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只买龙头的老司机
2025-11-19 21:38:19
重磅!中金公司拟换股吸收合并东兴证券、信达证券!
证券并购重组再下一城!证券沉寂良久,可能要再起波澜!我们再梳理一下还有哪几家券商有并购重组预期! 此次中金等三家券商重组前,市场已有多组证券公司被看好有合并预期,多围绕同一国资背景、业务协同、政策导向等因素产生猜想,具体如下: 1. 中信证券与中信建投:二者同属国资委控股范畴,业务上能形成良好互补,中信证券的投行实力突出,中信建投则在经纪业务领域优势明显。且监管层推动券商“一参一控”整改,若二者合并,有望诞生全球顶级投行,符合打造一流投行的政策方向,因此被市场寄予合并预期。 2. 中国银河与中金
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只买龙头的老司机
2025-11-19 17:07:00
LG化学撤出锂电隔膜业务,国内隔膜龙头受益!
事件:LG化学将撤出隔膜业务,最早26年H1起关停清州工厂,并裁员约1000人(占40%)。 #影响1~2%供给 目前LG化学隔膜产能主要包括韩国的清州/梧仓、中国杭州、欧洲波兰/匈牙利工厂,此次约关闭产能估算影响小于10亿平(约占2026年全球隔膜供给1~2%)。 #利好国产隔膜全球份额提升 此前年初LG已通过低速线切高速线进行降本增效,但是效果甚微。本次关停有利于国产隔膜在高端隔膜的全球市占率进一步提升。后续LG若继续关停其他隔膜厂,将持续有利于国产份额不断提升。 重点关注【佛塑科技、恩捷股
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佛塑科技
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只买龙头的老司机
2025-11-19 16:55:15
瑞迈特:海外表现亮眼,看好美国市场新产品放量
看好美国市场新产品放量,Q4业绩有望加速增长 展望Q4,公司收入有望加速增长,利润在低基数下有望实现高增长。公司无降噪棉呼吸机新品自7月开始已经批量进入美国市场,四季度有望加速放量;在欧洲市场,公司已基本完成云平台建设,通过本土化运营策略,公司产品开始进入主流医保市场;在国内市场,公司9月底启动线上经销向直销模式切换,第三季度处于模式转换初期,预计第四季度新模式开始增厚业绩,国内电商毛利率水平有望逐步提升。展望明年,在美国新品放量、国内业务模式改革效果逐步体现的驱动下,公司收入和净利润有望实现高
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2025-11-19 15:27:21
6F、VC持续暴涨带领天际股份上演深V反转!
11月19日,天际股份在早盘下探后强势反弹,上演“深V反转”行情:当日开盘41.50元,盘中最低触及38.62元,随后快速拉升至44.50元高位,最终收于43.17元,展现出强劲的股价修复动能。本次反转的核心驱动力源于六氟磷酸锂价格的持续暴涨,叠加公司满产满销的经营格局与产能扩张预期,行业景气度上行周期下,公司业绩扭亏与估值重塑逻辑持续强化。 一、六氟磷酸锂价格创四个月涨幅超200%行情,供需错配支撑涨价延续 作为锂电池电解液核心溶质(占电解液总成本40%-50%),六氟磷酸锂价格自7月低点4.
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2025-11-19 12:03:33
电解液系列继续跟踪,VC价格今日再度大幅上涨!
1、昨日我们在深圳组织了锂电策略会,总体交流的感受是产业链在需求端普遍确定了储能高增的拉动,且对于26Q1跨年淡季不淡的指引趋于一致,尤其是紧缺环节、差异化的材料即使终端波动也会主动备货保障排产稳定,迎接26Q2的进一步放量。盈利端各环节都表现出挺价意愿,目前6F、溶剂涨幅较大,铁锂、铝箔有望落地头部客户挺价,其余环节从小客户落地,逐步争取头部涨价;且多数材料环节认为在供给格局优化的背景下,5-6年的投资回收期中期看比较合理。 2、电解液链条,涨价预期依旧强烈。当前6F企业反馈的除头部客户外的实
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2025-11-19 00:04:33
固态电池调整点评:做锂电中的简单题
1、受锂电贝塔影响,固态今日调整多,但当前位置我们继续看好固态—— 核心做锂电里的容易题。 2、什么是锂电里的难题? A:一季度排产好,不可证伪,不管终端好不好,电池采购材料都提前备库; B:四季度多重抢装因素,需求被放大,未来要还债。 A:XX价格还会涨,按照PEG非常便宜; B:XX就算涨,50%净利率,3个月不到回报周期,给不了估值。 诸如此类争论,鸡同鸭讲,大家看问题的久期不同,看中的点自然不同,这便是难题,互相难说服。 3、那么,什么是锂电里的简单题? 不管产能多久出来,确实电池、材料
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2025-11-18 22:22:24
【厦钨新能】NL正极+硫化锂双扩产,固态电池产业化启点到来
公告解读 11月18日公司发布公告: 1、拟投建5万吨高性能电池材料项目(NL正极),项目总投资额15.25亿元: 2、拟投建年产5000吨氢能材料及7000吨功能材料项目,项目预计总投资2.37亿元,其中功能材料包含硫化锂千吨级别、补锂剂以及多种先进添加剂。 材料龙头扩产,迎接固态产业化启点! 击碎成本质疑:公司目前价格是市场均价一半(小试线水平),我们预计后续千吨级产能落地,可以大幅降低LiS价格,推动全固态电池商业化进程; GWh级扩产推动量产落地:公司LiS产能预计27年落地,对应全固态
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2025-11-18 20:21:41
关注千问app带来的重要机遇:超级入口与AI赋能
重视千问app作为超级入口的重要价值 11月17日,千问APP公测上线,依托阿里庞大的生态资源和技术积累,千问 APP 以 “会聊天能办事的个人AI助手” 为定位,旨在打造未来的AI生活入口。 本地生活等系列功能有望随超级入口整合逐步放大:地图、外卖、订票、办公、学习、购物、健康等各类生活场景接入千问App,并逐步增加代理式AI(agentic-AI)功能以优化淘宝等主要平台上的购物体验。 建议重点关注阿里系持股公司:石基信息(本地生活)、朗新科技(电力)、捷顺科技(停车SaasS)、千方科技(
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重磅!2026年上调50%!宁德时代等企业排产大超预期!
重磅消息!锂电行业的热度再攀新高! 从产业链一线调研获悉,受动力电池、储能电池两大市场需求持续爆发的驱动,头部企业2026年排产计划已敲定大幅上调,全年增速预计突破50%。 这不仅直接推升了2026年的行业预期,更清晰勾勒出锂电产业“全速扩张”的轨迹。 宁德时代上调50%,产能布局支撑增长 宁德时代的领跑地位依旧稳固。数据显示,其2026年Q1排产与上季度持平,凸显需求端的强韧性;全年排产指引更是敲定1.1TWh以上目标,同比增幅超50%,远超行业平均预期。 从出货量来看,机构预测其2025年出
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2025-11-18 17:26:27
锂电短期调整,中期趋势不变!今日6F与VC继续大涨!
行业趋势不变,供需改善驱动下价值凸显 今天电池与材料联袂比较多,没什么特别的基本面变化,短期涨多了的筹码浮动。供需上看,目前行业排产可以看清楚到明年Q1,景气度很高很持续,供给侧看目前材料供给增速极慢(预计26年20-25%),供需处于持续改善。 后续催化:1)国内排产与春节假期安排;2)欧洲缺电加速,冬季电价提升;3)美国需求跟踪 因此我们认为,本轮议价会首先让行业价格与盈利均回到合理区间(亏损的先要开始赚钱),再看明年二季度有望实现超额盈利,因为钟摆不会在中间停止,一定会向更极致的方向演绎。
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2025-11-18 11:15:28
暴跌或是机会!坚定六氟&添加剂&隔膜,重视EC
六氟新一轮行情正在展开:三方均价已达16万元业界反馈,部分头部客户12月滚动六氟价格可能在10万元以上 以11万含税均价估算主流大公司,26年估值10多倍,若采用现货价估算,则均为个位数估值! 添加剂发飙:两大主力添加剂VC、FEC近期三方均价分别大涨200%、49%! 添加剂成本占比低,涨价容忍度相对更高;近期是长期亏损的报复式涨价,部分下游反馈采购有困难 长期看好湿法隔膜:主流湿法产能满产;企业扩产意愿很低,隔膜是材料里面资产最重的环节,扩产需1.5年,后续供需会不断好转; 此外,业界当前实
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2025-11-18 09:04:15
如何看待阿里千问APP?
