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戈壁淘金
顺势而为,玉汝于成
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2025-01-09 14:36:49
【兴证电子]算力持续重视GB300、Rubin增量环节
NV接近前高,全球算力Capex持续增长,持续重视GB300、Rubin架构创新带来的增量环节。 5 GB300: 使用超级电容和BBU作为短时电力支撑和备用电源,其中武藏方案超级电容单Rack价值量6万元左右,江海股份作为全球为数不多拥有超级电容产能玩家,有望充分受益;另外 Compute tray的HDI降阶,有点类似过去8卡的结构,沪电股份作为高多层板核心供应商,在 GB300价值量有望进一步提升Rubin,产业调研了解,测试方案中有正交架构方案,使用混压PTFE的高多层板作为Comput
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沪电股份
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景旺电子
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生益科技
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2025-01-09 13:10:36
胜宏科技
【国盛电子】 今天咨询胜宏科技的小伙伴很多 我们多方了解: 1、HDI能放出高端大量产能的目前只有胜宏,HDI是北美龙头明确的技术路径,在今年8月份市场分歧时候我们详细探讨过,结果已经证明了要做好技术和产业研判; 2、北美龙头客户还在追加产能,近期频繁交流!预计下一代产品单机HDI价值量继续上行; 3、公司产能严重供不应求,着手新建新产能,并于近期增加大量设备! 4、除了HDI,公司多层板也迅速放量,在多个产品拿到关键份额 5、除了北美大客户,公司在博通、国内互联网大厂均是主力供应链,技术龙头优
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胜宏科技
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2025-01-09 07:37:59
如何看待特朗普考虑使用国家紧急经济状态的市场传闻?
事件:据CNN报道,四位知情人士向CNN透露,候任总统唐纳德·特朗普正考虑宣布国家经济紧急状态,为向盟友和对手征收大量普遍关税提供法律依据。 1、IEEPA (国家紧急经济权力法)是什么?从内容上来看,IEEPA授权美国总统在国家面临紧急情况时,可以对各种经济交易实施广泛管制,其中自然也包括了关税问题;从推进难度上看, IEEPA既不需要国会立法也不需要特定的调查流程,总统具有充分的便宜行事权。 2、如何理解本次对突然提及IEEPA?我们认为应结合近期特朗普表示“收回巴拿马运河+收购格陵兰+经济
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中芯国际
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2025-01-09 07:28:37
美国拟收紧英伟达和AMD等芯片出口限制
来源:环球市场播报 美国总统乔·拜登在卸任前夕为防止先进技术外流而最后奋力一搏,计划对英伟达等公司的人工智能芯片出口祭出新一轮限制措施。 知情人士透露,美国政府希望在国家和公司层面限制数据中心所用人工智能芯片的销售,旨在将AI研发集中于友好国家并让全球各地的企业采纳美国标准。 限制升级的结果将是半导体管制会扩大到世界大部分地区,以期在需求飙升的环境中控制人工智能技术的传播。因相关讨论未公开而要求匿名的知情人士称,新规最早可能于周五发布,将对芯片贸易实施三级限制。 在顶层,少数美国
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寒武纪
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2025-01-08 17:30:00
AI势不可挡!亚马逊再砸110亿美元扩建佐治亚州数据中心
财联社1月8日讯(编辑 周子意)亚马逊云计算部门亚马逊网络服务(AWS)计划在佐治亚州投资至少110亿美元,以扩大其基础设施,并支持各种云计算和人工智能技术。 周二(1月7日),该公司在一份新闻稿中写道,AWS将扩大其在佐治亚州的业务,推动人工智能等下一代尖端技术的蓬勃发展,“我们感谢与我们合作的州和地方领导人,我们期待着让佐治亚州保持在数字时代的前沿。” AWS还估计,这项投资预计将在该州创造大约550个就业岗位。 值得一提的是,就在大约八个月前,也就是2024年4月,亚马逊曾表示将向印第安纳
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长芯博创
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华塑科技
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戈壁淘金
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2025-01-08 14:45:11
【华源电子】推理侧的崛起,算力与存力共舞,芯片与设备齐鸣,推荐AI推理世代
下的黄金组合!! 本届CES大会中,黄 仁勋推广RTX 5090、Grace Blackwell NVLink72、Project Digits。72个Blackwell GPU、1.4 exaFLOPS算力和130万亿个晶体管,该款解决方案中使用高达14T内存。Project Digits被誉为一款真正桌面超级计算机,可运行200B参数模型,使用了全新的GB10 Grace Blackwell超级芯片,提供高达1PFLOPS FP4的 AI性能,搭配128GB LPDDR5X。 我们认为202
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兆易创新
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澜起科技
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2025-01-08 14:13:11
科技核心
一、国产云端算力:寒武纪/海光信息/中兴通讯/润泽/锐捷/华懋/光迅/华工等 1、如果只推荐一个股票,有且只有寒武纪!!! 2、海光信息:重点推荐后,隔日历史新高,持续看好,预期差巨大。 3、中兴通讯:维持看好公司芯片业务,中国博通的崛起! 4、华懋科技:维持推荐。 二、北美/国产云端算力:光板铜电热 1、光:CPO/DCI,市场核心关注太辰光等;重视光模块法拉第旋转片的投资机会,缺货涨价,核心标的东田微。 2、铜: AEC是必干方向,行业0到1/远期30亿美金市场,瑞可达翻倍空间/年度金股!!
