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小蜜蜂
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小蜜蜂
2024-09-29 22:16:54
#中金:谁是买入的主力?外资是否流入? 1️⃣ 交易型与被动型外资主导,这也与港股在上涨过程中卖空反而增加的信息一致。 2️⃣ 长线主动外资尚未大幅流入。一般主动都要明显落后于被动和交易资金,但是主动长线资金大举流入才是关键。 3️⃣ 南向流入反而收窄,甚至一度流出,说明我获利了结或调仓行为。
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小蜜蜂
2024-09-29 22:16:44
非银观点:市场反身性强化成交量放大逻辑,推荐头部券商 🔥周五东财、中信的涨停例证了:成交量提升改善业绩中枢的逻辑已经被市场接受 🔥行情演绎速度超预期,市场已经转向交易分子端基本面的改善预期,大票、小票共振上涨。 🔥这种快速演绎基于两点:一是自媒体时代观点传播速度指数级放大,加速一致预期的形成;二是反弹先锋券商/地产/白酒均与居民日常生活息息,易于与居民侧资金产生共鸣,加速一致乐观预期形成。 🔥券商板块的反身性极强,很容易产生“市场成交量放大→券商基本面改善、投资券商板块→市场成交量进一步
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小蜜蜂
2024-09-29 22:16:26
【天风电子潘暕团队】印度tata发生火灾停产,苹果供应链中国厂商优势地位有望强化
📌据路透社报道,印度南部泰米尔纳德邦塔塔电子工厂9月28日因大火停产,该工厂为苹果 iPhone 制造组件。火灾发生在坦米尔那都邦(Tamil Nadu)霍苏尔市(Hosur)一间iPhone零件厂,邻近塔塔电子园区内另一栋未来几个月将用以生产完整iPhone的建筑。 📍短期来看,此次火灾会影响印度tata iPhone 生产出货,24Q3/4印度tata主要生产的iPhone机型为iPhone 12/15/16,占整体出货量比重约4%,印度tata工厂着火我们认为不会影响iPhone整体供
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小蜜蜂
2024-09-29 22:15:55
【华源建材周观点】上调板块评级,进攻!
态度转变,房地产该触底了。 本周重磅政策密集出台,顶层的决心是近几年空前的。我们判断,地产基本面见底政策端需看到三大要素,去约束、去供给、去杠杆,目前三大要素基础正不断夯实。 1⃣去约束,约束主要在于首付比例和限购。首付比例角度,继 517 之后再度下调首付比例,不再区分首套二套,二套首付调整为 15%(517央行将首套房最低首付比例由 20%下调至 15%,二套房最低首付比例由 30%下调至25%。),限购角度,926政治局会议明确表示“要回应群众关切,调整住房限购政策”。目前全国仅北京、上海
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万年青
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小蜜蜂
2024-09-29 22:15:18
郭明錤:预估苹果2025年下半年量产Vision Pro 2 知名分析师郭明錤最新文章指出,苹果的新款M5版本的Vision Pro 2预计在2025年下半年量产,亮点包括Apple Intelligence与空间计算整合,硬件变化主要是处理器采用运算能力大幅升级的M5 (目前为M2),以确保有最好的Apple Intelligence用户体验。
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小蜜蜂
2024-09-29 22:14:58
瑞银-中金公司 – A 亚太金融、金融科技和房地产公司日纪要
=瑞银亚太金融、金融科技和房地产公司日 -中金公司参加了瑞银亚太金融、金融科技和房地产公司日。公司主要提及:1) 引导中长期资金入市,未来机构化趋势将继续,中金能够受益于过去在机构业务的布局优势;2) 正在系统性研究补充资本金计划(不会用传统的增发配股);3) 未来将有序提升中金国际及中金财富的杠杆。 4) 投行业务方面,在积极布局私募引资,海外市场及并购业务等。 =近期相关支持政策的影响 -1) 政策提出引导中长期资金入市, 公司认为未来机构化趋势将继续,而中金的业务布局更加机构化、产品化、国
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中金公司
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小蜜蜂
2024-09-29 22:13:20
瑞银-中国重卡行业会议纪要 & 3季度业绩预览
=我们邀请了潍柴和重汽A进行交流 -3季度,我们预期中国重卡销量18.4万台,隐含同比下降16%,环比下降21%;而且,8月天然气重卡销量同比下降30%以上,为今年首次下降,因此投资者普遍比较谨慎。我们举办了两场电话会议,结论是潍柴动力和中国重汽A是中国重卡板块的龙头企业,两家企业均通过产品结构调整,或仍能维持利润增长,大幅跑赢行业,业绩表现或好于市场的悲观看法。 =潍柴动力:3季度大缸径发动机增长加速 -潍柴动力谈到3季度公司发动机销量跟随行业有所下降,但单台利润依旧稳定。公司认为4季度或有以
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中信证券
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小蜜蜂
2024-09-29 22:12:48
瑞银-赢合科技电子烟调研反馈
