎投资机遇20260116 #如何看待电网投资增速： ①25年初，国网计划固定资产投资6770亿，电网投资6660亿；据我们跟踪，受部分项目推进偏慢等原因，实际完成投资可能低于年初计划，#预计25年电网投资约6500亿、固定资产投资约6600亿。 ②国网宣布：“十五五”期间，固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%。#测算5年复合增速约6-7%。考虑到25H2特高压等重点工程明显加快推进，#我们预计“十五五”前2-3年增速有望更高、

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【长江电子杨洋团队】台积电25Q4：业绩全线超预期，AI驱动2026资本开支狂飙

【长江电子杨洋团队】台积电25Q4：业绩全线超预期，AI驱动2026资本开支狂飙 #台积电2025Q4财报再次展现了其在AI时代的绝对统治力，#季度营收与利润均创历史新高，毛利率突破62%。最震撼市场的是2026年资本开支指引大幅上调至520-560亿美元，显示出当下产能极其紧缺的现状以及管理层对AI长期需求的极度信心。 ➡️2025Q4核心财务数据 -营收：332.04亿美元，QoQ+5.7%，表现优于此前指引上限。 -净利润：160.53亿美元，QoQ+11.8%，YoY+35%，利润体量创

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核⼼概要：市场在监管“降温”与政策“托底” 的博弈中剧烈波动。在昨⽇融资保证⾦⽐例上调后，今⽇市场显著缩量、⾼位题材（商业航天、AI应⽤）重挫，资⾦向有业绩⽀撑的周期板块（有⾊、锂电、半导体）进⾏⾼低切换。盘后，央⾏宣布结构性降息并明确未来仍有降准降息空间，政策“逆周期”调节意图明显，旨在为市场提供流动性⽀持并引导资⾦流向实体经

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调研圈每日市场舆情观察（2026年1月14日）核心摘要：今日市场在政策调控下上演“过山车”行情。午间，沪深北三所宣布将融资保证金最低比例从80%上调至100%，此举被市场解读为监管为“快牛”踩刹车，三大指数应声跳水，全天成交额逼近4万亿天量。尽管指数承压，但结构性行情依然火热，AI应用（尤其是“阿里链”）全面爆发，成为日内最强主线，有效承接了从商业航天等板块流出的资金。市场在降温信号与强劲主题演绎间激烈博弈。

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【东吴计算机】一文读懂通义千问官宣“开启办事时代” 📑事件：阿里战略定调：从“聊天助手”到“全能管家” 💡1月14日，阿里巴巴通过视频号向外界发出信号：千问App将于明日正式开启“办事时代”。这是阿里筹备已久的未来布局：在经历2025年底的爆发式增长后，阿里正迅速将大模型从实验室推向真实生活。依托12月与高德地图完成的系统级底层对接，千问已证明其不仅能提供文字建议，更能直接调用物理世界的服务能力。此次发布会将标志着地图、订票、购物、健康等全场景生态的深度合围，旨在将千问打造为AI时代的超级流

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【东吴计算机】AI赋能工业互联网新阶段

【东吴计算机】AI赋能工业互联网新阶段 📑事件：工信部印发《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》 💡正如我们此前预期，在人工智能+行动意见之后将有密集的政策催化。工信部于2026年1月13日《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》标志着我国工业数字化转型从“感知互联”正式迈向“深度智能”的新阶段。该方案的核心亮点在于AI与工业全链条的深度融合：通过判别式AI稳固生产控制基石，利用生成式AI破解复杂工艺设计难题。 💡核心观点：政策的深远意义在

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核心摘要：今日市场经历近期最大规模主线分歧。持续领涨的商业航天板块于早盘大幅跳水，引发剧烈震荡，机构观点分化。与此同时，AI应用（含AI医疗）成为资金主要承接方向，主线地位进一步稳固。地缘政治（美伊局势）及AI引发的北美缺电问题成为午后新的题材发酵点，市场成交量再创历史新高。

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【国联民生通信】AI推理，孕育下一个万亿AI基建市场的赛道　 ——————————————————————————　昨日美股AI推理龙头Akamai大涨，当前海内外AI推理均已进入新台阶　　模型不会天天训练，但每天都在推理。　根据QuestMobile数据，2025年国产大模型豆包、DeepSeek、元宝、千问等周活用户分别突破1.5/0.8/0.2/0.08亿人，灵光App日活跃用户规模实现7倍增长。快速增长的用户叠加成本差异，使推理层价值愈发凸显。训练涉及海量数据和复杂算法，需要消耗

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【TF电新】良信股份交流要点

【TF电新】良信股份交流要点-0112 ——————————— 固态断路器固态断路器基于功率器件（IGBT、碳化硅等），传统断路器基于银触点或机械触点；固态断路器分断速度为1ms以下，传统断路器为10ms左右。优势：能快速切断电源隔离故障电路，保护SST（含功率器件）避免击穿，适配数据中心高功耗场景，且分断能力远高于普通断路器。 ASP：当前阶段固态断路器价格为传统断路器的10-15倍；预计2028年成本下降50%，2030年下降70%，届时价格预计为传统断路器的3-5倍。固态断路器的核心

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一、市场主题信息梳理今日市场信息聚焦于商业航天、AI应用、脑机接口及产业政策四大主线，市场情绪高涨，增量资金入场迹象明显。商业航天（卫星互联网）：核心事件：我国于2025年12月向国际电联（ITU）申请了超过20万颗卫星的频轨资源。此举将卫星频轨资源申请上升至国家战略层面，标志着我国低轨星座建设进入加速期。市场影响：直接刺激卫星制造、火箭发射、地面设备及运营服务全产业链。市场认为这是对国内“星链”系统建设的实质性推进，产业空间巨大。关联方向：卫星制造（相控阵、TR组件）