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中科蓝讯
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申菱环境
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润欣科技
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2025-01-08 09:17:30
国产算力景气度再获验证
国产算力景气度再获验证:微软2025财年Capex持续高增,国内巨头2026年Capex投资能见度提升 建议关注: 1)上游国产算力产业链:寒武纪、海光信息、华为产业链、润泽科技(通信组与机械组联合覆盖)、金山云等IDC、数据中心液冷/电源/发电等标的 2) 中游端侧:海天瑞声、中科蓝讯、乐鑫科技、炬芯科技等端侧SOC厂商 3)下游AI应用:金山办公、汉得信息、金蝶国际、科大讯飞、福昕软件、泛微网络等 微软在25财年仅用于AI数据中心就要投入800亿美金、整体Capex有望超预期 微软在一篇bl
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中科蓝讯
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乐鑫科技
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2025-01-07 22:09:32
重视【同有科技]美光闪存固件核心代工商
美光HBM4E指引超预期+英伟达CES会上宣布使用美光HBM,重视【同有科技]美光闪存固件核心代工商 事件概述: 北京时间1月6日晚间至1月7日,美光发布业务指引:HBM 3E采用1a工艺,已经设计用于NV B200与GB200;2026年将采用1b工艺,推出 HBM4;2027-2028年推出HBM4E;预计2028年HBM市场规模相较于2024年160亿美金增长4倍,并于2030年超过1000亿美金。此消息一出,美股美光股价上涨超10%。在CES (国际消费电子展)发布会上,英伟达创始人兼C
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同有科技
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2025-01-07 19:41:42
【海通通信]工信部启动万兆光网试点,50G PON商用渐近
事件:工信部办公厅发布关于开展万兆光网试点工作的通知,到2025年底,在有条件、有基础的城市和地区,聚焦小区、工厂园区等重点场景,开展万兆光网试点,实现50G-PON(无源光网络)超宽光接入、FTTH(光纤到户)/FTTR(光纤到房间)与第7代无线局域网协同高速大容量光传输、光网络与人工智能融合等技术的部署应用。 重点关注: ONU:博创科技/中兴通讯/烽火通信 OLT:华工科技/光迅科技/烽火通信 光电芯片:源杰科技/光迅科技/索尔思光电/裕太微 光纤光缆:长飞光纤-A/长飞光纤光缆-H/烽火
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长芯博创
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光迅科技
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2025-01-07 14:45:28
关注CPO,25年不可忽视的主旋律
CPO产业趋势加快,25年不可忽视的主旋律! 事件: #昨天迈威尔科技官宣了集成CPO共封装光学技术的新型AI加速器XPU。Marvell 的定制AI 加速器架构将XPU 计算硅片、HBM 和其他Chiplet芯粒与 Marvell 的3D 硅光子引擎集成于同一基板上,通过高速SerDes、裸片到裸片接口和先进封装技术实现互连。通过集成光学, XPU 之间的连接能够实现更快的数据传输速率和长达电缆传输距离的100 倍。 贝塔:先是有台积电和博通CPO的消息爆出来,昨天迈威尔科技也开始跟进CPO,
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太辰光
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戈壁淘金
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2025-01-07 14:41:53
AI算力需求持续
AI算力需求持续 算力三条产业链条:NV链,ASIC,国产算力链 关于全球AI算力需求 2024年算力需求最大预期差:来自于大厂对原有业务的改造。 AI算力需求四个部分:1)预训练,2)后训练,3)推理:原有应用改造,4)推理:新应用 2024:预训练+原有业务改造的推理2025:后训练+原有业务改造的推理 后训练产生的算力需求,需要在2025年去验证。这个也是模型新Scaling得环节,核心利用 RL+CoT。后训练产生的算力需求有可能成为2025年算力需求超预期的来源。 大厂在资本开支上持续
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国泰君安:中美贸易摩擦加剧,半导体国产化加速
事件: 中国商务部将28家美国实体纳入清单,中美在科技、军工等领域摩擦持续加剧。美对华制裁将加速半导体国产化进程,先进制程重要性提升。 投资要点: 中国商务部将28家美国实体纳入清单,管制两用物项对美出口。2025年1月2日,商务部公告称,将通用动力公司等28家美国实体列入出口管制管控名单,禁止向其出口两用物项;将洛克希德·马丁导弹与火控公司等10家美国企业加入不可靠实体清单,禁止这些企业与中国进行进出口交易;阻止它们在中国境内新增投资;禁止其高级管理人员入境中国;并且不批准或取消这些高管在中国
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【国信计算机]微软800亿资本开支,全球算力方兴未艾
事件:微软副主席兼总裁布拉德·史密斯(Brad Smith)表示,在2025财年,微软有望投资约800亿美元建设人工智能数据中心,以训练人工智能模型并在全球范围内部署人工智能和基于云的应用程序。 快评:从全球来看,微软24财年资本开支为557亿美金,25年资本开支提升至800亿美金(同比+44%),全球算力需求上行。从国内来看,25年国内互联网大厂资本开支有望大幅提升,同时英伟达H20等算力卡排产下滑,国产AI算力卡有望迎来历史机遇期。 建议关注: 芯片:海光信息(阿里、字节大厂突破,腾讯亦有望
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浪潮信息
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海光信息
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2025-01-05 17:57:22
中信建投:中期牛市不变,短期回调是机遇
核心观点 或受微观流动性,汇率调整,政策真空、业绩预告及特朗普带来的不确定性等预期综合扰动,短期市场弱于预期。我们认为,牛市底层逻辑未被破坏,扭转通缩目标依旧明确。特朗普2.0确实带来不确定性,但外部因素是次要矛盾,其影响节奏,不影响趋势。从金融市场看,特朗普交易演绎至今,美债利率已达高位且较充分反馈再通胀及乐观基本面预期;本周港股及中概股整体稳定,近期并无从基本面出发的充分理由促使A股持续调整。且国内政策依然值得期待,央行四季度例会释放择机降息降准信号,“两重两新”加码,后续若政策实质性落地,
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NV接近前高,全球算力Capex持续增长,持续重视GB300、Rubin架构创新带来的增量环节。 5 GB300: 使用超级电容和BBU作为短时电力支撑和备用电源,其中武藏方案超级电容单Rack价值量6万元左右,江海股份作为全球为数不多拥有超级电容产能玩家,有望充分受益;另外 Compute tray的HDI降阶,有点类似过去8卡的结构,沪电股份作为高多层板核心供应商,在 GB300价值量有望进一步提升Rubin,产业调研了解,测试方案中有正交架构方案,使用混压PTFE的高多层板作为Comput
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如何看待特朗普考虑使用国家紧急经济状态的市场传闻?
