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每天都处于被市场淘汰的边缘

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-27 13:54:50

【国金】唯特偶：电子焊接材料龙头，新能源应用快速增长

投资逻辑深耕微电子焊接材料，服务多领域优质客户。1）公司深耕微电子焊接材料领域，产品应用领域广泛，主要服务细分领域头部客户，通信领域有华为、中兴等，光伏领域有晶科科技、晶澳科技等，新能源汽车领域有比亚迪、长城等知名品牌；2）公司19-21年连续三年锡膏产销量/出货量国内第一，助焊剂产销量/出货量国内第二，业内领先；3）公司22年前三季度营收8.33亿元，同增43%；归母净利润0.63亿元，同增1%，持续受益于高景气度下游国产替代需求，利润增速低于营收增速主要系原材料价格上涨成本增加。进口替代

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唯特偶

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-27 12:50:58

【西部】华厦眼科：始于厦门，辐射全国

国内眼科医疗服务需求旺盛，造就民营眼科医院黄金赛道。我国眼科医疗服务市场规模从2015年的507.1亿元增长至2019年的1037.4亿元，CAGR为19.6%。其中民营眼科医院拥有良好的就医环境，运行模式可复制性强，发展迅猛，从189.3亿元增长至401.6亿元，CAGR高达20.7%。灼识咨询预计2020-2025年中国眼科医疗服务市场规模年复合增长率达17.5%，2025年将达2521.5亿元，其中民营和公立分别占比43.7%和56.3%。布局八大眼科亚专科领域，专家团队实力强硬。公司组

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华厦眼科

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-25 20:14:18

【天风电新】美国储能更新:极端寒潮再袭，用电安全或促使美国工商业及户储需求加速释放

极端严寒突降，电网承压美国能源及电力价格短时飙升近日极端严寒天气突降美国，大雪、狂风和严寒的三重威胁使美国各地面临停电、能源供应减少等问题。截至周五（12月23日）约有超150万个家庭和企业断电，德克萨斯的炼油厂因设备故障而削减汽油和柴油产量，供暖和电力价格开始飙升:WTI原油上涨2.39至79.34美元，西德州天然气价格上涨22%至9美元/每百万英热，天然气期货价格上涨2.52%，德州电价在周五飙升超过400%;电网运营商PJM宣布进入第二阶段紧急状态，命令—些客户减少用电需求。类似21年

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宁德时代

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-25 14:24:35

【东吴电新】柳暗花明又一村——2023年电动车策略报告

预计23年全球电动车销量仍可维持30%增长，Q1淡季，3-4月销量预计明显恢复。我们预计国内22年全年销量预计688.4万辆，同增96%，22年11月单月渗透率突破30%，23年比亚迪、特斯拉等贡献主要增量，全年销量有望达950.4万辆，同增38%，其中Q1销量预期160.4万辆，同环比+28%/-31%。美国22年销量预计99.5万辆，23年IRA法案落地，有望维持60%+增长。欧洲22年销量同增14%，23年供应链紧缺缓解，增速有望恢复至23%。因此我们预计22年全球电动车销量1012万辆，

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宁德时代

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-23 14:39:29

【海通】欢乐家：长期沉淀构筑壁垒，业内A股领先标的

椰子汁市场逆势增长，水果罐头稳步扩容。根据欧睿数据，2008至2013年国内植物蛋白饮料市场高速扩容，CAGR达27.8%，之后维持在430亿元左右；受疫情冲击，整个市场2019至2021年CAGR为-4.5%。2015至2019年疫情前，国内椰子汁市场规模维持在150亿元左右；2020年疫情冲击，市场规模逆势增长，2019至2021年CAGR为6.2%。目前水果类货架保质食品仍处于稳步扩容阶段，近十年增长中枢维持在在8%左右，疫情冲击下，行业整体仍呈现出增长韧性（2020年增速为3.2%）。欧

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欢乐家

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-22 22:08:34

【民生】金种子酒：华润赋能，金种子如何突出重围？

华润赋能，金种子能否重回高光时刻？公司拥有“金种子”、“醉三秋”、“种子”、“和泰”、“颍州”五大品牌，华润介入后对治理机制、市场渠道和产品线均做了深度梳理，我们认为公司在安徽省内具备较好的品牌认知基础，机制的理顺利于势能的释放：1）2022年引入华润战投，华润高管全面介入公司治理，借助华润“三三制”管理原则，公司内部经营管理体系有望进一步理顺；2）产品战略是第一战略，“一体两翼”的产品线梳理更清晰：聚焦“醉三秋”、“金种子·馥合香”和“种子酒”三大系列；3）渠道借势，初期汇量增长，中期看中高价

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金种子酒

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一路向北

2022-12-20 19:50:21

【东亚前海】长盈通：光纤环产业链综合解决方案提供商

公司简介公司专注于光纤环及特种光纤综合解决方案的研发、生产、销售和服务，产品涵盖光纤环器件、特种光纤、胶粘剂和涂覆材料、光器件设备，主要应用于惯性导航系统的核心部件--光纤陀螺中，主营业务收入中军品占比近八成。核心看点深耕光纤环产业链，“环-纤-胶-模块-设备”协同发展。公司深耕光纤环主业，以光纤环等特种光器件为核心，形成包括光器件相关的特种光纤、新型材料、机电设备、光电系统和计量检测服务在内的产业战略布局，打通“环-纤-胶-模块-设备”产业链，打造光纤环及特种光纤领域专业化、精细化产品和

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长盈通

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-20 17:35:30

【东吴电新】新能源周刊

1、储能 >美国: 22Q1-3储能新增装机3.57GW/10.67GWh，同增102%/93%，美国截至10月底储能备案量达22.38GW,ITC延期十年首次明确独立诸能给与抵免。 >中国:大型储能今年招标已超34GWh，年底需求旺盛。 >欧洲:2022年12月，欧洲居民已签署新一年电价合约，电价明显提升，户储订单强劲，预计户储未来三年有望保持翻倍左右增长总体︰储能总体有望80%以上增长，是最佳黄金赛道，继续强烈看好储能逆变器/PCS和储能电池龙头。 2、电动车 >中国: 11月国内电动车销

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宁德时代

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-19 12:45:39

【天风】利柏特：订单高增+产能释放，工业模块化制造持续领跑

订单释放高弹性，产能扩张匹配下游需求高景气，给予“买入”评级利柏特作为国内少数具备大型工业模块设计和制造能力的企业，短期受益于订单高增长带动的业绩释放，中长期受益于行业景气上行及重点客户在华投资持续扩张，核心逻辑如下：1）凭借模块化生产优势，现已与巴斯夫、陶氏化学等多家外资客户形成伙伴关系，目前公司在手订单超30亿，转换周期为1-1.5年，为23年的业绩释放奠定基础；2）受益于下游化工、LNG、水处理和空分等领域高景气，公司在广东湛江拓展生产基地，一期占地5.0万平方米，或可带动收入3.5亿，

