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守正出奇!
只买龙头的老司机
2025-11-11 12:36:09
电表:国网电表三批次价格环比显著回升,明年业绩拐点确立
1、目前,国网第三批电表招标已经开标,根据公众号Data电力测算的企业初步报价情况,新电表A表价格有望达到213元左右,环比提升58%;B表价格有望达到505元左右,环比提升49%;C表价格有望达428元左右,环比提升53%;D表价格有望达611元左右,环比提升127%。 2、本批次电表涨幅均超过成本增幅,假设成本上涨30-40%,如果按照A表135元价格分别对应20%、25%毛利率估算,则新电表212元价格预计对应32%、36%左右毛利率。 3、新电表价格显著回暖,验证此前我们强调的“随着新表
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炬华科技
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海兴电力
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许继电气
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守正出奇!
只买龙头的老司机
2025-11-11 12:25:48
流感数据提升明显,把握流感疫苗机会
流感样症状比例明显增加、超过去年同期水平。近期,全国尤其北方流感样症状明显增加,并且超过去年同期水平,流感高峰有望提前2周到来,对流感产业链形成明显催化。 流感周度数据查询链接:中国国家流感中心 批签发时限缩短、积极应对流感疫情。根据2025年1月国务院办公厅发布的《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》,季节性流感疫苗的批签发时限由60个工作日缩短至45个工作日以内。 #流感疫苗批签发数据查询链接:https://bio.nifdc.org.cn/pqf/search.
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华兰生物
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只买龙头的老司机
2025-11-11 08:34:37
铜:牛市主升浪已经来临
2026 年供需短缺进一步明朗。 ⛓️供应端,一是铜矿供应扰动频发,多个世界级核心矿山近期相继因自然灾害、安全事故等 “黑天鹅” 事件而被迫大幅下调产量指引;二是 2025 年铜冶炼长单加工费已回落至 1992 年以来最低,2026 年精炼产能投放压力或有所弱化;三是降息交易持续强化,CME 预计 2025-2026 年合计或有五次降息,且 2025 年内仍有两次降息,降息之后对美国地产等强周期行业将带来趋势性的需求拉动,而 AI 的需求拉动也在逐渐显性化。 需求端,新兴需求方兴未艾: 清洁能源
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江西铜业
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紫金矿业
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北方铜业
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只买龙头的老司机
2025-11-10 23:11:57
【中国中免-看好政策和基本面带动改善】
【海南】岛民放开即购即提,以及出入境购买离岛能够对销量提升显著。海南两大重资产直营项目 存在高经营杠杆。历史上三亚海棠湾采购还原后,利润率可以超过20%。按照海南省规划2027年600亿目标,以及目前中免90%市占率可参考对照2021年体量。 【机场】京沪招投标落地后 这次出入境免税政策终于可以打通市内店运营逻辑,还有品牌出海支持,和机场可以加大合作共赢。如果参考日本放开十五年客流翻600%算,中国以后入境旅客增长前夜的核心变现节点就是京沪免税店。 【节奏】海关公布海南离岛免税9月已经转正,从政
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中国中免
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只买龙头的老司机
2025-11-10 20:51:49
有机硅:供需周期存反转潜力,"反内卷"或催化涨价行情
反内卷基调下或有成本支撑-协同挺价双轮驱动 1)成本支撑:光伏"反内卷"全面启动,协鑫董事长表示17家硅料企业已基本同意于2025年完成搭建联合体,以淘汰落后产能,此举有望修复产业链价格, 推动上游工业硅价格修复; 2)协同挺价:年初行业联动协同引发过一波涨价潮,据全球有机硅网,目前市场存在行业“产能协调会议”拟推动年后轮值减产30%的预期,且部分单体企业已明确将在11月执行减产计划。 价格利润处于历史低位 截至11月10日,有机硅DMC均价为11200元/吨,处于过去5年1%的价格分位数,处于
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合盛硅业
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兴发集团
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东岳硅材
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新安股份
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硅宝科技
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只买龙头的老司机
2025-11-10 20:39:50
储能锂电+光伏风电+机器人,主线龙头全名单
11月,电力设备与新能源板块在A股持续强势,细分领域如储能锂电、光伏、风电、机器人均迎来行业新催化。板块指数整体跑赢大盘,储能锂电需求旺盛,材料涨价幅度超出市场预期。人形机器人量产提速,头部企业订单与产能同步释放。光伏板块虽受价格压力,但硅料、组件、逆变器环节龙头格局未变。海外储能、光伏、风电持续增长,头部公司纷纷加大国际化布局,订单落地节奏加快,供给端优质产能占据先发优势。 一、储能锂电:高增长、满产能,材料龙头集体涨价 2025年10月,储能招标量达到30GWh,独立储能占比超过九成,主流储
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恩捷股份
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隆基绿能
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湖南裕能
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宁德时代
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2025-11-10 17:23:08
动力电池+储能需求向好带动碳酸锂持续去库,短期锂价或震荡上行
供应端来看,根据SMM,2025年10月,国内碳酸锂月度总产量延续增长态势,环比增长6%,同比大幅增长55%。本周锂盐厂整体开工率保持高位运行,产能释放充分。其中锂辉石端与盐湖端开工率均维持在60%以上,成为供应主力。预计11月国内碳酸锂产量可以维持10月的生产量级,环比大致持平。 需求侧表现更为强劲。根据大东时代智库(TD)通过对行业Top20电池厂调研数据显示,2025年11月中国电池厂动力+储能产量193GWh;锂电池A排产量71.4GWh,锂电池B排产量31.4GWh,锂电池C排产量14
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赣锋锂业
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永兴材料
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天华新能
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华友钴业
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2025-11-10 12:59:40
储能锂电需求旺盛,材料涨价速度超预期,材料端个股大全!
⚡行业策略: 锂电&固态:10月国内主流车企销量126万,同环比+16%/9%,全年预计增长30%,26年预计15%+增长;欧洲9国10月合计销量26.3万辆,同环比39%/-16%,累计增30%,上修全年增长至30-35%;同时储能需求超预期,电池供不应求,10月排产进一步提升10%,旺季再上台阶,预计11月排产仍小幅提升,高景气度延续,其中,储能需求超预期,价格已上涨1-3分/wh,预计Q4价格仍有提升空间,材料方面,6F价格已大幅超预期上涨,铁锂涨价确定,其余材料26年涨价有望跟进,且中美
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天际股份
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多氟多
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石大胜华
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孚日股份
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2025-11-10 12:49:07
会稽山投资价值投研分析
#近期我们调研、Q4预计继续加速,在Q3收入超预期基础上,全年收入有望超19亿,现阶段收入重要性高于利润、继续看好持续成长性!边际变化: 1)11月拟举办经销商订货会,激励力度足,渠道积极性和配合度好; 2)公司内部目标收入超过竞品; 3)子公司乌毡帽进度会在Q4补齐。 🍶中长期行业升级逻辑不断兑现:已经有品类价格整体提升的迹象(草根调研绍兴当地黄酒品牌已不乏百元以上产品;黄酒定制酒价格也在提升),现在黄酒升级可类比09年地产白酒,17年后啤酒。 [礼物]公司产品线,#❗️兰亭动销环比加速,绍
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会稽山
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钙钛矿应用新纪元:数据上天,技术落地
11月9日,马斯克在X平台称“随着星舰的问世,大规模部署太阳能人工智能卫星的道路终于得以开辟。这也是我所认为的,唯一一条能够实现每年1TW人工智能算力部署的路径”。 此前11月2日,美国StarCloud公司已成功发射搭载英伟达H100芯片与谷歌Gemini大模型的技术试验星,该公司计划未来建造一座5GW的轨道数据中心,配备超大型太阳能和冷却电池板。 #轨道数据中心打破了电源、冷却系统的制约: 电源供应方面,在正确的轨道上,太阳能电池板接受到的能量可以比地球上高出8倍,且几乎是连续地产生电力;冷
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上海港湾
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捷佳伟创
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金晶科技
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协鑫科技
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乾照光电
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只买龙头的老司机
2025-11-10 12:44:19
酒店板块:经营数据边际改善,关注低位机会
今日截至目前锦江+7%、首旅+6%、君亭+5%、华住港股+3%,我们预计主要系: 1️⃣#经营数据有所改善,锦江10月RevPAR同比+2%,Q4预计持平或略增(vs.Q3下滑2%),对明年谨慎乐观,希望做到持平或小个位数增长;首旅RevPAR预计下滑0%-3%(vs.Q3下滑2.8%);华住预计10月降幅环比9月收窄。 2️⃣#10月行业供给有所减少,供需矛盾或有缓解,酒店之家数据显示截至10月底15间以上客房酒店数为39.7万家,M10净减少0.7万家(vs.前9个月均为净增,合计净增3.5
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锦江酒店
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首旅酒店
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君亭酒店
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只买龙头的老司机
2025-11-10 00:03:05
太空算力产业链个股大全!
