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财源富贵的曹操
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财源富贵的曹操
高抛低吸的小韭菜
2023-04-25 17:53:45
金山办公 (688111):全新会员体系与WPS AI发布,付费率与ARPU值预期双升
核心观点 事件:公司发布2023年一季度报告,报告期内实现营业收入10.51亿元,同比增长21.11%;实现归母净利润2.67亿元,同比增长6.58%;实现扣非归母净利润2.50亿元,同比增长24.37%。 双订阅高增长,业绩符合预期,研发高投入提升产品竞争力。公司发布2023年一季度报告,报告期内实现营业收入10.51亿元,同比增长21.11%;实现归母净利润2.67亿元,同比增长6.58%;实现扣非归母净利润2.50亿元,同比增长24.37%,业绩符合预期;分业务来看,C端个人办公订阅业务实
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金山办公
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财源富贵的曹操
高抛低吸的小韭菜
2023-04-25 17:48:46
完美世界:天龙2表现亮眼,后续储备丰富
完美世界(002624) 完美世界发布2023年一季度业绩,23Q1营业收入19.04亿元,同比-10.55%;归母净利润2.41亿元,同比-71.28%;扣非后归母净利润2.04亿元,同比-50.66%。新游表现亮眼,多类型产品储备丰富,预计将于年内逐步释放业绩。维持买入评级。 支撑评级的要点 去年同期《幻塔》收入贡献较高,天龙2将带来业绩增量。去年同期公司确认海外游戏子公司,23Q1相关子公司不再并表,扣除相关影响后营收同比-8.69%。海外子公司股权处置收益导致非经常性损益达4
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完美世界
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财源富贵的曹操
高抛低吸的小韭菜
2023-04-25 17:46:12
彩讯股份:业绩实现高增长,受益信创+数据要素+AI浪潮加速成长
彩讯股份(300634) 事件:公司发布2022年年度报告及2023年一季报,2022年实现营业收入11.95亿元,同比增长34.71%;归母净利润2.25亿元,同比增长50.91%;扣非后的归母净利润1.84亿元,同比增长41.90%。2023Q1实现营业收入3.84亿元,同比增长42.58%;归母净利润0.61亿元,同比增长45.52%;扣非后的归母净利润0.56亿元,同比增长51.41%。 盈利能力强,持续进行研发投入。公司是国内领先的企业数字化技术和服务提供商,构建协同办公、智慧
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彩讯股份
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财源富贵的曹操
高抛低吸的小韭菜
2023-04-25 17:03:16
三六零:打开人工智能大模型广阔天地,传统业务临近盈利拐点——
2023年4月21日,公司发布2022年年报及2023年一季报,2022年实现营收95.21亿元,同比减少12.54%;归母净利润-22.04亿元,同比亏损幅度加大。2023年一季度实现营收19.66亿元,同比减少22.17%;归母净利润-1.86亿元,同比转为亏损。 我国AI追赶序幕拉开,公司积淀深厚,有望在大模型赛道领先,打开全新想象空间 公司2019年开始GPT大模型研究,目前以“360 新搜索”为代表的新一代 AI 产品矩阵已经陆续面向企业客户开启小范围定向邀约测试,未来还将结合360
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三六零
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财源富贵的曹操
高抛低吸的小韭菜
2023-04-25 16:52:02
2023\4月25日主题复盘 | 游戏、算力核心持续走强,大金融异动
一、行情回顾 三大指数今日继续调整,沪指午后跌超1%,深成指、创业板指盘中均跌超2%,随后跌幅有所收窄。多股一季报亏损或不及预期,锂电池板块大幅走低,长远锂科、蔚蓝锂芯、天奇股份、江特电机等超10股跌停,富临精工、德方纳米、天力锂能等多股跌超10%。CPO概念股集体调整,全信股份、联特科技、光库科技跌超10%;旅游酒店股持续走弱,西域旅游、西安旅游触及跌停。 以银行为首的大金融板块走强,瑞丰银行盘中涨停,中信银行大涨7%,长沙银行、东北证券涨约5%。个股呈现普跌态势,两市近4200股飘绿,成交连
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世纪天鸿
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中国科传
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鸿博股份
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焦点科技
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南方传媒
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财源富贵的曹操
高抛低吸的小韭菜
2023-04-25 16:42:01
通信行业数字经济专题报告:大模型驱动存储技术演进,存储全闪存化、网络化
1、存储全闪存化、网络化 1)先进芯片(或者服务器)不等于先进算力,算力、存储、网络任一环节不可或缺:大模型进入万亿参数时代,单体服务器算力有限,需要将大量服务器打造大规模算力集群。因此用上了先进芯片并不代表就拥有了先进算力,高性能计算存在“木桶效应”,计算、存储、网络任一环都不可或缺。 2)AI工作负载在不同阶段需要部署互补型存储介质及架构:ML和DNN工作负载对存储架构具有重大影响:由于GPU的并行处理能力和绝对密度,从基于磁盘的系统读取训练数据是最常见的瓶颈之一。要减少GPU空闲时
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江波龙
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佰维存储
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紫光股份
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中兴通讯
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财源富贵的曹操
高抛低吸的小韭菜
2023-04-25 16:36:58
半导体行业海外观察系列:从艾睿和大联大等分销商,看半导体复苏
投资要点 半导体处于底部区间,多重信号表明23年内有望见证复苏。本轮半导体周期从21年中开始下行,见证需求趋弱、库存累计、原厂亏损,调整时间、空间均已相对到位。我们从晶圆厂、封测厂、终端需求等终端多重验证,认为23年内周期有望见底回升。 分销商为芯片原厂与终端间重要桥梁,具备独特的研究和跟踪价值。上游电子元器件供应商难以经济性匹配下游多样化需求,催生经销商模式。从供应链角度看,分销商提供流通灵活性、技术服务、短料搜寻等。我们提出“从经销商看模拟”的研究框架,核心关注营收和库存。 原厂
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财源富贵的曹操
高抛低吸的小韭菜
2023-04-25 16:33:19
传媒行业周报:AI继续布局游戏/IP/数据/算力,关注电影五一档
AI主线继续布局游戏、IP、数据、算力 近期在AI相关板块调整之际,大语言模型训练和AIGC应用仍在深入推进,我们建议继续把握“AI+”产业趋势和板块调整带来的机会,布局AIGC应用推动“降本增收”的游戏、IP赛道,以及受益于大模型训练带来全新商业模式、打开商业化空间的数据、算力赛道。(1)游戏:AI绘图工具替代美术外包等带来的“降本”或已有市场预期,但不仅仅是降本,AIGC带来的更智能化NPC、更人性化的对话系统及更自由的场景生成或大幅提升玩家体验感及游戏社交属性,从而推动游戏用户数、时长
