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周期合伙人
和其光,同其尘,与周期共舞。(全网同名周期合伙人)
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-08-05 14:00:19
1.6T光模块及英伟达A800限售的近况
(AI全行业预期差梳理在这里:https://xueqiu.com/6347482150/256344604) 核心要点: 1)1.6T的放量节奏 2)A800及国产算力的情况 3)交换机近况 (仅供参考,部分内容不一定对) S中际旭创(sz300308)S S浪潮信息(sz000977)S S寒武纪(sh688256)S 1. 北美服务器的配置和1.6T光模块的节奏? 海外的配置有A100、H100、GH200,只有咱们还有其他几个区域拿不到A100和H100、GH200,咱们还能用A800,
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中际旭创
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浪潮信息
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寒武纪
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-08-04 12:04:51
结构性牛市里,永远不要去质疑最景气的行业
结构性牛市里,永远不要去质疑最景气的行业,个人觉得现在也没必要把TMT和顺周期放在对立面,只要能消除电风扇,对大家都是好事。 今早指数放量,昨天晚上大家情绪其实挺高的,早上券商能走成这样已经算不错,下午再说了。 AI还是持之前的观点,抱团的几个核心品种大概率还没走完,预期差最大的还是浪潮信息。小市值且没有基本面的标的尽量回避,有些会A下去,现阶段不太适合去挖很多小票,我这里看可能Arista映射的流量检测(恒为科技)、PCB上游的PPO(圣泉集团),算是相对新一些的细分,上一波尾声的时候有表现,
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浪潮信息
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长电科技
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深科技
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-08-04 12:03:11
分析下国产服务器的预期差
之前海外算力卡ZC+业绩堡垒,浪潮信息一字跌停+放量大跌,其实股价已经包含了特别负面的预期,公司症结就一个,市场认为它买不到A800和H800了。 把预期收益率这个单词换成期望值的数学公式 客观看,现价冲进去就是偏赌的思维,赌的是浪潮信息也许能拿到卡,既然是赌,判断的核心要素就两点:如果错了我会损失多少,如果对了我能收益多少。说到底还是数学,把浪潮信息的预期套进去,会发现胜赔率的组合其实还不错。 尤其处于英伟达和工业富联还在不断创新高的背景下。毕竟浪潮信息好歹还是国内AI服务器的龙头厂商,明年A
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浪潮信息
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工业富联
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中科曙光
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-08-04 08:45:48
这段时间要尽量简化思维,市场里一切收益只来自于两类:基本面(EPS),流动性(PE),现阶段显然在交易后者,目前情况有态度、有政策(但不多),没水量,电风扇的主要矛盾也在这里。 所以全市场目前的核心也就汇集到了金融板块这一处,晚上明显感受到大家预期很高,这种现象最近的一次例子是前天晚上的超导。(别问为什么,被坑了) 理论上这种级别的联席大会,可以理解成动员大会,把前阵子的喊话集中安排一遍再表个态,不容易有新的东西落地。 关于印花税,虽然从明天阵容来看有点逼真,最近很多地方确实也在陆续出台降税的政
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-08-03 08:53:09
超导这事情别太较真
超导这事情别太较真 从现在多方汇总的信息来看,短时间内LK-99没办法证伪也没办法证实,得到这个材料需要一定的偶然性,而且理论上实验逻辑也是合理的,劳伦斯实验室的模拟实验算是一个不错的背书。 撤稿的这个事情,是因为7个人在抢诺奖,第一次发布3名作者,第二次发布6名(没有带前一次的第三位),要真是想忽悠人,也不带这么抢着背锅的,所以至少从别人的视角里看,是觉得自己真要拿奖了。这种情况就导致事发仓促,有的细节需要再改改,利益问题也需要解决,所以撤回论文了。 超导最大的优势是叙事级别够大,而且出来的时
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美国超导
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豫光金铅
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法尔胜
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-08-01 22:28:50
室温超导专家交流纪要
核心要点: 1)短时间内难证伪,因为韩国团队也是通过多次实验才得到的材料 2)对超导材料进行了详细介绍 3)商业化的节奏 S美国超导(AMSC)S S金徽股份(sh603132)S S联创光电(sh600363)S Q:韩国室温超导情况 它这次的材料体系首先比美国迪亚斯在3月份物理协会上报道的超导体看起来更靠谱一些,因为美国迪亚斯的报道是近常压,但也是一万个大气压下294K的超导体,相当于超导转变温度是21度;韩国人这次的报道则是不需要压力,超导转变温度最高达到400K,相当于127度。韩国这次
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美国超导
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金徽股份
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联创光电
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-08-01 17:12:30
聊聊超导的题材
先说几句: 1)这里是二级市场,不是凝聚态物理学实验室,大家没必要去杠太细节的东西,研究太细耽误赚钱,想想上半年的AI; 2)之前梳理过主线板块的特征,需要同时满足“0-1”、“不可证伪”、“市场规模极大且没有计算器”等特征,超导明显符合前两点(原文:今年主线板块的特征); 3)主观上先定性为题材,今年是科技大年,偶尔看看题材不丢人。 1.超导的背景 超导即一类电阻为零的材料,7月22日,一个来自韩国的科研团队在预印本平台arXiv上传了其最新的研究成果《The First Room-Tempe
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豫光金铅
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金徽股份
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联创光电
