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大道无相我有象
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2025-07-28 21:49:21
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A股目前0-1的投资赛道梳理及分析,本文耗时8小时
根据最新券商研报和市场分析,2025年A股市场正处于技术创新驱动的新周期,多个新兴赛道正经历从0到1的突破性发展阶段。本报告将系统梳理当前处于早期发展阶段的赛道,提供完整的0-1赛道名单及核心特征分析。 一、0-1赛道定义与筛选标准 0-1赛道通常指处于商业化初期、技术刚突破或政策刚放开的新兴产业领域,具有以下核心特征: 技术突破:核心技术刚实现从实验室到产业化的跨越 政策支持:被明确列入国家战略发展规划 市场空间:潜在市场规模超过千亿元 产业链完整度:上下游配套处于建设初期 商业化进度:产品或
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中国银行
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大道无相我有象
老司机
2026-01-25 23:19:02
化工板块梳理
当前“触底”板块的明确名单:从最新分位数据与周度跟踪看,已处于历史低位区间、具备底部反转土壤的细分包括:聚氨酯(MDI/TDI)(纯MDI分位约22%、聚合MDI分位约14.45%)、有机硅DMC(分位约5.89%)、纯碱(分位约5.25%)、氨纶(分位约0%)、分散染料(分位约3.45%)、工业硅(金属硅)(分位约2.65%)、三氯蔗糖(分位约1.32%)、维生素A/E(维A分位约0.07%、维E分位约7.52%)、以及粘胶短纤/PA66等低分位化纤链品种;这些“触底”判断主要基于近七至十年分
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万华化学
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大道无相我有象
老司机
2026-01-25 23:00:14
战略资源再梳理
资源保护之风起,供给刚性重估季 最具“稀缺性—安全性”双重属性的战略资源,集中在三类: 地质稀缺(储采比低):锑、锡等出现“可采年限短”与增量有限的硬约束,属于优先级最高的稀缺标的。 供应链稀缺(高度集中+政策可控):稀土(尤其中重稀土)、钨、镓、锗、铟在我国储量/产量占比高、冶炼分离环节集中度极高,叠加出口管制等政策工具,具备资源“武器化”的定价权。 国别稀缺(中国对外依存度高):镍、钴、锂、钾盐等全球不必然稀缺,但中国进口依赖度高,且矿端集中在印尼、刚果(金)、南美等敏感地区,属“战略储备—
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铜矿ETF-GLOBALX
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大道无相我有象
老司机
2026-01-25 21:59:31
再看消费
消费近期消息比较多: 1、宏观层面,财政金融最近刚刚协同“一揽子”促内需政策与消费贷贴息延续、服务业贷款贴息优化、首批超长期特别国债设备更新资金下达等,构成消费修复的稳固政策底与流动性支撑,叠加长假与春运峰值,文旅、免税、商圈消费存在超预期可能。 2、鸣鸣很忙1月28日上市:鸣鸣很忙什么地位?他有2.2万家线下店,和万辰集团有1.9万家,并称为线下零食量贩的双王。 3、黄仁勋在上海喝古越龙山,黄仁勋很会投其所好表演和带货,比如去韩国就嗦手指说炸鸡好吃,最近国内在促销费,古越龙山为酒水食饮之类。
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贵州茅台
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大道无相我有象
老司机
2026-01-25 21:23:41
商业航天不容忽视的关注点
太空光伏的声音有点大,写点不一样的声音,没有其他环节太空光伏也只能是地板上的光伏,各环节都得齐头并进。 今天简单一写一下可复用,Space X此前早已实现可复用,但之前主要是火箭箭体的复用,2026年会进一步提高可复用的比例(计划完全可复用),因此发射成本会进一步下探到1万美元/吨,比此前再减少50%,国内参考类同,只是时间上稍迟一点。 航天器发射成本显著下降(单位:美元/kg) 简单二写一下海内外卫星升级的主要增量,国内26年预计要上二代星链,国内二代星链增量之前写过商业航天二代星升级变化梳理
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吉来特卫星网络
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大道无相我有象
老司机
2026-01-21 13:07:19
1月28日食品饮料鸣鸣很忙上市,认购量196倍
【公司公告】 1)【鸣鸣很忙】IPO:将于2026年1月28日登陆港交所主板,共计1410.11万股,招股价229.6至236.6港元。 2)【燕京啤酒】业绩预告:预计2025年归母净利润15.84-17.42亿元,同比增长50%-65%;扣非归母净利润14.57-15.61亿元,同比增长40%-50%。 3)【威龙股份】业绩预告:1)预计2025年营业收入3.41-3.91亿元,主营业务收入3.15-3.60亿元;归母净利润-6611万元到-4092万元,去年同期1026.16万元;扣非归母净
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贵州茅台
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大道无相我有象
老司机
2026-01-21 10:07:02
科技安全、能源安全、食品安全
昨天点到的CPU方向迎来大涨CPU的旧周期与新周期 。当下环境、政策、节点下大安全尤其重要,除了军事安全和金融安全外,还有三类安全任何时候也都是战略高度,都是基本盘、压舱石: 1. 科技安全:从“开放优先”转向“安全—创新双轮驱动” 【态势】主要经济体将科技与创新全面“安全化”,在促进、保护、投射三类工具下,强化双用途科技与研究安全,AI、量子被归为“敏感/关键/安保相关”领域,国际合作趋向“选择性开放”。这既抬高技术合规成本,也重塑创新要素流向。 【规则】中国发布《人工智能安全治理框架》2.0
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中国银行
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大道无相我有象
老司机
2026-01-20 22:18:41
CPU的旧周期与新周期
本来想了很多,有点累,简单写一下: 英伟达、AMD和Intel的AI软件生态布局对比 复制 下载 图:201x–2024年x86服务器CPU市场中Intel与AMD收入份额趋势 2025 年中国大陆 AIPC 渗透率有望升至 34% 政府采购安全可靠标准刚性化:2025 年 9 月的央采配置标准进一步升级,将“CPU 和操作系统等关键部件应符合安全可靠测评要求”从建议项变成强制项,并强调测评结果存在有效期,需要厂商持续技术迭代以维持认证资质。 架构份额演变 (1)台积电3/5nm晶圆连续涨价与N
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中国银行
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大道无相我有象
老司机
2026-01-20 20:46:33
即使地缘博弈下必选消费也是压舱石,响应政策号召
消息面上,今天对消费的买卖方都提供了政策支持(如下): 顶层设计:财政政策上 超长期特别国债+贴息 货币政策上 降息 +再贷款 可以仔细看一下政策的描述: 近期出台了很多刺激消费核心政策,以“消费品以旧换新财政补贴”为抓手,聚焦耐用消费品、汽车、数码智能、服务消费等领域,政策补贴持续优化并强化精准化指向,地方和中央政策协同落地,支持服务消费新场景拓展和特定群体补贴加大,为2026年实现内需主导、消费回暖打下基础。 扩大内需是排序第一的战略,即使在地缘博弈下也别只看金银,必选经济任何时候都是压舱石
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合百集团
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味知香
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上海九百
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大道无相我有象
老司机
2026-01-20 10:58:27
消费梳理,社零数据+M2增速快+政策支持+春节前旺季
政策与制度催化:从“增收减负”到“带薪休假”与“标准治理” 国常会“新增长点”明确服务消费主线:强调深入实施提振消费专项行动,沿“增收减负”两条主线深化,推动重点群体就业、上调最低工资标准、以育儿补贴等长期性制度替代一次性刺激;同时首提“解决信用、标准、安全管理”等问题,利于服务供给提质与体验升级。 完善促消费长效机制与顶层设计:提出制定并实施扩大消费“十五五”规划与城乡居民增收计划,加快清理不合理限制,落实带薪休假,支持新业态/新模式/新场景,释放服务消费潜力。 绿色消费与家电/耐用补贴的边际
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上海九百
