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只买龙头的老司机
2025-11-05 12:55:41
春秋电子:技术+客户双卡位优势,充分受益PC行业复苏
深耕精密模具与结构件十余载,业绩增长迅速:公司是PC结构件供应商中较少的拥有自主模具设计生产能力的生产企业,25Q3单季度实现扣非归母净利润1.14亿元,同比大幅增长452.42%。我们认为,公司有望持续受益PC需求复苏,预计公司2025-2027年归母净利润3.3/4.6/6.1亿元,对应PE仅19.4/13.9/10.5倍,首次覆盖,给予“强烈推荐”评级❗ # 深度绑定联想等大客户,率先受益行业复苏:2025年Q3,台式机、笔记本及工作站的总出货量同比增长6.8%,达到7200万台。其中联想
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春秋电子
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只买龙头的老司机
2025-11-05 12:50:26
金盘科技:AIDC/SST核心标的
海外客户资源&产能布局充裕。25Q1-3公司内销35.65亿元,外销15.90亿元,外销占比提升至30.84%。#北美佛罗里达&墨西哥贡献产能超10亿,弗吉尼亚工厂、马来西亚工厂(规划20-30亿)、波兰工厂可提新产能支撑,海外储备产能充裕。北美数据中心等需求持续高涨,变压器等产品价格持续上浮,金盘作为变压器出海第一梯队卡位优势明显。 SST:首台套针对数据中心2.4mw样机已推出,除芯片外全部自制,25年下半年先在国内试点,字节万国等均在沟通;二代、三代机持续迭代,整机效率不断提升,已在进行海
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金盘科技
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只买龙头的老司机
2025-11-05 09:12:52
恩捷股份:供需反转叠加技术增量,湿法隔膜龙头迎价值重估
一、核心投资逻辑 湿法隔膜行业2026年将迎来供需格局根本性改善,叠加公司在固态电池领域的前瞻布局,恩捷股份业绩与估值具备双重弹性,有望实现市值翻倍增长。 二、行业供需:2026年迎确定性紧缺,价格盈利弹性凸显 (一)需求端:技术路线切换驱动需求爆发 电池龙头及多家储能企业加速“干法切湿法”进程,湿法隔膜在高能量密度动力电池与高端储能电池中的渗透率持续提升。测算显示,2026年湿法隔膜需求将达300亿平方米,其中下半年需求占比高达60%,呈现显著的季节性集中特征。从下游支撑来看,2025年上半年
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恩捷股份
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只买龙头的老司机
2025-11-04 20:29:45
寒武纪从硬件到软-硬-集群协同解决方案,构筑坚实壁垒
1.结合大客户的场景,在过去2年的时间内已经迭代至“好用” (1)搜广推的推理和训练都完成了大规模的验证,产业调研搜广推的推理和训练从去年年底逐步开始在大客户展开# 详情可私信 (2)大模型训练,Day-one战略从年初至今,积极适配包括DS、千问、GLM、混元等模型,精度上支持FP8的支持 (3)大模型推理,各种注意力机制已经探索,FP8-FP4等数据类型逐一支持,各类多模态生成模型也已经上线,此外支持# PD分离的推理形式,这是推理的未来趋势 2.从算子库到底层的驱动和编译器的不断优化 驱动
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寒武纪
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只买龙头的老司机
2025-11-04 19:31:38
响应AI芯片散热革命,3D打印液冷板前景广阔
核心结论:考虑冷板式液冷有望成为数控中心主流散热方案,而3D打印在液冷板加工潜力较大,建议关注南风股份(已送样)、铂力特(发布铝合金3D打印液冷板)、华曙高科(工业级3D打印领军企业) 液冷板式液冷有望成为数据中心主流散热方案:为降低数据中心冷却电耗和满足AI服务器日益提升的功率密度,液冷市场需求爆发,其中冷板式液冷为主流散热方案,尤其是在微通道散热技术加持下潜力更强。 3D打印有望成为液冷板制造最优技术路线: 3D打印具备的优势尤其适合液冷板制造:分层制造打开立体设计限制让流道设计可以无限制优
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南风股份
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铂力特
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华曙高科
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2025-11-04 18:01:20
AI应用 Palantir25Q3业绩 超预期 ,AIP
事件:Palantir 2025Q3实现营收11.81亿美元,同比增长63%;实现归母净利润4.76亿美元,同比增长40%,调整后每股收益为0.21美元。 内容: #25Q3业绩高增并继续上调指引。2025Q3单季度,公司政府、商业业务分别实现营收6.33亿、5.48亿美元,同比增长55%、73%。其中,美国地区商业业务实现营收3.97亿美元,同比增长121%,环比增长29%。公司进一步上调2025年全年业绩指引,收入指引上调至43.98亿美元(同比增长53%,增速较前次指引+9pcts),美国
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2025-11-04 18:00:07
半导体设备景气度向上加速,有望更上一层!
存储方面 短期维度,市场平均预期大致为2026年两长各5万片下单,我们认为存储大周期背景下有上修空间(存储敞口/弹性测算私信) ;中长期维度,两长合计产能目标120万片/月,当前静态有效产能约为40万片/月,仍具备两倍扩产空间。 先进逻辑方面 供给思维主导,静态来看,本土企业端侧+云侧对应先进逻辑芯片对wafer需求超过20万片/月,当前本土有效供给小于5万片/月,动态来看,我们认为本土供给端会逐步扩产至显著超过20万片/月,仍有数倍空间。 继续看好半导体设备板块 一方面,下游大客户融资进展持续
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华海清科
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2025-11-04 17:39:24
美国电力及AI储能:绿电配储+AI储能双轮驱动,量价齐升!
美国AI数据中心用电激增、电力缺口扩大 美国年用电量4000TWh,年复合2%,保守预测,2030若新增33GW、累计60GW算力,对应当年AI电力需求680TWh,占电力需求比重13%。而美国新增发电装置备案25-27年年均约40GW(不考虑储能,光伏为主),年均尚缺20GW,且此后进一步扩大,急需新增电力装置。 光储为主力新增电源、绿电配储空间大 光储度电成本考虑ITC补贴已降至0.033美元/kwh,capex为1.3美元/w,碳排放低,建设周期短,同时FERC提案鼓励大负荷和发电机组直连
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鹏辉能源
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2025-11-04 17:34:35
神马电力持续关注
1.近期,美国能源部电网部署办公室启动“电力加速计划”,以应对美国电网设施老旧,退役重建的压力。微软CEO也表示电力供应是目前美国数据中心核心问题。神马电力是美国绝缘子核心供应商,深度受益于本轮产业趋势。 2. 2025年H1,公司新增订单9.78亿元,同比+34.46%,其中国内5.15亿元,同比+30.24%,海外4.62亿元,同比+39.5%。当前在手订单储备充足,产品供不应求,为后续业绩释放奠定坚实基础。 3.公司7月公布了股权激励计划草案,根据行权条件25-27年净利润预计4.1/5.
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神马电力
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2025-11-04 17:28:16
北美AI缺电之变压器、HVDC/SST重点关注!
