集运抢运与潜在供应链紊乱或驱动运价上行 本周关税调降后，美线订舱量与现货运价显著上升 我们此前报告提出关税政策中期影响：“美国库存去化+贸易相对稳态后或迎补库需求，需关注集中补货可能带来美国港口/内陆集疏运系统的潜在拥堵” 。 需求端：考虑美国当前库销比中性相对偏低、未来贸易政策的不确定性、前期高

全球燃气轮机景气度加速上行，看好公司订单持续高增 ⭕沙特200亿美金投资美国AIDC建设，GEV获142亿美金燃机订单。，沙特承诺向美国投资6000亿美元，其中包括沙特DataVolt对美国本土AIDC和能源基础设施的200亿美元投资。该公司还承诺与谷歌、甲骨文文、Salesforce、A

短期美线运价受益抢运，仍优先推荐具备转运潜力的锦江航运和海丰国际 5月12日中美发布关税联合公报，美方将今年以来对华加征对等关税税率暂时降至10%。截至7月10日豁免到期前，对华综合关税降至44%左右。我们测算5.13当周中美集装箱到港量环比上周增长14%；此前中美线因高关税暂停出货累积需

事件：5月14日，太空计算卫星星座搭载长征二号丁运载火箭在酒泉卫星发射中心成功发射，标志着我国首个整轨互联的太空计算星座正式进入组网阶段。 #三体算力星座由之江实验室王坚院士牵头，协同全球合作伙伴共同打造的千星规模的太空计算基础设施，建成后总算力可达1000POPS。合作伙伴包括国星宇航、智星空间

建议重点关注和把握AI医疗映射窗口！A股AI医疗基本面落地前，我们认为大的回调后，美股映射及多面催化要重点关注！ ❗从4.7底部到昨晚美股AI医疗涨势统计，TEMPUS AI、Hims&Hers、Grail、Doximity分别底部上涨62%、146%、93%、18%，反弹强势，在二季报

PCB公司订单饱满，业绩存在上调可能：近期密集头部PCB公司，北美客户PCB需求持续释放，国内CSP以及供应链需求相比与去年同期翻倍增长，产业景气度持续上行。#关税冲击后，#海外CSP对于国内PCB供应商需求增加而非减弱。 稼动率上行，覆铜板持续涨价：得益于AI对于高频高速PCB的需求，P

今天稀土永磁板块大涨，据我们了解，近期部分磁材企业拿到出口许可，同步带动国内稀土价格上行，另外中美的会谈也改善了全球终端的需求预期，短期基本面的配合搭配中长期战略价值的重估带动板块大涨。 #出口边际恢复、稀土价格上行。部分磁材企业已经拿到向特定区域及客户的出口许可，出于战略库存考虑，海外补

继续看好公司区域精品航线，打造东南亚市场第二增长极 锦江航运是聚焦亚洲区域的班轮公司，依托精品航运服务，建立起差异化的竞争优势，2020-2024年公司上海-日本、上海-两岸间航线市场占有率行业第一。 5月12日中美关税取得实质性进展，近期或带来亚洲至美国的备货潮，存在抢运导致供需紧张的

🌟沙特阿拉伯公共投资基金旗下全新全AI价值链子公司HUMAIN宣布与英伟达将在沙特建设AI工厂。首个部署阶段将包括一台配备18000块英伟达GB300 Grace Blackwell 的AI超级计算机。同时美东时间5月13日，BIS发布公告称，启动撤销拜登政府的。 🌟结合周一中美双方

事件:5月初以来，AI产业链、机器人等成长板块呈现出一定的反弹态势，5月1月至5月13日收盘，人工智能指数、机器人指数分别反弹2.78%、5.64%。 点评:近期中美关税谈判取得实质性进展，国内降准降息落地，市场不确定性减弱、风险偏好回升，市场风格有望向更积极、更具弹性的成长风格转换。海内外科技公司

AI医疗+DeepSeek+基因检测+华为/阿里+数据要素 1、2025年5月13日盘中消息，OpenAI宣布推出了一个专门面向医疗大模型的测试评估集 ——HealthBench 并开源，旨在更好地衡量 AI 系统在医疗健康领域能力。2025年2月7日官微消息，公司自主研发了NLPearl遗传疾病人

稀土+小金属 1、公司参股了美国MP公司（该公司运营美国芒廷帕斯稀土矿，年产稀土精矿约4.3万吨REO）、澳大利亚Peak稀土公司（该公司正在开发位于坦桑尼亚的Ngualla稀土矿，预计于2026年初建成投产）、ETM公司（该公司拥有格陵兰岛科瓦内湾稀土矿勘探权）等。 2、公司与MP公司、Peak稀

