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超短追板的老韭菜
2024-06-17 09:10:59
重申顶点软件:见树木,更需见森林!【天风计算机 缪欣君团队】
重申顶点软件:见树木,更需见森林!【天风计算机 缪欣君团队】 顶点过去一个月关注度非常高,但总体平稳未有大的单日涨幅 上周一8点08分我们发布深度报告,上午10点21分顶点股价涨停 三句话总结核心结论,也是十余家产业上下游访谈的结晶和思考: 1、券商信创背后是十年一遇核心系统“代际”的升级,升级的内涵是系统的模块化“解耦” 2、“代际”和“解耦”给予了行业更多玩家更多机会和可能(可以私信我们,很多细节) 3、券商尤其头部或更青睐已验证信创长期稳定运行,同时可灵活配置模块的平台厂商产品 在这一轮十
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顶点软件
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2024-06-17 09:09:53
【广发通信】再论800G需求上修原因,继续推荐光模块龙头公司
【广发通信】再论800G需求上修原因,继续推荐光模块龙头公司 #本次800G上修变化比较大的是除谷歌外的另外三大云厂商-微软/AWS/Meta,尤以微软变化最大。这也很好的对应了四大云商从去年开始的AI Capex的上调。 #800G需求增加中【训】【推】都有较大增加。【训练端】,以太网更适合【超大】集群训练,我们了解到明年MS将建两个“30万卡”以太网集群用于训练,我们估计是替OpenAI建设用于新一代GPT训练,故本次来自【训】的需求也较多。【推理端】,预计AI发展进入toC/toB推理需求
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中际旭创
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超短追板的老韭菜
2024-06-16 23:12:16
【中信证券通信】行业推荐更新240616
【中信证券通信】行业推荐更新240616 1、继续强烈推荐光模块龙头: 1)我们5月底做的这个图,依然值得一看,在产业趋势、竞争格局都向好的情况下,光模块龙头的股价不可能持续落后,NV的YTD涨幅160%,国内光模块龙头依然有很大的追涨空间; 2)关于加单:无论是800G还是1.6T,格局依然较好,加单都能带来显著的利润弹性; 3)以太网与ASIC芯片的搭配,有望带来额外增量,特别是800G;但是考虑NV从H到B的全面切换和B系列较高的产业预期,1.6T仍有可能超预期; 4)继续强烈推荐核心龙头
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2024-06-16 23:11:20
天风电新】比亚迪-12:国内高端化如何打?
天风电新】比亚迪-12:国内高端化如何打? ——————————— 基础盘通过DM5.0证明自己之后,我们认为比亚迪接下来估值的提升看的是高端化和出口——能否带来销量与利润的弹性。此次重点更新被市场质疑较多的腾势、方程豹两个高端品牌。 ??腾势 #单车利润能到多少?销量较好的D9是现金奶牛,毛利率38%,净利率18-20%,ASP 40万+。而销量不佳的N7、N8前期研发、折旧摊销成本较高,但与其他车型共线生产(同一架构下三款车合计月销1万+)一定程度平滑了销量波动,反映在集团层面依然盈利。 ①
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比亚迪
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2024-06-16 23:10:17
本周外资机构观点精要:
本周外资机构观点精要: 大摩:在制造业出口强劲而国内消费疲软的不平衡增长迹象持续出现之际,中国市场人气下降。地缘政治方面的担忧依然存在。我们预计,在出现更多宏观经济改善和/或重大政策行动的具体迹象之前,近期市场将处于区间波动。未来的政策事件值得关注。我们建议关注个股理念和我们主要交易理念中的主题投资,包括国企改革受益者、高质量股息股,以及我们的“中国走出去”主题,该主题旨在缓解地缘政治复杂性日益加剧的贸易和其他争端风险,同时寻求增长上行空间。 高盛:5月份货币和信贷数据显示,信贷需求
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2024-06-16 23:09:35
零售-商务部等9部门发文支持跨境电商,胖东来董事长于东来到中百集团参与交流
零售-商务部等9部门发文支持跨境电商,胖东来董事长于东来到中百集团参与交流 行业变化: (1)中国商务部6月11日发布《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》,其中提到要积极培育跨境电商经营主体、加大金融支持力度、加强相关基础设施和物流体系建设、优化监管与服务。 (2)据中百之声微信公众号,河南胖东来商贸集团董事长于东来应邀来到中百集团交流指导。就中百集团转型发展遇到的问题,于东来从亏损门店闭店止损、优势门店经营调整、商品品质把控提升三方面提出了指导建议,此前,中百仓储派出的团队已
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【中泰电子】强call业绩拐点已现的电子板块!
【中泰电子】强call业绩拐点已现的电子板块! 电子板块一季度盈利拐点:23Q3出现库存拐点,24Q1走出周期低谷,盈利拐点已现,随着二三季度逐渐进入消费旺季,预计业绩持续。 细分板块出现差异:相对超预期细分板块包括存储、PCB、iot、部分消费电子、面板等,主要受供给出清+下游AI及手机备货拉动。 ??龙头公司业绩更强:部分细分板块虽然没有呈现板块性复苏效应,但龙头公司表现更为强劲,主要通过阿尔法能力调整产品结构,从而实现超预期增长。 ??AI和AI+仍是全年主线:AI机会持续贯穿23&24年
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【华创电新&机器人】双林股份股权激励目标大超预期,当前仅12倍!