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味知香
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大道无相我有象
老司机
2026-01-19 12:29:36
官微新发文针对新版国家标准推广其“恒耐板”产品,洁净室的短期高低切
洁净室之前梳理过说是一个大题材,在半导体扩产、存储景气大周期内洁净室持续受益,超级景气赛道机构看5倍起的洁净室一文全梳理(附最新逻辑) 因此趋势持续在,龙头亚翔等短期加速涨太多后或迎来节奏上的高切低,后排里有实锤有预期的, 扬子新材针对新版国家标准,推广其具备耐过氧化氢腐蚀特性的“恒耐板”产品,主要面向医药洁净厂房市场,这是一个明确的需求驱动型机会。若推广顺利,有望在医药洁净室这一细分市场获得增量订单,对主营业务收入和利润产生正面贡献。周五接近收盘时发文推出其新国标场景的产品力: 2026年公司
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扬子新材
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大道无相我有象
老司机
2026-01-16 23:30:07
宏观视角:从当下美股看A股
第一部分 美股当下潜力板块 在当前美股框架下,最具确定性与潜在超额收益的板块与标的集中在五大主线: 1) AI基础设施与半导体(优选博通、英伟达、EDA双龙头及WFE龙头;ASML/AMAT/LRCX增配),受益于公有云2026年资本开支同比+33%至约$549,540mn的强扩张与网络/光学技术迭代; 2) 金融板块中的美国中型银行与支付与处理(行业视角“Attractive”,上行驱动来自利率与贷款增长;精选PNFP/WAL/SNV/UMBF/EWBC 等高弹性组合); 3) 医疗保健(策略
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兴福电子
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大道无相我有象
老司机
2026-01-16 11:51:24
兴福电子短中期预期到底有多炸裂,此处是主升浪起点
昨天连续发的半导体都迎来大涨,盘前也明确提到“一惯保守的台积电都开始大幅上调支出了,各方面迹象都很积极,行业指引很明确“, 反制加速下半导体自主可控与存储扩产大周期的紧迫性凸显相关消息梳理 昨天盘中提到的芯源微、精智达迎来大涨,半导体自主可控重点梳理 继续挖掘一个近期预期差很强的逻辑 新业务布局打开想象空间:兴福电子2026年1月15日公告近期经营进展显著,拟收购三峡实验室的光刻胶核心原料光引发剂相关资产,前瞻性布局高壁垒新赛道。核心产品加速放量,存储核心材料收入占比已超60%,受益于下游存储、
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兴福电子
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大道无相我有象
老司机
2026-01-15 21:00:26
反制加速下半导体自主可控与存储扩产大周期的紧迫性凸显相关消息梳理
1、USTR关税时间表:海外限制与关税路径更清晰:美国拟自2027年6月23日起对中国半导体加征关税、税率临近生效前公布,叠加BIS对HBM与先进计算芯片的持续加严,使“算力芯片—高端存储—关键设备材料”成为受限重点板块,全球半导体链“平行化、本土化”进程加速。 2、新H社纽约2026年1月14日电(记者刘亚南 徐静)美国白宫14日发布声明,以应对国家安全威胁为由,从15日起对部分进口半导体、半导体制造设备和衍生品加征25%进口从价关税。声明说,在完成有关谈判后,美国将在第二阶段在更大范围对进口
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芯源微
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聚和材料
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精智达
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矽电股份
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和林微纳
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大道无相我有象
老司机
2026-01-15 14:16:34
半导体自主可控重点梳理
2026年半导体“自主可控”真正的超额收益来自识别并验证“预期差”。芯源微、聚和材料、精智达分别代表了国产替代浪潮中三种典型的预期差逻辑: 芯源微——“困境反转”的预期差:市场普遍认知其业绩短期承压,但低估了(1)“第二曲线”化学清洗业务已然爆发的增长贡献和(2)第四代涂胶显影机(Track)验证在即可能带来的估值体系重构。第四代Track验证在即,北方华创赋能加速。 聚和材料——“跨界转型”的预期差:市场仍主要视其为光伏浆料龙头,对其收购韩国SK Enpulse空白掩模(Blank Mask)
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芯源微
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A股目前0-1的投资赛道梳理及分析,本文耗时8小时
根据最新券商研报和市场分析,2025年A股市场正处于技术创新驱动的新周期,多个新兴赛道正经历从0到1的突破性发展阶段。本报告将系统梳理当前处于早期发展阶段的赛道,提供完整的0-1赛道名单及核心特征分析。 一、0-1赛道定义与筛选标准 0-1赛道通常指处于商业化初期、技术刚突破或政策刚放开的新兴产业领域,具有以下核心特征: 技术突破:核心技术刚实现从实验室到产业化的跨越 政策支持:被明确列入国家战略发展规划 市场空间:潜在市场规模超过千亿元 产业链完整度:上下游配套处于建设初期 商业化进度:产品或
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化工板块梳理
当前“触底”板块的明确名单:从最新分位数据与周度跟踪看,已处于历史低位区间、具备底部反转土壤的细分包括:聚氨酯(MDI/TDI)(纯MDI分位约22%、聚合MDI分位约14.45%)、有机硅DMC(分位约5.89%)、纯碱(分位约5.25%)、氨纶(分位约0%)、分散染料(分位约3.45%)、工业硅(金属硅)(分位约2.65%)、三氯蔗糖(分位约1.32%)、维生素A/E(维A分位约0.07%、维E分位约7.52%)、以及粘胶短纤/PA66等低分位化纤链品种;这些“触底”判断主要基于近七至十年分
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战略资源再梳理
资源保护之风起,供给刚性重估季 最具“稀缺性—安全性”双重属性的战略资源,集中在三类: 地质稀缺(储采比低):锑、锡等出现“可采年限短”与增量有限的硬约束,属于优先级最高的稀缺标的。 供应链稀缺(高度集中+政策可控):稀土(尤其中重稀土)、钨、镓、锗、铟在我国储量/产量占比高、冶炼分离环节集中度极高,叠加出口管制等政策工具,具备资源“武器化”的定价权。 国别稀缺(中国对外依存度高):镍、钴、锂、钾盐等全球不必然稀缺,但中国进口依赖度高,且矿端集中在印尼、刚果(金)、南美等敏感地区,属“战略储备—
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消费近期消息比较多: 1、宏观层面,财政金融最近刚刚协同“一揽子”促内需政策与消费贷贴息延续、服务业贷款贴息优化、首批超长期特别国债设备更新资金下达等,构成消费修复的稳固政策底与流动性支撑,叠加长假与春运峰值,文旅、免税、商圈消费存在超预期可能。 2、鸣鸣很忙1月28日上市:鸣鸣很忙什么地位?他有2.2万家线下店,和万辰集团有1.9万家,并称为线下零食量贩的双王。 3、黄仁勋在上海喝古越龙山,黄仁勋很会投其所好表演和带货,比如去韩国就嗦手指说炸鸡好吃,最近国内在促销费,古越龙山为酒水食饮之类。
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商业航天不容忽视的关注点
太空光伏的声音有点大,写点不一样的声音,没有其他环节太空光伏也只能是地板上的光伏,各环节都得齐头并进。 今天简单一写一下可复用,Space X此前早已实现可复用,但之前主要是火箭箭体的复用,2026年会进一步提高可复用的比例(计划完全可复用),因此发射成本会进一步下探到1万美元/吨,比此前再减少50%,国内参考类同,只是时间上稍迟一点。 航天器发射成本显著下降(单位:美元/kg) 简单二写一下海内外卫星升级的主要增量,国内26年预计要上二代星链,国内二代星链增量之前写过商业航天二代星升级变化梳理
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1月28日食品饮料鸣鸣很忙上市,认购量196倍
【公司公告】 1)【鸣鸣很忙】IPO:将于2026年1月28日登陆港交所主板,共计1410.11万股,招股价229.6至236.6港元。 2)【燕京啤酒】业绩预告:预计2025年归母净利润15.84-17.42亿元,同比增长50%-65%;扣非归母净利润14.57-15.61亿元,同比增长40%-50%。 3)【威龙股份】业绩预告:1)预计2025年营业收入3.41-3.91亿元,主营业务收入3.15-3.60亿元;归母净利润-6611万元到-4092万元,去年同期1026.16万元;扣非归母净
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科技安全、能源安全、食品安全
