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听风的韭菜

每天都处于被市场淘汰的边缘

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听风的韭菜

一路向北

2022-02-27 16:35:48

【西南】生物药需求有望引领行业新一轮发展，国产替代空间广阔

我国制药装备行业迎来新一轮快速发展阶段目前我国制药装备行业迎来快速发展阶段，行业成长空间广阔：1）我国药机行业进口替代空间较大，生物药设备国产化率不到20%。国内药机企业经过多年积累逐步实现技术突破，未来有望持续替代进口产品市场份额。另一方面，我国药机企业产品价格优势显著，未来有望快速打开国际市场。2）中国制药行业自2019年底迎来新一轮固定资产投资周期，带动国内药机行业发展。3）我国生物药进入爆发阶段，相关固定资产投资持续加速，生物药前端设备规模接近200亿元，成为药机行业发展的新增长点。

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东富龙

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16.77
听风的韭菜

一路向北

2022-02-25 12:32:26

【海通】俄罗斯优势资源全梳理

【海通】俄罗斯优势资源全梳理

俄罗斯优势资源全梳理

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贵州茅台

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3.85
听风的韭菜

一路向北

2022-02-24 15:45:17

【中信】兔宝宝，20220224，首次覆盖买入

立足高品质绿色板材，逐步拓展下游成品家居。兔宝宝是国内高端环保家具板材产销规模最大的企业之一，以高端家具板材为依托，全力布局衣柜、橱柜、木门、地板等定制类家居产品业务体系，为消费者提供木制家居产品一站式解决方案，2020年公司装饰材料收入占比67.21%，成品家具收入占比30.77%。 2021年11月，公司公告新一期股权激励计划，考核要求为：以公司2021年扣非净利润为基数，2022~2024年扣非净利润增长率分别不低于20%/45%/75%，彰显公司对长期发展的信心。产品及品牌端：抓住“环

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兔宝宝

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听风的韭菜

一路向北

2022-02-23 23:45:44

【招商】市场化的建筑央企改革时间窗口或已到来

股权激励政策不断放开，有望激发建筑央企提升盈利能力。长期以来，国资控股上市公司实施股权激励的业绩要求苛刻，授予数量与实际收益均受到限制。建筑央企中，只有中国建筑在2021年前在境内进行过股权激励计划。2019年以来国资委不断出台新政加大授权放权力度，意味着未来会有更多的国资控股上市公司制定并实施科学合理的股权激励计划，中国中铁就是新政出台后第一家股权激励建筑央企。考虑到这些央企的经营稳健性与股权激励计划对公司带来的正面影响，我们认为业绩考核目标完成可能性大，其目标可作为业绩预测的重要参考。建筑

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中国交建

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听风的韭菜

一路向北

2022-02-23 22:59:39

【海通】半导体将迎来不错的行情

【海通】半导体将迎来不错的行情

【海通】半导体将迎来不错的行情

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北方华创

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一路向北

2022-02-22 21:31:11

【海通】俄乌冲突引发欧洲天然气价格暴涨10%，看好锌价表现！

俄乌冲突引发欧洲天然气价格暴涨10%，看好锌价表现！【22日欧洲天然气价格上涨超10%】根据总部位于伦敦的ICE交易所数据显示，受俄罗斯宣布承认乌东两地“独立”的影响，2月22日欧洲天然气价格上涨超过10%。被视为“欧洲天然气价格风向标”的荷兰TTF枢纽的三月天然气期货价格一度上涨至每1000立方米近935美元(约合近80欧元/兆瓦时)。【欧洲能源60%依赖进口，俄罗斯为主要进口国】欧洲能源对外依存度达到60%，俄罗斯为主要进口国。去年10月中旬以来欧洲地区已经因为能源结构脆弱陷入能源危机之

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驰宏锌锗

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一路向北

2022-02-22 01:06:52

【国金金属】锂矿板块——“业绩”逻辑预期拐点到来，上周提示布局，本周开始战略性增配

【国金金属】锂矿板块——“业绩”逻辑预期拐点到来，上周提示布局，本周开始战略性增配近期交流普遍反馈，锂矿股都是明牌，还有什么预期差？今晚预期差出现：雅化一季度业绩预告，预盈9-12亿元，同比增长1053%-1438%，21年全年业绩9.2亿元，Q1超去年全年，大超预期。几点值得重视： 1）始终强调业绩逻辑，发酵业绩超预期的拐点就是22Q1，后续Q1高业绩弹性公司需重视； 2）锂盐加工企业盈利能力超预期，雅化就是典型，代加工企业有拔估值可能； 3）雅化氢氧化锂产品居多，而当前碳酸锂价格更高，可以

