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夜长梦山
2024-09-10 07:15:59
【三一重工】电动化交流精华
电动挖掘机海外销量高增,产品市场竞争力初显 电动挖掘机海外销量高增,产品市场竞争力初显截至2024年8月,公司电动挖掘机产品实现收入超9000万元,同比增长400%,已于荷兰、挪威、英国、印尼等地实现批量销售。 主要由于:1、欧洲:一、欧洲地区环保要求趋严,以荷兰为例,为推行环保政策,禁油趋势明显,国内油价维持高位,政策已对电动化产品实行11%的价格补贴,电动化需求强烈。二、欧洲每日开工时长较短,电动挖掘机续航能力在5小时以上,完全满足欧洲开工需求。三、电挖无需定期维修,节省大量人力、时间成本。
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三一重工
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夜长梦山
2024-09-10 07:15:30
【华西计算机】 0909
消息称iPhone 16初期备货超过1500万 预计今年出货8800万到8900万部 国内行业要闻► 预订量破200万!华为三折叠手机已被炒到近6万 尽管Mate XT非凡大师虽还未正式发布,但早已有超200万人预订,而线下华为店更是排满了人,为的是能够获得提前入手该机的权利。在部分交易平台上,华为旗下的首款三折叠屏手机华为Mate XT非凡大师已经被炒到了5.89万元人民币,而且价格还有进一步上升的趋势。 (来源:快科技) ► 百度文心一言市场负责人张全文否认放弃通用大模型:将持续加大研发投入
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夜长梦山
2024-09-10 07:14:58
【国金交运】快递、航空、公路、铁路更新汇报
#快递“反内卷”开启。7月政治局会议及8月国家邮政局会议均强调快递“反内卷”。9月1日起,义乌快递行业最新限价政策出台,按3kg拉均重300g,底线价格比8月的低点大约高出2-3毛。在政策引导下,快递板块的价格和盈利有望得到修复。 #航空暑运客流创新高。2024年暑运民航累计运输旅客1.4亿人次,日均228.9万人次,比2019年增长17.7%,比2023年增长12.3%,创历史新高。 #航空国庆客流将集中释放。预计2024年中秋(9.15-9.17)完成旅客运输量616.4万人次,日均205万
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夜长梦山
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【国投机械】三一发布经营近况,Q3边际改善明显
国内:8月小挖+51%,中挖+44%,大挖持平,中大挖环比Q2显著改善,矿山开工+中大吨位交付支撑;非挖产品降幅收窄; 海外:8月挖机外销台量显著增长(中大挖好于小挖),H1挖机外销收入-7%,Q3预计销量增长+结构改善,收入表现或将不错;非挖延续上半年高增(H1起重机、混凝土外销都+20%左右) 非洲地区销售增速领先其他区域,或将充分受益未来中非合作发展。1-8月非洲销售35亿,同比超60%,占海外销售比估计超10%(H1非洲销售23亿,占比10%)。三一是2002年以来进入非洲销售,位居中资
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三一重工
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2024-09-10 07:14:03
【中邮医药|公司推荐】国际医学
收入增长稳健,毛利率回升,现金流持续改善 收入增长稳健,盈利能力向上:2024H1 高新医院收入7.72 亿元(+8.69%),年化单床产出预计超过100万,净利润 0.49 亿元(+43.63%),净利率6.4%(同比+1.55pct);中心医院收入16.34 亿元(+14.68%),净利润-0.78 亿元(减亏 0.76 亿元),其营业成本中人力、折旧固定,随着收入增长摊薄效应明显,随着下半年旺季到来,预计公司实现季度扭亏在即。 (具体成本拆分及模型请联系对口销售和研究员) 现金流持续改善:
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国际医学
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夜长梦山
2024-09-10 07:13:36
#财通宏观陈兴团队 #物价解读 核心物价创新低
CPI同比实现连续7个月正增长。鲜菜、水果等食品的生产和运输受到较大阻碍及生猪产能去化效果显现,肉蛋蔬果供给收紧推动食品价格大幅上涨。食品项CPI环比增速创下历史同期最高水平,但核心CPI环比转负,创下历年同期新低。整体看,目前居民需求仍旧偏弱。 PPI方面,市场需求不足及部分国际大宗商品价格下行继续掣肘PPI回升,8月PPI环比、同比降幅均走扩。其中高耗能行业价格下降是主要原因。不过,在技术进步和产业升级的推动下,部分技术密集型行业价格有所上涨。 请多支持 #财通宏观陈兴团队
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2024-09-10 07:13:02
重视【中国海防】的基本面拐点以及国改预期: 1、二季报业绩略超预期,印证公司说的今年季度间基本面持续改善,全年10%左右的增长; 2、上半年水声电子的收入下降幅度仍在扩大,但核心的水声装备续订是上半年接到的,合同负债持续环比增加已经恢复到22年水平,后续需求不用担心; 3、公司盈利能力出现较大提升,毛利率同比增长了4个点,还是在军品一般的背景下实现的,降本增效的主观能动性彰显。 4、公司短期看季度间环比改善,中期看边海防和水下新型号定型,长期看船舶信息化平台的整合预期,持续推荐
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夜长梦山
2024-09-10 07:12:41
【方正汽车】重卡以旧换新效果跟踪会议要点
#各地政策落地加速中、效果预计9月中下旬开始显现。8月重卡终端需求疲软主要为以旧换新政策具体执行细则至8月底颁布,此前各地方具体政策未落地,终端用户偏观望。当前看,各地以旧换新政策加速落地中,9月第一周订单环比8月持平,但09.05日均订单已提升至1500+辆,明显高于8月日均高点。预计后续拉动效果会在9月中下旬开始显现,带动10-12月终端销量逐月走高,12月有望成为全年终端销量高点。 #全年预计贡献5万需求增量、行业总量有望达95+万辆。预计本轮将拉动20%国三存量车进行报废+新购,对应5万
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夜长梦山
2024-09-10 07:12:16
丝杠国产化进程及前景分析
