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2025-09-04 10:29:47
游戏板块观点更新20250903
游戏板块观点更新20250903(by财通海外大灰灰/韦豪) [咖啡]最近几天团队密集调研了A股游戏公司、且更了最新数据库,分享一下我们对游戏的观点和认知! [玫瑰]1.整体观点:认为这波牛市,游戏是媲美算力的机会。底层逻辑是我们这边是业绩推动,涨的最好、被机构pick的标的比如ST华通、巨人网络、恺英网络、吉比特,都是业绩不断上调的。换句话说半年前估值和当前一样,虽然没有越涨越便宜、但也没有越涨贵。 [玫瑰]2.未来游戏板块空间怎么看?集齐各种逻辑狂喊看多没什么意义。我们也复盘过今年春节后de
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ST华通
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2025-09-04 09:15:17
爱旭股份:强化国内分布式+欧洲复工光储需求启动
【东吴电新】爱旭股份:强化国内分布式+欧洲复工光储需求启动、海上中标验证技术优势,BC逐步全场景放量 [太阳]事件:近日,爱旭股份与河北塞航新能源达成战略共识,宣布将成立合资公司,聚焦河北省工商业光伏市场。新设合资公司由塞航控股、爱旭参股,作为塞航省内经销组件的唯一平台,独家销售爱旭品牌;同时也成为爱旭在河北工商业分布式市场的唯一渠道分销主体。 #国内持续强化+欧洲光储市场复工、BC组件保持产销两旺。河北为华北光伏重要市场,24年河北光伏装机17.86GW,增速持续领跑全国。爱旭赛航合资公司计划
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爱旭股份
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2025-09-03 20:34:49
创新药旗手/创新药第一团队:外资为何纷纷举牌创新药三生、和铂、信达及基石等?
🚀🚀🚀创新药旗手/创新药第一团队:外资为何纷纷举牌创新药三生、和铂、信达及基石等?创新药用涨幅庆祝祖国繁荣!❤️9月金股迈威生物!持续推荐康方、三生、信达为代表的H股“八仙过海”;恒瑞、百利为代表的A股“四大天王”、千红、益方、一品红为代表的A股“六小龙”! 【请重点支持东吴医药朱国广团队】 🚩事件 ①贝莱德举牌三生制药,8月26日,贝莱德增持三生制药4760.475万股,每股作价30.1096港元,总金额约为14.33亿港元。增持后最新持股数目约为1.24亿股,最新持股比例为5.1%。
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恒瑞医药
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2025-09-03 13:28:19
储能板块点评:大储持续高景气度,板块估值仍处低位
【国金电新】储能板块点评:大储持续高景气度,板块估值仍处低位 #行业高景气、需求强劲: 全球储能市场正迎来高速增长,2025年需求增速预计达40%-50%,中美欧等传统市场与中东、东南亚等新兴市场共同发力。我们预计2025年全球储能装机有望达到270GWh,同比增长43%,中/美/欧/新兴市场装机分别为150/52/33/35GWh,同比+37%/40%/51%/75%。分场景来看,大储和工商储增速最高,户储次之。 #储能电芯:供不应求维持高景气、或涨价带动利润修复。据三方数据,1H25全球储能
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艾罗能源
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2025-09-03 08:59:29
和铂医药获GIC举牌!长线耐心资本关注
🔥🔥【和铂医药】:获GIC举牌!长线耐心资本关注,BD领军者潜力无穷!【东吴医药朱国广团队】 [玫瑰]事件:2025年9月2日,新加坡政府投资公司(GIC Private Limited)于以每股均价12.7133港元增持和铂医药-B (02142.HK)约4022.2万股普通股股份,价值约5.11亿港元。增持后,GIC最新持股数目为5397.7万股股份,持仓比例由1.62%升至6.37%。 [玫瑰]本次增持核心并非源自公司资金需求,而是优质资产受长线资本青睐。公司25H1受BD项目不断落地
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2025-09-02 18:41:39
思摩尔国际投资价值持续凸显~
思摩尔国际投资价值持续凸显~ #近期股价回调主要系资金风格所致,叠加英美半年报后处于事件真空期。公司实际经营情况持续改善、收入逐月创新高,我们认为多项承压因素已见实际拐点、叠加HNB步入加速扩张期,推荐逐渐布局。 [玫瑰]费用的拐点:2025H1公司毛销售/管理/研发费用率分别为8.2%/10.1%/12.0%(同比分别+0.8pct/+3.4pct/-3.1pct)。1)公司积极优化研发支出,已减少雾化产品研发投入,并将部分开支资本化,#研发费用率已自高点15.0%稳步下滑,未来有望持续改善;
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2025-09-02 18:25:47
中熔电气HVDC熔断器业务更新
[太阳]中熔电气HVDC熔断器业务更新: [玫瑰]目前给维谛做方案,+/-400V HVDC产品,单柜价值量1-1.5w,按照台达+/-400V Sidecar 800KW、科士达720Kw,我们估计+/-400V 功率整体在600-800KW之间,当前给维谛送样方案包括电力熔断器、激励熔断器产品,估计电力熔断器产品进展会更快,基于上述参数和价值量,单w价格约0.02元。如果采用激励熔断器方案,价值量至少再提升50%。 [玫瑰]按照26年英伟达GB 15GW、ASIC 7-8GW,合计22KW。
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中熔电气
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2025-09-02 08:19:35
把握兆易创新每次意料之内的“超预期”催化
【DW电子】把握兆易创新每次意料之内的“超预期”催化 [烟花]把握唯一,收获每一次“超预期” 此前我们持续强调公司在AI存力的“唯一性”、“稀缺性”。稀缺性来自工艺/产能的唯一,来自国产化需求的唯一。这意味无论着无论是云端的GPU/ASIC,还是端侧的NPU。只要不适配HBM,最终均需要和兆易创新合作。 ❗️跟踪每个项目进展很难,把握主线大逻辑很关键。国内NPU、ASIC、GPU厂商的数量,#就决定了后续兆易项目合作“超预期”的次数。 公司主业已能支持1000亿市值,AI定制化存储再看1000亿
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兆易创新
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2025-09-02 06:17:21
有色大牛市,强Call铜金