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【国金计算机&科技】# “十五五”明确资本市场高质量发展_重视资本市场IT

[太阳]【国金计算机&科技】# “十五五”明确资本市场高质量发展_重视资本市场IT # “十五五”明确资本市场高质量发展，资本市场IT迎来建设新浪潮。2025年10月28日，证监会副主席李超在科创板相关仪式上明确表示，证监会将抓紧谋划“十五五”时期资本市场战略任务，核心围绕“防风险、强监管、促高质量发展”三大支柱展开。当前政策端强调以深化投融资综合改革为牵引，旨在持续增强资本市场的包容性与适配性，服务于金融强国建设目标。我们认为，随着新一轮资本市场改革，资本市场IT板块有望迎来新的系统性建设浪潮

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⚡准备迎接春季躁动的AI应用主升浪——0111

⚡准备迎接春季躁动的AI应用主升浪——0111 【1】关于AI应用的基本面打开方式，元旦节的文章《纵有疾风起，应用不言弃》已经讲明白了，包括AI广告营销（应用这轮的主战场“GEO”）、AI科研（最新发酵的“AI4S”）都已悉数提及，这里不再赘述。总之，2026年毫无疑问是AI应用值得被重视的一年！【2】关于AI应用潜在的叙事方向，我们认为26年的会围绕着“模型能力迭代”、“流量入口变化”、“全新变现方式”、“企业管理变革”、“私域数据重估”等话题展开。当前所处的Q1正是模型迭代的密集期，一方面

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@k神你好：博彦科技：A股里的深势科技，万物皆可AI4S，最正的AI4S铲子股

AI for Science：下一个超级应用。AI for Science（AI4S）即人工智能驱动的科学研究，2024年的英伟达GTC大会中，黄仁勋将大语言模型、具身智能、AI4S并列为AI三大关键方向。商业化多级跳，AI for Science远期拥抱万亿蓝海。根据深势科技创始人：A

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【华福大科技&海外】新洁能更新0122 -过去几年，每轮功率涨价我们都看好【新洁能】和【华虹】，本轮也一样。 -我们看好涨价持续性，建议持续关注 [太阳]涨价的结构性：25年底国内功率行业多家公司发出涨价函，涨幅普遍在10%-20%，26年初陆续开始执行，海外英飞凌从1.1起，取消所有产品特价（优惠），更多精力用在汽车和ai上，让出来很多消费级和工业的中低压产品市场，我们产业链调研下来，中低压产品的涨价更为顺畅，公司75%都是中低压产品。 [太阳]不仅仅是顺价：金属价格和代工价格的上涨确实是推动

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【中信军工】燃气轮机行业点评

【中信军工】燃气轮机行业点评（No.77）20250119：重回基本面行情，26年燃气轮机行业持续高增长 ——————————————————— ⭕市场风格逐步回归基本面，燃气轮机订单饱满，且海外产能持续往国内外溢，我们认为2026年行业公司燃机业绩将持续高增长。十五五期间，GEV、西门子等企业订单已排到2028-31年，业绩确定性强。 ⭕燃气轮机订单持续高景气度。据Gas Turbine World数据，燃机市场格局集中稳定，24年GEV、西门子能源、三菱电力全球市占率达85%。从最新季报看，

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2026-01-16 09:33:30

【广发电新】国网显著加大十五五资本开支，电网设备迎投资机遇20260116

【广发电新】国网显著加大十五五资本开支，电网设备迎投资机遇20260116 #如何看待电网投资增速： ①25年初，国网计划固定资产投资6770亿，电网投资6660亿；据我们跟踪，受部分项目推进偏慢等原因，实际完成投资可能低于年初计划，#预计25年电网投资约6500亿、固定资产投资约6600亿。 ②国网宣布：“十五五”期间，固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%。#测算5年复合增速约6-7%。考虑到25H2特高压等重点工程明显加快推进，#我们预计“十五五”前2-3年增速有望更高、

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2026-01-15 20:35:09

【长江电子杨洋团队】台积电25Q4：业绩全线超预期，AI驱动2026资本开支狂飙

【长江电子杨洋团队】台积电25Q4：业绩全线超预期，AI驱动2026资本开支狂飙 #台积电2025Q4财报再次展现了其在AI时代的绝对统治力，#季度营收与利润均创历史新高，毛利率突破62%。最震撼市场的是2026年资本开支指引大幅上调至520-560亿美元，显示出当下产能极其紧缺的现状以及管理层对AI长期需求的极度信心。 ➡️2025Q4核心财务数据 -营收：332.04亿美元，QoQ+5.7%，表现优于此前指引上限。 -净利润：160.53亿美元，QoQ+11.8%，YoY+35%，利润体量创

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2026-01-15 20:25:56

调研圈每⽇市场舆情观察（2026年1⽉15⽇）

核⼼概要：市场在监管“降温”与政策“托底” 的博弈中剧烈波动。在昨⽇融资保证⾦⽐例上调后，今⽇市场显著缩量、⾼位题材（商业航天、AI应⽤）重挫，资⾦向有业绩⽀撑的周期板块（有⾊、锂电、半导体）进⾏⾼低切换。盘后，央⾏宣布结构性降息并明确未来仍有降准降息空间，政策“逆周期”调节意图明显，旨在为市场提供流动性⽀持并引导资⾦流向实体经

调研圈每日市场舆情观察（2026年1月14日）.pdf

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2026-01-14 19:33:25

调研圈每日市场舆情观察（2026年1月14日）

调研圈每日市场舆情观察（2026年1月14日）核心摘要：今日市场在政策调控下上演“过山车”行情。午间，沪深北三所宣布将融资保证金最低比例从80%上调至100%，此举被市场解读为监管为“快牛”踩刹车，三大指数应声跳水，全天成交额逼近4万亿天量。尽管指数承压，但结构性行情依然火热，AI应用（尤其是“阿里链”）全面爆发，成为日内最强主线，有效承接了从商业航天等板块流出的资金。市场在降温信号与强劲主题演绎间激烈博弈。