事件:据CNN报道,四位知情人士向CNN透露,候任总统唐纳德·特朗普正考虑宣布国家经济紧急状态,为向盟友和对手征收大量普遍关税提供法律依据。 1、IEEPA (国家紧急经济权力法)是什么?从内容上来看,IEEPA授权美国总统在国家面临紧急情况时,可以对各种经济交易实施广泛管制,其中自然也包括了关税问题;从推进难度上看, IEEPA既不需要国会立法也不需要特定的调查流程,总统具有充分的便宜行事权。 2、如何理解本次对突然提及IEEPA?我们认为应结合近期特朗普表示“收回巴拿马运河+收购格陵兰+经济
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美国拟收紧英伟达和AMD等芯片出口限制
来源:环球市场播报 美国总统乔·拜登在卸任前夕为防止先进技术外流而最后奋力一搏,计划对英伟达等公司的人工智能芯片出口祭出新一轮限制措施。 知情人士透露,美国政府希望在国家和公司层面限制数据中心所用人工智能芯片的销售,旨在将AI研发集中于友好国家并让全球各地的企业采纳美国标准。 限制升级的结果将是半导体管制会扩大到世界大部分地区,以期在需求飙升的环境中控制人工智能技术的传播。因相关讨论未公开而要求匿名的知情人士称,新规最早可能于周五发布,将对芯片贸易实施三级限制。 在顶层,少数美国
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AI势不可挡!亚马逊再砸110亿美元扩建佐治亚州数据中心
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【华源电子】推理侧的崛起,算力与存力共舞,芯片与设备齐鸣,推荐AI推理世代
下的黄金组合!! 本届CES大会中,黄 仁勋推广RTX 5090、Grace Blackwell NVLink72、Project Digits。72个Blackwell GPU、1.4 exaFLOPS算力和130万亿个晶体管,该款解决方案中使用高达14T内存。Project Digits被誉为一款真正桌面超级计算机,可运行200B参数模型,使用了全新的GB10 Grace Blackwell超级芯片,提供高达1PFLOPS FP4的 AI性能,搭配128GB LPDDR5X。 我们认为202
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科技核心
一、国产云端算力:寒武纪/海光信息/中兴通讯/润泽/锐捷/华懋/光迅/华工等 1、如果只推荐一个股票,有且只有寒武纪!!! 2、海光信息:重点推荐后,隔日历史新高,持续看好,预期差巨大。 3、中兴通讯:维持看好公司芯片业务,中国博通的崛起! 4、华懋科技:维持推荐。 二、北美/国产云端算力:光板铜电热 1、光:CPO/DCI,市场核心关注太辰光等;重视光模块法拉第旋转片的投资机会,缺货涨价,核心标的东田微。 2、铜: AEC是必干方向,行业0到1/远期30亿美金市场,瑞可达翻倍空间/年度金股!!
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国产算力景气度再获验证
国产算力景气度再获验证:微软2025财年Capex持续高增,国内巨头2026年Capex投资能见度提升 建议关注: 1)上游国产算力产业链:寒武纪、海光信息、华为产业链、润泽科技(通信组与机械组联合覆盖)、金山云等IDC、数据中心液冷/电源/发电等标的 2) 中游端侧:海天瑞声、中科蓝讯、乐鑫科技、炬芯科技等端侧SOC厂商 3)下游AI应用:金山办公、汉得信息、金蝶国际、科大讯飞、福昕软件、泛微网络等 微软在25财年仅用于AI数据中心就要投入800亿美金、整体Capex有望超预期 微软在一篇bl
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重视【同有科技]美光闪存固件核心代工商
美光HBM4E指引超预期+英伟达CES会上宣布使用美光HBM,重视【同有科技]美光闪存固件核心代工商 事件概述: 北京时间1月6日晚间至1月7日,美光发布业务指引:HBM 3E采用1a工艺,已经设计用于NV B200与GB200;2026年将采用1b工艺,推出 HBM4;2027-2028年推出HBM4E;预计2028年HBM市场规模相较于2024年160亿美金增长4倍,并于2030年超过1000亿美金。此消息一出,美股美光股价上涨超10%。在CES (国际消费电子展)发布会上,英伟达创始人兼C
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【海通通信]工信部启动万兆光网试点,50G PON商用渐近
事件:工信部办公厅发布关于开展万兆光网试点工作的通知,到2025年底,在有条件、有基础的城市和地区,聚焦小区、工厂园区等重点场景,开展万兆光网试点,实现50G-PON(无源光网络)超宽光接入、FTTH(光纤到户)/FTTR(光纤到房间)与第7代无线局域网协同高速大容量光传输、光网络与人工智能融合等技术的部署应用。 重点关注: ONU:博创科技/中兴通讯/烽火通信 OLT:华工科技/光迅科技/烽火通信 光电芯片:源杰科技/光迅科技/索尔思光电/裕太微 光纤光缆:长飞光纤-A/长飞光纤光缆-H/烽火
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关注CPO,25年不可忽视的主旋律
CPO产业趋势加快,25年不可忽视的主旋律! 事件: #昨天迈威尔科技官宣了集成CPO共封装光学技术的新型AI加速器XPU。Marvell 的定制AI 加速器架构将XPU 计算硅片、HBM 和其他Chiplet芯粒与 Marvell 的3D 硅光子引擎集成于同一基板上,通过高速SerDes、裸片到裸片接口和先进封装技术实现互连。通过集成光学, XPU 之间的连接能够实现更快的数据传输速率和长达电缆传输距离的100 倍。 贝塔:先是有台积电和博通CPO的消息爆出来,昨天迈威尔科技也开始跟进CPO,
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AI算力需求持续
AI算力需求持续 算力三条产业链条:NV链,ASIC,国产算力链 关于全球AI算力需求 2024年算力需求最大预期差:来自于大厂对原有业务的改造。 AI算力需求四个部分:1)预训练,2)后训练,3)推理:原有应用改造,4)推理:新应用 2024:预训练+原有业务改造的推理2025:后训练+原有业务改造的推理 后训练产生的算力需求,需要在2025年去验证。这个也是模型新Scaling得环节,核心利用 RL+CoT。后训练产生的算力需求有可能成为2025年算力需求超预期的来源。 大厂在资本开支上持续
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国泰君安:中美贸易摩擦加剧,半导体国产化加速
事件: 中国商务部将28家美国实体纳入清单,中美在科技、军工等领域摩擦持续加剧。美对华制裁将加速半导体国产化进程,先进制程重要性提升。 投资要点: 中国商务部将28家美国实体纳入清单,管制两用物项对美出口。2025年1月2日,商务部公告称,将通用动力公司等28家美国实体列入出口管制管控名单,禁止向其出口两用物项;将洛克希德·马丁导弹与火控公司等10家美国企业加入不可靠实体清单,禁止这些企业与中国进行进出口交易;阻止它们在中国境内新增投资;禁止其高级管理人员入境中国;并且不批准或取消这些高管在中国