对于北美,随着AI未来的高强度建设,我们预计会出现持续性缺电加剧现象,若要解决缺电问题,需要加快电源、电网建设,以及AIDC节能。因此,变压器、高压直流电源(HVDC&SST)未来需求高增具备支撑。 # 变压器 无论是电源装机,还是电网、负荷侧,都需要对应配套的变压器。按照测算,我们预期北美未来变压器需求年化增长达30%(# 具体测算结果欢迎联系)。考虑海外变压器产能释放较慢,预计海外变压器供应紧缺可能加剧。利好国内变压器企业加快出口,# 近期海外变压器巨头也在积极对接国内企业产能即为验证! 重
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2025-11-04 17:24:43
SOFC千亿蓝海启动
SOFC千亿蓝海启动。数据中心电源资本开支加大,预期30年看向40GW市场规模,单GW资本开支100-200亿元,以10%中期市场渗透空间看,1000亿元市场规模。 海外迈入商业化进展,与科技巨头合作订单频现。全球SOFC龙头Bloom Energy自24年起获得大量订单。近期宣布,90天内为甲骨文的AI数据中心提供现场供电服务,与美国电力1GW供应协议承诺初始订购等,并计划26年产能达到2GW。 规模爆发+补贴下,经济性显现。Bloom energy 燃料电池成本3000+美元/kW,补贴后约
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2025-11-04 17:22:01
固态电池:板块调整后,坚定看好11月的投资主线
1、近期固态板块出现回调,除了随锂电主链波动外,头部客户硫化锂供应链调整猜测也造成情绪扰动,但基本面强预期逻辑不变。短期来看,技术路线尚未收敛之前客户对供应链保持开放态度,潜在供应商角色实属合理,且与白马相辅相成,符合商业逻辑。11月工信部中期考核验收在即,叠加可预期的二轮补贴和头部招标,板块形成新一轮催化和轮动,回调之后性价比凸显。 2、从“新”出发,固-固界面结合和高离子电导率仍是悬于固态电池的“达摩克利斯之剑”: 荣旗科技,收购四川力能股权布局等静压,新设合资公司宏旗荣锂落地中科院研究成果
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先导智能
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恩捷股份
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2025-11-04 17:01:41
为什么说坚定看好大众公用是25-26年的超级大牛股!
一、公司概况 大众公用成立于1991年12月24日,前身为上海浦东大众出租汽车股份有限公司,是全国出租车行业首家股份制公司。公司于1993年3月4日在上海证券交易所上市,2016年12月5日在香港联交所主板挂牌交易。 目前公司核心业务包括: • 燃气业务:在上海燃气销售市场份额接近40%,服务近200万户用户。 • 环保业务:污水处理、垃圾焚烧发电等。 • 金融与创投业务:通过控股、参股多家创投平台及金融子公司,形成多元化投资布局。 2025年前三季度,公司营收微降,但净利润显著改善: • 净利
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大众公用
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2025-11-04 09:05:47
为什么11~12月仍然需要关注液冷
1️⃣Rubin推进速度加快,GB300放量加速,下一代Rubin单卡功率迅速提升,必须要有新一代液冷技术方案解决问题; 2️⃣海外AI生态全闭环,从下游需求到上层GPU、云计算全生态崛起,液冷势在必行; 3️⃣虽然液冷是业绩最模糊方向(也适合11.12月),GB200、300以后,我们认为Rubin的国内厂商参与的机会更大,一旦放量,弹性巨大; 附今日【远东股份】参观📝(详细私信): 1)专家组详解技术方案先进性,无论技术方案还是热仿真环境下展示的数据相对领先,被客户认可; 2)已看到rub
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英维克
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华光新材
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溯联股份
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远东股份
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飞龙股份
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2025-11-04 08:58:12
天风新材料盘前早参—20251104
重磅会议【欢迎外呼报名】:今晚21点,#芳香胺脱氨专家,聊聊!是短择@题材,还是长择@化工新材料 deepseek 时刻? 行情回顾: ●美股涨跌互现,道指下跌0.48%,纳指上涨0.46%。主要科技股分化,英伟达上涨2.17%,站稳5万亿美元;谷歌微涨0.82%;META下跌1.64%; ●国际顶尖期刊《Nature》发表了国科大杭高院张夏衡研究员团队最新成果,破解芳香胺百年应用难题,受到《Nature》期刊四位主审稿人的高度评价,其中,审稿人之一的国际制药巨头辉瑞公司高级研发总监Scott
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百合花
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美瑞新材
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春秋电子:技术+客户双卡位优势,充分受益PC行业复苏
深耕精密模具与结构件十余载,业绩增长迅速:公司是PC结构件供应商中较少的拥有自主模具设计生产能力的生产企业,25Q3单季度实现扣非归母净利润1.14亿元,同比大幅增长452.42%。我们认为,公司有望持续受益PC需求复苏,预计公司2025-2027年归母净利润3.3/4.6/6.1亿元,对应PE仅19.4/13.9/10.5倍,首次覆盖,给予“强烈推荐”评级❗ # 深度绑定联想等大客户,率先受益行业复苏:2025年Q3,台式机、笔记本及工作站的总出货量同比增长6.8%,达到7200万台。其中联想
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金盘科技:AIDC/SST核心标的
海外客户资源&产能布局充裕。25Q1-3公司内销35.65亿元,外销15.90亿元,外销占比提升至30.84%。#北美佛罗里达&墨西哥贡献产能超10亿,弗吉尼亚工厂、马来西亚工厂(规划20-30亿)、波兰工厂可提新产能支撑,海外储备产能充裕。北美数据中心等需求持续高涨,变压器等产品价格持续上浮,金盘作为变压器出海第一梯队卡位优势明显。 SST:首台套针对数据中心2.4mw样机已推出,除芯片外全部自制,25年下半年先在国内试点,字节万国等均在沟通;二代、三代机持续迭代,整机效率不断提升,已在进行海
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恩捷股份:供需反转叠加技术增量,湿法隔膜龙头迎价值重估
一、核心投资逻辑 湿法隔膜行业2026年将迎来供需格局根本性改善,叠加公司在固态电池领域的前瞻布局,恩捷股份业绩与估值具备双重弹性,有望实现市值翻倍增长。 二、行业供需:2026年迎确定性紧缺,价格盈利弹性凸显 (一)需求端:技术路线切换驱动需求爆发 电池龙头及多家储能企业加速“干法切湿法”进程,湿法隔膜在高能量密度动力电池与高端储能电池中的渗透率持续提升。测算显示,2026年湿法隔膜需求将达300亿平方米,其中下半年需求占比高达60%,呈现显著的季节性集中特征。从下游支撑来看,2025年上半年
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寒武纪从硬件到软-硬-集群协同解决方案,构筑坚实壁垒
1.结合大客户的场景,在过去2年的时间内已经迭代至“好用” (1)搜广推的推理和训练都完成了大规模的验证,产业调研搜广推的推理和训练从去年年底逐步开始在大客户展开# 详情可私信 (2)大模型训练,Day-one战略从年初至今,积极适配包括DS、千问、GLM、混元等模型,精度上支持FP8的支持 (3)大模型推理,各种注意力机制已经探索,FP8-FP4等数据类型逐一支持,各类多模态生成模型也已经上线,此外支持# PD分离的推理形式,这是推理的未来趋势 2.从算子库到底层的驱动和编译器的不断优化 驱动
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响应AI芯片散热革命,3D打印液冷板前景广阔
核心结论:考虑冷板式液冷有望成为数控中心主流散热方案,而3D打印在液冷板加工潜力较大,建议关注南风股份(已送样)、铂力特(发布铝合金3D打印液冷板)、华曙高科(工业级3D打印领军企业) 液冷板式液冷有望成为数据中心主流散热方案:为降低数据中心冷却电耗和满足AI服务器日益提升的功率密度,液冷市场需求爆发,其中冷板式液冷为主流散热方案,尤其是在微通道散热技术加持下潜力更强。 3D打印有望成为液冷板制造最优技术路线: 3D打印具备的优势尤其适合液冷板制造:分层制造打开立体设计限制让流道设计可以无限制优
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AI应用 Palantir25Q3业绩 超预期 ,AIP
事件:Palantir 2025Q3实现营收11.81亿美元,同比增长63%;实现归母净利润4.76亿美元,同比增长40%,调整后每股收益为0.21美元。 内容: #25Q3业绩高增并继续上调指引。2025Q3单季度,公司政府、商业业务分别实现营收6.33亿、5.48亿美元,同比增长55%、73%。其中,美国地区商业业务实现营收3.97亿美元,同比增长121%,环比增长29%。公司进一步上调2025年全年业绩指引,收入指引上调至43.98亿美元(同比增长53%,增速较前次指引+9pcts),美国
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半导体设备景气度向上加速,有望更上一层!