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-08-01 12:34:05
现在的市场量能
现在的市场量能,难直接判断指数级的大牛,毕竟美联储现在还在加息周期,水牛行情历来都只在双方同步降息的环境下诞生。 所以现在的增量资金,之于目前的指数位置而言,只具备结构性牛市的可能,前几天也讨论过很多核心资产的定价,他们最大特色是贵与便宜都有明确的定价区间(PE),因为上市的时间足够长,基本面也相对更白,市场的心理定价区间收敛在一个窄幅范围内,到多少算贵,可以自行计算。 而成长类的标的,最大的优势在于估值弹性高,结构性牛市中,往往涨的最好的行业还是最景气的行业,尤其二阶导向上的趋势中,如何去定义
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浪潮信息
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沪电股份
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中际旭创
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-07-31 08:29:24
这一轮行情
这一轮行情最近的一次对标是去年十月,两者不是并行关系而是承接: 1. 去年10月:疫情放开、房企三支箭、极低的位置,市场预期强复苏,证伪之后开始阴跌 2. 今年7月:活跃资本市场、城中村、相对高一些的位置,市场校准了自己的心里预期,从强复苏转为接受弱复苏甚至风险缓释 所以思考的脉络不宜深度V型,今天正好在聊茅子的估值,过去波动区间15X-60X,市场投资者教育几轮之后,这个波动区间会收窄,比如原本你考虑15X抄底,有人会提前一步到20X,你想60X卖,有人会考虑55X,几次下来,贵州茅台会回归到
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中信证券
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浪潮信息
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中际旭创
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-07-31 08:26:59
场子活了
股票价格由 EPS * PE 组成,前者对应盈利,后者对应估值,也就是说,牛市的出现需要盈利预期向上+流动性向上的共振,且在公式外还需要一个宏大叙事,这个宏大叙事至关重要,直接决定场外参与度,越是所有人都能听得见看得懂的叙事,效果越好。 举个例子,牛市里一般会经历以下3个流程: (1)身边的朋友询问A股是不是好起来了(初期) (2)身边的朋友向你索要代码(高潮) (3)身边的朋友向你推荐股票(尾声) 宏大叙事的强度直接决定第(1)点的基数,伴随盈利和流动性共振的持续演绎,好的赚钱效应直接决定第二
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太平洋
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东方财富
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中信证券
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-07-30 17:52:51
LK99:最珍贵的食材往往只需要最简单的烹饪方式
周末闲着没事,研究了一下韩国最新的这个常温超导。 超导体即电阻率为零的材料,能够将能源损耗降为零,如果可以低成本量产,足以改变目前全球的能源格局。它的应用场景比如超导电缆、超导交通工具、超导MRI等。超导属于实打实的第四次工业革命,级别不亚于AI。 我上大学后基本就没有再接触过化学,韩国实验室给的这个炼金公式,仅凭高中化学知识也能看懂,而且整个实验流程在普通的实验室都可以完成 步骤1:合成黄铅矿Pb(SO4)O 将氧化铅PbO和硫酸铅Pb(SO4)粉末,以各50%的比例在陶瓷干锅中均匀混合,将混
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联创光电
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永鼎股份
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-07-28 08:39:39
按摩几句存储芯片
到今天为止,行业巨头基本都已经披露了Q2财报,美光和海力士都是超预期的,Q3见底,Q4反弹也已经是比较清晰的指引,要早于整个半导体行业,而且价格上也值得期待。加上昨天美光HBM3的推出,不仅自己开始大涨,还带动了上游的设备厂。 这个节点存储的贝塔明确,阿尔法明确(HBM),前者对应盈利,后者对应估值,时间稍微拉长,边际展望都是向上,实际上最近除了个别题材类标的以外(之前说主要看图的几个HBM),存储最近在科技里走得也还行了,至少没跟着大跌(公号里这两天消息太多,就不回了)。 其实这里就解决一个最
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深科技
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兆易创新
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江波龙
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-07-27 18:17:06
三家AI武松的资本开支指引 META: 资本开支63.54亿美元,同比-18%、环比-10%,公司调降FY2023资本开支预期,从之前300-330亿美元下调至270-300亿美元,主要来自于对非AI服务器的成本节约,以及部分设备、项目交付延期至FY2024。因此在数据中心和服务器投资、尤其是支持AI业务发展推动下,公司FY2024资本开支预计将增长 微软: 二季度资本开支107亿美金 (之前三个季度为66、68、78亿),环比+37%,符合预期;未来口径好于预期,逐季环比提升,年化资本开支预计
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-07-27 17:19:30
【美光推出业界首款HBM3 Gen2内存:8层24GB 能效提升2.5倍】美光7月26日宣布推出业界首款8层24GB HBM3 Gen2内存芯片,是HBM3的下一代产品,采用1β工艺节点。美光是业界第一个制造出第二代HBM3内存的厂商。这款内存芯片总带宽超过1.2TB/s,引脚速度超过9.2Gb/s,比HBM3提高50%。此外,HBM3 Gen2的每瓦性能是HBM3的2.5倍左右,能效大幅提升。美光表示,24GB HBM3 Gen2内存已经出样给客户。
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-07-26 21:21:01
SK Hynix业绩说明会展望:
SK Hynix业绩说明会展望: 需求端看好移动终端、AI服务器高端产品需求,行业有望逐步回暖,公司预计23年DRAM/NAND需求(按Bit)分别增长mid-to-high single%和mid-teen%; 其中: 1)PC:渠道库存量下降,产品出货量将环比增长,预计23H2商用和游戏产品将带动内存需求增长。 2)Mobile:需求复苏仍相对乏力,预计23H2受益新产品推出和低内存价格需求有望改善;旗舰产品对高密度/高性能的LPDDR5需求增加。 3)Server:CY23整体由于云服务商
