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全文摘要1、数通光纤产业逻辑与需求分析·需求结构与增长特点：当前数通光纤需求中，非AI需求（主要为电信和运营商需求）仍是主力。截至2025年，全球AI光纤需求（以长度计）仅占5%，但北美市场AI需求占比更高，达14%，约为全球的三倍。尽管AI需求占比低，但其增速显著：2024年同比增速达138%，2

全球巨头疯抢 CPO！功耗砍半、速率飙 1.6Tbps，中国厂商撕开国际垄断，光迅科技收入暴涨 250%CPO，共封装光学技术，全球科技巨头正在为它疯狂“砸钱”。CPO 确实是当前全球科技巨头和资本市场竞相追逐的核心。这项技术通过将光引擎与计算芯片直接封装在同一基板上，实现了数据传输距离从米级缩短到

 核心观点： 1.英伟达GB300完全使用液冷，彻底引爆液冷板块，板块内已经出现2只三倍股，翻倍股大面积出现。然而GB300带来的增量不仅仅有液冷，还有电源的变化。 2．电源方面，GB300整机功耗120多千瓦，采用了高压DCDC供电技术，单个DCDC模块的功率为33千

 【天风证券|孙潇雅|液冷】新增英伟达液冷标的，精研科技：折叠屏铰链快速放量，服务器液冷供应链破局成长服务器液冷产业趋势明确，公司深度参与钛合金类产品公司研发多年，公司散热业务规划是以液冷方向为主，以热管，均温板和其他散热模组产品为辅，目前已经进入英伟达（NVIDIA）供应链，将充分受益于

一、液冷价值量以GB300举例，液冷系统价值量拆解（单柜约70万），其中：1、价值量排序：冷板(约24万，占比34.3%) > CDU(冷量分配单元，约20万，占比28.6%)> UQD(快接头，约16万，占比22.9%)>Manifold (分水器) + 管路（约10万

事件：英伟达最新800V架构供应商名单曝光英诺赛科成中国唯一入选芯片企业。受此消息影响，周五英诺赛科涨幅一度超过60%，截至收盘市值突破500亿。 1、铭普光磁深度绑定英诺赛科，联合研发出图腾柱无桥电路PFC电感-4KW，与Innoscience 芯片型号INN650TA030A

先说结论1，雅江二波的核心在于跟西藏强相关，且在西藏有业务的2，高争民爆是这波雅江的总高度，从23年到现在打开了5倍高度，民爆方向不只是卖炸药这么简单，还有电子雷管、爆破服务（营收是炸药的3倍），有巨大预期差3，雅化集团凭借与高争民爆的股权合作与产业协同，可能会是雅江二波最强趋势品种后面会详细拆解，

驱动逻辑：PCB 系统级封装技术创新！CoWoP，指将裸芯片通过微凸点倒装到硅中介层上，完成芯片与硅基板的高密度互联，省去传统有机封装基板；与传统封装技术相比，其最大特点是实现封装基板与PCB一体化设计；CoWoP，利用PCB产线高产能和短交付周期，替代昂贵的ABF/BT基板，成本降低30%-50%

开始进入PK赛，主观看好表格里的：中设股份（适合打情绪），浙富控股（董秘亲自回复水轮机订单至少千亿起步，比较确定受益的细分），西宁特钢（唯一的实锤西藏钢材+反内卷+高度有柳钢）其他：国机重装（国内唯一能够提供700MW—1000MW 级水电机组全套铸锻件企业），法兰泰克（起重机龙头），苏博特（减水剂

一、直接进入正题，先看看雅下水电站水泥的消耗量划重点总结：目前没有官方数据，从百度搜索可以看到，雅下水电站水泥的消耗量预期是三峡工程的2.5倍！二、西藏本地水泥供应情况众所周知，西藏的运输条件恶劣，水泥如果从外省运输，运费将会非常高昂，价格根本不具备竞争力，而且还没办法保证供货的时效性。从西藏本地水

海南自贸港全岛封关时间确定：2025年12月18日启动2025年7月23日，国家发展改革委副主任王昌林在国务院新闻办公室新闻发布会上宣布，经党中央批准，海南自由贸易港全岛封关运作将于2025年12月18日正式启动。封关政策核心内容货物“零关税”政策升级：封关后，“一线”进口“零关税”商品税目比例由2