存储方面 短期维度,市场平均预期大致为2026年两长各5万片下单,我们认为存储大周期背景下有上修空间(存储敞口/弹性测算私信) ;中长期维度,两长合计产能目标120万片/月,当前静态有效产能约为40万片/月,仍具备两倍扩产空间。 先进逻辑方面 供给思维主导,静态来看,本土企业端侧+云侧对应先进逻辑芯片对wafer需求超过20万片/月,当前本土有效供给小于5万片/月,动态来看,我们认为本土供给端会逐步扩产至显著超过20万片/月,仍有数倍空间。 继续看好半导体设备板块 一方面,下游大客户融资进展持续
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美国电力及AI储能:绿电配储+AI储能双轮驱动,量价齐升!
美国AI数据中心用电激增、电力缺口扩大 美国年用电量4000TWh,年复合2%,保守预测,2030若新增33GW、累计60GW算力,对应当年AI电力需求680TWh,占电力需求比重13%。而美国新增发电装置备案25-27年年均约40GW(不考虑储能,光伏为主),年均尚缺20GW,且此后进一步扩大,急需新增电力装置。 光储为主力新增电源、绿电配储空间大 光储度电成本考虑ITC补贴已降至0.033美元/kwh,capex为1.3美元/w,碳排放低,建设周期短,同时FERC提案鼓励大负荷和发电机组直连
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神马电力持续关注
1.近期,美国能源部电网部署办公室启动“电力加速计划”,以应对美国电网设施老旧,退役重建的压力。微软CEO也表示电力供应是目前美国数据中心核心问题。神马电力是美国绝缘子核心供应商,深度受益于本轮产业趋势。 2. 2025年H1,公司新增订单9.78亿元,同比+34.46%,其中国内5.15亿元,同比+30.24%,海外4.62亿元,同比+39.5%。当前在手订单储备充足,产品供不应求,为后续业绩释放奠定坚实基础。 3.公司7月公布了股权激励计划草案,根据行权条件25-27年净利润预计4.1/5.
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北美AI缺电之变压器、HVDC/SST重点关注!
对于北美,随着AI未来的高强度建设,我们预计会出现持续性缺电加剧现象,若要解决缺电问题,需要加快电源、电网建设,以及AIDC节能。因此,变压器、高压直流电源(HVDC&SST)未来需求高增具备支撑。 # 变压器 无论是电源装机,还是电网、负荷侧,都需要对应配套的变压器。按照测算,我们预期北美未来变压器需求年化增长达30%(# 具体测算结果欢迎联系)。考虑海外变压器产能释放较慢,预计海外变压器供应紧缺可能加剧。利好国内变压器企业加快出口,# 近期海外变压器巨头也在积极对接国内企业产能即为验证! 重
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SOFC千亿蓝海启动
SOFC千亿蓝海启动。数据中心电源资本开支加大,预期30年看向40GW市场规模,单GW资本开支100-200亿元,以10%中期市场渗透空间看,1000亿元市场规模。 海外迈入商业化进展,与科技巨头合作订单频现。全球SOFC龙头Bloom Energy自24年起获得大量订单。近期宣布,90天内为甲骨文的AI数据中心提供现场供电服务,与美国电力1GW供应协议承诺初始订购等,并计划26年产能达到2GW。 规模爆发+补贴下,经济性显现。Bloom energy 燃料电池成本3000+美元/kW,补贴后约
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固态电池:板块调整后,坚定看好11月的投资主线
1、近期固态板块出现回调,除了随锂电主链波动外,头部客户硫化锂供应链调整猜测也造成情绪扰动,但基本面强预期逻辑不变。短期来看,技术路线尚未收敛之前客户对供应链保持开放态度,潜在供应商角色实属合理,且与白马相辅相成,符合商业逻辑。11月工信部中期考核验收在即,叠加可预期的二轮补贴和头部招标,板块形成新一轮催化和轮动,回调之后性价比凸显。 2、从“新”出发,固-固界面结合和高离子电导率仍是悬于固态电池的“达摩克利斯之剑”: 荣旗科技,收购四川力能股权布局等静压,新设合资公司宏旗荣锂落地中科院研究成果
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为什么说坚定看好大众公用是25-26年的超级大牛股!
一、公司概况 大众公用成立于1991年12月24日,前身为上海浦东大众出租汽车股份有限公司,是全国出租车行业首家股份制公司。公司于1993年3月4日在上海证券交易所上市,2016年12月5日在香港联交所主板挂牌交易。 目前公司核心业务包括: • 燃气业务:在上海燃气销售市场份额接近40%,服务近200万户用户。 • 环保业务:污水处理、垃圾焚烧发电等。 • 金融与创投业务:通过控股、参股多家创投平台及金融子公司,形成多元化投资布局。 2025年前三季度,公司营收微降,但净利润显著改善: • 净利
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为什么11~12月仍然需要关注液冷
1️⃣Rubin推进速度加快,GB300放量加速,下一代Rubin单卡功率迅速提升,必须要有新一代液冷技术方案解决问题; 2️⃣海外AI生态全闭环,从下游需求到上层GPU、云计算全生态崛起,液冷势在必行; 3️⃣虽然液冷是业绩最模糊方向(也适合11.12月),GB200、300以后,我们认为Rubin的国内厂商参与的机会更大,一旦放量,弹性巨大; 附今日【远东股份】参观📝(详细私信): 1)专家组详解技术方案先进性,无论技术方案还是热仿真环境下展示的数据相对领先,被客户认可; 2)已看到rub
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华光新材
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天风新材料盘前早参—20251104
重磅会议【欢迎外呼报名】:今晚21点,#芳香胺脱氨专家,聊聊!是短择@题材,还是长择@化工新材料 deepseek 时刻? 行情回顾: ●美股涨跌互现,道指下跌0.48%,纳指上涨0.46%。主要科技股分化,英伟达上涨2.17%,站稳5万亿美元;谷歌微涨0.82%;META下跌1.64%; ●国际顶尖期刊《Nature》发表了国科大杭高院张夏衡研究员团队最新成果,破解芳香胺百年应用难题,受到《Nature》期刊四位主审稿人的高度评价,其中,审稿人之一的国际制药巨头辉瑞公司高级研发总监Scott
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只买龙头的老司机
2025-11-05 12:55:41
春秋电子:技术+客户双卡位优势,充分受益PC行业复苏
深耕精密模具与结构件十余载,业绩增长迅速:公司是PC结构件供应商中较少的拥有自主模具设计生产能力的生产企业,25Q3单季度实现扣非归母净利润1.14亿元,同比大幅增长452.42%。我们认为,公司有望持续受益PC需求复苏,预计公司2025-2027年归母净利润3.3/4.6/6.1亿元,对应PE仅19.4/13.9/10.5倍,首次覆盖,给予“强烈推荐”评级❗ # 深度绑定联想等大客户,率先受益行业复苏:2025年Q3,台式机、笔记本及工作站的总出货量同比增长6.8%,达到7200万台。其中联想
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春秋电子
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金盘科技:AIDC/SST核心标的
海外客户资源&产能布局充裕。25Q1-3公司内销35.65亿元,外销15.90亿元,外销占比提升至30.84%。#北美佛罗里达&墨西哥贡献产能超10亿,弗吉尼亚工厂、马来西亚工厂(规划20-30亿)、波兰工厂可提新产能支撑,海外储备产能充裕。北美数据中心等需求持续高涨,变压器等产品价格持续上浮,金盘作为变压器出海第一梯队卡位优势明显。 SST:首台套针对数据中心2.4mw样机已推出,除芯片外全部自制,25年下半年先在国内试点,字节万国等均在沟通;二代、三代机持续迭代,整机效率不断提升,已在进行海
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金盘科技
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恩捷股份:供需反转叠加技术增量,湿法隔膜龙头迎价值重估
一、核心投资逻辑 湿法隔膜行业2026年将迎来供需格局根本性改善,叠加公司在固态电池领域的前瞻布局,恩捷股份业绩与估值具备双重弹性,有望实现市值翻倍增长。 二、行业供需:2026年迎确定性紧缺,价格盈利弹性凸显 (一)需求端:技术路线切换驱动需求爆发 电池龙头及多家储能企业加速“干法切湿法”进程,湿法隔膜在高能量密度动力电池与高端储能电池中的渗透率持续提升。测算显示,2026年湿法隔膜需求将达300亿平方米,其中下半年需求占比高达60%,呈现显著的季节性集中特征。从下游支撑来看,2025年上半年
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恩捷股份
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寒武纪从硬件到软-硬-集群协同解决方案,构筑坚实壁垒
