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布谷布谷
2025-06-16 08:38:58
地缘风险抬升,布局油运左侧和集运股息
🚢【中金交运】地缘风险抬升,布局油运左侧和集运股息 近期伊以冲突加剧中东紧张局面,我们认为短期或推动航运市场风险溢价上行,带来交易性机会,中长期看集运船东复航红海预期或进一步延后,建议跟踪后续变化对于油运供给格局及海运需求影响。 [太阳]集运:红海航行风险提升,绕行或持续。明年行业新增运力较低,根据Clarksons,2025年/2026年供给同比增速为6.6%/3.8%,但仍高于需求同比增速2.0%/2.6%,我们认为明年运价水平同比下行,船公司盈利水平较难以支持大规模新增订单,因而行业真正
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中谷物流
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布谷布谷
2025-06-15 19:05:34
重视北美算力!重视ASIC的光模块和PCB产业链
【AI】重视北美算力!重视ASIC的光模块和PCB产业链!-20250615 🔥AI行情周复盘:Oracle(周涨幅24%/同下)、英伟达/微软/谷歌/META/亚马逊均创4月关税战低点后新高;光模块板块中,天孚通信(+14%)和中际旭创(+13%)持续印证我们光模块高景气判断;PCB板块中,沪电股份(+10%)受益于谷歌和META的ASIC催化,持续印证我们“北美算力ASIC是本轮AI板块核心方向”的观点。 🔥中美博弈:任正非vs黄仁勋,华为vs英伟达。2025年6月10日,人民日报头版刊
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沪电股份
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布谷布谷
2025-06-15 11:16:57
国常会点评:更大力度促止跌回稳,新发展模式有序搭建
[红包]【申万房地产】国常会点评:更大力度促止跌回稳,新发展模式有序搭建,好房子加大支持力度,维持“看好”评级(袁豪/陈鹏) [玫瑰]1、首提“止跌回稳”->持续巩固“止跌回稳”->更大力度“止跌回稳”,新一轮支持政策或将出台 本次613国常会“更大力度推动房地产市场止跌回稳”,体现中央对于房价仍未实现“止跌回稳”的最新判断,并且“更大力度”或意味着新一轮支持政策将出台,其中:1)“要对全国房地产已供土地和在建项目进行摸底,进一步优化现有政策”或意味着收储政策将优化调整、加快推进;2)“提升政策
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建发国际集团
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布谷布谷
2025-06-15 11:12:47
为什么我们仍持续坚定看多海外算力线
市场再次犹豫之际,为什么我们仍持续坚定看多海外算力线,除了胜宏、仕佳,#预计会有一批公司陆续迎来新高行情。 #整体观点:我们5月开始持续坚定看多海外线、近期市场再犹豫之际我们再次坚定信心看全面新高行情。1、筹码出清彻底且当前很多资金还没配;2、产业高景气趋势并未受到关税、deepseek的影响,并且未来随着NV的B系列产品放量确定性会再迎来向上加速趋势;3、景气趋势太强,二三线AI光产业链标的也开始陆续爆发式释放业绩强化板块共振;4、全市场横向比较,从预期、估值和位置来看也具备了显著优势(相比市
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天孚通信
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布谷布谷
2025-06-13 14:57:14
AMD 6.12 Advancing AI Day速览
【中金科技硬件-海外】AMD 6.12 Advancing AI Day速览 [太阳]当地时间2025年6月12日,AMD召开Advancing AI 2025大会,正式发布MI350系列GPU以及2026年下一代MI400,公司预计27年推出MI500系列,预计28年全球AI加速器市场规模将超5000亿美元。 [玫瑰]MI355X加入对FP4/FP6的支持,采用台积电N3P制程,288GB HBM3e,带宽达8TB/s,相较于MI300系列AI计算性能提升4倍,推理性能提升35倍。AMD表示,
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布谷布谷
2025-06-13 14:41:52
三一国际价值发现、估值重塑
#三一国际 价值发现、估值重塑[强] 我们长期持续跟踪公司基本面, 1)公司今年业绩兑现度高,公司当前估值仅为8倍左右。未来三年分红率不低于45%。 2)港机业务呈现高景气度,订单和毛利率均超预期提升。矿车业务成长性逐步兑现,对于整体估值有较大抬升作用。 4)新兴业务整体风险较低,集团高度重视亏损项业务的风险把控和妥善解决。 公司估值较低、基本面向好、中长期成长性较好。公司历史市值超过400亿港元,我们看好公司股价持续向上,坚定推荐
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三一国际
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布谷布谷
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AI之光持续高景气下的光芯片投资机会20250612
AI之光持续高景气下的光芯片投资机会20250612💡 一、🔍行业核心逻辑 AI算力驱动需求爆发 📈光模块景气延续:800G光模块2024年全球需求超2000万只,2025年1.6T放量(英伟达GB200/300架构升级)。 📈增量来源:Oracle、思科、Meta等大厂需求增长,叠加国内算力建设加速。 🚀行业增速:2025年保守增速 30%+,乐观预期 50%+。 技术迭代加速 🔬硅光方案渗透提升:2024年硅光占比或达 50%,1.6T时代几乎全硅光方案。 🔬薄膜铌酸锂方案:若
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太辰光
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布谷布谷
2025-06-12 14:32:26
继续Call游戏的几点核心逻辑
继续Call游戏的几点核心逻辑: [玫瑰]低位的弱周期新消费品种。游戏行业有明显的供给创造需求特点,并且长青游戏生命周期延长、差异化竞争提升利润率。1-4月移动游戏行业同比增速20%+,25Q1港股和a股游戏公司多有超预期表现。 [玫瑰]游戏板块估值较低、赔率突出。当前游戏估值分布仍在(16-19x),位于合理区间底部(波动区间15-40x)。但是新消费多在30-40x。 [玫瑰]游戏板块近期利好未充分反应。特别是【政策端】(如版署联合九部委的网络出版物科创引领计划、如版号月度梳理21年以来新高
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巨人网络
