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韭菜的自我修养啊

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韭菜的自我修养啊

2022-05-10 21:28:29

风电今天大涨，我们觉得是基于对Q2末及H2高景气展望#海通电

风电Q1业绩板块整体不好，主要因为Q1交付量不够，个别板块在降价情况下盈利能力一般。但是近期出现了很多变化。风机价格回升：从3月中下旬开始，风机价格有所回升，主流价格目前在1600-2200元/KW的区间，且风机的定价方式发生变化，价格分占比下降，技术分提升，从最低价中标逐渐过渡到最合理价格中标，近期较多项目第一中标人价格高于第二候选人，幅度达到100-200元/KW。下半年风电出货会出现挤兑：21年风机招标60GW+，22年至今已经35GW，全年预计接近80GW，虽然22Q1出货很少，但全

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明阳智能
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中信博
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阳光电源

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1.57
韭菜的自我修养啊

2022-05-05 16:53:20

【华安电子团队】电子反弹买什么？

我们坚定看好电车、光伏上游部件，和半导体产业链下游基本面悄然变化，电车产业链复工顺利，特斯拉上海复工已半月8000人复产、BYD4月销售超预期，光伏组件出海边际改善——我们坚定看好电车、光伏上游部件，和半导体产业链。 tesla提到计划再上海工厂当前园区附近，另建一座新工厂扩大产能——预计生产Model 3和Model Y车型，年产能45万辆，上海工厂总产能将提升至每年100万辆。连接器等上游零部件受益首当其冲，赛道有几个优势：电车占比高，高压连接器是电车全新的赛道（传统油车连接器参与占比低）

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斯达半导
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江化微
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意华股份

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3.52
韭菜的自我修养啊

2022-04-28 19:11:31

关于关于阿滋夫定

关于阿兹夫定： 1、基本上坐实华润双鹤阿兹夫定合作传闻，虽未签署正式协议，但是作为央企，阿兹夫定未获注册批文，应该比较严谨，后续合作基本上板上钉钉。 2、阿兹夫定生产合作商不止一家，印证了之前奥翔药业董事长电话会议内容。估计至少五家，新华制药就是第五家。 3、新华制药战略合作应该也是新冠药阿兹夫定，而不是市场揣测的仅仅是抗艾滋产品。 4、从目前两家公司公告来看，应该是谁生产，谁流通。作为央企，国企，在流通环节应该更有优势。 5、华润双鹤、新华制药，最起码目前来看，是站在统一起跑线上。 6、从产能

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华润双鹤
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新华制药

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0.68
韭菜的自我修养啊

2022-04-22 08:17:38

【天风农业】困境反转的必需品，短期扰动，长期坚定！

1、【短期猪价上涨vs股价回调】短期猪价上涨，行业担心产能去化节奏，前期涨幅高的猪股回调。在新冠防疫带来的供需时间地域错配下，生猪价自12.5元/kg上涨至14.7元/kg（据智农通），我们认为主要系出栏屠宰节奏打乱、恐慌性囤货带来的透支消费，使得市场短期看似供需关系改善，但从近期多地多产业链交流看，实则并不缺猪。且【今日养殖抬价已明显乏力，供需关系有望逐步回归真实水平，猪价或将回调】。 2、行业产能去化有快慢，但【趋势不变】！自3月份以来，从调研及系列电话会议看，行业规模场去化边际加快，在

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温氏股份
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ST天邦
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*ST傲农

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韭菜的自我修养啊

2022-04-20 15:20:24

【拓荆科技】值多少钱

【方正电子】拓荆估值区间：【上限】中微：整体15倍/IC 20倍【下限】北方华创：整体8倍/ IC 15倍对比【中微公司】2021年31亿收入（刻蚀机20亿，LED其他11亿），按照50%以上增长，2022年刻蚀机收入30亿+LED其他16亿=46亿，目前市值722亿，我们认为市场隐含给予「核心设备」刻蚀机PS 20倍 X 30亿，给予LED其他PS 8倍 x 16。同理我们观察【北方华创】2022年收入增长60%到157亿，其中集成电路收入117亿 = 五大前道核心设备收入67亿 +

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拓荆科技

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韭菜的自我修养啊

2022-04-19 21:26:09

【天风农业】重点推荐种子板块！

🌽【天风农业】粮价持续上涨，关注什么板块？重点推荐种子板块！ 🌽2021年以来，玉米、大豆、小麦、水稻等农产品价格上涨，价格均突破近10年高点。2022年以来，地缘冲突、通货膨胀、气候变化等多重因素影响全球粮食可贸易量： 1）俄乌战争影响下，乌克兰主要作物产量预计下降20-30%，俄罗斯、乌克兰粮食可出口量均预计显著下降。 2）美国通胀预期、成本上涨（尿素价格上涨超过100%）等因素引发农民惜售，年初至今美国玉米期货价格上涨25%+，大豆期货价格上涨20%+。 3）干旱影响下，巴西大豆产量预

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大北农
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荃银高科
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苏垦农发

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韭菜的自我修养啊

2022-04-18 07:38:12

【华安电子】复工复产下汽车零部件机会

【华安电子胡杨】为何推荐电车零部件/连接器/汽车PCB行业机会？ [福]行业景气度高，未来3年增长确定，汽车零部件指数跌回2020Q3水平，视复工复产进度行业供给有望恢复。 [發]电车零部件行业尚未内卷，竞争格局优于大多数传统行业。传统业务体量小，增量业务爆发强是优势。以汽车连接器为例，20年内资占比低于13%，电车内资占比测算下来也仅有30%左右，调研下来头部玩家在手订单旺盛。 ①换电、储能等场景看的是渗透率，而非电车基数❗️ 瑞可达等厂商迅速向换电场景突破，代表客户ASP过千、商用重卡ASP

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鼎通科技
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兴瑞科技

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2.29
韭菜的自我修养啊

2022-04-15 14:09:13

如果疫情限产恢复，【方正电子】推荐修复产业链顺序：

如果疫情限产恢复，【方正电子】推荐修复产业链顺序：【整机厂 -> 车规芯片设计 -> IDM芯片厂 -> 晶圆厂 -> 设备/材料】【1、整机厂】2021年由于【缺芯】导致全球车企减产10~15%，今年延续去年态势，我们合理推测目前封单的缺口在10%以上，上海疫情虽然有干扰，但是不足以影响全球10%的量，导致目前车规芯片是【封死涨停板】状态，封单巨大。【2、车规芯片fabless】fabless居家办公影响仅限于晶圆厂端：车规芯片是纯增量的结构化需求猛烈（渗透率10倍 X 市场增长10倍）

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斯达半导
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雅创电子
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士兰微
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新洁能
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韦尔股份

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韭菜的自我修养啊

2022-04-14 21:39:05

云海金属：巨大预期差标的

公司是国内最大原镁冶炼企业，目前产能10万吨，24年有望扩产到50万吨。镁价持续高位，公司单吨利润超15000元，冶炼端利润爆发。目前22年动态估值10倍附近。受制于榆林地区环保督察（全国50%产能），镁价上半年有望维持高位，且榆林兰炭尾热制镁技术路线中长期或将收缩，镁供给弹性弱镁下游运用近几年随着资本介入及压铸机等设备更新迭代，爆发在即。汽车零部件、锂电池结构件、镁建筑模板均有望实现爆发式增长。公司未来两年内，上游原镁产能有望扩张5倍，掌握原镁定价权。下游深加工产能几何式增长，行业及公司

