🇨🇳【战略金属】

1）#爱国锗、反制锗。复盘贸易战，反制特朗普，稀有金属中长线行情，＃供需缺口首看锗、目前行业没有库存，下游红外器件广泛应用于制导目标识别、无人机、机器人、自动驾驶，参考2021年稀土磁材大行情，看好锗原料及红外器件行业，自主可控反制正当时，主升浪前期别错过，#云南锗业、恒光股份、光智科技。

2）#硬缺口、低库存持续、锑价长牛可期。我们预测2024-2026年全球锑对应供应缺口分别为1.5/2.1/2.2万吨，硬缺口持续存在且逐步扩大，锑价有望持续上涨。建议关注：华钰矿业（手握稀缺锑资源增量）、华锡有色（业务成功转型，锡锑资源优厚）、湖南黄金（金锑双轮，驱动成长）。