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周期合伙人
和其光,同其尘,与周期共舞。(全网同名周期合伙人)
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-09-17 23:00:02
华为第二波?
本周市场量能进一步萎靡,表现较好的方向仅存高股息/黄金,以及题材股(光J、创新药),高股息和黄金的核心交易逻辑是看空中国宏观经济,目前黄金走势所隐含的汇率水平已经突破7.7。 而光J和创新药(减肥药、阿尔兹海默症)则更像是资金抱团行为,能有赚钱效应并且带走利润的只有高位抱团品种,其它后排实际上挺坑。 今年因为大市值的中特估和高股息走强,导致指数已经完全失真,单纯看指数似乎觉得还好,但个股早已到达3000以下水平。 从相对参考意义强一些的通达信平均股价指数看,自2020年初口罩爆发使两国同步大放水
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张江高科
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-09-15 13:21:26
这次由华为带领的换机潮,最明确的指向就是消费类Fabless。 遥遥领先这一代最贵的X5有500-600万台,其余1500万台左右,明后年代工厂良率提升+产能扩张,中高端机型是有可能卖到4000-5000万甚至更高。 所以前期行情仅仅是第一阶段的题材形式,接下来进入到与出货量挂钩所对应的行情演绎阶段,看盘面今天明显机构建仓居多,参考6月AI光模块&服务器,最猛烈的一波主升,也必须要有机构的参与。 手机相关的fabless,最直接的反馈是指纹识别,CIS,射频,存储,具体逻辑见公号,最近一周聊得比
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-09-14 20:25:17
今天晚上降准,X博也传降息,盘后高盛突然开始高调唱多,指数和债市反馈还是认为没鸟用,不少人依然认为明天最好的结果是一个高开低走。 这两天基本回到了之前那段时间的状态,量能缩到7000以内,盘后看到大家开始热议高股息,其实投资高股息的本质是不认可国内经济,不认可后续经济转暖,恰好与沪深300这类权重负相关,而由于高股息里的两桶油、煤炭、银行、高铁等市值较大,这也就导致指数一直处在失真状态,其实很多个股早已经跌破3000的水位,眼下再去判断具体指数点位意义不大。 指数没必要讨论,那就只能从宏观问题入
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-09-14 00:35:38
关于先进封装的制裁
今天Digital Tims关于先进封装制的裁传传得比较广,从原文看,稍微有点信息的就一句话: “the US could target advanced packaging for sanctions next, according to industry sources“ Digital Times很多东西都是反指,除了这条出处之外,其他US相关平台一条相关的也没找到,所以我更倾向于是一些捕风捉影的事情,没必要过渡解读。 美国企业在封装环节的地位和前道设备没有可比性(无论是封装材料还是封装设
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长电科技
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通富微电
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-09-13 09:10:45
历经漫长的行业下行周期
历经漫长的行业下行周期,全球芯片市场终于迎来复苏时刻。 媒体周二援引行业消息人士报道,三星电子近期与小米、Oppo和谷歌等签署了存储芯片供应协议,价格比现有的DRAM(动态随机存取存储器)和NAND闪存芯片合同高出10-20%。 消息人士称,三星电子还计划以更高价格,向该公司生产Galaxy系列智能手机的移动业务部门供应存储芯片。 一位消息人士称: 据我们了解,中国客户已经同意接受三星提高芯片价格的要求,因为他们预计智能手机销量将增加,特别是在海外市场。 行业观察人士表示,随着芯片行业从2022
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深科技
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兆易创新
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东芯股份
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-09-10 19:50:52
锁定主线
基于国产手机的线条开始逐渐发散至光KJ、卫星、星闪、国产算力等等方向,与其说是电子的股性好,倒不如说华为的股性好,从这次的华力创通,再到之前的拓维信息、小康股份、润和软件等,无一不是数倍的涨幅。 其实上面提到的多数标的后续并没有兑现过业绩,市场依旧愿意买单的原因只在华为二字。所以这里要明确主线在容量更大的华为链条而非单一手机。 早期阶段的科技股行情应当定性为主题投资,参与这种类型的投资无可厚非,尤其在当下的市场环境里(周五量能已不足7000亿)。 如果常年研究成长股,你会得出一个结论:不可能每一
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张江高科
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奥普光电
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创耀科技