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宝武镁业

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3.17
韭菜的自我修养啊

2022-04-14 21:19:10

【招商电子】EDA行业事件点评

EDA软件知识产权独立性尤为重要，国产纯自主EDA迎来发展良机事件：彭博社4月14日报道，全球最大的半导体EDA企业新思科技(Synopsys) 正在接受美国商务部的调查，原因是公司可能向被制裁的中国公司提供关键技术，并指出该公司与其他大陆关系企业联手，向H WHS提供晶圆设计软件，以便在SMIC进行生产。点评： 1) HW和SMIC被美国商务部加入实体清单后， EDA工具的供应确实受到较大的限制，永久授权产品仍然可以用，但是无后续支持服务，据产业链了解，国内确实有部分E

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概伦电子
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中望软件

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韭菜的自我修养啊

2022-04-14 21:15:46

方正电子：关注三份q1年报

方正陈杭的观点看一下：行情很绝望，但三份Q1报具备指标意义：【1、江化微超预期】：22年Q1业绩中位值3300万，21年Q4的2800万，22年Q3的1250万，环比增长趋势明显，各项指标继续创历史新高，而且一季度还受春节和上海疫情耽误，业绩的拐点趋势已经极为明确。今年PE不到30倍【2、立昂微超预期】：22Q1业绩2.4亿，21年Q4的1.9亿，环比增长趋势明显，其中单三月利润1亿（考虑到收购亏损短期拖累），全年看12亿，硅片长价到2024年末持续且满产，功率平台聚焦于光伏和电车，景气度

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江化微
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北方华创
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4.53
韭菜的自我修养啊

2022-04-10 07:32:13

【国君食品】区域龙头更新：市场秩序良性，Q2淡季可控

【国君食品】区域龙头更新：市场秩序良性，Q2淡季可控古井贡酒：强势延续，渠道良性。 1）根据草根调研反馈，截止2月下旬古井整体回款进度在50%以上，合肥等优势区域回款接近6成，渠道反馈发货顺利，3月中旬基本完成22Q1发货任务，疫情并未对22Q1销售产生质的影响，我们初步估测年份原浆22Q1发货量接近全年计划35%左右，其中2/3基本完成分销，目前皖北、皖中等优势地区一批商库存在1-1.5个月，计入终端后整体库存2个月左右，处历史低位；2）古井22Q2备货及打款或在5月中旬展开，考虑到库存低位

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古井贡酒
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口子窖
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洋河股份
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今世缘

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1.04
韭菜的自我修养啊

2022-04-10 07:28:28

【东吴钢铁有色杨件】顺周期配置价值上升

去年底开始我们六次电话会议推荐《春季补库存》，迄今为止商品普遍创新高，周期股则有分化，电解铝煤炭这种中期逻辑更好的品种走强，钢铁及大部分小金属在低位。目前位置我们认为顺周期品种的配置价值上升，特别是低位的钢铁股。看好周期的逻辑：1）国内需求二季度有望回升，一是资金逐步到位项目开工，二是疫情预期正处最悲观窗口，后续大概率逐步缓解，三是进一步稳增政策出台；2）俄乌冲突带来海外供给缺口，进而拉动中国出口，目前钢材和铝等国内外价差均上升至历史新高，上市公司出口订单爆满，考虑到物流周期和生产重启，预计上

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鄂尔多斯
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新兴铸管
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中钢天源
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赤峰黄金

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韭菜的自我修养啊

2022-04-07 19:51:03

【华安电子胡杨团队】金宏气体：国内民营气体龙头，纵横发展未来

[玫瑰]深耕行业二十载，造就国内民营气体龙头公司1999年于苏州起家，已历经二十余年，其产品包括大宗气体、特种气体、天然气等百余种气体，广泛应用于电子半导体、医疗健康、节能环保、新材料、新能源、高端装备制造等诸多领域。公司2020年进入资本市场，目前股权结构稳定，下辖众多子公司，研发实力出众，区域优势突出，公司营收大幅增长。 [玫瑰]工业气体市场空间大而稳定，电子气体国产化进程开启全球工业气体市场连年稳定扩张，而国内气体工业也在千禧年后进入快速发展期。半导体领域作为工业气体最重要的下游应用之

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金宏气体

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2.16
韭菜的自我修养啊

2022-03-27 19:23:31

【长江电新】2022年新能源车百人会要点速递

1、苗圩：【电动化】预计2021-2030年快速增长新阶段。2022年燃油车销量达到峰值，2030年新能源车销量和燃油车持平（渗透率50%）。【智能化】2021年L2在新能源汽车中占比38%，在所有乘用车的占比为22%，这一比例还在不断提高。【网联化】在北京等16地开展智慧城市基础设施和智能网联汽车的协同建设试点。北京完成了2亿元的数字化改造，广州总规模投资6亿，武汉超过3亿。 2、欧阳明高：【电池】2023年规划产能1TWh，2025年产能接近3TWh，而国内需求/出货预计1.2TWh（乐观

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宁德时代

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2022-05-10 21:28:29

风电今天大涨，我们觉得是基于对Q2末及H2高景气展望#海通电

风电Q1业绩板块整体不好，主要因为Q1交付量不够，个别板块在降价情况下盈利能力一般。但是近期出现了很多变化。风机价格回升：从3月中下旬开始，风机价格有所回升，主流价格目前在1600-2200元/KW的区间，且风机的定价方式发生变化，价格分占比下降，技术分提升，从最低价中标逐渐过渡到最合理价格中标，近期较多项目第一中标人价格高于第二候选人，幅度达到100-200元/KW。下半年风电出货会出现挤兑：21年风机招标60GW+，22年至今已经35GW，全年预计接近80GW，虽然22Q1出货很少，但全

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【华安电子团队】电子反弹买什么？

我们坚定看好电车、光伏上游部件，和半导体产业链下游基本面悄然变化，电车产业链复工顺利，特斯拉上海复工已半月8000人复产、BYD4月销售超预期，光伏组件出海边际改善——我们坚定看好电车、光伏上游部件，和半导体产业链。 tesla提到计划再上海工厂当前园区附近，另建一座新工厂扩大产能——预计生产Model 3和Model Y车型，年产能45万辆，上海工厂总产能将提升至每年100万辆。连接器等上游零部件受益首当其冲，赛道有几个优势：电车占比高，高压连接器是电车全新的赛道（传统油车连接器参与占比低）

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韭菜的自我修养啊

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关于关于阿滋夫定

关于阿兹夫定： 1、基本上坐实华润双鹤阿兹夫定合作传闻，虽未签署正式协议，但是作为央企，阿兹夫定未获注册批文，应该比较严谨，后续合作基本上板上钉钉。 2、阿兹夫定生产合作商不止一家，印证了之前奥翔药业董事长电话会议内容。估计至少五家，新华制药就是第五家。 3、新华制药战略合作应该也是新冠药阿兹夫定，而不是市场揣测的仅仅是抗艾滋产品。 4、从目前两家公司公告来看，应该是谁生产，谁流通。作为央企，国企，在流通环节应该更有优势。 5、华润双鹤、新华制药，最起码目前来看，是站在统一起跑线上。 6、从产能

