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每天都处于被市场淘汰的边缘

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-29 14:47:29

【华西】冠豪高新：重振科创动能，冠豪聚势立新

主要观点: 我们为什么看好冠豪高新？冠豪高新是特种纸行业里的龙头企业，产品线主要包括无碳复写纸、不干胶标签材料、热升华转印纸、热敏纸和高档涂布白卡纸。公司目前特种纸原纸产能为19万吨，涂布产能27万吨，白卡产能60万吨并有望于2024年增加至90万吨。短期来看，随着下游需求回升叠加成本下行，公司基本面向好。中长期看，随着公司未来产能扩张计划稳步推进，以及特种纸业务、烟卡业务和“液包”业务的持续发展，公司未来有望迎来高速增长。2022年前三季度公司实现收入和归母净利润58.89/2.52亿元，分

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冠豪高新

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-29 10:36:34

【德邦医药】重点推荐康缘药业

继以岭后最强抗新冠中药标的，被低估的中药现代化龙头，重点推荐康缘药业，目标市值200亿! ! 继"三药三方"后又一重磅抗新冠药方散寒化湿颗粒正式获批。公司在麻杏石甘汤等5个经典名方的基础上加减化裁得到散寒化湿颗粒方，是继2021年获批的"三方”(清肺排毒、宣肺败毒、化湿败毒后)的第四重要抗新冠药方;作为我国独有的中医药产品在此次抗疫中成为独树一帜的存在，在治疗、缓解症状等多方面显示出优异的疗效，获得成效不容质疑。未来随着疫情防控不断放开，未来市场需求将达到数亿人份，散寒化湿有望带来极高的收入与利

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康缘药业

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-28 14:55:45

【国泰】嘉必优：短中长多亮点，合成营养素龙头成长加速

投资建议：短中期国内新国标及海外拓展带动核心产品高增，SA新领域应用及新品种有望打开长期空间。预计2022-2024年公司EPS0.96、1.43、1.98元，参考可比公司采用PE/PS估值法，给予目标价54.39元，对应2023PE38x，首次覆盖，给予“增持”评级。 ARA等合成营养素细分龙头，盈利能力可观。公司借力中科院、通过内部产业化技术研发、国内最早实现ARA产业化，陆续扩展至DHA、BC、SA，产品应用于婴配粉、健康食品及个护等领域。 2021年公司营收3.51亿、归母净利1.29亿

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嘉必优

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-27 19:09:24

20221127信德新材：近况交流

-一、包覆材料 1、排产&扩产现有产能:老产能2.5万吨,11月初1.5万吨一体化产能投产。另外1.5万吨明年6-7月左右投产。中长期规划:以2025年负极需求270万吨，包覆材料30万吨为基准。公司2025年产能规划10-12万吨。产能弹性:产能最大弹性是1.3倍左右，明年最多可以做到5.5-6万吨。(4.75万吨放大30%)。 Q4出货目标:3季度是8500左右。四季度提升10%左右。明年Q1订单指引:预计明年Q1跟今年Q4差不多。具体订单是月度签约。 2、原材料乙烯焦油价格:相对Q

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信德新材

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-25 14:15:17

【国金】常熟银行：小微小贷，小美银行

客户户均贷款规模小，下沉优势明显。截至1H22，公司贷款规模100万以下的客户中，户均贷款规模仅为20万；1000万以下的客户户均规模为34万，可比口径下行业最低。业务下沉程度为行业之最，部分缓冲了同业竞争。异地扩张打开空间。公司168家分支机构覆盖江苏省内10个地市，32家村镇银行覆盖110多个区县和900多个镇。由于深耕本地多年，市内贷款增速长期将收敛于当地GDP增速，高增长需依靠异地分支机构和村镇银行。2018年后，公司市内贷款增速在4%-7%之间，但省内其他区域贷款增速在30%-40%

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常熟银行

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-23 21:56:23

【德邦医药】康缘药业：传承中药，守正创新

投资逻辑：1）中药现代化典型代表：公司是国内倡导中药现代化的代表企业，在国家鼓励中药传承创新的背景下，中药现代化创新大有可为。在中药领域，公司研发投入领先同行，截至2022H1公司获批中药新药52个，发明专利授权571件，同行业名列前茅；2）基本面低谷已过，新激励推动公司持续增长：受疫情、医保降价等因素影响，公司基本面于2021年触底，预计从2022年开始，在营销改革、新激励的推动下，公司营收与利润有望以较高增速持续增长；3）重磅新冠治疗药方获批，有望成为公司最大单品：散寒化湿颗粒于10月份获批

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康缘药业

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-23 17:40:52

【开源计算机】【中亦科技】首次覆盖：信创服务领军，充分受益国产化机遇

核心观点 1、信创服务领军，首次覆盖，给予“买入”评级公司是信创服务领军，专注数据库、操作系统、存储等IT基础架构，提供运维服务及智能运维产品。2021年公司来自金融行业的收入占比超83%，随着金融行业的信创加速推进，国产化数据库等软硬件替代加速，新老系统的兼容调试也将带来更多的业务机会，公司未来有望加速成长。首次覆盖，给予“买入”评级。 2、IT运维空间广阔，信创带来良机（1）随着企业业务规模扩大和数据的积累，IT基础架构日渐复杂，第三方运维服务商具备响应速度和价格等优势，运维需求持续增长

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中亦科技

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-21 19:29:29

【中信建投电子】奋达科技:经营拐点显现，产品结构优化未来可期

1、行业老兵轻装上阵，盈利能力逐季提升，经营拐点显现 22Q3营收8.22亿元，同比下降33.72%;归母净利润6829.60万元，同比增长352.13%，扣非净利润5620.99万元，同比增长262.46%。公司在2021年底剥离金属结构件业务子公司富诚达和欧朋达，若剔除上年同期纳入合并报表的富诚达营收数据，2022年前三季度主营收入与上一年度同比基本持平。公司盈利能力持续提升，连续5个季度毛利率提升，连续3个季度净利率提升。截至三季度末，公司资产负债率41.02%，持续下降。公司聚焦主业，轻

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奋达科技

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-19 13:58:38

20221117-特高压专家交流要点

🌼项目进展四直四交：预计22-23年会是建设高峰期，十四五期间会建好，预计总投资1300-1500亿。目前已经开始动工的是交流的武汉-南昌和川渝的部分项目；直流预计明年上半年全部会核准，金上-湖北最快今年12月内，慢的话23年1-2月。五直一交：可研还没完成，十四五可能会启动，投运到十五五。预计23H2到24年会陆续招标或开始干。建设周期：可研半年，核准半年到一年，可研做完才能核准，核准到招标约半个月可完成。 🌼需求确定性 1、送端：现在运行的特高压项目利用率偏低，主要是风光带来的