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-09-07 19:32:17
关于华为使用的海力士存储
Mate60用海力士die应该是从先锋版拆机第一天就知道的事情(甚至更早),而且也是拿到了许可,不仅手机能用,基站也一直用的海力士存储,今天开始莫名发酵,本质还是跌了找理由。 不妨想想好的方面,内存颗粒作为这台旗舰机里边唯一一个海外供应商产品,替代空间是最为辽阔的。 没用X鑫X存,要么是因为去年十月那次ZC冲击太大导致阶段性产能不足,要么是需要消前几批产品的物料库存。 其中X存的颗粒质量有目共睹,未来大概率会用。 产品力稍差一些的DRAM,不管以后用X鑫,还是自己搞,二级市场里的最优解早已找出。
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深科技
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雅克科技
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兆易创新
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-09-06 22:06:07
市场研究公司DRAM Exchange统计数据显示,8月最新DRAM规格DDR5 16Gb(2Gx8)固定成交价平均为3.40美元,环比上涨7.26%。分析指出,由于供应商在价格谈判中态度强硬,需求方企业也接受了小幅提价。 TrendForce表示,需求方因预期价格反弹,正在增加DDR5产品的库存,预计第四季度DRAM固定交易价格将保持稳定,但DDR5可能会小幅上涨,涨幅最高可达5%。 另外,野村最新报告指出,随着第二季度出货量增长,第三季度主流存储芯片的价格有望趋于稳定或上升。在价格较高的DD
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-09-06 22:04:58
聊几句半导体设备
大基金成立的初衷,是为了达成半导体的国产化,那么木桶效应的短板,一定是在制造端,大体上看,无论海外还是国内,设计能力相对制造能力都是溢出的,比如英伟达每年推的RTX显卡,一般发布之时下一代已经在设计的路上甚至已经完成,瓶颈还是在制造端的产能,这里面涉及到很多问题需要解决: 1)工艺问题 人主导的领域,国内不缺牛人,而且都是逆向开发,客观看,搞1nm和2nm确实难,但是其他制程问题不会太大 2)设备问题 芯片制造设备堪称全人类科学的结晶,以光机为例,生产一台EUV需要数十万个零部件,即便ASML也
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中科飞测
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精测电子
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福晶科技
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-09-05 21:51:33
遥遥领先”的不止手机
目前国内的最先进制程,不管用来做手机芯片还是算力卡,都采取Chiplet堆叠方式,很早前就按过计算器,每1万片产能、40%良率,对应实际的芯片颗粒数在1700-1800万附近,Chiplet之后除以2,这个计算器已经明确,产能翻倍到3万片之后又是多少也可以算。 昨天说过,这个芯片到底什么工艺,轮不到我来拆,也不会去剖析太多技术上的问题,一切讨论的基础都仅限于二级市场的投资逻辑。 那么剩下的,就是各个厂家能排到多少产能的问题,也是最大分歧所在,自从4月份以后,基本不可能再去调研,那就全靠盲猜(欢迎
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-09-04 17:50:39
今天市场发酵SMIC造的芯片,5G手机被游资老师们推了上去,我是觉得没必要深究东西到底是谁做的,只要是自己人就行。 国产替代永远是半导体最硬的逻辑,这次恰逢市场风偏修复,有望进一步发散到其他低位的细分。 $华力创通(SZ300045)$ $长电科技(SH600584)$ $通富微电(SZ002156)$
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-09-03 21:06:59
利好扎堆的一整周
这周以来5G手机发酵得比较厉害,没记错的话,咱们应该是在5月份开始关注(文章早因为那啥没了),所以这里的情绪高涨,并不适合追高。至少5G有或者无,芯片究竟是哪个厂造的,这两件事基本难以再对股价形成强力的正向推动。 接下来的预期差只在明后年的销量,关键的硬性条件是Fab厂进一步的良率优化及扩产,以上共同决定H手机后续销量,从而匹配到其余零部件环节的出货&净利润预期,难度肯定比之前大,个人认为消费电子整个beta进入右侧后,还会再出现性价比高的机会。 低位品种里,半导体这周算猛回了一口血,目前距离1
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华力创通
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-09-01 00:34:03
今晚存量房贷利率下调的消息落地后的几个小时内,市场产生了巨大的分歧,科技成长和顺周期完全两个画风,还有老师写了一个幅度远小于预期的段子,绘声绘色,用鲜明的例子向大家阐述了这个事情的力度。 存量房贷利率下修这事儿确实和需求端的增量预期没有半毛钱关系。 真正有影响的是20%首付比例和二套房加点下调,这一项如果能铺开到一二线肯定算重大利好,但现在这个环境,可能还是比较困难,至少现在看,还是托底式思维,区域性因城施策。 目前市场还是有很多不舒适的点,比如北向持续流出、跷跷板和电风扇、金融地产的连续杀跌等
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-08-30 12:50:37
