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心宽体富
2025-07-03 17:24:45
百龙创园:审批之后,期待什么?
【百龙创园:审批之后,期待什么?】 阿洛酮糖获批是预期中的事情,但时间点超预期。短期部分资金兑现收益后,关注公司产能规划及订单进展: 1)百龙创园自2016年开始布局阿洛酮糖专利,目前已获得专利14件,其中国内专利 8 件,国际PCT专利 6 件,专利涵盖菌种,生产工艺,产品特性。#公司阿洛酮糖产品符合此次卫健委该公告要求,待获得生产许可证之后,既可以面向国内市场进行销售。 2)产能领先。公司目前新厂产能1.5万吨,产能利用率高位运行,老厂区可视情况柔性生产,最多可达8000吨,#综合来看现有产
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百龙创园
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心宽体富
2025-07-03 11:26:55
持续看好创新药行业
[烟花]持续看好创新药行业 🌟近年来,中国创新药企呈现营收增长、亏损收窄趋势,行业在技术突破、国际化加速、政策支持三轮驱动下加速发展。 👉国际化方面,(1)国内创新药数据闪耀国际大会。近年来国内创新药数据登上ASCO的比例和口头汇报比例持续提高,2025年ASCO共有73项研究中选口头报告,其中11个LBA,建议持续关注后续EHA、ADA、ESMO等会议国内创新药数据读出。(2)BD出海持续落地。三生制药SSGJ-707授权辉瑞创单个产品license-out首付款新高,在中国药企持续发力、
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信达生物
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心宽体富
2025-07-03 10:10:16
仙鹤股份:发力布局竹浆,加速产业链资源布局
仙鹤股份:发力布局竹浆,加速产业链资源布局 [太阳]事件:公司发布公告,拟投资四川竹浆纸用一体化高性能纸基新材料项目,总投资额110亿元,其中一期/二期均计划建设40万吨竹浆、60万吨纸,以及配套设施&竹林基地,两期项目合计将为公司贡献80万吨竹浆&120万吨纸。一期建达产后年产值约51.5 亿元,公司预计正式开工之日起3年内投产,二期未来择机建设。四川人工竹林面积约66万公顷,占全国比例17%、排名第一。近年来四川省大力发展“竹—浆—纸—加工—销售”一体化产业集群,已成为最大的竹浆纸生产省份。
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仙鹤股份
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心宽体富
2025-07-02 19:53:03
AIDC景气向上,冷源侧供需格局改善,末端液冷产品加速迭代
【中信电新】AIDC景气向上,冷源侧供需格局改善,末端液冷产品加速迭代 核心逻辑:1)冷源侧:算力建设带来传统暖通设备投资机遇,江森自控、开利、大金集团、特灵在海外市场占据主导地位,供需逐步进入紧平衡状态;2)机柜侧:国内链将放量的华为910C 384集群,高制程带来高功耗下液冷方案将与服务器耦合;海外侧从NVL72冷板式液冷成为主流解决方案,B->Rubin从大冷板向小冷板转变,我们继续看好后续产业链公司的业绩表现。 冷源侧聚焦海外龙头核心供应商,把握产业上行周期;末端液冷设备建议关注技术实力
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新易盛
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心宽体富
2025-07-02 14:19:20
海博思创签订两大海外订单,出海之路渐行渐稳
⭕【中信建投电新·储能】海博思创签订两大海外订单,出海之路渐行渐稳 ➡事件:近期海博思创连签两个海外订单,其中 6月30日与新加坡开发商Alpina签署协议,将在2025-2027年向该公司提供5000套充储一体机。标志公司正式进入新加坡市场,是“储能+X”战略重要实践 6月23日,公司与欧洲开发商Repono达成合作,双方将在2027年前共同推进总规模达1.4GWh的电网级储能项目。 ➡分析:出海之路渐行渐稳,有望成为头部出海集成商 公司在2024年已成立海博思创国际(新加坡)公司,主要辐射东
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海博思创
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心宽体富
2025-07-02 13:59:43
政策面和资金面双重驱动,创新药板块表现有望持续走强
[太阳]政策面和资金面双重驱动,创新药板块表现有望持续走强 [玫瑰]事件:近日医保局印发《支持创新药高质量发展的若干措施》对创新药研发、准入、入院使用和多元支付进行全链条支持。支持1)创新药进入基本医保药品目录和商业健康保险创新药品目录;2)支持创新药临床应用;3)提高创新药多元支付能力等。 [玫瑰]点评:以上措施对创新药进行全链条支持,有望成为板块政策端催化剂开端,叠加接下来的25年医保谈判、集采优化等政策持续推进,政策面和资金面双重驱动,创新药板块表现有望持续走强。 🧧接下来可以买什么:
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药明合联
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心宽体富
2025-07-02 11:23:11
光伏玻璃:基本面触底+估值低位,重视下半年修复机会干货
【长江电新】光伏玻璃:基本面触底+估值低位,重视下半年修复机会干货 1、价格盈利再度触底,行业减产势在必行。截至6月底国内光伏玻璃日熔量约9.7万吨,环比下降3%,预计单月产出接近50GW,供给略高于下游需求,最新库存天数约32.38天,呈环比增加趋势。目前2.0mm光伏玻璃价格跌至11元/平以下,预计龙头企业已处于亏损状态,二三线濒临亏现金。在当前盈利压力下,配合减产共识,预计后续企业会通过堵窑炉口、冷修等方式减产,使得库存恢复至合理水平,进而带动盈利修复。 2、估值和筹码双底部,重视供需修复
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天合光能
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心宽体富
2025-07-02 08:03:08
贵州百灵: 若将贵州百灵的创新药纳入考虑
#贵州百灵: 若将贵州百灵的创新药纳入考虑,其合理价格需结合创新药的市场前景与公司传统业务综合判断。其创新药糖宁通络片是中药1.1类新药,用于治疗Ⅱ型糖尿病及并发症,#有望成为全国第一款同时在胰岛细胞功能恢复与视网膜恢复方面效果显著的中成药。相关分析如下: - 市场规模与利润预测:我国糖尿病视网膜病变患者超4000万,现有竞品羟苯磺酸钙年销售额约10亿元。若糖宁通络片凭借疗效优势抢占30%-50%市场份额,上市一年后(2027年)销售额或达15亿-25亿元。假设其毛利率达85%-90%,对应净利
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贵州百灵
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心宽体富
2025-07-02 06:37:13
锂电设备:固态电池中道工艺多采用一体化叠片,带来设备增量需求
锂电设备:固态电池中道工艺多采用一体化叠片,带来设备增量需求 全固态电池不适用卷绕设备,对叠片机性能&需求更高,对应更高设备价值量。叠片工艺通过对正极,固体电解质膜和负极的简单堆叠实现电池各组件的集成,无论全固态电池还是液态电池都可以用到叠片机,但由于全固态电池的固态电解质具有脆性特性,仅能使用叠片设备。同时,固态电池产线对设备的精度和稳定性要求更高,使单台设备单价更高且产能更低,单GWh全固态电池对应更高叠片设备价值量。 按照裁片与叠片的先后顺序可将叠片工艺分为分段叠片和一体化叠片,固态电池试
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利元亨
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心宽体富
2025-07-01 20:50:48
孩子王:上半年业绩超预期,下半年利润有望加速上涨,推荐重点关注
孩子王:上半年业绩超预期,下半年利润有望加速上涨,推荐重点关注! /玫瑰 事件:公司发布25年半年度业绩预告,预计上半年实现归母净利润1.2-1.6亿元,同比增长50%-100%;实现扣非归母净利润0.96-1.2亿元,同比增长60%-100%。预计实际增速停落在 70%-80% 区间。 其中单Q2实现归母净利润0.89-1.29亿元,同比增长30%-89%,实现扣非归母净利润0.79-1.03亿元,同比增长39%-81%。 点评: (1)公司上半年业绩大超预期,之前市场预期40%-50% 利润
