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夜长梦山
2024-01-04 12:24:54
恩捷股份点评
恩捷股份点评:IRA影响无虞,美国项目启动|国金电新&汽车 🔖 事件:24年1月3日,公司公告拟调整美国锂电池隔离膜项目投资额由约9.16亿美元调整至2.76亿美元(含建筑工程/机器设备/铺地流动分别为0.95/1.49/0.32亿美元),建设7亿平涂覆膜产线。 💡 点评: 1、美国产能启动,IRA干扰无虞。公司在美原拟建设10-12亿平湿法隔膜产能(含涂覆);据反馈,美国客户群如松下、Ultium(LG&通用在美合资工厂)、T等希望尽快交付,同时IRA执行办法明朗,公司计划直接通过匈牙利子
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2024-01-04 12:24:17
东方中科:政务鸿蒙核心标的
【国投计算机‖鸿蒙黑马】东方中科:政务鸿蒙核心标的❗ [Gift] 公司为国内领先的电子测量仪器仪表解决方案提供商,背靠中科院体系,基本盘业务稳固。近年来,公司通过并购形成测量仪器+信创双主业模式。 [Sun] 聚焦测试服务,串联多个高景气行业:1)国内测量仪器经销龙头,近3年复合增速接近30%;2)新能源汽车行业“卖铲人”:2022年收购北汇信息51%股权,为整车厂和零部件厂商提供从测试方案和服务,公司为北汇渠道赋能,业务进入发展快车道。 [Sun] 保密领域的信创国家队:万里红具有多项国家级
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夜长梦山
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软件定义卫星:AI+航天新突破
【华西军工】软件定义卫星:AI+航天新突破 软件定义卫星是一种以天基超算为基础的开放架构的智能卫星系统,拥有丰富的星上应用软件,能够按需重构完成不同功能、任务,可以被众多用户共享使用,为众多用户提供服务。 软件定义实现在轨计算、自主决策、任务规划等功能,并有效降低研发成本、缩短研发周期:1)将智能计算平台集成在卫星/火箭上成为"大脑",便可承载姿态控制、星座管理、任务调度、图像处理等APP。2)通过软件最大化、硬件最小化,有助于降低研发成本、缩短研发周期。3)更多工作直接在太空中完成,在星上就可
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出版板块超跌后有望蓄势向上,关注AI+教育相关投资机会
【中泰传媒】出版板块超跌后有望蓄势向上,关注AI+教育相关投资机会 🔥新版税收政策出台或对国有出版公司利润增速产生波动,但我们认为市场对该风险担忧已较充分地反映在各公司股价层面。根据万得相关数据,出版板块经历过前期超跌后,目前板块内头部公司2024年PE仅处于8-10倍,安全边际明显,具备较高的配置性价比。同时,新版税收政策对基数影响仅限于2024年,后续利润增速影响将逐渐平滑,出版行业高分红及高股息优势有望持续。 🔥我们认为出版行业仍存在较大挖掘价值。地方国企出版集团主要产品教材教辅具备刚
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中南传媒
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原生鸿蒙元年,终端新变化在于鸿蒙PC
【SZ计算机】原生鸿蒙元年,终端新变化在于鸿蒙PC ———————— 🔥事件:近期华为高层密集发声,包括华为轮值董事长胡厚崑新年致辞【实现鸿蒙生态的历史性跨越】、余承东发布全员信【原生鸿蒙关键一年】、华为终端BG/首席运营官何刚更新微博【鸿蒙生态全面进化的关键一年】 #鸿蒙终端加速扩容、原生应用开发加速: 12/19,华为终端BG软件部总裁龚体透露,鸿蒙生态设备总量超7亿台(华为自有设备3亿多台),预计到24年,鸿蒙生态设备数量逐步达8~10亿台。"鸿蒙先锋应用专区"近期正式在华为应用市场上线
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夜长梦山
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核酸药物领域超20亿美元重磅交易,关注相关赛道的投资机会!
核酸药物领域超20亿美元重磅交易,关注相关赛道的投资机会!【开源医药】 事件:1月3日,瑞博生物宣布,公司携手勃林格殷格翰,共同开发治疗肝病的小核酸创新疗法,总交易金额超过20亿美元。 我们的观点:小核酸药物大概率是引领制药产业第三波浪潮的药物形式,建议重点关注在相关赛道上进行前瞻布局的上市公司。 相关上市标的: (1) 悦康药业:2021年6月,公司收购天龙药业,开始布局核酸药物领域,并获得CT102核心在研管线;随后,公司自主研发获得LNP和GalNAc技术专利,两项载体技术是经过验证的递送
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春秋电子:AI PC拉动高端结构件,汽车业务预计翻倍增长
【申万电子】春秋电子:AI PC拉动高端结构件,汽车业务预计翻倍增长! 1)联想惠普是aipc领军之一,英特尔发布会最先站台。公司是联想、三星、惠普等重要供应商。 2)aipc下镁或为刚需,相比于铝冲压arpu接近提3倍。aipc趋势下,23Q3全球个人PC市场回升环比增加11%!AI使笔电散热要求提高,镁合金散热更好。铝冲压大概130元,镁合金500元左右,有望实现量价齐升。 3)汽车轻量化需求,预计在手订单15-20亿!汽车技术革新和镁合金用量增长。公司已掌握半固态注射技术,国内稀缺汽车镁合
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春秋电子
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【弘则智造】电力设备出海当前我们是如何理解的?