一、核心合作主体:之江实验室 1. 战略协作 • 普天科技:与之江实验室联合成立企业研发中心,聚焦空天智算领域关键技术研发与产品化(合作方含翼星互联、忆芯科技)。 • 杭钢股份:2024年子公司数据公司实施之江实验室机房基础设施升级改造,之江实验室承租该设施,租期5年。 二、星算计划:国星宇航关联布局 国星宇航为“星算计划”联合发布主体,多家企业通过直接/间接持股参与: • 新疆交建:直接持股国星宇航0.54%; • 大众公用:通过深创投间接持股0.41%; • 深圳能源:通过深创投间接持股0.
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普天科技
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星图测控
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中国卫星
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中科星图
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乾照光电
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只买龙头的老司机
2025-11-09 23:43:25
算力新基建,太空算力破局AI缺电
核心驱动:地面AI缺电,太空为终极解决方案 ——地面 AI 数据中心遭遇三大瓶颈:1)电力枯竭:电网扩容速度(线性)远逊于 AI 算力需求(指数级);2)散热低效:PUE 极限在 1.2-1.4,冷却耗能高;3)发电不稳:地面光伏年有效时长仅 1000-1500 小时,无法满足AI 24/7 的算力需求; ——太空方案: PUE 逼近理想值 1.0(真空辐射散热),太阳能发电效率高(25-30%)且年有效时长超 8000 小时(是地面的 5-8 倍),太空是 AIDC 的终极解决方案。 催化点燃
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普天科技
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中国卫星
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中科星图
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星图测控
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佳缘科技
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只买龙头的老司机
2025-11-09 21:38:48
双碳战略下的绿色投资机遇:核心产业链企业梳理
2025年11月8日,国务院新闻办公室发布《碳达峰碳中和的中国行动》白皮书,标志着中国“双碳”目标从战略承诺进入系统化执行阶段。文件明确了2030年前碳达峰、2060年前碳中和的核心目标,同时勾勒出能源、产业、交通等领域的转型路径,为资本市场打开万亿级绿色投资空间。以下是双碳产业链核心企业的投研梳理: 光伏与储能领域核心标的 • 阳光电源(自由流通值2878亿):全球光伏逆变器和储能系统龙头企业,是光伏产业链的核心设备供应商。 • 隆基绿能(自由流通值1339亿):全球最大的单晶光伏制造商,单晶
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阳光电源
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中国西电
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京泉华
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正泰电器
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特变电工
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只买龙头的老司机
2025-11-09 21:34:09
固态电池年底有重点催化,保持密切关注!
近期固态板块调整,加大研究和推荐力度。 接下来,总结行业核心催化为: 1)政策端:工信部25年12月审查结束后,有望发布第二批补贴(预计大几十亿),支持头部电池厂从中试线到量产线建设。 2)电芯端:头部大厂中试线良率持续提升,年底开启路测;开启GWh级设备招标采购;预计26年初产品进展发布。 3)应用端:26年初,有望有全固态电池的车上工信部最新一批目录。 🌼投资建议 按照: 1)壁垒高; 2)价值量大; 3)和头部大厂合作紧密三个维度筛选标的, 具体目标市值测算详见截图,我们从中大市值和弹性
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厦钨新能
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利通科技
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先导智能
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国轩高科
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天际股份
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电表:国网电表三批次价格环比显著回升,明年业绩拐点确立
1、目前,国网第三批电表招标已经开标,根据公众号Data电力测算的企业初步报价情况,新电表A表价格有望达到213元左右,环比提升58%;B表价格有望达到505元左右,环比提升49%;C表价格有望达428元左右,环比提升53%;D表价格有望达611元左右,环比提升127%。 2、本批次电表涨幅均超过成本增幅,假设成本上涨30-40%,如果按照A表135元价格分别对应20%、25%毛利率估算,则新电表212元价格预计对应32%、36%左右毛利率。 3、新电表价格显著回暖,验证此前我们强调的“随着新表
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流感数据提升明显,把握流感疫苗机会
流感样症状比例明显增加、超过去年同期水平。近期,全国尤其北方流感样症状明显增加,并且超过去年同期水平,流感高峰有望提前2周到来,对流感产业链形成明显催化。 流感周度数据查询链接:中国国家流感中心 批签发时限缩短、积极应对流感疫情。根据2025年1月国务院办公厅发布的《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》,季节性流感疫苗的批签发时限由60个工作日缩短至45个工作日以内。 #流感疫苗批签发数据查询链接:https://bio.nifdc.org.cn/pqf/search.
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铜:牛市主升浪已经来临
2026 年供需短缺进一步明朗。 ⛓️供应端,一是铜矿供应扰动频发,多个世界级核心矿山近期相继因自然灾害、安全事故等 “黑天鹅” 事件而被迫大幅下调产量指引;二是 2025 年铜冶炼长单加工费已回落至 1992 年以来最低,2026 年精炼产能投放压力或有所弱化;三是降息交易持续强化,CME 预计 2025-2026 年合计或有五次降息,且 2025 年内仍有两次降息,降息之后对美国地产等强周期行业将带来趋势性的需求拉动,而 AI 的需求拉动也在逐渐显性化。 需求端,新兴需求方兴未艾: 清洁能源
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【中国中免-看好政策和基本面带动改善】
【海南】岛民放开即购即提,以及出入境购买离岛能够对销量提升显著。海南两大重资产直营项目 存在高经营杠杆。历史上三亚海棠湾采购还原后,利润率可以超过20%。按照海南省规划2027年600亿目标,以及目前中免90%市占率可参考对照2021年体量。 【机场】京沪招投标落地后 这次出入境免税政策终于可以打通市内店运营逻辑,还有品牌出海支持,和机场可以加大合作共赢。如果参考日本放开十五年客流翻600%算,中国以后入境旅客增长前夜的核心变现节点就是京沪免税店。 【节奏】海关公布海南离岛免税9月已经转正,从政
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有机硅:供需周期存反转潜力,"反内卷"或催化涨价行情
反内卷基调下或有成本支撑-协同挺价双轮驱动 1)成本支撑:光伏"反内卷"全面启动,协鑫董事长表示17家硅料企业已基本同意于2025年完成搭建联合体,以淘汰落后产能,此举有望修复产业链价格, 推动上游工业硅价格修复; 2)协同挺价:年初行业联动协同引发过一波涨价潮,据全球有机硅网,目前市场存在行业“产能协调会议”拟推动年后轮值减产30%的预期,且部分单体企业已明确将在11月执行减产计划。 价格利润处于历史低位 截至11月10日,有机硅DMC均价为11200元/吨,处于过去5年1%的价格分位数,处于
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储能锂电+光伏风电+机器人,主线龙头全名单
11月,电力设备与新能源板块在A股持续强势,细分领域如储能锂电、光伏、风电、机器人均迎来行业新催化。板块指数整体跑赢大盘,储能锂电需求旺盛,材料涨价幅度超出市场预期。人形机器人量产提速,头部企业订单与产能同步释放。光伏板块虽受价格压力,但硅料、组件、逆变器环节龙头格局未变。海外储能、光伏、风电持续增长,头部公司纷纷加大国际化布局,订单落地节奏加快,供给端优质产能占据先发优势。 一、储能锂电:高增长、满产能,材料龙头集体涨价 2025年10月,储能招标量达到30GWh,独立储能占比超过九成,主流储
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动力电池+储能需求向好带动碳酸锂持续去库,短期锂价或震荡上行
供应端来看,根据SMM,2025年10月,国内碳酸锂月度总产量延续增长态势,环比增长6%,同比大幅增长55%。本周锂盐厂整体开工率保持高位运行,产能释放充分。其中锂辉石端与盐湖端开工率均维持在60%以上,成为供应主力。预计11月国内碳酸锂产量可以维持10月的生产量级,环比大致持平。 需求侧表现更为强劲。根据大东时代智库(TD)通过对行业Top20电池厂调研数据显示,2025年11月中国电池厂动力+储能产量193GWh;锂电池A排产量71.4GWh,锂电池B排产量31.4GWh,锂电池C排产量14
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储能锂电需求旺盛,材料涨价速度超预期,材料端个股大全!
