听风的韭菜用户主页-韭研公社

异动

登录注册

听风的韭菜

每天都处于被市场淘汰的边缘

个人资料

听风的韭菜

一路向北

2023-01-12 14:00:19

【华安电子】清越科技:高增长的电子纸赛道+硅基oled稀缺标的+钙钛矿期权

【华安电子】清越科技:高增长的电子纸赛道+硅基oled稀缺标的+钙钛矿期权电子纸增长空间广阔。公司2021年总收入约7亿元，其中电子纸约为4.5亿。电子纸国内渗透率不到10%，而欧美地区渗透率超过50%，公司电子纸业务还有至少5倍的成长空间。考虑到电子纸行业30%复合增速，公司21-23年电子纸业务每年或实现翻倍增长。硅基OLED凭借突出的性能优势，是MR眼镜显示技术的首选。MR眼镜对于分辨率、亮度及功耗等要求更高。苹果MR将搭载硅基OLED屏幕，未来硅基OLED渗透率将加速提升。安防和军工

S
清越科技

19

5

24

34.68
听风的韭菜

一路向北

2023-01-11 14:48:25

【国盛】锐捷网络：中国交换机领先力量，数字化硬件中军

首次覆盖给予“买入”评级。公司是国内领先的数字化硬件及解决方案提供商，产品覆盖了交换机、网安、云桌面等。公司从中小企业交换机起家，经过多年发展，交换机产品延伸到高端数通交换机并进入主流客户。同时公司横向布局网安、云桌面两块业务，形成完整的数字化解决方案能力。在中国数字化浪潮以及“自主可控”大趋势下，公司成长空间广阔。数通交换机在大客户销售持续提升。公司近年来在高端数通交换机市场加速成长。2020年公司数通交换机实现突破，在阿里巴巴、中国移动两大数通客户处的销售额连续三年上升。在互联网行业开始收

S
锐捷网络

2

1

2

4.46
听风的韭菜

一路向北

2023-01-11 10:05:47

【天风通信】移动资本开支超预期：利好中兴通讯，移动仍然推荐

时间：近日移动内部年度工作会议召开，23年资本开支初步出炉（3月份出最终版本），集团资本开支近2200亿，上市公司资本开支超1800亿，同比下滑幅度均约1%。我们点评如下： 1、超预期：市场原本预期移动资本开支下滑幅度5%-10%，我们预期下滑3%，而目前计划只下滑1%，因此资本开支超预期，说明运营商讲政治敢于承担国家经济发展的重任和重视外部性。 2、利好中兴通讯：市场原本担心资本开支下降对中兴造成重大负面冲击，实际上不仅移动资本开支超预期，我们预计联通/电信资本开支也会比较平稳/超预期，消除

S
中兴通讯

4

3

7

17.95
听风的韭菜

一路向北

2023-01-10 15:20:16

【招商电新-新能源3版】高纯石英砂供应进—步吃紧(0110)

1、高纯石英砂是资源品，纯度是基本要求，晶格杂质与包裹体含量很重要，矿的出身基本决定了高纯石英砂是否适用于绀蜗内层; 2、供给方面:目前高纯石英砂价格上涨，挪威+美国内层砂进口量增长很小，近年基本在2.6-2.8万吨，同时印度砂也偏卖方市场，供给具备一定刚性; 3、需求方面:内层砂供给不足，行业内层砂用量下降，会增加单位炉台单月绀蜗用量, b）单产也会下降(1个绀蜗拉晶400小时的单产，高于2个绀蜗拉晶200小时)，单GW硅片对应炉台数增加。此外，随着N型快速推广，拉棒时间会进—步缩短，用量也将

S
石英股份

4

5

8

16.72
听风的韭菜

一路向北

2023-01-09 20:26:06

【海通】思维列控：列车控制领域龙头，产品进入更新周期

列车控制领域龙头企业。思维列控创立于1992年，是专业从事铁路运输安全保障技术研究、应用软件开发的铁路装备定点企业。公司主营业务涉及普速铁路和高速铁路两大领域，主要包括列车运行控制、铁路安全防护、高速铁路运行监测与信息管理三大业务。目前，公司形成了多功能、多种类的产品体系和专业化、综合化的行车安全保障产品提供能力，是国内少有的能够同时满足客户对列车运行安全控制、机车状态监测、行车安全管理及信息化需求的整体解决方案提供商。高铁相关业务收入受出行减少影响有所下降，核心列控业务收入稳健增长，铁路安

S
思维列控

1

0

2

5.05
听风的韭菜

一路向北

2023-01-08 19:39:40

【东兴】伟时电子：受益于车载Mini LED与VR双重驱动，公司发展进入快车道

公司主要产品为背光显示模组与液晶显示模组，下游客户主要为液晶显示器厂商，产品最终主要用于车载领域，全球车载背光模组全球市占率约为11%。公司产品主要包括背光显示模组和液晶显示模组，其中背光显示模组产品营收占比在75%以上。受益于汽车行业回暖，2022年前三季度公司营收为10.24亿元，同比增长16.85%；归母净利润为0.77亿元，同比增长88.43%。2022年上半年公司车载背光模组产品的全球市占率约为11％，凭借过硬产品与优质服务，公司与JDI、夏普、天马、华星光电、LGD、友达、群创等

S
伟时电子

1

1

4

2.51
听风的韭菜

一路向北

2023-01-08 15:16:28

【天风电新】从特斯拉降价说起- 论市场关心的几个问题-0108

1、特斯拉全球降价这次中国地区一把降价到位，同时日本等地也开启降价，我们预计美国市场也会跟进（降价换IRA补贴是最优解），从19年我们开始重点推荐特斯拉及特斯拉产业链，当时的大逻辑是【汽车产业链未有之大变革，特斯拉溢价放量扩容，市场空间被打开】。但三年的车型周期确实到了需要更新的阶段，此时他又回到了汽车行业的本质，【规模高于一切，因为重资产和强周期】，因此一定是降价刺激放量。 2、降价后我们怎么看待对零部件的影响？好的方面众所周知开始有放量的迹象了，并且从订单看明显好于市场预期；但连带

S
宁德时代

8

7

27

29.59
听风的韭菜

一路向北

2023-01-05 15:49:18

【华西环保有色】锂矿估值底部基本已现，投资价值凸显

疫情冲击下的冬日时光即将过去，春节后供需将逐步回归正轨受12月以来的疫情影响，电动汽车的进店量、电池产业链的排产数据等都受到了较大的影响，对上游锂资源的影响也是立竿见影，电池级碳酸锂散单贸易成交价从11月中旬的62万左右，跌至本周的49万左右的成交价。SMM的电池级碳酸锂报价，从11月中旬近57万元/吨跌至今天的50.2万元/吨。下周起，产业链陆续进入春节假期状态，报价和成交量我们预计都会变少，春节前锂盐价格进入企稳状态。12月以来碳酸锂都在跌价状态，下游用户需求方面随买随用，即使是春节前也未

S
天齐锂业

18

12

27

29.41
听风的韭菜

一路向北

2023-01-05 13:29:11

【国君】祥鑫科技：新能源领域加速导入，订单充足业绩可期

投资建议：公司新能源领域业务加速发展，与头部客户深度绑定支撑业绩长期增长。预计公司22-24年EPS为1.39、3.72、5.18元，结合PB/PE两种估值方法且出于谨慎性原则，给予23年23XPE对应目标价85.56元，首次覆盖，给予增持评级。 “新能源时代”中国话语权提升，开启产业链高景气度周期。22年1-10月，中国新能源汽车销量占全球份额63.0%，电池装机方面1-10月中国动力电池装机量224.2GWh，同比增长108.7%，装机占全球比重达到57.6%。21年光伏储能逆变器出货量17

