1、中国金融办、证监会联合印发《关于推动中
长期资金入市的指导意见》
2、央行召开视频会议贯彻落实政治局会议精神,全力推进金融增量政策举措加快落地。
以上进一步明确政策将持续发力,扭转预期,修复经济+市场。
很多投资者开始转发新h社署文《新中国75周年金融业发展成就综述》,如果仔细看会发现这篇文章的发布日期是9.23,在国新会之前,一定程度上可以理解为对金融行业的表述有所转变,只是当时并未引起市场重视,因此至少在一段时间内行业压力得以缓解。
为什么首推券商+保险:
1、重要会议连续发声,我们认为现阶段修复的主要是风险偏好及流动性压力,因此需要关注不急于去得到基本面快速验证的行业,也难有这样的行业。政策落地和发挥作用尚需时日,修复预期,金融先行。谁是今年压力最大的行业,“金融”肯定其中之一。
2、券商基本面已经触底,各业务条线今年均明显受挫,行业已经进入整合时代,反弹后的估值仍处于历史分位14%。
3、保险的资产端体现强贝塔属性,H2有望资负共振,三季报也是细分行业里面为数不多同比改善空间较大的,配置阻力较小的。
4、政治局会议提及稳步推进公募基金改革,我们认为核心是“稳步”二字,行业压力有望阶段性得以减轻。
5、当前仓位是收益率的重要因素,其次才是结构,政策持续发力,继续看好。持续性得不到验证的时候,再回归到红利、银行。
推荐结构从左到右: 券商(快)+ 保险 (稳)+银行(久)
券商个股:“金银泰信”(中金、银河、华泰、中信)+“东南顺”(东方财富、指南针、同花顺)保险个股:“华平太寿”(新华保险、中国平安、中国太保、中国人寿)+港股中国财险、众安在线
风险提示:经济复苏周期、市场波动加大