近期市场关注千问APP,最核心的问题在于:1. 千问APP反映了什么?2. 会有什么影响? #千问APP反映了什么? “千问”项目反映了阿里的AI战略开始从B端市场向C端市场倾斜。阿里将借助Qwen模型的性能和开放生态在个人用户市场取得突破。阿里会通过庞大的用户基础,加上自身的生态例如与淘宝电商融合等为商业化变现铺平道路。 #会有什么影响? 1)阿里系的软件服务商通过接入千问APP可以获得更多的业务,例如通过千问APP直接预订酒店、购买商品等。 2)若千问APP端使用量级放大,势必也将带来更高的
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2025-11-17 16:56:20
两家VC生产企业相继停产、供需紧张、VC价格持续暴涨!
#山东亘元是全球最大VC供应商,产能占全球约40%,其11月12日因设备故障停产后,全球VC供给已锐减; #次日浙江亿普(VC年产能3200吨至5000吨,提纯技术领先)跟进停产,相当于短期内行业两大核心供给源接连“停摆”。 #且VC行业环保和技术壁垒高,新建产能周期达12 - 18个月,闲置产线复工也需3 - 4个月,短期根本无法填补缺口。 #价格暴涨态势愈演愈烈:早在山东亘元停产当日,VC价格就从7.75万元/吨飙升至11 - 12万元/吨,单日涨幅68%。浙江亿普停产消息跟进后,市场恐慌情
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2025-11-17 16:52:14
固态电池调整充分,中期审查关键期已至,有望开启新一轮行情
#11月进入固态核心催化期、有望开启新一轮行情。固态电池11月进入核心催化期,包括①工信部专项正式进入中期审查,头部电池企业进展非常顺利,后续测代评结果有望大超预期;②头部电池厂+车厂年底前预计开启量产线招标,将确定相关设备+材料的供应商;③搭载头部厂商全固态电池的车型(重卡)有望在年底或明年年初进行初步测试。从股价方面看,经过1-2个月的时间,核心标的调整较为充分(近30%),在三季报业绩期过后,有望开启新一轮行情! #国家层面高度重视、产业化大趋势确定、商业化节点有望提前。固态电池是全球下一
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2025-11-17 16:37:56
华为CANN生态布局:国产AI开发生态突围下的概念股机会
华为开源的CANN平台正成为国产AI芯片工具链的核心,其目标是打破英伟达CUDA在开发生态的垄断,为国产AI芯片构建替代应用平台。当前中国AI开发者长期依赖英伟达GPU及CUDA环境,而CANN通过适配昇腾硬件、异构计算架构等,正在快速推进国产AI生态的自主化,相关产业链公司已率先实现技术落地与合作,成为市场关注的热点主线。 一、CANN生态核心参与企业及业务进展 1. 润和软件(300339) 公司基于大模型的AI智能中枢平台AIrun已与昇腾Atlas 800训练服务器、AI框架昇思Mind
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重磅!中金公司拟换股吸收合并东兴证券、信达证券!
证券并购重组再下一城!证券沉寂良久,可能要再起波澜!我们再梳理一下还有哪几家券商有并购重组预期! 此次中金等三家券商重组前,市场已有多组证券公司被看好有合并预期,多围绕同一国资背景、业务协同、政策导向等因素产生猜想,具体如下: 1. 中信证券与中信建投:二者同属国资委控股范畴,业务上能形成良好互补,中信证券的投行实力突出,中信建投则在经纪业务领域优势明显。且监管层推动券商“一参一控”整改,若二者合并,有望诞生全球顶级投行,符合打造一流投行的政策方向,因此被市场寄予合并预期。 2. 中国银河与中金
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LG化学撤出锂电隔膜业务,国内隔膜龙头受益!
事件:LG化学将撤出隔膜业务,最早26年H1起关停清州工厂,并裁员约1000人(占40%)。 #影响1~2%供给 目前LG化学隔膜产能主要包括韩国的清州/梧仓、中国杭州、欧洲波兰/匈牙利工厂,此次约关闭产能估算影响小于10亿平(约占2026年全球隔膜供给1~2%)。 #利好国产隔膜全球份额提升 此前年初LG已通过低速线切高速线进行降本增效,但是效果甚微。本次关停有利于国产隔膜在高端隔膜的全球市占率进一步提升。后续LG若继续关停其他隔膜厂,将持续有利于国产份额不断提升。 重点关注【佛塑科技、恩捷股
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瑞迈特:海外表现亮眼,看好美国市场新产品放量
看好美国市场新产品放量,Q4业绩有望加速增长 展望Q4,公司收入有望加速增长,利润在低基数下有望实现高增长。公司无降噪棉呼吸机新品自7月开始已经批量进入美国市场,四季度有望加速放量;在欧洲市场,公司已基本完成云平台建设,通过本土化运营策略,公司产品开始进入主流医保市场;在国内市场,公司9月底启动线上经销向直销模式切换,第三季度处于模式转换初期,预计第四季度新模式开始增厚业绩,国内电商毛利率水平有望逐步提升。展望明年,在美国新品放量、国内业务模式改革效果逐步体现的驱动下,公司收入和净利润有望实现高
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6F、VC持续暴涨带领天际股份上演深V反转!
11月19日,天际股份在早盘下探后强势反弹,上演“深V反转”行情:当日开盘41.50元,盘中最低触及38.62元,随后快速拉升至44.50元高位,最终收于43.17元,展现出强劲的股价修复动能。本次反转的核心驱动力源于六氟磷酸锂价格的持续暴涨,叠加公司满产满销的经营格局与产能扩张预期,行业景气度上行周期下,公司业绩扭亏与估值重塑逻辑持续强化。 一、六氟磷酸锂价格创四个月涨幅超200%行情,供需错配支撑涨价延续 作为锂电池电解液核心溶质(占电解液总成本40%-50%),六氟磷酸锂价格自7月低点4.
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电解液系列继续跟踪,VC价格今日再度大幅上涨!
1、昨日我们在深圳组织了锂电策略会,总体交流的感受是产业链在需求端普遍确定了储能高增的拉动,且对于26Q1跨年淡季不淡的指引趋于一致,尤其是紧缺环节、差异化的材料即使终端波动也会主动备货保障排产稳定,迎接26Q2的进一步放量。盈利端各环节都表现出挺价意愿,目前6F、溶剂涨幅较大,铁锂、铝箔有望落地头部客户挺价,其余环节从小客户落地,逐步争取头部涨价;且多数材料环节认为在供给格局优化的背景下,5-6年的投资回收期中期看比较合理。 2、电解液链条,涨价预期依旧强烈。当前6F企业反馈的除头部客户外的实
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固态电池调整点评:做锂电中的简单题
1、受锂电贝塔影响,固态今日调整多,但当前位置我们继续看好固态—— 核心做锂电里的容易题。 2、什么是锂电里的难题? A:一季度排产好,不可证伪,不管终端好不好,电池采购材料都提前备库; B:四季度多重抢装因素,需求被放大,未来要还债。 A:XX价格还会涨,按照PEG非常便宜; B:XX就算涨,50%净利率,3个月不到回报周期,给不了估值。 诸如此类争论,鸡同鸭讲,大家看问题的久期不同,看中的点自然不同,这便是难题,互相难说服。 3、那么,什么是锂电里的简单题? 不管产能多久出来,确实电池、材料
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【厦钨新能】NL正极+硫化锂双扩产,固态电池产业化启点到来
公告解读 11月18日公司发布公告: 1、拟投建5万吨高性能电池材料项目(NL正极),项目总投资额15.25亿元: 2、拟投建年产5000吨氢能材料及7000吨功能材料项目,项目预计总投资2.37亿元,其中功能材料包含硫化锂千吨级别、补锂剂以及多种先进添加剂。 材料龙头扩产,迎接固态产业化启点! 击碎成本质疑:公司目前价格是市场均价一半(小试线水平),我们预计后续千吨级产能落地,可以大幅降低LiS价格,推动全固态电池商业化进程; GWh级扩产推动量产落地:公司LiS产能预计27年落地,对应全固态
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关注千问app带来的重要机遇:超级入口与AI赋能
重视千问app作为超级入口的重要价值 11月17日,千问APP公测上线,依托阿里庞大的生态资源和技术积累,千问 APP 以 “会聊天能办事的个人AI助手” 为定位,旨在打造未来的AI生活入口。 本地生活等系列功能有望随超级入口整合逐步放大:地图、外卖、订票、办公、学习、购物、健康等各类生活场景接入千问App,并逐步增加代理式AI(agentic-AI)功能以优化淘宝等主要平台上的购物体验。 建议重点关注阿里系持股公司:石基信息(本地生活)、朗新科技(电力)、捷顺科技(停车SaasS)、千方科技(
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重磅!2026年上调50%!宁德时代等企业排产大超预期!