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天齐锂业

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一路向北

2022-02-21 15:55:36

公安出手，“人造钻石大王”被采取强制措施！*ST金刚连夜开会

有兴趣的可以关注一下

公安出手，“人造钻石大王”被采取强制措施！*ST金刚连夜开会，紧急罢免董事长！_新浪财经_新浪网

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金刚退

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一路向北

2022-02-20 14:32:54

中信建投新能源：4680量产车即将面世，看好中国锂电产业海外放量

中信建投新能源：4680量产车即将面世，看好中国锂电产业海外放量事件:Tesla今日宣布在试点工厂已生产100万块4680电池。 ======== 点评: #100万4680电芯由Tesla自建的弗雷蒙特试制线生产，目前产线合格率近90%，处于可批产的零界点，100万电池约对应1000辆电动车，将于22H2实现装车和交付。 #4680量产提前，首发车型为德州工厂MY:4680电池量产作为Tesla 2022年度最重要的项目，预计22Q2实现量产，22H2在德州工厂实现MY P版车型的交付，未来

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恩捷股份

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一路向北

2022-02-17 14:07:23

【国盛化工王席鑫团队】继续看好新能源趋势下磷化工转型升级机会

【国盛化工王席鑫团队】继续看好新能源趋势下磷化工转型升级机会磷化工淡季不淡：淡季磷矿价格依然高位维持坚挺，贵州地区磷矿价格仍有小幅上涨，磷肥前期受法检影响四季度价格有所回调近期已开始出现反弹，国内外价差仍然较大，春耕来临磷化工产业链坚挺上行。新能源趋势下坚定看好磷化工产业链升级转型：磷酸铁锂需求爆发是传统磷化工企业转型升级的重要机遇，由于产业链规划产能较多，市场在新增产能尚未落地的情况下就已预期行业过剩，但从我们实际跟踪情况来看部分产能受到项目审批、产能爬坡以及客户验证的影响实际放量进度可能

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湖北宜化

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听风的韭菜

一路向北

2022-02-16 15:42:06

【开源】悦康药业，20220215，首次覆盖买入

悦康药业产品结构持续调整，盈利能力不断改善，建议积极关注现阶段，悦康药业高毛利的银杏叶提取物注射液快速放量，低毛利代理产品逐渐下滑，公司产品结构逐步调整，盈利能力持续改善，毛利率由2017年的43.03%提升到2021Q3的68.54%。随着产品结构的持续调整，公司盈利能力将持续改善，我们预计2021-2023年收入分别为50.55/64.20/80.02亿元，归母净利润分别为5.5/7.3/9.6亿元，EPS分别为1.23/1.62/2.13元，当前股价对应PE分别为20.8/15.8/12

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悦康药业

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听风的韭菜

一路向北

2022-02-16 12:40:48

【民生】数字经济2022年投资策略：数字经济扛大旗，蓬门今始为君开

静水流深，蓄势待发。1）行情回顾：过去一年(2021.1.1-2022.1.28)计算机行业涨幅在所有行业中处于中低位，华为软件产业链表现突出。2）机构持仓：行业持仓水平稳步提升，集中度进一步回落。3）产业资本蓄势：板块迎来回购潮，股权激励和高管增持密集涌现。4）龙头估值：多数公司处于低位，历史分位凸显计算机板块配置价值。数字经济扛起计算机行业“大旗”。政策大力支持，习总书记在《求是》发表重要文章和数字经济“十四五”规划为数字经济建设指明了方向和“路线图”。在建设数字经济的大趋势下，城乡数字新

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贵州茅台

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听风的韭菜

一路向北

2022-02-15 14:42:31

【长城】晨化股份，20220214，首次覆盖买入

公司是精细化工领域的老牌高新技术企业：一直以来致力于开发用于改善材料表面性能、难燃性能与柔化性能的新材料产品。经过多年发展，公司的主营业务已由最初的聚醚改性硅油拓展到表面活性剂、阻燃剂与硅橡胶等领域，并在各主营领域中拥有全国龙头、全球领先的产能规模与工艺技术。2021年以来，受益于新建产能的逐渐释放、行业供需结构改善以及上游原材料价格上涨带来的成本支撑，公司业绩再上一个台阶。2021年前三季度实现营业收入9.35亿元，同比增长50.93%；实现归母净利润1.23亿元，同比增长28.39%。聚醚

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晨化股份

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听风的韭菜

一路向北

2022-02-13 14:49:18

【天风】对宁德时代的思考，20220212

宁德高点至今回调近30%，ytd回调接近17%，特别是发生在四季度业绩预告大超预期和电动车板块大幅回调的背景下，市场难免担忧。因此，我们对市场关心、自己觉得有必要思考的问题，做如下更新并将结论总结如下： 1、复盘：20年宁德涨的多是PE（全球放水+下半年电动车趋势第一次确立，不用再展开一年一度的辩论了），21年涨的全是业绩（渗透率超10%进入加速期）。 2、宁德市占率：宁德21年涨的全是业绩原因系市占率提升最明显在21年，全球市占从20%到32%（分母不算消费电芯，包含动力+储能+两轮