1 ► 梯形丝杠成本、精度较低,使用场合较少;滚珠丝杠分为闸式和研磨式,前者精度略低,成本较低,但适合批量生产,后者精度较高,适用于3C自动化生产线和半导体行业;行星滚柱丝杠具有较高负载能力,往往用于大推力场合。 2 ► 人形机器人关节部位,通常采用行星丝杠,而灵巧手部分则可能使用滚珠丝杠。因为灵巧手需要考虑空间限制,而滚珠丝杆在体积上更为紧凑。 3 ► 在人形机器人领域,尽管进口丝杠质量上成,但批量生产难度大且成本较高,因此国内人形机器人厂商主要采用国内丝杠;而在机床、注塑机等领域,由于设备精
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夜长梦山
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车规级MCU芯片的国产化替代现状及前景
1 ► 相比于消费级MCU与工业级MCU,车规级MCU对芯片可靠性、稳定性有更高的要求。这要求车规级MCU厂商做到对生产线的严格控制、快速分析问题原因、对产品进行细致的质量控制、以及积累足够多的行业knowhow。 2 ► 行业knowhow的积累需要通过时间积累,也可以通过招募经验丰富的技术团队加速这一进程。 3 ► 汽车电子电气架构的迭代要求MCU有更多的接口资源、更高的处理能力、更多的配置。 4 ► 目前的市场由英飞凌、NXP、瑞萨等企业占据;国产化率不足5%,国产厂商如兆易创新、比亚迪发
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夜长梦山
2024-09-10 07:11:13
低空智联网解读
1 ► 5G-A技术在网络速度、时延、设备连接数和网络容量上显著优于传统5G。5G-A理论峰值速度可达10 Gbps,时延低于5毫秒,连接密度和网络容量也更大。 2 ► 5G-A技术通过大规模天线阵列和波束复型技术,提高了信号控制精度,为无人机等航空器提供更广泛的网络覆盖和更复杂的任务执行能力。 3 ► 5G-A技术在无人机避坑感知、水域船只监测、道路交通行人车辆监测以及工厂和矿山监测环节已有实践,但尚未广泛商用。存在基站成熟度、成本和社会接受度等挑战。 4 ► 5G-A基站需要新建,特别是涉及
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夜长梦山
2024-09-10 07:10:37
CAX工业软件国产化情况
1 ► CAX工业软件目前正从传统本地化部署向云端部署和SaaS模式的转变。 2 ► 国内外产品功能上逐渐缩小差距,但国际品牌在市场认可度、技术积累和生态系统构建仍具有优势。 3 ► 当前国外产品占据主导地位,国产软件在信创、工业软件国产化政策要求以及市场需求下,正逐步提升市场份额。 4 ► CAD二维领域国产化率较高;CAE国产化率较低,但在部分细分赛道如建筑领域,由于国内厂商对国内建筑行业的规范和要求有深入的理解,因此存在一定市场占比。 5 ► CAM与机床设备紧密相关,国产化率受机床市场影
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2024-09-10 07:10:00
各位领导好,柳工经过近2个月的错杀调整后,当前时点估值已极具吸引力!我们再次重申柳工的推荐逻辑,公司至少有以下三大看点: 1.【国企改革】2020年柳工集团混改,2022年公司完成整体上市,国企改革之后,公司内部经营机制和考核机制均发生重大改变,激励力度空前加大,公司管理层均亲自跑市场,市场竞争狼性度显著提升。考虑到柳工23年净利率仅3.2%左右,明显偏低。未来3~5年公司对外通过狼性文化提升成长性,对内降本增效举措稳步扎实推进,从现在开始到27年计划每年提升1个点左右的净利率,考虑到低基数因素
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德赛西威定增电话会议要点202409
1.定增原因:考虑到3、4年发展需求、产能需求、海外新增,国内外产能提前准备 2.投入资金:惠南智能工程第二期2022、2023开始,今年到投产阶段,后续有投入;成都超过30亿投资规模;智算中心;保持10%研发投入 3.海外客户&订单:欧洲:大众平台订单、斯柯达业务合作延伸、宝马、奥迪高端品牌 ;日系:丰田全球自驾域控订单,2025年年底或26年初量产 ;东南亚:丰田、铃木新平台订单 4.现金周转:自由资金周转率还是会处于比较健康的状态。未来都会聚焦汽车电子、智驾、网联服务,可能会有少许延伸但不
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2024-09-09 15:06:45
中信主题策略刘易团队-“伐谋方法论系列”之①
新兴产业投资篇:从主题投资到成长投资📈 1️⃣框架构建。新兴产业发展主要分为导入期、成长期、成熟期、衰退期四个阶段:(1)导入期即0-1阶段,新产品渗透率缓慢震荡,在估值提升的驱动下容易产生主题投资机会;(2)成长期即1-10阶段,新产品渗透率快速提升,在前期估值提升、后期业绩提升的驱动下容易产生成长投资机会。 ☝️如何进行主题投资:重视新技术新产品,甄别主题级别和力度,根据萌芽期、认可期、强化期、扩散期、泡沫期等阶段进行主题择时。 ✌️主题投资能否转化为成长投资:核心在于能否进入渗透率快速提
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【三一重工】电动化交流精华
电动挖掘机海外销量高增,产品市场竞争力初显 电动挖掘机海外销量高增,产品市场竞争力初显截至2024年8月,公司电动挖掘机产品实现收入超9000万元,同比增长400%,已于荷兰、挪威、英国、印尼等地实现批量销售。 主要由于:1、欧洲:一、欧洲地区环保要求趋严,以荷兰为例,为推行环保政策,禁油趋势明显,国内油价维持高位,政策已对电动化产品实行11%的价格补贴,电动化需求强烈。二、欧洲每日开工时长较短,电动挖掘机续航能力在5小时以上,完全满足欧洲开工需求。三、电挖无需定期维修,节省大量人力、时间成本。
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【华西计算机】 0909
消息称iPhone 16初期备货超过1500万 预计今年出货8800万到8900万部 国内行业要闻► 预订量破200万!华为三折叠手机已被炒到近6万 尽管Mate XT非凡大师虽还未正式发布,但早已有超200万人预订,而线下华为店更是排满了人,为的是能够获得提前入手该机的权利。在部分交易平台上,华为旗下的首款三折叠屏手机华为Mate XT非凡大师已经被炒到了5.89万元人民币,而且价格还有进一步上升的趋势。 (来源:快科技) ► 百度文心一言市场负责人张全文否认放弃通用大模型:将持续加大研发投入
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【国金交运】快递、航空、公路、铁路更新汇报
#快递“反内卷”开启。7月政治局会议及8月国家邮政局会议均强调快递“反内卷”。9月1日起,义乌快递行业最新限价政策出台,按3kg拉均重300g,底线价格比8月的低点大约高出2-3毛。在政策引导下,快递板块的价格和盈利有望得到修复。 #航空暑运客流创新高。2024年暑运民航累计运输旅客1.4亿人次,日均228.9万人次,比2019年增长17.7%,比2023年增长12.3%,创历史新高。 #航空国庆客流将集中释放。预计2024年中秋(9.15-9.17)完成旅客运输量616.4万人次,日均205万
