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2025-06-07 12:41:30
美国5月就业数据快评
🔥美国5月就业数据快评 1)机构调查方面,美国5月非农新增就业13.9万人,市场预期12.6万人。平均时薪环比0.4%,市场预期0.3%,均超市超预期强劲。家庭调查方面,5月失业率维持于4.2%,但劳动参与率从62.6%回落至62.4%; 2)5月非农新增就业较4月放缓,但仍强于市场预期。从结构来看,5月休闲酒店业新增4.8万人,前值2.9万人,服务业就业需求反弹,而交运仓储业就业新增5800人,4月为减少8100人,或反映新一轮“抢进口”需求。但是,就业数据亦有隐忧,临时帮助服务业减少2万人
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2025-06-06 14:01:33
礼物英伟达FY26Q1财报强劲算力需求仍被低估
[礼物]英伟达FY26Q1财报强劲,算力需求仍被低估 —————————— [太阳]英伟达FY26Q1财报表现良好,数据中心/游戏业务高增。受H20出口受限影响,公司计提大额库存损失,拖累营收及毛利率,但同时Blackwell芯片出货增长迅猛。主权AI投资预期回升,推理侧Token用量爆发,AI需求潜力充足,海外算力链信心持续增强。我们判断25Q2光模块板块景气度高,Meta和AWS等大厂800G产或继续上量;光器件侧MPO、AWG、FAU订单强劲。 ————————————
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英伟达1.25倍做空ETF-AXS
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2025-06-06 12:25:56
新泉股份
[玫瑰]【国联民生汽车】新泉股份:6月金股!新品类海外持续超预期,有望成为全球内外饰件龙头 ⚡马斯克和特朗普之争导致特斯拉股价大跌,引起市场悲观情绪。特斯拉和政府解绑不一定是坏事,未来可能加速推进其他区域产能布局,以及还是看后续新车进度。 1)特斯拉新车周期开启:近期,特斯拉将按计划于6月底在奥斯汀市开始测试其Robotaxi服务;另外马斯克称特斯拉一直在奥斯汀的公共道路上测试自动驾驶系统,没有发生任何事故。6月将首次实现 Model Y 从工厂自动驾驶交付到客户手中。新车周期也将于下半年开启:
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2025-06-06 07:52:06
【稀土】点评:内盘价格有望开启上涨,“内外同涨”加速兑现
【稀土】点评:内盘价格有望开启上涨,“内外同涨”加速兑现 事件:商务部6.5回应“对符合规定的稀土出口许可申请将予以批准”。 点评: 1)出口开始【小幅】恢复,内盘价格有望开启上涨 自4月初以来实施出口管制,海外车企呈现“磁材荒”;近期商务部“放松”审批口径,我们认为含镝、铽的磁材出口订单将从现阶段低位水平逐步恢复。外需增加将利好内盘价格。 2)审批放行≠完全放开,强管制仍是主基调 中重稀土作为我国100%掌控供应、且高端军用不可或缺的元素,近期打击走私活动持续,我们认为强管制仍是主基调。 3)
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2025-06-05 14:19:09
财通零售于健安克创新异动点评
#【财通零售于健】安克创新异动点评: 政策催化下户储配置价值凸显,早盘大涨6%~6月4日,国家能源局发布《关于组织开展新型电力系统建设第一批试点工作的通知》,提出虚拟电厂开展试点。而早在2024年欧盟就通过《能源数字化法案》明确了虚拟电厂作为新型电力系统核心设施的地位。户储类产品为虚拟电厂提供“毛细血管”功能,政策空间带来用户价值提升(省电费+售电收益)。如阳台储能(如5kWh系统)通过智能电表接入虚拟电厂平台,形成最小单元节点,可提供约2.5-5kW调节能力,通过峰谷价差和 VPP 补贴提升用
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2025-06-05 07:26:23
新型电力系统月度观察:电力设备出口景气延续;欧洲电力系统韧性亟待提升
[红包]【中金电新|部院联合】新型电力系统月度观察:电力设备出口景气延续;欧洲电力系统韧性亟待提升 [玫瑰]#本期CGI专题解读:欧洲停电对我国新型电力系统建设节奏的启示。欢迎大家点击全文阅读! [玫瑰]#本期行业动态 [太阳]#国内电网:国网积极扩大有效投资;电力市场建设步伐加快 👉#特高压:下半年直流项目有望陆续核准。5月以来,特高压直流项目动态积极,陇东-山东工程投运,金上-湖北工程全线贯通,国网预计哈密-重庆工程将于6月投产;南疆-川渝工程环评公示,藏粤工程换流站控规获批;向前看,我们
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2025-06-04 21:53:58
礼物上美股份经营数据更新
[礼物]上美股份经营数据更新【中信证券美妆商业】 📊据聚美丽微信公众号,2025年5月韩束品牌淘系GMV达1.19亿元,结合久谦2024年同期数据计算同比增速在40%+;据蝉妈妈数据,2025年5月韩束品牌抖音GMV 7.01亿元,剔除达播GMV5.96亿元,同增+25%。韩束品牌取得抖音美容护肤25年5月支付榜单、自播榜单Top 1。 📎在主品牌外,据蝉妈妈数据,公司高端母婴品牌一页25年5月抖音GMV达3800万+,同增160%+ 📈2025年,公司主动调整韩束品牌渠道结构,天猫、抖音
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2025-06-03 14:46:50
【中信证券金属】金价强势逼近3400美金
【中信证券金属】金价强势逼近3400美金 📈受特朗普关税担忧再起、中东局势升级影响,金价突破3390美金/盎司、790元/克。此外,当前全球最大的两个黄金ETF持仓量仅为1365吨(2020年底高点1800吨),后续重启降息的预期有望带来ETF进一步增仓以及金价的进一步反弹! [礼物]黄金企业估值不应局限于PE,当前国内黄金股在DCF、资源维度均显著低估(平均50%空间)。 推荐山东黄金(A+H)、招金矿业、中金黄金、赤峰黄金等等。此外紫金矿业二季度黄金业绩占比有望在近五年以来首次超过铜,拔估
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[太阳]【华泰地产】40+城市二手房重要数据更新W22 周度总结
[太阳]【华泰地产】40+城市二手房重要数据更新W22 周度总结:假期影响下前端指标有所下降,挂牌量有所回升 [玫瑰]数据概览 房价:5月26日-6月1日,趋势动物46城房价指数环比-0.20%(上周-0.23%),一线、二线、三线分别环比-0.23%、-0.18%、-0.23%;房价环比上涨的城市有1个(上周0个)。 成交&带看:5月26日-6月1日,42城二手房门店成交套数环比-14%,较12月周均-7%;42城二手房门店带看人数环比-9%,较12月周均+1%。 挂牌量:截至6月1日,20城
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2025-06-02 15:56:09
本周政策观点如下:
本周政策观点如下: (1)出口方面。5月30日特朗普表示中国完全违反了贸易协议,并表示,签署这项协议是为了在美国加征高额关税后拯救中国经济免于崩溃。实际上此前市场即对贸易谈判的反复有所预期,同时对特朗普贸易谈盘的扰动也已经逐步脱敏。我们认为贸易战对市场当前风险偏好影响不大,对出口的影响应相对有限(极端对等关税后的快速和解已经证明中美双方不会硬脱钩,中国产业不可替代性仍然较强,且对美出口较高附加值的机电产品等主要也是以苹果为代表的美资企业,中美两国贸易的相关性仍然十分巨大),我们认为后续的贸易波动
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中信证券
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2025-06-02 15:00:21
【新奥能源】私有化议案获新奥股份股东大会投票通过,私有化定价锚定估值回归空间28%
【新奥能源】私有化议案获新奥股份股东大会投票通过,私有化定价锚定估值回归空间28% # 5月28日,私有化议案获新奥股份股东大会投票通过。 观点重申: # 第三大燃气公司,城燃项目优质。零售气量占全国消费量6%;36%的项目分布在人均GDP前十的省份/直辖市。 # 盈利结构大幅改善估值有望提升。在手LNG长协116万吨/年;在22~23欧洲高气价背景下,长协转口销售分别取得23.4、15.0亿元利润,占当年核心利润29.3%、19.8%;因该部分利润可持续性较差,导致公司估值回落。2024,公司
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2025-05-29 14:54:21
美团大涨点评📈:京东外卖补贴向商家端倾斜,外卖竞争或进入成本效率比拼阶段
美团大涨点评📈:京东外卖补贴向商家端倾斜,外卖竞争或进入成本效率比拼阶段【国金可选|零售互联网】 近日,京东外卖的“百亿补贴”政策迎来新一轮调整,京东外卖将此前平台与商家各承担50%的补贴成本比例,调整为商家承担70%-80%,部分活动要求商家全额承担运费并提供低于日常折扣的供货价。 我们的观点: 🌟#补贴政策调整印证高额补贴的不可持续性、美团竞争压力或能逐步缓解。 高额补贴在前期攻入市场时效果良好,但随着外卖单量的迅速增长,高额补贴带来的平台经营压力明显加大(除补贴外的骑手等成本本身已有较
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2025-05-29 14:00:52
古井贡酒股东大会交流要点
古井贡酒股东大会交流要点20250529 [玫瑰]形势判断:12年也是说库存大,价格下滑价格倒挂,也是说销售不畅,这种现象过去有,今天有,未来也会有。前几年都是说中国不缺酒缺好酒,现在好酒还是有需求的。现在这个转型,从过去的高速发展进入高质量发展。我们提出三品工程,三通工程,包括提出插旗、打井、深耕、上量。去年下半年到现在一直在推降本增效,另一方面要做好市场拓展和创新,一心一意为客户,提供优质的产品、构建生态。同时,产品上做一些产品结构的调整,坚持高端化全国化。 [玫瑰]全国化:首先要有坚不可摧
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2025-05-28 20:18:23
【长江纺服】特步大涨点评
【长江纺服】特步大涨点评 ✨跑步赛道高景气,主品牌稳健增长。从25Q1特步主品牌数据来看,流水同比增长中单位数,功能性跑鞋延续较优增长表现,折扣70~75折,库销比4个月,整体零售表现平稳,特步品牌在马拉松赛事及跑者中已建立较强品牌心智,当前跑步仍延续高景气度,预计未来主品牌保持稳健增长表现。 ✨索康尼品类延展,收入且利润率提升可期。25Q1索康尼零售同比增长超40%,近年来一方面依托特步跑步资源优势强化索康尼跑鞋精英品牌心智,另一方面渠道端持续优化,稳定新开店&门店结构及形象升级,此外增加复古
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2025-05-28 15:54:32
【方正零售】黄金珠宝板块点评
【方正零售】黄金珠宝板块点评0528 🌸今日黄金珠宝板块表现分化,传统品牌老凤祥、周大生大涨;莱绅通灵、曼卡龙等回调。#边际催化上,昨日周大生股东大会管理层表态相对积极,预计货盘调整将体现在今年业绩上;同时下半年聚焦资源发力国家宝藏店,目标打造出两个亿元单店国家宝藏店,引致市场对传统黄金珠宝品牌的信心回正。当下如何看黄金珠宝板块? 🌸一方面,把握黄金珠宝Q2低基数β复苏机会。金价自24年4月持续上涨,去年消费者观望情绪浓厚整体黄金珠宝板块承压。25年国际冲突加剧,消费者对金价长期看涨信心增强
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美国5月就业数据快评
🔥美国5月就业数据快评 1)机构调查方面,美国5月非农新增就业13.9万人,市场预期12.6万人。平均时薪环比0.4%,市场预期0.3%,均超市超预期强劲。家庭调查方面,5月失业率维持于4.2%,但劳动参与率从62.6%回落至62.4%; 2)5月非农新增就业较4月放缓,但仍强于市场预期。从结构来看,5月休闲酒店业新增4.8万人,前值2.9万人,服务业就业需求反弹,而交运仓储业就业新增5800人,4月为减少8100人,或反映新一轮“抢进口”需求。但是,就业数据亦有隐忧,临时帮助服务业减少2万人
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礼物英伟达FY26Q1财报强劲算力需求仍被低估
[礼物]英伟达FY26Q1财报强劲,算力需求仍被低估 —————————— [太阳]英伟达FY26Q1财报表现良好,数据中心/游戏业务高增。受H20出口受限影响,公司计提大额库存损失,拖累营收及毛利率,但同时Blackwell芯片出货增长迅猛。主权AI投资预期回升,推理侧Token用量爆发,AI需求潜力充足,海外算力链信心持续增强。我们判断25Q2光模块板块景气度高,Meta和AWS等大厂800G产或继续上量;光器件侧MPO、AWG、FAU订单强劲。 ————————————
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[玫瑰]【国联民生汽车】新泉股份:6月金股!新品类海外持续超预期,有望成为全球内外饰件龙头 ⚡马斯克和特朗普之争导致特斯拉股价大跌,引起市场悲观情绪。特斯拉和政府解绑不一定是坏事,未来可能加速推进其他区域产能布局,以及还是看后续新车进度。 1)特斯拉新车周期开启:近期,特斯拉将按计划于6月底在奥斯汀市开始测试其Robotaxi服务;另外马斯克称特斯拉一直在奥斯汀的公共道路上测试自动驾驶系统,没有发生任何事故。6月将首次实现 Model Y 从工厂自动驾驶交付到客户手中。新车周期也将于下半年开启:
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【稀土】点评:内盘价格有望开启上涨,“内外同涨”加速兑现
【稀土】点评:内盘价格有望开启上涨,“内外同涨”加速兑现 事件:商务部6.5回应“对符合规定的稀土出口许可申请将予以批准”。 点评: 1)出口开始【小幅】恢复,内盘价格有望开启上涨 自4月初以来实施出口管制,海外车企呈现“磁材荒”;近期商务部“放松”审批口径,我们认为含镝、铽的磁材出口订单将从现阶段低位水平逐步恢复。外需增加将利好内盘价格。 2)审批放行≠完全放开,强管制仍是主基调 中重稀土作为我国100%掌控供应、且高端军用不可或缺的元素,近期打击走私活动持续,我们认为强管制仍是主基调。 3)