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利柏特

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-16 21:50:46

【招商传媒】政策暖风频吹，看好中概互联双击机会

📄事件： 1）2022年12月16日，中央经济工作会议强调“大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”； 2）2022年12月15日，美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）发布声明，确认其能够完全核查中概股审计底稿。点评： 1、互联网监管政策表态积极。中央经济工作会议明确强调“大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”，是对以往“支持平台经济持续健康发展”的延续和具体化，经过一段时间的监管探

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腾讯控股

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-15 14:49:00

【财通】香山股份：内饰产品升级，智能座舱+充配件比翼齐飞

受益国内+海外高行业增速，且公司深度布局充电桩。全球新能源汽车渗透率持续提升，叠加充电桩能够解决里程焦虑，共同驱动充电桩需求快速上升。国内2022年1-9月份充电基础设施增加了187.1万台，其中公共充电桩增量同比上涨106.3%，随车配建私人充电桩上涨352.6%。海外，到2030年，全球车桩比为10.88，总计共有1432.7万台公共充电桩建设需求，欧美两国产生480.7万台新增需求，相比2021年增长了973%。汽车零部件业务客户稳固，智能座舱业务对标高端市场。公司子公司均胜群英是戴

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香山股份

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-14 10:45:48

【开源机械】宇环数控推荐

国内稀缺的高端数控机床研发制造企业，专注金属和非金属材料的精密磨削和切磨设备，业绩增量来自三方面: (1）果链增量:苹果链代工厂产能加速由台系向大陆系转移，带来新增设备需求;国内代工新势力获得玻璃盖板订单，其中研磨抛光设备2-3千台潜在需求;2023年新机型或采用钛合金有望带来新一轮设备大更新。 (2）新能车增量:为比亚迪新能源汽车提供设备用于打磨中控屏、门把手、后视镜及阀片等部件，增速翻倍。 (3)半导体增量:有望为比亚迪半导体提供IGBT研磨设备，用于晶圆减薄等环节。 -----------

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宇环数控

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-13 13:40:14

【天风】天康生物：出栏节奏已恢复正常，估值位于历史底部区间！

事件： 11月生猪销售17.78万头，同比+45.02%、环比+22.71%；销售收入3.82亿元，同比+66.81%、环比+3.24%；扣除仔猪、种猪后销售均价22.67元/公斤，均重125.4公斤。 1-11月累计销售生猪182.84万头（预计已完成全年出栏目标约83%），yoy+25.57%；销售收入累计33.2亿元，yoy+19.38%。我们的分析和判断： 1、生猪板块：出栏节奏已恢复正常，长期依然看好公司成长性。 1）11月公司销售生猪17.78万头，环比+22.71%。生猪出栏量环

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天康生物

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-13 12:58:39

【未知】短期利空出尽，优质猪股布局窗口再启

年前猪价不悲观。10月下旬至今，猪价从28.5元/公斤下行至18.7元/公斤，跌幅34%，周末猪价加速下探。主要原因或在于:1）)集团场提前出栏，引起9-10月二次育肥猪恐慌性出栏。2）受暖冬影响，腌腊消费旺季启动较晚。3）疫情导致猪肉消费不及预期。当前时间节点来看，12月主要上市猪企出栏环比增幅仅12%、第三方全国样本点出栏量环比增幅仅6.3%;而09-21年，12月屠宰量环比平均增幅在18%，即使考虑到生猪集中出栏的情况，12月生猪供给仍然偏紧，在忽略日度级别的短期波动后，猪价走势或仍向上。

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牧原股份

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-12 19:14:14

【中泰电子】关注射频板块库存见底+需求修复机会!

手机有望23H2重回增长—— 1）射频板块于22Q2正式进入负增长，较其他板块更早反应(注:全球半导体销售额22年9月进入负增长)，其中卓胜微22Q2、22Q3同比增速分别为-23%、-30%，唯捷创芯22Q2、22Q3同比增速-47%、-55%。 2)近日Counterpoint更新市场展望，预测全球智能手机市场将在2023年实现2%的同比增长。该机构预计2023年上半年市场表现将继续低迷，第三季度开始重回增长。库存有望见底—— 1)从原厂库存看，唯捷创芯22Q3库存环比减少-10%，相较

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卓胜微

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【国金】唯特偶：电子焊接材料龙头，新能源应用快速增长

投资逻辑深耕微电子焊接材料，服务多领域优质客户。1）公司深耕微电子焊接材料领域，产品应用领域广泛，主要服务细分领域头部客户，通信领域有华为、中兴等，光伏领域有晶科科技、晶澳科技等，新能源汽车领域有比亚迪、长城等知名品牌；2）公司19-21年连续三年锡膏产销量/出货量国内第一，助焊剂产销量/出货量国内第二，业内领先；3）公司22年前三季度营收8.33亿元，同增43%；归母净利润0.63亿元，同增1%，持续受益于高景气度下游国产替代需求，利润增速低于营收增速主要系原材料价格上涨成本增加。进口替代

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【西部】华厦眼科：始于厦门，辐射全国

国内眼科医疗服务需求旺盛，造就民营眼科医院黄金赛道。我国眼科医疗服务市场规模从2015年的507.1亿元增长至2019年的1037.4亿元，CAGR为19.6%。其中民营眼科医院拥有良好的就医环境，运行模式可复制性强，发展迅猛，从189.3亿元增长至401.6亿元，CAGR高达20.7%。灼识咨询预计2020-2025年中国眼科医疗服务市场规模年复合增长率达17.5%，2025年将达2521.5亿元，其中民营和公立分别占比43.7%和56.3%。布局八大眼科亚专科领域，专家团队实力强硬。公司组

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【天风电新】美国储能更新:极端寒潮再袭，用电安全或促使美国工商业及户储需求加速释放

极端严寒突降，电网承压美国能源及电力价格短时飙升近日极端严寒天气突降美国，大雪、狂风和严寒的三重威胁使美国各地面临停电、能源供应减少等问题。截至周五（12月23日）约有超150万个家庭和企业断电，德克萨斯的炼油厂因设备故障而削减汽油和柴油产量，供暖和电力价格开始飙升:WTI原油上涨2.39至79.34美元，西德州天然气价格上涨22%至9美元/每百万英热，天然气期货价格上涨2.52%，德州电价在周五飙升超过400%;电网运营商PJM宣布进入第二阶段紧急状态，命令—些客户减少用电需求。类似21年

