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产业链深度梳理，选取最优势环节，趋势波段价投投机

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顺势而行

2025-02-24 12:45:08

信达证券-电力设备与新能源行业电新周报：Figure机器人VLA模型Helix发布

行业展望及配置建议：　　新能源汽车：　　动力电池格局有望优化，板块盈利有望回暖：1）锂电池板块经历长期大幅回调。2）锂电池供给阶段性过剩问题有望迎来拐点。3）碳酸锂价格下降，有望带动电池成本及终端售价下降，有望刺激下游需求。同时5C快充加速推进，新能源车里程焦虑持续改善，复合集流体等新技术处于量产前夕，新能源车渗透率有望继续提升。重视快速增长的充电桩行业及相关企业通合科技、盛弘股份、沃尔核材等。重视磷酸锰铁锂、复合集流体等的0-1过程。建议关注宁德时代、亿纬锂能、湖南裕能、当升科技、长远锂科

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顺势而行

2025-02-24 12:34:55

光大证券-阿里提升资本开支利好算力电源

整体观点：　　1、阿里强劲资本开支得到验证后，国产算力投资也有望提升到新的台阶。我们看好数据中心HVDC以及服务器电源环节。我国HVDC应用从通信网络开始，而后推广至互联网企业数据中心，应用需求快速提升；海外则处于起步阶段，维谛已具备数据中心400VHVDC供电系统解决方案，未来有望逐步推广。由阿里巴巴联合台达开发的IDC供电方案，对多个核心环节进行了柔性集成，效率更高、占地面积更小，该方案主要由阿里巴巴大规模部署。　　1）HVDC：算力加大资本开支、数据中心提升能效、服务器功率提升都会推升

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2025-02-19 00:01:30

国泰君安：数据中心建设提速高功率柴发迎供需缺口

国泰君安发布研报称，受益国内AIDC及数据中心建设持续高景气，高端柴油发电机需求高增。数据中心配电系统要求严格，高等级数据中心需强配备用电源，其中柴油发电机为最主流备用电源配置，性能等级要求高。当前数据中心用高功率柴油发电机仍由海外企业主导，发动机为核心零部件。海外厂商业务订单持续高增，但扩产进度较慢，扩产进程普遍受到发动机产业特有的复杂供应链制约。当前高功率柴发已现供不应求，供应链有望开启涨价趋势，全球供应链波动催生国产品牌发展机遇。 AIDC建设提速，柴油发电机需求高增。数据中心配电系统要

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科泰电源

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顺势而行

2025-02-18 23:43:21

国泰君安：政务系统接入DeepSeek 看好政务IT与国资云投资机会

多地政府部门本地部署DeepSeek 2月16日，广州市政务服务和数据管理局近日在政务外网正式部署上线DeepSeek-R1、V3 671B全量大模型。同日，深圳市基于政务云环境面向全市各区各部门正式提供DeepSeek模型应用服务，另有多地政府官宣接入DeepSeek。国泰君安认为，与金融行业类似，政务领域也有相应的数据隐私要求和信创要求，本地部署或国资云部署是最优解。DeepSeek融入政务流程有助于政府大幅提升效率，新增国资云算力需求。政务服务作为与民众生活息息相关的关键领域，正面临着

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2025-02-18 23:07:03

【东方计算机】20250218 海南华铁交流要点

今天盘前我们组织海南华铁算力专题交流，总经理首次公开交流算力业务情况与规划。　总体情况公司总部位于杭州，客户资源密集。24年项目落地顺畅，至10月已在手25亿订单，持有算力资产7亿。预计25年起年投入30亿，年底实现约1.5万张卡。已成立数字科技部，核心方向包括核心客户保供、丰富客户群；同时25年与海南算力集团进行深度合作，国资入主后资金和获客端都具备优势。　推理云和头部公司客户 DS开源后未来格局明确，大模型会剩下几家头部企业+WEB3分布式算力。阿里将大规模投入AI。大B需要积累信任关系

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2025-02-17 22:18:32

华安证券-通信行业点评：微信接入 DeepSeek，推理算力供需矛盾加剧

事件：　　微信正在灰测接入DeepSeek R1模型。测试用户会在对话框顶部搜索入口看到“AI搜索”字样，点击进入后可免费使用DeepSeekR1满血版模型。数据来源基于公众号等丰富的微信生态内容，以及全网优质内容，但不使用用户的个人信息和相关隐私信息。　　此前，各大云计算厂商、运营商、政府部门、央国企单位相继接入了DeepSeek，展现了对国产大模型的信心和认可，我们认为，此次接入不光是简单的接口调用，站在腾讯角度，是其战略卡位和生态布局，DeepSeek的智能语义理解能力深度融入微信生态

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光环新网

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2025-02-17 22:13:01

微信接入deepseek利好个股梳理

接入DeepSeek后，腾讯也要重估了。腾讯方面近日透露，微信AI搜索调用了混元大模型，并灰度测试接入DeepSeek。在灰度测试范围内的用户可在AI搜索中使用DeepSeek-R1满血版模型，获得更加多元化的搜索体验。受消息刺激，腾讯云概念股竞价批量涨停。截至2月17日收盘，世纪恒通涨20.01%，弘信电子涨13.07%，数据港、科华数据、东华软件、云赛智联等收获10CM涨停。互联网大厂积极融入近日，有微信用户发现，微信搜索已经上线了“AI搜索”功能，并接入DeepSeek-R1提供的

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2025-02-16 21:45:10

开源证券-通信行业周报：重视AI云计算产业大机遇

三大运营商接入全部Deepseek模型，云计算或迎戴维斯双击　　2025年2月1日、2月3日、2月5日，中国电信、中国联通、中国移动相继接入DeepSeek。我们认为DeepSeek接入运营商一方面对于运营商的算力需求有望提升，或将带动运营商云计算业务与智算业务发展，一方面有望推动运营商自己的AI大模型和AI应用发展，运营商云计算业务有望迎来“盈利+估值”的戴维斯双击。　　阿里、腾讯、华为等巨头AI获新进展，AI云计算资本开支或将逐步提升　　根据公开消息，苹果或将携手阿里巴巴开发国行版iP

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宝信软件

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2025-02-13 19:44:25

光线传媒节后涨幅200%，影视院线板块补涨在即

《哪吒之魔童闹海》票房表现超预期，光线传媒与金逸影视受益显著核心观点：《哪吒之魔童闹海》票房表现强劲，光线传媒与金逸影视直接受益。光线传媒票房分账收益显著，估值提升空间大。金逸影视作为院线龙头，票房分成及卖品收入增长可期，估值具备吸引力。一、电影票房表现超预期，光线传媒受益显著根据猫眼专业版数据，截至2025年2月13日18时37分，《哪吒之魔童闹海》（以下简称《哪吒2》）国内实时累计票房已达97.92亿元。猫眼专业版最新预测其总票房将达160.3亿元，灯塔专业版则预测其总票房为15