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中国科传
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财源富贵的曹操
高抛低吸的小韭菜
2023-04-25 16:28:48
投资策略:2023年一季度全A业绩初探
——截至4月23日,全A/非金融23Q1业绩披露率分别为14.3%/24.6%,22Q4业绩披露率分别为89.2%/82.0%。基于已有数据,我们对A股23Q1业绩作全景梳理。 业绩增长:A股业绩小幅改善,大盘、消费景气占优。 ——A股23Q1业绩增速小幅改善。全A/非金融23Q1业绩增速分别为20.7%/12.3%,较上期分别变动17.1%/6.7%;全A/非金融22Q4业绩增速分别为3.6%/5.6%,较上期分别变动0.6%/1.9%。 ——上市板块看,主板、创业板业绩较好,科创
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财源富贵的曹操
高抛低吸的小韭菜
2023-04-24 22:56:55
三六零: 2022年报及2023一季报点评:大模型“两翼齐飞”战略重构业务价值
三六零(601360) 事件概述:2023年4月21日公司发布2022年年度报告,2022年公司实现营业收入95.21亿元,比上年同期减少12.54%;归属于上司公司股东的净利润-22.04亿元,比上年同期减少344.23%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-18.64亿元,比上年同期减少406.49%。2023年一季度公司营收19.66亿元,同比下滑22.17%;归母净利润-1.86亿元,同比下滑183.99%,考虑到22Q1有订单递延确收,23Q1公司营收降幅失真。 产品
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三六零
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财源富贵的曹操
高抛低吸的小韭菜
2023-04-24 22:52:37
中兴通讯2023年一季报点评报告:第二曲线增超40%,大力投入AI算力
中兴通讯(000063) 23Q1收入、归母利润同比增4.3%、19.2% 2023年一季度公司收入291.4亿元,同比增长4.3%;归母净利润26.4亿元,同比增长19.2%;扣非归母净利润24.5亿元,同比增长25.7%;经营性现金流净额达23.3亿元,同比增长95.9%;经营持续有质量稳健增长。 第二曲线创新业务收入一季度同比增超40% 运营商网络:逐步提升无线、有线关键产品市场份额同时,推进服务器及存储、新型数据中心、数据中心交换机、数字能源等算网云网创新产品快速上量。
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中兴通讯
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财源富贵的曹操
高抛低吸的小韭菜
2023-04-24 15:40:09
计算机行业周报:一季报陆续披露,调整之下优选强逻辑与业绩反转
主要观点: 一季报业绩初露端倪 截至4月21日晚间,计算机334家上市公司,合计披露一季报43家。当前收入增速中位数、归母净利润增速中位数、扣非归母净利润增速分别为8%、14%及17%。2022Q1全行业320家上市公司(上交所、深交所上市A股)收入增速中位数、归母净利润增速中位数、扣非归母净利润增速中位数分别为10%、-13%、-10%。因此当前来看,仅从披露的1/8的上市公司来看,行业成长性好于去年Q1。 从以披露的业绩中,不乏亮点: 中科江南:收入同比增长43%;归母净利润
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中科曙光
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工业富联
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申菱环境
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万兴科技
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金山办公
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财源富贵的曹操
高抛低吸的小韭菜
2023-04-24 15:31:23
东方财富:自营表现亮眼,AI技术落地有望强化客户运营
东方财富(300059) 事件:公司发布2023年一季报,2023Q1公司实现营收28.10亿元,同比-12.09%;归母净利润20.29亿元,同比-6.54%;加权平均ROE3.07%,同比下降1.26pct。 点评: 证券业务:营收同比+3.7%,经纪、两融市占率提升,自营业务大幅反转带动业绩提升。2023年一季度,公司证券业务实现营收22.23亿元,同比+3.7%。其中手续费及佣金收入11.79亿元,同比-12.7%;利息净收入5.52亿元,同比-8.8%;自营业务收入4.92
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东方财富
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财源富贵的曹操
高抛低吸的小韭菜
2023-04-24 15:28:31
汽车热管理行业报告:乘新能源汽车东风,热管理迎来新机遇
热管理系统是整车中的重要部件。汽车热管理系统是整车中用于调节零部件工作温度和乘员舱温度环境的零部件的集合,其通过散热、加热、保温等手段,使得不同零部件处于合适的工作温度范围以及乘员舱保持适宜温度,以保障汽车的使用舒适性、功能安全和使用寿命,因此热管理系统是整车中的重要部件。汽车热管理系统主要零部件包括各类泵(机械水泵、电子水泵、电子油泵等)、阀(热力膨胀阀、电子膨胀阀、电磁阀、多通水阀等)、工质容器、热交换器(前端模块、空调箱、电池冷却器、电池水冷板)、压缩机(机械/电动)以及管路系统等,并按需
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拓普集团
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银轮股份
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三花智控
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盾安环境
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财源富贵的曹操
高抛低吸的小韭菜
2023-04-24 14:28:54
雅克科技:前驱体核心供应商,新材料布局驱动多维增长
雅克科技(002409) 广泛布局电子材料,客户资源优质。公司自2016年以来,通过一系列外延并购进军半导体材料,当前电子材料布局半导体前驱体、电子特气、面板光刻胶、硅微粉和LDS等。通过收购韩国前驱体厂商UPChemical、LG光刻胶事业部、Cotem成为SK海力士、LG显示的核心供应商,此外雅克也已进入合肥长鑫、长江存储、京东方等国内龙头客户,海内外客户资源优质,为后续营收业绩放量打下坚实基础。 制程结构精进、存储3D堆叠趋势推动前驱体需求快速增长。根据TECHCET统计数据,20
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雅克科技
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金山办公 (688111):全新会员体系与WPS AI发布,付费率与ARPU值预期双升
核心观点 事件:公司发布2023年一季度报告,报告期内实现营业收入10.51亿元,同比增长21.11%;实现归母净利润2.67亿元,同比增长6.58%;实现扣非归母净利润2.50亿元,同比增长24.37%。 双订阅高增长,业绩符合预期,研发高投入提升产品竞争力。公司发布2023年一季度报告,报告期内实现营业收入10.51亿元,同比增长21.11%;实现归母净利润2.67亿元,同比增长6.58%;实现扣非归母净利润2.50亿元,同比增长24.37%,业绩符合预期;分业务来看,C端个人办公订阅业务实