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宁德时代

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听风的韭菜

一路向北

2022-02-11 12:45:14

发改委调控引领煤炭价值发现行情【国君煤炭翟堃#煤市乾坤】

发改委调控引领煤炭价值发现行情【国君煤炭翟堃#煤市乾坤】 2.9日fgw开会调控煤价，市场普遍认为利空，但我们报告认为虽然打压商品人气，但对煤炭股却是利好，底层逻辑在于2022年对煤炭股的投资不应过分纠结煤价，煤炭股投资更应淡化贝塔、探寻阿尔法。经历了2021年煤炭市场的大起大落，政府已经有充足的手段维持煤炭价格的稳定，价格大幅超预期上涨带来的业绩高弹性行情在2022年将很难出现，但可以明确的点在于政府对于相对高的煤价具备容忍度，煤炭价格将在高位震荡运行，且长协价同比大幅提升，由此带动企业的

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中国神华

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【西南】生物药需求有望引领行业新一轮发展，国产替代空间广阔

我国制药装备行业迎来新一轮快速发展阶段目前我国制药装备行业迎来快速发展阶段，行业成长空间广阔：1）我国药机行业进口替代空间较大，生物药设备国产化率不到20%。国内药机企业经过多年积累逐步实现技术突破，未来有望持续替代进口产品市场份额。另一方面，我国药机企业产品价格优势显著，未来有望快速打开国际市场。2）中国制药行业自2019年底迎来新一轮固定资产投资周期，带动国内药机行业发展。3）我国生物药进入爆发阶段，相关固定资产投资持续加速，生物药前端设备规模接近200亿元，成为药机行业发展的新增长点。

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【海通】俄罗斯优势资源全梳理

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【中信】兔宝宝，20220224，首次覆盖买入

立足高品质绿色板材，逐步拓展下游成品家居。兔宝宝是国内高端环保家具板材产销规模最大的企业之一，以高端家具板材为依托，全力布局衣柜、橱柜、木门、地板等定制类家居产品业务体系，为消费者提供木制家居产品一站式解决方案，2020年公司装饰材料收入占比67.21%，成品家具收入占比30.77%。 2021年11月，公司公告新一期股权激励计划，考核要求为：以公司2021年扣非净利润为基数，2022~2024年扣非净利润增长率分别不低于20%/45%/75%，彰显公司对长期发展的信心。产品及品牌端：抓住“环

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俄乌冲突引发欧洲天然气价格暴涨10%，看好锌价表现！【22日欧洲天然气价格上涨超10%】根据总部位于伦敦的ICE交易所数据显示，受俄罗斯宣布承认乌东两地“独立”的影响，2月22日欧洲天然气价格上涨超过10%。被视为“欧洲天然气价格风向标”的荷兰TTF枢纽的三月天然气期货价格一度上涨至每1000立方米近935美元(约合近80欧元/兆瓦时)。【欧洲能源60%依赖进口，俄罗斯为主要进口国】欧洲能源对外依存度达到60%，俄罗斯为主要进口国。去年10月中旬以来欧洲地区已经因为能源结构脆弱陷入能源危机之

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【国金金属】锂矿板块——“业绩”逻辑预期拐点到来，上周提示布局，本周开始战略性增配

【国金金属】锂矿板块——“业绩”逻辑预期拐点到来，上周提示布局，本周开始战略性增配近期交流普遍反馈，锂矿股都是明牌，还有什么预期差？今晚预期差出现：雅化一季度业绩预告，预盈9-12亿元，同比增长1053%-1438%，21年全年业绩9.2亿元，Q1超去年全年，大超预期。几点值得重视： 1）始终强调业绩逻辑，发酵业绩超预期的拐点就是22Q1，后续Q1高业绩弹性公司需重视； 2）锂盐加工企业盈利能力超预期，雅化就是典型，代加工企业有拔估值可能； 3）雅化氢氧化锂产品居多，而当前碳酸锂价格更高，可以

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中信建投新能源：4680量产车即将面世，看好中国锂电产业海外放量

中信建投新能源：4680量产车即将面世，看好中国锂电产业海外放量事件:Tesla今日宣布在试点工厂已生产100万块4680电池。 ======== 点评: #100万4680电芯由Tesla自建的弗雷蒙特试制线生产，目前产线合格率近90%，处于可批产的零界点，100万电池约对应1000辆电动车，将于22H2实现装车和交付。 #4680量产提前，首发车型为德州工厂MY:4680电池量产作为Tesla 2022年度最重要的项目，预计22Q2实现量产，22H2在德州工厂实现MY P版车型的交付，未来

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发改委调控引领煤炭价值发现行情【国君煤炭翟堃#煤市乾坤】