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布谷布谷
2025-06-12 14:30:04
中文在线
【中文在线】海外短剧Reelshort持续高速增长,行业逐步迎来盈利拐点,市场预期差大!已形成谷子品类矩阵,《罗小黑战记2》将于暑假上映,继续重点提示投资机会! ⭐1、短剧:海外Reelshort继续亮眼,日本子公司推出的短剧应用UniReel正式上线;国内已为抖音红果短剧供货 a、海外Reelshort:继续保持高速增长。根据SensorTower,5月单月约0.4亿美元流水,同比增长192%;加上广告及订阅,平台5月月收入达约0.7亿美金。全年Reelshort收入有望达80-100亿人民币
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中文在线
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布谷布谷
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经营稳健,股息良好,持续推荐电信运营商
经营稳健,股息良好,持续推荐电信运营商【建投通信】 1、经营稳健,4月起已提速。 作为必选消费的电信运营商,经营稳健。虽一季度收入增速偏低,但工信部数据显示4月电信业务收入增速明显提升,我们认为2025Q1或为全年业绩增速的低点。 2、发力AI+云,为AI提供算力底座。 2024年三大运营商云业务维持较高增速,中国电信、中国移动收入均破千亿元。三大电信运营商部署了大量的智算算力,DS等拉动下,年初以来利用率明显提升。 3、资本开支下降,折旧压力减小、现金流有望改善。 2024年三大运营商实际资本
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中国电信
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布谷布谷
2025-06-12 12:33:45
Oracle需求指引超预期,重点推荐Oracle算力核心供应商工业富联
【天风电子潘暕团队】Oracle需求指引超预期,重点推荐Oracle算力核心供应商 工业富联 #OracleFY25Q4电话会要点: FY25业绩:FY25年公司实现总营收574亿美元,云总营收245亿美元(+24% YoY),其中IaaS收入102e美元(yoy+51%),消费收入暴增59%,SaaS收为143e美元(yoy+10%),OCI基础设施年化收入近120亿美元,消费收入同比+62%(需求持续远超供给),战略SaaS应用年化收入93亿美元(yoy+20%) FY26指引:FY26预计
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工业富联
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布谷布谷
2025-06-12 09:59:53
稀土板块跟踪点评
转 稀土板块跟踪点评:6月12日早间评述,昨日稀土市场偏弱运行,镨钕镝铽报价走跌;稀土市场弱稳运行,整体市场信心有限,贸易商低价试探出货,金属端出货情况欠佳,预计今日氧化镨钕44.4-44.5万元/吨;氧化镝报价162-163万元/吨,氧化铽报价713-715万元/吨。PS:短期稀土价格仍未上涨,鉴于短期情绪上涨过于激烈,注意要适当学会阶段性且战且退,控制好成本。
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中国稀土
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布谷布谷
2025-06-12 09:32:58
华为Pure 80系列新品发布会点评0612
🎉【申万宏源电子】华为Pure 80系列新品发布会点评0612:深耕影像,首发国产一英寸超高动态主摄 华为Pure 80系列新机正式发布,新系列包含Pure 80、Pure 80 Pro、Pure 80 Pro+、Pure 80 Ultra四款产品。 # 芯片升级到最高平台 Pure 80为麒麟9010平台其他皆为麒麟9020平台(ISP特制) # 屏幕及指纹配置 6.6/6.8寸 OLED LTPO,全系列侧边指纹 # 双卫星通信成为高端标配 Pure 80/Pro为北斗卫星,Pure 80
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京东方B
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布谷布谷
2025-06-12 06:06:29
悦康药业:羟A有望于近期发补
【悦康药业】羟A有望于近期发补 【悦康药业】羟A有望于近期发补,且看好小核酸平台BD出海前景【东吴医药朱国广团队】 催化梳理:关注发补进度+出海BD前景 1)羟A大单品用于急性缺血脑卒,我们判断有望于近期发补并递交材料,预计26年获批,预测销售峰值20-30e; 2)PCSK9siRNA长效注射剂,同类药物中唯一在美国获批IND,已经完成国内I期入组,今年有望读出国内I期数据;体外药效研究显示该药对靶基因PCSK9的显著抑制作用,降低血浆中的LDL-C和TC水平,有望通过半年给药便有效控制血脂;
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悦康药业
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布谷布谷
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快递:政策压舱石+成本生存线双重驱动
[太阳]快递:政策压舱石+成本生存线双重驱动,行业或现阶段性反转📈📈 [玫瑰]1-4月行业快递业务量累计完成614.5亿件,同比增长20.9%。2025年以来快递行业仍延续双位数增长,但由于头部快递企业份额诉求较强,行业价格竞争愈演愈烈。根据国家邮政局数据,1-4月合计快递单价降幅约10%。 [玫瑰]随着各家快递企业价格竞争日益激烈,末端网点经营承压显著,亏损增加;同时国家邮政局多次强调行业反内卷,#我们认为在政策压舱石+成本生存线双重驱动下,末端价格战或迎来阶段性稳定,从而带来板块情绪修复
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申通快递
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地缘风险抬升,布局油运左侧和集运股息
🚢【中金交运】地缘风险抬升,布局油运左侧和集运股息 近期伊以冲突加剧中东紧张局面,我们认为短期或推动航运市场风险溢价上行,带来交易性机会,中长期看集运船东复航红海预期或进一步延后,建议跟踪后续变化对于油运供给格局及海运需求影响。 [太阳]集运:红海航行风险提升,绕行或持续。明年行业新增运力较低,根据Clarksons,2025年/2026年供给同比增速为6.6%/3.8%,但仍高于需求同比增速2.0%/2.6%,我们认为明年运价水平同比下行,船公司盈利水平较难以支持大规模新增订单,因而行业真正