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完美世界:天龙2表现亮眼,后续储备丰富
完美世界(002624) 完美世界发布2023年一季度业绩,23Q1营业收入19.04亿元,同比-10.55%;归母净利润2.41亿元,同比-71.28%;扣非后归母净利润2.04亿元,同比-50.66%。新游表现亮眼,多类型产品储备丰富,预计将于年内逐步释放业绩。维持买入评级。 支撑评级的要点 去年同期《幻塔》收入贡献较高,天龙2将带来业绩增量。去年同期公司确认海外游戏子公司,23Q1相关子公司不再并表,扣除相关影响后营收同比-8.69%。海外子公司股权处置收益导致非经常性损益达4
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彩讯股份:业绩实现高增长,受益信创+数据要素+AI浪潮加速成长
彩讯股份(300634) 事件:公司发布2022年年度报告及2023年一季报,2022年实现营业收入11.95亿元,同比增长34.71%;归母净利润2.25亿元,同比增长50.91%;扣非后的归母净利润1.84亿元,同比增长41.90%。2023Q1实现营业收入3.84亿元,同比增长42.58%;归母净利润0.61亿元,同比增长45.52%;扣非后的归母净利润0.56亿元,同比增长51.41%。 盈利能力强,持续进行研发投入。公司是国内领先的企业数字化技术和服务提供商,构建协同办公、智慧
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彩讯股份
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三六零:打开人工智能大模型广阔天地,传统业务临近盈利拐点——
2023年4月21日,公司发布2022年年报及2023年一季报,2022年实现营收95.21亿元,同比减少12.54%;归母净利润-22.04亿元,同比亏损幅度加大。2023年一季度实现营收19.66亿元,同比减少22.17%;归母净利润-1.86亿元,同比转为亏损。 我国AI追赶序幕拉开,公司积淀深厚,有望在大模型赛道领先,打开全新想象空间 公司2019年开始GPT大模型研究,目前以“360 新搜索”为代表的新一代 AI 产品矩阵已经陆续面向企业客户开启小范围定向邀约测试,未来还将结合360
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2023\4月25日主题复盘 | 游戏、算力核心持续走强,大金融异动
一、行情回顾 三大指数今日继续调整,沪指午后跌超1%,深成指、创业板指盘中均跌超2%,随后跌幅有所收窄。多股一季报亏损或不及预期,锂电池板块大幅走低,长远锂科、蔚蓝锂芯、天奇股份、江特电机等超10股跌停,富临精工、德方纳米、天力锂能等多股跌超10%。CPO概念股集体调整,全信股份、联特科技、光库科技跌超10%;旅游酒店股持续走弱,西域旅游、西安旅游触及跌停。 以银行为首的大金融板块走强,瑞丰银行盘中涨停,中信银行大涨7%,长沙银行、东北证券涨约5%。个股呈现普跌态势,两市近4200股飘绿,成交连
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通信行业数字经济专题报告:大模型驱动存储技术演进,存储全闪存化、网络化
1、存储全闪存化、网络化 1)先进芯片(或者服务器)不等于先进算力,算力、存储、网络任一环节不可或缺:大模型进入万亿参数时代,单体服务器算力有限,需要将大量服务器打造大规模算力集群。因此用上了先进芯片并不代表就拥有了先进算力,高性能计算存在“木桶效应”,计算、存储、网络任一环都不可或缺。 2)AI工作负载在不同阶段需要部署互补型存储介质及架构:ML和DNN工作负载对存储架构具有重大影响:由于GPU的并行处理能力和绝对密度,从基于磁盘的系统读取训练数据是最常见的瓶颈之一。要减少GPU空闲时
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半导体行业海外观察系列:从艾睿和大联大等分销商,看半导体复苏
投资要点 半导体处于底部区间,多重信号表明23年内有望见证复苏。本轮半导体周期从21年中开始下行,见证需求趋弱、库存累计、原厂亏损,调整时间、空间均已相对到位。我们从晶圆厂、封测厂、终端需求等终端多重验证,认为23年内周期有望见底回升。 分销商为芯片原厂与终端间重要桥梁,具备独特的研究和跟踪价值。上游电子元器件供应商难以经济性匹配下游多样化需求,催生经销商模式。从供应链角度看,分销商提供流通灵活性、技术服务、短料搜寻等。我们提出“从经销商看模拟”的研究框架,核心关注营收和库存。 原厂
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传媒行业周报:AI继续布局游戏/IP/数据/算力,关注电影五一档
AI主线继续布局游戏、IP、数据、算力 近期在AI相关板块调整之际,大语言模型训练和AIGC应用仍在深入推进,我们建议继续把握“AI+”产业趋势和板块调整带来的机会,布局AIGC应用推动“降本增收”的游戏、IP赛道,以及受益于大模型训练带来全新商业模式、打开商业化空间的数据、算力赛道。(1)游戏:AI绘图工具替代美术外包等带来的“降本”或已有市场预期,但不仅仅是降本,AIGC带来的更智能化NPC、更人性化的对话系统及更自由的场景生成或大幅提升玩家体验感及游戏社交属性,从而推动游戏用户数、时长
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投资策略:2023年一季度全A业绩初探
——截至4月23日,全A/非金融23Q1业绩披露率分别为14.3%/24.6%,22Q4业绩披露率分别为89.2%/82.0%。基于已有数据,我们对A股23Q1业绩作全景梳理。 业绩增长:A股业绩小幅改善,大盘、消费景气占优。 ——A股23Q1业绩增速小幅改善。全A/非金融23Q1业绩增速分别为20.7%/12.3%,较上期分别变动17.1%/6.7%;全A/非金融22Q4业绩增速分别为3.6%/5.6%,较上期分别变动0.6%/1.9%。 ——上市板块看,主板、创业板业绩较好,科创
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三六零: 2022年报及2023一季报点评:大模型“两翼齐飞”战略重构业务价值
三六零(601360) 事件概述:2023年4月21日公司发布2022年年度报告,2022年公司实现营业收入95.21亿元,比上年同期减少12.54%;归属于上司公司股东的净利润-22.04亿元,比上年同期减少344.23%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-18.64亿元,比上年同期减少406.49%。2023年一季度公司营收19.66亿元,同比下滑22.17%;归母净利润-1.86亿元,同比下滑183.99%,考虑到22Q1有订单递延确收,23Q1公司营收降幅失真。 产品
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中兴通讯2023年一季报点评报告:第二曲线增超40%,大力投入AI算力
中兴通讯(000063) 23Q1收入、归母利润同比增4.3%、19.2% 2023年一季度公司收入291.4亿元,同比增长4.3%;归母净利润26.4亿元,同比增长19.2%;扣非归母净利润24.5亿元,同比增长25.7%;经营性现金流净额达23.3亿元,同比增长95.9%;经营持续有质量稳健增长。 第二曲线创新业务收入一季度同比增超40% 运营商网络:逐步提升无线、有线关键产品市场份额同时,推进服务器及存储、新型数据中心、数据中心交换机、数字能源等算网云网创新产品快速上量。
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中兴通讯
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计算机行业周报:一季报陆续披露,调整之下优选强逻辑与业绩反转
主要观点: 一季报业绩初露端倪 截至4月21日晚间,计算机334家上市公司,合计披露一季报43家。当前收入增速中位数、归母净利润增速中位数、扣非归母净利润增速分别为8%、14%及17%。2022Q1全行业320家上市公司(上交所、深交所上市A股)收入增速中位数、归母净利润增速中位数、扣非归母净利润增速中位数分别为10%、-13%、-10%。因此当前来看,仅从披露的1/8的上市公司来看,行业成长性好于去年Q1。 从以披露的业绩中,不乏亮点: 中科江南:收入同比增长43%;归母净利润
