【中信证券能源化工】轮胎板块大涨简评

2024年5月以来受海运费上涨与特朗普交易冲击，板块出现较大调整，当前已充分price in。

对于海运费，根据Drewry数据，7月中旬中国出口欧洲/美西/美东集运即期报价拐点已显，海运费对公司海外订单出货压力影响逐步减弱。

对于关税，我们反复强调理性对待关税“焦虑”，国际化是国内头部企业应对贸易壁垒的最优解，海外建厂步伐持续推进下，预计中国轮胎在海外市场份额将稳步提升，同时随着多元海外基地的前瞻布局，头部企业而言贸易壁垒更多带来的是机遇而不是风险，最终将催生“百炼成钢"的国际化轮胎龙头。