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金逸影视

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2025-02-07 01:42:29

【中信汽车】DeepSeek对智驾究竟影响几何？

　春节时国产大模型DeepSeek R1推出深度思考功能，并开源R1\R1 Zero和6个蒸馏后可本地部署的小模型。DS开源模型本身能否应用在智驾上？　　#DeepSeek开源模型可用于VLM/VLA一类智驾模型我们认为如果车企选择VLM/VLA路线，DS的开源模型可以直接使用。具体来说，以VLM（视觉语言模型，Vison-Language Model）为例，它识别图像、视频并生成语言描述解释，为后续决策提供依据；VLA更是引入了“思维链”的推理和决策能力。此前在VLM模型中，多用开源的Lla

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华阳集团

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2025-02-06 06:51:26

DS技术突破有望催化ASIC加速渗透

DeepSeek革命性的R1模型，通过优化算法和模型架构，显著降低了AI推理阶段的算力需求，使得ASIC在推理任务中的优势更加突出。同时，低成本模型使得更多中小企业和垂直行业能够负担AI技术的应用，更多“轻型场景”将大量采用ASIC芯片。　　ASIC芯片设计公司及芯片设计服务公司将充分受益，博通、Marvell等全球龙头已率先实现业绩增长，并预计行业将维持较高速增长；国内产业链公司也将依托一站式芯片设计能力、本土化优势而打开成长空间，建议关注：　　#中芯国际 ASIC芯片头部代工厂，叠加国产

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中兴通讯

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2025-02-05 01:09:42

【东方计算机】DeepSeek带来的真正影响是哪些？

春节期间，DeepSeek继续霸榜，我们认为其给产业带来的影响主要在三方面：　　#1、低算力消耗：在算力受限的情况下，通过极致的工程优化和创新，以少一个数量级的算力成本实现了媲美全球顶尖闭源模型的性能表现，让业界看到继续以更低成本进行模型迭代的空间；　　#2、模型开源：一方面使得高性能模型的可获得性大大改善，再叠加较低的推理成本，让AI应用的普及具备更好的条件；另一方面，DeepSeek的开源属性，也有助于加速创新并形成基于DeepSeek的产业生态，从而与OpenAI直接竞争；　　#3、

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2025-02-05 00:51:04

东吴证券-计算机AI行业点评报告：模型平权，推理爆发，看好端侧+应用-250204

近期事件：前沿模型与Agent层出不穷　　1） 1月20日，deepseek-R1模型发布并开源，以RL路径实现了大模型的底层范式创新，大幅降低了先进模型的训练+推理成本，性能比肩SOTA（不含多模态），标志着中国AI从跟随者走向创新者。降本核心创新点在于Deepseek MOE架构、FP8混合精度框架、MLA多头潜在注意力机制、纯RL强化学习不依赖人工数据标注的监督微调等。目前微软、AMD等各类厂商都已宣布支持deepseek-R1并将其整合进自己的产品。　　2） 1月29日，阿里通义千问

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2025-01-27 08:15:23

OpenAI发布首款智能体，网购、订票都能胜任！人工智能体站上风口

1月24日，科技股再次成为A股焦点，智谱AI、Sora概念、多模态AI、AIGC概念等盘中涨幅均突破4%，新致软件、汉得信息、金财互联、鼎捷数智等个股盘中集体涨停。究其原因，AI领域龙头公司OpenAI周四突然发布首款人工智能体（AI Agent）Operator，可以独立为用户处理涉及网页的任务，包括阅读网页、输入文字、点击、滚动页面等。这就意味着，Operator可以像人类一样浏览网页，帮助用户订餐厅、网购、订票等。根据OpenAI的分类，人工智能技术水平大致划分为五个等级，人工智能体则

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2023-06-15 14:57:13

华福证券-胜宏科技-300476-深度报告：深耕PCB乘风破浪，AI助力需求风起

专精PCB领域，产品持续升级，客户体系丰富。胜宏科技成立于2006年，主要产品为双面板、多层板(含HDI)，产品应用广泛。根据Prismark数据，公司是全球PCB供应商第21名，中国大陆内资PCB厂商第四名。公司深耕PCB行业十余载，现已具备70层高精密线路板、20层五阶HDI线路板的研发制造能力，在高端PCB领域技术实力强劲。公司客户体系丰富，现已覆盖富士康、亚马逊、微软、Facebook、谷歌、三星、英特尔、英伟达、AMD、特斯拉、比亚迪等国内外知名品牌，同时储备客户数量达数百家。　　下

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信达证券-电力设备与新能源行业电新周报：Figure机器人VLA模型Helix发布

行业展望及配置建议：　　新能源汽车：　　动力电池格局有望优化，板块盈利有望回暖：1）锂电池板块经历长期大幅回调。2）锂电池供给阶段性过剩问题有望迎来拐点。3）碳酸锂价格下降，有望带动电池成本及终端售价下降，有望刺激下游需求。同时5C快充加速推进，新能源车里程焦虑持续改善，复合集流体等新技术处于量产前夕，新能源车渗透率有望继续提升。重视快速增长的充电桩行业及相关企业通合科技、盛弘股份、沃尔核材等。重视磷酸锰铁锂、复合集流体等的0-1过程。建议关注宁德时代、亿纬锂能、湖南裕能、当升科技、长远锂科

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光大证券-阿里提升资本开支利好算力电源

整体观点：　　1、阿里强劲资本开支得到验证后，国产算力投资也有望提升到新的台阶。我们看好数据中心HVDC以及服务器电源环节。我国HVDC应用从通信网络开始，而后推广至互联网企业数据中心，应用需求快速提升；海外则处于起步阶段，维谛已具备数据中心400VHVDC供电系统解决方案，未来有望逐步推广。由阿里巴巴联合台达开发的IDC供电方案，对多个核心环节进行了柔性集成，效率更高、占地面积更小，该方案主要由阿里巴巴大规模部署。　　1）HVDC：算力加大资本开支、数据中心提升能效、服务器功率提升都会推升

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国泰君安：数据中心建设提速高功率柴发迎供需缺口

国泰君安发布研报称，受益国内AIDC及数据中心建设持续高景气，高端柴油发电机需求高增。数据中心配电系统要求严格，高等级数据中心需强配备用电源，其中柴油发电机为最主流备用电源配置，性能等级要求高。当前数据中心用高功率柴油发电机仍由海外企业主导，发动机为核心零部件。海外厂商业务订单持续高增，但扩产进度较慢，扩产进程普遍受到发动机产业特有的复杂供应链制约。当前高功率柴发已现供不应求，供应链有望开启涨价趋势，全球供应链波动催生国产品牌发展机遇。 AIDC建设提速，柴油发电机需求高增。数据中心配电系统要