【弘则智造】电力设备出海当前我们是如何理解的? 市场关注出海链条,我们也打包给出了我们的portfolio(金盘、思源、华明、海兴,涵盖几乎全部一二次设备),但交流过程中大家最普遍的一些疑问是只知道出海有逻辑,但缺乏系统的认知,以下是我们总结的一些粗浅理解。 #这是个多大体量的市场? 国内电网每年5000亿投资、3000亿是设备,假设网内:网外(发用电等)为1:1,国内传统电力设备市场约为6000亿;从各种统计数据交叉看,全球电力设备市场,中、美各占1/4,欧洲略小于1/4,ROW略多于1/4,
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中国西电
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安琪酵母更新
【国金食饮】安琪酵母更新 🌟12月经营:#单月同比增长30%~40%,国内外均在20%+。其中烘焙酵母+30%,YE+10%,#收入年度目标基本完成(同比+12%),经销商库存同步增长,但预期影响有限,24年1月收入增长目标仍有10%+。 🌟24年规划:预计收入保持12-15%收入增长,到25年力向200亿元靠齐。规划#烘焙酵母和YE恢复双位数增长,其中YE增速更快,主要来自北美洲和欧洲。 🌟成本端:#国内糖蜜价格近期稳定在1400-1500元/吨(去年同期在1600),广西近期略有上涨,
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安琪酵母
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广弘控股:广东国企养猪新贵
【国海农业|广弘控股】广东国企养猪新贵 1)国企控股,转型养猪。公司间接实际控制人为广东省人民政府。2022年8月剥离图书出版业务之后,实控人对制定了聚焦大食品产业的战略定位,其中畜禽养殖是大食品战略的重要一环,也是未来公司大力发展的方向。 2)养殖产能大幅扩张,2025年要实现100万头的生猪出栏量。公司12年进入生猪养殖行业,子公司惠州广丰农牧为国家级核心育种场,有丰富的养殖经验。随着今年兴宁一体化养殖基地建成落地,目前产能已经达到50万头。根据公司“十四五”发展规划,到2025年将实现10
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广弘控股
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夜长梦山
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永新股份:稳增长、高红利,逆周期韧性凸显
【国盛轻工】永新股份:稳增长、高红利,逆周期韧性凸显 逆周期能力强。公司下游主要以食品日化医疗等方向为主、需求相对稳定,下游客户优质,核心客户均为细分领域龙头,合作长期稳定且份额稳定提升。此外,公司持续推动客户数量扩张、海外业务拓展,预期彩印销量保持双位数稳健增长,薄膜业务受益于BOPE/BOPP等薄膜新产品投产、经营改善。 盈利能力稳健提升。公司毛利率持续改善,受益于原料价格同比下滑(石油均价2023年1-11月同比-17.9%)、海外高毛利业务占比提高等,伴随薄膜新产能投产后原材料自给能力进
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永新股份
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【中联重科】产品结构及海外市场区位优势凸显
[福]浙商机械 邱世梁|王华君【中联重科】产品结构及海外市场区位优势凸显,公司业绩增长韧性强 1、公司前三季度营收355亿元,同比增长16%,归母净利润29亿元,同比增长32%;单三季度收入114亿元,同比增长22%,归母净利润8.1亿元,同比增长80%。 2、产品结构优势:核心产品汽车、塔式起重机需求企稳,新兴产品贡献增量。 汽车起重机行11月销量1566台,同比下降9.16%,降幅持续收窄,1-11月销量22763台,同比下降6%。塔机行业11月销量1069台,同比下降39%,1-11月销量
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中联重科
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炬华科技交流0103
炬华科技交流0103 ——————————— 🌼国内业务: 1、电表23年招标:1)南网招标结果比预期的更好。招标金额45.77亿,同比+33.78%,增速超预期,22年同比+17%。2)国网总招标相对持平。3)物联网表:需求持续提升,量占比在5%,金额占比在10%左右。 2、盈利:23年中标的产品价格下降1-2元,原材料的成本稳中逐渐向下,24年预计毛利率相较23年相对稳定。 3、电表24年招标展望:国网潜在有3个批次的招标,中性预期10-20%的招标量增长。 🌼海外业务: 1、海外业务2
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期货交易取消派返?
期货交易取消派返?【HC金融 徐康团队】 事件:今日市场有传闻,近期交易所可能取消期货手续费派返。 过往期货公司做经纪业务交易后,交易所会根据交易情况,给予额外的派返,以起到维护市场平稳发展并活跃市场的目的。这部分手续费派返政策初衷是鼓励期货业发展,以及通过这种方式返还部分客户冻结保证金产生的额外利息。但随着市场化竞争的加剧,这一方式逐步演变成了期货公司费率竞争,将派返收入计入手续费收入核算一部分,导致部分期货公司向客户收的佣金率低于成本线。由于这部分派返波动性大,会导致期货公司核算及经营规划有
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瑞达期货
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火电的行情的四问四答
【gf公用】火电的行情的四问四答 火电板块因何上涨又如何展望? 从基本面来看有三阶段投资机会在分批发酵,一是12月中下旬至今各省中长期电价逐步落地,电价明确明年收入水平; 二是1月15日左右发布年报业绩预告,体现煤价有所上涨的四季度盈利水平(预计环比降幅有限)以及减值情况;三是4月中下旬的一季报,反应容量电价执行情况与一季度的盈利水平,同时年报有部分公司提升分红率。#目前行情演绎至一阶段——收入预期稳定下的盈利稳定性提升。 为什么此前国电涨的多,近期华能华电的涨的多? #电力公司可以由【煤价电价
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恩捷股份点评
恩捷股份点评:IRA影响无虞,美国项目启动|国金电新&汽车 🔖 事件:24年1月3日,公司公告拟调整美国锂电池隔离膜项目投资额由约9.16亿美元调整至2.76亿美元(含建筑工程/机器设备/铺地流动分别为0.95/1.49/0.32亿美元),建设7亿平涂覆膜产线。 💡 点评: 1、美国产能启动,IRA干扰无虞。公司在美原拟建设10-12亿平湿法隔膜产能(含涂覆);据反馈,美国客户群如松下、Ultium(LG&通用在美合资工厂)、T等希望尽快交付,同时IRA执行办法明朗,公司计划直接通过匈牙利子
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东方中科:政务鸿蒙核心标的
【国投计算机‖鸿蒙黑马】东方中科:政务鸿蒙核心标的❗ [Gift] 公司为国内领先的电子测量仪器仪表解决方案提供商,背靠中科院体系,基本盘业务稳固。近年来,公司通过并购形成测量仪器+信创双主业模式。 [Sun] 聚焦测试服务,串联多个高景气行业:1)国内测量仪器经销龙头,近3年复合增速接近30%;2)新能源汽车行业“卖铲人”:2022年收购北汇信息51%股权,为整车厂和零部件厂商提供从测试方案和服务,公司为北汇渠道赋能,业务进入发展快车道。 [Sun] 保密领域的信创国家队:万里红具有多项国家级
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软件定义卫星:AI+航天新突破
【华西军工】软件定义卫星:AI+航天新突破 软件定义卫星是一种以天基超算为基础的开放架构的智能卫星系统,拥有丰富的星上应用软件,能够按需重构完成不同功能、任务,可以被众多用户共享使用,为众多用户提供服务。 软件定义实现在轨计算、自主决策、任务规划等功能,并有效降低研发成本、缩短研发周期:1)将智能计算平台集成在卫星/火箭上成为"大脑",便可承载姿态控制、星座管理、任务调度、图像处理等APP。2)通过软件最大化、硬件最小化,有助于降低研发成本、缩短研发周期。3)更多工作直接在太空中完成,在星上就可
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出版板块超跌后有望蓄势向上,关注AI+教育相关投资机会
【中泰传媒】出版板块超跌后有望蓄势向上,关注AI+教育相关投资机会 🔥新版税收政策出台或对国有出版公司利润增速产生波动,但我们认为市场对该风险担忧已较充分地反映在各公司股价层面。根据万得相关数据,出版板块经历过前期超跌后,目前板块内头部公司2024年PE仅处于8-10倍,安全边际明显,具备较高的配置性价比。同时,新版税收政策对基数影响仅限于2024年,后续利润增速影响将逐渐平滑,出版行业高分红及高股息优势有望持续。 🔥我们认为出版行业仍存在较大挖掘价值。地方国企出版集团主要产品教材教辅具备刚
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原生鸿蒙元年,终端新变化在于鸿蒙PC
【SZ计算机】原生鸿蒙元年,终端新变化在于鸿蒙PC ———————— 🔥事件:近期华为高层密集发声,包括华为轮值董事长胡厚崑新年致辞【实现鸿蒙生态的历史性跨越】、余承东发布全员信【原生鸿蒙关键一年】、华为终端BG/首席运营官何刚更新微博【鸿蒙生态全面进化的关键一年】 #鸿蒙终端加速扩容、原生应用开发加速: 12/19,华为终端BG软件部总裁龚体透露,鸿蒙生态设备总量超7亿台(华为自有设备3亿多台),预计到24年,鸿蒙生态设备数量逐步达8~10亿台。"鸿蒙先锋应用专区"近期正式在华为应用市场上线
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核酸药物领域超20亿美元重磅交易,关注相关赛道的投资机会!