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国电南瑞

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-18 16:27:33

XX日报：肯定校外艺术培训重要性，构建校外培训新格局

xx日报发布《构建校外艺术教育新格局》，文章中肯定了校外艺术教育对于国民艺术教育的重要性：校外艺术教育是国民艺术教育体系的重要组成部分，对国民艺术素养提升有着重要的促进作用。这将是对国民艺术的象征，艺术的新世界大门已经开启。

人民日报：肯定校外艺术培训重要性，构建校外培训新格局

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中公教育

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-17 21:43:27

【转载】坟头蹦迪需有度，库存去化尚需时，建议谨慎看待芯片设计公司本轮反弹行情

近期芯片设计板块底部反弹明显，投资人关注度明显上升，我们观点如下: 本轮行情在交易层面主要催化剂为巴菲特买入台积电以及美联储放缓加息带来成长股交易层面的反弹，基本面角度市场预期明年Q2-Q3去库存进程能够结束。但需要注意到: (1）台积电在大幅反弹后TTM仅为15倍，指引未来多年有15%的复合增长。而A股大多数半导体标的即使按照21年这样10年难得一遇的产能紧张行情，对应周期高点估值普遍在25倍以上。比如富满微21年扣非净利润4.1亿，当前对应21年估值25倍。全志科技21年扣非3.6亿，对应

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兆易创新

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-17 11:02:52

【东吴医药】新芝生物：科学仪器行业前景广阔，“专精特新小巨人”有望变成大巨人

新芝生物为科学仪器行业优质标的，三大产品矩阵助力业绩强劲增长：公司在生命科学仪器行业深耕多年，入选工信部第三批“专精特新小巨人”企业名单，公司形成了以生物样品处理器、分子生物学与药物研究仪器和实验室自动化与通用设备为核心的三大产品矩阵。公司2021年营业收入为1.68亿元，同比增长17.4%，2017-2021年CAGR为20.8%；公司2021年归母净利润为0.48亿元，同比增长31.7%，2017-2021年CAGR为26.1%，业绩增长强劲。科学仪器行业本土企业基础薄弱，政策支持下国产替

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新芝生物

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-16 10:38:08

【中金】为什么近期我们持续推荐商用车及后处理板块?

商用车行业怎么看? 【商用车行业23年温和复苏可期，当前我们或许正站在新一轮周期起点】。自3Q21国六切换国五以来，商用车行业经历了一年半左右的持续下行周期，22年全年重卡销量预计68万辆，同比-50%;1Q23在整车厂开门红冲量、低基数背景下，我们认为或出现较可观的行业回暖。我们认为，结合宏观需求温和复苏、更新置换需求站在周期起点、柴油国四全面出清尚未来临的背景下，23年商用车板块应处于温和复苏、行业增速不高不低的状态，为龙头企业的业绩和估值修复提供合理场景，有望实现良性戴维斯双击，23/24

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艾可蓝

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-15 12:45:36

【招商】福寿园：中国民营殡葬龙头，跨区并购助力成长

中国民营殡葬龙头，跨区并购助力成长。福寿园是国内知名殡葬服务品牌，成立于1994年，业务主要包括墓园服务、殡仪服务和其他服务。墓园服务为公司核心业务，是营收和利润的主要来源。公司业务从上海起家，积极以跨区域并购提升墓园土地储备，推动公司规模增长。截至2022H1公司拥有31座墓园，覆盖全国19个省份的46座城市。人口老龄化促进殡葬需求增长，强监管背景下高分散格局凸显。国内人口老龄化趋势，人口结构变化催生殡葬需求；同时城镇化率与火化率逐年提升，推动经营性墓地需求增长。而目前经营性公墓政策审核日益

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福寿园

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-14 19:20:17

【开源】新开普：高校信息化领军，迎来新一轮高增长机遇

高校信息化领军，首次覆盖给予“买入”评级公司是高校信息化领军，业务覆盖千余所高校，市占率超40%。公司智慧校园收入占比超70%，在教育贴息、虚拟现实等政策利好下，有望迎来发展良机。目前公司在手订单充足，未来随着疫情逐渐缓解，业绩有望逐渐改善。我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为1.33、2.53、3.52亿元，对应EPS分别为0.28、0.53、0.73元，对应当前股价PE分别为37.3、19.7、14.1倍。首次覆盖，给予“买入”评级。教育信息化迎政策利好，行业景气度有望显著提

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新开普

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2022-11-29 14:47:29

【华西】冠豪高新：重振科创动能，冠豪聚势立新

主要观点: 我们为什么看好冠豪高新？冠豪高新是特种纸行业里的龙头企业，产品线主要包括无碳复写纸、不干胶标签材料、热升华转印纸、热敏纸和高档涂布白卡纸。公司目前特种纸原纸产能为19万吨，涂布产能27万吨，白卡产能60万吨并有望于2024年增加至90万吨。短期来看，随着下游需求回升叠加成本下行，公司基本面向好。中长期看，随着公司未来产能扩张计划稳步推进，以及特种纸业务、烟卡业务和“液包”业务的持续发展，公司未来有望迎来高速增长。2022年前三季度公司实现收入和归母净利润58.89/2.52亿元，分

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【德邦医药】重点推荐康缘药业

继以岭后最强抗新冠中药标的，被低估的中药现代化龙头，重点推荐康缘药业，目标市值200亿! ! 继"三药三方"后又一重磅抗新冠药方散寒化湿颗粒正式获批。公司在麻杏石甘汤等5个经典名方的基础上加减化裁得到散寒化湿颗粒方，是继2021年获批的"三方”(清肺排毒、宣肺败毒、化湿败毒后)的第四重要抗新冠药方;作为我国独有的中医药产品在此次抗疫中成为独树一帜的存在，在治疗、缓解症状等多方面显示出优异的疗效，获得成效不容质疑。未来随着疫情防控不断放开，未来市场需求将达到数亿人份，散寒化湿有望带来极高的收入与利

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【国泰】嘉必优：短中长多亮点，合成营养素龙头成长加速

投资建议：短中期国内新国标及海外拓展带动核心产品高增，SA新领域应用及新品种有望打开长期空间。预计2022-2024年公司EPS0.96、1.43、1.98元，参考可比公司采用PE/PS估值法，给予目标价54.39元，对应2023PE38x，首次覆盖，给予“增持”评级。 ARA等合成营养素细分龙头，盈利能力可观。公司借力中科院、通过内部产业化技术研发、国内最早实现ARA产业化，陆续扩展至DHA、BC、SA，产品应用于婴配粉、健康食品及个护等领域。 2021年公司营收3.51亿、归母净利1.29亿

