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为国接盘的公社达人
2023-01-16 16:43:55
【中金科技硬件】半导体设备材料板块大涨速评
晶圆厂Capex悲观预期有望修复,国产化率持续提升:自4Q22美方制裁以来,投资者对今年晶圆厂扩产情况较为悲观,市场预期两家存储企业均无法扩产,导致整体Capex下滑较多,随着近期部分媒体报道两家存储企业扩产进展及外部不确定性逐渐落地,我们认为市场悲观情绪有望逐渐消除,晶圆厂Capex预期逐渐修复,同时叠加半导体设备国产化率提升,我们认为半导体设备板块基本面有望迎来边际改善。 产能稼动率扰动因素或将边际减弱:我们观察到去年3Q以来晶圆厂稼动率已步入下行通道,中芯国际稼动率由2Q的97.1%下滑至
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为国接盘的公社达人
2023-01-16 16:43:30
【长江传媒互联网】广告主预算增长叠加刊挂率提升,疫后复苏链广告赛道继续推荐!
1、疫情放开后消费明显转暖,2023年消费品广告主预计均会提升营销预算,其中乳制品营销预算提升1~3pct(营销开支占销售收入比例,后同),部分食品饮料提升3~5pct;以分众为例,广告主中消费类占比超过50%(其中乳制品超过15%、大众食品10% ),直接受益。 2、头部乳制品投放渠道来看,2023年线上渠道份额预计提升(80-90%通过营销代理公司利好三人行、泛娱乐线上增加利好芒果)、提升较大的主要是新兴渠道(包括短视频、小红书等,利好快手),线下渠道份额提升较大的主要是梯媒(利好分众传媒)
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分众传媒
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为国接盘的公社达人
2023-01-16 16:35:55
【天风电子】软板双雄鹏鼎/东山成长新逻辑,安全估值边际 长期空间兼具
鹏鼎控股:受益苹果新一轮创新景气度向上,定增扩产进军高端硬板打开成长空间,投资封装基板关联公司加强半导体布局 * 软板:1) 苹果各产品线主力供应商,23年苹果新一轮创新景气度向上:短期来看淡季不淡,22Q4疫情影响需求递延到23Q1,维持23Q1销量预期0.6亿,23年iPhone维持2.4-2.5亿预期,叠加苹果Q2-Q3发布新硬件MR(~50万销量预期);长期关注MR降成本渗透及配置更多健康功能iWatch的增长(无创血糖监测等)2) 车载:22年H2通过国内最大电池厂认证,目前15万/年
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鹏鼎控股
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东山精密
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为国接盘的公社达人
2023-01-16 16:35:05
【华安证券】策略周报:持股过节
市场观点:持股过节 春节在即,内外部共振向好。疫情感染春节前达峰回落营造消费复苏大环境,美国通胀压力缓解有望带动美联储加息节奏放缓,均对 A 股形成持续利好,春季行情延续无忧,可放心持股过节。配置上建议以四条主线:一是成长风格内强者恒强,关注具备产业周期加持的风光储、电池链上游材料以及中游制造;二是春季行情中的情绪引领板块,重点关注券商和计算机信创;三是疫情达峰回落叠加春节需求,关注服务类消费中的出行链条及线下消费、白酒等食饮消费品和需求恢复的医疗服务、医药商业;四是支持政策、绿灯投资案例推出可
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宁德时代
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为国接盘的公社达人
2023-01-16 16:34:44
【民生电子】中流击水,持续推荐芯片设计板块
今日IC设计板块整体大涨,表现上佳。我们前期重点推荐的芯朋微等标的更是录得10% 的涨幅。 当下我们认为板块仍处于【景气度复苏】 【库存拐点】双击之中,不少优质标的仍处于相对低位。上周台积电 韦尔股份 芯朋微的业绩预告更是大为增强了市场的复苏预期。现将我们团队的景气度高频数据 核心观点复述如下: ️销量数据:手机销量数据经历前期的低迷表现后,23年首周迎来反弹(1月2日-1月8日),全国手机销量629.8万台,同比 12.9%,环比 14.9%。 ️库存数据:受放开后的短期冲击影响,#手机渠道库
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豪威集团
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为国接盘的公社达人
2023-01-16 16:33:47
【天风电新】硅料价格超跌后回升,看好需求支撑带来的光伏产业链反弹机会-0116
此前硅料价格大幅走跌,硅业分会上周单晶致密料报价最低已经低至12万元/吨。根据SMM,继上周硅片价格止跌后,本周硅料价格开始有所回升。 11月以来由于硅料产能释放及季节性需求的波动,产业链上下游竞争、博弈,导致价格波动较大。近期随着超跌囤货及年底库存节前备货需求,硅片企业开工率有不同程度的上调,反应在产业链价格端的企稳。随着节后硅片企业开工率逐步回到正常水平,产业链价格有望回到平衡状态。 此前随着硅料价格的一路走跌,市场预期23年硅料价格中枢可能降至10万以下。随着需求的回升,硅料价格短期形成支
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为国接盘的公社达人
2023-01-16 16:33:26
药标杆-恒瑞医药涨停!标志23年医药牛市正式确立!