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1.6T光模块及英伟达A800限售的近况
(AI全行业预期差梳理在这里:https://xueqiu.com/6347482150/256344604) 核心要点: 1)1.6T的放量节奏 2)A800及国产算力的情况 3)交换机近况 (仅供参考,部分内容不一定对) S中际旭创(sz300308)S S浪潮信息(sz000977)S S寒武纪(sh688256)S 1. 北美服务器的配置和1.6T光模块的节奏? 海外的配置有A100、H100、GH200,只有咱们还有其他几个区域拿不到A100和H100、GH200,咱们还能用A800,
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结构性牛市里,永远不要去质疑最景气的行业
结构性牛市里,永远不要去质疑最景气的行业,个人觉得现在也没必要把TMT和顺周期放在对立面,只要能消除电风扇,对大家都是好事。 今早指数放量,昨天晚上大家情绪其实挺高的,早上券商能走成这样已经算不错,下午再说了。 AI还是持之前的观点,抱团的几个核心品种大概率还没走完,预期差最大的还是浪潮信息。小市值且没有基本面的标的尽量回避,有些会A下去,现阶段不太适合去挖很多小票,我这里看可能Arista映射的流量检测(恒为科技)、PCB上游的PPO(圣泉集团),算是相对新一些的细分,上一波尾声的时候有表现,
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分析下国产服务器的预期差
之前海外算力卡ZC+业绩堡垒,浪潮信息一字跌停+放量大跌,其实股价已经包含了特别负面的预期,公司症结就一个,市场认为它买不到A800和H800了。 把预期收益率这个单词换成期望值的数学公式 客观看,现价冲进去就是偏赌的思维,赌的是浪潮信息也许能拿到卡,既然是赌,判断的核心要素就两点:如果错了我会损失多少,如果对了我能收益多少。说到底还是数学,把浪潮信息的预期套进去,会发现胜赔率的组合其实还不错。 尤其处于英伟达和工业富联还在不断创新高的背景下。毕竟浪潮信息好歹还是国内AI服务器的龙头厂商,明年A
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这段时间要尽量简化思维,市场里一切收益只来自于两类:基本面(EPS),流动性(PE),现阶段显然在交易后者,目前情况有态度、有政策(但不多),没水量,电风扇的主要矛盾也在这里。 所以全市场目前的核心也就汇集到了金融板块这一处,晚上明显感受到大家预期很高,这种现象最近的一次例子是前天晚上的超导。(别问为什么,被坑了) 理论上这种级别的联席大会,可以理解成动员大会,把前阵子的喊话集中安排一遍再表个态,不容易有新的东西落地。 关于印花税,虽然从明天阵容来看有点逼真,最近很多地方确实也在陆续出台降税的政
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超导这事情别太较真
超导这事情别太较真 从现在多方汇总的信息来看,短时间内LK-99没办法证伪也没办法证实,得到这个材料需要一定的偶然性,而且理论上实验逻辑也是合理的,劳伦斯实验室的模拟实验算是一个不错的背书。 撤稿的这个事情,是因为7个人在抢诺奖,第一次发布3名作者,第二次发布6名(没有带前一次的第三位),要真是想忽悠人,也不带这么抢着背锅的,所以至少从别人的视角里看,是觉得自己真要拿奖了。这种情况就导致事发仓促,有的细节需要再改改,利益问题也需要解决,所以撤回论文了。 超导最大的优势是叙事级别够大,而且出来的时
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室温超导专家交流纪要
核心要点: 1)短时间内难证伪,因为韩国团队也是通过多次实验才得到的材料 2)对超导材料进行了详细介绍 3)商业化的节奏 S美国超导(AMSC)S S金徽股份(sh603132)S S联创光电(sh600363)S Q:韩国室温超导情况 它这次的材料体系首先比美国迪亚斯在3月份物理协会上报道的超导体看起来更靠谱一些,因为美国迪亚斯的报道是近常压,但也是一万个大气压下294K的超导体,相当于超导转变温度是21度;韩国人这次的报道则是不需要压力,超导转变温度最高达到400K,相当于127度。韩国这次
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聊聊超导的题材
先说几句: 1)这里是二级市场,不是凝聚态物理学实验室,大家没必要去杠太细节的东西,研究太细耽误赚钱,想想上半年的AI; 2)之前梳理过主线板块的特征,需要同时满足“0-1”、“不可证伪”、“市场规模极大且没有计算器”等特征,超导明显符合前两点(原文:今年主线板块的特征); 3)主观上先定性为题材,今年是科技大年,偶尔看看题材不丢人。 1.超导的背景 超导即一类电阻为零的材料,7月22日,一个来自韩国的科研团队在预印本平台arXiv上传了其最新的研究成果《The First Room-Tempe
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现在的市场量能
现在的市场量能,难直接判断指数级的大牛,毕竟美联储现在还在加息周期,水牛行情历来都只在双方同步降息的环境下诞生。 所以现在的增量资金,之于目前的指数位置而言,只具备结构性牛市的可能,前几天也讨论过很多核心资产的定价,他们最大特色是贵与便宜都有明确的定价区间(PE),因为上市的时间足够长,基本面也相对更白,市场的心理定价区间收敛在一个窄幅范围内,到多少算贵,可以自行计算。 而成长类的标的,最大的优势在于估值弹性高,结构性牛市中,往往涨的最好的行业还是最景气的行业,尤其二阶导向上的趋势中,如何去定义
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这一轮行情
这一轮行情最近的一次对标是去年十月,两者不是并行关系而是承接: 1. 去年10月:疫情放开、房企三支箭、极低的位置,市场预期强复苏,证伪之后开始阴跌 2. 今年7月:活跃资本市场、城中村、相对高一些的位置,市场校准了自己的心里预期,从强复苏转为接受弱复苏甚至风险缓释 所以思考的脉络不宜深度V型,今天正好在聊茅子的估值,过去波动区间15X-60X,市场投资者教育几轮之后,这个波动区间会收窄,比如原本你考虑15X抄底,有人会提前一步到20X,你想60X卖,有人会考虑55X,几次下来,贵州茅台会回归到
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2023-07-31 08:26:59
场子活了
股票价格由 EPS * PE 组成,前者对应盈利,后者对应估值,也就是说,牛市的出现需要盈利预期向上+流动性向上的共振,且在公式外还需要一个宏大叙事,这个宏大叙事至关重要,直接决定场外参与度,越是所有人都能听得见看得懂的叙事,效果越好。 举个例子,牛市里一般会经历以下3个流程: (1)身边的朋友询问A股是不是好起来了(初期) (2)身边的朋友向你索要代码(高潮) (3)身边的朋友向你推荐股票(尾声) 宏大叙事的强度直接决定第(1)点的基数,伴随盈利和流动性共振的持续演绎,好的赚钱效应直接决定第二
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LK99:最珍贵的食材往往只需要最简单的烹饪方式
周末闲着没事,研究了一下韩国最新的这个常温超导。 超导体即电阻率为零的材料,能够将能源损耗降为零,如果可以低成本量产,足以改变目前全球的能源格局。它的应用场景比如超导电缆、超导交通工具、超导MRI等。超导属于实打实的第四次工业革命,级别不亚于AI。 我上大学后基本就没有再接触过化学,韩国实验室给的这个炼金公式,仅凭高中化学知识也能看懂,而且整个实验流程在普通的实验室都可以完成 步骤1:合成黄铅矿Pb(SO4)O 将氧化铅PbO和硫酸铅Pb(SO4)粉末,以各50%的比例在陶瓷干锅中均匀混合,将混