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【东吴电新】柳暗花明又一村——2023年电动车策略报告

预计23年全球电动车销量仍可维持30%增长，Q1淡季，3-4月销量预计明显恢复。我们预计国内22年全年销量预计688.4万辆，同增96%，22年11月单月渗透率突破30%，23年比亚迪、特斯拉等贡献主要增量，全年销量有望达950.4万辆，同增38%，其中Q1销量预期160.4万辆，同环比+28%/-31%。美国22年销量预计99.5万辆，23年IRA法案落地，有望维持60%+增长。欧洲22年销量同增14%，23年供应链紧缺缓解，增速有望恢复至23%。因此我们预计22年全球电动车销量1012万辆，

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【海通】欢乐家：长期沉淀构筑壁垒，业内A股领先标的

椰子汁市场逆势增长，水果罐头稳步扩容。根据欧睿数据，2008至2013年国内植物蛋白饮料市场高速扩容，CAGR达27.8%，之后维持在430亿元左右；受疫情冲击，整个市场2019至2021年CAGR为-4.5%。2015至2019年疫情前，国内椰子汁市场规模维持在150亿元左右；2020年疫情冲击，市场规模逆势增长，2019至2021年CAGR为6.2%。目前水果类货架保质食品仍处于稳步扩容阶段，近十年增长中枢维持在在8%左右，疫情冲击下，行业整体仍呈现出增长韧性（2020年增速为3.2%）。欧

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【民生】金种子酒：华润赋能，金种子如何突出重围？

华润赋能，金种子能否重回高光时刻？公司拥有“金种子”、“醉三秋”、“种子”、“和泰”、“颍州”五大品牌，华润介入后对治理机制、市场渠道和产品线均做了深度梳理，我们认为公司在安徽省内具备较好的品牌认知基础，机制的理顺利于势能的释放：1）2022年引入华润战投，华润高管全面介入公司治理，借助华润“三三制”管理原则，公司内部经营管理体系有望进一步理顺；2）产品战略是第一战略，“一体两翼”的产品线梳理更清晰：聚焦“醉三秋”、“金种子·馥合香”和“种子酒”三大系列；3）渠道借势，初期汇量增长，中期看中高价

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【东亚前海】长盈通：光纤环产业链综合解决方案提供商

公司简介公司专注于光纤环及特种光纤综合解决方案的研发、生产、销售和服务，产品涵盖光纤环器件、特种光纤、胶粘剂和涂覆材料、光器件设备，主要应用于惯性导航系统的核心部件--光纤陀螺中，主营业务收入中军品占比近八成。核心看点深耕光纤环产业链，“环-纤-胶-模块-设备”协同发展。公司深耕光纤环主业，以光纤环等特种光器件为核心，形成包括光器件相关的特种光纤、新型材料、机电设备、光电系统和计量检测服务在内的产业战略布局，打通“环-纤-胶-模块-设备”产业链，打造光纤环及特种光纤领域专业化、精细化产品和

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长盈通

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【东吴电新】新能源周刊

1、储能 >美国: 22Q1-3储能新增装机3.57GW/10.67GWh，同增102%/93%，美国截至10月底储能备案量达22.38GW,ITC延期十年首次明确独立诸能给与抵免。 >中国:大型储能今年招标已超34GWh，年底需求旺盛。 >欧洲:2022年12月，欧洲居民已签署新一年电价合约，电价明显提升，户储订单强劲，预计户储未来三年有望保持翻倍左右增长总体︰储能总体有望80%以上增长，是最佳黄金赛道，继续强烈看好储能逆变器/PCS和储能电池龙头。 2、电动车 >中国: 11月国内电动车销

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【天风】利柏特：订单高增+产能释放，工业模块化制造持续领跑

订单释放高弹性，产能扩张匹配下游需求高景气，给予“买入”评级利柏特作为国内少数具备大型工业模块设计和制造能力的企业，短期受益于订单高增长带动的业绩释放，中长期受益于行业景气上行及重点客户在华投资持续扩张，核心逻辑如下：1）凭借模块化生产优势，现已与巴斯夫、陶氏化学等多家外资客户形成伙伴关系，目前公司在手订单超30亿，转换周期为1-1.5年，为23年的业绩释放奠定基础；2）受益于下游化工、LNG、水处理和空分等领域高景气，公司在广东湛江拓展生产基地，一期占地5.0万平方米，或可带动收入3.5亿，

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【招商传媒】政策暖风频吹，看好中概互联双击机会

📄事件： 1）2022年12月16日，中央经济工作会议强调“大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”； 2）2022年12月15日，美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）发布声明，确认其能够完全核查中概股审计底稿。点评： 1、互联网监管政策表态积极。中央经济工作会议明确强调“大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”，是对以往“支持平台经济持续健康发展”的延续和具体化，经过一段时间的监管探

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【财通】香山股份：内饰产品升级，智能座舱+充配件比翼齐飞

受益国内+海外高行业增速，且公司深度布局充电桩。全球新能源汽车渗透率持续提升，叠加充电桩能够解决里程焦虑，共同驱动充电桩需求快速上升。国内2022年1-9月份充电基础设施增加了187.1万台，其中公共充电桩增量同比上涨106.3%，随车配建私人充电桩上涨352.6%。海外，到2030年，全球车桩比为10.88，总计共有1432.7万台公共充电桩建设需求，欧美两国产生480.7万台新增需求，相比2021年增长了973%。汽车零部件业务客户稳固，智能座舱业务对标高端市场。公司子公司均胜群英是戴

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【开源机械】宇环数控推荐

国内稀缺的高端数控机床研发制造企业，专注金属和非金属材料的精密磨削和切磨设备，业绩增量来自三方面: (1）果链增量:苹果链代工厂产能加速由台系向大陆系转移，带来新增设备需求;国内代工新势力获得玻璃盖板订单，其中研磨抛光设备2-3千台潜在需求;2023年新机型或采用钛合金有望带来新一轮设备大更新。 (2）新能车增量:为比亚迪新能源汽车提供设备用于打磨中控屏、门把手、后视镜及阀片等部件，增速翻倍。 (3)半导体增量:有望为比亚迪半导体提供IGBT研磨设备，用于晶圆减薄等环节。 -----------

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【天风】天康生物：出栏节奏已恢复正常，估值位于历史底部区间！

事件： 11月生猪销售17.78万头，同比+45.02%、环比+22.71%；销售收入3.82亿元，同比+66.81%、环比+3.24%；扣除仔猪、种猪后销售均价22.67元/公斤，均重125.4公斤。 1-11月累计销售生猪182.84万头（预计已完成全年出栏目标约83%），yoy+25.57%；销售收入累计33.2亿元，yoy+19.38%。我们的分析和判断： 1、生猪板块：出栏节奏已恢复正常，长期依然看好公司成长性。 1）11月公司销售生猪17.78万头，环比+22.71%。生猪出栏量环

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【未知】短期利空出尽，优质猪股布局窗口再启

年前猪价不悲观。10月下旬至今，猪价从28.5元/公斤下行至18.7元/公斤，跌幅34%，周末猪价加速下探。主要原因或在于:1）)集团场提前出栏，引起9-10月二次育肥猪恐慌性出栏。2）受暖冬影响，腌腊消费旺季启动较晚。3）疫情导致猪肉消费不及预期。当前时间节点来看，12月主要上市猪企出栏环比增幅仅12%、第三方全国样本点出栏量环比增幅仅6.3%;而09-21年，12月屠宰量环比平均增幅在18%，即使考虑到生猪集中出栏的情况，12月生猪供给仍然偏紧，在忽略日度级别的短期波动后，猪价走势或仍向上。

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2022-12-12 19:14:14

【中泰电子】关注射频板块库存见底+需求修复机会!