今日医药涨幅前列,医德邦医药最早、最持续、最坚定看好医药,为【全市场唯一】23年度策略明确提出——迎接医药牛市,医药消费、科技和制造将依次崛起——的团队! 我们2月7-8日相约北京“医药崛起,消费归来”策略会——第四战,再战医药!与数位专家和数十家上市公司共话23年医药牛市投资机会【德邦医药】 核心观点:医药行情22年初的一路下跌,目前医药很多票看23年业绩好,估值低,满地黄金!我们认为在春节前,为加仓医药战略机会,2023年医药行情将迎戴维斯双击,有业绩(疫后复苏)和政策(从医保到医疗国家支持
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太极集团
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智飞生物
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恒瑞医药
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为国接盘的公社达人
2023-01-16 16:32:45
【招商农业】买在阶段性底部,关注短期产能去化
行业已处阶段性底部。12月初至今,受短期疫情冲击以及行业集中出栏影响,猪价从22.6元/公斤下跌至14.3元/公斤,跌幅37%,超市场预期。受猪价快速下跌拖累,行业再度陷入亏损状态,截至1月13日,自繁自养、外购仔猪养殖利润分别为-286元/头、-378元/头,行业已处阶段性底部。 板块已提前调整至历史低位。以2023年的出栏量测算,目前牧原、温氏的头均市值回落至4000元左右的历史较低水平,次线猪企头均市值多在2000元以内,板块估值已提前调整至历史低位。 关注短期产能去化。根据国家统计局以及
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牧原股份
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为国接盘的公社达人
2023-01-16 16:32:24
【华创策略】成长的春季躁动与蓝筹的全年主线——策略周聚焦
当下春季躁动的配置分歧:绝对收益的险资偏消费、相对收益的公募偏成长。 分歧根源:配置考核周期长短差异,绝对收益倾向于略过Q1短期扰动,选择全年望持续复苏的消费金融。 春季躁动的本质是业绩空窗期的政策期待与经济预期,很难映射到全年最终走出的行业主线,2011年至今仅17、19年春季躁动与全年主线行业匹配。 今年躁动宏观背景类似13、16、19年:估值低&经济差&有期待,13年金融、军工、汽车,16年有色、纺服、电子,19年白酒、建材、计算机。 我们建议春季躁动看短做短,着眼当下核心焦点,即医疗资源
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为国接盘的公社达人
2023-01-16 16:31:07
看好券商股当下机会,欢迎交流【开源非银】
板块当下推荐逻辑: 1)流动性宽松政策预期。春节前后流动性往往偏宽。 2)疫后交易量底部回升。22年末6000亿交易量已经触底,疫情达峰后,交易量有望底部回升,上周日均股票成交额环比 19%至7552亿元。 3)相对大金融板块低估滞涨。近一个季度,较保险银行地产相对明显滞胀。板块PB估值仍在近5年10%分位。 4)1季度盈利同环比有望明显改善。季度同比和环比基数均低,经济复苏预期利好一季度权益市场表现。 选股思路:首选轻资本成长型券商,推荐盈利高弹性标的。 1)互联网券商牛市从不缺席,兼具bet
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国联民生
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为国接盘的公社达人
2023-01-16 16:30:44
【光大金融】全面注册制预期催化 再融资放缓 基本面改善,继续看好证券下一阶段表现
截止16日中午,自11月初行情反弹以来证券板块上涨17%,追平沪深300指数涨幅。证券作为向下有底,向上有弹性的投资板块,隐含着指数看涨期权的投资预期,我们在“政策催化 再融资放缓 基本面改善”的背景下,继续看好证券板块下一阶段表现。推荐主线:1)财富管理大时代下,推荐受益于基金子公司快速发展的财富管理特色券商,推荐东方证券,广发证券。2)券商板块中综合实力突出、市场份额逐步提升的龙头券商,推荐中信证券。3)具有业务特色和高成长预期的互联网券商,推荐东方财富。 历史复盘与政策催化: 19年年初当
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广发证券
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为国接盘的公社达人
2023-01-16 16:29:32
【天风商社 | 百果园】水果新零售龙头百果园今日港股上市,定义水果分级体系强化水果议价
✨百果园今日港股上市。公司定位国内领先的、贴近社区及店仓一体化的水果新零售企业,拥有国内最大的分销网络和位列第一的水果零售额,门店数量共5645家(截至22年末),覆盖全国22个省、超140个城市,远超其他竞争对手。 🍒 从行业来看,近几年国内水果赛道快速增长,年轻化高端化趋势明显,人均水果消费量从2015年的40.5kg提升至2020年的51.3kg,但相对发达国家(美国为中国人均2.1倍,日本为1.4倍)增长空间仍广阔。 🍒 从公司来看, 1⃣ 基本业务: ■拳头业务为水果销售,包括瓜、
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【gs医药】新冠药情绪波动暂时回调,持续推荐【君实生物】!
今天上午君实生物暂时回调,我们分析可能来自新冠药概念市场情绪波动。公司RdRp抑制剂VV116处于国内新冠小分子研发第一梯队,目前轻中症伴高危风险全球3期、轻中症伴或不伴高危风险中国3期快速入组,也是唯一头对头P药在3期临床中显示积极数据的新冠口服药。基于充分的临床证据、领先的研发进度,VV116有望在新冠口服药市场竞争中占据有利份额。 此外君实生物具有国内biotech稀缺的源头创新和国际化能力。特瑞普利单抗大适应症接连获批、辅助新辅助疗法布局国内最为前瞻,销售改善已见成效,商业化表现有望持续
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君实生物
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为国接盘的公社达人
2023-01-16 16:28:43
【个股观点】中联重科筹划高机子公司分拆上市点评 2023.1.16
#事件: 中联重科与路畅科技签署《重大资产重组意向协议》,路畅拟以发行股份方式购买公司控股子公司中联高机100%股权并募集配套资金。 #分析: (1)短期来看,市场担忧高机贡献的归母净利润稀释,目前为意向性协议,具体交易方案未出,分拆上市对归母净利润影响暂不详,从目前持股比例来看稀释的影响不大。(2)中长期角度,高机是目前工程机械中成长性最好的品种,公司高机业务成长迅速,已经居于行业前列,分拆上市更有利于中联高机与资本市场直接对接、提高融资效率,让高机业务做大做强。公司也将获得不错的投资收益,这
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中联重科
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为国接盘的公社达人
2023-01-16 16:28:23
【恒瑞医药】:创新&首仿接连上市,综合创新实力强、系统能力稳健,拐点预期更具确定性
1月15日,恒瑞医药宣布环磷酰胺胶囊(25mg、50mg)获批上市,为国内首仿,视同通过一致性评价。公司创新药、首仿药等新品种陆续上市,稳健可持续发展战略不断印证,持续看好恒瑞医药作为国内传统药企转型创新龙头! 创新药持续获批,研发驱动持续转型。1)目前恒瑞已有12个创新药品种获批,卡瑞利珠单抗、吡咯替尼、海曲泊帕、达尔西利等放量持续,加总预计3年创新药收入将突破200亿。2)此外6个新产品(PD-L1单抗、抗真菌SHR8008、DPP-4抑制剂瑞格列汀、升白药普那布林、麻醉剂SHR8554、糖
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恒瑞医药
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【中金科技硬件】半导体设备材料板块大涨速评
晶圆厂Capex悲观预期有望修复,国产化率持续提升:自4Q22美方制裁以来,投资者对今年晶圆厂扩产情况较为悲观,市场预期两家存储企业均无法扩产,导致整体Capex下滑较多,随着近期部分媒体报道两家存储企业扩产进展及外部不确定性逐渐落地,我们认为市场悲观情绪有望逐渐消除,晶圆厂Capex预期逐渐修复,同时叠加半导体设备国产化率提升,我们认为半导体设备板块基本面有望迎来边际改善。 产能稼动率扰动因素或将边际减弱:我们观察到去年3Q以来晶圆厂稼动率已步入下行通道,中芯国际稼动率由2Q的97.1%下滑至
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【长江传媒互联网】广告主预算增长叠加刊挂率提升,疫后复苏链广告赛道继续推荐!
