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财源富贵的曹操
高抛低吸的小韭菜
2023-04-24 14:26:12
德科立:光模块翘楚,800G打开成长新空间
德科立(688205) 首次覆盖,给予“买入”评级。公司是国内电信光模块翘楚,脱胎于中兴光电子,深耕光传输行业二十余载,是我国光模块市场,尤其是电信侧长距离光模块市场的重要参与者。在数字中国大背景下,运营商云加码云基建与数据要素利用,对于大型数据中心之间互联建设的需求将进一步上行,有望带动长距离传输光模块景气上行。同时,随着全球AGI需求,带动计算卡加速放量,与之配套的数据中心高速光模块加速进入全新景气周期。双重景气周期下,公司有望迎来全新增长机会。 深耕行业20载,技术扎实的电信光模块
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信息技术产业行业研究:AI+散热,站上新风口
投资逻辑 AI带动算力芯片、IDC机柜功率密度升高,液冷降低能耗压力,满足数据中心建设需求。随着AI模型训练推理等应用增加,多样化算力协同成常态,英伟达H100功率达700-800W,单IT机柜主流功率密度将从6-8KW/柜提高到12-15KW/柜,超算、智算中心功率密度将提升至30kW以上。后摩尔定律时代AI芯片性能和功耗(含热设计功耗)同步大幅提升,风冷芯片级散热功耗上限在800W左右,风冷达到功率上限后性价比下降。液体吸热能力更强,水的热导率是空气的23倍以上。多地对数据中心提出规划方
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申菱环境:华为温控核心供应商受益AI算力和储能需求崛起
近期百度、华为等陆续发布AI大模型,全球ICT领军企业在AI领域的军备竞赛正式拉开帷幕。AI预训练大模型对算力的需求将推动数据中心建设的进一步发展。公司在专用空调领域产品矩阵丰富完善,作为华为温控核心供应商,背靠大客户示范效应突显,有望凭借液冷温控等创新领域技术积累,充分受益行业红利。目前公司产能规划清晰,IPO募投项目(规划产值11亿元)及定增募投项目(规划产值15亿元)有序扩产,高成长可期。预计公司2022-2024年归母净利润分别为2.2/3.4/4.8亿元,给予公司2023年40xPE,
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AI服务器中到底需要多少PCB
从DGXA100看:顶级AI服务器单机PCB≈1.5万是怎么来的。我们以DGXA100为例,按功能性将PCB的分布分为三个部分,即GPU板组、CPU母板组和配件:1)GPU板组,单机PCB面积达到0.624平方米,对应PCB单机价值量为12250元;2)CPU母板组,对应PCB用量面积合计为0.662平方米,单机价值量约为2845元;3)配件,对应PCB板用量面积约为0.188平方米,单价价值量合计约为226元。综合来看,我们估测DGXA100整机PCB用量面积为1.474平方米,单机价值量为1
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计算机:多地数据要素改革落地,产业链协同驱动企业成长
数字中国建设规划引领,多地数据要素改革落地 今年2月,印发了《数字中国建设整体布局规划》,并要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。规划引领下,地方政府数据要素改革配套措施开始逐步落地。武汉4月3日印发《武汉市数据要素市场化配置改革三年行动计划(2023—2025年)》,明确“组建武汉数据集团,探索开展公共数据授权运营,制定数据要素标准体系,形成数据要素利用示范性成果,初步搭建起数据要素市场化整体框架”的目标。郑州4月3日举办数据要素市场化配置改革启动大会暨生态企业签约会,提出以“1+1+1+
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通信行业专题研究:AIGC-通往元宇宙无尽游戏之路
2022年我们在全市场首篇AIGC深度报告《Web3时代的生产力工具》中,展望了生成式AI带来的产业巨变。在全球各大巨头纷纷入局、模型、数据、算力快速升级的当下,AIGC将推动数字世界快速向元宇宙进化,本文将分享我们对该领域的最新理解——无尽游戏、未来已来。 未来的赛博世界是“游戏”,更是生活日常。站在AIGC应用的角度,我们聚焦“游戏”,之所以打引号,是因为我们讨论的游戏并不仅仅是娱乐,未来更将是融入学习、社交、创作、分享的元宇宙。登陆这一赛博空间,可能是一天工作、生活、学习的开始。“游戏
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AI算力系列之光通信用光芯片:受益流量增长和全球份额提升
1、光芯片重要性凸显及未来成长性:磷化铟光芯片及组件是光模块中最大的成本项,其性能直接决定光模块的传输速率,是光通信产业链的核心之一。根据Yole预测,磷化铟器件预计到2026年下游应用规模将达到约52亿美元,20-26年复合增长率为16%。2、国产化率低、成长空间广阔:国内厂商在2.5G及以下、10G光芯片上具有一定优势,但25G光芯片的国产化率约20%,25G以上光芯片的国产化率仍较低约5%。3、生产工艺是核心壁垒:光芯片的制造成本中制造费用占比最高,良率决定各家能力。生产流程中,量子阱、光
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ChatGPT:三大主线,AI算力需求井喷!
