核心事件:COMPUTEX 2025，NVIDIA发布涵盖Grace Blackwell系统、AI工作站、NVLink Fusion互连技术等新一代技术，维谛、纳微半导体宣布和NVIDIA合作开发下一代800VHVDC架构，维谛计划于2026年下半年正式推出其800VDC电源产品系列。 800VHV

事件:2025年5月25日，海光信息公告拟通过发行股份+现金支付方式吸收合并中科曙光。 1海光信息:#业绩表现:2025Q1营收24亿元(同比+51%)，归母净利润5亿元(同比+75%)，净利率升至21.08%(同比 +3.41pct)，深算系列DCU出货量同比增长显著;#技术卡位:国内唯一具备x8

支持国产算力解决“卡脖子”方向有望成为并购重组改革的重点5月16日，中国证监会修改《上市公司重大资产重组管理办法》 ，深化上市公司并购重组市场改革，从5个方面改善并购流程。从近期一系列并购重组公告看，政策核心支持国产算力“卡脖子”的重点领域，有望助推国产算力进一步加速发展。计算机板块的并购先行者：慧

2025年“东升西落”交易的起点是美元见顶 2025年初“东升西落”交易中，市场对行情起点存在认知偏差。投资者过多聚焦于DeepSeek打破美国科技例外论、进而引发中国科技资产重估的叙事，但是忽略了美元见顶这一核心触发因素。事实上，本轮行情始于1月14日，沪指单日走出一根大阳线，对应美元指数在1月1

福莱新材:第二代接近觉电子皮肤发布在即【华鑫化工】 #产品布局 1）第一代压阻式电子皮肤 ①进度：批量出货。 ②价值量：单手1000元左右。 2）第二代接近觉电子皮肤 ①进度：已有样品，6月5日亮相。 ②性能：覆盖面曲率增加，传感区域覆盖指尖，带来更多识别角度和接触面积。增加对剪切力和三

上游惜售供给偏紧，下游合金需求较好但价格难传导 一、翔鹭钨业 供给：有几百吨自给矿，自给率不到1/10，其他是外购；需求：钨丝和合金业务两者产量有望翻倍；价格：公司仍然看涨钨价；盈利：钨丝毛利率20%；合金产量翻倍摊薄成本，但下游难涨价，压缩毛利。 钨丝业务：公司订单供不应求，主要客户为

近日，日本旭化成(AsahiKASEI)向部分客户发出供应调整通知，拟收紧其PIMEL系列感光材料供应，此次供应限制主要系AI算力需求快速增长，导致该公司产能无法及时匹配市场需求所致。 PIMEL是旭化成研发的液态感光性聚酰亚胺(PSPI)材料，在半导体封装领域具有关键应用价值，主要应用于元件表面保

锂金属负极稀缺标的，维持推荐 关于英联的锂金属负极，是蒸发镀从复合铝箔向锂金属的技术迁移，本质相同但是难度壁垒更高（因为锂金属更加活跃），公司布局2年+，合作爱发科（后者今年2月13日宣布成功研发EWK-030真空沉积系统，用于在金属箔上沉积锂），技术沉淀为行业领先。相较压延，蒸镀能做到致密性更高

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固态电池+数据中心电源（铅酸电池）+阿里/字节+控股股东拟重组 1、公司有专业研发团队开展固态电池材料及技术相关的研究与储备工作。 2、网传纪要表示，当前用于数据中心备电的铅酸产能稀缺，若不考虑改线，供需整体处于紧平衡。当下3-4月逐步进入国内移动/字节/阿里等下游的IDC招标，已有铅酸企业表明近期

资产注入猜想+生猪养殖+岳阳国资 1、2024年12月4日盘后公告。公司挂牌转让全资子湖南正虹海原绿色食品公司100%股权，并最终与湖南省海源投资公司签署股权交易合同，转让价格为人民币3042万元，此举有利于盘活闲置资产，提高公司资产的管理和运营效率。市场推测公司加速剥离资产，猜想紫光展锐注入预期，