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重视北美算力!重视ASIC的光模块和PCB产业链
【AI】重视北美算力!重视ASIC的光模块和PCB产业链!-20250615 🔥AI行情周复盘:Oracle(周涨幅24%/同下)、英伟达/微软/谷歌/META/亚马逊均创4月关税战低点后新高;光模块板块中,天孚通信(+14%)和中际旭创(+13%)持续印证我们光模块高景气判断;PCB板块中,沪电股份(+10%)受益于谷歌和META的ASIC催化,持续印证我们“北美算力ASIC是本轮AI板块核心方向”的观点。 🔥中美博弈:任正非vs黄仁勋,华为vs英伟达。2025年6月10日,人民日报头版刊
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国常会点评:更大力度促止跌回稳,新发展模式有序搭建
[红包]【申万房地产】国常会点评:更大力度促止跌回稳,新发展模式有序搭建,好房子加大支持力度,维持“看好”评级(袁豪/陈鹏) [玫瑰]1、首提“止跌回稳”->持续巩固“止跌回稳”->更大力度“止跌回稳”,新一轮支持政策或将出台 本次613国常会“更大力度推动房地产市场止跌回稳”,体现中央对于房价仍未实现“止跌回稳”的最新判断,并且“更大力度”或意味着新一轮支持政策将出台,其中:1)“要对全国房地产已供土地和在建项目进行摸底,进一步优化现有政策”或意味着收储政策将优化调整、加快推进;2)“提升政策
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为什么我们仍持续坚定看多海外算力线
市场再次犹豫之际,为什么我们仍持续坚定看多海外算力线,除了胜宏、仕佳,#预计会有一批公司陆续迎来新高行情。 #整体观点:我们5月开始持续坚定看多海外线、近期市场再犹豫之际我们再次坚定信心看全面新高行情。1、筹码出清彻底且当前很多资金还没配;2、产业高景气趋势并未受到关税、deepseek的影响,并且未来随着NV的B系列产品放量确定性会再迎来向上加速趋势;3、景气趋势太强,二三线AI光产业链标的也开始陆续爆发式释放业绩强化板块共振;4、全市场横向比较,从预期、估值和位置来看也具备了显著优势(相比市
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AMD 6.12 Advancing AI Day速览
【中金科技硬件-海外】AMD 6.12 Advancing AI Day速览 [太阳]当地时间2025年6月12日,AMD召开Advancing AI 2025大会,正式发布MI350系列GPU以及2026年下一代MI400,公司预计27年推出MI500系列,预计28年全球AI加速器市场规模将超5000亿美元。 [玫瑰]MI355X加入对FP4/FP6的支持,采用台积电N3P制程,288GB HBM3e,带宽达8TB/s,相较于MI300系列AI计算性能提升4倍,推理性能提升35倍。AMD表示,
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三一国际价值发现、估值重塑
#三一国际 价值发现、估值重塑[强] 我们长期持续跟踪公司基本面, 1)公司今年业绩兑现度高,公司当前估值仅为8倍左右。未来三年分红率不低于45%。 2)港机业务呈现高景气度,订单和毛利率均超预期提升。矿车业务成长性逐步兑现,对于整体估值有较大抬升作用。 4)新兴业务整体风险较低,集团高度重视亏损项业务的风险把控和妥善解决。 公司估值较低、基本面向好、中长期成长性较好。公司历史市值超过400亿港元,我们看好公司股价持续向上,坚定推荐
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AI之光持续高景气下的光芯片投资机会20250612
AI之光持续高景气下的光芯片投资机会20250612💡 一、🔍行业核心逻辑 AI算力驱动需求爆发 📈光模块景气延续:800G光模块2024年全球需求超2000万只,2025年1.6T放量(英伟达GB200/300架构升级)。 📈增量来源:Oracle、思科、Meta等大厂需求增长,叠加国内算力建设加速。 🚀行业增速:2025年保守增速 30%+,乐观预期 50%+。 技术迭代加速 🔬硅光方案渗透提升:2024年硅光占比或达 50%,1.6T时代几乎全硅光方案。 🔬薄膜铌酸锂方案:若
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继续Call游戏的几点核心逻辑
继续Call游戏的几点核心逻辑: [玫瑰]低位的弱周期新消费品种。游戏行业有明显的供给创造需求特点,并且长青游戏生命周期延长、差异化竞争提升利润率。1-4月移动游戏行业同比增速20%+,25Q1港股和a股游戏公司多有超预期表现。 [玫瑰]游戏板块估值较低、赔率突出。当前游戏估值分布仍在(16-19x),位于合理区间底部(波动区间15-40x)。但是新消费多在30-40x。 [玫瑰]游戏板块近期利好未充分反应。特别是【政策端】(如版署联合九部委的网络出版物科创引领计划、如版号月度梳理21年以来新高
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【中文在线】海外短剧Reelshort持续高速增长,行业逐步迎来盈利拐点,市场预期差大!已形成谷子品类矩阵,《罗小黑战记2》将于暑假上映,继续重点提示投资机会! ⭐1、短剧:海外Reelshort继续亮眼,日本子公司推出的短剧应用UniReel正式上线;国内已为抖音红果短剧供货 a、海外Reelshort:继续保持高速增长。根据SensorTower,5月单月约0.4亿美元流水,同比增长192%;加上广告及订阅,平台5月月收入达约0.7亿美金。全年Reelshort收入有望达80-100亿人民币
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经营稳健,股息良好,持续推荐电信运营商
经营稳健,股息良好,持续推荐电信运营商【建投通信】 1、经营稳健,4月起已提速。 作为必选消费的电信运营商,经营稳健。虽一季度收入增速偏低,但工信部数据显示4月电信业务收入增速明显提升,我们认为2025Q1或为全年业绩增速的低点。 2、发力AI+云,为AI提供算力底座。 2024年三大运营商云业务维持较高增速,中国电信、中国移动收入均破千亿元。三大电信运营商部署了大量的智算算力,DS等拉动下,年初以来利用率明显提升。 3、资本开支下降,折旧压力减小、现金流有望改善。 2024年三大运营商实际资本
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Oracle需求指引超预期,重点推荐Oracle算力核心供应商工业富联
【天风电子潘暕团队】Oracle需求指引超预期,重点推荐Oracle算力核心供应商 工业富联 #OracleFY25Q4电话会要点: FY25业绩:FY25年公司实现总营收574亿美元,云总营收245亿美元(+24% YoY),其中IaaS收入102e美元(yoy+51%),消费收入暴增59%,SaaS收为143e美元(yoy+10%),OCI基础设施年化收入近120亿美元,消费收入同比+62%(需求持续远超供给),战略SaaS应用年化收入93亿美元(yoy+20%) FY26指引:FY26预计
