1.保守目标价35万元/吨。 自1月底来，内盘锑价从14万元上涨至20 万元/吨;出口恢复至高基数、进口大比例缩减确定内盘价格上涨趋势;锑目前光伏玻璃成本占比1.8元/平米(20万元锑价计算)，抢装下涨价2.5元/平米，作为最紧缺辅料，有较大顺价空间，保守目标价35万元/吨!极限状态(即玻璃顺价空间

据生意社消息，截至2025年3月17日，湖南地区1#锑锭均价200500元/吨，0#锑锭均价202500元/吨，较前一交易日上调2000元/吨。3月17日生意社锑（1#）基准价为172000元/吨。另外，3月16日英国MB锑锭收报5.35万美元/吨，周环比增长2.9%。 点评： 复盘24年下半年锑价

作者： 方奕，田开轩，苏徽本报告导读：大国博弈的竞争，已经从经贸关系的竞争，转向科技创新的竞争，这将驱动投资逻辑和估值观念的改变。由于商业机会、社会资本与冒险精神的涌现，以及自主可控从1.0追赶到2.0创新，2025年投资的主战场在科技，中国科技资产迎来价值觉醒。投资要点：2025年投资主战场在科技

周专题：关注算力租赁相关投资机会。 AI大模型推动算力需求井喷式增长的背景下，根据科智咨询，智算中心规模有望从23年的879亿元增至28年的2886亿元，CAGR达26.8%。此外，互联网大厂阿里巴巴宣布未来3年投入超3800亿元用于建设云和AI硬件基础设施，超过去10年总和，年均投入超1267亿元

事件：2025年3月13日，锑锭(0#,Sb≥99.90%,国产)价格达到17.3万元/吨，2025年2月6日-3月13日，内盘锑价涨幅达到19%。 点评： 复盘24年下半年锑价走势，锑价中枢已经上移。24年上半年，由于地缘政治冲突问题，俄罗斯的极地黄金锑矿几乎没有出口，下半年锑矿才开始陆续出口至中

2025年碳酸锶价格呈现出明显的上涨态势。2024年9月到2025年1月，碳酸锶价格从7850元/吨飙升至15000元/吨，涨幅超过90%。2025年3月11日，其出厂价最高达16000元/吨，逼近2021年高点19000元/吨。 此次涨价主要是供给端的多重因素所致。一方面，2024年3月应急管

国务院总理李强：针对今年形势和任务的特点，要更加注重加大政策力度和激发市场力量良性互动、协同发力。实施好更加积极有为的宏观政策，最大限度发挥政策效应。着力深化改革，完善法治环境和信用环境，调动各类经营主体的积极性主动性。证券时报：据悉，近日光伏硅料-组件环节主要企业再度召开会议，对硅片-组件上半年配

今天，指数虽然跌的不多，但做题材的朋友多数都很难受，前面强势一点的机器人、AI等热门板块，遭遇集体重挫，盘面唯一的新热点是深海科技。深海科技：    昨天盘后消息，国社受权播发《政府工作报告》，与3月5日的读的报告不同，按照惯例，国社发布的最终版本报告，应该是两会征集完代表委员建

事件描述 2025年以来，国内钾肥价格持续上涨，春节后涨势加大，据wind和盐湖云声数据，截至3月7日，国内钾肥现货价格从2565元/吨上涨至3310元/吨，涨幅达29.0%。进口老挝氯化钾价格从去年底2430元/吨涨至3150元/吨，涨幅达29.6%。 事件点评 钾肥价格超预期上涨。今年以来，尤其

近期医药医疗板块明显复苏，得益于人工智能（AI）的强势助攻，部分布局医药医疗行业的基金业绩亮眼。 业内人士表示，“医药医疗似乎才是和AI最先速配成功的行业之一”，在其它行业还在琢磨如何使用AI时，AI已迅速抢滩医药医疗行业。未来，人工智能在个性化医疗、医疗机器人、远程医疗等领域的应用有望继续深化。

