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夜长梦山
2025-01-20 08:33:39
安费诺排产 12月份 生产了1008套 nvl72和1557 套nvl36 截止上周三(1月15日左右) 1月份已经生产了:1957套 nvl72和519 套nvl36 产销两旺。
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【信达汽车】部分车企24年销量及25年目标 小米汽车:24年交付超13.5万台,25年交付目标30万台,同比实现翻倍以上增长。 零跑汽车:24年交付近30万台,25年目标50万台,同比增长近70%。 吉利汽车:24年销量217.7万辆,25年销量目标271万辆,同比+25%,其中吉利品牌目标200万 辆,极氪目标32万辆,领克目标39万辆。广汽集团:24年销量200万辆,25年努力挑战15%的年度销量增长目标。 长安汽车:24年销量268万辆,25年销量目标300万辆,同比增长约12%。 奇瑞:
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【国信电子|景旺电子继续推荐】Q4景气回升,看好PTFE放量 基本面方面,公司汽车与博世、大陆、三菱等T1厂商不断深化合作,另外公司也进入特斯拉供应链,供应软板、硬板、智驾等产品,预计将在特斯拉中份额继续提升。4Q24公司稼动率回升,目前年前备货行情下整体稼动率维持高位。 AI算力方面,目前PTFE部分方案已验证通过,公司深度参与前期预研,后续有望放量。其他产品也有望份额突破。
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《海通国际电子》 🌟英伟达CPO技术路线:3Q25开始首批CPO IB交换芯片出货。 我们预计FAU/ELS模块将由天孚通信供应,并且光引擎封装或也将由国内光模块厂商新易盛供应。Fiber Shuffle预计由Corning和太辰光供应,其他供应商包括Fabrinet,Lumentum等。
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2025-01-15 15:26:06
光伏异动原因 1.今天出产业链价格,预期继续上涨。 2.多晶硅期货拉升,2506价格到4.4万,期货现货共振 3.传闻有卡现存产能能耗政策出台,多晶硅,玻璃高能耗品种上涨
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蔚蓝锂芯调整点评:BBU从GB300预期提前到GB200、 1、AIDC中BBU出货预期从GB300提前到GB200,是近期最大的变化。 2、BBU是否强配的讨论我认为意义不大,一是看电网薄弱的地区我们认为大概率强配;二是在机柜成本占比0.2%,安全要求远高于成本。 3、对蔚蓝是否能进,进入的弹性有多大,在现阶段有分歧,机构认为是可理解的。 1)2025年能否进入主要看全极耳产品,单颗放电功率有望达150w/颗,则大幅减少颗数,降低内阻损耗。目前在测台达、光宝、AES- KY等头部。 2)弹性角
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【民生电新】光伏玻璃:1月冷修规模突增,库存有望进一步去化 #光伏玻璃1月冷修规模突增。根据SMM,1月初至1月10日,国内已新增2800吨/天窑炉冷修,此外有1650吨/天窑炉停产保窑,在产窑炉总计减少4450吨/天,1月后续仍有约2200吨/天窑炉存在冷修计划。1月玻璃供应量较预期减弱较多,供应过剩局面有所改善。 #光伏玻璃库存有望进一步去化。根据SMM,24年12月底光伏玻璃行业库存约32.7天,1月有部分组件企业开始囤货,同时叠加冷修规模扩大,光伏玻璃成交量较排产量相比有增多预期,库存有
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24Q4业绩有望超预期标的汇总,持续更新ing 【电子】 🌟生益科技:CCL涨价预期+生益电子归母+NV/苹果突破。 🌟联瑞新材:HBM稀缺标的。 🌟胜宏科技:英伟达产业链厂商。 🌟生益电子:亚马逊核心标的。 🌟台积电:先进制程竞争格局进一步优化,n5 3高稼动率拉动远超行业平均增长。 🌟Marvell:亚马逊Trainium2 25年爆发式增长,光模块DSP需求持续旺盛。 🌟Credo:AEC龙头厂商,已经在微软、亚马逊、XAI批量出货,Trainium2、英伟达GPU以太网组网