昨天点到的CPU方向迎来大涨CPU的旧周期与新周期 。当下环境、政策、节点下大安全尤其重要,除了军事安全和金融安全外,还有三类安全任何时候也都是战略高度,都是基本盘、压舱石: 1. 科技安全:从“开放优先”转向“安全—创新双轮驱动” 【态势】主要经济体将科技与创新全面“安全化”,在促进、保护、投射三类工具下,强化双用途科技与研究安全,AI、量子被归为“敏感/关键/安保相关”领域,国际合作趋向“选择性开放”。这既抬高技术合规成本,也重塑创新要素流向。 【规则】中国发布《人工智能安全治理框架》2.0
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CPU的旧周期与新周期
本来想了很多,有点累,简单写一下: 英伟达、AMD和Intel的AI软件生态布局对比 复制 下载 图:201x–2024年x86服务器CPU市场中Intel与AMD收入份额趋势 2025 年中国大陆 AIPC 渗透率有望升至 34% 政府采购安全可靠标准刚性化:2025 年 9 月的央采配置标准进一步升级,将“CPU 和操作系统等关键部件应符合安全可靠测评要求”从建议项变成强制项,并强调测评结果存在有效期,需要厂商持续技术迭代以维持认证资质。 架构份额演变 (1)台积电3/5nm晶圆连续涨价与N
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即使地缘博弈下必选消费也是压舱石,响应政策号召
消息面上,今天对消费的买卖方都提供了政策支持(如下): 顶层设计:财政政策上 超长期特别国债+贴息 货币政策上 降息 +再贷款 可以仔细看一下政策的描述: 近期出台了很多刺激消费核心政策,以“消费品以旧换新财政补贴”为抓手,聚焦耐用消费品、汽车、数码智能、服务消费等领域,政策补贴持续优化并强化精准化指向,地方和中央政策协同落地,支持服务消费新场景拓展和特定群体补贴加大,为2026年实现内需主导、消费回暖打下基础。 扩大内需是排序第一的战略,即使在地缘博弈下也别只看金银,必选经济任何时候都是压舱石
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消费梳理,社零数据+M2增速快+政策支持+春节前旺季
政策与制度催化:从“增收减负”到“带薪休假”与“标准治理” 国常会“新增长点”明确服务消费主线:强调深入实施提振消费专项行动,沿“增收减负”两条主线深化,推动重点群体就业、上调最低工资标准、以育儿补贴等长期性制度替代一次性刺激;同时首提“解决信用、标准、安全管理”等问题,利于服务供给提质与体验升级。 完善促消费长效机制与顶层设计:提出制定并实施扩大消费“十五五”规划与城乡居民增收计划,加快清理不合理限制,落实带薪休假,支持新业态/新模式/新场景,释放服务消费潜力。 绿色消费与家电/耐用补贴的边际
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官微新发文针对新版国家标准推广其“恒耐板”产品,洁净室的短期高低切
洁净室之前梳理过说是一个大题材,在半导体扩产、存储景气大周期内洁净室持续受益,超级景气赛道机构看5倍起的洁净室一文全梳理(附最新逻辑) 因此趋势持续在,龙头亚翔等短期加速涨太多后或迎来节奏上的高切低,后排里有实锤有预期的, 扬子新材针对新版国家标准,推广其具备耐过氧化氢腐蚀特性的“恒耐板”产品,主要面向医药洁净厂房市场,这是一个明确的需求驱动型机会。若推广顺利,有望在医药洁净室这一细分市场获得增量订单,对主营业务收入和利润产生正面贡献。周五接近收盘时发文推出其新国标场景的产品力: 2026年公司
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宏观视角:从当下美股看A股
第一部分 美股当下潜力板块 在当前美股框架下,最具确定性与潜在超额收益的板块与标的集中在五大主线: 1) AI基础设施与半导体(优选博通、英伟达、EDA双龙头及WFE龙头;ASML/AMAT/LRCX增配),受益于公有云2026年资本开支同比+33%至约$549,540mn的强扩张与网络/光学技术迭代; 2) 金融板块中的美国中型银行与支付与处理(行业视角“Attractive”,上行驱动来自利率与贷款增长;精选PNFP/WAL/SNV/UMBF/EWBC 等高弹性组合); 3) 医疗保健(策略
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兴福电子短中期预期到底有多炸裂,此处是主升浪起点
昨天连续发的半导体都迎来大涨,盘前也明确提到“一惯保守的台积电都开始大幅上调支出了,各方面迹象都很积极,行业指引很明确“, 反制加速下半导体自主可控与存储扩产大周期的紧迫性凸显相关消息梳理 昨天盘中提到的芯源微、精智达迎来大涨,半导体自主可控重点梳理 继续挖掘一个近期预期差很强的逻辑 新业务布局打开想象空间:兴福电子2026年1月15日公告近期经营进展显著,拟收购三峡实验室的光刻胶核心原料光引发剂相关资产,前瞻性布局高壁垒新赛道。核心产品加速放量,存储核心材料收入占比已超60%,受益于下游存储、
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反制加速下半导体自主可控与存储扩产大周期的紧迫性凸显相关消息梳理
1、USTR关税时间表:海外限制与关税路径更清晰:美国拟自2027年6月23日起对中国半导体加征关税、税率临近生效前公布,叠加BIS对HBM与先进计算芯片的持续加严,使“算力芯片—高端存储—关键设备材料”成为受限重点板块,全球半导体链“平行化、本土化”进程加速。 2、新H社纽约2026年1月14日电(记者刘亚南 徐静)美国白宫14日发布声明,以应对国家安全威胁为由,从15日起对部分进口半导体、半导体制造设备和衍生品加征25%进口从价关税。声明说,在完成有关谈判后,美国将在第二阶段在更大范围对进口
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半导体自主可控重点梳理
2026年半导体“自主可控”真正的超额收益来自识别并验证“预期差”。芯源微、聚和材料、精智达分别代表了国产替代浪潮中三种典型的预期差逻辑: 芯源微——“困境反转”的预期差:市场普遍认知其业绩短期承压,但低估了(1)“第二曲线”化学清洗业务已然爆发的增长贡献和(2)第四代涂胶显影机(Track)验证在即可能带来的估值体系重构。第四代Track验证在即,北方华创赋能加速。 聚和材料——“跨界转型”的预期差:市场仍主要视其为光伏浆料龙头,对其收购韩国SK Enpulse空白掩模(Blank Mask)
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和林微纳
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大道无相我有象
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2025-07-28 21:49:21
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私密
A股目前0-1的投资赛道梳理及分析,本文耗时8小时
根据最新券商研报和市场分析,2025年A股市场正处于技术创新驱动的新周期,多个新兴赛道正经历从0到1的突破性发展阶段。本报告将系统梳理当前处于早期发展阶段的赛道,提供完整的0-1赛道名单及核心特征分析。 一、0-1赛道定义与筛选标准 0-1赛道通常指处于商业化初期、技术刚突破或政策刚放开的新兴产业领域,具有以下核心特征: 技术突破:核心技术刚实现从实验室到产业化的跨越 政策支持:被明确列入国家战略发展规划 市场空间:潜在市场规模超过千亿元 产业链完整度:上下游配套处于建设初期 商业化进度:产品或
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中国银行
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大道无相我有象
老司机
2026-01-25 23:19:02
化工板块梳理
当前“触底”板块的明确名单:从最新分位数据与周度跟踪看,已处于历史低位区间、具备底部反转土壤的细分包括:聚氨酯(MDI/TDI)(纯MDI分位约22%、聚合MDI分位约14.45%)、有机硅DMC(分位约5.89%)、纯碱(分位约5.25%)、氨纶(分位约0%)、分散染料(分位约3.45%)、工业硅(金属硅)(分位约2.65%)、三氯蔗糖(分位约1.32%)、维生素A/E(维A分位约0.07%、维E分位约7.52%)、以及粘胶短纤/PA66等低分位化纤链品种;这些“触底”判断主要基于近七至十年分
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万华化学
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大道无相我有象
老司机
2026-01-25 23:00:14
战略资源再梳理
资源保护之风起,供给刚性重估季 最具“稀缺性—安全性”双重属性的战略资源,集中在三类: 地质稀缺(储采比低):锑、锡等出现“可采年限短”与增量有限的硬约束,属于优先级最高的稀缺标的。 供应链稀缺(高度集中+政策可控):稀土(尤其中重稀土)、钨、镓、锗、铟在我国储量/产量占比高、冶炼分离环节集中度极高,叠加出口管制等政策工具,具备资源“武器化”的定价权。 国别稀缺(中国对外依存度高):镍、钴、锂、钾盐等全球不必然稀缺,但中国进口依赖度高,且矿端集中在印尼、刚果(金)、南美等敏感地区,属“战略储备—
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铜矿ETF-GLOBALX
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大道无相我有象
老司机
2026-01-25 21:59:31
再看消费