# 供给端：供应受限格局或不断强化。 1）国内管理办法出台后，明确稀土集团的主体地位，国内集团外的冶炼分离20万吨产能或将收缩（两大集团35万吨）。且进口矿占比约30%左右，进口矿纳入管控，或将导致部分中小企业退出市场。叠加缅甸稀土矿仍未恢复进口，美国矿战略重心转移至分离和磁材领域，供应刚性明显强化

1、三重价格底：镍钴锂三块业务处于历史性底部，钴价看到了刚果金禁止出口；锂矿看到了澳洲的产能出清；镍矿看到了德龙的破产重组三大块业务同处于历史性底部，历史罕见。 2、三元市场的底部。2月最新装机数据显示，三元市场下滑到了27%，继续向下空间有限。未来机器人、低空都是三元的市场。 

事件： 3月5日，国务院总理向大会作2025《政府工作报告》：在数字经济方面，持续推进“人工智能+”行动，支持大模型广泛应用。 3月3日晚，腾讯元宝在苹果中国区应用商店免费App下载排行榜升至第一，DeepSeek第二，字节跳动豆包第四。 投资要点: AI需求旺盛：互联网云端增长提速，AI应用月活不

2025年3月6日，国海化工景气指数为96.55，较2月27日下降0.40。 投资建议：铬盐迎来重大机遇，有望迎来补库存周期 铬盐有望迎来历史性机遇，铬盐有望从传统低增长需求（铬糅剂、电镀、颜料）逐渐转向新兴高增长需求（AI数据中心用燃气轮机、机器人、飞机发动机、火箭发动机等），在供给端受环保影响难

1.保守目标价35万元/吨。 自1月底来，内盘锑价从14万元上涨至20 万元/吨;出口恢复至高基数、进口大比例缩减确定内盘价格上涨趋势;锑目前光伏玻璃成本占比1.8元/平米(20万元锑价计算)，抢装下涨价2.5元/平米，作为最紧缺辅料，有较大顺价空间，保守目标价35万元/吨!极限状态(即玻璃顺价空间

据生意社消息，截至2025年3月17日，湖南地区1#锑锭均价200500元/吨，0#锑锭均价202500元/吨，较前一交易日上调2000元/吨。3月17日生意社锑（1#）基准价为172000元/吨。另外，3月16日英国MB锑锭收报5.35万美元/吨，周环比增长2.9%。 点评： 复盘24年下半年锑价

作者： 方奕，田开轩，苏徽本报告导读：大国博弈的竞争，已经从经贸关系的竞争，转向科技创新的竞争，这将驱动投资逻辑和估值观念的改变。由于商业机会、社会资本与冒险精神的涌现，以及自主可控从1.0追赶到2.0创新，2025年投资的主战场在科技，中国科技资产迎来价值觉醒。投资要点：2025年投资主战场在科技

周专题：关注算力租赁相关投资机会。 AI大模型推动算力需求井喷式增长的背景下，根据科智咨询，智算中心规模有望从23年的879亿元增至28年的2886亿元，CAGR达26.8%。此外，互联网大厂阿里巴巴宣布未来3年投入超3800亿元用于建设云和AI硬件基础设施，超过去10年总和，年均投入超1267亿元

事件：2025年3月13日，锑锭(0#,Sb≥99.90%,国产)价格达到17.3万元/吨，2025年2月6日-3月13日，内盘锑价涨幅达到19%。 点评： 复盘24年下半年锑价走势，锑价中枢已经上移。24年上半年，由于地缘政治冲突问题，俄罗斯的极地黄金锑矿几乎没有出口，下半年锑矿才开始陆续出口至中

2025年碳酸锶价格呈现出明显的上涨态势。2024年9月到2025年1月，碳酸锶价格从7850元/吨飙升至15000元/吨，涨幅超过90%。2025年3月11日，其出厂价最高达16000元/吨，逼近2021年高点19000元/吨。 此次涨价主要是供给端的多重因素所致。一方面，2024年3月应急管