#维谛披露800V HVDC方案 1、昨日，维谛技术宣布与英伟达战略协同，并发布其下一代800V的HVDC规划，以配合英伟达算力平台的进步。 2、维谛披露将在2026年下半年正式已推出其800V HVDC产品，以匹配英伟达 Kyber、Rubin Ultra，该HVDC产品组合将为 aIDC提供高

固态电池+签订大单+储能+数据中心+磷酸铁锂 1、公司旗下的全资子公司三金锂电专注于固态电池前驱体的研发和生产。目前针对固态电池的高镍前驱体和富锂锰基前驱体正在和客户展开验证，三金锂电还推出了针对固态电池量身开发的D系列高镍三元前驱体材料，通过元素掺杂、结构调节等优化措施使其更加稳定、更加安全以及更

固态电池+猴痘控制+乙肝治疗+创新药 1、子公司汇辰科技布局固态电池粘合剂、硫化锂（纯度可实现3个9以上，初期规划26年产能达百吨级）、锂电新型添加剂（已批量供货头部电解液厂）等。 2、公司生产的注射用更昔洛韦可用于治疗带状疱疹、水痘等病毒，或可控制猴痘病毒。 3、公司主要产品恩替卡韦片适用于病毒复

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固态电池+签订大单+储能+数据中心+磷酸铁锂 1、公司旗下的全资子公司三金锂电专注于固态电池前驱体的研发和生产。目前针对固态电池的高镍前驱体和富锂锰基前驱体正在和客户展开验证，三金锂电还推出了针对固态电池量身开发的D系列高镍三元前驱体材料，通过元素掺杂、结构调节等优化措施使其更加稳定、更加安全以及更

固态电池+猴痘控制+乙肝治疗+创新药 1、子公司汇辰科技布局固态电池粘合剂、硫化锂（纯度可实现3个9以上，初期规划26年产能达百吨级）、锂电新型添加剂（已批量供货头部电解液厂）等。 2、公司生产的注射用更昔洛韦可用于治疗带状疱疹、水痘等病毒，或可控制猴痘病毒。 3、公司主要产品恩替卡韦片适用于病毒复

核心事件:COMPUTEX 2025，NVIDIA发布涵盖Grace Blackwell系统、AI工作站、NVLink Fusion互连技术等新一代技术，维谛、纳微半导体宣布和NVIDIA合作开发下一代800VHVDC架构，维谛计划于2026年下半年正式推出其800VDC电源产品系列。 800VHV

事件:2025年5月25日，海光信息公告拟通过发行股份+现金支付方式吸收合并中科曙光。 1海光信息:#业绩表现:2025Q1营收24亿元(同比+51%)，归母净利润5亿元(同比+75%)，净利率升至21.08%(同比 +3.41pct)，深算系列DCU出货量同比增长显著;#技术卡位:国内唯一具备x8

支持国产算力解决“卡脖子”方向有望成为并购重组改革的重点5月16日，中国证监会修改《上市公司重大资产重组管理办法》 ，深化上市公司并购重组市场改革，从5个方面改善并购流程。从近期一系列并购重组公告看，政策核心支持国产算力“卡脖子”的重点领域，有望助推国产算力进一步加速发展。计算机板块的并购先行者：慧

2025年“东升西落”交易的起点是美元见顶 2025年初“东升西落”交易中，市场对行情起点存在认知偏差。投资者过多聚焦于DeepSeek打破美国科技例外论、进而引发中国科技资产重估的叙事，但是忽略了美元见顶这一核心触发因素。事实上，本轮行情始于1月14日，沪指单日走出一根大阳线，对应美元指数在1月1

福莱新材:第二代接近觉电子皮肤发布在即【华鑫化工】 #产品布局 1）第一代压阻式电子皮肤 ①进度：批量出货。 ②价值量：单手1000元左右。 2）第二代接近觉电子皮肤 ①进度：已有样品，6月5日亮相。 ②性能：覆盖面曲率增加，传感区域覆盖指尖，带来更多识别角度和接触面积。增加对剪切力和三