核酸药物领域超20亿美元重磅交易,关注相关赛道的投资机会!【开源医药】 事件:1月3日,瑞博生物宣布,公司携手勃林格殷格翰,共同开发治疗肝病的小核酸创新疗法,总交易金额超过20亿美元。 我们的观点:小核酸药物大概率是引领制药产业第三波浪潮的药物形式,建议重点关注在相关赛道上进行前瞻布局的上市公司。 相关上市标的: (1) 悦康药业:2021年6月,公司收购天龙药业,开始布局核酸药物领域,并获得CT102核心在研管线;随后,公司自主研发获得LNP和GalNAc技术专利,两项载体技术是经过验证的递送
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春秋电子:AI PC拉动高端结构件,汽车业务预计翻倍增长
【申万电子】春秋电子:AI PC拉动高端结构件,汽车业务预计翻倍增长! 1)联想惠普是aipc领军之一,英特尔发布会最先站台。公司是联想、三星、惠普等重要供应商。 2)aipc下镁或为刚需,相比于铝冲压arpu接近提3倍。aipc趋势下,23Q3全球个人PC市场回升环比增加11%!AI使笔电散热要求提高,镁合金散热更好。铝冲压大概130元,镁合金500元左右,有望实现量价齐升。 3)汽车轻量化需求,预计在手订单15-20亿!汽车技术革新和镁合金用量增长。公司已掌握半固态注射技术,国内稀缺汽车镁合
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【弘则智造】电力设备出海当前我们是如何理解的?
【弘则智造】电力设备出海当前我们是如何理解的? 市场关注出海链条,我们也打包给出了我们的portfolio(金盘、思源、华明、海兴,涵盖几乎全部一二次设备),但交流过程中大家最普遍的一些疑问是只知道出海有逻辑,但缺乏系统的认知,以下是我们总结的一些粗浅理解。 #这是个多大体量的市场? 国内电网每年5000亿投资、3000亿是设备,假设网内:网外(发用电等)为1:1,国内传统电力设备市场约为6000亿;从各种统计数据交叉看,全球电力设备市场,中、美各占1/4,欧洲略小于1/4,ROW略多于1/4,
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安琪酵母更新
【国金食饮】安琪酵母更新 🌟12月经营:#单月同比增长30%~40%,国内外均在20%+。其中烘焙酵母+30%,YE+10%,#收入年度目标基本完成(同比+12%),经销商库存同步增长,但预期影响有限,24年1月收入增长目标仍有10%+。 🌟24年规划:预计收入保持12-15%收入增长,到25年力向200亿元靠齐。规划#烘焙酵母和YE恢复双位数增长,其中YE增速更快,主要来自北美洲和欧洲。 🌟成本端:#国内糖蜜价格近期稳定在1400-1500元/吨(去年同期在1600),广西近期略有上涨,
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广弘控股:广东国企养猪新贵
【国海农业|广弘控股】广东国企养猪新贵 1)国企控股,转型养猪。公司间接实际控制人为广东省人民政府。2022年8月剥离图书出版业务之后,实控人对制定了聚焦大食品产业的战略定位,其中畜禽养殖是大食品战略的重要一环,也是未来公司大力发展的方向。 2)养殖产能大幅扩张,2025年要实现100万头的生猪出栏量。公司12年进入生猪养殖行业,子公司惠州广丰农牧为国家级核心育种场,有丰富的养殖经验。随着今年兴宁一体化养殖基地建成落地,目前产能已经达到50万头。根据公司“十四五”发展规划,到2025年将实现10
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永新股份:稳增长、高红利,逆周期韧性凸显
【国盛轻工】永新股份:稳增长、高红利,逆周期韧性凸显 逆周期能力强。公司下游主要以食品日化医疗等方向为主、需求相对稳定,下游客户优质,核心客户均为细分领域龙头,合作长期稳定且份额稳定提升。此外,公司持续推动客户数量扩张、海外业务拓展,预期彩印销量保持双位数稳健增长,薄膜业务受益于BOPE/BOPP等薄膜新产品投产、经营改善。 盈利能力稳健提升。公司毛利率持续改善,受益于原料价格同比下滑(石油均价2023年1-11月同比-17.9%)、海外高毛利业务占比提高等,伴随薄膜新产能投产后原材料自给能力进
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【中联重科】产品结构及海外市场区位优势凸显
[福]浙商机械 邱世梁|王华君【中联重科】产品结构及海外市场区位优势凸显,公司业绩增长韧性强 1、公司前三季度营收355亿元,同比增长16%,归母净利润29亿元,同比增长32%;单三季度收入114亿元,同比增长22%,归母净利润8.1亿元,同比增长80%。 2、产品结构优势:核心产品汽车、塔式起重机需求企稳,新兴产品贡献增量。 汽车起重机行11月销量1566台,同比下降9.16%,降幅持续收窄,1-11月销量22763台,同比下降6%。塔机行业11月销量1069台,同比下降39%,1-11月销量
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炬华科技交流0103
炬华科技交流0103 ——————————— 🌼国内业务: 1、电表23年招标:1)南网招标结果比预期的更好。招标金额45.77亿,同比+33.78%,增速超预期,22年同比+17%。2)国网总招标相对持平。3)物联网表:需求持续提升,量占比在5%,金额占比在10%左右。 2、盈利:23年中标的产品价格下降1-2元,原材料的成本稳中逐渐向下,24年预计毛利率相较23年相对稳定。 3、电表24年招标展望:国网潜在有3个批次的招标,中性预期10-20%的招标量增长。 🌼海外业务: 1、海外业务2
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期货交易取消派返?
