能源局：近日，我国多地出现持续高温，带动用电负荷快速增长。7月4日，全国最大电力负荷达到14.65亿千瓦，同比增长接近1.5亿千瓦，创历史新高。其中，华东电网负荷达4.22亿千瓦，空调负荷占比约37%。21世纪经济报道：据悉，7月3日，工信部组织的第十五次制造企业座谈会聚焦光伏行业。一位参会企业负责

(财通证券)稀土，何以成为反制“杀手锏”？（一）稀土为何如此重要？稀土元素包括元素周期表中从镧到镥的 15 种镧系元素，以及过渡金属钪和钇。根据原子序数可以分为轻、重两类，其中重稀土元素更加稀少，提取工业也更加复杂。稀土是军事领域和新经济产业的必需品。稀土质地较软，延展性好，不仅被用作化学反应的催化

2025年全国三胎补贴总额预计将达2800亿元。国家财政部数据显示，2025年中央财政专门设立”人口发展支持专项资金"1000亿元，主要用于支持地方落实三胎补贴政策。近期三胎国家补贴政策即将出合。三胎国补之后各省市的的地方补贴政策也会陆续出台。    &nbs

(中诚信国际)蒋螣，应治亚为减少存量土地、改善供求、增强市场流动性以稳定房地产市场，国家出台系列政策允许专项债券用于土地储备收购，并进一步细化资金使用、审核等安排。政策落地后各地积极响应，截至6月22日已公示超4,200块宗地收储计划，资金规模近4,777亿元，目前已发行专项债仅占公示规模的36%，

(国盛)作者：熊园，刘新宇，杨涛回顾上半年，不确定性多、预期差大，关税是最大扰动，我国宏观环境整体呈现“经济强韧性、政策有定力、资产高波动”的特征。　　展望下半年，我国经济、政策、资产基准情形应是：外需压力可能显著加大、内需延续偏弱；鉴于上半年GDP增速有望在5.2%左右偏高水平，预示下半年GDP增

盘中发酵1、摩尔线程和沐曦上会，招股书均已披露谷歌宣布与联邦聚变系统公司签署核聚变商业购电协议物管通知受台湾出口管制限制，Fab1DST Slury(料号:M2701505,AGC-TW) 暂停供货，存货仅剩5个月用量。三超新材、康达新材电子布市场需求强劲，未来市场空间巨大。电子布市场空间测算：GB

作者： 张夏，涂婧清，陈星宇当前中国经济总需求增速结束三年低迷和下行，进入增速稳定波动率降低的新时代，市场正在消灭高内在回报率股票，从而引发A股重新估值，叠加下半年增量资金有望形成正反馈机制，A股有望进入牛市第二阶段。股票类型选择上，选择高内在回报率高的质量类股票例如300质量、500质量成长等指数

作者：樊志远(国金电子)投资逻辑光刻机是晶圆制造最核心设备之一，技术难度最高且当前国产化率最低。在半导体制造领域，光刻机是延续摩尔定律的核心装备。当前最高端的产品为ASML研发的EUV光刻机，能支持7nm甚至更先进工艺，是延续摩尔定律的核心突破，正推动半导体产业持续迭代。全球光刻机市场呈现出明显的寡

证券时报：6月28日，网上流传比亚迪即将启动新购车政策的图片，显示7月1日起此前报价方案、政策将全部作废。对此，比亚迪未正式回应，但北京某门店销售员证实图片内容为真，并表示7月会有新销售政策。环球网：德国要求苹果和谷歌公司从其在德国的应用商店下架中国初创公司自主研发的人工智能（AI）大语言模型“深度

 18个题材星辰大海,都是A杀宿命,半年报过渡阶段2024半年报轨迹==》》》7月1日林州重机同比51%,隔天涨停再隔天涨停7月2日誉衡药业同比253%,隔天一字再隔天下杀7月3日世运电路同比40-60%,隔天涨停,再隔天闪崩7月3日迪贝电气同比157%,隔天涨停,再隔天脉冲7月3日神通科

央行：建议加大货币政策调控强度，引导金融机构加大货币信贷投放力度；要实施好适度宽松的货币政策，加强逆周期调节；加力支持科技创新、提振消费，探索常态化的制度安排维护资本市场稳定；把做强国内大循环摆到更加突出的位置。证监会：近日对越博动力涉嫌信息披露违法违规行为依法作出行政处罚事先告知，除拟对上市公司及

(华金证券)策略——提振消费政策可能进一步支撑股市（一）重点强调：财政货币政策协同，保民生，优化消费支付等供需两端齐发力，强调财政货币政策协同，保民生，加大金融支持力度，优化消费支等。（二）对市场影响偏正面，关注券商、保险、计算机等行业1.市场趋势：偏正面，可能进一步支撑市场情绪短期视角下，政策落地

一、HBM 量产：AI 算力的「心脏」与存储产业链的「重构器」在 AI 大模型训练与推理的算力竞赛中，HBM已成为不可替代的核心组件。一片 HBM 通过 3D 堆叠技术集成多层 DRAM 芯片，其带宽可达传统 DDR5 的 10 倍以上，是支撑英伟达 H100 等旗舰 GPU 的「血液」。从产业链角

一、HBM 量产：AI 算力的「心脏」与存储产业链的「重构器」在 AI 大模型训练与推理的算力竞赛中，HBM已成为不可替代的核心组件。一片 HBM 通过 3D 堆叠技术集成多层 DRAM 芯片，其带宽可达传统 DDR5 的 10 倍以上，是支撑英伟达 H100 等旗舰 GPU 的「血液」。从产业链角