1、疫情放开后消费明显转暖,2023年消费品广告主预计均会提升营销预算,其中乳制品营销预算提升1~3pct(营销开支占销售收入比例,后同),部分食品饮料提升3~5pct;以分众为例,广告主中消费类占比超过50%(其中乳制品超过15%、大众食品10% ),直接受益。 2、头部乳制品投放渠道来看,2023年线上渠道份额预计提升(80-90%通过营销代理公司利好三人行、泛娱乐线上增加利好芒果)、提升较大的主要是新兴渠道(包括短视频、小红书等,利好快手),线下渠道份额提升较大的主要是梯媒(利好分众传媒)
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【天风电子】软板双雄鹏鼎/东山成长新逻辑,安全估值边际 长期空间兼具
鹏鼎控股:受益苹果新一轮创新景气度向上,定增扩产进军高端硬板打开成长空间,投资封装基板关联公司加强半导体布局 * 软板:1) 苹果各产品线主力供应商,23年苹果新一轮创新景气度向上:短期来看淡季不淡,22Q4疫情影响需求递延到23Q1,维持23Q1销量预期0.6亿,23年iPhone维持2.4-2.5亿预期,叠加苹果Q2-Q3发布新硬件MR(~50万销量预期);长期关注MR降成本渗透及配置更多健康功能iWatch的增长(无创血糖监测等)2) 车载:22年H2通过国内最大电池厂认证,目前15万/年
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【华安证券】策略周报:持股过节
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今日IC设计板块整体大涨,表现上佳。我们前期重点推荐的芯朋微等标的更是录得10% 的涨幅。 当下我们认为板块仍处于【景气度复苏】 【库存拐点】双击之中,不少优质标的仍处于相对低位。上周台积电 韦尔股份 芯朋微的业绩预告更是大为增强了市场的复苏预期。现将我们团队的景气度高频数据 核心观点复述如下: ️销量数据:手机销量数据经历前期的低迷表现后,23年首周迎来反弹(1月2日-1月8日),全国手机销量629.8万台,同比 12.9%,环比 14.9%。 ️库存数据:受放开后的短期冲击影响,#手机渠道库
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【天风电新】硅料价格超跌后回升,看好需求支撑带来的光伏产业链反弹机会-0116
此前硅料价格大幅走跌,硅业分会上周单晶致密料报价最低已经低至12万元/吨。根据SMM,继上周硅片价格止跌后,本周硅料价格开始有所回升。 11月以来由于硅料产能释放及季节性需求的波动,产业链上下游竞争、博弈,导致价格波动较大。近期随着超跌囤货及年底库存节前备货需求,硅片企业开工率有不同程度的上调,反应在产业链价格端的企稳。随着节后硅片企业开工率逐步回到正常水平,产业链价格有望回到平衡状态。 此前随着硅料价格的一路走跌,市场预期23年硅料价格中枢可能降至10万以下。随着需求的回升,硅料价格短期形成支
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药标杆-恒瑞医药涨停!标志23年医药牛市正式确立!
今日医药涨幅前列,医德邦医药最早、最持续、最坚定看好医药,为【全市场唯一】23年度策略明确提出——迎接医药牛市,医药消费、科技和制造将依次崛起——的团队! 我们2月7-8日相约北京“医药崛起,消费归来”策略会——第四战,再战医药!与数位专家和数十家上市公司共话23年医药牛市投资机会【德邦医药】 核心观点:医药行情22年初的一路下跌,目前医药很多票看23年业绩好,估值低,满地黄金!我们认为在春节前,为加仓医药战略机会,2023年医药行情将迎戴维斯双击,有业绩(疫后复苏)和政策(从医保到医疗国家支持
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【招商农业】买在阶段性底部,关注短期产能去化
行业已处阶段性底部。12月初至今,受短期疫情冲击以及行业集中出栏影响,猪价从22.6元/公斤下跌至14.3元/公斤,跌幅37%,超市场预期。受猪价快速下跌拖累,行业再度陷入亏损状态,截至1月13日,自繁自养、外购仔猪养殖利润分别为-286元/头、-378元/头,行业已处阶段性底部。 板块已提前调整至历史低位。以2023年的出栏量测算,目前牧原、温氏的头均市值回落至4000元左右的历史较低水平,次线猪企头均市值多在2000元以内,板块估值已提前调整至历史低位。 关注短期产能去化。根据国家统计局以及
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【华创策略】成长的春季躁动与蓝筹的全年主线——策略周聚焦
当下春季躁动的配置分歧:绝对收益的险资偏消费、相对收益的公募偏成长。 分歧根源:配置考核周期长短差异,绝对收益倾向于略过Q1短期扰动,选择全年望持续复苏的消费金融。 春季躁动的本质是业绩空窗期的政策期待与经济预期,很难映射到全年最终走出的行业主线,2011年至今仅17、19年春季躁动与全年主线行业匹配。 今年躁动宏观背景类似13、16、19年:估值低&经济差&有期待,13年金融、军工、汽车,16年有色、纺服、电子,19年白酒、建材、计算机。 我们建议春季躁动看短做短,着眼当下核心焦点,即医疗资源
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看好券商股当下机会,欢迎交流【开源非银】
板块当下推荐逻辑: 1)流动性宽松政策预期。春节前后流动性往往偏宽。 2)疫后交易量底部回升。22年末6000亿交易量已经触底,疫情达峰后,交易量有望底部回升,上周日均股票成交额环比 19%至7552亿元。 3)相对大金融板块低估滞涨。近一个季度,较保险银行地产相对明显滞胀。板块PB估值仍在近5年10%分位。 4)1季度盈利同环比有望明显改善。季度同比和环比基数均低,经济复苏预期利好一季度权益市场表现。 选股思路:首选轻资本成长型券商,推荐盈利高弹性标的。 1)互联网券商牛市从不缺席,兼具bet
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【光大金融】全面注册制预期催化 再融资放缓 基本面改善,继续看好证券下一阶段表现
截止16日中午,自11月初行情反弹以来证券板块上涨17%,追平沪深300指数涨幅。证券作为向下有底,向上有弹性的投资板块,隐含着指数看涨期权的投资预期,我们在“政策催化 再融资放缓 基本面改善”的背景下,继续看好证券板块下一阶段表现。推荐主线:1)财富管理大时代下,推荐受益于基金子公司快速发展的财富管理特色券商,推荐东方证券,广发证券。2)券商板块中综合实力突出、市场份额逐步提升的龙头券商,推荐中信证券。3)具有业务特色和高成长预期的互联网券商,推荐东方财富。 历史复盘与政策催化: 19年年初当
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【天风商社 | 百果园】水果新零售龙头百果园今日港股上市,定义水果分级体系强化水果议价
✨百果园今日港股上市。公司定位国内领先的、贴近社区及店仓一体化的水果新零售企业,拥有国内最大的分销网络和位列第一的水果零售额,门店数量共5645家(截至22年末),覆盖全国22个省、超140个城市,远超其他竞争对手。 🍒 从行业来看,近几年国内水果赛道快速增长,年轻化高端化趋势明显,人均水果消费量从2015年的40.5kg提升至2020年的51.3kg,但相对发达国家(美国为中国人均2.1倍,日本为1.4倍)增长空间仍广阔。 🍒 从公司来看, 1⃣ 基本业务: ■拳头业务为水果销售,包括瓜、
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【gs医药】新冠药情绪波动暂时回调,持续推荐【君实生物】!