手机有望23H2重回增长—— 1）射频板块于22Q2正式进入负增长，较其他板块更早反应(注:全球半导体销售额22年9月进入负增长)，其中卓胜微22Q2、22Q3同比增速分别为-23%、-30%，唯捷创芯22Q2、22Q3同比增速-47%、-55%。 2)近日Counterpoint更新市场展望，预测全球智能手机市场将在2023年实现2%的同比增长。该机构预计2023年上半年市场表现将继续低迷，第三季度开始重回增长。库存有望见底—— 1)从原厂库存看，唯捷创芯22Q3库存环比减少-10%，相较

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卓胜微

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前往

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-27 13:54:50

【国金】唯特偶：电子焊接材料龙头，新能源应用快速增长

投资逻辑深耕微电子焊接材料，服务多领域优质客户。1）公司深耕微电子焊接材料领域，产品应用领域广泛，主要服务细分领域头部客户，通信领域有华为、中兴等，光伏领域有晶科科技、晶澳科技等，新能源汽车领域有比亚迪、长城等知名品牌；2）公司19-21年连续三年锡膏产销量/出货量国内第一，助焊剂产销量/出货量国内第二，业内领先；3）公司22年前三季度营收8.33亿元，同增43%；归母净利润0.63亿元，同增1%，持续受益于高景气度下游国产替代需求，利润增速低于营收增速主要系原材料价格上涨成本增加。进口替代

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唯特偶

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-27 12:50:58

【西部】华厦眼科：始于厦门，辐射全国

国内眼科医疗服务需求旺盛，造就民营眼科医院黄金赛道。我国眼科医疗服务市场规模从2015年的507.1亿元增长至2019年的1037.4亿元，CAGR为19.6%。其中民营眼科医院拥有良好的就医环境，运行模式可复制性强，发展迅猛，从189.3亿元增长至401.6亿元，CAGR高达20.7%。灼识咨询预计2020-2025年中国眼科医疗服务市场规模年复合增长率达17.5%，2025年将达2521.5亿元，其中民营和公立分别占比43.7%和56.3%。布局八大眼科亚专科领域，专家团队实力强硬。公司组

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华厦眼科

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-25 20:14:18

【天风电新】美国储能更新:极端寒潮再袭，用电安全或促使美国工商业及户储需求加速释放

极端严寒突降，电网承压美国能源及电力价格短时飙升近日极端严寒天气突降美国，大雪、狂风和严寒的三重威胁使美国各地面临停电、能源供应减少等问题。截至周五（12月23日）约有超150万个家庭和企业断电，德克萨斯的炼油厂因设备故障而削减汽油和柴油产量，供暖和电力价格开始飙升:WTI原油上涨2.39至79.34美元，西德州天然气价格上涨22%至9美元/每百万英热，天然气期货价格上涨2.52%，德州电价在周五飙升超过400%;电网运营商PJM宣布进入第二阶段紧急状态，命令—些客户减少用电需求。类似21年

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宁德时代

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-25 14:24:35

【东吴电新】柳暗花明又一村——2023年电动车策略报告

预计23年全球电动车销量仍可维持30%增长，Q1淡季，3-4月销量预计明显恢复。我们预计国内22年全年销量预计688.4万辆，同增96%，22年11月单月渗透率突破30%，23年比亚迪、特斯拉等贡献主要增量，全年销量有望达950.4万辆，同增38%，其中Q1销量预期160.4万辆，同环比+28%/-31%。美国22年销量预计99.5万辆，23年IRA法案落地，有望维持60%+增长。欧洲22年销量同增14%，23年供应链紧缺缓解，增速有望恢复至23%。因此我们预计22年全球电动车销量1012万辆，

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宁德时代

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-23 14:39:29

【海通】欢乐家：长期沉淀构筑壁垒，业内A股领先标的

椰子汁市场逆势增长，水果罐头稳步扩容。根据欧睿数据，2008至2013年国内植物蛋白饮料市场高速扩容，CAGR达27.8%，之后维持在430亿元左右；受疫情冲击，整个市场2019至2021年CAGR为-4.5%。2015至2019年疫情前，国内椰子汁市场规模维持在150亿元左右；2020年疫情冲击，市场规模逆势增长，2019至2021年CAGR为6.2%。目前水果类货架保质食品仍处于稳步扩容阶段，近十年增长中枢维持在在8%左右，疫情冲击下，行业整体仍呈现出增长韧性（2020年增速为3.2%）。欧

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欢乐家

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-22 22:08:34

【民生】金种子酒：华润赋能，金种子如何突出重围？

华润赋能，金种子能否重回高光时刻？公司拥有“金种子”、“醉三秋”、“种子”、“和泰”、“颍州”五大品牌，华润介入后对治理机制、市场渠道和产品线均做了深度梳理，我们认为公司在安徽省内具备较好的品牌认知基础，机制的理顺利于势能的释放：1）2022年引入华润战投，华润高管全面介入公司治理，借助华润“三三制”管理原则，公司内部经营管理体系有望进一步理顺；2）产品战略是第一战略，“一体两翼”的产品线梳理更清晰：聚焦“醉三秋”、“金种子·馥合香”和“种子酒”三大系列；3）渠道借势，初期汇量增长，中期看中高价

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金种子酒

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-20 19:50:21

【东亚前海】长盈通：光纤环产业链综合解决方案提供商

公司简介公司专注于光纤环及特种光纤综合解决方案的研发、生产、销售和服务，产品涵盖光纤环器件、特种光纤、胶粘剂和涂覆材料、光器件设备，主要应用于惯性导航系统的核心部件--光纤陀螺中，主营业务收入中军品占比近八成。核心看点深耕光纤环产业链，“环-纤-胶-模块-设备”协同发展。公司深耕光纤环主业，以光纤环等特种光器件为核心，形成包括光器件相关的特种光纤、新型材料、机电设备、光电系统和计量检测服务在内的产业战略布局，打通“环-纤-胶-模块-设备”产业链，打造光纤环及特种光纤领域专业化、精细化产品和

