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周期合伙人

和其光，同其尘，与周期共舞。（全网同名周期合伙人）

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周期合伙人

满仓搞的大户

2024-06-23 15:59:17

周末增量信息

买卖是一个闭环的词汇，限制单边卖出，导致的必然结果是另一边也会同步减少，到周五量能已经只剩6000亿出头，下午已经看到某队又开始重新干活了。客观看，这次调整截止到目前并没有1月那么糟糕，投研角度是有效的，真正有逻辑的板块，大市值品种都在趋势里，而前期关于顺周期的交易，主要聚焦在地产(ZC驱动)和资源股（实物消耗量+海外二次通胀），目前看两者似乎处在证伪的状态下，因此我个人认为这里负面相关的定价已经比较充分了，剩下的核心矛盾只在市场本身。这一次的下行周期里，指数从头到尾缩量，逻辑上要看到大级别

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19.27
周期合伙人

满仓搞的大户

2024-06-21 08:23:28

目前整个融资环境决定了蛋糕只有这么大，既然科创获取了输血通道，那么主板的融资空间就会被压缩，尤其一些问题公司，所以微盘到这个位置了我依然认为还是下跌中继，除非你认定自己对某家公司有超越市场的认知，否则后面还是继续规避吧，哪怕要去做小票的弹性，也得基于所属板块有beta的前提下。说回市场。这两天各项预期落空（科创门槛、降息），导致长债新高，红利大面积加速往往伴随着4000+下跌，周二尝试去卡的低空这里算失败了，本就抱着试的心态参与，没卡到就正常应对，后续只要没有新方向出来，除科技之外，顺风偏的

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2.09
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满仓搞的大户

2024-06-19 15:41:56

科创板降门槛的事儿似乎概率不大了，不过论坛上究竟怎么说也不会影响科创今天一天的走势，毕竟这种有时间表的催化没蹲狗是不可能的，接下来可以再看看后面的科创八条具体会有哪些措施。而科特估绝非科技能走强的核心驱动力，它只能起到锦上添花的作用，这么大容量的行业，纯靠拔估值是不够的，这个节点市场愿意拿真金白银买科技，一定是行业在边际上出现了变化。昨晚两家存储厂公告的增速水平，都展现出了行业该有的斜率，不出意外的话，行业内其他公司的二季报也会长这幅模样，包括存储之外的其他敏感细分，Q1部分朋友担心的库存一

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3.18
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满仓搞的大户

2024-06-18 16:34:01

给主线做一个排除法

指数有回暖迹象，能不能立马起来不好说，但至少可以试着找找新方向了。主线的形成，要么靠拔估值（PE），要么靠盈利驱动(EPS)，科技这里自然毋须多言，匹配后者，且趋势已经明牌，在周末社融数据+周一降息预期miss等多个因素影响下，近两日市场并没有再朝着反方向交易，整个风偏是回暖的，而九条+宏观+海外贸易保护，已经把资金赶到了密集区域，可以去硬塞其他逻辑来叙事，但最大的权重是其他地方确实没东西可买，所以前几周前说市场下一次的合力会更剧烈。到今天再看，整个报团已经成了明牌，市场永远是聪明的，顺序

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3.50
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满仓搞的大户

2024-06-16 15:03:36

周末增量信息

市场对周五盘后的社融数据是有预期的，而且预期了至少半个月，毕竟相关前置性暗示铺天盖地，前几天的推送里我也简单说过几句。这里看，整个居民端资产负债表的收缩已经成为既定事实，不仅贷款少了，提前还款已经是普遍现象，今年降低首套房贷款利率之后，我自己身边也有很多朋友开始选择提前还掉此前利率偏高的房贷。去杠杆的过程对绝大多数涨价逻辑的终端消费品并不友好，本周飞天茅台价格下行只是缩影之一，今年618不再是PDD一家，其他几个大平台的许多产品已经比PDD更便宜。所以轻易不要去谈顺周期这三个字，周期有自己

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3.45
周期合伙人

满仓搞的大户

2024-06-14 08:21:00

果链整个板块行进到今天，蹲WWDC的事儿这里已经算翻篇了。目前看苹果和OpenAI的合作非常有限，采取端侧自有小模型+云端自有大模型（Apple Silicon提供算力）+综合集成GPT的方式。对苹果这家公司有一定历史了解的朋友应该很清楚，微软和英伟达之于苹果是什么，而OpenAI的大股东是微软。再者，对于大模型这种Winner takes all的商业模式，苹果也不太可能把命门交给别人。所以苹果目前的叙事是自己要干AI一体化。上述的这些内容，随着AAPL的这两根阳线之后，基本已经完成

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1.64
周期合伙人

满仓搞的大户

2024-06-11 17:49:06

大科技成了避险板块科特估这里出来的时间点很好，现在还在朦胧期，大家不清楚科特估是什么、不知道什么时候官宣。看不见的利好or利空，往往会更加振奋人心。总量方面，按理上周指数该有反抽，无奈中间利空太多（节前电车关税、假期茅台批价），到这个位置，破不破3000其实区别不大了，短期看最后一个利空是社融数据，具体数值没求证我就不贴了，由于市场已经提前进行定价，到披露的时候无论好坏估计都会照着好的方向交易。低位、无惧制裁、政策扶持、宏观关联度底、业绩改善，半导体这次恰好都赶上了，科特估仅仅只是加分项

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1.92
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2024-06-10 15:24:55