【方正金属】有色大牛市,强Call铜金 核心观点:重视金融属性助推有色价格整体上行,重视牛市背景下有色估值体系重构。守正铜、金,出奇稀土、小金属。 工业金属:金融属性+工业属性催化共振,看好铜板块行情持续性 上周美元指数持续下跌,工业金属商品价格上涨;宏观预期回暖,铜铝权益板块估值持续修复; 行业方面,据SMM预测,9月中国电解铜产量或环比大幅下降5万吨,主要由于冶炼厂检修及阳极铜供应紧张,情况可能延续至年底; 近期铜行业扰动较多,叠加国内即将进入“金九银十”旺季,有望催化铜价继续向上; 叠加降
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盛新锂能
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2025-09-01 19:13:30
250901-IDC观点更新
#250901-IDC观点更新 今日部分IDC企业大涨,主要受益于阿里巴巴387亿资本开支等超预期。我们看好IDC板块投资机遇:供给端审批收紧,行业出清逐渐完成,新签及续签订单价格已逐步触底。云厂商需求明确,参考当前的上架进度及AI算力供需情况,看好后续大订单落地带来的节奏。 主要公司观点更新: 【数据港】 --与阿里云深度绑定,营收中98%来自阿里,是上游 CapEx 投入的重要承接方。 --廊坊项目交付在即,其他资产已进入稳定计费期,营收增速稳中向好。 --公司正积极维护和拓展头部客户。 -
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数据港
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2025-08-29 18:25:45
阿里Capex大超预期,我们怎么看
【民生电子】阿里Capex大超预期,我们怎么看 [玫瑰]领导好,今日阿里发布CY25Q2财报,其中Q2资本开支386.8亿元,同比增长219.8%,环比增长57.1%,我们在此解读如下: ➠Capex大超预期:考虑H20禁售影响,公司资本开支仍环比大增,大超市场预期! ➠AI需求强劲:阿里在财报中强调,在持续强劲的AI需求推动下,云智能集团收入加速增长,同比增长26%,其中AI相关产品收入连续第八个季度实现三位数增长,未来将围绕AI+云的战略重心继续坚定投入。 ➠Q3展望:阿里8月已启动新一轮招
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中兴通讯
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2025-08-29 17:09:08
三祥新材重要更新:锆铪分离具备产业化条件
[红包]三祥新材重要更新:锆铪分离具备产业化条件,中试线产品满足电子级要求【东北先进材料&石化 杨占魁】 [烟花]变化1:锆铪分离具备产业化条件,2026年或贡献重要业绩增量 2025年4月,公司签署《锆铪分离纯化技术转让合同》获得锆铪分离纯化技术;7月,公司控股子公司拟投资建设锆铪分离项目,建成后预计可实现年新增2万吨锆铪系列产品的生产能力(新增250多吨氧氯化铪、11740多吨超高纯氧氯化锆、8000吨核级氧氯化锆产能)。 2025年8月25日,公司在交易所互动平台宣布:目前中试线可完成连续
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2025-08-29 07:58:56
斯达半导:Q2超预期增长,指引26年多品类布局放量,战略投入AI电源
【华泰电子】斯达半导:Q2超预期增长,指引26年多品类布局放量,战略投入AI电源 斯达1H25实现营收19.4亿元(yoy+26.3%),归母净利2.8万元(yoy持平)。其中Q2实现营收10.2亿元(yoy+40%),归母净利1.7亿元(yoy+53%),均略超市场预期。收入端:新能源/工控/家电同比+53/-17/63%,受益于新能源车市场开拓、光伏抢装、收购美垦。 预计2H25需求更旺;1H25毛利率在30%波动,Q2受到投产影响略有下降,后续维持平稳;研发费用率后续指引回落至10%水平,
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斯达半导
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2025-08-28 18:02:54
天孚通信空间测算:#千亿之上、再看千亿!
【天孚通信】空间测算:#千亿之上、再看千亿! 结论:明年40e基本盘+光模块代工+CPO增量,#整体看2500e市值,坚定看好 💥天孚通信三大看点: ①40e基本盘:此前市场对于公司明年出货1.6T光引擎的判断过于保守,#我们此前多次提示1.6T已获加单,且从产业验证无论是今年下半年还是26年公司1.6T光引擎出货都将快速提升(#核心变化欢迎私信交流),我们预计今明两年1.6T光引擎出货量将达85/200万只 #Q2业绩大超预期、26年至少40e利润已逐步成为市场共识,40e*35xPE=
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天孚通信
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2025-08-28 12:49:26
AIDC供电核心逻辑是什么,应该重点关注什么环节?
【中信建投电新】【AIDC】AIDC供电核心逻辑是什么,应该重点关注什么环节? AI电源的本质逻辑是什么? 无论是MGMT开始向NV批量供货、还是各种公司HVDC进展传言,还是SST等下一代电源技术,背后脉络极为清晰,即机柜功率的不断提高催生电源技术不断迭代升级,给了国内公司越来越多的机会。我们认为,HVDC这条线上ASIC公司(Meta、谷歌、微软、AWS)等放量可能较英伟达更早,对应上市公司的业绩也可能更早释放。重点关注HVDC主机、PSU模块、DCDC模块、半固态开关等环节。 供电方案的演
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麦格米特
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游戏板块观点更新20250903
游戏板块观点更新20250903(by财通海外大灰灰/韦豪) [咖啡]最近几天团队密集调研了A股游戏公司、且更了最新数据库,分享一下我们对游戏的观点和认知! [玫瑰]1.整体观点:认为这波牛市,游戏是媲美算力的机会。底层逻辑是我们这边是业绩推动,涨的最好、被机构pick的标的比如ST华通、巨人网络、恺英网络、吉比特,都是业绩不断上调的。换句话说半年前估值和当前一样,虽然没有越涨越便宜、但也没有越涨贵。 [玫瑰]2.未来游戏板块空间怎么看?集齐各种逻辑狂喊看多没什么意义。我们也复盘过今年春节后de
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爱旭股份:强化国内分布式+欧洲复工光储需求启动
【东吴电新】爱旭股份:强化国内分布式+欧洲复工光储需求启动、海上中标验证技术优势,BC逐步全场景放量 [太阳]事件:近日,爱旭股份与河北塞航新能源达成战略共识,宣布将成立合资公司,聚焦河北省工商业光伏市场。新设合资公司由塞航控股、爱旭参股,作为塞航省内经销组件的唯一平台,独家销售爱旭品牌;同时也成为爱旭在河北工商业分布式市场的唯一渠道分销主体。 #国内持续强化+欧洲光储市场复工、BC组件保持产销两旺。河北为华北光伏重要市场,24年河北光伏装机17.86GW,增速持续领跑全国。爱旭赛航合资公司计划
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创新药旗手/创新药第一团队:外资为何纷纷举牌创新药三生、和铂、信达及基石等?