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稀土板块跟踪点评
转 稀土板块跟踪点评:6月12日早间评述,昨日稀土市场偏弱运行,镨钕镝铽报价走跌;稀土市场弱稳运行,整体市场信心有限,贸易商低价试探出货,金属端出货情况欠佳,预计今日氧化镨钕44.4-44.5万元/吨;氧化镝报价162-163万元/吨,氧化铽报价713-715万元/吨。PS:短期稀土价格仍未上涨,鉴于短期情绪上涨过于激烈,注意要适当学会阶段性且战且退,控制好成本。
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华为Pure 80系列新品发布会点评0612
🎉【申万宏源电子】华为Pure 80系列新品发布会点评0612:深耕影像,首发国产一英寸超高动态主摄 华为Pure 80系列新机正式发布,新系列包含Pure 80、Pure 80 Pro、Pure 80 Pro+、Pure 80 Ultra四款产品。 # 芯片升级到最高平台 Pure 80为麒麟9010平台其他皆为麒麟9020平台(ISP特制) # 屏幕及指纹配置 6.6/6.8寸 OLED LTPO,全系列侧边指纹 # 双卫星通信成为高端标配 Pure 80/Pro为北斗卫星,Pure 80
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悦康药业:羟A有望于近期发补
【悦康药业】羟A有望于近期发补 【悦康药业】羟A有望于近期发补,且看好小核酸平台BD出海前景【东吴医药朱国广团队】 催化梳理:关注发补进度+出海BD前景 1)羟A大单品用于急性缺血脑卒,我们判断有望于近期发补并递交材料,预计26年获批,预测销售峰值20-30e; 2)PCSK9siRNA长效注射剂,同类药物中唯一在美国获批IND,已经完成国内I期入组,今年有望读出国内I期数据;体外药效研究显示该药对靶基因PCSK9的显著抑制作用,降低血浆中的LDL-C和TC水平,有望通过半年给药便有效控制血脂;
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快递:政策压舱石+成本生存线双重驱动
[太阳]快递:政策压舱石+成本生存线双重驱动,行业或现阶段性反转📈📈 [玫瑰]1-4月行业快递业务量累计完成614.5亿件,同比增长20.9%。2025年以来快递行业仍延续双位数增长,但由于头部快递企业份额诉求较强,行业价格竞争愈演愈烈。根据国家邮政局数据,1-4月合计快递单价降幅约10%。 [玫瑰]随着各家快递企业价格竞争日益激烈,末端网点经营承压显著,亏损增加;同时国家邮政局多次强调行业反内卷,#我们认为在政策压舱石+成本生存线双重驱动下,末端价格战或迎来阶段性稳定,从而带来板块情绪修复
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重视北美算力!重视ASIC的光模块和PCB产业链
【AI】重视北美算力!重视ASIC的光模块和PCB产业链!-20250615 🔥AI行情周复盘:Oracle(周涨幅24%/同下)、英伟达/微软/谷歌/META/亚马逊均创4月关税战低点后新高;光模块板块中,天孚通信(+14%)和中际旭创(+13%)持续印证我们光模块高景气判断;PCB板块中,沪电股份(+10%)受益于谷歌和META的ASIC催化,持续印证我们“北美算力ASIC是本轮AI板块核心方向”的观点。 🔥中美博弈:任正非vs黄仁勋,华为vs英伟达。2025年6月10日,人民日报头版刊
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国常会点评:更大力度促止跌回稳,新发展模式有序搭建
[红包]【申万房地产】国常会点评:更大力度促止跌回稳,新发展模式有序搭建,好房子加大支持力度,维持“看好”评级(袁豪/陈鹏) [玫瑰]1、首提“止跌回稳”->持续巩固“止跌回稳”->更大力度“止跌回稳”,新一轮支持政策或将出台 本次613国常会“更大力度推动房地产市场止跌回稳”,体现中央对于房价仍未实现“止跌回稳”的最新判断,并且“更大力度”或意味着新一轮支持政策将出台,其中:1)“要对全国房地产已供土地和在建项目进行摸底,进一步优化现有政策”或意味着收储政策将优化调整、加快推进;2)“提升政策
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为什么我们仍持续坚定看多海外算力线
市场再次犹豫之际,为什么我们仍持续坚定看多海外算力线,除了胜宏、仕佳,#预计会有一批公司陆续迎来新高行情。 #整体观点:我们5月开始持续坚定看多海外线、近期市场再犹豫之际我们再次坚定信心看全面新高行情。1、筹码出清彻底且当前很多资金还没配;2、产业高景气趋势并未受到关税、deepseek的影响,并且未来随着NV的B系列产品放量确定性会再迎来向上加速趋势;3、景气趋势太强,二三线AI光产业链标的也开始陆续爆发式释放业绩强化板块共振;4、全市场横向比较,从预期、估值和位置来看也具备了显著优势(相比市
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AMD 6.12 Advancing AI Day速览
【中金科技硬件-海外】AMD 6.12 Advancing AI Day速览 [太阳]当地时间2025年6月12日,AMD召开Advancing AI 2025大会,正式发布MI350系列GPU以及2026年下一代MI400,公司预计27年推出MI500系列,预计28年全球AI加速器市场规模将超5000亿美元。 [玫瑰]MI355X加入对FP4/FP6的支持,采用台积电N3P制程,288GB HBM3e,带宽达8TB/s,相较于MI300系列AI计算性能提升4倍,推理性能提升35倍。AMD表示,
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三一国际价值发现、估值重塑
#三一国际 价值发现、估值重塑[强] 我们长期持续跟踪公司基本面, 1)公司今年业绩兑现度高,公司当前估值仅为8倍左右。未来三年分红率不低于45%。 2)港机业务呈现高景气度,订单和毛利率均超预期提升。矿车业务成长性逐步兑现,对于整体估值有较大抬升作用。 4)新兴业务整体风险较低,集团高度重视亏损项业务的风险把控和妥善解决。 公司估值较低、基本面向好、中长期成长性较好。公司历史市值超过400亿港元,我们看好公司股价持续向上,坚定推荐
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AI之光持续高景气下的光芯片投资机会20250612
AI之光持续高景气下的光芯片投资机会20250612💡 一、🔍行业核心逻辑 AI算力驱动需求爆发 📈光模块景气延续:800G光模块2024年全球需求超2000万只,2025年1.6T放量(英伟达GB200/300架构升级)。 📈增量来源:Oracle、思科、Meta等大厂需求增长,叠加国内算力建设加速。 🚀行业增速:2025年保守增速 30%+,乐观预期 50%+。 技术迭代加速 🔬硅光方案渗透提升:2024年硅光占比或达 50%,1.6T时代几乎全硅光方案。 🔬薄膜铌酸锂方案:若
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继续Call游戏的几点核心逻辑