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各位领导好,最近小红书关注度较高,我们第一时间组织会议,现将情况更新如下: 据媒体报道,过去24小时,中外用户在小红书上突如其来地掀起了一场狂欢。临近2025年1月19日TikTok在美国的禁令生效,大量用户开始从TikTok上“搬家”,涌入小红书。这些新注册的外国用户将自己的ID命名为“TikTok Refugee”,并带着“打扰了”的客气姿态涌入小红书社区。一夜之间,小红书成了Ins,成了“作业帮”,成了中外网友玩梗的焦点。 最直接的结果是,小红书作为一款名字全是中文汉字的中国应用,登上了美
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2025-01-15 15:07:57
紫金矿业A/H大跌,卖方解读如下。
【天风金属刘奕町团队】紫金大跌速评:制裁清单影响名义大于实质,大跌后反而迎来布局良机250115 1、行情:早盘紫金矿业A股/H股大跌,最大跌幅分别达5.36%/8.32% 2、紫金在跌什么?—紫金被美国加入涉疆法案名单 紫金及其三家子公司(新疆紫金锌业、新疆金宝矿业、新疆紫金)被美国国土安全部新增至《维吾尔强迫劳动预防法》实体清单,纳入清单的实体将被禁止对美出口。 3、怎么解读?—名义大于实质,对公司经营几乎没有影响,大跌后迎来布局良机 1)实际上,三家子公司之前就在清单内,本次新增集团进入清
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沪电股份大跌6%的原因: 1)可能部分投资者对公司四季度情况预期的有些着急,建议耐心,大家希望公司业绩好,是好事,业绩可能也确实还不错,但不用太着急; 2)cpo这个东西,总体还早,再看看; 3)nv订单节奏问题,我们一直预期很保守,公司产能也很保守,我们预计对公司影响,是同类中,最小的。
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三只松鼠更新:年货节线下分销数据出炉~ 公司发布消息称,截至1月10日,线下分销渠道年货节累计销售额突破18亿元、同比增长近50%。公司此前经销大会对线下分销年货节期间的目标为:6亿+增量,同比增加40%,目前来看已经较好的完成目标。 公司提出线下渠道的中期目标,初步反馈结果亮眼,继续坚定看好松鼠。目前来看市场情绪和催化都在线。短暂回调都是上车机会。
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2025-01-13 15:23:41
【阳光电源】低估值已充分反应悲观预期,当前时点看多阳光 低估值已充分反应悲观预期。当前市场对阳光的担忧主要有美国政策风险、中东市场变卷,最悲观的定价是扣除美国和中东利润后给估值,但即使完全扣除这两个市场40亿利润后,25年公司90亿净利润对应估值不到17X。 当前时点看多阳光,我们认为: 美国、中东利润不会完全消失:市场担忧特朗普上台的负面影响,25年美储在抢装预期下有望达到50-60GWh,Woodmac悲观预期下判断26年或回到23-24年水平,但27年将继续增长,公司具有成本优势,即使加关
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2025-01-13 15:12:27
浙商机械国防 邱世梁|王华君【洪都航空】上涨点评:市值最小军机整机厂,拐点已至 #核心观点: 1)关联销售额方面2025年同增26%。洪都航空自2024Q3起收入拐点已至,或表明公司产品交付已逐步恢复。2024年及2025年营收有望快速提升。 2)公司是目前市值最小、唯一未整体上市的军机整机厂,同时是防务产品主机单位,未来“军品、军贸、民机”多线发展。多个重点型号立项及研制工作取得显著进展。 📈25年关联交易预计额上涨 #2024年收入预计增长21%: 2021-2023年洪都航空关联销售额与
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#上能电气-更新推荐 近期在市场弱势公司股价回调下,我们继续坚定底部再强Call公司,当前位置,我们认为估值低,胜率和赔率均很高,持续重点推荐 4季度看,公司发货如此前预期,问题不大,我们估计4季度业绩2亿以上 1季度看,中东、印度等发货优于预期,且储能比例明显提升,1季度开门红大概率事件 市场还是有不少经理对25年公司业绩有些质疑,随1季度开门红趋势进一步明确,以及后续订单的持续落地催化,#我们估计市场或再进行一轮公司业绩上修,#戴维斯双击 全球独立第三方大储核心PCS龙头,稀缺性凸显,看25