早上半导体抽走这么多流动性的情况下,数据要素能走成这样算符合预期的。 5G这个热度确实给干得太高了,早上还看到很多莫名其妙的段子,我是觉得没必要那么卷吧,,你管他芯片是谁做的,或者光刻是不是国产的。 机器人的话,这轮我没上车,主要是不太好判断持续性,就只能欣赏了。 总之现在这个行情不太适合左右追,周内整体还是看情绪修复,现在风格就是科技成长主导,后边打算多看看MR。 今年市场审美还是更喜欢0-1的增量行业,尤其能够抱武松大腿的类别,按这个思路,接下来是打算重点关注下MR了。 S兆威机电(sz00
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满仓搞的大户
2023-08-30 01:11:33
晚上5G的热度挺高
晚上5G的热度挺高,微博上给直接干到了热搜第一。 抛开5G不谈,这次国产旗舰的回归,无疑给科技自主加强了信心,加上今天蒙多过来的一些边际改善,接下来估计还会有1980的段子。 横向看,目前整个大科技里还在地板上的,也就半导体这个最渣的板块了。 什么叫渣? 就是你明知道他坏,但还是深陷其中。 往后看,随着印花税及科创板的利好落地,这里关乎于市场的利好基本到头了,后续唯一还能博弈ZC的只有地产,但是顺周期很多品种并没有V上去的预期,即便来一个利好也是托底为主,板块修复之后,市场不得不面临同一个问题:
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深科技
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编辑交易计划
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这次由华为带领的换机潮,最明确的指向就是消费类Fabless。 遥遥领先这一代最贵的X5有500-600万台,其余1500万台左右,明后年代工厂良率提升+产能扩张,中高端机型是有可能卖到4000-5000万甚至更高。 所以前期行情仅仅是第一阶段的题材形式,接下来进入到与出货量挂钩所对应的行情演绎阶段,看盘面今天明显机构建仓居多,参考6月AI光模块&服务器,最猛烈的一波主升,也必须要有机构的参与。 手机相关的fabless,最直接的反馈是指纹识别,CIS,射频,存储,具体逻辑见公号,最近一周聊得比
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今天晚上降准,X博也传降息,盘后高盛突然开始高调唱多,指数和债市反馈还是认为没鸟用,不少人依然认为明天最好的结果是一个高开低走。 这两天基本回到了之前那段时间的状态,量能缩到7000以内,盘后看到大家开始热议高股息,其实投资高股息的本质是不认可国内经济,不认可后续经济转暖,恰好与沪深300这类权重负相关,而由于高股息里的两桶油、煤炭、银行、高铁等市值较大,这也就导致指数一直处在失真状态,其实很多个股早已经跌破3000的水位,眼下再去判断具体指数点位意义不大。 指数没必要讨论,那就只能从宏观问题入
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关于先进封装的制裁
今天Digital Tims关于先进封装制的裁传传得比较广,从原文看,稍微有点信息的就一句话: “the US could target advanced packaging for sanctions next, according to industry sources“ Digital Times很多东西都是反指,除了这条出处之外,其他US相关平台一条相关的也没找到,所以我更倾向于是一些捕风捉影的事情,没必要过渡解读。 美国企业在封装环节的地位和前道设备没有可比性(无论是封装材料还是封装设
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历经漫长的行业下行周期
历经漫长的行业下行周期,全球芯片市场终于迎来复苏时刻。 媒体周二援引行业消息人士报道,三星电子近期与小米、Oppo和谷歌等签署了存储芯片供应协议,价格比现有的DRAM(动态随机存取存储器)和NAND闪存芯片合同高出10-20%。 消息人士称,三星电子还计划以更高价格,向该公司生产Galaxy系列智能手机的移动业务部门供应存储芯片。 一位消息人士称: 据我们了解,中国客户已经同意接受三星提高芯片价格的要求,因为他们预计智能手机销量将增加,特别是在海外市场。 行业观察人士表示,随着芯片行业从2022
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基于国产手机的线条开始逐渐发散至光KJ、卫星、星闪、国产算力等等方向,与其说是电子的股性好,倒不如说华为的股性好,从这次的华力创通,再到之前的拓维信息、小康股份、润和软件等,无一不是数倍的涨幅。 其实上面提到的多数标的后续并没有兑现过业绩,市场依旧愿意买单的原因只在华为二字。所以这里要明确主线在容量更大的华为链条而非单一手机。 早期阶段的科技股行情应当定性为主题投资,参与这种类型的投资无可厚非,尤其在当下的市场环境里(周五量能已不足7000亿)。 如果常年研究成长股,你会得出一个结论:不可能每一
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关于华为使用的海力士存储
Mate60用海力士die应该是从先锋版拆机第一天就知道的事情(甚至更早),而且也是拿到了许可,不仅手机能用,基站也一直用的海力士存储,今天开始莫名发酵,本质还是跌了找理由。 不妨想想好的方面,内存颗粒作为这台旗舰机里边唯一一个海外供应商产品,替代空间是最为辽阔的。 没用X鑫X存,要么是因为去年十月那次ZC冲击太大导致阶段性产能不足,要么是需要消前几批产品的物料库存。 其中X存的颗粒质量有目共睹,未来大概率会用。 产品力稍差一些的DRAM,不管以后用X鑫,还是自己搞,二级市场里的最优解早已找出。