继续Call游戏的几点核心逻辑: [玫瑰]低位的弱周期新消费品种。游戏行业有明显的供给创造需求特点,并且长青游戏生命周期延长、差异化竞争提升利润率。1-4月移动游戏行业同比增速20%+,25Q1港股和a股游戏公司多有超预期表现。 [玫瑰]游戏板块估值较低、赔率突出。当前游戏估值分布仍在(16-19x),位于合理区间底部(波动区间15-40x)。但是新消费多在30-40x。 [玫瑰]游戏板块近期利好未充分反应。特别是【政策端】(如版署联合九部委的网络出版物科创引领计划、如版号月度梳理21年以来新高
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【中文在线】海外短剧Reelshort持续高速增长,行业逐步迎来盈利拐点,市场预期差大!已形成谷子品类矩阵,《罗小黑战记2》将于暑假上映,继续重点提示投资机会! ⭐1、短剧:海外Reelshort继续亮眼,日本子公司推出的短剧应用UniReel正式上线;国内已为抖音红果短剧供货 a、海外Reelshort:继续保持高速增长。根据SensorTower,5月单月约0.4亿美元流水,同比增长192%;加上广告及订阅,平台5月月收入达约0.7亿美金。全年Reelshort收入有望达80-100亿人民币
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经营稳健,股息良好,持续推荐电信运营商
经营稳健,股息良好,持续推荐电信运营商【建投通信】 1、经营稳健,4月起已提速。 作为必选消费的电信运营商,经营稳健。虽一季度收入增速偏低,但工信部数据显示4月电信业务收入增速明显提升,我们认为2025Q1或为全年业绩增速的低点。 2、发力AI+云,为AI提供算力底座。 2024年三大运营商云业务维持较高增速,中国电信、中国移动收入均破千亿元。三大电信运营商部署了大量的智算算力,DS等拉动下,年初以来利用率明显提升。 3、资本开支下降,折旧压力减小、现金流有望改善。 2024年三大运营商实际资本
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Oracle需求指引超预期,重点推荐Oracle算力核心供应商工业富联
【天风电子潘暕团队】Oracle需求指引超预期,重点推荐Oracle算力核心供应商 工业富联 #OracleFY25Q4电话会要点: FY25业绩:FY25年公司实现总营收574亿美元,云总营收245亿美元(+24% YoY),其中IaaS收入102e美元(yoy+51%),消费收入暴增59%,SaaS收为143e美元(yoy+10%),OCI基础设施年化收入近120亿美元,消费收入同比+62%(需求持续远超供给),战略SaaS应用年化收入93亿美元(yoy+20%) FY26指引:FY26预计
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稀土板块跟踪点评
转 稀土板块跟踪点评:6月12日早间评述,昨日稀土市场偏弱运行,镨钕镝铽报价走跌;稀土市场弱稳运行,整体市场信心有限,贸易商低价试探出货,金属端出货情况欠佳,预计今日氧化镨钕44.4-44.5万元/吨;氧化镝报价162-163万元/吨,氧化铽报价713-715万元/吨。PS:短期稀土价格仍未上涨,鉴于短期情绪上涨过于激烈,注意要适当学会阶段性且战且退,控制好成本。
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华为Pure 80系列新品发布会点评0612
🎉【申万宏源电子】华为Pure 80系列新品发布会点评0612:深耕影像,首发国产一英寸超高动态主摄 华为Pure 80系列新机正式发布,新系列包含Pure 80、Pure 80 Pro、Pure 80 Pro+、Pure 80 Ultra四款产品。 # 芯片升级到最高平台 Pure 80为麒麟9010平台其他皆为麒麟9020平台(ISP特制) # 屏幕及指纹配置 6.6/6.8寸 OLED LTPO,全系列侧边指纹 # 双卫星通信成为高端标配 Pure 80/Pro为北斗卫星,Pure 80
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悦康药业:羟A有望于近期发补
【悦康药业】羟A有望于近期发补 【悦康药业】羟A有望于近期发补,且看好小核酸平台BD出海前景【东吴医药朱国广团队】 催化梳理:关注发补进度+出海BD前景 1)羟A大单品用于急性缺血脑卒,我们判断有望于近期发补并递交材料,预计26年获批,预测销售峰值20-30e; 2)PCSK9siRNA长效注射剂,同类药物中唯一在美国获批IND,已经完成国内I期入组,今年有望读出国内I期数据;体外药效研究显示该药对靶基因PCSK9的显著抑制作用,降低血浆中的LDL-C和TC水平,有望通过半年给药便有效控制血脂;
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快递:政策压舱石+成本生存线双重驱动
[太阳]快递:政策压舱石+成本生存线双重驱动,行业或现阶段性反转📈📈 [玫瑰]1-4月行业快递业务量累计完成614.5亿件,同比增长20.9%。2025年以来快递行业仍延续双位数增长,但由于头部快递企业份额诉求较强,行业价格竞争愈演愈烈。根据国家邮政局数据,1-4月合计快递单价降幅约10%。 [玫瑰]随着各家快递企业价格竞争日益激烈,末端网点经营承压显著,亏损增加;同时国家邮政局多次强调行业反内卷,#我们认为在政策压舱石+成本生存线双重驱动下,末端价格战或迎来阶段性稳定,从而带来板块情绪修复
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地缘风险抬升,布局油运左侧和集运股息
🚢【中金交运】地缘风险抬升,布局油运左侧和集运股息 近期伊以冲突加剧中东紧张局面,我们认为短期或推动航运市场风险溢价上行,带来交易性机会,中长期看集运船东复航红海预期或进一步延后,建议跟踪后续变化对于油运供给格局及海运需求影响。 [太阳]集运:红海航行风险提升,绕行或持续。明年行业新增运力较低,根据Clarksons,2025年/2026年供给同比增速为6.6%/3.8%,但仍高于需求同比增速2.0%/2.6%,我们认为明年运价水平同比下行,船公司盈利水平较难以支持大规模新增订单,因而行业真正
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重视北美算力!重视ASIC的光模块和PCB产业链
【AI】重视北美算力!重视ASIC的光模块和PCB产业链!-20250615 🔥AI行情周复盘:Oracle(周涨幅24%/同下)、英伟达/微软/谷歌/META/亚马逊均创4月关税战低点后新高;光模块板块中,天孚通信(+14%)和中际旭创(+13%)持续印证我们光模块高景气判断;PCB板块中,沪电股份(+10%)受益于谷歌和META的ASIC催化,持续印证我们“北美算力ASIC是本轮AI板块核心方向”的观点。 🔥中美博弈:任正非vs黄仁勋,华为vs英伟达。2025年6月10日,人民日报头版刊
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国常会点评:更大力度促止跌回稳,新发展模式有序搭建