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东方财富:自营表现亮眼,AI技术落地有望强化客户运营
东方财富(300059) 事件:公司发布2023年一季报,2023Q1公司实现营收28.10亿元,同比-12.09%;归母净利润20.29亿元,同比-6.54%;加权平均ROE3.07%,同比下降1.26pct。 点评: 证券业务:营收同比+3.7%,经纪、两融市占率提升,自营业务大幅反转带动业绩提升。2023年一季度,公司证券业务实现营收22.23亿元,同比+3.7%。其中手续费及佣金收入11.79亿元,同比-12.7%;利息净收入5.52亿元,同比-8.8%;自营业务收入4.92
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高抛低吸的小韭菜
2023-04-24 15:28:31
汽车热管理行业报告:乘新能源汽车东风,热管理迎来新机遇
热管理系统是整车中的重要部件。汽车热管理系统是整车中用于调节零部件工作温度和乘员舱温度环境的零部件的集合,其通过散热、加热、保温等手段,使得不同零部件处于合适的工作温度范围以及乘员舱保持适宜温度,以保障汽车的使用舒适性、功能安全和使用寿命,因此热管理系统是整车中的重要部件。汽车热管理系统主要零部件包括各类泵(机械水泵、电子水泵、电子油泵等)、阀(热力膨胀阀、电子膨胀阀、电磁阀、多通水阀等)、工质容器、热交换器(前端模块、空调箱、电池冷却器、电池水冷板)、压缩机(机械/电动)以及管路系统等,并按需
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拓普集团
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银轮股份
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三花智控
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盾安环境
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高抛低吸的小韭菜
2023-04-24 14:28:54
雅克科技:前驱体核心供应商,新材料布局驱动多维增长
雅克科技(002409) 广泛布局电子材料,客户资源优质。公司自2016年以来,通过一系列外延并购进军半导体材料,当前电子材料布局半导体前驱体、电子特气、面板光刻胶、硅微粉和LDS等。通过收购韩国前驱体厂商UPChemical、LG光刻胶事业部、Cotem成为SK海力士、LG显示的核心供应商,此外雅克也已进入合肥长鑫、长江存储、京东方等国内龙头客户,海内外客户资源优质,为后续营收业绩放量打下坚实基础。 制程结构精进、存储3D堆叠趋势推动前驱体需求快速增长。根据TECHCET统计数据,20
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雅克科技
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2023-04-25 17:53:45
金山办公 (688111):全新会员体系与WPS AI发布,付费率与ARPU值预期双升
核心观点 事件:公司发布2023年一季度报告,报告期内实现营业收入10.51亿元,同比增长21.11%;实现归母净利润2.67亿元,同比增长6.58%;实现扣非归母净利润2.50亿元,同比增长24.37%。 双订阅高增长,业绩符合预期,研发高投入提升产品竞争力。公司发布2023年一季度报告,报告期内实现营业收入10.51亿元,同比增长21.11%;实现归母净利润2.67亿元,同比增长6.58%;实现扣非归母净利润2.50亿元,同比增长24.37%,业绩符合预期;分业务来看,C端个人办公订阅业务实
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金山办公
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2023-04-25 17:48:46
完美世界:天龙2表现亮眼,后续储备丰富
完美世界(002624) 完美世界发布2023年一季度业绩,23Q1营业收入19.04亿元,同比-10.55%;归母净利润2.41亿元,同比-71.28%;扣非后归母净利润2.04亿元,同比-50.66%。新游表现亮眼,多类型产品储备丰富,预计将于年内逐步释放业绩。维持买入评级。 支撑评级的要点 去年同期《幻塔》收入贡献较高,天龙2将带来业绩增量。去年同期公司确认海外游戏子公司,23Q1相关子公司不再并表,扣除相关影响后营收同比-8.69%。海外子公司股权处置收益导致非经常性损益达4
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完美世界
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财源富贵的曹操
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2023-04-25 17:46:12
彩讯股份:业绩实现高增长,受益信创+数据要素+AI浪潮加速成长
彩讯股份(300634) 事件:公司发布2022年年度报告及2023年一季报,2022年实现营业收入11.95亿元,同比增长34.71%;归母净利润2.25亿元,同比增长50.91%;扣非后的归母净利润1.84亿元,同比增长41.90%。2023Q1实现营业收入3.84亿元,同比增长42.58%;归母净利润0.61亿元,同比增长45.52%;扣非后的归母净利润0.56亿元,同比增长51.41%。 盈利能力强,持续进行研发投入。公司是国内领先的企业数字化技术和服务提供商,构建协同办公、智慧
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彩讯股份
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2023-04-25 17:03:16
三六零:打开人工智能大模型广阔天地,传统业务临近盈利拐点——
2023年4月21日,公司发布2022年年报及2023年一季报,2022年实现营收95.21亿元,同比减少12.54%;归母净利润-22.04亿元,同比亏损幅度加大。2023年一季度实现营收19.66亿元,同比减少22.17%;归母净利润-1.86亿元,同比转为亏损。 我国AI追赶序幕拉开,公司积淀深厚,有望在大模型赛道领先,打开全新想象空间 公司2019年开始GPT大模型研究,目前以“360 新搜索”为代表的新一代 AI 产品矩阵已经陆续面向企业客户开启小范围定向邀约测试,未来还将结合360
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三六零
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2023-04-25 16:52:02
2023\4月25日主题复盘 | 游戏、算力核心持续走强,大金融异动
一、行情回顾 三大指数今日继续调整,沪指午后跌超1%,深成指、创业板指盘中均跌超2%,随后跌幅有所收窄。多股一季报亏损或不及预期,锂电池板块大幅走低,长远锂科、蔚蓝锂芯、天奇股份、江特电机等超10股跌停,富临精工、德方纳米、天力锂能等多股跌超10%。CPO概念股集体调整,全信股份、联特科技、光库科技跌超10%;旅游酒店股持续走弱,西域旅游、西安旅游触及跌停。 以银行为首的大金融板块走强,瑞丰银行盘中涨停,中信银行大涨7%,长沙银行、东北证券涨约5%。个股呈现普跌态势,两市近4200股飘绿,成交连
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世纪天鸿
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2023-04-25 16:42:01
通信行业数字经济专题报告:大模型驱动存储技术演进,存储全闪存化、网络化
1、存储全闪存化、网络化 1)先进芯片(或者服务器)不等于先进算力,算力、存储、网络任一环节不可或缺:大模型进入万亿参数时代,单体服务器算力有限,需要将大量服务器打造大规模算力集群。因此用上了先进芯片并不代表就拥有了先进算力,高性能计算存在“木桶效应”,计算、存储、网络任一环都不可或缺。 2)AI工作负载在不同阶段需要部署互补型存储介质及架构:ML和DNN工作负载对存储架构具有重大影响:由于GPU的并行处理能力和绝对密度,从基于磁盘的系统读取训练数据是最常见的瓶颈之一。要减少GPU空闲时