发改委调控引领煤炭价值发现行情【国君煤炭翟堃#煤市乾坤】 2.9日fgw开会调控煤价，市场普遍认为利空，但我们报告认为虽然打压商品人气，但对煤炭股却是利好，底层逻辑在于2022年对煤炭股的投资不应过分纠结煤价，煤炭股投资更应淡化贝塔、探寻阿尔法。经历了2021年煤炭市场的大起大落，政府已经有充足的手段维持煤炭价格的稳定，价格大幅超预期上涨带来的业绩高弹性行情在2022年将很难出现，但可以明确的点在于政府对于相对高的煤价具备容忍度，煤炭价格将在高位震荡运行，且长协价同比大幅提升，由此带动企业的

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我国制药装备行业迎来新一轮快速发展阶段目前我国制药装备行业迎来快速发展阶段，行业成长空间广阔：1）我国药机行业进口替代空间较大，生物药设备国产化率不到20%。国内药机企业经过多年积累逐步实现技术突破，未来有望持续替代进口产品市场份额。另一方面，我国药机企业产品价格优势显著，未来有望快速打开国际市场。2）中国制药行业自2019年底迎来新一轮固定资产投资周期，带动国内药机行业发展。3）我国生物药进入爆发阶段，相关固定资产投资持续加速，生物药前端设备规模接近200亿元，成为药机行业发展的新增长点。

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股权激励政策不断放开，有望激发建筑央企提升盈利能力。长期以来，国资控股上市公司实施股权激励的业绩要求苛刻，授予数量与实际收益均受到限制。建筑央企中，只有中国建筑在2021年前在境内进行过股权激励计划。2019年以来国资委不断出台新政加大授权放权力度，意味着未来会有更多的国资控股上市公司制定并实施科学合理的股权激励计划，中国中铁就是新政出台后第一家股权激励建筑央企。考虑到这些央企的经营稳健性与股权激励计划对公司带来的正面影响，我们认为业绩考核目标完成可能性大，其目标可作为业绩预测的重要参考。建筑

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【海通】俄乌冲突引发欧洲天然气价格暴涨10%，看好锌价表现！

俄乌冲突引发欧洲天然气价格暴涨10%，看好锌价表现！【22日欧洲天然气价格上涨超10%】根据总部位于伦敦的ICE交易所数据显示，受俄罗斯宣布承认乌东两地“独立”的影响，2月22日欧洲天然气价格上涨超过10%。被视为“欧洲天然气价格风向标”的荷兰TTF枢纽的三月天然气期货价格一度上涨至每1000立方米近935美元(约合近80欧元/兆瓦时)。【欧洲能源60%依赖进口，俄罗斯为主要进口国】欧洲能源对外依存度达到60%，俄罗斯为主要进口国。去年10月中旬以来欧洲地区已经因为能源结构脆弱陷入能源危机之

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听风的韭菜

一路向北

2022-02-22 01:06:52

【国金金属】锂矿板块——“业绩”逻辑预期拐点到来，上周提示布局，本周开始战略性增配

【国金金属】锂矿板块——“业绩”逻辑预期拐点到来，上周提示布局，本周开始战略性增配近期交流普遍反馈，锂矿股都是明牌，还有什么预期差？今晚预期差出现：雅化一季度业绩预告，预盈9-12亿元，同比增长1053%-1438%，21年全年业绩9.2亿元，Q1超去年全年，大超预期。几点值得重视： 1）始终强调业绩逻辑，发酵业绩超预期的拐点就是22Q1，后续Q1高业绩弹性公司需重视； 2）锂盐加工企业盈利能力超预期，雅化就是典型，代加工企业有拔估值可能； 3）雅化氢氧化锂产品居多，而当前碳酸锂价格更高，可以

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天齐锂业

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2022-02-21 15:55:36

公安出手，“人造钻石大王”被采取强制措施！*ST金刚连夜开会

有兴趣的可以关注一下

公安出手，“人造钻石大王”被采取强制措施！*ST金刚连夜开会，紧急罢免董事长！_新浪财经_新浪网

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金刚退

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一路向北

2022-02-20 14:32:54

中信建投新能源：4680量产车即将面世，看好中国锂电产业海外放量

中信建投新能源：4680量产车即将面世，看好中国锂电产业海外放量事件:Tesla今日宣布在试点工厂已生产100万块4680电池。 ======== 点评: #100万4680电芯由Tesla自建的弗雷蒙特试制线生产，目前产线合格率近90%，处于可批产的零界点，100万电池约对应1000辆电动车，将于22H2实现装车和交付。 #4680量产提前，首发车型为德州工厂MY:4680电池量产作为Tesla 2022年度最重要的项目，预计22Q2实现量产，22H2在德州工厂实现MY P版车型的交付，未来

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一路向北

2022-02-17 14:07:23

【国盛化工王席鑫团队】继续看好新能源趋势下磷化工转型升级机会

【国盛化工王席鑫团队】继续看好新能源趋势下磷化工转型升级机会磷化工淡季不淡：淡季磷矿价格依然高位维持坚挺，贵州地区磷矿价格仍有小幅上涨，磷肥前期受法检影响四季度价格有所回调近期已开始出现反弹，国内外价差仍然较大，春耕来临磷化工产业链坚挺上行。新能源趋势下坚定看好磷化工产业链升级转型：磷酸铁锂需求爆发是传统磷化工企业转型升级的重要机遇，由于产业链规划产能较多，市场在新增产能尚未落地的情况下就已预期行业过剩，但从我们实际跟踪情况来看部分产能受到项目审批、产能爬坡以及客户验证的影响实际放量进度可能