(以下内容从华西证券《AIGC行业深度报告(7):ChatGPT:三大主线,AI算力需求井喷!》研报附件原文摘录) 政策端与产业端持续发力,算力建设持续提速:国家计算力指数与GDP/数字经济的走势呈现出了显著的正相关,根据IDC数据,十五个重点国家的计算力指数平均每提高1点,国家的数字经济和GDP将分别增长3.5‰和1.8‰;政策端与产业端持续发力,当前我国已进入《新型数据中心发展三年行动计划(2021-2023年)》落地见效的关键年,2023年4月17日国家超算互联网联合体成立,我们认为我
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德科立:光模块翘楚,800G打开成长新空间
德科立(688205) 首次覆盖,给予“买入”评级。公司是国内电信光模块翘楚,脱胎于中兴光电子,深耕光传输行业二十余载,是我国光模块市场,尤其是电信侧长距离光模块市场的重要参与者。在数字中国大背景下,运营商云加码云基建与数据要素利用,对于大型数据中心之间互联建设的需求将进一步上行,有望带动长距离传输光模块景气上行。同时,随着全球AGI需求,带动计算卡加速放量,与之配套的数据中心高速光模块加速进入全新景气周期。双重景气周期下,公司有望迎来全新增长机会。 深耕行业20载,技术扎实的电信光模块
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信息技术产业行业研究:AI+散热,站上新风口
投资逻辑 AI带动算力芯片、IDC机柜功率密度升高,液冷降低能耗压力,满足数据中心建设需求。随着AI模型训练推理等应用增加,多样化算力协同成常态,英伟达H100功率达700-800W,单IT机柜主流功率密度将从6-8KW/柜提高到12-15KW/柜,超算、智算中心功率密度将提升至30kW以上。后摩尔定律时代AI芯片性能和功耗(含热设计功耗)同步大幅提升,风冷芯片级散热功耗上限在800W左右,风冷达到功率上限后性价比下降。液体吸热能力更强,水的热导率是空气的23倍以上。多地对数据中心提出规划方
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申菱环境:华为温控核心供应商受益AI算力和储能需求崛起
近期百度、华为等陆续发布AI大模型,全球ICT领军企业在AI领域的军备竞赛正式拉开帷幕。AI预训练大模型对算力的需求将推动数据中心建设的进一步发展。公司在专用空调领域产品矩阵丰富完善,作为华为温控核心供应商,背靠大客户示范效应突显,有望凭借液冷温控等创新领域技术积累,充分受益行业红利。目前公司产能规划清晰,IPO募投项目(规划产值11亿元)及定增募投项目(规划产值15亿元)有序扩产,高成长可期。预计公司2022-2024年归母净利润分别为2.2/3.4/4.8亿元,给予公司2023年40xPE,
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AI服务器中到底需要多少PCB
从DGXA100看:顶级AI服务器单机PCB≈1.5万是怎么来的。我们以DGXA100为例,按功能性将PCB的分布分为三个部分,即GPU板组、CPU母板组和配件:1)GPU板组,单机PCB面积达到0.624平方米,对应PCB单机价值量为12250元;2)CPU母板组,对应PCB用量面积合计为0.662平方米,单机价值量约为2845元;3)配件,对应PCB板用量面积约为0.188平方米,单价价值量合计约为226元。综合来看,我们估测DGXA100整机PCB用量面积为1.474平方米,单机价值量为1
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计算机:多地数据要素改革落地,产业链协同驱动企业成长
数字中国建设规划引领,多地数据要素改革落地 今年2月,印发了《数字中国建设整体布局规划》,并要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。规划引领下,地方政府数据要素改革配套措施开始逐步落地。武汉4月3日印发《武汉市数据要素市场化配置改革三年行动计划(2023—2025年)》,明确“组建武汉数据集团,探索开展公共数据授权运营,制定数据要素标准体系,形成数据要素利用示范性成果,初步搭建起数据要素市场化整体框架”的目标。郑州4月3日举办数据要素市场化配置改革启动大会暨生态企业签约会,提出以“1+1+1+