S
祥鑫科技

3

3

5

10.96
听风的韭菜

一路向北

2023-01-03 17:25:40

【浙商】华光新材：中温钎料领军企业，新兴赛道多点开花未来可期

投资导读华光新材是国内中温钎料领军企业，具有强大的定制化能力和突出的客户优势，同时产品具有广泛的应用前景。公司传统领域优势稳固+新兴高成长赛道拓展有望驱动业绩超预期。首次覆盖，给予“买入”评级。投资要点国内中温硬钎料领先企业，营收增长稳健公司是钎焊材料制造领先企业，二十余年深耕制冷领域钎焊技术研发与高品质钎焊材料制造，同时积极开拓其他领域业务条线。目前公司产品涵盖铜基钎料、银钎料、银浆等，应用领域包含制冷、电力电气、电子元器件及新能源汽车等。公司历史营收增长稳健，2017-2021年营收

S
华光新材

2

0

3

2.01
听风的韭菜

一路向北

2023-01-03 11:19:04

【中泰】康普化学：铜萃取剂领域龙头，新能源领域提前布局有望领跑

铜萃取剂领域龙头，重庆市“专精特新”小巨人。公司主要从事铜萃取剂、新能源电池金属萃取剂以及其他特种表面活性剂的研发、生产和销售。2018-2021年公司总营收CAGR为41.76%、公司归母净利CAGR为168.04%，均高于可比公司平均水平。2019-2022H1，公司营业收入分别为1.33亿元、2.15亿元、2.25亿元和1.44亿元，总体呈上升趋势。在铜萃取剂领域，公司全球市占率超20%，占国内市场约55%份额。公司所处行业有较大发展空间。1）精细化工产业前景广阔：精细化工产业的发展和进

S
康普化学

1

2

5

9.38
听风的韭菜

一路向北

2023-01-01 15:26:24

【华创】瑞晨环保：高效节能离心风机龙头，产品、行业双维度扩张未来可期

产品、行业双维度扩张的节能环保装备制造商。公司成立于2010年，核心产品为高效节能离心风机，核心性能节能率不输高端外资品牌，在高能耗行业节能改造领域积累了良好的市场口碑。随着产品管线的日渐丰富（泵-风机-换热器-电机）和下游行业的不断增多（水泥-钢铁-其他），公司的产品组合已可在多个高能耗行业的不同环节帮助客户实现节能价值，我们看好公司成长为知名节能装备制造商，核心理由如下： 1）政策强力助推：“双碳”目标驱动高能耗行业节能改造需求加速释放。由于气力模型设计选择不当、原始设计富余量较大和设备加工

S
瑞晨环保

1

2

5

2.28
听风的韭菜

一路向北

2022-12-30 13:57:37

【开源机械】建议领导重点关注颗粒硅设备左侧布局时点

【供需分析】我们预计硅料供需反转，底部会来的更快。硅料需求今年Q4开始将出现供需逻辑的大反转。预计2023年需求113万吨，有效硅料供给达到150万吨以上;带动硅料价格快速下降到100元/公斤以下。价格战下硅料路线之争不亚于TP/HJT。颗粒硅较一线改良西门子法有15元/公斤的溢价优势;颗粒硅品质已经接近电三，优化后达到电三。 -N型料应用颗粒硅逻辑强。颗粒硅和N型西门子法的硅料掺杂可以满足要求。N型硅料比P型贵10元-20元/公斤，而颗粒硅比P型料便宜10元/公斤，推算颗粒硅比N型硅料价格低

S
科新机电
S
锡装股份

0

2

7

1.85
听风的韭菜

一路向北

2022-12-29 12:59:36

【华创医药】坚定看好药房+新冠对症治疗相关中药

【业绩极为亮眼】从基本面维度看，12月单月，药房同店(2年以上老店)增速预计普遍在50-150%左右(正常月份为6-8%左右)﹔单月的高增长预计将带动22年全年同店提升5-15pcts，带动全年利润提升15-45pcts。新冠对症治疗相关中药的业绩增厚预计与药房相近。【估值偏低，性价比凸出】从估值维度看，即使剔除掉新冠带来的潜在业绩增厚，并沿用疫情放开前(即3个月前)的盈利预测，药房及新冠对症治疗相关中药PEG普遍为0.7-0.8左右，具备较好的性价比。【新冠为一次性业绩?市场分歧较大】此外

S
华润三九
S
康缘药业

1

2

7

11.17
听风的韭菜

一路向北

2022-12-28 20:47:56

【国盛】新化股份：主业加速放量，萃取法提锂蓝海扬帆

厚积薄发，主业加速成长。公司创建于1967年，深耕精细化工多年，目前产品主要包括脂肪胺、香精香料、有机溶剂三大板块，并依托优异的萃取工艺进军盐湖提锂、锂电池回收。当前，我们认为公司现有主业依托香精香料扩产能、增品类，三乙胺需求端扩张，将进入加速成长期。香精香料扩产能、增品类：公司自1995年开始深耕香精香料业务，与全球龙头奇华顿设立合资公司紧密合作。全球香精香料市场规模超300亿美元，CR5高达75%，而我国CR5仅15%，因而我国香精香料行业集中度提升空间大。有技术沉淀、优质客户资源的厂商份

S
新化股份

5

4

11

31.21

前往

页

听风的韭菜

一路向北

2023-01-12 14:00:19

【华安电子】清越科技:高增长的电子纸赛道+硅基oled稀缺标的+钙钛矿期权

【华安电子】清越科技:高增长的电子纸赛道+硅基oled稀缺标的+钙钛矿期权电子纸增长空间广阔。公司2021年总收入约7亿元，其中电子纸约为4.5亿。电子纸国内渗透率不到10%，而欧美地区渗透率超过50%，公司电子纸业务还有至少5倍的成长空间。考虑到电子纸行业30%复合增速，公司21-23年电子纸业务每年或实现翻倍增长。硅基OLED凭借突出的性能优势，是MR眼镜显示技术的首选。MR眼镜对于分辨率、亮度及功耗等要求更高。苹果MR将搭载硅基OLED屏幕，未来硅基OLED渗透率将加速提升。安防和军工

S
清越科技

19

5

24

34.68
听风的韭菜

一路向北

2023-01-11 14:48:25

【国盛】锐捷网络：中国交换机领先力量，数字化硬件中军

首次覆盖给予“买入”评级。公司是国内领先的数字化硬件及解决方案提供商，产品覆盖了交换机、网安、云桌面等。公司从中小企业交换机起家，经过多年发展，交换机产品延伸到高端数通交换机并进入主流客户。同时公司横向布局网安、云桌面两块业务，形成完整的数字化解决方案能力。在中国数字化浪潮以及“自主可控”大趋势下，公司成长空间广阔。数通交换机在大客户销售持续提升。公司近年来在高端数通交换机市场加速成长。2020年公司数通交换机实现突破，在阿里巴巴、中国移动两大数通客户处的销售额连续三年上升。在互联网行业开始收

S
锐捷网络

2

1

2

4.46
听风的韭菜

一路向北

2023-01-11 10:05:47

【天风通信】移动资本开支超预期：利好中兴通讯，移动仍然推荐

时间：近日移动内部年度工作会议召开，23年资本开支初步出炉（3月份出最终版本），集团资本开支近2200亿，上市公司资本开支超1800亿，同比下滑幅度均约1%。我们点评如下： 1、超预期：市场原本预期移动资本开支下滑幅度5%-10%，我们预期下滑3%，而目前计划只下滑1%，因此资本开支超预期，说明运营商讲政治敢于承担国家经济发展的重任和重视外部性。 2、利好中兴通讯：市场原本担心资本开支下降对中兴造成重大负面冲击，实际上不仅移动资本开支超预期，我们预计联通/电信资本开支也会比较平稳/超预期，消除

S
中兴通讯

4

3

7

17.95
听风的韭菜

一路向北

2023-01-10 15:20:16

【招商电新-新能源3版】高纯石英砂供应进—步吃紧(0110)

1、高纯石英砂是资源品，纯度是基本要求，晶格杂质与包裹体含量很重要，矿的出身基本决定了高纯石英砂是否适用于绀蜗内层; 2、供给方面:目前高纯石英砂价格上涨，挪威+美国内层砂进口量增长很小，近年基本在2.6-2.8万吨，同时印度砂也偏卖方市场，供给具备一定刚性; 3、需求方面:内层砂供给不足，行业内层砂用量下降，会增加单位炉台单月绀蜗用量, b）单产也会下降(1个绀蜗拉晶400小时的单产，高于2个绀蜗拉晶200小时)，单GW硅片对应炉台数增加。此外，随着N型快速推广，拉棒时间会进—步缩短，用量也将

