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2025-06-20 20:44:35
🐑【天风商社】水羊股份股东大会&董事长交流速递20250620 🌸伊菲丹:上半年全渠道增速实现20%,其中天猫平销增速40%,线下100%+。公司加强品牌资产的建设以及渠道建设,上海张园店为例,spa服务预约周期提前1个月以上,表现超预期,客单价不断提升。伊菲丹更加注重老客,三年回购率50%。三年开店计划50家直营店。 🍀RV:美国科技先锋品牌 RV 经两年谈判完成收购,其在美会员忠诚度高,用户年均购买3次,客单价约500美元,公司接手后将推进品牌升级,聚焦专业抗衰领域,同时发挥创始人研发
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2025-06-20 20:44:23
【东吴非银孙婷团队】保险股表现持续强劲,基本面持续改善,政策环境友好 【事件】今日A、H保险指数分别上涨2.5%、2.4%,较年初分别上涨3.9%、21%。自4月初以来AH保险股较大盘指数超额均在8pct以上。 个股方面,H股表现明显强势,众安、新华、国寿、太平近20日分别上涨54%、24%、18%、18%,新华、众安今年累计上涨67%、63%。 1、负债端:1)25Q1受价值率提升带动,上市险企NBV可比增速大多在30%以上。Q2以来新单销售情况持续回暖,预计全年NBV将保持高增长势头。2)分
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2025-06-20 20:44:09
⭕【中信电新】逆变器海关数据月度跟踪 2025年5月中国逆变器出口合计8.31亿美元,同环比+6%/+3%,1-5月合计同比+8%。东南亚、中东等新兴市场景气度走高,欧洲方面,东欧同环比高增,其余地区复苏情况分化。 欧洲:5月3.35亿美元,同环比-1%/-9%。东欧需求持续放量,捷克同环比+628%/+44%,乌克兰同环比+197%/+23%。中欧、南欧结构复苏,德国同环比+126%/-9%,意大利同环比-18%/-28%,希腊同环比+106%/+401%。 亚洲:5月3.14亿美元,同环比+
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2025-06-20 20:43:48
【国泰海通机械肖群稀】人形机器人观点更新20250620 #核心观点:聚焦Optimus的模型进展技术和变化,让子弹飞一会 #回应传闻:我们了解的情况是: 硬件进展相对顺利,目前的重点在算法。 #我们近期反复强调了Optimus模型和训练技术的重大变化:1)仿真平台的零样本迁移严重成功;2)视频学习技术的应用大幅扩展任务泛化能力;3)马斯克在X上宣布下一代硬件方案会有很多新的变化。我们认为Optimus的进展有了重大突破。 #我们对三季度北美头部企业的重大进展(硬件新技术+具身智能技术进展)仍然
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2025-06-20 20:43:30
#光伏Q3供给环比收缩,持续关注行业新技术进展 事件:据公开新闻报道,光伏三季度将迎来更大力度减产,预计开工比例将环比降低10%-15%左右。同时,针对“低于成本销售”的严控政策同步落地——第三方专项审计组将全面进行审计,深挖低价销售证据,对违规的企业采取多样化措施,“以次充好”的产品销售行为也将迎来整顿。 对此,我们点评如下: 本次减产系Q3需求总量及结构重新调整。(1)Q2基数较高,且以国内需求为主:430、531抢装节点带来国内需求集中爆发,当时曾适当提高配额,并出现了国内需求挤占海外需求
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2025-06-20 20:43:14
【舜宇光学科技】投资者日活动Day1回顾 舜宇光学科技于6月19-20日在余姚市举办一年一度的投资者日活动,第一天的推介会上公司对公司各项业务均进行的更新和展望。 # 手机,公司预计25年全球智能手机出货量增速微增0.2%,国内增速2.8%;但模组采购金额受益高端化趋势预计增速为7.1%。我们持续看好在光学创新(如折叠屏的小型化需求、长焦潜望下沉及创新、大相面、玻塑混合、可变光圈、微云台防抖等)带动公司产品结构持续优化,ASP、利润率持续提升。北美大客户方面,公司镜头业务发展趋势良好,我们看好公
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2025-06-20 20:43:00
三七互娱:重点新游上线高峰临近,海外市场持续突破,估值修复空间显著【浙商传媒互联网冯翠婷】 🚩新产品线值得重点关注 公司储备产品覆盖SLG、MMORPG、休闲三消等多品类。其中,重点关注: 《https://wx.zsxq.com/mweb/views/weread/search.html?keyword=斗罗大陆:猎魂世界》 自研斗罗IP的东方玄幻MMORPG,已确认7.11公测。该作采用自研引擎实现开放世界与实时天气系统,计划通过跨媒介联动(如动画植入)强化IP影响力。 🚩海外新兴市场开
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2025-06-20 20:42:46
【众生药业】再次提示:ADA会议在即,期待RAY1225海外授权积极进展 6月22日(本周日),众生睿创将在ADA年会上,以壁报的形式展示RAY1225注射液最新的减重和降糖Ⅱ期结果。 公司RAY1225主要竞争优势:1)【双靶点双周】制剂,经济性优异;2)【较低给药剂量】,达到竞品相当减重效果;3)【安全性数据优异】,健康减重有望提高患者依从性。 公司二期数据披露后,较多MNC感兴趣,目前在积极接触中,进展顺利,本月ADA会议期间有望继续推进授权节奏,静待BD佳音。 欢迎进一步交流...