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【天风农业】困境反转的必需品，短期扰动，长期坚定！

1、【短期猪价上涨vs股价回调】短期猪价上涨，行业担心产能去化节奏，前期涨幅高的猪股回调。在新冠防疫带来的供需时间地域错配下，生猪价自12.5元/kg上涨至14.7元/kg（据智农通），我们认为主要系出栏屠宰节奏打乱、恐慌性囤货带来的透支消费，使得市场短期看似供需关系改善，但从近期多地多产业链交流看，实则并不缺猪。且【今日养殖抬价已明显乏力，供需关系有望逐步回归真实水平，猪价或将回调】。 2、行业产能去化有快慢，但【趋势不变】！自3月份以来，从调研及系列电话会议看，行业规模场去化边际加快，在

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【拓荆科技】值多少钱

【方正电子】拓荆估值区间：【上限】中微：整体15倍/IC 20倍【下限】北方华创：整体8倍/ IC 15倍对比【中微公司】2021年31亿收入（刻蚀机20亿，LED其他11亿），按照50%以上增长，2022年刻蚀机收入30亿+LED其他16亿=46亿，目前市值722亿，我们认为市场隐含给予「核心设备」刻蚀机PS 20倍 X 30亿，给予LED其他PS 8倍 x 16。同理我们观察【北方华创】2022年收入增长60%到157亿，其中集成电路收入117亿 = 五大前道核心设备收入67亿 +

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【天风农业】重点推荐种子板块！

🌽【天风农业】粮价持续上涨，关注什么板块？重点推荐种子板块！ 🌽2021年以来，玉米、大豆、小麦、水稻等农产品价格上涨，价格均突破近10年高点。2022年以来，地缘冲突、通货膨胀、气候变化等多重因素影响全球粮食可贸易量： 1）俄乌战争影响下，乌克兰主要作物产量预计下降20-30%，俄罗斯、乌克兰粮食可出口量均预计显著下降。 2）美国通胀预期、成本上涨（尿素价格上涨超过100%）等因素引发农民惜售，年初至今美国玉米期货价格上涨25%+，大豆期货价格上涨20%+。 3）干旱影响下，巴西大豆产量预

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【华安电子】复工复产下汽车零部件机会

【华安电子胡杨】为何推荐电车零部件/连接器/汽车PCB行业机会？ [福]行业景气度高，未来3年增长确定，汽车零部件指数跌回2020Q3水平，视复工复产进度行业供给有望恢复。 [發]电车零部件行业尚未内卷，竞争格局优于大多数传统行业。传统业务体量小，增量业务爆发强是优势。以汽车连接器为例，20年内资占比低于13%，电车内资占比测算下来也仅有30%左右，调研下来头部玩家在手订单旺盛。 ①换电、储能等场景看的是渗透率，而非电车基数❗️ 瑞可达等厂商迅速向换电场景突破，代表客户ASP过千、商用重卡ASP

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如果疫情限产恢复，【方正电子】推荐修复产业链顺序：

如果疫情限产恢复，【方正电子】推荐修复产业链顺序：【整机厂 -> 车规芯片设计 -> IDM芯片厂 -> 晶圆厂 -> 设备/材料】【1、整机厂】2021年由于【缺芯】导致全球车企减产10~15%，今年延续去年态势，我们合理推测目前封单的缺口在10%以上，上海疫情虽然有干扰，但是不足以影响全球10%的量，导致目前车规芯片是【封死涨停板】状态，封单巨大。【2、车规芯片fabless】fabless居家办公影响仅限于晶圆厂端：车规芯片是纯增量的结构化需求猛烈（渗透率10倍 X 市场增长10倍）

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云海金属：巨大预期差标的

公司是国内最大原镁冶炼企业，目前产能10万吨，24年有望扩产到50万吨。镁价持续高位，公司单吨利润超15000元，冶炼端利润爆发。目前22年动态估值10倍附近。受制于榆林地区环保督察（全国50%产能），镁价上半年有望维持高位，且榆林兰炭尾热制镁技术路线中长期或将收缩，镁供给弹性弱镁下游运用近几年随着资本介入及压铸机等设备更新迭代，爆发在即。汽车零部件、锂电池结构件、镁建筑模板均有望实现爆发式增长。公司未来两年内，上游原镁产能有望扩张5倍，掌握原镁定价权。下游深加工产能几何式增长，行业及公司

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宝武镁业

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【招商电子】EDA行业事件点评

EDA软件知识产权独立性尤为重要，国产纯自主EDA迎来发展良机事件：彭博社4月14日报道，全球最大的半导体EDA企业新思科技(Synopsys) 正在接受美国商务部的调查，原因是公司可能向被制裁的中国公司提供关键技术，并指出该公司与其他大陆关系企业联手，向H WHS提供晶圆设计软件，以便在SMIC进行生产。点评： 1) HW和SMIC被美国商务部加入实体清单后， EDA工具的供应确实受到较大的限制，永久授权产品仍然可以用，但是无后续支持服务，据产业链了解，国内确实有部分E

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方正电子：关注三份q1年报

方正陈杭的观点看一下：行情很绝望，但三份Q1报具备指标意义：【1、江化微超预期】：22年Q1业绩中位值3300万，21年Q4的2800万，22年Q3的1250万，环比增长趋势明显，各项指标继续创历史新高，而且一季度还受春节和上海疫情耽误，业绩的拐点趋势已经极为明确。今年PE不到30倍【2、立昂微超预期】：22Q1业绩2.4亿，21年Q4的1.9亿，环比增长趋势明显，其中单三月利润1亿（考虑到收购亏损短期拖累），全年看12亿，硅片长价到2024年末持续且满产，功率平台聚焦于光伏和电车，景气度

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【国君食品】区域龙头更新：市场秩序良性，Q2淡季可控

【国君食品】区域龙头更新：市场秩序良性，Q2淡季可控古井贡酒：强势延续，渠道良性。 1）根据草根调研反馈，截止2月下旬古井整体回款进度在50%以上，合肥等优势区域回款接近6成，渠道反馈发货顺利，3月中旬基本完成22Q1发货任务，疫情并未对22Q1销售产生质的影响，我们初步估测年份原浆22Q1发货量接近全年计划35%左右，其中2/3基本完成分销，目前皖北、皖中等优势地区一批商库存在1-1.5个月，计入终端后整体库存2个月左右，处历史低位；2）古井22Q2备货及打款或在5月中旬展开，考虑到库存低位

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【东吴钢铁有色杨件】顺周期配置价值上升

去年底开始我们六次电话会议推荐《春季补库存》，迄今为止商品普遍创新高，周期股则有分化，电解铝煤炭这种中期逻辑更好的品种走强，钢铁及大部分小金属在低位。目前位置我们认为顺周期品种的配置价值上升，特别是低位的钢铁股。看好周期的逻辑：1）国内需求二季度有望回升，一是资金逐步到位项目开工，二是疫情预期正处最悲观窗口，后续大概率逐步缓解，三是进一步稳增政策出台；2）俄乌冲突带来海外供给缺口，进而拉动中国出口，目前钢材和铝等国内外价差均上升至历史新高，上市公司出口订单爆满，考虑到物流周期和生产重启，预计上

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鄂尔多斯
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新兴铸管
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【华安电子胡杨团队】金宏气体：国内民营气体龙头，纵横发展未来