[红包]【申万房地产】国常会点评:更大力度促止跌回稳,新发展模式有序搭建,好房子加大支持力度,维持“看好”评级(袁豪/陈鹏) [玫瑰]1、首提“止跌回稳”->持续巩固“止跌回稳”->更大力度“止跌回稳”,新一轮支持政策或将出台 本次613国常会“更大力度推动房地产市场止跌回稳”,体现中央对于房价仍未实现“止跌回稳”的最新判断,并且“更大力度”或意味着新一轮支持政策将出台,其中:1)“要对全国房地产已供土地和在建项目进行摸底,进一步优化现有政策”或意味着收储政策将优化调整、加快推进;2)“提升政策
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2025-06-15 11:12:47
为什么我们仍持续坚定看多海外算力线
市场再次犹豫之际,为什么我们仍持续坚定看多海外算力线,除了胜宏、仕佳,#预计会有一批公司陆续迎来新高行情。 #整体观点:我们5月开始持续坚定看多海外线、近期市场再犹豫之际我们再次坚定信心看全面新高行情。1、筹码出清彻底且当前很多资金还没配;2、产业高景气趋势并未受到关税、deepseek的影响,并且未来随着NV的B系列产品放量确定性会再迎来向上加速趋势;3、景气趋势太强,二三线AI光产业链标的也开始陆续爆发式释放业绩强化板块共振;4、全市场横向比较,从预期、估值和位置来看也具备了显著优势(相比市
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AMD 6.12 Advancing AI Day速览
【中金科技硬件-海外】AMD 6.12 Advancing AI Day速览 [太阳]当地时间2025年6月12日,AMD召开Advancing AI 2025大会,正式发布MI350系列GPU以及2026年下一代MI400,公司预计27年推出MI500系列,预计28年全球AI加速器市场规模将超5000亿美元。 [玫瑰]MI355X加入对FP4/FP6的支持,采用台积电N3P制程,288GB HBM3e,带宽达8TB/s,相较于MI300系列AI计算性能提升4倍,推理性能提升35倍。AMD表示,
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三一国际价值发现、估值重塑
#三一国际 价值发现、估值重塑[强] 我们长期持续跟踪公司基本面, 1)公司今年业绩兑现度高,公司当前估值仅为8倍左右。未来三年分红率不低于45%。 2)港机业务呈现高景气度,订单和毛利率均超预期提升。矿车业务成长性逐步兑现,对于整体估值有较大抬升作用。 4)新兴业务整体风险较低,集团高度重视亏损项业务的风险把控和妥善解决。 公司估值较低、基本面向好、中长期成长性较好。公司历史市值超过400亿港元,我们看好公司股价持续向上,坚定推荐
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AI之光持续高景气下的光芯片投资机会20250612
AI之光持续高景气下的光芯片投资机会20250612💡 一、🔍行业核心逻辑 AI算力驱动需求爆发 📈光模块景气延续:800G光模块2024年全球需求超2000万只,2025年1.6T放量(英伟达GB200/300架构升级)。 📈增量来源:Oracle、思科、Meta等大厂需求增长,叠加国内算力建设加速。 🚀行业增速:2025年保守增速 30%+,乐观预期 50%+。 技术迭代加速 🔬硅光方案渗透提升:2024年硅光占比或达 50%,1.6T时代几乎全硅光方案。 🔬薄膜铌酸锂方案:若
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继续Call游戏的几点核心逻辑
继续Call游戏的几点核心逻辑: [玫瑰]低位的弱周期新消费品种。游戏行业有明显的供给创造需求特点,并且长青游戏生命周期延长、差异化竞争提升利润率。1-4月移动游戏行业同比增速20%+,25Q1港股和a股游戏公司多有超预期表现。 [玫瑰]游戏板块估值较低、赔率突出。当前游戏估值分布仍在(16-19x),位于合理区间底部(波动区间15-40x)。但是新消费多在30-40x。 [玫瑰]游戏板块近期利好未充分反应。特别是【政策端】(如版署联合九部委的网络出版物科创引领计划、如版号月度梳理21年以来新高
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【中文在线】海外短剧Reelshort持续高速增长,行业逐步迎来盈利拐点,市场预期差大!已形成谷子品类矩阵,《罗小黑战记2》将于暑假上映,继续重点提示投资机会! ⭐1、短剧:海外Reelshort继续亮眼,日本子公司推出的短剧应用UniReel正式上线;国内已为抖音红果短剧供货 a、海外Reelshort:继续保持高速增长。根据SensorTower,5月单月约0.4亿美元流水,同比增长192%;加上广告及订阅,平台5月月收入达约0.7亿美金。全年Reelshort收入有望达80-100亿人民币
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经营稳健,股息良好,持续推荐电信运营商
经营稳健,股息良好,持续推荐电信运营商【建投通信】 1、经营稳健,4月起已提速。 作为必选消费的电信运营商,经营稳健。虽一季度收入增速偏低,但工信部数据显示4月电信业务收入增速明显提升,我们认为2025Q1或为全年业绩增速的低点。 2、发力AI+云,为AI提供算力底座。 2024年三大运营商云业务维持较高增速,中国电信、中国移动收入均破千亿元。三大电信运营商部署了大量的智算算力,DS等拉动下,年初以来利用率明显提升。 3、资本开支下降,折旧压力减小、现金流有望改善。 2024年三大运营商实际资本
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Oracle需求指引超预期,重点推荐Oracle算力核心供应商工业富联
【天风电子潘暕团队】Oracle需求指引超预期,重点推荐Oracle算力核心供应商 工业富联 #OracleFY25Q4电话会要点: FY25业绩:FY25年公司实现总营收574亿美元,云总营收245亿美元(+24% YoY),其中IaaS收入102e美元(yoy+51%),消费收入暴增59%,SaaS收为143e美元(yoy+10%),OCI基础设施年化收入近120亿美元,消费收入同比+62%(需求持续远超供给),战略SaaS应用年化收入93亿美元(yoy+20%) FY26指引:FY26预计
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稀土板块跟踪点评
转 稀土板块跟踪点评:6月12日早间评述,昨日稀土市场偏弱运行,镨钕镝铽报价走跌;稀土市场弱稳运行,整体市场信心有限,贸易商低价试探出货,金属端出货情况欠佳,预计今日氧化镨钕44.4-44.5万元/吨;氧化镝报价162-163万元/吨,氧化铽报价713-715万元/吨。PS:短期稀土价格仍未上涨,鉴于短期情绪上涨过于激烈,注意要适当学会阶段性且战且退,控制好成本。
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华为Pure 80系列新品发布会点评0612