今天上午君实生物暂时回调,我们分析可能来自新冠药概念市场情绪波动。公司RdRp抑制剂VV116处于国内新冠小分子研发第一梯队,目前轻中症伴高危风险全球3期、轻中症伴或不伴高危风险中国3期快速入组,也是唯一头对头P药在3期临床中显示积极数据的新冠口服药。基于充分的临床证据、领先的研发进度,VV116有望在新冠口服药市场竞争中占据有利份额。 此外君实生物具有国内biotech稀缺的源头创新和国际化能力。特瑞普利单抗大适应症接连获批、辅助新辅助疗法布局国内最为前瞻,销售改善已见成效,商业化表现有望持续
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【个股观点】中联重科筹划高机子公司分拆上市点评 2023.1.16
#事件: 中联重科与路畅科技签署《重大资产重组意向协议》,路畅拟以发行股份方式购买公司控股子公司中联高机100%股权并募集配套资金。 #分析: (1)短期来看,市场担忧高机贡献的归母净利润稀释,目前为意向性协议,具体交易方案未出,分拆上市对归母净利润影响暂不详,从目前持股比例来看稀释的影响不大。(2)中长期角度,高机是目前工程机械中成长性最好的品种,公司高机业务成长迅速,已经居于行业前列,分拆上市更有利于中联高机与资本市场直接对接、提高融资效率,让高机业务做大做强。公司也将获得不错的投资收益,这
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中联重科
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2023-01-16 16:28:23
【恒瑞医药】:创新&首仿接连上市,综合创新实力强、系统能力稳健,拐点预期更具确定性
1月15日,恒瑞医药宣布环磷酰胺胶囊(25mg、50mg)获批上市,为国内首仿,视同通过一致性评价。公司创新药、首仿药等新品种陆续上市,稳健可持续发展战略不断印证,持续看好恒瑞医药作为国内传统药企转型创新龙头! 创新药持续获批,研发驱动持续转型。1)目前恒瑞已有12个创新药品种获批,卡瑞利珠单抗、吡咯替尼、海曲泊帕、达尔西利等放量持续,加总预计3年创新药收入将突破200亿。2)此外6个新产品(PD-L1单抗、抗真菌SHR8008、DPP-4抑制剂瑞格列汀、升白药普那布林、麻醉剂SHR8554、糖
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恒瑞医药
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2023-01-16 16:43:55
【中金科技硬件】半导体设备材料板块大涨速评
晶圆厂Capex悲观预期有望修复,国产化率持续提升:自4Q22美方制裁以来,投资者对今年晶圆厂扩产情况较为悲观,市场预期两家存储企业均无法扩产,导致整体Capex下滑较多,随着近期部分媒体报道两家存储企业扩产进展及外部不确定性逐渐落地,我们认为市场悲观情绪有望逐渐消除,晶圆厂Capex预期逐渐修复,同时叠加半导体设备国产化率提升,我们认为半导体设备板块基本面有望迎来边际改善。 产能稼动率扰动因素或将边际减弱:我们观察到去年3Q以来晶圆厂稼动率已步入下行通道,中芯国际稼动率由2Q的97.1%下滑至
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2023-01-16 16:43:30
【长江传媒互联网】广告主预算增长叠加刊挂率提升,疫后复苏链广告赛道继续推荐!
1、疫情放开后消费明显转暖,2023年消费品广告主预计均会提升营销预算,其中乳制品营销预算提升1~3pct(营销开支占销售收入比例,后同),部分食品饮料提升3~5pct;以分众为例,广告主中消费类占比超过50%(其中乳制品超过15%、大众食品10% ),直接受益。 2、头部乳制品投放渠道来看,2023年线上渠道份额预计提升(80-90%通过营销代理公司利好三人行、泛娱乐线上增加利好芒果)、提升较大的主要是新兴渠道(包括短视频、小红书等,利好快手),线下渠道份额提升较大的主要是梯媒(利好分众传媒)
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2023-01-16 16:35:55
【天风电子】软板双雄鹏鼎/东山成长新逻辑,安全估值边际 长期空间兼具
鹏鼎控股:受益苹果新一轮创新景气度向上,定增扩产进军高端硬板打开成长空间,投资封装基板关联公司加强半导体布局 * 软板:1) 苹果各产品线主力供应商,23年苹果新一轮创新景气度向上:短期来看淡季不淡,22Q4疫情影响需求递延到23Q1,维持23Q1销量预期0.6亿,23年iPhone维持2.4-2.5亿预期,叠加苹果Q2-Q3发布新硬件MR(~50万销量预期);长期关注MR降成本渗透及配置更多健康功能iWatch的增长(无创血糖监测等)2) 车载:22年H2通过国内最大电池厂认证,目前15万/年
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鹏鼎控股
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2023-01-16 16:35:05
【华安证券】策略周报:持股过节
市场观点:持股过节 春节在即,内外部共振向好。疫情感染春节前达峰回落营造消费复苏大环境,美国通胀压力缓解有望带动美联储加息节奏放缓,均对 A 股形成持续利好,春季行情延续无忧,可放心持股过节。配置上建议以四条主线:一是成长风格内强者恒强,关注具备产业周期加持的风光储、电池链上游材料以及中游制造;二是春季行情中的情绪引领板块,重点关注券商和计算机信创;三是疫情达峰回落叠加春节需求,关注服务类消费中的出行链条及线下消费、白酒等食饮消费品和需求恢复的医疗服务、医药商业;四是支持政策、绿灯投资案例推出可
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【民生电子】中流击水,持续推荐芯片设计板块
今日IC设计板块整体大涨,表现上佳。我们前期重点推荐的芯朋微等标的更是录得10% 的涨幅。 当下我们认为板块仍处于【景气度复苏】 【库存拐点】双击之中,不少优质标的仍处于相对低位。上周台积电 韦尔股份 芯朋微的业绩预告更是大为增强了市场的复苏预期。现将我们团队的景气度高频数据 核心观点复述如下: ️销量数据:手机销量数据经历前期的低迷表现后,23年首周迎来反弹(1月2日-1月8日),全国手机销量629.8万台,同比 12.9%,环比 14.9%。 ️库存数据:受放开后的短期冲击影响,#手机渠道库
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豪威集团
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【天风电新】硅料价格超跌后回升,看好需求支撑带来的光伏产业链反弹机会-0116
此前硅料价格大幅走跌,硅业分会上周单晶致密料报价最低已经低至12万元/吨。根据SMM,继上周硅片价格止跌后,本周硅料价格开始有所回升。 11月以来由于硅料产能释放及季节性需求的波动,产业链上下游竞争、博弈,导致价格波动较大。近期随着超跌囤货及年底库存节前备货需求,硅片企业开工率有不同程度的上调,反应在产业链价格端的企稳。随着节后硅片企业开工率逐步回到正常水平,产业链价格有望回到平衡状态。 此前随着硅料价格的一路走跌,市场预期23年硅料价格中枢可能降至10万以下。随着需求的回升,硅料价格短期形成支
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药标杆-恒瑞医药涨停!标志23年医药牛市正式确立!