消费近期消息比较多: 1、宏观层面,财政金融最近刚刚协同“一揽子”促内需政策与消费贷贴息延续、服务业贷款贴息优化、首批超长期特别国债设备更新资金下达等,构成消费修复的稳固政策底与流动性支撑,叠加长假与春运峰值,文旅、免税、商圈消费存在超预期可能。 2、鸣鸣很忙1月28日上市:鸣鸣很忙什么地位?他有2.2万家线下店,和万辰集团有1.9万家,并称为线下零食量贩的双王。 3、黄仁勋在上海喝古越龙山,黄仁勋很会投其所好表演和带货,比如去韩国就嗦手指说炸鸡好吃,最近国内在促销费,古越龙山为酒水食饮之类。
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贵州茅台
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老司机
2026-01-25 21:23:41
商业航天不容忽视的关注点
太空光伏的声音有点大,写点不一样的声音,没有其他环节太空光伏也只能是地板上的光伏,各环节都得齐头并进。 今天简单一写一下可复用,Space X此前早已实现可复用,但之前主要是火箭箭体的复用,2026年会进一步提高可复用的比例(计划完全可复用),因此发射成本会进一步下探到1万美元/吨,比此前再减少50%,国内参考类同,只是时间上稍迟一点。 航天器发射成本显著下降(单位:美元/kg) 简单二写一下海内外卫星升级的主要增量,国内26年预计要上二代星链,国内二代星链增量之前写过商业航天二代星升级变化梳理
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吉来特卫星网络
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2026-01-21 13:07:19
1月28日食品饮料鸣鸣很忙上市,认购量196倍
【公司公告】 1)【鸣鸣很忙】IPO:将于2026年1月28日登陆港交所主板,共计1410.11万股,招股价229.6至236.6港元。 2)【燕京啤酒】业绩预告:预计2025年归母净利润15.84-17.42亿元,同比增长50%-65%;扣非归母净利润14.57-15.61亿元,同比增长40%-50%。 3)【威龙股份】业绩预告:1)预计2025年营业收入3.41-3.91亿元,主营业务收入3.15-3.60亿元;归母净利润-6611万元到-4092万元,去年同期1026.16万元;扣非归母净
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贵州茅台
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2026-01-21 10:07:02
科技安全、能源安全、食品安全
昨天点到的CPU方向迎来大涨CPU的旧周期与新周期 。当下环境、政策、节点下大安全尤其重要,除了军事安全和金融安全外,还有三类安全任何时候也都是战略高度,都是基本盘、压舱石: 1. 科技安全:从“开放优先”转向“安全—创新双轮驱动” 【态势】主要经济体将科技与创新全面“安全化”,在促进、保护、投射三类工具下,强化双用途科技与研究安全,AI、量子被归为“敏感/关键/安保相关”领域,国际合作趋向“选择性开放”。这既抬高技术合规成本,也重塑创新要素流向。 【规则】中国发布《人工智能安全治理框架》2.0
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中国银行
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老司机
2026-01-20 22:18:41
CPU的旧周期与新周期
本来想了很多,有点累,简单写一下: 英伟达、AMD和Intel的AI软件生态布局对比 复制 下载 图:201x–2024年x86服务器CPU市场中Intel与AMD收入份额趋势 2025 年中国大陆 AIPC 渗透率有望升至 34% 政府采购安全可靠标准刚性化:2025 年 9 月的央采配置标准进一步升级,将“CPU 和操作系统等关键部件应符合安全可靠测评要求”从建议项变成强制项,并强调测评结果存在有效期,需要厂商持续技术迭代以维持认证资质。 架构份额演变 (1)台积电3/5nm晶圆连续涨价与N
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中国银行
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大道无相我有象
老司机
2026-01-20 20:46:33
即使地缘博弈下必选消费也是压舱石,响应政策号召
消息面上,今天对消费的买卖方都提供了政策支持(如下): 顶层设计:财政政策上 超长期特别国债+贴息 货币政策上 降息 +再贷款 可以仔细看一下政策的描述: 近期出台了很多刺激消费核心政策,以“消费品以旧换新财政补贴”为抓手,聚焦耐用消费品、汽车、数码智能、服务消费等领域,政策补贴持续优化并强化精准化指向,地方和中央政策协同落地,支持服务消费新场景拓展和特定群体补贴加大,为2026年实现内需主导、消费回暖打下基础。 扩大内需是排序第一的战略,即使在地缘博弈下也别只看金银,必选经济任何时候都是压舱石
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合百集团
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味知香
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上海九百
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大道无相我有象
老司机
2026-01-20 10:58:27
消费梳理,社零数据+M2增速快+政策支持+春节前旺季
政策与制度催化:从“增收减负”到“带薪休假”与“标准治理” 国常会“新增长点”明确服务消费主线:强调深入实施提振消费专项行动,沿“增收减负”两条主线深化,推动重点群体就业、上调最低工资标准、以育儿补贴等长期性制度替代一次性刺激;同时首提“解决信用、标准、安全管理”等问题,利于服务供给提质与体验升级。 完善促消费长效机制与顶层设计:提出制定并实施扩大消费“十五五”规划与城乡居民增收计划,加快清理不合理限制,落实带薪休假,支持新业态/新模式/新场景,释放服务消费潜力。 绿色消费与家电/耐用补贴的边际
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上海九百
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味知香
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大道无相我有象
老司机
2026-01-19 12:29:36
官微新发文针对新版国家标准推广其“恒耐板”产品,洁净室的短期高低切
洁净室之前梳理过说是一个大题材,在半导体扩产、存储景气大周期内洁净室持续受益,超级景气赛道机构看5倍起的洁净室一文全梳理(附最新逻辑) 因此趋势持续在,龙头亚翔等短期加速涨太多后或迎来节奏上的高切低,后排里有实锤有预期的, 扬子新材针对新版国家标准,推广其具备耐过氧化氢腐蚀特性的“恒耐板”产品,主要面向医药洁净厂房市场,这是一个明确的需求驱动型机会。若推广顺利,有望在医药洁净室这一细分市场获得增量订单,对主营业务收入和利润产生正面贡献。周五接近收盘时发文推出其新国标场景的产品力: 2026年公司
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扬子新材
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大道无相我有象
老司机
2026-01-16 23:30:07
宏观视角:从当下美股看A股
第一部分 美股当下潜力板块 在当前美股框架下,最具确定性与潜在超额收益的板块与标的集中在五大主线: 1) AI基础设施与半导体(优选博通、英伟达、EDA双龙头及WFE龙头;ASML/AMAT/LRCX增配),受益于公有云2026年资本开支同比+33%至约$549,540mn的强扩张与网络/光学技术迭代; 2) 金融板块中的美国中型银行与支付与处理(行业视角“Attractive”,上行驱动来自利率与贷款增长;精选PNFP/WAL/SNV/UMBF/EWBC 等高弹性组合); 3) 医疗保健(策略
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兴福电子
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大道无相我有象
老司机
2026-01-16 11:51:24
兴福电子短中期预期到底有多炸裂,此处是主升浪起点
昨天连续发的半导体都迎来大涨,盘前也明确提到“一惯保守的台积电都开始大幅上调支出了,各方面迹象都很积极,行业指引很明确“, 反制加速下半导体自主可控与存储扩产大周期的紧迫性凸显相关消息梳理 昨天盘中提到的芯源微、精智达迎来大涨,半导体自主可控重点梳理 继续挖掘一个近期预期差很强的逻辑 新业务布局打开想象空间:兴福电子2026年1月15日公告近期经营进展显著,拟收购三峡实验室的光刻胶核心原料光引发剂相关资产,前瞻性布局高壁垒新赛道。核心产品加速放量,存储核心材料收入占比已超60%,受益于下游存储、
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兴福电子
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大道无相我有象
老司机
2026-01-15 21:00:26
反制加速下半导体自主可控与存储扩产大周期的紧迫性凸显相关消息梳理