【华创电新&机器人】双林股份股权激励目标大超预期,当前仅12倍! ?事件: [玫瑰]6.15日发布24年股票激励计划,叠加22年的激励计划,公司目前总共两份股权激励。 [玫瑰]数量:1717万股授予171人,占股本4.28%,分三年解禁。 [玫瑰]价格:5.21元,当前10.44元。 [玫瑰]24年激励计划费用:总计0.84亿,24~27年分别摊销0.27/0.38/0.15/0.04亿。 [玫瑰]22年激励计划费用:总计0.36亿,24~25年分别摊销0.07/0.017亿。 ?24年股权激励
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2024-06-16 09:53:52
【民生电子】景嘉微深度:国产GPU龙头
【民生电子】景嘉微深度:国产GPU龙头,入局大算力时代 景嘉微是国内自主知识产权图形GPU领军企业,持续高研发投入,产品实现国产替代。景嘉微成立于2006年,致力于信息探测、处理与传递领域的技术和综合应用,是国内少数几家生产GPU且具有自主知识产权的公司。公司核心产品为GPU芯片、图形显控领域产品及小型专用化雷达领域产品,产品主要应用于特种及信创行业。公司注重研发投入,技术人员学历水平高,JM7和JM9系列芯片产品快速放量,在信创领域各行业广泛落地。 业绩短期承压,芯片业务增长空间广阔。受信创行
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2024-06-15 12:52:13
【天风通信】800G需求指引上修
【天风通信】800G需求指引上修,1.6T需求日渐明朗,光模块强势回归 光模块(CPO)板块大涨 我们认为板块反弹原因如下: 25年800G光模块需求指引上修、1.6T需求量逐渐明朗。下游指引25年800G光模块需求从1000W只上修至1500W只,1.6T亦有进一步上修空间。 苹果AI模型推动公司股价新高,提振市场信心。近日苹果发布首个AI模型Apple Intelligence,该模型具备语言文字、图像、Genmoji创作功能,同时苹果宣布与OpenAI公司开展合作,Ch
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2024-06-14 12:15:38
【联赢激光】为核心焊接设备供应商。
【联赢激光】为核心焊接设备供应商。 订单节奏:目前只针对pro max机型,23年11月-24年2月累计中标1条试验线+10条量产线,总价值量接近5亿元,现已交付,预计24Q4确认。#近期已基本确定拿到下一代17系列三款机型的设备订单(25年总价值量或3倍) 需求测算:单条焊接产线价值量3000+万元,支撑400-500万台手机年产能,目前仅用于pro一款机型,全系列手机每年销量2亿部,需求40-50条产线,仅手机产品对应价值空间12-15亿元。 后续空间:watch已更换小钢
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2024-06-14 12:05:11
【招商电新】钧达股份更新
【招商电新】钧达股份更新 1、公司公告6月13日与阿曼投资署共同签署《》,公司拟在阿曼投资建设年产10GW高效光伏电池产能,项目分两期实施,每期5GW。未来公司阿曼产能或将与其他产业配套形成完整的海外供应体系。 2、海外光伏制造本土化的趋势下,组件建设难度相对较低,而快速形成高效电池供应的难度更大。统计截至23年末海外非东南亚组件、电池产能分别为113、32GW,预估24年期末组件产能或达到200GW,海外本土组件厂切实存在电池外采需求。 实际上自去年开始,公司电池外售比例不断
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2024-06-14 12:04:20
【华正新材】逻辑更新:
【华正新材】逻辑更新: 1)ABF载板上游核心树脂材料供应商,有望率先打破日本厂商垄断,进入昇腾产业链,国产替代需求紧迫; 2)高端复合材料及铝合金基板进入H手机及其汽车供应量。 3)華沩九妖零c预期。 4)郭明錤调查显示:由于产能紧张,中低端覆铜板价格普遍上涨。AI PC、通用服务器和原材料的增加是关键。台湾覆铜板厂家是关注的焦点。 【华正新材】逻辑更新: 1)ABF载板上游核心树脂材料供应商,有望率先打破日本厂商垄断,进入昇腾产业链,国产替代需求紧迫; 2)高端复合材料及铝合金基板进入H手机
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2024-06-14 12:02:26
宁德时代更新-20240614
宁德时代更新-20240614 我们认为宁德持续下跌主要是国内机构担心美国卢比奥法案带来的后续影响。有人拿当年的海康和华为做类比,觉得对宁德影响较大 我们也做了简单的复盘分析,我们认为宁德首先不存在被美国卡脖子的原料与技术;其次,宁德相较于其他的锂电技术成本优势较大,不可替代性很强;第三,外资南水这几天也没卖呀,我这边的外资客户也没说很担心这个事[破涕为笑] 我们认为这次更多的是国内机构大家担心后续制裁风险,短期宁德涨幅又比较大,因此兑现了部分业绩。 维持公司今明年500/600亿业绩,当前对应
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2024-06-14 09:12:15
【天风新材料】建议关注PEEK相关产业链,首推中研股份
【天风新材料】建议关注PEEK相关产业链,首推中研股份 碳纤维增强PEEK复合材料(CF/PEEK),在减重的同时具有更好的热塑性和更高的强度。目前CF/PEEK生产技术由日本东丽、英国威格斯等少数公司掌握,国内主要依靠进口,后续在大飞机,人形机器人,低空经济等领域应用广泛,目前国内多家PEEK(如中研等)企业正加大投入进行CF/PEEK研发工作。 [太阳]人形机器人行业据我们测算: 1)参考机器人生产数量(预计2028年全球出货69万台),对应碳纤维/PEEK需求为3795/3105吨; 2)
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2024-06-17 09:10:59
重申顶点软件:见树木,更需见森林!【天风计算机 缪欣君团队】
重申顶点软件:见树木,更需见森林!【天风计算机 缪欣君团队】 顶点过去一个月关注度非常高,但总体平稳未有大的单日涨幅 上周一8点08分我们发布深度报告,上午10点21分顶点股价涨停 三句话总结核心结论,也是十余家产业上下游访谈的结晶和思考: 1、券商信创背后是十年一遇核心系统“代际”的升级,升级的内涵是系统的模块化“解耦” 2、“代际”和“解耦”给予了行业更多玩家更多机会和可能(可以私信我们,很多细节) 3、券商尤其头部或更青睐已验证信创长期稳定运行,同时可灵活配置模块的平台厂商产品 在这一轮十
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2024-06-17 09:09:53
【广发通信】再论800G需求上修原因,继续推荐光模块龙头公司
【广发通信】再论800G需求上修原因,继续推荐光模块龙头公司 #本次800G上修变化比较大的是除谷歌外的另外三大云厂商-微软/AWS/Meta,尤以微软变化最大。这也很好的对应了四大云商从去年开始的AI Capex的上调。 #800G需求增加中【训】【推】都有较大增加。【训练端】,以太网更适合【超大】集群训练,我们了解到明年MS将建两个“30万卡”以太网集群用于训练,我们估计是替OpenAI建设用于新一代GPT训练,故本次来自【训】的需求也较多。【推理端】,预计AI发展进入toC/toB推理需求
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【中信证券通信】行业推荐更新240616
【中信证券通信】行业推荐更新240616 1、继续强烈推荐光模块龙头: 1)我们5月底做的这个图,依然值得一看,在产业趋势、竞争格局都向好的情况下,光模块龙头的股价不可能持续落后,NV的YTD涨幅160%,国内光模块龙头依然有很大的追涨空间; 2)关于加单:无论是800G还是1.6T,格局依然较好,加单都能带来显著的利润弹性; 3)以太网与ASIC芯片的搭配,有望带来额外增量,特别是800G;但是考虑NV从H到B的全面切换和B系列较高的产业预期,1.6T仍有可能超预期; 4)继续强烈推荐核心龙头
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天风电新】比亚迪-12:国内高端化如何打?
