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夜长梦山
2025-04-01 16:42:12
🍁🍁🍁继续看多逆变器 建议大家不要因为专家对欧洲户储一些说法而看空,#实际上现在这个储能板块的股价也没有隐含欧洲户储板块会有超预期的爆发! 我们过去半个月一直强调的是全球工商储爆发+亚非拉户储持续高景气,#这两点就已经足以支撑板块基本面好于24年、❗且可能成为行业未来2/3年最重要的增长点,空间超过22年欧洲户储(比如欧洲工商储这轮爆发逻辑跟国内峰谷套利类似,国内今年工商储需求12-13gwh),#欧洲户储超预期反转可以看作是期权!若欧洲户储需求今年能10-20%增长,叠加工商储和亚非拉户
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夜长梦山
2025-04-01 16:41:38
胖东来经营数据: 2025Q1业绩亮眼, 全年有望突破200亿元:截至3月30日,集团总销售额62.09亿元,单月18.12亿元,单日平均6976万元,一季度预计超63亿元,全年有望突破200亿元。 2024全年业绩惊人,其盈利能力也极高:2024 年胖东来商贸集团整体销售额达 169.64 亿元,同比增长 58.54%。许昌区域销售额 47.06 亿元,大胖和小胖分别实现销售额 26.77 亿元和 20.29 亿元。2024 年胖东来集团税收 6 亿多元、利润 8 亿多元,员工平均月收入 90
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2025-04-01 16:41:03
小鹏汽车观点更新20250401 小鹏汽车3月交付3.3w+辆,同环比数据大幅度领先,Q1实现销量超过预期上限。G6于3月21号开始交付,G9于3月24号开始交付,1周时间帮助销量快速提升,改款带动消费者认可度。G7目前市场预期较低,外观和空间和G6及G9有较大差别,具备家庭用车的条件。4月G7发布有望带来新一轮的销量提升。 产能方面,电话会给出今年capex35亿左右的指引,目前广州、肇庆剩余产能相对充裕,可以保证G7和Mona M03 Max版本的产能。6-7月E29上市后,广州工厂有望完成
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2025-04-01 16:39:12
【华鑫食饮商社孙山山团队】海伦司2024年业绩交流要点20250401: 公司同店恢复情况较好,社区店与第三空间校园店思路清晰,关注后续开店与同店恢复情况。 2025年整体规划:1)稳住存量店,同时开设150家门店;2)新零售销售指标1000万左右;3)毛利率维持在70%左右。 同店情况:12024年恢复至80%,今年1-2月恢复至70-80%(去年同期基数较高),3月恢复至80-90%。 嗨啤合伙人:1)目前体量420家,到年底近600家,全年新增150家。2)多店合伙人数量增加至40-50个
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2025-04-01 16:33:36
安能物流观点更新 🔺公司亮点 国内零担快运行业领跑者:轻资产加盟模式+网络化发展,快运网络市场份额第三,加盟制网络份额第一,快运整体竞争格局优于快递。2022H2开始战略转型,规模主导转向盈利品质驱动、高毛利小件货占比提升,分拨结构优化+组织扁平化改革下经营效率提升,2023~2024年盈利能力持续提升。 🔺24年业绩高增 安能物流2024年业绩表现亮眼,收入和利润增长均超预期。全年实现营业收入115.8亿元,同比增长16.7%;货量达1415万吨,同比增长17.5%,增速领先行业。经调整净
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2025-04-01 16:26:47
🔥重视25Q1开门红,重点推荐妙可蓝多! #预计25Q1公司收入双位数增长、高基数下净利率仍快速提升、净利润有望高速增长! 🚩逻辑1⃣:发力高毛利的国产原制提振毛利率。 🌟24年公司B端奶酪收入同比+14%,毛利率同比+3.7pct,B端量利齐增提振毛利率逻辑已在逐步兑现。 🌟目前公司原制奶酪国产替代比例约为10-15%,国内原奶低价窗口期,#公司国产自制奶酪毛利率接近C端(B/C端毛利率19%/47%),随着国产替代比例提升,毛利率有望优化。 🚩逻辑2⃣:蒙牛奶酪协同深化,加速盈利优
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2025-04-01 16:24:56
【国信农业鲁家瑞团队】继续推荐肉牛🐂 今日板块调整主要因为昨日商务部召开牛肉进口听证会,市场没看到措施出来,预期回落。 我们观点: 1、听证会到措施需要时间,从听证会内容来看进口25年预计要减少(需要会议要点的联系我)。 2、这波肉牛大周期核心逻辑是国内产能去化幅度大,涨价刚刚开始,预计这么涨价持续到2027年。 3、相关标的都在底部,需要核算空间的可以联系我们。 再次提示大家要重视这波肉牛大周期
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2025-04-01 16:24:31
【长江纺服】森马服饰2024年度业绩交流要点 ✨零售更新:截止3/31,全系统零售实现中单增长。 ✨开店节奏:今年新开店~1000家,净开店300~400家。 ✨折扣&库存:24年线上折扣率提升,线下下滑,整体折扣维稳;库存状态健康,但年末库存4亿+增长预计影响今年秋冬装订货情况,当前加盟渠道存货预计相较公司略轻。 ✨25年利润率:销售费用率预计维稳,去年年底库存增长预计影响今年存货跌价损失,但内部对利润率有提升要求。 ☎长江纺服:于旭辉、魏杏梓、陈纪豪