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【信达汽车】部分车企24年销量及25年目标 小米汽车:24年交付超13.5万台,25年交付目标30万台,同比实现翻倍以上增长。 零跑汽车:24年交付近30万台,25年目标50万台,同比增长近70%。 吉利汽车:24年销量217.7万辆,25年销量目标271万辆,同比+25%,其中吉利品牌目标200万 辆,极氪目标32万辆,领克目标39万辆。广汽集团:24年销量200万辆,25年努力挑战15%的年度销量增长目标。 长安汽车:24年销量268万辆,25年销量目标300万辆,同比增长约12%。 奇瑞:
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【国信电子|景旺电子继续推荐】Q4景气回升,看好PTFE放量 基本面方面,公司汽车与博世、大陆、三菱等T1厂商不断深化合作,另外公司也进入特斯拉供应链,供应软板、硬板、智驾等产品,预计将在特斯拉中份额继续提升。4Q24公司稼动率回升,目前年前备货行情下整体稼动率维持高位。 AI算力方面,目前PTFE部分方案已验证通过,公司深度参与前期预研,后续有望放量。其他产品也有望份额突破。
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《海通国际电子》 🌟英伟达CPO技术路线:3Q25开始首批CPO IB交换芯片出货。 我们预计FAU/ELS模块将由天孚通信供应,并且光引擎封装或也将由国内光模块厂商新易盛供应。Fiber Shuffle预计由Corning和太辰光供应,其他供应商包括Fabrinet,Lumentum等。
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光伏异动原因 1.今天出产业链价格,预期继续上涨。 2.多晶硅期货拉升,2506价格到4.4万,期货现货共振 3.传闻有卡现存产能能耗政策出台,多晶硅,玻璃高能耗品种上涨
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蔚蓝锂芯调整点评:BBU从GB300预期提前到GB200、 1、AIDC中BBU出货预期从GB300提前到GB200,是近期最大的变化。 2、BBU是否强配的讨论我认为意义不大,一是看电网薄弱的地区我们认为大概率强配;二是在机柜成本占比0.2%,安全要求远高于成本。 3、对蔚蓝是否能进,进入的弹性有多大,在现阶段有分歧,机构认为是可理解的。 1)2025年能否进入主要看全极耳产品,单颗放电功率有望达150w/颗,则大幅减少颗数,降低内阻损耗。目前在测台达、光宝、AES- KY等头部。 2)弹性角
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【民生电新】光伏玻璃:1月冷修规模突增,库存有望进一步去化 #光伏玻璃1月冷修规模突增。根据SMM,1月初至1月10日,国内已新增2800吨/天窑炉冷修,此外有1650吨/天窑炉停产保窑,在产窑炉总计减少4450吨/天,1月后续仍有约2200吨/天窑炉存在冷修计划。1月玻璃供应量较预期减弱较多,供应过剩局面有所改善。 #光伏玻璃库存有望进一步去化。根据SMM,24年12月底光伏玻璃行业库存约32.7天,1月有部分组件企业开始囤货,同时叠加冷修规模扩大,光伏玻璃成交量较排产量相比有增多预期,库存有
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24Q4业绩有望超预期标的汇总,持续更新ing 【电子】 🌟生益科技:CCL涨价预期+生益电子归母+NV/苹果突破。 🌟联瑞新材:HBM稀缺标的。 🌟胜宏科技:英伟达产业链厂商。 🌟生益电子:亚马逊核心标的。 🌟台积电:先进制程竞争格局进一步优化,n5 3高稼动率拉动远超行业平均增长。 🌟Marvell:亚马逊Trainium2 25年爆发式增长,光模块DSP需求持续旺盛。 🌟Credo:AEC龙头厂商,已经在微软、亚马逊、XAI批量出货,Trainium2、英伟达GPU以太网组网
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各位领导好,最近小红书关注度较高,我们第一时间组织会议,现将情况更新如下: 据媒体报道,过去24小时,中外用户在小红书上突如其来地掀起了一场狂欢。临近2025年1月19日TikTok在美国的禁令生效,大量用户开始从TikTok上“搬家”,涌入小红书。这些新注册的外国用户将自己的ID命名为“TikTok Refugee”,并带着“打扰了”的客气姿态涌入小红书社区。一夜之间,小红书成了Ins,成了“作业帮”,成了中外网友玩梗的焦点。 最直接的结果是,小红书作为一款名字全是中文汉字的中国应用,登上了美