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市场研究公司DRAM Exchange统计数据显示,8月最新DRAM规格DDR5 16Gb(2Gx8)固定成交价平均为3.40美元,环比上涨7.26%。分析指出,由于供应商在价格谈判中态度强硬,需求方企业也接受了小幅提价。 TrendForce表示,需求方因预期价格反弹,正在增加DDR5产品的库存,预计第四季度DRAM固定交易价格将保持稳定,但DDR5可能会小幅上涨,涨幅最高可达5%。 另外,野村最新报告指出,随着第二季度出货量增长,第三季度主流存储芯片的价格有望趋于稳定或上升。在价格较高的DD
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聊几句半导体设备
大基金成立的初衷,是为了达成半导体的国产化,那么木桶效应的短板,一定是在制造端,大体上看,无论海外还是国内,设计能力相对制造能力都是溢出的,比如英伟达每年推的RTX显卡,一般发布之时下一代已经在设计的路上甚至已经完成,瓶颈还是在制造端的产能,这里面涉及到很多问题需要解决: 1)工艺问题 人主导的领域,国内不缺牛人,而且都是逆向开发,客观看,搞1nm和2nm确实难,但是其他制程问题不会太大 2)设备问题 芯片制造设备堪称全人类科学的结晶,以光机为例,生产一台EUV需要数十万个零部件,即便ASML也
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遥遥领先”的不止手机
目前国内的最先进制程,不管用来做手机芯片还是算力卡,都采取Chiplet堆叠方式,很早前就按过计算器,每1万片产能、40%良率,对应实际的芯片颗粒数在1700-1800万附近,Chiplet之后除以2,这个计算器已经明确,产能翻倍到3万片之后又是多少也可以算。 昨天说过,这个芯片到底什么工艺,轮不到我来拆,也不会去剖析太多技术上的问题,一切讨论的基础都仅限于二级市场的投资逻辑。 那么剩下的,就是各个厂家能排到多少产能的问题,也是最大分歧所在,自从4月份以后,基本不可能再去调研,那就全靠盲猜(欢迎
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今天市场发酵SMIC造的芯片,5G手机被游资老师们推了上去,我是觉得没必要深究东西到底是谁做的,只要是自己人就行。 国产替代永远是半导体最硬的逻辑,这次恰逢市场风偏修复,有望进一步发散到其他低位的细分。 $华力创通(SZ300045)$ $长电科技(SH600584)$ $通富微电(SZ002156)$
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这周以来5G手机发酵得比较厉害,没记错的话,咱们应该是在5月份开始关注(文章早因为那啥没了),所以这里的情绪高涨,并不适合追高。至少5G有或者无,芯片究竟是哪个厂造的,这两件事基本难以再对股价形成强力的正向推动。 接下来的预期差只在明后年的销量,关键的硬性条件是Fab厂进一步的良率优化及扩产,以上共同决定H手机后续销量,从而匹配到其余零部件环节的出货&净利润预期,难度肯定比之前大,个人认为消费电子整个beta进入右侧后,还会再出现性价比高的机会。 低位品种里,半导体这周算猛回了一口血,目前距离1
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今晚存量房贷利率下调的消息落地后的几个小时内,市场产生了巨大的分歧,科技成长和顺周期完全两个画风,还有老师写了一个幅度远小于预期的段子,绘声绘色,用鲜明的例子向大家阐述了这个事情的力度。 存量房贷利率下修这事儿确实和需求端的增量预期没有半毛钱关系。 真正有影响的是20%首付比例和二套房加点下调,这一项如果能铺开到一二线肯定算重大利好,但现在这个环境,可能还是比较困难,至少现在看,还是托底式思维,区域性因城施策。 目前市场还是有很多不舒适的点,比如北向持续流出、跷跷板和电风扇、金融地产的连续杀跌等
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早上半导体抽走这么多流动性的情况下,数据要素能走成这样算符合预期的。 5G这个热度确实给干得太高了,早上还看到很多莫名其妙的段子,我是觉得没必要那么卷吧,,你管他芯片是谁做的,或者光刻是不是国产的。 机器人的话,这轮我没上车,主要是不太好判断持续性,就只能欣赏了。 总之现在这个行情不太适合左右追,周内整体还是看情绪修复,现在风格就是科技成长主导,后边打算多看看MR。 今年市场审美还是更喜欢0-1的增量行业,尤其能够抱武松大腿的类别,按这个思路,接下来是打算重点关注下MR了。 S兆威机电(sz00
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晚上5G的热度挺高
晚上5G的热度挺高,微博上给直接干到了热搜第一。 抛开5G不谈,这次国产旗舰的回归,无疑给科技自主加强了信心,加上今天蒙多过来的一些边际改善,接下来估计还会有1980的段子。 横向看,目前整个大科技里还在地板上的,也就半导体这个最渣的板块了。 什么叫渣? 就是你明知道他坏,但还是深陷其中。 往后看,随着印花税及科创板的利好落地,这里关乎于市场的利好基本到头了,后续唯一还能博弈ZC的只有地产,但是顺周期很多品种并没有V上去的预期,即便来一个利好也是托底为主,板块修复之后,市场不得不面临同一个问题:
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历经漫长的行业下行周期
历经漫长的行业下行周期,全球芯片市场终于迎来复苏时刻。 媒体周二援引行业消息人士报道,三星电子近期与小米、Oppo和谷歌等签署了存储芯片供应协议,价格比现有的DRAM(动态随机存取存储器)和NAND闪存芯片合同高出10-20%。 消息人士称,三星电子还计划以更高价格,向该公司生产Galaxy系列智能手机的移动业务部门供应存储芯片。 一位消息人士称: 据我们了解,中国客户已经同意接受三星提高芯片价格的要求,因为他们预计智能手机销量将增加,特别是在海外市场。 行业观察人士表示,随着芯片行业从2022