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长盈通

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-20 17:35:30

【东吴电新】新能源周刊

1、储能 >美国: 22Q1-3储能新增装机3.57GW/10.67GWh，同增102%/93%，美国截至10月底储能备案量达22.38GW,ITC延期十年首次明确独立诸能给与抵免。 >中国:大型储能今年招标已超34GWh，年底需求旺盛。 >欧洲:2022年12月，欧洲居民已签署新一年电价合约，电价明显提升，户储订单强劲，预计户储未来三年有望保持翻倍左右增长总体︰储能总体有望80%以上增长，是最佳黄金赛道，继续强烈看好储能逆变器/PCS和储能电池龙头。 2、电动车 >中国: 11月国内电动车销

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宁德时代

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-19 12:45:39

【天风】利柏特：订单高增+产能释放，工业模块化制造持续领跑

订单释放高弹性，产能扩张匹配下游需求高景气，给予“买入”评级利柏特作为国内少数具备大型工业模块设计和制造能力的企业，短期受益于订单高增长带动的业绩释放，中长期受益于行业景气上行及重点客户在华投资持续扩张，核心逻辑如下：1）凭借模块化生产优势，现已与巴斯夫、陶氏化学等多家外资客户形成伙伴关系，目前公司在手订单超30亿，转换周期为1-1.5年，为23年的业绩释放奠定基础；2）受益于下游化工、LNG、水处理和空分等领域高景气，公司在广东湛江拓展生产基地，一期占地5.0万平方米，或可带动收入3.5亿，

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利柏特

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-16 21:50:46

【招商传媒】政策暖风频吹，看好中概互联双击机会

📄事件： 1）2022年12月16日，中央经济工作会议强调“大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”； 2）2022年12月15日，美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）发布声明，确认其能够完全核查中概股审计底稿。点评： 1、互联网监管政策表态积极。中央经济工作会议明确强调“大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”，是对以往“支持平台经济持续健康发展”的延续和具体化，经过一段时间的监管探

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腾讯控股

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-15 14:49:00

【财通】香山股份：内饰产品升级，智能座舱+充配件比翼齐飞

受益国内+海外高行业增速，且公司深度布局充电桩。全球新能源汽车渗透率持续提升，叠加充电桩能够解决里程焦虑，共同驱动充电桩需求快速上升。国内2022年1-9月份充电基础设施增加了187.1万台，其中公共充电桩增量同比上涨106.3%，随车配建私人充电桩上涨352.6%。海外，到2030年，全球车桩比为10.88，总计共有1432.7万台公共充电桩建设需求，欧美两国产生480.7万台新增需求，相比2021年增长了973%。汽车零部件业务客户稳固，智能座舱业务对标高端市场。公司子公司均胜群英是戴

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香山股份

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-14 10:45:48

【开源机械】宇环数控推荐

国内稀缺的高端数控机床研发制造企业，专注金属和非金属材料的精密磨削和切磨设备，业绩增量来自三方面: (1）果链增量:苹果链代工厂产能加速由台系向大陆系转移，带来新增设备需求;国内代工新势力获得玻璃盖板订单，其中研磨抛光设备2-3千台潜在需求;2023年新机型或采用钛合金有望带来新一轮设备大更新。 (2）新能车增量:为比亚迪新能源汽车提供设备用于打磨中控屏、门把手、后视镜及阀片等部件，增速翻倍。 (3)半导体增量:有望为比亚迪半导体提供IGBT研磨设备，用于晶圆减薄等环节。 -----------

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宇环数控

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-13 13:40:14

【天风】天康生物：出栏节奏已恢复正常，估值位于历史底部区间！

事件： 11月生猪销售17.78万头，同比+45.02%、环比+22.71%；销售收入3.82亿元，同比+66.81%、环比+3.24%；扣除仔猪、种猪后销售均价22.67元/公斤，均重125.4公斤。 1-11月累计销售生猪182.84万头（预计已完成全年出栏目标约83%），yoy+25.57%；销售收入累计33.2亿元，yoy+19.38%。我们的分析和判断： 1、生猪板块：出栏节奏已恢复正常，长期依然看好公司成长性。 1）11月公司销售生猪17.78万头，环比+22.71%。生猪出栏量环

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天康生物

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-13 12:58:39

【未知】短期利空出尽，优质猪股布局窗口再启

年前猪价不悲观。10月下旬至今，猪价从28.5元/公斤下行至18.7元/公斤，跌幅34%，周末猪价加速下探。主要原因或在于:1）)集团场提前出栏，引起9-10月二次育肥猪恐慌性出栏。2）受暖冬影响，腌腊消费旺季启动较晚。3）疫情导致猪肉消费不及预期。当前时间节点来看，12月主要上市猪企出栏环比增幅仅12%、第三方全国样本点出栏量环比增幅仅6.3%;而09-21年，12月屠宰量环比平均增幅在18%，即使考虑到生猪集中出栏的情况，12月生猪供给仍然偏紧，在忽略日度级别的短期波动后，猪价走势或仍向上。

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牧原股份

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-12 19:14:14

【中泰电子】关注射频板块库存见底+需求修复机会!

手机有望23H2重回增长—— 1）射频板块于22Q2正式进入负增长，较其他板块更早反应(注:全球半导体销售额22年9月进入负增长)，其中卓胜微22Q2、22Q3同比增速分别为-23%、-30%，唯捷创芯22Q2、22Q3同比增速-47%、-55%。 2)近日Counterpoint更新市场展望，预测全球智能手机市场将在2023年实现2%的同比增长。该机构预计2023年上半年市场表现将继续低迷，第三季度开始重回增长。库存有望见底—— 1)从原厂库存看，唯捷创芯22Q3库存环比减少-10%，相较

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卓胜微

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【国金】唯特偶：电子焊接材料龙头，新能源应用快速增长

投资逻辑深耕微电子焊接材料，服务多领域优质客户。1）公司深耕微电子焊接材料领域，产品应用领域广泛，主要服务细分领域头部客户，通信领域有华为、中兴等，光伏领域有晶科科技、晶澳科技等，新能源汽车领域有比亚迪、长城等知名品牌；2）公司19-21年连续三年锡膏产销量/出货量国内第一，助焊剂产销量/出货量国内第二，业内领先；3）公司22年前三季度营收8.33亿元，同增43%；归母净利润0.63亿元，同增1%，持续受益于高景气度下游国产替代需求，利润增速低于营收增速主要系原材料价格上涨成本增加。进口替代

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唯特偶

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2022-12-27 12:50:58

【西部】华厦眼科：始于厦门，辐射全国

国内眼科医疗服务需求旺盛，造就民营眼科医院黄金赛道。我国眼科医疗服务市场规模从2015年的507.1亿元增长至2019年的1037.4亿元，CAGR为19.6%。其中民营眼科医院拥有良好的就医环境，运行模式可复制性强，发展迅猛，从189.3亿元增长至401.6亿元，CAGR高达20.7%。灼识咨询预计2020-2025年中国眼科医疗服务市场规模年复合增长率达17.5%，2025年将达2521.5亿元，其中民营和公立分别占比43.7%和56.3%。布局八大眼科亚专科领域，专家团队实力强硬。公司组

