作者：杨松，曹文清(天凤医药)◆中国创新药投资十年复盘：（1）政策十年：监管改革重塑产业生态：创新药的发展离不开政策扶持。2015年7月22日的临床试验数据自查核查拉开了改革序幕。随后44号文重新定义了新药和仿制药，在中国医药历史上起转折性的意义；2018年后，资本与创新药支持政策共振，推动创新药市

(浙商证券)雅鲁藏布江下游水电工程解读：时间的玫瑰，宏观思维看超大工程（一）雅下水电工程情况介绍2025年7月19日，雅鲁藏布江下游水电工程（简称雅下水电工程）在西藏自治区林芝市正式开工，国务院总理李强出席仪式，国家发改委、项目业主中国雅江集团、项目参研参试参建单位代表中国电建、西藏自治区主要负责人

(国元证券)龚斯闻，楼珈利报告要点：低空经济万亿市场开启，2026年规模破万亿根据赛迪智库数据，2023年中国低空经济规模达5059.5亿元（增速33.8%），预计2026年突破万亿，复合增长率约30%。飞行器制造与运营服务占比55%（主导），供应链、消费、交通等占40%，基础设施潜力待释放。中美引

作者：李泽VLA模型具备成为具身智能基础模型潜力。视觉-语言-动作模型（VLA）代表一类旨在处理多模态输入与输出的模型，通用性是VLA模型的核心特点之一，体现在其以多模态大语言模型为底座，具备“理解万物”的能力，VLA模型的理解能力和多任务泛化能力让模型在不同的应用场景中具备出色表现，展现出超越自动

经济参考网：7月18日，突然多家自媒体发布信息称“浙江省纪委国资公安等5部门通告追溯娃哈哈20年资金流向”，一时间该消息不断在网络蔓延。从有关部门获悉，上述消息为假消息。LMArena：开源模型与闭源模型的竞争进一步升级。在全球开源模型排行榜中，KimiK2、DeepSeekR1、Qwen3等3个来

工信部：将持续落实铜、铝、黄金产业高质量发展实施方案，印发实施新一轮有色金属行业稳增长工作方案；鼓励有色金属新材料、绿色低碳工艺技术创新，建设一批绿色矿山、绿色工厂和绿色工业园区，培育数字化转型典型场景、标杆工厂和标杆企业，推进人工智能技术与行业深度融合。市场监管总局：约谈饿了么、美团、京东三家平台

盘中发酵1、OpenAI 发布Agent。南兴股份科思创不可抗力停产，万华化学TDI大厂7月份其直销渠道打款价再次上调4500元/吨至18500元/吨。沧州大化商务部：“十五五”期间将继续减少服务消费领域的限制性措施昇腾384超节点真机将亮相WAIC2025。恒为科技智元机器人将携手德马科技展示世界

(东海证券)商俭政策叠加资金推动人形机器人加速落地。2025年政府工作报告中，具身智能首次被写入，被列为未来产业培育的重点方向，成为我国制造业升级的重要抓手。国内外巨头纷纷投资入局，为人形机器人领域注入了大量资金与资源，资金与政策推动加速行业的技术进步与成熟，人形机器人产业迎来了重要的转折点和变革机

目前题材高标打一波6板7板熄火，后排A杀， 高标走N字形状多少天取决于板块的生命力支撑，高标N字形期间有低位补涨轮流值班提供板块活力。 高标N字形有分大小，中京电子多个N字。亚玛顿N字比较小，同样反内卷的柳钢股份是否A杀也是信号灯。 举例1= 之前的固态电池 刚刚启动时  国轩高科是个锚定点 举例2

作者：解慧新日本于2021年正式迈入以精神满足为核心的第五消费时代，由经济、人口结构与家庭形态三要素共同催化。2021年起日本迈入悦己消费与自我实现的第五消费时代，消费者从追求物质满足转向注重真实感、情感价值与自我实现，消费不再仅仅是商品或服务的获取，更是个人生活态度、文化认同和情绪反馈的载体。背后

作者： 童非(浙商深度)投资要点液冷介绍：冷板式液冷为当下主流，多线并进重构解决方案液冷技术可以分为直接接触式和间接接触式两种，直接接触式包括单相浸没式液冷、两相浸没式液冷、喷淋式液冷；间接接触式包括单相冷板式液冷、两相冷板式液冷。多条液冷技术路线快速发展，针对不同应用场景各具优势，其中单相冷板式液