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2022年我们在全市场首篇AIGC深度报告《Web3时代的生产力工具》中,展望了生成式AI带来的产业巨变。在全球各大巨头纷纷入局、模型、数据、算力快速升级的当下,AIGC将推动数字世界快速向元宇宙进化,本文将分享我们对该领域的最新理解——无尽游戏、未来已来。 未来的赛博世界是“游戏”,更是生活日常。站在AIGC应用的角度,我们聚焦“游戏”,之所以打引号,是因为我们讨论的游戏并不仅仅是娱乐,未来更将是融入学习、社交、创作、分享的元宇宙。登陆这一赛博空间,可能是一天工作、生活、学习的开始。“游戏
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AI算力系列之光通信用光芯片:受益流量增长和全球份额提升
1、光芯片重要性凸显及未来成长性:磷化铟光芯片及组件是光模块中最大的成本项,其性能直接决定光模块的传输速率,是光通信产业链的核心之一。根据Yole预测,磷化铟器件预计到2026年下游应用规模将达到约52亿美元,20-26年复合增长率为16%。2、国产化率低、成长空间广阔:国内厂商在2.5G及以下、10G光芯片上具有一定优势,但25G光芯片的国产化率约20%,25G以上光芯片的国产化率仍较低约5%。3、生产工艺是核心壁垒:光芯片的制造成本中制造费用占比最高,良率决定各家能力。生产流程中,量子阱、光
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(以下内容从华西证券《AIGC行业深度报告(7):ChatGPT:三大主线,AI算力需求井喷!》研报附件原文摘录) 政策端与产业端持续发力,算力建设持续提速:国家计算力指数与GDP/数字经济的走势呈现出了显著的正相关,根据IDC数据,十五个重点国家的计算力指数平均每提高1点,国家的数字经济和GDP将分别增长3.5‰和1.8‰;政策端与产业端持续发力,当前我国已进入《新型数据中心发展三年行动计划(2021-2023年)》落地见效的关键年,2023年4月17日国家超算互联网联合体成立,我们认为我
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投资逻辑 AI带动算力芯片、IDC机柜功率密度升高,液冷降低能耗压力,满足数据中心建设需求。随着AI模型训练推理等应用增加,多样化算力协同成常态,英伟达H100功率达700-800W,单IT机柜主流功率密度将从6-8KW/柜提高到12-15KW/柜,超算、智算中心功率密度将提升至30kW以上。后摩尔定律时代AI芯片性能和功耗(含热设计功耗)同步大幅提升,风冷芯片级散热功耗上限在800W左右,风冷达到功率上限后性价比下降。液体吸热能力更强,水的热导率是空气的23倍以上。多地对数据中心提出规划方
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近期百度、华为等陆续发布AI大模型,全球ICT领军企业在AI领域的军备竞赛正式拉开帷幕。AI预训练大模型对算力的需求将推动数据中心建设的进一步发展。公司在专用空调领域产品矩阵丰富完善,作为华为温控核心供应商,背靠大客户示范效应突显,有望凭借液冷温控等创新领域技术积累,充分受益行业红利。目前公司产能规划清晰,IPO募投项目(规划产值11亿元)及定增募投项目(规划产值15亿元)有序扩产,高成长可期。预计公司2022-2024年归母净利润分别为2.2/3.4/4.8亿元,给予公司2023年40xPE,
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AI算力系列之光通信用光芯片:受益流量增长和全球份额提升
1、光芯片重要性凸显及未来成长性:磷化铟光芯片及组件是光模块中最大的成本项,其性能直接决定光模块的传输速率,是光通信产业链的核心之一。根据Yole预测,磷化铟器件预计到2026年下游应用规模将达到约52亿美元,20-26年复合增长率为16%。2、国产化率低、成长空间广阔:国内厂商在2.5G及以下、10G光芯片上具有一定优势,但25G光芯片的国产化率约20%,25G以上光芯片的国产化率仍较低约5%。3、生产工艺是核心壁垒:光芯片的制造成本中制造费用占比最高,良率决定各家能力。生产流程中,量子阱、光
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(以下内容从华西证券《AIGC行业深度报告(7):ChatGPT:三大主线,AI算力需求井喷!》研报附件原文摘录) 政策端与产业端持续发力,算力建设持续提速:国家计算力指数与GDP/数字经济的走势呈现出了显著的正相关,根据IDC数据,十五个重点国家的计算力指数平均每提高1点,国家的数字经济和GDP将分别增长3.5‰和1.8‰;政策端与产业端持续发力,当前我国已进入《新型数据中心发展三年行动计划(2021-2023年)》落地见效的关键年,2023年4月17日国家超算互联网联合体成立,我们认为我