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【天风电新】美国储能更新:极端寒潮再袭，用电安全或促使美国工商业及户储需求加速释放

极端严寒突降，电网承压美国能源及电力价格短时飙升近日极端严寒天气突降美国，大雪、狂风和严寒的三重威胁使美国各地面临停电、能源供应减少等问题。截至周五（12月23日）约有超150万个家庭和企业断电，德克萨斯的炼油厂因设备故障而削减汽油和柴油产量，供暖和电力价格开始飙升:WTI原油上涨2.39至79.34美元，西德州天然气价格上涨22%至9美元/每百万英热，天然气期货价格上涨2.52%，德州电价在周五飙升超过400%;电网运营商PJM宣布进入第二阶段紧急状态，命令—些客户减少用电需求。类似21年

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【东吴电新】柳暗花明又一村——2023年电动车策略报告

预计23年全球电动车销量仍可维持30%增长，Q1淡季，3-4月销量预计明显恢复。我们预计国内22年全年销量预计688.4万辆，同增96%，22年11月单月渗透率突破30%，23年比亚迪、特斯拉等贡献主要增量，全年销量有望达950.4万辆，同增38%，其中Q1销量预期160.4万辆，同环比+28%/-31%。美国22年销量预计99.5万辆，23年IRA法案落地，有望维持60%+增长。欧洲22年销量同增14%，23年供应链紧缺缓解，增速有望恢复至23%。因此我们预计22年全球电动车销量1012万辆，

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【海通】欢乐家：长期沉淀构筑壁垒，业内A股领先标的

椰子汁市场逆势增长，水果罐头稳步扩容。根据欧睿数据，2008至2013年国内植物蛋白饮料市场高速扩容，CAGR达27.8%，之后维持在430亿元左右；受疫情冲击，整个市场2019至2021年CAGR为-4.5%。2015至2019年疫情前，国内椰子汁市场规模维持在150亿元左右；2020年疫情冲击，市场规模逆势增长，2019至2021年CAGR为6.2%。目前水果类货架保质食品仍处于稳步扩容阶段，近十年增长中枢维持在在8%左右，疫情冲击下，行业整体仍呈现出增长韧性（2020年增速为3.2%）。欧

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【民生】金种子酒：华润赋能，金种子如何突出重围？

华润赋能，金种子能否重回高光时刻？公司拥有“金种子”、“醉三秋”、“种子”、“和泰”、“颍州”五大品牌，华润介入后对治理机制、市场渠道和产品线均做了深度梳理，我们认为公司在安徽省内具备较好的品牌认知基础，机制的理顺利于势能的释放：1）2022年引入华润战投，华润高管全面介入公司治理，借助华润“三三制”管理原则，公司内部经营管理体系有望进一步理顺；2）产品战略是第一战略，“一体两翼”的产品线梳理更清晰：聚焦“醉三秋”、“金种子·馥合香”和“种子酒”三大系列；3）渠道借势，初期汇量增长，中期看中高价

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【东亚前海】长盈通：光纤环产业链综合解决方案提供商

公司简介公司专注于光纤环及特种光纤综合解决方案的研发、生产、销售和服务，产品涵盖光纤环器件、特种光纤、胶粘剂和涂覆材料、光器件设备，主要应用于惯性导航系统的核心部件--光纤陀螺中，主营业务收入中军品占比近八成。核心看点深耕光纤环产业链，“环-纤-胶-模块-设备”协同发展。公司深耕光纤环主业，以光纤环等特种光器件为核心，形成包括光器件相关的特种光纤、新型材料、机电设备、光电系统和计量检测服务在内的产业战略布局，打通“环-纤-胶-模块-设备”产业链，打造光纤环及特种光纤领域专业化、精细化产品和

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长盈通

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【东吴电新】新能源周刊

1、储能 >美国: 22Q1-3储能新增装机3.57GW/10.67GWh，同增102%/93%，美国截至10月底储能备案量达22.38GW,ITC延期十年首次明确独立诸能给与抵免。 >中国:大型储能今年招标已超34GWh，年底需求旺盛。 >欧洲:2022年12月，欧洲居民已签署新一年电价合约，电价明显提升，户储订单强劲，预计户储未来三年有望保持翻倍左右增长总体︰储能总体有望80%以上增长，是最佳黄金赛道，继续强烈看好储能逆变器/PCS和储能电池龙头。 2、电动车 >中国: 11月国内电动车销

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【天风】利柏特：订单高增+产能释放，工业模块化制造持续领跑

订单释放高弹性，产能扩张匹配下游需求高景气，给予“买入”评级利柏特作为国内少数具备大型工业模块设计和制造能力的企业，短期受益于订单高增长带动的业绩释放，中长期受益于行业景气上行及重点客户在华投资持续扩张，核心逻辑如下：1）凭借模块化生产优势，现已与巴斯夫、陶氏化学等多家外资客户形成伙伴关系，目前公司在手订单超30亿，转换周期为1-1.5年，为23年的业绩释放奠定基础；2）受益于下游化工、LNG、水处理和空分等领域高景气，公司在广东湛江拓展生产基地，一期占地5.0万平方米，或可带动收入3.5亿，

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【招商传媒】政策暖风频吹，看好中概互联双击机会

📄事件： 1）2022年12月16日，中央经济工作会议强调“大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”； 2）2022年12月15日，美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）发布声明，确认其能够完全核查中概股审计底稿。点评： 1、互联网监管政策表态积极。中央经济工作会议明确强调“大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”，是对以往“支持平台经济持续健康发展”的延续和具体化，经过一段时间的监管探

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【财通】香山股份：内饰产品升级，智能座舱+充配件比翼齐飞

受益国内+海外高行业增速，且公司深度布局充电桩。全球新能源汽车渗透率持续提升，叠加充电桩能够解决里程焦虑，共同驱动充电桩需求快速上升。国内2022年1-9月份充电基础设施增加了187.1万台，其中公共充电桩增量同比上涨106.3%，随车配建私人充电桩上涨352.6%。海外，到2030年，全球车桩比为10.88，总计共有1432.7万台公共充电桩建设需求，欧美两国产生480.7万台新增需求，相比2021年增长了973%。汽车零部件业务客户稳固，智能座舱业务对标高端市场。公司子公司均胜群英是戴

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【开源机械】宇环数控推荐

国内稀缺的高端数控机床研发制造企业，专注金属和非金属材料的精密磨削和切磨设备，业绩增量来自三方面: (1）果链增量:苹果链代工厂产能加速由台系向大陆系转移，带来新增设备需求;国内代工新势力获得玻璃盖板订单，其中研磨抛光设备2-3千台潜在需求;2023年新机型或采用钛合金有望带来新一轮设备大更新。 (2）新能车增量:为比亚迪新能源汽车提供设备用于打磨中控屏、门把手、后视镜及阀片等部件，增速翻倍。 (3)半导体增量:有望为比亚迪半导体提供IGBT研磨设备，用于晶圆减薄等环节。 -----------