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20221127信德新材：近况交流

-一、包覆材料 1、排产&扩产现有产能:老产能2.5万吨,11月初1.5万吨一体化产能投产。另外1.5万吨明年6-7月左右投产。中长期规划:以2025年负极需求270万吨，包覆材料30万吨为基准。公司2025年产能规划10-12万吨。产能弹性:产能最大弹性是1.3倍左右，明年最多可以做到5.5-6万吨。(4.75万吨放大30%)。 Q4出货目标:3季度是8500左右。四季度提升10%左右。明年Q1订单指引:预计明年Q1跟今年Q4差不多。具体订单是月度签约。 2、原材料乙烯焦油价格:相对Q

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【国金】常熟银行：小微小贷，小美银行

客户户均贷款规模小，下沉优势明显。截至1H22，公司贷款规模100万以下的客户中，户均贷款规模仅为20万；1000万以下的客户户均规模为34万，可比口径下行业最低。业务下沉程度为行业之最，部分缓冲了同业竞争。异地扩张打开空间。公司168家分支机构覆盖江苏省内10个地市，32家村镇银行覆盖110多个区县和900多个镇。由于深耕本地多年，市内贷款增速长期将收敛于当地GDP增速，高增长需依靠异地分支机构和村镇银行。2018年后，公司市内贷款增速在4%-7%之间，但省内其他区域贷款增速在30%-40%

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投资逻辑：1）中药现代化典型代表：公司是国内倡导中药现代化的代表企业，在国家鼓励中药传承创新的背景下，中药现代化创新大有可为。在中药领域，公司研发投入领先同行，截至2022H1公司获批中药新药52个，发明专利授权571件，同行业名列前茅；2）基本面低谷已过，新激励推动公司持续增长：受疫情、医保降价等因素影响，公司基本面于2021年触底，预计从2022年开始，在营销改革、新激励的推动下，公司营收与利润有望以较高增速持续增长；3）重磅新冠治疗药方获批，有望成为公司最大单品：散寒化湿颗粒于10月份获批

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核心观点 1、信创服务领军，首次覆盖，给予“买入”评级公司是信创服务领军，专注数据库、操作系统、存储等IT基础架构，提供运维服务及智能运维产品。2021年公司来自金融行业的收入占比超83%，随着金融行业的信创加速推进，国产化数据库等软硬件替代加速，新老系统的兼容调试也将带来更多的业务机会，公司未来有望加速成长。首次覆盖，给予“买入”评级。 2、IT运维空间广阔，信创带来良机（1）随着企业业务规模扩大和数据的积累，IT基础架构日渐复杂，第三方运维服务商具备响应速度和价格等优势，运维需求持续增长

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【中信建投电子】奋达科技:经营拐点显现，产品结构优化未来可期

1、行业老兵轻装上阵，盈利能力逐季提升，经营拐点显现 22Q3营收8.22亿元，同比下降33.72%;归母净利润6829.60万元，同比增长352.13%，扣非净利润5620.99万元，同比增长262.46%。公司在2021年底剥离金属结构件业务子公司富诚达和欧朋达，若剔除上年同期纳入合并报表的富诚达营收数据，2022年前三季度主营收入与上一年度同比基本持平。公司盈利能力持续提升，连续5个季度毛利率提升，连续3个季度净利率提升。截至三季度末，公司资产负债率41.02%，持续下降。公司聚焦主业，轻

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20221117-特高压专家交流要点

🌼项目进展四直四交：预计22-23年会是建设高峰期，十四五期间会建好，预计总投资1300-1500亿。目前已经开始动工的是交流的武汉-南昌和川渝的部分项目；直流预计明年上半年全部会核准，金上-湖北最快今年12月内，慢的话23年1-2月。五直一交：可研还没完成，十四五可能会启动，投运到十五五。预计23H2到24年会陆续招标或开始干。建设周期：可研半年，核准半年到一年，可研做完才能核准，核准到招标约半个月可完成。 🌼需求确定性 1、送端：现在运行的特高压项目利用率偏低，主要是风光带来的

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XX日报：肯定校外艺术培训重要性，构建校外培训新格局

xx日报发布《构建校外艺术教育新格局》，文章中肯定了校外艺术教育对于国民艺术教育的重要性：校外艺术教育是国民艺术教育体系的重要组成部分，对国民艺术素养提升有着重要的促进作用。这将是对国民艺术的象征，艺术的新世界大门已经开启。

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近期芯片设计板块底部反弹明显，投资人关注度明显上升，我们观点如下: 本轮行情在交易层面主要催化剂为巴菲特买入台积电以及美联储放缓加息带来成长股交易层面的反弹，基本面角度市场预期明年Q2-Q3去库存进程能够结束。但需要注意到: (1）台积电在大幅反弹后TTM仅为15倍，指引未来多年有15%的复合增长。而A股大多数半导体标的即使按照21年这样10年难得一遇的产能紧张行情，对应周期高点估值普遍在25倍以上。比如富满微21年扣非净利润4.1亿，当前对应21年估值25倍。全志科技21年扣非3.6亿，对应

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【东吴医药】新芝生物：科学仪器行业前景广阔，“专精特新小巨人”有望变成大巨人

新芝生物为科学仪器行业优质标的，三大产品矩阵助力业绩强劲增长：公司在生命科学仪器行业深耕多年，入选工信部第三批“专精特新小巨人”企业名单，公司形成了以生物样品处理器、分子生物学与药物研究仪器和实验室自动化与通用设备为核心的三大产品矩阵。公司2021年营业收入为1.68亿元，同比增长17.4%，2017-2021年CAGR为20.8%；公司2021年归母净利润为0.48亿元，同比增长31.7%，2017-2021年CAGR为26.1%，业绩增长强劲。科学仪器行业本土企业基础薄弱，政策支持下国产替

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商用车行业怎么看? 【商用车行业23年温和复苏可期，当前我们或许正站在新一轮周期起点】。自3Q21国六切换国五以来，商用车行业经历了一年半左右的持续下行周期，22年全年重卡销量预计68万辆，同比-50%;1Q23在整车厂开门红冲量、低基数背景下，我们认为或出现较可观的行业回暖。我们认为，结合宏观需求温和复苏、更新置换需求站在周期起点、柴油国四全面出清尚未来临的背景下，23年商用车板块应处于温和复苏、行业增速不高不低的状态，为龙头企业的业绩和估值修复提供合理场景，有望实现良性戴维斯双击，23/24

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【招商】福寿园：中国民营殡葬龙头，跨区并购助力成长

中国民营殡葬龙头，跨区并购助力成长。福寿园是国内知名殡葬服务品牌，成立于1994年，业务主要包括墓园服务、殡仪服务和其他服务。墓园服务为公司核心业务，是营收和利润的主要来源。公司业务从上海起家，积极以跨区域并购提升墓园土地储备，推动公司规模增长。截至2022H1公司拥有31座墓园，覆盖全国19个省份的46座城市。人口老龄化促进殡葬需求增长，强监管背景下高分散格局凸显。国内人口老龄化趋势，人口结构变化催生殡葬需求；同时城镇化率与火化率逐年提升，推动经营性墓地需求增长。而目前经营性公墓政策审核日益