期货交易取消派返?【HC金融 徐康团队】 事件:今日市场有传闻,近期交易所可能取消期货手续费派返。 过往期货公司做经纪业务交易后,交易所会根据交易情况,给予额外的派返,以起到维护市场平稳发展并活跃市场的目的。这部分手续费派返政策初衷是鼓励期货业发展,以及通过这种方式返还部分客户冻结保证金产生的额外利息。但随着市场化竞争的加剧,这一方式逐步演变成了期货公司费率竞争,将派返收入计入手续费收入核算一部分,导致部分期货公司向客户收的佣金率低于成本线。由于这部分派返波动性大,会导致期货公司核算及经营规划有
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火电的行情的四问四答
【gf公用】火电的行情的四问四答 火电板块因何上涨又如何展望? 从基本面来看有三阶段投资机会在分批发酵,一是12月中下旬至今各省中长期电价逐步落地,电价明确明年收入水平; 二是1月15日左右发布年报业绩预告,体现煤价有所上涨的四季度盈利水平(预计环比降幅有限)以及减值情况;三是4月中下旬的一季报,反应容量电价执行情况与一季度的盈利水平,同时年报有部分公司提升分红率。#目前行情演绎至一阶段——收入预期稳定下的盈利稳定性提升。 为什么此前国电涨的多,近期华能华电的涨的多? #电力公司可以由【煤价电价
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恩捷股份点评:IRA影响无虞,美国项目启动|国金电新&汽车 🔖 事件:24年1月3日,公司公告拟调整美国锂电池隔离膜项目投资额由约9.16亿美元调整至2.76亿美元(含建筑工程/机器设备/铺地流动分别为0.95/1.49/0.32亿美元),建设7亿平涂覆膜产线。 💡 点评: 1、美国产能启动,IRA干扰无虞。公司在美原拟建设10-12亿平湿法隔膜产能(含涂覆);据反馈,美国客户群如松下、Ultium(LG&通用在美合资工厂)、T等希望尽快交付,同时IRA执行办法明朗,公司计划直接通过匈牙利子
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东方中科:政务鸿蒙核心标的
【国投计算机‖鸿蒙黑马】东方中科:政务鸿蒙核心标的❗ [Gift] 公司为国内领先的电子测量仪器仪表解决方案提供商,背靠中科院体系,基本盘业务稳固。近年来,公司通过并购形成测量仪器+信创双主业模式。 [Sun] 聚焦测试服务,串联多个高景气行业:1)国内测量仪器经销龙头,近3年复合增速接近30%;2)新能源汽车行业“卖铲人”:2022年收购北汇信息51%股权,为整车厂和零部件厂商提供从测试方案和服务,公司为北汇渠道赋能,业务进入发展快车道。 [Sun] 保密领域的信创国家队:万里红具有多项国家级
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软件定义卫星:AI+航天新突破
【华西军工】软件定义卫星:AI+航天新突破 软件定义卫星是一种以天基超算为基础的开放架构的智能卫星系统,拥有丰富的星上应用软件,能够按需重构完成不同功能、任务,可以被众多用户共享使用,为众多用户提供服务。 软件定义实现在轨计算、自主决策、任务规划等功能,并有效降低研发成本、缩短研发周期:1)将智能计算平台集成在卫星/火箭上成为"大脑",便可承载姿态控制、星座管理、任务调度、图像处理等APP。2)通过软件最大化、硬件最小化,有助于降低研发成本、缩短研发周期。3)更多工作直接在太空中完成,在星上就可
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出版板块超跌后有望蓄势向上,关注AI+教育相关投资机会
【中泰传媒】出版板块超跌后有望蓄势向上,关注AI+教育相关投资机会 🔥新版税收政策出台或对国有出版公司利润增速产生波动,但我们认为市场对该风险担忧已较充分地反映在各公司股价层面。根据万得相关数据,出版板块经历过前期超跌后,目前板块内头部公司2024年PE仅处于8-10倍,安全边际明显,具备较高的配置性价比。同时,新版税收政策对基数影响仅限于2024年,后续利润增速影响将逐渐平滑,出版行业高分红及高股息优势有望持续。 🔥我们认为出版行业仍存在较大挖掘价值。地方国企出版集团主要产品教材教辅具备刚
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原生鸿蒙元年,终端新变化在于鸿蒙PC
【SZ计算机】原生鸿蒙元年,终端新变化在于鸿蒙PC ———————— 🔥事件:近期华为高层密集发声,包括华为轮值董事长胡厚崑新年致辞【实现鸿蒙生态的历史性跨越】、余承东发布全员信【原生鸿蒙关键一年】、华为终端BG/首席运营官何刚更新微博【鸿蒙生态全面进化的关键一年】 #鸿蒙终端加速扩容、原生应用开发加速: 12/19,华为终端BG软件部总裁龚体透露,鸿蒙生态设备总量超7亿台(华为自有设备3亿多台),预计到24年,鸿蒙生态设备数量逐步达8~10亿台。"鸿蒙先锋应用专区"近期正式在华为应用市场上线
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核酸药物领域超20亿美元重磅交易,关注相关赛道的投资机会!
核酸药物领域超20亿美元重磅交易,关注相关赛道的投资机会!【开源医药】 事件:1月3日,瑞博生物宣布,公司携手勃林格殷格翰,共同开发治疗肝病的小核酸创新疗法,总交易金额超过20亿美元。 我们的观点:小核酸药物大概率是引领制药产业第三波浪潮的药物形式,建议重点关注在相关赛道上进行前瞻布局的上市公司。 相关上市标的: (1) 悦康药业:2021年6月,公司收购天龙药业,开始布局核酸药物领域,并获得CT102核心在研管线;随后,公司自主研发获得LNP和GalNAc技术专利,两项载体技术是经过验证的递送
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春秋电子:AI PC拉动高端结构件,汽车业务预计翻倍增长
【申万电子】春秋电子:AI PC拉动高端结构件,汽车业务预计翻倍增长! 1)联想惠普是aipc领军之一,英特尔发布会最先站台。公司是联想、三星、惠普等重要供应商。 2)aipc下镁或为刚需,相比于铝冲压arpu接近提3倍。aipc趋势下,23Q3全球个人PC市场回升环比增加11%!AI使笔电散热要求提高,镁合金散热更好。铝冲压大概130元,镁合金500元左右,有望实现量价齐升。 3)汽车轻量化需求,预计在手订单15-20亿!汽车技术革新和镁合金用量增长。公司已掌握半固态注射技术,国内稀缺汽车镁合
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【弘则智造】电力设备出海当前我们是如何理解的?