上游惜售供给偏紧，下游合金需求较好但价格难传导 一、翔鹭钨业 供给：有几百吨自给矿，自给率不到1/10，其他是外购；需求：钨丝和合金业务两者产量有望翻倍；价格：公司仍然看涨钨价；盈利：钨丝毛利率20%；合金产量翻倍摊薄成本，但下游难涨价，压缩毛利。 钨丝业务：公司订单供不应求，主要客户为

近日，日本旭化成(AsahiKASEI)向部分客户发出供应调整通知，拟收紧其PIMEL系列感光材料供应，此次供应限制主要系AI算力需求快速增长，导致该公司产能无法及时匹配市场需求所致。 PIMEL是旭化成研发的液态感光性聚酰亚胺(PSPI)材料，在半导体封装领域具有关键应用价值，主要应用于元件表面保

锂金属负极稀缺标的，维持推荐 关于英联的锂金属负极，是蒸发镀从复合铝箔向锂金属的技术迁移，本质相同但是难度壁垒更高（因为锂金属更加活跃），公司布局2年+，合作爱发科（后者今年2月13日宣布成功研发EWK-030真空沉积系统，用于在金属箔上沉积锂），技术沉淀为行业领先。相较压延，蒸镀能做到致密性更高

figure机器人最新实现连续工作20h，机器人催化很多，回调都是买入机会-05.22 事件 1、5.21晚，特斯拉机器人更新家务技能包。 2、figure机器人发布最新视频，可以连续工作20h。 点评 特斯拉机器人不止会跳舞，家务技能丰富。视频展示

创新药+抗肿瘤药临床试验获批+AI制药 1、公司处于临床试验阶段的创新药研发项目有:KH631(眼科)、KH902-R10（眼科）、KH110（治疗阿尔茨海默症）、KH109(舒肝解郁胶囊新增焦症)、KH617(肿瘤)、KH607(治疗抑郁症)、KH801注射液(肿瘤)。 2、2025年3月26日公

固态电池+数据中心电源（铅酸电池）+阿里/字节+控股股东拟重组 1、公司有专业研发团队开展固态电池材料及技术相关的研究与储备工作。 2、网传纪要表示，当前用于数据中心备电的铅酸产能稀缺，若不考虑改线，供需整体处于紧平衡。当下3-4月逐步进入国内移动/字节/阿里等下游的IDC招标，已有铅酸企业表明近期

资产注入猜想+生猪养殖+岳阳国资 1、2024年12月4日盘后公告。公司挂牌转让全资子湖南正虹海原绿色食品公司100%股权，并最终与湖南省海源投资公司签署股权交易合同，转让价格为人民币3042万元，此举有利于盘活闲置资产，提高公司资产的管理和运营效率。市场推测公司加速剥离资产，猜想紫光展锐注入预期，

#维谛披露800V HVDC方案 1、昨日，维谛技术宣布与英伟达战略协同，并发布其下一代800V的HVDC规划，以配合英伟达算力平台的进步。 2、维谛披露将在2026年下半年正式已推出其800V HVDC产品，以匹配英伟达 Kyber、Rubin Ultra，该HVDC产品组合将为 aIDC提供高

固态电池+签订大单+储能+数据中心+磷酸铁锂 1、公司旗下的全资子公司三金锂电专注于固态电池前驱体的研发和生产。目前针对固态电池的高镍前驱体和富锂锰基前驱体正在和客户展开验证，三金锂电还推出了针对固态电池量身开发的D系列高镍三元前驱体材料，通过元素掺杂、结构调节等优化措施使其更加稳定、更加安全以及更

固态电池+猴痘控制+乙肝治疗+创新药 1、子公司汇辰科技布局固态电池粘合剂、硫化锂（纯度可实现3个9以上，初期规划26年产能达百吨级）、锂电新型添加剂（已批量供货头部电解液厂）等。 2、公司生产的注射用更昔洛韦可用于治疗带状疱疹、水痘等病毒，或可控制猴痘病毒。 3、公司主要产品恩替卡韦片适用于病毒复