温馨提示：篇幅较长，记得下翻查看完整  1、军工（表格在最下方）严正声明：▶ 所有内容均为个人观点，不构成投资建议；强调！强调！强调！文章内容仅代表个人观点，市场有风险，决策需谨慎。-军工五月，A 股迎来新周期下的题材轮动，军工板块正从 “国内订单驱动” 转向 “出

今天是5月4日，马上就要进入战斗状态了，根据我们最新的量化数据，我们精选了节后的五个进攻方向，大家可以重点关注。 我们旗帜鲜明的说，是以下5个板块，分别是医疗机器人、电机电控、算法租赁、鸿蒙生态及AI眼镜五大方向有望成为节后核心进攻主线。下面我们逐一展开讲讲：1、首先出场的是一号选手：医疗机器人概念

一、上游供应链1. 芯片与半导体 华为海思负责芯片设计，合作伙伴包括中芯国际（代工）、台积电（先进制程），涉及麒麟处理器、昇腾AI芯片等。封装测试环节由长电科技、通富微电等企业支持。2. 关键元器件 包括射频器件（大富科技）、光模块（光迅科技、中际旭创），以及PCB（深南电路、沪电股份）。此外，连接

1、#情绪影响回调充分、柴发新一轮布局机会到来。近期柴发主要受到海外AI基建放缓、国内H20禁运等因素影响，整个板块有所回调。实际上，两大事件对柴发的基本面影响非常有限，我们近期反复与产业确认，招标计划不变甚至还在进一步提前。昨天OpenAI发布4.1，谷歌业绩会对AI发展的新表态等变化，我们看到全

美国总统特朗普表示，与俄罗斯、乌克兰的会谈进展顺利，俄罗斯和乌克兰非常接近达成协议。 ​ ​俄乌局势的关系主要体现在其作为潜在参与乌克兰战后重建的核心企业地位，而其他俄乌概念股则涵盖基建、能源、建材等多个领域。以下是具体分析： 一、北新路桥与俄乌局势的关联 1. 历史合作与基建能力北新路桥是新疆国资

【总体要求] -到2027年，医药工业数智化转型取得重要进展，以数智技术驱动的医药全产业链竞争力和全生命周期质量管理水平显著提升。 -到2030年，规上医药工业企业基本实现数智化转型全覆盖，数智技术融合创新能力大幅提升，医药工业数智化转型生态体系进一步健全。 [具体要求] -标准:制修订30项以上医

跨境支付跨境支付支付牌照拉卡拉(300773)8.30%流通:203亿跨境结算营收A股第一，持有一张国内跨境支付牌照海联金汇(002537)10.00%流通:96亿跨境结算营收A股第二，持有两张跨境支付牌照（外币、人民币支付）新国都(300130)1.82%流通:110亿持有欧洲批准支付牌照跨境支付

珠江股份的低空物流业务布局珠江股份及其关联企业珠江实业集团在低空物流领域有明确的业务布局和实践，以下是基于最新事实和数据的详细分析：1. 低空物流业务的实践与进展• 珠江“低空一号”试飞成功：2024年12月25日，广州市越秀区首条低空物流航线——珠江“低空一号”在珠江·星火1926试飞成功。该航

 一、华为智能驾驶产业链全景2025年4月22日，华为在乾昆智能技术大会上正式发布ADS 4.0，并行业首发高速L3商用解决方案。华为乾昆ADS 4.0通过硬件预埋和算法优化实现了两大突破：一是高速场景L3级商用，系统支持高速路段全程脱手驾驶，驾驶员仅需在紧急情况下接管，预计2025年内覆

公司名称：吉宏股份‌ 核心题材：包装业务的生产、设计和销售公司亮点：在A股中东南亚电商营收排名第一，是Lazada、Shopee等平台的头部卖家。公司包装业务多年来多次荣登《印刷经理人》中国印刷包装企业百强排行榜，及福建省民营企业百强、福建省服务业民营企业百强及厦门市民营企业百强排行榜。流