【弘则智造】电力设备出海当前我们是如何理解的? 市场关注出海链条,我们也打包给出了我们的portfolio(金盘、思源、华明、海兴,涵盖几乎全部一二次设备),但交流过程中大家最普遍的一些疑问是只知道出海有逻辑,但缺乏系统的认知,以下是我们总结的一些粗浅理解。 #这是个多大体量的市场? 国内电网每年5000亿投资、3000亿是设备,假设网内:网外(发用电等)为1:1,国内传统电力设备市场约为6000亿;从各种统计数据交叉看,全球电力设备市场,中、美各占1/4,欧洲略小于1/4,ROW略多于1/4,
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安琪酵母更新
【国金食饮】安琪酵母更新 🌟12月经营:#单月同比增长30%~40%,国内外均在20%+。其中烘焙酵母+30%,YE+10%,#收入年度目标基本完成(同比+12%),经销商库存同步增长,但预期影响有限,24年1月收入增长目标仍有10%+。 🌟24年规划:预计收入保持12-15%收入增长,到25年力向200亿元靠齐。规划#烘焙酵母和YE恢复双位数增长,其中YE增速更快,主要来自北美洲和欧洲。 🌟成本端:#国内糖蜜价格近期稳定在1400-1500元/吨(去年同期在1600),广西近期略有上涨,
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广弘控股:广东国企养猪新贵
【国海农业|广弘控股】广东国企养猪新贵 1)国企控股,转型养猪。公司间接实际控制人为广东省人民政府。2022年8月剥离图书出版业务之后,实控人对制定了聚焦大食品产业的战略定位,其中畜禽养殖是大食品战略的重要一环,也是未来公司大力发展的方向。 2)养殖产能大幅扩张,2025年要实现100万头的生猪出栏量。公司12年进入生猪养殖行业,子公司惠州广丰农牧为国家级核心育种场,有丰富的养殖经验。随着今年兴宁一体化养殖基地建成落地,目前产能已经达到50万头。根据公司“十四五”发展规划,到2025年将实现10
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永新股份:稳增长、高红利,逆周期韧性凸显
【国盛轻工】永新股份:稳增长、高红利,逆周期韧性凸显 逆周期能力强。公司下游主要以食品日化医疗等方向为主、需求相对稳定,下游客户优质,核心客户均为细分领域龙头,合作长期稳定且份额稳定提升。此外,公司持续推动客户数量扩张、海外业务拓展,预期彩印销量保持双位数稳健增长,薄膜业务受益于BOPE/BOPP等薄膜新产品投产、经营改善。 盈利能力稳健提升。公司毛利率持续改善,受益于原料价格同比下滑(石油均价2023年1-11月同比-17.9%)、海外高毛利业务占比提高等,伴随薄膜新产能投产后原材料自给能力进
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【中联重科】产品结构及海外市场区位优势凸显
[福]浙商机械 邱世梁|王华君【中联重科】产品结构及海外市场区位优势凸显,公司业绩增长韧性强 1、公司前三季度营收355亿元,同比增长16%,归母净利润29亿元,同比增长32%;单三季度收入114亿元,同比增长22%,归母净利润8.1亿元,同比增长80%。 2、产品结构优势:核心产品汽车、塔式起重机需求企稳,新兴产品贡献增量。 汽车起重机行11月销量1566台,同比下降9.16%,降幅持续收窄,1-11月销量22763台,同比下降6%。塔机行业11月销量1069台,同比下降39%,1-11月销量
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炬华科技交流0103
炬华科技交流0103 ——————————— 🌼国内业务: 1、电表23年招标:1)南网招标结果比预期的更好。招标金额45.77亿,同比+33.78%,增速超预期,22年同比+17%。2)国网总招标相对持平。3)物联网表:需求持续提升,量占比在5%,金额占比在10%左右。 2、盈利:23年中标的产品价格下降1-2元,原材料的成本稳中逐渐向下,24年预计毛利率相较23年相对稳定。 3、电表24年招标展望:国网潜在有3个批次的招标,中性预期10-20%的招标量增长。 🌼海外业务: 1、海外业务2
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期货交易取消派返?
期货交易取消派返?【HC金融 徐康团队】 事件:今日市场有传闻,近期交易所可能取消期货手续费派返。 过往期货公司做经纪业务交易后,交易所会根据交易情况,给予额外的派返,以起到维护市场平稳发展并活跃市场的目的。这部分手续费派返政策初衷是鼓励期货业发展,以及通过这种方式返还部分客户冻结保证金产生的额外利息。但随着市场化竞争的加剧,这一方式逐步演变成了期货公司费率竞争,将派返收入计入手续费收入核算一部分,导致部分期货公司向客户收的佣金率低于成本线。由于这部分派返波动性大,会导致期货公司核算及经营规划有
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火电的行情的四问四答
【gf公用】火电的行情的四问四答 火电板块因何上涨又如何展望? 从基本面来看有三阶段投资机会在分批发酵,一是12月中下旬至今各省中长期电价逐步落地,电价明确明年收入水平; 二是1月15日左右发布年报业绩预告,体现煤价有所上涨的四季度盈利水平(预计环比降幅有限)以及减值情况;三是4月中下旬的一季报,反应容量电价执行情况与一季度的盈利水平,同时年报有部分公司提升分红率。#目前行情演绎至一阶段——收入预期稳定下的盈利稳定性提升。 为什么此前国电涨的多,近期华能华电的涨的多? #电力公司可以由【煤价电价
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恩捷股份点评
恩捷股份点评:IRA影响无虞,美国项目启动|国金电新&汽车 🔖 事件:24年1月3日,公司公告拟调整美国锂电池隔离膜项目投资额由约9.16亿美元调整至2.76亿美元(含建筑工程/机器设备/铺地流动分别为0.95/1.49/0.32亿美元),建设7亿平涂覆膜产线。 💡 点评: 1、美国产能启动,IRA干扰无虞。公司在美原拟建设10-12亿平湿法隔膜产能(含涂覆);据反馈,美国客户群如松下、Ultium(LG&通用在美合资工厂)、T等希望尽快交付,同时IRA执行办法明朗,公司计划直接通过匈牙利子
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东方中科:政务鸿蒙核心标的
【国投计算机‖鸿蒙黑马】东方中科:政务鸿蒙核心标的❗ [Gift] 公司为国内领先的电子测量仪器仪表解决方案提供商,背靠中科院体系,基本盘业务稳固。近年来,公司通过并购形成测量仪器+信创双主业模式。 [Sun] 聚焦测试服务,串联多个高景气行业:1)国内测量仪器经销龙头,近3年复合增速接近30%;2)新能源汽车行业“卖铲人”:2022年收购北汇信息51%股权,为整车厂和零部件厂商提供从测试方案和服务,公司为北汇渠道赋能,业务进入发展快车道。 [Sun] 保密领域的信创国家队:万里红具有多项国家级
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软件定义卫星:AI+航天新突破
【华西军工】软件定义卫星:AI+航天新突破 软件定义卫星是一种以天基超算为基础的开放架构的智能卫星系统,拥有丰富的星上应用软件,能够按需重构完成不同功能、任务,可以被众多用户共享使用,为众多用户提供服务。 软件定义实现在轨计算、自主决策、任务规划等功能,并有效降低研发成本、缩短研发周期:1)将智能计算平台集成在卫星/火箭上成为"大脑",便可承载姿态控制、星座管理、任务调度、图像处理等APP。2)通过软件最大化、硬件最小化,有助于降低研发成本、缩短研发周期。3)更多工作直接在太空中完成,在星上就可