国务院总理李强：针对今年形势和任务的特点，要更加注重加大政策力度和激发市场力量良性互动、协同发力。实施好更加积极有为的宏观政策，最大限度发挥政策效应。着力深化改革，完善法治环境和信用环境，调动各类经营主体的积极性主动性。证券时报：据悉，近日光伏硅料-组件环节主要企业再度召开会议，对硅片-组件上半年配

今天，指数虽然跌的不多，但做题材的朋友多数都很难受，前面强势一点的机器人、AI等热门板块，遭遇集体重挫，盘面唯一的新热点是深海科技。深海科技：    昨天盘后消息，国社受权播发《政府工作报告》，与3月5日的读的报告不同，按照惯例，国社发布的最终版本报告，应该是两会征集完代表委员建

事件描述 2025年以来，国内钾肥价格持续上涨，春节后涨势加大，据wind和盐湖云声数据，截至3月7日，国内钾肥现货价格从2565元/吨上涨至3310元/吨，涨幅达29.0%。进口老挝氯化钾价格从去年底2430元/吨涨至3150元/吨，涨幅达29.6%。 事件点评 钾肥价格超预期上涨。今年以来，尤其

近期医药医疗板块明显复苏，得益于人工智能（AI）的强势助攻，部分布局医药医疗行业的基金业绩亮眼。 业内人士表示，“医药医疗似乎才是和AI最先速配成功的行业之一”，在其它行业还在琢磨如何使用AI时，AI已迅速抢滩医药医疗行业。未来，人工智能在个性化医疗、医疗机器人、远程医疗等领域的应用有望继续深化。

# 供给端：供应受限格局或不断强化。 1）国内管理办法出台后，明确稀土集团的主体地位，国内集团外的冶炼分离20万吨产能或将收缩（两大集团35万吨）。且进口矿占比约30%左右，进口矿纳入管控，或将导致部分中小企业退出市场。叠加缅甸稀土矿仍未恢复进口，美国矿战略重心转移至分离和磁材领域，供应刚性明显强化

1、三重价格底：镍钴锂三块业务处于历史性底部，钴价看到了刚果金禁止出口；锂矿看到了澳洲的产能出清；镍矿看到了德龙的破产重组三大块业务同处于历史性底部，历史罕见。 2、三元市场的底部。2月最新装机数据显示，三元市场下滑到了27%，继续向下空间有限。未来机器人、低空都是三元的市场。 

事件： 3月5日，国务院总理向大会作2025《政府工作报告》：在数字经济方面，持续推进“人工智能+”行动，支持大模型广泛应用。 3月3日晚，腾讯元宝在苹果中国区应用商店免费App下载排行榜升至第一，DeepSeek第二，字节跳动豆包第四。 投资要点: AI需求旺盛：互联网云端增长提速，AI应用月活不

2025年3月6日，国海化工景气指数为96.55，较2月27日下降0.40。 投资建议：铬盐迎来重大机遇，有望迎来补库存周期 铬盐有望迎来历史性机遇，铬盐有望从传统低增长需求（铬糅剂、电镀、颜料）逐渐转向新兴高增长需求（AI数据中心用燃气轮机、机器人、飞机发动机、火箭发动机等），在供给端受环保影响难

1.保守目标价35万元/吨。 自1月底来，内盘锑价从14万元上涨至20 万元/吨;出口恢复至高基数、进口大比例缩减确定内盘价格上涨趋势;锑目前光伏玻璃成本占比1.8元/平米(20万元锑价计算)，抢装下涨价2.5元/平米，作为最紧缺辅料，有较大顺价空间，保守目标价35万元/吨!极限状态(即玻璃顺价空间

据生意社消息，截至2025年3月17日，湖南地区1#锑锭均价200500元/吨，0#锑锭均价202500元/吨，较前一交易日上调2000元/吨。3月17日生意社锑（1#）基准价为172000元/吨。另外，3月16日英国MB锑锭收报5.35万美元/吨，周环比增长2.9%。 点评： 复盘24年下半年锑价