[玫瑰]深耕行业二十载，造就国内民营气体龙头公司1999年于苏州起家，已历经二十余年，其产品包括大宗气体、特种气体、天然气等百余种气体，广泛应用于电子半导体、医疗健康、节能环保、新材料、新能源、高端装备制造等诸多领域。公司2020年进入资本市场，目前股权结构稳定，下辖众多子公司，研发实力出众，区域优势突出，公司营收大幅增长。 [玫瑰]工业气体市场空间大而稳定，电子气体国产化进程开启全球工业气体市场连年稳定扩张，而国内气体工业也在千禧年后进入快速发展期。半导体领域作为工业气体最重要的下游应用之

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2022-03-27 19:23:31

【长江电新】2022年新能源车百人会要点速递

1、苗圩：【电动化】预计2021-2030年快速增长新阶段。2022年燃油车销量达到峰值，2030年新能源车销量和燃油车持平（渗透率50%）。【智能化】2021年L2在新能源汽车中占比38%，在所有乘用车的占比为22%，这一比例还在不断提高。【网联化】在北京等16地开展智慧城市基础设施和智能网联汽车的协同建设试点。北京完成了2亿元的数字化改造，广州总规模投资6亿，武汉超过3亿。 2、欧阳明高：【电池】2023年规划产能1TWh，2025年产能接近3TWh，而国内需求/出货预计1.2TWh（乐观

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宁德时代

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韭菜的自我修养啊

2022-05-10 21:28:29

风电今天大涨，我们觉得是基于对Q2末及H2高景气展望#海通电

风电Q1业绩板块整体不好，主要因为Q1交付量不够，个别板块在降价情况下盈利能力一般。但是近期出现了很多变化。风机价格回升：从3月中下旬开始，风机价格有所回升，主流价格目前在1600-2200元/KW的区间，且风机的定价方式发生变化，价格分占比下降，技术分提升，从最低价中标逐渐过渡到最合理价格中标，近期较多项目第一中标人价格高于第二候选人，幅度达到100-200元/KW。下半年风电出货会出现挤兑：21年风机招标60GW+，22年至今已经35GW，全年预计接近80GW，虽然22Q1出货很少，但全

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明阳智能
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中信博
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阳光电源

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1.57
韭菜的自我修养啊

2022-05-05 16:53:20

【华安电子团队】电子反弹买什么？

我们坚定看好电车、光伏上游部件，和半导体产业链下游基本面悄然变化，电车产业链复工顺利，特斯拉上海复工已半月8000人复产、BYD4月销售超预期，光伏组件出海边际改善——我们坚定看好电车、光伏上游部件，和半导体产业链。 tesla提到计划再上海工厂当前园区附近，另建一座新工厂扩大产能——预计生产Model 3和Model Y车型，年产能45万辆，上海工厂总产能将提升至每年100万辆。连接器等上游零部件受益首当其冲，赛道有几个优势：电车占比高，高压连接器是电车全新的赛道（传统油车连接器参与占比低）

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斯达半导
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江化微
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意华股份

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3.52
韭菜的自我修养啊

2022-04-28 19:11:31

关于关于阿滋夫定

关于阿兹夫定： 1、基本上坐实华润双鹤阿兹夫定合作传闻，虽未签署正式协议，但是作为央企，阿兹夫定未获注册批文，应该比较严谨，后续合作基本上板上钉钉。 2、阿兹夫定生产合作商不止一家，印证了之前奥翔药业董事长电话会议内容。估计至少五家，新华制药就是第五家。 3、新华制药战略合作应该也是新冠药阿兹夫定，而不是市场揣测的仅仅是抗艾滋产品。 4、从目前两家公司公告来看，应该是谁生产，谁流通。作为央企，国企，在流通环节应该更有优势。 5、华润双鹤、新华制药，最起码目前来看，是站在统一起跑线上。 6、从产能

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华润双鹤
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新华制药

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0.68
韭菜的自我修养啊

2022-04-22 08:17:38

【天风农业】困境反转的必需品，短期扰动，长期坚定！

1、【短期猪价上涨vs股价回调】短期猪价上涨，行业担心产能去化节奏，前期涨幅高的猪股回调。在新冠防疫带来的供需时间地域错配下，生猪价自12.5元/kg上涨至14.7元/kg（据智农通），我们认为主要系出栏屠宰节奏打乱、恐慌性囤货带来的透支消费，使得市场短期看似供需关系改善，但从近期多地多产业链交流看，实则并不缺猪。且【今日养殖抬价已明显乏力，供需关系有望逐步回归真实水平，猪价或将回调】。 2、行业产能去化有快慢，但【趋势不变】！自3月份以来，从调研及系列电话会议看，行业规模场去化边际加快，在

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温氏股份
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ST天邦
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*ST傲农

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6.97
韭菜的自我修养啊

2022-04-20 15:20:24

【拓荆科技】值多少钱

【方正电子】拓荆估值区间：【上限】中微：整体15倍/IC 20倍【下限】北方华创：整体8倍/ IC 15倍对比【中微公司】2021年31亿收入（刻蚀机20亿，LED其他11亿），按照50%以上增长，2022年刻蚀机收入30亿+LED其他16亿=46亿，目前市值722亿，我们认为市场隐含给予「核心设备」刻蚀机PS 20倍 X 30亿，给予LED其他PS 8倍 x 16。同理我们观察【北方华创】2022年收入增长60%到157亿，其中集成电路收入117亿 = 五大前道核心设备收入67亿 +

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拓荆科技

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9.73
韭菜的自我修养啊

2022-04-19 21:26:09

【天风农业】重点推荐种子板块！

🌽【天风农业】粮价持续上涨，关注什么板块？重点推荐种子板块！ 🌽2021年以来，玉米、大豆、小麦、水稻等农产品价格上涨，价格均突破近10年高点。2022年以来，地缘冲突、通货膨胀、气候变化等多重因素影响全球粮食可贸易量： 1）俄乌战争影响下，乌克兰主要作物产量预计下降20-30%，俄罗斯、乌克兰粮食可出口量均预计显著下降。 2）美国通胀预期、成本上涨（尿素价格上涨超过100%）等因素引发农民惜售，年初至今美国玉米期货价格上涨25%+，大豆期货价格上涨20%+。 3）干旱影响下，巴西大豆产量预

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大北农
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荃银高科
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苏垦农发

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韭菜的自我修养啊

2022-04-18 07:38:12

【华安电子】复工复产下汽车零部件机会

【华安电子胡杨】为何推荐电车零部件/连接器/汽车PCB行业机会？ [福]行业景气度高，未来3年增长确定，汽车零部件指数跌回2020Q3水平，视复工复产进度行业供给有望恢复。 [發]电车零部件行业尚未内卷，竞争格局优于大多数传统行业。传统业务体量小，增量业务爆发强是优势。以汽车连接器为例，20年内资占比低于13%，电车内资占比测算下来也仅有30%左右，调研下来头部玩家在手订单旺盛。 ①换电、储能等场景看的是渗透率，而非电车基数❗️ 瑞可达等厂商迅速向换电场景突破，代表客户ASP过千、商用重卡ASP

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鼎通科技
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兴瑞科技