S
石英股份

4

5

8

16.72
听风的韭菜

一路向北

2023-01-09 20:26:06

【海通】思维列控：列车控制领域龙头，产品进入更新周期

列车控制领域龙头企业。思维列控创立于1992年，是专业从事铁路运输安全保障技术研究、应用软件开发的铁路装备定点企业。公司主营业务涉及普速铁路和高速铁路两大领域，主要包括列车运行控制、铁路安全防护、高速铁路运行监测与信息管理三大业务。目前，公司形成了多功能、多种类的产品体系和专业化、综合化的行车安全保障产品提供能力，是国内少有的能够同时满足客户对列车运行安全控制、机车状态监测、行车安全管理及信息化需求的整体解决方案提供商。高铁相关业务收入受出行减少影响有所下降，核心列控业务收入稳健增长，铁路安

S
思维列控

1

0

2

5.05
听风的韭菜

一路向北

2023-01-08 19:39:40

【东兴】伟时电子：受益于车载Mini LED与VR双重驱动，公司发展进入快车道

公司主要产品为背光显示模组与液晶显示模组，下游客户主要为液晶显示器厂商，产品最终主要用于车载领域，全球车载背光模组全球市占率约为11%。公司产品主要包括背光显示模组和液晶显示模组，其中背光显示模组产品营收占比在75%以上。受益于汽车行业回暖，2022年前三季度公司营收为10.24亿元，同比增长16.85%；归母净利润为0.77亿元，同比增长88.43%。2022年上半年公司车载背光模组产品的全球市占率约为11％，凭借过硬产品与优质服务，公司与JDI、夏普、天马、华星光电、LGD、友达、群创等

S
伟时电子

1

1

4

2.51
听风的韭菜

一路向北

2023-01-08 15:16:28

【天风电新】从特斯拉降价说起- 论市场关心的几个问题-0108

1、特斯拉全球降价这次中国地区一把降价到位，同时日本等地也开启降价，我们预计美国市场也会跟进（降价换IRA补贴是最优解），从19年我们开始重点推荐特斯拉及特斯拉产业链，当时的大逻辑是【汽车产业链未有之大变革，特斯拉溢价放量扩容，市场空间被打开】。但三年的车型周期确实到了需要更新的阶段，此时他又回到了汽车行业的本质，【规模高于一切，因为重资产和强周期】，因此一定是降价刺激放量。 2、降价后我们怎么看待对零部件的影响？好的方面众所周知开始有放量的迹象了，并且从订单看明显好于市场预期；但连带

S
宁德时代

8

7

27

29.59
听风的韭菜

一路向北

2023-01-05 15:49:18

【华西环保有色】锂矿估值底部基本已现，投资价值凸显

疫情冲击下的冬日时光即将过去，春节后供需将逐步回归正轨受12月以来的疫情影响，电动汽车的进店量、电池产业链的排产数据等都受到了较大的影响，对上游锂资源的影响也是立竿见影，电池级碳酸锂散单贸易成交价从11月中旬的62万左右，跌至本周的49万左右的成交价。SMM的电池级碳酸锂报价，从11月中旬近57万元/吨跌至今天的50.2万元/吨。下周起，产业链陆续进入春节假期状态，报价和成交量我们预计都会变少，春节前锂盐价格进入企稳状态。12月以来碳酸锂都在跌价状态，下游用户需求方面随买随用，即使是春节前也未

S
天齐锂业

18

12

27

29.41
听风的韭菜

一路向北

2023-01-05 13:29:11

【国君】祥鑫科技：新能源领域加速导入，订单充足业绩可期

投资建议：公司新能源领域业务加速发展，与头部客户深度绑定支撑业绩长期增长。预计公司22-24年EPS为1.39、3.72、5.18元，结合PB/PE两种估值方法且出于谨慎性原则，给予23年23XPE对应目标价85.56元，首次覆盖，给予增持评级。 “新能源时代”中国话语权提升，开启产业链高景气度周期。22年1-10月，中国新能源汽车销量占全球份额63.0%，电池装机方面1-10月中国动力电池装机量224.2GWh，同比增长108.7%，装机占全球比重达到57.6%。21年光伏储能逆变器出货量17

S
祥鑫科技

3

3

5

10.96
听风的韭菜

一路向北

2023-01-03 17:25:40

【浙商】华光新材：中温钎料领军企业，新兴赛道多点开花未来可期

投资导读华光新材是国内中温钎料领军企业，具有强大的定制化能力和突出的客户优势，同时产品具有广泛的应用前景。公司传统领域优势稳固+新兴高成长赛道拓展有望驱动业绩超预期。首次覆盖，给予“买入”评级。投资要点国内中温硬钎料领先企业，营收增长稳健公司是钎焊材料制造领先企业，二十余年深耕制冷领域钎焊技术研发与高品质钎焊材料制造，同时积极开拓其他领域业务条线。目前公司产品涵盖铜基钎料、银钎料、银浆等，应用领域包含制冷、电力电气、电子元器件及新能源汽车等。公司历史营收增长稳健，2017-2021年营收

S
华光新材

2

0

3

2.01
听风的韭菜

一路向北

2023-01-03 11:19:04

【中泰】康普化学：铜萃取剂领域龙头，新能源领域提前布局有望领跑

铜萃取剂领域龙头，重庆市“专精特新”小巨人。公司主要从事铜萃取剂、新能源电池金属萃取剂以及其他特种表面活性剂的研发、生产和销售。2018-2021年公司总营收CAGR为41.76%、公司归母净利CAGR为168.04%，均高于可比公司平均水平。2019-2022H1，公司营业收入分别为1.33亿元、2.15亿元、2.25亿元和1.44亿元，总体呈上升趋势。在铜萃取剂领域，公司全球市占率超20%，占国内市场约55%份额。公司所处行业有较大发展空间。1）精细化工产业前景广阔：精细化工产业的发展和进

S
康普化学

1

2

5

9.38
听风的韭菜

一路向北

2023-01-01 15:26:24

【华创】瑞晨环保：高效节能离心风机龙头，产品、行业双维度扩张未来可期

产品、行业双维度扩张的节能环保装备制造商。公司成立于2010年，核心产品为高效节能离心风机，核心性能节能率不输高端外资品牌，在高能耗行业节能改造领域积累了良好的市场口碑。随着产品管线的日渐丰富（泵-风机-换热器-电机）和下游行业的不断增多（水泥-钢铁-其他），公司的产品组合已可在多个高能耗行业的不同环节帮助客户实现节能价值，我们看好公司成长为知名节能装备制造商，核心理由如下： 1）政策强力助推：“双碳”目标驱动高能耗行业节能改造需求加速释放。由于气力模型设计选择不当、原始设计富余量较大和设备加工

S
瑞晨环保

1

2

5

2.28
听风的韭菜

一路向北

2022-12-30 13:57:37

【开源机械】建议领导重点关注颗粒硅设备左侧布局时点

【供需分析】我们预计硅料供需反转，底部会来的更快。硅料需求今年Q4开始将出现供需逻辑的大反转。预计2023年需求113万吨，有效硅料供给达到150万吨以上;带动硅料价格快速下降到100元/公斤以下。价格战下硅料路线之争不亚于TP/HJT。颗粒硅较一线改良西门子法有15元/公斤的溢价优势;颗粒硅品质已经接近电三，优化后达到电三。 -N型料应用颗粒硅逻辑强。颗粒硅和N型西门子法的硅料掺杂可以满足要求。N型硅料比P型贵10元-20元/公斤，而颗粒硅比P型料便宜10元/公斤，推算颗粒硅比N型硅料价格低