=我们组织了电子烟行业实地调研 -我们组织了为期3天的电子烟行业调研活动,期间我们拜访了12家主流的电子烟、加热烟草制品以及尼古丁袋制造商。在拜访赢合科技期间,管理层表示其美国市场拓展顺利,公司表示其2款产品已获得STN码;根据我们和赢合科技、OXBAR、爱奇迹的交流,获取STN码是PMTA审核第一步,不等同于PMTA认证,但其产品可以在美国市场暂时销售。 =电子烟业务:拓展新市场 -根据海关数据,中国电子烟8M24出口金额386亿元人民币(同比+7%),其中公司电子烟出口的主要市场为英国,8M
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小蜜蜂
2024-09-29 22:12:21
【国金证券 | 选主线,买龙头!】
会议精粹Part 1: 策略张弛:降息落地后,市场如期反弹,但均是普涨、缺少主线,为何?因为昨天突发的金融会议出了太多政策,涉及到的金融、地产都是在进行主题交易。 我们认为市场上涨的本质是存量贷款利率年内超100bp+降幅,会带来负债端显著下降,改善居民资产负债表。 我们判断只是反弹不是反转且仅一个季度安全期,原因?①资产端最快明年三季度后才会改善;②一旦未来国内资产端受到美国经济“硬着陆”拖累再次下行,居民资产负债表会再次走弱。 降息带动居民资产负债表改善、促使信用预期回升— —这是引导主线投
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中信证券
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小蜜蜂
2024-09-29 22:10:59
【中银策略一周市场观点:当前只是第五次三底后的beta1.0阶段】
我们对于市场的判断也是一步一步,从9月中旬“磨底结束,战术上可以更乐观”,到924新政后上修为“先奋力做多”、“把握年内第二波行情”、“非银+顺周期”,直到926政治局会议后提出“趋势拐点确认”。此时我们想继续强调,放弃一切犹豫,不用怀疑趋势,后续只是斜率问题,继续奋力做多。 当前是经济数据加速走弱+政策加速释放的弱现实强预期环境,尚有的怀疑逻辑无非是关注政策效果,想要交易预期下修或证伪。这种观点的逻辑瑕疵在于线性外推过往政策的收缩性,而忽视了政策转向扩张性后,同样具备螺旋加速的特征。定调转向和
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2024-09-29 22:10:19
【长江宏观于博团队】海外市场&央行动态周度跟踪(9月29日)
🔍主要经济体表现: 美国PCE物价指数继续改善,耐用品订单环比下跌 美国制造业、服务业景气延续一弱一强 欧洲制造业、服务业景气双双下行 日本制造业、服务业景气双双改善 📉最新降息/加息预期(括号里为上周预期): 美联储—>2024年11月(2024年11月) 欧央行—>2024年10月(2024年12月) 日央行—>预期今年不加息(预期今年不加息) 英央行—>2024年11月(2024年11月) 🆙海外大类资产表现: 权益:权益普涨,港股、日经领涨 债券:10Y美债上行,10Y欧、日债收益
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小蜜蜂
2024-09-29 22:09:32
【广发交运许可团队】交运可以买什么?
首推:航空(三大航+两小航)+快递快运(顺丰控股/德邦股份/安能/中通等)+航运(中远海能/招商轮船/招商南油)+化学品物流(兴通等) #航空:布局油价下跌的看涨期权机会 ①国内:因私出行较强,因公出行平淡,整体量增价减。今年暑运旺季国内供给、需求同比19年均大幅增长,刚性的出行需求带动航司量端稳定增长但价格受制于经济基本面有所下滑,十一预售表现也类似。 ②国际:国际航班进一步修复,随着国际关系缓和、出入境签证等政策逐步友好,我们预计国际航空出行需求将进一步回暖。 ③中期看我国航空公司运力引进增
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吉祥航空
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小蜜蜂
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【中信证券军工】寻找即将底部复苏的高弹性方向
订单修复成核心逻辑。行业自24H2订单呈边际复苏,基本面改善也将“从一个企业,扩散到一个型号再扩散到一个领域”,政策窗口期下股市风险偏好向上,行业估值有望底部反转。 弹药:由于高效费比/低附加损伤/精确打击等优势,低成本及精确制导成为弹药装备主要趋势。我们认为产业链中具备技术及产能稀缺性的企业有望受益,看好惯性导航及含能材料环节。 无人机:无人机由于零伤亡/低约束/低成本等优势在战场打击和信息保障方面正愈发重要。受益于我军向新域新质作战力量的倾斜,军贸领域军用无人机的增长潜力,我们认为该领域将迎
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航天彩虹
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小蜜蜂
2024-09-29 22:07:46
该不该继续看好?【HCFY xk】
行情启动的节奏确实超预期地快,到了这个节点,给投资者解释本轮为什么上涨,意义已经不大。当前要判断的问题是是否应该继续看好,上仓位?我们尝试从以下几个角度提供观点以供参考: 1、周日中国结算公司继续加班,解决周五开户审核积压的问题,历来结算与交易所开市时间保持一致,这种情况个人从业以来没有遇到过。 2、发改委与民营企业家座谈会召开,郑主任明确表态,“民营企业及民营企业家是自己人,要全力帮助企业渡过难关”。 3、周五上交所交易障碍反而压抑了部分交易需求,虽然深交所完成了部分平替,但是上证指数层面滞涨
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中金公司