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湖北宜化

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2022-02-16 15:42:06

【开源】悦康药业，20220215，首次覆盖买入

悦康药业产品结构持续调整，盈利能力不断改善，建议积极关注现阶段，悦康药业高毛利的银杏叶提取物注射液快速放量，低毛利代理产品逐渐下滑，公司产品结构逐步调整，盈利能力持续改善，毛利率由2017年的43.03%提升到2021Q3的68.54%。随着产品结构的持续调整，公司盈利能力将持续改善，我们预计2021-2023年收入分别为50.55/64.20/80.02亿元，归母净利润分别为5.5/7.3/9.6亿元，EPS分别为1.23/1.62/2.13元，当前股价对应PE分别为20.8/15.8/12

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悦康药业

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2022-02-16 12:40:48

【民生】数字经济2022年投资策略：数字经济扛大旗，蓬门今始为君开

静水流深，蓄势待发。1）行情回顾：过去一年(2021.1.1-2022.1.28)计算机行业涨幅在所有行业中处于中低位，华为软件产业链表现突出。2）机构持仓：行业持仓水平稳步提升，集中度进一步回落。3）产业资本蓄势：板块迎来回购潮，股权激励和高管增持密集涌现。4）龙头估值：多数公司处于低位，历史分位凸显计算机板块配置价值。数字经济扛起计算机行业“大旗”。政策大力支持，习总书记在《求是》发表重要文章和数字经济“十四五”规划为数字经济建设指明了方向和“路线图”。在建设数字经济的大趋势下，城乡数字新

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2022-02-15 14:42:31

【长城】晨化股份，20220214，首次覆盖买入

公司是精细化工领域的老牌高新技术企业：一直以来致力于开发用于改善材料表面性能、难燃性能与柔化性能的新材料产品。经过多年发展，公司的主营业务已由最初的聚醚改性硅油拓展到表面活性剂、阻燃剂与硅橡胶等领域，并在各主营领域中拥有全国龙头、全球领先的产能规模与工艺技术。2021年以来，受益于新建产能的逐渐释放、行业供需结构改善以及上游原材料价格上涨带来的成本支撑，公司业绩再上一个台阶。2021年前三季度实现营业收入9.35亿元，同比增长50.93%；实现归母净利润1.23亿元，同比增长28.39%。聚醚

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【天风】对宁德时代的思考，20220212

宁德高点至今回调近30%，ytd回调接近17%，特别是发生在四季度业绩预告大超预期和电动车板块大幅回调的背景下，市场难免担忧。因此，我们对市场关心、自己觉得有必要思考的问题，做如下更新并将结论总结如下： 1、复盘：20年宁德涨的多是PE（全球放水+下半年电动车趋势第一次确立，不用再展开一年一度的辩论了），21年涨的全是业绩（渗透率超10%进入加速期）。 2、宁德市占率：宁德21年涨的全是业绩原因系市占率提升最明显在21年，全球市占从20%到32%（分母不算消费电芯，包含动力+储能+两轮

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宁德时代

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2022-02-11 12:45:14

发改委调控引领煤炭价值发现行情【国君煤炭翟堃#煤市乾坤】

发改委调控引领煤炭价值发现行情【国君煤炭翟堃#煤市乾坤】 2.9日fgw开会调控煤价，市场普遍认为利空，但我们报告认为虽然打压商品人气，但对煤炭股却是利好，底层逻辑在于2022年对煤炭股的投资不应过分纠结煤价，煤炭股投资更应淡化贝塔、探寻阿尔法。经历了2021年煤炭市场的大起大落，政府已经有充足的手段维持煤炭价格的稳定，价格大幅超预期上涨带来的业绩高弹性行情在2022年将很难出现，但可以明确的点在于政府对于相对高的煤价具备容忍度，煤炭价格将在高位震荡运行，且长协价同比大幅提升，由此带动企业的

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2022-02-27 16:35:48

【西南】生物药需求有望引领行业新一轮发展，国产替代空间广阔

我国制药装备行业迎来新一轮快速发展阶段目前我国制药装备行业迎来快速发展阶段，行业成长空间广阔：1）我国药机行业进口替代空间较大，生物药设备国产化率不到20%。国内药机企业经过多年积累逐步实现技术突破，未来有望持续替代进口产品市场份额。另一方面，我国药机企业产品价格优势显著，未来有望快速打开国际市场。2）中国制药行业自2019年底迎来新一轮固定资产投资周期，带动国内药机行业发展。3）我国生物药进入爆发阶段，相关固定资产投资持续加速，生物药前端设备规模接近200亿元，成为药机行业发展的新增长点。