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国泰君安：政务系统接入DeepSeek 看好政务IT与国资云投资机会

多地政府部门本地部署DeepSeek 2月16日，广州市政务服务和数据管理局近日在政务外网正式部署上线DeepSeek-R1、V3 671B全量大模型。同日，深圳市基于政务云环境面向全市各区各部门正式提供DeepSeek模型应用服务，另有多地政府官宣接入DeepSeek。国泰君安认为，与金融行业类似，政务领域也有相应的数据隐私要求和信创要求，本地部署或国资云部署是最优解。DeepSeek融入政务流程有助于政府大幅提升效率，新增国资云算力需求。政务服务作为与民众生活息息相关的关键领域，正面临着

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【东方计算机】20250218 海南华铁交流要点

今天盘前我们组织海南华铁算力专题交流，总经理首次公开交流算力业务情况与规划。　总体情况公司总部位于杭州，客户资源密集。24年项目落地顺畅，至10月已在手25亿订单，持有算力资产7亿。预计25年起年投入30亿，年底实现约1.5万张卡。已成立数字科技部，核心方向包括核心客户保供、丰富客户群；同时25年与海南算力集团进行深度合作，国资入主后资金和获客端都具备优势。　推理云和头部公司客户 DS开源后未来格局明确，大模型会剩下几家头部企业+WEB3分布式算力。阿里将大规模投入AI。大B需要积累信任关系

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华安证券-通信行业点评：微信接入 DeepSeek，推理算力供需矛盾加剧

事件：　　微信正在灰测接入DeepSeek R1模型。测试用户会在对话框顶部搜索入口看到“AI搜索”字样，点击进入后可免费使用DeepSeekR1满血版模型。数据来源基于公众号等丰富的微信生态内容，以及全网优质内容，但不使用用户的个人信息和相关隐私信息。　　此前，各大云计算厂商、运营商、政府部门、央国企单位相继接入了DeepSeek，展现了对国产大模型的信心和认可，我们认为，此次接入不光是简单的接口调用，站在腾讯角度，是其战略卡位和生态布局，DeepSeek的智能语义理解能力深度融入微信生态

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微信接入deepseek利好个股梳理

接入DeepSeek后，腾讯也要重估了。腾讯方面近日透露，微信AI搜索调用了混元大模型，并灰度测试接入DeepSeek。在灰度测试范围内的用户可在AI搜索中使用DeepSeek-R1满血版模型，获得更加多元化的搜索体验。受消息刺激，腾讯云概念股竞价批量涨停。截至2月17日收盘，世纪恒通涨20.01%，弘信电子涨13.07%，数据港、科华数据、东华软件、云赛智联等收获10CM涨停。互联网大厂积极融入近日，有微信用户发现，微信搜索已经上线了“AI搜索”功能，并接入DeepSeek-R1提供的

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开源证券-通信行业周报：重视AI云计算产业大机遇

三大运营商接入全部Deepseek模型，云计算或迎戴维斯双击　　2025年2月1日、2月3日、2月5日，中国电信、中国联通、中国移动相继接入DeepSeek。我们认为DeepSeek接入运营商一方面对于运营商的算力需求有望提升，或将带动运营商云计算业务与智算业务发展，一方面有望推动运营商自己的AI大模型和AI应用发展，运营商云计算业务有望迎来“盈利+估值”的戴维斯双击。　　阿里、腾讯、华为等巨头AI获新进展，AI云计算资本开支或将逐步提升　　根据公开消息，苹果或将携手阿里巴巴开发国行版iP

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光线传媒节后涨幅200%，影视院线板块补涨在即

《哪吒之魔童闹海》票房表现超预期，光线传媒与金逸影视受益显著核心观点：《哪吒之魔童闹海》票房表现强劲，光线传媒与金逸影视直接受益。光线传媒票房分账收益显著，估值提升空间大。金逸影视作为院线龙头，票房分成及卖品收入增长可期，估值具备吸引力。一、电影票房表现超预期，光线传媒受益显著根据猫眼专业版数据，截至2025年2月13日18时37分，《哪吒之魔童闹海》（以下简称《哪吒2》）国内实时累计票房已达97.92亿元。猫眼专业版最新预测其总票房将达160.3亿元，灯塔专业版则预测其总票房为15

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【中信汽车】DeepSeek对智驾究竟影响几何？

　春节时国产大模型DeepSeek R1推出深度思考功能，并开源R1\R1 Zero和6个蒸馏后可本地部署的小模型。DS开源模型本身能否应用在智驾上？　　#DeepSeek开源模型可用于VLM/VLA一类智驾模型我们认为如果车企选择VLM/VLA路线，DS的开源模型可以直接使用。具体来说，以VLM（视觉语言模型，Vison-Language Model）为例，它识别图像、视频并生成语言描述解释，为后续决策提供依据；VLA更是引入了“思维链”的推理和决策能力。此前在VLM模型中，多用开源的Lla

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DS技术突破有望催化ASIC加速渗透

DeepSeek革命性的R1模型，通过优化算法和模型架构，显著降低了AI推理阶段的算力需求，使得ASIC在推理任务中的优势更加突出。同时，低成本模型使得更多中小企业和垂直行业能够负担AI技术的应用，更多“轻型场景”将大量采用ASIC芯片。　　ASIC芯片设计公司及芯片设计服务公司将充分受益，博通、Marvell等全球龙头已率先实现业绩增长，并预计行业将维持较高速增长；国内产业链公司也将依托一站式芯片设计能力、本土化优势而打开成长空间，建议关注：　　#中芯国际 ASIC芯片头部代工厂，叠加国产

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【东方计算机】DeepSeek带来的真正影响是哪些？

春节期间，DeepSeek继续霸榜，我们认为其给产业带来的影响主要在三方面：　　#1、低算力消耗：在算力受限的情况下，通过极致的工程优化和创新，以少一个数量级的算力成本实现了媲美全球顶尖闭源模型的性能表现，让业界看到继续以更低成本进行模型迭代的空间；　　#2、模型开源：一方面使得高性能模型的可获得性大大改善，再叠加较低的推理成本，让AI应用的普及具备更好的条件；另一方面，DeepSeek的开源属性，也有助于加速创新并形成基于DeepSeek的产业生态，从而与OpenAI直接竞争；　　#3、

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东吴证券-计算机AI行业点评报告：模型平权，推理爆发，看好端侧+应用-250204

