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周期合伙人
和其光,同其尘,与周期共舞。(全网同名周期合伙人)
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-12-18 20:48:21
找到平衡点
昨天说这里大概率有一个尾部加速,毕竟没有哪个底会不伴随恐慌,今天有了些迹象,结构上看,主板的大票基本已经没有活水在买,还在里面的资金,要么是铁了心的长期主义式躺平,要么就是受限客观因素无法卖出的群体,他们已经很难再对整个市场情绪造成大的影响。 短期而言,这里要去关注今年赚钱效应最好的小微盘风格,这些板块的参与者是目前市场上最活跃也是最乐观的群体,边际上看,小微盘的短期波动将主导整个市场的情绪。 所以这里的尾部加速,无论是幅度还是体感,小微盘风格可能会更难受一些。 不过释放之后我不认为风格就会彻底
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江波龙
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万兴科技
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星环科技
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-12-17 21:06:48
周末一些增量信息
自02年沪深300设立以来,这是第一次经历年线的三连阴: 我个人最不喜欢的一个词语是“线性外推“,清晰地记得上轮牛市创历史新高之时(疫情后全球共振的超宽松时代2020-2021),市场尝试着用DCF模型来解释超高估值的”核心资产“(比如60X以上的茅,百倍以上的中兔等)。 到新能源到达顶部区间时,也曾有人用2060年的美好向往来描述宁王仍被远远低估。 翻看自己的后视镜,会发现,许多时候股价上涨的真实理由与自己做决策下单买入的理由大相径庭,搞清楚是自己买的这个行业牛逼,还是我自己牛逼,是一件异常困
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-12-14 20:29:37
一些更新
今晚英特尔会开AIPC的产品推介会,但相关标的整体分化,AIPC挂钩度高的品种提前开始走弱,反而前面没有蹭过PC的存储开始走强,而且走强的标的都是EPS类品种。 这些公司前面不管AI还是国产替代的催化,都没有表现过,只有颗粒价格预期真实向上时才会给反馈,所以我还是倾向于今天强的本质是预期层面的改善(一份上修颗粒价格及行业龙头盈利预测的研报),其实存储里一些中大型市值的企业股价已经落后于行业基本面,更是提遥遥落后于美股同业龙头。 不过AIPC确实也是存储明年最重要的增量下游之一,参考昨晚一份文档里
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芯原股份
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江波龙
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万兴科技
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-12-12 21:33:14
泛AI的阶段性总结
今天指数进一步走强,但量能急剧缩减到8000亿以内,不算良性。 到今天为止大会已经开完,定调了后面不会有大的刺激,因此基本面角度仍然看不到明确的信号,即指数下跌的主因并未被打破,那么就只能通过市场化的方式去寻底(足够便宜),因此这个位置还是只能当反弹做,今天走强的顺周期同理,也就不考虑了。 AI整个大的板块最近有一些特征,不能假装看不见: 1)没有协调性 从两周前开始整个板块普涨,到现在为止已经细化到了很小的细分, 即便是光模块内部,整个分化也很明显,最早表现且幅度最大的是1.6T相关的联特科技
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万兴科技
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香农芯创
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海光信息
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-12-11 21:46:50
聊聊风格
1.科技 周末利空因素下指数大幅低开,北向早盘一度净流出百亿,随后下午走了个深V,其实今天早上开始盘面就已经不弱,内资争了口气: 结构上看表现最好的是泛科技方向,包括MR、AI(软硬件+PC)、机器人等,恰好是最近在关注的板块,除前期华为机器人相对弱一些之外,其他方向其实已经走强一段时间,得益于此,这段熊市里幸运地免疫了,有先手的情况下这里可以相对从容一些,先当反弹看。 1.MR增量信息: 1)确认1月份北美发售,此前预期3月,且本次绕开预售环节直接发售,整体超预期,而国内发售则为3月附近 2)
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万兴科技
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亿道信息
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长川科技
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-12-10 19:48:30
周末增量信息挺多
1.AIPC 下周英特尔会在其AI Everywhere大会发布其首款AI PC产品,引用英特尔官方描述,AIPC与传统PC的主要差异点在于: 1)AIPC可以在电脑端独立运行大语言模型(ChatGPT是云端大模型,而AIPC则是本地),从根本上重塑PC的用户体验,释放生产力和创造力 2)在CPU、GPU的基础之上,新增NPU(神经网络处理单元,专用的AI引擎) 3)AI配音、变声、视频、文生文等功能都将在本地实现 关于AI模型为何要在本地这件事情上个月详细聊过,本质是硬件厂商试图将“灵魂”掌握
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海光信息
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-12-07 20:02:41
AI或将进入新一轮模型之争
1. 模型之争 昨晚谷歌上线Gemini 1.0,共推出高中低(Ultra、Pro、Nano)3个版本,Sunder称其为“我们迄今为止最强大、最通用的模型,它在许多领先的基准测试中都展现出了最先进的性能”. 这款Gemini是曾经的AI王者DeepMind与Google Brain整合之后的多模态产品,集团内的其他部门全部可以对模型进行微调,包括但不限于:油管、workspace、robotics(机器人)、搜索引擎等等,先前版本的PaLM、LaMDA等已经全布包含到Gemini当中。 单从这
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万兴科技
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香农芯创
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科力尔
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-12-06 22:45:32
一些低位的筛选
今天盘面略有好转,很多短期风险已经释放了一轮。 这里基本只有个股行情有持续性,比如科技里相对独立的海光信息、协创数据、佰维存储等等,这类今天不展开聊了。 稍微有点板块效应的是传媒,本质还是信雅达映射下的交易盘,周日已经详细讨论过,万兴也在这个范畴里。 最近精力主要花在低位以及跌了能加的细分里。 其中封测和存储是老项目了,这轮周期还没到景气节点就谈不上结束,先聊聊这俩。 客观地看,这一轮存储关于供给侧的交易已经告一段落,“供给侧的交易”指的是原厂主动减产后传导涨价诉求,而非需求拉动,抛开事件驱动型