周末增量信息

成长股上涨斜率最大的阶段，一定是对未来方向确认、天花板一眼望不到头，且计算器按不明白的节点，比如去年的AI和机器人，因为未知的利好容易让人产生踏空焦虑，总觉得自己如果不买是不是会错过什么；任何逻辑都必须自洽，上面这段话反过来也同样适用。跌幅最大的阶段往往是利空未知的节点，那些尚未披露的利空才叫利空，比如最近的小市值，一些没有收到问询和st的公司也出现相同的走势。行情发展至今，虽然短期内市场环境较差，但新的抱团已经在悄然间形成。简单做一个排除法，目前村里已经明确告诉了大家多数小微盘不能买，基

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2.91
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满仓搞的大户

2024-06-06 17:24:49

市场总算放了点量，今天很多朋友已经开始讨论捞什么的问题，逻辑上，阶段性有反弹，幅度最好的一般是前期急跌的品种，但这次集中在微盘和st，坦白讲这俩即便跌到这里了我还是觉得里边垃圾太多，依然找不到任何看小票的理由，哪怕要去做套利的交易，也得基于板块有beta的前提下去。这次问询不会像以前一样走个过场了事，交易所前阵子突然大规模扩招，现在已经6月份了还在翻去年年报的旧账，明显是要上秤的。以我自己身边的样本来看，很多机构也在扩自己的风险名单，以前一般只有一两百家，现在普遍四五百打底，这也就意味着，即

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1.92
周期合伙人

满仓搞的大户

2024-06-05 15:45:30

2018年流动性出问题的时候（当时的股权质押），全A量能的底部在2500亿左右，假设那个时候量化参与度为零；而现在量化日内成交估计有3000-4000亿，拍脑袋就算一个3500亿（有更可靠的数据欢迎补充），那么在市场资金短期没有大规模离场的前提下，这个阶段量能的底部差不多就是6000亿附近，今天两市成交6886亿，据说看盘的人已经少了10%，恰巧明天又是节前提款的最后一天。盘面已经够冰了，后续随时可能反抽。

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3.49
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满仓搞的大户

2024-06-04 16:53:44

耐心等

最近8个交易日里有7天量能仅7000亿，这种行情说不难受那都是假的。我个人还是认为最近小微盘、ST、低价股的出清是好事，这些地方本就各种花式操作扎堆，市场要想形成可持续的正反馈，必须要保护好广大投资者，来市场里凭本事赚钱没人会说什么，但造假、勾兑等开挂的事情一定要坚决抵制。这么多款曾经的热门游戏，最后凉了的原因，10个案例里有9个都是外挂的问题没妥善解决。一季报之后经常把大票两个字挂到嘴边，往后不管看哪个行业，还是得优先看大市值，最朴素的一个道理，如果行业来大beta，要是里面的龙头企业都

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1.93
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满仓搞的大户

2024-06-02 17:27:41

市场的下一次合力会变得更加剧烈

这周几条主线其实一直在出利好，偏弱的PMI数据在最后一个交易日才披露，但市场整体还是弱。客观看，现在已经正式从存量博弈进入到减量环境。这次大家可以细心体会一下逻辑服务于走势这句话，当整个市场的情绪周期进入下行阶段后，没有上涨配合的逻辑终究显得空洞。接下来能够打破负循环的方式无外乎两类： 1）指数充分调整； 2）出现某种外力，导致宏观预期扭转，空转多；概率上，至少以目前的信息来看，（1）可能更容易触发一些，1月份是人为因素导致暴力出清，这一次烈度不会那么强。最近“蹲”这个字眼聊得比较多，

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1.23
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满仓搞的大户

2024-05-29 17:05:08

市场成交7000亿出头，一天内出12个轮动方向，这种行情会干掉一切所谓的策略，越努力越亏钱。年初至今全A指数跌幅-2.6%，但平均股价下跌-15%，再算上前面3年，四舍五入也算跌了3年半了，已经是A股历史之最。新村长上来后，企业越来越重视股东汇报，造假、减持等行为的规范力度不断加大，长期来看整个市场生态是在变好的。所以接下来只需要安心做投研，潜心去理解这个市场，存量市场里，机会都是跌出来的，调整期恰恰是最值得花时间的阶段。今年1月份大家都能熬过去，这种行情算不得什么。要记得，悲观者保持

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满仓搞的大户

2024-05-28 08:06:56

有人负责研究，有人负责批评。

大家期待已久的三期终究落地了，金额上看，前面大家的预期一直是3000亿，而今天的公开信息显示3440亿，涨停还有余。但该说不说，北方华创的强度确实弱，这种级别的催化放以前老早就应该在板上封住了，不至于下午才开始反应，时代确实变了。所以我至今搞不懂，都这个节点了电子还在卷什么，整个投研都一副有人研究就有人批评的风气。半导体这个板块，放到任何一个国家的股票市场都是核心资产，在A股偏偏就成了最渣的板块，咱们这的群众基础也不差，稍微有点催化，成交榜上就满屏的半导体公司。前面市场说买不到机器扩产受

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满仓搞的大户

2024-05-27 08:14:01

周末增量信息

2月开始的这轮行情演绎至此已接近4个月，除了偏个股逻辑且本就与总量无关的出海之外，本周其他几条主线（低空、AI、资源）集体熄火，周五地产整个板块下跌的姿势也挺伤市场情绪。这么看指数后面摸不摸3200已经没那么重要了，杀太快之后下周大概率会有反抽，到时准备找位置把仓位降下来，该尊重市场的时候还是要尊重。九条出来之后，到今天很多基本面有问题的微盘股基本都是退市走势，市场生态正在以肉眼可见的速度变好，基本面角度，虽然大多数人依然不信楼市真的能起来，但至少托底的预期是有了。所以这轮调整不会像1月那

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