近期事件：前沿模型与Agent层出不穷　　1） 1月20日，deepseek-R1模型发布并开源，以RL路径实现了大模型的底层范式创新，大幅降低了先进模型的训练+推理成本，性能比肩SOTA（不含多模态），标志着中国AI从跟随者走向创新者。降本核心创新点在于Deepseek MOE架构、FP8混合精度框架、MLA多头潜在注意力机制、纯RL强化学习不依赖人工数据标注的监督微调等。目前微软、AMD等各类厂商都已宣布支持deepseek-R1并将其整合进自己的产品。　　2） 1月29日，阿里通义千问

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OpenAI发布首款智能体，网购、订票都能胜任！人工智能体站上风口

1月24日，科技股再次成为A股焦点，智谱AI、Sora概念、多模态AI、AIGC概念等盘中涨幅均突破4%，新致软件、汉得信息、金财互联、鼎捷数智等个股盘中集体涨停。究其原因，AI领域龙头公司OpenAI周四突然发布首款人工智能体（AI Agent）Operator，可以独立为用户处理涉及网页的任务，包括阅读网页、输入文字、点击、滚动页面等。这就意味着，Operator可以像人类一样浏览网页，帮助用户订餐厅、网购、订票等。根据OpenAI的分类，人工智能技术水平大致划分为五个等级，人工智能体则

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华福证券-胜宏科技-300476-深度报告：深耕PCB乘风破浪，AI助力需求风起

专精PCB领域，产品持续升级，客户体系丰富。胜宏科技成立于2006年，主要产品为双面板、多层板(含HDI)，产品应用广泛。根据Prismark数据，公司是全球PCB供应商第21名，中国大陆内资PCB厂商第四名。公司深耕PCB行业十余载，现已具备70层高精密线路板、20层五阶HDI线路板的研发制造能力，在高端PCB领域技术实力强劲。公司客户体系丰富，现已覆盖富士康、亚马逊、微软、Facebook、谷歌、三星、英特尔、英伟达、AMD、特斯拉、比亚迪等国内外知名品牌，同时储备客户数量达数百家。　　下

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信达证券-电力设备与新能源行业电新周报：Figure机器人VLA模型Helix发布

行业展望及配置建议：　　新能源汽车：　　动力电池格局有望优化，板块盈利有望回暖：1）锂电池板块经历长期大幅回调。2）锂电池供给阶段性过剩问题有望迎来拐点。3）碳酸锂价格下降，有望带动电池成本及终端售价下降，有望刺激下游需求。同时5C快充加速推进，新能源车里程焦虑持续改善，复合集流体等新技术处于量产前夕，新能源车渗透率有望继续提升。重视快速增长的充电桩行业及相关企业通合科技、盛弘股份、沃尔核材等。重视磷酸锰铁锂、复合集流体等的0-1过程。建议关注宁德时代、亿纬锂能、湖南裕能、当升科技、长远锂科

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整体观点：　　1、阿里强劲资本开支得到验证后，国产算力投资也有望提升到新的台阶。我们看好数据中心HVDC以及服务器电源环节。我国HVDC应用从通信网络开始，而后推广至互联网企业数据中心，应用需求快速提升；海外则处于起步阶段，维谛已具备数据中心400VHVDC供电系统解决方案，未来有望逐步推广。由阿里巴巴联合台达开发的IDC供电方案，对多个核心环节进行了柔性集成，效率更高、占地面积更小，该方案主要由阿里巴巴大规模部署。　　1）HVDC：算力加大资本开支、数据中心提升能效、服务器功率提升都会推升

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国泰君安：数据中心建设提速高功率柴发迎供需缺口

国泰君安发布研报称，受益国内AIDC及数据中心建设持续高景气，高端柴油发电机需求高增。数据中心配电系统要求严格，高等级数据中心需强配备用电源，其中柴油发电机为最主流备用电源配置，性能等级要求高。当前数据中心用高功率柴油发电机仍由海外企业主导，发动机为核心零部件。海外厂商业务订单持续高增，但扩产进度较慢，扩产进程普遍受到发动机产业特有的复杂供应链制约。当前高功率柴发已现供不应求，供应链有望开启涨价趋势，全球供应链波动催生国产品牌发展机遇。 AIDC建设提速，柴油发电机需求高增。数据中心配电系统要

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国泰君安：政务系统接入DeepSeek 看好政务IT与国资云投资机会

多地政府部门本地部署DeepSeek 2月16日，广州市政务服务和数据管理局近日在政务外网正式部署上线DeepSeek-R1、V3 671B全量大模型。同日，深圳市基于政务云环境面向全市各区各部门正式提供DeepSeek模型应用服务，另有多地政府官宣接入DeepSeek。国泰君安认为，与金融行业类似，政务领域也有相应的数据隐私要求和信创要求，本地部署或国资云部署是最优解。DeepSeek融入政务流程有助于政府大幅提升效率，新增国资云算力需求。政务服务作为与民众生活息息相关的关键领域，正面临着

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【东方计算机】20250218 海南华铁交流要点

今天盘前我们组织海南华铁算力专题交流，总经理首次公开交流算力业务情况与规划。　总体情况公司总部位于杭州，客户资源密集。24年项目落地顺畅，至10月已在手25亿订单，持有算力资产7亿。预计25年起年投入30亿，年底实现约1.5万张卡。已成立数字科技部，核心方向包括核心客户保供、丰富客户群；同时25年与海南算力集团进行深度合作，国资入主后资金和获客端都具备优势。　推理云和头部公司客户 DS开源后未来格局明确，大模型会剩下几家头部企业+WEB3分布式算力。阿里将大规模投入AI。大B需要积累信任关系

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2025-02-17 22:18:32

华安证券-通信行业点评：微信接入 DeepSeek，推理算力供需矛盾加剧

事件：　　微信正在灰测接入DeepSeek R1模型。测试用户会在对话框顶部搜索入口看到“AI搜索”字样，点击进入后可免费使用DeepSeekR1满血版模型。数据来源基于公众号等丰富的微信生态内容，以及全网优质内容，但不使用用户的个人信息和相关隐私信息。　　此前，各大云计算厂商、运营商、政府部门、央国企单位相继接入了DeepSeek，展现了对国产大模型的信心和认可，我们认为，此次接入不光是简单的接口调用，站在腾讯角度，是其战略卡位和生态布局，DeepSeek的智能语义理解能力深度融入微信生态

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2025-02-17 22:13:01

微信接入deepseek利好个股梳理

接入DeepSeek后，腾讯也要重估了。腾讯方面近日透露，微信AI搜索调用了混元大模型，并灰度测试接入DeepSeek。在灰度测试范围内的用户可在AI搜索中使用DeepSeek-R1满血版模型，获得更加多元化的搜索体验。受消息刺激，腾讯云概念股竞价批量涨停。截至2月17日收盘，世纪恒通涨20.01%，弘信电子涨13.07%，数据港、科华数据、东华软件、云赛智联等收获10CM涨停。互联网大厂积极融入近日，有微信用户发现，微信搜索已经上线了“AI搜索”功能，并接入DeepSeek-R1提供的