(申万宏源)国内——“反内卷”，被低估的决心（一）本轮“反内卷”，有何不同？中央财经委员会第六次会议召开，以纵深推进全国统一大市场建设为主题，为“综合整治内卷式竞争”政策部署指明方向。相比过往，本轮“反内卷”或站位更高，覆盖面更广，协同性更强。企业视角看，本轮“内卷”涉及行业，多为中下游、且多行业民

作者：赵阳，夏瀛韬，杨楠(国投计算机)7月10日，上海市国资委党委召开中心组学习会，围绕加密货币与稳定币的发展趋势及应对策略开展学习。此前7月2日，上海数据交易交所在财政部主管的中央级财经媒体发表署名文章《RDA：数据要素价值化探索》，首次提出RDA（Real Data Assets）新范式，以期构

(网络纪要，审慎查阅，仅转发，不代表任何投资建议，信披问题请私信联系删除)  【RDA】目前有数据资产上链可能性的:1.上海钢联 钢铁产业数据!2$中国科传 版权数据+中字头核心资产3视觉中国 图片版权数据4德生科技 社保数据5中远海科 海运数据6湘邮科技 邮政数据7国新健康 医保数据8

标普全球林怀滨：电池成本下降，叠加销量快速上升的规模效应，推动了纯电车企利润率快速上升，预计未来2-3年将有一批新能源车企业迎来盈亏平衡浪潮。非豪华新能源品牌的盈亏平衡点大概年销量在50万辆左右；豪华新能源品牌约在35万辆左右。克而瑞：二季度以来，二手房成交热度稳步回落。居民当前购买力，主要呈现出以

作者：杨松，曹文清(天凤医药)◆中国创新药投资十年复盘：（1）政策十年：监管改革重塑产业生态：创新药的发展离不开政策扶持。2015年7月22日的临床试验数据自查核查拉开了改革序幕。随后44号文重新定义了新药和仿制药，在中国医药历史上起转折性的意义；2018年后，资本与创新药支持政策共振，推动创新药市

(浙商证券)雅鲁藏布江下游水电工程解读：时间的玫瑰，宏观思维看超大工程（一）雅下水电工程情况介绍2025年7月19日，雅鲁藏布江下游水电工程（简称雅下水电工程）在西藏自治区林芝市正式开工，国务院总理李强出席仪式，国家发改委、项目业主中国雅江集团、项目参研参试参建单位代表中国电建、西藏自治区主要负责人

(国元证券)龚斯闻，楼珈利报告要点：低空经济万亿市场开启，2026年规模破万亿根据赛迪智库数据，2023年中国低空经济规模达5059.5亿元（增速33.8%），预计2026年突破万亿，复合增长率约30%。飞行器制造与运营服务占比55%（主导），供应链、消费、交通等占40%，基础设施潜力待释放。中美引

作者：李泽VLA模型具备成为具身智能基础模型潜力。视觉-语言-动作模型（VLA）代表一类旨在处理多模态输入与输出的模型，通用性是VLA模型的核心特点之一，体现在其以多模态大语言模型为底座，具备“理解万物”的能力，VLA模型的理解能力和多任务泛化能力让模型在不同的应用场景中具备出色表现，展现出超越自动

经济参考网：7月18日，突然多家自媒体发布信息称“浙江省纪委国资公安等5部门通告追溯娃哈哈20年资金流向”，一时间该消息不断在网络蔓延。从有关部门获悉，上述消息为假消息。LMArena：开源模型与闭源模型的竞争进一步升级。在全球开源模型排行榜中，KimiK2、DeepSeekR1、Qwen3等3个来

工信部：将持续落实铜、铝、黄金产业高质量发展实施方案，印发实施新一轮有色金属行业稳增长工作方案；鼓励有色金属新材料、绿色低碳工艺技术创新，建设一批绿色矿山、绿色工厂和绿色工业园区，培育数字化转型典型场景、标杆工厂和标杆企业，推进人工智能技术与行业深度融合。市场监管总局：约谈饿了么、美团、京东三家平台