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紫金矿业A/H大跌,卖方解读如下。
【天风金属刘奕町团队】紫金大跌速评:制裁清单影响名义大于实质,大跌后反而迎来布局良机250115 1、行情:早盘紫金矿业A股/H股大跌,最大跌幅分别达5.36%/8.32% 2、紫金在跌什么?—紫金被美国加入涉疆法案名单 紫金及其三家子公司(新疆紫金锌业、新疆金宝矿业、新疆紫金)被美国国土安全部新增至《维吾尔强迫劳动预防法》实体清单,纳入清单的实体将被禁止对美出口。 3、怎么解读?—名义大于实质,对公司经营几乎没有影响,大跌后迎来布局良机 1)实际上,三家子公司之前就在清单内,本次新增集团进入清
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【阳光电源】低估值已充分反应悲观预期,当前时点看多阳光 低估值已充分反应悲观预期。当前市场对阳光的担忧主要有美国政策风险、中东市场变卷,最悲观的定价是扣除美国和中东利润后给估值,但即使完全扣除这两个市场40亿利润后,25年公司90亿净利润对应估值不到17X。 当前时点看多阳光,我们认为: 美国、中东利润不会完全消失:市场担忧特朗普上台的负面影响,25年美储在抢装预期下有望达到50-60GWh,Woodmac悲观预期下判断26年或回到23-24年水平,但27年将继续增长,公司具有成本优势,即使加关
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#上能电气-更新推荐 近期在市场弱势公司股价回调下,我们继续坚定底部再强Call公司,当前位置,我们认为估值低,胜率和赔率均很高,持续重点推荐 4季度看,公司发货如此前预期,问题不大,我们估计4季度业绩2亿以上 1季度看,中东、印度等发货优于预期,且储能比例明显提升,1季度开门红大概率事件 市场还是有不少经理对25年公司业绩有些质疑,随1季度开门红趋势进一步明确,以及后续订单的持续落地催化,#我们估计市场或再进行一轮公司业绩上修,#戴维斯双击 全球独立第三方大储核心PCS龙头,稀缺性凸显,看25
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【民生电新】光伏玻璃:1月冷修规模突增,库存有望进一步去化 #光伏玻璃1月冷修规模突增。根据SMM,1月初至1月10日,国内已新增2800吨/天窑炉冷修,此外有1650吨/天窑炉停产保窑,在产窑炉总计减少4450吨/天,1月后续仍有约2200吨/天窑炉存在冷修计划。1月玻璃供应量较预期减弱较多,供应过剩局面有所改善。 #光伏玻璃库存有望进一步去化。根据SMM,24年12月底光伏玻璃行业库存约32.7天,1月有部分组件企业开始囤货,同时叠加冷修规模扩大,光伏玻璃成交量较排产量相比有增多预期,库存有
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紫金矿业A/H大跌,卖方解读如下。
【天风金属刘奕町团队】紫金大跌速评:制裁清单影响名义大于实质,大跌后反而迎来布局良机250115 1、行情:早盘紫金矿业A股/H股大跌,最大跌幅分别达5.36%/8.32% 2、紫金在跌什么?—紫金被美国加入涉疆法案名单 紫金及其三家子公司(新疆紫金锌业、新疆金宝矿业、新疆紫金)被美国国土安全部新增至《维吾尔强迫劳动预防法》实体清单,纳入清单的实体将被禁止对美出口。 3、怎么解读?—名义大于实质,对公司经营几乎没有影响,大跌后迎来布局良机 1)实际上,三家子公司之前就在清单内,本次新增集团进入清
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沪电股份大跌6%的原因: 1)可能部分投资者对公司四季度情况预期的有些着急,建议耐心,大家希望公司业绩好,是好事,业绩可能也确实还不错,但不用太着急; 2)cpo这个东西,总体还早,再看看; 3)nv订单节奏问题,我们一直预期很保守,公司产能也很保守,我们预计对公司影响,是同类中,最小的。
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三只松鼠更新:年货节线下分销数据出炉~ 公司发布消息称,截至1月10日,线下分销渠道年货节累计销售额突破18亿元、同比增长近50%。公司此前经销大会对线下分销年货节期间的目标为:6亿+增量,同比增加40%,目前来看已经较好的完成目标。 公司提出线下渠道的中期目标,初步反馈结果亮眼,继续坚定看好松鼠。目前来看市场情绪和催化都在线。短暂回调都是上车机会。