重磅消息!锂电行业的热度再攀新高! 从产业链一线调研获悉,受动力电池、储能电池两大市场需求持续爆发的驱动,头部企业2026年排产计划已敲定大幅上调,全年增速预计突破50%。 这不仅直接推升了2026年的行业预期,更清晰勾勒出锂电产业“全速扩张”的轨迹。 宁德时代上调50%,产能布局支撑增长 宁德时代的领跑地位依旧稳固。数据显示,其2026年Q1排产与上季度持平,凸显需求端的强韧性;全年排产指引更是敲定1.1TWh以上目标,同比增幅超50%,远超行业平均预期。 从出货量来看,机构预测其2025年出
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锂电短期调整,中期趋势不变!今日6F与VC继续大涨!
行业趋势不变,供需改善驱动下价值凸显 今天电池与材料联袂比较多,没什么特别的基本面变化,短期涨多了的筹码浮动。供需上看,目前行业排产可以看清楚到明年Q1,景气度很高很持续,供给侧看目前材料供给增速极慢(预计26年20-25%),供需处于持续改善。 后续催化:1)国内排产与春节假期安排;2)欧洲缺电加速,冬季电价提升;3)美国需求跟踪 因此我们认为,本轮议价会首先让行业价格与盈利均回到合理区间(亏损的先要开始赚钱),再看明年二季度有望实现超额盈利,因为钟摆不会在中间停止,一定会向更极致的方向演绎。
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暴跌或是机会!坚定六氟&添加剂&隔膜,重视EC
六氟新一轮行情正在展开:三方均价已达16万元业界反馈,部分头部客户12月滚动六氟价格可能在10万元以上 以11万含税均价估算主流大公司,26年估值10多倍,若采用现货价估算,则均为个位数估值! 添加剂发飙:两大主力添加剂VC、FEC近期三方均价分别大涨200%、49%! 添加剂成本占比低,涨价容忍度相对更高;近期是长期亏损的报复式涨价,部分下游反馈采购有困难 长期看好湿法隔膜:主流湿法产能满产;企业扩产意愿很低,隔膜是材料里面资产最重的环节,扩产需1.5年,后续供需会不断好转; 此外,业界当前实
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如何看待阿里千问APP?
近期市场关注千问APP,最核心的问题在于:1. 千问APP反映了什么?2. 会有什么影响? #千问APP反映了什么? “千问”项目反映了阿里的AI战略开始从B端市场向C端市场倾斜。阿里将借助Qwen模型的性能和开放生态在个人用户市场取得突破。阿里会通过庞大的用户基础,加上自身的生态例如与淘宝电商融合等为商业化变现铺平道路。 #会有什么影响? 1)阿里系的软件服务商通过接入千问APP可以获得更多的业务,例如通过千问APP直接预订酒店、购买商品等。 2)若千问APP端使用量级放大,势必也将带来更高的
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两家VC生产企业相继停产、供需紧张、VC价格持续暴涨!
#山东亘元是全球最大VC供应商,产能占全球约40%,其11月12日因设备故障停产后,全球VC供给已锐减; #次日浙江亿普(VC年产能3200吨至5000吨,提纯技术领先)跟进停产,相当于短期内行业两大核心供给源接连“停摆”。 #且VC行业环保和技术壁垒高,新建产能周期达12 - 18个月,闲置产线复工也需3 - 4个月,短期根本无法填补缺口。 #价格暴涨态势愈演愈烈:早在山东亘元停产当日,VC价格就从7.75万元/吨飙升至11 - 12万元/吨,单日涨幅68%。浙江亿普停产消息跟进后,市场恐慌情
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2025-11-17 16:52:14
固态电池调整充分,中期审查关键期已至,有望开启新一轮行情
#11月进入固态核心催化期、有望开启新一轮行情。固态电池11月进入核心催化期,包括①工信部专项正式进入中期审查,头部电池企业进展非常顺利,后续测代评结果有望大超预期;②头部电池厂+车厂年底前预计开启量产线招标,将确定相关设备+材料的供应商;③搭载头部厂商全固态电池的车型(重卡)有望在年底或明年年初进行初步测试。从股价方面看,经过1-2个月的时间,核心标的调整较为充分(近30%),在三季报业绩期过后,有望开启新一轮行情! #国家层面高度重视、产业化大趋势确定、商业化节点有望提前。固态电池是全球下一
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华为CANN生态布局:国产AI开发生态突围下的概念股机会
华为开源的CANN平台正成为国产AI芯片工具链的核心,其目标是打破英伟达CUDA在开发生态的垄断,为国产AI芯片构建替代应用平台。当前中国AI开发者长期依赖英伟达GPU及CUDA环境,而CANN通过适配昇腾硬件、异构计算架构等,正在快速推进国产AI生态的自主化,相关产业链公司已率先实现技术落地与合作,成为市场关注的热点主线。 一、CANN生态核心参与企业及业务进展 1. 润和软件(300339) 公司基于大模型的AI智能中枢平台AIrun已与昇腾Atlas 800训练服务器、AI框架昇思Mind
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2025-11-19 21:38:19
重磅!中金公司拟换股吸收合并东兴证券、信达证券!
证券并购重组再下一城!证券沉寂良久,可能要再起波澜!我们再梳理一下还有哪几家券商有并购重组预期! 此次中金等三家券商重组前,市场已有多组证券公司被看好有合并预期,多围绕同一国资背景、业务协同、政策导向等因素产生猜想,具体如下: 1. 中信证券与中信建投:二者同属国资委控股范畴,业务上能形成良好互补,中信证券的投行实力突出,中信建投则在经纪业务领域优势明显。且监管层推动券商“一参一控”整改,若二者合并,有望诞生全球顶级投行,符合打造一流投行的政策方向,因此被市场寄予合并预期。 2. 中国银河与中金
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2025-11-19 17:07:00
LG化学撤出锂电隔膜业务,国内隔膜龙头受益!
事件:LG化学将撤出隔膜业务,最早26年H1起关停清州工厂,并裁员约1000人(占40%)。 #影响1~2%供给 目前LG化学隔膜产能主要包括韩国的清州/梧仓、中国杭州、欧洲波兰/匈牙利工厂,此次约关闭产能估算影响小于10亿平(约占2026年全球隔膜供给1~2%)。 #利好国产隔膜全球份额提升 此前年初LG已通过低速线切高速线进行降本增效,但是效果甚微。本次关停有利于国产隔膜在高端隔膜的全球市占率进一步提升。后续LG若继续关停其他隔膜厂,将持续有利于国产份额不断提升。 重点关注【佛塑科技、恩捷股
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瑞迈特:海外表现亮眼,看好美国市场新产品放量
看好美国市场新产品放量,Q4业绩有望加速增长 展望Q4,公司收入有望加速增长,利润在低基数下有望实现高增长。公司无降噪棉呼吸机新品自7月开始已经批量进入美国市场,四季度有望加速放量;在欧洲市场,公司已基本完成云平台建设,通过本土化运营策略,公司产品开始进入主流医保市场;在国内市场,公司9月底启动线上经销向直销模式切换,第三季度处于模式转换初期,预计第四季度新模式开始增厚业绩,国内电商毛利率水平有望逐步提升。展望明年,在美国新品放量、国内业务模式改革效果逐步体现的驱动下,公司收入和净利润有望实现高
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瑞迈特
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6F、VC持续暴涨带领天际股份上演深V反转!
11月19日,天际股份在早盘下探后强势反弹,上演“深V反转”行情:当日开盘41.50元,盘中最低触及38.62元,随后快速拉升至44.50元高位,最终收于43.17元,展现出强劲的股价修复动能。本次反转的核心驱动力源于六氟磷酸锂价格的持续暴涨,叠加公司满产满销的经营格局与产能扩张预期,行业景气度上行周期下,公司业绩扭亏与估值重塑逻辑持续强化。 一、六氟磷酸锂价格创四个月涨幅超200%行情,供需错配支撑涨价延续 作为锂电池电解液核心溶质(占电解液总成本40%-50%),六氟磷酸锂价格自7月低点4.