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2025-06-20 20:42:31
GKJ:产业再次出现积极变化,持续重点推荐【华西机械】 # 1、国产GKJ再次交付下游客户,国产GKJ进展顺利?我们反复强调2025年的GKJ产业正在发生质变,浸没式GKJ量产机台上产线验证是重要信号,25Q1头部存储和逻辑客户均有发机,初步测试效果反馈良好。近期我们跟踪了解到,已向某逻辑客户交付第二台国产GKJ,表明首台测试结果良好,且预计相关配套track等同步国产化, GKJ产业持续积极变化,参考半导体设备验证周期,GKJ产业的未来1-2年的发展是确定的。 # 2、板块利空充分交易,自主可
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2025-06-20 20:42:17
🌊泡泡玛特跟踪推荐:放货&预售净化二手环境,把握回调,底层优势&强成长势能逻辑不变 🌸事件:近期受泡泡玛特官方补货影响二手价格有回调,据潮玩二手交易软件“千岛”的数据,Labubu3.0整盒成交价、隐藏款“本我”等价格均有所调整。 短期股价波动或与二手价变化引发炒“涨价"资金行为的变化、以及近期新消费板块集体回调有关。 📈事件本身的评价? 事件背景来自于labubu火爆带来的,不良的二手黄牛行为以及治安问题等(例如海外几个国家的打架事件)。我们观察到直播间不定期放货以及预售,我们认为公司的
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2025-06-20 20:42:00
【顺丰控股-最新观点】享受“通缩要素价格下行+无人技术红利”加速释放业绩红利,“时效件量增速提升+资本开支稳中有降+指数权重股”筑牢估值 事件:顺丰控股H股今日上涨一度超8%,创上市以来新高 件量增长持续提速:2024年不含丰网件量增速15.5%,行业增速为21%;2025年Q1件量增速19.1%,行业增速21.6%;2025年4月件量增速,在4年后再次回到30%水平,并且领跑行业(高于加盟制快递),而行业增速回落到19.1%,市占率连续三个月大幅提升。5月件量预估仍在25%以上,继续高于行业增
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波长光电调研信息重大更新: 1、茂莱光学目前聚焦【物镜】,【照明、光源及其他双工台量测中的镜片】会有产能溢出,由波长承接。而波长光电作为GKJ镜片配套后起之秀有望在此产业背景下接到外溢订单(#实际上已拿到订单),单机价值量100-150w/台; 2、波长光电目前干涉仪精度达1/20λ,已具备i线光刻机物镜系统镜片交付能力,后续芯上微装产能爬坡,波长光电有望拿到茂来光电外溢订单,单机价值量400w; 3、在更高端的DUV领域,#波长光电在YLS取得突破性实质进展,参与光源及照明系统打样,量产后除物
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🔥🔥🔥【晶泰控股】重磅推荐:AI for Science稀缺标的,颠覆研发范式打开市场空间【东吴医药朱国广团队】 ----------------- 新订单情况: 开年以来,晶泰科技订单不断,公司积极把握新材料产业升级的战略机遇,持续深化"AI+机器人"技术对材料科学的赋能,已经在材料科学、农业、消费品等领域实现技术落地及达成合作;晶泰科技与阿联酋谢赫·哈马德办公室正式签署商业合作协议,达成首期3000万美元的合作,这是中东地区建设首个自动传统药物现代化研发实验平台,开创中东地区传统医药研
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【财通机械军工佘炜超团队】威腾电气:卡位核聚变定制化母线叠加数据中心母线龙头,AIDC再添增长引擎: 核聚变板块: 合肥Best项目5月23日召开TF、PF、CS、CC直流传输系统制造及测试项目定制型直流母线产品的技术交流会。威腾电气作为母线行业唯一上市公司,凭借自身产品的强硬素质以及深厚的研发功底参与此次项目的招投标,此次母线产品均为定制化产品,总价值量超2亿,此次招投标已经进入初步报价阶段,4家厂商参与本轮招投标,综合评分威腾电气名列前茅。核聚变专用母线市场前期预期价值量基本在2千万左右,但
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【国泰海通通信】光模块:追光不停歇0612 事件回顾:近期行业热点很多, 板块持续催化。25-26年本轮光模块器件进一步爆发始于ASIC高增,叠加网络架构迭代。AI工厂落地各国,新晋云厂商接力,都为板块带来景气度的持续确认。 25-26 ASIC需求高增。博通在最新财报表示"3大4潜"客户对ASIC需求十分旺盛。这些客户可能分别为Google、meta、openai、anthropic、XAI、BD、苹果等。根据初步统计,2026年ASIC出货预期已经达到500-600w,还有持续上修的可能性。