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中兴通讯
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2023-04-25 16:36:58
半导体行业海外观察系列:从艾睿和大联大等分销商,看半导体复苏
投资要点 半导体处于底部区间,多重信号表明23年内有望见证复苏。本轮半导体周期从21年中开始下行,见证需求趋弱、库存累计、原厂亏损,调整时间、空间均已相对到位。我们从晶圆厂、封测厂、终端需求等终端多重验证,认为23年内周期有望见底回升。 分销商为芯片原厂与终端间重要桥梁,具备独特的研究和跟踪价值。上游电子元器件供应商难以经济性匹配下游多样化需求,催生经销商模式。从供应链角度看,分销商提供流通灵活性、技术服务、短料搜寻等。我们提出“从经销商看模拟”的研究框架,核心关注营收和库存。 原厂
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2023-04-25 16:33:19
传媒行业周报:AI继续布局游戏/IP/数据/算力,关注电影五一档
AI主线继续布局游戏、IP、数据、算力 近期在AI相关板块调整之际,大语言模型训练和AIGC应用仍在深入推进,我们建议继续把握“AI+”产业趋势和板块调整带来的机会,布局AIGC应用推动“降本增收”的游戏、IP赛道,以及受益于大模型训练带来全新商业模式、打开商业化空间的数据、算力赛道。(1)游戏:AI绘图工具替代美术外包等带来的“降本”或已有市场预期,但不仅仅是降本,AIGC带来的更智能化NPC、更人性化的对话系统及更自由的场景生成或大幅提升玩家体验感及游戏社交属性,从而推动游戏用户数、时长
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中国科传
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财源富贵的曹操
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2023-04-25 16:28:48
投资策略:2023年一季度全A业绩初探
——截至4月23日,全A/非金融23Q1业绩披露率分别为14.3%/24.6%,22Q4业绩披露率分别为89.2%/82.0%。基于已有数据,我们对A股23Q1业绩作全景梳理。 业绩增长:A股业绩小幅改善,大盘、消费景气占优。 ——A股23Q1业绩增速小幅改善。全A/非金融23Q1业绩增速分别为20.7%/12.3%,较上期分别变动17.1%/6.7%;全A/非金融22Q4业绩增速分别为3.6%/5.6%,较上期分别变动0.6%/1.9%。 ——上市板块看,主板、创业板业绩较好,科创
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2023-04-24 22:56:55
三六零: 2022年报及2023一季报点评:大模型“两翼齐飞”战略重构业务价值
三六零(601360) 事件概述:2023年4月21日公司发布2022年年度报告,2022年公司实现营业收入95.21亿元,比上年同期减少12.54%;归属于上司公司股东的净利润-22.04亿元,比上年同期减少344.23%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-18.64亿元,比上年同期减少406.49%。2023年一季度公司营收19.66亿元,同比下滑22.17%;归母净利润-1.86亿元,同比下滑183.99%,考虑到22Q1有订单递延确收,23Q1公司营收降幅失真。 产品
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三六零
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2023-04-24 22:52:37
中兴通讯2023年一季报点评报告:第二曲线增超40%,大力投入AI算力
中兴通讯(000063) 23Q1收入、归母利润同比增4.3%、19.2% 2023年一季度公司收入291.4亿元,同比增长4.3%;归母净利润26.4亿元,同比增长19.2%;扣非归母净利润24.5亿元,同比增长25.7%;经营性现金流净额达23.3亿元,同比增长95.9%;经营持续有质量稳健增长。 第二曲线创新业务收入一季度同比增超40% 运营商网络:逐步提升无线、有线关键产品市场份额同时,推进服务器及存储、新型数据中心、数据中心交换机、数字能源等算网云网创新产品快速上量。
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中兴通讯
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2023-04-24 15:40:09
计算机行业周报:一季报陆续披露,调整之下优选强逻辑与业绩反转
主要观点: 一季报业绩初露端倪 截至4月21日晚间,计算机334家上市公司,合计披露一季报43家。当前收入增速中位数、归母净利润增速中位数、扣非归母净利润增速分别为8%、14%及17%。2022Q1全行业320家上市公司(上交所、深交所上市A股)收入增速中位数、归母净利润增速中位数、扣非归母净利润增速中位数分别为10%、-13%、-10%。因此当前来看,仅从披露的1/8的上市公司来看,行业成长性好于去年Q1。 从以披露的业绩中,不乏亮点: 中科江南:收入同比增长43%;归母净利润
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中科曙光
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金山办公
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2023-04-24 15:31:23
东方财富:自营表现亮眼,AI技术落地有望强化客户运营
东方财富(300059) 事件:公司发布2023年一季报,2023Q1公司实现营收28.10亿元,同比-12.09%;归母净利润20.29亿元,同比-6.54%;加权平均ROE3.07%,同比下降1.26pct。 点评: 证券业务:营收同比+3.7%,经纪、两融市占率提升,自营业务大幅反转带动业绩提升。2023年一季度,公司证券业务实现营收22.23亿元,同比+3.7%。其中手续费及佣金收入11.79亿元,同比-12.7%;利息净收入5.52亿元,同比-8.8%;自营业务收入4.92
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东方财富
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2023-04-24 15:28:31
汽车热管理行业报告:乘新能源汽车东风,热管理迎来新机遇
热管理系统是整车中的重要部件。汽车热管理系统是整车中用于调节零部件工作温度和乘员舱温度环境的零部件的集合,其通过散热、加热、保温等手段,使得不同零部件处于合适的工作温度范围以及乘员舱保持适宜温度,以保障汽车的使用舒适性、功能安全和使用寿命,因此热管理系统是整车中的重要部件。汽车热管理系统主要零部件包括各类泵(机械水泵、电子水泵、电子油泵等)、阀(热力膨胀阀、电子膨胀阀、电磁阀、多通水阀等)、工质容器、热交换器(前端模块、空调箱、电池冷却器、电池水冷板)、压缩机(机械/电动)以及管路系统等,并按需
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2023-04-24 14:28:54
雅克科技:前驱体核心供应商,新材料布局驱动多维增长
雅克科技(002409) 广泛布局电子材料,客户资源优质。公司自2016年以来,通过一系列外延并购进军半导体材料,当前电子材料布局半导体前驱体、电子特气、面板光刻胶、硅微粉和LDS等。通过收购韩国前驱体厂商UPChemical、LG光刻胶事业部、Cotem成为SK海力士、LG显示的核心供应商,此外雅克也已进入合肥长鑫、长江存储、京东方等国内龙头客户,海内外客户资源优质,为后续营收业绩放量打下坚实基础。 制程结构精进、存储3D堆叠趋势推动前驱体需求快速增长。根据TECHCET统计数据,20
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金山办公 (688111):全新会员体系与WPS AI发布,付费率与ARPU值预期双升