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电解液系列继续跟踪,VC价格今日再度大幅上涨!
1、昨日我们在深圳组织了锂电策略会,总体交流的感受是产业链在需求端普遍确定了储能高增的拉动,且对于26Q1跨年淡季不淡的指引趋于一致,尤其是紧缺环节、差异化的材料即使终端波动也会主动备货保障排产稳定,迎接26Q2的进一步放量。盈利端各环节都表现出挺价意愿,目前6F、溶剂涨幅较大,铁锂、铝箔有望落地头部客户挺价,其余环节从小客户落地,逐步争取头部涨价;且多数材料环节认为在供给格局优化的背景下,5-6年的投资回收期中期看比较合理。 2、电解液链条,涨价预期依旧强烈。当前6F企业反馈的除头部客户外的实
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固态电池调整点评:做锂电中的简单题
1、受锂电贝塔影响,固态今日调整多,但当前位置我们继续看好固态—— 核心做锂电里的容易题。 2、什么是锂电里的难题? A:一季度排产好,不可证伪,不管终端好不好,电池采购材料都提前备库; B:四季度多重抢装因素,需求被放大,未来要还债。 A:XX价格还会涨,按照PEG非常便宜; B:XX就算涨,50%净利率,3个月不到回报周期,给不了估值。 诸如此类争论,鸡同鸭讲,大家看问题的久期不同,看中的点自然不同,这便是难题,互相难说服。 3、那么,什么是锂电里的简单题? 不管产能多久出来,确实电池、材料
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2025-11-18 22:22:24
【厦钨新能】NL正极+硫化锂双扩产,固态电池产业化启点到来
公告解读 11月18日公司发布公告: 1、拟投建5万吨高性能电池材料项目(NL正极),项目总投资额15.25亿元: 2、拟投建年产5000吨氢能材料及7000吨功能材料项目,项目预计总投资2.37亿元,其中功能材料包含硫化锂千吨级别、补锂剂以及多种先进添加剂。 材料龙头扩产,迎接固态产业化启点! 击碎成本质疑:公司目前价格是市场均价一半(小试线水平),我们预计后续千吨级产能落地,可以大幅降低LiS价格,推动全固态电池商业化进程; GWh级扩产推动量产落地:公司LiS产能预计27年落地,对应全固态
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2025-11-18 20:21:41
关注千问app带来的重要机遇:超级入口与AI赋能
重视千问app作为超级入口的重要价值 11月17日,千问APP公测上线,依托阿里庞大的生态资源和技术积累,千问 APP 以 “会聊天能办事的个人AI助手” 为定位,旨在打造未来的AI生活入口。 本地生活等系列功能有望随超级入口整合逐步放大:地图、外卖、订票、办公、学习、购物、健康等各类生活场景接入千问App,并逐步增加代理式AI(agentic-AI)功能以优化淘宝等主要平台上的购物体验。 建议重点关注阿里系持股公司:石基信息(本地生活)、朗新科技(电力)、捷顺科技(停车SaasS)、千方科技(
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重磅!2026年上调50%!宁德时代等企业排产大超预期!
重磅消息!锂电行业的热度再攀新高! 从产业链一线调研获悉,受动力电池、储能电池两大市场需求持续爆发的驱动,头部企业2026年排产计划已敲定大幅上调,全年增速预计突破50%。 这不仅直接推升了2026年的行业预期,更清晰勾勒出锂电产业“全速扩张”的轨迹。 宁德时代上调50%,产能布局支撑增长 宁德时代的领跑地位依旧稳固。数据显示,其2026年Q1排产与上季度持平,凸显需求端的强韧性;全年排产指引更是敲定1.1TWh以上目标,同比增幅超50%,远超行业平均预期。 从出货量来看,机构预测其2025年出
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宁德时代
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2025-11-18 17:26:27
锂电短期调整,中期趋势不变!今日6F与VC继续大涨!
行业趋势不变,供需改善驱动下价值凸显 今天电池与材料联袂比较多,没什么特别的基本面变化,短期涨多了的筹码浮动。供需上看,目前行业排产可以看清楚到明年Q1,景气度很高很持续,供给侧看目前材料供给增速极慢(预计26年20-25%),供需处于持续改善。 后续催化:1)国内排产与春节假期安排;2)欧洲缺电加速,冬季电价提升;3)美国需求跟踪 因此我们认为,本轮议价会首先让行业价格与盈利均回到合理区间(亏损的先要开始赚钱),再看明年二季度有望实现超额盈利,因为钟摆不会在中间停止,一定会向更极致的方向演绎。
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2025-11-18 11:15:28
暴跌或是机会!坚定六氟&添加剂&隔膜,重视EC
六氟新一轮行情正在展开:三方均价已达16万元业界反馈,部分头部客户12月滚动六氟价格可能在10万元以上 以11万含税均价估算主流大公司,26年估值10多倍,若采用现货价估算,则均为个位数估值! 添加剂发飙:两大主力添加剂VC、FEC近期三方均价分别大涨200%、49%! 添加剂成本占比低,涨价容忍度相对更高;近期是长期亏损的报复式涨价,部分下游反馈采购有困难 长期看好湿法隔膜:主流湿法产能满产;企业扩产意愿很低,隔膜是材料里面资产最重的环节,扩产需1.5年,后续供需会不断好转; 此外,业界当前实
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2025-11-18 09:04:15
如何看待阿里千问APP?
近期市场关注千问APP,最核心的问题在于:1. 千问APP反映了什么?2. 会有什么影响? #千问APP反映了什么? “千问”项目反映了阿里的AI战略开始从B端市场向C端市场倾斜。阿里将借助Qwen模型的性能和开放生态在个人用户市场取得突破。阿里会通过庞大的用户基础,加上自身的生态例如与淘宝电商融合等为商业化变现铺平道路。 #会有什么影响? 1)阿里系的软件服务商通过接入千问APP可以获得更多的业务,例如通过千问APP直接预订酒店、购买商品等。 2)若千问APP端使用量级放大,势必也将带来更高的
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两家VC生产企业相继停产、供需紧张、VC价格持续暴涨!
#山东亘元是全球最大VC供应商,产能占全球约40%,其11月12日因设备故障停产后,全球VC供给已锐减; #次日浙江亿普(VC年产能3200吨至5000吨,提纯技术领先)跟进停产,相当于短期内行业两大核心供给源接连“停摆”。 #且VC行业环保和技术壁垒高,新建产能周期达12 - 18个月,闲置产线复工也需3 - 4个月,短期根本无法填补缺口。 #价格暴涨态势愈演愈烈:早在山东亘元停产当日,VC价格就从7.75万元/吨飙升至11 - 12万元/吨,单日涨幅68%。浙江亿普停产消息跟进后,市场恐慌情
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固态电池调整充分,中期审查关键期已至,有望开启新一轮行情
#11月进入固态核心催化期、有望开启新一轮行情。固态电池11月进入核心催化期,包括①工信部专项正式进入中期审查,头部电池企业进展非常顺利,后续测代评结果有望大超预期;②头部电池厂+车厂年底前预计开启量产线招标,将确定相关设备+材料的供应商;③搭载头部厂商全固态电池的车型(重卡)有望在年底或明年年初进行初步测试。从股价方面看,经过1-2个月的时间,核心标的调整较为充分(近30%),在三季报业绩期过后,有望开启新一轮行情! #国家层面高度重视、产业化大趋势确定、商业化节点有望提前。固态电池是全球下一
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华为CANN生态布局:国产AI开发生态突围下的概念股机会
华为开源的CANN平台正成为国产AI芯片工具链的核心,其目标是打破英伟达CUDA在开发生态的垄断,为国产AI芯片构建替代应用平台。当前中国AI开发者长期依赖英伟达GPU及CUDA环境,而CANN通过适配昇腾硬件、异构计算架构等,正在快速推进国产AI生态的自主化,相关产业链公司已率先实现技术落地与合作,成为市场关注的热点主线。 一、CANN生态核心参与企业及业务进展 1. 润和软件(300339) 公司基于大模型的AI智能中枢平台AIrun已与昇腾Atlas 800训练服务器、AI框架昇思Mind
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重磅!中金公司拟换股吸收合并东兴证券、信达证券!