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🐑【天风商社】水羊股份股东大会&董事长交流速递20250620 🌸伊菲丹:上半年全渠道增速实现20%,其中天猫平销增速40%,线下100%+。公司加强品牌资产的建设以及渠道建设,上海张园店为例,spa服务预约周期提前1个月以上,表现超预期,客单价不断提升。伊菲丹更加注重老客,三年回购率50%。三年开店计划50家直营店。 🍀RV:美国科技先锋品牌 RV 经两年谈判完成收购,其在美会员忠诚度高,用户年均购买3次,客单价约500美元,公司接手后将推进品牌升级,聚焦专业抗衰领域,同时发挥创始人研发
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【东吴非银孙婷团队】保险股表现持续强劲,基本面持续改善,政策环境友好 【事件】今日A、H保险指数分别上涨2.5%、2.4%,较年初分别上涨3.9%、21%。自4月初以来AH保险股较大盘指数超额均在8pct以上。 个股方面,H股表现明显强势,众安、新华、国寿、太平近20日分别上涨54%、24%、18%、18%,新华、众安今年累计上涨67%、63%。 1、负债端:1)25Q1受价值率提升带动,上市险企NBV可比增速大多在30%以上。Q2以来新单销售情况持续回暖,预计全年NBV将保持高增长势头。2)分
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⭕【中信电新】逆变器海关数据月度跟踪 2025年5月中国逆变器出口合计8.31亿美元,同环比+6%/+3%,1-5月合计同比+8%。东南亚、中东等新兴市场景气度走高,欧洲方面,东欧同环比高增,其余地区复苏情况分化。 欧洲:5月3.35亿美元,同环比-1%/-9%。东欧需求持续放量,捷克同环比+628%/+44%,乌克兰同环比+197%/+23%。中欧、南欧结构复苏,德国同环比+126%/-9%,意大利同环比-18%/-28%,希腊同环比+106%/+401%。 亚洲:5月3.14亿美元,同环比+
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【国泰海通机械肖群稀】人形机器人观点更新20250620 #核心观点:聚焦Optimus的模型进展技术和变化,让子弹飞一会 #回应传闻:我们了解的情况是: 硬件进展相对顺利,目前的重点在算法。 #我们近期反复强调了Optimus模型和训练技术的重大变化:1)仿真平台的零样本迁移严重成功;2)视频学习技术的应用大幅扩展任务泛化能力;3)马斯克在X上宣布下一代硬件方案会有很多新的变化。我们认为Optimus的进展有了重大突破。 #我们对三季度北美头部企业的重大进展(硬件新技术+具身智能技术进展)仍然
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#光伏Q3供给环比收缩,持续关注行业新技术进展 事件:据公开新闻报道,光伏三季度将迎来更大力度减产,预计开工比例将环比降低10%-15%左右。同时,针对“低于成本销售”的严控政策同步落地——第三方专项审计组将全面进行审计,深挖低价销售证据,对违规的企业采取多样化措施,“以次充好”的产品销售行为也将迎来整顿。 对此,我们点评如下: 本次减产系Q3需求总量及结构重新调整。(1)Q2基数较高,且以国内需求为主:430、531抢装节点带来国内需求集中爆发,当时曾适当提高配额,并出现了国内需求挤占海外需求
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【舜宇光学科技】投资者日活动Day1回顾 舜宇光学科技于6月19-20日在余姚市举办一年一度的投资者日活动,第一天的推介会上公司对公司各项业务均进行的更新和展望。 # 手机,公司预计25年全球智能手机出货量增速微增0.2%,国内增速2.8%;但模组采购金额受益高端化趋势预计增速为7.1%。我们持续看好在光学创新(如折叠屏的小型化需求、长焦潜望下沉及创新、大相面、玻塑混合、可变光圈、微云台防抖等)带动公司产品结构持续优化,ASP、利润率持续提升。北美大客户方面,公司镜头业务发展趋势良好,我们看好公