天风电新】比亚迪-12:国内高端化如何打? ——————————— 基础盘通过DM5.0证明自己之后,我们认为比亚迪接下来估值的提升看的是高端化和出口——能否带来销量与利润的弹性。此次重点更新被市场质疑较多的腾势、方程豹两个高端品牌。 ??腾势 #单车利润能到多少?销量较好的D9是现金奶牛,毛利率38%,净利率18-20%,ASP 40万+。而销量不佳的N7、N8前期研发、折旧摊销成本较高,但与其他车型共线生产(同一架构下三款车合计月销1万+)一定程度平滑了销量波动,反映在集团层面依然盈利。 ①
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2024-06-16 23:10:17
本周外资机构观点精要:
本周外资机构观点精要: 大摩:在制造业出口强劲而国内消费疲软的不平衡增长迹象持续出现之际,中国市场人气下降。地缘政治方面的担忧依然存在。我们预计,在出现更多宏观经济改善和/或重大政策行动的具体迹象之前,近期市场将处于区间波动。未来的政策事件值得关注。我们建议关注个股理念和我们主要交易理念中的主题投资,包括国企改革受益者、高质量股息股,以及我们的“中国走出去”主题,该主题旨在缓解地缘政治复杂性日益加剧的贸易和其他争端风险,同时寻求增长上行空间。 高盛:5月份货币和信贷数据显示,信贷需求
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零售-商务部等9部门发文支持跨境电商,胖东来董事长于东来到中百集团参与交流
零售-商务部等9部门发文支持跨境电商,胖东来董事长于东来到中百集团参与交流 行业变化: (1)中国商务部6月11日发布《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》,其中提到要积极培育跨境电商经营主体、加大金融支持力度、加强相关基础设施和物流体系建设、优化监管与服务。 (2)据中百之声微信公众号,河南胖东来商贸集团董事长于东来应邀来到中百集团交流指导。就中百集团转型发展遇到的问题,于东来从亏损门店闭店止损、优势门店经营调整、商品品质把控提升三方面提出了指导建议,此前,中百仓储派出的团队已
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【中泰电子】强call业绩拐点已现的电子板块!
【中泰电子】强call业绩拐点已现的电子板块! 电子板块一季度盈利拐点:23Q3出现库存拐点,24Q1走出周期低谷,盈利拐点已现,随着二三季度逐渐进入消费旺季,预计业绩持续。 细分板块出现差异:相对超预期细分板块包括存储、PCB、iot、部分消费电子、面板等,主要受供给出清+下游AI及手机备货拉动。 ??龙头公司业绩更强:部分细分板块虽然没有呈现板块性复苏效应,但龙头公司表现更为强劲,主要通过阿尔法能力调整产品结构,从而实现超预期增长。 ??AI和AI+仍是全年主线:AI机会持续贯穿23&24年
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【华创电新&机器人】双林股份股权激励目标大超预期,当前仅12倍!
【华创电新&机器人】双林股份股权激励目标大超预期,当前仅12倍! ?事件: [玫瑰]6.15日发布24年股票激励计划,叠加22年的激励计划,公司目前总共两份股权激励。 [玫瑰]数量:1717万股授予171人,占股本4.28%,分三年解禁。 [玫瑰]价格:5.21元,当前10.44元。 [玫瑰]24年激励计划费用:总计0.84亿,24~27年分别摊销0.27/0.38/0.15/0.04亿。 [玫瑰]22年激励计划费用:总计0.36亿,24~25年分别摊销0.07/0.017亿。 ?24年股权激励
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【民生电子】景嘉微深度:国产GPU龙头
【民生电子】景嘉微深度:国产GPU龙头,入局大算力时代 景嘉微是国内自主知识产权图形GPU领军企业,持续高研发投入,产品实现国产替代。景嘉微成立于2006年,致力于信息探测、处理与传递领域的技术和综合应用,是国内少数几家生产GPU且具有自主知识产权的公司。公司核心产品为GPU芯片、图形显控领域产品及小型专用化雷达领域产品,产品主要应用于特种及信创行业。公司注重研发投入,技术人员学历水平高,JM7和JM9系列芯片产品快速放量,在信创领域各行业广泛落地。 业绩短期承压,芯片业务增长空间广阔。受信创行
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【天风通信】800G需求指引上修
【天风通信】800G需求指引上修,1.6T需求日渐明朗,光模块强势回归 光模块(CPO)板块大涨 我们认为板块反弹原因如下: 25年800G光模块需求指引上修、1.6T需求量逐渐明朗。下游指引25年800G光模块需求从1000W只上修至1500W只,1.6T亦有进一步上修空间。 苹果AI模型推动公司股价新高,提振市场信心。近日苹果发布首个AI模型Apple Intelligence,该模型具备语言文字、图像、Genmoji创作功能,同时苹果宣布与OpenAI公司开展合作,Ch
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【联赢激光】为核心焊接设备供应商。
【联赢激光】为核心焊接设备供应商。 订单节奏:目前只针对pro max机型,23年11月-24年2月累计中标1条试验线+10条量产线,总价值量接近5亿元,现已交付,预计24Q4确认。#近期已基本确定拿到下一代17系列三款机型的设备订单(25年总价值量或3倍) 需求测算:单条焊接产线价值量3000+万元,支撑400-500万台手机年产能,目前仅用于pro一款机型,全系列手机每年销量2亿部,需求40-50条产线,仅手机产品对应价值空间12-15亿元。 后续空间:watch已更换小钢
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【招商电新】钧达股份更新
【招商电新】钧达股份更新 1、公司公告6月13日与阿曼投资署共同签署《》,公司拟在阿曼投资建设年产10GW高效光伏电池产能,项目分两期实施,每期5GW。未来公司阿曼产能或将与其他产业配套形成完整的海外供应体系。 2、海外光伏制造本土化的趋势下,组件建设难度相对较低,而快速形成高效电池供应的难度更大。统计截至23年末海外非东南亚组件、电池产能分别为113、32GW,预估24年期末组件产能或达到200GW,海外本土组件厂切实存在电池外采需求。 实际上自去年开始,公司电池外售比例不断
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【华正新材】逻辑更新:
【华正新材】逻辑更新: 1)ABF载板上游核心树脂材料供应商,有望率先打破日本厂商垄断,进入昇腾产业链,国产替代需求紧迫; 2)高端复合材料及铝合金基板进入H手机及其汽车供应量。 3)華沩九妖零c预期。 4)郭明錤调查显示:由于产能紧张,中低端覆铜板价格普遍上涨。AI PC、通用服务器和原材料的增加是关键。台湾覆铜板厂家是关注的焦点。 【华正新材】逻辑更新: 1)ABF载板上游核心树脂材料供应商,有望率先打破日本厂商垄断,进入昇腾产业链,国产替代需求紧迫; 2)高端复合材料及铝合金基板进入H手机