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财通零售于健安克创新异动点评
#【财通零售于健】安克创新异动点评: 政策催化下户储配置价值凸显,早盘大涨6%~6月4日,国家能源局发布《关于组织开展新型电力系统建设第一批试点工作的通知》,提出虚拟电厂开展试点。而早在2024年欧盟就通过《能源数字化法案》明确了虚拟电厂作为新型电力系统核心设施的地位。户储类产品为虚拟电厂提供“毛细血管”功能,政策空间带来用户价值提升(省电费+售电收益)。如阳台储能(如5kWh系统)通过智能电表接入虚拟电厂平台,形成最小单元节点,可提供约2.5-5kW调节能力,通过峰谷价差和 VPP 补贴提升用
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新型电力系统月度观察:电力设备出口景气延续;欧洲电力系统韧性亟待提升
[红包]【中金电新|部院联合】新型电力系统月度观察:电力设备出口景气延续;欧洲电力系统韧性亟待提升 [玫瑰]#本期CGI专题解读:欧洲停电对我国新型电力系统建设节奏的启示。欢迎大家点击全文阅读! [玫瑰]#本期行业动态 [太阳]#国内电网:国网积极扩大有效投资;电力市场建设步伐加快 👉#特高压:下半年直流项目有望陆续核准。5月以来,特高压直流项目动态积极,陇东-山东工程投运,金上-湖北工程全线贯通,国网预计哈密-重庆工程将于6月投产;南疆-川渝工程环评公示,藏粤工程换流站控规获批;向前看,我们
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礼物上美股份经营数据更新
[礼物]上美股份经营数据更新【中信证券美妆商业】 📊据聚美丽微信公众号,2025年5月韩束品牌淘系GMV达1.19亿元,结合久谦2024年同期数据计算同比增速在40%+;据蝉妈妈数据,2025年5月韩束品牌抖音GMV 7.01亿元,剔除达播GMV5.96亿元,同增+25%。韩束品牌取得抖音美容护肤25年5月支付榜单、自播榜单Top 1。 📎在主品牌外,据蝉妈妈数据,公司高端母婴品牌一页25年5月抖音GMV达3800万+,同增160%+ 📈2025年,公司主动调整韩束品牌渠道结构,天猫、抖音
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【中信证券金属】金价强势逼近3400美金
【中信证券金属】金价强势逼近3400美金 📈受特朗普关税担忧再起、中东局势升级影响,金价突破3390美金/盎司、790元/克。此外,当前全球最大的两个黄金ETF持仓量仅为1365吨(2020年底高点1800吨),后续重启降息的预期有望带来ETF进一步增仓以及金价的进一步反弹! [礼物]黄金企业估值不应局限于PE,当前国内黄金股在DCF、资源维度均显著低估(平均50%空间)。 推荐山东黄金(A+H)、招金矿业、中金黄金、赤峰黄金等等。此外紫金矿业二季度黄金业绩占比有望在近五年以来首次超过铜,拔估
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[太阳]【华泰地产】40+城市二手房重要数据更新W22 周度总结
[太阳]【华泰地产】40+城市二手房重要数据更新W22 周度总结:假期影响下前端指标有所下降,挂牌量有所回升 [玫瑰]数据概览 房价:5月26日-6月1日,趋势动物46城房价指数环比-0.20%(上周-0.23%),一线、二线、三线分别环比-0.23%、-0.18%、-0.23%;房价环比上涨的城市有1个(上周0个)。 成交&带看:5月26日-6月1日,42城二手房门店成交套数环比-14%,较12月周均-7%;42城二手房门店带看人数环比-9%,较12月周均+1%。 挂牌量:截至6月1日,20城
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本周政策观点如下:
本周政策观点如下: (1)出口方面。5月30日特朗普表示中国完全违反了贸易协议,并表示,签署这项协议是为了在美国加征高额关税后拯救中国经济免于崩溃。实际上此前市场即对贸易谈判的反复有所预期,同时对特朗普贸易谈盘的扰动也已经逐步脱敏。我们认为贸易战对市场当前风险偏好影响不大,对出口的影响应相对有限(极端对等关税后的快速和解已经证明中美双方不会硬脱钩,中国产业不可替代性仍然较强,且对美出口较高附加值的机电产品等主要也是以苹果为代表的美资企业,中美两国贸易的相关性仍然十分巨大),我们认为后续的贸易波动
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2025-06-02 15:00:21
【新奥能源】私有化议案获新奥股份股东大会投票通过,私有化定价锚定估值回归空间28%
【新奥能源】私有化议案获新奥股份股东大会投票通过,私有化定价锚定估值回归空间28% # 5月28日,私有化议案获新奥股份股东大会投票通过。 观点重申: # 第三大燃气公司,城燃项目优质。零售气量占全国消费量6%;36%的项目分布在人均GDP前十的省份/直辖市。 # 盈利结构大幅改善估值有望提升。在手LNG长协116万吨/年;在22~23欧洲高气价背景下,长协转口销售分别取得23.4、15.0亿元利润,占当年核心利润29.3%、19.8%;因该部分利润可持续性较差,导致公司估值回落。2024,公司
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美团大涨点评📈:京东外卖补贴向商家端倾斜,外卖竞争或进入成本效率比拼阶段
美团大涨点评📈:京东外卖补贴向商家端倾斜,外卖竞争或进入成本效率比拼阶段【国金可选|零售互联网】 近日,京东外卖的“百亿补贴”政策迎来新一轮调整,京东外卖将此前平台与商家各承担50%的补贴成本比例,调整为商家承担70%-80%,部分活动要求商家全额承担运费并提供低于日常折扣的供货价。 我们的观点: 🌟#补贴政策调整印证高额补贴的不可持续性、美团竞争压力或能逐步缓解。 高额补贴在前期攻入市场时效果良好,但随着外卖单量的迅速增长,高额补贴带来的平台经营压力明显加大(除补贴外的骑手等成本本身已有较
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古井贡酒股东大会交流要点
古井贡酒股东大会交流要点20250529 [玫瑰]形势判断:12年也是说库存大,价格下滑价格倒挂,也是说销售不畅,这种现象过去有,今天有,未来也会有。前几年都是说中国不缺酒缺好酒,现在好酒还是有需求的。现在这个转型,从过去的高速发展进入高质量发展。我们提出三品工程,三通工程,包括提出插旗、打井、深耕、上量。去年下半年到现在一直在推降本增效,另一方面要做好市场拓展和创新,一心一意为客户,提供优质的产品、构建生态。同时,产品上做一些产品结构的调整,坚持高端化全国化。 [玫瑰]全国化:首先要有坚不可摧
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【长江纺服】特步大涨点评