S
科新机电
S
锡装股份

0

2

7

1.85
听风的韭菜

一路向北

2022-12-29 12:59:36

【华创医药】坚定看好药房+新冠对症治疗相关中药

【业绩极为亮眼】从基本面维度看，12月单月，药房同店(2年以上老店)增速预计普遍在50-150%左右(正常月份为6-8%左右)﹔单月的高增长预计将带动22年全年同店提升5-15pcts，带动全年利润提升15-45pcts。新冠对症治疗相关中药的业绩增厚预计与药房相近。【估值偏低，性价比凸出】从估值维度看，即使剔除掉新冠带来的潜在业绩增厚，并沿用疫情放开前(即3个月前)的盈利预测，药房及新冠对症治疗相关中药PEG普遍为0.7-0.8左右，具备较好的性价比。【新冠为一次性业绩?市场分歧较大】此外

S
华润三九
S
康缘药业

1

2

7

11.17
听风的韭菜

一路向北

2022-12-28 20:47:56

【国盛】新化股份：主业加速放量，萃取法提锂蓝海扬帆

厚积薄发，主业加速成长。公司创建于1967年，深耕精细化工多年，目前产品主要包括脂肪胺、香精香料、有机溶剂三大板块，并依托优异的萃取工艺进军盐湖提锂、锂电池回收。当前，我们认为公司现有主业依托香精香料扩产能、增品类，三乙胺需求端扩张，将进入加速成长期。香精香料扩产能、增品类：公司自1995年开始深耕香精香料业务，与全球龙头奇华顿设立合资公司紧密合作。全球香精香料市场规模超300亿美元，CR5高达75%，而我国CR5仅15%，因而我国香精香料行业集中度提升空间大。有技术沉淀、优质客户资源的厂商份

S
新化股份

5

4

11

31.21

前往

页

听风的韭菜

一路向北

2023-01-12 14:00:19

【华安电子】清越科技:高增长的电子纸赛道+硅基oled稀缺标的+钙钛矿期权

【华安电子】清越科技:高增长的电子纸赛道+硅基oled稀缺标的+钙钛矿期权电子纸增长空间广阔。公司2021年总收入约7亿元，其中电子纸约为4.5亿。电子纸国内渗透率不到10%，而欧美地区渗透率超过50%，公司电子纸业务还有至少5倍的成长空间。考虑到电子纸行业30%复合增速，公司21-23年电子纸业务每年或实现翻倍增长。硅基OLED凭借突出的性能优势，是MR眼镜显示技术的首选。MR眼镜对于分辨率、亮度及功耗等要求更高。苹果MR将搭载硅基OLED屏幕，未来硅基OLED渗透率将加速提升。安防和军工

S
清越科技

19

5

24

34.68
听风的韭菜

一路向北

2023-01-11 14:48:25

【国盛】锐捷网络：中国交换机领先力量，数字化硬件中军

首次覆盖给予“买入”评级。公司是国内领先的数字化硬件及解决方案提供商，产品覆盖了交换机、网安、云桌面等。公司从中小企业交换机起家，经过多年发展，交换机产品延伸到高端数通交换机并进入主流客户。同时公司横向布局网安、云桌面两块业务，形成完整的数字化解决方案能力。在中国数字化浪潮以及“自主可控”大趋势下，公司成长空间广阔。数通交换机在大客户销售持续提升。公司近年来在高端数通交换机市场加速成长。2020年公司数通交换机实现突破，在阿里巴巴、中国移动两大数通客户处的销售额连续三年上升。在互联网行业开始收

S
锐捷网络

2

1

2

4.46
听风的韭菜

一路向北

2023-01-11 10:05:47

【天风通信】移动资本开支超预期：利好中兴通讯，移动仍然推荐

时间：近日移动内部年度工作会议召开，23年资本开支初步出炉（3月份出最终版本），集团资本开支近2200亿，上市公司资本开支超1800亿，同比下滑幅度均约1%。我们点评如下： 1、超预期：市场原本预期移动资本开支下滑幅度5%-10%，我们预期下滑3%，而目前计划只下滑1%，因此资本开支超预期，说明运营商讲政治敢于承担国家经济发展的重任和重视外部性。 2、利好中兴通讯：市场原本担心资本开支下降对中兴造成重大负面冲击，实际上不仅移动资本开支超预期，我们预计联通/电信资本开支也会比较平稳/超预期，消除

S
中兴通讯

4

3

7

17.95
听风的韭菜

一路向北

2023-01-10 15:20:16

【招商电新-新能源3版】高纯石英砂供应进—步吃紧(0110)

1、高纯石英砂是资源品，纯度是基本要求，晶格杂质与包裹体含量很重要，矿的出身基本决定了高纯石英砂是否适用于绀蜗内层; 2、供给方面:目前高纯石英砂价格上涨，挪威+美国内层砂进口量增长很小，近年基本在2.6-2.8万吨，同时印度砂也偏卖方市场，供给具备一定刚性; 3、需求方面:内层砂供给不足，行业内层砂用量下降，会增加单位炉台单月绀蜗用量, b）单产也会下降(1个绀蜗拉晶400小时的单产，高于2个绀蜗拉晶200小时)，单GW硅片对应炉台数增加。此外，随着N型快速推广，拉棒时间会进—步缩短，用量也将

S
石英股份

4

5

8

16.72
听风的韭菜

一路向北

2023-01-09 20:26:06

【海通】思维列控：列车控制领域龙头，产品进入更新周期

列车控制领域龙头企业。思维列控创立于1992年，是专业从事铁路运输安全保障技术研究、应用软件开发的铁路装备定点企业。公司主营业务涉及普速铁路和高速铁路两大领域，主要包括列车运行控制、铁路安全防护、高速铁路运行监测与信息管理三大业务。目前，公司形成了多功能、多种类的产品体系和专业化、综合化的行车安全保障产品提供能力，是国内少有的能够同时满足客户对列车运行安全控制、机车状态监测、行车安全管理及信息化需求的整体解决方案提供商。高铁相关业务收入受出行减少影响有所下降，核心列控业务收入稳健增长，铁路安

S
思维列控

1

0

2

5.05
听风的韭菜

一路向北

2023-01-08 19:39:40

【东兴】伟时电子：受益于车载Mini LED与VR双重驱动，公司发展进入快车道

公司主要产品为背光显示模组与液晶显示模组，下游客户主要为液晶显示器厂商，产品最终主要用于车载领域，全球车载背光模组全球市占率约为11%。公司产品主要包括背光显示模组和液晶显示模组，其中背光显示模组产品营收占比在75%以上。受益于汽车行业回暖，2022年前三季度公司营收为10.24亿元，同比增长16.85%；归母净利润为0.77亿元，同比增长88.43%。2022年上半年公司车载背光模组产品的全球市占率约为11％，凭借过硬产品与优质服务，公司与JDI、夏普、天马、华星光电、LGD、友达、群创等

S
伟时电子

1

1

4

2.51
听风的韭菜

一路向北

2023-01-08 15:16:28

【天风电新】从特斯拉降价说起- 论市场关心的几个问题-0108

1、特斯拉全球降价这次中国地区一把降价到位，同时日本等地也开启降价，我们预计美国市场也会跟进（降价换IRA补贴是最优解），从19年我们开始重点推荐特斯拉及特斯拉产业链，当时的大逻辑是【汽车产业链未有之大变革，特斯拉溢价放量扩容，市场空间被打开】。但三年的车型周期确实到了需要更新的阶段，此时他又回到了汽车行业的本质，【规模高于一切，因为重资产和强周期】，因此一定是降价刺激放量。 2、降价后我们怎么看待对零部件的影响？好的方面众所周知开始有放量的迹象了，并且从订单看明显好于市场预期；但连带

S
宁德时代

8

7

27

29.59
听风的韭菜

一路向北

2023-01-05 15:49:18

【华西环保有色】锂矿估值底部基本已现，投资价值凸显

疫情冲击下的冬日时光即将过去，春节后供需将逐步回归正轨受12月以来的疫情影响，电动汽车的进店量、电池产业链的排产数据等都受到了较大的影响，对上游锂资源的影响也是立竿见影，电池级碳酸锂散单贸易成交价从11月中旬的62万左右，跌至本周的49万左右的成交价。SMM的电池级碳酸锂报价，从11月中旬近57万元/吨跌至今天的50.2万元/吨。下周起，产业链陆续进入春节假期状态，报价和成交量我们预计都会变少，春节前锂盐价格进入企稳状态。12月以来碳酸锂都在跌价状态，下游用户需求方面随买随用，即使是春节前也未