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孩子王
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心宽体富
2025-07-01 19:51:49
光伏:“反内卷”规格再提升,光伏底部反转将至
光伏:“反内卷”规格再提升,光伏底部反转将至 林誉韬 民生电新 事件:7月1日上午,主席主持召开中央财经委员会第六次会议,会议研究了纵深推进全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展等问题。其中会议指出要聚焦重点难点,依法依规治理企业低价无序竞争,引导企业提升产品品质,推动落后产能有序退出;规范政府采购和招标投标,加强对中标结果的公平性审查;规范地方招商引资,加强招商引资信息披露。 此次会议再次强调依法依规治理企业低价无序竞争、引导企业提升产品品质、推动落后产能有序退出;规范地方招商引资、加强招商引
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隆基绿能
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心宽体富
2025-07-01 16:47:00
乘情绪消费东风,探结构成长新机
【招商食品 | 中期策略】乘情绪消费东风,探结构成长新机 🌟小额高频消费潜力有望持续释放,情绪消费崛起催生结构性机遇 🔹25年以来外部经济环境弱复苏、居民收入增速相对偏缓,小额高频可选消费有望成为重要选择。 🔹国内由70后-00后,消费重心逐步由家庭转向个人,消费支出中悦己含量持续提升,年轻消费群体持续壮大催生多个千亿市场。 🔹拆解情绪消费,情绪强度与持续度将影响是否存在产品溢价、消费频次与共识度影响消费量,#重点关注1)渗透率提升行业(宠物食品、威士忌、保健品等);2)传统消费新品/新
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新乳业
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心宽体富
2025-07-01 14:10:53
福田汽车:聚焦卡车助力业绩反转,电动转型打开长期空间
【中信汽车】福田汽车:聚焦卡车助力业绩反转,电动转型打开长期空间 公司为综合型商用车龙头、轻中重卡及三大合资公司业务蒸蒸日上 公司为综合性商用车公司,尤其是轻卡领域的龙头企业,2024年公司轻卡收入占比52%;此外公司还有中重卡/轻客/大中客/发动机等业务,中重卡业务销量排名行业第五。且与国际商用车龙头康明斯、戴姆勒、采埃孚成立合联营公司,打造重卡全产业链生态 聚焦的力量:商用车盈利(不含合资)已重回正轨、2024年该部分利润创新高 公司主业的收入和盈利都有明显周期性。公司此前在乘用车领域的投入
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福田汽车
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心宽体富
2025-07-01 11:31:42
国家医保局国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》
[红包]国家医保局 国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》强调了加大创新药研发支持力度,支持创新药进入基本医保目录和商保创新药目录,支持创新药临床应用,提高创新药多元支付能力等内容,政策支持力度超预期 [玫瑰]其中第一条提出,支持医保数据用于创新药研发,我们可以从中看出,现在国家层面卫健委、医保局在推的,以及巨头们想做的,都需要数据、信息化和ai投入先行。同时医疗数据流动交易应用的产业有望迎来催化,当中国tempus ai的逻辑跑通,医疗ai甚至于商保、创新药械都将迎来变化。因此后
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佳讯飞鸿
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心宽体富
2025-07-01 07:52:02
全球第一个托卡马克商业合同
【广发机械】此次事件,我们认为有如下重点信息提炼: #全球第一个托卡马克商业合同。此前微软与Helion签订的供电协议,主要是针对50MW级别的SMR电站,用于数据中心的供电;此次谷歌与CFS签订的200MW购电协议,针对的是ARC项目,此项目采用高温超导紧凑型托克马克方案,规划容量400MW,计划于2020年代末破土动工,2030年代初投入运营,旨在建设全球首座商业聚变电厂。 #高温超导加速了托卡马克商业化。如同我们之前强调的,相比铌钛、铌三锡等低温超导以及铋系的第一代高温超导材料,二代高温超
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2025-07-03 17:24:45
百龙创园:审批之后,期待什么?
【百龙创园:审批之后,期待什么?】 阿洛酮糖获批是预期中的事情,但时间点超预期。短期部分资金兑现收益后,关注公司产能规划及订单进展: 1)百龙创园自2016年开始布局阿洛酮糖专利,目前已获得专利14件,其中国内专利 8 件,国际PCT专利 6 件,专利涵盖菌种,生产工艺,产品特性。#公司阿洛酮糖产品符合此次卫健委该公告要求,待获得生产许可证之后,既可以面向国内市场进行销售。 2)产能领先。公司目前新厂产能1.5万吨,产能利用率高位运行,老厂区可视情况柔性生产,最多可达8000吨,#综合来看现有产
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百龙创园
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2025-07-03 11:26:55
持续看好创新药行业
[烟花]持续看好创新药行业 🌟近年来,中国创新药企呈现营收增长、亏损收窄趋势,行业在技术突破、国际化加速、政策支持三轮驱动下加速发展。 👉国际化方面,(1)国内创新药数据闪耀国际大会。近年来国内创新药数据登上ASCO的比例和口头汇报比例持续提高,2025年ASCO共有73项研究中选口头报告,其中11个LBA,建议持续关注后续EHA、ADA、ESMO等会议国内创新药数据读出。(2)BD出海持续落地。三生制药SSGJ-707授权辉瑞创单个产品license-out首付款新高,在中国药企持续发力、
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信达生物
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仙鹤股份:发力布局竹浆,加速产业链资源布局
仙鹤股份:发力布局竹浆,加速产业链资源布局 [太阳]事件:公司发布公告,拟投资四川竹浆纸用一体化高性能纸基新材料项目,总投资额110亿元,其中一期/二期均计划建设40万吨竹浆、60万吨纸,以及配套设施&竹林基地,两期项目合计将为公司贡献80万吨竹浆&120万吨纸。一期建达产后年产值约51.5 亿元,公司预计正式开工之日起3年内投产,二期未来择机建设。四川人工竹林面积约66万公顷,占全国比例17%、排名第一。近年来四川省大力发展“竹—浆—纸—加工—销售”一体化产业集群,已成为最大的竹浆纸生产省份。
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AIDC景气向上,冷源侧供需格局改善,末端液冷产品加速迭代
【中信电新】AIDC景气向上,冷源侧供需格局改善,末端液冷产品加速迭代 核心逻辑:1)冷源侧:算力建设带来传统暖通设备投资机遇,江森自控、开利、大金集团、特灵在海外市场占据主导地位,供需逐步进入紧平衡状态;2)机柜侧:国内链将放量的华为910C 384集群,高制程带来高功耗下液冷方案将与服务器耦合;海外侧从NVL72冷板式液冷成为主流解决方案,B->Rubin从大冷板向小冷板转变,我们继续看好后续产业链公司的业绩表现。 冷源侧聚焦海外龙头核心供应商,把握产业上行周期;末端液冷设备建议关注技术实力
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海博思创签订两大海外订单,出海之路渐行渐稳
⭕【中信建投电新·储能】海博思创签订两大海外订单,出海之路渐行渐稳 ➡事件:近期海博思创连签两个海外订单,其中 6月30日与新加坡开发商Alpina签署协议,将在2025-2027年向该公司提供5000套充储一体机。标志公司正式进入新加坡市场,是“储能+X”战略重要实践 6月23日,公司与欧洲开发商Repono达成合作,双方将在2027年前共同推进总规模达1.4GWh的电网级储能项目。 ➡分析:出海之路渐行渐稳,有望成为头部出海集成商 公司在2024年已成立海博思创国际(新加坡)公司,主要辐射东