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【阳光电源】低估值已充分反应悲观预期,当前时点看多阳光 低估值已充分反应悲观预期。当前市场对阳光的担忧主要有美国政策风险、中东市场变卷,最悲观的定价是扣除美国和中东利润后给估值,但即使完全扣除这两个市场40亿利润后,25年公司90亿净利润对应估值不到17X。 当前时点看多阳光,我们认为: 美国、中东利润不会完全消失:市场担忧特朗普上台的负面影响,25年美储在抢装预期下有望达到50-60GWh,Woodmac悲观预期下判断26年或回到23-24年水平,但27年将继续增长,公司具有成本优势,即使加关
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浙商机械国防 邱世梁|王华君【洪都航空】上涨点评:市值最小军机整机厂,拐点已至 #核心观点: 1)关联销售额方面2025年同增26%。洪都航空自2024Q3起收入拐点已至,或表明公司产品交付已逐步恢复。2024年及2025年营收有望快速提升。 2)公司是目前市值最小、唯一未整体上市的军机整机厂,同时是防务产品主机单位,未来“军品、军贸、民机”多线发展。多个重点型号立项及研制工作取得显著进展。 📈25年关联交易预计额上涨 #2024年收入预计增长21%: 2021-2023年洪都航空关联销售额与
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#上能电气-更新推荐 近期在市场弱势公司股价回调下,我们继续坚定底部再强Call公司,当前位置,我们认为估值低,胜率和赔率均很高,持续重点推荐 4季度看,公司发货如此前预期,问题不大,我们估计4季度业绩2亿以上 1季度看,中东、印度等发货优于预期,且储能比例明显提升,1季度开门红大概率事件 市场还是有不少经理对25年公司业绩有些质疑,随1季度开门红趋势进一步明确,以及后续订单的持续落地催化,#我们估计市场或再进行一轮公司业绩上修,#戴维斯双击 全球独立第三方大储核心PCS龙头,稀缺性凸显,看25
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安费诺排产 12月份 生产了1008套 nvl72和1557 套nvl36 截止上周三(1月15日左右) 1月份已经生产了:1957套 nvl72和519 套nvl36 产销两旺。
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【信达汽车】部分车企24年销量及25年目标 小米汽车:24年交付超13.5万台,25年交付目标30万台,同比实现翻倍以上增长。 零跑汽车:24年交付近30万台,25年目标50万台,同比增长近70%。 吉利汽车:24年销量217.7万辆,25年销量目标271万辆,同比+25%,其中吉利品牌目标200万 辆,极氪目标32万辆,领克目标39万辆。广汽集团:24年销量200万辆,25年努力挑战15%的年度销量增长目标。 长安汽车:24年销量268万辆,25年销量目标300万辆,同比增长约12%。 奇瑞:
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【国信电子|景旺电子继续推荐】Q4景气回升,看好PTFE放量 基本面方面,公司汽车与博世、大陆、三菱等T1厂商不断深化合作,另外公司也进入特斯拉供应链,供应软板、硬板、智驾等产品,预计将在特斯拉中份额继续提升。4Q24公司稼动率回升,目前年前备货行情下整体稼动率维持高位。 AI算力方面,目前PTFE部分方案已验证通过,公司深度参与前期预研,后续有望放量。其他产品也有望份额突破。
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《海通国际电子》 🌟英伟达CPO技术路线:3Q25开始首批CPO IB交换芯片出货。 我们预计FAU/ELS模块将由天孚通信供应,并且光引擎封装或也将由国内光模块厂商新易盛供应。Fiber Shuffle预计由Corning和太辰光供应,其他供应商包括Fabrinet,Lumentum等。
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光伏异动原因 1.今天出产业链价格,预期继续上涨。 2.多晶硅期货拉升,2506价格到4.4万,期货现货共振 3.传闻有卡现存产能能耗政策出台,多晶硅,玻璃高能耗品种上涨