⚡行业策略: 锂电&固态:10月国内主流车企销量126万,同环比+16%/9%,全年预计增长30%,26年预计15%+增长;欧洲9国10月合计销量26.3万辆,同环比39%/-16%,累计增30%,上修全年增长至30-35%;同时储能需求超预期,电池供不应求,10月排产进一步提升10%,旺季再上台阶,预计11月排产仍小幅提升,高景气度延续,其中,储能需求超预期,价格已上涨1-3分/wh,预计Q4价格仍有提升空间,材料方面,6F价格已大幅超预期上涨,铁锂涨价确定,其余材料26年涨价有望跟进,且中美
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会稽山投资价值投研分析
#近期我们调研、Q4预计继续加速,在Q3收入超预期基础上,全年收入有望超19亿,现阶段收入重要性高于利润、继续看好持续成长性!边际变化: 1)11月拟举办经销商订货会,激励力度足,渠道积极性和配合度好; 2)公司内部目标收入超过竞品; 3)子公司乌毡帽进度会在Q4补齐。 🍶中长期行业升级逻辑不断兑现:已经有品类价格整体提升的迹象(草根调研绍兴当地黄酒品牌已不乏百元以上产品;黄酒定制酒价格也在提升),现在黄酒升级可类比09年地产白酒,17年后啤酒。 [礼物]公司产品线,#❗️兰亭动销环比加速,绍
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钙钛矿应用新纪元:数据上天,技术落地
11月9日,马斯克在X平台称“随着星舰的问世,大规模部署太阳能人工智能卫星的道路终于得以开辟。这也是我所认为的,唯一一条能够实现每年1TW人工智能算力部署的路径”。 此前11月2日,美国StarCloud公司已成功发射搭载英伟达H100芯片与谷歌Gemini大模型的技术试验星,该公司计划未来建造一座5GW的轨道数据中心,配备超大型太阳能和冷却电池板。 #轨道数据中心打破了电源、冷却系统的制约: 电源供应方面,在正确的轨道上,太阳能电池板接受到的能量可以比地球上高出8倍,且几乎是连续地产生电力;冷
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酒店板块:经营数据边际改善,关注低位机会
今日截至目前锦江+7%、首旅+6%、君亭+5%、华住港股+3%,我们预计主要系: 1️⃣#经营数据有所改善,锦江10月RevPAR同比+2%,Q4预计持平或略增(vs.Q3下滑2%),对明年谨慎乐观,希望做到持平或小个位数增长;首旅RevPAR预计下滑0%-3%(vs.Q3下滑2.8%);华住预计10月降幅环比9月收窄。 2️⃣#10月行业供给有所减少,供需矛盾或有缓解,酒店之家数据显示截至10月底15间以上客房酒店数为39.7万家,M10净减少0.7万家(vs.前9个月均为净增,合计净增3.5
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太空算力产业链个股大全!
一、核心合作主体:之江实验室 1. 战略协作 • 普天科技:与之江实验室联合成立企业研发中心,聚焦空天智算领域关键技术研发与产品化(合作方含翼星互联、忆芯科技)。 • 杭钢股份:2024年子公司数据公司实施之江实验室机房基础设施升级改造,之江实验室承租该设施,租期5年。 二、星算计划:国星宇航关联布局 国星宇航为“星算计划”联合发布主体,多家企业通过直接/间接持股参与: • 新疆交建:直接持股国星宇航0.54%; • 大众公用:通过深创投间接持股0.41%; • 深圳能源:通过深创投间接持股0.
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算力新基建,太空算力破局AI缺电
核心驱动:地面AI缺电,太空为终极解决方案 ——地面 AI 数据中心遭遇三大瓶颈:1)电力枯竭:电网扩容速度(线性)远逊于 AI 算力需求(指数级);2)散热低效:PUE 极限在 1.2-1.4,冷却耗能高;3)发电不稳:地面光伏年有效时长仅 1000-1500 小时,无法满足AI 24/7 的算力需求; ——太空方案: PUE 逼近理想值 1.0(真空辐射散热),太阳能发电效率高(25-30%)且年有效时长超 8000 小时(是地面的 5-8 倍),太空是 AIDC 的终极解决方案。 催化点燃
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2025-11-09 21:38:48
双碳战略下的绿色投资机遇:核心产业链企业梳理
2025年11月8日,国务院新闻办公室发布《碳达峰碳中和的中国行动》白皮书,标志着中国“双碳”目标从战略承诺进入系统化执行阶段。文件明确了2030年前碳达峰、2060年前碳中和的核心目标,同时勾勒出能源、产业、交通等领域的转型路径,为资本市场打开万亿级绿色投资空间。以下是双碳产业链核心企业的投研梳理: 光伏与储能领域核心标的 • 阳光电源(自由流通值2878亿):全球光伏逆变器和储能系统龙头企业,是光伏产业链的核心设备供应商。 • 隆基绿能(自由流通值1339亿):全球最大的单晶光伏制造商,单晶
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固态电池年底有重点催化,保持密切关注!
近期固态板块调整,加大研究和推荐力度。 接下来,总结行业核心催化为: 1)政策端:工信部25年12月审查结束后,有望发布第二批补贴(预计大几十亿),支持头部电池厂从中试线到量产线建设。 2)电芯端:头部大厂中试线良率持续提升,年底开启路测;开启GWh级设备招标采购;预计26年初产品进展发布。 3)应用端:26年初,有望有全固态电池的车上工信部最新一批目录。 🌼投资建议 按照: 1)壁垒高; 2)价值量大; 3)和头部大厂合作紧密三个维度筛选标的, 具体目标市值测算详见截图,我们从中大市值和弹性
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只买龙头的老司机
2025-11-11 12:36:09
电表:国网电表三批次价格环比显著回升,明年业绩拐点确立
1、目前,国网第三批电表招标已经开标,根据公众号Data电力测算的企业初步报价情况,新电表A表价格有望达到213元左右,环比提升58%;B表价格有望达到505元左右,环比提升49%;C表价格有望达428元左右,环比提升53%;D表价格有望达611元左右,环比提升127%。 2、本批次电表涨幅均超过成本增幅,假设成本上涨30-40%,如果按照A表135元价格分别对应20%、25%毛利率估算,则新电表212元价格预计对应32%、36%左右毛利率。 3、新电表价格显著回暖,验证此前我们强调的“随着新表
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许继电气
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流感数据提升明显,把握流感疫苗机会
流感样症状比例明显增加、超过去年同期水平。近期,全国尤其北方流感样症状明显增加,并且超过去年同期水平,流感高峰有望提前2周到来,对流感产业链形成明显催化。 流感周度数据查询链接:中国国家流感中心 批签发时限缩短、积极应对流感疫情。根据2025年1月国务院办公厅发布的《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》,季节性流感疫苗的批签发时限由60个工作日缩短至45个工作日以内。 #流感疫苗批签发数据查询链接:https://bio.nifdc.org.cn/pqf/search.