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政策面和资金面双重驱动,创新药板块表现有望持续走强
[太阳]政策面和资金面双重驱动,创新药板块表现有望持续走强 [玫瑰]事件:近日医保局印发《支持创新药高质量发展的若干措施》对创新药研发、准入、入院使用和多元支付进行全链条支持。支持1)创新药进入基本医保药品目录和商业健康保险创新药品目录;2)支持创新药临床应用;3)提高创新药多元支付能力等。 [玫瑰]点评:以上措施对创新药进行全链条支持,有望成为板块政策端催化剂开端,叠加接下来的25年医保谈判、集采优化等政策持续推进,政策面和资金面双重驱动,创新药板块表现有望持续走强。 🧧接下来可以买什么:
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光伏玻璃:基本面触底+估值低位,重视下半年修复机会干货
【长江电新】光伏玻璃:基本面触底+估值低位,重视下半年修复机会干货 1、价格盈利再度触底,行业减产势在必行。截至6月底国内光伏玻璃日熔量约9.7万吨,环比下降3%,预计单月产出接近50GW,供给略高于下游需求,最新库存天数约32.38天,呈环比增加趋势。目前2.0mm光伏玻璃价格跌至11元/平以下,预计龙头企业已处于亏损状态,二三线濒临亏现金。在当前盈利压力下,配合减产共识,预计后续企业会通过堵窑炉口、冷修等方式减产,使得库存恢复至合理水平,进而带动盈利修复。 2、估值和筹码双底部,重视供需修复
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天合光能
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贵州百灵: 若将贵州百灵的创新药纳入考虑
#贵州百灵: 若将贵州百灵的创新药纳入考虑,其合理价格需结合创新药的市场前景与公司传统业务综合判断。其创新药糖宁通络片是中药1.1类新药,用于治疗Ⅱ型糖尿病及并发症,#有望成为全国第一款同时在胰岛细胞功能恢复与视网膜恢复方面效果显著的中成药。相关分析如下: - 市场规模与利润预测:我国糖尿病视网膜病变患者超4000万,现有竞品羟苯磺酸钙年销售额约10亿元。若糖宁通络片凭借疗效优势抢占30%-50%市场份额,上市一年后(2027年)销售额或达15亿-25亿元。假设其毛利率达85%-90%,对应净利
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贵州百灵
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心宽体富
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锂电设备:固态电池中道工艺多采用一体化叠片,带来设备增量需求
锂电设备:固态电池中道工艺多采用一体化叠片,带来设备增量需求 全固态电池不适用卷绕设备,对叠片机性能&需求更高,对应更高设备价值量。叠片工艺通过对正极,固体电解质膜和负极的简单堆叠实现电池各组件的集成,无论全固态电池还是液态电池都可以用到叠片机,但由于全固态电池的固态电解质具有脆性特性,仅能使用叠片设备。同时,固态电池产线对设备的精度和稳定性要求更高,使单台设备单价更高且产能更低,单GWh全固态电池对应更高叠片设备价值量。 按照裁片与叠片的先后顺序可将叠片工艺分为分段叠片和一体化叠片,固态电池试
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利元亨
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2025-07-01 20:50:48
孩子王:上半年业绩超预期,下半年利润有望加速上涨,推荐重点关注
孩子王:上半年业绩超预期,下半年利润有望加速上涨,推荐重点关注! /玫瑰 事件:公司发布25年半年度业绩预告,预计上半年实现归母净利润1.2-1.6亿元,同比增长50%-100%;实现扣非归母净利润0.96-1.2亿元,同比增长60%-100%。预计实际增速停落在 70%-80% 区间。 其中单Q2实现归母净利润0.89-1.29亿元,同比增长30%-89%,实现扣非归母净利润0.79-1.03亿元,同比增长39%-81%。 点评: (1)公司上半年业绩大超预期,之前市场预期40%-50% 利润
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孩子王
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光伏:“反内卷”规格再提升,光伏底部反转将至
光伏:“反内卷”规格再提升,光伏底部反转将至 林誉韬 民生电新 事件:7月1日上午,主席主持召开中央财经委员会第六次会议,会议研究了纵深推进全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展等问题。其中会议指出要聚焦重点难点,依法依规治理企业低价无序竞争,引导企业提升产品品质,推动落后产能有序退出;规范政府采购和招标投标,加强对中标结果的公平性审查;规范地方招商引资,加强招商引资信息披露。 此次会议再次强调依法依规治理企业低价无序竞争、引导企业提升产品品质、推动落后产能有序退出;规范地方招商引资、加强招商引
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隆基绿能
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2025-07-01 16:47:00
乘情绪消费东风,探结构成长新机
【招商食品 | 中期策略】乘情绪消费东风,探结构成长新机 🌟小额高频消费潜力有望持续释放,情绪消费崛起催生结构性机遇 🔹25年以来外部经济环境弱复苏、居民收入增速相对偏缓,小额高频可选消费有望成为重要选择。 🔹国内由70后-00后,消费重心逐步由家庭转向个人,消费支出中悦己含量持续提升,年轻消费群体持续壮大催生多个千亿市场。 🔹拆解情绪消费,情绪强度与持续度将影响是否存在产品溢价、消费频次与共识度影响消费量,#重点关注1)渗透率提升行业(宠物食品、威士忌、保健品等);2)传统消费新品/新
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新乳业
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福田汽车:聚焦卡车助力业绩反转,电动转型打开长期空间
【中信汽车】福田汽车:聚焦卡车助力业绩反转,电动转型打开长期空间 公司为综合型商用车龙头、轻中重卡及三大合资公司业务蒸蒸日上 公司为综合性商用车公司,尤其是轻卡领域的龙头企业,2024年公司轻卡收入占比52%;此外公司还有中重卡/轻客/大中客/发动机等业务,中重卡业务销量排名行业第五。且与国际商用车龙头康明斯、戴姆勒、采埃孚成立合联营公司,打造重卡全产业链生态 聚焦的力量:商用车盈利(不含合资)已重回正轨、2024年该部分利润创新高 公司主业的收入和盈利都有明显周期性。公司此前在乘用车领域的投入
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福田汽车
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国家医保局国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》
[红包]国家医保局 国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》强调了加大创新药研发支持力度,支持创新药进入基本医保目录和商保创新药目录,支持创新药临床应用,提高创新药多元支付能力等内容,政策支持力度超预期 [玫瑰]其中第一条提出,支持医保数据用于创新药研发,我们可以从中看出,现在国家层面卫健委、医保局在推的,以及巨头们想做的,都需要数据、信息化和ai投入先行。同时医疗数据流动交易应用的产业有望迎来催化,当中国tempus ai的逻辑跑通,医疗ai甚至于商保、创新药械都将迎来变化。因此后
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佳讯飞鸿
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2025-07-01 07:52:02
全球第一个托卡马克商业合同
【广发机械】此次事件,我们认为有如下重点信息提炼: #全球第一个托卡马克商业合同。此前微软与Helion签订的供电协议,主要是针对50MW级别的SMR电站,用于数据中心的供电;此次谷歌与CFS签订的200MW购电协议,针对的是ARC项目,此项目采用高温超导紧凑型托克马克方案,规划容量400MW,计划于2020年代末破土动工,2030年代初投入运营,旨在建设全球首座商业聚变电厂。 #高温超导加速了托卡马克商业化。如同我们之前强调的,相比铌钛、铌三锡等低温超导以及铋系的第一代高温超导材料,二代高温超
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百龙创园:审批之后,期待什么?