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深科技
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东芯股份
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2023-09-10 19:50:52
锁定主线
基于国产手机的线条开始逐渐发散至光KJ、卫星、星闪、国产算力等等方向,与其说是电子的股性好,倒不如说华为的股性好,从这次的华力创通,再到之前的拓维信息、小康股份、润和软件等,无一不是数倍的涨幅。 其实上面提到的多数标的后续并没有兑现过业绩,市场依旧愿意买单的原因只在华为二字。所以这里要明确主线在容量更大的华为链条而非单一手机。 早期阶段的科技股行情应当定性为主题投资,参与这种类型的投资无可厚非,尤其在当下的市场环境里(周五量能已不足7000亿)。 如果常年研究成长股,你会得出一个结论:不可能每一
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张江高科
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关于华为使用的海力士存储
Mate60用海力士die应该是从先锋版拆机第一天就知道的事情(甚至更早),而且也是拿到了许可,不仅手机能用,基站也一直用的海力士存储,今天开始莫名发酵,本质还是跌了找理由。 不妨想想好的方面,内存颗粒作为这台旗舰机里边唯一一个海外供应商产品,替代空间是最为辽阔的。 没用X鑫X存,要么是因为去年十月那次ZC冲击太大导致阶段性产能不足,要么是需要消前几批产品的物料库存。 其中X存的颗粒质量有目共睹,未来大概率会用。 产品力稍差一些的DRAM,不管以后用X鑫,还是自己搞,二级市场里的最优解早已找出。
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2023-09-06 22:06:07
市场研究公司DRAM Exchange统计数据显示,8月最新DRAM规格DDR5 16Gb(2Gx8)固定成交价平均为3.40美元,环比上涨7.26%。分析指出,由于供应商在价格谈判中态度强硬,需求方企业也接受了小幅提价。 TrendForce表示,需求方因预期价格反弹,正在增加DDR5产品的库存,预计第四季度DRAM固定交易价格将保持稳定,但DDR5可能会小幅上涨,涨幅最高可达5%。 另外,野村最新报告指出,随着第二季度出货量增长,第三季度主流存储芯片的价格有望趋于稳定或上升。在价格较高的DD
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2023-09-06 22:04:58
聊几句半导体设备
大基金成立的初衷,是为了达成半导体的国产化,那么木桶效应的短板,一定是在制造端,大体上看,无论海外还是国内,设计能力相对制造能力都是溢出的,比如英伟达每年推的RTX显卡,一般发布之时下一代已经在设计的路上甚至已经完成,瓶颈还是在制造端的产能,这里面涉及到很多问题需要解决: 1)工艺问题 人主导的领域,国内不缺牛人,而且都是逆向开发,客观看,搞1nm和2nm确实难,但是其他制程问题不会太大 2)设备问题 芯片制造设备堪称全人类科学的结晶,以光机为例,生产一台EUV需要数十万个零部件,即便ASML也
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2023-09-05 21:51:33
遥遥领先”的不止手机
目前国内的最先进制程,不管用来做手机芯片还是算力卡,都采取Chiplet堆叠方式,很早前就按过计算器,每1万片产能、40%良率,对应实际的芯片颗粒数在1700-1800万附近,Chiplet之后除以2,这个计算器已经明确,产能翻倍到3万片之后又是多少也可以算。 昨天说过,这个芯片到底什么工艺,轮不到我来拆,也不会去剖析太多技术上的问题,一切讨论的基础都仅限于二级市场的投资逻辑。 那么剩下的,就是各个厂家能排到多少产能的问题,也是最大分歧所在,自从4月份以后,基本不可能再去调研,那就全靠盲猜(欢迎
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今天市场发酵SMIC造的芯片,5G手机被游资老师们推了上去,我是觉得没必要深究东西到底是谁做的,只要是自己人就行。 国产替代永远是半导体最硬的逻辑,这次恰逢市场风偏修复,有望进一步发散到其他低位的细分。 $华力创通(SZ300045)$ $长电科技(SH600584)$ $通富微电(SZ002156)$
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2023-09-03 21:06:59
利好扎堆的一整周
这周以来5G手机发酵得比较厉害,没记错的话,咱们应该是在5月份开始关注(文章早因为那啥没了),所以这里的情绪高涨,并不适合追高。至少5G有或者无,芯片究竟是哪个厂造的,这两件事基本难以再对股价形成强力的正向推动。 接下来的预期差只在明后年的销量,关键的硬性条件是Fab厂进一步的良率优化及扩产,以上共同决定H手机后续销量,从而匹配到其余零部件环节的出货&净利润预期,难度肯定比之前大,个人认为消费电子整个beta进入右侧后,还会再出现性价比高的机会。 低位品种里,半导体这周算猛回了一口血,目前距离1
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今晚存量房贷利率下调的消息落地后的几个小时内,市场产生了巨大的分歧,科技成长和顺周期完全两个画风,还有老师写了一个幅度远小于预期的段子,绘声绘色,用鲜明的例子向大家阐述了这个事情的力度。 存量房贷利率下修这事儿确实和需求端的增量预期没有半毛钱关系。 真正有影响的是20%首付比例和二套房加点下调,这一项如果能铺开到一二线肯定算重大利好,但现在这个环境,可能还是比较困难,至少现在看,还是托底式思维,区域性因城施策。 目前市场还是有很多不舒适的点,比如北向持续流出、跷跷板和电风扇、金融地产的连续杀跌等