方奕，黄维驰，苏微中国股市“转型牛”的格局越来越清晰，战略看多2025: 1)遍历冲击和出清调整后，投资人对经济形势的认识已然充分，其对估值收缩的边际影响减小; 2)股票价格反应的是投资者对未来的预期，而预期变动的主要矛盾，已经从经济周期的波动，转变为贴现率的下降，尤其是无风险利率与风险认识的系统性

能源局：近日，我国多地出现持续高温，带动用电负荷快速增长。7月4日，全国最大电力负荷达到14.65亿千瓦，同比增长接近1.5亿千瓦，创历史新高。其中，华东电网负荷达4.22亿千瓦，空调负荷占比约37%。21世纪经济报道：据悉，7月3日，工信部组织的第十五次制造企业座谈会聚焦光伏行业。一位参会企业负责

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2025年全国三胎补贴总额预计将达2800亿元。国家财政部数据显示，2025年中央财政专门设立”人口发展支持专项资金"1000亿元，主要用于支持地方落实三胎补贴政策。近期三胎国家补贴政策即将出合。三胎国补之后各省市的的地方补贴政策也会陆续出台。    &nbs

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作者：樊志远(国金电子)投资逻辑光刻机是晶圆制造最核心设备之一，技术难度最高且当前国产化率最低。在半导体制造领域，光刻机是延续摩尔定律的核心装备。当前最高端的产品为ASML研发的EUV光刻机，能支持7nm甚至更先进工艺，是延续摩尔定律的核心突破，正推动半导体产业持续迭代。全球光刻机市场呈现出明显的寡

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央行：建议加大货币政策调控强度，引导金融机构加大货币信贷投放力度；要实施好适度宽松的货币政策，加强逆周期调节；加力支持科技创新、提振消费，探索常态化的制度安排维护资本市场稳定；把做强国内大循环摆到更加突出的位置。证监会：近日对越博动力涉嫌信息披露违法违规行为依法作出行政处罚事先告知，除拟对上市公司及

(华金证券)策略——提振消费政策可能进一步支撑股市（一）重点强调：财政货币政策协同，保民生，优化消费支付等供需两端齐发力，强调财政货币政策协同，保民生，加大金融支持力度，优化消费支等。（二）对市场影响偏正面，关注券商、保险、计算机等行业1.市场趋势：偏正面，可能进一步支撑市场情绪短期视角下，政策落地

一、HBM 量产：AI 算力的「心脏」与存储产业链的「重构器」在 AI 大模型训练与推理的算力竞赛中，HBM已成为不可替代的核心组件。一片 HBM 通过 3D 堆叠技术集成多层 DRAM 芯片，其带宽可达传统 DDR5 的 10 倍以上，是支撑英伟达 H100 等旗舰 GPU 的「血液」。从产业链角

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央行：建议加大货币政策调控强度，引导金融机构加大货币信贷投放力度；要实施好适度宽松的货币政策，加强逆周期调节；加力支持科技创新、提振消费，探索常态化的制度安排维护资本市场稳定；把做强国内大循环摆到更加突出的位置。证监会：近日对越博动力涉嫌信息披露违法违规行为依法作出行政处罚事先告知，除拟对上市公司及

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一、HBM 量产：AI 算力的「心脏」与存储产业链的「重构器」在 AI 大模型训练与推理的算力竞赛中，HBM已成为不可替代的核心组件。一片 HBM 通过 3D 堆叠技术集成多层 DRAM 芯片，其带宽可达传统 DDR5 的 10 倍以上，是支撑英伟达 H100 等旗舰 GPU 的「血液」。从产业链角

一、HBM 量产：AI 算力的「心脏」与存储产业链的「重构器」在 AI 大模型训练与推理的算力竞赛中，HBM已成为不可替代的核心组件。一片 HBM 通过 3D 堆叠技术集成多层 DRAM 芯片，其带宽可达传统 DDR5 的 10 倍以上，是支撑英伟达 H100 等旗舰 GPU 的「血液」。从产业链角

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能源局：近日，我国多地出现持续高温，带动用电负荷快速增长。7月4日，全国最大电力负荷达到14.65亿千瓦，同比增长接近1.5亿千瓦，创历史新高。其中，华东电网负荷达4.22亿千瓦，空调负荷占比约37%。21世纪经济报道：据悉，7月3日，工信部组织的第十五次制造企业座谈会聚焦光伏行业。一位参会企业负责

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作者：樊志远(国金电子)投资逻辑光刻机是晶圆制造最核心设备之一，技术难度最高且当前国产化率最低。在半导体制造领域，光刻机是延续摩尔定律的核心装备。当前最高端的产品为ASML研发的EUV光刻机，能支持7nm甚至更先进工艺，是延续摩尔定律的核心突破，正推动半导体产业持续迭代。全球光刻机市场呈现出明显的寡

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一、HBM 量产：AI 算力的「心脏」与存储产业链的「重构器」在 AI 大模型训练与推理的算力竞赛中，HBM已成为不可替代的核心组件。一片 HBM 通过 3D 堆叠技术集成多层 DRAM 芯片，其带宽可达传统 DDR5 的 10 倍以上，是支撑英伟达 H100 等旗舰 GPU 的「血液」。从产业链角

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方奕，黄维驰，苏微中国股市“转型牛”的格局越来越清晰，战略看多2025: 1)遍历冲击和出清调整后，投资人对经济形势的认识已然充分，其对估值收缩的边际影响减小; 2)股票价格反应的是投资者对未来的预期，而预期变动的主要矛盾，已经从经济周期的波动，转变为贴现率的下降，尤其是无风险利率与风险认识的系统性