【百龙创园:审批之后,期待什么?】 阿洛酮糖获批是预期中的事情,但时间点超预期。短期部分资金兑现收益后,关注公司产能规划及订单进展: 1)百龙创园自2016年开始布局阿洛酮糖专利,目前已获得专利14件,其中国内专利 8 件,国际PCT专利 6 件,专利涵盖菌种,生产工艺,产品特性。#公司阿洛酮糖产品符合此次卫健委该公告要求,待获得生产许可证之后,既可以面向国内市场进行销售。 2)产能领先。公司目前新厂产能1.5万吨,产能利用率高位运行,老厂区可视情况柔性生产,最多可达8000吨,#综合来看现有产
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持续看好创新药行业
[烟花]持续看好创新药行业 🌟近年来,中国创新药企呈现营收增长、亏损收窄趋势,行业在技术突破、国际化加速、政策支持三轮驱动下加速发展。 👉国际化方面,(1)国内创新药数据闪耀国际大会。近年来国内创新药数据登上ASCO的比例和口头汇报比例持续提高,2025年ASCO共有73项研究中选口头报告,其中11个LBA,建议持续关注后续EHA、ADA、ESMO等会议国内创新药数据读出。(2)BD出海持续落地。三生制药SSGJ-707授权辉瑞创单个产品license-out首付款新高,在中国药企持续发力、
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仙鹤股份:发力布局竹浆,加速产业链资源布局
仙鹤股份:发力布局竹浆,加速产业链资源布局 [太阳]事件:公司发布公告,拟投资四川竹浆纸用一体化高性能纸基新材料项目,总投资额110亿元,其中一期/二期均计划建设40万吨竹浆、60万吨纸,以及配套设施&竹林基地,两期项目合计将为公司贡献80万吨竹浆&120万吨纸。一期建达产后年产值约51.5 亿元,公司预计正式开工之日起3年内投产,二期未来择机建设。四川人工竹林面积约66万公顷,占全国比例17%、排名第一。近年来四川省大力发展“竹—浆—纸—加工—销售”一体化产业集群,已成为最大的竹浆纸生产省份。
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AIDC景气向上,冷源侧供需格局改善,末端液冷产品加速迭代
【中信电新】AIDC景气向上,冷源侧供需格局改善,末端液冷产品加速迭代 核心逻辑:1)冷源侧:算力建设带来传统暖通设备投资机遇,江森自控、开利、大金集团、特灵在海外市场占据主导地位,供需逐步进入紧平衡状态;2)机柜侧:国内链将放量的华为910C 384集群,高制程带来高功耗下液冷方案将与服务器耦合;海外侧从NVL72冷板式液冷成为主流解决方案,B->Rubin从大冷板向小冷板转变,我们继续看好后续产业链公司的业绩表现。 冷源侧聚焦海外龙头核心供应商,把握产业上行周期;末端液冷设备建议关注技术实力
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2025-07-02 14:19:20
海博思创签订两大海外订单,出海之路渐行渐稳
⭕【中信建投电新·储能】海博思创签订两大海外订单,出海之路渐行渐稳 ➡事件:近期海博思创连签两个海外订单,其中 6月30日与新加坡开发商Alpina签署协议,将在2025-2027年向该公司提供5000套充储一体机。标志公司正式进入新加坡市场,是“储能+X”战略重要实践 6月23日,公司与欧洲开发商Repono达成合作,双方将在2027年前共同推进总规模达1.4GWh的电网级储能项目。 ➡分析:出海之路渐行渐稳,有望成为头部出海集成商 公司在2024年已成立海博思创国际(新加坡)公司,主要辐射东
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政策面和资金面双重驱动,创新药板块表现有望持续走强
[太阳]政策面和资金面双重驱动,创新药板块表现有望持续走强 [玫瑰]事件:近日医保局印发《支持创新药高质量发展的若干措施》对创新药研发、准入、入院使用和多元支付进行全链条支持。支持1)创新药进入基本医保药品目录和商业健康保险创新药品目录;2)支持创新药临床应用;3)提高创新药多元支付能力等。 [玫瑰]点评:以上措施对创新药进行全链条支持,有望成为板块政策端催化剂开端,叠加接下来的25年医保谈判、集采优化等政策持续推进,政策面和资金面双重驱动,创新药板块表现有望持续走强。 🧧接下来可以买什么:
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光伏玻璃:基本面触底+估值低位,重视下半年修复机会干货
【长江电新】光伏玻璃:基本面触底+估值低位,重视下半年修复机会干货 1、价格盈利再度触底,行业减产势在必行。截至6月底国内光伏玻璃日熔量约9.7万吨,环比下降3%,预计单月产出接近50GW,供给略高于下游需求,最新库存天数约32.38天,呈环比增加趋势。目前2.0mm光伏玻璃价格跌至11元/平以下,预计龙头企业已处于亏损状态,二三线濒临亏现金。在当前盈利压力下,配合减产共识,预计后续企业会通过堵窑炉口、冷修等方式减产,使得库存恢复至合理水平,进而带动盈利修复。 2、估值和筹码双底部,重视供需修复
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贵州百灵: 若将贵州百灵的创新药纳入考虑
#贵州百灵: 若将贵州百灵的创新药纳入考虑,其合理价格需结合创新药的市场前景与公司传统业务综合判断。其创新药糖宁通络片是中药1.1类新药,用于治疗Ⅱ型糖尿病及并发症,#有望成为全国第一款同时在胰岛细胞功能恢复与视网膜恢复方面效果显著的中成药。相关分析如下: - 市场规模与利润预测:我国糖尿病视网膜病变患者超4000万,现有竞品羟苯磺酸钙年销售额约10亿元。若糖宁通络片凭借疗效优势抢占30%-50%市场份额,上市一年后(2027年)销售额或达15亿-25亿元。假设其毛利率达85%-90%,对应净利