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2026-01-14 19:05:28

【东吴计算机】一文读懂通义千问官宣“开启办事时代”

【东吴计算机】一文读懂通义千问官宣“开启办事时代” 📑事件：阿里战略定调：从“聊天助手”到“全能管家” 💡1月14日，阿里巴巴通过视频号向外界发出信号：千问App将于明日正式开启“办事时代”。这是阿里筹备已久的未来布局：在经历2025年底的爆发式增长后，阿里正迅速将大模型从实验室推向真实生活。依托12月与高德地图完成的系统级底层对接，千问已证明其不仅能提供文字建议，更能直接调用物理世界的服务能力。此次发布会将标志着地图、订票、购物、健康等全场景生态的深度合围，旨在将千问打造为AI时代的超级流

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2026-01-14 08:12:10

【东吴计算机】AI赋能工业互联网新阶段

【东吴计算机】AI赋能工业互联网新阶段 📑事件：工信部印发《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》 💡正如我们此前预期，在人工智能+行动意见之后将有密集的政策催化。工信部于2026年1月13日《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》标志着我国工业数字化转型从“感知互联”正式迈向“深度智能”的新阶段。该方案的核心亮点在于AI与工业全链条的深度融合：通过判别式AI稳固生产控制基石，利用生成式AI破解复杂工艺设计难题。 💡核心观点：政策的深远意义在

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2026-01-13 22:28:38

调研圈每日市场舆情观察（2026年1月13日）

核心摘要：今日市场经历近期最大规模主线分歧。持续领涨的商业航天板块于早盘大幅跳水，引发剧烈震荡，机构观点分化。与此同时，AI应用（含AI医疗）成为资金主要承接方向，主线地位进一步稳固。地缘政治（美伊局势）及AI引发的北美缺电问题成为午后新的题材发酵点，市场成交量再创历史新高。

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2026-01-13 14:26:00

【国联民生通信】AI推理，孕育下一个万亿AI基建市场的赛道　

【国联民生通信】AI推理，孕育下一个万亿AI基建市场的赛道　 ——————————————————————————　昨日美股AI推理龙头Akamai大涨，当前海内外AI推理均已进入新台阶　　模型不会天天训练，但每天都在推理。　根据QuestMobile数据，2025年国产大模型豆包、DeepSeek、元宝、千问等周活用户分别突破1.5/0.8/0.2/0.08亿人，灵光App日活跃用户规模实现7倍增长。快速增长的用户叠加成本差异，使推理层价值愈发凸显。训练涉及海量数据和复杂算法，需要消耗

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【TF电新】良信股份交流要点

【TF电新】良信股份交流要点-0112 ——————————— 固态断路器固态断路器基于功率器件（IGBT、碳化硅等），传统断路器基于银触点或机械触点；固态断路器分断速度为1ms以下，传统断路器为10ms左右。优势：能快速切断电源隔离故障电路，保护SST（含功率器件）避免击穿，适配数据中心高功耗场景，且分断能力远高于普通断路器。 ASP：当前阶段固态断路器价格为传统断路器的10-15倍；预计2028年成本下降50%，2030年下降70%，届时价格预计为传统断路器的3-5倍。固态断路器的核心

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调研圈|每日市场舆情观察（2026年1月12日）

一、市场主题信息梳理今日市场信息聚焦于商业航天、AI应用、脑机接口及产业政策四大主线，市场情绪高涨，增量资金入场迹象明显。商业航天（卫星互联网）：核心事件：我国于2025年12月向国际电联（ITU）申请了超过20万颗卫星的频轨资源。此举将卫星频轨资源申请上升至国家战略层面，标志着我国低轨星座建设进入加速期。市场影响：直接刺激卫星制造、火箭发射、地面设备及运营服务全产业链。市场认为这是对国内“星链”系统建设的实质性推进，产业空间巨大。关联方向：卫星制造（相控阵、TR组件）

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2026-01-12 14:52:24

【国金计算机&科技】# “十五五”明确资本市场高质量发展_重视资本市场IT

[太阳]【国金计算机&科技】# “十五五”明确资本市场高质量发展_重视资本市场IT # “十五五”明确资本市场高质量发展，资本市场IT迎来建设新浪潮。2025年10月28日，证监会副主席李超在科创板相关仪式上明确表示，证监会将抓紧谋划“十五五”时期资本市场战略任务，核心围绕“防风险、强监管、促高质量发展”三大支柱展开。当前政策端强调以深化投融资综合改革为牵引，旨在持续增强资本市场的包容性与适配性，服务于金融强国建设目标。我们认为，随着新一轮资本市场改革，资本市场IT板块有望迎来新的系统性建设浪潮

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2026-01-11 16:43:06

⚡准备迎接春季躁动的AI应用主升浪——0111

⚡准备迎接春季躁动的AI应用主升浪——0111 【1】关于AI应用的基本面打开方式，元旦节的文章《纵有疾风起，应用不言弃》已经讲明白了，包括AI广告营销（应用这轮的主战场“GEO”）、AI科研（最新发酵的“AI4S”）都已悉数提及，这里不再赘述。总之，2026年毫无疑问是AI应用值得被重视的一年！【2】关于AI应用潜在的叙事方向，我们认为26年的会围绕着“模型能力迭代”、“流量入口变化”、“全新变现方式”、“企业管理变革”、“私域数据重估”等话题展开。当前所处的Q1正是模型迭代的密集期，一方面