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东富龙

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【海通】俄罗斯优势资源全梳理

【海通】俄罗斯优势资源全梳理

俄罗斯优势资源全梳理

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贵州茅台

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2022-02-24 15:45:17

【中信】兔宝宝，20220224，首次覆盖买入

立足高品质绿色板材，逐步拓展下游成品家居。兔宝宝是国内高端环保家具板材产销规模最大的企业之一，以高端家具板材为依托，全力布局衣柜、橱柜、木门、地板等定制类家居产品业务体系，为消费者提供木制家居产品一站式解决方案，2020年公司装饰材料收入占比67.21%，成品家具收入占比30.77%。 2021年11月，公司公告新一期股权激励计划，考核要求为：以公司2021年扣非净利润为基数，2022~2024年扣非净利润增长率分别不低于20%/45%/75%，彰显公司对长期发展的信心。产品及品牌端：抓住“环

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兔宝宝

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听风的韭菜

一路向北

2022-02-23 23:45:44

【招商】市场化的建筑央企改革时间窗口或已到来

股权激励政策不断放开，有望激发建筑央企提升盈利能力。长期以来，国资控股上市公司实施股权激励的业绩要求苛刻，授予数量与实际收益均受到限制。建筑央企中，只有中国建筑在2021年前在境内进行过股权激励计划。2019年以来国资委不断出台新政加大授权放权力度，意味着未来会有更多的国资控股上市公司制定并实施科学合理的股权激励计划，中国中铁就是新政出台后第一家股权激励建筑央企。考虑到这些央企的经营稳健性与股权激励计划对公司带来的正面影响，我们认为业绩考核目标完成可能性大，其目标可作为业绩预测的重要参考。建筑

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中国交建

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【海通】半导体将迎来不错的行情

【海通】半导体将迎来不错的行情

【海通】半导体将迎来不错的行情

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北方华创

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【海通】俄乌冲突引发欧洲天然气价格暴涨10%，看好锌价表现！

俄乌冲突引发欧洲天然气价格暴涨10%，看好锌价表现！【22日欧洲天然气价格上涨超10%】根据总部位于伦敦的ICE交易所数据显示，受俄罗斯宣布承认乌东两地“独立”的影响，2月22日欧洲天然气价格上涨超过10%。被视为“欧洲天然气价格风向标”的荷兰TTF枢纽的三月天然气期货价格一度上涨至每1000立方米近935美元(约合近80欧元/兆瓦时)。【欧洲能源60%依赖进口，俄罗斯为主要进口国】欧洲能源对外依存度达到60%，俄罗斯为主要进口国。去年10月中旬以来欧洲地区已经因为能源结构脆弱陷入能源危机之

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【国金金属】锂矿板块——“业绩”逻辑预期拐点到来，上周提示布局，本周开始战略性增配

【国金金属】锂矿板块——“业绩”逻辑预期拐点到来，上周提示布局，本周开始战略性增配近期交流普遍反馈，锂矿股都是明牌，还有什么预期差？今晚预期差出现：雅化一季度业绩预告，预盈9-12亿元，同比增长1053%-1438%，21年全年业绩9.2亿元，Q1超去年全年，大超预期。几点值得重视： 1）始终强调业绩逻辑，发酵业绩超预期的拐点就是22Q1，后续Q1高业绩弹性公司需重视； 2）锂盐加工企业盈利能力超预期，雅化就是典型，代加工企业有拔估值可能； 3）雅化氢氧化锂产品居多，而当前碳酸锂价格更高，可以

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公安出手，“人造钻石大王”被采取强制措施！*ST金刚连夜开会

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中信建投新能源：4680量产车即将面世，看好中国锂电产业海外放量

中信建投新能源：4680量产车即将面世，看好中国锂电产业海外放量事件:Tesla今日宣布在试点工厂已生产100万块4680电池。 ======== 点评: #100万4680电芯由Tesla自建的弗雷蒙特试制线生产，目前产线合格率近90%，处于可批产的零界点，100万电池约对应1000辆电动车，将于22H2实现装车和交付。 #4680量产提前，首发车型为德州工厂MY:4680电池量产作为Tesla 2022年度最重要的项目，预计22Q2实现量产，22H2在德州工厂实现MY P版车型的交付，未来

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【国盛化工王席鑫团队】继续看好新能源趋势下磷化工转型升级机会磷化工淡季不淡：淡季磷矿价格依然高位维持坚挺，贵州地区磷矿价格仍有小幅上涨，磷肥前期受法检影响四季度价格有所回调近期已开始出现反弹，国内外价差仍然较大，春耕来临磷化工产业链坚挺上行。新能源趋势下坚定看好磷化工产业链升级转型：磷酸铁锂需求爆发是传统磷化工企业转型升级的重要机遇，由于产业链规划产能较多，市场在新增产能尚未落地的情况下就已预期行业过剩，但从我们实际跟踪情况来看部分产能受到项目审批、产能爬坡以及客户验证的影响实际放量进度可能