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福寿园

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【开源】新开普：高校信息化领军，迎来新一轮高增长机遇

高校信息化领军，首次覆盖给予“买入”评级公司是高校信息化领军，业务覆盖千余所高校，市占率超40%。公司智慧校园收入占比超70%，在教育贴息、虚拟现实等政策利好下，有望迎来发展良机。目前公司在手订单充足，未来随着疫情逐渐缓解，业绩有望逐渐改善。我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为1.33、2.53、3.52亿元，对应EPS分别为0.28、0.53、0.73元，对应当前股价PE分别为37.3、19.7、14.1倍。首次覆盖，给予“买入”评级。教育信息化迎政策利好，行业景气度有望显著提

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2022-11-29 14:47:29

【华西】冠豪高新：重振科创动能，冠豪聚势立新

主要观点: 我们为什么看好冠豪高新？冠豪高新是特种纸行业里的龙头企业，产品线主要包括无碳复写纸、不干胶标签材料、热升华转印纸、热敏纸和高档涂布白卡纸。公司目前特种纸原纸产能为19万吨，涂布产能27万吨，白卡产能60万吨并有望于2024年增加至90万吨。短期来看，随着下游需求回升叠加成本下行，公司基本面向好。中长期看，随着公司未来产能扩张计划稳步推进，以及特种纸业务、烟卡业务和“液包”业务的持续发展，公司未来有望迎来高速增长。2022年前三季度公司实现收入和归母净利润58.89/2.52亿元，分

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冠豪高新

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-29 10:36:34

【德邦医药】重点推荐康缘药业

继以岭后最强抗新冠中药标的，被低估的中药现代化龙头，重点推荐康缘药业，目标市值200亿! ! 继"三药三方"后又一重磅抗新冠药方散寒化湿颗粒正式获批。公司在麻杏石甘汤等5个经典名方的基础上加减化裁得到散寒化湿颗粒方，是继2021年获批的"三方”(清肺排毒、宣肺败毒、化湿败毒后)的第四重要抗新冠药方;作为我国独有的中医药产品在此次抗疫中成为独树一帜的存在，在治疗、缓解症状等多方面显示出优异的疗效，获得成效不容质疑。未来随着疫情防控不断放开，未来市场需求将达到数亿人份，散寒化湿有望带来极高的收入与利

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康缘药业

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-28 14:55:45

【国泰】嘉必优：短中长多亮点，合成营养素龙头成长加速

投资建议：短中期国内新国标及海外拓展带动核心产品高增，SA新领域应用及新品种有望打开长期空间。预计2022-2024年公司EPS0.96、1.43、1.98元，参考可比公司采用PE/PS估值法，给予目标价54.39元，对应2023PE38x，首次覆盖，给予“增持”评级。 ARA等合成营养素细分龙头，盈利能力可观。公司借力中科院、通过内部产业化技术研发、国内最早实现ARA产业化，陆续扩展至DHA、BC、SA，产品应用于婴配粉、健康食品及个护等领域。 2021年公司营收3.51亿、归母净利1.29亿

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嘉必优

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-27 19:09:24

20221127信德新材：近况交流

-一、包覆材料 1、排产&扩产现有产能:老产能2.5万吨,11月初1.5万吨一体化产能投产。另外1.5万吨明年6-7月左右投产。中长期规划:以2025年负极需求270万吨，包覆材料30万吨为基准。公司2025年产能规划10-12万吨。产能弹性:产能最大弹性是1.3倍左右，明年最多可以做到5.5-6万吨。(4.75万吨放大30%)。 Q4出货目标:3季度是8500左右。四季度提升10%左右。明年Q1订单指引:预计明年Q1跟今年Q4差不多。具体订单是月度签约。 2、原材料乙烯焦油价格:相对Q

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信德新材

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-25 14:15:17

【国金】常熟银行：小微小贷，小美银行

客户户均贷款规模小，下沉优势明显。截至1H22，公司贷款规模100万以下的客户中，户均贷款规模仅为20万；1000万以下的客户户均规模为34万，可比口径下行业最低。业务下沉程度为行业之最，部分缓冲了同业竞争。异地扩张打开空间。公司168家分支机构覆盖江苏省内10个地市，32家村镇银行覆盖110多个区县和900多个镇。由于深耕本地多年，市内贷款增速长期将收敛于当地GDP增速，高增长需依靠异地分支机构和村镇银行。2018年后，公司市内贷款增速在4%-7%之间，但省内其他区域贷款增速在30%-40%

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常熟银行

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-23 21:56:23

【德邦医药】康缘药业：传承中药，守正创新

投资逻辑：1）中药现代化典型代表：公司是国内倡导中药现代化的代表企业，在国家鼓励中药传承创新的背景下，中药现代化创新大有可为。在中药领域，公司研发投入领先同行，截至2022H1公司获批中药新药52个，发明专利授权571件，同行业名列前茅；2）基本面低谷已过，新激励推动公司持续增长：受疫情、医保降价等因素影响，公司基本面于2021年触底，预计从2022年开始，在营销改革、新激励的推动下，公司营收与利润有望以较高增速持续增长；3）重磅新冠治疗药方获批，有望成为公司最大单品：散寒化湿颗粒于10月份获批

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康缘药业

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-23 17:40:52

【开源计算机】【中亦科技】首次覆盖：信创服务领军，充分受益国产化机遇

核心观点 1、信创服务领军，首次覆盖，给予“买入”评级公司是信创服务领军，专注数据库、操作系统、存储等IT基础架构，提供运维服务及智能运维产品。2021年公司来自金融行业的收入占比超83%，随着金融行业的信创加速推进，国产化数据库等软硬件替代加速，新老系统的兼容调试也将带来更多的业务机会，公司未来有望加速成长。首次覆盖，给予“买入”评级。 2、IT运维空间广阔，信创带来良机（1）随着企业业务规模扩大和数据的积累，IT基础架构日渐复杂，第三方运维服务商具备响应速度和价格等优势，运维需求持续增长

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中亦科技

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-21 19:29:29

【中信建投电子】奋达科技:经营拐点显现，产品结构优化未来可期

1、行业老兵轻装上阵，盈利能力逐季提升，经营拐点显现 22Q3营收8.22亿元，同比下降33.72%;归母净利润6829.60万元，同比增长352.13%，扣非净利润5620.99万元，同比增长262.46%。公司在2021年底剥离金属结构件业务子公司富诚达和欧朋达，若剔除上年同期纳入合并报表的富诚达营收数据，2022年前三季度主营收入与上一年度同比基本持平。公司盈利能力持续提升，连续5个季度毛利率提升，连续3个季度净利率提升。截至三季度末，公司资产负债率41.02%，持续下降。公司聚焦主业，轻