事件：截至5月1日，欧洲镝价已自4月初以来上涨两倍，达到850美元/公斤；铽价从965美元/公斤上涨至3000美元/公斤，累计涨幅超210%。 #海外稀土库存有限，面临停摆危机。本次欧洲稀土价格上涨主要由于中国4月4日宣布对7类中重稀土相关物项实施出口管制，考虑到海外库存周期2-3个月，目

AI智能体+云计算（腾讯/阿里/华为）+机器人 1、全资子公司唯一网络曾与微软、OpenAI 合作小鹭 AIGC 智能助手，具有智能聊天、重置对话、提问助手、身份预设等功能。并与合作伙伴如亚马逊深度探讨基于先进大模型的应用构建， 共同助力企业实现 AI 工程化，助力产业数智化建设。 2、子公司唯一网

涨价:5月13日，吉林化纤发布调价通知，受低空经济拉动，无人机需求、出口暴增，吉林化纤旗下的湿法3k碳纤维供不应求，即日起各牌号产品每吨分别上涨10000元。 低位:碳纤维当前基本处于“全行业亏损”，行业周期底部，企业复价意愿高。 催化:碳纤维优异的性能(轻量化、模量高)，直接受益低空经济。且3k碳

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稀土+小金属 1、公司参股了美国MP公司（该公司运营美国芒廷帕斯稀土矿，年产稀土精矿约4.3万吨REO）、澳大利亚Peak稀土公司（该公司正在开发位于坦桑尼亚的Ngualla稀土矿，预计于2026年初建成投产）、ETM公司（该公司拥有格陵兰岛科瓦内湾稀土矿勘探权）等。 2、公司与MP公司、Peak稀

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稀土+小金属 1、公司参股了美国MP公司（该公司运营美国芒廷帕斯稀土矿，年产稀土精矿约4.3万吨REO）、澳大利亚Peak稀土公司（该公司正在开发位于坦桑尼亚的Ngualla稀土矿，预计于2026年初建成投产）、ETM公司（该公司拥有格陵兰岛科瓦内湾稀土矿勘探权）等。 2、公司与MP公司、Peak稀

事件：截至5月1日，欧洲镝价已自4月初以来上涨两倍，达到850美元/公斤；铽价从965美元/公斤上涨至3000美元/公斤，累计涨幅超210%。 #海外稀土库存有限，面临停摆危机。本次欧洲稀土价格上涨主要由于中国4月4日宣布对7类中重稀土相关物项实施出口管制，考虑到海外库存周期2-3个月，目

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事件：截至5月1日，欧洲镝价已自4月初以来上涨两倍，达到850美元/公斤；铽价从965美元/公斤上涨至3000美元/公斤，累计涨幅超210%。 #海外稀土库存有限，面临停摆危机。本次欧洲稀土价格上涨主要由于中国4月4日宣布对7类中重稀土相关物项实施出口管制，考虑到海外库存周期2-3个月，目

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事件：截至5月1日，欧洲镝价已自4月初以来上涨两倍，达到850美元/公斤；铽价从965美元/公斤上涨至3000美元/公斤，累计涨幅超210%。 #海外稀土库存有限，面临停摆危机。本次欧洲稀土价格上涨主要由于中国4月4日宣布对7类中重稀土相关物项实施出口管制，考虑到海外库存周期2-3个月，目

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涨价:5月13日，吉林化纤发布调价通知，受低空经济拉动，无人机需求、出口暴增，吉林化纤旗下的湿法3k碳纤维供不应求，即日起各牌号产品每吨分别上涨10000元。 低位:碳纤维当前基本处于“全行业亏损”，行业周期底部，企业复价意愿高。 催化:碳纤维优异的性能(轻量化、模量高)，直接受益低空经济。且3k碳

集运抢运与潜在供应链紊乱或驱动运价上行 本周关税调降后，美线订舱量与现货运价显著上升 我们此前报告提出关税政策中期影响：“美国库存去化+贸易相对稳态后或迎补库需求，需关注集中补货可能带来美国港口/内陆集疏运系统的潜在拥堵” 。 需求端：考虑美国当前库销比中性相对偏低、未来贸易政策的不确定性、前期高

全球燃气轮机景气度加速上行，看好公司订单持续高增 ⭕沙特200亿美金投资美国AIDC建设，GEV获142亿美金燃机订单。，沙特承诺向美国投资6000亿美元，其中包括沙特DataVolt对美国本土AIDC和能源基础设施的200亿美元投资。该公司还承诺与谷歌、甲骨文文、Salesforce、A

短期美线运价受益抢运，仍优先推荐具备转运潜力的锦江航运和海丰国际 5月12日中美发布关税联合公报，美方将今年以来对华加征对等关税税率暂时降至10%。截至7月10日豁免到期前，对华综合关税降至44%左右。我们测算5.13当周中美集装箱到港量环比上周增长14%；此前中美线因高关税暂停出货累积需