🚀🚀🚀创新药旗手/创新药第一团队:外资为何纷纷举牌创新药三生、和铂、信达及基石等?创新药用涨幅庆祝祖国繁荣!❤️9月金股迈威生物!持续推荐康方、三生、信达为代表的H股“八仙过海”;恒瑞、百利为代表的A股“四大天王”、千红、益方、一品红为代表的A股“六小龙”! 【请重点支持东吴医药朱国广团队】 🚩事件 ①贝莱德举牌三生制药,8月26日,贝莱德增持三生制药4760.475万股,每股作价30.1096港元,总金额约为14.33亿港元。增持后最新持股数目约为1.24亿股,最新持股比例为5.1%。
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储能板块点评:大储持续高景气度,板块估值仍处低位
【国金电新】储能板块点评:大储持续高景气度,板块估值仍处低位 #行业高景气、需求强劲: 全球储能市场正迎来高速增长,2025年需求增速预计达40%-50%,中美欧等传统市场与中东、东南亚等新兴市场共同发力。我们预计2025年全球储能装机有望达到270GWh,同比增长43%,中/美/欧/新兴市场装机分别为150/52/33/35GWh,同比+37%/40%/51%/75%。分场景来看,大储和工商储增速最高,户储次之。 #储能电芯:供不应求维持高景气、或涨价带动利润修复。据三方数据,1H25全球储能
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和铂医药获GIC举牌!长线耐心资本关注
🔥🔥【和铂医药】:获GIC举牌!长线耐心资本关注,BD领军者潜力无穷!【东吴医药朱国广团队】 [玫瑰]事件:2025年9月2日,新加坡政府投资公司(GIC Private Limited)于以每股均价12.7133港元增持和铂医药-B (02142.HK)约4022.2万股普通股股份,价值约5.11亿港元。增持后,GIC最新持股数目为5397.7万股股份,持仓比例由1.62%升至6.37%。 [玫瑰]本次增持核心并非源自公司资金需求,而是优质资产受长线资本青睐。公司25H1受BD项目不断落地
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思摩尔国际投资价值持续凸显~
思摩尔国际投资价值持续凸显~ #近期股价回调主要系资金风格所致,叠加英美半年报后处于事件真空期。公司实际经营情况持续改善、收入逐月创新高,我们认为多项承压因素已见实际拐点、叠加HNB步入加速扩张期,推荐逐渐布局。 [玫瑰]费用的拐点:2025H1公司毛销售/管理/研发费用率分别为8.2%/10.1%/12.0%(同比分别+0.8pct/+3.4pct/-3.1pct)。1)公司积极优化研发支出,已减少雾化产品研发投入,并将部分开支资本化,#研发费用率已自高点15.0%稳步下滑,未来有望持续改善;
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中熔电气HVDC熔断器业务更新
[太阳]中熔电气HVDC熔断器业务更新: [玫瑰]目前给维谛做方案,+/-400V HVDC产品,单柜价值量1-1.5w,按照台达+/-400V Sidecar 800KW、科士达720Kw,我们估计+/-400V 功率整体在600-800KW之间,当前给维谛送样方案包括电力熔断器、激励熔断器产品,估计电力熔断器产品进展会更快,基于上述参数和价值量,单w价格约0.02元。如果采用激励熔断器方案,价值量至少再提升50%。 [玫瑰]按照26年英伟达GB 15GW、ASIC 7-8GW,合计22KW。
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把握兆易创新每次意料之内的“超预期”催化
【DW电子】把握兆易创新每次意料之内的“超预期”催化 [烟花]把握唯一,收获每一次“超预期” 此前我们持续强调公司在AI存力的“唯一性”、“稀缺性”。稀缺性来自工艺/产能的唯一,来自国产化需求的唯一。这意味无论着无论是云端的GPU/ASIC,还是端侧的NPU。只要不适配HBM,最终均需要和兆易创新合作。 ❗️跟踪每个项目进展很难,把握主线大逻辑很关键。国内NPU、ASIC、GPU厂商的数量,#就决定了后续兆易项目合作“超预期”的次数。 公司主业已能支持1000亿市值,AI定制化存储再看1000亿
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有色大牛市,强Call铜金
【方正金属】有色大牛市,强Call铜金 核心观点:重视金融属性助推有色价格整体上行,重视牛市背景下有色估值体系重构。守正铜、金,出奇稀土、小金属。 工业金属:金融属性+工业属性催化共振,看好铜板块行情持续性 上周美元指数持续下跌,工业金属商品价格上涨;宏观预期回暖,铜铝权益板块估值持续修复; 行业方面,据SMM预测,9月中国电解铜产量或环比大幅下降5万吨,主要由于冶炼厂检修及阳极铜供应紧张,情况可能延续至年底; 近期铜行业扰动较多,叠加国内即将进入“金九银十”旺季,有望催化铜价继续向上; 叠加降
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250901-IDC观点更新
#250901-IDC观点更新 今日部分IDC企业大涨,主要受益于阿里巴巴387亿资本开支等超预期。我们看好IDC板块投资机遇:供给端审批收紧,行业出清逐渐完成,新签及续签订单价格已逐步触底。云厂商需求明确,参考当前的上架进度及AI算力供需情况,看好后续大订单落地带来的节奏。 主要公司观点更新: 【数据港】 --与阿里云深度绑定,营收中98%来自阿里,是上游 CapEx 投入的重要承接方。 --廊坊项目交付在即,其他资产已进入稳定计费期,营收增速稳中向好。 --公司正积极维护和拓展头部客户。 -
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阿里Capex大超预期,我们怎么看
【民生电子】阿里Capex大超预期,我们怎么看 [玫瑰]领导好,今日阿里发布CY25Q2财报,其中Q2资本开支386.8亿元,同比增长219.8%,环比增长57.1%,我们在此解读如下: ➠Capex大超预期:考虑H20禁售影响,公司资本开支仍环比大增,大超市场预期! ➠AI需求强劲:阿里在财报中强调,在持续强劲的AI需求推动下,云智能集团收入加速增长,同比增长26%,其中AI相关产品收入连续第八个季度实现三位数增长,未来将围绕AI+云的战略重心继续坚定投入。 ➠Q3展望:阿里8月已启动新一轮招
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三祥新材重要更新:锆铪分离具备产业化条件
[红包]三祥新材重要更新:锆铪分离具备产业化条件,中试线产品满足电子级要求【东北先进材料&石化 杨占魁】 [烟花]变化1:锆铪分离具备产业化条件,2026年或贡献重要业绩增量 2025年4月,公司签署《锆铪分离纯化技术转让合同》获得锆铪分离纯化技术;7月,公司控股子公司拟投资建设锆铪分离项目,建成后预计可实现年新增2万吨锆铪系列产品的生产能力(新增250多吨氧氯化铪、11740多吨超高纯氧氯化锆、8000吨核级氧氯化锆产能)。 2025年8月25日,公司在交易所互动平台宣布:目前中试线可完成连续
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斯达半导:Q2超预期增长,指引26年多品类布局放量,战略投入AI电源
【华泰电子】斯达半导:Q2超预期增长,指引26年多品类布局放量,战略投入AI电源 斯达1H25实现营收19.4亿元(yoy+26.3%),归母净利2.8万元(yoy持平)。其中Q2实现营收10.2亿元(yoy+40%),归母净利1.7亿元(yoy+53%),均略超市场预期。收入端:新能源/工控/家电同比+53/-17/63%,受益于新能源车市场开拓、光伏抢装、收购美垦。 预计2H25需求更旺;1H25毛利率在30%波动,Q2受到投产影响略有下降,后续维持平稳;研发费用率后续指引回落至10%水平,
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天孚通信空间测算:#千亿之上、再看千亿!