证券并购重组再下一城!证券沉寂良久,可能要再起波澜!我们再梳理一下还有哪几家券商有并购重组预期! 此次中金等三家券商重组前,市场已有多组证券公司被看好有合并预期,多围绕同一国资背景、业务协同、政策导向等因素产生猜想,具体如下: 1. 中信证券与中信建投:二者同属国资委控股范畴,业务上能形成良好互补,中信证券的投行实力突出,中信建投则在经纪业务领域优势明显。且监管层推动券商“一参一控”整改,若二者合并,有望诞生全球顶级投行,符合打造一流投行的政策方向,因此被市场寄予合并预期。 2. 中国银河与中金
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LG化学撤出锂电隔膜业务,国内隔膜龙头受益!
事件:LG化学将撤出隔膜业务,最早26年H1起关停清州工厂,并裁员约1000人(占40%)。 #影响1~2%供给 目前LG化学隔膜产能主要包括韩国的清州/梧仓、中国杭州、欧洲波兰/匈牙利工厂,此次约关闭产能估算影响小于10亿平(约占2026年全球隔膜供给1~2%)。 #利好国产隔膜全球份额提升 此前年初LG已通过低速线切高速线进行降本增效,但是效果甚微。本次关停有利于国产隔膜在高端隔膜的全球市占率进一步提升。后续LG若继续关停其他隔膜厂,将持续有利于国产份额不断提升。 重点关注【佛塑科技、恩捷股
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瑞迈特:海外表现亮眼,看好美国市场新产品放量
看好美国市场新产品放量,Q4业绩有望加速增长 展望Q4,公司收入有望加速增长,利润在低基数下有望实现高增长。公司无降噪棉呼吸机新品自7月开始已经批量进入美国市场,四季度有望加速放量;在欧洲市场,公司已基本完成云平台建设,通过本土化运营策略,公司产品开始进入主流医保市场;在国内市场,公司9月底启动线上经销向直销模式切换,第三季度处于模式转换初期,预计第四季度新模式开始增厚业绩,国内电商毛利率水平有望逐步提升。展望明年,在美国新品放量、国内业务模式改革效果逐步体现的驱动下,公司收入和净利润有望实现高
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6F、VC持续暴涨带领天际股份上演深V反转!
11月19日,天际股份在早盘下探后强势反弹,上演“深V反转”行情:当日开盘41.50元,盘中最低触及38.62元,随后快速拉升至44.50元高位,最终收于43.17元,展现出强劲的股价修复动能。本次反转的核心驱动力源于六氟磷酸锂价格的持续暴涨,叠加公司满产满销的经营格局与产能扩张预期,行业景气度上行周期下,公司业绩扭亏与估值重塑逻辑持续强化。 一、六氟磷酸锂价格创四个月涨幅超200%行情,供需错配支撑涨价延续 作为锂电池电解液核心溶质(占电解液总成本40%-50%),六氟磷酸锂价格自7月低点4.
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电解液系列继续跟踪,VC价格今日再度大幅上涨!
1、昨日我们在深圳组织了锂电策略会,总体交流的感受是产业链在需求端普遍确定了储能高增的拉动,且对于26Q1跨年淡季不淡的指引趋于一致,尤其是紧缺环节、差异化的材料即使终端波动也会主动备货保障排产稳定,迎接26Q2的进一步放量。盈利端各环节都表现出挺价意愿,目前6F、溶剂涨幅较大,铁锂、铝箔有望落地头部客户挺价,其余环节从小客户落地,逐步争取头部涨价;且多数材料环节认为在供给格局优化的背景下,5-6年的投资回收期中期看比较合理。 2、电解液链条,涨价预期依旧强烈。当前6F企业反馈的除头部客户外的实
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固态电池调整点评:做锂电中的简单题
1、受锂电贝塔影响,固态今日调整多,但当前位置我们继续看好固态—— 核心做锂电里的容易题。 2、什么是锂电里的难题? A:一季度排产好,不可证伪,不管终端好不好,电池采购材料都提前备库; B:四季度多重抢装因素,需求被放大,未来要还债。 A:XX价格还会涨,按照PEG非常便宜; B:XX就算涨,50%净利率,3个月不到回报周期,给不了估值。 诸如此类争论,鸡同鸭讲,大家看问题的久期不同,看中的点自然不同,这便是难题,互相难说服。 3、那么,什么是锂电里的简单题? 不管产能多久出来,确实电池、材料
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【厦钨新能】NL正极+硫化锂双扩产,固态电池产业化启点到来
公告解读 11月18日公司发布公告: 1、拟投建5万吨高性能电池材料项目(NL正极),项目总投资额15.25亿元: 2、拟投建年产5000吨氢能材料及7000吨功能材料项目,项目预计总投资2.37亿元,其中功能材料包含硫化锂千吨级别、补锂剂以及多种先进添加剂。 材料龙头扩产,迎接固态产业化启点! 击碎成本质疑:公司目前价格是市场均价一半(小试线水平),我们预计后续千吨级产能落地,可以大幅降低LiS价格,推动全固态电池商业化进程; GWh级扩产推动量产落地:公司LiS产能预计27年落地,对应全固态
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关注千问app带来的重要机遇:超级入口与AI赋能
重视千问app作为超级入口的重要价值 11月17日,千问APP公测上线,依托阿里庞大的生态资源和技术积累,千问 APP 以 “会聊天能办事的个人AI助手” 为定位,旨在打造未来的AI生活入口。 本地生活等系列功能有望随超级入口整合逐步放大:地图、外卖、订票、办公、学习、购物、健康等各类生活场景接入千问App,并逐步增加代理式AI(agentic-AI)功能以优化淘宝等主要平台上的购物体验。 建议重点关注阿里系持股公司:石基信息(本地生活)、朗新科技(电力)、捷顺科技(停车SaasS)、千方科技(
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重磅!2026年上调50%!宁德时代等企业排产大超预期!
重磅消息!锂电行业的热度再攀新高! 从产业链一线调研获悉,受动力电池、储能电池两大市场需求持续爆发的驱动,头部企业2026年排产计划已敲定大幅上调,全年增速预计突破50%。 这不仅直接推升了2026年的行业预期,更清晰勾勒出锂电产业“全速扩张”的轨迹。 宁德时代上调50%,产能布局支撑增长 宁德时代的领跑地位依旧稳固。数据显示,其2026年Q1排产与上季度持平,凸显需求端的强韧性;全年排产指引更是敲定1.1TWh以上目标,同比增幅超50%,远超行业平均预期。 从出货量来看,机构预测其2025年出
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锂电短期调整,中期趋势不变!今日6F与VC继续大涨!
行业趋势不变,供需改善驱动下价值凸显 今天电池与材料联袂比较多,没什么特别的基本面变化,短期涨多了的筹码浮动。供需上看,目前行业排产可以看清楚到明年Q1,景气度很高很持续,供给侧看目前材料供给增速极慢(预计26年20-25%),供需处于持续改善。 后续催化:1)国内排产与春节假期安排;2)欧洲缺电加速,冬季电价提升;3)美国需求跟踪 因此我们认为,本轮议价会首先让行业价格与盈利均回到合理区间(亏损的先要开始赚钱),再看明年二季度有望实现超额盈利,因为钟摆不会在中间停止,一定会向更极致的方向演绎。
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华盛锂电
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2025-11-18 11:15:28
暴跌或是机会!坚定六氟&添加剂&隔膜,重视EC
六氟新一轮行情正在展开:三方均价已达16万元业界反馈,部分头部客户12月滚动六氟价格可能在10万元以上 以11万含税均价估算主流大公司,26年估值10多倍,若采用现货价估算,则均为个位数估值! 添加剂发飙:两大主力添加剂VC、FEC近期三方均价分别大涨200%、49%! 添加剂成本占比低,涨价容忍度相对更高;近期是长期亏损的报复式涨价,部分下游反馈采购有困难 长期看好湿法隔膜:主流湿法产能满产;企业扩产意愿很低,隔膜是材料里面资产最重的环节,扩产需1.5年,后续供需会不断好转; 此外,业界当前实
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2025-11-18 09:04:15
如何看待阿里千问APP?