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三七互娱:重点新游上线高峰临近,海外市场持续突破,估值修复空间显著【浙商传媒互联网冯翠婷】 🚩新产品线值得重点关注 公司储备产品覆盖SLG、MMORPG、休闲三消等多品类。其中,重点关注: 《https://wx.zsxq.com/mweb/views/weread/search.html?keyword=斗罗大陆:猎魂世界》 自研斗罗IP的东方玄幻MMORPG,已确认7.11公测。该作采用自研引擎实现开放世界与实时天气系统,计划通过跨媒介联动(如动画植入)强化IP影响力。 🚩海外新兴市场开
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GKJ:产业再次出现积极变化,持续重点推荐【华西机械】 # 1、国产GKJ再次交付下游客户,国产GKJ进展顺利?我们反复强调2025年的GKJ产业正在发生质变,浸没式GKJ量产机台上产线验证是重要信号,25Q1头部存储和逻辑客户均有发机,初步测试效果反馈良好。近期我们跟踪了解到,已向某逻辑客户交付第二台国产GKJ,表明首台测试结果良好,且预计相关配套track等同步国产化, GKJ产业持续积极变化,参考半导体设备验证周期,GKJ产业的未来1-2年的发展是确定的。 # 2、板块利空充分交易,自主可
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🔥🔥🔥【晶泰控股】重磅推荐:AI for Science稀缺标的,颠覆研发范式打开市场空间【东吴医药朱国广团队】 ----------------- 新订单情况: 开年以来,晶泰科技订单不断,公司积极把握新材料产业升级的战略机遇,持续深化"AI+机器人"技术对材料科学的赋能,已经在材料科学、农业、消费品等领域实现技术落地及达成合作;晶泰科技与阿联酋谢赫·哈马德办公室正式签署商业合作协议,达成首期3000万美元的合作,这是中东地区建设首个自动传统药物现代化研发实验平台,开创中东地区传统医药研
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【国泰海通通信】光模块:追光不停歇0612 事件回顾:近期行业热点很多, 板块持续催化。25-26年本轮光模块器件进一步爆发始于ASIC高增,叠加网络架构迭代。AI工厂落地各国,新晋云厂商接力,都为板块带来景气度的持续确认。 25-26 ASIC需求高增。博通在最新财报表示"3大4潜"客户对ASIC需求十分旺盛。这些客户可能分别为Google、meta、openai、anthropic、XAI、BD、苹果等。根据初步统计,2026年ASIC出货预期已经达到500-600w,还有持续上修的可能性。
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【舜宇光学科技】投资者日活动Day1回顾 舜宇光学科技于6月19-20日在余姚市举办一年一度的投资者日活动,第一天的推介会上公司对公司各项业务均进行的更新和展望。 # 手机,公司预计25年全球智能手机出货量增速微增0.2%,国内增速2.8%;但模组采购金额受益高端化趋势预计增速为7.1%。我们持续看好在光学创新(如折叠屏的小型化需求、长焦潜望下沉及创新、大相面、玻塑混合、可变光圈、微云台防抖等)带动公司产品结构持续优化,ASP、利润率持续提升。北美大客户方面,公司镜头业务发展趋势良好,我们看好公
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2025-06-20 20:43:00
三七互娱:重点新游上线高峰临近,海外市场持续突破,估值修复空间显著【浙商传媒互联网冯翠婷】 🚩新产品线值得重点关注 公司储备产品覆盖SLG、MMORPG、休闲三消等多品类。其中,重点关注: 《https://wx.zsxq.com/mweb/views/weread/search.html?keyword=斗罗大陆:猎魂世界》 自研斗罗IP的东方玄幻MMORPG,已确认7.11公测。该作采用自研引擎实现开放世界与实时天气系统,计划通过跨媒介联动(如动画植入)强化IP影响力。 🚩海外新兴市场开
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2025-06-20 20:42:46
【众生药业】再次提示:ADA会议在即,期待RAY1225海外授权积极进展 6月22日(本周日),众生睿创将在ADA年会上,以壁报的形式展示RAY1225注射液最新的减重和降糖Ⅱ期结果。 公司RAY1225主要竞争优势:1)【双靶点双周】制剂,经济性优异;2)【较低给药剂量】,达到竞品相当减重效果;3)【安全性数据优异】,健康减重有望提高患者依从性。 公司二期数据披露后,较多MNC感兴趣,目前在积极接触中,进展顺利,本月ADA会议期间有望继续推进授权节奏,静待BD佳音。 欢迎进一步交流...