今日医药涨幅前列,医德邦医药最早、最持续、最坚定看好医药,为【全市场唯一】23年度策略明确提出——迎接医药牛市,医药消费、科技和制造将依次崛起——的团队! 我们2月7-8日相约北京“医药崛起,消费归来”策略会——第四战,再战医药!与数位专家和数十家上市公司共话23年医药牛市投资机会【德邦医药】 核心观点:医药行情22年初的一路下跌,目前医药很多票看23年业绩好,估值低,满地黄金!我们认为在春节前,为加仓医药战略机会,2023年医药行情将迎戴维斯双击,有业绩(疫后复苏)和政策(从医保到医疗国家支持
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太极集团
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2023-01-16 16:32:45
【招商农业】买在阶段性底部,关注短期产能去化
行业已处阶段性底部。12月初至今,受短期疫情冲击以及行业集中出栏影响,猪价从22.6元/公斤下跌至14.3元/公斤,跌幅37%,超市场预期。受猪价快速下跌拖累,行业再度陷入亏损状态,截至1月13日,自繁自养、外购仔猪养殖利润分别为-286元/头、-378元/头,行业已处阶段性底部。 板块已提前调整至历史低位。以2023年的出栏量测算,目前牧原、温氏的头均市值回落至4000元左右的历史较低水平,次线猪企头均市值多在2000元以内,板块估值已提前调整至历史低位。 关注短期产能去化。根据国家统计局以及
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2023-01-16 16:32:24
【华创策略】成长的春季躁动与蓝筹的全年主线——策略周聚焦
当下春季躁动的配置分歧:绝对收益的险资偏消费、相对收益的公募偏成长。 分歧根源:配置考核周期长短差异,绝对收益倾向于略过Q1短期扰动,选择全年望持续复苏的消费金融。 春季躁动的本质是业绩空窗期的政策期待与经济预期,很难映射到全年最终走出的行业主线,2011年至今仅17、19年春季躁动与全年主线行业匹配。 今年躁动宏观背景类似13、16、19年:估值低&经济差&有期待,13年金融、军工、汽车,16年有色、纺服、电子,19年白酒、建材、计算机。 我们建议春季躁动看短做短,着眼当下核心焦点,即医疗资源
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2023-01-16 16:31:07
看好券商股当下机会,欢迎交流【开源非银】
板块当下推荐逻辑: 1)流动性宽松政策预期。春节前后流动性往往偏宽。 2)疫后交易量底部回升。22年末6000亿交易量已经触底,疫情达峰后,交易量有望底部回升,上周日均股票成交额环比 19%至7552亿元。 3)相对大金融板块低估滞涨。近一个季度,较保险银行地产相对明显滞胀。板块PB估值仍在近5年10%分位。 4)1季度盈利同环比有望明显改善。季度同比和环比基数均低,经济复苏预期利好一季度权益市场表现。 选股思路:首选轻资本成长型券商,推荐盈利高弹性标的。 1)互联网券商牛市从不缺席,兼具bet
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2023-01-16 16:30:44
【光大金融】全面注册制预期催化 再融资放缓 基本面改善,继续看好证券下一阶段表现
截止16日中午,自11月初行情反弹以来证券板块上涨17%,追平沪深300指数涨幅。证券作为向下有底,向上有弹性的投资板块,隐含着指数看涨期权的投资预期,我们在“政策催化 再融资放缓 基本面改善”的背景下,继续看好证券板块下一阶段表现。推荐主线:1)财富管理大时代下,推荐受益于基金子公司快速发展的财富管理特色券商,推荐东方证券,广发证券。2)券商板块中综合实力突出、市场份额逐步提升的龙头券商,推荐中信证券。3)具有业务特色和高成长预期的互联网券商,推荐东方财富。 历史复盘与政策催化: 19年年初当
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广发证券
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2023-01-16 16:29:32
【天风商社 | 百果园】水果新零售龙头百果园今日港股上市,定义水果分级体系强化水果议价
✨百果园今日港股上市。公司定位国内领先的、贴近社区及店仓一体化的水果新零售企业,拥有国内最大的分销网络和位列第一的水果零售额,门店数量共5645家(截至22年末),覆盖全国22个省、超140个城市,远超其他竞争对手。 🍒 从行业来看,近几年国内水果赛道快速增长,年轻化高端化趋势明显,人均水果消费量从2015年的40.5kg提升至2020年的51.3kg,但相对发达国家(美国为中国人均2.1倍,日本为1.4倍)增长空间仍广阔。 🍒 从公司来看, 1⃣ 基本业务: ■拳头业务为水果销售,包括瓜、
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宁德时代
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2023-01-16 16:29:03
【gs医药】新冠药情绪波动暂时回调,持续推荐【君实生物】!
今天上午君实生物暂时回调,我们分析可能来自新冠药概念市场情绪波动。公司RdRp抑制剂VV116处于国内新冠小分子研发第一梯队,目前轻中症伴高危风险全球3期、轻中症伴或不伴高危风险中国3期快速入组,也是唯一头对头P药在3期临床中显示积极数据的新冠口服药。基于充分的临床证据、领先的研发进度,VV116有望在新冠口服药市场竞争中占据有利份额。 此外君实生物具有国内biotech稀缺的源头创新和国际化能力。特瑞普利单抗大适应症接连获批、辅助新辅助疗法布局国内最为前瞻,销售改善已见成效,商业化表现有望持续
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君实生物
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【个股观点】中联重科筹划高机子公司分拆上市点评 2023.1.16
#事件: 中联重科与路畅科技签署《重大资产重组意向协议》,路畅拟以发行股份方式购买公司控股子公司中联高机100%股权并募集配套资金。 #分析: (1)短期来看,市场担忧高机贡献的归母净利润稀释,目前为意向性协议,具体交易方案未出,分拆上市对归母净利润影响暂不详,从目前持股比例来看稀释的影响不大。(2)中长期角度,高机是目前工程机械中成长性最好的品种,公司高机业务成长迅速,已经居于行业前列,分拆上市更有利于中联高机与资本市场直接对接、提高融资效率,让高机业务做大做强。公司也将获得不错的投资收益,这
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【恒瑞医药】:创新&首仿接连上市,综合创新实力强、系统能力稳健,拐点预期更具确定性
1月15日,恒瑞医药宣布环磷酰胺胶囊(25mg、50mg)获批上市,为国内首仿,视同通过一致性评价。公司创新药、首仿药等新品种陆续上市,稳健可持续发展战略不断印证,持续看好恒瑞医药作为国内传统药企转型创新龙头! 创新药持续获批,研发驱动持续转型。1)目前恒瑞已有12个创新药品种获批,卡瑞利珠单抗、吡咯替尼、海曲泊帕、达尔西利等放量持续,加总预计3年创新药收入将突破200亿。2)此外6个新产品(PD-L1单抗、抗真菌SHR8008、DPP-4抑制剂瑞格列汀、升白药普那布林、麻醉剂SHR8554、糖
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【中金科技硬件】半导体设备材料板块大涨速评
晶圆厂Capex悲观预期有望修复,国产化率持续提升:自4Q22美方制裁以来,投资者对今年晶圆厂扩产情况较为悲观,市场预期两家存储企业均无法扩产,导致整体Capex下滑较多,随着近期部分媒体报道两家存储企业扩产进展及外部不确定性逐渐落地,我们认为市场悲观情绪有望逐渐消除,晶圆厂Capex预期逐渐修复,同时叠加半导体设备国产化率提升,我们认为半导体设备板块基本面有望迎来边际改善。 产能稼动率扰动因素或将边际减弱:我们观察到去年3Q以来晶圆厂稼动率已步入下行通道,中芯国际稼动率由2Q的97.1%下滑至
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【长江传媒互联网】广告主预算增长叠加刊挂率提升,疫后复苏链广告赛道继续推荐!