S
天齐锂业

18

12

27

29.41
听风的韭菜

一路向北

2023-01-05 13:29:11

【国君】祥鑫科技：新能源领域加速导入，订单充足业绩可期

投资建议：公司新能源领域业务加速发展，与头部客户深度绑定支撑业绩长期增长。预计公司22-24年EPS为1.39、3.72、5.18元，结合PB/PE两种估值方法且出于谨慎性原则，给予23年23XPE对应目标价85.56元，首次覆盖，给予增持评级。 “新能源时代”中国话语权提升，开启产业链高景气度周期。22年1-10月，中国新能源汽车销量占全球份额63.0%，电池装机方面1-10月中国动力电池装机量224.2GWh，同比增长108.7%，装机占全球比重达到57.6%。21年光伏储能逆变器出货量17

S
祥鑫科技

3

3

5

10.96
听风的韭菜

一路向北

2023-01-03 17:25:40

【浙商】华光新材：中温钎料领军企业，新兴赛道多点开花未来可期

投资导读华光新材是国内中温钎料领军企业，具有强大的定制化能力和突出的客户优势，同时产品具有广泛的应用前景。公司传统领域优势稳固+新兴高成长赛道拓展有望驱动业绩超预期。首次覆盖，给予“买入”评级。投资要点国内中温硬钎料领先企业，营收增长稳健公司是钎焊材料制造领先企业，二十余年深耕制冷领域钎焊技术研发与高品质钎焊材料制造，同时积极开拓其他领域业务条线。目前公司产品涵盖铜基钎料、银钎料、银浆等，应用领域包含制冷、电力电气、电子元器件及新能源汽车等。公司历史营收增长稳健，2017-2021年营收

S
华光新材

2

0

3

2.01
听风的韭菜

一路向北

2023-01-03 11:19:04

【中泰】康普化学：铜萃取剂领域龙头，新能源领域提前布局有望领跑

铜萃取剂领域龙头，重庆市“专精特新”小巨人。公司主要从事铜萃取剂、新能源电池金属萃取剂以及其他特种表面活性剂的研发、生产和销售。2018-2021年公司总营收CAGR为41.76%、公司归母净利CAGR为168.04%，均高于可比公司平均水平。2019-2022H1，公司营业收入分别为1.33亿元、2.15亿元、2.25亿元和1.44亿元，总体呈上升趋势。在铜萃取剂领域，公司全球市占率超20%，占国内市场约55%份额。公司所处行业有较大发展空间。1）精细化工产业前景广阔：精细化工产业的发展和进

S
康普化学

1

2

5

9.38
听风的韭菜

一路向北

2023-01-01 15:26:24

【华创】瑞晨环保：高效节能离心风机龙头，产品、行业双维度扩张未来可期

产品、行业双维度扩张的节能环保装备制造商。公司成立于2010年，核心产品为高效节能离心风机，核心性能节能率不输高端外资品牌，在高能耗行业节能改造领域积累了良好的市场口碑。随着产品管线的日渐丰富（泵-风机-换热器-电机）和下游行业的不断增多（水泥-钢铁-其他），公司的产品组合已可在多个高能耗行业的不同环节帮助客户实现节能价值，我们看好公司成长为知名节能装备制造商，核心理由如下： 1）政策强力助推：“双碳”目标驱动高能耗行业节能改造需求加速释放。由于气力模型设计选择不当、原始设计富余量较大和设备加工

S
瑞晨环保

1

2

5

2.28
听风的韭菜

一路向北

2022-12-30 13:57:37

【开源机械】建议领导重点关注颗粒硅设备左侧布局时点

【供需分析】我们预计硅料供需反转，底部会来的更快。硅料需求今年Q4开始将出现供需逻辑的大反转。预计2023年需求113万吨，有效硅料供给达到150万吨以上;带动硅料价格快速下降到100元/公斤以下。价格战下硅料路线之争不亚于TP/HJT。颗粒硅较一线改良西门子法有15元/公斤的溢价优势;颗粒硅品质已经接近电三，优化后达到电三。 -N型料应用颗粒硅逻辑强。颗粒硅和N型西门子法的硅料掺杂可以满足要求。N型硅料比P型贵10元-20元/公斤，而颗粒硅比P型料便宜10元/公斤，推算颗粒硅比N型硅料价格低

S
科新机电
S
锡装股份

0

2

7

1.85
听风的韭菜

一路向北

2022-12-29 12:59:36

【华创医药】坚定看好药房+新冠对症治疗相关中药

【业绩极为亮眼】从基本面维度看，12月单月，药房同店(2年以上老店)增速预计普遍在50-150%左右(正常月份为6-8%左右)﹔单月的高增长预计将带动22年全年同店提升5-15pcts，带动全年利润提升15-45pcts。新冠对症治疗相关中药的业绩增厚预计与药房相近。【估值偏低，性价比凸出】从估值维度看，即使剔除掉新冠带来的潜在业绩增厚，并沿用疫情放开前(即3个月前)的盈利预测，药房及新冠对症治疗相关中药PEG普遍为0.7-0.8左右，具备较好的性价比。【新冠为一次性业绩?市场分歧较大】此外

S
华润三九
S
康缘药业

1

2

7

11.17
听风的韭菜

一路向北

2022-12-28 20:47:56

【国盛】新化股份：主业加速放量，萃取法提锂蓝海扬帆

厚积薄发，主业加速成长。公司创建于1967年，深耕精细化工多年，目前产品主要包括脂肪胺、香精香料、有机溶剂三大板块，并依托优异的萃取工艺进军盐湖提锂、锂电池回收。当前，我们认为公司现有主业依托香精香料扩产能、增品类，三乙胺需求端扩张，将进入加速成长期。香精香料扩产能、增品类：公司自1995年开始深耕香精香料业务，与全球龙头奇华顿设立合资公司紧密合作。全球香精香料市场规模超300亿美元，CR5高达75%，而我国CR5仅15%，因而我国香精香料行业集中度提升空间大。有技术沉淀、优质客户资源的厂商份

S
新化股份

5

4

11

31.21

前往

页

听风的韭菜

一路向北

2023-01-12 14:00:19

【华安电子】清越科技:高增长的电子纸赛道+硅基oled稀缺标的+钙钛矿期权

【华安电子】清越科技:高增长的电子纸赛道+硅基oled稀缺标的+钙钛矿期权电子纸增长空间广阔。公司2021年总收入约7亿元，其中电子纸约为4.5亿。电子纸国内渗透率不到10%，而欧美地区渗透率超过50%，公司电子纸业务还有至少5倍的成长空间。考虑到电子纸行业30%复合增速，公司21-23年电子纸业务每年或实现翻倍增长。硅基OLED凭借突出的性能优势，是MR眼镜显示技术的首选。MR眼镜对于分辨率、亮度及功耗等要求更高。苹果MR将搭载硅基OLED屏幕，未来硅基OLED渗透率将加速提升。安防和军工

S
清越科技

19

5

24

34.68
听风的韭菜

一路向北

2023-01-11 14:48:25

【国盛】锐捷网络：中国交换机领先力量，数字化硬件中军

首次覆盖给予“买入”评级。公司是国内领先的数字化硬件及解决方案提供商，产品覆盖了交换机、网安、云桌面等。公司从中小企业交换机起家，经过多年发展，交换机产品延伸到高端数通交换机并进入主流客户。同时公司横向布局网安、云桌面两块业务，形成完整的数字化解决方案能力。在中国数字化浪潮以及“自主可控”大趋势下，公司成长空间广阔。数通交换机在大客户销售持续提升。公司近年来在高端数通交换机市场加速成长。2020年公司数通交换机实现突破，在阿里巴巴、中国移动两大数通客户处的销售额连续三年上升。在互联网行业开始收