1.结合大客户的场景,在过去2年的时间内已经迭代至“好用” (1)搜广推的推理和训练都完成了大规模的验证,产业调研搜广推的推理和训练从去年年底逐步开始在大客户展开# 详情可私信 (2)大模型训练,Day-one战略从年初至今,积极适配包括DS、千问、GLM、混元等模型,精度上支持FP8的支持 (3)大模型推理,各种注意力机制已经探索,FP8-FP4等数据类型逐一支持,各类多模态生成模型也已经上线,此外支持# PD分离的推理形式,这是推理的未来趋势 2.从算子库到底层的驱动和编译器的不断优化 驱动
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寒武纪
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响应AI芯片散热革命,3D打印液冷板前景广阔
核心结论:考虑冷板式液冷有望成为数控中心主流散热方案,而3D打印在液冷板加工潜力较大,建议关注南风股份(已送样)、铂力特(发布铝合金3D打印液冷板)、华曙高科(工业级3D打印领军企业) 液冷板式液冷有望成为数据中心主流散热方案:为降低数据中心冷却电耗和满足AI服务器日益提升的功率密度,液冷市场需求爆发,其中冷板式液冷为主流散热方案,尤其是在微通道散热技术加持下潜力更强。 3D打印有望成为液冷板制造最优技术路线: 3D打印具备的优势尤其适合液冷板制造:分层制造打开立体设计限制让流道设计可以无限制优
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南风股份
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铂力特
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华曙高科
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AI应用 Palantir25Q3业绩 超预期 ,AIP
事件:Palantir 2025Q3实现营收11.81亿美元,同比增长63%;实现归母净利润4.76亿美元,同比增长40%,调整后每股收益为0.21美元。 内容: #25Q3业绩高增并继续上调指引。2025Q3单季度,公司政府、商业业务分别实现营收6.33亿、5.48亿美元,同比增长55%、73%。其中,美国地区商业业务实现营收3.97亿美元,同比增长121%,环比增长29%。公司进一步上调2025年全年业绩指引,收入指引上调至43.98亿美元(同比增长53%,增速较前次指引+9pcts),美国
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合合信息
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半导体设备景气度向上加速,有望更上一层!
存储方面 短期维度,市场平均预期大致为2026年两长各5万片下单,我们认为存储大周期背景下有上修空间(存储敞口/弹性测算私信) ;中长期维度,两长合计产能目标120万片/月,当前静态有效产能约为40万片/月,仍具备两倍扩产空间。 先进逻辑方面 供给思维主导,静态来看,本土企业端侧+云侧对应先进逻辑芯片对wafer需求超过20万片/月,当前本土有效供给小于5万片/月,动态来看,我们认为本土供给端会逐步扩产至显著超过20万片/月,仍有数倍空间。 继续看好半导体设备板块 一方面,下游大客户融资进展持续
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中微公司
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拓荆科技
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京仪装备
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华海清科
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2025-11-04 17:39:24
美国电力及AI储能:绿电配储+AI储能双轮驱动,量价齐升!
美国AI数据中心用电激增、电力缺口扩大 美国年用电量4000TWh,年复合2%,保守预测,2030若新增33GW、累计60GW算力,对应当年AI电力需求680TWh,占电力需求比重13%。而美国新增发电装置备案25-27年年均约40GW(不考虑储能,光伏为主),年均尚缺20GW,且此后进一步扩大,急需新增电力装置。 光储为主力新增电源、绿电配储空间大 光储度电成本考虑ITC补贴已降至0.033美元/kwh,capex为1.3美元/w,碳排放低,建设周期短,同时FERC提案鼓励大负荷和发电机组直连
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阳光电源
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海博思创
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鹏辉能源
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神马电力持续关注
1.近期,美国能源部电网部署办公室启动“电力加速计划”,以应对美国电网设施老旧,退役重建的压力。微软CEO也表示电力供应是目前美国数据中心核心问题。神马电力是美国绝缘子核心供应商,深度受益于本轮产业趋势。 2. 2025年H1,公司新增订单9.78亿元,同比+34.46%,其中国内5.15亿元,同比+30.24%,海外4.62亿元,同比+39.5%。当前在手订单储备充足,产品供不应求,为后续业绩释放奠定坚实基础。 3.公司7月公布了股权激励计划草案,根据行权条件25-27年净利润预计4.1/5.
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神马电力
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北美AI缺电之变压器、HVDC/SST重点关注!
对于北美,随着AI未来的高强度建设,我们预计会出现持续性缺电加剧现象,若要解决缺电问题,需要加快电源、电网建设,以及AIDC节能。因此,变压器、高压直流电源(HVDC&SST)未来需求高增具备支撑。 # 变压器 无论是电源装机,还是电网、负荷侧,都需要对应配套的变压器。按照测算,我们预期北美未来变压器需求年化增长达30%(# 具体测算结果欢迎联系)。考虑海外变压器产能释放较慢,预计海外变压器供应紧缺可能加剧。利好国内变压器企业加快出口,# 近期海外变压器巨头也在积极对接国内企业产能即为验证! 重
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四方股份
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金盘科技
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思源电气
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2025-11-04 17:24:43
SOFC千亿蓝海启动
SOFC千亿蓝海启动。数据中心电源资本开支加大,预期30年看向40GW市场规模,单GW资本开支100-200亿元,以10%中期市场渗透空间看,1000亿元市场规模。 海外迈入商业化进展,与科技巨头合作订单频现。全球SOFC龙头Bloom Energy自24年起获得大量订单。近期宣布,90天内为甲骨文的AI数据中心提供现场供电服务,与美国电力1GW供应协议承诺初始订购等,并计划26年产能达到2GW。 规模爆发+补贴下,经济性显现。Bloom energy 燃料电池成本3000+美元/kW,补贴后约
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壹石通
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潍柴动力
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2025-11-04 17:22:01
固态电池:板块调整后,坚定看好11月的投资主线
1、近期固态板块出现回调,除了随锂电主链波动外,头部客户硫化锂供应链调整猜测也造成情绪扰动,但基本面强预期逻辑不变。短期来看,技术路线尚未收敛之前客户对供应链保持开放态度,潜在供应商角色实属合理,且与白马相辅相成,符合商业逻辑。11月工信部中期考核验收在即,叠加可预期的二轮补贴和头部招标,板块形成新一轮催化和轮动,回调之后性价比凸显。 2、从“新”出发,固-固界面结合和高离子电导率仍是悬于固态电池的“达摩克利斯之剑”: 荣旗科技,收购四川力能股权布局等静压,新设合资公司宏旗荣锂落地中科院研究成果
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先导智能
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纳科诺尔
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恩捷股份
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2025-11-04 17:01:41
为什么说坚定看好大众公用是25-26年的超级大牛股!