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GKJ:产业再次出现积极变化,持续重点推荐【华西机械】 # 1、国产GKJ再次交付下游客户,国产GKJ进展顺利?我们反复强调2025年的GKJ产业正在发生质变,浸没式GKJ量产机台上产线验证是重要信号,25Q1头部存储和逻辑客户均有发机,初步测试效果反馈良好。近期我们跟踪了解到,已向某逻辑客户交付第二台国产GKJ,表明首台测试结果良好,且预计相关配套track等同步国产化, GKJ产业持续积极变化,参考半导体设备验证周期,GKJ产业的未来1-2年的发展是确定的。 # 2、板块利空充分交易,自主可
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🌊泡泡玛特跟踪推荐:放货&预售净化二手环境,把握回调,底层优势&强成长势能逻辑不变 🌸事件:近期受泡泡玛特官方补货影响二手价格有回调,据潮玩二手交易软件“千岛”的数据,Labubu3.0整盒成交价、隐藏款“本我”等价格均有所调整。 短期股价波动或与二手价变化引发炒“涨价"资金行为的变化、以及近期新消费板块集体回调有关。 📈事件本身的评价? 事件背景来自于labubu火爆带来的,不良的二手黄牛行为以及治安问题等(例如海外几个国家的打架事件)。我们观察到直播间不定期放货以及预售,我们认为公司的
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【顺丰控股-最新观点】享受“通缩要素价格下行+无人技术红利”加速释放业绩红利,“时效件量增速提升+资本开支稳中有降+指数权重股”筑牢估值 事件:顺丰控股H股今日上涨一度超8%,创上市以来新高 件量增长持续提速:2024年不含丰网件量增速15.5%,行业增速为21%;2025年Q1件量增速19.1%,行业增速21.6%;2025年4月件量增速,在4年后再次回到30%水平,并且领跑行业(高于加盟制快递),而行业增速回落到19.1%,市占率连续三个月大幅提升。5月件量预估仍在25%以上,继续高于行业增
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波长光电调研信息重大更新: 1、茂莱光学目前聚焦【物镜】,【照明、光源及其他双工台量测中的镜片】会有产能溢出,由波长承接。而波长光电作为GKJ镜片配套后起之秀有望在此产业背景下接到外溢订单(#实际上已拿到订单),单机价值量100-150w/台; 2、波长光电目前干涉仪精度达1/20λ,已具备i线光刻机物镜系统镜片交付能力,后续芯上微装产能爬坡,波长光电有望拿到茂来光电外溢订单,单机价值量400w; 3、在更高端的DUV领域,#波长光电在YLS取得突破性实质进展,参与光源及照明系统打样,量产后除物
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🔥🔥🔥【晶泰控股】重磅推荐:AI for Science稀缺标的,颠覆研发范式打开市场空间【东吴医药朱国广团队】 ----------------- 新订单情况: 开年以来,晶泰科技订单不断,公司积极把握新材料产业升级的战略机遇,持续深化"AI+机器人"技术对材料科学的赋能,已经在材料科学、农业、消费品等领域实现技术落地及达成合作;晶泰科技与阿联酋谢赫·哈马德办公室正式签署商业合作协议,达成首期3000万美元的合作,这是中东地区建设首个自动传统药物现代化研发实验平台,开创中东地区传统医药研
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【财通机械军工佘炜超团队】威腾电气:卡位核聚变定制化母线叠加数据中心母线龙头,AIDC再添增长引擎: 核聚变板块: 合肥Best项目5月23日召开TF、PF、CS、CC直流传输系统制造及测试项目定制型直流母线产品的技术交流会。威腾电气作为母线行业唯一上市公司,凭借自身产品的强硬素质以及深厚的研发功底参与此次项目的招投标,此次母线产品均为定制化产品,总价值量超2亿,此次招投标已经进入初步报价阶段,4家厂商参与本轮招投标,综合评分威腾电气名列前茅。核聚变专用母线市场前期预期价值量基本在2千万左右,但
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【国泰海通通信】光模块:追光不停歇0612 事件回顾:近期行业热点很多, 板块持续催化。25-26年本轮光模块器件进一步爆发始于ASIC高增,叠加网络架构迭代。AI工厂落地各国,新晋云厂商接力,都为板块带来景气度的持续确认。 25-26 ASIC需求高增。博通在最新财报表示"3大4潜"客户对ASIC需求十分旺盛。这些客户可能分别为Google、meta、openai、anthropic、XAI、BD、苹果等。根据初步统计,2026年ASIC出货预期已经达到500-600w,还有持续上修的可能性。
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🐑【天风商社】水羊股份股东大会&董事长交流速递20250620 🌸伊菲丹:上半年全渠道增速实现20%,其中天猫平销增速40%,线下100%+。公司加强品牌资产的建设以及渠道建设,上海张园店为例,spa服务预约周期提前1个月以上,表现超预期,客单价不断提升。伊菲丹更加注重老客,三年回购率50%。三年开店计划50家直营店。 🍀RV:美国科技先锋品牌 RV 经两年谈判完成收购,其在美会员忠诚度高,用户年均购买3次,客单价约500美元,公司接手后将推进品牌升级,聚焦专业抗衰领域,同时发挥创始人研发