S
锐捷网络

2

1

2

4.46
听风的韭菜

一路向北

2023-01-11 10:05:47

【天风通信】移动资本开支超预期：利好中兴通讯，移动仍然推荐

时间：近日移动内部年度工作会议召开，23年资本开支初步出炉（3月份出最终版本），集团资本开支近2200亿，上市公司资本开支超1800亿，同比下滑幅度均约1%。我们点评如下： 1、超预期：市场原本预期移动资本开支下滑幅度5%-10%，我们预期下滑3%，而目前计划只下滑1%，因此资本开支超预期，说明运营商讲政治敢于承担国家经济发展的重任和重视外部性。 2、利好中兴通讯：市场原本担心资本开支下降对中兴造成重大负面冲击，实际上不仅移动资本开支超预期，我们预计联通/电信资本开支也会比较平稳/超预期，消除

S
中兴通讯

4

3

7

17.95
听风的韭菜

一路向北

2023-01-10 15:20:16

【招商电新-新能源3版】高纯石英砂供应进—步吃紧(0110)

1、高纯石英砂是资源品，纯度是基本要求，晶格杂质与包裹体含量很重要，矿的出身基本决定了高纯石英砂是否适用于绀蜗内层; 2、供给方面:目前高纯石英砂价格上涨，挪威+美国内层砂进口量增长很小，近年基本在2.6-2.8万吨，同时印度砂也偏卖方市场，供给具备一定刚性; 3、需求方面:内层砂供给不足，行业内层砂用量下降，会增加单位炉台单月绀蜗用量, b）单产也会下降(1个绀蜗拉晶400小时的单产，高于2个绀蜗拉晶200小时)，单GW硅片对应炉台数增加。此外，随着N型快速推广，拉棒时间会进—步缩短，用量也将

S
石英股份

4

5

8

16.72
听风的韭菜

一路向北

2023-01-09 20:26:06

【海通】思维列控：列车控制领域龙头，产品进入更新周期

列车控制领域龙头企业。思维列控创立于1992年，是专业从事铁路运输安全保障技术研究、应用软件开发的铁路装备定点企业。公司主营业务涉及普速铁路和高速铁路两大领域，主要包括列车运行控制、铁路安全防护、高速铁路运行监测与信息管理三大业务。目前，公司形成了多功能、多种类的产品体系和专业化、综合化的行车安全保障产品提供能力，是国内少有的能够同时满足客户对列车运行安全控制、机车状态监测、行车安全管理及信息化需求的整体解决方案提供商。高铁相关业务收入受出行减少影响有所下降，核心列控业务收入稳健增长，铁路安

S
思维列控

1

0

2

5.05
听风的韭菜

一路向北

2023-01-08 19:39:40

【东兴】伟时电子：受益于车载Mini LED与VR双重驱动，公司发展进入快车道

公司主要产品为背光显示模组与液晶显示模组，下游客户主要为液晶显示器厂商，产品最终主要用于车载领域，全球车载背光模组全球市占率约为11%。公司产品主要包括背光显示模组和液晶显示模组，其中背光显示模组产品营收占比在75%以上。受益于汽车行业回暖，2022年前三季度公司营收为10.24亿元，同比增长16.85%；归母净利润为0.77亿元，同比增长88.43%。2022年上半年公司车载背光模组产品的全球市占率约为11％，凭借过硬产品与优质服务，公司与JDI、夏普、天马、华星光电、LGD、友达、群创等

S
伟时电子

1

1

4

2.51
听风的韭菜

一路向北

2023-01-08 15:16:28

【天风电新】从特斯拉降价说起- 论市场关心的几个问题-0108

1、特斯拉全球降价这次中国地区一把降价到位，同时日本等地也开启降价，我们预计美国市场也会跟进（降价换IRA补贴是最优解），从19年我们开始重点推荐特斯拉及特斯拉产业链，当时的大逻辑是【汽车产业链未有之大变革，特斯拉溢价放量扩容，市场空间被打开】。但三年的车型周期确实到了需要更新的阶段，此时他又回到了汽车行业的本质，【规模高于一切，因为重资产和强周期】，因此一定是降价刺激放量。 2、降价后我们怎么看待对零部件的影响？好的方面众所周知开始有放量的迹象了，并且从订单看明显好于市场预期；但连带

S
宁德时代

8

7

27

29.59
听风的韭菜

一路向北

2023-01-05 15:49:18

【华西环保有色】锂矿估值底部基本已现，投资价值凸显

疫情冲击下的冬日时光即将过去，春节后供需将逐步回归正轨受12月以来的疫情影响，电动汽车的进店量、电池产业链的排产数据等都受到了较大的影响，对上游锂资源的影响也是立竿见影，电池级碳酸锂散单贸易成交价从11月中旬的62万左右，跌至本周的49万左右的成交价。SMM的电池级碳酸锂报价，从11月中旬近57万元/吨跌至今天的50.2万元/吨。下周起，产业链陆续进入春节假期状态，报价和成交量我们预计都会变少，春节前锂盐价格进入企稳状态。12月以来碳酸锂都在跌价状态，下游用户需求方面随买随用，即使是春节前也未

S
天齐锂业

18

12

27

29.41
听风的韭菜

一路向北

2023-01-05 13:29:11

【国君】祥鑫科技：新能源领域加速导入，订单充足业绩可期

投资建议：公司新能源领域业务加速发展，与头部客户深度绑定支撑业绩长期增长。预计公司22-24年EPS为1.39、3.72、5.18元，结合PB/PE两种估值方法且出于谨慎性原则，给予23年23XPE对应目标价85.56元，首次覆盖，给予增持评级。 “新能源时代”中国话语权提升，开启产业链高景气度周期。22年1-10月，中国新能源汽车销量占全球份额63.0%，电池装机方面1-10月中国动力电池装机量224.2GWh，同比增长108.7%，装机占全球比重达到57.6%。21年光伏储能逆变器出货量17

S
祥鑫科技

3

3

5

10.96
听风的韭菜

一路向北

2023-01-03 17:25:40

【浙商】华光新材：中温钎料领军企业，新兴赛道多点开花未来可期

投资导读华光新材是国内中温钎料领军企业，具有强大的定制化能力和突出的客户优势，同时产品具有广泛的应用前景。公司传统领域优势稳固+新兴高成长赛道拓展有望驱动业绩超预期。首次覆盖，给予“买入”评级。投资要点国内中温硬钎料领先企业，营收增长稳健公司是钎焊材料制造领先企业，二十余年深耕制冷领域钎焊技术研发与高品质钎焊材料制造，同时积极开拓其他领域业务条线。目前公司产品涵盖铜基钎料、银钎料、银浆等，应用领域包含制冷、电力电气、电子元器件及新能源汽车等。公司历史营收增长稳健，2017-2021年营收

S
华光新材

2

0

3

2.01
听风的韭菜

一路向北

2023-01-03 11:19:04

【中泰】康普化学：铜萃取剂领域龙头，新能源领域提前布局有望领跑

铜萃取剂领域龙头，重庆市“专精特新”小巨人。公司主要从事铜萃取剂、新能源电池金属萃取剂以及其他特种表面活性剂的研发、生产和销售。2018-2021年公司总营收CAGR为41.76%、公司归母净利CAGR为168.04%，均高于可比公司平均水平。2019-2022H1，公司营业收入分别为1.33亿元、2.15亿元、2.25亿元和1.44亿元，总体呈上升趋势。在铜萃取剂领域，公司全球市占率超20%，占国内市场约55%份额。公司所处行业有较大发展空间。1）精细化工产业前景广阔：精细化工产业的发展和进

S
康普化学

1

2

5

9.38
听风的韭菜

一路向北

2023-01-01 15:26:24

【华创】瑞晨环保：高效节能离心风机龙头，产品、行业双维度扩张未来可期

产品、行业双维度扩张的节能环保装备制造商。公司成立于2010年，核心产品为高效节能离心风机，核心性能节能率不输高端外资品牌，在高能耗行业节能改造领域积累了良好的市场口碑。随着产品管线的日渐丰富（泵-风机-换热器-电机）和下游行业的不断增多（水泥-钢铁-其他），公司的产品组合已可在多个高能耗行业的不同环节帮助客户实现节能价值，我们看好公司成长为知名节能装备制造商，核心理由如下： 1）政策强力助推：“双碳”目标驱动高能耗行业节能改造需求加速释放。由于气力模型设计选择不当、原始设计富余量较大和设备加工