一、公司概况 大众公用成立于1991年12月24日,前身为上海浦东大众出租汽车股份有限公司,是全国出租车行业首家股份制公司。公司于1993年3月4日在上海证券交易所上市,2016年12月5日在香港联交所主板挂牌交易。 目前公司核心业务包括: • 燃气业务:在上海燃气销售市场份额接近40%,服务近200万户用户。 • 环保业务:污水处理、垃圾焚烧发电等。 • 金融与创投业务:通过控股、参股多家创投平台及金融子公司,形成多元化投资布局。 2025年前三季度,公司营收微降,但净利润显著改善: • 净利
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大众公用
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为什么11~12月仍然需要关注液冷
1️⃣Rubin推进速度加快,GB300放量加速,下一代Rubin单卡功率迅速提升,必须要有新一代液冷技术方案解决问题; 2️⃣海外AI生态全闭环,从下游需求到上层GPU、云计算全生态崛起,液冷势在必行; 3️⃣虽然液冷是业绩最模糊方向(也适合11.12月),GB200、300以后,我们认为Rubin的国内厂商参与的机会更大,一旦放量,弹性巨大; 附今日【远东股份】参观📝(详细私信): 1)专家组详解技术方案先进性,无论技术方案还是热仿真环境下展示的数据相对领先,被客户认可; 2)已看到rub
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春秋电子:技术+客户双卡位优势,充分受益PC行业复苏
深耕精密模具与结构件十余载,业绩增长迅速:公司是PC结构件供应商中较少的拥有自主模具设计生产能力的生产企业,25Q3单季度实现扣非归母净利润1.14亿元,同比大幅增长452.42%。我们认为,公司有望持续受益PC需求复苏,预计公司2025-2027年归母净利润3.3/4.6/6.1亿元,对应PE仅19.4/13.9/10.5倍,首次覆盖,给予“强烈推荐”评级❗ # 深度绑定联想等大客户,率先受益行业复苏:2025年Q3,台式机、笔记本及工作站的总出货量同比增长6.8%,达到7200万台。其中联想
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金盘科技:AIDC/SST核心标的
海外客户资源&产能布局充裕。25Q1-3公司内销35.65亿元,外销15.90亿元,外销占比提升至30.84%。#北美佛罗里达&墨西哥贡献产能超10亿,弗吉尼亚工厂、马来西亚工厂(规划20-30亿)、波兰工厂可提新产能支撑,海外储备产能充裕。北美数据中心等需求持续高涨,变压器等产品价格持续上浮,金盘作为变压器出海第一梯队卡位优势明显。 SST:首台套针对数据中心2.4mw样机已推出,除芯片外全部自制,25年下半年先在国内试点,字节万国等均在沟通;二代、三代机持续迭代,整机效率不断提升,已在进行海
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恩捷股份:供需反转叠加技术增量,湿法隔膜龙头迎价值重估
一、核心投资逻辑 湿法隔膜行业2026年将迎来供需格局根本性改善,叠加公司在固态电池领域的前瞻布局,恩捷股份业绩与估值具备双重弹性,有望实现市值翻倍增长。 二、行业供需:2026年迎确定性紧缺,价格盈利弹性凸显 (一)需求端:技术路线切换驱动需求爆发 电池龙头及多家储能企业加速“干法切湿法”进程,湿法隔膜在高能量密度动力电池与高端储能电池中的渗透率持续提升。测算显示,2026年湿法隔膜需求将达300亿平方米,其中下半年需求占比高达60%,呈现显著的季节性集中特征。从下游支撑来看,2025年上半年
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寒武纪从硬件到软-硬-集群协同解决方案,构筑坚实壁垒
1.结合大客户的场景,在过去2年的时间内已经迭代至“好用” (1)搜广推的推理和训练都完成了大规模的验证,产业调研搜广推的推理和训练从去年年底逐步开始在大客户展开# 详情可私信 (2)大模型训练,Day-one战略从年初至今,积极适配包括DS、千问、GLM、混元等模型,精度上支持FP8的支持 (3)大模型推理,各种注意力机制已经探索,FP8-FP4等数据类型逐一支持,各类多模态生成模型也已经上线,此外支持# PD分离的推理形式,这是推理的未来趋势 2.从算子库到底层的驱动和编译器的不断优化 驱动
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响应AI芯片散热革命,3D打印液冷板前景广阔
核心结论:考虑冷板式液冷有望成为数控中心主流散热方案,而3D打印在液冷板加工潜力较大,建议关注南风股份(已送样)、铂力特(发布铝合金3D打印液冷板)、华曙高科(工业级3D打印领军企业) 液冷板式液冷有望成为数据中心主流散热方案:为降低数据中心冷却电耗和满足AI服务器日益提升的功率密度,液冷市场需求爆发,其中冷板式液冷为主流散热方案,尤其是在微通道散热技术加持下潜力更强。 3D打印有望成为液冷板制造最优技术路线: 3D打印具备的优势尤其适合液冷板制造:分层制造打开立体设计限制让流道设计可以无限制优
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AI应用 Palantir25Q3业绩 超预期 ,AIP
事件:Palantir 2025Q3实现营收11.81亿美元,同比增长63%;实现归母净利润4.76亿美元,同比增长40%,调整后每股收益为0.21美元。 内容: #25Q3业绩高增并继续上调指引。2025Q3单季度,公司政府、商业业务分别实现营收6.33亿、5.48亿美元,同比增长55%、73%。其中,美国地区商业业务实现营收3.97亿美元,同比增长121%,环比增长29%。公司进一步上调2025年全年业绩指引,收入指引上调至43.98亿美元(同比增长53%,增速较前次指引+9pcts),美国
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半导体设备景气度向上加速,有望更上一层!
存储方面 短期维度,市场平均预期大致为2026年两长各5万片下单,我们认为存储大周期背景下有上修空间(存储敞口/弹性测算私信) ;中长期维度,两长合计产能目标120万片/月,当前静态有效产能约为40万片/月,仍具备两倍扩产空间。 先进逻辑方面 供给思维主导,静态来看,本土企业端侧+云侧对应先进逻辑芯片对wafer需求超过20万片/月,当前本土有效供给小于5万片/月,动态来看,我们认为本土供给端会逐步扩产至显著超过20万片/月,仍有数倍空间。 继续看好半导体设备板块 一方面,下游大客户融资进展持续
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美国电力及AI储能:绿电配储+AI储能双轮驱动,量价齐升!
美国AI数据中心用电激增、电力缺口扩大 美国年用电量4000TWh,年复合2%,保守预测,2030若新增33GW、累计60GW算力,对应当年AI电力需求680TWh,占电力需求比重13%。而美国新增发电装置备案25-27年年均约40GW(不考虑储能,光伏为主),年均尚缺20GW,且此后进一步扩大,急需新增电力装置。 光储为主力新增电源、绿电配储空间大 光储度电成本考虑ITC补贴已降至0.033美元/kwh,capex为1.3美元/w,碳排放低,建设周期短,同时FERC提案鼓励大负荷和发电机组直连
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神马电力持续关注
1.近期,美国能源部电网部署办公室启动“电力加速计划”,以应对美国电网设施老旧,退役重建的压力。微软CEO也表示电力供应是目前美国数据中心核心问题。神马电力是美国绝缘子核心供应商,深度受益于本轮产业趋势。 2. 2025年H1,公司新增订单9.78亿元,同比+34.46%,其中国内5.15亿元,同比+30.24%,海外4.62亿元,同比+39.5%。当前在手订单储备充足,产品供不应求,为后续业绩释放奠定坚实基础。 3.公司7月公布了股权激励计划草案,根据行权条件25-27年净利润预计4.1/5.
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北美AI缺电之变压器、HVDC/SST重点关注!
对于北美,随着AI未来的高强度建设,我们预计会出现持续性缺电加剧现象,若要解决缺电问题,需要加快电源、电网建设,以及AIDC节能。因此,变压器、高压直流电源(HVDC&SST)未来需求高增具备支撑。 # 变压器 无论是电源装机,还是电网、负荷侧,都需要对应配套的变压器。按照测算,我们预期北美未来变压器需求年化增长达30%(# 具体测算结果欢迎联系)。考虑海外变压器产能释放较慢,预计海外变压器供应紧缺可能加剧。利好国内变压器企业加快出口,# 近期海外变压器巨头也在积极对接国内企业产能即为验证! 重
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SOFC千亿蓝海启动
SOFC千亿蓝海启动。数据中心电源资本开支加大,预期30年看向40GW市场规模,单GW资本开支100-200亿元,以10%中期市场渗透空间看,1000亿元市场规模。 海外迈入商业化进展,与科技巨头合作订单频现。全球SOFC龙头Bloom Energy自24年起获得大量订单。近期宣布,90天内为甲骨文的AI数据中心提供现场供电服务,与美国电力1GW供应协议承诺初始订购等,并计划26年产能达到2GW。 规模爆发+补贴下,经济性显现。Bloom energy 燃料电池成本3000+美元/kW,补贴后约
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固态电池:板块调整后,坚定看好11月的投资主线
1、近期固态板块出现回调,除了随锂电主链波动外,头部客户硫化锂供应链调整猜测也造成情绪扰动,但基本面强预期逻辑不变。短期来看,技术路线尚未收敛之前客户对供应链保持开放态度,潜在供应商角色实属合理,且与白马相辅相成,符合商业逻辑。11月工信部中期考核验收在即,叠加可预期的二轮补贴和头部招标,板块形成新一轮催化和轮动,回调之后性价比凸显。 2、从“新”出发,固-固界面结合和高离子电导率仍是悬于固态电池的“达摩克利斯之剑”: 荣旗科技,收购四川力能股权布局等静压,新设合资公司宏旗荣锂落地中科院研究成果
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先导智能
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恩捷股份
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为什么说坚定看好大众公用是25-26年的超级大牛股!