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2026-01-11 16:42:02

万物皆可AI4S

@k神你好：博彦科技：A股里的深势科技，万物皆可AI4S，最正的AI4S铲子股

AI for Science：下一个超级应用。AI for Science（AI4S）即人工智能驱动的科学研究，2024年的英伟达GTC大会中，黄仁勋将大语言模型、具身智能、AI4S并列为AI三大关键方向。商业化多级跳，AI for Science远期拥抱万亿蓝海。根据深势科技创始人：A

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2026-01-23 08:22:33

【华福大科技&海外】新洁能更新0122

【华福大科技&海外】新洁能更新0122 -过去几年，每轮功率涨价我们都看好【新洁能】和【华虹】，本轮也一样。 -我们看好涨价持续性，建议持续关注 [太阳]涨价的结构性：25年底国内功率行业多家公司发出涨价函，涨幅普遍在10%-20%，26年初陆续开始执行，海外英飞凌从1.1起，取消所有产品特价（优惠），更多精力用在汽车和ai上，让出来很多消费级和工业的中低压产品市场，我们产业链调研下来，中低压产品的涨价更为顺畅，公司75%都是中低压产品。 [太阳]不仅仅是顺价：金属价格和代工价格的上涨确实是推动

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2026-01-19 10:27:19

【中信军工】燃气轮机行业点评

【中信军工】燃气轮机行业点评（No.77）20250119：重回基本面行情，26年燃气轮机行业持续高增长 ——————————————————— ⭕市场风格逐步回归基本面，燃气轮机订单饱满，且海外产能持续往国内外溢，我们认为2026年行业公司燃机业绩将持续高增长。十五五期间，GEV、西门子等企业订单已排到2028-31年，业绩确定性强。 ⭕燃气轮机订单持续高景气度。据Gas Turbine World数据，燃机市场格局集中稳定，24年GEV、西门子能源、三菱电力全球市占率达85%。从最新季报看，

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【广发电新】国网显著加大十五五资本开支，电网设备迎投资机遇20260116

【广发电新】国网显著加大十五五资本开支，电网设备迎投资机遇20260116 #如何看待电网投资增速： ①25年初，国网计划固定资产投资6770亿，电网投资6660亿；据我们跟踪，受部分项目推进偏慢等原因，实际完成投资可能低于年初计划，#预计25年电网投资约6500亿、固定资产投资约6600亿。 ②国网宣布：“十五五”期间，固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%。#测算5年复合增速约6-7%。考虑到25H2特高压等重点工程明显加快推进，#我们预计“十五五”前2-3年增速有望更高、

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【长江电子杨洋团队】台积电25Q4：业绩全线超预期，AI驱动2026资本开支狂飙

【长江电子杨洋团队】台积电25Q4：业绩全线超预期，AI驱动2026资本开支狂飙 #台积电2025Q4财报再次展现了其在AI时代的绝对统治力，#季度营收与利润均创历史新高，毛利率突破62%。最震撼市场的是2026年资本开支指引大幅上调至520-560亿美元，显示出当下产能极其紧缺的现状以及管理层对AI长期需求的极度信心。 ➡️2025Q4核心财务数据 -营收：332.04亿美元，QoQ+5.7%，表现优于此前指引上限。 -净利润：160.53亿美元，QoQ+11.8%，YoY+35%，利润体量创

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调研圈每⽇市场舆情观察（2026年1⽉15⽇）

核⼼概要：市场在监管“降温”与政策“托底” 的博弈中剧烈波动。在昨⽇融资保证⾦⽐例上调后，今⽇市场显著缩量、⾼位题材（商业航天、AI应⽤）重挫，资⾦向有业绩⽀撑的周期板块（有⾊、锂电、半导体）进⾏⾼低切换。盘后，央⾏宣布结构性降息并明确未来仍有降准降息空间，政策“逆周期”调节意图明显，旨在为市场提供流动性⽀持并引导资⾦流向实体经

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调研圈每日市场舆情观察（2026年1月14日）

调研圈每日市场舆情观察（2026年1月14日）核心摘要：今日市场在政策调控下上演“过山车”行情。午间，沪深北三所宣布将融资保证金最低比例从80%上调至100%，此举被市场解读为监管为“快牛”踩刹车，三大指数应声跳水，全天成交额逼近4万亿天量。尽管指数承压，但结构性行情依然火热，AI应用（尤其是“阿里链”）全面爆发，成为日内最强主线，有效承接了从商业航天等板块流出的资金。市场在降温信号与强劲主题演绎间激烈博弈。

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【东吴计算机】一文读懂通义千问官宣“开启办事时代”

【东吴计算机】一文读懂通义千问官宣“开启办事时代” 📑事件：阿里战略定调：从“聊天助手”到“全能管家” 💡1月14日，阿里巴巴通过视频号向外界发出信号：千问App将于明日正式开启“办事时代”。这是阿里筹备已久的未来布局：在经历2025年底的爆发式增长后，阿里正迅速将大模型从实验室推向真实生活。依托12月与高德地图完成的系统级底层对接，千问已证明其不仅能提供文字建议，更能直接调用物理世界的服务能力。此次发布会将标志着地图、订票、购物、健康等全场景生态的深度合围，旨在将千问打造为AI时代的超级流

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【东吴计算机】AI赋能工业互联网新阶段

【东吴计算机】AI赋能工业互联网新阶段 📑事件：工信部印发《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》 💡正如我们此前预期，在人工智能+行动意见之后将有密集的政策催化。工信部于2026年1月13日《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》标志着我国工业数字化转型从“感知互联”正式迈向“深度智能”的新阶段。该方案的核心亮点在于AI与工业全链条的深度融合：通过判别式AI稳固生产控制基石，利用生成式AI破解复杂工艺设计难题。 💡核心观点：政策的深远意义在