核心观点 事件:公司发布2023年一季度报告,报告期内实现营业收入10.51亿元,同比增长21.11%;实现归母净利润2.67亿元,同比增长6.58%;实现扣非归母净利润2.50亿元,同比增长24.37%。 双订阅高增长,业绩符合预期,研发高投入提升产品竞争力。公司发布2023年一季度报告,报告期内实现营业收入10.51亿元,同比增长21.11%;实现归母净利润2.67亿元,同比增长6.58%;实现扣非归母净利润2.50亿元,同比增长24.37%,业绩符合预期;分业务来看,C端个人办公订阅业务实
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完美世界:天龙2表现亮眼,后续储备丰富
完美世界(002624) 完美世界发布2023年一季度业绩,23Q1营业收入19.04亿元,同比-10.55%;归母净利润2.41亿元,同比-71.28%;扣非后归母净利润2.04亿元,同比-50.66%。新游表现亮眼,多类型产品储备丰富,预计将于年内逐步释放业绩。维持买入评级。 支撑评级的要点 去年同期《幻塔》收入贡献较高,天龙2将带来业绩增量。去年同期公司确认海外游戏子公司,23Q1相关子公司不再并表,扣除相关影响后营收同比-8.69%。海外子公司股权处置收益导致非经常性损益达4
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彩讯股份:业绩实现高增长,受益信创+数据要素+AI浪潮加速成长
彩讯股份(300634) 事件:公司发布2022年年度报告及2023年一季报,2022年实现营业收入11.95亿元,同比增长34.71%;归母净利润2.25亿元,同比增长50.91%;扣非后的归母净利润1.84亿元,同比增长41.90%。2023Q1实现营业收入3.84亿元,同比增长42.58%;归母净利润0.61亿元,同比增长45.52%;扣非后的归母净利润0.56亿元,同比增长51.41%。 盈利能力强,持续进行研发投入。公司是国内领先的企业数字化技术和服务提供商,构建协同办公、智慧
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三六零:打开人工智能大模型广阔天地,传统业务临近盈利拐点——
2023年4月21日,公司发布2022年年报及2023年一季报,2022年实现营收95.21亿元,同比减少12.54%;归母净利润-22.04亿元,同比亏损幅度加大。2023年一季度实现营收19.66亿元,同比减少22.17%;归母净利润-1.86亿元,同比转为亏损。 我国AI追赶序幕拉开,公司积淀深厚,有望在大模型赛道领先,打开全新想象空间 公司2019年开始GPT大模型研究,目前以“360 新搜索”为代表的新一代 AI 产品矩阵已经陆续面向企业客户开启小范围定向邀约测试,未来还将结合360
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2023\4月25日主题复盘 | 游戏、算力核心持续走强,大金融异动
一、行情回顾 三大指数今日继续调整,沪指午后跌超1%,深成指、创业板指盘中均跌超2%,随后跌幅有所收窄。多股一季报亏损或不及预期,锂电池板块大幅走低,长远锂科、蔚蓝锂芯、天奇股份、江特电机等超10股跌停,富临精工、德方纳米、天力锂能等多股跌超10%。CPO概念股集体调整,全信股份、联特科技、光库科技跌超10%;旅游酒店股持续走弱,西域旅游、西安旅游触及跌停。 以银行为首的大金融板块走强,瑞丰银行盘中涨停,中信银行大涨7%,长沙银行、东北证券涨约5%。个股呈现普跌态势,两市近4200股飘绿,成交连
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2023-04-25 16:42:01
通信行业数字经济专题报告:大模型驱动存储技术演进,存储全闪存化、网络化
1、存储全闪存化、网络化 1)先进芯片(或者服务器)不等于先进算力,算力、存储、网络任一环节不可或缺:大模型进入万亿参数时代,单体服务器算力有限,需要将大量服务器打造大规模算力集群。因此用上了先进芯片并不代表就拥有了先进算力,高性能计算存在“木桶效应”,计算、存储、网络任一环都不可或缺。 2)AI工作负载在不同阶段需要部署互补型存储介质及架构:ML和DNN工作负载对存储架构具有重大影响:由于GPU的并行处理能力和绝对密度,从基于磁盘的系统读取训练数据是最常见的瓶颈之一。要减少GPU空闲时
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2023-04-25 16:36:58
半导体行业海外观察系列:从艾睿和大联大等分销商,看半导体复苏
投资要点 半导体处于底部区间,多重信号表明23年内有望见证复苏。本轮半导体周期从21年中开始下行,见证需求趋弱、库存累计、原厂亏损,调整时间、空间均已相对到位。我们从晶圆厂、封测厂、终端需求等终端多重验证,认为23年内周期有望见底回升。 分销商为芯片原厂与终端间重要桥梁,具备独特的研究和跟踪价值。上游电子元器件供应商难以经济性匹配下游多样化需求,催生经销商模式。从供应链角度看,分销商提供流通灵活性、技术服务、短料搜寻等。我们提出“从经销商看模拟”的研究框架,核心关注营收和库存。 原厂
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传媒行业周报:AI继续布局游戏/IP/数据/算力,关注电影五一档
AI主线继续布局游戏、IP、数据、算力 近期在AI相关板块调整之际,大语言模型训练和AIGC应用仍在深入推进,我们建议继续把握“AI+”产业趋势和板块调整带来的机会,布局AIGC应用推动“降本增收”的游戏、IP赛道,以及受益于大模型训练带来全新商业模式、打开商业化空间的数据、算力赛道。(1)游戏:AI绘图工具替代美术外包等带来的“降本”或已有市场预期,但不仅仅是降本,AIGC带来的更智能化NPC、更人性化的对话系统及更自由的场景生成或大幅提升玩家体验感及游戏社交属性,从而推动游戏用户数、时长
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投资策略:2023年一季度全A业绩初探
——截至4月23日,全A/非金融23Q1业绩披露率分别为14.3%/24.6%,22Q4业绩披露率分别为89.2%/82.0%。基于已有数据,我们对A股23Q1业绩作全景梳理。 业绩增长:A股业绩小幅改善,大盘、消费景气占优。 ——A股23Q1业绩增速小幅改善。全A/非金融23Q1业绩增速分别为20.7%/12.3%,较上期分别变动17.1%/6.7%;全A/非金融22Q4业绩增速分别为3.6%/5.6%,较上期分别变动0.6%/1.9%。 ——上市板块看,主板、创业板业绩较好,科创
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三六零: 2022年报及2023一季报点评:大模型“两翼齐飞”战略重构业务价值
三六零(601360) 事件概述:2023年4月21日公司发布2022年年度报告,2022年公司实现营业收入95.21亿元,比上年同期减少12.54%;归属于上司公司股东的净利润-22.04亿元,比上年同期减少344.23%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-18.64亿元,比上年同期减少406.49%。2023年一季度公司营收19.66亿元,同比下滑22.17%;归母净利润-1.86亿元,同比下滑183.99%,考虑到22Q1有订单递延确收,23Q1公司营收降幅失真。 产品
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中兴通讯2023年一季报点评报告:第二曲线增超40%,大力投入AI算力
中兴通讯(000063) 23Q1收入、归母利润同比增4.3%、19.2% 2023年一季度公司收入291.4亿元,同比增长4.3%;归母净利润26.4亿元,同比增长19.2%;扣非归母净利润24.5亿元,同比增长25.7%;经营性现金流净额达23.3亿元,同比增长95.9%;经营持续有质量稳健增长。 第二曲线创新业务收入一季度同比增超40% 运营商网络:逐步提升无线、有线关键产品市场份额同时,推进服务器及存储、新型数据中心、数据中心交换机、数字能源等算网云网创新产品快速上量。
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计算机行业周报:一季报陆续披露,调整之下优选强逻辑与业绩反转