盘中发酵1、OpenAI 发布Agent。南兴股份科思创不可抗力停产，万华化学TDI大厂7月份其直销渠道打款价再次上调4500元/吨至18500元/吨。沧州大化商务部：“十五五”期间将继续减少服务消费领域的限制性措施昇腾384超节点真机将亮相WAIC2025。恒为科技智元机器人将携手德马科技展示世界

(东海证券)商俭政策叠加资金推动人形机器人加速落地。2025年政府工作报告中，具身智能首次被写入，被列为未来产业培育的重点方向，成为我国制造业升级的重要抓手。国内外巨头纷纷投资入局，为人形机器人领域注入了大量资金与资源，资金与政策推动加速行业的技术进步与成熟，人形机器人产业迎来了重要的转折点和变革机

目前题材高标打一波6板7板熄火，后排A杀， 高标走N字形状多少天取决于板块的生命力支撑，高标N字形期间有低位补涨轮流值班提供板块活力。 高标N字形有分大小，中京电子多个N字。亚玛顿N字比较小，同样反内卷的柳钢股份是否A杀也是信号灯。 举例1= 之前的固态电池 刚刚启动时  国轩高科是个锚定点 举例2

作者：解慧新日本于2021年正式迈入以精神满足为核心的第五消费时代，由经济、人口结构与家庭形态三要素共同催化。2021年起日本迈入悦己消费与自我实现的第五消费时代，消费者从追求物质满足转向注重真实感、情感价值与自我实现，消费不再仅仅是商品或服务的获取，更是个人生活态度、文化认同和情绪反馈的载体。背后

作者： 童非(浙商深度)投资要点液冷介绍：冷板式液冷为当下主流，多线并进重构解决方案液冷技术可以分为直接接触式和间接接触式两种，直接接触式包括单相浸没式液冷、两相浸没式液冷、喷淋式液冷；间接接触式包括单相冷板式液冷、两相冷板式液冷。多条液冷技术路线快速发展，针对不同应用场景各具优势，其中单相冷板式液

(申万宏源)国内——“反内卷”，被低估的决心（一）本轮“反内卷”，有何不同？中央财经委员会第六次会议召开，以纵深推进全国统一大市场建设为主题，为“综合整治内卷式竞争”政策部署指明方向。相比过往，本轮“反内卷”或站位更高，覆盖面更广，协同性更强。企业视角看，本轮“内卷”涉及行业，多为中下游、且多行业民

作者：赵阳，夏瀛韬，杨楠(国投计算机)7月10日，上海市国资委党委召开中心组学习会，围绕加密货币与稳定币的发展趋势及应对策略开展学习。此前7月2日，上海数据交易交所在财政部主管的中央级财经媒体发表署名文章《RDA：数据要素价值化探索》，首次提出RDA（Real Data Assets）新范式，以期构

(网络纪要，审慎查阅，仅转发，不代表任何投资建议，信披问题请私信联系删除)  【RDA】目前有数据资产上链可能性的:1.上海钢联 钢铁产业数据!2$中国科传 版权数据+中字头核心资产3视觉中国 图片版权数据4德生科技 社保数据5中远海科 海运数据6湘邮科技 邮政数据7国新健康 医保数据8

标普全球林怀滨：电池成本下降，叠加销量快速上升的规模效应，推动了纯电车企利润率快速上升，预计未来2-3年将有一批新能源车企业迎来盈亏平衡浪潮。非豪华新能源品牌的盈亏平衡点大概年销量在50万辆左右；豪华新能源品牌约在35万辆左右。克而瑞：二季度以来，二手房成交热度稳步回落。居民当前购买力，主要呈现出以

作者：杨松，曹文清(天凤医药)◆中国创新药投资十年复盘：（1）政策十年：监管改革重塑产业生态：创新药的发展离不开政策扶持。2015年7月22日的临床试验数据自查核查拉开了改革序幕。随后44号文重新定义了新药和仿制药，在中国医药历史上起转折性的意义；2018年后，资本与创新药支持政策共振，推动创新药市

(浙商证券)雅鲁藏布江下游水电工程解读：时间的玫瑰，宏观思维看超大工程（一）雅下水电工程情况介绍2025年7月19日，雅鲁藏布江下游水电工程（简称雅下水电工程）在西藏自治区林芝市正式开工，国务院总理李强出席仪式，国家发改委、项目业主中国雅江集团、项目参研参试参建单位代表中国电建、西藏自治区主要负责人