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2.29
韭菜的自我修养啊

2022-04-15 14:09:13

如果疫情限产恢复，【方正电子】推荐修复产业链顺序：

如果疫情限产恢复，【方正电子】推荐修复产业链顺序：【整机厂 -> 车规芯片设计 -> IDM芯片厂 -> 晶圆厂 -> 设备/材料】【1、整机厂】2021年由于【缺芯】导致全球车企减产10~15%，今年延续去年态势，我们合理推测目前封单的缺口在10%以上，上海疫情虽然有干扰，但是不足以影响全球10%的量，导致目前车规芯片是【封死涨停板】状态，封单巨大。【2、车规芯片fabless】fabless居家办公影响仅限于晶圆厂端：车规芯片是纯增量的结构化需求猛烈（渗透率10倍 X 市场增长10倍）

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斯达半导
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雅创电子
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士兰微
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新洁能
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韦尔股份

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韭菜的自我修养啊

2022-04-14 21:39:05

云海金属：巨大预期差标的

公司是国内最大原镁冶炼企业，目前产能10万吨，24年有望扩产到50万吨。镁价持续高位，公司单吨利润超15000元，冶炼端利润爆发。目前22年动态估值10倍附近。受制于榆林地区环保督察（全国50%产能），镁价上半年有望维持高位，且榆林兰炭尾热制镁技术路线中长期或将收缩，镁供给弹性弱镁下游运用近几年随着资本介入及压铸机等设备更新迭代，爆发在即。汽车零部件、锂电池结构件、镁建筑模板均有望实现爆发式增长。公司未来两年内，上游原镁产能有望扩张5倍，掌握原镁定价权。下游深加工产能几何式增长，行业及公司

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宝武镁业

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3.17
韭菜的自我修养啊

2022-04-14 21:19:10

【招商电子】EDA行业事件点评

EDA软件知识产权独立性尤为重要，国产纯自主EDA迎来发展良机事件：彭博社4月14日报道，全球最大的半导体EDA企业新思科技(Synopsys) 正在接受美国商务部的调查，原因是公司可能向被制裁的中国公司提供关键技术，并指出该公司与其他大陆关系企业联手，向H WHS提供晶圆设计软件，以便在SMIC进行生产。点评： 1) HW和SMIC被美国商务部加入实体清单后， EDA工具的供应确实受到较大的限制，永久授权产品仍然可以用，但是无后续支持服务，据产业链了解，国内确实有部分E

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概伦电子
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中望软件

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韭菜的自我修养啊

2022-04-14 21:15:46

方正电子：关注三份q1年报

方正陈杭的观点看一下：行情很绝望，但三份Q1报具备指标意义：【1、江化微超预期】：22年Q1业绩中位值3300万，21年Q4的2800万，22年Q3的1250万，环比增长趋势明显，各项指标继续创历史新高，而且一季度还受春节和上海疫情耽误，业绩的拐点趋势已经极为明确。今年PE不到30倍【2、立昂微超预期】：22Q1业绩2.4亿，21年Q4的1.9亿，环比增长趋势明显，其中单三月利润1亿（考虑到收购亏损短期拖累），全年看12亿，硅片长价到2024年末持续且满产，功率平台聚焦于光伏和电车，景气度

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江化微
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北方华创
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立昂微

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4.53
韭菜的自我修养啊

2022-04-10 07:32:13

【国君食品】区域龙头更新：市场秩序良性，Q2淡季可控

【国君食品】区域龙头更新：市场秩序良性，Q2淡季可控古井贡酒：强势延续，渠道良性。 1）根据草根调研反馈，截止2月下旬古井整体回款进度在50%以上，合肥等优势区域回款接近6成，渠道反馈发货顺利，3月中旬基本完成22Q1发货任务，疫情并未对22Q1销售产生质的影响，我们初步估测年份原浆22Q1发货量接近全年计划35%左右，其中2/3基本完成分销，目前皖北、皖中等优势地区一批商库存在1-1.5个月，计入终端后整体库存2个月左右，处历史低位；2）古井22Q2备货及打款或在5月中旬展开，考虑到库存低位

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古井贡酒
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口子窖
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洋河股份
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今世缘

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1.04
韭菜的自我修养啊

2022-04-10 07:28:28

【东吴钢铁有色杨件】顺周期配置价值上升

去年底开始我们六次电话会议推荐《春季补库存》，迄今为止商品普遍创新高，周期股则有分化，电解铝煤炭这种中期逻辑更好的品种走强，钢铁及大部分小金属在低位。目前位置我们认为顺周期品种的配置价值上升，特别是低位的钢铁股。看好周期的逻辑：1）国内需求二季度有望回升，一是资金逐步到位项目开工，二是疫情预期正处最悲观窗口，后续大概率逐步缓解，三是进一步稳增政策出台；2）俄乌冲突带来海外供给缺口，进而拉动中国出口，目前钢材和铝等国内外价差均上升至历史新高，上市公司出口订单爆满，考虑到物流周期和生产重启，预计上

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鄂尔多斯
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新兴铸管
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中钢天源
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赤峰黄金

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4.18
韭菜的自我修养啊

2022-04-07 19:51:03

【华安电子胡杨团队】金宏气体：国内民营气体龙头，纵横发展未来

[玫瑰]深耕行业二十载，造就国内民营气体龙头公司1999年于苏州起家，已历经二十余年，其产品包括大宗气体、特种气体、天然气等百余种气体，广泛应用于电子半导体、医疗健康、节能环保、新材料、新能源、高端装备制造等诸多领域。公司2020年进入资本市场，目前股权结构稳定，下辖众多子公司，研发实力出众，区域优势突出，公司营收大幅增长。 [玫瑰]工业气体市场空间大而稳定，电子气体国产化进程开启全球工业气体市场连年稳定扩张，而国内气体工业也在千禧年后进入快速发展期。半导体领域作为工业气体最重要的下游应用之

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金宏气体

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2.16
韭菜的自我修养啊

2022-03-27 19:23:31

【长江电新】2022年新能源车百人会要点速递

1、苗圩：【电动化】预计2021-2030年快速增长新阶段。2022年燃油车销量达到峰值，2030年新能源车销量和燃油车持平（渗透率50%）。【智能化】2021年L2在新能源汽车中占比38%，在所有乘用车的占比为22%，这一比例还在不断提高。【网联化】在北京等16地开展智慧城市基础设施和智能网联汽车的协同建设试点。北京完成了2亿元的数字化改造，广州总规模投资6亿，武汉超过3亿。 2、欧阳明高：【电池】2023年规划产能1TWh，2025年产能接近3TWh，而国内需求/出货预计1.2TWh（乐观

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风电今天大涨，我们觉得是基于对Q2末及H2高景气展望#海通电

风电Q1业绩板块整体不好，主要因为Q1交付量不够，个别板块在降价情况下盈利能力一般。但是近期出现了很多变化。风机价格回升：从3月中下旬开始，风机价格有所回升，主流价格目前在1600-2200元/KW的区间，且风机的定价方式发生变化，价格分占比下降，技术分提升，从最低价中标逐渐过渡到最合理价格中标，近期较多项目第一中标人价格高于第二候选人，幅度达到100-200元/KW。下半年风电出货会出现挤兑：21年风机招标60GW+，22年至今已经35GW，全年预计接近80GW，虽然22Q1出货很少，但全

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明阳智能
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中信博
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【华安电子团队】电子反弹买什么？