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小蜜蜂
2024-09-29 22:07:07
防守转进攻,当前电力行情如何展望
1、关注港股,关注绿电 从板块属性而言,绿电是电力赛道内最具备顺周期属性的品种。 从行业基本面角度看,我们认为板块基本面存在三种反转预期。 反转一:补贴持续拖欠,在当前财政加码发债背景下,zf拖欠的4000-5000亿可再生能源补贴有望获得解决。港股绿电普遍欠补占比高。 反转二:供需格局改善。前几年电源装机持续高于电网等导致消纳困难,下个三年,新增装机速度有望放缓,叠加电网提速,电力需求保持韧性。消纳有改善空间。 反转三:电价持续降,环境价值得不到体现。电价对于地方政府而言是逆周期调节经济的工具
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国投电力
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#中金:谁是买入的主力?外资是否流入? 1️⃣ 交易型与被动型外资主导,这也与港股在上涨过程中卖空反而增加的信息一致。 2️⃣ 长线主动外资尚未大幅流入。一般主动都要明显落后于被动和交易资金,但是主动长线资金大举流入才是关键。 3️⃣ 南向流入反而收窄,甚至一度流出,说明我获利了结或调仓行为。
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非银观点:市场反身性强化成交量放大逻辑,推荐头部券商 🔥周五东财、中信的涨停例证了:成交量提升改善业绩中枢的逻辑已经被市场接受 🔥行情演绎速度超预期,市场已经转向交易分子端基本面的改善预期,大票、小票共振上涨。 🔥这种快速演绎基于两点:一是自媒体时代观点传播速度指数级放大,加速一致预期的形成;二是反弹先锋券商/地产/白酒均与居民日常生活息息,易于与居民侧资金产生共鸣,加速一致乐观预期形成。 🔥券商板块的反身性极强,很容易产生“市场成交量放大→券商基本面改善、投资券商板块→市场成交量进一步
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【天风电子潘暕团队】印度tata发生火灾停产,苹果供应链中国厂商优势地位有望强化
📌据路透社报道,印度南部泰米尔纳德邦塔塔电子工厂9月28日因大火停产,该工厂为苹果 iPhone 制造组件。火灾发生在坦米尔那都邦(Tamil Nadu)霍苏尔市(Hosur)一间iPhone零件厂,邻近塔塔电子园区内另一栋未来几个月将用以生产完整iPhone的建筑。 📍短期来看,此次火灾会影响印度tata iPhone 生产出货,24Q3/4印度tata主要生产的iPhone机型为iPhone 12/15/16,占整体出货量比重约4%,印度tata工厂着火我们认为不会影响iPhone整体供
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【华源建材周观点】上调板块评级,进攻!
态度转变,房地产该触底了。 本周重磅政策密集出台,顶层的决心是近几年空前的。我们判断,地产基本面见底政策端需看到三大要素,去约束、去供给、去杠杆,目前三大要素基础正不断夯实。 1⃣去约束,约束主要在于首付比例和限购。首付比例角度,继 517 之后再度下调首付比例,不再区分首套二套,二套首付调整为 15%(517央行将首套房最低首付比例由 20%下调至 15%,二套房最低首付比例由 30%下调至25%。),限购角度,926政治局会议明确表示“要回应群众关切,调整住房限购政策”。目前全国仅北京、上海
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郭明錤:预估苹果2025年下半年量产Vision Pro 2 知名分析师郭明錤最新文章指出,苹果的新款M5版本的Vision Pro 2预计在2025年下半年量产,亮点包括Apple Intelligence与空间计算整合,硬件变化主要是处理器采用运算能力大幅升级的M5 (目前为M2),以确保有最好的Apple Intelligence用户体验。
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瑞银-中金公司 – A 亚太金融、金融科技和房地产公司日纪要
=瑞银亚太金融、金融科技和房地产公司日 -中金公司参加了瑞银亚太金融、金融科技和房地产公司日。公司主要提及:1) 引导中长期资金入市,未来机构化趋势将继续,中金能够受益于过去在机构业务的布局优势;2) 正在系统性研究补充资本金计划(不会用传统的增发配股);3) 未来将有序提升中金国际及中金财富的杠杆。 4) 投行业务方面,在积极布局私募引资,海外市场及并购业务等。 =近期相关支持政策的影响 -1) 政策提出引导中长期资金入市, 公司认为未来机构化趋势将继续,而中金的业务布局更加机构化、产品化、国
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瑞银-中国重卡行业会议纪要 & 3季度业绩预览
=我们邀请了潍柴和重汽A进行交流 -3季度,我们预期中国重卡销量18.4万台,隐含同比下降16%,环比下降21%;而且,8月天然气重卡销量同比下降30%以上,为今年首次下降,因此投资者普遍比较谨慎。我们举办了两场电话会议,结论是潍柴动力和中国重汽A是中国重卡板块的龙头企业,两家企业均通过产品结构调整,或仍能维持利润增长,大幅跑赢行业,业绩表现或好于市场的悲观看法。 =潍柴动力:3季度大缸径发动机增长加速 -潍柴动力谈到3季度公司发动机销量跟随行业有所下降,但单台利润依旧稳定。公司认为4季度或有以
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瑞银-赢合科技电子烟调研反馈