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2023-08-30 12:50:37
早上半导体抽走这么多流动性的情况下,数据要素能走成这样算符合预期的。 5G这个热度确实给干得太高了,早上还看到很多莫名其妙的段子,我是觉得没必要那么卷吧,,你管他芯片是谁做的,或者光刻是不是国产的。 机器人的话,这轮我没上车,主要是不太好判断持续性,就只能欣赏了。 总之现在这个行情不太适合左右追,周内整体还是看情绪修复,现在风格就是科技成长主导,后边打算多看看MR。 今年市场审美还是更喜欢0-1的增量行业,尤其能够抱武松大腿的类别,按这个思路,接下来是打算重点关注下MR了。 S兆威机电(sz00
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2023-08-30 01:11:33
晚上5G的热度挺高
晚上5G的热度挺高,微博上给直接干到了热搜第一。 抛开5G不谈,这次国产旗舰的回归,无疑给科技自主加强了信心,加上今天蒙多过来的一些边际改善,接下来估计还会有1980的段子。 横向看,目前整个大科技里还在地板上的,也就半导体这个最渣的板块了。 什么叫渣? 就是你明知道他坏,但还是深陷其中。 往后看,随着印花税及科创板的利好落地,这里关乎于市场的利好基本到头了,后续唯一还能博弈ZC的只有地产,但是顺周期很多品种并没有V上去的预期,即便来一个利好也是托底为主,板块修复之后,市场不得不面临同一个问题:
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编辑交易计划
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满仓搞的大户
2023-09-17 23:00:02
华为第二波?
本周市场量能进一步萎靡,表现较好的方向仅存高股息/黄金,以及题材股(光J、创新药),高股息和黄金的核心交易逻辑是看空中国宏观经济,目前黄金走势所隐含的汇率水平已经突破7.7。 而光J和创新药(减肥药、阿尔兹海默症)则更像是资金抱团行为,能有赚钱效应并且带走利润的只有高位抱团品种,其它后排实际上挺坑。 今年因为大市值的中特估和高股息走强,导致指数已经完全失真,单纯看指数似乎觉得还好,但个股早已到达3000以下水平。 从相对参考意义强一些的通达信平均股价指数看,自2020年初口罩爆发使两国同步大放水
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2023-09-15 13:21:26
这次由华为带领的换机潮,最明确的指向就是消费类Fabless。 遥遥领先这一代最贵的X5有500-600万台,其余1500万台左右,明后年代工厂良率提升+产能扩张,中高端机型是有可能卖到4000-5000万甚至更高。 所以前期行情仅仅是第一阶段的题材形式,接下来进入到与出货量挂钩所对应的行情演绎阶段,看盘面今天明显机构建仓居多,参考6月AI光模块&服务器,最猛烈的一波主升,也必须要有机构的参与。 手机相关的fabless,最直接的反馈是指纹识别,CIS,射频,存储,具体逻辑见公号,最近一周聊得比
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2023-09-14 20:25:17
今天晚上降准,X博也传降息,盘后高盛突然开始高调唱多,指数和债市反馈还是认为没鸟用,不少人依然认为明天最好的结果是一个高开低走。 这两天基本回到了之前那段时间的状态,量能缩到7000以内,盘后看到大家开始热议高股息,其实投资高股息的本质是不认可国内经济,不认可后续经济转暖,恰好与沪深300这类权重负相关,而由于高股息里的两桶油、煤炭、银行、高铁等市值较大,这也就导致指数一直处在失真状态,其实很多个股早已经跌破3000的水位,眼下再去判断具体指数点位意义不大。 指数没必要讨论,那就只能从宏观问题入
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2023-09-14 00:35:38
关于先进封装的制裁
今天Digital Tims关于先进封装制的裁传传得比较广,从原文看,稍微有点信息的就一句话: “the US could target advanced packaging for sanctions next, according to industry sources“ Digital Times很多东西都是反指,除了这条出处之外,其他US相关平台一条相关的也没找到,所以我更倾向于是一些捕风捉影的事情,没必要过渡解读。 美国企业在封装环节的地位和前道设备没有可比性(无论是封装材料还是封装设
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历经漫长的行业下行周期
历经漫长的行业下行周期,全球芯片市场终于迎来复苏时刻。 媒体周二援引行业消息人士报道,三星电子近期与小米、Oppo和谷歌等签署了存储芯片供应协议,价格比现有的DRAM(动态随机存取存储器)和NAND闪存芯片合同高出10-20%。 消息人士称,三星电子还计划以更高价格,向该公司生产Galaxy系列智能手机的移动业务部门供应存储芯片。 一位消息人士称: 据我们了解,中国客户已经同意接受三星提高芯片价格的要求,因为他们预计智能手机销量将增加,特别是在海外市场。 行业观察人士表示,随着芯片行业从2022