(国元证券)龚斯闻，楼珈利报告要点：低空经济万亿市场开启，2026年规模破万亿根据赛迪智库数据，2023年中国低空经济规模达5059.5亿元（增速33.8%），预计2026年突破万亿，复合增长率约30%。飞行器制造与运营服务占比55%（主导），供应链、消费、交通等占40%，基础设施潜力待释放。中美引

作者：李泽VLA模型具备成为具身智能基础模型潜力。视觉-语言-动作模型（VLA）代表一类旨在处理多模态输入与输出的模型，通用性是VLA模型的核心特点之一，体现在其以多模态大语言模型为底座，具备“理解万物”的能力，VLA模型的理解能力和多任务泛化能力让模型在不同的应用场景中具备出色表现，展现出超越自动

经济参考网：7月18日，突然多家自媒体发布信息称“浙江省纪委国资公安等5部门通告追溯娃哈哈20年资金流向”，一时间该消息不断在网络蔓延。从有关部门获悉，上述消息为假消息。LMArena：开源模型与闭源模型的竞争进一步升级。在全球开源模型排行榜中，KimiK2、DeepSeekR1、Qwen3等3个来

工信部：将持续落实铜、铝、黄金产业高质量发展实施方案，印发实施新一轮有色金属行业稳增长工作方案；鼓励有色金属新材料、绿色低碳工艺技术创新，建设一批绿色矿山、绿色工厂和绿色工业园区，培育数字化转型典型场景、标杆工厂和标杆企业，推进人工智能技术与行业深度融合。市场监管总局：约谈饿了么、美团、京东三家平台

盘中发酵1、OpenAI 发布Agent。南兴股份科思创不可抗力停产，万华化学TDI大厂7月份其直销渠道打款价再次上调4500元/吨至18500元/吨。沧州大化商务部：“十五五”期间将继续减少服务消费领域的限制性措施昇腾384超节点真机将亮相WAIC2025。恒为科技智元机器人将携手德马科技展示世界

(东海证券)商俭政策叠加资金推动人形机器人加速落地。2025年政府工作报告中，具身智能首次被写入，被列为未来产业培育的重点方向，成为我国制造业升级的重要抓手。国内外巨头纷纷投资入局，为人形机器人领域注入了大量资金与资源，资金与政策推动加速行业的技术进步与成熟，人形机器人产业迎来了重要的转折点和变革机

目前题材高标打一波6板7板熄火，后排A杀， 高标走N字形状多少天取决于板块的生命力支撑，高标N字形期间有低位补涨轮流值班提供板块活力。 高标N字形有分大小，中京电子多个N字。亚玛顿N字比较小，同样反内卷的柳钢股份是否A杀也是信号灯。 举例1= 之前的固态电池 刚刚启动时  国轩高科是个锚定点 举例2

作者：解慧新日本于2021年正式迈入以精神满足为核心的第五消费时代，由经济、人口结构与家庭形态三要素共同催化。2021年起日本迈入悦己消费与自我实现的第五消费时代，消费者从追求物质满足转向注重真实感、情感价值与自我实现，消费不再仅仅是商品或服务的获取，更是个人生活态度、文化认同和情绪反馈的载体。背后

作者： 童非(浙商深度)投资要点液冷介绍：冷板式液冷为当下主流，多线并进重构解决方案液冷技术可以分为直接接触式和间接接触式两种，直接接触式包括单相浸没式液冷、两相浸没式液冷、喷淋式液冷；间接接触式包括单相冷板式液冷、两相冷板式液冷。多条液冷技术路线快速发展，针对不同应用场景各具优势，其中单相冷板式液

(申万宏源)国内——“反内卷”，被低估的决心（一）本轮“反内卷”，有何不同？中央财经委员会第六次会议召开，以纵深推进全国统一大市场建设为主题，为“综合整治内卷式竞争”政策部署指明方向。相比过往，本轮“反内卷”或站位更高，覆盖面更广，协同性更强。企业视角看，本轮“内卷”涉及行业，多为中下游、且多行业民

作者：赵阳，夏瀛韬，杨楠(国投计算机)7月10日，上海市国资委党委召开中心组学习会，围绕加密货币与稳定币的发展趋势及应对策略开展学习。此前7月2日，上海数据交易交所在财政部主管的中央级财经媒体发表署名文章《RDA：数据要素价值化探索》，首次提出RDA（Real Data Assets）新范式，以期构