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2025-04-01 16:23:10
【招商电新】户储、工商储行业推荐20250401 1、近期密集调研户储相关企业,普遍反馈欧洲库存去化完成,4月排产趋势向上,并对Q2经营情况表示乐观; 2、此前我们已多次推荐户储板块机会,一方面,户储行业的经营情况目前处于底部,Q2边际上的经营转好可能会给相关企业带来较大的盈利弹性;更重要的是,随着库存去化的完成以及动态电价的推广,我们更加看好板块的长期发展。 3、目前终端的存量购电合同会逐步到期,我们认为动态电价带来的户储/工商储需求刺激,可能是渐进而深远的,不必过分纠结短期排产、出货的预期博
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2025-04-01 16:21:50
调研更新❗️【天风电新】双林股份及丝杠:关注设备全套自制和执行器设计能力-0401 ——————————— 先说产品进展: ✔️丝杠: 1)精度C3-C5,导程6-7mm,生产效率1根20h,1台设备5k根/年 2)重点:#未来重要设备自制,科之鑫负责内螺纹磨床(对外销售200w/台,供不应求),磨床检测设备自制(国内唯一,检测一致性/精度/损耗等)。后续仍考虑的设备:内外圆螺纹磨床、刀具(量大自己做,量不大没必要)。 4)下游应用:除机器人,更值得期待的是车(线控转向、线控制动),目前在验证客
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2025-04-01 16:21:29
【招商电新】板块更新4.1 # aIDC 1、 国内多个国家级算力中心项目有望陆续落地 2、 除阿里、腾讯、字节外的一些算力需求也可能逐步落地 3、 有基本盘支撑、有竞争力的核心公司仍然看好 继续【禾望电气、麦格米特、盛弘/科华、潍柴重机(机械)】 关注:玉柴/ 湘油泵/长源(机械)、科泰/泰豪、中恒/欧陆通/奥海、英维克(通信)、良信/伊戈尔/三变 算力服务(招商通信):光环/奥飞、海南华铁/铜牛信息等 # 锂电 1、 主流企业排产强劲,电芯开工率向准一线公司外溢 2、 主流的公司经营表现比较
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2025-04-01 16:21:07
【东吴电新】湖南裕能:涨价落地,Q2盈利拐点,估值低位,继续看好! 事件:公司股价近期回调较多,主要系市场担心需求及盈利,但公司实际满产满销供不应求,且3月涨价全部落地,Q2盈利拐点明确,当前25年不到15X,估值低位持续推荐。 #当前满产供不应求、全年需求预计近100万吨。公司3、4月均排产7.5万吨+,已满产满销, 国内动力和海外大储需求旺盛,叠加高压密产品起量,公司份额持续提升,预计25年出货90-100万吨,同比维持30-40%增长,其中高端产品占比预计提升至40%+。 #加工费上涨已全
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2025-03-31 16:31:20
#力星股份 点评:拟现金收购青岛飞燕钢球,深度赋能机器人丝杆滚动体!【财通机械佘炜超团队】 3月31日,力星股份发布公告,拟以现金方式收购青岛飞燕钢球控股权。 #青岛飞燕深耕精密钢球50余年、微型钢球优势突出。青岛飞燕钢球拥有50余年精密钢球生产历史,其核心产品涵盖∮0.5-∮12.7mm的轴承钢、不锈钢钢球等,飞燕钢球产品在汽车转向器行业市场占有率高达95%以上,间接为美国牧马人、福特皮卡等知名品牌配套,#其∮3mm以下微小钢球具有不可替代的优势。其核心工艺在精密加工、表面处理方面构筑了独特的
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2025-03-31 16:28:36
长城TMT侯宾】路维光电持续推荐:下游需求旺盛,全年业绩稳健增长,持续助力国产化进程加速 1⃣业绩增长态势稳健:24年营收8.8亿元,YoY+30%;归母净利润1.9亿元,YoY+29%,下游需求旺盛,技术升级和产能扩张规模化效应显现,25Q1预计保持增长态势。 2⃣需求旺盛,市场仍有供需差:掩膜版需求与下游产品多样性和迭代相关,公司产能稼动率饱满,半导体与平板显示产能有序释放,业绩动能足。 3⃣产品线丰富,技术进展快速:面板领域可覆盖全世代产线,是国内唯一可覆盖 G2.5-G11平板显示掩膜版
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2025-03-31 11:48:41
【信达消费】#泡泡玛特 :全球业务态势向好,新品布局亮点纷呈 【市场表现】 预计Q1同比增速延续高增,海外基于美国市场高增、预计增速高于整体。 25Q1国内市场受哪吒联名产品加持表现较好,美国今年有大突破,东南亚高增,海外市场预计翻倍以上增长。 25年全年内部预估200e左右(国内和国际各100亿)。25年毛利率有望继续提升。 【渠道跟踪】 线上:今年将更多资源倾斜到贴近消费者的渠道,如美国和泰国将开展TikTok运营,对Shopee、Google购物、美亚等平台投入增加;国内电商渠道倾斜资源,
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胖东来经营数据: 2025Q1业绩亮眼, 全年有望突破200亿元:截至3月30日,集团总销售额62.09亿元,单月18.12亿元,单日平均6976万元,一季度预计超63亿元,全年有望突破200亿元。 2024全年业绩惊人,其盈利能力也极高:2024 年胖东来商贸集团整体销售额达 169.64 亿元,同比增长 58.54%。许昌区域销售额 47.06 亿元,大胖和小胖分别实现销售额 26.77 亿元和 20.29 亿元。2024 年胖东来集团税收 6 亿多元、利润 8 亿多元,员工平均月收入 90