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2024-06-14 12:02:26
宁德时代更新-20240614
宁德时代更新-20240614 我们认为宁德持续下跌主要是国内机构担心美国卢比奥法案带来的后续影响。有人拿当年的海康和华为做类比,觉得对宁德影响较大 我们也做了简单的复盘分析,我们认为宁德首先不存在被美国卡脖子的原料与技术;其次,宁德相较于其他的锂电技术成本优势较大,不可替代性很强;第三,外资南水这几天也没卖呀,我这边的外资客户也没说很担心这个事[破涕为笑] 我们认为这次更多的是国内机构大家担心后续制裁风险,短期宁德涨幅又比较大,因此兑现了部分业绩。 维持公司今明年500/600亿业绩,当前对应
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【天风新材料】建议关注PEEK相关产业链,首推中研股份
【天风新材料】建议关注PEEK相关产业链,首推中研股份 碳纤维增强PEEK复合材料(CF/PEEK),在减重的同时具有更好的热塑性和更高的强度。目前CF/PEEK生产技术由日本东丽、英国威格斯等少数公司掌握,国内主要依靠进口,后续在大飞机,人形机器人,低空经济等领域应用广泛,目前国内多家PEEK(如中研等)企业正加大投入进行CF/PEEK研发工作。 [太阳]人形机器人行业据我们测算: 1)参考机器人生产数量(预计2028年全球出货69万台),对应碳纤维/PEEK需求为3795/3105吨; 2)
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重申顶点软件:见树木,更需见森林!【天风计算机 缪欣君团队】
重申顶点软件:见树木,更需见森林!【天风计算机 缪欣君团队】 顶点过去一个月关注度非常高,但总体平稳未有大的单日涨幅 上周一8点08分我们发布深度报告,上午10点21分顶点股价涨停 三句话总结核心结论,也是十余家产业上下游访谈的结晶和思考: 1、券商信创背后是十年一遇核心系统“代际”的升级,升级的内涵是系统的模块化“解耦” 2、“代际”和“解耦”给予了行业更多玩家更多机会和可能(可以私信我们,很多细节) 3、券商尤其头部或更青睐已验证信创长期稳定运行,同时可灵活配置模块的平台厂商产品 在这一轮十
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2024-06-17 09:09:53
【广发通信】再论800G需求上修原因,继续推荐光模块龙头公司
【广发通信】再论800G需求上修原因,继续推荐光模块龙头公司 #本次800G上修变化比较大的是除谷歌外的另外三大云厂商-微软/AWS/Meta,尤以微软变化最大。这也很好的对应了四大云商从去年开始的AI Capex的上调。 #800G需求增加中【训】【推】都有较大增加。【训练端】,以太网更适合【超大】集群训练,我们了解到明年MS将建两个“30万卡”以太网集群用于训练,我们估计是替OpenAI建设用于新一代GPT训练,故本次来自【训】的需求也较多。【推理端】,预计AI发展进入toC/toB推理需求
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2024-06-16 23:12:16
【中信证券通信】行业推荐更新240616
【中信证券通信】行业推荐更新240616 1、继续强烈推荐光模块龙头: 1)我们5月底做的这个图,依然值得一看,在产业趋势、竞争格局都向好的情况下,光模块龙头的股价不可能持续落后,NV的YTD涨幅160%,国内光模块龙头依然有很大的追涨空间; 2)关于加单:无论是800G还是1.6T,格局依然较好,加单都能带来显著的利润弹性; 3)以太网与ASIC芯片的搭配,有望带来额外增量,特别是800G;但是考虑NV从H到B的全面切换和B系列较高的产业预期,1.6T仍有可能超预期; 4)继续强烈推荐核心龙头
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天风电新】比亚迪-12:国内高端化如何打?
天风电新】比亚迪-12:国内高端化如何打? ——————————— 基础盘通过DM5.0证明自己之后,我们认为比亚迪接下来估值的提升看的是高端化和出口——能否带来销量与利润的弹性。此次重点更新被市场质疑较多的腾势、方程豹两个高端品牌。 ??腾势 #单车利润能到多少?销量较好的D9是现金奶牛,毛利率38%,净利率18-20%,ASP 40万+。而销量不佳的N7、N8前期研发、折旧摊销成本较高,但与其他车型共线生产(同一架构下三款车合计月销1万+)一定程度平滑了销量波动,反映在集团层面依然盈利。 ①
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本周外资机构观点精要:
本周外资机构观点精要: 大摩:在制造业出口强劲而国内消费疲软的不平衡增长迹象持续出现之际,中国市场人气下降。地缘政治方面的担忧依然存在。我们预计,在出现更多宏观经济改善和/或重大政策行动的具体迹象之前,近期市场将处于区间波动。未来的政策事件值得关注。我们建议关注个股理念和我们主要交易理念中的主题投资,包括国企改革受益者、高质量股息股,以及我们的“中国走出去”主题,该主题旨在缓解地缘政治复杂性日益加剧的贸易和其他争端风险,同时寻求增长上行空间。 高盛:5月份货币和信贷数据显示,信贷需求
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零售-商务部等9部门发文支持跨境电商,胖东来董事长于东来到中百集团参与交流
零售-商务部等9部门发文支持跨境电商,胖东来董事长于东来到中百集团参与交流 行业变化: (1)中国商务部6月11日发布《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》,其中提到要积极培育跨境电商经营主体、加大金融支持力度、加强相关基础设施和物流体系建设、优化监管与服务。 (2)据中百之声微信公众号,河南胖东来商贸集团董事长于东来应邀来到中百集团交流指导。就中百集团转型发展遇到的问题,于东来从亏损门店闭店止损、优势门店经营调整、商品品质把控提升三方面提出了指导建议,此前,中百仓储派出的团队已
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【中泰电子】强call业绩拐点已现的电子板块!
【中泰电子】强call业绩拐点已现的电子板块! 电子板块一季度盈利拐点:23Q3出现库存拐点,24Q1走出周期低谷,盈利拐点已现,随着二三季度逐渐进入消费旺季,预计业绩持续。 细分板块出现差异:相对超预期细分板块包括存储、PCB、iot、部分消费电子、面板等,主要受供给出清+下游AI及手机备货拉动。 ??龙头公司业绩更强:部分细分板块虽然没有呈现板块性复苏效应,但龙头公司表现更为强劲,主要通过阿尔法能力调整产品结构,从而实现超预期增长。 ??AI和AI+仍是全年主线:AI机会持续贯穿23&24年
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【华创电新&机器人】双林股份股权激励目标大超预期,当前仅12倍!