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开源证券-通信行业周报：重视AI云计算产业大机遇

三大运营商接入全部Deepseek模型，云计算或迎戴维斯双击　　2025年2月1日、2月3日、2月5日，中国电信、中国联通、中国移动相继接入DeepSeek。我们认为DeepSeek接入运营商一方面对于运营商的算力需求有望提升，或将带动运营商云计算业务与智算业务发展，一方面有望推动运营商自己的AI大模型和AI应用发展，运营商云计算业务有望迎来“盈利+估值”的戴维斯双击。　　阿里、腾讯、华为等巨头AI获新进展，AI云计算资本开支或将逐步提升　　根据公开消息，苹果或将携手阿里巴巴开发国行版iP

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光线传媒节后涨幅200%，影视院线板块补涨在即

《哪吒之魔童闹海》票房表现超预期，光线传媒与金逸影视受益显著核心观点：《哪吒之魔童闹海》票房表现强劲，光线传媒与金逸影视直接受益。光线传媒票房分账收益显著，估值提升空间大。金逸影视作为院线龙头，票房分成及卖品收入增长可期，估值具备吸引力。一、电影票房表现超预期，光线传媒受益显著根据猫眼专业版数据，截至2025年2月13日18时37分，《哪吒之魔童闹海》（以下简称《哪吒2》）国内实时累计票房已达97.92亿元。猫眼专业版最新预测其总票房将达160.3亿元，灯塔专业版则预测其总票房为15

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2025-02-07 01:42:29

【中信汽车】DeepSeek对智驾究竟影响几何？

　春节时国产大模型DeepSeek R1推出深度思考功能，并开源R1\R1 Zero和6个蒸馏后可本地部署的小模型。DS开源模型本身能否应用在智驾上？　　#DeepSeek开源模型可用于VLM/VLA一类智驾模型我们认为如果车企选择VLM/VLA路线，DS的开源模型可以直接使用。具体来说，以VLM（视觉语言模型，Vison-Language Model）为例，它识别图像、视频并生成语言描述解释，为后续决策提供依据；VLA更是引入了“思维链”的推理和决策能力。此前在VLM模型中，多用开源的Lla

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DS技术突破有望催化ASIC加速渗透

DeepSeek革命性的R1模型，通过优化算法和模型架构，显著降低了AI推理阶段的算力需求，使得ASIC在推理任务中的优势更加突出。同时，低成本模型使得更多中小企业和垂直行业能够负担AI技术的应用，更多“轻型场景”将大量采用ASIC芯片。　　ASIC芯片设计公司及芯片设计服务公司将充分受益，博通、Marvell等全球龙头已率先实现业绩增长，并预计行业将维持较高速增长；国内产业链公司也将依托一站式芯片设计能力、本土化优势而打开成长空间，建议关注：　　#中芯国际 ASIC芯片头部代工厂，叠加国产

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【东方计算机】DeepSeek带来的真正影响是哪些？

春节期间，DeepSeek继续霸榜，我们认为其给产业带来的影响主要在三方面：　　#1、低算力消耗：在算力受限的情况下，通过极致的工程优化和创新，以少一个数量级的算力成本实现了媲美全球顶尖闭源模型的性能表现，让业界看到继续以更低成本进行模型迭代的空间；　　#2、模型开源：一方面使得高性能模型的可获得性大大改善，再叠加较低的推理成本，让AI应用的普及具备更好的条件；另一方面，DeepSeek的开源属性，也有助于加速创新并形成基于DeepSeek的产业生态，从而与OpenAI直接竞争；　　#3、

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2025-02-05 00:51:04

东吴证券-计算机AI行业点评报告：模型平权，推理爆发，看好端侧+应用-250204

近期事件：前沿模型与Agent层出不穷　　1） 1月20日，deepseek-R1模型发布并开源，以RL路径实现了大模型的底层范式创新，大幅降低了先进模型的训练+推理成本，性能比肩SOTA（不含多模态），标志着中国AI从跟随者走向创新者。降本核心创新点在于Deepseek MOE架构、FP8混合精度框架、MLA多头潜在注意力机制、纯RL强化学习不依赖人工数据标注的监督微调等。目前微软、AMD等各类厂商都已宣布支持deepseek-R1并将其整合进自己的产品。　　2） 1月29日，阿里通义千问

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OpenAI发布首款智能体，网购、订票都能胜任！人工智能体站上风口

1月24日，科技股再次成为A股焦点，智谱AI、Sora概念、多模态AI、AIGC概念等盘中涨幅均突破4%，新致软件、汉得信息、金财互联、鼎捷数智等个股盘中集体涨停。究其原因，AI领域龙头公司OpenAI周四突然发布首款人工智能体（AI Agent）Operator，可以独立为用户处理涉及网页的任务，包括阅读网页、输入文字、点击、滚动页面等。这就意味着，Operator可以像人类一样浏览网页，帮助用户订餐厅、网购、订票等。根据OpenAI的分类，人工智能技术水平大致划分为五个等级，人工智能体则

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华福证券-胜宏科技-300476-深度报告：深耕PCB乘风破浪，AI助力需求风起

专精PCB领域，产品持续升级，客户体系丰富。胜宏科技成立于2006年，主要产品为双面板、多层板(含HDI)，产品应用广泛。根据Prismark数据，公司是全球PCB供应商第21名，中国大陆内资PCB厂商第四名。公司深耕PCB行业十余载，现已具备70层高精密线路板、20层五阶HDI线路板的研发制造能力，在高端PCB领域技术实力强劲。公司客户体系丰富，现已覆盖富士康、亚马逊、微软、Facebook、谷歌、三星、英特尔、英伟达、AMD、特斯拉、比亚迪等国内外知名品牌，同时储备客户数量达数百家。　　下

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2025-02-24 12:45:08

信达证券-电力设备与新能源行业电新周报：Figure机器人VLA模型Helix发布

行业展望及配置建议：　　新能源汽车：　　动力电池格局有望优化，板块盈利有望回暖：1）锂电池板块经历长期大幅回调。2）锂电池供给阶段性过剩问题有望迎来拐点。3）碳酸锂价格下降，有望带动电池成本及终端售价下降，有望刺激下游需求。同时5C快充加速推进，新能源车里程焦虑持续改善，复合集流体等新技术处于量产前夕，新能源车渗透率有望继续提升。重视快速增长的充电桩行业及相关企业通合科技、盛弘股份、沃尔核材等。重视磷酸锰铁锂、复合集流体等的0-1过程。建议关注宁德时代、亿纬锂能、湖南裕能、当升科技、长远锂科