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【国投机械】三一发布经营近况,Q3边际改善明显
国内:8月小挖+51%,中挖+44%,大挖持平,中大挖环比Q2显著改善,矿山开工+中大吨位交付支撑;非挖产品降幅收窄; 海外:8月挖机外销台量显著增长(中大挖好于小挖),H1挖机外销收入-7%,Q3预计销量增长+结构改善,收入表现或将不错;非挖延续上半年高增(H1起重机、混凝土外销都+20%左右) 非洲地区销售增速领先其他区域,或将充分受益未来中非合作发展。1-8月非洲销售35亿,同比超60%,占海外销售比估计超10%(H1非洲销售23亿,占比10%)。三一是2002年以来进入非洲销售,位居中资
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【中邮医药|公司推荐】国际医学
收入增长稳健,毛利率回升,现金流持续改善 收入增长稳健,盈利能力向上:2024H1 高新医院收入7.72 亿元(+8.69%),年化单床产出预计超过100万,净利润 0.49 亿元(+43.63%),净利率6.4%(同比+1.55pct);中心医院收入16.34 亿元(+14.68%),净利润-0.78 亿元(减亏 0.76 亿元),其营业成本中人力、折旧固定,随着收入增长摊薄效应明显,随着下半年旺季到来,预计公司实现季度扭亏在即。 (具体成本拆分及模型请联系对口销售和研究员) 现金流持续改善:
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#财通宏观陈兴团队 #物价解读 核心物价创新低
CPI同比实现连续7个月正增长。鲜菜、水果等食品的生产和运输受到较大阻碍及生猪产能去化效果显现,肉蛋蔬果供给收紧推动食品价格大幅上涨。食品项CPI环比增速创下历史同期最高水平,但核心CPI环比转负,创下历年同期新低。整体看,目前居民需求仍旧偏弱。 PPI方面,市场需求不足及部分国际大宗商品价格下行继续掣肘PPI回升,8月PPI环比、同比降幅均走扩。其中高耗能行业价格下降是主要原因。不过,在技术进步和产业升级的推动下,部分技术密集型行业价格有所上涨。 请多支持 #财通宏观陈兴团队
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重视【中国海防】的基本面拐点以及国改预期: 1、二季报业绩略超预期,印证公司说的今年季度间基本面持续改善,全年10%左右的增长; 2、上半年水声电子的收入下降幅度仍在扩大,但核心的水声装备续订是上半年接到的,合同负债持续环比增加已经恢复到22年水平,后续需求不用担心; 3、公司盈利能力出现较大提升,毛利率同比增长了4个点,还是在军品一般的背景下实现的,降本增效的主观能动性彰显。 4、公司短期看季度间环比改善,中期看边海防和水下新型号定型,长期看船舶信息化平台的整合预期,持续推荐
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【方正汽车】重卡以旧换新效果跟踪会议要点
#各地政策落地加速中、效果预计9月中下旬开始显现。8月重卡终端需求疲软主要为以旧换新政策具体执行细则至8月底颁布,此前各地方具体政策未落地,终端用户偏观望。当前看,各地以旧换新政策加速落地中,9月第一周订单环比8月持平,但09.05日均订单已提升至1500+辆,明显高于8月日均高点。预计后续拉动效果会在9月中下旬开始显现,带动10-12月终端销量逐月走高,12月有望成为全年终端销量高点。 #全年预计贡献5万需求增量、行业总量有望达95+万辆。预计本轮将拉动20%国三存量车进行报废+新购,对应5万
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丝杠国产化进程及前景分析
1 ► 梯形丝杠成本、精度较低,使用场合较少;滚珠丝杠分为闸式和研磨式,前者精度略低,成本较低,但适合批量生产,后者精度较高,适用于3C自动化生产线和半导体行业;行星滚柱丝杠具有较高负载能力,往往用于大推力场合。 2 ► 人形机器人关节部位,通常采用行星丝杠,而灵巧手部分则可能使用滚珠丝杠。因为灵巧手需要考虑空间限制,而滚珠丝杆在体积上更为紧凑。 3 ► 在人形机器人领域,尽管进口丝杠质量上成,但批量生产难度大且成本较高,因此国内人形机器人厂商主要采用国内丝杠;而在机床、注塑机等领域,由于设备精
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车规级MCU芯片的国产化替代现状及前景
1 ► 相比于消费级MCU与工业级MCU,车规级MCU对芯片可靠性、稳定性有更高的要求。这要求车规级MCU厂商做到对生产线的严格控制、快速分析问题原因、对产品进行细致的质量控制、以及积累足够多的行业knowhow。 2 ► 行业knowhow的积累需要通过时间积累,也可以通过招募经验丰富的技术团队加速这一进程。 3 ► 汽车电子电气架构的迭代要求MCU有更多的接口资源、更高的处理能力、更多的配置。 4 ► 目前的市场由英飞凌、NXP、瑞萨等企业占据;国产化率不足5%,国产厂商如兆易创新、比亚迪发
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低空智联网解读
1 ► 5G-A技术在网络速度、时延、设备连接数和网络容量上显著优于传统5G。5G-A理论峰值速度可达10 Gbps,时延低于5毫秒,连接密度和网络容量也更大。 2 ► 5G-A技术通过大规模天线阵列和波束复型技术,提高了信号控制精度,为无人机等航空器提供更广泛的网络覆盖和更复杂的任务执行能力。 3 ► 5G-A技术在无人机避坑感知、水域船只监测、道路交通行人车辆监测以及工厂和矿山监测环节已有实践,但尚未广泛商用。存在基站成熟度、成本和社会接受度等挑战。 4 ► 5G-A基站需要新建,特别是涉及
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CAX工业软件国产化情况
1 ► CAX工业软件目前正从传统本地化部署向云端部署和SaaS模式的转变。 2 ► 国内外产品功能上逐渐缩小差距,但国际品牌在市场认可度、技术积累和生态系统构建仍具有优势。 3 ► 当前国外产品占据主导地位,国产软件在信创、工业软件国产化政策要求以及市场需求下,正逐步提升市场份额。 4 ► CAD二维领域国产化率较高;CAE国产化率较低,但在部分细分赛道如建筑领域,由于国内厂商对国内建筑行业的规范和要求有深入的理解,因此存在一定市场占比。 5 ► CAM与机床设备紧密相关,国产化率受机床市场影
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各位领导好,柳工经过近2个月的错杀调整后,当前时点估值已极具吸引力!我们再次重申柳工的推荐逻辑,公司至少有以下三大看点: 1.【国企改革】2020年柳工集团混改,2022年公司完成整体上市,国企改革之后,公司内部经营机制和考核机制均发生重大改变,激励力度空前加大,公司管理层均亲自跑市场,市场竞争狼性度显著提升。考虑到柳工23年净利率仅3.2%左右,明显偏低。未来3~5年公司对外通过狼性文化提升成长性,对内降本增效举措稳步扎实推进,从现在开始到27年计划每年提升1个点左右的净利率,考虑到低基数因素