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到今天为止,行业巨头基本都已经披露了Q2财报,美光和海力士都是超预期的,Q3见底,Q4反弹也已经是比较清晰的指引,要早于整个半导体行业,而且价格上也值得期待。加上昨天美光HBM3的推出,不仅自己开始大涨,还带动了上游的设备厂。 这个节点存储的贝塔明确,阿尔法明确(HBM),前者对应盈利,后者对应估值,时间稍微拉长,边际展望都是向上,实际上最近除了个别题材类标的以外(之前说主要看图的几个HBM),存储最近在科技里走得也还行了,至少没跟着大跌(公号里这两天消息太多,就不回了)。 其实这里就解决一个最
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三家AI武松的资本开支指引 META: 资本开支63.54亿美元,同比-18%、环比-10%,公司调降FY2023资本开支预期,从之前300-330亿美元下调至270-300亿美元,主要来自于对非AI服务器的成本节约,以及部分设备、项目交付延期至FY2024。因此在数据中心和服务器投资、尤其是支持AI业务发展推动下,公司FY2024资本开支预计将增长 微软: 二季度资本开支107亿美金 (之前三个季度为66、68、78亿),环比+37%,符合预期;未来口径好于预期,逐季环比提升,年化资本开支预计
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【美光推出业界首款HBM3 Gen2内存:8层24GB 能效提升2.5倍】美光7月26日宣布推出业界首款8层24GB HBM3 Gen2内存芯片,是HBM3的下一代产品,采用1β工艺节点。美光是业界第一个制造出第二代HBM3内存的厂商。这款内存芯片总带宽超过1.2TB/s,引脚速度超过9.2Gb/s,比HBM3提高50%。此外,HBM3 Gen2的每瓦性能是HBM3的2.5倍左右,能效大幅提升。美光表示,24GB HBM3 Gen2内存已经出样给客户。
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SK Hynix业绩说明会展望:
SK Hynix业绩说明会展望: 需求端看好移动终端、AI服务器高端产品需求,行业有望逐步回暖,公司预计23年DRAM/NAND需求(按Bit)分别增长mid-to-high single%和mid-teen%; 其中: 1)PC:渠道库存量下降,产品出货量将环比增长,预计23H2商用和游戏产品将带动内存需求增长。 2)Mobile:需求复苏仍相对乏力,预计23H2受益新产品推出和低内存价格需求有望改善;旗舰产品对高密度/高性能的LPDDR5需求增加。 3)Server:CY23整体由于云服务商
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1.6T光模块及英伟达A800限售的近况
(AI全行业预期差梳理在这里:https://xueqiu.com/6347482150/256344604) 核心要点: 1)1.6T的放量节奏 2)A800及国产算力的情况 3)交换机近况 (仅供参考,部分内容不一定对) S中际旭创(sz300308)S S浪潮信息(sz000977)S S寒武纪(sh688256)S 1. 北美服务器的配置和1.6T光模块的节奏? 海外的配置有A100、H100、GH200,只有咱们还有其他几个区域拿不到A100和H100、GH200,咱们还能用A800,
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结构性牛市里,永远不要去质疑最景气的行业
结构性牛市里,永远不要去质疑最景气的行业,个人觉得现在也没必要把TMT和顺周期放在对立面,只要能消除电风扇,对大家都是好事。 今早指数放量,昨天晚上大家情绪其实挺高的,早上券商能走成这样已经算不错,下午再说了。 AI还是持之前的观点,抱团的几个核心品种大概率还没走完,预期差最大的还是浪潮信息。小市值且没有基本面的标的尽量回避,有些会A下去,现阶段不太适合去挖很多小票,我这里看可能Arista映射的流量检测(恒为科技)、PCB上游的PPO(圣泉集团),算是相对新一些的细分,上一波尾声的时候有表现,
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浪潮信息
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长电科技
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深科技
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-08-04 12:03:11
分析下国产服务器的预期差
之前海外算力卡ZC+业绩堡垒,浪潮信息一字跌停+放量大跌,其实股价已经包含了特别负面的预期,公司症结就一个,市场认为它买不到A800和H800了。 把预期收益率这个单词换成期望值的数学公式 客观看,现价冲进去就是偏赌的思维,赌的是浪潮信息也许能拿到卡,既然是赌,判断的核心要素就两点:如果错了我会损失多少,如果对了我能收益多少。说到底还是数学,把浪潮信息的预期套进去,会发现胜赔率的组合其实还不错。 尤其处于英伟达和工业富联还在不断创新高的背景下。毕竟浪潮信息好歹还是国内AI服务器的龙头厂商,明年A
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工业富联
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中科曙光
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2023-08-04 08:45:48
这段时间要尽量简化思维,市场里一切收益只来自于两类:基本面(EPS),流动性(PE),现阶段显然在交易后者,目前情况有态度、有政策(但不多),没水量,电风扇的主要矛盾也在这里。 所以全市场目前的核心也就汇集到了金融板块这一处,晚上明显感受到大家预期很高,这种现象最近的一次例子是前天晚上的超导。(别问为什么,被坑了) 理论上这种级别的联席大会,可以理解成动员大会,把前阵子的喊话集中安排一遍再表个态,不容易有新的东西落地。 关于印花税,虽然从明天阵容来看有点逼真,最近很多地方确实也在陆续出台降税的政
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2023-08-03 08:53:09
超导这事情别太较真
超导这事情别太较真 从现在多方汇总的信息来看,短时间内LK-99没办法证伪也没办法证实,得到这个材料需要一定的偶然性,而且理论上实验逻辑也是合理的,劳伦斯实验室的模拟实验算是一个不错的背书。 撤稿的这个事情,是因为7个人在抢诺奖,第一次发布3名作者,第二次发布6名(没有带前一次的第三位),要真是想忽悠人,也不带这么抢着背锅的,所以至少从别人的视角里看,是觉得自己真要拿奖了。这种情况就导致事发仓促,有的细节需要再改改,利益问题也需要解决,所以撤回论文了。 超导最大的优势是叙事级别够大,而且出来的时
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美国超导
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法尔胜
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2023-08-01 22:28:50