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万兴科技
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兆威机电
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-12-04 20:58:30
市场的微观结构
1.盘面 周五晚外围资产集体交易美联储降息,今日A股还是稳定发挥,参考上周三的文章,影响市场的两个因子是国内宏观&联储利率,现在其一趋向友好,但整个走势还在给负向反馈,足以确认A股最大的矛盾点。 这里看指数的意义已经不大,因为自活跃资本市场以来,不断有神秘力量在干预,今天G君的提法我比较赞同,目前市场在微观结构上主要分为3个部分:持有观点者、持币者、持筹者。 其中持有观点者指的是机构,自“活跃“以来他们一直近乎满仓状态(不允许卖出),同时今年还处在规模净缩减(赎回)的状态,因此有观点也表达不出来
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万兴科技
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长安汽车
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科力尔
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-12-03 20:07:29
周末的一些信息
1.周末 周五AI集体暴涨,本来以为按最近的惯例,周末会有一顿猛吹,然后周一兑现,结果周末其实没那么多人聊,这点还挺超预期。 最近对AI的观点一直是多注重推理侧的应用,上游尤其光模块相关,可能讲讲1.6T的迭代市场还愿意听,这类其实很像去年光伏的N型电池,当整个行业的贝塔已经差不多计入股价之内后,还能看的就只剩下技术迭代,这轮光模块表现好的3家公司全部都有这个特征,周三文章里已经聊了1.6T的联特和光库,然后是LPO的新易盛,其中尤其新易盛和联特,很大程度上都是自下而上的机会,与板块没有太高的关
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万兴科技
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长川科技
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-12-01 08:36:14
一些变化
1.风格 盘面其实很割裂,量能收缩到8000以内,有基本面的品种相对还算不错,但很多9月以来的小票开始补跌,这里一定要去警惕段子,但凡看到人多的群里传得广,而且自己印证不了,最好一律当谣言处理,尤其本来就在高位的。今天例子异常得多,就不一一展开。 从2021年初核心资产的牛市结束之后,整个微盘指数迅速收敛,到今年开始走加速,从下面这张图里能看到微盘在过去的10年里跑赢价值类标的的时间占比其实不绝对,虽然不知道这类微盘加速的行情还能运行多久,但稍微拉长时间做推演,得出的结论并不友好: 而现在最大的
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科力尔
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富临精工
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长川科技
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-11-29 20:03:12
市场的症结
1.不靠谱的3%和5% 今天AH股同步大跌主要受到两个因素影响(尤其港股): 1)美团4Q指引不及预期(上个季度已经下调过一次); 2)早上传的3%赤字和5%增速 前者更多只是下行周期叠加自身经营问题的一个缩影,而后面这条抛开真实性不谈(我倾向于不可靠,大家看看就行),年初会议对5.5% 增速的定义是“需要加倍努力”,这大半年以来相信大家也对整个宏观有一些感知,尤其对股民而言,今年顺周期走成这副模样,很大程度上也代表着市场早就重新校准了自己的心理预测,5%其实不低了。 上述信息主要影响基本面因子
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长安汽车
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科力尔
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香农芯创
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-11-27 20:53:48
半导体的大作文
中招流感了。。简单码几个字,大家也多注意,尤其家里有小孩的朋友。。。 今天盘面还是很弱,上周涨幅TOP2的地产和短剧,前者在没有任何利空的情况下早盘大幅杀跌,而后者由于监管问题也跌很深,双标这个事情需要解决,必须得有一个客观公允的尺子。 收盘看了下长安汽车的龙虎榜,公司昨晚顶着这么大的利好,开盘300多万手封单,机构还能刷屏卖榜,只能说挺抽象的: 按理昨晚长安和华为的合资公告出来后,最优解要么是直接长安(买不到),要么就是去找长安映射的弹性标的,对其他车厂而言则是利好利空掺半,短期走势难判断,还
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长安汽车
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香农芯创
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张江高科
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-11-26 21:15:07
当华为汽车把灵魂给了长安
1. 自动驾驶GJ队 这个周末市场讨论最多的主要3件事: 1)北交所 2)儿科流感 3)华为车BU剥离给长安 前面这俩本质都是题材或事件驱动,最近风险厌恶状态,可买可不买的不考虑参与了。 而第3点传了几个月,从长安汽车的走势能看出一二,我本人没有参与长安汽车,所以无法判断落地之后是兑现还是新的开始,以下内容仅为探讨。 分析公告内容,长安和华为的这个合资厂可以当作是自驾时代的Tier1,核心业务无疑在自动驾驶,其余智能座舱等配套零部件只是边缘小业务。 自动驾驶的本质是AI在垂直领域的大模型,参考特
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长安汽车
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特斯拉
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-11-23 08:57:16
逻辑的无效期
大科技 昨晚到今天主要两件事情,英伟达财报和微软Copilot入华(或),分开讲讲: 1. 英伟达 对美股交易者而言,即期财报和下期指引在股价表现中的权重同等,昨晚这份财报里,客观地看即期业绩略MISS,不过主要原因是3Q国内出货占比下滑所致,参考前面这一系列的事件,这个因素导致的miss也相对可以原谅。 而A股北美链公司则主要依据后续指引做决策,财报披露前一致预期落在200-210亿美元,实际值落在该区间的下沿水平(200亿浮动2%),同样有禁令的因素,今天A股市场也已经投过票,北美成分最高的
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江波龙
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香农芯创