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德赛西威定增电话会议要点202409
1.定增原因:考虑到3、4年发展需求、产能需求、海外新增,国内外产能提前准备 2.投入资金:惠南智能工程第二期2022、2023开始,今年到投产阶段,后续有投入;成都超过30亿投资规模;智算中心;保持10%研发投入 3.海外客户&订单:欧洲:大众平台订单、斯柯达业务合作延伸、宝马、奥迪高端品牌 ;日系:丰田全球自驾域控订单,2025年年底或26年初量产 ;东南亚:丰田、铃木新平台订单 4.现金周转:自由资金周转率还是会处于比较健康的状态。未来都会聚焦汽车电子、智驾、网联服务,可能会有少许延伸但不
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中信主题策略刘易团队-“伐谋方法论系列”之①
新兴产业投资篇:从主题投资到成长投资📈 1️⃣框架构建。新兴产业发展主要分为导入期、成长期、成熟期、衰退期四个阶段:(1)导入期即0-1阶段,新产品渗透率缓慢震荡,在估值提升的驱动下容易产生主题投资机会;(2)成长期即1-10阶段,新产品渗透率快速提升,在前期估值提升、后期业绩提升的驱动下容易产生成长投资机会。 ☝️如何进行主题投资:重视新技术新产品,甄别主题级别和力度,根据萌芽期、认可期、强化期、扩散期、泡沫期等阶段进行主题择时。 ✌️主题投资能否转化为成长投资:核心在于能否进入渗透率快速提
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电动挖掘机海外销量高增,产品市场竞争力初显 电动挖掘机海外销量高增,产品市场竞争力初显截至2024年8月,公司电动挖掘机产品实现收入超9000万元,同比增长400%,已于荷兰、挪威、英国、印尼等地实现批量销售。 主要由于:1、欧洲:一、欧洲地区环保要求趋严,以荷兰为例,为推行环保政策,禁油趋势明显,国内油价维持高位,政策已对电动化产品实行11%的价格补贴,电动化需求强烈。二、欧洲每日开工时长较短,电动挖掘机续航能力在5小时以上,完全满足欧洲开工需求。三、电挖无需定期维修,节省大量人力、时间成本。
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【华西计算机】 0909
消息称iPhone 16初期备货超过1500万 预计今年出货8800万到8900万部 国内行业要闻► 预订量破200万!华为三折叠手机已被炒到近6万 尽管Mate XT非凡大师虽还未正式发布,但早已有超200万人预订,而线下华为店更是排满了人,为的是能够获得提前入手该机的权利。在部分交易平台上,华为旗下的首款三折叠屏手机华为Mate XT非凡大师已经被炒到了5.89万元人民币,而且价格还有进一步上升的趋势。 (来源:快科技) ► 百度文心一言市场负责人张全文否认放弃通用大模型:将持续加大研发投入
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【国金交运】快递、航空、公路、铁路更新汇报
#快递“反内卷”开启。7月政治局会议及8月国家邮政局会议均强调快递“反内卷”。9月1日起,义乌快递行业最新限价政策出台,按3kg拉均重300g,底线价格比8月的低点大约高出2-3毛。在政策引导下,快递板块的价格和盈利有望得到修复。 #航空暑运客流创新高。2024年暑运民航累计运输旅客1.4亿人次,日均228.9万人次,比2019年增长17.7%,比2023年增长12.3%,创历史新高。 #航空国庆客流将集中释放。预计2024年中秋(9.15-9.17)完成旅客运输量616.4万人次,日均205万
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【国投机械】三一发布经营近况,Q3边际改善明显
国内:8月小挖+51%,中挖+44%,大挖持平,中大挖环比Q2显著改善,矿山开工+中大吨位交付支撑;非挖产品降幅收窄; 海外:8月挖机外销台量显著增长(中大挖好于小挖),H1挖机外销收入-7%,Q3预计销量增长+结构改善,收入表现或将不错;非挖延续上半年高增(H1起重机、混凝土外销都+20%左右) 非洲地区销售增速领先其他区域,或将充分受益未来中非合作发展。1-8月非洲销售35亿,同比超60%,占海外销售比估计超10%(H1非洲销售23亿,占比10%)。三一是2002年以来进入非洲销售,位居中资
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【中邮医药|公司推荐】国际医学
收入增长稳健,毛利率回升,现金流持续改善 收入增长稳健,盈利能力向上:2024H1 高新医院收入7.72 亿元(+8.69%),年化单床产出预计超过100万,净利润 0.49 亿元(+43.63%),净利率6.4%(同比+1.55pct);中心医院收入16.34 亿元(+14.68%),净利润-0.78 亿元(减亏 0.76 亿元),其营业成本中人力、折旧固定,随着收入增长摊薄效应明显,随着下半年旺季到来,预计公司实现季度扭亏在即。 (具体成本拆分及模型请联系对口销售和研究员) 现金流持续改善:
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2024-09-10 07:13:36
#财通宏观陈兴团队 #物价解读 核心物价创新低
CPI同比实现连续7个月正增长。鲜菜、水果等食品的生产和运输受到较大阻碍及生猪产能去化效果显现,肉蛋蔬果供给收紧推动食品价格大幅上涨。食品项CPI环比增速创下历史同期最高水平,但核心CPI环比转负,创下历年同期新低。整体看,目前居民需求仍旧偏弱。 PPI方面,市场需求不足及部分国际大宗商品价格下行继续掣肘PPI回升,8月PPI环比、同比降幅均走扩。其中高耗能行业价格下降是主要原因。不过,在技术进步和产业升级的推动下,部分技术密集型行业价格有所上涨。 请多支持 #财通宏观陈兴团队
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重视【中国海防】的基本面拐点以及国改预期: 1、二季报业绩略超预期,印证公司说的今年季度间基本面持续改善,全年10%左右的增长; 2、上半年水声电子的收入下降幅度仍在扩大,但核心的水声装备续订是上半年接到的,合同负债持续环比增加已经恢复到22年水平,后续需求不用担心; 3、公司盈利能力出现较大提升,毛利率同比增长了4个点,还是在军品一般的背景下实现的,降本增效的主观能动性彰显。 4、公司短期看季度间环比改善,中期看边海防和水下新型号定型,长期看船舶信息化平台的整合预期,持续推荐
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【方正汽车】重卡以旧换新效果跟踪会议要点