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【国信计算机]微软800亿资本开支,全球算力方兴未艾
事件:微软副主席兼总裁布拉德·史密斯(Brad Smith)表示,在2025财年,微软有望投资约800亿美元建设人工智能数据中心,以训练人工智能模型并在全球范围内部署人工智能和基于云的应用程序。 快评:从全球来看,微软24财年资本开支为557亿美金,25年资本开支提升至800亿美金(同比+44%),全球算力需求上行。从国内来看,25年国内互联网大厂资本开支有望大幅提升,同时英伟达H20等算力卡排产下滑,国产AI算力卡有望迎来历史机遇期。 建议关注: 芯片:海光信息(阿里、字节大厂突破,腾讯亦有望
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中信建投:中期牛市不变,短期回调是机遇
核心观点 或受微观流动性,汇率调整,政策真空、业绩预告及特朗普带来的不确定性等预期综合扰动,短期市场弱于预期。我们认为,牛市底层逻辑未被破坏,扭转通缩目标依旧明确。特朗普2.0确实带来不确定性,但外部因素是次要矛盾,其影响节奏,不影响趋势。从金融市场看,特朗普交易演绎至今,美债利率已达高位且较充分反馈再通胀及乐观基本面预期;本周港股及中概股整体稳定,近期并无从基本面出发的充分理由促使A股持续调整。且国内政策依然值得期待,央行四季度例会释放择机降息降准信号,“两重两新”加码,后续若政策实质性落地,
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2025-01-09 14:36:49
【兴证电子]算力持续重视GB300、Rubin增量环节
NV接近前高,全球算力Capex持续增长,持续重视GB300、Rubin架构创新带来的增量环节。 5 GB300: 使用超级电容和BBU作为短时电力支撑和备用电源,其中武藏方案超级电容单Rack价值量6万元左右,江海股份作为全球为数不多拥有超级电容产能玩家,有望充分受益;另外 Compute tray的HDI降阶,有点类似过去8卡的结构,沪电股份作为高多层板核心供应商,在 GB300价值量有望进一步提升Rubin,产业调研了解,测试方案中有正交架构方案,使用混压PTFE的高多层板作为Comput
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2025-01-09 13:10:36
胜宏科技
【国盛电子】 今天咨询胜宏科技的小伙伴很多 我们多方了解: 1、HDI能放出高端大量产能的目前只有胜宏,HDI是北美龙头明确的技术路径,在今年8月份市场分歧时候我们详细探讨过,结果已经证明了要做好技术和产业研判; 2、北美龙头客户还在追加产能,近期频繁交流!预计下一代产品单机HDI价值量继续上行; 3、公司产能严重供不应求,着手新建新产能,并于近期增加大量设备! 4、除了HDI,公司多层板也迅速放量,在多个产品拿到关键份额 5、除了北美大客户,公司在博通、国内互联网大厂均是主力供应链,技术龙头优
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2025-01-09 07:37:59
如何看待特朗普考虑使用国家紧急经济状态的市场传闻?
事件:据CNN报道,四位知情人士向CNN透露,候任总统唐纳德·特朗普正考虑宣布国家经济紧急状态,为向盟友和对手征收大量普遍关税提供法律依据。 1、IEEPA (国家紧急经济权力法)是什么?从内容上来看,IEEPA授权美国总统在国家面临紧急情况时,可以对各种经济交易实施广泛管制,其中自然也包括了关税问题;从推进难度上看, IEEPA既不需要国会立法也不需要特定的调查流程,总统具有充分的便宜行事权。 2、如何理解本次对突然提及IEEPA?我们认为应结合近期特朗普表示“收回巴拿马运河+收购格陵兰+经济
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2025-01-09 07:28:37
美国拟收紧英伟达和AMD等芯片出口限制
来源:环球市场播报 美国总统乔·拜登在卸任前夕为防止先进技术外流而最后奋力一搏,计划对英伟达等公司的人工智能芯片出口祭出新一轮限制措施。 知情人士透露,美国政府希望在国家和公司层面限制数据中心所用人工智能芯片的销售,旨在将AI研发集中于友好国家并让全球各地的企业采纳美国标准。 限制升级的结果将是半导体管制会扩大到世界大部分地区,以期在需求飙升的环境中控制人工智能技术的传播。因相关讨论未公开而要求匿名的知情人士称,新规最早可能于周五发布,将对芯片贸易实施三级限制。 在顶层,少数美国
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2025-01-08 17:30:00
AI势不可挡!亚马逊再砸110亿美元扩建佐治亚州数据中心
财联社1月8日讯(编辑 周子意)亚马逊云计算部门亚马逊网络服务(AWS)计划在佐治亚州投资至少110亿美元,以扩大其基础设施,并支持各种云计算和人工智能技术。 周二(1月7日),该公司在一份新闻稿中写道,AWS将扩大其在佐治亚州的业务,推动人工智能等下一代尖端技术的蓬勃发展,“我们感谢与我们合作的州和地方领导人,我们期待着让佐治亚州保持在数字时代的前沿。” AWS还估计,这项投资预计将在该州创造大约550个就业岗位。 值得一提的是,就在大约八个月前,也就是2024年4月,亚马逊曾表示将向印第安纳
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【华源电子】推理侧的崛起,算力与存力共舞,芯片与设备齐鸣,推荐AI推理世代
下的黄金组合!! 本届CES大会中,黄 仁勋推广RTX 5090、Grace Blackwell NVLink72、Project Digits。72个Blackwell GPU、1.4 exaFLOPS算力和130万亿个晶体管,该款解决方案中使用高达14T内存。Project Digits被誉为一款真正桌面超级计算机,可运行200B参数模型,使用了全新的GB10 Grace Blackwell超级芯片,提供高达1PFLOPS FP4的 AI性能,搭配128GB LPDDR5X。 我们认为202
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科技核心
一、国产云端算力:寒武纪/海光信息/中兴通讯/润泽/锐捷/华懋/光迅/华工等 1、如果只推荐一个股票,有且只有寒武纪!!! 2、海光信息:重点推荐后,隔日历史新高,持续看好,预期差巨大。 3、中兴通讯:维持看好公司芯片业务,中国博通的崛起! 4、华懋科技:维持推荐。 二、北美/国产云端算力:光板铜电热 1、光:CPO/DCI,市场核心关注太辰光等;重视光模块法拉第旋转片的投资机会,缺货涨价,核心标的东田微。 2、铜: AEC是必干方向,行业0到1/远期30亿美金市场,瑞可达翻倍空间/年度金股!!