1、USTR关税时间表:海外限制与关税路径更清晰:美国拟自2027年6月23日起对中国半导体加征关税、税率临近生效前公布,叠加BIS对HBM与先进计算芯片的持续加严,使“算力芯片—高端存储—关键设备材料”成为受限重点板块,全球半导体链“平行化、本土化”进程加速。 2、新H社纽约2026年1月14日电(记者刘亚南 徐静)美国白宫14日发布声明,以应对国家安全威胁为由,从15日起对部分进口半导体、半导体制造设备和衍生品加征25%进口从价关税。声明说,在完成有关谈判后,美国将在第二阶段在更大范围对进口
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芯源微
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聚和材料
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精智达
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矽电股份
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和林微纳
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大道无相我有象
老司机
2026-01-15 14:16:34
半导体自主可控重点梳理
2026年半导体“自主可控”真正的超额收益来自识别并验证“预期差”。芯源微、聚和材料、精智达分别代表了国产替代浪潮中三种典型的预期差逻辑: 芯源微——“困境反转”的预期差:市场普遍认知其业绩短期承压,但低估了(1)“第二曲线”化学清洗业务已然爆发的增长贡献和(2)第四代涂胶显影机(Track)验证在即可能带来的估值体系重构。第四代Track验证在即,北方华创赋能加速。 聚和材料——“跨界转型”的预期差:市场仍主要视其为光伏浆料龙头,对其收购韩国SK Enpulse空白掩模(Blank Mask)
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芯源微
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根据最新券商研报和市场分析,2025年A股市场正处于技术创新驱动的新周期,多个新兴赛道正经历从0到1的突破性发展阶段。本报告将系统梳理当前处于早期发展阶段的赛道,提供完整的0-1赛道名单及核心特征分析。 一、0-1赛道定义与筛选标准 0-1赛道通常指处于商业化初期、技术刚突破或政策刚放开的新兴产业领域,具有以下核心特征: 技术突破:核心技术刚实现从实验室到产业化的跨越 政策支持:被明确列入国家战略发展规划 市场空间:潜在市场规模超过千亿元 产业链完整度:上下游配套处于建设初期 商业化进度:产品或
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化工板块梳理
当前“触底”板块的明确名单:从最新分位数据与周度跟踪看,已处于历史低位区间、具备底部反转土壤的细分包括:聚氨酯(MDI/TDI)(纯MDI分位约22%、聚合MDI分位约14.45%)、有机硅DMC(分位约5.89%)、纯碱(分位约5.25%)、氨纶(分位约0%)、分散染料(分位约3.45%)、工业硅(金属硅)(分位约2.65%)、三氯蔗糖(分位约1.32%)、维生素A/E(维A分位约0.07%、维E分位约7.52%)、以及粘胶短纤/PA66等低分位化纤链品种;这些“触底”判断主要基于近七至十年分
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资源保护之风起,供给刚性重估季 最具“稀缺性—安全性”双重属性的战略资源,集中在三类: 地质稀缺(储采比低):锑、锡等出现“可采年限短”与增量有限的硬约束,属于优先级最高的稀缺标的。 供应链稀缺(高度集中+政策可控):稀土(尤其中重稀土)、钨、镓、锗、铟在我国储量/产量占比高、冶炼分离环节集中度极高,叠加出口管制等政策工具,具备资源“武器化”的定价权。 国别稀缺(中国对外依存度高):镍、钴、锂、钾盐等全球不必然稀缺,但中国进口依赖度高,且矿端集中在印尼、刚果(金)、南美等敏感地区,属“战略储备—
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消费近期消息比较多: 1、宏观层面,财政金融最近刚刚协同“一揽子”促内需政策与消费贷贴息延续、服务业贷款贴息优化、首批超长期特别国债设备更新资金下达等,构成消费修复的稳固政策底与流动性支撑,叠加长假与春运峰值,文旅、免税、商圈消费存在超预期可能。 2、鸣鸣很忙1月28日上市:鸣鸣很忙什么地位?他有2.2万家线下店,和万辰集团有1.9万家,并称为线下零食量贩的双王。 3、黄仁勋在上海喝古越龙山,黄仁勋很会投其所好表演和带货,比如去韩国就嗦手指说炸鸡好吃,最近国内在促销费,古越龙山为酒水食饮之类。
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商业航天不容忽视的关注点
太空光伏的声音有点大,写点不一样的声音,没有其他环节太空光伏也只能是地板上的光伏,各环节都得齐头并进。 今天简单一写一下可复用,Space X此前早已实现可复用,但之前主要是火箭箭体的复用,2026年会进一步提高可复用的比例(计划完全可复用),因此发射成本会进一步下探到1万美元/吨,比此前再减少50%,国内参考类同,只是时间上稍迟一点。 航天器发射成本显著下降(单位:美元/kg) 简单二写一下海内外卫星升级的主要增量,国内26年预计要上二代星链,国内二代星链增量之前写过商业航天二代星升级变化梳理
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1月28日食品饮料鸣鸣很忙上市,认购量196倍
【公司公告】 1)【鸣鸣很忙】IPO:将于2026年1月28日登陆港交所主板,共计1410.11万股,招股价229.6至236.6港元。 2)【燕京啤酒】业绩预告:预计2025年归母净利润15.84-17.42亿元,同比增长50%-65%;扣非归母净利润14.57-15.61亿元,同比增长40%-50%。 3)【威龙股份】业绩预告:1)预计2025年营业收入3.41-3.91亿元,主营业务收入3.15-3.60亿元;归母净利润-6611万元到-4092万元,去年同期1026.16万元;扣非归母净
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科技安全、能源安全、食品安全
昨天点到的CPU方向迎来大涨CPU的旧周期与新周期 。当下环境、政策、节点下大安全尤其重要,除了军事安全和金融安全外,还有三类安全任何时候也都是战略高度,都是基本盘、压舱石: 1. 科技安全:从“开放优先”转向“安全—创新双轮驱动” 【态势】主要经济体将科技与创新全面“安全化”,在促进、保护、投射三类工具下,强化双用途科技与研究安全,AI、量子被归为“敏感/关键/安保相关”领域,国际合作趋向“选择性开放”。这既抬高技术合规成本,也重塑创新要素流向。 【规则】中国发布《人工智能安全治理框架》2.0
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本来想了很多,有点累,简单写一下: 英伟达、AMD和Intel的AI软件生态布局对比 复制 下载 图:201x–2024年x86服务器CPU市场中Intel与AMD收入份额趋势 2025 年中国大陆 AIPC 渗透率有望升至 34% 政府采购安全可靠标准刚性化:2025 年 9 月的央采配置标准进一步升级,将“CPU 和操作系统等关键部件应符合安全可靠测评要求”从建议项变成强制项,并强调测评结果存在有效期,需要厂商持续技术迭代以维持认证资质。 架构份额演变 (1)台积电3/5nm晶圆连续涨价与N
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即使地缘博弈下必选消费也是压舱石,响应政策号召
消息面上,今天对消费的买卖方都提供了政策支持(如下): 顶层设计:财政政策上 超长期特别国债+贴息 货币政策上 降息 +再贷款 可以仔细看一下政策的描述: 近期出台了很多刺激消费核心政策,以“消费品以旧换新财政补贴”为抓手,聚焦耐用消费品、汽车、数码智能、服务消费等领域,政策补贴持续优化并强化精准化指向,地方和中央政策协同落地,支持服务消费新场景拓展和特定群体补贴加大,为2026年实现内需主导、消费回暖打下基础。 扩大内需是排序第一的战略,即使在地缘博弈下也别只看金银,必选经济任何时候都是压舱石
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消费梳理,社零数据+M2增速快+政策支持+春节前旺季
政策与制度催化:从“增收减负”到“带薪休假”与“标准治理” 国常会“新增长点”明确服务消费主线:强调深入实施提振消费专项行动,沿“增收减负”两条主线深化,推动重点群体就业、上调最低工资标准、以育儿补贴等长期性制度替代一次性刺激;同时首提“解决信用、标准、安全管理”等问题,利于服务供给提质与体验升级。 完善促消费长效机制与顶层设计:提出制定并实施扩大消费“十五五”规划与城乡居民增收计划,加快清理不合理限制,落实带薪休假,支持新业态/新模式/新场景,释放服务消费潜力。 绿色消费与家电/耐用补贴的边际
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官微新发文针对新版国家标准推广其“恒耐板”产品,洁净室的短期高低切
洁净室之前梳理过说是一个大题材,在半导体扩产、存储景气大周期内洁净室持续受益,超级景气赛道机构看5倍起的洁净室一文全梳理(附最新逻辑) 因此趋势持续在,龙头亚翔等短期加速涨太多后或迎来节奏上的高切低,后排里有实锤有预期的, 扬子新材针对新版国家标准,推广其具备耐过氧化氢腐蚀特性的“恒耐板”产品,主要面向医药洁净厂房市场,这是一个明确的需求驱动型机会。若推广顺利,有望在医药洁净室这一细分市场获得增量订单,对主营业务收入和利润产生正面贡献。周五接近收盘时发文推出其新国标场景的产品力: 2026年公司