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悦康药业产品结构持续调整，盈利能力不断改善，建议积极关注现阶段，悦康药业高毛利的银杏叶提取物注射液快速放量，低毛利代理产品逐渐下滑，公司产品结构逐步调整，盈利能力持续改善，毛利率由2017年的43.03%提升到2021Q3的68.54%。随着产品结构的持续调整，公司盈利能力将持续改善，我们预计2021-2023年收入分别为50.55/64.20/80.02亿元，归母净利润分别为5.5/7.3/9.6亿元，EPS分别为1.23/1.62/2.13元，当前股价对应PE分别为20.8/15.8/12

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公司是精细化工领域的老牌高新技术企业：一直以来致力于开发用于改善材料表面性能、难燃性能与柔化性能的新材料产品。经过多年发展，公司的主营业务已由最初的聚醚改性硅油拓展到表面活性剂、阻燃剂与硅橡胶等领域，并在各主营领域中拥有全国龙头、全球领先的产能规模与工艺技术。2021年以来，受益于新建产能的逐渐释放、行业供需结构改善以及上游原材料价格上涨带来的成本支撑，公司业绩再上一个台阶。2021年前三季度实现营业收入9.35亿元，同比增长50.93%；实现归母净利润1.23亿元，同比增长28.39%。聚醚

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宁德高点至今回调近30%，ytd回调接近17%，特别是发生在四季度业绩预告大超预期和电动车板块大幅回调的背景下，市场难免担忧。因此，我们对市场关心、自己觉得有必要思考的问题，做如下更新并将结论总结如下： 1、复盘：20年宁德涨的多是PE（全球放水+下半年电动车趋势第一次确立，不用再展开一年一度的辩论了），21年涨的全是业绩（渗透率超10%进入加速期）。 2、宁德市占率：宁德21年涨的全是业绩原因系市占率提升最明显在21年，全球市占从20%到32%（分母不算消费电芯，包含动力+储能+两轮

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发改委调控引领煤炭价值发现行情【国君煤炭翟堃#煤市乾坤】

发改委调控引领煤炭价值发现行情【国君煤炭翟堃#煤市乾坤】 2.9日fgw开会调控煤价，市场普遍认为利空，但我们报告认为虽然打压商品人气，但对煤炭股却是利好，底层逻辑在于2022年对煤炭股的投资不应过分纠结煤价，煤炭股投资更应淡化贝塔、探寻阿尔法。经历了2021年煤炭市场的大起大落，政府已经有充足的手段维持煤炭价格的稳定，价格大幅超预期上涨带来的业绩高弹性行情在2022年将很难出现，但可以明确的点在于政府对于相对高的煤价具备容忍度，煤炭价格将在高位震荡运行，且长协价同比大幅提升，由此带动企业的

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【西南】生物药需求有望引领行业新一轮发展，国产替代空间广阔

我国制药装备行业迎来新一轮快速发展阶段目前我国制药装备行业迎来快速发展阶段，行业成长空间广阔：1）我国药机行业进口替代空间较大，生物药设备国产化率不到20%。国内药机企业经过多年积累逐步实现技术突破，未来有望持续替代进口产品市场份额。另一方面，我国药机企业产品价格优势显著，未来有望快速打开国际市场。2）中国制药行业自2019年底迎来新一轮固定资产投资周期，带动国内药机行业发展。3）我国生物药进入爆发阶段，相关固定资产投资持续加速，生物药前端设备规模接近200亿元，成为药机行业发展的新增长点。

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【海通】俄罗斯优势资源全梳理

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立足高品质绿色板材，逐步拓展下游成品家居。兔宝宝是国内高端环保家具板材产销规模最大的企业之一，以高端家具板材为依托，全力布局衣柜、橱柜、木门、地板等定制类家居产品业务体系，为消费者提供木制家居产品一站式解决方案，2020年公司装饰材料收入占比67.21%，成品家具收入占比30.77%。 2021年11月，公司公告新一期股权激励计划，考核要求为：以公司2021年扣非净利润为基数，2022~2024年扣非净利润增长率分别不低于20%/45%/75%，彰显公司对长期发展的信心。产品及品牌端：抓住“环

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股权激励政策不断放开，有望激发建筑央企提升盈利能力。长期以来，国资控股上市公司实施股权激励的业绩要求苛刻，授予数量与实际收益均受到限制。建筑央企中，只有中国建筑在2021年前在境内进行过股权激励计划。2019年以来国资委不断出台新政加大授权放权力度，意味着未来会有更多的国资控股上市公司制定并实施科学合理的股权激励计划，中国中铁就是新政出台后第一家股权激励建筑央企。考虑到这些央企的经营稳健性与股权激励计划对公司带来的正面影响，我们认为业绩考核目标完成可能性大，其目标可作为业绩预测的重要参考。建筑