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一些更新
今晚英特尔会开AIPC的产品推介会,但相关标的整体分化,AIPC挂钩度高的品种提前开始走弱,反而前面没有蹭过PC的存储开始走强,而且走强的标的都是EPS类品种。 这些公司前面不管AI还是国产替代的催化,都没有表现过,只有颗粒价格预期真实向上时才会给反馈,所以我还是倾向于今天强的本质是预期层面的改善(一份上修颗粒价格及行业龙头盈利预测的研报),其实存储里一些中大型市值的企业股价已经落后于行业基本面,更是提遥遥落后于美股同业龙头。 不过AIPC确实也是存储明年最重要的增量下游之一,参考昨晚一份文档里
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泛AI的阶段性总结
今天指数进一步走强,但量能急剧缩减到8000亿以内,不算良性。 到今天为止大会已经开完,定调了后面不会有大的刺激,因此基本面角度仍然看不到明确的信号,即指数下跌的主因并未被打破,那么就只能通过市场化的方式去寻底(足够便宜),因此这个位置还是只能当反弹做,今天走强的顺周期同理,也就不考虑了。 AI整个大的板块最近有一些特征,不能假装看不见: 1)没有协调性 从两周前开始整个板块普涨,到现在为止已经细化到了很小的细分, 即便是光模块内部,整个分化也很明显,最早表现且幅度最大的是1.6T相关的联特科技
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聊聊风格
1.科技 周末利空因素下指数大幅低开,北向早盘一度净流出百亿,随后下午走了个深V,其实今天早上开始盘面就已经不弱,内资争了口气: 结构上看表现最好的是泛科技方向,包括MR、AI(软硬件+PC)、机器人等,恰好是最近在关注的板块,除前期华为机器人相对弱一些之外,其他方向其实已经走强一段时间,得益于此,这段熊市里幸运地免疫了,有先手的情况下这里可以相对从容一些,先当反弹看。 1.MR增量信息: 1)确认1月份北美发售,此前预期3月,且本次绕开预售环节直接发售,整体超预期,而国内发售则为3月附近 2)
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周末增量信息挺多
1.AIPC 下周英特尔会在其AI Everywhere大会发布其首款AI PC产品,引用英特尔官方描述,AIPC与传统PC的主要差异点在于: 1)AIPC可以在电脑端独立运行大语言模型(ChatGPT是云端大模型,而AIPC则是本地),从根本上重塑PC的用户体验,释放生产力和创造力 2)在CPU、GPU的基础之上,新增NPU(神经网络处理单元,专用的AI引擎) 3)AI配音、变声、视频、文生文等功能都将在本地实现 关于AI模型为何要在本地这件事情上个月详细聊过,本质是硬件厂商试图将“灵魂”掌握
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AI或将进入新一轮模型之争
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一些低位的筛选
今天盘面略有好转,很多短期风险已经释放了一轮。 这里基本只有个股行情有持续性,比如科技里相对独立的海光信息、协创数据、佰维存储等等,这类今天不展开聊了。 稍微有点板块效应的是传媒,本质还是信雅达映射下的交易盘,周日已经详细讨论过,万兴也在这个范畴里。 最近精力主要花在低位以及跌了能加的细分里。 其中封测和存储是老项目了,这轮周期还没到景气节点就谈不上结束,先聊聊这俩。 客观地看,这一轮存储关于供给侧的交易已经告一段落,“供给侧的交易”指的是原厂主动减产后传导涨价诉求,而非需求拉动,抛开事件驱动型
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市场的微观结构
1.盘面 周五晚外围资产集体交易美联储降息,今日A股还是稳定发挥,参考上周三的文章,影响市场的两个因子是国内宏观&联储利率,现在其一趋向友好,但整个走势还在给负向反馈,足以确认A股最大的矛盾点。 这里看指数的意义已经不大,因为自活跃资本市场以来,不断有神秘力量在干预,今天G君的提法我比较赞同,目前市场在微观结构上主要分为3个部分:持有观点者、持币者、持筹者。 其中持有观点者指的是机构,自“活跃“以来他们一直近乎满仓状态(不允许卖出),同时今年还处在规模净缩减(赎回)的状态,因此有观点也表达不出来
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周末的一些信息
1.周末 周五AI集体暴涨,本来以为按最近的惯例,周末会有一顿猛吹,然后周一兑现,结果周末其实没那么多人聊,这点还挺超预期。 最近对AI的观点一直是多注重推理侧的应用,上游尤其光模块相关,可能讲讲1.6T的迭代市场还愿意听,这类其实很像去年光伏的N型电池,当整个行业的贝塔已经差不多计入股价之内后,还能看的就只剩下技术迭代,这轮光模块表现好的3家公司全部都有这个特征,周三文章里已经聊了1.6T的联特和光库,然后是LPO的新易盛,其中尤其新易盛和联特,很大程度上都是自下而上的机会,与板块没有太高的关
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一些变化
1.风格 盘面其实很割裂,量能收缩到8000以内,有基本面的品种相对还算不错,但很多9月以来的小票开始补跌,这里一定要去警惕段子,但凡看到人多的群里传得广,而且自己印证不了,最好一律当谣言处理,尤其本来就在高位的。今天例子异常得多,就不一一展开。 从2021年初核心资产的牛市结束之后,整个微盘指数迅速收敛,到今年开始走加速,从下面这张图里能看到微盘在过去的10年里跑赢价值类标的的时间占比其实不绝对,虽然不知道这类微盘加速的行情还能运行多久,但稍微拉长时间做推演,得出的结论并不友好: 而现在最大的
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1.不靠谱的3%和5% 今天AH股同步大跌主要受到两个因素影响(尤其港股): 1)美团4Q指引不及预期(上个季度已经下调过一次); 2)早上传的3%赤字和5%增速 前者更多只是下行周期叠加自身经营问题的一个缩影,而后面这条抛开真实性不谈(我倾向于不可靠,大家看看就行),年初会议对5.5% 增速的定义是“需要加倍努力”,这大半年以来相信大家也对整个宏观有一些感知,尤其对股民而言,今年顺周期走成这副模样,很大程度上也代表着市场早就重新校准了自己的心理预测,5%其实不低了。 上述信息主要影响基本面因子
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半导体的大作文
中招流感了。。简单码几个字,大家也多注意,尤其家里有小孩的朋友。。。 今天盘面还是很弱,上周涨幅TOP2的地产和短剧,前者在没有任何利空的情况下早盘大幅杀跌,而后者由于监管问题也跌很深,双标这个事情需要解决,必须得有一个客观公允的尺子。 收盘看了下长安汽车的龙虎榜,公司昨晚顶着这么大的利好,开盘300多万手封单,机构还能刷屏卖榜,只能说挺抽象的: 按理昨晚长安和华为的合资公告出来后,最优解要么是直接长安(买不到),要么就是去找长安映射的弹性标的,对其他车厂而言则是利好利空掺半,短期走势难判断,还
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当华为汽车把灵魂给了长安
1. 自动驾驶GJ队 这个周末市场讨论最多的主要3件事: 1)北交所 2)儿科流感 3)华为车BU剥离给长安 前面这俩本质都是题材或事件驱动,最近风险厌恶状态,可买可不买的不考虑参与了。 而第3点传了几个月,从长安汽车的走势能看出一二,我本人没有参与长安汽车,所以无法判断落地之后是兑现还是新的开始,以下内容仅为探讨。 分析公告内容,长安和华为的这个合资厂可以当作是自驾时代的Tier1,核心业务无疑在自动驾驶,其余智能座舱等配套零部件只是边缘小业务。 自动驾驶的本质是AI在垂直领域的大模型,参考特
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逻辑的无效期