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会议精粹Part 1: 策略张弛:降息落地后,市场如期反弹,但均是普涨、缺少主线,为何?因为昨天突发的金融会议出了太多政策,涉及到的金融、地产都是在进行主题交易。 我们认为市场上涨的本质是存量贷款利率年内超100bp+降幅,会带来负债端显著下降,改善居民资产负债表。 我们判断只是反弹不是反转且仅一个季度安全期,原因?①资产端最快明年三季度后才会改善;②一旦未来国内资产端受到美国经济“硬着陆”拖累再次下行,居民资产负债表会再次走弱。 降息带动居民资产负债表改善、促使信用预期回升— —这是引导主线投
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【中银策略一周市场观点:当前只是第五次三底后的beta1.0阶段】
我们对于市场的判断也是一步一步,从9月中旬“磨底结束,战术上可以更乐观”,到924新政后上修为“先奋力做多”、“把握年内第二波行情”、“非银+顺周期”,直到926政治局会议后提出“趋势拐点确认”。此时我们想继续强调,放弃一切犹豫,不用怀疑趋势,后续只是斜率问题,继续奋力做多。 当前是经济数据加速走弱+政策加速释放的弱现实强预期环境,尚有的怀疑逻辑无非是关注政策效果,想要交易预期下修或证伪。这种观点的逻辑瑕疵在于线性外推过往政策的收缩性,而忽视了政策转向扩张性后,同样具备螺旋加速的特征。定调转向和
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🔍主要经济体表现: 美国PCE物价指数继续改善,耐用品订单环比下跌 美国制造业、服务业景气延续一弱一强 欧洲制造业、服务业景气双双下行 日本制造业、服务业景气双双改善 📉最新降息/加息预期(括号里为上周预期): 美联储—>2024年11月(2024年11月) 欧央行—>2024年10月(2024年12月) 日央行—>预期今年不加息(预期今年不加息) 英央行—>2024年11月(2024年11月) 🆙海外大类资产表现: 权益:权益普涨,港股、日经领涨 债券:10Y美债上行,10Y欧、日债收益
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【广发交运许可团队】交运可以买什么?
首推:航空(三大航+两小航)+快递快运(顺丰控股/德邦股份/安能/中通等)+航运(中远海能/招商轮船/招商南油)+化学品物流(兴通等) #航空:布局油价下跌的看涨期权机会 ①国内:因私出行较强,因公出行平淡,整体量增价减。今年暑运旺季国内供给、需求同比19年均大幅增长,刚性的出行需求带动航司量端稳定增长但价格受制于经济基本面有所下滑,十一预售表现也类似。 ②国际:国际航班进一步修复,随着国际关系缓和、出入境签证等政策逐步友好,我们预计国际航空出行需求将进一步回暖。 ③中期看我国航空公司运力引进增
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【中信证券军工】寻找即将底部复苏的高弹性方向
订单修复成核心逻辑。行业自24H2订单呈边际复苏,基本面改善也将“从一个企业,扩散到一个型号再扩散到一个领域”,政策窗口期下股市风险偏好向上,行业估值有望底部反转。 弹药:由于高效费比/低附加损伤/精确打击等优势,低成本及精确制导成为弹药装备主要趋势。我们认为产业链中具备技术及产能稀缺性的企业有望受益,看好惯性导航及含能材料环节。 无人机:无人机由于零伤亡/低约束/低成本等优势在战场打击和信息保障方面正愈发重要。受益于我军向新域新质作战力量的倾斜,军贸领域军用无人机的增长潜力,我们认为该领域将迎
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该不该继续看好?【HCFY xk】
行情启动的节奏确实超预期地快,到了这个节点,给投资者解释本轮为什么上涨,意义已经不大。当前要判断的问题是是否应该继续看好,上仓位?我们尝试从以下几个角度提供观点以供参考: 1、周日中国结算公司继续加班,解决周五开户审核积压的问题,历来结算与交易所开市时间保持一致,这种情况个人从业以来没有遇到过。 2、发改委与民营企业家座谈会召开,郑主任明确表态,“民营企业及民营企业家是自己人,要全力帮助企业渡过难关”。 3、周五上交所交易障碍反而压抑了部分交易需求,虽然深交所完成了部分平替,但是上证指数层面滞涨
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2024-09-29 22:07:07
防守转进攻,当前电力行情如何展望
1、关注港股,关注绿电 从板块属性而言,绿电是电力赛道内最具备顺周期属性的品种。 从行业基本面角度看,我们认为板块基本面存在三种反转预期。 反转一:补贴持续拖欠,在当前财政加码发债背景下,zf拖欠的4000-5000亿可再生能源补贴有望获得解决。港股绿电普遍欠补占比高。 反转二:供需格局改善。前几年电源装机持续高于电网等导致消纳困难,下个三年,新增装机速度有望放缓,叠加电网提速,电力需求保持韧性。消纳有改善空间。 反转三:电价持续降,环境价值得不到体现。电价对于地方政府而言是逆周期调节经济的工具
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【天风电子潘暕团队】印度tata发生火灾停产,苹果供应链中国厂商优势地位有望强化
📌据路透社报道,印度南部泰米尔纳德邦塔塔电子工厂9月28日因大火停产,该工厂为苹果 iPhone 制造组件。火灾发生在坦米尔那都邦(Tamil Nadu)霍苏尔市(Hosur)一间iPhone零件厂,邻近塔塔电子园区内另一栋未来几个月将用以生产完整iPhone的建筑。 📍短期来看,此次火灾会影响印度tata iPhone 生产出货,24Q3/4印度tata主要生产的iPhone机型为iPhone 12/15/16,占整体出货量比重约4%,印度tata工厂着火我们认为不会影响iPhone整体供
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【华源建材周观点】上调板块评级,进攻!