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基于国产手机的线条开始逐渐发散至光KJ、卫星、星闪、国产算力等等方向,与其说是电子的股性好,倒不如说华为的股性好,从这次的华力创通,再到之前的拓维信息、小康股份、润和软件等,无一不是数倍的涨幅。 其实上面提到的多数标的后续并没有兑现过业绩,市场依旧愿意买单的原因只在华为二字。所以这里要明确主线在容量更大的华为链条而非单一手机。 早期阶段的科技股行情应当定性为主题投资,参与这种类型的投资无可厚非,尤其在当下的市场环境里(周五量能已不足7000亿)。 如果常年研究成长股,你会得出一个结论:不可能每一
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大基金成立的初衷,是为了达成半导体的国产化,那么木桶效应的短板,一定是在制造端,大体上看,无论海外还是国内,设计能力相对制造能力都是溢出的,比如英伟达每年推的RTX显卡,一般发布之时下一代已经在设计的路上甚至已经完成,瓶颈还是在制造端的产能,这里面涉及到很多问题需要解决: 1)工艺问题 人主导的领域,国内不缺牛人,而且都是逆向开发,客观看,搞1nm和2nm确实难,但是其他制程问题不会太大 2)设备问题 芯片制造设备堪称全人类科学的结晶,以光机为例,生产一台EUV需要数十万个零部件,即便ASML也
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遥遥领先”的不止手机
目前国内的最先进制程,不管用来做手机芯片还是算力卡,都采取Chiplet堆叠方式,很早前就按过计算器,每1万片产能、40%良率,对应实际的芯片颗粒数在1700-1800万附近,Chiplet之后除以2,这个计算器已经明确,产能翻倍到3万片之后又是多少也可以算。 昨天说过,这个芯片到底什么工艺,轮不到我来拆,也不会去剖析太多技术上的问题,一切讨论的基础都仅限于二级市场的投资逻辑。 那么剩下的,就是各个厂家能排到多少产能的问题,也是最大分歧所在,自从4月份以后,基本不可能再去调研,那就全靠盲猜(欢迎
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今天市场发酵SMIC造的芯片,5G手机被游资老师们推了上去,我是觉得没必要深究东西到底是谁做的,只要是自己人就行。 国产替代永远是半导体最硬的逻辑,这次恰逢市场风偏修复,有望进一步发散到其他低位的细分。 $华力创通(SZ300045)$ $长电科技(SH600584)$ $通富微电(SZ002156)$
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今晚存量房贷利率下调的消息落地后的几个小时内,市场产生了巨大的分歧,科技成长和顺周期完全两个画风,还有老师写了一个幅度远小于预期的段子,绘声绘色,用鲜明的例子向大家阐述了这个事情的力度。 存量房贷利率下修这事儿确实和需求端的增量预期没有半毛钱关系。 真正有影响的是20%首付比例和二套房加点下调,这一项如果能铺开到一二线肯定算重大利好,但现在这个环境,可能还是比较困难,至少现在看,还是托底式思维,区域性因城施策。 目前市场还是有很多不舒适的点,比如北向持续流出、跷跷板和电风扇、金融地产的连续杀跌等
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早上半导体抽走这么多流动性的情况下,数据要素能走成这样算符合预期的。 5G这个热度确实给干得太高了,早上还看到很多莫名其妙的段子,我是觉得没必要那么卷吧,,你管他芯片是谁做的,或者光刻是不是国产的。 机器人的话,这轮我没上车,主要是不太好判断持续性,就只能欣赏了。 总之现在这个行情不太适合左右追,周内整体还是看情绪修复,现在风格就是科技成长主导,后边打算多看看MR。 今年市场审美还是更喜欢0-1的增量行业,尤其能够抱武松大腿的类别,按这个思路,接下来是打算重点关注下MR了。 S兆威机电(sz00
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这次由华为带领的换机潮,最明确的指向就是消费类Fabless。 遥遥领先这一代最贵的X5有500-600万台,其余1500万台左右,明后年代工厂良率提升+产能扩张,中高端机型是有可能卖到4000-5000万甚至更高。 所以前期行情仅仅是第一阶段的题材形式,接下来进入到与出货量挂钩所对应的行情演绎阶段,看盘面今天明显机构建仓居多,参考6月AI光模块&服务器,最猛烈的一波主升,也必须要有机构的参与。 手机相关的fabless,最直接的反馈是指纹识别,CIS,射频,存储,具体逻辑见公号,最近一周聊得比
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市场研究公司DRAM Exchange统计数据显示,8月最新DRAM规格DDR5 16Gb(2Gx8)固定成交价平均为3.40美元,环比上涨7.26%。分析指出,由于供应商在价格谈判中态度强硬,需求方企业也接受了小幅提价。 TrendForce表示,需求方因预期价格反弹,正在增加DDR5产品的库存,预计第四季度DRAM固定交易价格将保持稳定,但DDR5可能会小幅上涨,涨幅最高可达5%。 另外,野村最新报告指出,随着第二季度出货量增长,第三季度主流存储芯片的价格有望趋于稳定或上升。在价格较高的DD
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2023-09-06 22:04:58
聊几句半导体设备
大基金成立的初衷,是为了达成半导体的国产化,那么木桶效应的短板,一定是在制造端,大体上看,无论海外还是国内,设计能力相对制造能力都是溢出的,比如英伟达每年推的RTX显卡,一般发布之时下一代已经在设计的路上甚至已经完成,瓶颈还是在制造端的产能,这里面涉及到很多问题需要解决: 1)工艺问题 人主导的领域,国内不缺牛人,而且都是逆向开发,客观看,搞1nm和2nm确实难,但是其他制程问题不会太大 2)设备问题 芯片制造设备堪称全人类科学的结晶,以光机为例,生产一台EUV需要数十万个零部件,即便ASML也