【天孚通信】空间测算:#千亿之上、再看千亿! 结论:明年40e基本盘+光模块代工+CPO增量,#整体看2500e市值,坚定看好 💥天孚通信三大看点: ①40e基本盘:此前市场对于公司明年出货1.6T光引擎的判断过于保守,#我们此前多次提示1.6T已获加单,且从产业验证无论是今年下半年还是26年公司1.6T光引擎出货都将快速提升(#核心变化欢迎私信交流),我们预计今明两年1.6T光引擎出货量将达85/200万只 #Q2业绩大超预期、26年至少40e利润已逐步成为市场共识,40e*35xPE=
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AIDC供电核心逻辑是什么,应该重点关注什么环节?
【中信建投电新】【AIDC】AIDC供电核心逻辑是什么,应该重点关注什么环节? AI电源的本质逻辑是什么? 无论是MGMT开始向NV批量供货、还是各种公司HVDC进展传言,还是SST等下一代电源技术,背后脉络极为清晰,即机柜功率的不断提高催生电源技术不断迭代升级,给了国内公司越来越多的机会。我们认为,HVDC这条线上ASIC公司(Meta、谷歌、微软、AWS)等放量可能较英伟达更早,对应上市公司的业绩也可能更早释放。重点关注HVDC主机、PSU模块、DCDC模块、半固态开关等环节。 供电方案的演
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游戏板块观点更新20250903(by财通海外大灰灰/韦豪) [咖啡]最近几天团队密集调研了A股游戏公司、且更了最新数据库,分享一下我们对游戏的观点和认知! [玫瑰]1.整体观点:认为这波牛市,游戏是媲美算力的机会。底层逻辑是我们这边是业绩推动,涨的最好、被机构pick的标的比如ST华通、巨人网络、恺英网络、吉比特,都是业绩不断上调的。换句话说半年前估值和当前一样,虽然没有越涨越便宜、但也没有越涨贵。 [玫瑰]2.未来游戏板块空间怎么看?集齐各种逻辑狂喊看多没什么意义。我们也复盘过今年春节后de
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2025-09-04 09:15:17
爱旭股份:强化国内分布式+欧洲复工光储需求启动
【东吴电新】爱旭股份:强化国内分布式+欧洲复工光储需求启动、海上中标验证技术优势,BC逐步全场景放量 [太阳]事件:近日,爱旭股份与河北塞航新能源达成战略共识,宣布将成立合资公司,聚焦河北省工商业光伏市场。新设合资公司由塞航控股、爱旭参股,作为塞航省内经销组件的唯一平台,独家销售爱旭品牌;同时也成为爱旭在河北工商业分布式市场的唯一渠道分销主体。 #国内持续强化+欧洲光储市场复工、BC组件保持产销两旺。河北为华北光伏重要市场,24年河北光伏装机17.86GW,增速持续领跑全国。爱旭赛航合资公司计划
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2025-09-03 20:34:49
创新药旗手/创新药第一团队:外资为何纷纷举牌创新药三生、和铂、信达及基石等?
🚀🚀🚀创新药旗手/创新药第一团队:外资为何纷纷举牌创新药三生、和铂、信达及基石等?创新药用涨幅庆祝祖国繁荣!❤️9月金股迈威生物!持续推荐康方、三生、信达为代表的H股“八仙过海”;恒瑞、百利为代表的A股“四大天王”、千红、益方、一品红为代表的A股“六小龙”! 【请重点支持东吴医药朱国广团队】 🚩事件 ①贝莱德举牌三生制药,8月26日,贝莱德增持三生制药4760.475万股,每股作价30.1096港元,总金额约为14.33亿港元。增持后最新持股数目约为1.24亿股,最新持股比例为5.1%。
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储能板块点评:大储持续高景气度,板块估值仍处低位
【国金电新】储能板块点评:大储持续高景气度,板块估值仍处低位 #行业高景气、需求强劲: 全球储能市场正迎来高速增长,2025年需求增速预计达40%-50%,中美欧等传统市场与中东、东南亚等新兴市场共同发力。我们预计2025年全球储能装机有望达到270GWh,同比增长43%,中/美/欧/新兴市场装机分别为150/52/33/35GWh,同比+37%/40%/51%/75%。分场景来看,大储和工商储增速最高,户储次之。 #储能电芯:供不应求维持高景气、或涨价带动利润修复。据三方数据,1H25全球储能
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和铂医药获GIC举牌!长线耐心资本关注
🔥🔥【和铂医药】:获GIC举牌!长线耐心资本关注,BD领军者潜力无穷!【东吴医药朱国广团队】 [玫瑰]事件:2025年9月2日,新加坡政府投资公司(GIC Private Limited)于以每股均价12.7133港元增持和铂医药-B (02142.HK)约4022.2万股普通股股份,价值约5.11亿港元。增持后,GIC最新持股数目为5397.7万股股份,持仓比例由1.62%升至6.37%。 [玫瑰]本次增持核心并非源自公司资金需求,而是优质资产受长线资本青睐。公司25H1受BD项目不断落地
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思摩尔国际投资价值持续凸显~
思摩尔国际投资价值持续凸显~ #近期股价回调主要系资金风格所致,叠加英美半年报后处于事件真空期。公司实际经营情况持续改善、收入逐月创新高,我们认为多项承压因素已见实际拐点、叠加HNB步入加速扩张期,推荐逐渐布局。 [玫瑰]费用的拐点:2025H1公司毛销售/管理/研发费用率分别为8.2%/10.1%/12.0%(同比分别+0.8pct/+3.4pct/-3.1pct)。1)公司积极优化研发支出,已减少雾化产品研发投入,并将部分开支资本化,#研发费用率已自高点15.0%稳步下滑,未来有望持续改善;
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2025-09-02 18:25:47
中熔电气HVDC熔断器业务更新
[太阳]中熔电气HVDC熔断器业务更新: [玫瑰]目前给维谛做方案,+/-400V HVDC产品,单柜价值量1-1.5w,按照台达+/-400V Sidecar 800KW、科士达720Kw,我们估计+/-400V 功率整体在600-800KW之间,当前给维谛送样方案包括电力熔断器、激励熔断器产品,估计电力熔断器产品进展会更快,基于上述参数和价值量,单w价格约0.02元。如果采用激励熔断器方案,价值量至少再提升50%。 [玫瑰]按照26年英伟达GB 15GW、ASIC 7-8GW,合计22KW。
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中熔电气
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2025-09-02 08:19:35
把握兆易创新每次意料之内的“超预期”催化
【DW电子】把握兆易创新每次意料之内的“超预期”催化 [烟花]把握唯一,收获每一次“超预期” 此前我们持续强调公司在AI存力的“唯一性”、“稀缺性”。稀缺性来自工艺/产能的唯一,来自国产化需求的唯一。这意味无论着无论是云端的GPU/ASIC,还是端侧的NPU。只要不适配HBM,最终均需要和兆易创新合作。 ❗️跟踪每个项目进展很难,把握主线大逻辑很关键。国内NPU、ASIC、GPU厂商的数量,#就决定了后续兆易项目合作“超预期”的次数。 公司主业已能支持1000亿市值,AI定制化存储再看1000亿
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兆易创新