#各地政策落地加速中、效果预计9月中下旬开始显现。8月重卡终端需求疲软主要为以旧换新政策具体执行细则至8月底颁布,此前各地方具体政策未落地,终端用户偏观望。当前看,各地以旧换新政策加速落地中,9月第一周订单环比8月持平,但09.05日均订单已提升至1500+辆,明显高于8月日均高点。预计后续拉动效果会在9月中下旬开始显现,带动10-12月终端销量逐月走高,12月有望成为全年终端销量高点。 #全年预计贡献5万需求增量、行业总量有望达95+万辆。预计本轮将拉动20%国三存量车进行报废+新购,对应5万
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丝杠国产化进程及前景分析
1 ► 梯形丝杠成本、精度较低,使用场合较少;滚珠丝杠分为闸式和研磨式,前者精度略低,成本较低,但适合批量生产,后者精度较高,适用于3C自动化生产线和半导体行业;行星滚柱丝杠具有较高负载能力,往往用于大推力场合。 2 ► 人形机器人关节部位,通常采用行星丝杠,而灵巧手部分则可能使用滚珠丝杠。因为灵巧手需要考虑空间限制,而滚珠丝杆在体积上更为紧凑。 3 ► 在人形机器人领域,尽管进口丝杠质量上成,但批量生产难度大且成本较高,因此国内人形机器人厂商主要采用国内丝杠;而在机床、注塑机等领域,由于设备精
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车规级MCU芯片的国产化替代现状及前景
1 ► 相比于消费级MCU与工业级MCU,车规级MCU对芯片可靠性、稳定性有更高的要求。这要求车规级MCU厂商做到对生产线的严格控制、快速分析问题原因、对产品进行细致的质量控制、以及积累足够多的行业knowhow。 2 ► 行业knowhow的积累需要通过时间积累,也可以通过招募经验丰富的技术团队加速这一进程。 3 ► 汽车电子电气架构的迭代要求MCU有更多的接口资源、更高的处理能力、更多的配置。 4 ► 目前的市场由英飞凌、NXP、瑞萨等企业占据;国产化率不足5%,国产厂商如兆易创新、比亚迪发
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低空智联网解读
1 ► 5G-A技术在网络速度、时延、设备连接数和网络容量上显著优于传统5G。5G-A理论峰值速度可达10 Gbps,时延低于5毫秒,连接密度和网络容量也更大。 2 ► 5G-A技术通过大规模天线阵列和波束复型技术,提高了信号控制精度,为无人机等航空器提供更广泛的网络覆盖和更复杂的任务执行能力。 3 ► 5G-A技术在无人机避坑感知、水域船只监测、道路交通行人车辆监测以及工厂和矿山监测环节已有实践,但尚未广泛商用。存在基站成熟度、成本和社会接受度等挑战。 4 ► 5G-A基站需要新建,特别是涉及
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CAX工业软件国产化情况
1 ► CAX工业软件目前正从传统本地化部署向云端部署和SaaS模式的转变。 2 ► 国内外产品功能上逐渐缩小差距,但国际品牌在市场认可度、技术积累和生态系统构建仍具有优势。 3 ► 当前国外产品占据主导地位,国产软件在信创、工业软件国产化政策要求以及市场需求下,正逐步提升市场份额。 4 ► CAD二维领域国产化率较高;CAE国产化率较低,但在部分细分赛道如建筑领域,由于国内厂商对国内建筑行业的规范和要求有深入的理解,因此存在一定市场占比。 5 ► CAM与机床设备紧密相关,国产化率受机床市场影
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各位领导好,柳工经过近2个月的错杀调整后,当前时点估值已极具吸引力!我们再次重申柳工的推荐逻辑,公司至少有以下三大看点: 1.【国企改革】2020年柳工集团混改,2022年公司完成整体上市,国企改革之后,公司内部经营机制和考核机制均发生重大改变,激励力度空前加大,公司管理层均亲自跑市场,市场竞争狼性度显著提升。考虑到柳工23年净利率仅3.2%左右,明显偏低。未来3~5年公司对外通过狼性文化提升成长性,对内降本增效举措稳步扎实推进,从现在开始到27年计划每年提升1个点左右的净利率,考虑到低基数因素
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德赛西威定增电话会议要点202409
1.定增原因:考虑到3、4年发展需求、产能需求、海外新增,国内外产能提前准备 2.投入资金:惠南智能工程第二期2022、2023开始,今年到投产阶段,后续有投入;成都超过30亿投资规模;智算中心;保持10%研发投入 3.海外客户&订单:欧洲:大众平台订单、斯柯达业务合作延伸、宝马、奥迪高端品牌 ;日系:丰田全球自驾域控订单,2025年年底或26年初量产 ;东南亚:丰田、铃木新平台订单 4.现金周转:自由资金周转率还是会处于比较健康的状态。未来都会聚焦汽车电子、智驾、网联服务,可能会有少许延伸但不
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中信主题策略刘易团队-“伐谋方法论系列”之①
新兴产业投资篇:从主题投资到成长投资📈 1️⃣框架构建。新兴产业发展主要分为导入期、成长期、成熟期、衰退期四个阶段:(1)导入期即0-1阶段,新产品渗透率缓慢震荡,在估值提升的驱动下容易产生主题投资机会;(2)成长期即1-10阶段,新产品渗透率快速提升,在前期估值提升、后期业绩提升的驱动下容易产生成长投资机会。 ☝️如何进行主题投资:重视新技术新产品,甄别主题级别和力度,根据萌芽期、认可期、强化期、扩散期、泡沫期等阶段进行主题择时。 ✌️主题投资能否转化为成长投资:核心在于能否进入渗透率快速提
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【三一重工】电动化交流精华
电动挖掘机海外销量高增,产品市场竞争力初显 电动挖掘机海外销量高增,产品市场竞争力初显截至2024年8月,公司电动挖掘机产品实现收入超9000万元,同比增长400%,已于荷兰、挪威、英国、印尼等地实现批量销售。 主要由于:1、欧洲:一、欧洲地区环保要求趋严,以荷兰为例,为推行环保政策,禁油趋势明显,国内油价维持高位,政策已对电动化产品实行11%的价格补贴,电动化需求强烈。二、欧洲每日开工时长较短,电动挖掘机续航能力在5小时以上,完全满足欧洲开工需求。三、电挖无需定期维修,节省大量人力、时间成本。
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【华西计算机】 0909
消息称iPhone 16初期备货超过1500万 预计今年出货8800万到8900万部 国内行业要闻► 预订量破200万!华为三折叠手机已被炒到近6万 尽管Mate XT非凡大师虽还未正式发布,但早已有超200万人预订,而线下华为店更是排满了人,为的是能够获得提前入手该机的权利。在部分交易平台上,华为旗下的首款三折叠屏手机华为Mate XT非凡大师已经被炒到了5.89万元人民币,而且价格还有进一步上升的趋势。 (来源:快科技) ► 百度文心一言市场负责人张全文否认放弃通用大模型:将持续加大研发投入
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【国金交运】快递、航空、公路、铁路更新汇报