【长江纺服】特步大涨点评 ✨跑步赛道高景气,主品牌稳健增长。从25Q1特步主品牌数据来看,流水同比增长中单位数,功能性跑鞋延续较优增长表现,折扣70~75折,库销比4个月,整体零售表现平稳,特步品牌在马拉松赛事及跑者中已建立较强品牌心智,当前跑步仍延续高景气度,预计未来主品牌保持稳健增长表现。 ✨索康尼品类延展,收入且利润率提升可期。25Q1索康尼零售同比增长超40%,近年来一方面依托特步跑步资源优势强化索康尼跑鞋精英品牌心智,另一方面渠道端持续优化,稳定新开店&门店结构及形象升级,此外增加复古
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2025-05-28 15:54:32
【方正零售】黄金珠宝板块点评
【方正零售】黄金珠宝板块点评0528 🌸今日黄金珠宝板块表现分化,传统品牌老凤祥、周大生大涨;莱绅通灵、曼卡龙等回调。#边际催化上,昨日周大生股东大会管理层表态相对积极,预计货盘调整将体现在今年业绩上;同时下半年聚焦资源发力国家宝藏店,目标打造出两个亿元单店国家宝藏店,引致市场对传统黄金珠宝品牌的信心回正。当下如何看黄金珠宝板块? 🌸一方面,把握黄金珠宝Q2低基数β复苏机会。金价自24年4月持续上涨,去年消费者观望情绪浓厚整体黄金珠宝板块承压。25年国际冲突加剧,消费者对金价长期看涨信心增强
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美国5月就业数据快评
🔥美国5月就业数据快评 1)机构调查方面,美国5月非农新增就业13.9万人,市场预期12.6万人。平均时薪环比0.4%,市场预期0.3%,均超市超预期强劲。家庭调查方面,5月失业率维持于4.2%,但劳动参与率从62.6%回落至62.4%; 2)5月非农新增就业较4月放缓,但仍强于市场预期。从结构来看,5月休闲酒店业新增4.8万人,前值2.9万人,服务业就业需求反弹,而交运仓储业就业新增5800人,4月为减少8100人,或反映新一轮“抢进口”需求。但是,就业数据亦有隐忧,临时帮助服务业减少2万人
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礼物英伟达FY26Q1财报强劲算力需求仍被低估
[礼物]英伟达FY26Q1财报强劲,算力需求仍被低估 —————————— [太阳]英伟达FY26Q1财报表现良好,数据中心/游戏业务高增。受H20出口受限影响,公司计提大额库存损失,拖累营收及毛利率,但同时Blackwell芯片出货增长迅猛。主权AI投资预期回升,推理侧Token用量爆发,AI需求潜力充足,海外算力链信心持续增强。我们判断25Q2光模块板块景气度高,Meta和AWS等大厂800G产或继续上量;光器件侧MPO、AWG、FAU订单强劲。 ————————————
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英伟达1.25倍做空ETF-AXS
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2025-06-06 12:25:56
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[玫瑰]【国联民生汽车】新泉股份:6月金股!新品类海外持续超预期,有望成为全球内外饰件龙头 ⚡马斯克和特朗普之争导致特斯拉股价大跌,引起市场悲观情绪。特斯拉和政府解绑不一定是坏事,未来可能加速推进其他区域产能布局,以及还是看后续新车进度。 1)特斯拉新车周期开启:近期,特斯拉将按计划于6月底在奥斯汀市开始测试其Robotaxi服务;另外马斯克称特斯拉一直在奥斯汀的公共道路上测试自动驾驶系统,没有发生任何事故。6月将首次实现 Model Y 从工厂自动驾驶交付到客户手中。新车周期也将于下半年开启:
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2025-06-06 07:52:06
【稀土】点评:内盘价格有望开启上涨,“内外同涨”加速兑现
【稀土】点评:内盘价格有望开启上涨,“内外同涨”加速兑现 事件:商务部6.5回应“对符合规定的稀土出口许可申请将予以批准”。 点评: 1)出口开始【小幅】恢复,内盘价格有望开启上涨 自4月初以来实施出口管制,海外车企呈现“磁材荒”;近期商务部“放松”审批口径,我们认为含镝、铽的磁材出口订单将从现阶段低位水平逐步恢复。外需增加将利好内盘价格。 2)审批放行≠完全放开,强管制仍是主基调 中重稀土作为我国100%掌控供应、且高端军用不可或缺的元素,近期打击走私活动持续,我们认为强管制仍是主基调。 3)
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财通零售于健安克创新异动点评
#【财通零售于健】安克创新异动点评: 政策催化下户储配置价值凸显,早盘大涨6%~6月4日,国家能源局发布《关于组织开展新型电力系统建设第一批试点工作的通知》,提出虚拟电厂开展试点。而早在2024年欧盟就通过《能源数字化法案》明确了虚拟电厂作为新型电力系统核心设施的地位。户储类产品为虚拟电厂提供“毛细血管”功能,政策空间带来用户价值提升(省电费+售电收益)。如阳台储能(如5kWh系统)通过智能电表接入虚拟电厂平台,形成最小单元节点,可提供约2.5-5kW调节能力,通过峰谷价差和 VPP 补贴提升用
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2025-06-05 07:26:23
新型电力系统月度观察:电力设备出口景气延续;欧洲电力系统韧性亟待提升
[红包]【中金电新|部院联合】新型电力系统月度观察:电力设备出口景气延续;欧洲电力系统韧性亟待提升 [玫瑰]#本期CGI专题解读:欧洲停电对我国新型电力系统建设节奏的启示。欢迎大家点击全文阅读! [玫瑰]#本期行业动态 [太阳]#国内电网:国网积极扩大有效投资;电力市场建设步伐加快 👉#特高压:下半年直流项目有望陆续核准。5月以来,特高压直流项目动态积极,陇东-山东工程投运,金上-湖北工程全线贯通,国网预计哈密-重庆工程将于6月投产;南疆-川渝工程环评公示,藏粤工程换流站控规获批;向前看,我们
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2025-06-04 21:53:58
礼物上美股份经营数据更新
[礼物]上美股份经营数据更新【中信证券美妆商业】 📊据聚美丽微信公众号,2025年5月韩束品牌淘系GMV达1.19亿元,结合久谦2024年同期数据计算同比增速在40%+;据蝉妈妈数据,2025年5月韩束品牌抖音GMV 7.01亿元,剔除达播GMV5.96亿元,同增+25%。韩束品牌取得抖音美容护肤25年5月支付榜单、自播榜单Top 1。 📎在主品牌外,据蝉妈妈数据,公司高端母婴品牌一页25年5月抖音GMV达3800万+,同增160%+ 📈2025年,公司主动调整韩束品牌渠道结构,天猫、抖音
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2025-06-03 14:46:50
【中信证券金属】金价强势逼近3400美金
【中信证券金属】金价强势逼近3400美金 📈受特朗普关税担忧再起、中东局势升级影响,金价突破3390美金/盎司、790元/克。此外,当前全球最大的两个黄金ETF持仓量仅为1365吨(2020年底高点1800吨),后续重启降息的预期有望带来ETF进一步增仓以及金价的进一步反弹! [礼物]黄金企业估值不应局限于PE,当前国内黄金股在DCF、资源维度均显著低估(平均50%空间)。 推荐山东黄金(A+H)、招金矿业、中金黄金、赤峰黄金等等。此外紫金矿业二季度黄金业绩占比有望在近五年以来首次超过铜,拔估