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有色大牛市,强Call铜金
【方正金属】有色大牛市,强Call铜金 核心观点:重视金融属性助推有色价格整体上行,重视牛市背景下有色估值体系重构。守正铜、金,出奇稀土、小金属。 工业金属:金融属性+工业属性催化共振,看好铜板块行情持续性 上周美元指数持续下跌,工业金属商品价格上涨;宏观预期回暖,铜铝权益板块估值持续修复; 行业方面,据SMM预测,9月中国电解铜产量或环比大幅下降5万吨,主要由于冶炼厂检修及阳极铜供应紧张,情况可能延续至年底; 近期铜行业扰动较多,叠加国内即将进入“金九银十”旺季,有望催化铜价继续向上; 叠加降
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盛新锂能
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2025-09-01 19:13:30
250901-IDC观点更新
#250901-IDC观点更新 今日部分IDC企业大涨,主要受益于阿里巴巴387亿资本开支等超预期。我们看好IDC板块投资机遇:供给端审批收紧,行业出清逐渐完成,新签及续签订单价格已逐步触底。云厂商需求明确,参考当前的上架进度及AI算力供需情况,看好后续大订单落地带来的节奏。 主要公司观点更新: 【数据港】 --与阿里云深度绑定,营收中98%来自阿里,是上游 CapEx 投入的重要承接方。 --廊坊项目交付在即,其他资产已进入稳定计费期,营收增速稳中向好。 --公司正积极维护和拓展头部客户。 -
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数据港
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2025-08-29 18:25:45
阿里Capex大超预期,我们怎么看
【民生电子】阿里Capex大超预期,我们怎么看 [玫瑰]领导好,今日阿里发布CY25Q2财报,其中Q2资本开支386.8亿元,同比增长219.8%,环比增长57.1%,我们在此解读如下: ➠Capex大超预期:考虑H20禁售影响,公司资本开支仍环比大增,大超市场预期! ➠AI需求强劲:阿里在财报中强调,在持续强劲的AI需求推动下,云智能集团收入加速增长,同比增长26%,其中AI相关产品收入连续第八个季度实现三位数增长,未来将围绕AI+云的战略重心继续坚定投入。 ➠Q3展望:阿里8月已启动新一轮招
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中兴通讯
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2025-08-29 17:09:08
三祥新材重要更新:锆铪分离具备产业化条件
[红包]三祥新材重要更新:锆铪分离具备产业化条件,中试线产品满足电子级要求【东北先进材料&石化 杨占魁】 [烟花]变化1:锆铪分离具备产业化条件,2026年或贡献重要业绩增量 2025年4月,公司签署《锆铪分离纯化技术转让合同》获得锆铪分离纯化技术;7月,公司控股子公司拟投资建设锆铪分离项目,建成后预计可实现年新增2万吨锆铪系列产品的生产能力(新增250多吨氧氯化铪、11740多吨超高纯氧氯化锆、8000吨核级氧氯化锆产能)。 2025年8月25日,公司在交易所互动平台宣布:目前中试线可完成连续
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2025-08-29 07:58:56
斯达半导:Q2超预期增长,指引26年多品类布局放量,战略投入AI电源
【华泰电子】斯达半导:Q2超预期增长,指引26年多品类布局放量,战略投入AI电源 斯达1H25实现营收19.4亿元(yoy+26.3%),归母净利2.8万元(yoy持平)。其中Q2实现营收10.2亿元(yoy+40%),归母净利1.7亿元(yoy+53%),均略超市场预期。收入端:新能源/工控/家电同比+53/-17/63%,受益于新能源车市场开拓、光伏抢装、收购美垦。 预计2H25需求更旺;1H25毛利率在30%波动,Q2受到投产影响略有下降,后续维持平稳;研发费用率后续指引回落至10%水平,
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2025-08-28 18:02:54
天孚通信空间测算:#千亿之上、再看千亿!
【天孚通信】空间测算:#千亿之上、再看千亿! 结论:明年40e基本盘+光模块代工+CPO增量,#整体看2500e市值,坚定看好 💥天孚通信三大看点: ①40e基本盘:此前市场对于公司明年出货1.6T光引擎的判断过于保守,#我们此前多次提示1.6T已获加单,且从产业验证无论是今年下半年还是26年公司1.6T光引擎出货都将快速提升(#核心变化欢迎私信交流),我们预计今明两年1.6T光引擎出货量将达85/200万只 #Q2业绩大超预期、26年至少40e利润已逐步成为市场共识,40e*35xPE=
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天孚通信
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2025-08-28 12:49:26
AIDC供电核心逻辑是什么,应该重点关注什么环节?
【中信建投电新】【AIDC】AIDC供电核心逻辑是什么,应该重点关注什么环节? AI电源的本质逻辑是什么? 无论是MGMT开始向NV批量供货、还是各种公司HVDC进展传言,还是SST等下一代电源技术,背后脉络极为清晰,即机柜功率的不断提高催生电源技术不断迭代升级,给了国内公司越来越多的机会。我们认为,HVDC这条线上ASIC公司(Meta、谷歌、微软、AWS)等放量可能较英伟达更早,对应上市公司的业绩也可能更早释放。重点关注HVDC主机、PSU模块、DCDC模块、半固态开关等环节。 供电方案的演
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2025-09-04 10:29:47
游戏板块观点更新20250903
游戏板块观点更新20250903(by财通海外大灰灰/韦豪) [咖啡]最近几天团队密集调研了A股游戏公司、且更了最新数据库,分享一下我们对游戏的观点和认知! [玫瑰]1.整体观点:认为这波牛市,游戏是媲美算力的机会。底层逻辑是我们这边是业绩推动,涨的最好、被机构pick的标的比如ST华通、巨人网络、恺英网络、吉比特,都是业绩不断上调的。换句话说半年前估值和当前一样,虽然没有越涨越便宜、但也没有越涨贵。 [玫瑰]2.未来游戏板块空间怎么看?集齐各种逻辑狂喊看多没什么意义。我们也复盘过今年春节后de
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爱旭股份:强化国内分布式+欧洲复工光储需求启动
【东吴电新】爱旭股份:强化国内分布式+欧洲复工光储需求启动、海上中标验证技术优势,BC逐步全场景放量 [太阳]事件:近日,爱旭股份与河北塞航新能源达成战略共识,宣布将成立合资公司,聚焦河北省工商业光伏市场。新设合资公司由塞航控股、爱旭参股,作为塞航省内经销组件的唯一平台,独家销售爱旭品牌;同时也成为爱旭在河北工商业分布式市场的唯一渠道分销主体。 #国内持续强化+欧洲光储市场复工、BC组件保持产销两旺。河北为华北光伏重要市场,24年河北光伏装机17.86GW,增速持续领跑全国。爱旭赛航合资公司计划
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创新药旗手/创新药第一团队:外资为何纷纷举牌创新药三生、和铂、信达及基石等?