大科技 昨晚到今天主要两件事情,英伟达财报和微软Copilot入华(或),分开讲讲: 1. 英伟达 对美股交易者而言,即期财报和下期指引在股价表现中的权重同等,昨晚这份财报里,客观地看即期业绩略MISS,不过主要原因是3Q国内出货占比下滑所致,参考前面这一系列的事件,这个因素导致的miss也相对可以原谅。 而A股北美链公司则主要依据后续指引做决策,财报披露前一致预期落在200-210亿美元,实际值落在该区间的下沿水平(200亿浮动2%),同样有禁令的因素,今天A股市场也已经投过票,北美成分最高的
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星环科技
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-12-17 21:06:48
周末一些增量信息
自02年沪深300设立以来,这是第一次经历年线的三连阴: 我个人最不喜欢的一个词语是“线性外推“,清晰地记得上轮牛市创历史新高之时(疫情后全球共振的超宽松时代2020-2021),市场尝试着用DCF模型来解释超高估值的”核心资产“(比如60X以上的茅,百倍以上的中兔等)。 到新能源到达顶部区间时,也曾有人用2060年的美好向往来描述宁王仍被远远低估。 翻看自己的后视镜,会发现,许多时候股价上涨的真实理由与自己做决策下单买入的理由大相径庭,搞清楚是自己买的这个行业牛逼,还是我自己牛逼,是一件异常困
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9.26
周期合伙人
满仓搞的大户
2023-12-14 20:29:37
一些更新
今晚英特尔会开AIPC的产品推介会,但相关标的整体分化,AIPC挂钩度高的品种提前开始走弱,反而前面没有蹭过PC的存储开始走强,而且走强的标的都是EPS类品种。 这些公司前面不管AI还是国产替代的催化,都没有表现过,只有颗粒价格预期真实向上时才会给反馈,所以我还是倾向于今天强的本质是预期层面的改善(一份上修颗粒价格及行业龙头盈利预测的研报),其实存储里一些中大型市值的企业股价已经落后于行业基本面,更是提遥遥落后于美股同业龙头。 不过AIPC确实也是存储明年最重要的增量下游之一,参考昨晚一份文档里
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芯原股份
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江波龙
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万兴科技
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-12-12 21:33:14
泛AI的阶段性总结
今天指数进一步走强,但量能急剧缩减到8000亿以内,不算良性。 到今天为止大会已经开完,定调了后面不会有大的刺激,因此基本面角度仍然看不到明确的信号,即指数下跌的主因并未被打破,那么就只能通过市场化的方式去寻底(足够便宜),因此这个位置还是只能当反弹做,今天走强的顺周期同理,也就不考虑了。 AI整个大的板块最近有一些特征,不能假装看不见: 1)没有协调性 从两周前开始整个板块普涨,到现在为止已经细化到了很小的细分, 即便是光模块内部,整个分化也很明显,最早表现且幅度最大的是1.6T相关的联特科技
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万兴科技
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香农芯创
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海光信息
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-12-11 21:46:50
聊聊风格
1.科技 周末利空因素下指数大幅低开,北向早盘一度净流出百亿,随后下午走了个深V,其实今天早上开始盘面就已经不弱,内资争了口气: 结构上看表现最好的是泛科技方向,包括MR、AI(软硬件+PC)、机器人等,恰好是最近在关注的板块,除前期华为机器人相对弱一些之外,其他方向其实已经走强一段时间,得益于此,这段熊市里幸运地免疫了,有先手的情况下这里可以相对从容一些,先当反弹看。 1.MR增量信息: 1)确认1月份北美发售,此前预期3月,且本次绕开预售环节直接发售,整体超预期,而国内发售则为3月附近 2)
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万兴科技
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亿道信息
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长川科技
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-12-10 19:48:30
周末增量信息挺多
1.AIPC 下周英特尔会在其AI Everywhere大会发布其首款AI PC产品,引用英特尔官方描述,AIPC与传统PC的主要差异点在于: 1)AIPC可以在电脑端独立运行大语言模型(ChatGPT是云端大模型,而AIPC则是本地),从根本上重塑PC的用户体验,释放生产力和创造力 2)在CPU、GPU的基础之上,新增NPU(神经网络处理单元,专用的AI引擎) 3)AI配音、变声、视频、文生文等功能都将在本地实现 关于AI模型为何要在本地这件事情上个月详细聊过,本质是硬件厂商试图将“灵魂”掌握
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海光信息
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万兴科技
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星环科技
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-12-07 20:02:41
AI或将进入新一轮模型之争
1. 模型之争 昨晚谷歌上线Gemini 1.0,共推出高中低(Ultra、Pro、Nano)3个版本,Sunder称其为“我们迄今为止最强大、最通用的模型,它在许多领先的基准测试中都展现出了最先进的性能”. 这款Gemini是曾经的AI王者DeepMind与Google Brain整合之后的多模态产品,集团内的其他部门全部可以对模型进行微调,包括但不限于:油管、workspace、robotics(机器人)、搜索引擎等等,先前版本的PaLM、LaMDA等已经全布包含到Gemini当中。 单从这
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万兴科技
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香农芯创
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科力尔
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-12-06 22:45:32
一些低位的筛选
今天盘面略有好转,很多短期风险已经释放了一轮。 这里基本只有个股行情有持续性,比如科技里相对独立的海光信息、协创数据、佰维存储等等,这类今天不展开聊了。 稍微有点板块效应的是传媒,本质还是信雅达映射下的交易盘,周日已经详细讨论过,万兴也在这个范畴里。 最近精力主要花在低位以及跌了能加的细分里。 其中封测和存储是老项目了,这轮周期还没到景气节点就谈不上结束,先聊聊这俩。 客观地看,这一轮存储关于供给侧的交易已经告一段落,“供给侧的交易”指的是原厂主动减产后传导涨价诉求,而非需求拉动,抛开事件驱动型
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万兴科技