1、疫情放开后消费明显转暖,2023年消费品广告主预计均会提升营销预算,其中乳制品营销预算提升1~3pct(营销开支占销售收入比例,后同),部分食品饮料提升3~5pct;以分众为例,广告主中消费类占比超过50%(其中乳制品超过15%、大众食品10% ),直接受益。 2、头部乳制品投放渠道来看,2023年线上渠道份额预计提升(80-90%通过营销代理公司利好三人行、泛娱乐线上增加利好芒果)、提升较大的主要是新兴渠道(包括短视频、小红书等,利好快手),线下渠道份额提升较大的主要是梯媒(利好分众传媒)
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【天风电子】软板双雄鹏鼎/东山成长新逻辑,安全估值边际 长期空间兼具
鹏鼎控股:受益苹果新一轮创新景气度向上,定增扩产进军高端硬板打开成长空间,投资封装基板关联公司加强半导体布局 * 软板:1) 苹果各产品线主力供应商,23年苹果新一轮创新景气度向上:短期来看淡季不淡,22Q4疫情影响需求递延到23Q1,维持23Q1销量预期0.6亿,23年iPhone维持2.4-2.5亿预期,叠加苹果Q2-Q3发布新硬件MR(~50万销量预期);长期关注MR降成本渗透及配置更多健康功能iWatch的增长(无创血糖监测等)2) 车载:22年H2通过国内最大电池厂认证,目前15万/年
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【民生电子】中流击水,持续推荐芯片设计板块
今日IC设计板块整体大涨,表现上佳。我们前期重点推荐的芯朋微等标的更是录得10% 的涨幅。 当下我们认为板块仍处于【景气度复苏】 【库存拐点】双击之中,不少优质标的仍处于相对低位。上周台积电 韦尔股份 芯朋微的业绩预告更是大为增强了市场的复苏预期。现将我们团队的景气度高频数据 核心观点复述如下: ️销量数据:手机销量数据经历前期的低迷表现后,23年首周迎来反弹(1月2日-1月8日),全国手机销量629.8万台,同比 12.9%,环比 14.9%。 ️库存数据:受放开后的短期冲击影响,#手机渠道库
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【天风电新】硅料价格超跌后回升,看好需求支撑带来的光伏产业链反弹机会-0116
此前硅料价格大幅走跌,硅业分会上周单晶致密料报价最低已经低至12万元/吨。根据SMM,继上周硅片价格止跌后,本周硅料价格开始有所回升。 11月以来由于硅料产能释放及季节性需求的波动,产业链上下游竞争、博弈,导致价格波动较大。近期随着超跌囤货及年底库存节前备货需求,硅片企业开工率有不同程度的上调,反应在产业链价格端的企稳。随着节后硅片企业开工率逐步回到正常水平,产业链价格有望回到平衡状态。 此前随着硅料价格的一路走跌,市场预期23年硅料价格中枢可能降至10万以下。随着需求的回升,硅料价格短期形成支
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今日医药涨幅前列,医德邦医药最早、最持续、最坚定看好医药,为【全市场唯一】23年度策略明确提出——迎接医药牛市,医药消费、科技和制造将依次崛起——的团队! 我们2月7-8日相约北京“医药崛起,消费归来”策略会——第四战,再战医药!与数位专家和数十家上市公司共话23年医药牛市投资机会【德邦医药】 核心观点:医药行情22年初的一路下跌,目前医药很多票看23年业绩好,估值低,满地黄金!我们认为在春节前,为加仓医药战略机会,2023年医药行情将迎戴维斯双击,有业绩(疫后复苏)和政策(从医保到医疗国家支持
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【招商农业】买在阶段性底部,关注短期产能去化
行业已处阶段性底部。12月初至今,受短期疫情冲击以及行业集中出栏影响,猪价从22.6元/公斤下跌至14.3元/公斤,跌幅37%,超市场预期。受猪价快速下跌拖累,行业再度陷入亏损状态,截至1月13日,自繁自养、外购仔猪养殖利润分别为-286元/头、-378元/头,行业已处阶段性底部。 板块已提前调整至历史低位。以2023年的出栏量测算,目前牧原、温氏的头均市值回落至4000元左右的历史较低水平,次线猪企头均市值多在2000元以内,板块估值已提前调整至历史低位。 关注短期产能去化。根据国家统计局以及
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【华创策略】成长的春季躁动与蓝筹的全年主线——策略周聚焦
当下春季躁动的配置分歧:绝对收益的险资偏消费、相对收益的公募偏成长。 分歧根源:配置考核周期长短差异,绝对收益倾向于略过Q1短期扰动,选择全年望持续复苏的消费金融。 春季躁动的本质是业绩空窗期的政策期待与经济预期,很难映射到全年最终走出的行业主线,2011年至今仅17、19年春季躁动与全年主线行业匹配。 今年躁动宏观背景类似13、16、19年:估值低&经济差&有期待,13年金融、军工、汽车,16年有色、纺服、电子,19年白酒、建材、计算机。 我们建议春季躁动看短做短,着眼当下核心焦点,即医疗资源
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板块当下推荐逻辑: 1)流动性宽松政策预期。春节前后流动性往往偏宽。 2)疫后交易量底部回升。22年末6000亿交易量已经触底,疫情达峰后,交易量有望底部回升,上周日均股票成交额环比 19%至7552亿元。 3)相对大金融板块低估滞涨。近一个季度,较保险银行地产相对明显滞胀。板块PB估值仍在近5年10%分位。 4)1季度盈利同环比有望明显改善。季度同比和环比基数均低,经济复苏预期利好一季度权益市场表现。 选股思路:首选轻资本成长型券商,推荐盈利高弹性标的。 1)互联网券商牛市从不缺席,兼具bet
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【光大金融】全面注册制预期催化 再融资放缓 基本面改善,继续看好证券下一阶段表现
截止16日中午,自11月初行情反弹以来证券板块上涨17%,追平沪深300指数涨幅。证券作为向下有底,向上有弹性的投资板块,隐含着指数看涨期权的投资预期,我们在“政策催化 再融资放缓 基本面改善”的背景下,继续看好证券板块下一阶段表现。推荐主线:1)财富管理大时代下,推荐受益于基金子公司快速发展的财富管理特色券商,推荐东方证券,广发证券。2)券商板块中综合实力突出、市场份额逐步提升的龙头券商,推荐中信证券。3)具有业务特色和高成长预期的互联网券商,推荐东方财富。 历史复盘与政策催化: 19年年初当
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【天风商社 | 百果园】水果新零售龙头百果园今日港股上市,定义水果分级体系强化水果议价
✨百果园今日港股上市。公司定位国内领先的、贴近社区及店仓一体化的水果新零售企业,拥有国内最大的分销网络和位列第一的水果零售额,门店数量共5645家(截至22年末),覆盖全国22个省、超140个城市,远超其他竞争对手。 🍒 从行业来看,近几年国内水果赛道快速增长,年轻化高端化趋势明显,人均水果消费量从2015年的40.5kg提升至2020年的51.3kg,但相对发达国家(美国为中国人均2.1倍,日本为1.4倍)增长空间仍广阔。 🍒 从公司来看, 1⃣ 基本业务: ■拳头业务为水果销售,包括瓜、
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【gs医药】新冠药情绪波动暂时回调,持续推荐【君实生物】!