近期市场关注千问APP,最核心的问题在于:1. 千问APP反映了什么?2. 会有什么影响? #千问APP反映了什么? “千问”项目反映了阿里的AI战略开始从B端市场向C端市场倾斜。阿里将借助Qwen模型的性能和开放生态在个人用户市场取得突破。阿里会通过庞大的用户基础,加上自身的生态例如与淘宝电商融合等为商业化变现铺平道路。 #会有什么影响? 1)阿里系的软件服务商通过接入千问APP可以获得更多的业务,例如通过千问APP直接预订酒店、购买商品等。 2)若千问APP端使用量级放大,势必也将带来更高的
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2025-11-17 16:56:20
两家VC生产企业相继停产、供需紧张、VC价格持续暴涨!
#山东亘元是全球最大VC供应商,产能占全球约40%,其11月12日因设备故障停产后,全球VC供给已锐减; #次日浙江亿普(VC年产能3200吨至5000吨,提纯技术领先)跟进停产,相当于短期内行业两大核心供给源接连“停摆”。 #且VC行业环保和技术壁垒高,新建产能周期达12 - 18个月,闲置产线复工也需3 - 4个月,短期根本无法填补缺口。 #价格暴涨态势愈演愈烈:早在山东亘元停产当日,VC价格就从7.75万元/吨飙升至11 - 12万元/吨,单日涨幅68%。浙江亿普停产消息跟进后,市场恐慌情
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2025-11-17 16:52:14
固态电池调整充分,中期审查关键期已至,有望开启新一轮行情
#11月进入固态核心催化期、有望开启新一轮行情。固态电池11月进入核心催化期,包括①工信部专项正式进入中期审查,头部电池企业进展非常顺利,后续测代评结果有望大超预期;②头部电池厂+车厂年底前预计开启量产线招标,将确定相关设备+材料的供应商;③搭载头部厂商全固态电池的车型(重卡)有望在年底或明年年初进行初步测试。从股价方面看,经过1-2个月的时间,核心标的调整较为充分(近30%),在三季报业绩期过后,有望开启新一轮行情! #国家层面高度重视、产业化大趋势确定、商业化节点有望提前。固态电池是全球下一
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2025-11-17 16:37:56
华为CANN生态布局:国产AI开发生态突围下的概念股机会
华为开源的CANN平台正成为国产AI芯片工具链的核心,其目标是打破英伟达CUDA在开发生态的垄断,为国产AI芯片构建替代应用平台。当前中国AI开发者长期依赖英伟达GPU及CUDA环境,而CANN通过适配昇腾硬件、异构计算架构等,正在快速推进国产AI生态的自主化,相关产业链公司已率先实现技术落地与合作,成为市场关注的热点主线。 一、CANN生态核心参与企业及业务进展 1. 润和软件(300339) 公司基于大模型的AI智能中枢平台AIrun已与昇腾Atlas 800训练服务器、AI框架昇思Mind
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2025-11-19 21:38:19
重磅!中金公司拟换股吸收合并东兴证券、信达证券!
证券并购重组再下一城!证券沉寂良久,可能要再起波澜!我们再梳理一下还有哪几家券商有并购重组预期! 此次中金等三家券商重组前,市场已有多组证券公司被看好有合并预期,多围绕同一国资背景、业务协同、政策导向等因素产生猜想,具体如下: 1. 中信证券与中信建投:二者同属国资委控股范畴,业务上能形成良好互补,中信证券的投行实力突出,中信建投则在经纪业务领域优势明显。且监管层推动券商“一参一控”整改,若二者合并,有望诞生全球顶级投行,符合打造一流投行的政策方向,因此被市场寄予合并预期。 2. 中国银河与中金
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2025-11-19 17:07:00
LG化学撤出锂电隔膜业务,国内隔膜龙头受益!
事件:LG化学将撤出隔膜业务,最早26年H1起关停清州工厂,并裁员约1000人(占40%)。 #影响1~2%供给 目前LG化学隔膜产能主要包括韩国的清州/梧仓、中国杭州、欧洲波兰/匈牙利工厂,此次约关闭产能估算影响小于10亿平(约占2026年全球隔膜供给1~2%)。 #利好国产隔膜全球份额提升 此前年初LG已通过低速线切高速线进行降本增效,但是效果甚微。本次关停有利于国产隔膜在高端隔膜的全球市占率进一步提升。后续LG若继续关停其他隔膜厂,将持续有利于国产份额不断提升。 重点关注【佛塑科技、恩捷股
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佛塑科技
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瑞迈特:海外表现亮眼,看好美国市场新产品放量
看好美国市场新产品放量,Q4业绩有望加速增长 展望Q4,公司收入有望加速增长,利润在低基数下有望实现高增长。公司无降噪棉呼吸机新品自7月开始已经批量进入美国市场,四季度有望加速放量;在欧洲市场,公司已基本完成云平台建设,通过本土化运营策略,公司产品开始进入主流医保市场;在国内市场,公司9月底启动线上经销向直销模式切换,第三季度处于模式转换初期,预计第四季度新模式开始增厚业绩,国内电商毛利率水平有望逐步提升。展望明年,在美国新品放量、国内业务模式改革效果逐步体现的驱动下,公司收入和净利润有望实现高
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6F、VC持续暴涨带领天际股份上演深V反转!
11月19日,天际股份在早盘下探后强势反弹,上演“深V反转”行情:当日开盘41.50元,盘中最低触及38.62元,随后快速拉升至44.50元高位,最终收于43.17元,展现出强劲的股价修复动能。本次反转的核心驱动力源于六氟磷酸锂价格的持续暴涨,叠加公司满产满销的经营格局与产能扩张预期,行业景气度上行周期下,公司业绩扭亏与估值重塑逻辑持续强化。 一、六氟磷酸锂价格创四个月涨幅超200%行情,供需错配支撑涨价延续 作为锂电池电解液核心溶质(占电解液总成本40%-50%),六氟磷酸锂价格自7月低点4.
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电解液系列继续跟踪,VC价格今日再度大幅上涨!
1、昨日我们在深圳组织了锂电策略会,总体交流的感受是产业链在需求端普遍确定了储能高增的拉动,且对于26Q1跨年淡季不淡的指引趋于一致,尤其是紧缺环节、差异化的材料即使终端波动也会主动备货保障排产稳定,迎接26Q2的进一步放量。盈利端各环节都表现出挺价意愿,目前6F、溶剂涨幅较大,铁锂、铝箔有望落地头部客户挺价,其余环节从小客户落地,逐步争取头部涨价;且多数材料环节认为在供给格局优化的背景下,5-6年的投资回收期中期看比较合理。 2、电解液链条,涨价预期依旧强烈。当前6F企业反馈的除头部客户外的实
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固态电池调整点评:做锂电中的简单题
1、受锂电贝塔影响,固态今日调整多,但当前位置我们继续看好固态—— 核心做锂电里的容易题。 2、什么是锂电里的难题? A:一季度排产好,不可证伪,不管终端好不好,电池采购材料都提前备库; B:四季度多重抢装因素,需求被放大,未来要还债。 A:XX价格还会涨,按照PEG非常便宜; B:XX就算涨,50%净利率,3个月不到回报周期,给不了估值。 诸如此类争论,鸡同鸭讲,大家看问题的久期不同,看中的点自然不同,这便是难题,互相难说服。 3、那么,什么是锂电里的简单题? 不管产能多久出来,确实电池、材料
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2025-11-18 22:22:24
【厦钨新能】NL正极+硫化锂双扩产,固态电池产业化启点到来
公告解读 11月18日公司发布公告: 1、拟投建5万吨高性能电池材料项目(NL正极),项目总投资额15.25亿元: 2、拟投建年产5000吨氢能材料及7000吨功能材料项目,项目预计总投资2.37亿元,其中功能材料包含硫化锂千吨级别、补锂剂以及多种先进添加剂。 材料龙头扩产,迎接固态产业化启点! 击碎成本质疑:公司目前价格是市场均价一半(小试线水平),我们预计后续千吨级产能落地,可以大幅降低LiS价格,推动全固态电池商业化进程; GWh级扩产推动量产落地:公司LiS产能预计27年落地,对应全固态
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厦钨新能
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2025-11-18 20:21:41
关注千问app带来的重要机遇:超级入口与AI赋能
重视千问app作为超级入口的重要价值 11月17日,千问APP公测上线,依托阿里庞大的生态资源和技术积累,千问 APP 以 “会聊天能办事的个人AI助手” 为定位,旨在打造未来的AI生活入口。 本地生活等系列功能有望随超级入口整合逐步放大:地图、外卖、订票、办公、学习、购物、健康等各类生活场景接入千问App,并逐步增加代理式AI(agentic-AI)功能以优化淘宝等主要平台上的购物体验。 建议重点关注阿里系持股公司:石基信息(本地生活)、朗新科技(电力)、捷顺科技(停车SaasS)、千方科技(
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蓝色光标
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2025-11-18 18:11:44
重磅!2026年上调50%!宁德时代等企业排产大超预期!