作者： 方奕，田开轩，苏徽本报告导读：大国博弈的竞争，已经从经贸关系的竞争，转向科技创新的竞争，这将驱动投资逻辑和估值观念的改变。由于商业机会、社会资本与冒险精神的涌现，以及自主可控从1.0追赶到2.0创新，2025年投资的主战场在科技，中国科技资产迎来价值觉醒。投资要点：2025年投资主战场在科技

周专题：关注算力租赁相关投资机会。 AI大模型推动算力需求井喷式增长的背景下，根据科智咨询，智算中心规模有望从23年的879亿元增至28年的2886亿元，CAGR达26.8%。此外，互联网大厂阿里巴巴宣布未来3年投入超3800亿元用于建设云和AI硬件基础设施，超过去10年总和，年均投入超1267亿元

事件：2025年3月13日，锑锭(0#,Sb≥99.90%,国产)价格达到17.3万元/吨，2025年2月6日-3月13日，内盘锑价涨幅达到19%。 点评： 复盘24年下半年锑价走势，锑价中枢已经上移。24年上半年，由于地缘政治冲突问题，俄罗斯的极地黄金锑矿几乎没有出口，下半年锑矿才开始陆续出口至中

2025年碳酸锶价格呈现出明显的上涨态势。2024年9月到2025年1月，碳酸锶价格从7850元/吨飙升至15000元/吨，涨幅超过90%。2025年3月11日，其出厂价最高达16000元/吨，逼近2021年高点19000元/吨。 此次涨价主要是供给端的多重因素所致。一方面，2024年3月应急管

国务院总理李强：针对今年形势和任务的特点，要更加注重加大政策力度和激发市场力量良性互动、协同发力。实施好更加积极有为的宏观政策，最大限度发挥政策效应。着力深化改革，完善法治环境和信用环境，调动各类经营主体的积极性主动性。证券时报：据悉，近日光伏硅料-组件环节主要企业再度召开会议，对硅片-组件上半年配

今天，指数虽然跌的不多，但做题材的朋友多数都很难受，前面强势一点的机器人、AI等热门板块，遭遇集体重挫，盘面唯一的新热点是深海科技。深海科技：    昨天盘后消息，国社受权播发《政府工作报告》，与3月5日的读的报告不同，按照惯例，国社发布的最终版本报告，应该是两会征集完代表委员建

事件描述 2025年以来，国内钾肥价格持续上涨，春节后涨势加大，据wind和盐湖云声数据，截至3月7日，国内钾肥现货价格从2565元/吨上涨至3310元/吨，涨幅达29.0%。进口老挝氯化钾价格从去年底2430元/吨涨至3150元/吨，涨幅达29.6%。 事件点评 钾肥价格超预期上涨。今年以来，尤其

近期医药医疗板块明显复苏，得益于人工智能（AI）的强势助攻，部分布局医药医疗行业的基金业绩亮眼。 业内人士表示，“医药医疗似乎才是和AI最先速配成功的行业之一”，在其它行业还在琢磨如何使用AI时，AI已迅速抢滩医药医疗行业。未来，人工智能在个性化医疗、医疗机器人、远程医疗等领域的应用有望继续深化。

# 供给端：供应受限格局或不断强化。 1）国内管理办法出台后，明确稀土集团的主体地位，国内集团外的冶炼分离20万吨产能或将收缩（两大集团35万吨）。且进口矿占比约30%左右，进口矿纳入管控，或将导致部分中小企业退出市场。叠加缅甸稀土矿仍未恢复进口，美国矿战略重心转移至分离和磁材领域，供应刚性明显强化

1、三重价格底：镍钴锂三块业务处于历史性底部，钴价看到了刚果金禁止出口；锂矿看到了澳洲的产能出清；镍矿看到了德龙的破产重组三大块业务同处于历史性底部，历史罕见。 2、三元市场的底部。2月最新装机数据显示，三元市场下滑到了27%，继续向下空间有限。未来机器人、低空都是三元的市场。 