态度转变,房地产该触底了。 本周重磅政策密集出台,顶层的决心是近几年空前的。我们判断,地产基本面见底政策端需看到三大要素,去约束、去供给、去杠杆,目前三大要素基础正不断夯实。 1⃣去约束,约束主要在于首付比例和限购。首付比例角度,继 517 之后再度下调首付比例,不再区分首套二套,二套首付调整为 15%(517央行将首套房最低首付比例由 20%下调至 15%,二套房最低首付比例由 30%下调至25%。),限购角度,926政治局会议明确表示“要回应群众关切,调整住房限购政策”。目前全国仅北京、上海
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郭明錤:预估苹果2025年下半年量产Vision Pro 2 知名分析师郭明錤最新文章指出,苹果的新款M5版本的Vision Pro 2预计在2025年下半年量产,亮点包括Apple Intelligence与空间计算整合,硬件变化主要是处理器采用运算能力大幅升级的M5 (目前为M2),以确保有最好的Apple Intelligence用户体验。
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小蜜蜂
2024-09-29 22:14:58
瑞银-中金公司 – A 亚太金融、金融科技和房地产公司日纪要
=瑞银亚太金融、金融科技和房地产公司日 -中金公司参加了瑞银亚太金融、金融科技和房地产公司日。公司主要提及:1) 引导中长期资金入市,未来机构化趋势将继续,中金能够受益于过去在机构业务的布局优势;2) 正在系统性研究补充资本金计划(不会用传统的增发配股);3) 未来将有序提升中金国际及中金财富的杠杆。 4) 投行业务方面,在积极布局私募引资,海外市场及并购业务等。 =近期相关支持政策的影响 -1) 政策提出引导中长期资金入市, 公司认为未来机构化趋势将继续,而中金的业务布局更加机构化、产品化、国
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中金公司
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小蜜蜂
2024-09-29 22:13:20
瑞银-中国重卡行业会议纪要 & 3季度业绩预览
=我们邀请了潍柴和重汽A进行交流 -3季度,我们预期中国重卡销量18.4万台,隐含同比下降16%,环比下降21%;而且,8月天然气重卡销量同比下降30%以上,为今年首次下降,因此投资者普遍比较谨慎。我们举办了两场电话会议,结论是潍柴动力和中国重汽A是中国重卡板块的龙头企业,两家企业均通过产品结构调整,或仍能维持利润增长,大幅跑赢行业,业绩表现或好于市场的悲观看法。 =潍柴动力:3季度大缸径发动机增长加速 -潍柴动力谈到3季度公司发动机销量跟随行业有所下降,但单台利润依旧稳定。公司认为4季度或有以
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中信证券
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小蜜蜂
2024-09-29 22:12:48
瑞银-赢合科技电子烟调研反馈
=我们组织了电子烟行业实地调研 -我们组织了为期3天的电子烟行业调研活动,期间我们拜访了12家主流的电子烟、加热烟草制品以及尼古丁袋制造商。在拜访赢合科技期间,管理层表示其美国市场拓展顺利,公司表示其2款产品已获得STN码;根据我们和赢合科技、OXBAR、爱奇迹的交流,获取STN码是PMTA审核第一步,不等同于PMTA认证,但其产品可以在美国市场暂时销售。 =电子烟业务:拓展新市场 -根据海关数据,中国电子烟8M24出口金额386亿元人民币(同比+7%),其中公司电子烟出口的主要市场为英国,8M
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赢合科技
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小蜜蜂
2024-09-29 22:12:21
【国金证券 | 选主线,买龙头!】
会议精粹Part 1: 策略张弛:降息落地后,市场如期反弹,但均是普涨、缺少主线,为何?因为昨天突发的金融会议出了太多政策,涉及到的金融、地产都是在进行主题交易。 我们认为市场上涨的本质是存量贷款利率年内超100bp+降幅,会带来负债端显著下降,改善居民资产负债表。 我们判断只是反弹不是反转且仅一个季度安全期,原因?①资产端最快明年三季度后才会改善;②一旦未来国内资产端受到美国经济“硬着陆”拖累再次下行,居民资产负债表会再次走弱。 降息带动居民资产负债表改善、促使信用预期回升— —这是引导主线投
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中信证券
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小蜜蜂
2024-09-29 22:10:59
【中银策略一周市场观点:当前只是第五次三底后的beta1.0阶段】