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【东吴非银孙婷团队】保险股表现持续强劲,基本面持续改善,政策环境友好 【事件】今日A、H保险指数分别上涨2.5%、2.4%,较年初分别上涨3.9%、21%。自4月初以来AH保险股较大盘指数超额均在8pct以上。 个股方面,H股表现明显强势,众安、新华、国寿、太平近20日分别上涨54%、24%、18%、18%,新华、众安今年累计上涨67%、63%。 1、负债端:1)25Q1受价值率提升带动,上市险企NBV可比增速大多在30%以上。Q2以来新单销售情况持续回暖,预计全年NBV将保持高增长势头。2)分
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⭕【中信电新】逆变器海关数据月度跟踪 2025年5月中国逆变器出口合计8.31亿美元,同环比+6%/+3%,1-5月合计同比+8%。东南亚、中东等新兴市场景气度走高,欧洲方面,东欧同环比高增,其余地区复苏情况分化。 欧洲:5月3.35亿美元,同环比-1%/-9%。东欧需求持续放量,捷克同环比+628%/+44%,乌克兰同环比+197%/+23%。中欧、南欧结构复苏,德国同环比+126%/-9%,意大利同环比-18%/-28%,希腊同环比+106%/+401%。 亚洲:5月3.14亿美元,同环比+
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【国泰海通机械肖群稀】人形机器人观点更新20250620 #核心观点:聚焦Optimus的模型进展技术和变化,让子弹飞一会 #回应传闻:我们了解的情况是: 硬件进展相对顺利,目前的重点在算法。 #我们近期反复强调了Optimus模型和训练技术的重大变化:1)仿真平台的零样本迁移严重成功;2)视频学习技术的应用大幅扩展任务泛化能力;3)马斯克在X上宣布下一代硬件方案会有很多新的变化。我们认为Optimus的进展有了重大突破。 #我们对三季度北美头部企业的重大进展(硬件新技术+具身智能技术进展)仍然
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#光伏Q3供给环比收缩,持续关注行业新技术进展 事件:据公开新闻报道,光伏三季度将迎来更大力度减产,预计开工比例将环比降低10%-15%左右。同时,针对“低于成本销售”的严控政策同步落地——第三方专项审计组将全面进行审计,深挖低价销售证据,对违规的企业采取多样化措施,“以次充好”的产品销售行为也将迎来整顿。 对此,我们点评如下: 本次减产系Q3需求总量及结构重新调整。(1)Q2基数较高,且以国内需求为主:430、531抢装节点带来国内需求集中爆发,当时曾适当提高配额,并出现了国内需求挤占海外需求
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【舜宇光学科技】投资者日活动Day1回顾 舜宇光学科技于6月19-20日在余姚市举办一年一度的投资者日活动,第一天的推介会上公司对公司各项业务均进行的更新和展望。 # 手机,公司预计25年全球智能手机出货量增速微增0.2%,国内增速2.8%;但模组采购金额受益高端化趋势预计增速为7.1%。我们持续看好在光学创新(如折叠屏的小型化需求、长焦潜望下沉及创新、大相面、玻塑混合、可变光圈、微云台防抖等)带动公司产品结构持续优化,ASP、利润率持续提升。北美大客户方面,公司镜头业务发展趋势良好,我们看好公
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三七互娱:重点新游上线高峰临近,海外市场持续突破,估值修复空间显著【浙商传媒互联网冯翠婷】 🚩新产品线值得重点关注 公司储备产品覆盖SLG、MMORPG、休闲三消等多品类。其中,重点关注: 《https://wx.zsxq.com/mweb/views/weread/search.html?keyword=斗罗大陆:猎魂世界》 自研斗罗IP的东方玄幻MMORPG,已确认7.11公测。该作采用自研引擎实现开放世界与实时天气系统,计划通过跨媒介联动(如动画植入)强化IP影响力。 🚩海外新兴市场开
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【众生药业】再次提示:ADA会议在即,期待RAY1225海外授权积极进展 6月22日(本周日),众生睿创将在ADA年会上,以壁报的形式展示RAY1225注射液最新的减重和降糖Ⅱ期结果。 公司RAY1225主要竞争优势:1)【双靶点双周】制剂,经济性优异;2)【较低给药剂量】,达到竞品相当减重效果;3)【安全性数据优异】,健康减重有望提高患者依从性。 公司二期数据披露后,较多MNC感兴趣,目前在积极接触中,进展顺利,本月ADA会议期间有望继续推进授权节奏,静待BD佳音。 欢迎进一步交流...