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宏观视角:从当下美股看A股
第一部分 美股当下潜力板块 在当前美股框架下,最具确定性与潜在超额收益的板块与标的集中在五大主线: 1) AI基础设施与半导体(优选博通、英伟达、EDA双龙头及WFE龙头;ASML/AMAT/LRCX增配),受益于公有云2026年资本开支同比+33%至约$549,540mn的强扩张与网络/光学技术迭代; 2) 金融板块中的美国中型银行与支付与处理(行业视角“Attractive”,上行驱动来自利率与贷款增长;精选PNFP/WAL/SNV/UMBF/EWBC 等高弹性组合); 3) 医疗保健(策略
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兴福电子短中期预期到底有多炸裂,此处是主升浪起点
昨天连续发的半导体都迎来大涨,盘前也明确提到“一惯保守的台积电都开始大幅上调支出了,各方面迹象都很积极,行业指引很明确“, 反制加速下半导体自主可控与存储扩产大周期的紧迫性凸显相关消息梳理 昨天盘中提到的芯源微、精智达迎来大涨,半导体自主可控重点梳理 继续挖掘一个近期预期差很强的逻辑 新业务布局打开想象空间:兴福电子2026年1月15日公告近期经营进展显著,拟收购三峡实验室的光刻胶核心原料光引发剂相关资产,前瞻性布局高壁垒新赛道。核心产品加速放量,存储核心材料收入占比已超60%,受益于下游存储、
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反制加速下半导体自主可控与存储扩产大周期的紧迫性凸显相关消息梳理
1、USTR关税时间表:海外限制与关税路径更清晰:美国拟自2027年6月23日起对中国半导体加征关税、税率临近生效前公布,叠加BIS对HBM与先进计算芯片的持续加严,使“算力芯片—高端存储—关键设备材料”成为受限重点板块,全球半导体链“平行化、本土化”进程加速。 2、新H社纽约2026年1月14日电(记者刘亚南 徐静)美国白宫14日发布声明,以应对国家安全威胁为由,从15日起对部分进口半导体、半导体制造设备和衍生品加征25%进口从价关税。声明说,在完成有关谈判后,美国将在第二阶段在更大范围对进口
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半导体自主可控重点梳理
2026年半导体“自主可控”真正的超额收益来自识别并验证“预期差”。芯源微、聚和材料、精智达分别代表了国产替代浪潮中三种典型的预期差逻辑: 芯源微——“困境反转”的预期差:市场普遍认知其业绩短期承压,但低估了(1)“第二曲线”化学清洗业务已然爆发的增长贡献和(2)第四代涂胶显影机(Track)验证在即可能带来的估值体系重构。第四代Track验证在即,北方华创赋能加速。 聚和材料——“跨界转型”的预期差:市场仍主要视其为光伏浆料龙头,对其收购韩国SK Enpulse空白掩模(Blank Mask)
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和林微纳
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大道无相我有象
老司机
2025-07-28 21:49:21
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私密
A股目前0-1的投资赛道梳理及分析,本文耗时8小时
根据最新券商研报和市场分析,2025年A股市场正处于技术创新驱动的新周期,多个新兴赛道正经历从0到1的突破性发展阶段。本报告将系统梳理当前处于早期发展阶段的赛道,提供完整的0-1赛道名单及核心特征分析。 一、0-1赛道定义与筛选标准 0-1赛道通常指处于商业化初期、技术刚突破或政策刚放开的新兴产业领域,具有以下核心特征: 技术突破:核心技术刚实现从实验室到产业化的跨越 政策支持:被明确列入国家战略发展规划 市场空间:潜在市场规模超过千亿元 产业链完整度:上下游配套处于建设初期 商业化进度:产品或
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中国银行
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大道无相我有象
老司机
2026-01-25 23:19:02
化工板块梳理
当前“触底”板块的明确名单:从最新分位数据与周度跟踪看,已处于历史低位区间、具备底部反转土壤的细分包括:聚氨酯(MDI/TDI)(纯MDI分位约22%、聚合MDI分位约14.45%)、有机硅DMC(分位约5.89%)、纯碱(分位约5.25%)、氨纶(分位约0%)、分散染料(分位约3.45%)、工业硅(金属硅)(分位约2.65%)、三氯蔗糖(分位约1.32%)、维生素A/E(维A分位约0.07%、维E分位约7.52%)、以及粘胶短纤/PA66等低分位化纤链品种;这些“触底”判断主要基于近七至十年分
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万华化学
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大道无相我有象
老司机
2026-01-25 23:00:14
战略资源再梳理
资源保护之风起,供给刚性重估季 最具“稀缺性—安全性”双重属性的战略资源,集中在三类: 地质稀缺(储采比低):锑、锡等出现“可采年限短”与增量有限的硬约束,属于优先级最高的稀缺标的。 供应链稀缺(高度集中+政策可控):稀土(尤其中重稀土)、钨、镓、锗、铟在我国储量/产量占比高、冶炼分离环节集中度极高,叠加出口管制等政策工具,具备资源“武器化”的定价权。 国别稀缺(中国对外依存度高):镍、钴、锂、钾盐等全球不必然稀缺,但中国进口依赖度高,且矿端集中在印尼、刚果(金)、南美等敏感地区,属“战略储备—
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铜矿ETF-GLOBALX
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大道无相我有象
老司机
2026-01-25 21:59:31
再看消费
消费近期消息比较多: 1、宏观层面,财政金融最近刚刚协同“一揽子”促内需政策与消费贷贴息延续、服务业贷款贴息优化、首批超长期特别国债设备更新资金下达等,构成消费修复的稳固政策底与流动性支撑,叠加长假与春运峰值,文旅、免税、商圈消费存在超预期可能。 2、鸣鸣很忙1月28日上市:鸣鸣很忙什么地位?他有2.2万家线下店,和万辰集团有1.9万家,并称为线下零食量贩的双王。 3、黄仁勋在上海喝古越龙山,黄仁勋很会投其所好表演和带货,比如去韩国就嗦手指说炸鸡好吃,最近国内在促销费,古越龙山为酒水食饮之类。
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贵州茅台
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大道无相我有象
老司机
2026-01-25 21:23:41
商业航天不容忽视的关注点
太空光伏的声音有点大,写点不一样的声音,没有其他环节太空光伏也只能是地板上的光伏,各环节都得齐头并进。 今天简单一写一下可复用,Space X此前早已实现可复用,但之前主要是火箭箭体的复用,2026年会进一步提高可复用的比例(计划完全可复用),因此发射成本会进一步下探到1万美元/吨,比此前再减少50%,国内参考类同,只是时间上稍迟一点。 航天器发射成本显著下降(单位:美元/kg) 简单二写一下海内外卫星升级的主要增量,国内26年预计要上二代星链,国内二代星链增量之前写过商业航天二代星升级变化梳理
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吉来特卫星网络
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2026-01-21 13:07:19
1月28日食品饮料鸣鸣很忙上市,认购量196倍
【公司公告】 1)【鸣鸣很忙】IPO:将于2026年1月28日登陆港交所主板,共计1410.11万股,招股价229.6至236.6港元。 2)【燕京啤酒】业绩预告:预计2025年归母净利润15.84-17.42亿元,同比增长50%-65%;扣非归母净利润14.57-15.61亿元,同比增长40%-50%。 3)【威龙股份】业绩预告:1)预计2025年营业收入3.41-3.91亿元,主营业务收入3.15-3.60亿元;归母净利润-6611万元到-4092万元,去年同期1026.16万元;扣非归母净
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贵州茅台
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大道无相我有象
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2026-01-21 10:07:02
科技安全、能源安全、食品安全
昨天点到的CPU方向迎来大涨CPU的旧周期与新周期 。当下环境、政策、节点下大安全尤其重要,除了军事安全和金融安全外,还有三类安全任何时候也都是战略高度,都是基本盘、压舱石: 1. 科技安全:从“开放优先”转向“安全—创新双轮驱动” 【态势】主要经济体将科技与创新全面“安全化”,在促进、保护、投射三类工具下,强化双用途科技与研究安全,AI、量子被归为“敏感/关键/安保相关”领域,国际合作趋向“选择性开放”。这既抬高技术合规成本,也重塑创新要素流向。 【规则】中国发布《人工智能安全治理框架》2.0
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中国银行
