【广发策略】中美贸易缓和的三大潜在受益线索
当前海外政策底已现,中美政策底共振下中资股迎来反转机遇!近期中美频繁互动驱动市场风险偏好回暖,股市对于外贸线索亦有所反映。
18年以来美对华加征关税清单(301关税)所涉行业集中在电机及电气设备、机械设备、光学元件、家具等(进口额口径)。22年以后301关税条款以豁免延期为主,中美高层互访下有望继续松动。
若中美贸易出现缓和,关税视角看潜在受益三大线索:(1)历史上高频豁免领域&美对华进口金额高占比行业:专用设备、通用设备、光学光电子、汽车、化学制品等;(2)美对华进口依存度较高&美进口受关税加征影响较大行业:家具、皮革制品、纺织服装等;(3)海外营收占比较高&营收结构受关税加征影响较大的行业:半导体、非金属材料、照明设备等。