#快递“反内卷”开启。7月政治局会议及8月国家邮政局会议均强调快递“反内卷”。9月1日起,义乌快递行业最新限价政策出台,按3kg拉均重300g,底线价格比8月的低点大约高出2-3毛。在政策引导下,快递板块的价格和盈利有望得到修复。 #航空暑运客流创新高。2024年暑运民航累计运输旅客1.4亿人次,日均228.9万人次,比2019年增长17.7%,比2023年增长12.3%,创历史新高。 #航空国庆客流将集中释放。预计2024年中秋(9.15-9.17)完成旅客运输量616.4万人次,日均205万
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【国投机械】三一发布经营近况,Q3边际改善明显
国内:8月小挖+51%,中挖+44%,大挖持平,中大挖环比Q2显著改善,矿山开工+中大吨位交付支撑;非挖产品降幅收窄; 海外:8月挖机外销台量显著增长(中大挖好于小挖),H1挖机外销收入-7%,Q3预计销量增长+结构改善,收入表现或将不错;非挖延续上半年高增(H1起重机、混凝土外销都+20%左右) 非洲地区销售增速领先其他区域,或将充分受益未来中非合作发展。1-8月非洲销售35亿,同比超60%,占海外销售比估计超10%(H1非洲销售23亿,占比10%)。三一是2002年以来进入非洲销售,位居中资
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【中邮医药|公司推荐】国际医学
收入增长稳健,毛利率回升,现金流持续改善 收入增长稳健,盈利能力向上:2024H1 高新医院收入7.72 亿元(+8.69%),年化单床产出预计超过100万,净利润 0.49 亿元(+43.63%),净利率6.4%(同比+1.55pct);中心医院收入16.34 亿元(+14.68%),净利润-0.78 亿元(减亏 0.76 亿元),其营业成本中人力、折旧固定,随着收入增长摊薄效应明显,随着下半年旺季到来,预计公司实现季度扭亏在即。 (具体成本拆分及模型请联系对口销售和研究员) 现金流持续改善:
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#财通宏观陈兴团队 #物价解读 核心物价创新低
CPI同比实现连续7个月正增长。鲜菜、水果等食品的生产和运输受到较大阻碍及生猪产能去化效果显现,肉蛋蔬果供给收紧推动食品价格大幅上涨。食品项CPI环比增速创下历史同期最高水平,但核心CPI环比转负,创下历年同期新低。整体看,目前居民需求仍旧偏弱。 PPI方面,市场需求不足及部分国际大宗商品价格下行继续掣肘PPI回升,8月PPI环比、同比降幅均走扩。其中高耗能行业价格下降是主要原因。不过,在技术进步和产业升级的推动下,部分技术密集型行业价格有所上涨。 请多支持 #财通宏观陈兴团队
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重视【中国海防】的基本面拐点以及国改预期: 1、二季报业绩略超预期,印证公司说的今年季度间基本面持续改善,全年10%左右的增长; 2、上半年水声电子的收入下降幅度仍在扩大,但核心的水声装备续订是上半年接到的,合同负债持续环比增加已经恢复到22年水平,后续需求不用担心; 3、公司盈利能力出现较大提升,毛利率同比增长了4个点,还是在军品一般的背景下实现的,降本增效的主观能动性彰显。 4、公司短期看季度间环比改善,中期看边海防和水下新型号定型,长期看船舶信息化平台的整合预期,持续推荐
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【方正汽车】重卡以旧换新效果跟踪会议要点
#各地政策落地加速中、效果预计9月中下旬开始显现。8月重卡终端需求疲软主要为以旧换新政策具体执行细则至8月底颁布,此前各地方具体政策未落地,终端用户偏观望。当前看,各地以旧换新政策加速落地中,9月第一周订单环比8月持平,但09.05日均订单已提升至1500+辆,明显高于8月日均高点。预计后续拉动效果会在9月中下旬开始显现,带动10-12月终端销量逐月走高,12月有望成为全年终端销量高点。 #全年预计贡献5万需求增量、行业总量有望达95+万辆。预计本轮将拉动20%国三存量车进行报废+新购,对应5万
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丝杠国产化进程及前景分析
1 ► 梯形丝杠成本、精度较低,使用场合较少;滚珠丝杠分为闸式和研磨式,前者精度略低,成本较低,但适合批量生产,后者精度较高,适用于3C自动化生产线和半导体行业;行星滚柱丝杠具有较高负载能力,往往用于大推力场合。 2 ► 人形机器人关节部位,通常采用行星丝杠,而灵巧手部分则可能使用滚珠丝杠。因为灵巧手需要考虑空间限制,而滚珠丝杆在体积上更为紧凑。 3 ► 在人形机器人领域,尽管进口丝杠质量上成,但批量生产难度大且成本较高,因此国内人形机器人厂商主要采用国内丝杠;而在机床、注塑机等领域,由于设备精
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车规级MCU芯片的国产化替代现状及前景
1 ► 相比于消费级MCU与工业级MCU,车规级MCU对芯片可靠性、稳定性有更高的要求。这要求车规级MCU厂商做到对生产线的严格控制、快速分析问题原因、对产品进行细致的质量控制、以及积累足够多的行业knowhow。 2 ► 行业knowhow的积累需要通过时间积累,也可以通过招募经验丰富的技术团队加速这一进程。 3 ► 汽车电子电气架构的迭代要求MCU有更多的接口资源、更高的处理能力、更多的配置。 4 ► 目前的市场由英飞凌、NXP、瑞萨等企业占据;国产化率不足5%,国产厂商如兆易创新、比亚迪发
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低空智联网解读
1 ► 5G-A技术在网络速度、时延、设备连接数和网络容量上显著优于传统5G。5G-A理论峰值速度可达10 Gbps,时延低于5毫秒,连接密度和网络容量也更大。 2 ► 5G-A技术通过大规模天线阵列和波束复型技术,提高了信号控制精度,为无人机等航空器提供更广泛的网络覆盖和更复杂的任务执行能力。 3 ► 5G-A技术在无人机避坑感知、水域船只监测、道路交通行人车辆监测以及工厂和矿山监测环节已有实践,但尚未广泛商用。存在基站成熟度、成本和社会接受度等挑战。 4 ► 5G-A基站需要新建,特别是涉及
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CAX工业软件国产化情况
1 ► CAX工业软件目前正从传统本地化部署向云端部署和SaaS模式的转变。 2 ► 国内外产品功能上逐渐缩小差距,但国际品牌在市场认可度、技术积累和生态系统构建仍具有优势。 3 ► 当前国外产品占据主导地位,国产软件在信创、工业软件国产化政策要求以及市场需求下,正逐步提升市场份额。 4 ► CAD二维领域国产化率较高;CAE国产化率较低,但在部分细分赛道如建筑领域,由于国内厂商对国内建筑行业的规范和要求有深入的理解,因此存在一定市场占比。 5 ► CAM与机床设备紧密相关,国产化率受机床市场影