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奋达科技

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-19 13:58:38

20221117-特高压专家交流要点

🌼项目进展四直四交：预计22-23年会是建设高峰期，十四五期间会建好，预计总投资1300-1500亿。目前已经开始动工的是交流的武汉-南昌和川渝的部分项目；直流预计明年上半年全部会核准，金上-湖北最快今年12月内，慢的话23年1-2月。五直一交：可研还没完成，十四五可能会启动，投运到十五五。预计23H2到24年会陆续招标或开始干。建设周期：可研半年，核准半年到一年，可研做完才能核准，核准到招标约半个月可完成。 🌼需求确定性 1、送端：现在运行的特高压项目利用率偏低，主要是风光带来的

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国电南瑞

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-18 16:27:33

XX日报：肯定校外艺术培训重要性，构建校外培训新格局

xx日报发布《构建校外艺术教育新格局》，文章中肯定了校外艺术教育对于国民艺术教育的重要性：校外艺术教育是国民艺术教育体系的重要组成部分，对国民艺术素养提升有着重要的促进作用。这将是对国民艺术的象征，艺术的新世界大门已经开启。

人民日报：肯定校外艺术培训重要性，构建校外培训新格局

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中公教育

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-17 21:43:27

【转载】坟头蹦迪需有度，库存去化尚需时，建议谨慎看待芯片设计公司本轮反弹行情

近期芯片设计板块底部反弹明显，投资人关注度明显上升，我们观点如下: 本轮行情在交易层面主要催化剂为巴菲特买入台积电以及美联储放缓加息带来成长股交易层面的反弹，基本面角度市场预期明年Q2-Q3去库存进程能够结束。但需要注意到: (1）台积电在大幅反弹后TTM仅为15倍，指引未来多年有15%的复合增长。而A股大多数半导体标的即使按照21年这样10年难得一遇的产能紧张行情，对应周期高点估值普遍在25倍以上。比如富满微21年扣非净利润4.1亿，当前对应21年估值25倍。全志科技21年扣非3.6亿，对应

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兆易创新

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-17 11:02:52

【东吴医药】新芝生物：科学仪器行业前景广阔，“专精特新小巨人”有望变成大巨人

新芝生物为科学仪器行业优质标的，三大产品矩阵助力业绩强劲增长：公司在生命科学仪器行业深耕多年，入选工信部第三批“专精特新小巨人”企业名单，公司形成了以生物样品处理器、分子生物学与药物研究仪器和实验室自动化与通用设备为核心的三大产品矩阵。公司2021年营业收入为1.68亿元，同比增长17.4%，2017-2021年CAGR为20.8%；公司2021年归母净利润为0.48亿元，同比增长31.7%，2017-2021年CAGR为26.1%，业绩增长强劲。科学仪器行业本土企业基础薄弱，政策支持下国产替

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新芝生物

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-16 10:38:08

【中金】为什么近期我们持续推荐商用车及后处理板块?

商用车行业怎么看? 【商用车行业23年温和复苏可期，当前我们或许正站在新一轮周期起点】。自3Q21国六切换国五以来，商用车行业经历了一年半左右的持续下行周期，22年全年重卡销量预计68万辆，同比-50%;1Q23在整车厂开门红冲量、低基数背景下，我们认为或出现较可观的行业回暖。我们认为，结合宏观需求温和复苏、更新置换需求站在周期起点、柴油国四全面出清尚未来临的背景下，23年商用车板块应处于温和复苏、行业增速不高不低的状态，为龙头企业的业绩和估值修复提供合理场景，有望实现良性戴维斯双击，23/24

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艾可蓝

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-15 12:45:36

【招商】福寿园：中国民营殡葬龙头，跨区并购助力成长

中国民营殡葬龙头，跨区并购助力成长。福寿园是国内知名殡葬服务品牌，成立于1994年，业务主要包括墓园服务、殡仪服务和其他服务。墓园服务为公司核心业务，是营收和利润的主要来源。公司业务从上海起家，积极以跨区域并购提升墓园土地储备，推动公司规模增长。截至2022H1公司拥有31座墓园，覆盖全国19个省份的46座城市。人口老龄化促进殡葬需求增长，强监管背景下高分散格局凸显。国内人口老龄化趋势，人口结构变化催生殡葬需求；同时城镇化率与火化率逐年提升，推动经营性墓地需求增长。而目前经营性公墓政策审核日益

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福寿园

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-14 19:20:17

【开源】新开普：高校信息化领军，迎来新一轮高增长机遇

高校信息化领军，首次覆盖给予“买入”评级公司是高校信息化领军，业务覆盖千余所高校，市占率超40%。公司智慧校园收入占比超70%，在教育贴息、虚拟现实等政策利好下，有望迎来发展良机。目前公司在手订单充足，未来随着疫情逐渐缓解，业绩有望逐渐改善。我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为1.33、2.53、3.52亿元，对应EPS分别为0.28、0.53、0.73元，对应当前股价PE分别为37.3、19.7、14.1倍。首次覆盖，给予“买入”评级。教育信息化迎政策利好，行业景气度有望显著提

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新开普

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【华西】冠豪高新：重振科创动能，冠豪聚势立新

主要观点: 我们为什么看好冠豪高新？冠豪高新是特种纸行业里的龙头企业，产品线主要包括无碳复写纸、不干胶标签材料、热升华转印纸、热敏纸和高档涂布白卡纸。公司目前特种纸原纸产能为19万吨，涂布产能27万吨，白卡产能60万吨并有望于2024年增加至90万吨。短期来看，随着下游需求回升叠加成本下行，公司基本面向好。中长期看，随着公司未来产能扩张计划稳步推进，以及特种纸业务、烟卡业务和“液包”业务的持续发展，公司未来有望迎来高速增长。2022年前三季度公司实现收入和归母净利润58.89/2.52亿元，分

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冠豪高新

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【德邦医药】重点推荐康缘药业

继以岭后最强抗新冠中药标的，被低估的中药现代化龙头，重点推荐康缘药业，目标市值200亿! ! 继"三药三方"后又一重磅抗新冠药方散寒化湿颗粒正式获批。公司在麻杏石甘汤等5个经典名方的基础上加减化裁得到散寒化湿颗粒方，是继2021年获批的"三方”(清肺排毒、宣肺败毒、化湿败毒后)的第四重要抗新冠药方;作为我国独有的中医药产品在此次抗疫中成为独树一帜的存在，在治疗、缓解症状等多方面显示出优异的疗效，获得成效不容质疑。未来随着疫情防控不断放开，未来市场需求将达到数亿人份，散寒化湿有望带来极高的收入与利