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小鹏汽车观点更新20250401 小鹏汽车3月交付3.3w+辆,同环比数据大幅度领先,Q1实现销量超过预期上限。G6于3月21号开始交付,G9于3月24号开始交付,1周时间帮助销量快速提升,改款带动消费者认可度。G7目前市场预期较低,外观和空间和G6及G9有较大差别,具备家庭用车的条件。4月G7发布有望带来新一轮的销量提升。 产能方面,电话会给出今年capex35亿左右的指引,目前广州、肇庆剩余产能相对充裕,可以保证G7和Mona M03 Max版本的产能。6-7月E29上市后,广州工厂有望完成
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【华鑫食饮商社孙山山团队】海伦司2024年业绩交流要点20250401: 公司同店恢复情况较好,社区店与第三空间校园店思路清晰,关注后续开店与同店恢复情况。 2025年整体规划:1)稳住存量店,同时开设150家门店;2)新零售销售指标1000万左右;3)毛利率维持在70%左右。 同店情况:12024年恢复至80%,今年1-2月恢复至70-80%(去年同期基数较高),3月恢复至80-90%。 嗨啤合伙人:1)目前体量420家,到年底近600家,全年新增150家。2)多店合伙人数量增加至40-50个
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安能物流观点更新 🔺公司亮点 国内零担快运行业领跑者:轻资产加盟模式+网络化发展,快运网络市场份额第三,加盟制网络份额第一,快运整体竞争格局优于快递。2022H2开始战略转型,规模主导转向盈利品质驱动、高毛利小件货占比提升,分拨结构优化+组织扁平化改革下经营效率提升,2023~2024年盈利能力持续提升。 🔺24年业绩高增 安能物流2024年业绩表现亮眼,收入和利润增长均超预期。全年实现营业收入115.8亿元,同比增长16.7%;货量达1415万吨,同比增长17.5%,增速领先行业。经调整净
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🔥重视25Q1开门红,重点推荐妙可蓝多! #预计25Q1公司收入双位数增长、高基数下净利率仍快速提升、净利润有望高速增长! 🚩逻辑1⃣:发力高毛利的国产原制提振毛利率。 🌟24年公司B端奶酪收入同比+14%,毛利率同比+3.7pct,B端量利齐增提振毛利率逻辑已在逐步兑现。 🌟目前公司原制奶酪国产替代比例约为10-15%,国内原奶低价窗口期,#公司国产自制奶酪毛利率接近C端(B/C端毛利率19%/47%),随着国产替代比例提升,毛利率有望优化。 🚩逻辑2⃣:蒙牛奶酪协同深化,加速盈利优
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【长江纺服】森马服饰2024年度业绩交流要点 ✨零售更新:截止3/31,全系统零售实现中单增长。 ✨开店节奏:今年新开店~1000家,净开店300~400家。 ✨折扣&库存:24年线上折扣率提升,线下下滑,整体折扣维稳;库存状态健康,但年末库存4亿+增长预计影响今年秋冬装订货情况,当前加盟渠道存货预计相较公司略轻。 ✨25年利润率:销售费用率预计维稳,去年年底库存增长预计影响今年存货跌价损失,但内部对利润率有提升要求。 ☎长江纺服:于旭辉、魏杏梓、陈纪豪
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调研更新❗️【天风电新】双林股份及丝杠:关注设备全套自制和执行器设计能力-0401 ——————————— 先说产品进展: ✔️丝杠: 1)精度C3-C5,导程6-7mm,生产效率1根20h,1台设备5k根/年 2)重点:#未来重要设备自制,科之鑫负责内螺纹磨床(对外销售200w/台,供不应求),磨床检测设备自制(国内唯一,检测一致性/精度/损耗等)。后续仍考虑的设备:内外圆螺纹磨床、刀具(量大自己做,量不大没必要)。 4)下游应用:除机器人,更值得期待的是车(线控转向、线控制动),目前在验证客
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【招商电新】板块更新4.1 # aIDC 1、 国内多个国家级算力中心项目有望陆续落地 2、 除阿里、腾讯、字节外的一些算力需求也可能逐步落地 3、 有基本盘支撑、有竞争力的核心公司仍然看好 继续【禾望电气、麦格米特、盛弘/科华、潍柴重机(机械)】 关注:玉柴/ 湘油泵/长源(机械)、科泰/泰豪、中恒/欧陆通/奥海、英维克(通信)、良信/伊戈尔/三变 算力服务(招商通信):光环/奥飞、海南华铁/铜牛信息等 # 锂电 1、 主流企业排产强劲,电芯开工率向准一线公司外溢 2、 主流的公司经营表现比较
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【东吴电新】湖南裕能:涨价落地,Q2盈利拐点,估值低位,继续看好! 事件:公司股价近期回调较多,主要系市场担心需求及盈利,但公司实际满产满销供不应求,且3月涨价全部落地,Q2盈利拐点明确,当前25年不到15X,估值低位持续推荐。 #当前满产供不应求、全年需求预计近100万吨。公司3、4月均排产7.5万吨+,已满产满销, 国内动力和海外大储需求旺盛,叠加高压密产品起量,公司份额持续提升,预计25年出货90-100万吨,同比维持30-40%增长,其中高端产品占比预计提升至40%+。 #加工费上涨已全