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华兰生物
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铜:牛市主升浪已经来临
2026 年供需短缺进一步明朗。 ⛓️供应端,一是铜矿供应扰动频发,多个世界级核心矿山近期相继因自然灾害、安全事故等 “黑天鹅” 事件而被迫大幅下调产量指引;二是 2025 年铜冶炼长单加工费已回落至 1992 年以来最低,2026 年精炼产能投放压力或有所弱化;三是降息交易持续强化,CME 预计 2025-2026 年合计或有五次降息,且 2025 年内仍有两次降息,降息之后对美国地产等强周期行业将带来趋势性的需求拉动,而 AI 的需求拉动也在逐渐显性化。 需求端,新兴需求方兴未艾: 清洁能源
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江西铜业
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紫金矿业
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北方铜业
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【中国中免-看好政策和基本面带动改善】
【海南】岛民放开即购即提,以及出入境购买离岛能够对销量提升显著。海南两大重资产直营项目 存在高经营杠杆。历史上三亚海棠湾采购还原后,利润率可以超过20%。按照海南省规划2027年600亿目标,以及目前中免90%市占率可参考对照2021年体量。 【机场】京沪招投标落地后 这次出入境免税政策终于可以打通市内店运营逻辑,还有品牌出海支持,和机场可以加大合作共赢。如果参考日本放开十五年客流翻600%算,中国以后入境旅客增长前夜的核心变现节点就是京沪免税店。 【节奏】海关公布海南离岛免税9月已经转正,从政
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中国中免
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有机硅:供需周期存反转潜力,"反内卷"或催化涨价行情
反内卷基调下或有成本支撑-协同挺价双轮驱动 1)成本支撑:光伏"反内卷"全面启动,协鑫董事长表示17家硅料企业已基本同意于2025年完成搭建联合体,以淘汰落后产能,此举有望修复产业链价格, 推动上游工业硅价格修复; 2)协同挺价:年初行业联动协同引发过一波涨价潮,据全球有机硅网,目前市场存在行业“产能协调会议”拟推动年后轮值减产30%的预期,且部分单体企业已明确将在11月执行减产计划。 价格利润处于历史低位 截至11月10日,有机硅DMC均价为11200元/吨,处于过去5年1%的价格分位数,处于
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储能锂电+光伏风电+机器人,主线龙头全名单
11月,电力设备与新能源板块在A股持续强势,细分领域如储能锂电、光伏、风电、机器人均迎来行业新催化。板块指数整体跑赢大盘,储能锂电需求旺盛,材料涨价幅度超出市场预期。人形机器人量产提速,头部企业订单与产能同步释放。光伏板块虽受价格压力,但硅料、组件、逆变器环节龙头格局未变。海外储能、光伏、风电持续增长,头部公司纷纷加大国际化布局,订单落地节奏加快,供给端优质产能占据先发优势。 一、储能锂电:高增长、满产能,材料龙头集体涨价 2025年10月,储能招标量达到30GWh,独立储能占比超过九成,主流储
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动力电池+储能需求向好带动碳酸锂持续去库,短期锂价或震荡上行
供应端来看,根据SMM,2025年10月,国内碳酸锂月度总产量延续增长态势,环比增长6%,同比大幅增长55%。本周锂盐厂整体开工率保持高位运行,产能释放充分。其中锂辉石端与盐湖端开工率均维持在60%以上,成为供应主力。预计11月国内碳酸锂产量可以维持10月的生产量级,环比大致持平。 需求侧表现更为强劲。根据大东时代智库(TD)通过对行业Top20电池厂调研数据显示,2025年11月中国电池厂动力+储能产量193GWh;锂电池A排产量71.4GWh,锂电池B排产量31.4GWh,锂电池C排产量14
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赣锋锂业
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永兴材料
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储能锂电需求旺盛,材料涨价速度超预期,材料端个股大全!
⚡行业策略: 锂电&固态:10月国内主流车企销量126万,同环比+16%/9%,全年预计增长30%,26年预计15%+增长;欧洲9国10月合计销量26.3万辆,同环比39%/-16%,累计增30%,上修全年增长至30-35%;同时储能需求超预期,电池供不应求,10月排产进一步提升10%,旺季再上台阶,预计11月排产仍小幅提升,高景气度延续,其中,储能需求超预期,价格已上涨1-3分/wh,预计Q4价格仍有提升空间,材料方面,6F价格已大幅超预期上涨,铁锂涨价确定,其余材料26年涨价有望跟进,且中美
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石大胜华
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华盛锂电
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2025-11-10 12:49:07
会稽山投资价值投研分析
#近期我们调研、Q4预计继续加速,在Q3收入超预期基础上,全年收入有望超19亿,现阶段收入重要性高于利润、继续看好持续成长性!边际变化: 1)11月拟举办经销商订货会,激励力度足,渠道积极性和配合度好; 2)公司内部目标收入超过竞品; 3)子公司乌毡帽进度会在Q4补齐。 🍶中长期行业升级逻辑不断兑现:已经有品类价格整体提升的迹象(草根调研绍兴当地黄酒品牌已不乏百元以上产品;黄酒定制酒价格也在提升),现在黄酒升级可类比09年地产白酒,17年后啤酒。 [礼物]公司产品线,#❗️兰亭动销环比加速,绍
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会稽山
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2025-11-10 12:47:23
钙钛矿应用新纪元:数据上天,技术落地
11月9日,马斯克在X平台称“随着星舰的问世,大规模部署太阳能人工智能卫星的道路终于得以开辟。这也是我所认为的,唯一一条能够实现每年1TW人工智能算力部署的路径”。 此前11月2日,美国StarCloud公司已成功发射搭载英伟达H100芯片与谷歌Gemini大模型的技术试验星,该公司计划未来建造一座5GW的轨道数据中心,配备超大型太阳能和冷却电池板。 #轨道数据中心打破了电源、冷却系统的制约: 电源供应方面,在正确的轨道上,太阳能电池板接受到的能量可以比地球上高出8倍,且几乎是连续地产生电力;冷
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上海港湾
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捷佳伟创
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金晶科技
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协鑫科技
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2025-11-10 12:44:19
酒店板块:经营数据边际改善,关注低位机会
今日截至目前锦江+7%、首旅+6%、君亭+5%、华住港股+3%,我们预计主要系: 1️⃣#经营数据有所改善,锦江10月RevPAR同比+2%,Q4预计持平或略增(vs.Q3下滑2%),对明年谨慎乐观,希望做到持平或小个位数增长;首旅RevPAR预计下滑0%-3%(vs.Q3下滑2.8%);华住预计10月降幅环比9月收窄。 2️⃣#10月行业供给有所减少,供需矛盾或有缓解,酒店之家数据显示截至10月底15间以上客房酒店数为39.7万家,M10净减少0.7万家(vs.前9个月均为净增,合计净增3.5
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锦江酒店
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首旅酒店
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君亭酒店
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2025-11-10 00:03:05
太空算力产业链个股大全!
一、核心合作主体:之江实验室 1. 战略协作 • 普天科技:与之江实验室联合成立企业研发中心,聚焦空天智算领域关键技术研发与产品化(合作方含翼星互联、忆芯科技)。 • 杭钢股份:2024年子公司数据公司实施之江实验室机房基础设施升级改造,之江实验室承租该设施,租期5年。 二、星算计划:国星宇航关联布局 国星宇航为“星算计划”联合发布主体,多家企业通过直接/间接持股参与: • 新疆交建:直接持股国星宇航0.54%; • 大众公用:通过深创投间接持股0.41%; • 深圳能源:通过深创投间接持股0.
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普天科技
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算力新基建,太空算力破局AI缺电
核心驱动:地面AI缺电,太空为终极解决方案 ——地面 AI 数据中心遭遇三大瓶颈:1)电力枯竭:电网扩容速度(线性)远逊于 AI 算力需求(指数级);2)散热低效:PUE 极限在 1.2-1.4,冷却耗能高;3)发电不稳:地面光伏年有效时长仅 1000-1500 小时,无法满足AI 24/7 的算力需求; ——太空方案: PUE 逼近理想值 1.0(真空辐射散热),太阳能发电效率高(25-30%)且年有效时长超 8000 小时(是地面的 5-8 倍),太空是 AIDC 的终极解决方案。 催化点燃
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双碳战略下的绿色投资机遇:核心产业链企业梳理
2025年11月8日,国务院新闻办公室发布《碳达峰碳中和的中国行动》白皮书,标志着中国“双碳”目标从战略承诺进入系统化执行阶段。文件明确了2030年前碳达峰、2060年前碳中和的核心目标,同时勾勒出能源、产业、交通等领域的转型路径,为资本市场打开万亿级绿色投资空间。以下是双碳产业链核心企业的投研梳理: 光伏与储能领域核心标的 • 阳光电源(自由流通值2878亿):全球光伏逆变器和储能系统龙头企业,是光伏产业链的核心设备供应商。 • 隆基绿能(自由流通值1339亿):全球最大的单晶光伏制造商,单晶
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固态电池年底有重点催化,保持密切关注!