室温超导专家交流纪要
核心要点: 1)短时间内难证伪,因为韩国团队也是通过多次实验才得到的材料 2)对超导材料进行了详细介绍 3)商业化的节奏 S美国超导(AMSC)S S金徽股份(sh603132)S S联创光电(sh600363)S Q:韩国室温超导情况 它这次的材料体系首先比美国迪亚斯在3月份物理协会上报道的超导体看起来更靠谱一些,因为美国迪亚斯的报道是近常压,但也是一万个大气压下294K的超导体,相当于超导转变温度是21度;韩国人这次的报道则是不需要压力,超导转变温度最高达到400K,相当于127度。韩国这次
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美国超导
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金徽股份
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联创光电
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2023-08-01 17:12:30
聊聊超导的题材
先说几句: 1)这里是二级市场,不是凝聚态物理学实验室,大家没必要去杠太细节的东西,研究太细耽误赚钱,想想上半年的AI; 2)之前梳理过主线板块的特征,需要同时满足“0-1”、“不可证伪”、“市场规模极大且没有计算器”等特征,超导明显符合前两点(原文:今年主线板块的特征); 3)主观上先定性为题材,今年是科技大年,偶尔看看题材不丢人。 1.超导的背景 超导即一类电阻为零的材料,7月22日,一个来自韩国的科研团队在预印本平台arXiv上传了其最新的研究成果《The First Room-Tempe
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2023-08-01 12:34:05
现在的市场量能
现在的市场量能,难直接判断指数级的大牛,毕竟美联储现在还在加息周期,水牛行情历来都只在双方同步降息的环境下诞生。 所以现在的增量资金,之于目前的指数位置而言,只具备结构性牛市的可能,前几天也讨论过很多核心资产的定价,他们最大特色是贵与便宜都有明确的定价区间(PE),因为上市的时间足够长,基本面也相对更白,市场的心理定价区间收敛在一个窄幅范围内,到多少算贵,可以自行计算。 而成长类的标的,最大的优势在于估值弹性高,结构性牛市中,往往涨的最好的行业还是最景气的行业,尤其二阶导向上的趋势中,如何去定义
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中际旭创
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2023-07-31 08:29:24
这一轮行情
这一轮行情最近的一次对标是去年十月,两者不是并行关系而是承接: 1. 去年10月:疫情放开、房企三支箭、极低的位置,市场预期强复苏,证伪之后开始阴跌 2. 今年7月:活跃资本市场、城中村、相对高一些的位置,市场校准了自己的心里预期,从强复苏转为接受弱复苏甚至风险缓释 所以思考的脉络不宜深度V型,今天正好在聊茅子的估值,过去波动区间15X-60X,市场投资者教育几轮之后,这个波动区间会收窄,比如原本你考虑15X抄底,有人会提前一步到20X,你想60X卖,有人会考虑55X,几次下来,贵州茅台会回归到
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中际旭创
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2023-07-31 08:26:59
场子活了
股票价格由 EPS * PE 组成,前者对应盈利,后者对应估值,也就是说,牛市的出现需要盈利预期向上+流动性向上的共振,且在公式外还需要一个宏大叙事,这个宏大叙事至关重要,直接决定场外参与度,越是所有人都能听得见看得懂的叙事,效果越好。 举个例子,牛市里一般会经历以下3个流程: (1)身边的朋友询问A股是不是好起来了(初期) (2)身边的朋友向你索要代码(高潮) (3)身边的朋友向你推荐股票(尾声) 宏大叙事的强度直接决定第(1)点的基数,伴随盈利和流动性共振的持续演绎,好的赚钱效应直接决定第二
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太平洋
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东方财富
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中信证券
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2023-07-30 17:52:51
LK99:最珍贵的食材往往只需要最简单的烹饪方式
周末闲着没事,研究了一下韩国最新的这个常温超导。 超导体即电阻率为零的材料,能够将能源损耗降为零,如果可以低成本量产,足以改变目前全球的能源格局。它的应用场景比如超导电缆、超导交通工具、超导MRI等。超导属于实打实的第四次工业革命,级别不亚于AI。 我上大学后基本就没有再接触过化学,韩国实验室给的这个炼金公式,仅凭高中化学知识也能看懂,而且整个实验流程在普通的实验室都可以完成 步骤1:合成黄铅矿Pb(SO4)O 将氧化铅PbO和硫酸铅Pb(SO4)粉末,以各50%的比例在陶瓷干锅中均匀混合,将混
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联创光电
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永鼎股份
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2023-07-28 08:39:39
按摩几句存储芯片
到今天为止,行业巨头基本都已经披露了Q2财报,美光和海力士都是超预期的,Q3见底,Q4反弹也已经是比较清晰的指引,要早于整个半导体行业,而且价格上也值得期待。加上昨天美光HBM3的推出,不仅自己开始大涨,还带动了上游的设备厂。 这个节点存储的贝塔明确,阿尔法明确(HBM),前者对应盈利,后者对应估值,时间稍微拉长,边际展望都是向上,实际上最近除了个别题材类标的以外(之前说主要看图的几个HBM),存储最近在科技里走得也还行了,至少没跟着大跌(公号里这两天消息太多,就不回了)。 其实这里就解决一个最
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深科技
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2023-07-27 18:17:06
三家AI武松的资本开支指引 META: 资本开支63.54亿美元,同比-18%、环比-10%,公司调降FY2023资本开支预期,从之前300-330亿美元下调至270-300亿美元,主要来自于对非AI服务器的成本节约,以及部分设备、项目交付延期至FY2024。因此在数据中心和服务器投资、尤其是支持AI业务发展推动下,公司FY2024资本开支预计将增长 微软: 二季度资本开支107亿美金 (之前三个季度为66、68、78亿),环比+37%,符合预期;未来口径好于预期,逐季环比提升,年化资本开支预计
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2023-07-27 17:19:30
【美光推出业界首款HBM3 Gen2内存:8层24GB 能效提升2.5倍】美光7月26日宣布推出业界首款8层24GB HBM3 Gen2内存芯片,是HBM3的下一代产品,采用1β工艺节点。美光是业界第一个制造出第二代HBM3内存的厂商。这款内存芯片总带宽超过1.2TB/s,引脚速度超过9.2Gb/s,比HBM3提高50%。此外,HBM3 Gen2的每瓦性能是HBM3的2.5倍左右,能效大幅提升。美光表示,24GB HBM3 Gen2内存已经出样给客户。
