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德福科技：减持终落地&新客户拓展，印证公司的高成长性和强α！1、公司披露减持进展公告，拓阵基金及其一致行动人瑞潇芃泰累计减持1.04%（减持计划3.4%），变动超过1%整数倍。此外，公司18-19日赴#台光电子黄石工厂 参观学习，双方围绕高端IT铜箔展开深入探讨，就深化合作达成初步共识。此外，公司还

PCB厂商大幅扩产，需求端提供涨价支撑。受AI需求驱动，胜宏科技、沪电股份、鹏鼎控股等PCB龙头扩产积极，形成上游材料升级与产能扩张共振的格局。8月16日，生益电子发布公告，宣布对吉安工厂二期项目投资19亿元扩产，主要聚焦智能制造高多层算力电路板，项目计划PCB年产能达70万平米。根据我们统计，PC

电子铜箔版块点评: 资金兑现不改行业景气（0821）🔥今日海外算力产业链集体调整（光模块pcb液冷），据了解行业基本面并没有变化，或许为资金兑现行为。我们继续推荐行业景气和竞争格局良好的电子铜箔。🔥行业景气度明牌，基于英伟达GB300出货预期和北美各家ASIC指引&日台企业扩产计划测算，明年仅h

全文摘要1、国内液冷市场空间分析·国内液冷关注背景：液冷赛道已被关注约3年，2023年因首次关注AI赛道，液冷在当年下半年出现一波小行情，但当时主要被视为主题投资。被视为主题的原因在于：2023年海外方面，英伟达H系列产品未在官方层面推出公开、统一的液冷架构，因此海外未达强上液冷状态；国内方面，液冷

今晚路透关于人民币稳定币的新闻引发大家关注，在外网上能看到，市场活跃度较高的时候确实容易带来一波行情。合规考虑，我们就不讨论关于人民币稳定币的可能性，还是坚持去看长期的产业方向。 全球范围来讲，我们仍然比较看好的产业方向和关注标的，专注个股研究: 跨境支付:【连连数字]、【小商品城]生态基础设施(交

全文摘要1、果链板块近期变化与核心逻辑·关税问题解决进展：压制果链板块上涨的短期因素是过去两三个月市场对果链关税问题的担忧。特朗普与苹果达成通过投资换取美国对苹果产品豁免的方案后，市场对关税问题的担忧基本落地并解决，这对美股苹果及A股果链均有积极影响。·苹果AI功能进展：市场曾担忧苹果在端侧AI及A

当前市场最热门的主线当属液冷服务器，盘点几支逻辑正适合低吸的低位新龙。以下是盾安环境（002011）、冰轮环境（000811）、集泰股份（002909）、英威腾（002334）、新宙邦（300037）、东阳光（600673）在液冷服务器领域的技术优势与投资布局深度解析：一、盾安环境（002011）：

【德福科技】——国产高端铜箔龙头0819再再推荐 1、卢森堡-台光链条国内首家HVLP3验证通过卢森堡HVLP3上周已经通过台光验证，预计订单会加速；HVLP4也在验证，进展顺利； 2、德福携手卢森堡致力为台光提供全方位高端IT铜箔公司周一二拜访台光工厂，与台光合作进一步加深，加速高端铜箔国产化，未

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全文摘要1、国产算力板块驱动因素与整体观点·市场动态与驱动逻辑：6月以来，市场多次提醒关注国产算力板块，一是海外算力板块行情火热形成带动，二是国产算力板块行业及公司个股基本面有诸多变化。6月底起，市场进一步强调重点关注。复盘7月以来行情，国产算力板块核心动因有两个方向：一是下半年规划，供给侧、以大厂

全文摘要1、第三方支付基本情况解析·定义与监管要求：第三方支付指从事货币资金转移的非银行支付机构，需取得第三方支付牌照（即非银行支付机构牌照）。相关监管依据为2023年12月发布的《非银行支付机构监督管理条例》，该条例对资质作出明确规定。资质要求包括最低注册资本不少于1亿元及高管要求。·发展历程与诞

全文摘要1、叉车分类与行业景气度指标·叉车分类标准：叉车按机型分为一二三四五类。大车指一类车和四五类车（即平衡重叉车），车后配有配重，举升能力强，是行业常见机型。小车指三类车，价值量低但销量占比高，约占行业总销量近50%、价值量10%。此外，小车长期替代手动液压车，支撑销量。·行业景气度核心指标：分

全文摘要1、脑机接口技术原理与市场规模·技术定义与路线差异：脑机接口是人脑与外界设备交互的信息通道，基本原理是通过电极采集大脑活动时神经元产生的脑电波，传导至芯片后经算法模型解码，解析大脑意图并输出指令操控外部设备。技术路线分侵入式与非侵入式。侵入式需将电极植入大脑，信号采集质量好，但成本高、安全性

全文摘要1、PCB及覆铜板行业分析·AI PCB需求与技术升级：AI PCB需求受多因素驱动：应用端TOKEN调用增加，带动CSP推理端服务器2026年快速上量；预估2026年ASIC出货翻倍增长；交换机因800G及1.6T高速占比提升，对36层乃至40层以上高多层板及6阶以上HDI需求大幅提升，推

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全文摘要1、国内液冷市场空间分析·国内液冷关注背景：液冷赛道已被关注约3年，2023年因首次关注AI赛道，液冷在当年下半年出现一波小行情，但当时主要被视为主题投资。被视为主题的原因在于：2023年海外方面，英伟达H系列产品未在官方层面推出公开、统一的液冷架构，因此海外未达强上液冷状态；国内方面，液冷

今晚路透关于人民币稳定币的新闻引发大家关注，在外网上能看到，市场活跃度较高的时候确实容易带来一波行情。合规考虑，我们就不讨论关于人民币稳定币的可能性，还是坚持去看长期的产业方向。 全球范围来讲，我们仍然比较看好的产业方向和关注标的，专注个股研究: 跨境支付:【连连数字]、【小商品城]生态基础设施(交

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全文摘要1、叉车分类与行业景气度指标·叉车分类标准：叉车按机型分为一二三四五类。大车指一类车和四五类车（即平衡重叉车），车后配有配重，举升能力强，是行业常见机型。小车指三类车，价值量低但销量占比高，约占行业总销量近50%、价值量10%。此外，小车长期替代手动液压车，支撑销量。·行业景气度核心指标：分

全文摘要1、脑机接口技术原理与市场规模·技术定义与路线差异：脑机接口是人脑与外界设备交互的信息通道，基本原理是通过电极采集大脑活动时神经元产生的脑电波，传导至芯片后经算法模型解码，解析大脑意图并输出指令操控外部设备。技术路线分侵入式与非侵入式。侵入式需将电极植入大脑，信号采集质量好，但成本高、安全性

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全文摘要1、叉车分类与行业景气度指标·叉车分类标准：叉车按机型分为一二三四五类。大车指一类车和四五类车（即平衡重叉车），车后配有配重，举升能力强，是行业常见机型。小车指三类车，价值量低但销量占比高，约占行业总销量近50%、价值量10%。此外，小车长期替代手动液压车，支撑销量。·行业景气度核心指标：分

全文摘要1、脑机接口技术原理与市场规模·技术定义与路线差异：脑机接口是人脑与外界设备交互的信息通道，基本原理是通过电极采集大脑活动时神经元产生的脑电波，传导至芯片后经算法模型解码，解析大脑意图并输出指令操控外部设备。技术路线分侵入式与非侵入式。侵入式需将电极植入大脑，信号采集质量好，但成本高、安全性

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