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投资逻辑 AI带动算力芯片、IDC机柜功率密度升高,液冷降低能耗压力,满足数据中心建设需求。随着AI模型训练推理等应用增加,多样化算力协同成常态,英伟达H100功率达700-800W,单IT机柜主流功率密度将从6-8KW/柜提高到12-15KW/柜,超算、智算中心功率密度将提升至30kW以上。后摩尔定律时代AI芯片性能和功耗(含热设计功耗)同步大幅提升,风冷芯片级散热功耗上限在800W左右,风冷达到功率上限后性价比下降。液体吸热能力更强,水的热导率是空气的23倍以上。多地对数据中心提出规划方
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通信行业专题研究:AIGC-通往元宇宙无尽游戏之路
2022年我们在全市场首篇AIGC深度报告《Web3时代的生产力工具》中,展望了生成式AI带来的产业巨变。在全球各大巨头纷纷入局、模型、数据、算力快速升级的当下,AIGC将推动数字世界快速向元宇宙进化,本文将分享我们对该领域的最新理解——无尽游戏、未来已来。 未来的赛博世界是“游戏”,更是生活日常。站在AIGC应用的角度,我们聚焦“游戏”,之所以打引号,是因为我们讨论的游戏并不仅仅是娱乐,未来更将是融入学习、社交、创作、分享的元宇宙。登陆这一赛博空间,可能是一天工作、生活、学习的开始。“游戏
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AI算力系列之光通信用光芯片:受益流量增长和全球份额提升
1、光芯片重要性凸显及未来成长性:磷化铟光芯片及组件是光模块中最大的成本项,其性能直接决定光模块的传输速率,是光通信产业链的核心之一。根据Yole预测,磷化铟器件预计到2026年下游应用规模将达到约52亿美元,20-26年复合增长率为16%。2、国产化率低、成长空间广阔:国内厂商在2.5G及以下、10G光芯片上具有一定优势,但25G光芯片的国产化率约20%,25G以上光芯片的国产化率仍较低约5%。3、生产工艺是核心壁垒:光芯片的制造成本中制造费用占比最高,良率决定各家能力。生产流程中,量子阱、光
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ChatGPT:三大主线,AI算力需求井喷!
(以下内容从华西证券《AIGC行业深度报告(7):ChatGPT:三大主线,AI算力需求井喷!》研报附件原文摘录) 政策端与产业端持续发力,算力建设持续提速:国家计算力指数与GDP/数字经济的走势呈现出了显著的正相关,根据IDC数据,十五个重点国家的计算力指数平均每提高1点,国家的数字经济和GDP将分别增长3.5‰和1.8‰;政策端与产业端持续发力,当前我国已进入《新型数据中心发展三年行动计划(2021-2023年)》落地见效的关键年,2023年4月17日国家超算互联网联合体成立,我们认为我
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2023-04-24 14:26:12
德科立:光模块翘楚,800G打开成长新空间
德科立(688205) 首次覆盖,给予“买入”评级。公司是国内电信光模块翘楚,脱胎于中兴光电子,深耕光传输行业二十余载,是我国光模块市场,尤其是电信侧长距离光模块市场的重要参与者。在数字中国大背景下,运营商云加码云基建与数据要素利用,对于大型数据中心之间互联建设的需求将进一步上行,有望带动长距离传输光模块景气上行。同时,随着全球AGI需求,带动计算卡加速放量,与之配套的数据中心高速光模块加速进入全新景气周期。双重景气周期下,公司有望迎来全新增长机会。 深耕行业20载,技术扎实的电信光模块
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2023-04-24 14:19:14
信息技术产业行业研究:AI+散热,站上新风口
投资逻辑 AI带动算力芯片、IDC机柜功率密度升高,液冷降低能耗压力,满足数据中心建设需求。随着AI模型训练推理等应用增加,多样化算力协同成常态,英伟达H100功率达700-800W,单IT机柜主流功率密度将从6-8KW/柜提高到12-15KW/柜,超算、智算中心功率密度将提升至30kW以上。后摩尔定律时代AI芯片性能和功耗(含热设计功耗)同步大幅提升,风冷芯片级散热功耗上限在800W左右,风冷达到功率上限后性价比下降。液体吸热能力更强,水的热导率是空气的23倍以上。多地对数据中心提出规划方
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2023-04-23 19:26:08