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中科飞测
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精测电子
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福晶科技
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-09-05 21:51:33
遥遥领先”的不止手机
目前国内的最先进制程,不管用来做手机芯片还是算力卡,都采取Chiplet堆叠方式,很早前就按过计算器,每1万片产能、40%良率,对应实际的芯片颗粒数在1700-1800万附近,Chiplet之后除以2,这个计算器已经明确,产能翻倍到3万片之后又是多少也可以算。 昨天说过,这个芯片到底什么工艺,轮不到我来拆,也不会去剖析太多技术上的问题,一切讨论的基础都仅限于二级市场的投资逻辑。 那么剩下的,就是各个厂家能排到多少产能的问题,也是最大分歧所在,自从4月份以后,基本不可能再去调研,那就全靠盲猜(欢迎
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长电科技
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芯联集成
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中芯国际
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深科技
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-09-04 17:50:39
今天市场发酵SMIC造的芯片,5G手机被游资老师们推了上去,我是觉得没必要深究东西到底是谁做的,只要是自己人就行。 国产替代永远是半导体最硬的逻辑,这次恰逢市场风偏修复,有望进一步发散到其他低位的细分。 $华力创通(SZ300045)$ $长电科技(SH600584)$ $通富微电(SZ002156)$
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-09-03 21:06:59
利好扎堆的一整周
这周以来5G手机发酵得比较厉害,没记错的话,咱们应该是在5月份开始关注(文章早因为那啥没了),所以这里的情绪高涨,并不适合追高。至少5G有或者无,芯片究竟是哪个厂造的,这两件事基本难以再对股价形成强力的正向推动。 接下来的预期差只在明后年的销量,关键的硬性条件是Fab厂进一步的良率优化及扩产,以上共同决定H手机后续销量,从而匹配到其余零部件环节的出货&净利润预期,难度肯定比之前大,个人认为消费电子整个beta进入右侧后,还会再出现性价比高的机会。 低位品种里,半导体这周算猛回了一口血,目前距离1
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华力创通
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长电科技
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通富微电
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-09-01 00:34:03
今晚存量房贷利率下调的消息落地后的几个小时内,市场产生了巨大的分歧,科技成长和顺周期完全两个画风,还有老师写了一个幅度远小于预期的段子,绘声绘色,用鲜明的例子向大家阐述了这个事情的力度。 存量房贷利率下修这事儿确实和需求端的增量预期没有半毛钱关系。 真正有影响的是20%首付比例和二套房加点下调,这一项如果能铺开到一二线肯定算重大利好,但现在这个环境,可能还是比较困难,至少现在看,还是托底式思维,区域性因城施策。 目前市场还是有很多不舒适的点,比如北向持续流出、跷跷板和电风扇、金融地产的连续杀跌等
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-08-30 12:50:37
早上半导体抽走这么多流动性的情况下,数据要素能走成这样算符合预期的。 5G这个热度确实给干得太高了,早上还看到很多莫名其妙的段子,我是觉得没必要那么卷吧,,你管他芯片是谁做的,或者光刻是不是国产的。 机器人的话,这轮我没上车,主要是不太好判断持续性,就只能欣赏了。 总之现在这个行情不太适合左右追,周内整体还是看情绪修复,现在风格就是科技成长主导,后边打算多看看MR。 今年市场审美还是更喜欢0-1的增量行业,尤其能够抱武松大腿的类别,按这个思路,接下来是打算重点关注下MR了。 S兆威机电(sz00
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-08-30 01:11:33
晚上5G的热度挺高
晚上5G的热度挺高,微博上给直接干到了热搜第一。 抛开5G不谈,这次国产旗舰的回归,无疑给科技自主加强了信心,加上今天蒙多过来的一些边际改善,接下来估计还会有1980的段子。 横向看,目前整个大科技里还在地板上的,也就半导体这个最渣的板块了。 什么叫渣? 就是你明知道他坏,但还是深陷其中。 往后看,随着印花税及科创板的利好落地,这里关乎于市场的利好基本到头了,后续唯一还能博弈ZC的只有地产,但是顺周期很多品种并没有V上去的预期,即便来一个利好也是托底为主,板块修复之后,市场不得不面临同一个问题:
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深科技
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长电科技
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