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核心摘要：今日市场经历近期最大规模主线分歧。持续领涨的商业航天板块于早盘大幅跳水，引发剧烈震荡，机构观点分化。与此同时，AI应用（含AI医疗）成为资金主要承接方向，主线地位进一步稳固。地缘政治（美伊局势）及AI引发的北美缺电问题成为午后新的题材发酵点，市场成交量再创历史新高。

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【国联民生通信】AI推理，孕育下一个万亿AI基建市场的赛道　

【国联民生通信】AI推理，孕育下一个万亿AI基建市场的赛道　 ——————————————————————————　昨日美股AI推理龙头Akamai大涨，当前海内外AI推理均已进入新台阶　　模型不会天天训练，但每天都在推理。　根据QuestMobile数据，2025年国产大模型豆包、DeepSeek、元宝、千问等周活用户分别突破1.5/0.8/0.2/0.08亿人，灵光App日活跃用户规模实现7倍增长。快速增长的用户叠加成本差异，使推理层价值愈发凸显。训练涉及海量数据和复杂算法，需要消耗

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【TF电新】良信股份交流要点

【TF电新】良信股份交流要点-0112 ——————————— 固态断路器固态断路器基于功率器件（IGBT、碳化硅等），传统断路器基于银触点或机械触点；固态断路器分断速度为1ms以下，传统断路器为10ms左右。优势：能快速切断电源隔离故障电路，保护SST（含功率器件）避免击穿，适配数据中心高功耗场景，且分断能力远高于普通断路器。 ASP：当前阶段固态断路器价格为传统断路器的10-15倍；预计2028年成本下降50%，2030年下降70%，届时价格预计为传统断路器的3-5倍。固态断路器的核心

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一、市场主题信息梳理今日市场信息聚焦于商业航天、AI应用、脑机接口及产业政策四大主线，市场情绪高涨，增量资金入场迹象明显。商业航天（卫星互联网）：核心事件：我国于2025年12月向国际电联（ITU）申请了超过20万颗卫星的频轨资源。此举将卫星频轨资源申请上升至国家战略层面，标志着我国低轨星座建设进入加速期。市场影响：直接刺激卫星制造、火箭发射、地面设备及运营服务全产业链。市场认为这是对国内“星链”系统建设的实质性推进，产业空间巨大。关联方向：卫星制造（相控阵、TR组件）

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【国金计算机&科技】# “十五五”明确资本市场高质量发展_重视资本市场IT

[太阳]【国金计算机&科技】# “十五五”明确资本市场高质量发展_重视资本市场IT # “十五五”明确资本市场高质量发展，资本市场IT迎来建设新浪潮。2025年10月28日，证监会副主席李超在科创板相关仪式上明确表示，证监会将抓紧谋划“十五五”时期资本市场战略任务，核心围绕“防风险、强监管、促高质量发展”三大支柱展开。当前政策端强调以深化投融资综合改革为牵引，旨在持续增强资本市场的包容性与适配性，服务于金融强国建设目标。我们认为，随着新一轮资本市场改革，资本市场IT板块有望迎来新的系统性建设浪潮

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⚡准备迎接春季躁动的AI应用主升浪——0111 【1】关于AI应用的基本面打开方式，元旦节的文章《纵有疾风起，应用不言弃》已经讲明白了，包括AI广告营销（应用这轮的主战场“GEO”）、AI科研（最新发酵的“AI4S”）都已悉数提及，这里不再赘述。总之，2026年毫无疑问是AI应用值得被重视的一年！【2】关于AI应用潜在的叙事方向，我们认为26年的会围绕着“模型能力迭代”、“流量入口变化”、“全新变现方式”、“企业管理变革”、“私域数据重估”等话题展开。当前所处的Q1正是模型迭代的密集期，一方面

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AI for Science：下一个超级应用。AI for Science（AI4S）即人工智能驱动的科学研究，2024年的英伟达GTC大会中，黄仁勋将大语言模型、具身智能、AI4S并列为AI三大关键方向。商业化多级跳，AI for Science远期拥抱万亿蓝海。根据深势科技创始人：A

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【华福大科技&海外】新洁能更新0122

【华福大科技&海外】新洁能更新0122 -过去几年，每轮功率涨价我们都看好【新洁能】和【华虹】，本轮也一样。 -我们看好涨价持续性，建议持续关注 [太阳]涨价的结构性：25年底国内功率行业多家公司发出涨价函，涨幅普遍在10%-20%，26年初陆续开始执行，海外英飞凌从1.1起，取消所有产品特价（优惠），更多精力用在汽车和ai上，让出来很多消费级和工业的中低压产品市场，我们产业链调研下来，中低压产品的涨价更为顺畅，公司75%都是中低压产品。 [太阳]不仅仅是顺价：金属价格和代工价格的上涨确实是推动

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【中信军工】燃气轮机行业点评

【中信军工】燃气轮机行业点评（No.77）20250119：重回基本面行情，26年燃气轮机行业持续高增长 ——————————————————— ⭕市场风格逐步回归基本面，燃气轮机订单饱满，且海外产能持续往国内外溢，我们认为2026年行业公司燃机业绩将持续高增长。十五五期间，GEV、西门子等企业订单已排到2028-31年，业绩确定性强。 ⭕燃气轮机订单持续高景气度。据Gas Turbine World数据，燃机市场格局集中稳定，24年GEV、西门子能源、三菱电力全球市占率达85%。从最新季报看，

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【广发电新】国网显著加大十五五资本开支，电网设备迎投资机遇20260116

【广发电新】国网显著加大十五五资本开支，电网设备迎投资机遇20260116 #如何看待电网投资增速： ①25年初，国网计划固定资产投资6770亿，电网投资6660亿；据我们跟踪，受部分项目推进偏慢等原因，实际完成投资可能低于年初计划，#预计25年电网投资约6500亿、固定资产投资约6600亿。 ②国网宣布：“十五五”期间，固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%。#测算5年复合增速约6-7%。考虑到25H2特高压等重点工程明显加快推进，#我们预计“十五五”前2-3年增速有望更高、