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光大证券-阿里提升资本开支利好算力电源

整体观点：　　1、阿里强劲资本开支得到验证后，国产算力投资也有望提升到新的台阶。我们看好数据中心HVDC以及服务器电源环节。我国HVDC应用从通信网络开始，而后推广至互联网企业数据中心，应用需求快速提升；海外则处于起步阶段，维谛已具备数据中心400VHVDC供电系统解决方案，未来有望逐步推广。由阿里巴巴联合台达开发的IDC供电方案，对多个核心环节进行了柔性集成，效率更高、占地面积更小，该方案主要由阿里巴巴大规模部署。　　1）HVDC：算力加大资本开支、数据中心提升能效、服务器功率提升都会推升

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国泰君安：数据中心建设提速高功率柴发迎供需缺口

国泰君安发布研报称，受益国内AIDC及数据中心建设持续高景气，高端柴油发电机需求高增。数据中心配电系统要求严格，高等级数据中心需强配备用电源，其中柴油发电机为最主流备用电源配置，性能等级要求高。当前数据中心用高功率柴油发电机仍由海外企业主导，发动机为核心零部件。海外厂商业务订单持续高增，但扩产进度较慢，扩产进程普遍受到发动机产业特有的复杂供应链制约。当前高功率柴发已现供不应求，供应链有望开启涨价趋势，全球供应链波动催生国产品牌发展机遇。 AIDC建设提速，柴油发电机需求高增。数据中心配电系统要

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国泰君安：政务系统接入DeepSeek 看好政务IT与国资云投资机会

多地政府部门本地部署DeepSeek 2月16日，广州市政务服务和数据管理局近日在政务外网正式部署上线DeepSeek-R1、V3 671B全量大模型。同日，深圳市基于政务云环境面向全市各区各部门正式提供DeepSeek模型应用服务，另有多地政府官宣接入DeepSeek。国泰君安认为，与金融行业类似，政务领域也有相应的数据隐私要求和信创要求，本地部署或国资云部署是最优解。DeepSeek融入政务流程有助于政府大幅提升效率，新增国资云算力需求。政务服务作为与民众生活息息相关的关键领域，正面临着

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【东方计算机】20250218 海南华铁交流要点

今天盘前我们组织海南华铁算力专题交流，总经理首次公开交流算力业务情况与规划。　总体情况公司总部位于杭州，客户资源密集。24年项目落地顺畅，至10月已在手25亿订单，持有算力资产7亿。预计25年起年投入30亿，年底实现约1.5万张卡。已成立数字科技部，核心方向包括核心客户保供、丰富客户群；同时25年与海南算力集团进行深度合作，国资入主后资金和获客端都具备优势。　推理云和头部公司客户 DS开源后未来格局明确，大模型会剩下几家头部企业+WEB3分布式算力。阿里将大规模投入AI。大B需要积累信任关系

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华安证券-通信行业点评：微信接入 DeepSeek，推理算力供需矛盾加剧

事件：　　微信正在灰测接入DeepSeek R1模型。测试用户会在对话框顶部搜索入口看到“AI搜索”字样，点击进入后可免费使用DeepSeekR1满血版模型。数据来源基于公众号等丰富的微信生态内容，以及全网优质内容，但不使用用户的个人信息和相关隐私信息。　　此前，各大云计算厂商、运营商、政府部门、央国企单位相继接入了DeepSeek，展现了对国产大模型的信心和认可，我们认为，此次接入不光是简单的接口调用，站在腾讯角度，是其战略卡位和生态布局，DeepSeek的智能语义理解能力深度融入微信生态

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微信接入deepseek利好个股梳理

接入DeepSeek后，腾讯也要重估了。腾讯方面近日透露，微信AI搜索调用了混元大模型，并灰度测试接入DeepSeek。在灰度测试范围内的用户可在AI搜索中使用DeepSeek-R1满血版模型，获得更加多元化的搜索体验。受消息刺激，腾讯云概念股竞价批量涨停。截至2月17日收盘，世纪恒通涨20.01%，弘信电子涨13.07%，数据港、科华数据、东华软件、云赛智联等收获10CM涨停。互联网大厂积极融入近日，有微信用户发现，微信搜索已经上线了“AI搜索”功能，并接入DeepSeek-R1提供的

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开源证券-通信行业周报：重视AI云计算产业大机遇

三大运营商接入全部Deepseek模型，云计算或迎戴维斯双击　　2025年2月1日、2月3日、2月5日，中国电信、中国联通、中国移动相继接入DeepSeek。我们认为DeepSeek接入运营商一方面对于运营商的算力需求有望提升，或将带动运营商云计算业务与智算业务发展，一方面有望推动运营商自己的AI大模型和AI应用发展，运营商云计算业务有望迎来“盈利+估值”的戴维斯双击。　　阿里、腾讯、华为等巨头AI获新进展，AI云计算资本开支或将逐步提升　　根据公开消息，苹果或将携手阿里巴巴开发国行版iP

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光线传媒节后涨幅200%，影视院线板块补涨在即

《哪吒之魔童闹海》票房表现超预期，光线传媒与金逸影视受益显著核心观点：《哪吒之魔童闹海》票房表现强劲，光线传媒与金逸影视直接受益。光线传媒票房分账收益显著，估值提升空间大。金逸影视作为院线龙头，票房分成及卖品收入增长可期，估值具备吸引力。一、电影票房表现超预期，光线传媒受益显著根据猫眼专业版数据，截至2025年2月13日18时37分，《哪吒之魔童闹海》（以下简称《哪吒2》）国内实时累计票房已达97.92亿元。猫眼专业版最新预测其总票房将达160.3亿元，灯塔专业版则预测其总票房为15

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【中信汽车】DeepSeek对智驾究竟影响几何？

　春节时国产大模型DeepSeek R1推出深度思考功能，并开源R1\R1 Zero和6个蒸馏后可本地部署的小模型。DS开源模型本身能否应用在智驾上？　　#DeepSeek开源模型可用于VLM/VLA一类智驾模型我们认为如果车企选择VLM/VLA路线，DS的开源模型可以直接使用。具体来说，以VLM（视觉语言模型，Vison-Language Model）为例，它识别图像、视频并生成语言描述解释，为后续决策提供依据；VLA更是引入了“思维链”的推理和决策能力。此前在VLM模型中，多用开源的Lla

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DS技术突破有望催化ASIC加速渗透

DeepSeek革命性的R1模型，通过优化算法和模型架构，显著降低了AI推理阶段的算力需求，使得ASIC在推理任务中的优势更加突出。同时，低成本模型使得更多中小企业和垂直行业能够负担AI技术的应用，更多“轻型场景”将大量采用ASIC芯片。　　ASIC芯片设计公司及芯片设计服务公司将充分受益，博通、Marvell等全球龙头已率先实现业绩增长，并预计行业将维持较高速增长；国内产业链公司也将依托一站式芯片设计能力、本土化优势而打开成长空间，建议关注：　　#中芯国际 ASIC芯片头部代工厂，叠加国产