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锂电设备:固态电池中道工艺多采用一体化叠片,带来设备增量需求
锂电设备:固态电池中道工艺多采用一体化叠片,带来设备增量需求 全固态电池不适用卷绕设备,对叠片机性能&需求更高,对应更高设备价值量。叠片工艺通过对正极,固体电解质膜和负极的简单堆叠实现电池各组件的集成,无论全固态电池还是液态电池都可以用到叠片机,但由于全固态电池的固态电解质具有脆性特性,仅能使用叠片设备。同时,固态电池产线对设备的精度和稳定性要求更高,使单台设备单价更高且产能更低,单GWh全固态电池对应更高叠片设备价值量。 按照裁片与叠片的先后顺序可将叠片工艺分为分段叠片和一体化叠片,固态电池试
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孩子王:上半年业绩超预期,下半年利润有望加速上涨,推荐重点关注
孩子王:上半年业绩超预期,下半年利润有望加速上涨,推荐重点关注! /玫瑰 事件:公司发布25年半年度业绩预告,预计上半年实现归母净利润1.2-1.6亿元,同比增长50%-100%;实现扣非归母净利润0.96-1.2亿元,同比增长60%-100%。预计实际增速停落在 70%-80% 区间。 其中单Q2实现归母净利润0.89-1.29亿元,同比增长30%-89%,实现扣非归母净利润0.79-1.03亿元,同比增长39%-81%。 点评: (1)公司上半年业绩大超预期,之前市场预期40%-50% 利润
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孩子王
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光伏:“反内卷”规格再提升,光伏底部反转将至
光伏:“反内卷”规格再提升,光伏底部反转将至 林誉韬 民生电新 事件:7月1日上午,主席主持召开中央财经委员会第六次会议,会议研究了纵深推进全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展等问题。其中会议指出要聚焦重点难点,依法依规治理企业低价无序竞争,引导企业提升产品品质,推动落后产能有序退出;规范政府采购和招标投标,加强对中标结果的公平性审查;规范地方招商引资,加强招商引资信息披露。 此次会议再次强调依法依规治理企业低价无序竞争、引导企业提升产品品质、推动落后产能有序退出;规范地方招商引资、加强招商引
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2025-07-01 16:47:00
乘情绪消费东风,探结构成长新机
【招商食品 | 中期策略】乘情绪消费东风,探结构成长新机 🌟小额高频消费潜力有望持续释放,情绪消费崛起催生结构性机遇 🔹25年以来外部经济环境弱复苏、居民收入增速相对偏缓,小额高频可选消费有望成为重要选择。 🔹国内由70后-00后,消费重心逐步由家庭转向个人,消费支出中悦己含量持续提升,年轻消费群体持续壮大催生多个千亿市场。 🔹拆解情绪消费,情绪强度与持续度将影响是否存在产品溢价、消费频次与共识度影响消费量,#重点关注1)渗透率提升行业(宠物食品、威士忌、保健品等);2)传统消费新品/新
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福田汽车:聚焦卡车助力业绩反转,电动转型打开长期空间
【中信汽车】福田汽车:聚焦卡车助力业绩反转,电动转型打开长期空间 公司为综合型商用车龙头、轻中重卡及三大合资公司业务蒸蒸日上 公司为综合性商用车公司,尤其是轻卡领域的龙头企业,2024年公司轻卡收入占比52%;此外公司还有中重卡/轻客/大中客/发动机等业务,中重卡业务销量排名行业第五。且与国际商用车龙头康明斯、戴姆勒、采埃孚成立合联营公司,打造重卡全产业链生态 聚焦的力量:商用车盈利(不含合资)已重回正轨、2024年该部分利润创新高 公司主业的收入和盈利都有明显周期性。公司此前在乘用车领域的投入
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2025-07-01 11:31:42
国家医保局国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》
[红包]国家医保局 国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》强调了加大创新药研发支持力度,支持创新药进入基本医保目录和商保创新药目录,支持创新药临床应用,提高创新药多元支付能力等内容,政策支持力度超预期 [玫瑰]其中第一条提出,支持医保数据用于创新药研发,我们可以从中看出,现在国家层面卫健委、医保局在推的,以及巨头们想做的,都需要数据、信息化和ai投入先行。同时医疗数据流动交易应用的产业有望迎来催化,当中国tempus ai的逻辑跑通,医疗ai甚至于商保、创新药械都将迎来变化。因此后
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2025-07-01 07:52:02
全球第一个托卡马克商业合同
【广发机械】此次事件,我们认为有如下重点信息提炼: #全球第一个托卡马克商业合同。此前微软与Helion签订的供电协议,主要是针对50MW级别的SMR电站,用于数据中心的供电;此次谷歌与CFS签订的200MW购电协议,针对的是ARC项目,此项目采用高温超导紧凑型托克马克方案,规划容量400MW,计划于2020年代末破土动工,2030年代初投入运营,旨在建设全球首座商业聚变电厂。 #高温超导加速了托卡马克商业化。如同我们之前强调的,相比铌钛、铌三锡等低温超导以及铋系的第一代高温超导材料,二代高温超
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百龙创园:审批之后,期待什么?