一、公司概况 大众公用成立于1991年12月24日,前身为上海浦东大众出租汽车股份有限公司,是全国出租车行业首家股份制公司。公司于1993年3月4日在上海证券交易所上市,2016年12月5日在香港联交所主板挂牌交易。 目前公司核心业务包括: • 燃气业务:在上海燃气销售市场份额接近40%,服务近200万户用户。 • 环保业务:污水处理、垃圾焚烧发电等。 • 金融与创投业务:通过控股、参股多家创投平台及金融子公司,形成多元化投资布局。 2025年前三季度,公司营收微降,但净利润显著改善: • 净利
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大众公用
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为什么11~12月仍然需要关注液冷
1️⃣Rubin推进速度加快,GB300放量加速,下一代Rubin单卡功率迅速提升,必须要有新一代液冷技术方案解决问题; 2️⃣海外AI生态全闭环,从下游需求到上层GPU、云计算全生态崛起,液冷势在必行; 3️⃣虽然液冷是业绩最模糊方向(也适合11.12月),GB200、300以后,我们认为Rubin的国内厂商参与的机会更大,一旦放量,弹性巨大; 附今日【远东股份】参观📝(详细私信): 1)专家组详解技术方案先进性,无论技术方案还是热仿真环境下展示的数据相对领先,被客户认可; 2)已看到rub
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天风新材料盘前早参—20251104
重磅会议【欢迎外呼报名】:今晚21点,#芳香胺脱氨专家,聊聊!是短择@题材,还是长择@化工新材料 deepseek 时刻? 行情回顾: ●美股涨跌互现,道指下跌0.48%,纳指上涨0.46%。主要科技股分化,英伟达上涨2.17%,站稳5万亿美元;谷歌微涨0.82%;META下跌1.64%; ●国际顶尖期刊《Nature》发表了国科大杭高院张夏衡研究员团队最新成果,破解芳香胺百年应用难题,受到《Nature》期刊四位主审稿人的高度评价,其中,审稿人之一的国际制药巨头辉瑞公司高级研发总监Scott
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2025-11-05 12:55:41
春秋电子:技术+客户双卡位优势,充分受益PC行业复苏
深耕精密模具与结构件十余载,业绩增长迅速:公司是PC结构件供应商中较少的拥有自主模具设计生产能力的生产企业,25Q3单季度实现扣非归母净利润1.14亿元,同比大幅增长452.42%。我们认为,公司有望持续受益PC需求复苏,预计公司2025-2027年归母净利润3.3/4.6/6.1亿元,对应PE仅19.4/13.9/10.5倍,首次覆盖,给予“强烈推荐”评级❗ # 深度绑定联想等大客户,率先受益行业复苏:2025年Q3,台式机、笔记本及工作站的总出货量同比增长6.8%,达到7200万台。其中联想
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春秋电子
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金盘科技:AIDC/SST核心标的
海外客户资源&产能布局充裕。25Q1-3公司内销35.65亿元,外销15.90亿元,外销占比提升至30.84%。#北美佛罗里达&墨西哥贡献产能超10亿,弗吉尼亚工厂、马来西亚工厂(规划20-30亿)、波兰工厂可提新产能支撑,海外储备产能充裕。北美数据中心等需求持续高涨,变压器等产品价格持续上浮,金盘作为变压器出海第一梯队卡位优势明显。 SST:首台套针对数据中心2.4mw样机已推出,除芯片外全部自制,25年下半年先在国内试点,字节万国等均在沟通;二代、三代机持续迭代,整机效率不断提升,已在进行海
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金盘科技
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恩捷股份:供需反转叠加技术增量,湿法隔膜龙头迎价值重估
一、核心投资逻辑 湿法隔膜行业2026年将迎来供需格局根本性改善,叠加公司在固态电池领域的前瞻布局,恩捷股份业绩与估值具备双重弹性,有望实现市值翻倍增长。 二、行业供需:2026年迎确定性紧缺,价格盈利弹性凸显 (一)需求端:技术路线切换驱动需求爆发 电池龙头及多家储能企业加速“干法切湿法”进程,湿法隔膜在高能量密度动力电池与高端储能电池中的渗透率持续提升。测算显示,2026年湿法隔膜需求将达300亿平方米,其中下半年需求占比高达60%,呈现显著的季节性集中特征。从下游支撑来看,2025年上半年
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恩捷股份
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寒武纪从硬件到软-硬-集群协同解决方案,构筑坚实壁垒
1.结合大客户的场景,在过去2年的时间内已经迭代至“好用” (1)搜广推的推理和训练都完成了大规模的验证,产业调研搜广推的推理和训练从去年年底逐步开始在大客户展开# 详情可私信 (2)大模型训练,Day-one战略从年初至今,积极适配包括DS、千问、GLM、混元等模型,精度上支持FP8的支持 (3)大模型推理,各种注意力机制已经探索,FP8-FP4等数据类型逐一支持,各类多模态生成模型也已经上线,此外支持# PD分离的推理形式,这是推理的未来趋势 2.从算子库到底层的驱动和编译器的不断优化 驱动
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寒武纪
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响应AI芯片散热革命,3D打印液冷板前景广阔
核心结论:考虑冷板式液冷有望成为数控中心主流散热方案,而3D打印在液冷板加工潜力较大,建议关注南风股份(已送样)、铂力特(发布铝合金3D打印液冷板)、华曙高科(工业级3D打印领军企业) 液冷板式液冷有望成为数据中心主流散热方案:为降低数据中心冷却电耗和满足AI服务器日益提升的功率密度,液冷市场需求爆发,其中冷板式液冷为主流散热方案,尤其是在微通道散热技术加持下潜力更强。 3D打印有望成为液冷板制造最优技术路线: 3D打印具备的优势尤其适合液冷板制造:分层制造打开立体设计限制让流道设计可以无限制优
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南风股份
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铂力特
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华曙高科
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AI应用 Palantir25Q3业绩 超预期 ,AIP
事件:Palantir 2025Q3实现营收11.81亿美元,同比增长63%;实现归母净利润4.76亿美元,同比增长40%,调整后每股收益为0.21美元。 内容: #25Q3业绩高增并继续上调指引。2025Q3单季度,公司政府、商业业务分别实现营收6.33亿、5.48亿美元,同比增长55%、73%。其中,美国地区商业业务实现营收3.97亿美元,同比增长121%,环比增长29%。公司进一步上调2025年全年业绩指引,收入指引上调至43.98亿美元(同比增长53%,增速较前次指引+9pcts),美国
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三六零
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福昕软件
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金山办公
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2025-11-04 18:00:07
半导体设备景气度向上加速,有望更上一层!
存储方面 短期维度,市场平均预期大致为2026年两长各5万片下单,我们认为存储大周期背景下有上修空间(存储敞口/弹性测算私信) ;中长期维度,两长合计产能目标120万片/月,当前静态有效产能约为40万片/月,仍具备两倍扩产空间。 先进逻辑方面 供给思维主导,静态来看,本土企业端侧+云侧对应先进逻辑芯片对wafer需求超过20万片/月,当前本土有效供给小于5万片/月,动态来看,我们认为本土供给端会逐步扩产至显著超过20万片/月,仍有数倍空间。 继续看好半导体设备板块 一方面,下游大客户融资进展持续
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中微公司
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拓荆科技
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京仪装备
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芯源微
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华海清科
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2025-11-04 17:39:24
美国电力及AI储能:绿电配储+AI储能双轮驱动,量价齐升!