(网络纪要，审慎查阅，仅转发，不代表任何投资建议，信披问题请私信联系删除)  【RDA】目前有数据资产上链可能性的:1.上海钢联 钢铁产业数据!2$中国科传 版权数据+中字头核心资产3视觉中国 图片版权数据4德生科技 社保数据5中远海科 海运数据6湘邮科技 邮政数据7国新健康 医保数据8

标普全球林怀滨：电池成本下降，叠加销量快速上升的规模效应，推动了纯电车企利润率快速上升，预计未来2-3年将有一批新能源车企业迎来盈亏平衡浪潮。非豪华新能源品牌的盈亏平衡点大概年销量在50万辆左右；豪华新能源品牌约在35万辆左右。克而瑞：二季度以来，二手房成交热度稳步回落。居民当前购买力，主要呈现出以

作者：杨松，曹文清(天凤医药)◆中国创新药投资十年复盘：（1）政策十年：监管改革重塑产业生态：创新药的发展离不开政策扶持。2015年7月22日的临床试验数据自查核查拉开了改革序幕。随后44号文重新定义了新药和仿制药，在中国医药历史上起转折性的意义；2018年后，资本与创新药支持政策共振，推动创新药市

(浙商证券)雅鲁藏布江下游水电工程解读：时间的玫瑰，宏观思维看超大工程（一）雅下水电工程情况介绍2025年7月19日，雅鲁藏布江下游水电工程（简称雅下水电工程）在西藏自治区林芝市正式开工，国务院总理李强出席仪式，国家发改委、项目业主中国雅江集团、项目参研参试参建单位代表中国电建、西藏自治区主要负责人

(国元证券)龚斯闻，楼珈利报告要点：低空经济万亿市场开启，2026年规模破万亿根据赛迪智库数据，2023年中国低空经济规模达5059.5亿元（增速33.8%），预计2026年突破万亿，复合增长率约30%。飞行器制造与运营服务占比55%（主导），供应链、消费、交通等占40%，基础设施潜力待释放。中美引

作者：李泽VLA模型具备成为具身智能基础模型潜力。视觉-语言-动作模型（VLA）代表一类旨在处理多模态输入与输出的模型，通用性是VLA模型的核心特点之一，体现在其以多模态大语言模型为底座，具备“理解万物”的能力，VLA模型的理解能力和多任务泛化能力让模型在不同的应用场景中具备出色表现，展现出超越自动

经济参考网：7月18日，突然多家自媒体发布信息称“浙江省纪委国资公安等5部门通告追溯娃哈哈20年资金流向”，一时间该消息不断在网络蔓延。从有关部门获悉，上述消息为假消息。LMArena：开源模型与闭源模型的竞争进一步升级。在全球开源模型排行榜中，KimiK2、DeepSeekR1、Qwen3等3个来

工信部：将持续落实铜、铝、黄金产业高质量发展实施方案，印发实施新一轮有色金属行业稳增长工作方案；鼓励有色金属新材料、绿色低碳工艺技术创新，建设一批绿色矿山、绿色工厂和绿色工业园区，培育数字化转型典型场景、标杆工厂和标杆企业，推进人工智能技术与行业深度融合。市场监管总局：约谈饿了么、美团、京东三家平台

盘中发酵1、OpenAI 发布Agent。南兴股份科思创不可抗力停产，万华化学TDI大厂7月份其直销渠道打款价再次上调4500元/吨至18500元/吨。沧州大化商务部：“十五五”期间将继续减少服务消费领域的限制性措施昇腾384超节点真机将亮相WAIC2025。恒为科技智元机器人将携手德马科技展示世界

(东海证券)商俭政策叠加资金推动人形机器人加速落地。2025年政府工作报告中，具身智能首次被写入，被列为未来产业培育的重点方向，成为我国制造业升级的重要抓手。国内外巨头纷纷投资入局，为人形机器人领域注入了大量资金与资源，资金与政策推动加速行业的技术进步与成熟，人形机器人产业迎来了重要的转折点和变革机

目前题材高标打一波6板7板熄火，后排A杀， 高标走N字形状多少天取决于板块的生命力支撑，高标N字形期间有低位补涨轮流值班提供板块活力。 高标N字形有分大小，中京电子多个N字。亚玛顿N字比较小，同样反内卷的柳钢股份是否A杀也是信号灯。 举例1= 之前的固态电池 刚刚启动时  国轩高科是个锚定点 举例2