小消息汇总：1、海晨股份，转口贸易最正宗标的，物流仓储一体化，一带一路概念，公司在东南亚（泰国、越南、马来西亚等）设子公司，提供国际货代服务，直接参与“东盟—中国”转口物流网络。叠加芯片（收购台积电核心供应商）和机器人合作（乐聚机器人）。 2、诺力股份：马来西亚和越南都有工厂，仓库物流设备

事件：中国商飞催化密集，飞机出口成为新的增长点1.【马来西亚航空或购买中国商用飞机 C909、C919和C929都在评估】财联社4月18日电，中国与马来西亚17日发布联合声明，明确提到“支持马来西亚的航空公司引进和运营中国商用飞机”。据了解，声明中所指的中国商用飞机，主要指的是中国商飞公司（COMA

中国与东盟的贸易合作具有多方面的重大意义。 中国与东盟在供应链和产业链方面的互补性主要体现在以下几个方面：1.产业结构互补• 中国的优势：中国在电子、汽车、机械等领域已形成较为完善的产业链和产业集群，大部分产能处于中端及中高端水平。同时，中国在5G、高铁、移动支付、人工智能等领域处于世界领先水平。•

#市场传言CAT受关税影响发货暂停+康明斯价格上涨，后续或加剧高功率柴发供需紧张态势，利好国产替代厂商加速。 ⭕️当前数据中心用高功率柴油发电机仍由海外企业主导，我们测算，2025年AIDC纯进口&合资本土生产发动机约为2500-3000台，主要厂商为康明斯（美国）、卡特彼勒、MT

周末美国关税政策来回漂移，先是美国海关(CBP)豁免部分半导体商品税率，不受“对等关税”影响。之后美国商务部长表态电子产品将纳入即将出台的行业关税。 我们认为，判断美国政策已成玄学，没有太多实质性意义，与其跟在后面撕报告，不如把握两个颠扑不破的逻辑，判断中美博弈的终局: 1中国AI产业链加速去美国化

  温馨提示：篇幅较长，记得下翻查看完整  1、军工（表格在最下方）严正声明：▶ 所有内容均为个人观点，不构成投资建议；强调！强调！强调！文章内容仅代表个人观点，市场有风险，决策需谨慎。-军工五月，A 股迎来新周期下的题材轮动，军工板块正从 “国内订单驱动” 转向 “出

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1、#情绪影响回调充分、柴发新一轮布局机会到来。近期柴发主要受到海外AI基建放缓、国内H20禁运等因素影响，整个板块有所回调。实际上，两大事件对柴发的基本面影响非常有限，我们近期反复与产业确认，招标计划不变甚至还在进一步提前。昨天OpenAI发布4.1，谷歌业绩会对AI发展的新表态等变化，我们看到全

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【总体要求] -到2027年，医药工业数智化转型取得重要进展，以数智技术驱动的医药全产业链竞争力和全生命周期质量管理水平显著提升。 -到2030年，规上医药工业企业基本实现数智化转型全覆盖，数智技术融合创新能力大幅提升，医药工业数智化转型生态体系进一步健全。 [具体要求] -标准:制修订30项以上医

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珠江股份的低空物流业务布局珠江股份及其关联企业珠江实业集团在低空物流领域有明确的业务布局和实践，以下是基于最新事实和数据的详细分析：1. 低空物流业务的实践与进展• 珠江“低空一号”试飞成功：2024年12月25日，广州市越秀区首条低空物流航线——珠江“低空一号”在珠江·星火1926试飞成功。该航

 一、华为智能驾驶产业链全景2025年4月22日，华为在乾昆智能技术大会上正式发布ADS 4.0，并行业首发高速L3商用解决方案。华为乾昆ADS 4.0通过硬件预埋和算法优化实现了两大突破：一是高速场景L3级商用，系统支持高速路段全程脱手驾驶，驾驶员仅需在紧急情况下接管，预计2025年内覆