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【长江电子杨洋团队】台积电25Q4：业绩全线超预期，AI驱动2026资本开支狂飙 #台积电2025Q4财报再次展现了其在AI时代的绝对统治力，#季度营收与利润均创历史新高，毛利率突破62%。最震撼市场的是2026年资本开支指引大幅上调至520-560亿美元，显示出当下产能极其紧缺的现状以及管理层对AI长期需求的极度信心。 ➡️2025Q4核心财务数据 -营收：332.04亿美元，QoQ+5.7%，表现优于此前指引上限。 -净利润：160.53亿美元，QoQ+11.8%，YoY+35%，利润体量创

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2026-01-15 20:25:56

调研圈每⽇市场舆情观察（2026年1⽉15⽇）

核⼼概要：市场在监管“降温”与政策“托底” 的博弈中剧烈波动。在昨⽇融资保证⾦⽐例上调后，今⽇市场显著缩量、⾼位题材（商业航天、AI应⽤）重挫，资⾦向有业绩⽀撑的周期板块（有⾊、锂电、半导体）进⾏⾼低切换。盘后，央⾏宣布结构性降息并明确未来仍有降准降息空间，政策“逆周期”调节意图明显，旨在为市场提供流动性⽀持并引导资⾦流向实体经

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2026-01-14 19:33:25

调研圈每日市场舆情观察（2026年1月14日）

调研圈每日市场舆情观察（2026年1月14日）核心摘要：今日市场在政策调控下上演“过山车”行情。午间，沪深北三所宣布将融资保证金最低比例从80%上调至100%，此举被市场解读为监管为“快牛”踩刹车，三大指数应声跳水，全天成交额逼近4万亿天量。尽管指数承压，但结构性行情依然火热，AI应用（尤其是“阿里链”）全面爆发，成为日内最强主线，有效承接了从商业航天等板块流出的资金。市场在降温信号与强劲主题演绎间激烈博弈。

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2026-01-14 19:05:28

【东吴计算机】一文读懂通义千问官宣“开启办事时代”

【东吴计算机】一文读懂通义千问官宣“开启办事时代” 📑事件：阿里战略定调：从“聊天助手”到“全能管家” 💡1月14日，阿里巴巴通过视频号向外界发出信号：千问App将于明日正式开启“办事时代”。这是阿里筹备已久的未来布局：在经历2025年底的爆发式增长后，阿里正迅速将大模型从实验室推向真实生活。依托12月与高德地图完成的系统级底层对接，千问已证明其不仅能提供文字建议，更能直接调用物理世界的服务能力。此次发布会将标志着地图、订票、购物、健康等全场景生态的深度合围，旨在将千问打造为AI时代的超级流

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【东吴计算机】AI赋能工业互联网新阶段

【东吴计算机】AI赋能工业互联网新阶段 📑事件：工信部印发《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》 💡正如我们此前预期，在人工智能+行动意见之后将有密集的政策催化。工信部于2026年1月13日《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》标志着我国工业数字化转型从“感知互联”正式迈向“深度智能”的新阶段。该方案的核心亮点在于AI与工业全链条的深度融合：通过判别式AI稳固生产控制基石，利用生成式AI破解复杂工艺设计难题。 💡核心观点：政策的深远意义在

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2026-01-13 22:28:38

调研圈每日市场舆情观察（2026年1月13日）

核心摘要：今日市场经历近期最大规模主线分歧。持续领涨的商业航天板块于早盘大幅跳水，引发剧烈震荡，机构观点分化。与此同时，AI应用（含AI医疗）成为资金主要承接方向，主线地位进一步稳固。地缘政治（美伊局势）及AI引发的北美缺电问题成为午后新的题材发酵点，市场成交量再创历史新高。

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【国联民生通信】AI推理，孕育下一个万亿AI基建市场的赛道　

【国联民生通信】AI推理，孕育下一个万亿AI基建市场的赛道　 ——————————————————————————　昨日美股AI推理龙头Akamai大涨，当前海内外AI推理均已进入新台阶　　模型不会天天训练，但每天都在推理。　根据QuestMobile数据，2025年国产大模型豆包、DeepSeek、元宝、千问等周活用户分别突破1.5/0.8/0.2/0.08亿人，灵光App日活跃用户规模实现7倍增长。快速增长的用户叠加成本差异，使推理层价值愈发凸显。训练涉及海量数据和复杂算法，需要消耗

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【TF电新】良信股份交流要点

【TF电新】良信股份交流要点-0112 ——————————— 固态断路器固态断路器基于功率器件（IGBT、碳化硅等），传统断路器基于银触点或机械触点；固态断路器分断速度为1ms以下，传统断路器为10ms左右。优势：能快速切断电源隔离故障电路，保护SST（含功率器件）避免击穿，适配数据中心高功耗场景，且分断能力远高于普通断路器。 ASP：当前阶段固态断路器价格为传统断路器的10-15倍；预计2028年成本下降50%，2030年下降70%，届时价格预计为传统断路器的3-5倍。固态断路器的核心

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调研圈|每日市场舆情观察（2026年1月12日）

一、市场主题信息梳理今日市场信息聚焦于商业航天、AI应用、脑机接口及产业政策四大主线，市场情绪高涨，增量资金入场迹象明显。商业航天（卫星互联网）：核心事件：我国于2025年12月向国际电联（ITU）申请了超过20万颗卫星的频轨资源。此举将卫星频轨资源申请上升至国家战略层面，标志着我国低轨星座建设进入加速期。市场影响：直接刺激卫星制造、火箭发射、地面设备及运营服务全产业链。市场认为这是对国内“星链”系统建设的实质性推进，产业空间巨大。关联方向：卫星制造（相控阵、TR组件）