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#力星股份 点评:拟现金收购青岛飞燕钢球,深度赋能机器人丝杆滚动体!【财通机械佘炜超团队】 3月31日,力星股份发布公告,拟以现金方式收购青岛飞燕钢球控股权。 #青岛飞燕深耕精密钢球50余年、微型钢球优势突出。青岛飞燕钢球拥有50余年精密钢球生产历史,其核心产品涵盖∮0.5-∮12.7mm的轴承钢、不锈钢钢球等,飞燕钢球产品在汽车转向器行业市场占有率高达95%以上,间接为美国牧马人、福特皮卡等知名品牌配套,#其∮3mm以下微小钢球具有不可替代的优势。其核心工艺在精密加工、表面处理方面构筑了独特的
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长城TMT侯宾】路维光电持续推荐:下游需求旺盛,全年业绩稳健增长,持续助力国产化进程加速 1⃣业绩增长态势稳健:24年营收8.8亿元,YoY+30%;归母净利润1.9亿元,YoY+29%,下游需求旺盛,技术升级和产能扩张规模化效应显现,25Q1预计保持增长态势。 2⃣需求旺盛,市场仍有供需差:掩膜版需求与下游产品多样性和迭代相关,公司产能稼动率饱满,半导体与平板显示产能有序释放,业绩动能足。 3⃣产品线丰富,技术进展快速:面板领域可覆盖全世代产线,是国内唯一可覆盖 G2.5-G11平板显示掩膜版
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【信达消费】#泡泡玛特 :全球业务态势向好,新品布局亮点纷呈 【市场表现】 预计Q1同比增速延续高增,海外基于美国市场高增、预计增速高于整体。 25Q1国内市场受哪吒联名产品加持表现较好,美国今年有大突破,东南亚高增,海外市场预计翻倍以上增长。 25年全年内部预估200e左右(国内和国际各100亿)。25年毛利率有望继续提升。 【渠道跟踪】 线上:今年将更多资源倾斜到贴近消费者的渠道,如美国和泰国将开展TikTok运营,对Shopee、Google购物、美亚等平台投入增加;国内电商渠道倾斜资源,
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【华鑫食饮商社孙山山团队】海伦司2024年业绩交流要点20250401: 公司同店恢复情况较好,社区店与第三空间校园店思路清晰,关注后续开店与同店恢复情况。 2025年整体规划:1)稳住存量店,同时开设150家门店;2)新零售销售指标1000万左右;3)毛利率维持在70%左右。 同店情况:12024年恢复至80%,今年1-2月恢复至70-80%(去年同期基数较高),3月恢复至80-90%。 嗨啤合伙人:1)目前体量420家,到年底近600家,全年新增150家。2)多店合伙人数量增加至40-50个
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安能物流观点更新 🔺公司亮点 国内零担快运行业领跑者:轻资产加盟模式+网络化发展,快运网络市场份额第三,加盟制网络份额第一,快运整体竞争格局优于快递。2022H2开始战略转型,规模主导转向盈利品质驱动、高毛利小件货占比提升,分拨结构优化+组织扁平化改革下经营效率提升,2023~2024年盈利能力持续提升。 🔺24年业绩高增 安能物流2024年业绩表现亮眼,收入和利润增长均超预期。全年实现营业收入115.8亿元,同比增长16.7%;货量达1415万吨,同比增长17.5%,增速领先行业。经调整净
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🔥重视25Q1开门红,重点推荐妙可蓝多! #预计25Q1公司收入双位数增长、高基数下净利率仍快速提升、净利润有望高速增长! 🚩逻辑1⃣:发力高毛利的国产原制提振毛利率。 🌟24年公司B端奶酪收入同比+14%,毛利率同比+3.7pct,B端量利齐增提振毛利率逻辑已在逐步兑现。 🌟目前公司原制奶酪国产替代比例约为10-15%,国内原奶低价窗口期,#公司国产自制奶酪毛利率接近C端(B/C端毛利率19%/47%),随着国产替代比例提升,毛利率有望优化。 🚩逻辑2⃣:蒙牛奶酪协同深化,加速盈利优
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【国信农业鲁家瑞团队】继续推荐肉牛🐂 今日板块调整主要因为昨日商务部召开牛肉进口听证会,市场没看到措施出来,预期回落。 我们观点: 1、听证会到措施需要时间,从听证会内容来看进口25年预计要减少(需要会议要点的联系我)。 2、这波肉牛大周期核心逻辑是国内产能去化幅度大,涨价刚刚开始,预计这么涨价持续到2027年。 3、相关标的都在底部,需要核算空间的可以联系我们。 再次提示大家要重视这波肉牛大周期
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【长江纺服】森马服饰2024年度业绩交流要点 ✨零售更新:截止3/31,全系统零售实现中单增长。 ✨开店节奏:今年新开店~1000家,净开店300~400家。 ✨折扣&库存:24年线上折扣率提升,线下下滑,整体折扣维稳;库存状态健康,但年末库存4亿+增长预计影响今年秋冬装订货情况,当前加盟渠道存货预计相较公司略轻。 ✨25年利润率:销售费用率预计维稳,去年年底库存增长预计影响今年存货跌价损失,但内部对利润率有提升要求。 ☎长江纺服:于旭辉、魏杏梓、陈纪豪
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【招商电新】户储、工商储行业推荐20250401 1、近期密集调研户储相关企业,普遍反馈欧洲库存去化完成,4月排产趋势向上,并对Q2经营情况表示乐观; 2、此前我们已多次推荐户储板块机会,一方面,户储行业的经营情况目前处于底部,Q2边际上的经营转好可能会给相关企业带来较大的盈利弹性;更重要的是,随着库存去化的完成以及动态电价的推广,我们更加看好板块的长期发展。 3、目前终端的存量购电合同会逐步到期,我们认为动态电价带来的户储/工商储需求刺激,可能是渐进而深远的,不必过分纠结短期排产、出货的预期博