公司名称：吉宏股份‌ 核心题材：包装业务的生产、设计和销售公司亮点：在A股中东南亚电商营收排名第一，是Lazada、Shopee等平台的头部卖家。公司包装业务多年来多次荣登《印刷经理人》中国印刷包装企业百强排行榜，及福建省民营企业百强、福建省服务业民营企业百强及厦门市民营企业百强排行榜。流

小消息汇总：1、海晨股份，转口贸易最正宗标的，物流仓储一体化，一带一路概念，公司在东南亚（泰国、越南、马来西亚等）设子公司，提供国际货代服务，直接参与“东盟—中国”转口物流网络。叠加芯片（收购台积电核心供应商）和机器人合作（乐聚机器人）。 2、诺力股份：马来西亚和越南都有工厂，仓库物流设备

事件：中国商飞催化密集，飞机出口成为新的增长点1.【马来西亚航空或购买中国商用飞机 C909、C919和C929都在评估】财联社4月18日电，中国与马来西亚17日发布联合声明，明确提到“支持马来西亚的航空公司引进和运营中国商用飞机”。据了解，声明中所指的中国商用飞机，主要指的是中国商飞公司（COMA

中国与东盟的贸易合作具有多方面的重大意义。 中国与东盟在供应链和产业链方面的互补性主要体现在以下几个方面：1.产业结构互补• 中国的优势：中国在电子、汽车、机械等领域已形成较为完善的产业链和产业集群，大部分产能处于中端及中高端水平。同时，中国在5G、高铁、移动支付、人工智能等领域处于世界领先水平。•

#市场传言CAT受关税影响发货暂停+康明斯价格上涨，后续或加剧高功率柴发供需紧张态势，利好国产替代厂商加速。 ⭕️当前数据中心用高功率柴油发电机仍由海外企业主导，我们测算，2025年AIDC纯进口&合资本土生产发动机约为2500-3000台，主要厂商为康明斯（美国）、卡特彼勒、MT

周末美国关税政策来回漂移，先是美国海关(CBP)豁免部分半导体商品税率，不受“对等关税”影响。之后美国商务部长表态电子产品将纳入即将出台的行业关税。 我们认为，判断美国政策已成玄学，没有太多实质性意义，与其跟在后面撕报告，不如把握两个颠扑不破的逻辑，判断中美博弈的终局: 1中国AI产业链加速去美国化

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今天是5月4日，马上就要进入战斗状态了，根据我们最新的量化数据，我们精选了节后的五个进攻方向，大家可以重点关注。 我们旗帜鲜明的说，是以下5个板块，分别是医疗机器人、电机电控、算法租赁、鸿蒙生态及AI眼镜五大方向有望成为节后核心进攻主线。下面我们逐一展开讲讲：1、首先出场的是一号选手：医疗机器人概念

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1、#情绪影响回调充分、柴发新一轮布局机会到来。近期柴发主要受到海外AI基建放缓、国内H20禁运等因素影响，整个板块有所回调。实际上，两大事件对柴发的基本面影响非常有限，我们近期反复与产业确认，招标计划不变甚至还在进一步提前。昨天OpenAI发布4.1，谷歌业绩会对AI发展的新表态等变化，我们看到全

美国总统特朗普表示，与俄罗斯、乌克兰的会谈进展顺利，俄罗斯和乌克兰非常接近达成协议。 ​ ​俄乌局势的关系主要体现在其作为潜在参与乌克兰战后重建的核心企业地位，而其他俄乌概念股则涵盖基建、能源、建材等多个领域。以下是具体分析： 一、北新路桥与俄乌局势的关联 1. 历史合作与基建能力北新路桥是新疆国资

【总体要求] -到2027年，医药工业数智化转型取得重要进展，以数智技术驱动的医药全产业链竞争力和全生命周期质量管理水平显著提升。 -到2030年，规上医药工业企业基本实现数智化转型全覆盖，数智技术融合创新能力大幅提升，医药工业数智化转型生态体系进一步健全。 [具体要求] -标准:制修订30项以上医