S
瑞晨环保

1

2

5

2.28
听风的韭菜

一路向北

2022-12-30 13:57:37

【开源机械】建议领导重点关注颗粒硅设备左侧布局时点

【供需分析】我们预计硅料供需反转，底部会来的更快。硅料需求今年Q4开始将出现供需逻辑的大反转。预计2023年需求113万吨，有效硅料供给达到150万吨以上;带动硅料价格快速下降到100元/公斤以下。价格战下硅料路线之争不亚于TP/HJT。颗粒硅较一线改良西门子法有15元/公斤的溢价优势;颗粒硅品质已经接近电三，优化后达到电三。 -N型料应用颗粒硅逻辑强。颗粒硅和N型西门子法的硅料掺杂可以满足要求。N型硅料比P型贵10元-20元/公斤，而颗粒硅比P型料便宜10元/公斤，推算颗粒硅比N型硅料价格低

S
科新机电
S
锡装股份

0

2

7

1.85
听风的韭菜

一路向北

2022-12-29 12:59:36

【华创医药】坚定看好药房+新冠对症治疗相关中药

【业绩极为亮眼】从基本面维度看，12月单月，药房同店(2年以上老店)增速预计普遍在50-150%左右(正常月份为6-8%左右)﹔单月的高增长预计将带动22年全年同店提升5-15pcts，带动全年利润提升15-45pcts。新冠对症治疗相关中药的业绩增厚预计与药房相近。【估值偏低，性价比凸出】从估值维度看，即使剔除掉新冠带来的潜在业绩增厚，并沿用疫情放开前(即3个月前)的盈利预测，药房及新冠对症治疗相关中药PEG普遍为0.7-0.8左右，具备较好的性价比。【新冠为一次性业绩?市场分歧较大】此外

S
华润三九
S
康缘药业

1

2

7

11.17
听风的韭菜

一路向北

2022-12-28 20:47:56

【国盛】新化股份：主业加速放量，萃取法提锂蓝海扬帆

厚积薄发，主业加速成长。公司创建于1967年，深耕精细化工多年，目前产品主要包括脂肪胺、香精香料、有机溶剂三大板块，并依托优异的萃取工艺进军盐湖提锂、锂电池回收。当前，我们认为公司现有主业依托香精香料扩产能、增品类，三乙胺需求端扩张，将进入加速成长期。香精香料扩产能、增品类：公司自1995年开始深耕香精香料业务，与全球龙头奇华顿设立合资公司紧密合作。全球香精香料市场规模超300亿美元，CR5高达75%，而我国CR5仅15%，因而我国香精香料行业集中度提升空间大。有技术沉淀、优质客户资源的厂商份

S
新化股份

5

4

11

31.21

前往

页

听风的韭菜

一路向北

2023-01-12 14:00:19

【华安电子】清越科技:高增长的电子纸赛道+硅基oled稀缺标的+钙钛矿期权

【华安电子】清越科技:高增长的电子纸赛道+硅基oled稀缺标的+钙钛矿期权电子纸增长空间广阔。公司2021年总收入约7亿元，其中电子纸约为4.5亿。电子纸国内渗透率不到10%，而欧美地区渗透率超过50%，公司电子纸业务还有至少5倍的成长空间。考虑到电子纸行业30%复合增速，公司21-23年电子纸业务每年或实现翻倍增长。硅基OLED凭借突出的性能优势，是MR眼镜显示技术的首选。MR眼镜对于分辨率、亮度及功耗等要求更高。苹果MR将搭载硅基OLED屏幕，未来硅基OLED渗透率将加速提升。安防和军工

S
清越科技

19

5

24

34.68
听风的韭菜

一路向北

2023-01-11 14:48:25

【国盛】锐捷网络：中国交换机领先力量，数字化硬件中军

首次覆盖给予“买入”评级。公司是国内领先的数字化硬件及解决方案提供商，产品覆盖了交换机、网安、云桌面等。公司从中小企业交换机起家，经过多年发展，交换机产品延伸到高端数通交换机并进入主流客户。同时公司横向布局网安、云桌面两块业务，形成完整的数字化解决方案能力。在中国数字化浪潮以及“自主可控”大趋势下，公司成长空间广阔。数通交换机在大客户销售持续提升。公司近年来在高端数通交换机市场加速成长。2020年公司数通交换机实现突破，在阿里巴巴、中国移动两大数通客户处的销售额连续三年上升。在互联网行业开始收

S
锐捷网络

2

1

2

4.46
听风的韭菜

一路向北

2023-01-11 10:05:47

【天风通信】移动资本开支超预期：利好中兴通讯，移动仍然推荐

时间：近日移动内部年度工作会议召开，23年资本开支初步出炉（3月份出最终版本），集团资本开支近2200亿，上市公司资本开支超1800亿，同比下滑幅度均约1%。我们点评如下： 1、超预期：市场原本预期移动资本开支下滑幅度5%-10%，我们预期下滑3%，而目前计划只下滑1%，因此资本开支超预期，说明运营商讲政治敢于承担国家经济发展的重任和重视外部性。 2、利好中兴通讯：市场原本担心资本开支下降对中兴造成重大负面冲击，实际上不仅移动资本开支超预期，我们预计联通/电信资本开支也会比较平稳/超预期，消除

S
中兴通讯

4

3

7

17.95
听风的韭菜

一路向北

2023-01-10 15:20:16

【招商电新-新能源3版】高纯石英砂供应进—步吃紧(0110)

1、高纯石英砂是资源品，纯度是基本要求，晶格杂质与包裹体含量很重要，矿的出身基本决定了高纯石英砂是否适用于绀蜗内层; 2、供给方面:目前高纯石英砂价格上涨，挪威+美国内层砂进口量增长很小，近年基本在2.6-2.8万吨，同时印度砂也偏卖方市场，供给具备一定刚性; 3、需求方面:内层砂供给不足，行业内层砂用量下降，会增加单位炉台单月绀蜗用量, b）单产也会下降(1个绀蜗拉晶400小时的单产，高于2个绀蜗拉晶200小时)，单GW硅片对应炉台数增加。此外，随着N型快速推广，拉棒时间会进—步缩短，用量也将

S
石英股份

4

5

8

16.72
听风的韭菜

一路向北

2023-01-09 20:26:06

【海通】思维列控：列车控制领域龙头，产品进入更新周期

列车控制领域龙头企业。思维列控创立于1992年，是专业从事铁路运输安全保障技术研究、应用软件开发的铁路装备定点企业。公司主营业务涉及普速铁路和高速铁路两大领域，主要包括列车运行控制、铁路安全防护、高速铁路运行监测与信息管理三大业务。目前，公司形成了多功能、多种类的产品体系和专业化、综合化的行车安全保障产品提供能力，是国内少有的能够同时满足客户对列车运行安全控制、机车状态监测、行车安全管理及信息化需求的整体解决方案提供商。高铁相关业务收入受出行减少影响有所下降，核心列控业务收入稳健增长，铁路安

S
思维列控

1

0

2

5.05
听风的韭菜

一路向北

2023-01-08 19:39:40

【东兴】伟时电子：受益于车载Mini LED与VR双重驱动，公司发展进入快车道

公司主要产品为背光显示模组与液晶显示模组，下游客户主要为液晶显示器厂商，产品最终主要用于车载领域，全球车载背光模组全球市占率约为11%。公司产品主要包括背光显示模组和液晶显示模组，其中背光显示模组产品营收占比在75%以上。受益于汽车行业回暖，2022年前三季度公司营收为10.24亿元，同比增长16.85%；归母净利润为0.77亿元，同比增长88.43%。2022年上半年公司车载背光模组产品的全球市占率约为11％，凭借过硬产品与优质服务，公司与JDI、夏普、天马、华星光电、LGD、友达、群创等

