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伍子昂

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伍子昂

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2020-11-08 11:56:43

人民币资产

华泰周刊｜相较之下人民币资产具备定力认真学习的华泰证券研究所昨天本周关键词：美国大选、十四五规划、基金侧袋操作细则、百强房企2020年10月销售数据引言：本周A股呈现震荡趋势。海外，二次疫情反复、大选扰动等引发市场关注。受美国大选影响，市场热点回归新能源汽车等板块。A股，《建议》发布，将十四五规划与2035年远景目标统筹考虑，构建“双循环”新发展格局。下阶段市场怎么走，且看华泰各团队为您解读。 01 美国大选立足当下，我们认为美国大选仍然存在以下几大看点：（1）因为差异过小、计票延

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5.24
伍子昂

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2020-11-07 23:46:01

保险

保险行业“渠道为王”的行业模式亟待破局，重要的破局之策就是打造差异化的服务体系寿险产品本身同质化严重，使得销售渠道占据重要的地位，行业基本形成了“得渠道者得天下”的共识。传统寿险公司以代理人渠道为主，“代理人的规模和质量”已成为衡量寿险公司竞争力的最重要因素。但传统公司正面临着全新的行业环境与挑战，各类互联网代销平台（蚂蚁保险、微保、慧择、深蓝保等）的兴起冲击着代理人渠道。对于行业而言，保险公司的利益有可能会更多地让于销售平台（线上流量平台与线下经代公司）。大型保险公司需要寻求破局，破局之策之

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6.01
伍子昂

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2020-11-06 18:13:56

20Q3军工剖析：基本面持续加速中，十四五方向集体共振

核心观点三季报概况： Q1-3归母+39.38%，单Q3+61.68%共振放量 20Q3军工板块呈现出超预期的业绩增长：76只个股营收2642.98亿元，同比+21.06%，归母净利润180.0亿元，同比实现39.38%的中高速增长；单三季度营收994.59亿元（+39.64%），归母净利润67.68亿元（+61.68%）。 20Q3军工板块整体盈利能力实现较为显著的提升：76家上市公司平均净利率6.81%，同比增长0.90个百分点，相比去年年底上升1.06个百分点；单三季度净利率6.80%，

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11.13
伍子昂

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2020-11-04 18:04:15

格力电器

事件 2020年前三季度实现营业总收入1274.7亿元，同比-18.6%，归母净利润137.0亿元，同比-38.1%；其中，Q3营业总收入568.7亿元，同比-2.5%，归母净利润73.4亿元，同比-12.3%。公司收入环比改善，线上线下加速融合 20Q3公司实现收入568.7亿元，同比-2.5%，环比Q2继续改善，且从从收入绝对值的角度考虑，去年Q3单季度收入本身为历史峰值，基数相对较高。根据产业在线数据，20Q3空调行业整体内销量2366万台，同比+4.5%，外销量1150万台，同比+

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4.35
伍子昂

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2020-11-01 21:21:20

新能源行业的投资机会（一）——时间、空间=未来

，为什么年初毅一看好新能源产业链（中上游）：而现在股价上天大多翻倍的情况下还要重新给大家做一个梳理，因为我认为可持续。今天我们带着问题来进行研究，如果有兴趣，就带着问题先想一下，考虑到数据的获取难度，只通过逻辑推理，如何推演？我们将通篇通过数据和逻辑推演的方式，得出结论。问题1.新能源行业未来发展的空间有多大？问题2.新能源行业未来发展的时间的成长期时间有多久？问题3.新能源车的上中下游更看好哪一个？前言在经历了数十载，传统汽车销量在17年达到了巅峰——9500万抬，自此之后，主要

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4.47
伍子昂

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2020-11-01 21:19:51

新能源汽车行业的投资机会（二）——供应链梳理（上）

在上篇文章新能源行业的投资机会（一）——空间、时间=未来中，我们总共得出以下结论： A.市场天花板很高，至2025年，新能源汽车销售占比要达到25%，目前仅5%。 B.行业持续性较长，目前看政策端和企业目标都给到了2025~2040年，尤其是欧美传统汽车的介入。 C.汽车下游总体是存量，而非增量。新能源汽车相关产业链是增量而非存量。总体，就是在表达一个主要观点：行业景气度可持续仍然有空间并且上一篇文章发出以后，新能源汽车板块再次大涨，我头铁，还是要说这个行业持续性仍在。今天的文章，就是讲一

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4.53
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2020-11-01 21:18:54