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2026-01-12 14:52:24

【国金计算机&科技】# “十五五”明确资本市场高质量发展_重视资本市场IT

[太阳]【国金计算机&科技】# “十五五”明确资本市场高质量发展_重视资本市场IT # “十五五”明确资本市场高质量发展，资本市场IT迎来建设新浪潮。2025年10月28日，证监会副主席李超在科创板相关仪式上明确表示，证监会将抓紧谋划“十五五”时期资本市场战略任务，核心围绕“防风险、强监管、促高质量发展”三大支柱展开。当前政策端强调以深化投融资综合改革为牵引，旨在持续增强资本市场的包容性与适配性，服务于金融强国建设目标。我们认为，随着新一轮资本市场改革，资本市场IT板块有望迎来新的系统性建设浪潮

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⚡准备迎接春季躁动的AI应用主升浪——0111

⚡准备迎接春季躁动的AI应用主升浪——0111 【1】关于AI应用的基本面打开方式，元旦节的文章《纵有疾风起，应用不言弃》已经讲明白了，包括AI广告营销（应用这轮的主战场“GEO”）、AI科研（最新发酵的“AI4S”）都已悉数提及，这里不再赘述。总之，2026年毫无疑问是AI应用值得被重视的一年！【2】关于AI应用潜在的叙事方向，我们认为26年的会围绕着“模型能力迭代”、“流量入口变化”、“全新变现方式”、“企业管理变革”、“私域数据重估”等话题展开。当前所处的Q1正是模型迭代的密集期，一方面

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万物皆可AI4S

@k神你好：博彦科技：A股里的深势科技，万物皆可AI4S，最正的AI4S铲子股

AI for Science：下一个超级应用。AI for Science（AI4S）即人工智能驱动的科学研究，2024年的英伟达GTC大会中，黄仁勋将大语言模型、具身智能、AI4S并列为AI三大关键方向。商业化多级跳，AI for Science远期拥抱万亿蓝海。根据深势科技创始人：A

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2026-01-23 08:22:33

【华福大科技&海外】新洁能更新0122

【华福大科技&海外】新洁能更新0122 -过去几年，每轮功率涨价我们都看好【新洁能】和【华虹】，本轮也一样。 -我们看好涨价持续性，建议持续关注 [太阳]涨价的结构性：25年底国内功率行业多家公司发出涨价函，涨幅普遍在10%-20%，26年初陆续开始执行，海外英飞凌从1.1起，取消所有产品特价（优惠），更多精力用在汽车和ai上，让出来很多消费级和工业的中低压产品市场，我们产业链调研下来，中低压产品的涨价更为顺畅，公司75%都是中低压产品。 [太阳]不仅仅是顺价：金属价格和代工价格的上涨确实是推动

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2026-01-19 10:27:19

【中信军工】燃气轮机行业点评

【中信军工】燃气轮机行业点评（No.77）20250119：重回基本面行情，26年燃气轮机行业持续高增长 ——————————————————— ⭕市场风格逐步回归基本面，燃气轮机订单饱满，且海外产能持续往国内外溢，我们认为2026年行业公司燃机业绩将持续高增长。十五五期间，GEV、西门子等企业订单已排到2028-31年，业绩确定性强。 ⭕燃气轮机订单持续高景气度。据Gas Turbine World数据，燃机市场格局集中稳定，24年GEV、西门子能源、三菱电力全球市占率达85%。从最新季报看，

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2026-01-16 09:33:30

【广发电新】国网显著加大十五五资本开支，电网设备迎投资机遇20260116

【广发电新】国网显著加大十五五资本开支，电网设备迎投资机遇20260116 #如何看待电网投资增速： ①25年初，国网计划固定资产投资6770亿，电网投资6660亿；据我们跟踪，受部分项目推进偏慢等原因，实际完成投资可能低于年初计划，#预计25年电网投资约6500亿、固定资产投资约6600亿。 ②国网宣布：“十五五”期间，固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%。#测算5年复合增速约6-7%。考虑到25H2特高压等重点工程明显加快推进，#我们预计“十五五”前2-3年增速有望更高、

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2026-01-15 20:35:09

【长江电子杨洋团队】台积电25Q4：业绩全线超预期，AI驱动2026资本开支狂飙

【长江电子杨洋团队】台积电25Q4：业绩全线超预期，AI驱动2026资本开支狂飙 #台积电2025Q4财报再次展现了其在AI时代的绝对统治力，#季度营收与利润均创历史新高，毛利率突破62%。最震撼市场的是2026年资本开支指引大幅上调至520-560亿美元，显示出当下产能极其紧缺的现状以及管理层对AI长期需求的极度信心。 ➡️2025Q4核心财务数据 -营收：332.04亿美元，QoQ+5.7%，表现优于此前指引上限。 -净利润：160.53亿美元，QoQ+11.8%，YoY+35%，利润体量创

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核⼼概要：市场在监管“降温”与政策“托底” 的博弈中剧烈波动。在昨⽇融资保证⾦⽐例上调后，今⽇市场显著缩量、⾼位题材（商业航天、AI应⽤）重挫，资⾦向有业绩⽀撑的周期板块（有⾊、锂电、半导体）进⾏⾼低切换。盘后，央⾏宣布结构性降息并明确未来仍有降准降息空间，政策“逆周期”调节意图明显，旨在为市场提供流动性⽀持并引导资⾦流向实体经