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【国泰】嘉必优：短中长多亮点，合成营养素龙头成长加速

投资建议：短中期国内新国标及海外拓展带动核心产品高增，SA新领域应用及新品种有望打开长期空间。预计2022-2024年公司EPS0.96、1.43、1.98元，参考可比公司采用PE/PS估值法，给予目标价54.39元，对应2023PE38x，首次覆盖，给予“增持”评级。 ARA等合成营养素细分龙头，盈利能力可观。公司借力中科院、通过内部产业化技术研发、国内最早实现ARA产业化，陆续扩展至DHA、BC、SA，产品应用于婴配粉、健康食品及个护等领域。 2021年公司营收3.51亿、归母净利1.29亿

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20221127信德新材：近况交流

-一、包覆材料 1、排产&扩产现有产能:老产能2.5万吨,11月初1.5万吨一体化产能投产。另外1.5万吨明年6-7月左右投产。中长期规划:以2025年负极需求270万吨，包覆材料30万吨为基准。公司2025年产能规划10-12万吨。产能弹性:产能最大弹性是1.3倍左右，明年最多可以做到5.5-6万吨。(4.75万吨放大30%)。 Q4出货目标:3季度是8500左右。四季度提升10%左右。明年Q1订单指引:预计明年Q1跟今年Q4差不多。具体订单是月度签约。 2、原材料乙烯焦油价格:相对Q

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【国金】常熟银行：小微小贷，小美银行

客户户均贷款规模小，下沉优势明显。截至1H22，公司贷款规模100万以下的客户中，户均贷款规模仅为20万；1000万以下的客户户均规模为34万，可比口径下行业最低。业务下沉程度为行业之最，部分缓冲了同业竞争。异地扩张打开空间。公司168家分支机构覆盖江苏省内10个地市，32家村镇银行覆盖110多个区县和900多个镇。由于深耕本地多年，市内贷款增速长期将收敛于当地GDP增速，高增长需依靠异地分支机构和村镇银行。2018年后，公司市内贷款增速在4%-7%之间，但省内其他区域贷款增速在30%-40%

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【德邦医药】康缘药业：传承中药，守正创新

投资逻辑：1）中药现代化典型代表：公司是国内倡导中药现代化的代表企业，在国家鼓励中药传承创新的背景下，中药现代化创新大有可为。在中药领域，公司研发投入领先同行，截至2022H1公司获批中药新药52个，发明专利授权571件，同行业名列前茅；2）基本面低谷已过，新激励推动公司持续增长：受疫情、医保降价等因素影响，公司基本面于2021年触底，预计从2022年开始，在营销改革、新激励的推动下，公司营收与利润有望以较高增速持续增长；3）重磅新冠治疗药方获批，有望成为公司最大单品：散寒化湿颗粒于10月份获批

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【开源计算机】【中亦科技】首次覆盖：信创服务领军，充分受益国产化机遇

核心观点 1、信创服务领军，首次覆盖，给予“买入”评级公司是信创服务领军，专注数据库、操作系统、存储等IT基础架构，提供运维服务及智能运维产品。2021年公司来自金融行业的收入占比超83%，随着金融行业的信创加速推进，国产化数据库等软硬件替代加速，新老系统的兼容调试也将带来更多的业务机会，公司未来有望加速成长。首次覆盖，给予“买入”评级。 2、IT运维空间广阔，信创带来良机（1）随着企业业务规模扩大和数据的积累，IT基础架构日渐复杂，第三方运维服务商具备响应速度和价格等优势，运维需求持续增长

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【中信建投电子】奋达科技:经营拐点显现，产品结构优化未来可期

1、行业老兵轻装上阵，盈利能力逐季提升，经营拐点显现 22Q3营收8.22亿元，同比下降33.72%;归母净利润6829.60万元，同比增长352.13%，扣非净利润5620.99万元，同比增长262.46%。公司在2021年底剥离金属结构件业务子公司富诚达和欧朋达，若剔除上年同期纳入合并报表的富诚达营收数据，2022年前三季度主营收入与上一年度同比基本持平。公司盈利能力持续提升，连续5个季度毛利率提升，连续3个季度净利率提升。截至三季度末，公司资产负债率41.02%，持续下降。公司聚焦主业，轻

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20221117-特高压专家交流要点

🌼项目进展四直四交：预计22-23年会是建设高峰期，十四五期间会建好，预计总投资1300-1500亿。目前已经开始动工的是交流的武汉-南昌和川渝的部分项目；直流预计明年上半年全部会核准，金上-湖北最快今年12月内，慢的话23年1-2月。五直一交：可研还没完成，十四五可能会启动，投运到十五五。预计23H2到24年会陆续招标或开始干。建设周期：可研半年，核准半年到一年，可研做完才能核准，核准到招标约半个月可完成。 🌼需求确定性 1、送端：现在运行的特高压项目利用率偏低，主要是风光带来的

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XX日报：肯定校外艺术培训重要性，构建校外培训新格局

xx日报发布《构建校外艺术教育新格局》，文章中肯定了校外艺术教育对于国民艺术教育的重要性：校外艺术教育是国民艺术教育体系的重要组成部分，对国民艺术素养提升有着重要的促进作用。这将是对国民艺术的象征，艺术的新世界大门已经开启。

人民日报：肯定校外艺术培训重要性，构建校外培训新格局

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【转载】坟头蹦迪需有度，库存去化尚需时，建议谨慎看待芯片设计公司本轮反弹行情

近期芯片设计板块底部反弹明显，投资人关注度明显上升，我们观点如下: 本轮行情在交易层面主要催化剂为巴菲特买入台积电以及美联储放缓加息带来成长股交易层面的反弹，基本面角度市场预期明年Q2-Q3去库存进程能够结束。但需要注意到: (1）台积电在大幅反弹后TTM仅为15倍，指引未来多年有15%的复合增长。而A股大多数半导体标的即使按照21年这样10年难得一遇的产能紧张行情，对应周期高点估值普遍在25倍以上。比如富满微21年扣非净利润4.1亿，当前对应21年估值25倍。全志科技21年扣非3.6亿，对应

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【东吴医药】新芝生物：科学仪器行业前景广阔，“专精特新小巨人”有望变成大巨人

新芝生物为科学仪器行业优质标的，三大产品矩阵助力业绩强劲增长：公司在生命科学仪器行业深耕多年，入选工信部第三批“专精特新小巨人”企业名单，公司形成了以生物样品处理器、分子生物学与药物研究仪器和实验室自动化与通用设备为核心的三大产品矩阵。公司2021年营业收入为1.68亿元，同比增长17.4%，2017-2021年CAGR为20.8%；公司2021年归母净利润为0.48亿元，同比增长31.7%，2017-2021年CAGR为26.1%，业绩增长强劲。科学仪器行业本土企业基础薄弱，政策支持下国产替