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出版板块超跌后有望蓄势向上,关注AI+教育相关投资机会
【中泰传媒】出版板块超跌后有望蓄势向上,关注AI+教育相关投资机会 🔥新版税收政策出台或对国有出版公司利润增速产生波动,但我们认为市场对该风险担忧已较充分地反映在各公司股价层面。根据万得相关数据,出版板块经历过前期超跌后,目前板块内头部公司2024年PE仅处于8-10倍,安全边际明显,具备较高的配置性价比。同时,新版税收政策对基数影响仅限于2024年,后续利润增速影响将逐渐平滑,出版行业高分红及高股息优势有望持续。 🔥我们认为出版行业仍存在较大挖掘价值。地方国企出版集团主要产品教材教辅具备刚
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原生鸿蒙元年,终端新变化在于鸿蒙PC
【SZ计算机】原生鸿蒙元年,终端新变化在于鸿蒙PC ———————— 🔥事件:近期华为高层密集发声,包括华为轮值董事长胡厚崑新年致辞【实现鸿蒙生态的历史性跨越】、余承东发布全员信【原生鸿蒙关键一年】、华为终端BG/首席运营官何刚更新微博【鸿蒙生态全面进化的关键一年】 #鸿蒙终端加速扩容、原生应用开发加速: 12/19,华为终端BG软件部总裁龚体透露,鸿蒙生态设备总量超7亿台(华为自有设备3亿多台),预计到24年,鸿蒙生态设备数量逐步达8~10亿台。"鸿蒙先锋应用专区"近期正式在华为应用市场上线
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核酸药物领域超20亿美元重磅交易,关注相关赛道的投资机会!
核酸药物领域超20亿美元重磅交易,关注相关赛道的投资机会!【开源医药】 事件:1月3日,瑞博生物宣布,公司携手勃林格殷格翰,共同开发治疗肝病的小核酸创新疗法,总交易金额超过20亿美元。 我们的观点:小核酸药物大概率是引领制药产业第三波浪潮的药物形式,建议重点关注在相关赛道上进行前瞻布局的上市公司。 相关上市标的: (1) 悦康药业:2021年6月,公司收购天龙药业,开始布局核酸药物领域,并获得CT102核心在研管线;随后,公司自主研发获得LNP和GalNAc技术专利,两项载体技术是经过验证的递送
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春秋电子:AI PC拉动高端结构件,汽车业务预计翻倍增长
【申万电子】春秋电子:AI PC拉动高端结构件,汽车业务预计翻倍增长! 1)联想惠普是aipc领军之一,英特尔发布会最先站台。公司是联想、三星、惠普等重要供应商。 2)aipc下镁或为刚需,相比于铝冲压arpu接近提3倍。aipc趋势下,23Q3全球个人PC市场回升环比增加11%!AI使笔电散热要求提高,镁合金散热更好。铝冲压大概130元,镁合金500元左右,有望实现量价齐升。 3)汽车轻量化需求,预计在手订单15-20亿!汽车技术革新和镁合金用量增长。公司已掌握半固态注射技术,国内稀缺汽车镁合
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【弘则智造】电力设备出海当前我们是如何理解的?
【弘则智造】电力设备出海当前我们是如何理解的? 市场关注出海链条,我们也打包给出了我们的portfolio(金盘、思源、华明、海兴,涵盖几乎全部一二次设备),但交流过程中大家最普遍的一些疑问是只知道出海有逻辑,但缺乏系统的认知,以下是我们总结的一些粗浅理解。 #这是个多大体量的市场? 国内电网每年5000亿投资、3000亿是设备,假设网内:网外(发用电等)为1:1,国内传统电力设备市场约为6000亿;从各种统计数据交叉看,全球电力设备市场,中、美各占1/4,欧洲略小于1/4,ROW略多于1/4,
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安琪酵母更新
【国金食饮】安琪酵母更新 🌟12月经营:#单月同比增长30%~40%,国内外均在20%+。其中烘焙酵母+30%,YE+10%,#收入年度目标基本完成(同比+12%),经销商库存同步增长,但预期影响有限,24年1月收入增长目标仍有10%+。 🌟24年规划:预计收入保持12-15%收入增长,到25年力向200亿元靠齐。规划#烘焙酵母和YE恢复双位数增长,其中YE增速更快,主要来自北美洲和欧洲。 🌟成本端:#国内糖蜜价格近期稳定在1400-1500元/吨(去年同期在1600),广西近期略有上涨,
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广弘控股:广东国企养猪新贵
【国海农业|广弘控股】广东国企养猪新贵 1)国企控股,转型养猪。公司间接实际控制人为广东省人民政府。2022年8月剥离图书出版业务之后,实控人对制定了聚焦大食品产业的战略定位,其中畜禽养殖是大食品战略的重要一环,也是未来公司大力发展的方向。 2)养殖产能大幅扩张,2025年要实现100万头的生猪出栏量。公司12年进入生猪养殖行业,子公司惠州广丰农牧为国家级核心育种场,有丰富的养殖经验。随着今年兴宁一体化养殖基地建成落地,目前产能已经达到50万头。根据公司“十四五”发展规划,到2025年将实现10
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永新股份:稳增长、高红利,逆周期韧性凸显
【国盛轻工】永新股份:稳增长、高红利,逆周期韧性凸显 逆周期能力强。公司下游主要以食品日化医疗等方向为主、需求相对稳定,下游客户优质,核心客户均为细分领域龙头,合作长期稳定且份额稳定提升。此外,公司持续推动客户数量扩张、海外业务拓展,预期彩印销量保持双位数稳健增长,薄膜业务受益于BOPE/BOPP等薄膜新产品投产、经营改善。 盈利能力稳健提升。公司毛利率持续改善,受益于原料价格同比下滑(石油均价2023年1-11月同比-17.9%)、海外高毛利业务占比提高等,伴随薄膜新产能投产后原材料自给能力进
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【中联重科】产品结构及海外市场区位优势凸显
[福]浙商机械 邱世梁|王华君【中联重科】产品结构及海外市场区位优势凸显,公司业绩增长韧性强 1、公司前三季度营收355亿元,同比增长16%,归母净利润29亿元,同比增长32%;单三季度收入114亿元,同比增长22%,归母净利润8.1亿元,同比增长80%。 2、产品结构优势:核心产品汽车、塔式起重机需求企稳,新兴产品贡献增量。 汽车起重机行11月销量1566台,同比下降9.16%,降幅持续收窄,1-11月销量22763台,同比下降6%。塔机行业11月销量1069台,同比下降39%,1-11月销量
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炬华科技交流0103
炬华科技交流0103 ——————————— 🌼国内业务: 1、电表23年招标:1)南网招标结果比预期的更好。招标金额45.77亿,同比+33.78%,增速超预期,22年同比+17%。2)国网总招标相对持平。3)物联网表:需求持续提升,量占比在5%,金额占比在10%左右。 2、盈利:23年中标的产品价格下降1-2元,原材料的成本稳中逐渐向下,24年预计毛利率相较23年相对稳定。 3、电表24年招标展望:国网潜在有3个批次的招标,中性预期10-20%的招标量增长。 🌼海外业务: 1、海外业务2
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期货交易取消派返?