【百龙创园:审批之后,期待什么?】 阿洛酮糖获批是预期中的事情,但时间点超预期。短期部分资金兑现收益后,关注公司产能规划及订单进展: 1)百龙创园自2016年开始布局阿洛酮糖专利,目前已获得专利14件,其中国内专利 8 件,国际PCT专利 6 件,专利涵盖菌种,生产工艺,产品特性。#公司阿洛酮糖产品符合此次卫健委该公告要求,待获得生产许可证之后,既可以面向国内市场进行销售。 2)产能领先。公司目前新厂产能1.5万吨,产能利用率高位运行,老厂区可视情况柔性生产,最多可达8000吨,#综合来看现有产
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持续看好创新药行业
[烟花]持续看好创新药行业 🌟近年来,中国创新药企呈现营收增长、亏损收窄趋势,行业在技术突破、国际化加速、政策支持三轮驱动下加速发展。 👉国际化方面,(1)国内创新药数据闪耀国际大会。近年来国内创新药数据登上ASCO的比例和口头汇报比例持续提高,2025年ASCO共有73项研究中选口头报告,其中11个LBA,建议持续关注后续EHA、ADA、ESMO等会议国内创新药数据读出。(2)BD出海持续落地。三生制药SSGJ-707授权辉瑞创单个产品license-out首付款新高,在中国药企持续发力、
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仙鹤股份:发力布局竹浆,加速产业链资源布局
仙鹤股份:发力布局竹浆,加速产业链资源布局 [太阳]事件:公司发布公告,拟投资四川竹浆纸用一体化高性能纸基新材料项目,总投资额110亿元,其中一期/二期均计划建设40万吨竹浆、60万吨纸,以及配套设施&竹林基地,两期项目合计将为公司贡献80万吨竹浆&120万吨纸。一期建达产后年产值约51.5 亿元,公司预计正式开工之日起3年内投产,二期未来择机建设。四川人工竹林面积约66万公顷,占全国比例17%、排名第一。近年来四川省大力发展“竹—浆—纸—加工—销售”一体化产业集群,已成为最大的竹浆纸生产省份。
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AIDC景气向上,冷源侧供需格局改善,末端液冷产品加速迭代
【中信电新】AIDC景气向上,冷源侧供需格局改善,末端液冷产品加速迭代 核心逻辑:1)冷源侧:算力建设带来传统暖通设备投资机遇,江森自控、开利、大金集团、特灵在海外市场占据主导地位,供需逐步进入紧平衡状态;2)机柜侧:国内链将放量的华为910C 384集群,高制程带来高功耗下液冷方案将与服务器耦合;海外侧从NVL72冷板式液冷成为主流解决方案,B->Rubin从大冷板向小冷板转变,我们继续看好后续产业链公司的业绩表现。 冷源侧聚焦海外龙头核心供应商,把握产业上行周期;末端液冷设备建议关注技术实力
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海博思创签订两大海外订单,出海之路渐行渐稳
⭕【中信建投电新·储能】海博思创签订两大海外订单,出海之路渐行渐稳 ➡事件:近期海博思创连签两个海外订单,其中 6月30日与新加坡开发商Alpina签署协议,将在2025-2027年向该公司提供5000套充储一体机。标志公司正式进入新加坡市场,是“储能+X”战略重要实践 6月23日,公司与欧洲开发商Repono达成合作,双方将在2027年前共同推进总规模达1.4GWh的电网级储能项目。 ➡分析:出海之路渐行渐稳,有望成为头部出海集成商 公司在2024年已成立海博思创国际(新加坡)公司,主要辐射东
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政策面和资金面双重驱动,创新药板块表现有望持续走强
[太阳]政策面和资金面双重驱动,创新药板块表现有望持续走强 [玫瑰]事件:近日医保局印发《支持创新药高质量发展的若干措施》对创新药研发、准入、入院使用和多元支付进行全链条支持。支持1)创新药进入基本医保药品目录和商业健康保险创新药品目录;2)支持创新药临床应用;3)提高创新药多元支付能力等。 [玫瑰]点评:以上措施对创新药进行全链条支持,有望成为板块政策端催化剂开端,叠加接下来的25年医保谈判、集采优化等政策持续推进,政策面和资金面双重驱动,创新药板块表现有望持续走强。 🧧接下来可以买什么:
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光伏玻璃:基本面触底+估值低位,重视下半年修复机会干货
【长江电新】光伏玻璃:基本面触底+估值低位,重视下半年修复机会干货 1、价格盈利再度触底,行业减产势在必行。截至6月底国内光伏玻璃日熔量约9.7万吨,环比下降3%,预计单月产出接近50GW,供给略高于下游需求,最新库存天数约32.38天,呈环比增加趋势。目前2.0mm光伏玻璃价格跌至11元/平以下,预计龙头企业已处于亏损状态,二三线濒临亏现金。在当前盈利压力下,配合减产共识,预计后续企业会通过堵窑炉口、冷修等方式减产,使得库存恢复至合理水平,进而带动盈利修复。 2、估值和筹码双底部,重视供需修复
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贵州百灵: 若将贵州百灵的创新药纳入考虑
#贵州百灵: 若将贵州百灵的创新药纳入考虑,其合理价格需结合创新药的市场前景与公司传统业务综合判断。其创新药糖宁通络片是中药1.1类新药,用于治疗Ⅱ型糖尿病及并发症,#有望成为全国第一款同时在胰岛细胞功能恢复与视网膜恢复方面效果显著的中成药。相关分析如下: - 市场规模与利润预测:我国糖尿病视网膜病变患者超4000万,现有竞品羟苯磺酸钙年销售额约10亿元。若糖宁通络片凭借疗效优势抢占30%-50%市场份额,上市一年后(2027年)销售额或达15亿-25亿元。假设其毛利率达85%-90%,对应净利
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锂电设备:固态电池中道工艺多采用一体化叠片,带来设备增量需求
锂电设备:固态电池中道工艺多采用一体化叠片,带来设备增量需求 全固态电池不适用卷绕设备,对叠片机性能&需求更高,对应更高设备价值量。叠片工艺通过对正极,固体电解质膜和负极的简单堆叠实现电池各组件的集成,无论全固态电池还是液态电池都可以用到叠片机,但由于全固态电池的固态电解质具有脆性特性,仅能使用叠片设备。同时,固态电池产线对设备的精度和稳定性要求更高,使单台设备单价更高且产能更低,单GWh全固态电池对应更高叠片设备价值量。 按照裁片与叠片的先后顺序可将叠片工艺分为分段叠片和一体化叠片,固态电池试
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孩子王:上半年业绩超预期,下半年利润有望加速上涨,推荐重点关注
孩子王:上半年业绩超预期,下半年利润有望加速上涨,推荐重点关注! /玫瑰 事件:公司发布25年半年度业绩预告,预计上半年实现归母净利润1.2-1.6亿元,同比增长50%-100%;实现扣非归母净利润0.96-1.2亿元,同比增长60%-100%。预计实际增速停落在 70%-80% 区间。 其中单Q2实现归母净利润0.89-1.29亿元,同比增长30%-89%,实现扣非归母净利润0.79-1.03亿元,同比增长39%-81%。 点评: (1)公司上半年业绩大超预期,之前市场预期40%-50% 利润
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光伏:“反内卷”规格再提升,光伏底部反转将至
光伏:“反内卷”规格再提升,光伏底部反转将至 林誉韬 民生电新 事件:7月1日上午,主席主持召开中央财经委员会第六次会议,会议研究了纵深推进全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展等问题。其中会议指出要聚焦重点难点,依法依规治理企业低价无序竞争,引导企业提升产品品质,推动落后产能有序退出;规范政府采购和招标投标,加强对中标结果的公平性审查;规范地方招商引资,加强招商引资信息披露。 此次会议再次强调依法依规治理企业低价无序竞争、引导企业提升产品品质、推动落后产能有序退出;规范地方招商引资、加强招商引
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乘情绪消费东风,探结构成长新机