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中科蓝讯
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国产算力景气度再获验证
国产算力景气度再获验证:微软2025财年Capex持续高增,国内巨头2026年Capex投资能见度提升 建议关注: 1)上游国产算力产业链:寒武纪、海光信息、华为产业链、润泽科技(通信组与机械组联合覆盖)、金山云等IDC、数据中心液冷/电源/发电等标的 2) 中游端侧:海天瑞声、中科蓝讯、乐鑫科技、炬芯科技等端侧SOC厂商 3)下游AI应用:金山办公、汉得信息、金蝶国际、科大讯飞、福昕软件、泛微网络等 微软在25财年仅用于AI数据中心就要投入800亿美金、整体Capex有望超预期 微软在一篇bl
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重视【同有科技]美光闪存固件核心代工商
美光HBM4E指引超预期+英伟达CES会上宣布使用美光HBM,重视【同有科技]美光闪存固件核心代工商 事件概述: 北京时间1月6日晚间至1月7日,美光发布业务指引:HBM 3E采用1a工艺,已经设计用于NV B200与GB200;2026年将采用1b工艺,推出 HBM4;2027-2028年推出HBM4E;预计2028年HBM市场规模相较于2024年160亿美金增长4倍,并于2030年超过1000亿美金。此消息一出,美股美光股价上涨超10%。在CES (国际消费电子展)发布会上,英伟达创始人兼C
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同有科技
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【海通通信]工信部启动万兆光网试点,50G PON商用渐近
事件:工信部办公厅发布关于开展万兆光网试点工作的通知,到2025年底,在有条件、有基础的城市和地区,聚焦小区、工厂园区等重点场景,开展万兆光网试点,实现50G-PON(无源光网络)超宽光接入、FTTH(光纤到户)/FTTR(光纤到房间)与第7代无线局域网协同高速大容量光传输、光网络与人工智能融合等技术的部署应用。 重点关注: ONU:博创科技/中兴通讯/烽火通信 OLT:华工科技/光迅科技/烽火通信 光电芯片:源杰科技/光迅科技/索尔思光电/裕太微 光纤光缆:长飞光纤-A/长飞光纤光缆-H/烽火
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2025-01-07 14:45:28
关注CPO,25年不可忽视的主旋律
CPO产业趋势加快,25年不可忽视的主旋律! 事件: #昨天迈威尔科技官宣了集成CPO共封装光学技术的新型AI加速器XPU。Marvell 的定制AI 加速器架构将XPU 计算硅片、HBM 和其他Chiplet芯粒与 Marvell 的3D 硅光子引擎集成于同一基板上,通过高速SerDes、裸片到裸片接口和先进封装技术实现互连。通过集成光学, XPU 之间的连接能够实现更快的数据传输速率和长达电缆传输距离的100 倍。 贝塔:先是有台积电和博通CPO的消息爆出来,昨天迈威尔科技也开始跟进CPO,
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AI算力需求持续
AI算力需求持续 算力三条产业链条:NV链,ASIC,国产算力链 关于全球AI算力需求 2024年算力需求最大预期差:来自于大厂对原有业务的改造。 AI算力需求四个部分:1)预训练,2)后训练,3)推理:原有应用改造,4)推理:新应用 2024:预训练+原有业务改造的推理2025:后训练+原有业务改造的推理 后训练产生的算力需求,需要在2025年去验证。这个也是模型新Scaling得环节,核心利用 RL+CoT。后训练产生的算力需求有可能成为2025年算力需求超预期的来源。 大厂在资本开支上持续
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国泰君安:中美贸易摩擦加剧,半导体国产化加速
事件: 中国商务部将28家美国实体纳入清单,中美在科技、军工等领域摩擦持续加剧。美对华制裁将加速半导体国产化进程,先进制程重要性提升。 投资要点: 中国商务部将28家美国实体纳入清单,管制两用物项对美出口。2025年1月2日,商务部公告称,将通用动力公司等28家美国实体列入出口管制管控名单,禁止向其出口两用物项;将洛克希德·马丁导弹与火控公司等10家美国企业加入不可靠实体清单,禁止这些企业与中国进行进出口交易;阻止它们在中国境内新增投资;禁止其高级管理人员入境中国;并且不批准或取消这些高管在中国
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【国信计算机]微软800亿资本开支,全球算力方兴未艾
事件:微软副主席兼总裁布拉德·史密斯(Brad Smith)表示,在2025财年,微软有望投资约800亿美元建设人工智能数据中心,以训练人工智能模型并在全球范围内部署人工智能和基于云的应用程序。 快评:从全球来看,微软24财年资本开支为557亿美金,25年资本开支提升至800亿美金(同比+44%),全球算力需求上行。从国内来看,25年国内互联网大厂资本开支有望大幅提升,同时英伟达H20等算力卡排产下滑,国产AI算力卡有望迎来历史机遇期。 建议关注: 芯片:海光信息(阿里、字节大厂突破,腾讯亦有望
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中信建投:中期牛市不变,短期回调是机遇
核心观点 或受微观流动性,汇率调整,政策真空、业绩预告及特朗普带来的不确定性等预期综合扰动,短期市场弱于预期。我们认为,牛市底层逻辑未被破坏,扭转通缩目标依旧明确。特朗普2.0确实带来不确定性,但外部因素是次要矛盾,其影响节奏,不影响趋势。从金融市场看,特朗普交易演绎至今,美债利率已达高位且较充分反馈再通胀及乐观基本面预期;本周港股及中概股整体稳定,近期并无从基本面出发的充分理由促使A股持续调整。且国内政策依然值得期待,央行四季度例会释放择机降息降准信号,“两重两新”加码,后续若政策实质性落地,
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【兴证电子]算力持续重视GB300、Rubin增量环节
NV接近前高,全球算力Capex持续增长,持续重视GB300、Rubin架构创新带来的增量环节。 5 GB300: 使用超级电容和BBU作为短时电力支撑和备用电源,其中武藏方案超级电容单Rack价值量6万元左右,江海股份作为全球为数不多拥有超级电容产能玩家,有望充分受益;另外 Compute tray的HDI降阶,有点类似过去8卡的结构,沪电股份作为高多层板核心供应商,在 GB300价值量有望进一步提升Rubin,产业调研了解,测试方案中有正交架构方案,使用混压PTFE的高多层板作为Comput
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【国盛电子】 今天咨询胜宏科技的小伙伴很多 我们多方了解: 1、HDI能放出高端大量产能的目前只有胜宏,HDI是北美龙头明确的技术路径,在今年8月份市场分歧时候我们详细探讨过,结果已经证明了要做好技术和产业研判; 2、北美龙头客户还在追加产能,近期频繁交流!预计下一代产品单机HDI价值量继续上行; 3、公司产能严重供不应求,着手新建新产能,并于近期增加大量设备! 4、除了HDI,公司多层板也迅速放量,在多个产品拿到关键份额 5、除了北美大客户,公司在博通、国内互联网大厂均是主力供应链,技术龙头优
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如何看待特朗普考虑使用国家紧急经济状态的市场传闻?