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各位领导好,柳工经过近2个月的错杀调整后,当前时点估值已极具吸引力!我们再次重申柳工的推荐逻辑,公司至少有以下三大看点: 1.【国企改革】2020年柳工集团混改,2022年公司完成整体上市,国企改革之后,公司内部经营机制和考核机制均发生重大改变,激励力度空前加大,公司管理层均亲自跑市场,市场竞争狼性度显著提升。考虑到柳工23年净利率仅3.2%左右,明显偏低。未来3~5年公司对外通过狼性文化提升成长性,对内降本增效举措稳步扎实推进,从现在开始到27年计划每年提升1个点左右的净利率,考虑到低基数因素
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德赛西威定增电话会议要点202409
1.定增原因:考虑到3、4年发展需求、产能需求、海外新增,国内外产能提前准备 2.投入资金:惠南智能工程第二期2022、2023开始,今年到投产阶段,后续有投入;成都超过30亿投资规模;智算中心;保持10%研发投入 3.海外客户&订单:欧洲:大众平台订单、斯柯达业务合作延伸、宝马、奥迪高端品牌 ;日系:丰田全球自驾域控订单,2025年年底或26年初量产 ;东南亚:丰田、铃木新平台订单 4.现金周转:自由资金周转率还是会处于比较健康的状态。未来都会聚焦汽车电子、智驾、网联服务,可能会有少许延伸但不
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中信主题策略刘易团队-“伐谋方法论系列”之①
新兴产业投资篇:从主题投资到成长投资📈 1️⃣框架构建。新兴产业发展主要分为导入期、成长期、成熟期、衰退期四个阶段:(1)导入期即0-1阶段,新产品渗透率缓慢震荡,在估值提升的驱动下容易产生主题投资机会;(2)成长期即1-10阶段,新产品渗透率快速提升,在前期估值提升、后期业绩提升的驱动下容易产生成长投资机会。 ☝️如何进行主题投资:重视新技术新产品,甄别主题级别和力度,根据萌芽期、认可期、强化期、扩散期、泡沫期等阶段进行主题择时。 ✌️主题投资能否转化为成长投资:核心在于能否进入渗透率快速提
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【三一重工】电动化交流精华
电动挖掘机海外销量高增,产品市场竞争力初显 电动挖掘机海外销量高增,产品市场竞争力初显截至2024年8月,公司电动挖掘机产品实现收入超9000万元,同比增长400%,已于荷兰、挪威、英国、印尼等地实现批量销售。 主要由于:1、欧洲:一、欧洲地区环保要求趋严,以荷兰为例,为推行环保政策,禁油趋势明显,国内油价维持高位,政策已对电动化产品实行11%的价格补贴,电动化需求强烈。二、欧洲每日开工时长较短,电动挖掘机续航能力在5小时以上,完全满足欧洲开工需求。三、电挖无需定期维修,节省大量人力、时间成本。
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【华西计算机】 0909
消息称iPhone 16初期备货超过1500万 预计今年出货8800万到8900万部 国内行业要闻► 预订量破200万!华为三折叠手机已被炒到近6万 尽管Mate XT非凡大师虽还未正式发布,但早已有超200万人预订,而线下华为店更是排满了人,为的是能够获得提前入手该机的权利。在部分交易平台上,华为旗下的首款三折叠屏手机华为Mate XT非凡大师已经被炒到了5.89万元人民币,而且价格还有进一步上升的趋势。 (来源:快科技) ► 百度文心一言市场负责人张全文否认放弃通用大模型:将持续加大研发投入
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#快递“反内卷”开启。7月政治局会议及8月国家邮政局会议均强调快递“反内卷”。9月1日起,义乌快递行业最新限价政策出台,按3kg拉均重300g,底线价格比8月的低点大约高出2-3毛。在政策引导下,快递板块的价格和盈利有望得到修复。 #航空暑运客流创新高。2024年暑运民航累计运输旅客1.4亿人次,日均228.9万人次,比2019年增长17.7%,比2023年增长12.3%,创历史新高。 #航空国庆客流将集中释放。预计2024年中秋(9.15-9.17)完成旅客运输量616.4万人次,日均205万
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【国投机械】三一发布经营近况,Q3边际改善明显
国内:8月小挖+51%,中挖+44%,大挖持平,中大挖环比Q2显著改善,矿山开工+中大吨位交付支撑;非挖产品降幅收窄; 海外:8月挖机外销台量显著增长(中大挖好于小挖),H1挖机外销收入-7%,Q3预计销量增长+结构改善,收入表现或将不错;非挖延续上半年高增(H1起重机、混凝土外销都+20%左右) 非洲地区销售增速领先其他区域,或将充分受益未来中非合作发展。1-8月非洲销售35亿,同比超60%,占海外销售比估计超10%(H1非洲销售23亿,占比10%)。三一是2002年以来进入非洲销售,位居中资
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【中邮医药|公司推荐】国际医学
收入增长稳健,毛利率回升,现金流持续改善 收入增长稳健,盈利能力向上:2024H1 高新医院收入7.72 亿元(+8.69%),年化单床产出预计超过100万,净利润 0.49 亿元(+43.63%),净利率6.4%(同比+1.55pct);中心医院收入16.34 亿元(+14.68%),净利润-0.78 亿元(减亏 0.76 亿元),其营业成本中人力、折旧固定,随着收入增长摊薄效应明显,随着下半年旺季到来,预计公司实现季度扭亏在即。 (具体成本拆分及模型请联系对口销售和研究员) 现金流持续改善:
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国际医学
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夜长梦山
2024-09-10 07:13:36
#财通宏观陈兴团队 #物价解读 核心物价创新低
CPI同比实现连续7个月正增长。鲜菜、水果等食品的生产和运输受到较大阻碍及生猪产能去化效果显现,肉蛋蔬果供给收紧推动食品价格大幅上涨。食品项CPI环比增速创下历史同期最高水平,但核心CPI环比转负,创下历年同期新低。整体看,目前居民需求仍旧偏弱。 PPI方面,市场需求不足及部分国际大宗商品价格下行继续掣肘PPI回升,8月PPI环比、同比降幅均走扩。其中高耗能行业价格下降是主要原因。不过,在技术进步和产业升级的推动下,部分技术密集型行业价格有所上涨。 请多支持 #财通宏观陈兴团队
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中信证券
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夜长梦山
2024-09-10 07:13:02
重视【中国海防】的基本面拐点以及国改预期: 1、二季报业绩略超预期,印证公司说的今年季度间基本面持续改善,全年10%左右的增长; 2、上半年水声电子的收入下降幅度仍在扩大,但核心的水声装备续订是上半年接到的,合同负债持续环比增加已经恢复到22年水平,后续需求不用担心; 3、公司盈利能力出现较大提升,毛利率同比增长了4个点,还是在军品一般的背景下实现的,降本增效的主观能动性彰显。 4、公司短期看季度间环比改善,中期看边海防和水下新型号定型,长期看船舶信息化平台的整合预期,持续推荐