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商用车行业怎么看? 【商用车行业23年温和复苏可期，当前我们或许正站在新一轮周期起点】。自3Q21国六切换国五以来，商用车行业经历了一年半左右的持续下行周期，22年全年重卡销量预计68万辆，同比-50%;1Q23在整车厂开门红冲量、低基数背景下，我们认为或出现较可观的行业回暖。我们认为，结合宏观需求温和复苏、更新置换需求站在周期起点、柴油国四全面出清尚未来临的背景下，23年商用车板块应处于温和复苏、行业增速不高不低的状态，为龙头企业的业绩和估值修复提供合理场景，有望实现良性戴维斯双击，23/24

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【招商】福寿园：中国民营殡葬龙头，跨区并购助力成长

中国民营殡葬龙头，跨区并购助力成长。福寿园是国内知名殡葬服务品牌，成立于1994年，业务主要包括墓园服务、殡仪服务和其他服务。墓园服务为公司核心业务，是营收和利润的主要来源。公司业务从上海起家，积极以跨区域并购提升墓园土地储备，推动公司规模增长。截至2022H1公司拥有31座墓园，覆盖全国19个省份的46座城市。人口老龄化促进殡葬需求增长，强监管背景下高分散格局凸显。国内人口老龄化趋势，人口结构变化催生殡葬需求；同时城镇化率与火化率逐年提升，推动经营性墓地需求增长。而目前经营性公墓政策审核日益

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【开源】新开普：高校信息化领军，迎来新一轮高增长机遇

高校信息化领军，首次覆盖给予“买入”评级公司是高校信息化领军，业务覆盖千余所高校，市占率超40%。公司智慧校园收入占比超70%，在教育贴息、虚拟现实等政策利好下，有望迎来发展良机。目前公司在手订单充足，未来随着疫情逐渐缓解，业绩有望逐渐改善。我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为1.33、2.53、3.52亿元，对应EPS分别为0.28、0.53、0.73元，对应当前股价PE分别为37.3、19.7、14.1倍。首次覆盖，给予“买入”评级。教育信息化迎政策利好，行业景气度有望显著提

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2022-11-29 14:47:29

【华西】冠豪高新：重振科创动能，冠豪聚势立新

主要观点: 我们为什么看好冠豪高新？冠豪高新是特种纸行业里的龙头企业，产品线主要包括无碳复写纸、不干胶标签材料、热升华转印纸、热敏纸和高档涂布白卡纸。公司目前特种纸原纸产能为19万吨，涂布产能27万吨，白卡产能60万吨并有望于2024年增加至90万吨。短期来看，随着下游需求回升叠加成本下行，公司基本面向好。中长期看，随着公司未来产能扩张计划稳步推进，以及特种纸业务、烟卡业务和“液包”业务的持续发展，公司未来有望迎来高速增长。2022年前三季度公司实现收入和归母净利润58.89/2.52亿元，分

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冠豪高新

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-29 10:36:34

【德邦医药】重点推荐康缘药业

继以岭后最强抗新冠中药标的，被低估的中药现代化龙头，重点推荐康缘药业，目标市值200亿! ! 继"三药三方"后又一重磅抗新冠药方散寒化湿颗粒正式获批。公司在麻杏石甘汤等5个经典名方的基础上加减化裁得到散寒化湿颗粒方，是继2021年获批的"三方”(清肺排毒、宣肺败毒、化湿败毒后)的第四重要抗新冠药方;作为我国独有的中医药产品在此次抗疫中成为独树一帜的存在，在治疗、缓解症状等多方面显示出优异的疗效，获得成效不容质疑。未来随着疫情防控不断放开，未来市场需求将达到数亿人份，散寒化湿有望带来极高的收入与利

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康缘药业

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-28 14:55:45

【国泰】嘉必优：短中长多亮点，合成营养素龙头成长加速

投资建议：短中期国内新国标及海外拓展带动核心产品高增，SA新领域应用及新品种有望打开长期空间。预计2022-2024年公司EPS0.96、1.43、1.98元，参考可比公司采用PE/PS估值法，给予目标价54.39元，对应2023PE38x，首次覆盖，给予“增持”评级。 ARA等合成营养素细分龙头，盈利能力可观。公司借力中科院、通过内部产业化技术研发、国内最早实现ARA产业化，陆续扩展至DHA、BC、SA，产品应用于婴配粉、健康食品及个护等领域。 2021年公司营收3.51亿、归母净利1.29亿

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嘉必优

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一路向北

2022-11-27 19:09:24

20221127信德新材：近况交流

-一、包覆材料 1、排产&扩产现有产能:老产能2.5万吨,11月初1.5万吨一体化产能投产。另外1.5万吨明年6-7月左右投产。中长期规划:以2025年负极需求270万吨，包覆材料30万吨为基准。公司2025年产能规划10-12万吨。产能弹性:产能最大弹性是1.3倍左右，明年最多可以做到5.5-6万吨。(4.75万吨放大30%)。 Q4出货目标:3季度是8500左右。四季度提升10%左右。明年Q1订单指引:预计明年Q1跟今年Q4差不多。具体订单是月度签约。 2、原材料乙烯焦油价格:相对Q

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信德新材

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一路向北

2022-11-25 14:15:17

【国金】常熟银行：小微小贷，小美银行

客户户均贷款规模小，下沉优势明显。截至1H22，公司贷款规模100万以下的客户中，户均贷款规模仅为20万；1000万以下的客户户均规模为34万，可比口径下行业最低。业务下沉程度为行业之最，部分缓冲了同业竞争。异地扩张打开空间。公司168家分支机构覆盖江苏省内10个地市，32家村镇银行覆盖110多个区县和900多个镇。由于深耕本地多年，市内贷款增速长期将收敛于当地GDP增速，高增长需依靠异地分支机构和村镇银行。2018年后，公司市内贷款增速在4%-7%之间，但省内其他区域贷款增速在30%-40%

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常熟银行

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一路向北

2022-11-23 21:56:23

【德邦医药】康缘药业：传承中药，守正创新

投资逻辑：1）中药现代化典型代表：公司是国内倡导中药现代化的代表企业，在国家鼓励中药传承创新的背景下，中药现代化创新大有可为。在中药领域，公司研发投入领先同行，截至2022H1公司获批中药新药52个，发明专利授权571件，同行业名列前茅；2）基本面低谷已过，新激励推动公司持续增长：受疫情、医保降价等因素影响，公司基本面于2021年触底，预计从2022年开始，在营销改革、新激励的推动下，公司营收与利润有望以较高增速持续增长；3）重磅新冠治疗药方获批，有望成为公司最大单品：散寒化湿颗粒于10月份获批