近期固态板块调整,加大研究和推荐力度。 接下来,总结行业核心催化为: 1)政策端:工信部25年12月审查结束后,有望发布第二批补贴(预计大几十亿),支持头部电池厂从中试线到量产线建设。 2)电芯端:头部大厂中试线良率持续提升,年底开启路测;开启GWh级设备招标采购;预计26年初产品进展发布。 3)应用端:26年初,有望有全固态电池的车上工信部最新一批目录。 🌼投资建议 按照: 1)壁垒高; 2)价值量大; 3)和头部大厂合作紧密三个维度筛选标的, 具体目标市值测算详见截图,我们从中大市值和弹性
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电表:国网电表三批次价格环比显著回升,明年业绩拐点确立
1、目前,国网第三批电表招标已经开标,根据公众号Data电力测算的企业初步报价情况,新电表A表价格有望达到213元左右,环比提升58%;B表价格有望达到505元左右,环比提升49%;C表价格有望达428元左右,环比提升53%;D表价格有望达611元左右,环比提升127%。 2、本批次电表涨幅均超过成本增幅,假设成本上涨30-40%,如果按照A表135元价格分别对应20%、25%毛利率估算,则新电表212元价格预计对应32%、36%左右毛利率。 3、新电表价格显著回暖,验证此前我们强调的“随着新表
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流感数据提升明显,把握流感疫苗机会
流感样症状比例明显增加、超过去年同期水平。近期,全国尤其北方流感样症状明显增加,并且超过去年同期水平,流感高峰有望提前2周到来,对流感产业链形成明显催化。 流感周度数据查询链接:中国国家流感中心 批签发时限缩短、积极应对流感疫情。根据2025年1月国务院办公厅发布的《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》,季节性流感疫苗的批签发时限由60个工作日缩短至45个工作日以内。 #流感疫苗批签发数据查询链接:https://bio.nifdc.org.cn/pqf/search.
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铜:牛市主升浪已经来临
2026 年供需短缺进一步明朗。 ⛓️供应端,一是铜矿供应扰动频发,多个世界级核心矿山近期相继因自然灾害、安全事故等 “黑天鹅” 事件而被迫大幅下调产量指引;二是 2025 年铜冶炼长单加工费已回落至 1992 年以来最低,2026 年精炼产能投放压力或有所弱化;三是降息交易持续强化,CME 预计 2025-2026 年合计或有五次降息,且 2025 年内仍有两次降息,降息之后对美国地产等强周期行业将带来趋势性的需求拉动,而 AI 的需求拉动也在逐渐显性化。 需求端,新兴需求方兴未艾: 清洁能源
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【中国中免-看好政策和基本面带动改善】
【海南】岛民放开即购即提,以及出入境购买离岛能够对销量提升显著。海南两大重资产直营项目 存在高经营杠杆。历史上三亚海棠湾采购还原后,利润率可以超过20%。按照海南省规划2027年600亿目标,以及目前中免90%市占率可参考对照2021年体量。 【机场】京沪招投标落地后 这次出入境免税政策终于可以打通市内店运营逻辑,还有品牌出海支持,和机场可以加大合作共赢。如果参考日本放开十五年客流翻600%算,中国以后入境旅客增长前夜的核心变现节点就是京沪免税店。 【节奏】海关公布海南离岛免税9月已经转正,从政
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有机硅:供需周期存反转潜力,"反内卷"或催化涨价行情
反内卷基调下或有成本支撑-协同挺价双轮驱动 1)成本支撑:光伏"反内卷"全面启动,协鑫董事长表示17家硅料企业已基本同意于2025年完成搭建联合体,以淘汰落后产能,此举有望修复产业链价格, 推动上游工业硅价格修复; 2)协同挺价:年初行业联动协同引发过一波涨价潮,据全球有机硅网,目前市场存在行业“产能协调会议”拟推动年后轮值减产30%的预期,且部分单体企业已明确将在11月执行减产计划。 价格利润处于历史低位 截至11月10日,有机硅DMC均价为11200元/吨,处于过去5年1%的价格分位数,处于
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储能锂电+光伏风电+机器人,主线龙头全名单
11月,电力设备与新能源板块在A股持续强势,细分领域如储能锂电、光伏、风电、机器人均迎来行业新催化。板块指数整体跑赢大盘,储能锂电需求旺盛,材料涨价幅度超出市场预期。人形机器人量产提速,头部企业订单与产能同步释放。光伏板块虽受价格压力,但硅料、组件、逆变器环节龙头格局未变。海外储能、光伏、风电持续增长,头部公司纷纷加大国际化布局,订单落地节奏加快,供给端优质产能占据先发优势。 一、储能锂电:高增长、满产能,材料龙头集体涨价 2025年10月,储能招标量达到30GWh,独立储能占比超过九成,主流储
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动力电池+储能需求向好带动碳酸锂持续去库,短期锂价或震荡上行
供应端来看,根据SMM,2025年10月,国内碳酸锂月度总产量延续增长态势,环比增长6%,同比大幅增长55%。本周锂盐厂整体开工率保持高位运行,产能释放充分。其中锂辉石端与盐湖端开工率均维持在60%以上,成为供应主力。预计11月国内碳酸锂产量可以维持10月的生产量级,环比大致持平。 需求侧表现更为强劲。根据大东时代智库(TD)通过对行业Top20电池厂调研数据显示,2025年11月中国电池厂动力+储能产量193GWh;锂电池A排产量71.4GWh,锂电池B排产量31.4GWh,锂电池C排产量14
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⚡行业策略: 锂电&固态:10月国内主流车企销量126万,同环比+16%/9%,全年预计增长30%,26年预计15%+增长;欧洲9国10月合计销量26.3万辆,同环比39%/-16%,累计增30%,上修全年增长至30-35%;同时储能需求超预期,电池供不应求,10月排产进一步提升10%,旺季再上台阶,预计11月排产仍小幅提升,高景气度延续,其中,储能需求超预期,价格已上涨1-3分/wh,预计Q4价格仍有提升空间,材料方面,6F价格已大幅超预期上涨,铁锂涨价确定,其余材料26年涨价有望跟进,且中美
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#近期我们调研、Q4预计继续加速,在Q3收入超预期基础上,全年收入有望超19亿,现阶段收入重要性高于利润、继续看好持续成长性!边际变化: 1)11月拟举办经销商订货会,激励力度足,渠道积极性和配合度好; 2)公司内部目标收入超过竞品; 3)子公司乌毡帽进度会在Q4补齐。 🍶中长期行业升级逻辑不断兑现:已经有品类价格整体提升的迹象(草根调研绍兴当地黄酒品牌已不乏百元以上产品;黄酒定制酒价格也在提升),现在黄酒升级可类比09年地产白酒,17年后啤酒。 [礼物]公司产品线,#❗️兰亭动销环比加速,绍
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钙钛矿应用新纪元:数据上天,技术落地
11月9日,马斯克在X平台称“随着星舰的问世,大规模部署太阳能人工智能卫星的道路终于得以开辟。这也是我所认为的,唯一一条能够实现每年1TW人工智能算力部署的路径”。 此前11月2日,美国StarCloud公司已成功发射搭载英伟达H100芯片与谷歌Gemini大模型的技术试验星,该公司计划未来建造一座5GW的轨道数据中心,配备超大型太阳能和冷却电池板。 #轨道数据中心打破了电源、冷却系统的制约: 电源供应方面,在正确的轨道上,太阳能电池板接受到的能量可以比地球上高出8倍,且几乎是连续地产生电力;冷
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上海港湾
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捷佳伟创
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金晶科技
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协鑫科技
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乾照光电
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只买龙头的老司机
2025-11-10 12:44:19
酒店板块:经营数据边际改善,关注低位机会
今日截至目前锦江+7%、首旅+6%、君亭+5%、华住港股+3%,我们预计主要系: 1️⃣#经营数据有所改善,锦江10月RevPAR同比+2%,Q4预计持平或略增(vs.Q3下滑2%),对明年谨慎乐观,希望做到持平或小个位数增长;首旅RevPAR预计下滑0%-3%(vs.Q3下滑2.8%);华住预计10月降幅环比9月收窄。 2️⃣#10月行业供给有所减少,供需矛盾或有缓解,酒店之家数据显示截至10月底15间以上客房酒店数为39.7万家,M10净减少0.7万家(vs.前9个月均为净增,合计净增3.5
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锦江酒店
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首旅酒店
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君亭酒店
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2025-11-10 00:03:05
太空算力产业链个股大全!
一、核心合作主体:之江实验室 1. 战略协作 • 普天科技:与之江实验室联合成立企业研发中心,聚焦空天智算领域关键技术研发与产品化(合作方含翼星互联、忆芯科技)。 • 杭钢股份:2024年子公司数据公司实施之江实验室机房基础设施升级改造,之江实验室承租该设施,租期5年。 二、星算计划:国星宇航关联布局 国星宇航为“星算计划”联合发布主体,多家企业通过直接/间接持股参与: • 新疆交建:直接持股国星宇航0.54%; • 大众公用:通过深创投间接持股0.41%; • 深圳能源:通过深创投间接持股0.