申菱环境:华为温控核心供应商受益AI算力和储能需求崛起
近期百度、华为等陆续发布AI大模型,全球ICT领军企业在AI领域的军备竞赛正式拉开帷幕。AI预训练大模型对算力的需求将推动数据中心建设的进一步发展。公司在专用空调领域产品矩阵丰富完善,作为华为温控核心供应商,背靠大客户示范效应突显,有望凭借液冷温控等创新领域技术积累,充分受益行业红利。目前公司产能规划清晰,IPO募投项目(规划产值11亿元)及定增募投项目(规划产值15亿元)有序扩产,高成长可期。预计公司2022-2024年归母净利润分别为2.2/3.4/4.8亿元,给予公司2023年40xPE,
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2023-04-23 13:43:18
AI服务器中到底需要多少PCB
从DGXA100看:顶级AI服务器单机PCB≈1.5万是怎么来的。我们以DGXA100为例,按功能性将PCB的分布分为三个部分,即GPU板组、CPU母板组和配件:1)GPU板组,单机PCB面积达到0.624平方米,对应PCB单机价值量为12250元;2)CPU母板组,对应PCB用量面积合计为0.662平方米,单机价值量约为2845元;3)配件,对应PCB板用量面积约为0.188平方米,单价价值量合计约为226元。综合来看,我们估测DGXA100整机PCB用量面积为1.474平方米,单机价值量为1
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2023-04-23 13:24:42
计算机:多地数据要素改革落地,产业链协同驱动企业成长
数字中国建设规划引领,多地数据要素改革落地 今年2月,印发了《数字中国建设整体布局规划》,并要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。规划引领下,地方政府数据要素改革配套措施开始逐步落地。武汉4月3日印发《武汉市数据要素市场化配置改革三年行动计划(2023—2025年)》,明确“组建武汉数据集团,探索开展公共数据授权运营,制定数据要素标准体系,形成数据要素利用示范性成果,初步搭建起数据要素市场化整体框架”的目标。郑州4月3日举办数据要素市场化配置改革启动大会暨生态企业签约会,提出以“1+1+1+
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通信行业专题研究:AIGC-通往元宇宙无尽游戏之路
2022年我们在全市场首篇AIGC深度报告《Web3时代的生产力工具》中,展望了生成式AI带来的产业巨变。在全球各大巨头纷纷入局、模型、数据、算力快速升级的当下,AIGC将推动数字世界快速向元宇宙进化,本文将分享我们对该领域的最新理解——无尽游戏、未来已来。 未来的赛博世界是“游戏”,更是生活日常。站在AIGC应用的角度,我们聚焦“游戏”,之所以打引号,是因为我们讨论的游戏并不仅仅是娱乐,未来更将是融入学习、社交、创作、分享的元宇宙。登陆这一赛博空间,可能是一天工作、生活、学习的开始。“游戏
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AI算力系列之光通信用光芯片:受益流量增长和全球份额提升
1、光芯片重要性凸显及未来成长性:磷化铟光芯片及组件是光模块中最大的成本项,其性能直接决定光模块的传输速率,是光通信产业链的核心之一。根据Yole预测,磷化铟器件预计到2026年下游应用规模将达到约52亿美元,20-26年复合增长率为16%。2、国产化率低、成长空间广阔:国内厂商在2.5G及以下、10G光芯片上具有一定优势,但25G光芯片的国产化率约20%,25G以上光芯片的国产化率仍较低约5%。3、生产工艺是核心壁垒:光芯片的制造成本中制造费用占比最高,良率决定各家能力。生产流程中,量子阱、光
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ChatGPT:三大主线,AI算力需求井喷!
(以下内容从华西证券《AIGC行业深度报告(7):ChatGPT:三大主线,AI算力需求井喷!》研报附件原文摘录) 政策端与产业端持续发力,算力建设持续提速:国家计算力指数与GDP/数字经济的走势呈现出了显著的正相关,根据IDC数据,十五个重点国家的计算力指数平均每提高1点,国家的数字经济和GDP将分别增长3.5‰和1.8‰;政策端与产业端持续发力,当前我国已进入《新型数据中心发展三年行动计划(2021-2023年)》落地见效的关键年,2023年4月17日国家超算互联网联合体成立,我们认为我
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