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GKJ:产业再次出现积极变化,持续重点推荐【华西机械】 # 1、国产GKJ再次交付下游客户,国产GKJ进展顺利?我们反复强调2025年的GKJ产业正在发生质变,浸没式GKJ量产机台上产线验证是重要信号,25Q1头部存储和逻辑客户均有发机,初步测试效果反馈良好。近期我们跟踪了解到,已向某逻辑客户交付第二台国产GKJ,表明首台测试结果良好,且预计相关配套track等同步国产化, GKJ产业持续积极变化,参考半导体设备验证周期,GKJ产业的未来1-2年的发展是确定的。 # 2、板块利空充分交易,自主可
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🌊泡泡玛特跟踪推荐:放货&预售净化二手环境,把握回调,底层优势&强成长势能逻辑不变 🌸事件:近期受泡泡玛特官方补货影响二手价格有回调,据潮玩二手交易软件“千岛”的数据,Labubu3.0整盒成交价、隐藏款“本我”等价格均有所调整。 短期股价波动或与二手价变化引发炒“涨价"资金行为的变化、以及近期新消费板块集体回调有关。 📈事件本身的评价? 事件背景来自于labubu火爆带来的,不良的二手黄牛行为以及治安问题等(例如海外几个国家的打架事件)。我们观察到直播间不定期放货以及预售,我们认为公司的
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【顺丰控股-最新观点】享受“通缩要素价格下行+无人技术红利”加速释放业绩红利,“时效件量增速提升+资本开支稳中有降+指数权重股”筑牢估值 事件:顺丰控股H股今日上涨一度超8%,创上市以来新高 件量增长持续提速:2024年不含丰网件量增速15.5%,行业增速为21%;2025年Q1件量增速19.1%,行业增速21.6%;2025年4月件量增速,在4年后再次回到30%水平,并且领跑行业(高于加盟制快递),而行业增速回落到19.1%,市占率连续三个月大幅提升。5月件量预估仍在25%以上,继续高于行业增
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波长光电调研信息重大更新: 1、茂莱光学目前聚焦【物镜】,【照明、光源及其他双工台量测中的镜片】会有产能溢出,由波长承接。而波长光电作为GKJ镜片配套后起之秀有望在此产业背景下接到外溢订单(#实际上已拿到订单),单机价值量100-150w/台; 2、波长光电目前干涉仪精度达1/20λ,已具备i线光刻机物镜系统镜片交付能力,后续芯上微装产能爬坡,波长光电有望拿到茂来光电外溢订单,单机价值量400w; 3、在更高端的DUV领域,#波长光电在YLS取得突破性实质进展,参与光源及照明系统打样,量产后除物
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🔥🔥🔥【晶泰控股】重磅推荐:AI for Science稀缺标的,颠覆研发范式打开市场空间【东吴医药朱国广团队】 ----------------- 新订单情况: 开年以来,晶泰科技订单不断,公司积极把握新材料产业升级的战略机遇,持续深化"AI+机器人"技术对材料科学的赋能,已经在材料科学、农业、消费品等领域实现技术落地及达成合作;晶泰科技与阿联酋谢赫·哈马德办公室正式签署商业合作协议,达成首期3000万美元的合作,这是中东地区建设首个自动传统药物现代化研发实验平台,开创中东地区传统医药研
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【财通机械军工佘炜超团队】威腾电气:卡位核聚变定制化母线叠加数据中心母线龙头,AIDC再添增长引擎: 核聚变板块: 合肥Best项目5月23日召开TF、PF、CS、CC直流传输系统制造及测试项目定制型直流母线产品的技术交流会。威腾电气作为母线行业唯一上市公司,凭借自身产品的强硬素质以及深厚的研发功底参与此次项目的招投标,此次母线产品均为定制化产品,总价值量超2亿,此次招投标已经进入初步报价阶段,4家厂商参与本轮招投标,综合评分威腾电气名列前茅。核聚变专用母线市场前期预期价值量基本在2千万左右,但
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【国泰海通通信】光模块:追光不停歇0612 事件回顾:近期行业热点很多, 板块持续催化。25-26年本轮光模块器件进一步爆发始于ASIC高增,叠加网络架构迭代。AI工厂落地各国,新晋云厂商接力,都为板块带来景气度的持续确认。 25-26 ASIC需求高增。博通在最新财报表示"3大4潜"客户对ASIC需求十分旺盛。这些客户可能分别为Google、meta、openai、anthropic、XAI、BD、苹果等。根据初步统计,2026年ASIC出货预期已经达到500-600w,还有持续上修的可能性。