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2022-02-17 14:07:23

【国盛化工王席鑫团队】继续看好新能源趋势下磷化工转型升级机会

【国盛化工王席鑫团队】继续看好新能源趋势下磷化工转型升级机会磷化工淡季不淡：淡季磷矿价格依然高位维持坚挺，贵州地区磷矿价格仍有小幅上涨，磷肥前期受法检影响四季度价格有所回调近期已开始出现反弹，国内外价差仍然较大，春耕来临磷化工产业链坚挺上行。新能源趋势下坚定看好磷化工产业链升级转型：磷酸铁锂需求爆发是传统磷化工企业转型升级的重要机遇，由于产业链规划产能较多，市场在新增产能尚未落地的情况下就已预期行业过剩，但从我们实际跟踪情况来看部分产能受到项目审批、产能爬坡以及客户验证的影响实际放量进度可能

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湖北宜化

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听风的韭菜

一路向北

2022-02-16 15:42:06

【开源】悦康药业，20220215，首次覆盖买入

悦康药业产品结构持续调整，盈利能力不断改善，建议积极关注现阶段，悦康药业高毛利的银杏叶提取物注射液快速放量，低毛利代理产品逐渐下滑，公司产品结构逐步调整，盈利能力持续改善，毛利率由2017年的43.03%提升到2021Q3的68.54%。随着产品结构的持续调整，公司盈利能力将持续改善，我们预计2021-2023年收入分别为50.55/64.20/80.02亿元，归母净利润分别为5.5/7.3/9.6亿元，EPS分别为1.23/1.62/2.13元，当前股价对应PE分别为20.8/15.8/12

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悦康药业

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听风的韭菜

一路向北

2022-02-16 12:40:48

【民生】数字经济2022年投资策略：数字经济扛大旗，蓬门今始为君开

静水流深，蓄势待发。1）行情回顾：过去一年(2021.1.1-2022.1.28)计算机行业涨幅在所有行业中处于中低位，华为软件产业链表现突出。2）机构持仓：行业持仓水平稳步提升，集中度进一步回落。3）产业资本蓄势：板块迎来回购潮，股权激励和高管增持密集涌现。4）龙头估值：多数公司处于低位，历史分位凸显计算机板块配置价值。数字经济扛起计算机行业“大旗”。政策大力支持，习总书记在《求是》发表重要文章和数字经济“十四五”规划为数字经济建设指明了方向和“路线图”。在建设数字经济的大趋势下，城乡数字新

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贵州茅台

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听风的韭菜

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2022-02-15 14:42:31

【长城】晨化股份，20220214，首次覆盖买入

公司是精细化工领域的老牌高新技术企业：一直以来致力于开发用于改善材料表面性能、难燃性能与柔化性能的新材料产品。经过多年发展，公司的主营业务已由最初的聚醚改性硅油拓展到表面活性剂、阻燃剂与硅橡胶等领域，并在各主营领域中拥有全国龙头、全球领先的产能规模与工艺技术。2021年以来，受益于新建产能的逐渐释放、行业供需结构改善以及上游原材料价格上涨带来的成本支撑，公司业绩再上一个台阶。2021年前三季度实现营业收入9.35亿元，同比增长50.93%；实现归母净利润1.23亿元，同比增长28.39%。聚醚

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晨化股份

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2022-02-13 14:49:18

【天风】对宁德时代的思考，20220212

宁德高点至今回调近30%，ytd回调接近17%，特别是发生在四季度业绩预告大超预期和电动车板块大幅回调的背景下，市场难免担忧。因此，我们对市场关心、自己觉得有必要思考的问题，做如下更新并将结论总结如下： 1、复盘：20年宁德涨的多是PE（全球放水+下半年电动车趋势第一次确立，不用再展开一年一度的辩论了），21年涨的全是业绩（渗透率超10%进入加速期）。 2、宁德市占率：宁德21年涨的全是业绩原因系市占率提升最明显在21年，全球市占从20%到32%（分母不算消费电芯，包含动力+储能+两轮

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宁德时代

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2022-02-11 12:45:14

发改委调控引领煤炭价值发现行情【国君煤炭翟堃#煤市乾坤】

发改委调控引领煤炭价值发现行情【国君煤炭翟堃#煤市乾坤】 2.9日fgw开会调控煤价，市场普遍认为利空，但我们报告认为虽然打压商品人气，但对煤炭股却是利好，底层逻辑在于2022年对煤炭股的投资不应过分纠结煤价，煤炭股投资更应淡化贝塔、探寻阿尔法。经历了2021年煤炭市场的大起大落，政府已经有充足的手段维持煤炭价格的稳定，价格大幅超预期上涨带来的业绩高弹性行情在2022年将很难出现，但可以明确的点在于政府对于相对高的煤价具备容忍度，煤炭价格将在高位震荡运行，且长协价同比大幅提升，由此带动企业的

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中国神华

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