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调研更新❗️【天风电新】双林股份及丝杠:关注设备全套自制和执行器设计能力-0401 ——————————— 先说产品进展: ✔️丝杠: 1)精度C3-C5,导程6-7mm,生产效率1根20h,1台设备5k根/年 2)重点:#未来重要设备自制,科之鑫负责内螺纹磨床(对外销售200w/台,供不应求),磨床检测设备自制(国内唯一,检测一致性/精度/损耗等)。后续仍考虑的设备:内外圆螺纹磨床、刀具(量大自己做,量不大没必要)。 4)下游应用:除机器人,更值得期待的是车(线控转向、线控制动),目前在验证客
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【招商电新】板块更新4.1 # aIDC 1、 国内多个国家级算力中心项目有望陆续落地 2、 除阿里、腾讯、字节外的一些算力需求也可能逐步落地 3、 有基本盘支撑、有竞争力的核心公司仍然看好 继续【禾望电气、麦格米特、盛弘/科华、潍柴重机(机械)】 关注:玉柴/ 湘油泵/长源(机械)、科泰/泰豪、中恒/欧陆通/奥海、英维克(通信)、良信/伊戈尔/三变 算力服务(招商通信):光环/奥飞、海南华铁/铜牛信息等 # 锂电 1、 主流企业排产强劲,电芯开工率向准一线公司外溢 2、 主流的公司经营表现比较
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【东吴电新】湖南裕能:涨价落地,Q2盈利拐点,估值低位,继续看好! 事件:公司股价近期回调较多,主要系市场担心需求及盈利,但公司实际满产满销供不应求,且3月涨价全部落地,Q2盈利拐点明确,当前25年不到15X,估值低位持续推荐。 #当前满产供不应求、全年需求预计近100万吨。公司3、4月均排产7.5万吨+,已满产满销, 国内动力和海外大储需求旺盛,叠加高压密产品起量,公司份额持续提升,预计25年出货90-100万吨,同比维持30-40%增长,其中高端产品占比预计提升至40%+。 #加工费上涨已全
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#力星股份 点评:拟现金收购青岛飞燕钢球,深度赋能机器人丝杆滚动体!【财通机械佘炜超团队】 3月31日,力星股份发布公告,拟以现金方式收购青岛飞燕钢球控股权。 #青岛飞燕深耕精密钢球50余年、微型钢球优势突出。青岛飞燕钢球拥有50余年精密钢球生产历史,其核心产品涵盖∮0.5-∮12.7mm的轴承钢、不锈钢钢球等,飞燕钢球产品在汽车转向器行业市场占有率高达95%以上,间接为美国牧马人、福特皮卡等知名品牌配套,#其∮3mm以下微小钢球具有不可替代的优势。其核心工艺在精密加工、表面处理方面构筑了独特的
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长城TMT侯宾】路维光电持续推荐:下游需求旺盛,全年业绩稳健增长,持续助力国产化进程加速 1⃣业绩增长态势稳健:24年营收8.8亿元,YoY+30%;归母净利润1.9亿元,YoY+29%,下游需求旺盛,技术升级和产能扩张规模化效应显现,25Q1预计保持增长态势。 2⃣需求旺盛,市场仍有供需差:掩膜版需求与下游产品多样性和迭代相关,公司产能稼动率饱满,半导体与平板显示产能有序释放,业绩动能足。 3⃣产品线丰富,技术进展快速:面板领域可覆盖全世代产线,是国内唯一可覆盖 G2.5-G11平板显示掩膜版
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【信达消费】#泡泡玛特 :全球业务态势向好,新品布局亮点纷呈 【市场表现】 预计Q1同比增速延续高增,海外基于美国市场高增、预计增速高于整体。 25Q1国内市场受哪吒联名产品加持表现较好,美国今年有大突破,东南亚高增,海外市场预计翻倍以上增长。 25年全年内部预估200e左右(国内和国际各100亿)。25年毛利率有望继续提升。 【渠道跟踪】 线上:今年将更多资源倾斜到贴近消费者的渠道,如美国和泰国将开展TikTok运营,对Shopee、Google购物、美亚等平台投入增加;国内电商渠道倾斜资源,
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🍁🍁🍁继续看多逆变器 建议大家不要因为专家对欧洲户储一些说法而看空,#实际上现在这个储能板块的股价也没有隐含欧洲户储板块会有超预期的爆发! 我们过去半个月一直强调的是全球工商储爆发+亚非拉户储持续高景气,#这两点就已经足以支撑板块基本面好于24年、❗且可能成为行业未来2/3年最重要的增长点,空间超过22年欧洲户储(比如欧洲工商储这轮爆发逻辑跟国内峰谷套利类似,国内今年工商储需求12-13gwh),#欧洲户储超预期反转可以看作是期权!若欧洲户储需求今年能10-20%增长,叠加工商储和亚非拉户
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胖东来经营数据: 2025Q1业绩亮眼, 全年有望突破200亿元:截至3月30日,集团总销售额62.09亿元,单月18.12亿元,单日平均6976万元,一季度预计超63亿元,全年有望突破200亿元。 2024全年业绩惊人,其盈利能力也极高:2024 年胖东来商贸集团整体销售额达 169.64 亿元,同比增长 58.54%。许昌区域销售额 47.06 亿元,大胖和小胖分别实现销售额 26.77 亿元和 20.29 亿元。2024 年胖东来集团税收 6 亿多元、利润 8 亿多元,员工平均月收入 90