期货交易取消派返?【HC金融 徐康团队】 事件:今日市场有传闻,近期交易所可能取消期货手续费派返。 过往期货公司做经纪业务交易后,交易所会根据交易情况,给予额外的派返,以起到维护市场平稳发展并活跃市场的目的。这部分手续费派返政策初衷是鼓励期货业发展,以及通过这种方式返还部分客户冻结保证金产生的额外利息。但随着市场化竞争的加剧,这一方式逐步演变成了期货公司费率竞争,将派返收入计入手续费收入核算一部分,导致部分期货公司向客户收的佣金率低于成本线。由于这部分派返波动性大,会导致期货公司核算及经营规划有
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火电的行情的四问四答
【gf公用】火电的行情的四问四答 火电板块因何上涨又如何展望? 从基本面来看有三阶段投资机会在分批发酵,一是12月中下旬至今各省中长期电价逐步落地,电价明确明年收入水平; 二是1月15日左右发布年报业绩预告,体现煤价有所上涨的四季度盈利水平(预计环比降幅有限)以及减值情况;三是4月中下旬的一季报,反应容量电价执行情况与一季度的盈利水平,同时年报有部分公司提升分红率。#目前行情演绎至一阶段——收入预期稳定下的盈利稳定性提升。 为什么此前国电涨的多,近期华能华电的涨的多? #电力公司可以由【煤价电价
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恩捷股份点评:IRA影响无虞,美国项目启动|国金电新&汽车 🔖 事件:24年1月3日,公司公告拟调整美国锂电池隔离膜项目投资额由约9.16亿美元调整至2.76亿美元(含建筑工程/机器设备/铺地流动分别为0.95/1.49/0.32亿美元),建设7亿平涂覆膜产线。 💡 点评: 1、美国产能启动,IRA干扰无虞。公司在美原拟建设10-12亿平湿法隔膜产能(含涂覆);据反馈,美国客户群如松下、Ultium(LG&通用在美合资工厂)、T等希望尽快交付,同时IRA执行办法明朗,公司计划直接通过匈牙利子
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东方中科:政务鸿蒙核心标的
【国投计算机‖鸿蒙黑马】东方中科:政务鸿蒙核心标的❗ [Gift] 公司为国内领先的电子测量仪器仪表解决方案提供商,背靠中科院体系,基本盘业务稳固。近年来,公司通过并购形成测量仪器+信创双主业模式。 [Sun] 聚焦测试服务,串联多个高景气行业:1)国内测量仪器经销龙头,近3年复合增速接近30%;2)新能源汽车行业“卖铲人”:2022年收购北汇信息51%股权,为整车厂和零部件厂商提供从测试方案和服务,公司为北汇渠道赋能,业务进入发展快车道。 [Sun] 保密领域的信创国家队:万里红具有多项国家级
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软件定义卫星:AI+航天新突破
【华西军工】软件定义卫星:AI+航天新突破 软件定义卫星是一种以天基超算为基础的开放架构的智能卫星系统,拥有丰富的星上应用软件,能够按需重构完成不同功能、任务,可以被众多用户共享使用,为众多用户提供服务。 软件定义实现在轨计算、自主决策、任务规划等功能,并有效降低研发成本、缩短研发周期:1)将智能计算平台集成在卫星/火箭上成为"大脑",便可承载姿态控制、星座管理、任务调度、图像处理等APP。2)通过软件最大化、硬件最小化,有助于降低研发成本、缩短研发周期。3)更多工作直接在太空中完成,在星上就可
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出版板块超跌后有望蓄势向上,关注AI+教育相关投资机会
【中泰传媒】出版板块超跌后有望蓄势向上,关注AI+教育相关投资机会 🔥新版税收政策出台或对国有出版公司利润增速产生波动,但我们认为市场对该风险担忧已较充分地反映在各公司股价层面。根据万得相关数据,出版板块经历过前期超跌后,目前板块内头部公司2024年PE仅处于8-10倍,安全边际明显,具备较高的配置性价比。同时,新版税收政策对基数影响仅限于2024年,后续利润增速影响将逐渐平滑,出版行业高分红及高股息优势有望持续。 🔥我们认为出版行业仍存在较大挖掘价值。地方国企出版集团主要产品教材教辅具备刚
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中南传媒
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夜长梦山
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原生鸿蒙元年,终端新变化在于鸿蒙PC
【SZ计算机】原生鸿蒙元年,终端新变化在于鸿蒙PC ———————— 🔥事件:近期华为高层密集发声,包括华为轮值董事长胡厚崑新年致辞【实现鸿蒙生态的历史性跨越】、余承东发布全员信【原生鸿蒙关键一年】、华为终端BG/首席运营官何刚更新微博【鸿蒙生态全面进化的关键一年】 #鸿蒙终端加速扩容、原生应用开发加速: 12/19,华为终端BG软件部总裁龚体透露,鸿蒙生态设备总量超7亿台(华为自有设备3亿多台),预计到24年,鸿蒙生态设备数量逐步达8~10亿台。"鸿蒙先锋应用专区"近期正式在华为应用市场上线
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智微智能
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夜长梦山
2024-01-04 12:22:25
核酸药物领域超20亿美元重磅交易,关注相关赛道的投资机会!