我们坚定看好电车、光伏上游部件，和半导体产业链下游基本面悄然变化，电车产业链复工顺利，特斯拉上海复工已半月8000人复产、BYD4月销售超预期，光伏组件出海边际改善——我们坚定看好电车、光伏上游部件，和半导体产业链。 tesla提到计划再上海工厂当前园区附近，另建一座新工厂扩大产能——预计生产Model 3和Model Y车型，年产能45万辆，上海工厂总产能将提升至每年100万辆。连接器等上游零部件受益首当其冲，赛道有几个优势：电车占比高，高压连接器是电车全新的赛道（传统油车连接器参与占比低）

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江化微
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2022-04-28 19:11:31

关于关于阿滋夫定

关于阿兹夫定： 1、基本上坐实华润双鹤阿兹夫定合作传闻，虽未签署正式协议，但是作为央企，阿兹夫定未获注册批文，应该比较严谨，后续合作基本上板上钉钉。 2、阿兹夫定生产合作商不止一家，印证了之前奥翔药业董事长电话会议内容。估计至少五家，新华制药就是第五家。 3、新华制药战略合作应该也是新冠药阿兹夫定，而不是市场揣测的仅仅是抗艾滋产品。 4、从目前两家公司公告来看，应该是谁生产，谁流通。作为央企，国企，在流通环节应该更有优势。 5、华润双鹤、新华制药，最起码目前来看，是站在统一起跑线上。 6、从产能

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【天风农业】困境反转的必需品，短期扰动，长期坚定！

1、【短期猪价上涨vs股价回调】短期猪价上涨，行业担心产能去化节奏，前期涨幅高的猪股回调。在新冠防疫带来的供需时间地域错配下，生猪价自12.5元/kg上涨至14.7元/kg（据智农通），我们认为主要系出栏屠宰节奏打乱、恐慌性囤货带来的透支消费，使得市场短期看似供需关系改善，但从近期多地多产业链交流看，实则并不缺猪。且【今日养殖抬价已明显乏力，供需关系有望逐步回归真实水平，猪价或将回调】。 2、行业产能去化有快慢，但【趋势不变】！自3月份以来，从调研及系列电话会议看，行业规模场去化边际加快，在

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【拓荆科技】值多少钱

【方正电子】拓荆估值区间：【上限】中微：整体15倍/IC 20倍【下限】北方华创：整体8倍/ IC 15倍对比【中微公司】2021年31亿收入（刻蚀机20亿，LED其他11亿），按照50%以上增长，2022年刻蚀机收入30亿+LED其他16亿=46亿，目前市值722亿，我们认为市场隐含给予「核心设备」刻蚀机PS 20倍 X 30亿，给予LED其他PS 8倍 x 16。同理我们观察【北方华创】2022年收入增长60%到157亿，其中集成电路收入117亿 = 五大前道核心设备收入67亿 +

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【天风农业】重点推荐种子板块！

🌽【天风农业】粮价持续上涨，关注什么板块？重点推荐种子板块！ 🌽2021年以来，玉米、大豆、小麦、水稻等农产品价格上涨，价格均突破近10年高点。2022年以来，地缘冲突、通货膨胀、气候变化等多重因素影响全球粮食可贸易量： 1）俄乌战争影响下，乌克兰主要作物产量预计下降20-30%，俄罗斯、乌克兰粮食可出口量均预计显著下降。 2）美国通胀预期、成本上涨（尿素价格上涨超过100%）等因素引发农民惜售，年初至今美国玉米期货价格上涨25%+，大豆期货价格上涨20%+。 3）干旱影响下，巴西大豆产量预

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【华安电子】复工复产下汽车零部件机会

【华安电子胡杨】为何推荐电车零部件/连接器/汽车PCB行业机会？ [福]行业景气度高，未来3年增长确定，汽车零部件指数跌回2020Q3水平，视复工复产进度行业供给有望恢复。 [發]电车零部件行业尚未内卷，竞争格局优于大多数传统行业。传统业务体量小，增量业务爆发强是优势。以汽车连接器为例，20年内资占比低于13%，电车内资占比测算下来也仅有30%左右，调研下来头部玩家在手订单旺盛。 ①换电、储能等场景看的是渗透率，而非电车基数❗️ 瑞可达等厂商迅速向换电场景突破，代表客户ASP过千、商用重卡ASP

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鼎通科技
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如果疫情限产恢复，【方正电子】推荐修复产业链顺序：

如果疫情限产恢复，【方正电子】推荐修复产业链顺序：【整机厂 -> 车规芯片设计 -> IDM芯片厂 -> 晶圆厂 -> 设备/材料】【1、整机厂】2021年由于【缺芯】导致全球车企减产10~15%，今年延续去年态势，我们合理推测目前封单的缺口在10%以上，上海疫情虽然有干扰，但是不足以影响全球10%的量，导致目前车规芯片是【封死涨停板】状态，封单巨大。【2、车规芯片fabless】fabless居家办公影响仅限于晶圆厂端：车规芯片是纯增量的结构化需求猛烈（渗透率10倍 X 市场增长10倍）

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云海金属：巨大预期差标的

公司是国内最大原镁冶炼企业，目前产能10万吨，24年有望扩产到50万吨。镁价持续高位，公司单吨利润超15000元，冶炼端利润爆发。目前22年动态估值10倍附近。受制于榆林地区环保督察（全国50%产能），镁价上半年有望维持高位，且榆林兰炭尾热制镁技术路线中长期或将收缩，镁供给弹性弱镁下游运用近几年随着资本介入及压铸机等设备更新迭代，爆发在即。汽车零部件、锂电池结构件、镁建筑模板均有望实现爆发式增长。公司未来两年内，上游原镁产能有望扩张5倍，掌握原镁定价权。下游深加工产能几何式增长，行业及公司

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宝武镁业

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【招商电子】EDA行业事件点评

EDA软件知识产权独立性尤为重要，国产纯自主EDA迎来发展良机事件：彭博社4月14日报道，全球最大的半导体EDA企业新思科技(Synopsys) 正在接受美国商务部的调查，原因是公司可能向被制裁的中国公司提供关键技术，并指出该公司与其他大陆关系企业联手，向H WHS提供晶圆设计软件，以便在SMIC进行生产。点评： 1) HW和SMIC被美国商务部加入实体清单后， EDA工具的供应确实受到较大的限制，永久授权产品仍然可以用，但是无后续支持服务，据产业链了解，国内确实有部分E

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方正电子：关注三份q1年报

方正陈杭的观点看一下：行情很绝望，但三份Q1报具备指标意义：【1、江化微超预期】：22年Q1业绩中位值3300万，21年Q4的2800万，22年Q3的1250万，环比增长趋势明显，各项指标继续创历史新高，而且一季度还受春节和上海疫情耽误，业绩的拐点趋势已经极为明确。今年PE不到30倍【2、立昂微超预期】：22Q1业绩2.4亿，21年Q4的1.9亿，环比增长趋势明显，其中单三月利润1亿（考虑到收购亏损短期拖累），全年看12亿，硅片长价到2024年末持续且满产，功率平台聚焦于光伏和电车，景气度

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【国君食品】区域龙头更新：市场秩序良性，Q2淡季可控

【国君食品】区域龙头更新：市场秩序良性，Q2淡季可控古井贡酒：强势延续，渠道良性。 1）根据草根调研反馈，截止2月下旬古井整体回款进度在50%以上，合肥等优势区域回款接近6成，渠道反馈发货顺利，3月中旬基本完成22Q1发货任务，疫情并未对22Q1销售产生质的影响，我们初步估测年份原浆22Q1发货量接近全年计划35%左右，其中2/3基本完成分销，目前皖北、皖中等优势地区一批商库存在1-1.5个月，计入终端后整体库存2个月左右，处历史低位；2）古井22Q2备货及打款或在5月中旬展开，考虑到库存低位