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2023-07-26 21:21:01
SK Hynix业绩说明会展望:
SK Hynix业绩说明会展望: 需求端看好移动终端、AI服务器高端产品需求,行业有望逐步回暖,公司预计23年DRAM/NAND需求(按Bit)分别增长mid-to-high single%和mid-teen%; 其中: 1)PC:渠道库存量下降,产品出货量将环比增长,预计23H2商用和游戏产品将带动内存需求增长。 2)Mobile:需求复苏仍相对乏力,预计23H2受益新产品推出和低内存价格需求有望改善;旗舰产品对高密度/高性能的LPDDR5需求增加。 3)Server:CY23整体由于云服务商
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2023-08-05 14:00:19
1.6T光模块及英伟达A800限售的近况
(AI全行业预期差梳理在这里:https://xueqiu.com/6347482150/256344604) 核心要点: 1)1.6T的放量节奏 2)A800及国产算力的情况 3)交换机近况 (仅供参考,部分内容不一定对) S中际旭创(sz300308)S S浪潮信息(sz000977)S S寒武纪(sh688256)S 1. 北美服务器的配置和1.6T光模块的节奏? 海外的配置有A100、H100、GH200,只有咱们还有其他几个区域拿不到A100和H100、GH200,咱们还能用A800,
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中际旭创
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结构性牛市里,永远不要去质疑最景气的行业
结构性牛市里,永远不要去质疑最景气的行业,个人觉得现在也没必要把TMT和顺周期放在对立面,只要能消除电风扇,对大家都是好事。 今早指数放量,昨天晚上大家情绪其实挺高的,早上券商能走成这样已经算不错,下午再说了。 AI还是持之前的观点,抱团的几个核心品种大概率还没走完,预期差最大的还是浪潮信息。小市值且没有基本面的标的尽量回避,有些会A下去,现阶段不太适合去挖很多小票,我这里看可能Arista映射的流量检测(恒为科技)、PCB上游的PPO(圣泉集团),算是相对新一些的细分,上一波尾声的时候有表现,
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分析下国产服务器的预期差
之前海外算力卡ZC+业绩堡垒,浪潮信息一字跌停+放量大跌,其实股价已经包含了特别负面的预期,公司症结就一个,市场认为它买不到A800和H800了。 把预期收益率这个单词换成期望值的数学公式 客观看,现价冲进去就是偏赌的思维,赌的是浪潮信息也许能拿到卡,既然是赌,判断的核心要素就两点:如果错了我会损失多少,如果对了我能收益多少。说到底还是数学,把浪潮信息的预期套进去,会发现胜赔率的组合其实还不错。 尤其处于英伟达和工业富联还在不断创新高的背景下。毕竟浪潮信息好歹还是国内AI服务器的龙头厂商,明年A
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这段时间要尽量简化思维,市场里一切收益只来自于两类:基本面(EPS),流动性(PE),现阶段显然在交易后者,目前情况有态度、有政策(但不多),没水量,电风扇的主要矛盾也在这里。 所以全市场目前的核心也就汇集到了金融板块这一处,晚上明显感受到大家预期很高,这种现象最近的一次例子是前天晚上的超导。(别问为什么,被坑了) 理论上这种级别的联席大会,可以理解成动员大会,把前阵子的喊话集中安排一遍再表个态,不容易有新的东西落地。 关于印花税,虽然从明天阵容来看有点逼真,最近很多地方确实也在陆续出台降税的政
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超导这事情别太较真
超导这事情别太较真 从现在多方汇总的信息来看,短时间内LK-99没办法证伪也没办法证实,得到这个材料需要一定的偶然性,而且理论上实验逻辑也是合理的,劳伦斯实验室的模拟实验算是一个不错的背书。 撤稿的这个事情,是因为7个人在抢诺奖,第一次发布3名作者,第二次发布6名(没有带前一次的第三位),要真是想忽悠人,也不带这么抢着背锅的,所以至少从别人的视角里看,是觉得自己真要拿奖了。这种情况就导致事发仓促,有的细节需要再改改,利益问题也需要解决,所以撤回论文了。 超导最大的优势是叙事级别够大,而且出来的时
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室温超导专家交流纪要
核心要点: 1)短时间内难证伪,因为韩国团队也是通过多次实验才得到的材料 2)对超导材料进行了详细介绍 3)商业化的节奏 S美国超导(AMSC)S S金徽股份(sh603132)S S联创光电(sh600363)S Q:韩国室温超导情况 它这次的材料体系首先比美国迪亚斯在3月份物理协会上报道的超导体看起来更靠谱一些,因为美国迪亚斯的报道是近常压,但也是一万个大气压下294K的超导体,相当于超导转变温度是21度;韩国人这次的报道则是不需要压力,超导转变温度最高达到400K,相当于127度。韩国这次
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聊聊超导的题材
先说几句: 1)这里是二级市场,不是凝聚态物理学实验室,大家没必要去杠太细节的东西,研究太细耽误赚钱,想想上半年的AI; 2)之前梳理过主线板块的特征,需要同时满足“0-1”、“不可证伪”、“市场规模极大且没有计算器”等特征,超导明显符合前两点(原文:今年主线板块的特征); 3)主观上先定性为题材,今年是科技大年,偶尔看看题材不丢人。 1.超导的背景 超导即一类电阻为零的材料,7月22日,一个来自韩国的科研团队在预印本平台arXiv上传了其最新的研究成果《The First Room-Tempe
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现在的市场量能
现在的市场量能,难直接判断指数级的大牛,毕竟美联储现在还在加息周期,水牛行情历来都只在双方同步降息的环境下诞生。 所以现在的增量资金,之于目前的指数位置而言,只具备结构性牛市的可能,前几天也讨论过很多核心资产的定价,他们最大特色是贵与便宜都有明确的定价区间(PE),因为上市的时间足够长,基本面也相对更白,市场的心理定价区间收敛在一个窄幅范围内,到多少算贵,可以自行计算。 而成长类的标的,最大的优势在于估值弹性高,结构性牛市中,往往涨的最好的行业还是最景气的行业,尤其二阶导向上的趋势中,如何去定义
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这一轮行情
这一轮行情最近的一次对标是去年十月,两者不是并行关系而是承接: 1. 去年10月:疫情放开、房企三支箭、极低的位置,市场预期强复苏,证伪之后开始阴跌 2. 今年7月:活跃资本市场、城中村、相对高一些的位置,市场校准了自己的心里预期,从强复苏转为接受弱复苏甚至风险缓释 所以思考的脉络不宜深度V型,今天正好在聊茅子的估值,过去波动区间15X-60X,市场投资者教育几轮之后,这个波动区间会收窄,比如原本你考虑15X抄底,有人会提前一步到20X,你想60X卖,有人会考虑55X,几次下来,贵州茅台会回归到
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场子活了