【招商食品 | 中期策略】乘情绪消费东风,探结构成长新机 🌟小额高频消费潜力有望持续释放,情绪消费崛起催生结构性机遇 🔹25年以来外部经济环境弱复苏、居民收入增速相对偏缓,小额高频可选消费有望成为重要选择。 🔹国内由70后-00后,消费重心逐步由家庭转向个人,消费支出中悦己含量持续提升,年轻消费群体持续壮大催生多个千亿市场。 🔹拆解情绪消费,情绪强度与持续度将影响是否存在产品溢价、消费频次与共识度影响消费量,#重点关注1)渗透率提升行业(宠物食品、威士忌、保健品等);2)传统消费新品/新
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福田汽车:聚焦卡车助力业绩反转,电动转型打开长期空间
【中信汽车】福田汽车:聚焦卡车助力业绩反转,电动转型打开长期空间 公司为综合型商用车龙头、轻中重卡及三大合资公司业务蒸蒸日上 公司为综合性商用车公司,尤其是轻卡领域的龙头企业,2024年公司轻卡收入占比52%;此外公司还有中重卡/轻客/大中客/发动机等业务,中重卡业务销量排名行业第五。且与国际商用车龙头康明斯、戴姆勒、采埃孚成立合联营公司,打造重卡全产业链生态 聚焦的力量:商用车盈利(不含合资)已重回正轨、2024年该部分利润创新高 公司主业的收入和盈利都有明显周期性。公司此前在乘用车领域的投入
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国家医保局国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》
[红包]国家医保局 国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》强调了加大创新药研发支持力度,支持创新药进入基本医保目录和商保创新药目录,支持创新药临床应用,提高创新药多元支付能力等内容,政策支持力度超预期 [玫瑰]其中第一条提出,支持医保数据用于创新药研发,我们可以从中看出,现在国家层面卫健委、医保局在推的,以及巨头们想做的,都需要数据、信息化和ai投入先行。同时医疗数据流动交易应用的产业有望迎来催化,当中国tempus ai的逻辑跑通,医疗ai甚至于商保、创新药械都将迎来变化。因此后
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全球第一个托卡马克商业合同
【广发机械】此次事件,我们认为有如下重点信息提炼: #全球第一个托卡马克商业合同。此前微软与Helion签订的供电协议,主要是针对50MW级别的SMR电站,用于数据中心的供电;此次谷歌与CFS签订的200MW购电协议,针对的是ARC项目,此项目采用高温超导紧凑型托克马克方案,规划容量400MW,计划于2020年代末破土动工,2030年代初投入运营,旨在建设全球首座商业聚变电厂。 #高温超导加速了托卡马克商业化。如同我们之前强调的,相比铌钛、铌三锡等低温超导以及铋系的第一代高温超导材料,二代高温超
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百龙创园:审批之后,期待什么?
【百龙创园:审批之后,期待什么?】 阿洛酮糖获批是预期中的事情,但时间点超预期。短期部分资金兑现收益后,关注公司产能规划及订单进展: 1)百龙创园自2016年开始布局阿洛酮糖专利,目前已获得专利14件,其中国内专利 8 件,国际PCT专利 6 件,专利涵盖菌种,生产工艺,产品特性。#公司阿洛酮糖产品符合此次卫健委该公告要求,待获得生产许可证之后,既可以面向国内市场进行销售。 2)产能领先。公司目前新厂产能1.5万吨,产能利用率高位运行,老厂区可视情况柔性生产,最多可达8000吨,#综合来看现有产
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持续看好创新药行业
[烟花]持续看好创新药行业 🌟近年来,中国创新药企呈现营收增长、亏损收窄趋势,行业在技术突破、国际化加速、政策支持三轮驱动下加速发展。 👉国际化方面,(1)国内创新药数据闪耀国际大会。近年来国内创新药数据登上ASCO的比例和口头汇报比例持续提高,2025年ASCO共有73项研究中选口头报告,其中11个LBA,建议持续关注后续EHA、ADA、ESMO等会议国内创新药数据读出。(2)BD出海持续落地。三生制药SSGJ-707授权辉瑞创单个产品license-out首付款新高,在中国药企持续发力、
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仙鹤股份:发力布局竹浆,加速产业链资源布局
仙鹤股份:发力布局竹浆,加速产业链资源布局 [太阳]事件:公司发布公告,拟投资四川竹浆纸用一体化高性能纸基新材料项目,总投资额110亿元,其中一期/二期均计划建设40万吨竹浆、60万吨纸,以及配套设施&竹林基地,两期项目合计将为公司贡献80万吨竹浆&120万吨纸。一期建达产后年产值约51.5 亿元,公司预计正式开工之日起3年内投产,二期未来择机建设。四川人工竹林面积约66万公顷,占全国比例17%、排名第一。近年来四川省大力发展“竹—浆—纸—加工—销售”一体化产业集群,已成为最大的竹浆纸生产省份。
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心宽体富
2025-07-02 19:53:03
AIDC景气向上,冷源侧供需格局改善,末端液冷产品加速迭代
【中信电新】AIDC景气向上,冷源侧供需格局改善,末端液冷产品加速迭代 核心逻辑:1)冷源侧:算力建设带来传统暖通设备投资机遇,江森自控、开利、大金集团、特灵在海外市场占据主导地位,供需逐步进入紧平衡状态;2)机柜侧:国内链将放量的华为910C 384集群,高制程带来高功耗下液冷方案将与服务器耦合;海外侧从NVL72冷板式液冷成为主流解决方案,B->Rubin从大冷板向小冷板转变,我们继续看好后续产业链公司的业绩表现。 冷源侧聚焦海外龙头核心供应商,把握产业上行周期;末端液冷设备建议关注技术实力
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新易盛
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2025-07-02 14:19:20
海博思创签订两大海外订单,出海之路渐行渐稳
⭕【中信建投电新·储能】海博思创签订两大海外订单,出海之路渐行渐稳 ➡事件:近期海博思创连签两个海外订单,其中 6月30日与新加坡开发商Alpina签署协议,将在2025-2027年向该公司提供5000套充储一体机。标志公司正式进入新加坡市场,是“储能+X”战略重要实践 6月23日,公司与欧洲开发商Repono达成合作,双方将在2027年前共同推进总规模达1.4GWh的电网级储能项目。 ➡分析:出海之路渐行渐稳,有望成为头部出海集成商 公司在2024年已成立海博思创国际(新加坡)公司,主要辐射东
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海博思创
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2025-07-02 13:59:43
政策面和资金面双重驱动,创新药板块表现有望持续走强
[太阳]政策面和资金面双重驱动,创新药板块表现有望持续走强 [玫瑰]事件:近日医保局印发《支持创新药高质量发展的若干措施》对创新药研发、准入、入院使用和多元支付进行全链条支持。支持1)创新药进入基本医保药品目录和商业健康保险创新药品目录;2)支持创新药临床应用;3)提高创新药多元支付能力等。 [玫瑰]点评:以上措施对创新药进行全链条支持,有望成为板块政策端催化剂开端,叠加接下来的25年医保谈判、集采优化等政策持续推进,政策面和资金面双重驱动,创新药板块表现有望持续走强。 🧧接下来可以买什么:
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药明合联
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2025-07-02 11:23:11
光伏玻璃:基本面触底+估值低位,重视下半年修复机会干货