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【东吴钢铁有色杨件】顺周期配置价值上升

去年底开始我们六次电话会议推荐《春季补库存》，迄今为止商品普遍创新高，周期股则有分化，电解铝煤炭这种中期逻辑更好的品种走强，钢铁及大部分小金属在低位。目前位置我们认为顺周期品种的配置价值上升，特别是低位的钢铁股。看好周期的逻辑：1）国内需求二季度有望回升，一是资金逐步到位项目开工，二是疫情预期正处最悲观窗口，后续大概率逐步缓解，三是进一步稳增政策出台；2）俄乌冲突带来海外供给缺口，进而拉动中国出口，目前钢材和铝等国内外价差均上升至历史新高，上市公司出口订单爆满，考虑到物流周期和生产重启，预计上

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【华安电子胡杨团队】金宏气体：国内民营气体龙头，纵横发展未来

[玫瑰]深耕行业二十载，造就国内民营气体龙头公司1999年于苏州起家，已历经二十余年，其产品包括大宗气体、特种气体、天然气等百余种气体，广泛应用于电子半导体、医疗健康、节能环保、新材料、新能源、高端装备制造等诸多领域。公司2020年进入资本市场，目前股权结构稳定，下辖众多子公司，研发实力出众，区域优势突出，公司营收大幅增长。 [玫瑰]工业气体市场空间大而稳定，电子气体国产化进程开启全球工业气体市场连年稳定扩张，而国内气体工业也在千禧年后进入快速发展期。半导体领域作为工业气体最重要的下游应用之

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韭菜的自我修养啊

2022-03-27 19:23:31

【长江电新】2022年新能源车百人会要点速递

1、苗圩：【电动化】预计2021-2030年快速增长新阶段。2022年燃油车销量达到峰值，2030年新能源车销量和燃油车持平（渗透率50%）。【智能化】2021年L2在新能源汽车中占比38%，在所有乘用车的占比为22%，这一比例还在不断提高。【网联化】在北京等16地开展智慧城市基础设施和智能网联汽车的协同建设试点。北京完成了2亿元的数字化改造，广州总规模投资6亿，武汉超过3亿。 2、欧阳明高：【电池】2023年规划产能1TWh，2025年产能接近3TWh，而国内需求/出货预计1.2TWh（乐观

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宁德时代

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韭菜的自我修养啊

2022-05-10 21:28:29

风电今天大涨，我们觉得是基于对Q2末及H2高景气展望#海通电

风电Q1业绩板块整体不好，主要因为Q1交付量不够，个别板块在降价情况下盈利能力一般。但是近期出现了很多变化。风机价格回升：从3月中下旬开始，风机价格有所回升，主流价格目前在1600-2200元/KW的区间，且风机的定价方式发生变化，价格分占比下降，技术分提升，从最低价中标逐渐过渡到最合理价格中标，近期较多项目第一中标人价格高于第二候选人，幅度达到100-200元/KW。下半年风电出货会出现挤兑：21年风机招标60GW+，22年至今已经35GW，全年预计接近80GW，虽然22Q1出货很少，但全

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明阳智能
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中信博
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阳光电源

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韭菜的自我修养啊

2022-05-05 16:53:20

【华安电子团队】电子反弹买什么？

我们坚定看好电车、光伏上游部件，和半导体产业链下游基本面悄然变化，电车产业链复工顺利，特斯拉上海复工已半月8000人复产、BYD4月销售超预期，光伏组件出海边际改善——我们坚定看好电车、光伏上游部件，和半导体产业链。 tesla提到计划再上海工厂当前园区附近，另建一座新工厂扩大产能——预计生产Model 3和Model Y车型，年产能45万辆，上海工厂总产能将提升至每年100万辆。连接器等上游零部件受益首当其冲，赛道有几个优势：电车占比高，高压连接器是电车全新的赛道（传统油车连接器参与占比低）

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斯达半导
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江化微
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意华股份

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韭菜的自我修养啊

2022-04-28 19:11:31

关于关于阿滋夫定

关于阿兹夫定： 1、基本上坐实华润双鹤阿兹夫定合作传闻，虽未签署正式协议，但是作为央企，阿兹夫定未获注册批文，应该比较严谨，后续合作基本上板上钉钉。 2、阿兹夫定生产合作商不止一家，印证了之前奥翔药业董事长电话会议内容。估计至少五家，新华制药就是第五家。 3、新华制药战略合作应该也是新冠药阿兹夫定，而不是市场揣测的仅仅是抗艾滋产品。 4、从目前两家公司公告来看，应该是谁生产，谁流通。作为央企，国企，在流通环节应该更有优势。 5、华润双鹤、新华制药，最起码目前来看，是站在统一起跑线上。 6、从产能

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华润双鹤
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新华制药

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韭菜的自我修养啊

2022-04-22 08:17:38

【天风农业】困境反转的必需品，短期扰动，长期坚定！

1、【短期猪价上涨vs股价回调】短期猪价上涨，行业担心产能去化节奏，前期涨幅高的猪股回调。在新冠防疫带来的供需时间地域错配下，生猪价自12.5元/kg上涨至14.7元/kg（据智农通），我们认为主要系出栏屠宰节奏打乱、恐慌性囤货带来的透支消费，使得市场短期看似供需关系改善，但从近期多地多产业链交流看，实则并不缺猪。且【今日养殖抬价已明显乏力，供需关系有望逐步回归真实水平，猪价或将回调】。 2、行业产能去化有快慢，但【趋势不变】！自3月份以来，从调研及系列电话会议看，行业规模场去化边际加快，在

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温氏股份
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ST天邦
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*ST傲农

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韭菜的自我修养啊

2022-04-20 15:20:24

【拓荆科技】值多少钱

【方正电子】拓荆估值区间：【上限】中微：整体15倍/IC 20倍【下限】北方华创：整体8倍/ IC 15倍对比【中微公司】2021年31亿收入（刻蚀机20亿，LED其他11亿），按照50%以上增长，2022年刻蚀机收入30亿+LED其他16亿=46亿，目前市值722亿，我们认为市场隐含给予「核心设备」刻蚀机PS 20倍 X 30亿，给予LED其他PS 8倍 x 16。同理我们观察【北方华创】2022年收入增长60%到157亿，其中集成电路收入117亿 = 五大前道核心设备收入67亿 +

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拓荆科技

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韭菜的自我修养啊

2022-04-19 21:26:09

【天风农业】重点推荐种子板块！

🌽【天风农业】粮价持续上涨，关注什么板块？重点推荐种子板块！ 🌽2021年以来，玉米、大豆、小麦、水稻等农产品价格上涨，价格均突破近10年高点。2022年以来，地缘冲突、通货膨胀、气候变化等多重因素影响全球粮食可贸易量： 1）俄乌战争影响下，乌克兰主要作物产量预计下降20-30%，俄罗斯、乌克兰粮食可出口量均预计显著下降。 2）美国通胀预期、成本上涨（尿素价格上涨超过100%）等因素引发农民惜售，年初至今美国玉米期货价格上涨25%+，大豆期货价格上涨20%+。 3）干旱影响下，巴西大豆产量预