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小鹏汽车观点更新20250401 小鹏汽车3月交付3.3w+辆,同环比数据大幅度领先,Q1实现销量超过预期上限。G6于3月21号开始交付,G9于3月24号开始交付,1周时间帮助销量快速提升,改款带动消费者认可度。G7目前市场预期较低,外观和空间和G6及G9有较大差别,具备家庭用车的条件。4月G7发布有望带来新一轮的销量提升。 产能方面,电话会给出今年capex35亿左右的指引,目前广州、肇庆剩余产能相对充裕,可以保证G7和Mona M03 Max版本的产能。6-7月E29上市后,广州工厂有望完成
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【华鑫食饮商社孙山山团队】海伦司2024年业绩交流要点20250401: 公司同店恢复情况较好,社区店与第三空间校园店思路清晰,关注后续开店与同店恢复情况。 2025年整体规划:1)稳住存量店,同时开设150家门店;2)新零售销售指标1000万左右;3)毛利率维持在70%左右。 同店情况:12024年恢复至80%,今年1-2月恢复至70-80%(去年同期基数较高),3月恢复至80-90%。 嗨啤合伙人:1)目前体量420家,到年底近600家,全年新增150家。2)多店合伙人数量增加至40-50个
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安能物流观点更新 🔺公司亮点 国内零担快运行业领跑者:轻资产加盟模式+网络化发展,快运网络市场份额第三,加盟制网络份额第一,快运整体竞争格局优于快递。2022H2开始战略转型,规模主导转向盈利品质驱动、高毛利小件货占比提升,分拨结构优化+组织扁平化改革下经营效率提升,2023~2024年盈利能力持续提升。 🔺24年业绩高增 安能物流2024年业绩表现亮眼,收入和利润增长均超预期。全年实现营业收入115.8亿元,同比增长16.7%;货量达1415万吨,同比增长17.5%,增速领先行业。经调整净
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🔥重视25Q1开门红,重点推荐妙可蓝多! #预计25Q1公司收入双位数增长、高基数下净利率仍快速提升、净利润有望高速增长! 🚩逻辑1⃣:发力高毛利的国产原制提振毛利率。 🌟24年公司B端奶酪收入同比+14%,毛利率同比+3.7pct,B端量利齐增提振毛利率逻辑已在逐步兑现。 🌟目前公司原制奶酪国产替代比例约为10-15%,国内原奶低价窗口期,#公司国产自制奶酪毛利率接近C端(B/C端毛利率19%/47%),随着国产替代比例提升,毛利率有望优化。 🚩逻辑2⃣:蒙牛奶酪协同深化,加速盈利优
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【国信农业鲁家瑞团队】继续推荐肉牛🐂 今日板块调整主要因为昨日商务部召开牛肉进口听证会,市场没看到措施出来,预期回落。 我们观点: 1、听证会到措施需要时间,从听证会内容来看进口25年预计要减少(需要会议要点的联系我)。 2、这波肉牛大周期核心逻辑是国内产能去化幅度大,涨价刚刚开始,预计这么涨价持续到2027年。 3、相关标的都在底部,需要核算空间的可以联系我们。 再次提示大家要重视这波肉牛大周期
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【长江纺服】森马服饰2024年度业绩交流要点 ✨零售更新:截止3/31,全系统零售实现中单增长。 ✨开店节奏:今年新开店~1000家,净开店300~400家。 ✨折扣&库存:24年线上折扣率提升,线下下滑,整体折扣维稳;库存状态健康,但年末库存4亿+增长预计影响今年秋冬装订货情况,当前加盟渠道存货预计相较公司略轻。 ✨25年利润率:销售费用率预计维稳,去年年底库存增长预计影响今年存货跌价损失,但内部对利润率有提升要求。 ☎长江纺服:于旭辉、魏杏梓、陈纪豪
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【招商电新】户储、工商储行业推荐20250401 1、近期密集调研户储相关企业,普遍反馈欧洲库存去化完成,4月排产趋势向上,并对Q2经营情况表示乐观; 2、此前我们已多次推荐户储板块机会,一方面,户储行业的经营情况目前处于底部,Q2边际上的经营转好可能会给相关企业带来较大的盈利弹性;更重要的是,随着库存去化的完成以及动态电价的推广,我们更加看好板块的长期发展。 3、目前终端的存量购电合同会逐步到期,我们认为动态电价带来的户储/工商储需求刺激,可能是渐进而深远的,不必过分纠结短期排产、出货的预期博
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调研更新❗️【天风电新】双林股份及丝杠:关注设备全套自制和执行器设计能力-0401 ——————————— 先说产品进展: ✔️丝杠: 1)精度C3-C5,导程6-7mm,生产效率1根20h,1台设备5k根/年 2)重点:#未来重要设备自制,科之鑫负责内螺纹磨床(对外销售200w/台,供不应求),磨床检测设备自制(国内唯一,检测一致性/精度/损耗等)。后续仍考虑的设备:内外圆螺纹磨床、刀具(量大自己做,量不大没必要)。 4)下游应用:除机器人,更值得期待的是车(线控转向、线控制动),目前在验证客
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【招商电新】板块更新4.1 # aIDC 1、 国内多个国家级算力中心项目有望陆续落地 2、 除阿里、腾讯、字节外的一些算力需求也可能逐步落地 3、 有基本盘支撑、有竞争力的核心公司仍然看好 继续【禾望电气、麦格米特、盛弘/科华、潍柴重机(机械)】 关注:玉柴/ 湘油泵/长源(机械)、科泰/泰豪、中恒/欧陆通/奥海、英维克(通信)、良信/伊戈尔/三变 算力服务(招商通信):光环/奥飞、海南华铁/铜牛信息等 # 锂电 1、 主流企业排产强劲,电芯开工率向准一线公司外溢 2、 主流的公司经营表现比较