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大道无相我有象
老司机
2026-01-20 22:18:41
CPU的旧周期与新周期
本来想了很多,有点累,简单写一下: 英伟达、AMD和Intel的AI软件生态布局对比 复制 下载 图:201x–2024年x86服务器CPU市场中Intel与AMD收入份额趋势 2025 年中国大陆 AIPC 渗透率有望升至 34% 政府采购安全可靠标准刚性化:2025 年 9 月的央采配置标准进一步升级,将“CPU 和操作系统等关键部件应符合安全可靠测评要求”从建议项变成强制项,并强调测评结果存在有效期,需要厂商持续技术迭代以维持认证资质。 架构份额演变 (1)台积电3/5nm晶圆连续涨价与N
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中国银行
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大道无相我有象
老司机
2026-01-20 20:46:33
即使地缘博弈下必选消费也是压舱石,响应政策号召
消息面上,今天对消费的买卖方都提供了政策支持(如下): 顶层设计:财政政策上 超长期特别国债+贴息 货币政策上 降息 +再贷款 可以仔细看一下政策的描述: 近期出台了很多刺激消费核心政策,以“消费品以旧换新财政补贴”为抓手,聚焦耐用消费品、汽车、数码智能、服务消费等领域,政策补贴持续优化并强化精准化指向,地方和中央政策协同落地,支持服务消费新场景拓展和特定群体补贴加大,为2026年实现内需主导、消费回暖打下基础。 扩大内需是排序第一的战略,即使在地缘博弈下也别只看金银,必选经济任何时候都是压舱石
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合百集团
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味知香
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上海九百
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大道无相我有象
老司机
2026-01-20 10:58:27
消费梳理,社零数据+M2增速快+政策支持+春节前旺季
政策与制度催化:从“增收减负”到“带薪休假”与“标准治理” 国常会“新增长点”明确服务消费主线:强调深入实施提振消费专项行动,沿“增收减负”两条主线深化,推动重点群体就业、上调最低工资标准、以育儿补贴等长期性制度替代一次性刺激;同时首提“解决信用、标准、安全管理”等问题,利于服务供给提质与体验升级。 完善促消费长效机制与顶层设计:提出制定并实施扩大消费“十五五”规划与城乡居民增收计划,加快清理不合理限制,落实带薪休假,支持新业态/新模式/新场景,释放服务消费潜力。 绿色消费与家电/耐用补贴的边际
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上海九百
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味知香
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大道无相我有象
老司机
2026-01-19 12:29:36
官微新发文针对新版国家标准推广其“恒耐板”产品,洁净室的短期高低切
洁净室之前梳理过说是一个大题材,在半导体扩产、存储景气大周期内洁净室持续受益,超级景气赛道机构看5倍起的洁净室一文全梳理(附最新逻辑) 因此趋势持续在,龙头亚翔等短期加速涨太多后或迎来节奏上的高切低,后排里有实锤有预期的, 扬子新材针对新版国家标准,推广其具备耐过氧化氢腐蚀特性的“恒耐板”产品,主要面向医药洁净厂房市场,这是一个明确的需求驱动型机会。若推广顺利,有望在医药洁净室这一细分市场获得增量订单,对主营业务收入和利润产生正面贡献。周五接近收盘时发文推出其新国标场景的产品力: 2026年公司
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扬子新材
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大道无相我有象
老司机
2026-01-16 23:30:07
宏观视角:从当下美股看A股
第一部分 美股当下潜力板块 在当前美股框架下,最具确定性与潜在超额收益的板块与标的集中在五大主线: 1) AI基础设施与半导体(优选博通、英伟达、EDA双龙头及WFE龙头;ASML/AMAT/LRCX增配),受益于公有云2026年资本开支同比+33%至约$549,540mn的强扩张与网络/光学技术迭代; 2) 金融板块中的美国中型银行与支付与处理(行业视角“Attractive”,上行驱动来自利率与贷款增长;精选PNFP/WAL/SNV/UMBF/EWBC 等高弹性组合); 3) 医疗保健(策略
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兴福电子
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大道无相我有象
老司机
2026-01-16 11:51:24
兴福电子短中期预期到底有多炸裂,此处是主升浪起点
昨天连续发的半导体都迎来大涨,盘前也明确提到“一惯保守的台积电都开始大幅上调支出了,各方面迹象都很积极,行业指引很明确“, 反制加速下半导体自主可控与存储扩产大周期的紧迫性凸显相关消息梳理 昨天盘中提到的芯源微、精智达迎来大涨,半导体自主可控重点梳理 继续挖掘一个近期预期差很强的逻辑 新业务布局打开想象空间:兴福电子2026年1月15日公告近期经营进展显著,拟收购三峡实验室的光刻胶核心原料光引发剂相关资产,前瞻性布局高壁垒新赛道。核心产品加速放量,存储核心材料收入占比已超60%,受益于下游存储、
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兴福电子
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大道无相我有象
老司机
2026-01-15 21:00:26
反制加速下半导体自主可控与存储扩产大周期的紧迫性凸显相关消息梳理
1、USTR关税时间表:海外限制与关税路径更清晰:美国拟自2027年6月23日起对中国半导体加征关税、税率临近生效前公布,叠加BIS对HBM与先进计算芯片的持续加严,使“算力芯片—高端存储—关键设备材料”成为受限重点板块,全球半导体链“平行化、本土化”进程加速。 2、新H社纽约2026年1月14日电(记者刘亚南 徐静)美国白宫14日发布声明,以应对国家安全威胁为由,从15日起对部分进口半导体、半导体制造设备和衍生品加征25%进口从价关税。声明说,在完成有关谈判后,美国将在第二阶段在更大范围对进口
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芯源微
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聚和材料
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精智达
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矽电股份
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和林微纳
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大道无相我有象
老司机
2026-01-15 14:16:34
半导体自主可控重点梳理
2026年半导体“自主可控”真正的超额收益来自识别并验证“预期差”。芯源微、聚和材料、精智达分别代表了国产替代浪潮中三种典型的预期差逻辑: 芯源微——“困境反转”的预期差:市场普遍认知其业绩短期承压,但低估了(1)“第二曲线”化学清洗业务已然爆发的增长贡献和(2)第四代涂胶显影机(Track)验证在即可能带来的估值体系重构。第四代Track验证在即,北方华创赋能加速。 聚和材料——“跨界转型”的预期差:市场仍主要视其为光伏浆料龙头,对其收购韩国SK Enpulse空白掩模(Blank Mask)
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芯源微
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和林微纳
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根据最新券商研报和市场分析,2025年A股市场正处于技术创新驱动的新周期,多个新兴赛道正经历从0到1的突破性发展阶段。本报告将系统梳理当前处于早期发展阶段的赛道,提供完整的0-1赛道名单及核心特征分析。 一、0-1赛道定义与筛选标准 0-1赛道通常指处于商业化初期、技术刚突破或政策刚放开的新兴产业领域,具有以下核心特征: 技术突破:核心技术刚实现从实验室到产业化的跨越 政策支持:被明确列入国家战略发展规划 市场空间:潜在市场规模超过千亿元 产业链完整度:上下游配套处于建设初期 商业化进度:产品或
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化工板块梳理
当前“触底”板块的明确名单:从最新分位数据与周度跟踪看,已处于历史低位区间、具备底部反转土壤的细分包括:聚氨酯(MDI/TDI)(纯MDI分位约22%、聚合MDI分位约14.45%)、有机硅DMC(分位约5.89%)、纯碱(分位约5.25%)、氨纶(分位约0%)、分散染料(分位约3.45%)、工业硅(金属硅)(分位约2.65%)、三氯蔗糖(分位约1.32%)、维生素A/E(维A分位约0.07%、维E分位约7.52%)、以及粘胶短纤/PA66等低分位化纤链品种;这些“触底”判断主要基于近七至十年分