新能源汽车行业的投资机会（二）——供应链梳理（中）

新能源汽车行业的投资机会（二）——供应链梳理（中）前言在经历了数十载，传统汽车销量在17年达到了巅峰——9500万台，自此之后，主要原因是汽车销量和人口增速呈正相关，叠加全球经济增速下滑，消费能力下降，人口红利逐渐消失，燃油车销量止步不前。汽车行业总体是一个存量且销量逐渐下滑的市场。随着新一轮新能源汽车行业的推进，汽车产业链出现了一些新的发展机遇。并对文中重点进行了标注，以进行区分。（公众号有，雪球改不了颜色）在前面两篇文章中：《新能源行业的投资机会（一）——空间、时间=未来》和《新能源汽

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7.54
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2020-11-01 21:17:48

冯柳：36个经典投资语录

冯柳：36个经典投资语录（附语录对应原文）冯柳自己总结的投资风格：“不择时、不做衍生品、不通过指数期货对冲、不用杠杆、不回避系统性风险，并且始终用超高仓位进行集中的逆向投资，且中长期持有。” 冯柳的36条语录（来自聪明投资者ID 的总结）即便市场错了，你也该假认它正确 1、守正出奇求变，研究上的“正”就是逻辑风格，这个要稳定，不能功利性的变来变去，但视角要灵活，这是“奇”，要不停的转换视角去看待问题，再就是要有挖掘变化的能力，这是超额收益的来源。来自《对研究的一点认识》原文发表2015-0

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7.38
伍子昂

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2020-10-21 15:42:41

保险资金运用:现状、投资偏好与展望

文恒大研究院任泽平方思元梁珣导读 2020年6月底，我国保险资金运用余额达到20.1万亿，且增速持续提升。当前保险投资现状如何？未来发展趋势如何？摘要保险投资需满足期限匹配、收益覆盖、稳健安全三大原则。保险资金具有负债性、长期性和稳定性，其特性决定了保险资金投资安全性是基础，期限匹配是要求，收益覆盖是目标。在保险投资特征下，我国保险投资监管经历放松-清理乱象及防风险-合规发展三个阶段，当前监管要求主要分两类，一是通过政策明确投资范围、投资比例上限、集中度及风险监测等，定量监管，二是

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3.13
伍子昂

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2020-10-18 20:28:56

000547

航天发展：军用电子蓝军龙头，受益下游景气度提升高速增长。2020年上半年公司实现营业收入19.32亿元，同比增长29.47%。其中，电子蓝军业务持续快速发展，军用仿真业务增长显著，电磁防护产业整合成效明显，数字蓝军与蓝军装备产品创收同比增长12.56%，毛利率同比提升6.71个百分点。电子蓝军用于模拟假想敌，营造复杂战场电磁环境，使军方训练更加贴近实战，国防信息化建设与实战化训练的加强提升了对电子蓝军的需求。子公司南京长峰为国内电子蓝军龙头，对仿真公司的收购也进一步增强了在电子蓝军板块的实力。建

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2.61
伍子昂

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2020-10-17 18:13:41

人生

作家韦娜说： “人生就像行走在海里的船，所有的经验在海啸面前都是空白。若你觉得只有一个老船长就已足够，或许下一场海风就能将你席卷到海的对岸。” 生活总是变幻无常，你永远也不知道明天会发生什么。也许上一秒还是风平浪静，下一秒就雷雨交加。也许前一天还是岁月静好，一转眼就满目疮痍。你以为抱紧经验就能在这个社会如鱼得水，殊不知，世界每分每秒都在变化。网上有人说，经验就像炒股票，在某个时候很值钱。但是一过了某个时刻，经验的价值就会重新清零。溺水者不乏善游者，堕马者亦有善马者。死抱经验只会让

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3.18
伍子昂

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2020-10-16 19:56:41

纺织

停止进口煤炭后，【#中国棉厂停止购买澳洲棉花#】消息利好的有新农开发新赛股份冠农股份华茂股份新野纺织鲁泰A 。

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3.66
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2020-10-16 19:55:35

东方财富

东方财富业绩快报：前三季度净利润为33.98亿元，同比增长143.66%

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3.66
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2020-10-15 23:40:04

疫苗

当前时点重点推荐：沃森生物、智飞生物、康泰生物、华兰生物、长春高新等，建议关注康希诺生物、西藏药业、复星 S华兰生物(sz002007)S

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4.05
伍子昂

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2020-10-15 16:43:06

仙琚制药002332，资料

1、仙琚制药（002332），周五深股通和三机构买入。业绩总结：公司发布2020年中报，上半年实现营业收入17.7亿元，同比减少4.8%；实现归母净利润2.1亿元，同比增长约18%；实现扣非归母净利润2亿元，同比增长约21%；单二季度实现营收约10.3亿元，同比+0.2%，实现归母净利润1.4亿元，同比约+19%，扣非后1.3亿元，同比约+25%，Q2以来随着国内疫情逐渐好转，公司业绩逐季好转，符合预期。呼吸科制剂业务增长较快，高端原料药稳健向好。分板块看，制剂销售实现营业收入8.9亿元，其

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