主要观点: 一季报业绩初露端倪 截至4月21日晚间,计算机334家上市公司,合计披露一季报43家。当前收入增速中位数、归母净利润增速中位数、扣非归母净利润增速分别为8%、14%及17%。2022Q1全行业320家上市公司(上交所、深交所上市A股)收入增速中位数、归母净利润增速中位数、扣非归母净利润增速中位数分别为10%、-13%、-10%。因此当前来看,仅从披露的1/8的上市公司来看,行业成长性好于去年Q1。 从以披露的业绩中,不乏亮点: 中科江南:收入同比增长43%;归母净利润
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高抛低吸的小韭菜
2023-04-24 15:31:23
东方财富:自营表现亮眼,AI技术落地有望强化客户运营
东方财富(300059) 事件:公司发布2023年一季报,2023Q1公司实现营收28.10亿元,同比-12.09%;归母净利润20.29亿元,同比-6.54%;加权平均ROE3.07%,同比下降1.26pct。 点评: 证券业务:营收同比+3.7%,经纪、两融市占率提升,自营业务大幅反转带动业绩提升。2023年一季度,公司证券业务实现营收22.23亿元,同比+3.7%。其中手续费及佣金收入11.79亿元,同比-12.7%;利息净收入5.52亿元,同比-8.8%;自营业务收入4.92
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2023-04-24 15:28:31
汽车热管理行业报告:乘新能源汽车东风,热管理迎来新机遇
热管理系统是整车中的重要部件。汽车热管理系统是整车中用于调节零部件工作温度和乘员舱温度环境的零部件的集合,其通过散热、加热、保温等手段,使得不同零部件处于合适的工作温度范围以及乘员舱保持适宜温度,以保障汽车的使用舒适性、功能安全和使用寿命,因此热管理系统是整车中的重要部件。汽车热管理系统主要零部件包括各类泵(机械水泵、电子水泵、电子油泵等)、阀(热力膨胀阀、电子膨胀阀、电磁阀、多通水阀等)、工质容器、热交换器(前端模块、空调箱、电池冷却器、电池水冷板)、压缩机(机械/电动)以及管路系统等,并按需
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拓普集团
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高抛低吸的小韭菜
2023-04-24 14:28:54
雅克科技:前驱体核心供应商,新材料布局驱动多维增长
雅克科技(002409) 广泛布局电子材料,客户资源优质。公司自2016年以来,通过一系列外延并购进军半导体材料,当前电子材料布局半导体前驱体、电子特气、面板光刻胶、硅微粉和LDS等。通过收购韩国前驱体厂商UPChemical、LG光刻胶事业部、Cotem成为SK海力士、LG显示的核心供应商,此外雅克也已进入合肥长鑫、长江存储、京东方等国内龙头客户,海内外客户资源优质,为后续营收业绩放量打下坚实基础。 制程结构精进、存储3D堆叠趋势推动前驱体需求快速增长。根据TECHCET统计数据,20
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雅克科技
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高抛低吸的小韭菜
2023-04-25 17:53:45
金山办公 (688111):全新会员体系与WPS AI发布,付费率与ARPU值预期双升
核心观点 事件:公司发布2023年一季度报告,报告期内实现营业收入10.51亿元,同比增长21.11%;实现归母净利润2.67亿元,同比增长6.58%;实现扣非归母净利润2.50亿元,同比增长24.37%。 双订阅高增长,业绩符合预期,研发高投入提升产品竞争力。公司发布2023年一季度报告,报告期内实现营业收入10.51亿元,同比增长21.11%;实现归母净利润2.67亿元,同比增长6.58%;实现扣非归母净利润2.50亿元,同比增长24.37%,业绩符合预期;分业务来看,C端个人办公订阅业务实
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2023-04-25 17:48:46
完美世界:天龙2表现亮眼,后续储备丰富
完美世界(002624) 完美世界发布2023年一季度业绩,23Q1营业收入19.04亿元,同比-10.55%;归母净利润2.41亿元,同比-71.28%;扣非后归母净利润2.04亿元,同比-50.66%。新游表现亮眼,多类型产品储备丰富,预计将于年内逐步释放业绩。维持买入评级。 支撑评级的要点 去年同期《幻塔》收入贡献较高,天龙2将带来业绩增量。去年同期公司确认海外游戏子公司,23Q1相关子公司不再并表,扣除相关影响后营收同比-8.69%。海外子公司股权处置收益导致非经常性损益达4
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完美世界
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高抛低吸的小韭菜
2023-04-25 17:46:12
彩讯股份:业绩实现高增长,受益信创+数据要素+AI浪潮加速成长
彩讯股份(300634) 事件:公司发布2022年年度报告及2023年一季报,2022年实现营业收入11.95亿元,同比增长34.71%;归母净利润2.25亿元,同比增长50.91%;扣非后的归母净利润1.84亿元,同比增长41.90%。2023Q1实现营业收入3.84亿元,同比增长42.58%;归母净利润0.61亿元,同比增长45.52%;扣非后的归母净利润0.56亿元,同比增长51.41%。 盈利能力强,持续进行研发投入。公司是国内领先的企业数字化技术和服务提供商,构建协同办公、智慧
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彩讯股份
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高抛低吸的小韭菜
2023-04-25 17:03:16
三六零:打开人工智能大模型广阔天地,传统业务临近盈利拐点——
2023年4月21日,公司发布2022年年报及2023年一季报,2022年实现营收95.21亿元,同比减少12.54%;归母净利润-22.04亿元,同比亏损幅度加大。2023年一季度实现营收19.66亿元,同比减少22.17%;归母净利润-1.86亿元,同比转为亏损。 我国AI追赶序幕拉开,公司积淀深厚,有望在大模型赛道领先,打开全新想象空间 公司2019年开始GPT大模型研究,目前以“360 新搜索”为代表的新一代 AI 产品矩阵已经陆续面向企业客户开启小范围定向邀约测试,未来还将结合360
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三六零
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财源富贵的曹操
高抛低吸的小韭菜
2023-04-25 16:52:02
2023\4月25日主题复盘 | 游戏、算力核心持续走强,大金融异动
一、行情回顾 三大指数今日继续调整,沪指午后跌超1%,深成指、创业板指盘中均跌超2%,随后跌幅有所收窄。多股一季报亏损或不及预期,锂电池板块大幅走低,长远锂科、蔚蓝锂芯、天奇股份、江特电机等超10股跌停,富临精工、德方纳米、天力锂能等多股跌超10%。CPO概念股集体调整,全信股份、联特科技、光库科技跌超10%;旅游酒店股持续走弱,西域旅游、西安旅游触及跌停。 以银行为首的大金融板块走强,瑞丰银行盘中涨停,中信银行大涨7%,长沙银行、东北证券涨约5%。个股呈现普跌态势,两市近4200股飘绿,成交连
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世纪天鸿
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中国科传
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焦点科技
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南方传媒
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高抛低吸的小韭菜
2023-04-25 16:42:01
通信行业数字经济专题报告:大模型驱动存储技术演进,存储全闪存化、网络化
1、存储全闪存化、网络化 1)先进芯片(或者服务器)不等于先进算力,算力、存储、网络任一环节不可或缺:大模型进入万亿参数时代,单体服务器算力有限,需要将大量服务器打造大规模算力集群。因此用上了先进芯片并不代表就拥有了先进算力,高性能计算存在“木桶效应”,计算、存储、网络任一环都不可或缺。 2)AI工作负载在不同阶段需要部署互补型存储介质及架构:ML和DNN工作负载对存储架构具有重大影响:由于GPU的并行处理能力和绝对密度,从基于磁盘的系统读取训练数据是最常见的瓶颈之一。要减少GPU空闲时