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科力尔
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兆威机电
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-12-04 20:58:30
市场的微观结构
1.盘面 周五晚外围资产集体交易美联储降息,今日A股还是稳定发挥,参考上周三的文章,影响市场的两个因子是国内宏观&联储利率,现在其一趋向友好,但整个走势还在给负向反馈,足以确认A股最大的矛盾点。 这里看指数的意义已经不大,因为自活跃资本市场以来,不断有神秘力量在干预,今天G君的提法我比较赞同,目前市场在微观结构上主要分为3个部分:持有观点者、持币者、持筹者。 其中持有观点者指的是机构,自“活跃“以来他们一直近乎满仓状态(不允许卖出),同时今年还处在规模净缩减(赎回)的状态,因此有观点也表达不出来
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万兴科技
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长安汽车
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科力尔
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-12-03 20:07:29
周末的一些信息
1.周末 周五AI集体暴涨,本来以为按最近的惯例,周末会有一顿猛吹,然后周一兑现,结果周末其实没那么多人聊,这点还挺超预期。 最近对AI的观点一直是多注重推理侧的应用,上游尤其光模块相关,可能讲讲1.6T的迭代市场还愿意听,这类其实很像去年光伏的N型电池,当整个行业的贝塔已经差不多计入股价之内后,还能看的就只剩下技术迭代,这轮光模块表现好的3家公司全部都有这个特征,周三文章里已经聊了1.6T的联特和光库,然后是LPO的新易盛,其中尤其新易盛和联特,很大程度上都是自下而上的机会,与板块没有太高的关
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万兴科技
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科力尔
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长川科技
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-12-01 08:36:14
一些变化
1.风格 盘面其实很割裂,量能收缩到8000以内,有基本面的品种相对还算不错,但很多9月以来的小票开始补跌,这里一定要去警惕段子,但凡看到人多的群里传得广,而且自己印证不了,最好一律当谣言处理,尤其本来就在高位的。今天例子异常得多,就不一一展开。 从2021年初核心资产的牛市结束之后,整个微盘指数迅速收敛,到今年开始走加速,从下面这张图里能看到微盘在过去的10年里跑赢价值类标的的时间占比其实不绝对,虽然不知道这类微盘加速的行情还能运行多久,但稍微拉长时间做推演,得出的结论并不友好: 而现在最大的
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科力尔
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富临精工
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长川科技
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8.44
周期合伙人
满仓搞的大户
2023-11-29 20:03:12
市场的症结
1.不靠谱的3%和5% 今天AH股同步大跌主要受到两个因素影响(尤其港股): 1)美团4Q指引不及预期(上个季度已经下调过一次); 2)早上传的3%赤字和5%增速 前者更多只是下行周期叠加自身经营问题的一个缩影,而后面这条抛开真实性不谈(我倾向于不可靠,大家看看就行),年初会议对5.5% 增速的定义是“需要加倍努力”,这大半年以来相信大家也对整个宏观有一些感知,尤其对股民而言,今年顺周期走成这副模样,很大程度上也代表着市场早就重新校准了自己的心理预测,5%其实不低了。 上述信息主要影响基本面因子
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长安汽车
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科力尔
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香农芯创
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-11-27 20:53:48
半导体的大作文
中招流感了。。简单码几个字,大家也多注意,尤其家里有小孩的朋友。。。 今天盘面还是很弱,上周涨幅TOP2的地产和短剧,前者在没有任何利空的情况下早盘大幅杀跌,而后者由于监管问题也跌很深,双标这个事情需要解决,必须得有一个客观公允的尺子。 收盘看了下长安汽车的龙虎榜,公司昨晚顶着这么大的利好,开盘300多万手封单,机构还能刷屏卖榜,只能说挺抽象的: 按理昨晚长安和华为的合资公告出来后,最优解要么是直接长安(买不到),要么就是去找长安映射的弹性标的,对其他车厂而言则是利好利空掺半,短期走势难判断,还
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长安汽车
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香农芯创
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张江高科
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-11-26 21:15:07
当华为汽车把灵魂给了长安
1. 自动驾驶GJ队 这个周末市场讨论最多的主要3件事: 1)北交所 2)儿科流感 3)华为车BU剥离给长安 前面这俩本质都是题材或事件驱动,最近风险厌恶状态,可买可不买的不考虑参与了。 而第3点传了几个月,从长安汽车的走势能看出一二,我本人没有参与长安汽车,所以无法判断落地之后是兑现还是新的开始,以下内容仅为探讨。 分析公告内容,长安和华为的这个合资厂可以当作是自驾时代的Tier1,核心业务无疑在自动驾驶,其余智能座舱等配套零部件只是边缘小业务。 自动驾驶的本质是AI在垂直领域的大模型,参考特
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长安汽车
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特斯拉
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-11-23 08:57:16
逻辑的无效期
大科技 昨晚到今天主要两件事情,英伟达财报和微软Copilot入华(或),分开讲讲: 1. 英伟达 对美股交易者而言,即期财报和下期指引在股价表现中的权重同等,昨晚这份财报里,客观地看即期业绩略MISS,不过主要原因是3Q国内出货占比下滑所致,参考前面这一系列的事件,这个因素导致的miss也相对可以原谅。 而A股北美链公司则主要依据后续指引做决策,财报披露前一致预期落在200-210亿美元,实际值落在该区间的下沿水平(200亿浮动2%),同样有禁令的因素,今天A股市场也已经投过票,北美成分最高的
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江波龙
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德邦科技