我们对于市场的判断也是一步一步,从9月中旬“磨底结束,战术上可以更乐观”,到924新政后上修为“先奋力做多”、“把握年内第二波行情”、“非银+顺周期”,直到926政治局会议后提出“趋势拐点确认”。此时我们想继续强调,放弃一切犹豫,不用怀疑趋势,后续只是斜率问题,继续奋力做多。 当前是经济数据加速走弱+政策加速释放的弱现实强预期环境,尚有的怀疑逻辑无非是关注政策效果,想要交易预期下修或证伪。这种观点的逻辑瑕疵在于线性外推过往政策的收缩性,而忽视了政策转向扩张性后,同样具备螺旋加速的特征。定调转向和
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小蜜蜂
2024-09-29 22:10:19
【长江宏观于博团队】海外市场&央行动态周度跟踪(9月29日)
🔍主要经济体表现: 美国PCE物价指数继续改善,耐用品订单环比下跌 美国制造业、服务业景气延续一弱一强 欧洲制造业、服务业景气双双下行 日本制造业、服务业景气双双改善 📉最新降息/加息预期(括号里为上周预期): 美联储—>2024年11月(2024年11月) 欧央行—>2024年10月(2024年12月) 日央行—>预期今年不加息(预期今年不加息) 英央行—>2024年11月(2024年11月) 🆙海外大类资产表现: 权益:权益普涨,港股、日经领涨 债券:10Y美债上行,10Y欧、日债收益
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小蜜蜂
2024-09-29 22:09:32
【广发交运许可团队】交运可以买什么?
首推:航空(三大航+两小航)+快递快运(顺丰控股/德邦股份/安能/中通等)+航运(中远海能/招商轮船/招商南油)+化学品物流(兴通等) #航空:布局油价下跌的看涨期权机会 ①国内:因私出行较强,因公出行平淡,整体量增价减。今年暑运旺季国内供给、需求同比19年均大幅增长,刚性的出行需求带动航司量端稳定增长但价格受制于经济基本面有所下滑,十一预售表现也类似。 ②国际:国际航班进一步修复,随着国际关系缓和、出入境签证等政策逐步友好,我们预计国际航空出行需求将进一步回暖。 ③中期看我国航空公司运力引进增
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吉祥航空
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小蜜蜂
2024-09-29 22:08:34
【中信证券军工】寻找即将底部复苏的高弹性方向
订单修复成核心逻辑。行业自24H2订单呈边际复苏,基本面改善也将“从一个企业,扩散到一个型号再扩散到一个领域”,政策窗口期下股市风险偏好向上,行业估值有望底部反转。 弹药:由于高效费比/低附加损伤/精确打击等优势,低成本及精确制导成为弹药装备主要趋势。我们认为产业链中具备技术及产能稀缺性的企业有望受益,看好惯性导航及含能材料环节。 无人机:无人机由于零伤亡/低约束/低成本等优势在战场打击和信息保障方面正愈发重要。受益于我军向新域新质作战力量的倾斜,军贸领域军用无人机的增长潜力,我们认为该领域将迎
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航天彩虹
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小蜜蜂
2024-09-29 22:07:46
该不该继续看好?【HCFY xk】
行情启动的节奏确实超预期地快,到了这个节点,给投资者解释本轮为什么上涨,意义已经不大。当前要判断的问题是是否应该继续看好,上仓位?我们尝试从以下几个角度提供观点以供参考: 1、周日中国结算公司继续加班,解决周五开户审核积压的问题,历来结算与交易所开市时间保持一致,这种情况个人从业以来没有遇到过。 2、发改委与民营企业家座谈会召开,郑主任明确表态,“民营企业及民营企业家是自己人,要全力帮助企业渡过难关”。 3、周五上交所交易障碍反而压抑了部分交易需求,虽然深交所完成了部分平替,但是上证指数层面滞涨
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中金公司
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小蜜蜂
2024-09-29 22:07:07
防守转进攻,当前电力行情如何展望
1、关注港股,关注绿电 从板块属性而言,绿电是电力赛道内最具备顺周期属性的品种。 从行业基本面角度看,我们认为板块基本面存在三种反转预期。 反转一:补贴持续拖欠,在当前财政加码发债背景下,zf拖欠的4000-5000亿可再生能源补贴有望获得解决。港股绿电普遍欠补占比高。 反转二:供需格局改善。前几年电源装机持续高于电网等导致消纳困难,下个三年,新增装机速度有望放缓,叠加电网提速,电力需求保持韧性。消纳有改善空间。 反转三:电价持续降,环境价值得不到体现。电价对于地方政府而言是逆周期调节经济的工具
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国投电力
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小蜜蜂
2024-09-29 22:16:54
#中金:谁是买入的主力?外资是否流入? 1️⃣ 交易型与被动型外资主导,这也与港股在上涨过程中卖空反而增加的信息一致。 2️⃣ 长线主动外资尚未大幅流入。一般主动都要明显落后于被动和交易资金,但是主动长线资金大举流入才是关键。 3️⃣ 南向流入反而收窄,甚至一度流出,说明我获利了结或调仓行为。