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【天风】天康生物：出栏节奏已恢复正常，估值位于历史底部区间！

事件： 11月生猪销售17.78万头，同比+45.02%、环比+22.71%；销售收入3.82亿元，同比+66.81%、环比+3.24%；扣除仔猪、种猪后销售均价22.67元/公斤，均重125.4公斤。 1-11月累计销售生猪182.84万头（预计已完成全年出栏目标约83%），yoy+25.57%；销售收入累计33.2亿元，yoy+19.38%。我们的分析和判断： 1、生猪板块：出栏节奏已恢复正常，长期依然看好公司成长性。 1）11月公司销售生猪17.78万头，环比+22.71%。生猪出栏量环

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2022-12-13 12:58:39

【未知】短期利空出尽，优质猪股布局窗口再启

年前猪价不悲观。10月下旬至今，猪价从28.5元/公斤下行至18.7元/公斤，跌幅34%，周末猪价加速下探。主要原因或在于:1）)集团场提前出栏，引起9-10月二次育肥猪恐慌性出栏。2）受暖冬影响，腌腊消费旺季启动较晚。3）疫情导致猪肉消费不及预期。当前时间节点来看，12月主要上市猪企出栏环比增幅仅12%、第三方全国样本点出栏量环比增幅仅6.3%;而09-21年，12月屠宰量环比平均增幅在18%，即使考虑到生猪集中出栏的情况，12月生猪供给仍然偏紧，在忽略日度级别的短期波动后，猪价走势或仍向上。

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牧原股份

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-12 19:14:14

【中泰电子】关注射频板块库存见底+需求修复机会!

手机有望23H2重回增长—— 1）射频板块于22Q2正式进入负增长，较其他板块更早反应(注:全球半导体销售额22年9月进入负增长)，其中卓胜微22Q2、22Q3同比增速分别为-23%、-30%，唯捷创芯22Q2、22Q3同比增速-47%、-55%。 2)近日Counterpoint更新市场展望，预测全球智能手机市场将在2023年实现2%的同比增长。该机构预计2023年上半年市场表现将继续低迷，第三季度开始重回增长。库存有望见底—— 1)从原厂库存看，唯捷创芯22Q3库存环比减少-10%，相较

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卓胜微

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-27 13:54:50

【国金】唯特偶：电子焊接材料龙头，新能源应用快速增长

投资逻辑深耕微电子焊接材料，服务多领域优质客户。1）公司深耕微电子焊接材料领域，产品应用领域广泛，主要服务细分领域头部客户，通信领域有华为、中兴等，光伏领域有晶科科技、晶澳科技等，新能源汽车领域有比亚迪、长城等知名品牌；2）公司19-21年连续三年锡膏产销量/出货量国内第一，助焊剂产销量/出货量国内第二，业内领先；3）公司22年前三季度营收8.33亿元，同增43%；归母净利润0.63亿元，同增1%，持续受益于高景气度下游国产替代需求，利润增速低于营收增速主要系原材料价格上涨成本增加。进口替代

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唯特偶

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一路向北

2022-12-27 12:50:58

【西部】华厦眼科：始于厦门，辐射全国

国内眼科医疗服务需求旺盛，造就民营眼科医院黄金赛道。我国眼科医疗服务市场规模从2015年的507.1亿元增长至2019年的1037.4亿元，CAGR为19.6%。其中民营眼科医院拥有良好的就医环境，运行模式可复制性强，发展迅猛，从189.3亿元增长至401.6亿元，CAGR高达20.7%。灼识咨询预计2020-2025年中国眼科医疗服务市场规模年复合增长率达17.5%，2025年将达2521.5亿元，其中民营和公立分别占比43.7%和56.3%。布局八大眼科亚专科领域，专家团队实力强硬。公司组

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华厦眼科

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-25 20:14:18

【天风电新】美国储能更新:极端寒潮再袭，用电安全或促使美国工商业及户储需求加速释放

极端严寒突降，电网承压美国能源及电力价格短时飙升近日极端严寒天气突降美国，大雪、狂风和严寒的三重威胁使美国各地面临停电、能源供应减少等问题。截至周五（12月23日）约有超150万个家庭和企业断电，德克萨斯的炼油厂因设备故障而削减汽油和柴油产量，供暖和电力价格开始飙升:WTI原油上涨2.39至79.34美元，西德州天然气价格上涨22%至9美元/每百万英热，天然气期货价格上涨2.52%，德州电价在周五飙升超过400%;电网运营商PJM宣布进入第二阶段紧急状态，命令—些客户减少用电需求。类似21年

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宁德时代

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一路向北

2022-12-25 14:24:35

【东吴电新】柳暗花明又一村——2023年电动车策略报告

预计23年全球电动车销量仍可维持30%增长，Q1淡季，3-4月销量预计明显恢复。我们预计国内22年全年销量预计688.4万辆，同增96%，22年11月单月渗透率突破30%，23年比亚迪、特斯拉等贡献主要增量，全年销量有望达950.4万辆，同增38%，其中Q1销量预期160.4万辆，同环比+28%/-31%。美国22年销量预计99.5万辆，23年IRA法案落地，有望维持60%+增长。欧洲22年销量同增14%，23年供应链紧缺缓解，增速有望恢复至23%。因此我们预计22年全球电动车销量1012万辆，

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一路向北

2022-12-23 14:39:29

【海通】欢乐家：长期沉淀构筑壁垒，业内A股领先标的

椰子汁市场逆势增长，水果罐头稳步扩容。根据欧睿数据，2008至2013年国内植物蛋白饮料市场高速扩容，CAGR达27.8%，之后维持在430亿元左右；受疫情冲击，整个市场2019至2021年CAGR为-4.5%。2015至2019年疫情前，国内椰子汁市场规模维持在150亿元左右；2020年疫情冲击，市场规模逆势增长，2019至2021年CAGR为6.2%。目前水果类货架保质食品仍处于稳步扩容阶段，近十年增长中枢维持在在8%左右，疫情冲击下，行业整体仍呈现出增长韧性（2020年增速为3.2%）。欧

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欢乐家

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一路向北

2022-12-22 22:08:34

【民生】金种子酒：华润赋能，金种子如何突出重围？

华润赋能，金种子能否重回高光时刻？公司拥有“金种子”、“醉三秋”、“种子”、“和泰”、“颍州”五大品牌，华润介入后对治理机制、市场渠道和产品线均做了深度梳理，我们认为公司在安徽省内具备较好的品牌认知基础，机制的理顺利于势能的释放：1）2022年引入华润战投，华润高管全面介入公司治理，借助华润“三三制”管理原则，公司内部经营管理体系有望进一步理顺；2）产品战略是第一战略，“一体两翼”的产品线梳理更清晰：聚焦“醉三秋”、“金种子·馥合香”和“种子酒”三大系列；3）渠道借势，初期汇量增长，中期看中高价