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-12-18 20:48:21
找到平衡点
昨天说这里大概率有一个尾部加速,毕竟没有哪个底会不伴随恐慌,今天有了些迹象,结构上看,主板的大票基本已经没有活水在买,还在里面的资金,要么是铁了心的长期主义式躺平,要么就是受限客观因素无法卖出的群体,他们已经很难再对整个市场情绪造成大的影响。 短期而言,这里要去关注今年赚钱效应最好的小微盘风格,这些板块的参与者是目前市场上最活跃也是最乐观的群体,边际上看,小微盘的短期波动将主导整个市场的情绪。 所以这里的尾部加速,无论是幅度还是体感,小微盘风格可能会更难受一些。 不过释放之后我不认为风格就会彻底
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江波龙
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一些更新
今晚英特尔会开AIPC的产品推介会,但相关标的整体分化,AIPC挂钩度高的品种提前开始走弱,反而前面没有蹭过PC的存储开始走强,而且走强的标的都是EPS类品种。 这些公司前面不管AI还是国产替代的催化,都没有表现过,只有颗粒价格预期真实向上时才会给反馈,所以我还是倾向于今天强的本质是预期层面的改善(一份上修颗粒价格及行业龙头盈利预测的研报),其实存储里一些中大型市值的企业股价已经落后于行业基本面,更是提遥遥落后于美股同业龙头。 不过AIPC确实也是存储明年最重要的增量下游之一,参考昨晚一份文档里
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泛AI的阶段性总结
今天指数进一步走强,但量能急剧缩减到8000亿以内,不算良性。 到今天为止大会已经开完,定调了后面不会有大的刺激,因此基本面角度仍然看不到明确的信号,即指数下跌的主因并未被打破,那么就只能通过市场化的方式去寻底(足够便宜),因此这个位置还是只能当反弹做,今天走强的顺周期同理,也就不考虑了。 AI整个大的板块最近有一些特征,不能假装看不见: 1)没有协调性 从两周前开始整个板块普涨,到现在为止已经细化到了很小的细分, 即便是光模块内部,整个分化也很明显,最早表现且幅度最大的是1.6T相关的联特科技
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聊聊风格
1.科技 周末利空因素下指数大幅低开,北向早盘一度净流出百亿,随后下午走了个深V,其实今天早上开始盘面就已经不弱,内资争了口气: 结构上看表现最好的是泛科技方向,包括MR、AI(软硬件+PC)、机器人等,恰好是最近在关注的板块,除前期华为机器人相对弱一些之外,其他方向其实已经走强一段时间,得益于此,这段熊市里幸运地免疫了,有先手的情况下这里可以相对从容一些,先当反弹看。 1.MR增量信息: 1)确认1月份北美发售,此前预期3月,且本次绕开预售环节直接发售,整体超预期,而国内发售则为3月附近 2)
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1.AIPC 下周英特尔会在其AI Everywhere大会发布其首款AI PC产品,引用英特尔官方描述,AIPC与传统PC的主要差异点在于: 1)AIPC可以在电脑端独立运行大语言模型(ChatGPT是云端大模型,而AIPC则是本地),从根本上重塑PC的用户体验,释放生产力和创造力 2)在CPU、GPU的基础之上,新增NPU(神经网络处理单元,专用的AI引擎) 3)AI配音、变声、视频、文生文等功能都将在本地实现 关于AI模型为何要在本地这件事情上个月详细聊过,本质是硬件厂商试图将“灵魂”掌握
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今天盘面略有好转,很多短期风险已经释放了一轮。 这里基本只有个股行情有持续性,比如科技里相对独立的海光信息、协创数据、佰维存储等等,这类今天不展开聊了。 稍微有点板块效应的是传媒,本质还是信雅达映射下的交易盘,周日已经详细讨论过,万兴也在这个范畴里。 最近精力主要花在低位以及跌了能加的细分里。 其中封测和存储是老项目了,这轮周期还没到景气节点就谈不上结束,先聊聊这俩。 客观地看,这一轮存储关于供给侧的交易已经告一段落,“供给侧的交易”指的是原厂主动减产后传导涨价诉求,而非需求拉动,抛开事件驱动型
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市场的微观结构
1.盘面 周五晚外围资产集体交易美联储降息,今日A股还是稳定发挥,参考上周三的文章,影响市场的两个因子是国内宏观&联储利率,现在其一趋向友好,但整个走势还在给负向反馈,足以确认A股最大的矛盾点。 这里看指数的意义已经不大,因为自活跃资本市场以来,不断有神秘力量在干预,今天G君的提法我比较赞同,目前市场在微观结构上主要分为3个部分:持有观点者、持币者、持筹者。 其中持有观点者指的是机构,自“活跃“以来他们一直近乎满仓状态(不允许卖出),同时今年还处在规模净缩减(赎回)的状态,因此有观点也表达不出来
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周末的一些信息
1.周末 周五AI集体暴涨,本来以为按最近的惯例,周末会有一顿猛吹,然后周一兑现,结果周末其实没那么多人聊,这点还挺超预期。 最近对AI的观点一直是多注重推理侧的应用,上游尤其光模块相关,可能讲讲1.6T的迭代市场还愿意听,这类其实很像去年光伏的N型电池,当整个行业的贝塔已经差不多计入股价之内后,还能看的就只剩下技术迭代,这轮光模块表现好的3家公司全部都有这个特征,周三文章里已经聊了1.6T的联特和光库,然后是LPO的新易盛,其中尤其新易盛和联特,很大程度上都是自下而上的机会,与板块没有太高的关
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一些变化
1.风格 盘面其实很割裂,量能收缩到8000以内,有基本面的品种相对还算不错,但很多9月以来的小票开始补跌,这里一定要去警惕段子,但凡看到人多的群里传得广,而且自己印证不了,最好一律当谣言处理,尤其本来就在高位的。今天例子异常得多,就不一一展开。 从2021年初核心资产的牛市结束之后,整个微盘指数迅速收敛,到今年开始走加速,从下面这张图里能看到微盘在过去的10年里跑赢价值类标的的时间占比其实不绝对,虽然不知道这类微盘加速的行情还能运行多久,但稍微拉长时间做推演,得出的结论并不友好: 而现在最大的
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1.不靠谱的3%和5% 今天AH股同步大跌主要受到两个因素影响(尤其港股): 1)美团4Q指引不及预期(上个季度已经下调过一次); 2)早上传的3%赤字和5%增速 前者更多只是下行周期叠加自身经营问题的一个缩影,而后面这条抛开真实性不谈(我倾向于不可靠,大家看看就行),年初会议对5.5% 增速的定义是“需要加倍努力”,这大半年以来相信大家也对整个宏观有一些感知,尤其对股民而言,今年顺周期走成这副模样,很大程度上也代表着市场早就重新校准了自己的心理预测,5%其实不低了。 上述信息主要影响基本面因子
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中招流感了。。简单码几个字,大家也多注意,尤其家里有小孩的朋友。。。 今天盘面还是很弱,上周涨幅TOP2的地产和短剧,前者在没有任何利空的情况下早盘大幅杀跌,而后者由于监管问题也跌很深,双标这个事情需要解决,必须得有一个客观公允的尺子。 收盘看了下长安汽车的龙虎榜,公司昨晚顶着这么大的利好,开盘300多万手封单,机构还能刷屏卖榜,只能说挺抽象的: 按理昨晚长安和华为的合资公告出来后,最优解要么是直接长安(买不到),要么就是去找长安映射的弹性标的,对其他车厂而言则是利好利空掺半,短期走势难判断,还