美国AI数据中心用电激增、电力缺口扩大 美国年用电量4000TWh,年复合2%,保守预测,2030若新增33GW、累计60GW算力,对应当年AI电力需求680TWh,占电力需求比重13%。而美国新增发电装置备案25-27年年均约40GW(不考虑储能,光伏为主),年均尚缺20GW,且此后进一步扩大,急需新增电力装置。 光储为主力新增电源、绿电配储空间大 光储度电成本考虑ITC补贴已降至0.033美元/kwh,capex为1.3美元/w,碳排放低,建设周期短,同时FERC提案鼓励大负荷和发电机组直连
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阳光电源
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鹏辉能源
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2025-11-04 17:34:35
神马电力持续关注
1.近期,美国能源部电网部署办公室启动“电力加速计划”,以应对美国电网设施老旧,退役重建的压力。微软CEO也表示电力供应是目前美国数据中心核心问题。神马电力是美国绝缘子核心供应商,深度受益于本轮产业趋势。 2. 2025年H1,公司新增订单9.78亿元,同比+34.46%,其中国内5.15亿元,同比+30.24%,海外4.62亿元,同比+39.5%。当前在手订单储备充足,产品供不应求,为后续业绩释放奠定坚实基础。 3.公司7月公布了股权激励计划草案,根据行权条件25-27年净利润预计4.1/5.
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神马电力
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2025-11-04 17:28:16
北美AI缺电之变压器、HVDC/SST重点关注!
对于北美,随着AI未来的高强度建设,我们预计会出现持续性缺电加剧现象,若要解决缺电问题,需要加快电源、电网建设,以及AIDC节能。因此,变压器、高压直流电源(HVDC&SST)未来需求高增具备支撑。 # 变压器 无论是电源装机,还是电网、负荷侧,都需要对应配套的变压器。按照测算,我们预期北美未来变压器需求年化增长达30%(# 具体测算结果欢迎联系)。考虑海外变压器产能释放较慢,预计海外变压器供应紧缺可能加剧。利好国内变压器企业加快出口,# 近期海外变压器巨头也在积极对接国内企业产能即为验证! 重
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四方股份
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科士达
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金盘科技
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思源电气
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2025-11-04 17:24:43
SOFC千亿蓝海启动
SOFC千亿蓝海启动。数据中心电源资本开支加大,预期30年看向40GW市场规模,单GW资本开支100-200亿元,以10%中期市场渗透空间看,1000亿元市场规模。 海外迈入商业化进展,与科技巨头合作订单频现。全球SOFC龙头Bloom Energy自24年起获得大量订单。近期宣布,90天内为甲骨文的AI数据中心提供现场供电服务,与美国电力1GW供应协议承诺初始订购等,并计划26年产能达到2GW。 规模爆发+补贴下,经济性显现。Bloom energy 燃料电池成本3000+美元/kW,补贴后约
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壹石通
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佛燃能源
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顺络电子
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潍柴动力
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固态电池:板块调整后,坚定看好11月的投资主线
1、近期固态板块出现回调,除了随锂电主链波动外,头部客户硫化锂供应链调整猜测也造成情绪扰动,但基本面强预期逻辑不变。短期来看,技术路线尚未收敛之前客户对供应链保持开放态度,潜在供应商角色实属合理,且与白马相辅相成,符合商业逻辑。11月工信部中期考核验收在即,叠加可预期的二轮补贴和头部招标,板块形成新一轮催化和轮动,回调之后性价比凸显。 2、从“新”出发,固-固界面结合和高离子电导率仍是悬于固态电池的“达摩克利斯之剑”: 荣旗科技,收购四川力能股权布局等静压,新设合资公司宏旗荣锂落地中科院研究成果
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为什么说坚定看好大众公用是25-26年的超级大牛股!
一、公司概况 大众公用成立于1991年12月24日,前身为上海浦东大众出租汽车股份有限公司,是全国出租车行业首家股份制公司。公司于1993年3月4日在上海证券交易所上市,2016年12月5日在香港联交所主板挂牌交易。 目前公司核心业务包括: • 燃气业务:在上海燃气销售市场份额接近40%,服务近200万户用户。 • 环保业务:污水处理、垃圾焚烧发电等。 • 金融与创投业务:通过控股、参股多家创投平台及金融子公司,形成多元化投资布局。 2025年前三季度,公司营收微降,但净利润显著改善: • 净利
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为什么11~12月仍然需要关注液冷
1️⃣Rubin推进速度加快,GB300放量加速,下一代Rubin单卡功率迅速提升,必须要有新一代液冷技术方案解决问题; 2️⃣海外AI生态全闭环,从下游需求到上层GPU、云计算全生态崛起,液冷势在必行; 3️⃣虽然液冷是业绩最模糊方向(也适合11.12月),GB200、300以后,我们认为Rubin的国内厂商参与的机会更大,一旦放量,弹性巨大; 附今日【远东股份】参观📝(详细私信): 1)专家组详解技术方案先进性,无论技术方案还是热仿真环境下展示的数据相对领先,被客户认可; 2)已看到rub
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春秋电子:技术+客户双卡位优势,充分受益PC行业复苏
深耕精密模具与结构件十余载,业绩增长迅速:公司是PC结构件供应商中较少的拥有自主模具设计生产能力的生产企业,25Q3单季度实现扣非归母净利润1.14亿元,同比大幅增长452.42%。我们认为,公司有望持续受益PC需求复苏,预计公司2025-2027年归母净利润3.3/4.6/6.1亿元,对应PE仅19.4/13.9/10.5倍,首次覆盖,给予“强烈推荐”评级❗ # 深度绑定联想等大客户,率先受益行业复苏:2025年Q3,台式机、笔记本及工作站的总出货量同比增长6.8%,达到7200万台。其中联想
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金盘科技:AIDC/SST核心标的
海外客户资源&产能布局充裕。25Q1-3公司内销35.65亿元,外销15.90亿元,外销占比提升至30.84%。#北美佛罗里达&墨西哥贡献产能超10亿,弗吉尼亚工厂、马来西亚工厂(规划20-30亿)、波兰工厂可提新产能支撑,海外储备产能充裕。北美数据中心等需求持续高涨,变压器等产品价格持续上浮,金盘作为变压器出海第一梯队卡位优势明显。 SST:首台套针对数据中心2.4mw样机已推出,除芯片外全部自制,25年下半年先在国内试点,字节万国等均在沟通;二代、三代机持续迭代,整机效率不断提升,已在进行海
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恩捷股份:供需反转叠加技术增量,湿法隔膜龙头迎价值重估
一、核心投资逻辑 湿法隔膜行业2026年将迎来供需格局根本性改善,叠加公司在固态电池领域的前瞻布局,恩捷股份业绩与估值具备双重弹性,有望实现市值翻倍增长。 二、行业供需:2026年迎确定性紧缺,价格盈利弹性凸显 (一)需求端:技术路线切换驱动需求爆发 电池龙头及多家储能企业加速“干法切湿法”进程,湿法隔膜在高能量密度动力电池与高端储能电池中的渗透率持续提升。测算显示,2026年湿法隔膜需求将达300亿平方米,其中下半年需求占比高达60%,呈现显著的季节性集中特征。从下游支撑来看,2025年上半年
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寒武纪从硬件到软-硬-集群协同解决方案,构筑坚实壁垒
1.结合大客户的场景,在过去2年的时间内已经迭代至“好用” (1)搜广推的推理和训练都完成了大规模的验证,产业调研搜广推的推理和训练从去年年底逐步开始在大客户展开# 详情可私信 (2)大模型训练,Day-one战略从年初至今,积极适配包括DS、千问、GLM、混元等模型,精度上支持FP8的支持 (3)大模型推理,各种注意力机制已经探索,FP8-FP4等数据类型逐一支持,各类多模态生成模型也已经上线,此外支持# PD分离的推理形式,这是推理的未来趋势 2.从算子库到底层的驱动和编译器的不断优化 驱动
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响应AI芯片散热革命,3D打印液冷板前景广阔
核心结论:考虑冷板式液冷有望成为数控中心主流散热方案,而3D打印在液冷板加工潜力较大,建议关注南风股份(已送样)、铂力特(发布铝合金3D打印液冷板)、华曙高科(工业级3D打印领军企业) 液冷板式液冷有望成为数据中心主流散热方案:为降低数据中心冷却电耗和满足AI服务器日益提升的功率密度,液冷市场需求爆发,其中冷板式液冷为主流散热方案,尤其是在微通道散热技术加持下潜力更强。 3D打印有望成为液冷板制造最优技术路线: 3D打印具备的优势尤其适合液冷板制造:分层制造打开立体设计限制让流道设计可以无限制优
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AI应用 Palantir25Q3业绩 超预期 ,AIP
事件:Palantir 2025Q3实现营收11.81亿美元,同比增长63%;实现归母净利润4.76亿美元,同比增长40%,调整后每股收益为0.21美元。 内容: #25Q3业绩高增并继续上调指引。2025Q3单季度,公司政府、商业业务分别实现营收6.33亿、5.48亿美元,同比增长55%、73%。其中,美国地区商业业务实现营收3.97亿美元,同比增长121%,环比增长29%。公司进一步上调2025年全年业绩指引,收入指引上调至43.98亿美元(同比增长53%,增速较前次指引+9pcts),美国
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半导体设备景气度向上加速,有望更上一层!