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普天科技
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星图测控
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中国卫星
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中科星图
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2025-11-09 23:43:25
算力新基建,太空算力破局AI缺电
核心驱动:地面AI缺电,太空为终极解决方案 ——地面 AI 数据中心遭遇三大瓶颈:1)电力枯竭:电网扩容速度(线性)远逊于 AI 算力需求(指数级);2)散热低效:PUE 极限在 1.2-1.4,冷却耗能高;3)发电不稳:地面光伏年有效时长仅 1000-1500 小时,无法满足AI 24/7 的算力需求; ——太空方案: PUE 逼近理想值 1.0(真空辐射散热),太阳能发电效率高(25-30%)且年有效时长超 8000 小时(是地面的 5-8 倍),太空是 AIDC 的终极解决方案。 催化点燃
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普天科技
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中国卫星
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中科星图
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星图测控
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佳缘科技
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2025-11-09 21:38:48
双碳战略下的绿色投资机遇:核心产业链企业梳理
2025年11月8日,国务院新闻办公室发布《碳达峰碳中和的中国行动》白皮书,标志着中国“双碳”目标从战略承诺进入系统化执行阶段。文件明确了2030年前碳达峰、2060年前碳中和的核心目标,同时勾勒出能源、产业、交通等领域的转型路径,为资本市场打开万亿级绿色投资空间。以下是双碳产业链核心企业的投研梳理: 光伏与储能领域核心标的 • 阳光电源(自由流通值2878亿):全球光伏逆变器和储能系统龙头企业,是光伏产业链的核心设备供应商。 • 隆基绿能(自由流通值1339亿):全球最大的单晶光伏制造商,单晶
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阳光电源
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中国西电
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京泉华
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正泰电器
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固态电池年底有重点催化,保持密切关注!
近期固态板块调整,加大研究和推荐力度。 接下来,总结行业核心催化为: 1)政策端:工信部25年12月审查结束后,有望发布第二批补贴(预计大几十亿),支持头部电池厂从中试线到量产线建设。 2)电芯端:头部大厂中试线良率持续提升,年底开启路测;开启GWh级设备招标采购;预计26年初产品进展发布。 3)应用端:26年初,有望有全固态电池的车上工信部最新一批目录。 🌼投资建议 按照: 1)壁垒高; 2)价值量大; 3)和头部大厂合作紧密三个维度筛选标的, 具体目标市值测算详见截图,我们从中大市值和弹性
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厦钨新能
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利通科技
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先导智能
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国轩高科
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天际股份
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编辑交易计划
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只买龙头的老司机
2025-11-11 12:36:09
电表:国网电表三批次价格环比显著回升,明年业绩拐点确立
1、目前,国网第三批电表招标已经开标,根据公众号Data电力测算的企业初步报价情况,新电表A表价格有望达到213元左右,环比提升58%;B表价格有望达到505元左右,环比提升49%;C表价格有望达428元左右,环比提升53%;D表价格有望达611元左右,环比提升127%。 2、本批次电表涨幅均超过成本增幅,假设成本上涨30-40%,如果按照A表135元价格分别对应20%、25%毛利率估算,则新电表212元价格预计对应32%、36%左右毛利率。 3、新电表价格显著回暖,验证此前我们强调的“随着新表
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炬华科技
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海兴电力
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许继电气
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2025-11-11 12:25:48
流感数据提升明显,把握流感疫苗机会
流感样症状比例明显增加、超过去年同期水平。近期,全国尤其北方流感样症状明显增加,并且超过去年同期水平,流感高峰有望提前2周到来,对流感产业链形成明显催化。 流感周度数据查询链接:中国国家流感中心 批签发时限缩短、积极应对流感疫情。根据2025年1月国务院办公厅发布的《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》,季节性流感疫苗的批签发时限由60个工作日缩短至45个工作日以内。 #流感疫苗批签发数据查询链接:https://bio.nifdc.org.cn/pqf/search.
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华兰生物
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2025-11-11 08:34:37
铜:牛市主升浪已经来临
2026 年供需短缺进一步明朗。 ⛓️供应端,一是铜矿供应扰动频发,多个世界级核心矿山近期相继因自然灾害、安全事故等 “黑天鹅” 事件而被迫大幅下调产量指引;二是 2025 年铜冶炼长单加工费已回落至 1992 年以来最低,2026 年精炼产能投放压力或有所弱化;三是降息交易持续强化,CME 预计 2025-2026 年合计或有五次降息,且 2025 年内仍有两次降息,降息之后对美国地产等强周期行业将带来趋势性的需求拉动,而 AI 的需求拉动也在逐渐显性化。 需求端,新兴需求方兴未艾: 清洁能源
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江西铜业
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紫金矿业
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北方铜业
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2025-11-10 23:11:57
【中国中免-看好政策和基本面带动改善】
【海南】岛民放开即购即提,以及出入境购买离岛能够对销量提升显著。海南两大重资产直营项目 存在高经营杠杆。历史上三亚海棠湾采购还原后,利润率可以超过20%。按照海南省规划2027年600亿目标,以及目前中免90%市占率可参考对照2021年体量。 【机场】京沪招投标落地后 这次出入境免税政策终于可以打通市内店运营逻辑,还有品牌出海支持,和机场可以加大合作共赢。如果参考日本放开十五年客流翻600%算,中国以后入境旅客增长前夜的核心变现节点就是京沪免税店。 【节奏】海关公布海南离岛免税9月已经转正,从政
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中国中免
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2025-11-10 20:51:49
有机硅:供需周期存反转潜力,"反内卷"或催化涨价行情
反内卷基调下或有成本支撑-协同挺价双轮驱动 1)成本支撑:光伏"反内卷"全面启动,协鑫董事长表示17家硅料企业已基本同意于2025年完成搭建联合体,以淘汰落后产能,此举有望修复产业链价格, 推动上游工业硅价格修复; 2)协同挺价:年初行业联动协同引发过一波涨价潮,据全球有机硅网,目前市场存在行业“产能协调会议”拟推动年后轮值减产30%的预期,且部分单体企业已明确将在11月执行减产计划。 价格利润处于历史低位 截至11月10日,有机硅DMC均价为11200元/吨,处于过去5年1%的价格分位数,处于
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合盛硅业
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兴发集团
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东岳硅材
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新安股份
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硅宝科技
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2025-11-10 20:39:50
储能锂电+光伏风电+机器人,主线龙头全名单
11月,电力设备与新能源板块在A股持续强势,细分领域如储能锂电、光伏、风电、机器人均迎来行业新催化。板块指数整体跑赢大盘,储能锂电需求旺盛,材料涨价幅度超出市场预期。人形机器人量产提速,头部企业订单与产能同步释放。光伏板块虽受价格压力,但硅料、组件、逆变器环节龙头格局未变。海外储能、光伏、风电持续增长,头部公司纷纷加大国际化布局,订单落地节奏加快,供给端优质产能占据先发优势。 一、储能锂电:高增长、满产能,材料龙头集体涨价 2025年10月,储能招标量达到30GWh,独立储能占比超过九成,主流储
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恩捷股份
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天赐材料
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隆基绿能
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湖南裕能
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宁德时代
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2025-11-10 17:23:08
动力电池+储能需求向好带动碳酸锂持续去库,短期锂价或震荡上行
供应端来看,根据SMM,2025年10月,国内碳酸锂月度总产量延续增长态势,环比增长6%,同比大幅增长55%。本周锂盐厂整体开工率保持高位运行,产能释放充分。其中锂辉石端与盐湖端开工率均维持在60%以上,成为供应主力。预计11月国内碳酸锂产量可以维持10月的生产量级,环比大致持平。 需求侧表现更为强劲。根据大东时代智库(TD)通过对行业Top20电池厂调研数据显示,2025年11月中国电池厂动力+储能产量193GWh;锂电池A排产量71.4GWh,锂电池B排产量31.4GWh,锂电池C排产量14
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赣锋锂业
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天齐锂业
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永兴材料
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天华新能
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华友钴业
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2025-11-10 12:59:40
储能锂电需求旺盛,材料涨价速度超预期,材料端个股大全!