事件:据CNN报道,四位知情人士向CNN透露,候任总统唐纳德·特朗普正考虑宣布国家经济紧急状态,为向盟友和对手征收大量普遍关税提供法律依据。 1、IEEPA (国家紧急经济权力法)是什么?从内容上来看,IEEPA授权美国总统在国家面临紧急情况时,可以对各种经济交易实施广泛管制,其中自然也包括了关税问题;从推进难度上看, IEEPA既不需要国会立法也不需要特定的调查流程,总统具有充分的便宜行事权。 2、如何理解本次对突然提及IEEPA?我们认为应结合近期特朗普表示“收回巴拿马运河+收购格陵兰+经济
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美国拟收紧英伟达和AMD等芯片出口限制
来源:环球市场播报 美国总统乔·拜登在卸任前夕为防止先进技术外流而最后奋力一搏,计划对英伟达等公司的人工智能芯片出口祭出新一轮限制措施。 知情人士透露,美国政府希望在国家和公司层面限制数据中心所用人工智能芯片的销售,旨在将AI研发集中于友好国家并让全球各地的企业采纳美国标准。 限制升级的结果将是半导体管制会扩大到世界大部分地区,以期在需求飙升的环境中控制人工智能技术的传播。因相关讨论未公开而要求匿名的知情人士称,新规最早可能于周五发布,将对芯片贸易实施三级限制。 在顶层,少数美国
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AI势不可挡!亚马逊再砸110亿美元扩建佐治亚州数据中心
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【华源电子】推理侧的崛起,算力与存力共舞,芯片与设备齐鸣,推荐AI推理世代
下的黄金组合!! 本届CES大会中,黄 仁勋推广RTX 5090、Grace Blackwell NVLink72、Project Digits。72个Blackwell GPU、1.4 exaFLOPS算力和130万亿个晶体管,该款解决方案中使用高达14T内存。Project Digits被誉为一款真正桌面超级计算机,可运行200B参数模型,使用了全新的GB10 Grace Blackwell超级芯片,提供高达1PFLOPS FP4的 AI性能,搭配128GB LPDDR5X。 我们认为202
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科技核心
一、国产云端算力:寒武纪/海光信息/中兴通讯/润泽/锐捷/华懋/光迅/华工等 1、如果只推荐一个股票,有且只有寒武纪!!! 2、海光信息:重点推荐后,隔日历史新高,持续看好,预期差巨大。 3、中兴通讯:维持看好公司芯片业务,中国博通的崛起! 4、华懋科技:维持推荐。 二、北美/国产云端算力:光板铜电热 1、光:CPO/DCI,市场核心关注太辰光等;重视光模块法拉第旋转片的投资机会,缺货涨价,核心标的东田微。 2、铜: AEC是必干方向,行业0到1/远期30亿美金市场,瑞可达翻倍空间/年度金股!!
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国产算力景气度再获验证
国产算力景气度再获验证:微软2025财年Capex持续高增,国内巨头2026年Capex投资能见度提升 建议关注: 1)上游国产算力产业链:寒武纪、海光信息、华为产业链、润泽科技(通信组与机械组联合覆盖)、金山云等IDC、数据中心液冷/电源/发电等标的 2) 中游端侧:海天瑞声、中科蓝讯、乐鑫科技、炬芯科技等端侧SOC厂商 3)下游AI应用:金山办公、汉得信息、金蝶国际、科大讯飞、福昕软件、泛微网络等 微软在25财年仅用于AI数据中心就要投入800亿美金、整体Capex有望超预期 微软在一篇bl
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重视【同有科技]美光闪存固件核心代工商
美光HBM4E指引超预期+英伟达CES会上宣布使用美光HBM,重视【同有科技]美光闪存固件核心代工商 事件概述: 北京时间1月6日晚间至1月7日,美光发布业务指引:HBM 3E采用1a工艺,已经设计用于NV B200与GB200;2026年将采用1b工艺,推出 HBM4;2027-2028年推出HBM4E;预计2028年HBM市场规模相较于2024年160亿美金增长4倍,并于2030年超过1000亿美金。此消息一出,美股美光股价上涨超10%。在CES (国际消费电子展)发布会上,英伟达创始人兼C
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【海通通信]工信部启动万兆光网试点,50G PON商用渐近
事件:工信部办公厅发布关于开展万兆光网试点工作的通知,到2025年底,在有条件、有基础的城市和地区,聚焦小区、工厂园区等重点场景,开展万兆光网试点,实现50G-PON(无源光网络)超宽光接入、FTTH(光纤到户)/FTTR(光纤到房间)与第7代无线局域网协同高速大容量光传输、光网络与人工智能融合等技术的部署应用。 重点关注: ONU:博创科技/中兴通讯/烽火通信 OLT:华工科技/光迅科技/烽火通信 光电芯片:源杰科技/光迅科技/索尔思光电/裕太微 光纤光缆:长飞光纤-A/长飞光纤光缆-H/烽火
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CPO产业趋势加快,25年不可忽视的主旋律! 事件: #昨天迈威尔科技官宣了集成CPO共封装光学技术的新型AI加速器XPU。Marvell 的定制AI 加速器架构将XPU 计算硅片、HBM 和其他Chiplet芯粒与 Marvell 的3D 硅光子引擎集成于同一基板上,通过高速SerDes、裸片到裸片接口和先进封装技术实现互连。通过集成光学, XPU 之间的连接能够实现更快的数据传输速率和长达电缆传输距离的100 倍。 贝塔:先是有台积电和博通CPO的消息爆出来,昨天迈威尔科技也开始跟进CPO,
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AI算力需求持续
AI算力需求持续 算力三条产业链条:NV链,ASIC,国产算力链 关于全球AI算力需求 2024年算力需求最大预期差:来自于大厂对原有业务的改造。 AI算力需求四个部分:1)预训练,2)后训练,3)推理:原有应用改造,4)推理:新应用 2024:预训练+原有业务改造的推理2025:后训练+原有业务改造的推理 后训练产生的算力需求,需要在2025年去验证。这个也是模型新Scaling得环节,核心利用 RL+CoT。后训练产生的算力需求有可能成为2025年算力需求超预期的来源。 大厂在资本开支上持续
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国泰君安:中美贸易摩擦加剧,半导体国产化加速
事件: 中国商务部将28家美国实体纳入清单,中美在科技、军工等领域摩擦持续加剧。美对华制裁将加速半导体国产化进程,先进制程重要性提升。 投资要点: 中国商务部将28家美国实体纳入清单,管制两用物项对美出口。2025年1月2日,商务部公告称,将通用动力公司等28家美国实体列入出口管制管控名单,禁止向其出口两用物项;将洛克希德·马丁导弹与火控公司等10家美国企业加入不可靠实体清单,禁止这些企业与中国进行进出口交易;阻止它们在中国境内新增投资;禁止其高级管理人员入境中国;并且不批准或取消这些高管在中国
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【国信计算机]微软800亿资本开支,全球算力方兴未艾
事件:微软副主席兼总裁布拉德·史密斯(Brad Smith)表示,在2025财年,微软有望投资约800亿美元建设人工智能数据中心,以训练人工智能模型并在全球范围内部署人工智能和基于云的应用程序。 快评:从全球来看,微软24财年资本开支为557亿美金,25年资本开支提升至800亿美金(同比+44%),全球算力需求上行。从国内来看,25年国内互联网大厂资本开支有望大幅提升,同时英伟达H20等算力卡排产下滑,国产AI算力卡有望迎来历史机遇期。 建议关注: 芯片:海光信息(阿里、字节大厂突破,腾讯亦有望
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中信建投:中期牛市不变,短期回调是机遇