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【东吴非银孙婷团队】保险股表现持续强劲,基本面持续改善,政策环境友好 【事件】今日A、H保险指数分别上涨2.5%、2.4%,较年初分别上涨3.9%、21%。自4月初以来AH保险股较大盘指数超额均在8pct以上。 个股方面,H股表现明显强势,众安、新华、国寿、太平近20日分别上涨54%、24%、18%、18%,新华、众安今年累计上涨67%、63%。 1、负债端:1)25Q1受价值率提升带动,上市险企NBV可比增速大多在30%以上。Q2以来新单销售情况持续回暖,预计全年NBV将保持高增长势头。2)分
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⭕【中信电新】逆变器海关数据月度跟踪 2025年5月中国逆变器出口合计8.31亿美元,同环比+6%/+3%,1-5月合计同比+8%。东南亚、中东等新兴市场景气度走高,欧洲方面,东欧同环比高增,其余地区复苏情况分化。 欧洲:5月3.35亿美元,同环比-1%/-9%。东欧需求持续放量,捷克同环比+628%/+44%,乌克兰同环比+197%/+23%。中欧、南欧结构复苏,德国同环比+126%/-9%,意大利同环比-18%/-28%,希腊同环比+106%/+401%。 亚洲:5月3.14亿美元,同环比+
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【顺丰控股-最新观点】享受“通缩要素价格下行+无人技术红利”加速释放业绩红利,“时效件量增速提升+资本开支稳中有降+指数权重股”筑牢估值 事件:顺丰控股H股今日上涨一度超8%,创上市以来新高 件量增长持续提速:2024年不含丰网件量增速15.5%,行业增速为21%;2025年Q1件量增速19.1%,行业增速21.6%;2025年4月件量增速,在4年后再次回到30%水平,并且领跑行业(高于加盟制快递),而行业增速回落到19.1%,市占率连续三个月大幅提升。5月件量预估仍在25%以上,继续高于行业增
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2025-06-20 20:41:45
波长光电调研信息重大更新: 1、茂莱光学目前聚焦【物镜】,【照明、光源及其他双工台量测中的镜片】会有产能溢出,由波长承接。而波长光电作为GKJ镜片配套后起之秀有望在此产业背景下接到外溢订单(#实际上已拿到订单),单机价值量100-150w/台; 2、波长光电目前干涉仪精度达1/20λ,已具备i线光刻机物镜系统镜片交付能力,后续芯上微装产能爬坡,波长光电有望拿到茂来光电外溢订单,单机价值量400w; 3、在更高端的DUV领域,#波长光电在YLS取得突破性实质进展,参与光源及照明系统打样,量产后除物
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潮汐猎手
2025-06-12 14:35:44
🔥🔥🔥【晶泰控股】重磅推荐:AI for Science稀缺标的,颠覆研发范式打开市场空间【东吴医药朱国广团队】 ----------------- 新订单情况: 开年以来,晶泰科技订单不断,公司积极把握新材料产业升级的战略机遇,持续深化"AI+机器人"技术对材料科学的赋能,已经在材料科学、农业、消费品等领域实现技术落地及达成合作;晶泰科技与阿联酋谢赫·哈马德办公室正式签署商业合作协议,达成首期3000万美元的合作,这是中东地区建设首个自动传统药物现代化研发实验平台,开创中东地区传统医药研
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潮汐猎手
2025-06-12 14:35:19
【财通机械军工佘炜超团队】威腾电气:卡位核聚变定制化母线叠加数据中心母线龙头,AIDC再添增长引擎: 核聚变板块: 合肥Best项目5月23日召开TF、PF、CS、CC直流传输系统制造及测试项目定制型直流母线产品的技术交流会。威腾电气作为母线行业唯一上市公司,凭借自身产品的强硬素质以及深厚的研发功底参与此次项目的招投标,此次母线产品均为定制化产品,总价值量超2亿,此次招投标已经进入初步报价阶段,4家厂商参与本轮招投标,综合评分威腾电气名列前茅。核聚变专用母线市场前期预期价值量基本在2千万左右,但
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潮汐猎手
2025-06-12 14:34:52
【国泰海通通信】光模块:追光不停歇0612 事件回顾:近期行业热点很多, 板块持续催化。25-26年本轮光模块器件进一步爆发始于ASIC高增,叠加网络架构迭代。AI工厂落地各国,新晋云厂商接力,都为板块带来景气度的持续确认。 25-26 ASIC需求高增。博通在最新财报表示"3大4潜"客户对ASIC需求十分旺盛。这些客户可能分别为Google、meta、openai、anthropic、XAI、BD、苹果等。根据初步统计,2026年ASIC出货预期已经达到500-600w,还有持续上修的可能性。
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