今天上午君实生物暂时回调,我们分析可能来自新冠药概念市场情绪波动。公司RdRp抑制剂VV116处于国内新冠小分子研发第一梯队,目前轻中症伴高危风险全球3期、轻中症伴或不伴高危风险中国3期快速入组,也是唯一头对头P药在3期临床中显示积极数据的新冠口服药。基于充分的临床证据、领先的研发进度,VV116有望在新冠口服药市场竞争中占据有利份额。 此外君实生物具有国内biotech稀缺的源头创新和国际化能力。特瑞普利单抗大适应症接连获批、辅助新辅助疗法布局国内最为前瞻,销售改善已见成效,商业化表现有望持续
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2023-01-16 16:28:43
【个股观点】中联重科筹划高机子公司分拆上市点评 2023.1.16
#事件: 中联重科与路畅科技签署《重大资产重组意向协议》,路畅拟以发行股份方式购买公司控股子公司中联高机100%股权并募集配套资金。 #分析: (1)短期来看,市场担忧高机贡献的归母净利润稀释,目前为意向性协议,具体交易方案未出,分拆上市对归母净利润影响暂不详,从目前持股比例来看稀释的影响不大。(2)中长期角度,高机是目前工程机械中成长性最好的品种,公司高机业务成长迅速,已经居于行业前列,分拆上市更有利于中联高机与资本市场直接对接、提高融资效率,让高机业务做大做强。公司也将获得不错的投资收益,这
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2023-01-16 16:28:23
【恒瑞医药】:创新&首仿接连上市,综合创新实力强、系统能力稳健,拐点预期更具确定性
1月15日,恒瑞医药宣布环磷酰胺胶囊(25mg、50mg)获批上市,为国内首仿,视同通过一致性评价。公司创新药、首仿药等新品种陆续上市,稳健可持续发展战略不断印证,持续看好恒瑞医药作为国内传统药企转型创新龙头! 创新药持续获批,研发驱动持续转型。1)目前恒瑞已有12个创新药品种获批,卡瑞利珠单抗、吡咯替尼、海曲泊帕、达尔西利等放量持续,加总预计3年创新药收入将突破200亿。2)此外6个新产品(PD-L1单抗、抗真菌SHR8008、DPP-4抑制剂瑞格列汀、升白药普那布林、麻醉剂SHR8554、糖
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恒瑞医药
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2023-01-16 16:43:55
【中金科技硬件】半导体设备材料板块大涨速评
晶圆厂Capex悲观预期有望修复,国产化率持续提升:自4Q22美方制裁以来,投资者对今年晶圆厂扩产情况较为悲观,市场预期两家存储企业均无法扩产,导致整体Capex下滑较多,随着近期部分媒体报道两家存储企业扩产进展及外部不确定性逐渐落地,我们认为市场悲观情绪有望逐渐消除,晶圆厂Capex预期逐渐修复,同时叠加半导体设备国产化率提升,我们认为半导体设备板块基本面有望迎来边际改善。 产能稼动率扰动因素或将边际减弱:我们观察到去年3Q以来晶圆厂稼动率已步入下行通道,中芯国际稼动率由2Q的97.1%下滑至
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芯源微
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中微公司
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北方华创
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2023-01-16 16:43:30
【长江传媒互联网】广告主预算增长叠加刊挂率提升,疫后复苏链广告赛道继续推荐!
1、疫情放开后消费明显转暖,2023年消费品广告主预计均会提升营销预算,其中乳制品营销预算提升1~3pct(营销开支占销售收入比例,后同),部分食品饮料提升3~5pct;以分众为例,广告主中消费类占比超过50%(其中乳制品超过15%、大众食品10% ),直接受益。 2、头部乳制品投放渠道来看,2023年线上渠道份额预计提升(80-90%通过营销代理公司利好三人行、泛娱乐线上增加利好芒果)、提升较大的主要是新兴渠道(包括短视频、小红书等,利好快手),线下渠道份额提升较大的主要是梯媒(利好分众传媒)
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分众传媒
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2023-01-16 16:35:55
【天风电子】软板双雄鹏鼎/东山成长新逻辑,安全估值边际 长期空间兼具
鹏鼎控股:受益苹果新一轮创新景气度向上,定增扩产进军高端硬板打开成长空间,投资封装基板关联公司加强半导体布局 * 软板:1) 苹果各产品线主力供应商,23年苹果新一轮创新景气度向上:短期来看淡季不淡,22Q4疫情影响需求递延到23Q1,维持23Q1销量预期0.6亿,23年iPhone维持2.4-2.5亿预期,叠加苹果Q2-Q3发布新硬件MR(~50万销量预期);长期关注MR降成本渗透及配置更多健康功能iWatch的增长(无创血糖监测等)2) 车载:22年H2通过国内最大电池厂认证,目前15万/年
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鹏鼎控股
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东山精密
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2023-01-16 16:35:05
【华安证券】策略周报:持股过节
市场观点:持股过节 春节在即,内外部共振向好。疫情感染春节前达峰回落营造消费复苏大环境,美国通胀压力缓解有望带动美联储加息节奏放缓,均对 A 股形成持续利好,春季行情延续无忧,可放心持股过节。配置上建议以四条主线:一是成长风格内强者恒强,关注具备产业周期加持的风光储、电池链上游材料以及中游制造;二是春季行情中的情绪引领板块,重点关注券商和计算机信创;三是疫情达峰回落叠加春节需求,关注服务类消费中的出行链条及线下消费、白酒等食饮消费品和需求恢复的医疗服务、医药商业;四是支持政策、绿灯投资案例推出可
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宁德时代
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2023-01-16 16:34:44
【民生电子】中流击水,持续推荐芯片设计板块
今日IC设计板块整体大涨,表现上佳。我们前期重点推荐的芯朋微等标的更是录得10% 的涨幅。 当下我们认为板块仍处于【景气度复苏】 【库存拐点】双击之中,不少优质标的仍处于相对低位。上周台积电 韦尔股份 芯朋微的业绩预告更是大为增强了市场的复苏预期。现将我们团队的景气度高频数据 核心观点复述如下: ️销量数据:手机销量数据经历前期的低迷表现后,23年首周迎来反弹(1月2日-1月8日),全国手机销量629.8万台,同比 12.9%,环比 14.9%。 ️库存数据:受放开后的短期冲击影响,#手机渠道库
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豪威集团
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2023-01-16 16:33:47
【天风电新】硅料价格超跌后回升,看好需求支撑带来的光伏产业链反弹机会-0116
此前硅料价格大幅走跌,硅业分会上周单晶致密料报价最低已经低至12万元/吨。根据SMM,继上周硅片价格止跌后,本周硅料价格开始有所回升。 11月以来由于硅料产能释放及季节性需求的波动,产业链上下游竞争、博弈,导致价格波动较大。近期随着超跌囤货及年底库存节前备货需求,硅片企业开工率有不同程度的上调,反应在产业链价格端的企稳。随着节后硅片企业开工率逐步回到正常水平,产业链价格有望回到平衡状态。 此前随着硅料价格的一路走跌,市场预期23年硅料价格中枢可能降至10万以下。随着需求的回升,硅料价格短期形成支
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通威股份
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2023-01-16 16:33:26
药标杆-恒瑞医药涨停!标志23年医药牛市正式确立!