🎉【申万宏源电子】华为Pure 80系列新品发布会点评0612:深耕影像,首发国产一英寸超高动态主摄 华为Pure 80系列新机正式发布,新系列包含Pure 80、Pure 80 Pro、Pure 80 Pro+、Pure 80 Ultra四款产品。 # 芯片升级到最高平台 Pure 80为麒麟9010平台其他皆为麒麟9020平台(ISP特制) # 屏幕及指纹配置 6.6/6.8寸 OLED LTPO,全系列侧边指纹 # 双卫星通信成为高端标配 Pure 80/Pro为北斗卫星,Pure 80
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悦康药业:羟A有望于近期发补
【悦康药业】羟A有望于近期发补 【悦康药业】羟A有望于近期发补,且看好小核酸平台BD出海前景【东吴医药朱国广团队】 催化梳理:关注发补进度+出海BD前景 1)羟A大单品用于急性缺血脑卒,我们判断有望于近期发补并递交材料,预计26年获批,预测销售峰值20-30e; 2)PCSK9siRNA长效注射剂,同类药物中唯一在美国获批IND,已经完成国内I期入组,今年有望读出国内I期数据;体外药效研究显示该药对靶基因PCSK9的显著抑制作用,降低血浆中的LDL-C和TC水平,有望通过半年给药便有效控制血脂;
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快递:政策压舱石+成本生存线双重驱动
[太阳]快递:政策压舱石+成本生存线双重驱动,行业或现阶段性反转📈📈 [玫瑰]1-4月行业快递业务量累计完成614.5亿件,同比增长20.9%。2025年以来快递行业仍延续双位数增长,但由于头部快递企业份额诉求较强,行业价格竞争愈演愈烈。根据国家邮政局数据,1-4月合计快递单价降幅约10%。 [玫瑰]随着各家快递企业价格竞争日益激烈,末端网点经营承压显著,亏损增加;同时国家邮政局多次强调行业反内卷,#我们认为在政策压舱石+成本生存线双重驱动下,末端价格战或迎来阶段性稳定,从而带来板块情绪修复
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地缘风险抬升,布局油运左侧和集运股息
🚢【中金交运】地缘风险抬升,布局油运左侧和集运股息 近期伊以冲突加剧中东紧张局面,我们认为短期或推动航运市场风险溢价上行,带来交易性机会,中长期看集运船东复航红海预期或进一步延后,建议跟踪后续变化对于油运供给格局及海运需求影响。 [太阳]集运:红海航行风险提升,绕行或持续。明年行业新增运力较低,根据Clarksons,2025年/2026年供给同比增速为6.6%/3.8%,但仍高于需求同比增速2.0%/2.6%,我们认为明年运价水平同比下行,船公司盈利水平较难以支持大规模新增订单,因而行业真正
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重视北美算力!重视ASIC的光模块和PCB产业链
【AI】重视北美算力!重视ASIC的光模块和PCB产业链!-20250615 🔥AI行情周复盘:Oracle(周涨幅24%/同下)、英伟达/微软/谷歌/META/亚马逊均创4月关税战低点后新高;光模块板块中,天孚通信(+14%)和中际旭创(+13%)持续印证我们光模块高景气判断;PCB板块中,沪电股份(+10%)受益于谷歌和META的ASIC催化,持续印证我们“北美算力ASIC是本轮AI板块核心方向”的观点。 🔥中美博弈:任正非vs黄仁勋,华为vs英伟达。2025年6月10日,人民日报头版刊
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国常会点评:更大力度促止跌回稳,新发展模式有序搭建
[红包]【申万房地产】国常会点评:更大力度促止跌回稳,新发展模式有序搭建,好房子加大支持力度,维持“看好”评级(袁豪/陈鹏) [玫瑰]1、首提“止跌回稳”->持续巩固“止跌回稳”->更大力度“止跌回稳”,新一轮支持政策或将出台 本次613国常会“更大力度推动房地产市场止跌回稳”,体现中央对于房价仍未实现“止跌回稳”的最新判断,并且“更大力度”或意味着新一轮支持政策将出台,其中:1)“要对全国房地产已供土地和在建项目进行摸底,进一步优化现有政策”或意味着收储政策将优化调整、加快推进;2)“提升政策
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为什么我们仍持续坚定看多海外算力线
市场再次犹豫之际,为什么我们仍持续坚定看多海外算力线,除了胜宏、仕佳,#预计会有一批公司陆续迎来新高行情。 #整体观点:我们5月开始持续坚定看多海外线、近期市场再犹豫之际我们再次坚定信心看全面新高行情。1、筹码出清彻底且当前很多资金还没配;2、产业高景气趋势并未受到关税、deepseek的影响,并且未来随着NV的B系列产品放量确定性会再迎来向上加速趋势;3、景气趋势太强,二三线AI光产业链标的也开始陆续爆发式释放业绩强化板块共振;4、全市场横向比较,从预期、估值和位置来看也具备了显著优势(相比市
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AMD 6.12 Advancing AI Day速览
【中金科技硬件-海外】AMD 6.12 Advancing AI Day速览 [太阳]当地时间2025年6月12日,AMD召开Advancing AI 2025大会,正式发布MI350系列GPU以及2026年下一代MI400,公司预计27年推出MI500系列,预计28年全球AI加速器市场规模将超5000亿美元。 [玫瑰]MI355X加入对FP4/FP6的支持,采用台积电N3P制程,288GB HBM3e,带宽达8TB/s,相较于MI300系列AI计算性能提升4倍,推理性能提升35倍。AMD表示,
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2025-06-13 14:41:52
三一国际价值发现、估值重塑
#三一国际 价值发现、估值重塑[强] 我们长期持续跟踪公司基本面, 1)公司今年业绩兑现度高,公司当前估值仅为8倍左右。未来三年分红率不低于45%。 2)港机业务呈现高景气度,订单和毛利率均超预期提升。矿车业务成长性逐步兑现,对于整体估值有较大抬升作用。 4)新兴业务整体风险较低,集团高度重视亏损项业务的风险把控和妥善解决。 公司估值较低、基本面向好、中长期成长性较好。公司历史市值超过400亿港元,我们看好公司股价持续向上,坚定推荐
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三一国际
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布谷布谷
2025-06-13 10:28:47
AI之光持续高景气下的光芯片投资机会20250612
AI之光持续高景气下的光芯片投资机会20250612💡 一、🔍行业核心逻辑 AI算力驱动需求爆发 📈光模块景气延续:800G光模块2024年全球需求超2000万只,2025年1.6T放量(英伟达GB200/300架构升级)。 📈增量来源:Oracle、思科、Meta等大厂需求增长,叠加国内算力建设加速。 🚀行业增速:2025年保守增速 30%+,乐观预期 50%+。 技术迭代加速 🔬硅光方案渗透提升:2024年硅光占比或达 50%,1.6T时代几乎全硅光方案。 🔬薄膜铌酸锂方案:若