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[太阳]【华泰地产】40+城市二手房重要数据更新W22 周度总结
[太阳]【华泰地产】40+城市二手房重要数据更新W22 周度总结:假期影响下前端指标有所下降,挂牌量有所回升 [玫瑰]数据概览 房价:5月26日-6月1日,趋势动物46城房价指数环比-0.20%(上周-0.23%),一线、二线、三线分别环比-0.23%、-0.18%、-0.23%;房价环比上涨的城市有1个(上周0个)。 成交&带看:5月26日-6月1日,42城二手房门店成交套数环比-14%,较12月周均-7%;42城二手房门店带看人数环比-9%,较12月周均+1%。 挂牌量:截至6月1日,20城
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本周政策观点如下:
本周政策观点如下: (1)出口方面。5月30日特朗普表示中国完全违反了贸易协议,并表示,签署这项协议是为了在美国加征高额关税后拯救中国经济免于崩溃。实际上此前市场即对贸易谈判的反复有所预期,同时对特朗普贸易谈盘的扰动也已经逐步脱敏。我们认为贸易战对市场当前风险偏好影响不大,对出口的影响应相对有限(极端对等关税后的快速和解已经证明中美双方不会硬脱钩,中国产业不可替代性仍然较强,且对美出口较高附加值的机电产品等主要也是以苹果为代表的美资企业,中美两国贸易的相关性仍然十分巨大),我们认为后续的贸易波动
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2025-06-02 15:00:21
【新奥能源】私有化议案获新奥股份股东大会投票通过,私有化定价锚定估值回归空间28%
【新奥能源】私有化议案获新奥股份股东大会投票通过,私有化定价锚定估值回归空间28% # 5月28日,私有化议案获新奥股份股东大会投票通过。 观点重申: # 第三大燃气公司,城燃项目优质。零售气量占全国消费量6%;36%的项目分布在人均GDP前十的省份/直辖市。 # 盈利结构大幅改善估值有望提升。在手LNG长协116万吨/年;在22~23欧洲高气价背景下,长协转口销售分别取得23.4、15.0亿元利润,占当年核心利润29.3%、19.8%;因该部分利润可持续性较差,导致公司估值回落。2024,公司
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2025-05-29 14:54:21
美团大涨点评📈:京东外卖补贴向商家端倾斜,外卖竞争或进入成本效率比拼阶段
美团大涨点评📈:京东外卖补贴向商家端倾斜,外卖竞争或进入成本效率比拼阶段【国金可选|零售互联网】 近日,京东外卖的“百亿补贴”政策迎来新一轮调整,京东外卖将此前平台与商家各承担50%的补贴成本比例,调整为商家承担70%-80%,部分活动要求商家全额承担运费并提供低于日常折扣的供货价。 我们的观点: 🌟#补贴政策调整印证高额补贴的不可持续性、美团竞争压力或能逐步缓解。 高额补贴在前期攻入市场时效果良好,但随着外卖单量的迅速增长,高额补贴带来的平台经营压力明显加大(除补贴外的骑手等成本本身已有较
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古井贡酒股东大会交流要点
古井贡酒股东大会交流要点20250529 [玫瑰]形势判断:12年也是说库存大,价格下滑价格倒挂,也是说销售不畅,这种现象过去有,今天有,未来也会有。前几年都是说中国不缺酒缺好酒,现在好酒还是有需求的。现在这个转型,从过去的高速发展进入高质量发展。我们提出三品工程,三通工程,包括提出插旗、打井、深耕、上量。去年下半年到现在一直在推降本增效,另一方面要做好市场拓展和创新,一心一意为客户,提供优质的产品、构建生态。同时,产品上做一些产品结构的调整,坚持高端化全国化。 [玫瑰]全国化:首先要有坚不可摧
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2025-05-28 20:18:23
【长江纺服】特步大涨点评
【长江纺服】特步大涨点评 ✨跑步赛道高景气,主品牌稳健增长。从25Q1特步主品牌数据来看,流水同比增长中单位数,功能性跑鞋延续较优增长表现,折扣70~75折,库销比4个月,整体零售表现平稳,特步品牌在马拉松赛事及跑者中已建立较强品牌心智,当前跑步仍延续高景气度,预计未来主品牌保持稳健增长表现。 ✨索康尼品类延展,收入且利润率提升可期。25Q1索康尼零售同比增长超40%,近年来一方面依托特步跑步资源优势强化索康尼跑鞋精英品牌心智,另一方面渠道端持续优化,稳定新开店&门店结构及形象升级,此外增加复古
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2025-05-28 15:54:32
【方正零售】黄金珠宝板块点评
【方正零售】黄金珠宝板块点评0528 🌸今日黄金珠宝板块表现分化,传统品牌老凤祥、周大生大涨;莱绅通灵、曼卡龙等回调。#边际催化上,昨日周大生股东大会管理层表态相对积极,预计货盘调整将体现在今年业绩上;同时下半年聚焦资源发力国家宝藏店,目标打造出两个亿元单店国家宝藏店,引致市场对传统黄金珠宝品牌的信心回正。当下如何看黄金珠宝板块? 🌸一方面,把握黄金珠宝Q2低基数β复苏机会。金价自24年4月持续上涨,去年消费者观望情绪浓厚整体黄金珠宝板块承压。25年国际冲突加剧,消费者对金价长期看涨信心增强
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2025-06-07 12:41:30
美国5月就业数据快评
🔥美国5月就业数据快评 1)机构调查方面,美国5月非农新增就业13.9万人,市场预期12.6万人。平均时薪环比0.4%,市场预期0.3%,均超市超预期强劲。家庭调查方面,5月失业率维持于4.2%,但劳动参与率从62.6%回落至62.4%; 2)5月非农新增就业较4月放缓,但仍强于市场预期。从结构来看,5月休闲酒店业新增4.8万人,前值2.9万人,服务业就业需求反弹,而交运仓储业就业新增5800人,4月为减少8100人,或反映新一轮“抢进口”需求。但是,就业数据亦有隐忧,临时帮助服务业减少2万人
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礼物英伟达FY26Q1财报强劲算力需求仍被低估
[礼物]英伟达FY26Q1财报强劲,算力需求仍被低估 —————————— [太阳]英伟达FY26Q1财报表现良好,数据中心/游戏业务高增。受H20出口受限影响,公司计提大额库存损失,拖累营收及毛利率,但同时Blackwell芯片出货增长迅猛。主权AI投资预期回升,推理侧Token用量爆发,AI需求潜力充足,海外算力链信心持续增强。我们判断25Q2光模块板块景气度高,Meta和AWS等大厂800G产或继续上量;光器件侧MPO、AWG、FAU订单强劲。 ————————————
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[玫瑰]【国联民生汽车】新泉股份:6月金股!新品类海外持续超预期,有望成为全球内外饰件龙头 ⚡马斯克和特朗普之争导致特斯拉股价大跌,引起市场悲观情绪。特斯拉和政府解绑不一定是坏事,未来可能加速推进其他区域产能布局,以及还是看后续新车进度。 1)特斯拉新车周期开启:近期,特斯拉将按计划于6月底在奥斯汀市开始测试其Robotaxi服务;另外马斯克称特斯拉一直在奥斯汀的公共道路上测试自动驾驶系统,没有发生任何事故。6月将首次实现 Model Y 从工厂自动驾驶交付到客户手中。新车周期也将于下半年开启:
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【稀土】点评:内盘价格有望开启上涨,“内外同涨”加速兑现
【稀土】点评:内盘价格有望开启上涨,“内外同涨”加速兑现 事件:商务部6.5回应“对符合规定的稀土出口许可申请将予以批准”。 点评: 1)出口开始【小幅】恢复,内盘价格有望开启上涨 自4月初以来实施出口管制,海外车企呈现“磁材荒”;近期商务部“放松”审批口径,我们认为含镝、铽的磁材出口订单将从现阶段低位水平逐步恢复。外需增加将利好内盘价格。 2)审批放行≠完全放开,强管制仍是主基调 中重稀土作为我国100%掌控供应、且高端军用不可或缺的元素,近期打击走私活动持续,我们认为强管制仍是主基调。 3)
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财通零售于健安克创新异动点评
#【财通零售于健】安克创新异动点评: 政策催化下户储配置价值凸显,早盘大涨6%~6月4日,国家能源局发布《关于组织开展新型电力系统建设第一批试点工作的通知》,提出虚拟电厂开展试点。而早在2024年欧盟就通过《能源数字化法案》明确了虚拟电厂作为新型电力系统核心设施的地位。户储类产品为虚拟电厂提供“毛细血管”功能,政策空间带来用户价值提升(省电费+售电收益)。如阳台储能(如5kWh系统)通过智能电表接入虚拟电厂平台,形成最小单元节点,可提供约2.5-5kW调节能力,通过峰谷价差和 VPP 补贴提升用
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新型电力系统月度观察:电力设备出口景气延续;欧洲电力系统韧性亟待提升
[红包]【中金电新|部院联合】新型电力系统月度观察:电力设备出口景气延续;欧洲电力系统韧性亟待提升 [玫瑰]#本期CGI专题解读:欧洲停电对我国新型电力系统建设节奏的启示。欢迎大家点击全文阅读! [玫瑰]#本期行业动态 [太阳]#国内电网:国网积极扩大有效投资;电力市场建设步伐加快 👉#特高压:下半年直流项目有望陆续核准。5月以来,特高压直流项目动态积极,陇东-山东工程投运,金上-湖北工程全线贯通,国网预计哈密-重庆工程将于6月投产;南疆-川渝工程环评公示,藏粤工程换流站控规获批;向前看,我们
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礼物上美股份经营数据更新
[礼物]上美股份经营数据更新【中信证券美妆商业】 📊据聚美丽微信公众号,2025年5月韩束品牌淘系GMV达1.19亿元,结合久谦2024年同期数据计算同比增速在40%+;据蝉妈妈数据,2025年5月韩束品牌抖音GMV 7.01亿元,剔除达播GMV5.96亿元,同增+25%。韩束品牌取得抖音美容护肤25年5月支付榜单、自播榜单Top 1。 📎在主品牌外,据蝉妈妈数据,公司高端母婴品牌一页25年5月抖音GMV达3800万+,同增160%+ 📈2025年,公司主动调整韩束品牌渠道结构,天猫、抖音
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【中信证券金属】金价强势逼近3400美金
【中信证券金属】金价强势逼近3400美金 📈受特朗普关税担忧再起、中东局势升级影响,金价突破3390美金/盎司、790元/克。此外,当前全球最大的两个黄金ETF持仓量仅为1365吨(2020年底高点1800吨),后续重启降息的预期有望带来ETF进一步增仓以及金价的进一步反弹! [礼物]黄金企业估值不应局限于PE,当前国内黄金股在DCF、资源维度均显著低估(平均50%空间)。 推荐山东黄金(A+H)、招金矿业、中金黄金、赤峰黄金等等。此外紫金矿业二季度黄金业绩占比有望在近五年以来首次超过铜,拔估
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[太阳]【华泰地产】40+城市二手房重要数据更新W22 周度总结
[太阳]【华泰地产】40+城市二手房重要数据更新W22 周度总结:假期影响下前端指标有所下降,挂牌量有所回升 [玫瑰]数据概览 房价:5月26日-6月1日,趋势动物46城房价指数环比-0.20%(上周-0.23%),一线、二线、三线分别环比-0.23%、-0.18%、-0.23%;房价环比上涨的城市有1个(上周0个)。 成交&带看:5月26日-6月1日,42城二手房门店成交套数环比-14%,较12月周均-7%;42城二手房门店带看人数环比-9%,较12月周均+1%。 挂牌量:截至6月1日,20城
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本周政策观点如下:
本周政策观点如下: (1)出口方面。5月30日特朗普表示中国完全违反了贸易协议,并表示,签署这项协议是为了在美国加征高额关税后拯救中国经济免于崩溃。实际上此前市场即对贸易谈判的反复有所预期,同时对特朗普贸易谈盘的扰动也已经逐步脱敏。我们认为贸易战对市场当前风险偏好影响不大,对出口的影响应相对有限(极端对等关税后的快速和解已经证明中美双方不会硬脱钩,中国产业不可替代性仍然较强,且对美出口较高附加值的机电产品等主要也是以苹果为代表的美资企业,中美两国贸易的相关性仍然十分巨大),我们认为后续的贸易波动
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【新奥能源】私有化议案获新奥股份股东大会投票通过,私有化定价锚定估值回归空间28%
【新奥能源】私有化议案获新奥股份股东大会投票通过,私有化定价锚定估值回归空间28% # 5月28日,私有化议案获新奥股份股东大会投票通过。 观点重申: # 第三大燃气公司,城燃项目优质。零售气量占全国消费量6%;36%的项目分布在人均GDP前十的省份/直辖市。 # 盈利结构大幅改善估值有望提升。在手LNG长协116万吨/年;在22~23欧洲高气价背景下,长协转口销售分别取得23.4、15.0亿元利润,占当年核心利润29.3%、19.8%;因该部分利润可持续性较差,导致公司估值回落。2024,公司
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美团大涨点评📈:京东外卖补贴向商家端倾斜,外卖竞争或进入成本效率比拼阶段
美团大涨点评📈:京东外卖补贴向商家端倾斜,外卖竞争或进入成本效率比拼阶段【国金可选|零售互联网】 近日,京东外卖的“百亿补贴”政策迎来新一轮调整,京东外卖将此前平台与商家各承担50%的补贴成本比例,调整为商家承担70%-80%,部分活动要求商家全额承担运费并提供低于日常折扣的供货价。 我们的观点: 🌟#补贴政策调整印证高额补贴的不可持续性、美团竞争压力或能逐步缓解。 高额补贴在前期攻入市场时效果良好,但随着外卖单量的迅速增长,高额补贴带来的平台经营压力明显加大(除补贴外的骑手等成本本身已有较
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古井贡酒股东大会交流要点