跨境支付跨境支付支付牌照拉卡拉(300773)8.30%流通:203亿跨境结算营收A股第一，持有一张国内跨境支付牌照海联金汇(002537)10.00%流通:96亿跨境结算营收A股第二，持有两张跨境支付牌照（外币、人民币支付）新国都(300130)1.82%流通:110亿持有欧洲批准支付牌照跨境支付

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 一、华为智能驾驶产业链全景2025年4月22日，华为在乾昆智能技术大会上正式发布ADS 4.0，并行业首发高速L3商用解决方案。华为乾昆ADS 4.0通过硬件预埋和算法优化实现了两大突破：一是高速场景L3级商用，系统支持高速路段全程脱手驾驶，驾驶员仅需在紧急情况下接管，预计2025年内覆

公司名称：吉宏股份‌ 核心题材：包装业务的生产、设计和销售公司亮点：在A股中东南亚电商营收排名第一，是Lazada、Shopee等平台的头部卖家。公司包装业务多年来多次荣登《印刷经理人》中国印刷包装企业百强排行榜，及福建省民营企业百强、福建省服务业民营企业百强及厦门市民营企业百强排行榜。流

小消息汇总：1、海晨股份，转口贸易最正宗标的，物流仓储一体化，一带一路概念，公司在东南亚（泰国、越南、马来西亚等）设子公司，提供国际货代服务，直接参与“东盟—中国”转口物流网络。叠加芯片（收购台积电核心供应商）和机器人合作（乐聚机器人）。 2、诺力股份：马来西亚和越南都有工厂，仓库物流设备

事件：中国商飞催化密集，飞机出口成为新的增长点1.【马来西亚航空或购买中国商用飞机 C909、C919和C929都在评估】财联社4月18日电，中国与马来西亚17日发布联合声明，明确提到“支持马来西亚的航空公司引进和运营中国商用飞机”。据了解，声明中所指的中国商用飞机，主要指的是中国商飞公司（COMA

中国与东盟的贸易合作具有多方面的重大意义。 中国与东盟在供应链和产业链方面的互补性主要体现在以下几个方面：1.产业结构互补• 中国的优势：中国在电子、汽车、机械等领域已形成较为完善的产业链和产业集群，大部分产能处于中端及中高端水平。同时，中国在5G、高铁、移动支付、人工智能等领域处于世界领先水平。•

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周末美国关税政策来回漂移，先是美国海关(CBP)豁免部分半导体商品税率，不受“对等关税”影响。之后美国商务部长表态电子产品将纳入即将出台的行业关税。 我们认为，判断美国政策已成玄学，没有太多实质性意义，与其跟在后面撕报告，不如把握两个颠扑不破的逻辑，判断中美博弈的终局: 1中国AI产业链加速去美国化

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今天是5月4日，马上就要进入战斗状态了，根据我们最新的量化数据，我们精选了节后的五个进攻方向，大家可以重点关注。 我们旗帜鲜明的说，是以下5个板块，分别是医疗机器人、电机电控、算法租赁、鸿蒙生态及AI眼镜五大方向有望成为节后核心进攻主线。下面我们逐一展开讲讲：1、首先出场的是一号选手：医疗机器人概念

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1、#情绪影响回调充分、柴发新一轮布局机会到来。近期柴发主要受到海外AI基建放缓、国内H20禁运等因素影响，整个板块有所回调。实际上，两大事件对柴发的基本面影响非常有限，我们近期反复与产业确认，招标计划不变甚至还在进一步提前。昨天OpenAI发布4.1，谷歌业绩会对AI发展的新表态等变化，我们看到全

美国总统特朗普表示，与俄罗斯、乌克兰的会谈进展顺利，俄罗斯和乌克兰非常接近达成协议。 ​ ​俄乌局势的关系主要体现在其作为潜在参与乌克兰战后重建的核心企业地位，而其他俄乌概念股则涵盖基建、能源、建材等多个领域。以下是具体分析： 一、北新路桥与俄乌局势的关联 1. 历史合作与基建能力北新路桥是新疆国资