事件： 3月5日，国务院总理向大会作2025《政府工作报告》：在数字经济方面，持续推进“人工智能+”行动，支持大模型广泛应用。 3月3日晚，腾讯元宝在苹果中国区应用商店免费App下载排行榜升至第一，DeepSeek第二，字节跳动豆包第四。 投资要点: AI需求旺盛：互联网云端增长提速，AI应用月活不

2025年3月6日，国海化工景气指数为96.55，较2月27日下降0.40。 投资建议：铬盐迎来重大机遇，有望迎来补库存周期 铬盐有望迎来历史性机遇，铬盐有望从传统低增长需求（铬糅剂、电镀、颜料）逐渐转向新兴高增长需求（AI数据中心用燃气轮机、机器人、飞机发动机、火箭发动机等），在供给端受环保影响难

1.保守目标价35万元/吨。 自1月底来，内盘锑价从14万元上涨至20 万元/吨;出口恢复至高基数、进口大比例缩减确定内盘价格上涨趋势;锑目前光伏玻璃成本占比1.8元/平米(20万元锑价计算)，抢装下涨价2.5元/平米，作为最紧缺辅料，有较大顺价空间，保守目标价35万元/吨!极限状态(即玻璃顺价空间

据生意社消息，截至2025年3月17日，湖南地区1#锑锭均价200500元/吨，0#锑锭均价202500元/吨，较前一交易日上调2000元/吨。3月17日生意社锑（1#）基准价为172000元/吨。另外，3月16日英国MB锑锭收报5.35万美元/吨，周环比增长2.9%。 点评： 复盘24年下半年锑价

作者： 方奕，田开轩，苏徽本报告导读：大国博弈的竞争，已经从经贸关系的竞争，转向科技创新的竞争，这将驱动投资逻辑和估值观念的改变。由于商业机会、社会资本与冒险精神的涌现，以及自主可控从1.0追赶到2.0创新，2025年投资的主战场在科技，中国科技资产迎来价值觉醒。投资要点：2025年投资主战场在科技

周专题：关注算力租赁相关投资机会。 AI大模型推动算力需求井喷式增长的背景下，根据科智咨询，智算中心规模有望从23年的879亿元增至28年的2886亿元，CAGR达26.8%。此外，互联网大厂阿里巴巴宣布未来3年投入超3800亿元用于建设云和AI硬件基础设施，超过去10年总和，年均投入超1267亿元

事件：2025年3月13日，锑锭(0#,Sb≥99.90%,国产)价格达到17.3万元/吨，2025年2月6日-3月13日，内盘锑价涨幅达到19%。 点评： 复盘24年下半年锑价走势，锑价中枢已经上移。24年上半年，由于地缘政治冲突问题，俄罗斯的极地黄金锑矿几乎没有出口，下半年锑矿才开始陆续出口至中

2025年碳酸锶价格呈现出明显的上涨态势。2024年9月到2025年1月，碳酸锶价格从7850元/吨飙升至15000元/吨，涨幅超过90%。2025年3月11日，其出厂价最高达16000元/吨，逼近2021年高点19000元/吨。 此次涨价主要是供给端的多重因素所致。一方面，2024年3月应急管

国务院总理李强：针对今年形势和任务的特点，要更加注重加大政策力度和激发市场力量良性互动、协同发力。实施好更加积极有为的宏观政策，最大限度发挥政策效应。着力深化改革，完善法治环境和信用环境，调动各类经营主体的积极性主动性。证券时报：据悉，近日光伏硅料-组件环节主要企业再度召开会议，对硅片-组件上半年配

今天，指数虽然跌的不多，但做题材的朋友多数都很难受，前面强势一点的机器人、AI等热门板块，遭遇集体重挫，盘面唯一的新热点是深海科技。深海科技：    昨天盘后消息，国社受权播发《政府工作报告》，与3月5日的读的报告不同，按照惯例，国社发布的最终版本报告，应该是两会征集完代表委员建