古井贡酒股东大会交流要点20250529 [玫瑰]形势判断:12年也是说库存大,价格下滑价格倒挂,也是说销售不畅,这种现象过去有,今天有,未来也会有。前几年都是说中国不缺酒缺好酒,现在好酒还是有需求的。现在这个转型,从过去的高速发展进入高质量发展。我们提出三品工程,三通工程,包括提出插旗、打井、深耕、上量。去年下半年到现在一直在推降本增效,另一方面要做好市场拓展和创新,一心一意为客户,提供优质的产品、构建生态。同时,产品上做一些产品结构的调整,坚持高端化全国化。 [玫瑰]全国化:首先要有坚不可摧
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【长江纺服】特步大涨点评
【长江纺服】特步大涨点评 ✨跑步赛道高景气,主品牌稳健增长。从25Q1特步主品牌数据来看,流水同比增长中单位数,功能性跑鞋延续较优增长表现,折扣70~75折,库销比4个月,整体零售表现平稳,特步品牌在马拉松赛事及跑者中已建立较强品牌心智,当前跑步仍延续高景气度,预计未来主品牌保持稳健增长表现。 ✨索康尼品类延展,收入且利润率提升可期。25Q1索康尼零售同比增长超40%,近年来一方面依托特步跑步资源优势强化索康尼跑鞋精英品牌心智,另一方面渠道端持续优化,稳定新开店&门店结构及形象升级,此外增加复古
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2025-05-28 15:54:32
【方正零售】黄金珠宝板块点评
【方正零售】黄金珠宝板块点评0528 🌸今日黄金珠宝板块表现分化,传统品牌老凤祥、周大生大涨;莱绅通灵、曼卡龙等回调。#边际催化上,昨日周大生股东大会管理层表态相对积极,预计货盘调整将体现在今年业绩上;同时下半年聚焦资源发力国家宝藏店,目标打造出两个亿元单店国家宝藏店,引致市场对传统黄金珠宝品牌的信心回正。当下如何看黄金珠宝板块? 🌸一方面,把握黄金珠宝Q2低基数β复苏机会。金价自24年4月持续上涨,去年消费者观望情绪浓厚整体黄金珠宝板块承压。25年国际冲突加剧,消费者对金价长期看涨信心增强
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美国5月就业数据快评
🔥美国5月就业数据快评 1)机构调查方面,美国5月非农新增就业13.9万人,市场预期12.6万人。平均时薪环比0.4%,市场预期0.3%,均超市超预期强劲。家庭调查方面,5月失业率维持于4.2%,但劳动参与率从62.6%回落至62.4%; 2)5月非农新增就业较4月放缓,但仍强于市场预期。从结构来看,5月休闲酒店业新增4.8万人,前值2.9万人,服务业就业需求反弹,而交运仓储业就业新增5800人,4月为减少8100人,或反映新一轮“抢进口”需求。但是,就业数据亦有隐忧,临时帮助服务业减少2万人
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礼物英伟达FY26Q1财报强劲算力需求仍被低估
[礼物]英伟达FY26Q1财报强劲,算力需求仍被低估 —————————— [太阳]英伟达FY26Q1财报表现良好,数据中心/游戏业务高增。受H20出口受限影响,公司计提大额库存损失,拖累营收及毛利率,但同时Blackwell芯片出货增长迅猛。主权AI投资预期回升,推理侧Token用量爆发,AI需求潜力充足,海外算力链信心持续增强。我们判断25Q2光模块板块景气度高,Meta和AWS等大厂800G产或继续上量;光器件侧MPO、AWG、FAU订单强劲。 ————————————
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[玫瑰]【国联民生汽车】新泉股份:6月金股!新品类海外持续超预期,有望成为全球内外饰件龙头 ⚡马斯克和特朗普之争导致特斯拉股价大跌,引起市场悲观情绪。特斯拉和政府解绑不一定是坏事,未来可能加速推进其他区域产能布局,以及还是看后续新车进度。 1)特斯拉新车周期开启:近期,特斯拉将按计划于6月底在奥斯汀市开始测试其Robotaxi服务;另外马斯克称特斯拉一直在奥斯汀的公共道路上测试自动驾驶系统,没有发生任何事故。6月将首次实现 Model Y 从工厂自动驾驶交付到客户手中。新车周期也将于下半年开启:
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2025-06-06 07:52:06
【稀土】点评:内盘价格有望开启上涨,“内外同涨”加速兑现
【稀土】点评:内盘价格有望开启上涨,“内外同涨”加速兑现 事件:商务部6.5回应“对符合规定的稀土出口许可申请将予以批准”。 点评: 1)出口开始【小幅】恢复,内盘价格有望开启上涨 自4月初以来实施出口管制,海外车企呈现“磁材荒”;近期商务部“放松”审批口径,我们认为含镝、铽的磁材出口订单将从现阶段低位水平逐步恢复。外需增加将利好内盘价格。 2)审批放行≠完全放开,强管制仍是主基调 中重稀土作为我国100%掌控供应、且高端军用不可或缺的元素,近期打击走私活动持续,我们认为强管制仍是主基调。 3)
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豌豆射手
2025-06-05 14:19:09
财通零售于健安克创新异动点评
#【财通零售于健】安克创新异动点评: 政策催化下户储配置价值凸显,早盘大涨6%~6月4日,国家能源局发布《关于组织开展新型电力系统建设第一批试点工作的通知》,提出虚拟电厂开展试点。而早在2024年欧盟就通过《能源数字化法案》明确了虚拟电厂作为新型电力系统核心设施的地位。户储类产品为虚拟电厂提供“毛细血管”功能,政策空间带来用户价值提升(省电费+售电收益)。如阳台储能(如5kWh系统)通过智能电表接入虚拟电厂平台,形成最小单元节点,可提供约2.5-5kW调节能力,通过峰谷价差和 VPP 补贴提升用
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安克创新
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2025-06-05 07:26:23
新型电力系统月度观察:电力设备出口景气延续;欧洲电力系统韧性亟待提升
[红包]【中金电新|部院联合】新型电力系统月度观察:电力设备出口景气延续;欧洲电力系统韧性亟待提升 [玫瑰]#本期CGI专题解读:欧洲停电对我国新型电力系统建设节奏的启示。欢迎大家点击全文阅读! [玫瑰]#本期行业动态 [太阳]#国内电网:国网积极扩大有效投资;电力市场建设步伐加快 👉#特高压:下半年直流项目有望陆续核准。5月以来,特高压直流项目动态积极,陇东-山东工程投运,金上-湖北工程全线贯通,国网预计哈密-重庆工程将于6月投产;南疆-川渝工程环评公示,藏粤工程换流站控规获批;向前看,我们
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2025-06-04 21:53:58
礼物上美股份经营数据更新
[礼物]上美股份经营数据更新【中信证券美妆商业】 📊据聚美丽微信公众号,2025年5月韩束品牌淘系GMV达1.19亿元,结合久谦2024年同期数据计算同比增速在40%+;据蝉妈妈数据,2025年5月韩束品牌抖音GMV 7.01亿元,剔除达播GMV5.96亿元,同增+25%。韩束品牌取得抖音美容护肤25年5月支付榜单、自播榜单Top 1。 📎在主品牌外,据蝉妈妈数据,公司高端母婴品牌一页25年5月抖音GMV达3800万+,同增160%+ 📈2025年,公司主动调整韩束品牌渠道结构,天猫、抖音