核心观点 或受微观流动性,汇率调整,政策真空、业绩预告及特朗普带来的不确定性等预期综合扰动,短期市场弱于预期。我们认为,牛市底层逻辑未被破坏,扭转通缩目标依旧明确。特朗普2.0确实带来不确定性,但外部因素是次要矛盾,其影响节奏,不影响趋势。从金融市场看,特朗普交易演绎至今,美债利率已达高位且较充分反馈再通胀及乐观基本面预期;本周港股及中概股整体稳定,近期并无从基本面出发的充分理由促使A股持续调整。且国内政策依然值得期待,央行四季度例会释放择机降息降准信号,“两重两新”加码,后续若政策实质性落地,
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【兴证电子]算力持续重视GB300、Rubin增量环节
NV接近前高,全球算力Capex持续增长,持续重视GB300、Rubin架构创新带来的增量环节。 5 GB300: 使用超级电容和BBU作为短时电力支撑和备用电源,其中武藏方案超级电容单Rack价值量6万元左右,江海股份作为全球为数不多拥有超级电容产能玩家,有望充分受益;另外 Compute tray的HDI降阶,有点类似过去8卡的结构,沪电股份作为高多层板核心供应商,在 GB300价值量有望进一步提升Rubin,产业调研了解,测试方案中有正交架构方案,使用混压PTFE的高多层板作为Comput
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沪电股份
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江海股份
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景旺电子
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生益科技
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2025-01-09 13:10:36
胜宏科技
【国盛电子】 今天咨询胜宏科技的小伙伴很多 我们多方了解: 1、HDI能放出高端大量产能的目前只有胜宏,HDI是北美龙头明确的技术路径,在今年8月份市场分歧时候我们详细探讨过,结果已经证明了要做好技术和产业研判; 2、北美龙头客户还在追加产能,近期频繁交流!预计下一代产品单机HDI价值量继续上行; 3、公司产能严重供不应求,着手新建新产能,并于近期增加大量设备! 4、除了HDI,公司多层板也迅速放量,在多个产品拿到关键份额 5、除了北美大客户,公司在博通、国内互联网大厂均是主力供应链,技术龙头优
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胜宏科技
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2025-01-09 07:37:59
如何看待特朗普考虑使用国家紧急经济状态的市场传闻?
事件:据CNN报道,四位知情人士向CNN透露,候任总统唐纳德·特朗普正考虑宣布国家经济紧急状态,为向盟友和对手征收大量普遍关税提供法律依据。 1、IEEPA (国家紧急经济权力法)是什么?从内容上来看,IEEPA授权美国总统在国家面临紧急情况时,可以对各种经济交易实施广泛管制,其中自然也包括了关税问题;从推进难度上看, IEEPA既不需要国会立法也不需要特定的调查流程,总统具有充分的便宜行事权。 2、如何理解本次对突然提及IEEPA?我们认为应结合近期特朗普表示“收回巴拿马运河+收购格陵兰+经济
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中芯国际
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戈壁淘金
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2025-01-09 07:28:37
美国拟收紧英伟达和AMD等芯片出口限制
来源:环球市场播报 美国总统乔·拜登在卸任前夕为防止先进技术外流而最后奋力一搏,计划对英伟达等公司的人工智能芯片出口祭出新一轮限制措施。 知情人士透露,美国政府希望在国家和公司层面限制数据中心所用人工智能芯片的销售,旨在将AI研发集中于友好国家并让全球各地的企业采纳美国标准。 限制升级的结果将是半导体管制会扩大到世界大部分地区,以期在需求飙升的环境中控制人工智能技术的传播。因相关讨论未公开而要求匿名的知情人士称,新规最早可能于周五发布,将对芯片贸易实施三级限制。 在顶层,少数美国
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寒武纪
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戈壁淘金
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2025-01-08 17:30:00
AI势不可挡!亚马逊再砸110亿美元扩建佐治亚州数据中心
财联社1月8日讯(编辑 周子意)亚马逊云计算部门亚马逊网络服务(AWS)计划在佐治亚州投资至少110亿美元,以扩大其基础设施,并支持各种云计算和人工智能技术。 周二(1月7日),该公司在一份新闻稿中写道,AWS将扩大其在佐治亚州的业务,推动人工智能等下一代尖端技术的蓬勃发展,“我们感谢与我们合作的州和地方领导人,我们期待着让佐治亚州保持在数字时代的前沿。” AWS还估计,这项投资预计将在该州创造大约550个就业岗位。 值得一提的是,就在大约八个月前,也就是2024年4月,亚马逊曾表示将向印第安纳
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长芯博创
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华塑科技
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润泽科技
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戈壁淘金
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2025-01-08 14:45:11
【华源电子】推理侧的崛起,算力与存力共舞,芯片与设备齐鸣,推荐AI推理世代
下的黄金组合!! 本届CES大会中,黄 仁勋推广RTX 5090、Grace Blackwell NVLink72、Project Digits。72个Blackwell GPU、1.4 exaFLOPS算力和130万亿个晶体管,该款解决方案中使用高达14T内存。Project Digits被誉为一款真正桌面超级计算机,可运行200B参数模型,使用了全新的GB10 Grace Blackwell超级芯片,提供高达1PFLOPS FP4的 AI性能,搭配128GB LPDDR5X。 我们认为202
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兆易创新
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澜起科技
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戈壁淘金
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2025-01-08 14:13:11
科技核心
一、国产云端算力:寒武纪/海光信息/中兴通讯/润泽/锐捷/华懋/光迅/华工等 1、如果只推荐一个股票,有且只有寒武纪!!! 2、海光信息:重点推荐后,隔日历史新高,持续看好,预期差巨大。 3、中兴通讯:维持看好公司芯片业务,中国博通的崛起! 4、华懋科技:维持推荐。 二、北美/国产云端算力:光板铜电热 1、光:CPO/DCI,市场核心关注太辰光等;重视光模块法拉第旋转片的投资机会,缺货涨价,核心标的东田微。 2、铜: AEC是必干方向,行业0到1/远期30亿美金市场,瑞可达翻倍空间/年度金股!!