作者：解慧新日本于2021年正式迈入以精神满足为核心的第五消费时代，由经济、人口结构与家庭形态三要素共同催化。2021年起日本迈入悦己消费与自我实现的第五消费时代，消费者从追求物质满足转向注重真实感、情感价值与自我实现，消费不再仅仅是商品或服务的获取，更是个人生活态度、文化认同和情绪反馈的载体。背后

作者： 童非(浙商深度)投资要点液冷介绍：冷板式液冷为当下主流，多线并进重构解决方案液冷技术可以分为直接接触式和间接接触式两种，直接接触式包括单相浸没式液冷、两相浸没式液冷、喷淋式液冷；间接接触式包括单相冷板式液冷、两相冷板式液冷。多条液冷技术路线快速发展，针对不同应用场景各具优势，其中单相冷板式液

(申万宏源)国内——“反内卷”，被低估的决心（一）本轮“反内卷”，有何不同？中央财经委员会第六次会议召开，以纵深推进全国统一大市场建设为主题，为“综合整治内卷式竞争”政策部署指明方向。相比过往，本轮“反内卷”或站位更高，覆盖面更广，协同性更强。企业视角看，本轮“内卷”涉及行业，多为中下游、且多行业民

作者：赵阳，夏瀛韬，杨楠(国投计算机)7月10日，上海市国资委党委召开中心组学习会，围绕加密货币与稳定币的发展趋势及应对策略开展学习。此前7月2日，上海数据交易交所在财政部主管的中央级财经媒体发表署名文章《RDA：数据要素价值化探索》，首次提出RDA（Real Data Assets）新范式，以期构

(网络纪要，审慎查阅，仅转发，不代表任何投资建议，信披问题请私信联系删除)  【RDA】目前有数据资产上链可能性的:1.上海钢联 钢铁产业数据!2$中国科传 版权数据+中字头核心资产3视觉中国 图片版权数据4德生科技 社保数据5中远海科 海运数据6湘邮科技 邮政数据7国新健康 医保数据8

标普全球林怀滨：电池成本下降，叠加销量快速上升的规模效应，推动了纯电车企利润率快速上升，预计未来2-3年将有一批新能源车企业迎来盈亏平衡浪潮。非豪华新能源品牌的盈亏平衡点大概年销量在50万辆左右；豪华新能源品牌约在35万辆左右。克而瑞：二季度以来，二手房成交热度稳步回落。居民当前购买力，主要呈现出以

作者：杨松，曹文清(天凤医药)◆中国创新药投资十年复盘：（1）政策十年：监管改革重塑产业生态：创新药的发展离不开政策扶持。2015年7月22日的临床试验数据自查核查拉开了改革序幕。随后44号文重新定义了新药和仿制药，在中国医药历史上起转折性的意义；2018年后，资本与创新药支持政策共振，推动创新药市

(浙商证券)雅鲁藏布江下游水电工程解读：时间的玫瑰，宏观思维看超大工程（一）雅下水电工程情况介绍2025年7月19日，雅鲁藏布江下游水电工程（简称雅下水电工程）在西藏自治区林芝市正式开工，国务院总理李强出席仪式，国家发改委、项目业主中国雅江集团、项目参研参试参建单位代表中国电建、西藏自治区主要负责人

(国元证券)龚斯闻，楼珈利报告要点：低空经济万亿市场开启，2026年规模破万亿根据赛迪智库数据，2023年中国低空经济规模达5059.5亿元（增速33.8%），预计2026年突破万亿，复合增长率约30%。飞行器制造与运营服务占比55%（主导），供应链、消费、交通等占40%，基础设施潜力待释放。中美引

作者：李泽VLA模型具备成为具身智能基础模型潜力。视觉-语言-动作模型（VLA）代表一类旨在处理多模态输入与输出的模型，通用性是VLA模型的核心特点之一，体现在其以多模态大语言模型为底座，具备“理解万物”的能力，VLA模型的理解能力和多任务泛化能力让模型在不同的应用场景中具备出色表现，展现出超越自动