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战略资源再梳理
资源保护之风起,供给刚性重估季 最具“稀缺性—安全性”双重属性的战略资源,集中在三类: 地质稀缺(储采比低):锑、锡等出现“可采年限短”与增量有限的硬约束,属于优先级最高的稀缺标的。 供应链稀缺(高度集中+政策可控):稀土(尤其中重稀土)、钨、镓、锗、铟在我国储量/产量占比高、冶炼分离环节集中度极高,叠加出口管制等政策工具,具备资源“武器化”的定价权。 国别稀缺(中国对外依存度高):镍、钴、锂、钾盐等全球不必然稀缺,但中国进口依赖度高,且矿端集中在印尼、刚果(金)、南美等敏感地区,属“战略储备—
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再看消费
消费近期消息比较多: 1、宏观层面,财政金融最近刚刚协同“一揽子”促内需政策与消费贷贴息延续、服务业贷款贴息优化、首批超长期特别国债设备更新资金下达等,构成消费修复的稳固政策底与流动性支撑,叠加长假与春运峰值,文旅、免税、商圈消费存在超预期可能。 2、鸣鸣很忙1月28日上市:鸣鸣很忙什么地位?他有2.2万家线下店,和万辰集团有1.9万家,并称为线下零食量贩的双王。 3、黄仁勋在上海喝古越龙山,黄仁勋很会投其所好表演和带货,比如去韩国就嗦手指说炸鸡好吃,最近国内在促销费,古越龙山为酒水食饮之类。
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商业航天不容忽视的关注点
太空光伏的声音有点大,写点不一样的声音,没有其他环节太空光伏也只能是地板上的光伏,各环节都得齐头并进。 今天简单一写一下可复用,Space X此前早已实现可复用,但之前主要是火箭箭体的复用,2026年会进一步提高可复用的比例(计划完全可复用),因此发射成本会进一步下探到1万美元/吨,比此前再减少50%,国内参考类同,只是时间上稍迟一点。 航天器发射成本显著下降(单位:美元/kg) 简单二写一下海内外卫星升级的主要增量,国内26年预计要上二代星链,国内二代星链增量之前写过商业航天二代星升级变化梳理
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1月28日食品饮料鸣鸣很忙上市,认购量196倍
【公司公告】 1)【鸣鸣很忙】IPO:将于2026年1月28日登陆港交所主板,共计1410.11万股,招股价229.6至236.6港元。 2)【燕京啤酒】业绩预告:预计2025年归母净利润15.84-17.42亿元,同比增长50%-65%;扣非归母净利润14.57-15.61亿元,同比增长40%-50%。 3)【威龙股份】业绩预告:1)预计2025年营业收入3.41-3.91亿元,主营业务收入3.15-3.60亿元;归母净利润-6611万元到-4092万元,去年同期1026.16万元;扣非归母净
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科技安全、能源安全、食品安全
昨天点到的CPU方向迎来大涨CPU的旧周期与新周期 。当下环境、政策、节点下大安全尤其重要,除了军事安全和金融安全外,还有三类安全任何时候也都是战略高度,都是基本盘、压舱石: 1. 科技安全:从“开放优先”转向“安全—创新双轮驱动” 【态势】主要经济体将科技与创新全面“安全化”,在促进、保护、投射三类工具下,强化双用途科技与研究安全,AI、量子被归为“敏感/关键/安保相关”领域,国际合作趋向“选择性开放”。这既抬高技术合规成本,也重塑创新要素流向。 【规则】中国发布《人工智能安全治理框架》2.0
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CPU的旧周期与新周期
本来想了很多,有点累,简单写一下: 英伟达、AMD和Intel的AI软件生态布局对比 复制 下载 图:201x–2024年x86服务器CPU市场中Intel与AMD收入份额趋势 2025 年中国大陆 AIPC 渗透率有望升至 34% 政府采购安全可靠标准刚性化:2025 年 9 月的央采配置标准进一步升级,将“CPU 和操作系统等关键部件应符合安全可靠测评要求”从建议项变成强制项,并强调测评结果存在有效期,需要厂商持续技术迭代以维持认证资质。 架构份额演变 (1)台积电3/5nm晶圆连续涨价与N
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即使地缘博弈下必选消费也是压舱石,响应政策号召
消息面上,今天对消费的买卖方都提供了政策支持(如下): 顶层设计:财政政策上 超长期特别国债+贴息 货币政策上 降息 +再贷款 可以仔细看一下政策的描述: 近期出台了很多刺激消费核心政策,以“消费品以旧换新财政补贴”为抓手,聚焦耐用消费品、汽车、数码智能、服务消费等领域,政策补贴持续优化并强化精准化指向,地方和中央政策协同落地,支持服务消费新场景拓展和特定群体补贴加大,为2026年实现内需主导、消费回暖打下基础。 扩大内需是排序第一的战略,即使在地缘博弈下也别只看金银,必选经济任何时候都是压舱石
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消费梳理,社零数据+M2增速快+政策支持+春节前旺季
政策与制度催化:从“增收减负”到“带薪休假”与“标准治理” 国常会“新增长点”明确服务消费主线:强调深入实施提振消费专项行动,沿“增收减负”两条主线深化,推动重点群体就业、上调最低工资标准、以育儿补贴等长期性制度替代一次性刺激;同时首提“解决信用、标准、安全管理”等问题,利于服务供给提质与体验升级。 完善促消费长效机制与顶层设计:提出制定并实施扩大消费“十五五”规划与城乡居民增收计划,加快清理不合理限制,落实带薪休假,支持新业态/新模式/新场景,释放服务消费潜力。 绿色消费与家电/耐用补贴的边际
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官微新发文针对新版国家标准推广其“恒耐板”产品,洁净室的短期高低切
洁净室之前梳理过说是一个大题材,在半导体扩产、存储景气大周期内洁净室持续受益,超级景气赛道机构看5倍起的洁净室一文全梳理(附最新逻辑) 因此趋势持续在,龙头亚翔等短期加速涨太多后或迎来节奏上的高切低,后排里有实锤有预期的, 扬子新材针对新版国家标准,推广其具备耐过氧化氢腐蚀特性的“恒耐板”产品,主要面向医药洁净厂房市场,这是一个明确的需求驱动型机会。若推广顺利,有望在医药洁净室这一细分市场获得增量订单,对主营业务收入和利润产生正面贡献。周五接近收盘时发文推出其新国标场景的产品力: 2026年公司
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宏观视角:从当下美股看A股
第一部分 美股当下潜力板块 在当前美股框架下,最具确定性与潜在超额收益的板块与标的集中在五大主线: 1) AI基础设施与半导体(优选博通、英伟达、EDA双龙头及WFE龙头;ASML/AMAT/LRCX增配),受益于公有云2026年资本开支同比+33%至约$549,540mn的强扩张与网络/光学技术迭代; 2) 金融板块中的美国中型银行与支付与处理(行业视角“Attractive”,上行驱动来自利率与贷款增长;精选PNFP/WAL/SNV/UMBF/EWBC 等高弹性组合); 3) 医疗保健(策略
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兴福电子短中期预期到底有多炸裂,此处是主升浪起点
昨天连续发的半导体都迎来大涨,盘前也明确提到“一惯保守的台积电都开始大幅上调支出了,各方面迹象都很积极,行业指引很明确“, 反制加速下半导体自主可控与存储扩产大周期的紧迫性凸显相关消息梳理 昨天盘中提到的芯源微、精智达迎来大涨,半导体自主可控重点梳理 继续挖掘一个近期预期差很强的逻辑 新业务布局打开想象空间:兴福电子2026年1月15日公告近期经营进展显著,拟收购三峡实验室的光刻胶核心原料光引发剂相关资产,前瞻性布局高壁垒新赛道。核心产品加速放量,存储核心材料收入占比已超60%,受益于下游存储、
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反制加速下半导体自主可控与存储扩产大周期的紧迫性凸显相关消息梳理
1、USTR关税时间表:海外限制与关税路径更清晰:美国拟自2027年6月23日起对中国半导体加征关税、税率临近生效前公布,叠加BIS对HBM与先进计算芯片的持续加严,使“算力芯片—高端存储—关键设备材料”成为受限重点板块,全球半导体链“平行化、本土化”进程加速。 2、新H社纽约2026年1月14日电(记者刘亚南 徐静)美国白宫14日发布声明,以应对国家安全威胁为由,从15日起对部分进口半导体、半导体制造设备和衍生品加征25%进口从价关税。声明说,在完成有关谈判后,美国将在第二阶段在更大范围对进口
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半导体自主可控重点梳理
2026年半导体“自主可控”真正的超额收益来自识别并验证“预期差”。芯源微、聚和材料、精智达分别代表了国产替代浪潮中三种典型的预期差逻辑: 芯源微——“困境反转”的预期差:市场普遍认知其业绩短期承压,但低估了(1)“第二曲线”化学清洗业务已然爆发的增长贡献和(2)第四代涂胶显影机(Track)验证在即可能带来的估值体系重构。第四代Track验证在即,北方华创赋能加速。 聚和材料——“跨界转型”的预期差:市场仍主要视其为光伏浆料龙头,对其收购韩国SK Enpulse空白掩模(Blank Mask)
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