S
伟时电子

1

1

4

2.51
听风的韭菜

一路向北

2023-01-08 15:16:28

【天风电新】从特斯拉降价说起- 论市场关心的几个问题-0108

1、特斯拉全球降价这次中国地区一把降价到位，同时日本等地也开启降价，我们预计美国市场也会跟进（降价换IRA补贴是最优解），从19年我们开始重点推荐特斯拉及特斯拉产业链，当时的大逻辑是【汽车产业链未有之大变革，特斯拉溢价放量扩容，市场空间被打开】。但三年的车型周期确实到了需要更新的阶段，此时他又回到了汽车行业的本质，【规模高于一切，因为重资产和强周期】，因此一定是降价刺激放量。 2、降价后我们怎么看待对零部件的影响？好的方面众所周知开始有放量的迹象了，并且从订单看明显好于市场预期；但连带

S
宁德时代

8

7

27

29.59
听风的韭菜

一路向北

2023-01-05 15:49:18

【华西环保有色】锂矿估值底部基本已现，投资价值凸显

疫情冲击下的冬日时光即将过去，春节后供需将逐步回归正轨受12月以来的疫情影响，电动汽车的进店量、电池产业链的排产数据等都受到了较大的影响，对上游锂资源的影响也是立竿见影，电池级碳酸锂散单贸易成交价从11月中旬的62万左右，跌至本周的49万左右的成交价。SMM的电池级碳酸锂报价，从11月中旬近57万元/吨跌至今天的50.2万元/吨。下周起，产业链陆续进入春节假期状态，报价和成交量我们预计都会变少，春节前锂盐价格进入企稳状态。12月以来碳酸锂都在跌价状态，下游用户需求方面随买随用，即使是春节前也未

S
天齐锂业

18

12

27

29.41
听风的韭菜

一路向北

2023-01-05 13:29:11

【国君】祥鑫科技：新能源领域加速导入，订单充足业绩可期

投资建议：公司新能源领域业务加速发展，与头部客户深度绑定支撑业绩长期增长。预计公司22-24年EPS为1.39、3.72、5.18元，结合PB/PE两种估值方法且出于谨慎性原则，给予23年23XPE对应目标价85.56元，首次覆盖，给予增持评级。 “新能源时代”中国话语权提升，开启产业链高景气度周期。22年1-10月，中国新能源汽车销量占全球份额63.0%，电池装机方面1-10月中国动力电池装机量224.2GWh，同比增长108.7%，装机占全球比重达到57.6%。21年光伏储能逆变器出货量17

S
祥鑫科技

3

3

5

10.96
听风的韭菜

一路向北

2023-01-03 17:25:40

【浙商】华光新材：中温钎料领军企业，新兴赛道多点开花未来可期

投资导读华光新材是国内中温钎料领军企业，具有强大的定制化能力和突出的客户优势，同时产品具有广泛的应用前景。公司传统领域优势稳固+新兴高成长赛道拓展有望驱动业绩超预期。首次覆盖，给予“买入”评级。投资要点国内中温硬钎料领先企业，营收增长稳健公司是钎焊材料制造领先企业，二十余年深耕制冷领域钎焊技术研发与高品质钎焊材料制造，同时积极开拓其他领域业务条线。目前公司产品涵盖铜基钎料、银钎料、银浆等，应用领域包含制冷、电力电气、电子元器件及新能源汽车等。公司历史营收增长稳健，2017-2021年营收

S
华光新材

2

0

3

2.01
听风的韭菜

一路向北

2023-01-03 11:19:04

【中泰】康普化学：铜萃取剂领域龙头，新能源领域提前布局有望领跑

铜萃取剂领域龙头，重庆市“专精特新”小巨人。公司主要从事铜萃取剂、新能源电池金属萃取剂以及其他特种表面活性剂的研发、生产和销售。2018-2021年公司总营收CAGR为41.76%、公司归母净利CAGR为168.04%，均高于可比公司平均水平。2019-2022H1，公司营业收入分别为1.33亿元、2.15亿元、2.25亿元和1.44亿元，总体呈上升趋势。在铜萃取剂领域，公司全球市占率超20%，占国内市场约55%份额。公司所处行业有较大发展空间。1）精细化工产业前景广阔：精细化工产业的发展和进

S
康普化学

1

2

5

9.38
听风的韭菜

一路向北

2023-01-01 15:26:24

【华创】瑞晨环保：高效节能离心风机龙头，产品、行业双维度扩张未来可期

产品、行业双维度扩张的节能环保装备制造商。公司成立于2010年，核心产品为高效节能离心风机，核心性能节能率不输高端外资品牌，在高能耗行业节能改造领域积累了良好的市场口碑。随着产品管线的日渐丰富（泵-风机-换热器-电机）和下游行业的不断增多（水泥-钢铁-其他），公司的产品组合已可在多个高能耗行业的不同环节帮助客户实现节能价值，我们看好公司成长为知名节能装备制造商，核心理由如下： 1）政策强力助推：“双碳”目标驱动高能耗行业节能改造需求加速释放。由于气力模型设计选择不当、原始设计富余量较大和设备加工

S
瑞晨环保

1

2

5

2.28
听风的韭菜

一路向北

2022-12-30 13:57:37

【开源机械】建议领导重点关注颗粒硅设备左侧布局时点

【供需分析】我们预计硅料供需反转，底部会来的更快。硅料需求今年Q4开始将出现供需逻辑的大反转。预计2023年需求113万吨，有效硅料供给达到150万吨以上;带动硅料价格快速下降到100元/公斤以下。价格战下硅料路线之争不亚于TP/HJT。颗粒硅较一线改良西门子法有15元/公斤的溢价优势;颗粒硅品质已经接近电三，优化后达到电三。 -N型料应用颗粒硅逻辑强。颗粒硅和N型西门子法的硅料掺杂可以满足要求。N型硅料比P型贵10元-20元/公斤，而颗粒硅比P型料便宜10元/公斤，推算颗粒硅比N型硅料价格低

S
科新机电
S
锡装股份

0

2

7

1.85
听风的韭菜

一路向北

2022-12-29 12:59:36

【华创医药】坚定看好药房+新冠对症治疗相关中药

【业绩极为亮眼】从基本面维度看，12月单月，药房同店(2年以上老店)增速预计普遍在50-150%左右(正常月份为6-8%左右)﹔单月的高增长预计将带动22年全年同店提升5-15pcts，带动全年利润提升15-45pcts。新冠对症治疗相关中药的业绩增厚预计与药房相近。【估值偏低，性价比凸出】从估值维度看，即使剔除掉新冠带来的潜在业绩增厚，并沿用疫情放开前(即3个月前)的盈利预测，药房及新冠对症治疗相关中药PEG普遍为0.7-0.8左右，具备较好的性价比。【新冠为一次性业绩?市场分歧较大】此外

S
华润三九
S
康缘药业

1

2

7

11.17
听风的韭菜

一路向北

2022-12-28 20:47:56

【国盛】新化股份：主业加速放量，萃取法提锂蓝海扬帆

厚积薄发，主业加速成长。公司创建于1967年，深耕精细化工多年，目前产品主要包括脂肪胺、香精香料、有机溶剂三大板块，并依托优异的萃取工艺进军盐湖提锂、锂电池回收。当前，我们认为公司现有主业依托香精香料扩产能、增品类，三乙胺需求端扩张，将进入加速成长期。香精香料扩产能、增品类：公司自1995年开始深耕香精香料业务，与全球龙头奇华顿设立合资公司紧密合作。全球香精香料市场规模超300亿美元，CR5高达75%，而我国CR5仅15%，因而我国香精香料行业集中度提升空间大。有技术沉淀、优质客户资源的厂商份

S
新化股份

5

4

11

31.21

前往

页

9

关注

6399

粉丝

34722.13

工分

社区规则服务协议隐私政策

沪ICP备20009443号

© 2020 上海韭研信息科技有限公司

关于韭研公社

问题反馈

有问题请联系@韭菜团子

公社愿景：韭研公社，原韭菜公社，投资干货最多的共享社群，汇聚全网最深度的基本面研究，消弭个人滞后机构的逻辑鸿沟。

风险提示：韭研公社里任何网友的发言，都有其特定立场，均不构成投资建议，请投资者独立审慎决策。

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130