今日医药涨幅前列,医德邦医药最早、最持续、最坚定看好医药,为【全市场唯一】23年度策略明确提出——迎接医药牛市,医药消费、科技和制造将依次崛起——的团队! 我们2月7-8日相约北京“医药崛起,消费归来”策略会——第四战,再战医药!与数位专家和数十家上市公司共话23年医药牛市投资机会【德邦医药】 核心观点:医药行情22年初的一路下跌,目前医药很多票看23年业绩好,估值低,满地黄金!我们认为在春节前,为加仓医药战略机会,2023年医药行情将迎戴维斯双击,有业绩(疫后复苏)和政策(从医保到医疗国家支持
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太极集团
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智飞生物
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2023-01-16 16:32:45
【招商农业】买在阶段性底部,关注短期产能去化
行业已处阶段性底部。12月初至今,受短期疫情冲击以及行业集中出栏影响,猪价从22.6元/公斤下跌至14.3元/公斤,跌幅37%,超市场预期。受猪价快速下跌拖累,行业再度陷入亏损状态,截至1月13日,自繁自养、外购仔猪养殖利润分别为-286元/头、-378元/头,行业已处阶段性底部。 板块已提前调整至历史低位。以2023年的出栏量测算,目前牧原、温氏的头均市值回落至4000元左右的历史较低水平,次线猪企头均市值多在2000元以内,板块估值已提前调整至历史低位。 关注短期产能去化。根据国家统计局以及
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牧原股份
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2023-01-16 16:32:24
【华创策略】成长的春季躁动与蓝筹的全年主线——策略周聚焦
当下春季躁动的配置分歧:绝对收益的险资偏消费、相对收益的公募偏成长。 分歧根源:配置考核周期长短差异,绝对收益倾向于略过Q1短期扰动,选择全年望持续复苏的消费金融。 春季躁动的本质是业绩空窗期的政策期待与经济预期,很难映射到全年最终走出的行业主线,2011年至今仅17、19年春季躁动与全年主线行业匹配。 今年躁动宏观背景类似13、16、19年:估值低&经济差&有期待,13年金融、军工、汽车,16年有色、纺服、电子,19年白酒、建材、计算机。 我们建议春季躁动看短做短,着眼当下核心焦点,即医疗资源
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贵州茅台
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2023-01-16 16:31:07
看好券商股当下机会,欢迎交流【开源非银】
板块当下推荐逻辑: 1)流动性宽松政策预期。春节前后流动性往往偏宽。 2)疫后交易量底部回升。22年末6000亿交易量已经触底,疫情达峰后,交易量有望底部回升,上周日均股票成交额环比 19%至7552亿元。 3)相对大金融板块低估滞涨。近一个季度,较保险银行地产相对明显滞胀。板块PB估值仍在近5年10%分位。 4)1季度盈利同环比有望明显改善。季度同比和环比基数均低,经济复苏预期利好一季度权益市场表现。 选股思路:首选轻资本成长型券商,推荐盈利高弹性标的。 1)互联网券商牛市从不缺席,兼具bet
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国联民生
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2023-01-16 16:30:44
【光大金融】全面注册制预期催化 再融资放缓 基本面改善,继续看好证券下一阶段表现
截止16日中午,自11月初行情反弹以来证券板块上涨17%,追平沪深300指数涨幅。证券作为向下有底,向上有弹性的投资板块,隐含着指数看涨期权的投资预期,我们在“政策催化 再融资放缓 基本面改善”的背景下,继续看好证券板块下一阶段表现。推荐主线:1)财富管理大时代下,推荐受益于基金子公司快速发展的财富管理特色券商,推荐东方证券,广发证券。2)券商板块中综合实力突出、市场份额逐步提升的龙头券商,推荐中信证券。3)具有业务特色和高成长预期的互联网券商,推荐东方财富。 历史复盘与政策催化: 19年年初当
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广发证券
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2023-01-16 16:29:32
【天风商社 | 百果园】水果新零售龙头百果园今日港股上市,定义水果分级体系强化水果议价
✨百果园今日港股上市。公司定位国内领先的、贴近社区及店仓一体化的水果新零售企业,拥有国内最大的分销网络和位列第一的水果零售额,门店数量共5645家(截至22年末),覆盖全国22个省、超140个城市,远超其他竞争对手。 🍒 从行业来看,近几年国内水果赛道快速增长,年轻化高端化趋势明显,人均水果消费量从2015年的40.5kg提升至2020年的51.3kg,但相对发达国家(美国为中国人均2.1倍,日本为1.4倍)增长空间仍广阔。 🍒 从公司来看, 1⃣ 基本业务: ■拳头业务为水果销售,包括瓜、
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【gs医药】新冠药情绪波动暂时回调,持续推荐【君实生物】!
今天上午君实生物暂时回调,我们分析可能来自新冠药概念市场情绪波动。公司RdRp抑制剂VV116处于国内新冠小分子研发第一梯队,目前轻中症伴高危风险全球3期、轻中症伴或不伴高危风险中国3期快速入组,也是唯一头对头P药在3期临床中显示积极数据的新冠口服药。基于充分的临床证据、领先的研发进度,VV116有望在新冠口服药市场竞争中占据有利份额。 此外君实生物具有国内biotech稀缺的源头创新和国际化能力。特瑞普利单抗大适应症接连获批、辅助新辅助疗法布局国内最为前瞻,销售改善已见成效,商业化表现有望持续
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【个股观点】中联重科筹划高机子公司分拆上市点评 2023.1.16
#事件: 中联重科与路畅科技签署《重大资产重组意向协议》,路畅拟以发行股份方式购买公司控股子公司中联高机100%股权并募集配套资金。 #分析: (1)短期来看,市场担忧高机贡献的归母净利润稀释,目前为意向性协议,具体交易方案未出,分拆上市对归母净利润影响暂不详,从目前持股比例来看稀释的影响不大。(2)中长期角度,高机是目前工程机械中成长性最好的品种,公司高机业务成长迅速,已经居于行业前列,分拆上市更有利于中联高机与资本市场直接对接、提高融资效率,让高机业务做大做强。公司也将获得不错的投资收益,这
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【恒瑞医药】:创新&首仿接连上市,综合创新实力强、系统能力稳健,拐点预期更具确定性
1月15日,恒瑞医药宣布环磷酰胺胶囊(25mg、50mg)获批上市,为国内首仿,视同通过一致性评价。公司创新药、首仿药等新品种陆续上市,稳健可持续发展战略不断印证,持续看好恒瑞医药作为国内传统药企转型创新龙头! 创新药持续获批,研发驱动持续转型。1)目前恒瑞已有12个创新药品种获批,卡瑞利珠单抗、吡咯替尼、海曲泊帕、达尔西利等放量持续,加总预计3年创新药收入将突破200亿。2)此外6个新产品(PD-L1单抗、抗真菌SHR8008、DPP-4抑制剂瑞格列汀、升白药普那布林、麻醉剂SHR8554、糖
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