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大北农
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荃银高科
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苏垦农发

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韭菜的自我修养啊

2022-04-18 07:38:12

【华安电子】复工复产下汽车零部件机会

【华安电子胡杨】为何推荐电车零部件/连接器/汽车PCB行业机会？ [福]行业景气度高，未来3年增长确定，汽车零部件指数跌回2020Q3水平，视复工复产进度行业供给有望恢复。 [發]电车零部件行业尚未内卷，竞争格局优于大多数传统行业。传统业务体量小，增量业务爆发强是优势。以汽车连接器为例，20年内资占比低于13%，电车内资占比测算下来也仅有30%左右，调研下来头部玩家在手订单旺盛。 ①换电、储能等场景看的是渗透率，而非电车基数❗️ 瑞可达等厂商迅速向换电场景突破，代表客户ASP过千、商用重卡ASP

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鼎通科技
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兴瑞科技

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韭菜的自我修养啊

2022-04-15 14:09:13

如果疫情限产恢复，【方正电子】推荐修复产业链顺序：

如果疫情限产恢复，【方正电子】推荐修复产业链顺序：【整机厂 -> 车规芯片设计 -> IDM芯片厂 -> 晶圆厂 -> 设备/材料】【1、整机厂】2021年由于【缺芯】导致全球车企减产10~15%，今年延续去年态势，我们合理推测目前封单的缺口在10%以上，上海疫情虽然有干扰，但是不足以影响全球10%的量，导致目前车规芯片是【封死涨停板】状态，封单巨大。【2、车规芯片fabless】fabless居家办公影响仅限于晶圆厂端：车规芯片是纯增量的结构化需求猛烈（渗透率10倍 X 市场增长10倍）

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韭菜的自我修养啊

2022-04-14 21:39:05

云海金属：巨大预期差标的

公司是国内最大原镁冶炼企业，目前产能10万吨，24年有望扩产到50万吨。镁价持续高位，公司单吨利润超15000元，冶炼端利润爆发。目前22年动态估值10倍附近。受制于榆林地区环保督察（全国50%产能），镁价上半年有望维持高位，且榆林兰炭尾热制镁技术路线中长期或将收缩，镁供给弹性弱镁下游运用近几年随着资本介入及压铸机等设备更新迭代，爆发在即。汽车零部件、锂电池结构件、镁建筑模板均有望实现爆发式增长。公司未来两年内，上游原镁产能有望扩张5倍，掌握原镁定价权。下游深加工产能几何式增长，行业及公司

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宝武镁业

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韭菜的自我修养啊

2022-04-14 21:19:10

【招商电子】EDA行业事件点评

EDA软件知识产权独立性尤为重要，国产纯自主EDA迎来发展良机事件：彭博社4月14日报道，全球最大的半导体EDA企业新思科技(Synopsys) 正在接受美国商务部的调查，原因是公司可能向被制裁的中国公司提供关键技术，并指出该公司与其他大陆关系企业联手，向H WHS提供晶圆设计软件，以便在SMIC进行生产。点评： 1) HW和SMIC被美国商务部加入实体清单后， EDA工具的供应确实受到较大的限制，永久授权产品仍然可以用，但是无后续支持服务，据产业链了解，国内确实有部分E

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概伦电子
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中望软件

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韭菜的自我修养啊

2022-04-14 21:15:46

方正电子：关注三份q1年报

方正陈杭的观点看一下：行情很绝望，但三份Q1报具备指标意义：【1、江化微超预期】：22年Q1业绩中位值3300万，21年Q4的2800万，22年Q3的1250万，环比增长趋势明显，各项指标继续创历史新高，而且一季度还受春节和上海疫情耽误，业绩的拐点趋势已经极为明确。今年PE不到30倍【2、立昂微超预期】：22Q1业绩2.4亿，21年Q4的1.9亿，环比增长趋势明显，其中单三月利润1亿（考虑到收购亏损短期拖累），全年看12亿，硅片长价到2024年末持续且满产，功率平台聚焦于光伏和电车，景气度

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江化微
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北方华创
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立昂微

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韭菜的自我修养啊

2022-04-10 07:32:13

【国君食品】区域龙头更新：市场秩序良性，Q2淡季可控

【国君食品】区域龙头更新：市场秩序良性，Q2淡季可控古井贡酒：强势延续，渠道良性。 1）根据草根调研反馈，截止2月下旬古井整体回款进度在50%以上，合肥等优势区域回款接近6成，渠道反馈发货顺利，3月中旬基本完成22Q1发货任务，疫情并未对22Q1销售产生质的影响，我们初步估测年份原浆22Q1发货量接近全年计划35%左右，其中2/3基本完成分销，目前皖北、皖中等优势地区一批商库存在1-1.5个月，计入终端后整体库存2个月左右，处历史低位；2）古井22Q2备货及打款或在5月中旬展开，考虑到库存低位

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古井贡酒
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口子窖
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洋河股份
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今世缘

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韭菜的自我修养啊

2022-04-10 07:28:28

【东吴钢铁有色杨件】顺周期配置价值上升

去年底开始我们六次电话会议推荐《春季补库存》，迄今为止商品普遍创新高，周期股则有分化，电解铝煤炭这种中期逻辑更好的品种走强，钢铁及大部分小金属在低位。目前位置我们认为顺周期品种的配置价值上升，特别是低位的钢铁股。看好周期的逻辑：1）国内需求二季度有望回升，一是资金逐步到位项目开工，二是疫情预期正处最悲观窗口，后续大概率逐步缓解，三是进一步稳增政策出台；2）俄乌冲突带来海外供给缺口，进而拉动中国出口，目前钢材和铝等国内外价差均上升至历史新高，上市公司出口订单爆满，考虑到物流周期和生产重启，预计上

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鄂尔多斯
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新兴铸管
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中钢天源
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赤峰黄金

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韭菜的自我修养啊

2022-04-07 19:51:03

【华安电子胡杨团队】金宏气体：国内民营气体龙头，纵横发展未来

[玫瑰]深耕行业二十载，造就国内民营气体龙头公司1999年于苏州起家，已历经二十余年，其产品包括大宗气体、特种气体、天然气等百余种气体，广泛应用于电子半导体、医疗健康、节能环保、新材料、新能源、高端装备制造等诸多领域。公司2020年进入资本市场，目前股权结构稳定，下辖众多子公司，研发实力出众，区域优势突出，公司营收大幅增长。 [玫瑰]工业气体市场空间大而稳定，电子气体国产化进程开启全球工业气体市场连年稳定扩张，而国内气体工业也在千禧年后进入快速发展期。半导体领域作为工业气体最重要的下游应用之

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金宏气体

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韭菜的自我修养啊

2022-03-27 19:23:31

【长江电新】2022年新能源车百人会要点速递

1、苗圩：【电动化】预计2021-2030年快速增长新阶段。2022年燃油车销量达到峰值，2030年新能源车销量和燃油车持平（渗透率50%）。【智能化】2021年L2在新能源汽车中占比38%，在所有乘用车的占比为22%，这一比例还在不断提高。【网联化】在北京等16地开展智慧城市基础设施和智能网联汽车的协同建设试点。北京完成了2亿元的数字化改造，广州总规模投资6亿，武汉超过3亿。 2、欧阳明高：【电池】2023年规划产能1TWh，2025年产能接近3TWh，而国内需求/出货预计1.2TWh（乐观

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