经济参考网：7月18日，突然多家自媒体发布信息称“浙江省纪委国资公安等5部门通告追溯娃哈哈20年资金流向”，一时间该消息不断在网络蔓延。从有关部门获悉，上述消息为假消息。LMArena：开源模型与闭源模型的竞争进一步升级。在全球开源模型排行榜中，KimiK2、DeepSeekR1、Qwen3等3个来

工信部：将持续落实铜、铝、黄金产业高质量发展实施方案，印发实施新一轮有色金属行业稳增长工作方案；鼓励有色金属新材料、绿色低碳工艺技术创新，建设一批绿色矿山、绿色工厂和绿色工业园区，培育数字化转型典型场景、标杆工厂和标杆企业，推进人工智能技术与行业深度融合。市场监管总局：约谈饿了么、美团、京东三家平台

盘中发酵1、OpenAI 发布Agent。南兴股份科思创不可抗力停产，万华化学TDI大厂7月份其直销渠道打款价再次上调4500元/吨至18500元/吨。沧州大化商务部：“十五五”期间将继续减少服务消费领域的限制性措施昇腾384超节点真机将亮相WAIC2025。恒为科技智元机器人将携手德马科技展示世界

(东海证券)商俭政策叠加资金推动人形机器人加速落地。2025年政府工作报告中，具身智能首次被写入，被列为未来产业培育的重点方向，成为我国制造业升级的重要抓手。国内外巨头纷纷投资入局，为人形机器人领域注入了大量资金与资源，资金与政策推动加速行业的技术进步与成熟，人形机器人产业迎来了重要的转折点和变革机

目前题材高标打一波6板7板熄火，后排A杀， 高标走N字形状多少天取决于板块的生命力支撑，高标N字形期间有低位补涨轮流值班提供板块活力。 高标N字形有分大小，中京电子多个N字。亚玛顿N字比较小，同样反内卷的柳钢股份是否A杀也是信号灯。 举例1= 之前的固态电池 刚刚启动时  国轩高科是个锚定点 举例2

作者：解慧新日本于2021年正式迈入以精神满足为核心的第五消费时代，由经济、人口结构与家庭形态三要素共同催化。2021年起日本迈入悦己消费与自我实现的第五消费时代，消费者从追求物质满足转向注重真实感、情感价值与自我实现，消费不再仅仅是商品或服务的获取，更是个人生活态度、文化认同和情绪反馈的载体。背后

作者： 童非(浙商深度)投资要点液冷介绍：冷板式液冷为当下主流，多线并进重构解决方案液冷技术可以分为直接接触式和间接接触式两种，直接接触式包括单相浸没式液冷、两相浸没式液冷、喷淋式液冷；间接接触式包括单相冷板式液冷、两相冷板式液冷。多条液冷技术路线快速发展，针对不同应用场景各具优势，其中单相冷板式液

(申万宏源)国内——“反内卷”，被低估的决心（一）本轮“反内卷”，有何不同？中央财经委员会第六次会议召开，以纵深推进全国统一大市场建设为主题，为“综合整治内卷式竞争”政策部署指明方向。相比过往，本轮“反内卷”或站位更高，覆盖面更广，协同性更强。企业视角看，本轮“内卷”涉及行业，多为中下游、且多行业民

作者：赵阳，夏瀛韬，杨楠(国投计算机)7月10日，上海市国资委党委召开中心组学习会，围绕加密货币与稳定币的发展趋势及应对策略开展学习。此前7月2日，上海数据交易交所在财政部主管的中央级财经媒体发表署名文章《RDA：数据要素价值化探索》，首次提出RDA（Real Data Assets）新范式，以期构

(网络纪要，审慎查阅，仅转发，不代表任何投资建议，信披问题请私信联系删除)  【RDA】目前有数据资产上链可能性的:1.上海钢联 钢铁产业数据!2$中国科传 版权数据+中字头核心资产3视觉中国 图片版权数据4德生科技 社保数据5中远海科 海运数据6湘邮科技 邮政数据7国新健康 医保数据8

标普全球林怀滨：电池成本下降，叠加销量快速上升的规模效应，推动了纯电车企利润率快速上升，预计未来2-3年将有一批新能源车企业迎来盈亏平衡浪潮。非豪华新能源品牌的盈亏平衡点大概年销量在50万辆左右；豪华新能源品牌约在35万辆左右。克而瑞：二季度以来，二手房成交热度稳步回落。居民当前购买力，主要呈现出以