【华创电新&机器人】双林股份股权激励目标大超预期,当前仅12倍! ?事件: [玫瑰]6.15日发布24年股票激励计划,叠加22年的激励计划,公司目前总共两份股权激励。 [玫瑰]数量:1717万股授予171人,占股本4.28%,分三年解禁。 [玫瑰]价格:5.21元,当前10.44元。 [玫瑰]24年激励计划费用:总计0.84亿,24~27年分别摊销0.27/0.38/0.15/0.04亿。 [玫瑰]22年激励计划费用:总计0.36亿,24~25年分别摊销0.07/0.017亿。 ?24年股权激励
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【民生电子】景嘉微深度:国产GPU龙头
【民生电子】景嘉微深度:国产GPU龙头,入局大算力时代 景嘉微是国内自主知识产权图形GPU领军企业,持续高研发投入,产品实现国产替代。景嘉微成立于2006年,致力于信息探测、处理与传递领域的技术和综合应用,是国内少数几家生产GPU且具有自主知识产权的公司。公司核心产品为GPU芯片、图形显控领域产品及小型专用化雷达领域产品,产品主要应用于特种及信创行业。公司注重研发投入,技术人员学历水平高,JM7和JM9系列芯片产品快速放量,在信创领域各行业广泛落地。 业绩短期承压,芯片业务增长空间广阔。受信创行
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【天风通信】800G需求指引上修
【天风通信】800G需求指引上修,1.6T需求日渐明朗,光模块强势回归 光模块(CPO)板块大涨 我们认为板块反弹原因如下: 25年800G光模块需求指引上修、1.6T需求量逐渐明朗。下游指引25年800G光模块需求从1000W只上修至1500W只,1.6T亦有进一步上修空间。 苹果AI模型推动公司股价新高,提振市场信心。近日苹果发布首个AI模型Apple Intelligence,该模型具备语言文字、图像、Genmoji创作功能,同时苹果宣布与OpenAI公司开展合作,Ch
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【联赢激光】为核心焊接设备供应商。
【联赢激光】为核心焊接设备供应商。 订单节奏:目前只针对pro max机型,23年11月-24年2月累计中标1条试验线+10条量产线,总价值量接近5亿元,现已交付,预计24Q4确认。#近期已基本确定拿到下一代17系列三款机型的设备订单(25年总价值量或3倍) 需求测算:单条焊接产线价值量3000+万元,支撑400-500万台手机年产能,目前仅用于pro一款机型,全系列手机每年销量2亿部,需求40-50条产线,仅手机产品对应价值空间12-15亿元。 后续空间:watch已更换小钢
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【招商电新】钧达股份更新
【招商电新】钧达股份更新 1、公司公告6月13日与阿曼投资署共同签署《》,公司拟在阿曼投资建设年产10GW高效光伏电池产能,项目分两期实施,每期5GW。未来公司阿曼产能或将与其他产业配套形成完整的海外供应体系。 2、海外光伏制造本土化的趋势下,组件建设难度相对较低,而快速形成高效电池供应的难度更大。统计截至23年末海外非东南亚组件、电池产能分别为113、32GW,预估24年期末组件产能或达到200GW,海外本土组件厂切实存在电池外采需求。 实际上自去年开始,公司电池外售比例不断
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2024-06-14 12:04:20
【华正新材】逻辑更新:
【华正新材】逻辑更新: 1)ABF载板上游核心树脂材料供应商,有望率先打破日本厂商垄断,进入昇腾产业链,国产替代需求紧迫; 2)高端复合材料及铝合金基板进入H手机及其汽车供应量。 3)華沩九妖零c预期。 4)郭明錤调查显示:由于产能紧张,中低端覆铜板价格普遍上涨。AI PC、通用服务器和原材料的增加是关键。台湾覆铜板厂家是关注的焦点。 【华正新材】逻辑更新: 1)ABF载板上游核心树脂材料供应商,有望率先打破日本厂商垄断,进入昇腾产业链,国产替代需求紧迫; 2)高端复合材料及铝合金基板进入H手机
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2024-06-14 12:02:26
宁德时代更新-20240614
宁德时代更新-20240614 我们认为宁德持续下跌主要是国内机构担心美国卢比奥法案带来的后续影响。有人拿当年的海康和华为做类比,觉得对宁德影响较大 我们也做了简单的复盘分析,我们认为宁德首先不存在被美国卡脖子的原料与技术;其次,宁德相较于其他的锂电技术成本优势较大,不可替代性很强;第三,外资南水这几天也没卖呀,我这边的外资客户也没说很担心这个事[破涕为笑] 我们认为这次更多的是国内机构大家担心后续制裁风险,短期宁德涨幅又比较大,因此兑现了部分业绩。 维持公司今明年500/600亿业绩,当前对应
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2024-06-14 09:12:15
【天风新材料】建议关注PEEK相关产业链,首推中研股份
【天风新材料】建议关注PEEK相关产业链,首推中研股份 碳纤维增强PEEK复合材料(CF/PEEK),在减重的同时具有更好的热塑性和更高的强度。目前CF/PEEK生产技术由日本东丽、英国威格斯等少数公司掌握,国内主要依靠进口,后续在大飞机,人形机器人,低空经济等领域应用广泛,目前国内多家PEEK(如中研等)企业正加大投入进行CF/PEEK研发工作。 [太阳]人形机器人行业据我们测算: 1)参考机器人生产数量(预计2028年全球出货69万台),对应碳纤维/PEEK需求为3795/3105吨; 2)
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重申顶点软件:见树木,更需见森林!【天风计算机 缪欣君团队】
重申顶点软件:见树木,更需见森林!【天风计算机 缪欣君团队】 顶点过去一个月关注度非常高,但总体平稳未有大的单日涨幅 上周一8点08分我们发布深度报告,上午10点21分顶点股价涨停 三句话总结核心结论,也是十余家产业上下游访谈的结晶和思考: 1、券商信创背后是十年一遇核心系统“代际”的升级,升级的内涵是系统的模块化“解耦” 2、“代际”和“解耦”给予了行业更多玩家更多机会和可能(可以私信我们,很多细节) 3、券商尤其头部或更青睐已验证信创长期稳定运行,同时可灵活配置模块的平台厂商产品 在这一轮十
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【广发通信】再论800G需求上修原因,继续推荐光模块龙头公司
【广发通信】再论800G需求上修原因,继续推荐光模块龙头公司 #本次800G上修变化比较大的是除谷歌外的另外三大云厂商-微软/AWS/Meta,尤以微软变化最大。这也很好的对应了四大云商从去年开始的AI Capex的上调。 #800G需求增加中【训】【推】都有较大增加。【训练端】,以太网更适合【超大】集群训练,我们了解到明年MS将建两个“30万卡”以太网集群用于训练,我们估计是替OpenAI建设用于新一代GPT训练,故本次来自【训】的需求也较多。【推理端】,预计AI发展进入toC/toB推理需求
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【中信证券通信】行业推荐更新240616
【中信证券通信】行业推荐更新240616 1、继续强烈推荐光模块龙头: 1)我们5月底做的这个图,依然值得一看,在产业趋势、竞争格局都向好的情况下,光模块龙头的股价不可能持续落后,NV的YTD涨幅160%,国内光模块龙头依然有很大的追涨空间; 2)关于加单:无论是800G还是1.6T,格局依然较好,加单都能带来显著的利润弹性; 3)以太网与ASIC芯片的搭配,有望带来额外增量,特别是800G;但是考虑NV从H到B的全面切换和B系列较高的产业预期,1.6T仍有可能超预期; 4)继续强烈推荐核心龙头
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天风电新】比亚迪-12:国内高端化如何打?