⚡行业策略: 锂电&固态:10月国内主流车企销量126万,同环比+16%/9%,全年预计增长30%,26年预计15%+增长;欧洲9国10月合计销量26.3万辆,同环比39%/-16%,累计增30%,上修全年增长至30-35%;同时储能需求超预期,电池供不应求,10月排产进一步提升10%,旺季再上台阶,预计11月排产仍小幅提升,高景气度延续,其中,储能需求超预期,价格已上涨1-3分/wh,预计Q4价格仍有提升空间,材料方面,6F价格已大幅超预期上涨,铁锂涨价确定,其余材料26年涨价有望跟进,且中美
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天际股份
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多氟多
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石大胜华
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华盛锂电
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孚日股份
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2025-11-10 12:49:07
会稽山投资价值投研分析
#近期我们调研、Q4预计继续加速,在Q3收入超预期基础上,全年收入有望超19亿,现阶段收入重要性高于利润、继续看好持续成长性!边际变化: 1)11月拟举办经销商订货会,激励力度足,渠道积极性和配合度好; 2)公司内部目标收入超过竞品; 3)子公司乌毡帽进度会在Q4补齐。 🍶中长期行业升级逻辑不断兑现:已经有品类价格整体提升的迹象(草根调研绍兴当地黄酒品牌已不乏百元以上产品;黄酒定制酒价格也在提升),现在黄酒升级可类比09年地产白酒,17年后啤酒。 [礼物]公司产品线,#❗️兰亭动销环比加速,绍
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会稽山
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2025-11-10 12:47:23
钙钛矿应用新纪元:数据上天,技术落地
11月9日,马斯克在X平台称“随着星舰的问世,大规模部署太阳能人工智能卫星的道路终于得以开辟。这也是我所认为的,唯一一条能够实现每年1TW人工智能算力部署的路径”。 此前11月2日,美国StarCloud公司已成功发射搭载英伟达H100芯片与谷歌Gemini大模型的技术试验星,该公司计划未来建造一座5GW的轨道数据中心,配备超大型太阳能和冷却电池板。 #轨道数据中心打破了电源、冷却系统的制约: 电源供应方面,在正确的轨道上,太阳能电池板接受到的能量可以比地球上高出8倍,且几乎是连续地产生电力;冷
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酒店板块:经营数据边际改善,关注低位机会
今日截至目前锦江+7%、首旅+6%、君亭+5%、华住港股+3%,我们预计主要系: 1️⃣#经营数据有所改善,锦江10月RevPAR同比+2%,Q4预计持平或略增(vs.Q3下滑2%),对明年谨慎乐观,希望做到持平或小个位数增长;首旅RevPAR预计下滑0%-3%(vs.Q3下滑2.8%);华住预计10月降幅环比9月收窄。 2️⃣#10月行业供给有所减少,供需矛盾或有缓解,酒店之家数据显示截至10月底15间以上客房酒店数为39.7万家,M10净减少0.7万家(vs.前9个月均为净增,合计净增3.5
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太空算力产业链个股大全!
一、核心合作主体:之江实验室 1. 战略协作 • 普天科技:与之江实验室联合成立企业研发中心,聚焦空天智算领域关键技术研发与产品化(合作方含翼星互联、忆芯科技)。 • 杭钢股份:2024年子公司数据公司实施之江实验室机房基础设施升级改造,之江实验室承租该设施,租期5年。 二、星算计划:国星宇航关联布局 国星宇航为“星算计划”联合发布主体,多家企业通过直接/间接持股参与: • 新疆交建:直接持股国星宇航0.54%; • 大众公用:通过深创投间接持股0.41%; • 深圳能源:通过深创投间接持股0.
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算力新基建,太空算力破局AI缺电
核心驱动:地面AI缺电,太空为终极解决方案 ——地面 AI 数据中心遭遇三大瓶颈:1)电力枯竭:电网扩容速度(线性)远逊于 AI 算力需求(指数级);2)散热低效:PUE 极限在 1.2-1.4,冷却耗能高;3)发电不稳:地面光伏年有效时长仅 1000-1500 小时,无法满足AI 24/7 的算力需求; ——太空方案: PUE 逼近理想值 1.0(真空辐射散热),太阳能发电效率高(25-30%)且年有效时长超 8000 小时(是地面的 5-8 倍),太空是 AIDC 的终极解决方案。 催化点燃
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双碳战略下的绿色投资机遇:核心产业链企业梳理
2025年11月8日,国务院新闻办公室发布《碳达峰碳中和的中国行动》白皮书,标志着中国“双碳”目标从战略承诺进入系统化执行阶段。文件明确了2030年前碳达峰、2060年前碳中和的核心目标,同时勾勒出能源、产业、交通等领域的转型路径,为资本市场打开万亿级绿色投资空间。以下是双碳产业链核心企业的投研梳理: 光伏与储能领域核心标的 • 阳光电源(自由流通值2878亿):全球光伏逆变器和储能系统龙头企业,是光伏产业链的核心设备供应商。 • 隆基绿能(自由流通值1339亿):全球最大的单晶光伏制造商,单晶
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固态电池年底有重点催化,保持密切关注!
近期固态板块调整,加大研究和推荐力度。 接下来,总结行业核心催化为: 1)政策端:工信部25年12月审查结束后,有望发布第二批补贴(预计大几十亿),支持头部电池厂从中试线到量产线建设。 2)电芯端:头部大厂中试线良率持续提升,年底开启路测;开启GWh级设备招标采购;预计26年初产品进展发布。 3)应用端:26年初,有望有全固态电池的车上工信部最新一批目录。 🌼投资建议 按照: 1)壁垒高; 2)价值量大; 3)和头部大厂合作紧密三个维度筛选标的, 具体目标市值测算详见截图,我们从中大市值和弹性
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电表:国网电表三批次价格环比显著回升,明年业绩拐点确立
1、目前,国网第三批电表招标已经开标,根据公众号Data电力测算的企业初步报价情况,新电表A表价格有望达到213元左右,环比提升58%;B表价格有望达到505元左右,环比提升49%;C表价格有望达428元左右,环比提升53%;D表价格有望达611元左右,环比提升127%。 2、本批次电表涨幅均超过成本增幅,假设成本上涨30-40%,如果按照A表135元价格分别对应20%、25%毛利率估算,则新电表212元价格预计对应32%、36%左右毛利率。 3、新电表价格显著回暖,验证此前我们强调的“随着新表
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流感数据提升明显,把握流感疫苗机会
流感样症状比例明显增加、超过去年同期水平。近期,全国尤其北方流感样症状明显增加,并且超过去年同期水平,流感高峰有望提前2周到来,对流感产业链形成明显催化。 流感周度数据查询链接:中国国家流感中心 批签发时限缩短、积极应对流感疫情。根据2025年1月国务院办公厅发布的《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》,季节性流感疫苗的批签发时限由60个工作日缩短至45个工作日以内。 #流感疫苗批签发数据查询链接:https://bio.nifdc.org.cn/pqf/search.