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【东方计算机】DeepSeek带来的真正影响是哪些？

春节期间，DeepSeek继续霸榜，我们认为其给产业带来的影响主要在三方面：　　#1、低算力消耗：在算力受限的情况下，通过极致的工程优化和创新，以少一个数量级的算力成本实现了媲美全球顶尖闭源模型的性能表现，让业界看到继续以更低成本进行模型迭代的空间；　　#2、模型开源：一方面使得高性能模型的可获得性大大改善，再叠加较低的推理成本，让AI应用的普及具备更好的条件；另一方面，DeepSeek的开源属性，也有助于加速创新并形成基于DeepSeek的产业生态，从而与OpenAI直接竞争；　　#3、

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东吴证券-计算机AI行业点评报告：模型平权，推理爆发，看好端侧+应用-250204

近期事件：前沿模型与Agent层出不穷　　1） 1月20日，deepseek-R1模型发布并开源，以RL路径实现了大模型的底层范式创新，大幅降低了先进模型的训练+推理成本，性能比肩SOTA（不含多模态），标志着中国AI从跟随者走向创新者。降本核心创新点在于Deepseek MOE架构、FP8混合精度框架、MLA多头潜在注意力机制、纯RL强化学习不依赖人工数据标注的监督微调等。目前微软、AMD等各类厂商都已宣布支持deepseek-R1并将其整合进自己的产品。　　2） 1月29日，阿里通义千问

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专精PCB领域，产品持续升级，客户体系丰富。胜宏科技成立于2006年，主要产品为双面板、多层板(含HDI)，产品应用广泛。根据Prismark数据，公司是全球PCB供应商第21名，中国大陆内资PCB厂商第四名。公司深耕PCB行业十余载，现已具备70层高精密线路板、20层五阶HDI线路板的研发制造能力，在高端PCB领域技术实力强劲。公司客户体系丰富，现已覆盖富士康、亚马逊、微软、Facebook、谷歌、三星、英特尔、英伟达、AMD、特斯拉、比亚迪等国内外知名品牌，同时储备客户数量达数百家。　　下

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信达证券-电力设备与新能源行业电新周报：Figure机器人VLA模型Helix发布

行业展望及配置建议：　　新能源汽车：　　动力电池格局有望优化，板块盈利有望回暖：1）锂电池板块经历长期大幅回调。2）锂电池供给阶段性过剩问题有望迎来拐点。3）碳酸锂价格下降，有望带动电池成本及终端售价下降，有望刺激下游需求。同时5C快充加速推进，新能源车里程焦虑持续改善，复合集流体等新技术处于量产前夕，新能源车渗透率有望继续提升。重视快速增长的充电桩行业及相关企业通合科技、盛弘股份、沃尔核材等。重视磷酸锰铁锂、复合集流体等的0-1过程。建议关注宁德时代、亿纬锂能、湖南裕能、当升科技、长远锂科

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整体观点：　　1、阿里强劲资本开支得到验证后，国产算力投资也有望提升到新的台阶。我们看好数据中心HVDC以及服务器电源环节。我国HVDC应用从通信网络开始，而后推广至互联网企业数据中心，应用需求快速提升；海外则处于起步阶段，维谛已具备数据中心400VHVDC供电系统解决方案，未来有望逐步推广。由阿里巴巴联合台达开发的IDC供电方案，对多个核心环节进行了柔性集成，效率更高、占地面积更小，该方案主要由阿里巴巴大规模部署。　　1）HVDC：算力加大资本开支、数据中心提升能效、服务器功率提升都会推升

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国泰君安：数据中心建设提速高功率柴发迎供需缺口

国泰君安发布研报称，受益国内AIDC及数据中心建设持续高景气，高端柴油发电机需求高增。数据中心配电系统要求严格，高等级数据中心需强配备用电源，其中柴油发电机为最主流备用电源配置，性能等级要求高。当前数据中心用高功率柴油发电机仍由海外企业主导，发动机为核心零部件。海外厂商业务订单持续高增，但扩产进度较慢，扩产进程普遍受到发动机产业特有的复杂供应链制约。当前高功率柴发已现供不应求，供应链有望开启涨价趋势，全球供应链波动催生国产品牌发展机遇。 AIDC建设提速，柴油发电机需求高增。数据中心配电系统要

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国泰君安：政务系统接入DeepSeek 看好政务IT与国资云投资机会

多地政府部门本地部署DeepSeek 2月16日，广州市政务服务和数据管理局近日在政务外网正式部署上线DeepSeek-R1、V3 671B全量大模型。同日，深圳市基于政务云环境面向全市各区各部门正式提供DeepSeek模型应用服务，另有多地政府官宣接入DeepSeek。国泰君安认为，与金融行业类似，政务领域也有相应的数据隐私要求和信创要求，本地部署或国资云部署是最优解。DeepSeek融入政务流程有助于政府大幅提升效率，新增国资云算力需求。政务服务作为与民众生活息息相关的关键领域，正面临着

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【东方计算机】20250218 海南华铁交流要点

今天盘前我们组织海南华铁算力专题交流，总经理首次公开交流算力业务情况与规划。　总体情况公司总部位于杭州，客户资源密集。24年项目落地顺畅，至10月已在手25亿订单，持有算力资产7亿。预计25年起年投入30亿，年底实现约1.5万张卡。已成立数字科技部，核心方向包括核心客户保供、丰富客户群；同时25年与海南算力集团进行深度合作，国资入主后资金和获客端都具备优势。　推理云和头部公司客户 DS开源后未来格局明确，大模型会剩下几家头部企业+WEB3分布式算力。阿里将大规模投入AI。大B需要积累信任关系

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海南华铁

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顺势而行

2025-02-17 22:18:32

华安证券-通信行业点评：微信接入 DeepSeek，推理算力供需矛盾加剧

事件：　　微信正在灰测接入DeepSeek R1模型。测试用户会在对话框顶部搜索入口看到“AI搜索”字样，点击进入后可免费使用DeepSeekR1满血版模型。数据来源基于公众号等丰富的微信生态内容，以及全网优质内容，但不使用用户的个人信息和相关隐私信息。　　此前，各大云计算厂商、运营商、政府部门、央国企单位相继接入了DeepSeek，展现了对国产大模型的信心和认可，我们认为，此次接入不光是简单的接口调用，站在腾讯角度，是其战略卡位和生态布局，DeepSeek的智能语义理解能力深度融入微信生态

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数据港
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奥飞数据
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光环新网