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小蜜蜂
2024-09-29 22:16:44
非银观点:市场反身性强化成交量放大逻辑,推荐头部券商 🔥周五东财、中信的涨停例证了:成交量提升改善业绩中枢的逻辑已经被市场接受 🔥行情演绎速度超预期,市场已经转向交易分子端基本面的改善预期,大票、小票共振上涨。 🔥这种快速演绎基于两点:一是自媒体时代观点传播速度指数级放大,加速一致预期的形成;二是反弹先锋券商/地产/白酒均与居民日常生活息息,易于与居民侧资金产生共鸣,加速一致乐观预期形成。 🔥券商板块的反身性极强,很容易产生“市场成交量放大→券商基本面改善、投资券商板块→市场成交量进一步
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小蜜蜂
2024-09-29 22:16:26
【天风电子潘暕团队】印度tata发生火灾停产,苹果供应链中国厂商优势地位有望强化
📌据路透社报道,印度南部泰米尔纳德邦塔塔电子工厂9月28日因大火停产,该工厂为苹果 iPhone 制造组件。火灾发生在坦米尔那都邦(Tamil Nadu)霍苏尔市(Hosur)一间iPhone零件厂,邻近塔塔电子园区内另一栋未来几个月将用以生产完整iPhone的建筑。 📍短期来看,此次火灾会影响印度tata iPhone 生产出货,24Q3/4印度tata主要生产的iPhone机型为iPhone 12/15/16,占整体出货量比重约4%,印度tata工厂着火我们认为不会影响iPhone整体供
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工业富联
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小蜜蜂
2024-09-29 22:15:55
【华源建材周观点】上调板块评级,进攻!
态度转变,房地产该触底了。 本周重磅政策密集出台,顶层的决心是近几年空前的。我们判断,地产基本面见底政策端需看到三大要素,去约束、去供给、去杠杆,目前三大要素基础正不断夯实。 1⃣去约束,约束主要在于首付比例和限购。首付比例角度,继 517 之后再度下调首付比例,不再区分首套二套,二套首付调整为 15%(517央行将首套房最低首付比例由 20%下调至 15%,二套房最低首付比例由 30%下调至25%。),限购角度,926政治局会议明确表示“要回应群众关切,调整住房限购政策”。目前全国仅北京、上海
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万年青
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郭明錤:预估苹果2025年下半年量产Vision Pro 2 知名分析师郭明錤最新文章指出,苹果的新款M5版本的Vision Pro 2预计在2025年下半年量产,亮点包括Apple Intelligence与空间计算整合,硬件变化主要是处理器采用运算能力大幅升级的M5 (目前为M2),以确保有最好的Apple Intelligence用户体验。
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瑞银-中金公司 – A 亚太金融、金融科技和房地产公司日纪要
=瑞银亚太金融、金融科技和房地产公司日 -中金公司参加了瑞银亚太金融、金融科技和房地产公司日。公司主要提及:1) 引导中长期资金入市,未来机构化趋势将继续,中金能够受益于过去在机构业务的布局优势;2) 正在系统性研究补充资本金计划(不会用传统的增发配股);3) 未来将有序提升中金国际及中金财富的杠杆。 4) 投行业务方面,在积极布局私募引资,海外市场及并购业务等。 =近期相关支持政策的影响 -1) 政策提出引导中长期资金入市, 公司认为未来机构化趋势将继续,而中金的业务布局更加机构化、产品化、国
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瑞银-中国重卡行业会议纪要 & 3季度业绩预览
=我们邀请了潍柴和重汽A进行交流 -3季度,我们预期中国重卡销量18.4万台,隐含同比下降16%,环比下降21%;而且,8月天然气重卡销量同比下降30%以上,为今年首次下降,因此投资者普遍比较谨慎。我们举办了两场电话会议,结论是潍柴动力和中国重汽A是中国重卡板块的龙头企业,两家企业均通过产品结构调整,或仍能维持利润增长,大幅跑赢行业,业绩表现或好于市场的悲观看法。 =潍柴动力:3季度大缸径发动机增长加速 -潍柴动力谈到3季度公司发动机销量跟随行业有所下降,但单台利润依旧稳定。公司认为4季度或有以
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=我们组织了电子烟行业实地调研 -我们组织了为期3天的电子烟行业调研活动,期间我们拜访了12家主流的电子烟、加热烟草制品以及尼古丁袋制造商。在拜访赢合科技期间,管理层表示其美国市场拓展顺利,公司表示其2款产品已获得STN码;根据我们和赢合科技、OXBAR、爱奇迹的交流,获取STN码是PMTA审核第一步,不等同于PMTA认证,但其产品可以在美国市场暂时销售。 =电子烟业务:拓展新市场 -根据海关数据,中国电子烟8M24出口金额386亿元人民币(同比+7%),其中公司电子烟出口的主要市场为英国,8M