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【东吴电新】湖南裕能:涨价落地,Q2盈利拐点,估值低位,继续看好! 事件:公司股价近期回调较多,主要系市场担心需求及盈利,但公司实际满产满销供不应求,且3月涨价全部落地,Q2盈利拐点明确,当前25年不到15X,估值低位持续推荐。 #当前满产供不应求、全年需求预计近100万吨。公司3、4月均排产7.5万吨+,已满产满销, 国内动力和海外大储需求旺盛,叠加高压密产品起量,公司份额持续提升,预计25年出货90-100万吨,同比维持30-40%增长,其中高端产品占比预计提升至40%+。 #加工费上涨已全
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#力星股份 点评:拟现金收购青岛飞燕钢球,深度赋能机器人丝杆滚动体!【财通机械佘炜超团队】 3月31日,力星股份发布公告,拟以现金方式收购青岛飞燕钢球控股权。 #青岛飞燕深耕精密钢球50余年、微型钢球优势突出。青岛飞燕钢球拥有50余年精密钢球生产历史,其核心产品涵盖∮0.5-∮12.7mm的轴承钢、不锈钢钢球等,飞燕钢球产品在汽车转向器行业市场占有率高达95%以上,间接为美国牧马人、福特皮卡等知名品牌配套,#其∮3mm以下微小钢球具有不可替代的优势。其核心工艺在精密加工、表面处理方面构筑了独特的
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长城TMT侯宾】路维光电持续推荐:下游需求旺盛,全年业绩稳健增长,持续助力国产化进程加速 1⃣业绩增长态势稳健:24年营收8.8亿元,YoY+30%;归母净利润1.9亿元,YoY+29%,下游需求旺盛,技术升级和产能扩张规模化效应显现,25Q1预计保持增长态势。 2⃣需求旺盛,市场仍有供需差:掩膜版需求与下游产品多样性和迭代相关,公司产能稼动率饱满,半导体与平板显示产能有序释放,业绩动能足。 3⃣产品线丰富,技术进展快速:面板领域可覆盖全世代产线,是国内唯一可覆盖 G2.5-G11平板显示掩膜版
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【信达消费】#泡泡玛特 :全球业务态势向好,新品布局亮点纷呈 【市场表现】 预计Q1同比增速延续高增,海外基于美国市场高增、预计增速高于整体。 25Q1国内市场受哪吒联名产品加持表现较好,美国今年有大突破,东南亚高增,海外市场预计翻倍以上增长。 25年全年内部预估200e左右(国内和国际各100亿)。25年毛利率有望继续提升。 【渠道跟踪】 线上:今年将更多资源倾斜到贴近消费者的渠道,如美国和泰国将开展TikTok运营,对Shopee、Google购物、美亚等平台投入增加;国内电商渠道倾斜资源,
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胖东来经营数据: 2025Q1业绩亮眼, 全年有望突破200亿元:截至3月30日,集团总销售额62.09亿元,单月18.12亿元,单日平均6976万元,一季度预计超63亿元,全年有望突破200亿元。 2024全年业绩惊人,其盈利能力也极高:2024 年胖东来商贸集团整体销售额达 169.64 亿元,同比增长 58.54%。许昌区域销售额 47.06 亿元,大胖和小胖分别实现销售额 26.77 亿元和 20.29 亿元。2024 年胖东来集团税收 6 亿多元、利润 8 亿多元,员工平均月收入 90
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小鹏汽车观点更新20250401 小鹏汽车3月交付3.3w+辆,同环比数据大幅度领先,Q1实现销量超过预期上限。G6于3月21号开始交付,G9于3月24号开始交付,1周时间帮助销量快速提升,改款带动消费者认可度。G7目前市场预期较低,外观和空间和G6及G9有较大差别,具备家庭用车的条件。4月G7发布有望带来新一轮的销量提升。 产能方面,电话会给出今年capex35亿左右的指引,目前广州、肇庆剩余产能相对充裕,可以保证G7和Mona M03 Max版本的产能。6-7月E29上市后,广州工厂有望完成
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【华鑫食饮商社孙山山团队】海伦司2024年业绩交流要点20250401: 公司同店恢复情况较好,社区店与第三空间校园店思路清晰,关注后续开店与同店恢复情况。 2025年整体规划:1)稳住存量店,同时开设150家门店;2)新零售销售指标1000万左右;3)毛利率维持在70%左右。 同店情况:12024年恢复至80%,今年1-2月恢复至70-80%(去年同期基数较高),3月恢复至80-90%。 嗨啤合伙人:1)目前体量420家,到年底近600家,全年新增150家。2)多店合伙人数量增加至40-50个
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安能物流观点更新 🔺公司亮点 国内零担快运行业领跑者:轻资产加盟模式+网络化发展,快运网络市场份额第三,加盟制网络份额第一,快运整体竞争格局优于快递。2022H2开始战略转型,规模主导转向盈利品质驱动、高毛利小件货占比提升,分拨结构优化+组织扁平化改革下经营效率提升,2023~2024年盈利能力持续提升。 🔺24年业绩高增 安能物流2024年业绩表现亮眼,收入和利润增长均超预期。全年实现营业收入115.8亿元,同比增长16.7%;货量达1415万吨,同比增长17.5%,增速领先行业。经调整净