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太辰光
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布谷布谷
2025-06-12 14:32:26
继续Call游戏的几点核心逻辑
继续Call游戏的几点核心逻辑: [玫瑰]低位的弱周期新消费品种。游戏行业有明显的供给创造需求特点,并且长青游戏生命周期延长、差异化竞争提升利润率。1-4月移动游戏行业同比增速20%+,25Q1港股和a股游戏公司多有超预期表现。 [玫瑰]游戏板块估值较低、赔率突出。当前游戏估值分布仍在(16-19x),位于合理区间底部(波动区间15-40x)。但是新消费多在30-40x。 [玫瑰]游戏板块近期利好未充分反应。特别是【政策端】(如版署联合九部委的网络出版物科创引领计划、如版号月度梳理21年以来新高
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巨人网络
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布谷布谷
2025-06-12 14:30:04
中文在线
【中文在线】海外短剧Reelshort持续高速增长,行业逐步迎来盈利拐点,市场预期差大!已形成谷子品类矩阵,《罗小黑战记2》将于暑假上映,继续重点提示投资机会! ⭐1、短剧:海外Reelshort继续亮眼,日本子公司推出的短剧应用UniReel正式上线;国内已为抖音红果短剧供货 a、海外Reelshort:继续保持高速增长。根据SensorTower,5月单月约0.4亿美元流水,同比增长192%;加上广告及订阅,平台5月月收入达约0.7亿美金。全年Reelshort收入有望达80-100亿人民币
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中文在线
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布谷布谷
2025-06-12 12:44:29
经营稳健,股息良好,持续推荐电信运营商
经营稳健,股息良好,持续推荐电信运营商【建投通信】 1、经营稳健,4月起已提速。 作为必选消费的电信运营商,经营稳健。虽一季度收入增速偏低,但工信部数据显示4月电信业务收入增速明显提升,我们认为2025Q1或为全年业绩增速的低点。 2、发力AI+云,为AI提供算力底座。 2024年三大运营商云业务维持较高增速,中国电信、中国移动收入均破千亿元。三大电信运营商部署了大量的智算算力,DS等拉动下,年初以来利用率明显提升。 3、资本开支下降,折旧压力减小、现金流有望改善。 2024年三大运营商实际资本
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中国电信
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布谷布谷
2025-06-12 12:33:45
Oracle需求指引超预期,重点推荐Oracle算力核心供应商工业富联
【天风电子潘暕团队】Oracle需求指引超预期,重点推荐Oracle算力核心供应商 工业富联 #OracleFY25Q4电话会要点: FY25业绩:FY25年公司实现总营收574亿美元,云总营收245亿美元(+24% YoY),其中IaaS收入102e美元(yoy+51%),消费收入暴增59%,SaaS收为143e美元(yoy+10%),OCI基础设施年化收入近120亿美元,消费收入同比+62%(需求持续远超供给),战略SaaS应用年化收入93亿美元(yoy+20%) FY26指引:FY26预计
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布谷布谷
2025-06-12 09:59:53
稀土板块跟踪点评
转 稀土板块跟踪点评:6月12日早间评述,昨日稀土市场偏弱运行,镨钕镝铽报价走跌;稀土市场弱稳运行,整体市场信心有限,贸易商低价试探出货,金属端出货情况欠佳,预计今日氧化镨钕44.4-44.5万元/吨;氧化镝报价162-163万元/吨,氧化铽报价713-715万元/吨。PS:短期稀土价格仍未上涨,鉴于短期情绪上涨过于激烈,注意要适当学会阶段性且战且退,控制好成本。
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中国稀土
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布谷布谷
2025-06-12 09:32:58
华为Pure 80系列新品发布会点评0612
🎉【申万宏源电子】华为Pure 80系列新品发布会点评0612:深耕影像,首发国产一英寸超高动态主摄 华为Pure 80系列新机正式发布,新系列包含Pure 80、Pure 80 Pro、Pure 80 Pro+、Pure 80 Ultra四款产品。 # 芯片升级到最高平台 Pure 80为麒麟9010平台其他皆为麒麟9020平台(ISP特制) # 屏幕及指纹配置 6.6/6.8寸 OLED LTPO,全系列侧边指纹 # 双卫星通信成为高端标配 Pure 80/Pro为北斗卫星,Pure 80
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京东方B
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2025-06-12 06:06:29
悦康药业:羟A有望于近期发补
【悦康药业】羟A有望于近期发补 【悦康药业】羟A有望于近期发补,且看好小核酸平台BD出海前景【东吴医药朱国广团队】 催化梳理:关注发补进度+出海BD前景 1)羟A大单品用于急性缺血脑卒,我们判断有望于近期发补并递交材料,预计26年获批,预测销售峰值20-30e; 2)PCSK9siRNA长效注射剂,同类药物中唯一在美国获批IND,已经完成国内I期入组,今年有望读出国内I期数据;体外药效研究显示该药对靶基因PCSK9的显著抑制作用,降低血浆中的LDL-C和TC水平,有望通过半年给药便有效控制血脂;
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悦康药业
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布谷布谷
2025-06-11 14:34:13
快递:政策压舱石+成本生存线双重驱动
[太阳]快递:政策压舱石+成本生存线双重驱动,行业或现阶段性反转📈📈 [玫瑰]1-4月行业快递业务量累计完成614.5亿件,同比增长20.9%。2025年以来快递行业仍延续双位数增长,但由于头部快递企业份额诉求较强,行业价格竞争愈演愈烈。根据国家邮政局数据,1-4月合计快递单价降幅约10%。 [玫瑰]随着各家快递企业价格竞争日益激烈,末端网点经营承压显著,亏损增加;同时国家邮政局多次强调行业反内卷,#我们认为在政策压舱石+成本生存线双重驱动下,末端价格战或迎来阶段性稳定,从而带来板块情绪修复
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申通快递
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