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调研圈每日市场舆情观察（2026年1月14日）

调研圈每日市场舆情观察（2026年1月14日）核心摘要：今日市场在政策调控下上演“过山车”行情。午间，沪深北三所宣布将融资保证金最低比例从80%上调至100%，此举被市场解读为监管为“快牛”踩刹车，三大指数应声跳水，全天成交额逼近4万亿天量。尽管指数承压，但结构性行情依然火热，AI应用（尤其是“阿里链”）全面爆发，成为日内最强主线，有效承接了从商业航天等板块流出的资金。市场在降温信号与强劲主题演绎间激烈博弈。

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【东吴计算机】一文读懂通义千问官宣“开启办事时代” 📑事件：阿里战略定调：从“聊天助手”到“全能管家” 💡1月14日，阿里巴巴通过视频号向外界发出信号：千问App将于明日正式开启“办事时代”。这是阿里筹备已久的未来布局：在经历2025年底的爆发式增长后，阿里正迅速将大模型从实验室推向真实生活。依托12月与高德地图完成的系统级底层对接，千问已证明其不仅能提供文字建议，更能直接调用物理世界的服务能力。此次发布会将标志着地图、订票、购物、健康等全场景生态的深度合围，旨在将千问打造为AI时代的超级流

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【东吴计算机】AI赋能工业互联网新阶段

【东吴计算机】AI赋能工业互联网新阶段 📑事件：工信部印发《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》 💡正如我们此前预期，在人工智能+行动意见之后将有密集的政策催化。工信部于2026年1月13日《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》标志着我国工业数字化转型从“感知互联”正式迈向“深度智能”的新阶段。该方案的核心亮点在于AI与工业全链条的深度融合：通过判别式AI稳固生产控制基石，利用生成式AI破解复杂工艺设计难题。 💡核心观点：政策的深远意义在

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核心摘要：今日市场经历近期最大规模主线分歧。持续领涨的商业航天板块于早盘大幅跳水，引发剧烈震荡，机构观点分化。与此同时，AI应用（含AI医疗）成为资金主要承接方向，主线地位进一步稳固。地缘政治（美伊局势）及AI引发的北美缺电问题成为午后新的题材发酵点，市场成交量再创历史新高。

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【国联民生通信】AI推理，孕育下一个万亿AI基建市场的赛道　

【国联民生通信】AI推理，孕育下一个万亿AI基建市场的赛道　 ——————————————————————————　昨日美股AI推理龙头Akamai大涨，当前海内外AI推理均已进入新台阶　　模型不会天天训练，但每天都在推理。　根据QuestMobile数据，2025年国产大模型豆包、DeepSeek、元宝、千问等周活用户分别突破1.5/0.8/0.2/0.08亿人，灵光App日活跃用户规模实现7倍增长。快速增长的用户叠加成本差异，使推理层价值愈发凸显。训练涉及海量数据和复杂算法，需要消耗

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【TF电新】良信股份交流要点

【TF电新】良信股份交流要点-0112 ——————————— 固态断路器固态断路器基于功率器件（IGBT、碳化硅等），传统断路器基于银触点或机械触点；固态断路器分断速度为1ms以下，传统断路器为10ms左右。优势：能快速切断电源隔离故障电路，保护SST（含功率器件）避免击穿，适配数据中心高功耗场景，且分断能力远高于普通断路器。 ASP：当前阶段固态断路器价格为传统断路器的10-15倍；预计2028年成本下降50%，2030年下降70%，届时价格预计为传统断路器的3-5倍。固态断路器的核心

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一、市场主题信息梳理今日市场信息聚焦于商业航天、AI应用、脑机接口及产业政策四大主线，市场情绪高涨，增量资金入场迹象明显。商业航天（卫星互联网）：核心事件：我国于2025年12月向国际电联（ITU）申请了超过20万颗卫星的频轨资源。此举将卫星频轨资源申请上升至国家战略层面，标志着我国低轨星座建设进入加速期。市场影响：直接刺激卫星制造、火箭发射、地面设备及运营服务全产业链。市场认为这是对国内“星链”系统建设的实质性推进，产业空间巨大。关联方向：卫星制造（相控阵、TR组件）

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【国金计算机&科技】# “十五五”明确资本市场高质量发展_重视资本市场IT

[太阳]【国金计算机&科技】# “十五五”明确资本市场高质量发展_重视资本市场IT # “十五五”明确资本市场高质量发展，资本市场IT迎来建设新浪潮。2025年10月28日，证监会副主席李超在科创板相关仪式上明确表示，证监会将抓紧谋划“十五五”时期资本市场战略任务，核心围绕“防风险、强监管、促高质量发展”三大支柱展开。当前政策端强调以深化投融资综合改革为牵引，旨在持续增强资本市场的包容性与适配性，服务于金融强国建设目标。我们认为，随着新一轮资本市场改革，资本市场IT板块有望迎来新的系统性建设浪潮

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⚡准备迎接春季躁动的AI应用主升浪——0111 【1】关于AI应用的基本面打开方式，元旦节的文章《纵有疾风起，应用不言弃》已经讲明白了，包括AI广告营销（应用这轮的主战场“GEO”）、AI科研（最新发酵的“AI4S”）都已悉数提及，这里不再赘述。总之，2026年毫无疑问是AI应用值得被重视的一年！【2】关于AI应用潜在的叙事方向，我们认为26年的会围绕着“模型能力迭代”、“流量入口变化”、“全新变现方式”、“企业管理变革”、“私域数据重估”等话题展开。当前所处的Q1正是模型迭代的密集期，一方面

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万物皆可AI4S

@k神你好：博彦科技：A股里的深势科技，万物皆可AI4S，最正的AI4S铲子股

AI for Science：下一个超级应用。AI for Science（AI4S）即人工智能驱动的科学研究，2024年的英伟达GTC大会中，黄仁勋将大语言模型、具身智能、AI4S并列为AI三大关键方向。商业化多级跳，AI for Science远期拥抱万亿蓝海。根据深势科技创始人：A

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