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江波龙
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佰维存储
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中兴通讯
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2023-04-25 16:36:58
半导体行业海外观察系列:从艾睿和大联大等分销商,看半导体复苏
投资要点 半导体处于底部区间,多重信号表明23年内有望见证复苏。本轮半导体周期从21年中开始下行,见证需求趋弱、库存累计、原厂亏损,调整时间、空间均已相对到位。我们从晶圆厂、封测厂、终端需求等终端多重验证,认为23年内周期有望见底回升。 分销商为芯片原厂与终端间重要桥梁,具备独特的研究和跟踪价值。上游电子元器件供应商难以经济性匹配下游多样化需求,催生经销商模式。从供应链角度看,分销商提供流通灵活性、技术服务、短料搜寻等。我们提出“从经销商看模拟”的研究框架,核心关注营收和库存。 原厂
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必易微
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晶丰明源
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2023-04-25 16:33:19
传媒行业周报:AI继续布局游戏/IP/数据/算力,关注电影五一档
AI主线继续布局游戏、IP、数据、算力 近期在AI相关板块调整之际,大语言模型训练和AIGC应用仍在深入推进,我们建议继续把握“AI+”产业趋势和板块调整带来的机会,布局AIGC应用推动“降本增收”的游戏、IP赛道,以及受益于大模型训练带来全新商业模式、打开商业化空间的数据、算力赛道。(1)游戏:AI绘图工具替代美术外包等带来的“降本”或已有市场预期,但不仅仅是降本,AIGC带来的更智能化NPC、更人性化的对话系统及更自由的场景生成或大幅提升玩家体验感及游戏社交属性,从而推动游戏用户数、时长
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中国科传
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2023-04-25 16:28:48
投资策略:2023年一季度全A业绩初探
——截至4月23日,全A/非金融23Q1业绩披露率分别为14.3%/24.6%,22Q4业绩披露率分别为89.2%/82.0%。基于已有数据,我们对A股23Q1业绩作全景梳理。 业绩增长:A股业绩小幅改善,大盘、消费景气占优。 ——A股23Q1业绩增速小幅改善。全A/非金融23Q1业绩增速分别为20.7%/12.3%,较上期分别变动17.1%/6.7%;全A/非金融22Q4业绩增速分别为3.6%/5.6%,较上期分别变动0.6%/1.9%。 ——上市板块看,主板、创业板业绩较好,科创
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贵州茅台
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2023-04-24 22:56:55
三六零: 2022年报及2023一季报点评:大模型“两翼齐飞”战略重构业务价值
三六零(601360) 事件概述:2023年4月21日公司发布2022年年度报告,2022年公司实现营业收入95.21亿元,比上年同期减少12.54%;归属于上司公司股东的净利润-22.04亿元,比上年同期减少344.23%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-18.64亿元,比上年同期减少406.49%。2023年一季度公司营收19.66亿元,同比下滑22.17%;归母净利润-1.86亿元,同比下滑183.99%,考虑到22Q1有订单递延确收,23Q1公司营收降幅失真。 产品
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三六零
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中兴通讯2023年一季报点评报告:第二曲线增超40%,大力投入AI算力
中兴通讯(000063) 23Q1收入、归母利润同比增4.3%、19.2% 2023年一季度公司收入291.4亿元,同比增长4.3%;归母净利润26.4亿元,同比增长19.2%;扣非归母净利润24.5亿元,同比增长25.7%;经营性现金流净额达23.3亿元,同比增长95.9%;经营持续有质量稳健增长。 第二曲线创新业务收入一季度同比增超40% 运营商网络:逐步提升无线、有线关键产品市场份额同时,推进服务器及存储、新型数据中心、数据中心交换机、数字能源等算网云网创新产品快速上量。
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中兴通讯
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计算机行业周报:一季报陆续披露,调整之下优选强逻辑与业绩反转
主要观点: 一季报业绩初露端倪 截至4月21日晚间,计算机334家上市公司,合计披露一季报43家。当前收入增速中位数、归母净利润增速中位数、扣非归母净利润增速分别为8%、14%及17%。2022Q1全行业320家上市公司(上交所、深交所上市A股)收入增速中位数、归母净利润增速中位数、扣非归母净利润增速中位数分别为10%、-13%、-10%。因此当前来看,仅从披露的1/8的上市公司来看,行业成长性好于去年Q1。 从以披露的业绩中,不乏亮点: 中科江南:收入同比增长43%;归母净利润
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东方财富:自营表现亮眼,AI技术落地有望强化客户运营
东方财富(300059) 事件:公司发布2023年一季报,2023Q1公司实现营收28.10亿元,同比-12.09%;归母净利润20.29亿元,同比-6.54%;加权平均ROE3.07%,同比下降1.26pct。 点评: 证券业务:营收同比+3.7%,经纪、两融市占率提升,自营业务大幅反转带动业绩提升。2023年一季度,公司证券业务实现营收22.23亿元,同比+3.7%。其中手续费及佣金收入11.79亿元,同比-12.7%;利息净收入5.52亿元,同比-8.8%;自营业务收入4.92
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2023-04-24 15:28:31
汽车热管理行业报告:乘新能源汽车东风,热管理迎来新机遇
热管理系统是整车中的重要部件。汽车热管理系统是整车中用于调节零部件工作温度和乘员舱温度环境的零部件的集合,其通过散热、加热、保温等手段,使得不同零部件处于合适的工作温度范围以及乘员舱保持适宜温度,以保障汽车的使用舒适性、功能安全和使用寿命,因此热管理系统是整车中的重要部件。汽车热管理系统主要零部件包括各类泵(机械水泵、电子水泵、电子油泵等)、阀(热力膨胀阀、电子膨胀阀、电磁阀、多通水阀等)、工质容器、热交换器(前端模块、空调箱、电池冷却器、电池水冷板)、压缩机(机械/电动)以及管路系统等,并按需
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雅克科技:前驱体核心供应商,新材料布局驱动多维增长
雅克科技(002409) 广泛布局电子材料,客户资源优质。公司自2016年以来,通过一系列外延并购进军半导体材料,当前电子材料布局半导体前驱体、电子特气、面板光刻胶、硅微粉和LDS等。通过收购韩国前驱体厂商UPChemical、LG光刻胶事业部、Cotem成为SK海力士、LG显示的核心供应商,此外雅克也已进入合肥长鑫、长江存储、京东方等国内龙头客户,海内外客户资源优质,为后续营收业绩放量打下坚实基础。 制程结构精进、存储3D堆叠趋势推动前驱体需求快速增长。根据TECHCET统计数据,20
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