🚀🚀🚀创新药旗手/创新药第一团队:外资为何纷纷举牌创新药三生、和铂、信达及基石等?创新药用涨幅庆祝祖国繁荣!❤️9月金股迈威生物!持续推荐康方、三生、信达为代表的H股“八仙过海”;恒瑞、百利为代表的A股“四大天王”、千红、益方、一品红为代表的A股“六小龙”! 【请重点支持东吴医药朱国广团队】 🚩事件 ①贝莱德举牌三生制药,8月26日,贝莱德增持三生制药4760.475万股,每股作价30.1096港元,总金额约为14.33亿港元。增持后最新持股数目约为1.24亿股,最新持股比例为5.1%。
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储能板块点评:大储持续高景气度,板块估值仍处低位
【国金电新】储能板块点评:大储持续高景气度,板块估值仍处低位 #行业高景气、需求强劲: 全球储能市场正迎来高速增长,2025年需求增速预计达40%-50%,中美欧等传统市场与中东、东南亚等新兴市场共同发力。我们预计2025年全球储能装机有望达到270GWh,同比增长43%,中/美/欧/新兴市场装机分别为150/52/33/35GWh,同比+37%/40%/51%/75%。分场景来看,大储和工商储增速最高,户储次之。 #储能电芯:供不应求维持高景气、或涨价带动利润修复。据三方数据,1H25全球储能
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和铂医药获GIC举牌!长线耐心资本关注
🔥🔥【和铂医药】:获GIC举牌!长线耐心资本关注,BD领军者潜力无穷!【东吴医药朱国广团队】 [玫瑰]事件:2025年9月2日,新加坡政府投资公司(GIC Private Limited)于以每股均价12.7133港元增持和铂医药-B (02142.HK)约4022.2万股普通股股份,价值约5.11亿港元。增持后,GIC最新持股数目为5397.7万股股份,持仓比例由1.62%升至6.37%。 [玫瑰]本次增持核心并非源自公司资金需求,而是优质资产受长线资本青睐。公司25H1受BD项目不断落地
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思摩尔国际投资价值持续凸显~
思摩尔国际投资价值持续凸显~ #近期股价回调主要系资金风格所致,叠加英美半年报后处于事件真空期。公司实际经营情况持续改善、收入逐月创新高,我们认为多项承压因素已见实际拐点、叠加HNB步入加速扩张期,推荐逐渐布局。 [玫瑰]费用的拐点:2025H1公司毛销售/管理/研发费用率分别为8.2%/10.1%/12.0%(同比分别+0.8pct/+3.4pct/-3.1pct)。1)公司积极优化研发支出,已减少雾化产品研发投入,并将部分开支资本化,#研发费用率已自高点15.0%稳步下滑,未来有望持续改善;
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中熔电气HVDC熔断器业务更新
[太阳]中熔电气HVDC熔断器业务更新: [玫瑰]目前给维谛做方案,+/-400V HVDC产品,单柜价值量1-1.5w,按照台达+/-400V Sidecar 800KW、科士达720Kw,我们估计+/-400V 功率整体在600-800KW之间,当前给维谛送样方案包括电力熔断器、激励熔断器产品,估计电力熔断器产品进展会更快,基于上述参数和价值量,单w价格约0.02元。如果采用激励熔断器方案,价值量至少再提升50%。 [玫瑰]按照26年英伟达GB 15GW、ASIC 7-8GW,合计22KW。
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把握兆易创新每次意料之内的“超预期”催化
【DW电子】把握兆易创新每次意料之内的“超预期”催化 [烟花]把握唯一,收获每一次“超预期” 此前我们持续强调公司在AI存力的“唯一性”、“稀缺性”。稀缺性来自工艺/产能的唯一,来自国产化需求的唯一。这意味无论着无论是云端的GPU/ASIC,还是端侧的NPU。只要不适配HBM,最终均需要和兆易创新合作。 ❗️跟踪每个项目进展很难,把握主线大逻辑很关键。国内NPU、ASIC、GPU厂商的数量,#就决定了后续兆易项目合作“超预期”的次数。 公司主业已能支持1000亿市值,AI定制化存储再看1000亿
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有色大牛市,强Call铜金
【方正金属】有色大牛市,强Call铜金 核心观点:重视金融属性助推有色价格整体上行,重视牛市背景下有色估值体系重构。守正铜、金,出奇稀土、小金属。 工业金属:金融属性+工业属性催化共振,看好铜板块行情持续性 上周美元指数持续下跌,工业金属商品价格上涨;宏观预期回暖,铜铝权益板块估值持续修复; 行业方面,据SMM预测,9月中国电解铜产量或环比大幅下降5万吨,主要由于冶炼厂检修及阳极铜供应紧张,情况可能延续至年底; 近期铜行业扰动较多,叠加国内即将进入“金九银十”旺季,有望催化铜价继续向上; 叠加降
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250901-IDC观点更新
#250901-IDC观点更新 今日部分IDC企业大涨,主要受益于阿里巴巴387亿资本开支等超预期。我们看好IDC板块投资机遇:供给端审批收紧,行业出清逐渐完成,新签及续签订单价格已逐步触底。云厂商需求明确,参考当前的上架进度及AI算力供需情况,看好后续大订单落地带来的节奏。 主要公司观点更新: 【数据港】 --与阿里云深度绑定,营收中98%来自阿里,是上游 CapEx 投入的重要承接方。 --廊坊项目交付在即,其他资产已进入稳定计费期,营收增速稳中向好。 --公司正积极维护和拓展头部客户。 -
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阿里Capex大超预期,我们怎么看
【民生电子】阿里Capex大超预期,我们怎么看 [玫瑰]领导好,今日阿里发布CY25Q2财报,其中Q2资本开支386.8亿元,同比增长219.8%,环比增长57.1%,我们在此解读如下: ➠Capex大超预期:考虑H20禁售影响,公司资本开支仍环比大增,大超市场预期! ➠AI需求强劲:阿里在财报中强调,在持续强劲的AI需求推动下,云智能集团收入加速增长,同比增长26%,其中AI相关产品收入连续第八个季度实现三位数增长,未来将围绕AI+云的战略重心继续坚定投入。 ➠Q3展望:阿里8月已启动新一轮招
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三祥新材重要更新:锆铪分离具备产业化条件
[红包]三祥新材重要更新:锆铪分离具备产业化条件,中试线产品满足电子级要求【东北先进材料&石化 杨占魁】 [烟花]变化1:锆铪分离具备产业化条件,2026年或贡献重要业绩增量 2025年4月,公司签署《锆铪分离纯化技术转让合同》获得锆铪分离纯化技术;7月,公司控股子公司拟投资建设锆铪分离项目,建成后预计可实现年新增2万吨锆铪系列产品的生产能力(新增250多吨氧氯化铪、11740多吨超高纯氧氯化锆、8000吨核级氧氯化锆产能)。 2025年8月25日,公司在交易所互动平台宣布:目前中试线可完成连续
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斯达半导:Q2超预期增长,指引26年多品类布局放量,战略投入AI电源
【华泰电子】斯达半导:Q2超预期增长,指引26年多品类布局放量,战略投入AI电源 斯达1H25实现营收19.4亿元(yoy+26.3%),归母净利2.8万元(yoy持平)。其中Q2实现营收10.2亿元(yoy+40%),归母净利1.7亿元(yoy+53%),均略超市场预期。收入端:新能源/工控/家电同比+53/-17/63%,受益于新能源车市场开拓、光伏抢装、收购美垦。 预计2H25需求更旺;1H25毛利率在30%波动,Q2受到投产影响略有下降,后续维持平稳;研发费用率后续指引回落至10%水平,
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天孚通信空间测算:#千亿之上、再看千亿!