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夜长梦山
2024-09-10 07:12:41
【方正汽车】重卡以旧换新效果跟踪会议要点
#各地政策落地加速中、效果预计9月中下旬开始显现。8月重卡终端需求疲软主要为以旧换新政策具体执行细则至8月底颁布,此前各地方具体政策未落地,终端用户偏观望。当前看,各地以旧换新政策加速落地中,9月第一周订单环比8月持平,但09.05日均订单已提升至1500+辆,明显高于8月日均高点。预计后续拉动效果会在9月中下旬开始显现,带动10-12月终端销量逐月走高,12月有望成为全年终端销量高点。 #全年预计贡献5万需求增量、行业总量有望达95+万辆。预计本轮将拉动20%国三存量车进行报废+新购,对应5万
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中信证券
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夜长梦山
2024-09-10 07:12:16
丝杠国产化进程及前景分析
1 ► 梯形丝杠成本、精度较低,使用场合较少;滚珠丝杠分为闸式和研磨式,前者精度略低,成本较低,但适合批量生产,后者精度较高,适用于3C自动化生产线和半导体行业;行星滚柱丝杠具有较高负载能力,往往用于大推力场合。 2 ► 人形机器人关节部位,通常采用行星丝杠,而灵巧手部分则可能使用滚珠丝杠。因为灵巧手需要考虑空间限制,而滚珠丝杆在体积上更为紧凑。 3 ► 在人形机器人领域,尽管进口丝杠质量上成,但批量生产难度大且成本较高,因此国内人形机器人厂商主要采用国内丝杠;而在机床、注塑机等领域,由于设备精
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中信证券
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夜长梦山
2024-09-10 07:11:38
车规级MCU芯片的国产化替代现状及前景
1 ► 相比于消费级MCU与工业级MCU,车规级MCU对芯片可靠性、稳定性有更高的要求。这要求车规级MCU厂商做到对生产线的严格控制、快速分析问题原因、对产品进行细致的质量控制、以及积累足够多的行业knowhow。 2 ► 行业knowhow的积累需要通过时间积累,也可以通过招募经验丰富的技术团队加速这一进程。 3 ► 汽车电子电气架构的迭代要求MCU有更多的接口资源、更高的处理能力、更多的配置。 4 ► 目前的市场由英飞凌、NXP、瑞萨等企业占据;国产化率不足5%,国产厂商如兆易创新、比亚迪发
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中信证券
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夜长梦山
2024-09-10 07:11:13
低空智联网解读
1 ► 5G-A技术在网络速度、时延、设备连接数和网络容量上显著优于传统5G。5G-A理论峰值速度可达10 Gbps,时延低于5毫秒,连接密度和网络容量也更大。 2 ► 5G-A技术通过大规模天线阵列和波束复型技术,提高了信号控制精度,为无人机等航空器提供更广泛的网络覆盖和更复杂的任务执行能力。 3 ► 5G-A技术在无人机避坑感知、水域船只监测、道路交通行人车辆监测以及工厂和矿山监测环节已有实践,但尚未广泛商用。存在基站成熟度、成本和社会接受度等挑战。 4 ► 5G-A基站需要新建,特别是涉及
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夜长梦山
2024-09-10 07:10:37
CAX工业软件国产化情况
1 ► CAX工业软件目前正从传统本地化部署向云端部署和SaaS模式的转变。 2 ► 国内外产品功能上逐渐缩小差距,但国际品牌在市场认可度、技术积累和生态系统构建仍具有优势。 3 ► 当前国外产品占据主导地位,国产软件在信创、工业软件国产化政策要求以及市场需求下,正逐步提升市场份额。 4 ► CAD二维领域国产化率较高;CAE国产化率较低,但在部分细分赛道如建筑领域,由于国内厂商对国内建筑行业的规范和要求有深入的理解,因此存在一定市场占比。 5 ► CAM与机床设备紧密相关,国产化率受机床市场影
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夜长梦山
2024-09-10 07:10:00
各位领导好,柳工经过近2个月的错杀调整后,当前时点估值已极具吸引力!我们再次重申柳工的推荐逻辑,公司至少有以下三大看点: 1.【国企改革】2020年柳工集团混改,2022年公司完成整体上市,国企改革之后,公司内部经营机制和考核机制均发生重大改变,激励力度空前加大,公司管理层均亲自跑市场,市场竞争狼性度显著提升。考虑到柳工23年净利率仅3.2%左右,明显偏低。未来3~5年公司对外通过狼性文化提升成长性,对内降本增效举措稳步扎实推进,从现在开始到27年计划每年提升1个点左右的净利率,考虑到低基数因素
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夜长梦山
2024-09-10 07:09:42
德赛西威定增电话会议要点202409
1.定增原因:考虑到3、4年发展需求、产能需求、海外新增,国内外产能提前准备 2.投入资金:惠南智能工程第二期2022、2023开始,今年到投产阶段,后续有投入;成都超过30亿投资规模;智算中心;保持10%研发投入 3.海外客户&订单:欧洲:大众平台订单、斯柯达业务合作延伸、宝马、奥迪高端品牌 ;日系:丰田全球自驾域控订单,2025年年底或26年初量产 ;东南亚:丰田、铃木新平台订单 4.现金周转:自由资金周转率还是会处于比较健康的状态。未来都会聚焦汽车电子、智驾、网联服务,可能会有少许延伸但不
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德赛西威
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夜长梦山
2024-09-09 15:06:45
中信主题策略刘易团队-“伐谋方法论系列”之①
新兴产业投资篇:从主题投资到成长投资📈 1️⃣框架构建。新兴产业发展主要分为导入期、成长期、成熟期、衰退期四个阶段:(1)导入期即0-1阶段,新产品渗透率缓慢震荡,在估值提升的驱动下容易产生主题投资机会;(2)成长期即1-10阶段,新产品渗透率快速提升,在前期估值提升、后期业绩提升的驱动下容易产生成长投资机会。 ☝️如何进行主题投资:重视新技术新产品,甄别主题级别和力度,根据萌芽期、认可期、强化期、扩散期、泡沫期等阶段进行主题择时。 ✌️主题投资能否转化为成长投资:核心在于能否进入渗透率快速提
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