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1. 自动驾驶GJ队 这个周末市场讨论最多的主要3件事: 1)北交所 2)儿科流感 3)华为车BU剥离给长安 前面这俩本质都是题材或事件驱动,最近风险厌恶状态,可买可不买的不考虑参与了。 而第3点传了几个月,从长安汽车的走势能看出一二,我本人没有参与长安汽车,所以无法判断落地之后是兑现还是新的开始,以下内容仅为探讨。 分析公告内容,长安和华为的这个合资厂可以当作是自驾时代的Tier1,核心业务无疑在自动驾驶,其余智能座舱等配套零部件只是边缘小业务。 自动驾驶的本质是AI在垂直领域的大模型,参考特
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大科技 昨晚到今天主要两件事情,英伟达财报和微软Copilot入华(或),分开讲讲: 1. 英伟达 对美股交易者而言,即期财报和下期指引在股价表现中的权重同等,昨晚这份财报里,客观地看即期业绩略MISS,不过主要原因是3Q国内出货占比下滑所致,参考前面这一系列的事件,这个因素导致的miss也相对可以原谅。 而A股北美链公司则主要依据后续指引做决策,财报披露前一致预期落在200-210亿美元,实际值落在该区间的下沿水平(200亿浮动2%),同样有禁令的因素,今天A股市场也已经投过票,北美成分最高的
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一些更新
今晚英特尔会开AIPC的产品推介会,但相关标的整体分化,AIPC挂钩度高的品种提前开始走弱,反而前面没有蹭过PC的存储开始走强,而且走强的标的都是EPS类品种。 这些公司前面不管AI还是国产替代的催化,都没有表现过,只有颗粒价格预期真实向上时才会给反馈,所以我还是倾向于今天强的本质是预期层面的改善(一份上修颗粒价格及行业龙头盈利预测的研报),其实存储里一些中大型市值的企业股价已经落后于行业基本面,更是提遥遥落后于美股同业龙头。 不过AIPC确实也是存储明年最重要的增量下游之一,参考昨晚一份文档里
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芯原股份
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江波龙
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万兴科技
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-12-12 21:33:14
泛AI的阶段性总结
今天指数进一步走强,但量能急剧缩减到8000亿以内,不算良性。 到今天为止大会已经开完,定调了后面不会有大的刺激,因此基本面角度仍然看不到明确的信号,即指数下跌的主因并未被打破,那么就只能通过市场化的方式去寻底(足够便宜),因此这个位置还是只能当反弹做,今天走强的顺周期同理,也就不考虑了。 AI整个大的板块最近有一些特征,不能假装看不见: 1)没有协调性 从两周前开始整个板块普涨,到现在为止已经细化到了很小的细分, 即便是光模块内部,整个分化也很明显,最早表现且幅度最大的是1.6T相关的联特科技
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万兴科技
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香农芯创
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海光信息
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-12-11 21:46:50
聊聊风格
1.科技 周末利空因素下指数大幅低开,北向早盘一度净流出百亿,随后下午走了个深V,其实今天早上开始盘面就已经不弱,内资争了口气: 结构上看表现最好的是泛科技方向,包括MR、AI(软硬件+PC)、机器人等,恰好是最近在关注的板块,除前期华为机器人相对弱一些之外,其他方向其实已经走强一段时间,得益于此,这段熊市里幸运地免疫了,有先手的情况下这里可以相对从容一些,先当反弹看。 1.MR增量信息: 1)确认1月份北美发售,此前预期3月,且本次绕开预售环节直接发售,整体超预期,而国内发售则为3月附近 2)
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万兴科技
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亿道信息
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长川科技
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-12-10 19:48:30
周末增量信息挺多
1.AIPC 下周英特尔会在其AI Everywhere大会发布其首款AI PC产品,引用英特尔官方描述,AIPC与传统PC的主要差异点在于: 1)AIPC可以在电脑端独立运行大语言模型(ChatGPT是云端大模型,而AIPC则是本地),从根本上重塑PC的用户体验,释放生产力和创造力 2)在CPU、GPU的基础之上,新增NPU(神经网络处理单元,专用的AI引擎) 3)AI配音、变声、视频、文生文等功能都将在本地实现 关于AI模型为何要在本地这件事情上个月详细聊过,本质是硬件厂商试图将“灵魂”掌握
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海光信息
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万兴科技
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星环科技
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-12-07 20:02:41
AI或将进入新一轮模型之争
1. 模型之争 昨晚谷歌上线Gemini 1.0,共推出高中低(Ultra、Pro、Nano)3个版本,Sunder称其为“我们迄今为止最强大、最通用的模型,它在许多领先的基准测试中都展现出了最先进的性能”. 这款Gemini是曾经的AI王者DeepMind与Google Brain整合之后的多模态产品,集团内的其他部门全部可以对模型进行微调,包括但不限于:油管、workspace、robotics(机器人)、搜索引擎等等,先前版本的PaLM、LaMDA等已经全布包含到Gemini当中。 单从这
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万兴科技
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香农芯创
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科力尔
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-12-06 22:45:32
一些低位的筛选
今天盘面略有好转,很多短期风险已经释放了一轮。 这里基本只有个股行情有持续性,比如科技里相对独立的海光信息、协创数据、佰维存储等等,这类今天不展开聊了。 稍微有点板块效应的是传媒,本质还是信雅达映射下的交易盘,周日已经详细讨论过,万兴也在这个范畴里。 最近精力主要花在低位以及跌了能加的细分里。 其中封测和存储是老项目了,这轮周期还没到景气节点就谈不上结束,先聊聊这俩。 客观地看,这一轮存储关于供给侧的交易已经告一段落,“供给侧的交易”指的是原厂主动减产后传导涨价诉求,而非需求拉动,抛开事件驱动型
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万兴科技
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科力尔
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兆威机电