【天孚通信】空间测算:#千亿之上、再看千亿! 结论:明年40e基本盘+光模块代工+CPO增量,#整体看2500e市值,坚定看好 💥天孚通信三大看点: ①40e基本盘:此前市场对于公司明年出货1.6T光引擎的判断过于保守,#我们此前多次提示1.6T已获加单,且从产业验证无论是今年下半年还是26年公司1.6T光引擎出货都将快速提升(#核心变化欢迎私信交流),我们预计今明两年1.6T光引擎出货量将达85/200万只 #Q2业绩大超预期、26年至少40e利润已逐步成为市场共识,40e*35xPE=
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AIDC供电核心逻辑是什么,应该重点关注什么环节?
【中信建投电新】【AIDC】AIDC供电核心逻辑是什么,应该重点关注什么环节? AI电源的本质逻辑是什么? 无论是MGMT开始向NV批量供货、还是各种公司HVDC进展传言,还是SST等下一代电源技术,背后脉络极为清晰,即机柜功率的不断提高催生电源技术不断迭代升级,给了国内公司越来越多的机会。我们认为,HVDC这条线上ASIC公司(Meta、谷歌、微软、AWS)等放量可能较英伟达更早,对应上市公司的业绩也可能更早释放。重点关注HVDC主机、PSU模块、DCDC模块、半固态开关等环节。 供电方案的演
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游戏板块观点更新20250903
游戏板块观点更新20250903(by财通海外大灰灰/韦豪) [咖啡]最近几天团队密集调研了A股游戏公司、且更了最新数据库,分享一下我们对游戏的观点和认知! [玫瑰]1.整体观点:认为这波牛市,游戏是媲美算力的机会。底层逻辑是我们这边是业绩推动,涨的最好、被机构pick的标的比如ST华通、巨人网络、恺英网络、吉比特,都是业绩不断上调的。换句话说半年前估值和当前一样,虽然没有越涨越便宜、但也没有越涨贵。 [玫瑰]2.未来游戏板块空间怎么看?集齐各种逻辑狂喊看多没什么意义。我们也复盘过今年春节后de
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爱旭股份:强化国内分布式+欧洲复工光储需求启动
【东吴电新】爱旭股份:强化国内分布式+欧洲复工光储需求启动、海上中标验证技术优势,BC逐步全场景放量 [太阳]事件:近日,爱旭股份与河北塞航新能源达成战略共识,宣布将成立合资公司,聚焦河北省工商业光伏市场。新设合资公司由塞航控股、爱旭参股,作为塞航省内经销组件的唯一平台,独家销售爱旭品牌;同时也成为爱旭在河北工商业分布式市场的唯一渠道分销主体。 #国内持续强化+欧洲光储市场复工、BC组件保持产销两旺。河北为华北光伏重要市场,24年河北光伏装机17.86GW,增速持续领跑全国。爱旭赛航合资公司计划
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创新药旗手/创新药第一团队:外资为何纷纷举牌创新药三生、和铂、信达及基石等?
🚀🚀🚀创新药旗手/创新药第一团队:外资为何纷纷举牌创新药三生、和铂、信达及基石等?创新药用涨幅庆祝祖国繁荣!❤️9月金股迈威生物!持续推荐康方、三生、信达为代表的H股“八仙过海”;恒瑞、百利为代表的A股“四大天王”、千红、益方、一品红为代表的A股“六小龙”! 【请重点支持东吴医药朱国广团队】 🚩事件 ①贝莱德举牌三生制药,8月26日,贝莱德增持三生制药4760.475万股,每股作价30.1096港元,总金额约为14.33亿港元。增持后最新持股数目约为1.24亿股,最新持股比例为5.1%。
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恒瑞医药
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2025-09-03 13:28:19
储能板块点评:大储持续高景气度,板块估值仍处低位
【国金电新】储能板块点评:大储持续高景气度,板块估值仍处低位 #行业高景气、需求强劲: 全球储能市场正迎来高速增长,2025年需求增速预计达40%-50%,中美欧等传统市场与中东、东南亚等新兴市场共同发力。我们预计2025年全球储能装机有望达到270GWh,同比增长43%,中/美/欧/新兴市场装机分别为150/52/33/35GWh,同比+37%/40%/51%/75%。分场景来看,大储和工商储增速最高,户储次之。 #储能电芯:供不应求维持高景气、或涨价带动利润修复。据三方数据,1H25全球储能
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艾罗能源
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2025-09-03 08:59:29
和铂医药获GIC举牌!长线耐心资本关注
🔥🔥【和铂医药】:获GIC举牌!长线耐心资本关注,BD领军者潜力无穷!【东吴医药朱国广团队】 [玫瑰]事件:2025年9月2日,新加坡政府投资公司(GIC Private Limited)于以每股均价12.7133港元增持和铂医药-B (02142.HK)约4022.2万股普通股股份,价值约5.11亿港元。增持后,GIC最新持股数目为5397.7万股股份,持仓比例由1.62%升至6.37%。 [玫瑰]本次增持核心并非源自公司资金需求,而是优质资产受长线资本青睐。公司25H1受BD项目不断落地
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和铂医药-B
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2025-09-02 18:41:39
思摩尔国际投资价值持续凸显~
思摩尔国际投资价值持续凸显~ #近期股价回调主要系资金风格所致,叠加英美半年报后处于事件真空期。公司实际经营情况持续改善、收入逐月创新高,我们认为多项承压因素已见实际拐点、叠加HNB步入加速扩张期,推荐逐渐布局。 [玫瑰]费用的拐点:2025H1公司毛销售/管理/研发费用率分别为8.2%/10.1%/12.0%(同比分别+0.8pct/+3.4pct/-3.1pct)。1)公司积极优化研发支出,已减少雾化产品研发投入,并将部分开支资本化,#研发费用率已自高点15.0%稳步下滑,未来有望持续改善;
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2025-09-02 18:25:47
中熔电气HVDC熔断器业务更新
[太阳]中熔电气HVDC熔断器业务更新: [玫瑰]目前给维谛做方案,+/-400V HVDC产品,单柜价值量1-1.5w,按照台达+/-400V Sidecar 800KW、科士达720Kw,我们估计+/-400V 功率整体在600-800KW之间,当前给维谛送样方案包括电力熔断器、激励熔断器产品,估计电力熔断器产品进展会更快,基于上述参数和价值量,单w价格约0.02元。如果采用激励熔断器方案,价值量至少再提升50%。 [玫瑰]按照26年英伟达GB 15GW、ASIC 7-8GW,合计22KW。
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中熔电气