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上美股份
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2025-06-03 14:46:50
【中信证券金属】金价强势逼近3400美金
【中信证券金属】金价强势逼近3400美金 📈受特朗普关税担忧再起、中东局势升级影响,金价突破3390美金/盎司、790元/克。此外,当前全球最大的两个黄金ETF持仓量仅为1365吨(2020年底高点1800吨),后续重启降息的预期有望带来ETF进一步增仓以及金价的进一步反弹! [礼物]黄金企业估值不应局限于PE,当前国内黄金股在DCF、资源维度均显著低估(平均50%空间)。 推荐山东黄金(A+H)、招金矿业、中金黄金、赤峰黄金等等。此外紫金矿业二季度黄金业绩占比有望在近五年以来首次超过铜,拔估
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2025-06-03 08:42:31
[太阳]【华泰地产】40+城市二手房重要数据更新W22 周度总结
[太阳]【华泰地产】40+城市二手房重要数据更新W22 周度总结:假期影响下前端指标有所下降,挂牌量有所回升 [玫瑰]数据概览 房价:5月26日-6月1日,趋势动物46城房价指数环比-0.20%(上周-0.23%),一线、二线、三线分别环比-0.23%、-0.18%、-0.23%;房价环比上涨的城市有1个(上周0个)。 成交&带看:5月26日-6月1日,42城二手房门店成交套数环比-14%,较12月周均-7%;42城二手房门店带看人数环比-9%,较12月周均+1%。 挂牌量:截至6月1日,20城
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万科A
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2025-06-02 15:56:09
本周政策观点如下:
本周政策观点如下: (1)出口方面。5月30日特朗普表示中国完全违反了贸易协议,并表示,签署这项协议是为了在美国加征高额关税后拯救中国经济免于崩溃。实际上此前市场即对贸易谈判的反复有所预期,同时对特朗普贸易谈盘的扰动也已经逐步脱敏。我们认为贸易战对市场当前风险偏好影响不大,对出口的影响应相对有限(极端对等关税后的快速和解已经证明中美双方不会硬脱钩,中国产业不可替代性仍然较强,且对美出口较高附加值的机电产品等主要也是以苹果为代表的美资企业,中美两国贸易的相关性仍然十分巨大),我们认为后续的贸易波动
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中信证券
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2025-06-02 15:00:21
【新奥能源】私有化议案获新奥股份股东大会投票通过,私有化定价锚定估值回归空间28%
【新奥能源】私有化议案获新奥股份股东大会投票通过,私有化定价锚定估值回归空间28% # 5月28日,私有化议案获新奥股份股东大会投票通过。 观点重申: # 第三大燃气公司,城燃项目优质。零售气量占全国消费量6%;36%的项目分布在人均GDP前十的省份/直辖市。 # 盈利结构大幅改善估值有望提升。在手LNG长协116万吨/年;在22~23欧洲高气价背景下,长协转口销售分别取得23.4、15.0亿元利润,占当年核心利润29.3%、19.8%;因该部分利润可持续性较差,导致公司估值回落。2024,公司
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新奥能源
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2025-05-29 14:54:21
美团大涨点评📈:京东外卖补贴向商家端倾斜,外卖竞争或进入成本效率比拼阶段
美团大涨点评📈:京东外卖补贴向商家端倾斜,外卖竞争或进入成本效率比拼阶段【国金可选|零售互联网】 近日,京东外卖的“百亿补贴”政策迎来新一轮调整,京东外卖将此前平台与商家各承担50%的补贴成本比例,调整为商家承担70%-80%,部分活动要求商家全额承担运费并提供低于日常折扣的供货价。 我们的观点: 🌟#补贴政策调整印证高额补贴的不可持续性、美团竞争压力或能逐步缓解。 高额补贴在前期攻入市场时效果良好,但随着外卖单量的迅速增长,高额补贴带来的平台经营压力明显加大(除补贴外的骑手等成本本身已有较
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2025-05-29 14:00:52
古井贡酒股东大会交流要点
古井贡酒股东大会交流要点20250529 [玫瑰]形势判断:12年也是说库存大,价格下滑价格倒挂,也是说销售不畅,这种现象过去有,今天有,未来也会有。前几年都是说中国不缺酒缺好酒,现在好酒还是有需求的。现在这个转型,从过去的高速发展进入高质量发展。我们提出三品工程,三通工程,包括提出插旗、打井、深耕、上量。去年下半年到现在一直在推降本增效,另一方面要做好市场拓展和创新,一心一意为客户,提供优质的产品、构建生态。同时,产品上做一些产品结构的调整,坚持高端化全国化。 [玫瑰]全国化:首先要有坚不可摧
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古井贡酒
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2025-05-28 20:18:23
【长江纺服】特步大涨点评
【长江纺服】特步大涨点评 ✨跑步赛道高景气,主品牌稳健增长。从25Q1特步主品牌数据来看,流水同比增长中单位数,功能性跑鞋延续较优增长表现,折扣70~75折,库销比4个月,整体零售表现平稳,特步品牌在马拉松赛事及跑者中已建立较强品牌心智,当前跑步仍延续高景气度,预计未来主品牌保持稳健增长表现。 ✨索康尼品类延展,收入且利润率提升可期。25Q1索康尼零售同比增长超40%,近年来一方面依托特步跑步资源优势强化索康尼跑鞋精英品牌心智,另一方面渠道端持续优化,稳定新开店&门店结构及形象升级,此外增加复古
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特步国际
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2025-05-28 15:54:32
【方正零售】黄金珠宝板块点评
【方正零售】黄金珠宝板块点评0528 🌸今日黄金珠宝板块表现分化,传统品牌老凤祥、周大生大涨;莱绅通灵、曼卡龙等回调。#边际催化上,昨日周大生股东大会管理层表态相对积极,预计货盘调整将体现在今年业绩上;同时下半年聚焦资源发力国家宝藏店,目标打造出两个亿元单店国家宝藏店,引致市场对传统黄金珠宝品牌的信心回正。当下如何看黄金珠宝板块? 🌸一方面,把握黄金珠宝Q2低基数β复苏机会。金价自24年4月持续上涨,去年消费者观望情绪浓厚整体黄金珠宝板块承压。25年国际冲突加剧,消费者对金价长期看涨信心增强
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菜百股份
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