核酸药物领域超20亿美元重磅交易,关注相关赛道的投资机会!【开源医药】 事件:1月3日,瑞博生物宣布,公司携手勃林格殷格翰,共同开发治疗肝病的小核酸创新疗法,总交易金额超过20亿美元。 我们的观点:小核酸药物大概率是引领制药产业第三波浪潮的药物形式,建议重点关注在相关赛道上进行前瞻布局的上市公司。 相关上市标的: (1) 悦康药业:2021年6月,公司收购天龙药业,开始布局核酸药物领域,并获得CT102核心在研管线;随后,公司自主研发获得LNP和GalNAc技术专利,两项载体技术是经过验证的递送
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药明康德
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夜长梦山
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春秋电子:AI PC拉动高端结构件,汽车业务预计翻倍增长
【申万电子】春秋电子:AI PC拉动高端结构件,汽车业务预计翻倍增长! 1)联想惠普是aipc领军之一,英特尔发布会最先站台。公司是联想、三星、惠普等重要供应商。 2)aipc下镁或为刚需,相比于铝冲压arpu接近提3倍。aipc趋势下,23Q3全球个人PC市场回升环比增加11%!AI使笔电散热要求提高,镁合金散热更好。铝冲压大概130元,镁合金500元左右,有望实现量价齐升。 3)汽车轻量化需求,预计在手订单15-20亿!汽车技术革新和镁合金用量增长。公司已掌握半固态注射技术,国内稀缺汽车镁合
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春秋电子
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夜长梦山
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【弘则智造】电力设备出海当前我们是如何理解的?
【弘则智造】电力设备出海当前我们是如何理解的? 市场关注出海链条,我们也打包给出了我们的portfolio(金盘、思源、华明、海兴,涵盖几乎全部一二次设备),但交流过程中大家最普遍的一些疑问是只知道出海有逻辑,但缺乏系统的认知,以下是我们总结的一些粗浅理解。 #这是个多大体量的市场? 国内电网每年5000亿投资、3000亿是设备,假设网内:网外(发用电等)为1:1,国内传统电力设备市场约为6000亿;从各种统计数据交叉看,全球电力设备市场,中、美各占1/4,欧洲略小于1/4,ROW略多于1/4,
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中国西电
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夜长梦山
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安琪酵母更新
【国金食饮】安琪酵母更新 🌟12月经营:#单月同比增长30%~40%,国内外均在20%+。其中烘焙酵母+30%,YE+10%,#收入年度目标基本完成(同比+12%),经销商库存同步增长,但预期影响有限,24年1月收入增长目标仍有10%+。 🌟24年规划:预计收入保持12-15%收入增长,到25年力向200亿元靠齐。规划#烘焙酵母和YE恢复双位数增长,其中YE增速更快,主要来自北美洲和欧洲。 🌟成本端:#国内糖蜜价格近期稳定在1400-1500元/吨(去年同期在1600),广西近期略有上涨,
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夜长梦山
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广弘控股:广东国企养猪新贵
【国海农业|广弘控股】广东国企养猪新贵 1)国企控股,转型养猪。公司间接实际控制人为广东省人民政府。2022年8月剥离图书出版业务之后,实控人对制定了聚焦大食品产业的战略定位,其中畜禽养殖是大食品战略的重要一环,也是未来公司大力发展的方向。 2)养殖产能大幅扩张,2025年要实现100万头的生猪出栏量。公司12年进入生猪养殖行业,子公司惠州广丰农牧为国家级核心育种场,有丰富的养殖经验。随着今年兴宁一体化养殖基地建成落地,目前产能已经达到50万头。根据公司“十四五”发展规划,到2025年将实现10
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夜长梦山
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永新股份:稳增长、高红利,逆周期韧性凸显
【国盛轻工】永新股份:稳增长、高红利,逆周期韧性凸显 逆周期能力强。公司下游主要以食品日化医疗等方向为主、需求相对稳定,下游客户优质,核心客户均为细分领域龙头,合作长期稳定且份额稳定提升。此外,公司持续推动客户数量扩张、海外业务拓展,预期彩印销量保持双位数稳健增长,薄膜业务受益于BOPE/BOPP等薄膜新产品投产、经营改善。 盈利能力稳健提升。公司毛利率持续改善,受益于原料价格同比下滑(石油均价2023年1-11月同比-17.9%)、海外高毛利业务占比提高等,伴随薄膜新产能投产后原材料自给能力进
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夜长梦山
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【中联重科】产品结构及海外市场区位优势凸显
[福]浙商机械 邱世梁|王华君【中联重科】产品结构及海外市场区位优势凸显,公司业绩增长韧性强 1、公司前三季度营收355亿元,同比增长16%,归母净利润29亿元,同比增长32%;单三季度收入114亿元,同比增长22%,归母净利润8.1亿元,同比增长80%。 2、产品结构优势:核心产品汽车、塔式起重机需求企稳,新兴产品贡献增量。 汽车起重机行11月销量1566台,同比下降9.16%,降幅持续收窄,1-11月销量22763台,同比下降6%。塔机行业11月销量1069台,同比下降39%,1-11月销量
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炬华科技交流0103
炬华科技交流0103 ——————————— 🌼国内业务: 1、电表23年招标:1)南网招标结果比预期的更好。招标金额45.77亿,同比+33.78%,增速超预期,22年同比+17%。2)国网总招标相对持平。3)物联网表:需求持续提升,量占比在5%,金额占比在10%左右。 2、盈利:23年中标的产品价格下降1-2元,原材料的成本稳中逐渐向下,24年预计毛利率相较23年相对稳定。 3、电表24年招标展望:国网潜在有3个批次的招标,中性预期10-20%的招标量增长。 🌼海外业务: 1、海外业务2
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炬华科技
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夜长梦山
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期货交易取消派返?
期货交易取消派返?【HC金融 徐康团队】 事件:今日市场有传闻,近期交易所可能取消期货手续费派返。 过往期货公司做经纪业务交易后,交易所会根据交易情况,给予额外的派返,以起到维护市场平稳发展并活跃市场的目的。这部分手续费派返政策初衷是鼓励期货业发展,以及通过这种方式返还部分客户冻结保证金产生的额外利息。但随着市场化竞争的加剧,这一方式逐步演变成了期货公司费率竞争,将派返收入计入手续费收入核算一部分,导致部分期货公司向客户收的佣金率低于成本线。由于这部分派返波动性大,会导致期货公司核算及经营规划有
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瑞达期货
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夜长梦山
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火电的行情的四问四答
【gf公用】火电的行情的四问四答 火电板块因何上涨又如何展望? 从基本面来看有三阶段投资机会在分批发酵,一是12月中下旬至今各省中长期电价逐步落地,电价明确明年收入水平; 二是1月15日左右发布年报业绩预告,体现煤价有所上涨的四季度盈利水平(预计环比降幅有限)以及减值情况;三是4月中下旬的一季报,反应容量电价执行情况与一季度的盈利水平,同时年报有部分公司提升分红率。#目前行情演绎至一阶段——收入预期稳定下的盈利稳定性提升。 为什么此前国电涨的多,近期华能华电的涨的多? #电力公司可以由【煤价电价
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华能国际
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