存储方面 短期维度,市场平均预期大致为2026年两长各5万片下单,我们认为存储大周期背景下有上修空间(存储敞口/弹性测算私信) ;中长期维度,两长合计产能目标120万片/月,当前静态有效产能约为40万片/月,仍具备两倍扩产空间。 先进逻辑方面 供给思维主导,静态来看,本土企业端侧+云侧对应先进逻辑芯片对wafer需求超过20万片/月,当前本土有效供给小于5万片/月,动态来看,我们认为本土供给端会逐步扩产至显著超过20万片/月,仍有数倍空间。 继续看好半导体设备板块 一方面,下游大客户融资进展持续
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美国电力及AI储能:绿电配储+AI储能双轮驱动,量价齐升!
美国AI数据中心用电激增、电力缺口扩大 美国年用电量4000TWh,年复合2%,保守预测,2030若新增33GW、累计60GW算力,对应当年AI电力需求680TWh,占电力需求比重13%。而美国新增发电装置备案25-27年年均约40GW(不考虑储能,光伏为主),年均尚缺20GW,且此后进一步扩大,急需新增电力装置。 光储为主力新增电源、绿电配储空间大 光储度电成本考虑ITC补贴已降至0.033美元/kwh,capex为1.3美元/w,碳排放低,建设周期短,同时FERC提案鼓励大负荷和发电机组直连
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神马电力持续关注
1.近期,美国能源部电网部署办公室启动“电力加速计划”,以应对美国电网设施老旧,退役重建的压力。微软CEO也表示电力供应是目前美国数据中心核心问题。神马电力是美国绝缘子核心供应商,深度受益于本轮产业趋势。 2. 2025年H1,公司新增订单9.78亿元,同比+34.46%,其中国内5.15亿元,同比+30.24%,海外4.62亿元,同比+39.5%。当前在手订单储备充足,产品供不应求,为后续业绩释放奠定坚实基础。 3.公司7月公布了股权激励计划草案,根据行权条件25-27年净利润预计4.1/5.
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2025-11-04 17:28:16
北美AI缺电之变压器、HVDC/SST重点关注!
对于北美,随着AI未来的高强度建设,我们预计会出现持续性缺电加剧现象,若要解决缺电问题,需要加快电源、电网建设,以及AIDC节能。因此,变压器、高压直流电源(HVDC&SST)未来需求高增具备支撑。 # 变压器 无论是电源装机,还是电网、负荷侧,都需要对应配套的变压器。按照测算,我们预期北美未来变压器需求年化增长达30%(# 具体测算结果欢迎联系)。考虑海外变压器产能释放较慢,预计海外变压器供应紧缺可能加剧。利好国内变压器企业加快出口,# 近期海外变压器巨头也在积极对接国内企业产能即为验证! 重
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四方股份
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只买龙头的老司机
2025-11-04 17:24:43
SOFC千亿蓝海启动
SOFC千亿蓝海启动。数据中心电源资本开支加大,预期30年看向40GW市场规模,单GW资本开支100-200亿元,以10%中期市场渗透空间看,1000亿元市场规模。 海外迈入商业化进展,与科技巨头合作订单频现。全球SOFC龙头Bloom Energy自24年起获得大量订单。近期宣布,90天内为甲骨文的AI数据中心提供现场供电服务,与美国电力1GW供应协议承诺初始订购等,并计划26年产能达到2GW。 规模爆发+补贴下,经济性显现。Bloom energy 燃料电池成本3000+美元/kW,补贴后约
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只买龙头的老司机
2025-11-04 17:22:01
固态电池:板块调整后,坚定看好11月的投资主线
1、近期固态板块出现回调,除了随锂电主链波动外,头部客户硫化锂供应链调整猜测也造成情绪扰动,但基本面强预期逻辑不变。短期来看,技术路线尚未收敛之前客户对供应链保持开放态度,潜在供应商角色实属合理,且与白马相辅相成,符合商业逻辑。11月工信部中期考核验收在即,叠加可预期的二轮补贴和头部招标,板块形成新一轮催化和轮动,回调之后性价比凸显。 2、从“新”出发,固-固界面结合和高离子电导率仍是悬于固态电池的“达摩克利斯之剑”: 荣旗科技,收购四川力能股权布局等静压,新设合资公司宏旗荣锂落地中科院研究成果
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只买龙头的老司机
2025-11-04 17:01:41
为什么说坚定看好大众公用是25-26年的超级大牛股!
一、公司概况 大众公用成立于1991年12月24日,前身为上海浦东大众出租汽车股份有限公司,是全国出租车行业首家股份制公司。公司于1993年3月4日在上海证券交易所上市,2016年12月5日在香港联交所主板挂牌交易。 目前公司核心业务包括: • 燃气业务:在上海燃气销售市场份额接近40%,服务近200万户用户。 • 环保业务:污水处理、垃圾焚烧发电等。 • 金融与创投业务:通过控股、参股多家创投平台及金融子公司,形成多元化投资布局。 2025年前三季度,公司营收微降,但净利润显著改善: • 净利
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大众公用
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2025-11-04 09:05:47
为什么11~12月仍然需要关注液冷
1️⃣Rubin推进速度加快,GB300放量加速,下一代Rubin单卡功率迅速提升,必须要有新一代液冷技术方案解决问题; 2️⃣海外AI生态全闭环,从下游需求到上层GPU、云计算全生态崛起,液冷势在必行; 3️⃣虽然液冷是业绩最模糊方向(也适合11.12月),GB200、300以后,我们认为Rubin的国内厂商参与的机会更大,一旦放量,弹性巨大; 附今日【远东股份】参观📝(详细私信): 1)专家组详解技术方案先进性,无论技术方案还是热仿真环境下展示的数据相对领先,被客户认可; 2)已看到rub
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英维克
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2025-11-04 08:58:12
天风新材料盘前早参—20251104
重磅会议【欢迎外呼报名】:今晚21点,#芳香胺脱氨专家,聊聊!是短择@题材,还是长择@化工新材料 deepseek 时刻? 行情回顾: ●美股涨跌互现,道指下跌0.48%,纳指上涨0.46%。主要科技股分化,英伟达上涨2.17%,站稳5万亿美元;谷歌微涨0.82%;META下跌1.64%; ●国际顶尖期刊《Nature》发表了国科大杭高院张夏衡研究员团队最新成果,破解芳香胺百年应用难题,受到《Nature》期刊四位主审稿人的高度评价,其中,审稿人之一的国际制药巨头辉瑞公司高级研发总监Scott
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