把握【晶合集成】低估布局机遇
领导好,强烈推荐晶合集成,公司作为面板驱动芯片(DDIC)的龙头代工厂,稼动率率先回暖。当下估值PB仅有1.87,有50%以上的上行空间。
#行业基本面:
1⃣面板厂稳定控产+行业弱复苏开启补库存,驱动IC经历22年周期下行已于Q1基本见底,行业复苏确立。([礼物]驱动IC价格数据库欢迎私信)
2⃣DDIC上游环节率先复苏:封测厂商汇成3月产能利用率85%+,已完成提价;中芯国际40/28nm满产,主要来自驱动IC的急单。封测产能吃紧、代工急单印证了DDIC景气复苏。
#公司基本面
1⃣体量:晶合主要提供DDIC代工,22年DDIC代工收入71亿元,占比高达71%。
2⃣客户:第一大客户联咏为大尺寸DDIC龙头,市占率高达24%;智能手机DDIC:联咏和第四客户奕力的份额分别为26%和21%,第二大客户集创北方市占率20%,位列第三。
3⃣估值:当前PB为1.87x,而中芯国际A股PB为3.27x、中芯集成2.98x;产能来看,22年约当中芯国际的33%,目标市值6-700亿
联系人:民生电子方竞/李少青/李萌
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