重磅消息!锂电行业的热度再攀新高! 从产业链一线调研获悉,受动力电池、储能电池两大市场需求持续爆发的驱动,头部企业2026年排产计划已敲定大幅上调,全年增速预计突破50%。 这不仅直接推升了2026年的行业预期,更清晰勾勒出锂电产业“全速扩张”的轨迹。 宁德时代上调50%,产能布局支撑增长 宁德时代的领跑地位依旧稳固。数据显示,其2026年Q1排产与上季度持平,凸显需求端的强韧性;全年排产指引更是敲定1.1TWh以上目标,同比增幅超50%,远超行业平均预期。 从出货量来看,机构预测其2025年出
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宁德时代
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锂电短期调整,中期趋势不变!今日6F与VC继续大涨!
行业趋势不变,供需改善驱动下价值凸显 今天电池与材料联袂比较多,没什么特别的基本面变化,短期涨多了的筹码浮动。供需上看,目前行业排产可以看清楚到明年Q1,景气度很高很持续,供给侧看目前材料供给增速极慢(预计26年20-25%),供需处于持续改善。 后续催化:1)国内排产与春节假期安排;2)欧洲缺电加速,冬季电价提升;3)美国需求跟踪 因此我们认为,本轮议价会首先让行业价格与盈利均回到合理区间(亏损的先要开始赚钱),再看明年二季度有望实现超额盈利,因为钟摆不会在中间停止,一定会向更极致的方向演绎。
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暴跌或是机会!坚定六氟&添加剂&隔膜,重视EC
六氟新一轮行情正在展开:三方均价已达16万元业界反馈,部分头部客户12月滚动六氟价格可能在10万元以上 以11万含税均价估算主流大公司,26年估值10多倍,若采用现货价估算,则均为个位数估值! 添加剂发飙:两大主力添加剂VC、FEC近期三方均价分别大涨200%、49%! 添加剂成本占比低,涨价容忍度相对更高;近期是长期亏损的报复式涨价,部分下游反馈采购有困难 长期看好湿法隔膜:主流湿法产能满产;企业扩产意愿很低,隔膜是材料里面资产最重的环节,扩产需1.5年,后续供需会不断好转; 此外,业界当前实
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如何看待阿里千问APP?
近期市场关注千问APP,最核心的问题在于:1. 千问APP反映了什么?2. 会有什么影响? #千问APP反映了什么? “千问”项目反映了阿里的AI战略开始从B端市场向C端市场倾斜。阿里将借助Qwen模型的性能和开放生态在个人用户市场取得突破。阿里会通过庞大的用户基础,加上自身的生态例如与淘宝电商融合等为商业化变现铺平道路。 #会有什么影响? 1)阿里系的软件服务商通过接入千问APP可以获得更多的业务,例如通过千问APP直接预订酒店、购买商品等。 2)若千问APP端使用量级放大,势必也将带来更高的
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两家VC生产企业相继停产、供需紧张、VC价格持续暴涨!
#山东亘元是全球最大VC供应商,产能占全球约40%,其11月12日因设备故障停产后,全球VC供给已锐减; #次日浙江亿普(VC年产能3200吨至5000吨,提纯技术领先)跟进停产,相当于短期内行业两大核心供给源接连“停摆”。 #且VC行业环保和技术壁垒高,新建产能周期达12 - 18个月,闲置产线复工也需3 - 4个月,短期根本无法填补缺口。 #价格暴涨态势愈演愈烈:早在山东亘元停产当日,VC价格就从7.75万元/吨飙升至11 - 12万元/吨,单日涨幅68%。浙江亿普停产消息跟进后,市场恐慌情
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固态电池调整充分,中期审查关键期已至,有望开启新一轮行情
#11月进入固态核心催化期、有望开启新一轮行情。固态电池11月进入核心催化期,包括①工信部专项正式进入中期审查,头部电池企业进展非常顺利,后续测代评结果有望大超预期;②头部电池厂+车厂年底前预计开启量产线招标,将确定相关设备+材料的供应商;③搭载头部厂商全固态电池的车型(重卡)有望在年底或明年年初进行初步测试。从股价方面看,经过1-2个月的时间,核心标的调整较为充分(近30%),在三季报业绩期过后,有望开启新一轮行情! #国家层面高度重视、产业化大趋势确定、商业化节点有望提前。固态电池是全球下一
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华为CANN生态布局:国产AI开发生态突围下的概念股机会
华为开源的CANN平台正成为国产AI芯片工具链的核心,其目标是打破英伟达CUDA在开发生态的垄断,为国产AI芯片构建替代应用平台。当前中国AI开发者长期依赖英伟达GPU及CUDA环境,而CANN通过适配昇腾硬件、异构计算架构等,正在快速推进国产AI生态的自主化,相关产业链公司已率先实现技术落地与合作,成为市场关注的热点主线。 一、CANN生态核心参与企业及业务进展 1. 润和软件(300339) 公司基于大模型的AI智能中枢平台AIrun已与昇腾Atlas 800训练服务器、AI框架昇思Mind
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重磅!中金公司拟换股吸收合并东兴证券、信达证券!
证券并购重组再下一城!证券沉寂良久,可能要再起波澜!我们再梳理一下还有哪几家券商有并购重组预期! 此次中金等三家券商重组前,市场已有多组证券公司被看好有合并预期,多围绕同一国资背景、业务协同、政策导向等因素产生猜想,具体如下: 1. 中信证券与中信建投:二者同属国资委控股范畴,业务上能形成良好互补,中信证券的投行实力突出,中信建投则在经纪业务领域优势明显。且监管层推动券商“一参一控”整改,若二者合并,有望诞生全球顶级投行,符合打造一流投行的政策方向,因此被市场寄予合并预期。 2. 中国银河与中金
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LG化学撤出锂电隔膜业务,国内隔膜龙头受益!
事件:LG化学将撤出隔膜业务,最早26年H1起关停清州工厂,并裁员约1000人(占40%)。 #影响1~2%供给 目前LG化学隔膜产能主要包括韩国的清州/梧仓、中国杭州、欧洲波兰/匈牙利工厂,此次约关闭产能估算影响小于10亿平(约占2026年全球隔膜供给1~2%)。 #利好国产隔膜全球份额提升 此前年初LG已通过低速线切高速线进行降本增效,但是效果甚微。本次关停有利于国产隔膜在高端隔膜的全球市占率进一步提升。后续LG若继续关停其他隔膜厂,将持续有利于国产份额不断提升。 重点关注【佛塑科技、恩捷股
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瑞迈特:海外表现亮眼,看好美国市场新产品放量
看好美国市场新产品放量,Q4业绩有望加速增长 展望Q4,公司收入有望加速增长,利润在低基数下有望实现高增长。公司无降噪棉呼吸机新品自7月开始已经批量进入美国市场,四季度有望加速放量;在欧洲市场,公司已基本完成云平台建设,通过本土化运营策略,公司产品开始进入主流医保市场;在国内市场,公司9月底启动线上经销向直销模式切换,第三季度处于模式转换初期,预计第四季度新模式开始增厚业绩,国内电商毛利率水平有望逐步提升。展望明年,在美国新品放量、国内业务模式改革效果逐步体现的驱动下,公司收入和净利润有望实现高
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6F、VC持续暴涨带领天际股份上演深V反转!
11月19日,天际股份在早盘下探后强势反弹,上演“深V反转”行情:当日开盘41.50元,盘中最低触及38.62元,随后快速拉升至44.50元高位,最终收于43.17元,展现出强劲的股价修复动能。本次反转的核心驱动力源于六氟磷酸锂价格的持续暴涨,叠加公司满产满销的经营格局与产能扩张预期,行业景气度上行周期下,公司业绩扭亏与估值重塑逻辑持续强化。 一、六氟磷酸锂价格创四个月涨幅超200%行情,供需错配支撑涨价延续 作为锂电池电解液核心溶质(占电解液总成本40%-50%),六氟磷酸锂价格自7月低点4.