事件描述 2025年以来，国内钾肥价格持续上涨，春节后涨势加大，据wind和盐湖云声数据，截至3月7日，国内钾肥现货价格从2565元/吨上涨至3310元/吨，涨幅达29.0%。进口老挝氯化钾价格从去年底2430元/吨涨至3150元/吨，涨幅达29.6%。 事件点评 钾肥价格超预期上涨。今年以来，尤其

近期医药医疗板块明显复苏，得益于人工智能（AI）的强势助攻，部分布局医药医疗行业的基金业绩亮眼。 业内人士表示，“医药医疗似乎才是和AI最先速配成功的行业之一”，在其它行业还在琢磨如何使用AI时，AI已迅速抢滩医药医疗行业。未来，人工智能在个性化医疗、医疗机器人、远程医疗等领域的应用有望继续深化。

# 供给端：供应受限格局或不断强化。 1）国内管理办法出台后，明确稀土集团的主体地位，国内集团外的冶炼分离20万吨产能或将收缩（两大集团35万吨）。且进口矿占比约30%左右，进口矿纳入管控，或将导致部分中小企业退出市场。叠加缅甸稀土矿仍未恢复进口，美国矿战略重心转移至分离和磁材领域，供应刚性明显强化

1、三重价格底：镍钴锂三块业务处于历史性底部，钴价看到了刚果金禁止出口；锂矿看到了澳洲的产能出清；镍矿看到了德龙的破产重组三大块业务同处于历史性底部，历史罕见。 2、三元市场的底部。2月最新装机数据显示，三元市场下滑到了27%，继续向下空间有限。未来机器人、低空都是三元的市场。 

事件： 3月5日，国务院总理向大会作2025《政府工作报告》：在数字经济方面，持续推进“人工智能+”行动，支持大模型广泛应用。 3月3日晚，腾讯元宝在苹果中国区应用商店免费App下载排行榜升至第一，DeepSeek第二，字节跳动豆包第四。 投资要点: AI需求旺盛：互联网云端增长提速，AI应用月活不

2025年3月6日，国海化工景气指数为96.55，较2月27日下降0.40。 投资建议：铬盐迎来重大机遇，有望迎来补库存周期 铬盐有望迎来历史性机遇，铬盐有望从传统低增长需求（铬糅剂、电镀、颜料）逐渐转向新兴高增长需求（AI数据中心用燃气轮机、机器人、飞机发动机、火箭发动机等），在供给端受环保影响难

1.保守目标价35万元/吨。 自1月底来，内盘锑价从14万元上涨至20 万元/吨;出口恢复至高基数、进口大比例缩减确定内盘价格上涨趋势;锑目前光伏玻璃成本占比1.8元/平米(20万元锑价计算)，抢装下涨价2.5元/平米，作为最紧缺辅料，有较大顺价空间，保守目标价35万元/吨!极限状态(即玻璃顺价空间

据生意社消息，截至2025年3月17日，湖南地区1#锑锭均价200500元/吨，0#锑锭均价202500元/吨，较前一交易日上调2000元/吨。3月17日生意社锑（1#）基准价为172000元/吨。另外，3月16日英国MB锑锭收报5.35万美元/吨，周环比增长2.9%。 点评： 复盘24年下半年锑价

作者： 方奕，田开轩，苏徽本报告导读：大国博弈的竞争，已经从经贸关系的竞争，转向科技创新的竞争，这将驱动投资逻辑和估值观念的改变。由于商业机会、社会资本与冒险精神的涌现，以及自主可控从1.0追赶到2.0创新，2025年投资的主战场在科技，中国科技资产迎来价值觉醒。投资要点：2025年投资主战场在科技

周专题：关注算力租赁相关投资机会。 AI大模型推动算力需求井喷式增长的背景下，根据科智咨询，智算中心规模有望从23年的879亿元增至28年的2886亿元，CAGR达26.8%。此外，互联网大厂阿里巴巴宣布未来3年投入超3800亿元用于建设云和AI硬件基础设施，超过去10年总和，年均投入超1267亿元