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-12-04 20:58:30
市场的微观结构
1.盘面 周五晚外围资产集体交易美联储降息,今日A股还是稳定发挥,参考上周三的文章,影响市场的两个因子是国内宏观&联储利率,现在其一趋向友好,但整个走势还在给负向反馈,足以确认A股最大的矛盾点。 这里看指数的意义已经不大,因为自活跃资本市场以来,不断有神秘力量在干预,今天G君的提法我比较赞同,目前市场在微观结构上主要分为3个部分:持有观点者、持币者、持筹者。 其中持有观点者指的是机构,自“活跃“以来他们一直近乎满仓状态(不允许卖出),同时今年还处在规模净缩减(赎回)的状态,因此有观点也表达不出来
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万兴科技
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长安汽车
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科力尔
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-12-03 20:07:29
周末的一些信息
1.周末 周五AI集体暴涨,本来以为按最近的惯例,周末会有一顿猛吹,然后周一兑现,结果周末其实没那么多人聊,这点还挺超预期。 最近对AI的观点一直是多注重推理侧的应用,上游尤其光模块相关,可能讲讲1.6T的迭代市场还愿意听,这类其实很像去年光伏的N型电池,当整个行业的贝塔已经差不多计入股价之内后,还能看的就只剩下技术迭代,这轮光模块表现好的3家公司全部都有这个特征,周三文章里已经聊了1.6T的联特和光库,然后是LPO的新易盛,其中尤其新易盛和联特,很大程度上都是自下而上的机会,与板块没有太高的关
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万兴科技
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科力尔
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长川科技
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-12-01 08:36:14
一些变化
1.风格 盘面其实很割裂,量能收缩到8000以内,有基本面的品种相对还算不错,但很多9月以来的小票开始补跌,这里一定要去警惕段子,但凡看到人多的群里传得广,而且自己印证不了,最好一律当谣言处理,尤其本来就在高位的。今天例子异常得多,就不一一展开。 从2021年初核心资产的牛市结束之后,整个微盘指数迅速收敛,到今年开始走加速,从下面这张图里能看到微盘在过去的10年里跑赢价值类标的的时间占比其实不绝对,虽然不知道这类微盘加速的行情还能运行多久,但稍微拉长时间做推演,得出的结论并不友好: 而现在最大的
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科力尔
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富临精工
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长川科技
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-11-29 20:03:12
市场的症结
1.不靠谱的3%和5% 今天AH股同步大跌主要受到两个因素影响(尤其港股): 1)美团4Q指引不及预期(上个季度已经下调过一次); 2)早上传的3%赤字和5%增速 前者更多只是下行周期叠加自身经营问题的一个缩影,而后面这条抛开真实性不谈(我倾向于不可靠,大家看看就行),年初会议对5.5% 增速的定义是“需要加倍努力”,这大半年以来相信大家也对整个宏观有一些感知,尤其对股民而言,今年顺周期走成这副模样,很大程度上也代表着市场早就重新校准了自己的心理预测,5%其实不低了。 上述信息主要影响基本面因子
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长安汽车
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科力尔
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香农芯创
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-11-27 20:53:48
半导体的大作文
中招流感了。。简单码几个字,大家也多注意,尤其家里有小孩的朋友。。。 今天盘面还是很弱,上周涨幅TOP2的地产和短剧,前者在没有任何利空的情况下早盘大幅杀跌,而后者由于监管问题也跌很深,双标这个事情需要解决,必须得有一个客观公允的尺子。 收盘看了下长安汽车的龙虎榜,公司昨晚顶着这么大的利好,开盘300多万手封单,机构还能刷屏卖榜,只能说挺抽象的: 按理昨晚长安和华为的合资公告出来后,最优解要么是直接长安(买不到),要么就是去找长安映射的弹性标的,对其他车厂而言则是利好利空掺半,短期走势难判断,还
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长安汽车
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香农芯创
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张江高科
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-11-26 21:15:07
当华为汽车把灵魂给了长安
1. 自动驾驶GJ队 这个周末市场讨论最多的主要3件事: 1)北交所 2)儿科流感 3)华为车BU剥离给长安 前面这俩本质都是题材或事件驱动,最近风险厌恶状态,可买可不买的不考虑参与了。 而第3点传了几个月,从长安汽车的走势能看出一二,我本人没有参与长安汽车,所以无法判断落地之后是兑现还是新的开始,以下内容仅为探讨。 分析公告内容,长安和华为的这个合资厂可以当作是自驾时代的Tier1,核心业务无疑在自动驾驶,其余智能座舱等配套零部件只是边缘小业务。 自动驾驶的本质是AI在垂直领域的大模型,参考特
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长安汽车
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科力尔
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特斯拉
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-11-23 08:57:16
逻辑的无效期
大科技 昨晚到今天主要两件事情,英伟达财报和微软Copilot入华(或),分开讲讲: 1. 英伟达 对美股交易者而言,即期财报和下期指引在股价表现中的权重同等,昨晚这份财报里,客观地看即期业绩略MISS,不过主要原因是3Q国内出货占比下滑所致,参考前面这一系列的事件,这个因素导致的miss也相对可以原谅。 而A股北美链公司则主要依据后续指引做决策,财报披露前一致预期落在200-210亿美元,实际值落在该区间的下沿水平(200亿浮动2%),同样有禁令的因素,今天A股市场也已经投过票,北美成分最高的
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江波龙
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香农芯创
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德邦科技
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