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电解液系列继续跟踪,VC价格今日再度大幅上涨!
1、昨日我们在深圳组织了锂电策略会,总体交流的感受是产业链在需求端普遍确定了储能高增的拉动,且对于26Q1跨年淡季不淡的指引趋于一致,尤其是紧缺环节、差异化的材料即使终端波动也会主动备货保障排产稳定,迎接26Q2的进一步放量。盈利端各环节都表现出挺价意愿,目前6F、溶剂涨幅较大,铁锂、铝箔有望落地头部客户挺价,其余环节从小客户落地,逐步争取头部涨价;且多数材料环节认为在供给格局优化的背景下,5-6年的投资回收期中期看比较合理。 2、电解液链条,涨价预期依旧强烈。当前6F企业反馈的除头部客户外的实
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固态电池调整点评:做锂电中的简单题
1、受锂电贝塔影响,固态今日调整多,但当前位置我们继续看好固态—— 核心做锂电里的容易题。 2、什么是锂电里的难题? A:一季度排产好,不可证伪,不管终端好不好,电池采购材料都提前备库; B:四季度多重抢装因素,需求被放大,未来要还债。 A:XX价格还会涨,按照PEG非常便宜; B:XX就算涨,50%净利率,3个月不到回报周期,给不了估值。 诸如此类争论,鸡同鸭讲,大家看问题的久期不同,看中的点自然不同,这便是难题,互相难说服。 3、那么,什么是锂电里的简单题? 不管产能多久出来,确实电池、材料
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【厦钨新能】NL正极+硫化锂双扩产,固态电池产业化启点到来
公告解读 11月18日公司发布公告: 1、拟投建5万吨高性能电池材料项目(NL正极),项目总投资额15.25亿元: 2、拟投建年产5000吨氢能材料及7000吨功能材料项目,项目预计总投资2.37亿元,其中功能材料包含硫化锂千吨级别、补锂剂以及多种先进添加剂。 材料龙头扩产,迎接固态产业化启点! 击碎成本质疑:公司目前价格是市场均价一半(小试线水平),我们预计后续千吨级产能落地,可以大幅降低LiS价格,推动全固态电池商业化进程; GWh级扩产推动量产落地:公司LiS产能预计27年落地,对应全固态
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厦钨新能
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2025-11-18 20:21:41
关注千问app带来的重要机遇:超级入口与AI赋能
重视千问app作为超级入口的重要价值 11月17日,千问APP公测上线,依托阿里庞大的生态资源和技术积累,千问 APP 以 “会聊天能办事的个人AI助手” 为定位,旨在打造未来的AI生活入口。 本地生活等系列功能有望随超级入口整合逐步放大:地图、外卖、订票、办公、学习、购物、健康等各类生活场景接入千问App,并逐步增加代理式AI(agentic-AI)功能以优化淘宝等主要平台上的购物体验。 建议重点关注阿里系持股公司:石基信息(本地生活)、朗新科技(电力)、捷顺科技(停车SaasS)、千方科技(
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2025-11-18 18:11:44
重磅!2026年上调50%!宁德时代等企业排产大超预期!
重磅消息!锂电行业的热度再攀新高! 从产业链一线调研获悉,受动力电池、储能电池两大市场需求持续爆发的驱动,头部企业2026年排产计划已敲定大幅上调,全年增速预计突破50%。 这不仅直接推升了2026年的行业预期,更清晰勾勒出锂电产业“全速扩张”的轨迹。 宁德时代上调50%,产能布局支撑增长 宁德时代的领跑地位依旧稳固。数据显示,其2026年Q1排产与上季度持平,凸显需求端的强韧性;全年排产指引更是敲定1.1TWh以上目标,同比增幅超50%,远超行业平均预期。 从出货量来看,机构预测其2025年出
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2025-11-18 17:26:27
锂电短期调整,中期趋势不变!今日6F与VC继续大涨!
行业趋势不变,供需改善驱动下价值凸显 今天电池与材料联袂比较多,没什么特别的基本面变化,短期涨多了的筹码浮动。供需上看,目前行业排产可以看清楚到明年Q1,景气度很高很持续,供给侧看目前材料供给增速极慢(预计26年20-25%),供需处于持续改善。 后续催化:1)国内排产与春节假期安排;2)欧洲缺电加速,冬季电价提升;3)美国需求跟踪 因此我们认为,本轮议价会首先让行业价格与盈利均回到合理区间(亏损的先要开始赚钱),再看明年二季度有望实现超额盈利,因为钟摆不会在中间停止,一定会向更极致的方向演绎。
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2025-11-18 11:15:28
暴跌或是机会!坚定六氟&添加剂&隔膜,重视EC
六氟新一轮行情正在展开:三方均价已达16万元业界反馈,部分头部客户12月滚动六氟价格可能在10万元以上 以11万含税均价估算主流大公司,26年估值10多倍,若采用现货价估算,则均为个位数估值! 添加剂发飙:两大主力添加剂VC、FEC近期三方均价分别大涨200%、49%! 添加剂成本占比低,涨价容忍度相对更高;近期是长期亏损的报复式涨价,部分下游反馈采购有困难 长期看好湿法隔膜:主流湿法产能满产;企业扩产意愿很低,隔膜是材料里面资产最重的环节,扩产需1.5年,后续供需会不断好转; 此外,业界当前实
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2025-11-18 09:04:15
如何看待阿里千问APP?
近期市场关注千问APP,最核心的问题在于:1. 千问APP反映了什么?2. 会有什么影响? #千问APP反映了什么? “千问”项目反映了阿里的AI战略开始从B端市场向C端市场倾斜。阿里将借助Qwen模型的性能和开放生态在个人用户市场取得突破。阿里会通过庞大的用户基础,加上自身的生态例如与淘宝电商融合等为商业化变现铺平道路。 #会有什么影响? 1)阿里系的软件服务商通过接入千问APP可以获得更多的业务,例如通过千问APP直接预订酒店、购买商品等。 2)若千问APP端使用量级放大,势必也将带来更高的
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2025-11-17 16:56:20
两家VC生产企业相继停产、供需紧张、VC价格持续暴涨!
#山东亘元是全球最大VC供应商,产能占全球约40%,其11月12日因设备故障停产后,全球VC供给已锐减; #次日浙江亿普(VC年产能3200吨至5000吨,提纯技术领先)跟进停产,相当于短期内行业两大核心供给源接连“停摆”。 #且VC行业环保和技术壁垒高,新建产能周期达12 - 18个月,闲置产线复工也需3 - 4个月,短期根本无法填补缺口。 #价格暴涨态势愈演愈烈:早在山东亘元停产当日,VC价格就从7.75万元/吨飙升至11 - 12万元/吨,单日涨幅68%。浙江亿普停产消息跟进后,市场恐慌情
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2025-11-17 16:52:14
固态电池调整充分,中期审查关键期已至,有望开启新一轮行情
#11月进入固态核心催化期、有望开启新一轮行情。固态电池11月进入核心催化期,包括①工信部专项正式进入中期审查,头部电池企业进展非常顺利,后续测代评结果有望大超预期;②头部电池厂+车厂年底前预计开启量产线招标,将确定相关设备+材料的供应商;③搭载头部厂商全固态电池的车型(重卡)有望在年底或明年年初进行初步测试。从股价方面看,经过1-2个月的时间,核心标的调整较为充分(近30%),在三季报业绩期过后,有望开启新一轮行情! #国家层面高度重视、产业化大趋势确定、商业化节点有望提前。固态电池是全球下一
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2025-11-17 16:37:56
华为CANN生态布局:国产AI开发生态突围下的概念股机会
华为开源的CANN平台正成为国产AI芯片工具链的核心,其目标是打破英伟达CUDA在开发生态的垄断,为国产AI芯片构建替代应用平台。当前中国AI开发者长期依赖英伟达GPU及CUDA环境,而CANN通过适配昇腾硬件、异构计算架构等,正在快速推进国产AI生态的自主化,相关产业链公司已率先实现技术落地与合作,成为市场关注的热点主线。 一、CANN生态核心参与企业及业务进展 1. 润和软件(300339) 公司基于大模型的AI智能中枢平台AIrun已与昇腾Atlas 800训练服务器、AI框架昇思Mind
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