事件：2025年3月13日，锑锭(0#,Sb≥99.90%,国产)价格达到17.3万元/吨，2025年2月6日-3月13日，内盘锑价涨幅达到19%。 点评： 复盘24年下半年锑价走势，锑价中枢已经上移。24年上半年，由于地缘政治冲突问题，俄罗斯的极地黄金锑矿几乎没有出口，下半年锑矿才开始陆续出口至中

2025年碳酸锶价格呈现出明显的上涨态势。2024年9月到2025年1月，碳酸锶价格从7850元/吨飙升至15000元/吨，涨幅超过90%。2025年3月11日，其出厂价最高达16000元/吨，逼近2021年高点19000元/吨。 此次涨价主要是供给端的多重因素所致。一方面，2024年3月应急管

国务院总理李强：针对今年形势和任务的特点，要更加注重加大政策力度和激发市场力量良性互动、协同发力。实施好更加积极有为的宏观政策，最大限度发挥政策效应。着力深化改革，完善法治环境和信用环境，调动各类经营主体的积极性主动性。证券时报：据悉，近日光伏硅料-组件环节主要企业再度召开会议，对硅片-组件上半年配

今天，指数虽然跌的不多，但做题材的朋友多数都很难受，前面强势一点的机器人、AI等热门板块，遭遇集体重挫，盘面唯一的新热点是深海科技。深海科技：    昨天盘后消息，国社受权播发《政府工作报告》，与3月5日的读的报告不同，按照惯例，国社发布的最终版本报告，应该是两会征集完代表委员建

事件描述 2025年以来，国内钾肥价格持续上涨，春节后涨势加大，据wind和盐湖云声数据，截至3月7日，国内钾肥现货价格从2565元/吨上涨至3310元/吨，涨幅达29.0%。进口老挝氯化钾价格从去年底2430元/吨涨至3150元/吨，涨幅达29.6%。 事件点评 钾肥价格超预期上涨。今年以来，尤其

近期医药医疗板块明显复苏，得益于人工智能（AI）的强势助攻，部分布局医药医疗行业的基金业绩亮眼。 业内人士表示，“医药医疗似乎才是和AI最先速配成功的行业之一”，在其它行业还在琢磨如何使用AI时，AI已迅速抢滩医药医疗行业。未来，人工智能在个性化医疗、医疗机器人、远程医疗等领域的应用有望继续深化。

# 供给端：供应受限格局或不断强化。 1）国内管理办法出台后，明确稀土集团的主体地位，国内集团外的冶炼分离20万吨产能或将收缩（两大集团35万吨）。且进口矿占比约30%左右，进口矿纳入管控，或将导致部分中小企业退出市场。叠加缅甸稀土矿仍未恢复进口，美国矿战略重心转移至分离和磁材领域，供应刚性明显强化

1、三重价格底：镍钴锂三块业务处于历史性底部，钴价看到了刚果金禁止出口；锂矿看到了澳洲的产能出清；镍矿看到了德龙的破产重组三大块业务同处于历史性底部，历史罕见。 2、三元市场的底部。2月最新装机数据显示，三元市场下滑到了27%，继续向下空间有限。未来机器人、低空都是三元的市场。 

事件： 3月5日，国务院总理向大会作2025《政府工作报告》：在数字经济方面，持续推进“人工智能+”行动，支持大模型广泛应用。 3月3日晚，腾讯元宝在苹果中国区应用商店免费App下载排行榜升至第一，DeepSeek第二，字节跳动豆包第四。 投资要点: AI需求旺盛：互联网云端增长提速，AI应用月活不

2025年3月6日，国海化工景气指数为96.55，较2月27日下降0.40。 投资建议：铬盐迎来重大机遇，有望迎来补库存周期 铬盐有望迎来历史性机遇，铬盐有望从传统低增长需求（铬糅剂、电镀、颜料）逐渐转向新兴高增长需求（AI数据中心用燃气轮机、机器人、飞机发动机、火箭发动机等），在供给端受环保影响难