【长江电新】光伏玻璃:基本面触底+估值低位,重视下半年修复机会干货 1、价格盈利再度触底,行业减产势在必行。截至6月底国内光伏玻璃日熔量约9.7万吨,环比下降3%,预计单月产出接近50GW,供给略高于下游需求,最新库存天数约32.38天,呈环比增加趋势。目前2.0mm光伏玻璃价格跌至11元/平以下,预计龙头企业已处于亏损状态,二三线濒临亏现金。在当前盈利压力下,配合减产共识,预计后续企业会通过堵窑炉口、冷修等方式减产,使得库存恢复至合理水平,进而带动盈利修复。 2、估值和筹码双底部,重视供需修复
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天合光能
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2025-07-02 08:03:08
贵州百灵: 若将贵州百灵的创新药纳入考虑
#贵州百灵: 若将贵州百灵的创新药纳入考虑,其合理价格需结合创新药的市场前景与公司传统业务综合判断。其创新药糖宁通络片是中药1.1类新药,用于治疗Ⅱ型糖尿病及并发症,#有望成为全国第一款同时在胰岛细胞功能恢复与视网膜恢复方面效果显著的中成药。相关分析如下: - 市场规模与利润预测:我国糖尿病视网膜病变患者超4000万,现有竞品羟苯磺酸钙年销售额约10亿元。若糖宁通络片凭借疗效优势抢占30%-50%市场份额,上市一年后(2027年)销售额或达15亿-25亿元。假设其毛利率达85%-90%,对应净利
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贵州百灵
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2025-07-02 06:37:13
锂电设备:固态电池中道工艺多采用一体化叠片,带来设备增量需求
锂电设备:固态电池中道工艺多采用一体化叠片,带来设备增量需求 全固态电池不适用卷绕设备,对叠片机性能&需求更高,对应更高设备价值量。叠片工艺通过对正极,固体电解质膜和负极的简单堆叠实现电池各组件的集成,无论全固态电池还是液态电池都可以用到叠片机,但由于全固态电池的固态电解质具有脆性特性,仅能使用叠片设备。同时,固态电池产线对设备的精度和稳定性要求更高,使单台设备单价更高且产能更低,单GWh全固态电池对应更高叠片设备价值量。 按照裁片与叠片的先后顺序可将叠片工艺分为分段叠片和一体化叠片,固态电池试
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利元亨
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2025-07-01 20:50:48
孩子王:上半年业绩超预期,下半年利润有望加速上涨,推荐重点关注
孩子王:上半年业绩超预期,下半年利润有望加速上涨,推荐重点关注! /玫瑰 事件:公司发布25年半年度业绩预告,预计上半年实现归母净利润1.2-1.6亿元,同比增长50%-100%;实现扣非归母净利润0.96-1.2亿元,同比增长60%-100%。预计实际增速停落在 70%-80% 区间。 其中单Q2实现归母净利润0.89-1.29亿元,同比增长30%-89%,实现扣非归母净利润0.79-1.03亿元,同比增长39%-81%。 点评: (1)公司上半年业绩大超预期,之前市场预期40%-50% 利润
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孩子王
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2025-07-01 19:51:49
光伏:“反内卷”规格再提升,光伏底部反转将至
光伏:“反内卷”规格再提升,光伏底部反转将至 林誉韬 民生电新 事件:7月1日上午,主席主持召开中央财经委员会第六次会议,会议研究了纵深推进全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展等问题。其中会议指出要聚焦重点难点,依法依规治理企业低价无序竞争,引导企业提升产品品质,推动落后产能有序退出;规范政府采购和招标投标,加强对中标结果的公平性审查;规范地方招商引资,加强招商引资信息披露。 此次会议再次强调依法依规治理企业低价无序竞争、引导企业提升产品品质、推动落后产能有序退出;规范地方招商引资、加强招商引
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隆基绿能
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2025-07-01 16:47:00
乘情绪消费东风,探结构成长新机
【招商食品 | 中期策略】乘情绪消费东风,探结构成长新机 🌟小额高频消费潜力有望持续释放,情绪消费崛起催生结构性机遇 🔹25年以来外部经济环境弱复苏、居民收入增速相对偏缓,小额高频可选消费有望成为重要选择。 🔹国内由70后-00后,消费重心逐步由家庭转向个人,消费支出中悦己含量持续提升,年轻消费群体持续壮大催生多个千亿市场。 🔹拆解情绪消费,情绪强度与持续度将影响是否存在产品溢价、消费频次与共识度影响消费量,#重点关注1)渗透率提升行业(宠物食品、威士忌、保健品等);2)传统消费新品/新
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新乳业
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2025-07-01 14:10:53
福田汽车:聚焦卡车助力业绩反转,电动转型打开长期空间
【中信汽车】福田汽车:聚焦卡车助力业绩反转,电动转型打开长期空间 公司为综合型商用车龙头、轻中重卡及三大合资公司业务蒸蒸日上 公司为综合性商用车公司,尤其是轻卡领域的龙头企业,2024年公司轻卡收入占比52%;此外公司还有中重卡/轻客/大中客/发动机等业务,中重卡业务销量排名行业第五。且与国际商用车龙头康明斯、戴姆勒、采埃孚成立合联营公司,打造重卡全产业链生态 聚焦的力量:商用车盈利(不含合资)已重回正轨、2024年该部分利润创新高 公司主业的收入和盈利都有明显周期性。公司此前在乘用车领域的投入
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福田汽车
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2025-07-01 11:31:42
国家医保局国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》
[红包]国家医保局 国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》强调了加大创新药研发支持力度,支持创新药进入基本医保目录和商保创新药目录,支持创新药临床应用,提高创新药多元支付能力等内容,政策支持力度超预期 [玫瑰]其中第一条提出,支持医保数据用于创新药研发,我们可以从中看出,现在国家层面卫健委、医保局在推的,以及巨头们想做的,都需要数据、信息化和ai投入先行。同时医疗数据流动交易应用的产业有望迎来催化,当中国tempus ai的逻辑跑通,医疗ai甚至于商保、创新药械都将迎来变化。因此后
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佳讯飞鸿
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2025-07-01 07:52:02
全球第一个托卡马克商业合同
【广发机械】此次事件,我们认为有如下重点信息提炼: #全球第一个托卡马克商业合同。此前微软与Helion签订的供电协议,主要是针对50MW级别的SMR电站,用于数据中心的供电;此次谷歌与CFS签订的200MW购电协议,针对的是ARC项目,此项目采用高温超导紧凑型托克马克方案,规划容量400MW,计划于2020年代末破土动工,2030年代初投入运营,旨在建设全球首座商业聚变电厂。 #高温超导加速了托卡马克商业化。如同我们之前强调的,相比铌钛、铌三锡等低温超导以及铋系的第一代高温超导材料,二代高温超
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旭光电子
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