股票价格由 EPS * PE 组成,前者对应盈利,后者对应估值,也就是说,牛市的出现需要盈利预期向上+流动性向上的共振,且在公式外还需要一个宏大叙事,这个宏大叙事至关重要,直接决定场外参与度,越是所有人都能听得见看得懂的叙事,效果越好。 举个例子,牛市里一般会经历以下3个流程: (1)身边的朋友询问A股是不是好起来了(初期) (2)身边的朋友向你索要代码(高潮) (3)身边的朋友向你推荐股票(尾声) 宏大叙事的强度直接决定第(1)点的基数,伴随盈利和流动性共振的持续演绎,好的赚钱效应直接决定第二
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LK99:最珍贵的食材往往只需要最简单的烹饪方式
周末闲着没事,研究了一下韩国最新的这个常温超导。 超导体即电阻率为零的材料,能够将能源损耗降为零,如果可以低成本量产,足以改变目前全球的能源格局。它的应用场景比如超导电缆、超导交通工具、超导MRI等。超导属于实打实的第四次工业革命,级别不亚于AI。 我上大学后基本就没有再接触过化学,韩国实验室给的这个炼金公式,仅凭高中化学知识也能看懂,而且整个实验流程在普通的实验室都可以完成 步骤1:合成黄铅矿Pb(SO4)O 将氧化铅PbO和硫酸铅Pb(SO4)粉末,以各50%的比例在陶瓷干锅中均匀混合,将混
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到今天为止,行业巨头基本都已经披露了Q2财报,美光和海力士都是超预期的,Q3见底,Q4反弹也已经是比较清晰的指引,要早于整个半导体行业,而且价格上也值得期待。加上昨天美光HBM3的推出,不仅自己开始大涨,还带动了上游的设备厂。 这个节点存储的贝塔明确,阿尔法明确(HBM),前者对应盈利,后者对应估值,时间稍微拉长,边际展望都是向上,实际上最近除了个别题材类标的以外(之前说主要看图的几个HBM),存储最近在科技里走得也还行了,至少没跟着大跌(公号里这两天消息太多,就不回了)。 其实这里就解决一个最
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【美光推出业界首款HBM3 Gen2内存:8层24GB 能效提升2.5倍】美光7月26日宣布推出业界首款8层24GB HBM3 Gen2内存芯片,是HBM3的下一代产品,采用1β工艺节点。美光是业界第一个制造出第二代HBM3内存的厂商。这款内存芯片总带宽超过1.2TB/s,引脚速度超过9.2Gb/s,比HBM3提高50%。此外,HBM3 Gen2的每瓦性能是HBM3的2.5倍左右,能效大幅提升。美光表示,24GB HBM3 Gen2内存已经出样给客户。
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SK Hynix业绩说明会展望:
SK Hynix业绩说明会展望: 需求端看好移动终端、AI服务器高端产品需求,行业有望逐步回暖,公司预计23年DRAM/NAND需求(按Bit)分别增长mid-to-high single%和mid-teen%; 其中: 1)PC:渠道库存量下降,产品出货量将环比增长,预计23H2商用和游戏产品将带动内存需求增长。 2)Mobile:需求复苏仍相对乏力,预计23H2受益新产品推出和低内存价格需求有望改善;旗舰产品对高密度/高性能的LPDDR5需求增加。 3)Server:CY23整体由于云服务商
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2023-08-04 08:45:48
这段时间要尽量简化思维,市场里一切收益只来自于两类:基本面(EPS),流动性(PE),现阶段显然在交易后者,目前情况有态度、有政策(但不多),没水量,电风扇的主要矛盾也在这里。 所以全市场目前的核心也就汇集到了金融板块这一处,晚上明显感受到大家预期很高,这种现象最近的一次例子是前天晚上的超导。(别问为什么,被坑了) 理论上这种级别的联席大会,可以理解成动员大会,把前阵子的喊话集中安排一遍再表个态,不容易有新的东西落地。 关于印花税,虽然从明天阵容来看有点逼真,最近很多地方确实也在陆续出台降税的政
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满仓搞的大户
2023-08-03 08:53:09
超导这事情别太较真
超导这事情别太较真 从现在多方汇总的信息来看,短时间内LK-99没办法证伪也没办法证实,得到这个材料需要一定的偶然性,而且理论上实验逻辑也是合理的,劳伦斯实验室的模拟实验算是一个不错的背书。 撤稿的这个事情,是因为7个人在抢诺奖,第一次发布3名作者,第二次发布6名(没有带前一次的第三位),要真是想忽悠人,也不带这么抢着背锅的,所以至少从别人的视角里看,是觉得自己真要拿奖了。这种情况就导致事发仓促,有的细节需要再改改,利益问题也需要解决,所以撤回论文了。 超导最大的优势是叙事级别够大,而且出来的时
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美国超导
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豫光金铅
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法尔胜
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2023-08-01 22:28:50
室温超导专家交流纪要
核心要点: 1)短时间内难证伪,因为韩国团队也是通过多次实验才得到的材料 2)对超导材料进行了详细介绍 3)商业化的节奏 S美国超导(AMSC)S S金徽股份(sh603132)S S联创光电(sh600363)S Q:韩国室温超导情况 它这次的材料体系首先比美国迪亚斯在3月份物理协会上报道的超导体看起来更靠谱一些,因为美国迪亚斯的报道是近常压,但也是一万个大气压下294K的超导体,相当于超导转变温度是21度;韩国人这次的报道则是不需要压力,超导转变温度最高达到400K,相当于127度。韩国这次
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美国超导
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金徽股份
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联创光电
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2023-08-01 17:12:30
聊聊超导的题材
先说几句: 1)这里是二级市场,不是凝聚态物理学实验室,大家没必要去杠太细节的东西,研究太细耽误赚钱,想想上半年的AI; 2)之前梳理过主线板块的特征,需要同时满足“0-1”、“不可证伪”、“市场规模极大且没有计算器”等特征,超导明显符合前两点(原文:今年主线板块的特征); 3)主观上先定性为题材,今年是科技大年,偶尔看看题材不丢人。 1.超导的背景 超导即一类电阻为零的材料,7月22日,一个来自韩国的科研团队在预印本平台arXiv上传了其最新的研究成果《The First Room-Tempe
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豫光金铅
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金徽股份
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联创光电
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2023-08-01 12:34:05
现在的市场量能