【总体要求] -到2027年，医药工业数智化转型取得重要进展，以数智技术驱动的医药全产业链竞争力和全生命周期质量管理水平显著提升。 -到2030年，规上医药工业企业基本实现数智化转型全覆盖，数智技术融合创新能力大幅提升，医药工业数智化转型生态体系进一步健全。 [具体要求] -标准:制修订30项以上医

跨境支付跨境支付支付牌照拉卡拉(300773)8.30%流通:203亿跨境结算营收A股第一，持有一张国内跨境支付牌照海联金汇(002537)10.00%流通:96亿跨境结算营收A股第二，持有两张跨境支付牌照（外币、人民币支付）新国都(300130)1.82%流通:110亿持有欧洲批准支付牌照跨境支付

珠江股份的低空物流业务布局珠江股份及其关联企业珠江实业集团在低空物流领域有明确的业务布局和实践，以下是基于最新事实和数据的详细分析：1. 低空物流业务的实践与进展• 珠江“低空一号”试飞成功：2024年12月25日，广州市越秀区首条低空物流航线——珠江“低空一号”在珠江·星火1926试飞成功。该航

 一、华为智能驾驶产业链全景2025年4月22日，华为在乾昆智能技术大会上正式发布ADS 4.0，并行业首发高速L3商用解决方案。华为乾昆ADS 4.0通过硬件预埋和算法优化实现了两大突破：一是高速场景L3级商用，系统支持高速路段全程脱手驾驶，驾驶员仅需在紧急情况下接管，预计2025年内覆

公司名称：吉宏股份‌ 核心题材：包装业务的生产、设计和销售公司亮点：在A股中东南亚电商营收排名第一，是Lazada、Shopee等平台的头部卖家。公司包装业务多年来多次荣登《印刷经理人》中国印刷包装企业百强排行榜，及福建省民营企业百强、福建省服务业民营企业百强及厦门市民营企业百强排行榜。流

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事件：中国商飞催化密集，飞机出口成为新的增长点1.【马来西亚航空或购买中国商用飞机 C909、C919和C929都在评估】财联社4月18日电，中国与马来西亚17日发布联合声明，明确提到“支持马来西亚的航空公司引进和运营中国商用飞机”。据了解，声明中所指的中国商用飞机，主要指的是中国商飞公司（COMA

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【总体要求] -到2027年，医药工业数智化转型取得重要进展，以数智技术驱动的医药全产业链竞争力和全生命周期质量管理水平显著提升。 -到2030年，规上医药工业企业基本实现数智化转型全覆盖，数智技术融合创新能力大幅提升，医药工业数智化转型生态体系进一步健全。 [具体要求] -标准:制修订30项以上医

跨境支付跨境支付支付牌照拉卡拉(300773)8.30%流通:203亿跨境结算营收A股第一，持有一张国内跨境支付牌照海联金汇(002537)10.00%流通:96亿跨境结算营收A股第二，持有两张跨境支付牌照（外币、人民币支付）新国都(300130)1.82%流通:110亿持有欧洲批准支付牌照跨境支付

珠江股份的低空物流业务布局珠江股份及其关联企业珠江实业集团在低空物流领域有明确的业务布局和实践，以下是基于最新事实和数据的详细分析：1. 低空物流业务的实践与进展• 珠江“低空一号”试飞成功：2024年12月25日，广州市越秀区首条低空物流航线——珠江“低空一号”在珠江·星火1926试飞成功。该航

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周末美国关税政策来回漂移，先是美国海关(CBP)豁免部分半导体商品税率，不受“对等关税”影响。之后美国商务部长表态电子产品将纳入即将出台的行业关税。 我们认为，判断美国政策已成玄学，没有太多实质性意义，与其跟在后面撕报告，不如把握两个颠扑不破的逻辑，判断中美博弈的终局: 1中国AI产业链加速去美国化