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铜:牛市主升浪已经来临
2026 年供需短缺进一步明朗。 ⛓️供应端,一是铜矿供应扰动频发,多个世界级核心矿山近期相继因自然灾害、安全事故等 “黑天鹅” 事件而被迫大幅下调产量指引;二是 2025 年铜冶炼长单加工费已回落至 1992 年以来最低,2026 年精炼产能投放压力或有所弱化;三是降息交易持续强化,CME 预计 2025-2026 年合计或有五次降息,且 2025 年内仍有两次降息,降息之后对美国地产等强周期行业将带来趋势性的需求拉动,而 AI 的需求拉动也在逐渐显性化。 需求端,新兴需求方兴未艾: 清洁能源
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【中国中免-看好政策和基本面带动改善】
【海南】岛民放开即购即提,以及出入境购买离岛能够对销量提升显著。海南两大重资产直营项目 存在高经营杠杆。历史上三亚海棠湾采购还原后,利润率可以超过20%。按照海南省规划2027年600亿目标,以及目前中免90%市占率可参考对照2021年体量。 【机场】京沪招投标落地后 这次出入境免税政策终于可以打通市内店运营逻辑,还有品牌出海支持,和机场可以加大合作共赢。如果参考日本放开十五年客流翻600%算,中国以后入境旅客增长前夜的核心变现节点就是京沪免税店。 【节奏】海关公布海南离岛免税9月已经转正,从政
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有机硅:供需周期存反转潜力,"反内卷"或催化涨价行情
反内卷基调下或有成本支撑-协同挺价双轮驱动 1)成本支撑:光伏"反内卷"全面启动,协鑫董事长表示17家硅料企业已基本同意于2025年完成搭建联合体,以淘汰落后产能,此举有望修复产业链价格, 推动上游工业硅价格修复; 2)协同挺价:年初行业联动协同引发过一波涨价潮,据全球有机硅网,目前市场存在行业“产能协调会议”拟推动年后轮值减产30%的预期,且部分单体企业已明确将在11月执行减产计划。 价格利润处于历史低位 截至11月10日,有机硅DMC均价为11200元/吨,处于过去5年1%的价格分位数,处于
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储能锂电+光伏风电+机器人,主线龙头全名单
11月,电力设备与新能源板块在A股持续强势,细分领域如储能锂电、光伏、风电、机器人均迎来行业新催化。板块指数整体跑赢大盘,储能锂电需求旺盛,材料涨价幅度超出市场预期。人形机器人量产提速,头部企业订单与产能同步释放。光伏板块虽受价格压力,但硅料、组件、逆变器环节龙头格局未变。海外储能、光伏、风电持续增长,头部公司纷纷加大国际化布局,订单落地节奏加快,供给端优质产能占据先发优势。 一、储能锂电:高增长、满产能,材料龙头集体涨价 2025年10月,储能招标量达到30GWh,独立储能占比超过九成,主流储
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动力电池+储能需求向好带动碳酸锂持续去库,短期锂价或震荡上行
供应端来看,根据SMM,2025年10月,国内碳酸锂月度总产量延续增长态势,环比增长6%,同比大幅增长55%。本周锂盐厂整体开工率保持高位运行,产能释放充分。其中锂辉石端与盐湖端开工率均维持在60%以上,成为供应主力。预计11月国内碳酸锂产量可以维持10月的生产量级,环比大致持平。 需求侧表现更为强劲。根据大东时代智库(TD)通过对行业Top20电池厂调研数据显示,2025年11月中国电池厂动力+储能产量193GWh;锂电池A排产量71.4GWh,锂电池B排产量31.4GWh,锂电池C排产量14
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赣锋锂业
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天齐锂业
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永兴材料
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天华新能
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华友钴业
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2025-11-10 12:59:40
储能锂电需求旺盛,材料涨价速度超预期,材料端个股大全!
⚡行业策略: 锂电&固态:10月国内主流车企销量126万,同环比+16%/9%,全年预计增长30%,26年预计15%+增长;欧洲9国10月合计销量26.3万辆,同环比39%/-16%,累计增30%,上修全年增长至30-35%;同时储能需求超预期,电池供不应求,10月排产进一步提升10%,旺季再上台阶,预计11月排产仍小幅提升,高景气度延续,其中,储能需求超预期,价格已上涨1-3分/wh,预计Q4价格仍有提升空间,材料方面,6F价格已大幅超预期上涨,铁锂涨价确定,其余材料26年涨价有望跟进,且中美
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天际股份
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多氟多
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石大胜华
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华盛锂电
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孚日股份
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2025-11-10 12:49:07
会稽山投资价值投研分析
#近期我们调研、Q4预计继续加速,在Q3收入超预期基础上,全年收入有望超19亿,现阶段收入重要性高于利润、继续看好持续成长性!边际变化: 1)11月拟举办经销商订货会,激励力度足,渠道积极性和配合度好; 2)公司内部目标收入超过竞品; 3)子公司乌毡帽进度会在Q4补齐。 🍶中长期行业升级逻辑不断兑现:已经有品类价格整体提升的迹象(草根调研绍兴当地黄酒品牌已不乏百元以上产品;黄酒定制酒价格也在提升),现在黄酒升级可类比09年地产白酒,17年后啤酒。 [礼物]公司产品线,#❗️兰亭动销环比加速,绍
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会稽山
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2025-11-10 12:47:23
钙钛矿应用新纪元:数据上天,技术落地
11月9日,马斯克在X平台称“随着星舰的问世,大规模部署太阳能人工智能卫星的道路终于得以开辟。这也是我所认为的,唯一一条能够实现每年1TW人工智能算力部署的路径”。 此前11月2日,美国StarCloud公司已成功发射搭载英伟达H100芯片与谷歌Gemini大模型的技术试验星,该公司计划未来建造一座5GW的轨道数据中心,配备超大型太阳能和冷却电池板。 #轨道数据中心打破了电源、冷却系统的制约: 电源供应方面,在正确的轨道上,太阳能电池板接受到的能量可以比地球上高出8倍,且几乎是连续地产生电力;冷
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上海港湾
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捷佳伟创
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金晶科技
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协鑫科技
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乾照光电
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2025-11-10 12:44:19
酒店板块:经营数据边际改善,关注低位机会
今日截至目前锦江+7%、首旅+6%、君亭+5%、华住港股+3%,我们预计主要系: 1️⃣#经营数据有所改善,锦江10月RevPAR同比+2%,Q4预计持平或略增(vs.Q3下滑2%),对明年谨慎乐观,希望做到持平或小个位数增长;首旅RevPAR预计下滑0%-3%(vs.Q3下滑2.8%);华住预计10月降幅环比9月收窄。 2️⃣#10月行业供给有所减少,供需矛盾或有缓解,酒店之家数据显示截至10月底15间以上客房酒店数为39.7万家,M10净减少0.7万家(vs.前9个月均为净增,合计净增3.5
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锦江酒店
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首旅酒店
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君亭酒店
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2025-11-10 00:03:05
太空算力产业链个股大全!
一、核心合作主体:之江实验室 1. 战略协作 • 普天科技:与之江实验室联合成立企业研发中心,聚焦空天智算领域关键技术研发与产品化(合作方含翼星互联、忆芯科技)。 • 杭钢股份:2024年子公司数据公司实施之江实验室机房基础设施升级改造,之江实验室承租该设施,租期5年。 二、星算计划:国星宇航关联布局 国星宇航为“星算计划”联合发布主体,多家企业通过直接/间接持股参与: • 新疆交建:直接持股国星宇航0.54%; • 大众公用:通过深创投间接持股0.41%; • 深圳能源:通过深创投间接持股0.
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2025-11-09 23:43:25
算力新基建,太空算力破局AI缺电
核心驱动:地面AI缺电,太空为终极解决方案 ——地面 AI 数据中心遭遇三大瓶颈:1)电力枯竭:电网扩容速度(线性)远逊于 AI 算力需求(指数级);2)散热低效:PUE 极限在 1.2-1.4,冷却耗能高;3)发电不稳:地面光伏年有效时长仅 1000-1500 小时,无法满足AI 24/7 的算力需求; ——太空方案: PUE 逼近理想值 1.0(真空辐射散热),太阳能发电效率高(25-30%)且年有效时长超 8000 小时(是地面的 5-8 倍),太空是 AIDC 的终极解决方案。 催化点燃
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普天科技
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佳缘科技
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2025-11-09 21:38:48
双碳战略下的绿色投资机遇:核心产业链企业梳理
2025年11月8日,国务院新闻办公室发布《碳达峰碳中和的中国行动》白皮书,标志着中国“双碳”目标从战略承诺进入系统化执行阶段。文件明确了2030年前碳达峰、2060年前碳中和的核心目标,同时勾勒出能源、产业、交通等领域的转型路径,为资本市场打开万亿级绿色投资空间。以下是双碳产业链核心企业的投研梳理: 光伏与储能领域核心标的 • 阳光电源(自由流通值2878亿):全球光伏逆变器和储能系统龙头企业,是光伏产业链的核心设备供应商。 • 隆基绿能(自由流通值1339亿):全球最大的单晶光伏制造商,单晶
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阳光电源
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中国西电
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京泉华
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正泰电器
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特变电工
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2025-11-09 21:34:09
固态电池年底有重点催化,保持密切关注!
近期固态板块调整,加大研究和推荐力度。 接下来,总结行业核心催化为: 1)政策端:工信部25年12月审查结束后,有望发布第二批补贴(预计大几十亿),支持头部电池厂从中试线到量产线建设。 2)电芯端:头部大厂中试线良率持续提升,年底开启路测;开启GWh级设备招标采购;预计26年初产品进展发布。 3)应用端:26年初,有望有全固态电池的车上工信部最新一批目录。 🌼投资建议 按照: 1)壁垒高; 2)价值量大; 3)和头部大厂合作紧密三个维度筛选标的, 具体目标市值测算详见截图,我们从中大市值和弹性
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厦钨新能
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利通科技
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先导智能
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国轩高科
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天际股份
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