天风电新】比亚迪-12:国内高端化如何打? ——————————— 基础盘通过DM5.0证明自己之后,我们认为比亚迪接下来估值的提升看的是高端化和出口——能否带来销量与利润的弹性。此次重点更新被市场质疑较多的腾势、方程豹两个高端品牌。 ??腾势 #单车利润能到多少?销量较好的D9是现金奶牛,毛利率38%,净利率18-20%,ASP 40万+。而销量不佳的N7、N8前期研发、折旧摊销成本较高,但与其他车型共线生产(同一架构下三款车合计月销1万+)一定程度平滑了销量波动,反映在集团层面依然盈利。 ①
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本周外资机构观点精要:
本周外资机构观点精要: 大摩:在制造业出口强劲而国内消费疲软的不平衡增长迹象持续出现之际,中国市场人气下降。地缘政治方面的担忧依然存在。我们预计,在出现更多宏观经济改善和/或重大政策行动的具体迹象之前,近期市场将处于区间波动。未来的政策事件值得关注。我们建议关注个股理念和我们主要交易理念中的主题投资,包括国企改革受益者、高质量股息股,以及我们的“中国走出去”主题,该主题旨在缓解地缘政治复杂性日益加剧的贸易和其他争端风险,同时寻求增长上行空间。 高盛:5月份货币和信贷数据显示,信贷需求
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零售-商务部等9部门发文支持跨境电商,胖东来董事长于东来到中百集团参与交流
零售-商务部等9部门发文支持跨境电商,胖东来董事长于东来到中百集团参与交流 行业变化: (1)中国商务部6月11日发布《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》,其中提到要积极培育跨境电商经营主体、加大金融支持力度、加强相关基础设施和物流体系建设、优化监管与服务。 (2)据中百之声微信公众号,河南胖东来商贸集团董事长于东来应邀来到中百集团交流指导。就中百集团转型发展遇到的问题,于东来从亏损门店闭店止损、优势门店经营调整、商品品质把控提升三方面提出了指导建议,此前,中百仓储派出的团队已
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【中泰电子】强call业绩拐点已现的电子板块!
【中泰电子】强call业绩拐点已现的电子板块! 电子板块一季度盈利拐点:23Q3出现库存拐点,24Q1走出周期低谷,盈利拐点已现,随着二三季度逐渐进入消费旺季,预计业绩持续。 细分板块出现差异:相对超预期细分板块包括存储、PCB、iot、部分消费电子、面板等,主要受供给出清+下游AI及手机备货拉动。 ??龙头公司业绩更强:部分细分板块虽然没有呈现板块性复苏效应,但龙头公司表现更为强劲,主要通过阿尔法能力调整产品结构,从而实现超预期增长。 ??AI和AI+仍是全年主线:AI机会持续贯穿23&24年
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【华创电新&机器人】双林股份股权激励目标大超预期,当前仅12倍!
【华创电新&机器人】双林股份股权激励目标大超预期,当前仅12倍! ?事件: [玫瑰]6.15日发布24年股票激励计划,叠加22年的激励计划,公司目前总共两份股权激励。 [玫瑰]数量:1717万股授予171人,占股本4.28%,分三年解禁。 [玫瑰]价格:5.21元,当前10.44元。 [玫瑰]24年激励计划费用:总计0.84亿,24~27年分别摊销0.27/0.38/0.15/0.04亿。 [玫瑰]22年激励计划费用:总计0.36亿,24~25年分别摊销0.07/0.017亿。 ?24年股权激励
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【民生电子】景嘉微深度:国产GPU龙头
【民生电子】景嘉微深度:国产GPU龙头,入局大算力时代 景嘉微是国内自主知识产权图形GPU领军企业,持续高研发投入,产品实现国产替代。景嘉微成立于2006年,致力于信息探测、处理与传递领域的技术和综合应用,是国内少数几家生产GPU且具有自主知识产权的公司。公司核心产品为GPU芯片、图形显控领域产品及小型专用化雷达领域产品,产品主要应用于特种及信创行业。公司注重研发投入,技术人员学历水平高,JM7和JM9系列芯片产品快速放量,在信创领域各行业广泛落地。 业绩短期承压,芯片业务增长空间广阔。受信创行
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【天风通信】800G需求指引上修
【天风通信】800G需求指引上修,1.6T需求日渐明朗,光模块强势回归 光模块(CPO)板块大涨 我们认为板块反弹原因如下: 25年800G光模块需求指引上修、1.6T需求量逐渐明朗。下游指引25年800G光模块需求从1000W只上修至1500W只,1.6T亦有进一步上修空间。 苹果AI模型推动公司股价新高,提振市场信心。近日苹果发布首个AI模型Apple Intelligence,该模型具备语言文字、图像、Genmoji创作功能,同时苹果宣布与OpenAI公司开展合作,Ch
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【联赢激光】为核心焊接设备供应商。
【联赢激光】为核心焊接设备供应商。 订单节奏:目前只针对pro max机型,23年11月-24年2月累计中标1条试验线+10条量产线,总价值量接近5亿元,现已交付,预计24Q4确认。#近期已基本确定拿到下一代17系列三款机型的设备订单(25年总价值量或3倍) 需求测算:单条焊接产线价值量3000+万元,支撑400-500万台手机年产能,目前仅用于pro一款机型,全系列手机每年销量2亿部,需求40-50条产线,仅手机产品对应价值空间12-15亿元。 后续空间:watch已更换小钢
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【招商电新】钧达股份更新
【招商电新】钧达股份更新 1、公司公告6月13日与阿曼投资署共同签署《》,公司拟在阿曼投资建设年产10GW高效光伏电池产能,项目分两期实施,每期5GW。未来公司阿曼产能或将与其他产业配套形成完整的海外供应体系。 2、海外光伏制造本土化的趋势下,组件建设难度相对较低,而快速形成高效电池供应的难度更大。统计截至23年末海外非东南亚组件、电池产能分别为113、32GW,预估24年期末组件产能或达到200GW,海外本土组件厂切实存在电池外采需求。 实际上自去年开始,公司电池外售比例不断
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【华正新材】逻辑更新:
【华正新材】逻辑更新: 1)ABF载板上游核心树脂材料供应商,有望率先打破日本厂商垄断,进入昇腾产业链,国产替代需求紧迫; 2)高端复合材料及铝合金基板进入H手机及其汽车供应量。 3)華沩九妖零c预期。 4)郭明錤调查显示:由于产能紧张,中低端覆铜板价格普遍上涨。AI PC、通用服务器和原材料的增加是关键。台湾覆铜板厂家是关注的焦点。 【华正新材】逻辑更新: 1)ABF载板上游核心树脂材料供应商,有望率先打破日本厂商垄断,进入昇腾产业链,国产替代需求紧迫; 2)高端复合材料及铝合金基板进入H手机
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宁德时代更新-20240614
宁德时代更新-20240614 我们认为宁德持续下跌主要是国内机构担心美国卢比奥法案带来的后续影响。有人拿当年的海康和华为做类比,觉得对宁德影响较大 我们也做了简单的复盘分析,我们认为宁德首先不存在被美国卡脖子的原料与技术;其次,宁德相较于其他的锂电技术成本优势较大,不可替代性很强;第三,外资南水这几天也没卖呀,我这边的外资客户也没说很担心这个事[破涕为笑] 我们认为这次更多的是国内机构大家担心后续制裁风险,短期宁德涨幅又比较大,因此兑现了部分业绩。 维持公司今明年500/600亿业绩,当前对应
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【天风新材料】建议关注PEEK相关产业链,首推中研股份
【天风新材料】建议关注PEEK相关产业链,首推中研股份 碳纤维增强PEEK复合材料(CF/PEEK),在减重的同时具有更好的热塑性和更高的强度。目前CF/PEEK生产技术由日本东丽、英国威格斯等少数公司掌握,国内主要依靠进口,后续在大飞机,人形机器人,低空经济等领域应用广泛,目前国内多家PEEK(如中研等)企业正加大投入进行CF/PEEK研发工作。 [太阳]人形机器人行业据我们测算: 1)参考机器人生产数量(预计2028年全球出货69万台),对应碳纤维/PEEK需求为3795/3105吨; 2)
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重申顶点软件:见树木,更需见森林!【天风计算机 缪欣君团队】
重申顶点软件:见树木,更需见森林!【天风计算机 缪欣君团队】 顶点过去一个月关注度非常高,但总体平稳未有大的单日涨幅 上周一8点08分我们发布深度报告,上午10点21分顶点股价涨停 三句话总结核心结论,也是十余家产业上下游访谈的结晶和思考: 1、券商信创背后是十年一遇核心系统“代际”的升级,升级的内涵是系统的模块化“解耦” 2、“代际”和“解耦”给予了行业更多玩家更多机会和可能(可以私信我们,很多细节) 3、券商尤其头部或更青睐已验证信创长期稳定运行,同时可灵活配置模块的平台厂商产品 在这一轮十
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顶点软件
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2024-06-17 09:09:53
【广发通信】再论800G需求上修原因,继续推荐光模块龙头公司
【广发通信】再论800G需求上修原因,继续推荐光模块龙头公司 #本次800G上修变化比较大的是除谷歌外的另外三大云厂商-微软/AWS/Meta,尤以微软变化最大。这也很好的对应了四大云商从去年开始的AI Capex的上调。 #800G需求增加中【训】【推】都有较大增加。【训练端】,以太网更适合【超大】集群训练,我们了解到明年MS将建两个“30万卡”以太网集群用于训练,我们估计是替OpenAI建设用于新一代GPT训练,故本次来自【训】的需求也较多。【推理端】,预计AI发展进入toC/toB推理需求
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2024-06-16 23:12:16
【中信证券通信】行业推荐更新240616
【中信证券通信】行业推荐更新240616 1、继续强烈推荐光模块龙头: 1)我们5月底做的这个图,依然值得一看,在产业趋势、竞争格局都向好的情况下,光模块龙头的股价不可能持续落后,NV的YTD涨幅160%,国内光模块龙头依然有很大的追涨空间; 2)关于加单:无论是800G还是1.6T,格局依然较好,加单都能带来显著的利润弹性; 3)以太网与ASIC芯片的搭配,有望带来额外增量,特别是800G;但是考虑NV从H到B的全面切换和B系列较高的产业预期,1.6T仍有可能超预期; 4)继续强烈推荐核心龙头
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天风电新】比亚迪-12:国内高端化如何打?
天风电新】比亚迪-12:国内高端化如何打? ——————————— 基础盘通过DM5.0证明自己之后,我们认为比亚迪接下来估值的提升看的是高端化和出口——能否带来销量与利润的弹性。此次重点更新被市场质疑较多的腾势、方程豹两个高端品牌。 ??腾势 #单车利润能到多少?销量较好的D9是现金奶牛,毛利率38%,净利率18-20%,ASP 40万+。而销量不佳的N7、N8前期研发、折旧摊销成本较高,但与其他车型共线生产(同一架构下三款车合计月销1万+)一定程度平滑了销量波动,反映在集团层面依然盈利。 ①
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比亚迪
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2024-06-16 23:10:17
本周外资机构观点精要:
本周外资机构观点精要: 大摩:在制造业出口强劲而国内消费疲软的不平衡增长迹象持续出现之际,中国市场人气下降。地缘政治方面的担忧依然存在。我们预计,在出现更多宏观经济改善和/或重大政策行动的具体迹象之前,近期市场将处于区间波动。未来的政策事件值得关注。我们建议关注个股理念和我们主要交易理念中的主题投资,包括国企改革受益者、高质量股息股,以及我们的“中国走出去”主题,该主题旨在缓解地缘政治复杂性日益加剧的贸易和其他争端风险,同时寻求增长上行空间。 高盛:5月份货币和信贷数据显示,信贷需求
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零售-商务部等9部门发文支持跨境电商,胖东来董事长于东来到中百集团参与交流
零售-商务部等9部门发文支持跨境电商,胖东来董事长于东来到中百集团参与交流 行业变化: (1)中国商务部6月11日发布《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》,其中提到要积极培育跨境电商经营主体、加大金融支持力度、加强相关基础设施和物流体系建设、优化监管与服务。 (2)据中百之声微信公众号,河南胖东来商贸集团董事长于东来应邀来到中百集团交流指导。就中百集团转型发展遇到的问题,于东来从亏损门店闭店止损、优势门店经营调整、商品品质把控提升三方面提出了指导建议,此前,中百仓储派出的团队已
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【中泰电子】强call业绩拐点已现的电子板块!