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蔚蓝锂芯调整点评:BBU从GB300预期提前到GB200、 1、AIDC中BBU出货预期从GB300提前到GB200,是近期最大的变化。 2、BBU是否强配的讨论我认为意义不大,一是看电网薄弱的地区我们认为大概率强配;二是在机柜成本占比0.2%,安全要求远高于成本。 3、对蔚蓝是否能进,进入的弹性有多大,在现阶段有分歧,机构认为是可理解的。 1)2025年能否进入主要看全极耳产品,单颗放电功率有望达150w/颗,则大幅减少颗数,降低内阻损耗。目前在测台达、光宝、AES- KY等头部。 2)弹性角
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【民生电新】光伏玻璃:1月冷修规模突增,库存有望进一步去化 #光伏玻璃1月冷修规模突增。根据SMM,1月初至1月10日,国内已新增2800吨/天窑炉冷修,此外有1650吨/天窑炉停产保窑,在产窑炉总计减少4450吨/天,1月后续仍有约2200吨/天窑炉存在冷修计划。1月玻璃供应量较预期减弱较多,供应过剩局面有所改善。 #光伏玻璃库存有望进一步去化。根据SMM,24年12月底光伏玻璃行业库存约32.7天,1月有部分组件企业开始囤货,同时叠加冷修规模扩大,光伏玻璃成交量较排产量相比有增多预期,库存有
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24Q4业绩有望超预期标的汇总,持续更新ing 【电子】 🌟生益科技:CCL涨价预期+生益电子归母+NV/苹果突破。 🌟联瑞新材:HBM稀缺标的。 🌟胜宏科技:英伟达产业链厂商。 🌟生益电子:亚马逊核心标的。 🌟台积电:先进制程竞争格局进一步优化,n5 3高稼动率拉动远超行业平均增长。 🌟Marvell:亚马逊Trainium2 25年爆发式增长,光模块DSP需求持续旺盛。 🌟Credo:AEC龙头厂商,已经在微软、亚马逊、XAI批量出货,Trainium2、英伟达GPU以太网组网
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各位领导好,最近小红书关注度较高,我们第一时间组织会议,现将情况更新如下: 据媒体报道,过去24小时,中外用户在小红书上突如其来地掀起了一场狂欢。临近2025年1月19日TikTok在美国的禁令生效,大量用户开始从TikTok上“搬家”,涌入小红书。这些新注册的外国用户将自己的ID命名为“TikTok Refugee”,并带着“打扰了”的客气姿态涌入小红书社区。一夜之间,小红书成了Ins,成了“作业帮”,成了中外网友玩梗的焦点。 最直接的结果是,小红书作为一款名字全是中文汉字的中国应用,登上了美
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2025-01-15 15:07:57
紫金矿业A/H大跌,卖方解读如下。
【天风金属刘奕町团队】紫金大跌速评:制裁清单影响名义大于实质,大跌后反而迎来布局良机250115 1、行情:早盘紫金矿业A股/H股大跌,最大跌幅分别达5.36%/8.32% 2、紫金在跌什么?—紫金被美国加入涉疆法案名单 紫金及其三家子公司(新疆紫金锌业、新疆金宝矿业、新疆紫金)被美国国土安全部新增至《维吾尔强迫劳动预防法》实体清单,纳入清单的实体将被禁止对美出口。 3、怎么解读?—名义大于实质,对公司经营几乎没有影响,大跌后迎来布局良机 1)实际上,三家子公司之前就在清单内,本次新增集团进入清
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沪电股份大跌6%的原因: 1)可能部分投资者对公司四季度情况预期的有些着急,建议耐心,大家希望公司业绩好,是好事,业绩可能也确实还不错,但不用太着急; 2)cpo这个东西,总体还早,再看看; 3)nv订单节奏问题,我们一直预期很保守,公司产能也很保守,我们预计对公司影响,是同类中,最小的。
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三只松鼠更新:年货节线下分销数据出炉~ 公司发布消息称,截至1月10日,线下分销渠道年货节累计销售额突破18亿元、同比增长近50%。公司此前经销大会对线下分销年货节期间的目标为:6亿+增量,同比增加40%,目前来看已经较好的完成目标。 公司提出线下渠道的中期目标,初步反馈结果亮眼,继续坚定看好松鼠。目前来看市场情绪和催化都在线。短暂回调都是上车机会。
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【阳光电源】低估值已充分反应悲观预期,当前时点看多阳光 低估值已充分反应悲观预期。当前市场对阳光的担忧主要有美国政策风险、中东市场变卷,最悲观的定价是扣除美国和中东利润后给估值,但即使完全扣除这两个市场40亿利润后,25年公司90亿净利润对应估值不到17X。 当前时点看多阳光,我们认为: 美国、中东利润不会完全消失:市场担忧特朗普上台的负面影响,25年美储在抢装预期下有望达到50-60GWh,Woodmac悲观预期下判断26年或回到23-24年水平,但27年将继续增长,公司具有成本优势,即使加关