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【长江纺服】森马服饰2024年度业绩交流要点 ✨零售更新:截止3/31,全系统零售实现中单增长。 ✨开店节奏:今年新开店~1000家,净开店300~400家。 ✨折扣&库存:24年线上折扣率提升,线下下滑,整体折扣维稳;库存状态健康,但年末库存4亿+增长预计影响今年秋冬装订货情况,当前加盟渠道存货预计相较公司略轻。 ✨25年利润率:销售费用率预计维稳,去年年底库存增长预计影响今年存货跌价损失,但内部对利润率有提升要求。 ☎长江纺服:于旭辉、魏杏梓、陈纪豪
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【招商电新】户储、工商储行业推荐20250401 1、近期密集调研户储相关企业,普遍反馈欧洲库存去化完成,4月排产趋势向上,并对Q2经营情况表示乐观; 2、此前我们已多次推荐户储板块机会,一方面,户储行业的经营情况目前处于底部,Q2边际上的经营转好可能会给相关企业带来较大的盈利弹性;更重要的是,随着库存去化的完成以及动态电价的推广,我们更加看好板块的长期发展。 3、目前终端的存量购电合同会逐步到期,我们认为动态电价带来的户储/工商储需求刺激,可能是渐进而深远的,不必过分纠结短期排产、出货的预期博
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调研更新❗️【天风电新】双林股份及丝杠:关注设备全套自制和执行器设计能力-0401 ——————————— 先说产品进展: ✔️丝杠: 1)精度C3-C5,导程6-7mm,生产效率1根20h,1台设备5k根/年 2)重点:#未来重要设备自制,科之鑫负责内螺纹磨床(对外销售200w/台,供不应求),磨床检测设备自制(国内唯一,检测一致性/精度/损耗等)。后续仍考虑的设备:内外圆螺纹磨床、刀具(量大自己做,量不大没必要)。 4)下游应用:除机器人,更值得期待的是车(线控转向、线控制动),目前在验证客
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夜长梦山
2025-04-01 16:21:29
【招商电新】板块更新4.1 # aIDC 1、 国内多个国家级算力中心项目有望陆续落地 2、 除阿里、腾讯、字节外的一些算力需求也可能逐步落地 3、 有基本盘支撑、有竞争力的核心公司仍然看好 继续【禾望电气、麦格米特、盛弘/科华、潍柴重机(机械)】 关注:玉柴/ 湘油泵/长源(机械)、科泰/泰豪、中恒/欧陆通/奥海、英维克(通信)、良信/伊戈尔/三变 算力服务(招商通信):光环/奥飞、海南华铁/铜牛信息等 # 锂电 1、 主流企业排产强劲,电芯开工率向准一线公司外溢 2、 主流的公司经营表现比较
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夜长梦山
2025-04-01 16:21:07
【东吴电新】湖南裕能:涨价落地,Q2盈利拐点,估值低位,继续看好! 事件:公司股价近期回调较多,主要系市场担心需求及盈利,但公司实际满产满销供不应求,且3月涨价全部落地,Q2盈利拐点明确,当前25年不到15X,估值低位持续推荐。 #当前满产供不应求、全年需求预计近100万吨。公司3、4月均排产7.5万吨+,已满产满销, 国内动力和海外大储需求旺盛,叠加高压密产品起量,公司份额持续提升,预计25年出货90-100万吨,同比维持30-40%增长,其中高端产品占比预计提升至40%+。 #加工费上涨已全
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夜长梦山
2025-03-31 16:31:20
#力星股份 点评:拟现金收购青岛飞燕钢球,深度赋能机器人丝杆滚动体!【财通机械佘炜超团队】 3月31日,力星股份发布公告,拟以现金方式收购青岛飞燕钢球控股权。 #青岛飞燕深耕精密钢球50余年、微型钢球优势突出。青岛飞燕钢球拥有50余年精密钢球生产历史,其核心产品涵盖∮0.5-∮12.7mm的轴承钢、不锈钢钢球等,飞燕钢球产品在汽车转向器行业市场占有率高达95%以上,间接为美国牧马人、福特皮卡等知名品牌配套,#其∮3mm以下微小钢球具有不可替代的优势。其核心工艺在精密加工、表面处理方面构筑了独特的
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夜长梦山
2025-03-31 16:28:36
长城TMT侯宾】路维光电持续推荐:下游需求旺盛,全年业绩稳健增长,持续助力国产化进程加速 1⃣业绩增长态势稳健:24年营收8.8亿元,YoY+30%;归母净利润1.9亿元,YoY+29%,下游需求旺盛,技术升级和产能扩张规模化效应显现,25Q1预计保持增长态势。 2⃣需求旺盛,市场仍有供需差:掩膜版需求与下游产品多样性和迭代相关,公司产能稼动率饱满,半导体与平板显示产能有序释放,业绩动能足。 3⃣产品线丰富,技术进展快速:面板领域可覆盖全世代产线,是国内唯一可覆盖 G2.5-G11平板显示掩膜版
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夜长梦山
2025-03-31 11:48:41
【信达消费】#泡泡玛特 :全球业务态势向好,新品布局亮点纷呈 【市场表现】 预计Q1同比增速延续高增,海外基于美国市场高增、预计增速高于整体。 25Q1国内市场受哪吒联名产品加持表现较好,美国今年有大突破,东南亚高增,海外市场预计翻倍以上增长。 25年全年内部预估200e左右(国内和国际各100亿)。25年毛利率有望继续提升。 【渠道跟踪】 线上:今年将更多资源倾斜到贴近消费者的渠道,如美国和泰国将开展TikTok运营,对Shopee、Google购物、美亚等平台投入增加;国内电商渠道倾斜资源,
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