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金种子酒

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一路向北

2022-12-20 19:50:21

【东亚前海】长盈通：光纤环产业链综合解决方案提供商

公司简介公司专注于光纤环及特种光纤综合解决方案的研发、生产、销售和服务，产品涵盖光纤环器件、特种光纤、胶粘剂和涂覆材料、光器件设备，主要应用于惯性导航系统的核心部件--光纤陀螺中，主营业务收入中军品占比近八成。核心看点深耕光纤环产业链，“环-纤-胶-模块-设备”协同发展。公司深耕光纤环主业，以光纤环等特种光器件为核心，形成包括光器件相关的特种光纤、新型材料、机电设备、光电系统和计量检测服务在内的产业战略布局，打通“环-纤-胶-模块-设备”产业链，打造光纤环及特种光纤领域专业化、精细化产品和

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长盈通

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一路向北

2022-12-20 17:35:30

【东吴电新】新能源周刊

1、储能 >美国: 22Q1-3储能新增装机3.57GW/10.67GWh，同增102%/93%，美国截至10月底储能备案量达22.38GW,ITC延期十年首次明确独立诸能给与抵免。 >中国:大型储能今年招标已超34GWh，年底需求旺盛。 >欧洲:2022年12月，欧洲居民已签署新一年电价合约，电价明显提升，户储订单强劲，预计户储未来三年有望保持翻倍左右增长总体︰储能总体有望80%以上增长，是最佳黄金赛道，继续强烈看好储能逆变器/PCS和储能电池龙头。 2、电动车 >中国: 11月国内电动车销

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宁德时代

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一路向北

2022-12-19 12:45:39

【天风】利柏特：订单高增+产能释放，工业模块化制造持续领跑

订单释放高弹性，产能扩张匹配下游需求高景气，给予“买入”评级利柏特作为国内少数具备大型工业模块设计和制造能力的企业，短期受益于订单高增长带动的业绩释放，中长期受益于行业景气上行及重点客户在华投资持续扩张，核心逻辑如下：1）凭借模块化生产优势，现已与巴斯夫、陶氏化学等多家外资客户形成伙伴关系，目前公司在手订单超30亿，转换周期为1-1.5年，为23年的业绩释放奠定基础；2）受益于下游化工、LNG、水处理和空分等领域高景气，公司在广东湛江拓展生产基地，一期占地5.0万平方米，或可带动收入3.5亿，

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利柏特

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2022-12-16 21:50:46

【招商传媒】政策暖风频吹，看好中概互联双击机会

📄事件： 1）2022年12月16日，中央经济工作会议强调“大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”； 2）2022年12月15日，美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）发布声明，确认其能够完全核查中概股审计底稿。点评： 1、互联网监管政策表态积极。中央经济工作会议明确强调“大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”，是对以往“支持平台经济持续健康发展”的延续和具体化，经过一段时间的监管探

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腾讯控股

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2022-12-15 14:49:00

【财通】香山股份：内饰产品升级，智能座舱+充配件比翼齐飞

受益国内+海外高行业增速，且公司深度布局充电桩。全球新能源汽车渗透率持续提升，叠加充电桩能够解决里程焦虑，共同驱动充电桩需求快速上升。国内2022年1-9月份充电基础设施增加了187.1万台，其中公共充电桩增量同比上涨106.3%，随车配建私人充电桩上涨352.6%。海外，到2030年，全球车桩比为10.88，总计共有1432.7万台公共充电桩建设需求，欧美两国产生480.7万台新增需求，相比2021年增长了973%。汽车零部件业务客户稳固，智能座舱业务对标高端市场。公司子公司均胜群英是戴

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香山股份

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2022-12-14 10:45:48

【开源机械】宇环数控推荐

国内稀缺的高端数控机床研发制造企业，专注金属和非金属材料的精密磨削和切磨设备，业绩增量来自三方面: (1）果链增量:苹果链代工厂产能加速由台系向大陆系转移，带来新增设备需求;国内代工新势力获得玻璃盖板订单，其中研磨抛光设备2-3千台潜在需求;2023年新机型或采用钛合金有望带来新一轮设备大更新。 (2）新能车增量:为比亚迪新能源汽车提供设备用于打磨中控屏、门把手、后视镜及阀片等部件，增速翻倍。 (3)半导体增量:有望为比亚迪半导体提供IGBT研磨设备，用于晶圆减薄等环节。 -----------

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宇环数控

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2022-12-13 13:40:14

【天风】天康生物：出栏节奏已恢复正常，估值位于历史底部区间！

事件： 11月生猪销售17.78万头，同比+45.02%、环比+22.71%；销售收入3.82亿元，同比+66.81%、环比+3.24%；扣除仔猪、种猪后销售均价22.67元/公斤，均重125.4公斤。 1-11月累计销售生猪182.84万头（预计已完成全年出栏目标约83%），yoy+25.57%；销售收入累计33.2亿元，yoy+19.38%。我们的分析和判断： 1、生猪板块：出栏节奏已恢复正常，长期依然看好公司成长性。 1）11月公司销售生猪17.78万头，环比+22.71%。生猪出栏量环

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天康生物

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【未知】短期利空出尽，优质猪股布局窗口再启

年前猪价不悲观。10月下旬至今，猪价从28.5元/公斤下行至18.7元/公斤，跌幅34%，周末猪价加速下探。主要原因或在于:1）)集团场提前出栏，引起9-10月二次育肥猪恐慌性出栏。2）受暖冬影响，腌腊消费旺季启动较晚。3）疫情导致猪肉消费不及预期。当前时间节点来看，12月主要上市猪企出栏环比增幅仅12%、第三方全国样本点出栏量环比增幅仅6.3%;而09-21年，12月屠宰量环比平均增幅在18%，即使考虑到生猪集中出栏的情况，12月生猪供给仍然偏紧，在忽略日度级别的短期波动后，猪价走势或仍向上。

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牧原股份

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2022-12-12 19:14:14

【中泰电子】关注射频板块库存见底+需求修复机会!

手机有望23H2重回增长—— 1）射频板块于22Q2正式进入负增长，较其他板块更早反应(注:全球半导体销售额22年9月进入负增长)，其中卓胜微22Q2、22Q3同比增速分别为-23%、-30%，唯捷创芯22Q2、22Q3同比增速-47%、-55%。 2)近日Counterpoint更新市场展望，预测全球智能手机市场将在2023年实现2%的同比增长。该机构预计2023年上半年市场表现将继续低迷，第三季度开始重回增长。库存有望见底—— 1)从原厂库存看，唯捷创芯22Q3库存环比减少-10%，相较

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卓胜微

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