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2025-09-02 08:19:35
把握兆易创新每次意料之内的“超预期”催化
【DW电子】把握兆易创新每次意料之内的“超预期”催化 [烟花]把握唯一,收获每一次“超预期” 此前我们持续强调公司在AI存力的“唯一性”、“稀缺性”。稀缺性来自工艺/产能的唯一,来自国产化需求的唯一。这意味无论着无论是云端的GPU/ASIC,还是端侧的NPU。只要不适配HBM,最终均需要和兆易创新合作。 ❗️跟踪每个项目进展很难,把握主线大逻辑很关键。国内NPU、ASIC、GPU厂商的数量,#就决定了后续兆易项目合作“超预期”的次数。 公司主业已能支持1000亿市值,AI定制化存储再看1000亿
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兆易创新
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2025-09-02 06:17:21
有色大牛市,强Call铜金
【方正金属】有色大牛市,强Call铜金 核心观点:重视金融属性助推有色价格整体上行,重视牛市背景下有色估值体系重构。守正铜、金,出奇稀土、小金属。 工业金属:金融属性+工业属性催化共振,看好铜板块行情持续性 上周美元指数持续下跌,工业金属商品价格上涨;宏观预期回暖,铜铝权益板块估值持续修复; 行业方面,据SMM预测,9月中国电解铜产量或环比大幅下降5万吨,主要由于冶炼厂检修及阳极铜供应紧张,情况可能延续至年底; 近期铜行业扰动较多,叠加国内即将进入“金九银十”旺季,有望催化铜价继续向上; 叠加降
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盛新锂能
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2025-09-01 19:13:30
250901-IDC观点更新
#250901-IDC观点更新 今日部分IDC企业大涨,主要受益于阿里巴巴387亿资本开支等超预期。我们看好IDC板块投资机遇:供给端审批收紧,行业出清逐渐完成,新签及续签订单价格已逐步触底。云厂商需求明确,参考当前的上架进度及AI算力供需情况,看好后续大订单落地带来的节奏。 主要公司观点更新: 【数据港】 --与阿里云深度绑定,营收中98%来自阿里,是上游 CapEx 投入的重要承接方。 --廊坊项目交付在即,其他资产已进入稳定计费期,营收增速稳中向好。 --公司正积极维护和拓展头部客户。 -
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数据港
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2025-08-29 18:25:45
阿里Capex大超预期,我们怎么看
【民生电子】阿里Capex大超预期,我们怎么看 [玫瑰]领导好,今日阿里发布CY25Q2财报,其中Q2资本开支386.8亿元,同比增长219.8%,环比增长57.1%,我们在此解读如下: ➠Capex大超预期:考虑H20禁售影响,公司资本开支仍环比大增,大超市场预期! ➠AI需求强劲:阿里在财报中强调,在持续强劲的AI需求推动下,云智能集团收入加速增长,同比增长26%,其中AI相关产品收入连续第八个季度实现三位数增长,未来将围绕AI+云的战略重心继续坚定投入。 ➠Q3展望:阿里8月已启动新一轮招
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中兴通讯
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2025-08-29 17:09:08
三祥新材重要更新:锆铪分离具备产业化条件
[红包]三祥新材重要更新:锆铪分离具备产业化条件,中试线产品满足电子级要求【东北先进材料&石化 杨占魁】 [烟花]变化1:锆铪分离具备产业化条件,2026年或贡献重要业绩增量 2025年4月,公司签署《锆铪分离纯化技术转让合同》获得锆铪分离纯化技术;7月,公司控股子公司拟投资建设锆铪分离项目,建成后预计可实现年新增2万吨锆铪系列产品的生产能力(新增250多吨氧氯化铪、11740多吨超高纯氧氯化锆、8000吨核级氧氯化锆产能)。 2025年8月25日,公司在交易所互动平台宣布:目前中试线可完成连续
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三祥新材
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2025-08-29 07:58:56
斯达半导:Q2超预期增长,指引26年多品类布局放量,战略投入AI电源
【华泰电子】斯达半导:Q2超预期增长,指引26年多品类布局放量,战略投入AI电源 斯达1H25实现营收19.4亿元(yoy+26.3%),归母净利2.8万元(yoy持平)。其中Q2实现营收10.2亿元(yoy+40%),归母净利1.7亿元(yoy+53%),均略超市场预期。收入端:新能源/工控/家电同比+53/-17/63%,受益于新能源车市场开拓、光伏抢装、收购美垦。 预计2H25需求更旺;1H25毛利率在30%波动,Q2受到投产影响略有下降,后续维持平稳;研发费用率后续指引回落至10%水平,
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斯达半导
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2025-08-28 18:02:54
天孚通信空间测算:#千亿之上、再看千亿!
【天孚通信】空间测算:#千亿之上、再看千亿! 结论:明年40e基本盘+光模块代工+CPO增量,#整体看2500e市值,坚定看好 💥天孚通信三大看点: ①40e基本盘:此前市场对于公司明年出货1.6T光引擎的判断过于保守,#我们此前多次提示1.6T已获加单,且从产业验证无论是今年下半年还是26年公司1.6T光引擎出货都将快速提升(#核心变化欢迎私信交流),我们预计今明两年1.6T光引擎出货量将达85/200万只 #Q2业绩大超预期、26年至少40e利润已逐步成为市场共识,40e*35xPE=
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天孚通信
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2025-08-28 12:49:26
AIDC供电核心逻辑是什么,应该重点关注什么环节?
【中信建投电新】【AIDC】AIDC供电核心逻辑是什么,应该重点关注什么环节? AI电源的本质逻辑是什么? 无论是MGMT开始向NV批量供货、还是各种公司HVDC进展传言,还是SST等下一代电源技术,背后脉络极为清晰,即机柜功率的不断提高催生电源技术不断迭代升级,给了国内公司越来越多的机会。我们认为,HVDC这条线上ASIC公司(Meta、谷歌、微软、AWS)等放量可能较英伟达更早,对应上市公司的业绩也可能更早释放。重点关注HVDC主机、PSU模块、DCDC模块、半固态开关等环节。 供电方案的演
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