【中泰电子】强call业绩拐点已现的电子板块! 电子板块一季度盈利拐点:23Q3出现库存拐点,24Q1走出周期低谷,盈利拐点已现,随着二三季度逐渐进入消费旺季,预计业绩持续。 细分板块出现差异:相对超预期细分板块包括存储、PCB、iot、部分消费电子、面板等,主要受供给出清+下游AI及手机备货拉动。 ??龙头公司业绩更强:部分细分板块虽然没有呈现板块性复苏效应,但龙头公司表现更为强劲,主要通过阿尔法能力调整产品结构,从而实现超预期增长。 ??AI和AI+仍是全年主线:AI机会持续贯穿23&24年
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【华创电新&机器人】双林股份股权激励目标大超预期,当前仅12倍!
【华创电新&机器人】双林股份股权激励目标大超预期,当前仅12倍! ?事件: [玫瑰]6.15日发布24年股票激励计划,叠加22年的激励计划,公司目前总共两份股权激励。 [玫瑰]数量:1717万股授予171人,占股本4.28%,分三年解禁。 [玫瑰]价格:5.21元,当前10.44元。 [玫瑰]24年激励计划费用:总计0.84亿,24~27年分别摊销0.27/0.38/0.15/0.04亿。 [玫瑰]22年激励计划费用:总计0.36亿,24~25年分别摊销0.07/0.017亿。 ?24年股权激励
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【民生电子】景嘉微深度:国产GPU龙头
【民生电子】景嘉微深度:国产GPU龙头,入局大算力时代 景嘉微是国内自主知识产权图形GPU领军企业,持续高研发投入,产品实现国产替代。景嘉微成立于2006年,致力于信息探测、处理与传递领域的技术和综合应用,是国内少数几家生产GPU且具有自主知识产权的公司。公司核心产品为GPU芯片、图形显控领域产品及小型专用化雷达领域产品,产品主要应用于特种及信创行业。公司注重研发投入,技术人员学历水平高,JM7和JM9系列芯片产品快速放量,在信创领域各行业广泛落地。 业绩短期承压,芯片业务增长空间广阔。受信创行
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【天风通信】800G需求指引上修
【天风通信】800G需求指引上修,1.6T需求日渐明朗,光模块强势回归 光模块(CPO)板块大涨 我们认为板块反弹原因如下: 25年800G光模块需求指引上修、1.6T需求量逐渐明朗。下游指引25年800G光模块需求从1000W只上修至1500W只,1.6T亦有进一步上修空间。 苹果AI模型推动公司股价新高,提振市场信心。近日苹果发布首个AI模型Apple Intelligence,该模型具备语言文字、图像、Genmoji创作功能,同时苹果宣布与OpenAI公司开展合作,Ch
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【联赢激光】为核心焊接设备供应商。
【联赢激光】为核心焊接设备供应商。 订单节奏:目前只针对pro max机型,23年11月-24年2月累计中标1条试验线+10条量产线,总价值量接近5亿元,现已交付,预计24Q4确认。#近期已基本确定拿到下一代17系列三款机型的设备订单(25年总价值量或3倍) 需求测算:单条焊接产线价值量3000+万元,支撑400-500万台手机年产能,目前仅用于pro一款机型,全系列手机每年销量2亿部,需求40-50条产线,仅手机产品对应价值空间12-15亿元。 后续空间:watch已更换小钢
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【招商电新】钧达股份更新
【招商电新】钧达股份更新 1、公司公告6月13日与阿曼投资署共同签署《》,公司拟在阿曼投资建设年产10GW高效光伏电池产能,项目分两期实施,每期5GW。未来公司阿曼产能或将与其他产业配套形成完整的海外供应体系。 2、海外光伏制造本土化的趋势下,组件建设难度相对较低,而快速形成高效电池供应的难度更大。统计截至23年末海外非东南亚组件、电池产能分别为113、32GW,预估24年期末组件产能或达到200GW,海外本土组件厂切实存在电池外采需求。 实际上自去年开始,公司电池外售比例不断
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【华正新材】逻辑更新:
【华正新材】逻辑更新: 1)ABF载板上游核心树脂材料供应商,有望率先打破日本厂商垄断,进入昇腾产业链,国产替代需求紧迫; 2)高端复合材料及铝合金基板进入H手机及其汽车供应量。 3)華沩九妖零c预期。 4)郭明錤调查显示:由于产能紧张,中低端覆铜板价格普遍上涨。AI PC、通用服务器和原材料的增加是关键。台湾覆铜板厂家是关注的焦点。 【华正新材】逻辑更新: 1)ABF载板上游核心树脂材料供应商,有望率先打破日本厂商垄断,进入昇腾产业链,国产替代需求紧迫; 2)高端复合材料及铝合金基板进入H手机
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宁德时代更新-20240614
宁德时代更新-20240614 我们认为宁德持续下跌主要是国内机构担心美国卢比奥法案带来的后续影响。有人拿当年的海康和华为做类比,觉得对宁德影响较大 我们也做了简单的复盘分析,我们认为宁德首先不存在被美国卡脖子的原料与技术;其次,宁德相较于其他的锂电技术成本优势较大,不可替代性很强;第三,外资南水这几天也没卖呀,我这边的外资客户也没说很担心这个事[破涕为笑] 我们认为这次更多的是国内机构大家担心后续制裁风险,短期宁德涨幅又比较大,因此兑现了部分业绩。 维持公司今明年500/600亿业绩,当前对应
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【天风新材料】建议关注PEEK相关产业链,首推中研股份
【天风新材料】建议关注PEEK相关产业链,首推中研股份 碳纤维增强PEEK复合材料(CF/PEEK),在减重的同时具有更好的热塑性和更高的强度。目前CF/PEEK生产技术由日本东丽、英国威格斯等少数公司掌握,国内主要依靠进口,后续在大飞机,人形机器人,低空经济等领域应用广泛,目前国内多家PEEK(如中研等)企业正加大投入进行CF/PEEK研发工作。 [太阳]人形机器人行业据我们测算: 1)参考机器人生产数量(预计2028年全球出货69万台),对应碳纤维/PEEK需求为3795/3105吨; 2)
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