凯龙股份点评，翻倍空间，作为民爆行业产业链一体化的龙头企业。催化剂:大股东10.6元增持500万股，还有1亿要增持，2股东近期公告也要增持，说明公司极具投资价值。近期在政策、区域扩张和业绩增长的共同驱动下，呈现上涨趋势。结合其基本面、行业动态及市场表现，22元的目标价′具备合理支撑给予强烈推荐评级。

  如上：万亿市场爆发！雅下水电工程开启大件运输黄金时代！千亿运输需求，产业链迎来历史性机遇。仅工程建设阶段就将产生2000万吨大件货物运输需求！首批运输合同预计规模达180亿元，涵盖涡轮机，变压器等核心设备。谁能吃下雅下水电工程大件运输这张超级运输合同？001213 中铁特货公

盐酸氨丙啉市场格局：目前全球90%的市场份额被美国辉宝公司以色列工厂和S大洋生物(sz003017）S 两家公司占据。2023 年 10 月后，辉宝以色列工厂因巴以冲突多次遭火箭弹袭击，生产设备损毁率超 30%，供应链中断风险加剧。大洋生物开始承接部分辉宝客户订单S大洋生物(sz00301

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盐酸氨丙啉市场格局：目前全球90%的市场份额被美国辉宝公司以色列工厂和S大洋生物(sz003017）S 两家公司占据。2023 年 10 月后，辉宝以色列工厂因巴以冲突多次遭火箭弹袭击，生产设备损毁率超 30%，供应链中断风险加剧。大洋生物开始承接部分辉宝客户订单S大洋生物(sz00301

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全文摘要1、数通光纤产业逻辑与需求分析·需求结构与增长特点：当前数通光纤需求中，非AI需求（主要为电信和运营商需求）仍是主力。截至2025年，全球AI光纤需求（以长度计）仅占5%，但北美市场AI需求占比更高，达14%，约为全球的三倍。尽管AI需求占比低，但其增速显著：2024年同比增速达138%，2

全球巨头疯抢 CPO！功耗砍半、速率飙 1.6Tbps，中国厂商撕开国际垄断，光迅科技收入暴涨 250%CPO，共封装光学技术，全球科技巨头正在为它疯狂“砸钱”。CPO 确实是当前全球科技巨头和资本市场竞相追逐的核心。这项技术通过将光引擎与计算芯片直接封装在同一基板上，实现了数据传输距离从米级缩短到

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凯龙股份点评，翻倍空间，作为民爆行业产业链一体化的龙头企业。催化剂:大股东10.6元增持500万股，还有1亿要增持，2股东近期公告也要增持，说明公司极具投资价值。近期在政策、区域扩张和业绩增长的共同驱动下，呈现上涨趋势。结合其基本面、行业动态及市场表现，22元的目标价′具备合理支撑给予强烈推荐评级。

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盐酸氨丙啉市场格局：目前全球90%的市场份额被美国辉宝公司以色列工厂和S大洋生物(sz003017）S 两家公司占据。2023 年 10 月后，辉宝以色列工厂因巴以冲突多次遭火箭弹袭击，生产设备损毁率超 30%，供应链中断风险加剧。大洋生物开始承接部分辉宝客户订单S大洋生物(sz00301

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全文摘要1、数通光纤产业逻辑与需求分析·需求结构与增长特点：当前数通光纤需求中，非AI需求（主要为电信和运营商需求）仍是主力。截至2025年，全球AI光纤需求（以长度计）仅占5%，但北美市场AI需求占比更高，达14%，约为全球的三倍。尽管AI需求占比低，但其增速显著：2024年同比增速达138%，2

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盐酸氨丙啉市场格局：目前全球90%的市场份额被美国辉宝公司以色列工厂和S大洋生物(sz003017）S 两家公司占据。2023 年 10 月后，辉宝以色列工厂因巴以冲突多次遭火箭弹袭击，生产设备损毁率超 30%，供应链中断风险加剧。大洋生物开始承接部分辉宝客户订单S大洋生物(sz00301