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康缘药业

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一路向北

2022-11-23 17:40:52

【开源计算机】【中亦科技】首次覆盖：信创服务领军，充分受益国产化机遇

核心观点 1、信创服务领军，首次覆盖，给予“买入”评级公司是信创服务领军，专注数据库、操作系统、存储等IT基础架构，提供运维服务及智能运维产品。2021年公司来自金融行业的收入占比超83%，随着金融行业的信创加速推进，国产化数据库等软硬件替代加速，新老系统的兼容调试也将带来更多的业务机会，公司未来有望加速成长。首次覆盖，给予“买入”评级。 2、IT运维空间广阔，信创带来良机（1）随着企业业务规模扩大和数据的积累，IT基础架构日渐复杂，第三方运维服务商具备响应速度和价格等优势，运维需求持续增长

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中亦科技

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一路向北

2022-11-21 19:29:29

【中信建投电子】奋达科技:经营拐点显现，产品结构优化未来可期

1、行业老兵轻装上阵，盈利能力逐季提升，经营拐点显现 22Q3营收8.22亿元，同比下降33.72%;归母净利润6829.60万元，同比增长352.13%，扣非净利润5620.99万元，同比增长262.46%。公司在2021年底剥离金属结构件业务子公司富诚达和欧朋达，若剔除上年同期纳入合并报表的富诚达营收数据，2022年前三季度主营收入与上一年度同比基本持平。公司盈利能力持续提升，连续5个季度毛利率提升，连续3个季度净利率提升。截至三季度末，公司资产负债率41.02%，持续下降。公司聚焦主业，轻

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奋达科技

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-19 13:58:38

20221117-特高压专家交流要点

🌼项目进展四直四交：预计22-23年会是建设高峰期，十四五期间会建好，预计总投资1300-1500亿。目前已经开始动工的是交流的武汉-南昌和川渝的部分项目；直流预计明年上半年全部会核准，金上-湖北最快今年12月内，慢的话23年1-2月。五直一交：可研还没完成，十四五可能会启动，投运到十五五。预计23H2到24年会陆续招标或开始干。建设周期：可研半年，核准半年到一年，可研做完才能核准，核准到招标约半个月可完成。 🌼需求确定性 1、送端：现在运行的特高压项目利用率偏低，主要是风光带来的

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国电南瑞

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一路向北

2022-11-18 16:27:33

XX日报：肯定校外艺术培训重要性，构建校外培训新格局

xx日报发布《构建校外艺术教育新格局》，文章中肯定了校外艺术教育对于国民艺术教育的重要性：校外艺术教育是国民艺术教育体系的重要组成部分，对国民艺术素养提升有着重要的促进作用。这将是对国民艺术的象征，艺术的新世界大门已经开启。

人民日报：肯定校外艺术培训重要性，构建校外培训新格局

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中公教育

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一路向北

2022-11-17 21:43:27

【转载】坟头蹦迪需有度，库存去化尚需时，建议谨慎看待芯片设计公司本轮反弹行情

近期芯片设计板块底部反弹明显，投资人关注度明显上升，我们观点如下: 本轮行情在交易层面主要催化剂为巴菲特买入台积电以及美联储放缓加息带来成长股交易层面的反弹，基本面角度市场预期明年Q2-Q3去库存进程能够结束。但需要注意到: (1）台积电在大幅反弹后TTM仅为15倍，指引未来多年有15%的复合增长。而A股大多数半导体标的即使按照21年这样10年难得一遇的产能紧张行情，对应周期高点估值普遍在25倍以上。比如富满微21年扣非净利润4.1亿，当前对应21年估值25倍。全志科技21年扣非3.6亿，对应

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兆易创新

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一路向北

2022-11-17 11:02:52

【东吴医药】新芝生物：科学仪器行业前景广阔，“专精特新小巨人”有望变成大巨人

新芝生物为科学仪器行业优质标的，三大产品矩阵助力业绩强劲增长：公司在生命科学仪器行业深耕多年，入选工信部第三批“专精特新小巨人”企业名单，公司形成了以生物样品处理器、分子生物学与药物研究仪器和实验室自动化与通用设备为核心的三大产品矩阵。公司2021年营业收入为1.68亿元，同比增长17.4%，2017-2021年CAGR为20.8%；公司2021年归母净利润为0.48亿元，同比增长31.7%，2017-2021年CAGR为26.1%，业绩增长强劲。科学仪器行业本土企业基础薄弱，政策支持下国产替

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新芝生物

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-16 10:38:08

【中金】为什么近期我们持续推荐商用车及后处理板块?

商用车行业怎么看? 【商用车行业23年温和复苏可期，当前我们或许正站在新一轮周期起点】。自3Q21国六切换国五以来，商用车行业经历了一年半左右的持续下行周期，22年全年重卡销量预计68万辆，同比-50%;1Q23在整车厂开门红冲量、低基数背景下，我们认为或出现较可观的行业回暖。我们认为，结合宏观需求温和复苏、更新置换需求站在周期起点、柴油国四全面出清尚未来临的背景下，23年商用车板块应处于温和复苏、行业增速不高不低的状态，为龙头企业的业绩和估值修复提供合理场景，有望实现良性戴维斯双击，23/24

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艾可蓝

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-15 12:45:36

【招商】福寿园：中国民营殡葬龙头，跨区并购助力成长

中国民营殡葬龙头，跨区并购助力成长。福寿园是国内知名殡葬服务品牌，成立于1994年，业务主要包括墓园服务、殡仪服务和其他服务。墓园服务为公司核心业务，是营收和利润的主要来源。公司业务从上海起家，积极以跨区域并购提升墓园土地储备，推动公司规模增长。截至2022H1公司拥有31座墓园，覆盖全国19个省份的46座城市。人口老龄化促进殡葬需求增长，强监管背景下高分散格局凸显。国内人口老龄化趋势，人口结构变化催生殡葬需求；同时城镇化率与火化率逐年提升，推动经营性墓地需求增长。而目前经营性公墓政策审核日益

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福寿园

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-14 19:20:17

【开源】新开普：高校信息化领军，迎来新一轮高增长机遇

高校信息化领军，首次覆盖给予“买入”评级公司是高校信息化领军，业务覆盖千余所高校，市占率超40%。公司智慧校园收入占比超70%，在教育贴息、虚拟现实等政策利好下，有望迎来发展良机。目前公司在手订单充足，未来随着疫情逐渐缓解，业绩有望逐渐改善。我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为1.33、2.53、3.52亿元，对应EPS分别为0.28、0.53、0.73元，对应当前股价PE分别为37.3、19.7、14.1倍。首次覆盖，给予“买入”评级。教育信息化迎政策利好，行业景气度有望显著提

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新开普

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