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浙商机械国防 邱世梁|王华君【洪都航空】上涨点评:市值最小军机整机厂,拐点已至 #核心观点: 1)关联销售额方面2025年同增26%。洪都航空自2024Q3起收入拐点已至,或表明公司产品交付已逐步恢复。2024年及2025年营收有望快速提升。 2)公司是目前市值最小、唯一未整体上市的军机整机厂,同时是防务产品主机单位,未来“军品、军贸、民机”多线发展。多个重点型号立项及研制工作取得显著进展。 📈25年关联交易预计额上涨 #2024年收入预计增长21%: 2021-2023年洪都航空关联销售额与
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#上能电气-更新推荐 近期在市场弱势公司股价回调下,我们继续坚定底部再强Call公司,当前位置,我们认为估值低,胜率和赔率均很高,持续重点推荐 4季度看,公司发货如此前预期,问题不大,我们估计4季度业绩2亿以上 1季度看,中东、印度等发货优于预期,且储能比例明显提升,1季度开门红大概率事件 市场还是有不少经理对25年公司业绩有些质疑,随1季度开门红趋势进一步明确,以及后续订单的持续落地催化,#我们估计市场或再进行一轮公司业绩上修,#戴维斯双击 全球独立第三方大储核心PCS龙头,稀缺性凸显,看25
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【信达汽车】部分车企24年销量及25年目标 小米汽车:24年交付超13.5万台,25年交付目标30万台,同比实现翻倍以上增长。 零跑汽车:24年交付近30万台,25年目标50万台,同比增长近70%。 吉利汽车:24年销量217.7万辆,25年销量目标271万辆,同比+25%,其中吉利品牌目标200万 辆,极氪目标32万辆,领克目标39万辆。广汽集团:24年销量200万辆,25年努力挑战15%的年度销量增长目标。 长安汽车:24年销量268万辆,25年销量目标300万辆,同比增长约12%。 奇瑞:
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《海通国际电子》 🌟英伟达CPO技术路线:3Q25开始首批CPO IB交换芯片出货。 我们预计FAU/ELS模块将由天孚通信供应,并且光引擎封装或也将由国内光模块厂商新易盛供应。Fiber Shuffle预计由Corning和太辰光供应,其他供应商包括Fabrinet,Lumentum等。
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光伏异动原因 1.今天出产业链价格,预期继续上涨。 2.多晶硅期货拉升,2506价格到4.4万,期货现货共振 3.传闻有卡现存产能能耗政策出台,多晶硅,玻璃高能耗品种上涨
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蔚蓝锂芯调整点评:BBU从GB300预期提前到GB200、 1、AIDC中BBU出货预期从GB300提前到GB200,是近期最大的变化。 2、BBU是否强配的讨论我认为意义不大,一是看电网薄弱的地区我们认为大概率强配;二是在机柜成本占比0.2%,安全要求远高于成本。 3、对蔚蓝是否能进,进入的弹性有多大,在现阶段有分歧,机构认为是可理解的。 1)2025年能否进入主要看全极耳产品,单颗放电功率有望达150w/颗,则大幅减少颗数,降低内阻损耗。目前在测台达、光宝、AES- KY等头部。 2)弹性角
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【民生电新】光伏玻璃:1月冷修规模突增,库存有望进一步去化 #光伏玻璃1月冷修规模突增。根据SMM,1月初至1月10日,国内已新增2800吨/天窑炉冷修,此外有1650吨/天窑炉停产保窑,在产窑炉总计减少4450吨/天,1月后续仍有约2200吨/天窑炉存在冷修计划。1月玻璃供应量较预期减弱较多,供应过剩局面有所改善。 #光伏玻璃库存有望进一步去化。根据SMM,24年12月底光伏玻璃行业库存约32.7天,1月有部分组件企业开始囤货,同时叠加冷修规模扩大,光伏玻璃成交量较排产量相比有增多预期,库存有