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【国金证券 | 选主线,买龙头!】
会议精粹Part 1: 策略张弛:降息落地后,市场如期反弹,但均是普涨、缺少主线,为何?因为昨天突发的金融会议出了太多政策,涉及到的金融、地产都是在进行主题交易。 我们认为市场上涨的本质是存量贷款利率年内超100bp+降幅,会带来负债端显著下降,改善居民资产负债表。 我们判断只是反弹不是反转且仅一个季度安全期,原因?①资产端最快明年三季度后才会改善;②一旦未来国内资产端受到美国经济“硬着陆”拖累再次下行,居民资产负债表会再次走弱。 降息带动居民资产负债表改善、促使信用预期回升— —这是引导主线投
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【中银策略一周市场观点:当前只是第五次三底后的beta1.0阶段】
我们对于市场的判断也是一步一步,从9月中旬“磨底结束,战术上可以更乐观”,到924新政后上修为“先奋力做多”、“把握年内第二波行情”、“非银+顺周期”,直到926政治局会议后提出“趋势拐点确认”。此时我们想继续强调,放弃一切犹豫,不用怀疑趋势,后续只是斜率问题,继续奋力做多。 当前是经济数据加速走弱+政策加速释放的弱现实强预期环境,尚有的怀疑逻辑无非是关注政策效果,想要交易预期下修或证伪。这种观点的逻辑瑕疵在于线性外推过往政策的收缩性,而忽视了政策转向扩张性后,同样具备螺旋加速的特征。定调转向和
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【长江宏观于博团队】海外市场&央行动态周度跟踪(9月29日)
🔍主要经济体表现: 美国PCE物价指数继续改善,耐用品订单环比下跌 美国制造业、服务业景气延续一弱一强 欧洲制造业、服务业景气双双下行 日本制造业、服务业景气双双改善 📉最新降息/加息预期(括号里为上周预期): 美联储—>2024年11月(2024年11月) 欧央行—>2024年10月(2024年12月) 日央行—>预期今年不加息(预期今年不加息) 英央行—>2024年11月(2024年11月) 🆙海外大类资产表现: 权益:权益普涨,港股、日经领涨 债券:10Y美债上行,10Y欧、日债收益
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首推:航空(三大航+两小航)+快递快运(顺丰控股/德邦股份/安能/中通等)+航运(中远海能/招商轮船/招商南油)+化学品物流(兴通等) #航空:布局油价下跌的看涨期权机会 ①国内:因私出行较强,因公出行平淡,整体量增价减。今年暑运旺季国内供给、需求同比19年均大幅增长,刚性的出行需求带动航司量端稳定增长但价格受制于经济基本面有所下滑,十一预售表现也类似。 ②国际:国际航班进一步修复,随着国际关系缓和、出入境签证等政策逐步友好,我们预计国际航空出行需求将进一步回暖。 ③中期看我国航空公司运力引进增
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【中信证券军工】寻找即将底部复苏的高弹性方向
订单修复成核心逻辑。行业自24H2订单呈边际复苏,基本面改善也将“从一个企业,扩散到一个型号再扩散到一个领域”,政策窗口期下股市风险偏好向上,行业估值有望底部反转。 弹药:由于高效费比/低附加损伤/精确打击等优势,低成本及精确制导成为弹药装备主要趋势。我们认为产业链中具备技术及产能稀缺性的企业有望受益,看好惯性导航及含能材料环节。 无人机:无人机由于零伤亡/低约束/低成本等优势在战场打击和信息保障方面正愈发重要。受益于我军向新域新质作战力量的倾斜,军贸领域军用无人机的增长潜力,我们认为该领域将迎
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该不该继续看好?【HCFY xk】
行情启动的节奏确实超预期地快,到了这个节点,给投资者解释本轮为什么上涨,意义已经不大。当前要判断的问题是是否应该继续看好,上仓位?我们尝试从以下几个角度提供观点以供参考: 1、周日中国结算公司继续加班,解决周五开户审核积压的问题,历来结算与交易所开市时间保持一致,这种情况个人从业以来没有遇到过。 2、发改委与民营企业家座谈会召开,郑主任明确表态,“民营企业及民营企业家是自己人,要全力帮助企业渡过难关”。 3、周五上交所交易障碍反而压抑了部分交易需求,虽然深交所完成了部分平替,但是上证指数层面滞涨
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防守转进攻,当前电力行情如何展望
1、关注港股,关注绿电 从板块属性而言,绿电是电力赛道内最具备顺周期属性的品种。 从行业基本面角度看,我们认为板块基本面存在三种反转预期。 反转一:补贴持续拖欠,在当前财政加码发债背景下,zf拖欠的4000-5000亿可再生能源补贴有望获得解决。港股绿电普遍欠补占比高。 反转二:供需格局改善。前几年电源装机持续高于电网等导致消纳困难,下个三年,新增装机速度有望放缓,叠加电网提速,电力需求保持韧性。消纳有改善空间。 反转三:电价持续降,环境价值得不到体现。电价对于地方政府而言是逆周期调节经济的工具
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