现在的市场量能,难直接判断指数级的大牛,毕竟美联储现在还在加息周期,水牛行情历来都只在双方同步降息的环境下诞生。 所以现在的增量资金,之于目前的指数位置而言,只具备结构性牛市的可能,前几天也讨论过很多核心资产的定价,他们最大特色是贵与便宜都有明确的定价区间(PE),因为上市的时间足够长,基本面也相对更白,市场的心理定价区间收敛在一个窄幅范围内,到多少算贵,可以自行计算。 而成长类的标的,最大的优势在于估值弹性高,结构性牛市中,往往涨的最好的行业还是最景气的行业,尤其二阶导向上的趋势中,如何去定义
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浪潮信息
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沪电股份
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中际旭创
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2023-07-31 08:29:24
这一轮行情
这一轮行情最近的一次对标是去年十月,两者不是并行关系而是承接: 1. 去年10月:疫情放开、房企三支箭、极低的位置,市场预期强复苏,证伪之后开始阴跌 2. 今年7月:活跃资本市场、城中村、相对高一些的位置,市场校准了自己的心里预期,从强复苏转为接受弱复苏甚至风险缓释 所以思考的脉络不宜深度V型,今天正好在聊茅子的估值,过去波动区间15X-60X,市场投资者教育几轮之后,这个波动区间会收窄,比如原本你考虑15X抄底,有人会提前一步到20X,你想60X卖,有人会考虑55X,几次下来,贵州茅台会回归到
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中信证券
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浪潮信息
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中际旭创
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2023-07-31 08:26:59
场子活了
股票价格由 EPS * PE 组成,前者对应盈利,后者对应估值,也就是说,牛市的出现需要盈利预期向上+流动性向上的共振,且在公式外还需要一个宏大叙事,这个宏大叙事至关重要,直接决定场外参与度,越是所有人都能听得见看得懂的叙事,效果越好。 举个例子,牛市里一般会经历以下3个流程: (1)身边的朋友询问A股是不是好起来了(初期) (2)身边的朋友向你索要代码(高潮) (3)身边的朋友向你推荐股票(尾声) 宏大叙事的强度直接决定第(1)点的基数,伴随盈利和流动性共振的持续演绎,好的赚钱效应直接决定第二
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太平洋
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东方财富
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中信证券
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2023-07-30 17:52:51
LK99:最珍贵的食材往往只需要最简单的烹饪方式
周末闲着没事,研究了一下韩国最新的这个常温超导。 超导体即电阻率为零的材料,能够将能源损耗降为零,如果可以低成本量产,足以改变目前全球的能源格局。它的应用场景比如超导电缆、超导交通工具、超导MRI等。超导属于实打实的第四次工业革命,级别不亚于AI。 我上大学后基本就没有再接触过化学,韩国实验室给的这个炼金公式,仅凭高中化学知识也能看懂,而且整个实验流程在普通的实验室都可以完成 步骤1:合成黄铅矿Pb(SO4)O 将氧化铅PbO和硫酸铅Pb(SO4)粉末,以各50%的比例在陶瓷干锅中均匀混合,将混
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联创光电
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永鼎股份
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2023-07-28 08:39:39
按摩几句存储芯片
到今天为止,行业巨头基本都已经披露了Q2财报,美光和海力士都是超预期的,Q3见底,Q4反弹也已经是比较清晰的指引,要早于整个半导体行业,而且价格上也值得期待。加上昨天美光HBM3的推出,不仅自己开始大涨,还带动了上游的设备厂。 这个节点存储的贝塔明确,阿尔法明确(HBM),前者对应盈利,后者对应估值,时间稍微拉长,边际展望都是向上,实际上最近除了个别题材类标的以外(之前说主要看图的几个HBM),存储最近在科技里走得也还行了,至少没跟着大跌(公号里这两天消息太多,就不回了)。 其实这里就解决一个最
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深科技
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兆易创新
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江波龙
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2023-07-27 18:17:06
三家AI武松的资本开支指引 META: 资本开支63.54亿美元,同比-18%、环比-10%,公司调降FY2023资本开支预期,从之前300-330亿美元下调至270-300亿美元,主要来自于对非AI服务器的成本节约,以及部分设备、项目交付延期至FY2024。因此在数据中心和服务器投资、尤其是支持AI业务发展推动下,公司FY2024资本开支预计将增长 微软: 二季度资本开支107亿美金 (之前三个季度为66、68、78亿),环比+37%,符合预期;未来口径好于预期,逐季环比提升,年化资本开支预计
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2023-07-27 17:19:30
【美光推出业界首款HBM3 Gen2内存:8层24GB 能效提升2.5倍】美光7月26日宣布推出业界首款8层24GB HBM3 Gen2内存芯片,是HBM3的下一代产品,采用1β工艺节点。美光是业界第一个制造出第二代HBM3内存的厂商。这款内存芯片总带宽超过1.2TB/s,引脚速度超过9.2Gb/s,比HBM3提高50%。此外,HBM3 Gen2的每瓦性能是HBM3的2.5倍左右,能效大幅提升。美光表示,24GB HBM3 Gen2内存已经出样给客户。
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2023-07-26 21:21:01
SK Hynix业绩说明会展望:
SK Hynix业绩说明会展望: 需求端看好移动终端、AI服务器高端产品需求,行业有望逐步回暖,公司预计23年DRAM/NAND需求(按Bit)分别增长mid-to-high single%和mid-teen%; 其中: 1)PC:渠道库存量下降,产品出货量将环比增长,预计23H2商用和游戏产品将带动内存需求增长。 2)Mobile:需求复苏仍相对乏力,预计23H2受益新产品推出和低内存价格需求有望改善;旗舰产品对高密度/高性能的LPDDR5需求增加。 3)Server:CY23整体由于云服务商
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