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24Q4业绩有望超预期标的汇总,持续更新ing 【电子】 🌟生益科技:CCL涨价预期+生益电子归母+NV/苹果突破。 🌟联瑞新材:HBM稀缺标的。 🌟胜宏科技:英伟达产业链厂商。 🌟生益电子:亚马逊核心标的。 🌟台积电:先进制程竞争格局进一步优化,n5 3高稼动率拉动远超行业平均增长。 🌟Marvell:亚马逊Trainium2 25年爆发式增长,光模块DSP需求持续旺盛。 🌟Credo:AEC龙头厂商,已经在微软、亚马逊、XAI批量出货,Trainium2、英伟达GPU以太网组网
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各位领导好,最近小红书关注度较高,我们第一时间组织会议,现将情况更新如下: 据媒体报道,过去24小时,中外用户在小红书上突如其来地掀起了一场狂欢。临近2025年1月19日TikTok在美国的禁令生效,大量用户开始从TikTok上“搬家”,涌入小红书。这些新注册的外国用户将自己的ID命名为“TikTok Refugee”,并带着“打扰了”的客气姿态涌入小红书社区。一夜之间,小红书成了Ins,成了“作业帮”,成了中外网友玩梗的焦点。 最直接的结果是,小红书作为一款名字全是中文汉字的中国应用,登上了美
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紫金矿业A/H大跌,卖方解读如下。
【天风金属刘奕町团队】紫金大跌速评:制裁清单影响名义大于实质,大跌后反而迎来布局良机250115 1、行情:早盘紫金矿业A股/H股大跌,最大跌幅分别达5.36%/8.32% 2、紫金在跌什么?—紫金被美国加入涉疆法案名单 紫金及其三家子公司(新疆紫金锌业、新疆金宝矿业、新疆紫金)被美国国土安全部新增至《维吾尔强迫劳动预防法》实体清单,纳入清单的实体将被禁止对美出口。 3、怎么解读?—名义大于实质,对公司经营几乎没有影响,大跌后迎来布局良机 1)实际上,三家子公司之前就在清单内,本次新增集团进入清
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沪电股份大跌6%的原因: 1)可能部分投资者对公司四季度情况预期的有些着急,建议耐心,大家希望公司业绩好,是好事,业绩可能也确实还不错,但不用太着急; 2)cpo这个东西,总体还早,再看看; 3)nv订单节奏问题,我们一直预期很保守,公司产能也很保守,我们预计对公司影响,是同类中,最小的。
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【阳光电源】低估值已充分反应悲观预期,当前时点看多阳光 低估值已充分反应悲观预期。当前市场对阳光的担忧主要有美国政策风险、中东市场变卷,最悲观的定价是扣除美国和中东利润后给估值,但即使完全扣除这两个市场40亿利润后,25年公司90亿净利润对应估值不到17X。 当前时点看多阳光,我们认为: 美国、中东利润不会完全消失:市场担忧特朗普上台的负面影响,25年美储在抢装预期下有望达到50-60GWh,Woodmac悲观预期下判断26年或回到23-24年水平,但27年将继续增长,公司具有成本优势,即使加关
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浙商机械国防 邱世梁|王华君【洪都航空】上涨点评:市值最小军机整机厂,拐点已至 #核心观点: 1)关联销售额方面2025年同增26%。洪都航空自2024Q3起收入拐点已至,或表明公司产品交付已逐步恢复。2024年及2025年营收有望快速提升。 2)公司是目前市值最小、唯一未整体上市的军机整机厂,同时是防务产品主机单位,未来“军品、军贸、民机”多线发展。多个重点型号立项及研制工作取得显著进展。 📈25年关联交易预计额上涨 #2024年收入预计增长21%: 2021-2023年洪都航空关联销售额与
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#上能电气-更新推荐 近期在市场弱势公司股价回调下,我们继续坚定底部再强Call公司,当前位置,我们认为估值低,胜率和赔率均很高,持续重点推荐 4季度看,公司发货如此前预期,问题不大,我们估计4季度业绩2亿以上 1季度看,中东、印度等发货优于预期,且储能比例明显提升,1季度开门红大概率事件 市场还是有不少经理对25年公司业绩有些质疑,随1季度开门红趋势进一步明确,以及后续订单的持续落地催化,#我们估计市场或再进行一轮公司业绩上修,#戴维斯双击 全球独立第三方大储核心PCS龙头,稀缺性凸显,看25
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