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中科蓝讯
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申菱环境
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普冉股份
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润欣科技
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戈壁淘金
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2025-01-08 09:17:30
国产算力景气度再获验证
国产算力景气度再获验证:微软2025财年Capex持续高增,国内巨头2026年Capex投资能见度提升 建议关注: 1)上游国产算力产业链:寒武纪、海光信息、华为产业链、润泽科技(通信组与机械组联合覆盖)、金山云等IDC、数据中心液冷/电源/发电等标的 2) 中游端侧:海天瑞声、中科蓝讯、乐鑫科技、炬芯科技等端侧SOC厂商 3)下游AI应用:金山办公、汉得信息、金蝶国际、科大讯飞、福昕软件、泛微网络等 微软在25财年仅用于AI数据中心就要投入800亿美金、整体Capex有望超预期 微软在一篇bl
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中科蓝讯
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乐鑫科技
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戈壁淘金
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2025-01-07 22:09:32
重视【同有科技]美光闪存固件核心代工商
美光HBM4E指引超预期+英伟达CES会上宣布使用美光HBM,重视【同有科技]美光闪存固件核心代工商 事件概述: 北京时间1月6日晚间至1月7日,美光发布业务指引:HBM 3E采用1a工艺,已经设计用于NV B200与GB200;2026年将采用1b工艺,推出 HBM4;2027-2028年推出HBM4E;预计2028年HBM市场规模相较于2024年160亿美金增长4倍,并于2030年超过1000亿美金。此消息一出,美股美光股价上涨超10%。在CES (国际消费电子展)发布会上,英伟达创始人兼C
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同有科技
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戈壁淘金
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2025-01-07 19:41:42
【海通通信]工信部启动万兆光网试点,50G PON商用渐近
事件:工信部办公厅发布关于开展万兆光网试点工作的通知,到2025年底,在有条件、有基础的城市和地区,聚焦小区、工厂园区等重点场景,开展万兆光网试点,实现50G-PON(无源光网络)超宽光接入、FTTH(光纤到户)/FTTR(光纤到房间)与第7代无线局域网协同高速大容量光传输、光网络与人工智能融合等技术的部署应用。 重点关注: ONU:博创科技/中兴通讯/烽火通信 OLT:华工科技/光迅科技/烽火通信 光电芯片:源杰科技/光迅科技/索尔思光电/裕太微 光纤光缆:长飞光纤-A/长飞光纤光缆-H/烽火
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光迅科技
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戈壁淘金
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2025-01-07 14:45:28
关注CPO,25年不可忽视的主旋律
CPO产业趋势加快,25年不可忽视的主旋律! 事件: #昨天迈威尔科技官宣了集成CPO共封装光学技术的新型AI加速器XPU。Marvell 的定制AI 加速器架构将XPU 计算硅片、HBM 和其他Chiplet芯粒与 Marvell 的3D 硅光子引擎集成于同一基板上,通过高速SerDes、裸片到裸片接口和先进封装技术实现互连。通过集成光学, XPU 之间的连接能够实现更快的数据传输速率和长达电缆传输距离的100 倍。 贝塔:先是有台积电和博通CPO的消息爆出来,昨天迈威尔科技也开始跟进CPO,
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太辰光
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戈壁淘金
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2025-01-07 14:41:53
AI算力需求持续
AI算力需求持续 算力三条产业链条:NV链,ASIC,国产算力链 关于全球AI算力需求 2024年算力需求最大预期差:来自于大厂对原有业务的改造。 AI算力需求四个部分:1)预训练,2)后训练,3)推理:原有应用改造,4)推理:新应用 2024:预训练+原有业务改造的推理2025:后训练+原有业务改造的推理 后训练产生的算力需求,需要在2025年去验证。这个也是模型新Scaling得环节,核心利用 RL+CoT。后训练产生的算力需求有可能成为2025年算力需求超预期的来源。 大厂在资本开支上持续
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寒武纪
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戈壁淘金
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2025-01-06 06:41:24
国泰君安:中美贸易摩擦加剧,半导体国产化加速
事件: 中国商务部将28家美国实体纳入清单,中美在科技、军工等领域摩擦持续加剧。美对华制裁将加速半导体国产化进程,先进制程重要性提升。 投资要点: 中国商务部将28家美国实体纳入清单,管制两用物项对美出口。2025年1月2日,商务部公告称,将通用动力公司等28家美国实体列入出口管制管控名单,禁止向其出口两用物项;将洛克希德·马丁导弹与火控公司等10家美国企业加入不可靠实体清单,禁止这些企业与中国进行进出口交易;阻止它们在中国境内新增投资;禁止其高级管理人员入境中国;并且不批准或取消这些高管在中国
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中芯国际
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戈壁淘金
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2025-01-06 06:32:52
【国信计算机]微软800亿资本开支,全球算力方兴未艾
事件:微软副主席兼总裁布拉德·史密斯(Brad Smith)表示,在2025财年,微软有望投资约800亿美元建设人工智能数据中心,以训练人工智能模型并在全球范围内部署人工智能和基于云的应用程序。 快评:从全球来看,微软24财年资本开支为557亿美金,25年资本开支提升至800亿美金(同比+44%),全球算力需求上行。从国内来看,25年国内互联网大厂资本开支有望大幅提升,同时英伟达H20等算力卡排产下滑,国产AI算力卡有望迎来历史机遇期。 建议关注: 芯片:海光信息(阿里、字节大厂突破,腾讯亦有望
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浪潮信息
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海光信息
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华勤技术
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戈壁淘金
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2025-01-05 17:57:22
中信建投:中期牛市不变,短期回调是机遇
核心观点 或受微观流动性,汇率调整,政策真空、业绩预告及特朗普带来的不确定性等预期综合扰动,短期市场弱于预期。我们认为,牛市底层逻辑未被破坏,扭转通缩目标依旧明确。特朗普2.0确实带来不确定性,但外部因素是次要矛盾,其影响节奏,不影响趋势。从金融市场看,特朗普交易演绎至今,美债利率已达高位且较充分反馈再通胀及乐观基本面预期;本周港股及中概股整体稳定,近期并无从基本面出发的充分理由促使A股持续调整。且国内政策依然值得期待,央行四季度例会释放择机降息降准信号,“两重两新”加码,后续若政策实质性落地,
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乐鑫科技
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张江高科
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