事件:8月3日，Figure官宣将在美东时间8月6日公布最新款人形机器人Figure-02;特斯拉 T-Bot工程总监声称将在几周内更新Optimus最新进展。

#视频展示Figure-02硬件端迎来全面升级。根据Figure AI视频，新款Figure-02在一体化关节/执行器/仿人足部/灵巧手/头部以及全身的自由度都有明显增加，例如腿关节和躯关节可实现180°旋转;另外，Fiqure-02较第一代机器人或使用多种新型复合材料，已完成轻量化、强散热等性能，提升人形机器人在工业制造、仓库物流场景的运动性能和作业效率。

#Figure-02聚焦高水平具身智能。根据Figure创始人介绍，新款Figure-02研发耗时一年多，预计成为地球上最高级的(mostadvanced)人形机器人。凭借OpenAl深度赋能，Figure-02或将接入GPT-4o等尖端大模型，打造具备高水平具身智能的人形机器人。Figure现阶段聚焦工业制造、物流仓库等领域规模化部署，长期展望打造10亿级别机器人队伍。

#特斯拉将在未来几周内公布Optimus最新进展。近日，T-Bot工程总监Milan Kovac通过X平台透露，特斯拉将未来几周内更新Optimus最新进展。根据前期马斯克介绍，25年底前有数千个机器人在T工厂中使用，26年逐步向外部客户批量出售。特斯拉和Figure作为全球领先的机器人主机厂，近期均宣布更新进展，或带动人形机器人板块迎来催化。

#怎么看下一阶段智能机器人行业的投资节奏:1) AI的映射最好的硬件方向就是智能机器人，这一点毋庸置疑，从特斯拉到英伟达的选择均证明了这一点，从国内政策来看。无论是国务院“人工智能+”产业政策还是“新质生产力”的受益方向均包含智能机器人，继续建议投资者重点布局;2)从节奏上看，前期我们对产业链较为谨慎，原因包括特斯拉机器人定型成熟和产业链定点的时间长于预期，随着一季度业绩的释放和验厂利空的释放，我们认为机器人板块的利空已经基本出尽。往前看虽然对特斯拉自身诉求和机器人成熟进度的判断还存在一定博弈，但鉴于Q3关节集成商定点可能性仍然很大、T可能继续发布视频进展或直接发布Gen3宣示领先性，我们认为板块可能已经开始具备进攻性，建议加大配置力度。

标的层面，我们仍然提示对机器人标的的选择聚焦痛点部件和增量环节的“新机会”，板块仍处于扩散期，但需要尤为关注公司核心能力和与T的相关性。我们认为当前投资的聚焦点在于丝杆、传感器、空心板等急需解决国产化的痛点环节，以及电子皮肤、轻量化、热管理等潜在增量环节。建议标配两大集成商，重点把握北特科技，东华测试，银轮股份，恒立液压，贝斯特，力星股份，柯力传感，安培龙，田中精机，福莱新材，华依科技，五洲新春等标的。