事件：5月14日，太空计算卫星星座搭载长征二号丁运载火箭在酒泉卫星发射中心成功发射，标志着我国首个整轨互联的太空计算星座正式进入组网阶段。 #三体算力星座由之江实验室王坚院士牵头，协同全球合作伙伴共同打造的千星规模的太空计算基础设施，建成后总算力可达1000POPS。合作伙伴包括国星宇航、智星空间

建议重点关注和把握AI医疗映射窗口！A股AI医疗基本面落地前，我们认为大的回调后，美股映射及多面催化要重点关注！ ❗从4.7底部到昨晚美股AI医疗涨势统计，TEMPUS AI、Hims&Hers、Grail、Doximity分别底部上涨62%、146%、93%、18%，反弹强势，在二季报

PCB公司订单饱满，业绩存在上调可能：近期密集头部PCB公司，北美客户PCB需求持续释放，国内CSP以及供应链需求相比与去年同期翻倍增长，产业景气度持续上行。#关税冲击后，#海外CSP对于国内PCB供应商需求增加而非减弱。 稼动率上行，覆铜板持续涨价：得益于AI对于高频高速PCB的需求，P

今天稀土永磁板块大涨，据我们了解，近期部分磁材企业拿到出口许可，同步带动国内稀土价格上行，另外中美的会谈也改善了全球终端的需求预期，短期基本面的配合搭配中长期战略价值的重估带动板块大涨。 #出口边际恢复、稀土价格上行。部分磁材企业已经拿到向特定区域及客户的出口许可，出于战略库存考虑，海外补

继续看好公司区域精品航线，打造东南亚市场第二增长极 锦江航运是聚焦亚洲区域的班轮公司，依托精品航运服务，建立起差异化的竞争优势，2020-2024年公司上海-日本、上海-两岸间航线市场占有率行业第一。 5月12日中美关税取得实质性进展，近期或带来亚洲至美国的备货潮，存在抢运导致供需紧张的

🌟沙特阿拉伯公共投资基金旗下全新全AI价值链子公司HUMAIN宣布与英伟达将在沙特建设AI工厂。首个部署阶段将包括一台配备18000块英伟达GB300 Grace Blackwell 的AI超级计算机。同时美东时间5月13日，BIS发布公告称，启动撤销拜登政府的。 🌟结合周一中美双方

事件:5月初以来，AI产业链、机器人等成长板块呈现出一定的反弹态势，5月1月至5月13日收盘，人工智能指数、机器人指数分别反弹2.78%、5.64%。 点评:近期中美关税谈判取得实质性进展，国内降准降息落地，市场不确定性减弱、风险偏好回升，市场风格有望向更积极、更具弹性的成长风格转换。海内外科技公司

AI医疗+DeepSeek+基因检测+华为/阿里+数据要素 1、2025年5月13日盘中消息，OpenAI宣布推出了一个专门面向医疗大模型的测试评估集 ——HealthBench 并开源，旨在更好地衡量 AI 系统在医疗健康领域能力。2025年2月7日官微消息，公司自主研发了NLPearl遗传疾病人

稀土+小金属 1、公司参股了美国MP公司（该公司运营美国芒廷帕斯稀土矿，年产稀土精矿约4.3万吨REO）、澳大利亚Peak稀土公司（该公司正在开发位于坦桑尼亚的Ngualla稀土矿，预计于2026年初建成投产）、ETM公司（该公司拥有格陵兰岛科瓦内湾稀土矿勘探权）等。 2、公司与MP公司、Peak稀

事件：截至5月1日，欧洲镝价已自4月初以来上涨两倍，达到850美元/公斤；铽价从965美元/公斤上涨至3000美元/公斤，累计涨幅超210%。 #海外稀土库存有限，面临停摆危机。本次欧洲稀土价格上涨主要由于中国4月4日宣布对7类中重稀土相关物项实施出口管制，考虑到海外库存周期2-3个月，目

AI智能体+云计算（腾讯/阿里/华为）+机器人 1、全资子公司唯一网络曾与微软、OpenAI 合作小鹭 AIGC 智能助手，具有智能聊天、重置对话、提问助手、身份预设等功能。并与合作伙伴如亚马逊深度探讨基于先进大模型的应用构建， 共同助力企业实现 AI 工程化，助力产业数智化建设。 2、子公司唯一网

涨价:5月13日，吉林化纤发布调价通知，受低空经济拉动，无人机需求、出口暴增，吉林化纤旗下的湿法3k碳纤维供不应求，即日起各牌号产品每吨分别上涨10000元。 低位:碳纤维当前基本处于“全行业亏损”，行业周期底部，企业复价意愿高。 催化:碳纤维优异的性能(轻量化、模量高)，直接受益低空经济。且3k碳