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2025-02-17 22:13:01

微信接入deepseek利好个股梳理

接入DeepSeek后，腾讯也要重估了。腾讯方面近日透露，微信AI搜索调用了混元大模型，并灰度测试接入DeepSeek。在灰度测试范围内的用户可在AI搜索中使用DeepSeek-R1满血版模型，获得更加多元化的搜索体验。受消息刺激，腾讯云概念股竞价批量涨停。截至2月17日收盘，世纪恒通涨20.01%，弘信电子涨13.07%，数据港、科华数据、东华软件、云赛智联等收获10CM涨停。互联网大厂积极融入近日，有微信用户发现，微信搜索已经上线了“AI搜索”功能，并接入DeepSeek-R1提供的

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数据港
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科华数据
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利通电子
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华勤技术
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弘信电子

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2025-02-16 21:45:10

开源证券-通信行业周报：重视AI云计算产业大机遇

三大运营商接入全部Deepseek模型，云计算或迎戴维斯双击　　2025年2月1日、2月3日、2月5日，中国电信、中国联通、中国移动相继接入DeepSeek。我们认为DeepSeek接入运营商一方面对于运营商的算力需求有望提升，或将带动运营商云计算业务与智算业务发展，一方面有望推动运营商自己的AI大模型和AI应用发展，运营商云计算业务有望迎来“盈利+估值”的戴维斯双击。　　阿里、腾讯、华为等巨头AI获新进展，AI云计算资本开支或将逐步提升　　根据公开消息，苹果或将携手阿里巴巴开发国行版iP

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宝信软件

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2025-02-13 19:44:25

光线传媒节后涨幅200%，影视院线板块补涨在即

《哪吒之魔童闹海》票房表现超预期，光线传媒与金逸影视受益显著核心观点：《哪吒之魔童闹海》票房表现强劲，光线传媒与金逸影视直接受益。光线传媒票房分账收益显著，估值提升空间大。金逸影视作为院线龙头，票房分成及卖品收入增长可期，估值具备吸引力。一、电影票房表现超预期，光线传媒受益显著根据猫眼专业版数据，截至2025年2月13日18时37分，《哪吒之魔童闹海》（以下简称《哪吒2》）国内实时累计票房已达97.92亿元。猫眼专业版最新预测其总票房将达160.3亿元，灯塔专业版则预测其总票房为15

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金逸影视

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2025-02-07 01:42:29

【中信汽车】DeepSeek对智驾究竟影响几何？

　春节时国产大模型DeepSeek R1推出深度思考功能，并开源R1\R1 Zero和6个蒸馏后可本地部署的小模型。DS开源模型本身能否应用在智驾上？　　#DeepSeek开源模型可用于VLM/VLA一类智驾模型我们认为如果车企选择VLM/VLA路线，DS的开源模型可以直接使用。具体来说，以VLM（视觉语言模型，Vison-Language Model）为例，它识别图像、视频并生成语言描述解释，为后续决策提供依据；VLA更是引入了“思维链”的推理和决策能力。此前在VLM模型中，多用开源的Lla

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德赛西威
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华阳集团

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2025-02-06 06:51:26

DS技术突破有望催化ASIC加速渗透

DeepSeek革命性的R1模型，通过优化算法和模型架构，显著降低了AI推理阶段的算力需求，使得ASIC在推理任务中的优势更加突出。同时，低成本模型使得更多中小企业和垂直行业能够负担AI技术的应用，更多“轻型场景”将大量采用ASIC芯片。　　ASIC芯片设计公司及芯片设计服务公司将充分受益，博通、Marvell等全球龙头已率先实现业绩增长，并预计行业将维持较高速增长；国内产业链公司也将依托一站式芯片设计能力、本土化优势而打开成长空间，建议关注：　　#中芯国际 ASIC芯片头部代工厂，叠加国产

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中芯国际
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2025-02-05 01:09:42

【东方计算机】DeepSeek带来的真正影响是哪些？

春节期间，DeepSeek继续霸榜，我们认为其给产业带来的影响主要在三方面：　　#1、低算力消耗：在算力受限的情况下，通过极致的工程优化和创新，以少一个数量级的算力成本实现了媲美全球顶尖闭源模型的性能表现，让业界看到继续以更低成本进行模型迭代的空间；　　#2、模型开源：一方面使得高性能模型的可获得性大大改善，再叠加较低的推理成本，让AI应用的普及具备更好的条件；另一方面，DeepSeek的开源属性，也有助于加速创新并形成基于DeepSeek的产业生态，从而与OpenAI直接竞争；　　#3、

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彩讯股份
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2025-02-05 00:51:04

东吴证券-计算机AI行业点评报告：模型平权，推理爆发，看好端侧+应用-250204

近期事件：前沿模型与Agent层出不穷　　1） 1月20日，deepseek-R1模型发布并开源，以RL路径实现了大模型的底层范式创新，大幅降低了先进模型的训练+推理成本，性能比肩SOTA（不含多模态），标志着中国AI从跟随者走向创新者。降本核心创新点在于Deepseek MOE架构、FP8混合精度框架、MLA多头潜在注意力机制、纯RL强化学习不依赖人工数据标注的监督微调等。目前微软、AMD等各类厂商都已宣布支持deepseek-R1并将其整合进自己的产品。　　2） 1月29日，阿里通义千问

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广和通
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美格智能

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2025-01-27 08:15:23

OpenAI发布首款智能体，网购、订票都能胜任！人工智能体站上风口

1月24日，科技股再次成为A股焦点，智谱AI、Sora概念、多模态AI、AIGC概念等盘中涨幅均突破4%，新致软件、汉得信息、金财互联、鼎捷数智等个股盘中集体涨停。究其原因，AI领域龙头公司OpenAI周四突然发布首款人工智能体（AI Agent）Operator，可以独立为用户处理涉及网页的任务，包括阅读网页、输入文字、点击、滚动页面等。这就意味着，Operator可以像人类一样浏览网页，帮助用户订餐厅、网购、订票等。根据OpenAI的分类，人工智能技术水平大致划分为五个等级，人工智能体则

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中兴通讯
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2023-06-15 14:57:13

华福证券-胜宏科技-300476-深度报告：深耕PCB乘风破浪，AI助力需求风起

专精PCB领域，产品持续升级，客户体系丰富。胜宏科技成立于2006年，主要产品为双面板、多层板(含HDI)，产品应用广泛。根据Prismark数据，公司是全球PCB供应商第21名，中国大陆内资PCB厂商第四名。公司深耕PCB行业十余载，现已具备70层高精密线路板、20层五阶HDI线路板的研发制造能力，在高端PCB领域技术实力强劲。公司客户体系丰富，现已覆盖富士康、亚马逊、微软、Facebook、谷歌、三星、英特尔、英伟达、AMD、特斯拉、比亚迪等国内外知名品牌，同时储备客户数量达数百家。　　下

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