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冰镇西米露
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冰镇西米露
2025-10-09 03:36:11
北京教育与人力&东京TGS调研 要点更新1008
【华泰互联网】北京教育与人力&东京TGS调研 要点更新1008 招聘数据:招聘端需求稳健,下半年趋势持续 1)BOSS:季度环比加速,趋势稳健 2)猎聘:趋势稳定,下半年有望看到转正 3)科锐国际:猎头业务下半年转正,灵活用工维持较快增速 教育更新:经营周期底部向上 1)东方甄选:9月GMV环比加速,自营品占比持续提升 2)新东方:秋季K9业务环比加速兑现,降本增效有空间 3)网易有道:高中&广告业务保持20%+增长 4)凯文教育:与智谱合作,开发AI教育平台产品 海外游戏: TGS:现场来看,
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冰镇西米露
2025-10-08 21:19:00
SORA2爆款!利好哪些方向
【申万TMT】SORA2爆款!利好哪些方向 9月30日OpenAI正式发布最新视频生成模型Sora 2,在物理上更准确、更逼真、更可控,且具有同步对话和音效功能。 #整体上我们认为Sora2确实是目前行业内【第一梯队】的视频生产模型 1)【物理规律】、动作细节非常惊艳。Sora1为了满足提示词一致性,有时候会忽略物理规律,如一名篮球运动员投篮未中,球可能会自行传送进篮筐。但Sora 2 中,如果一名篮球运动员投篮未中,球会反弹篮板。 我们认为这一迭代,是OAI继续沿着大规模视频数据的预训练和后训
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当虹科技
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冰镇西米露
2025-10-08 16:10:43
对机器人的思考(3):再从19Q4德赛西威复盘说起-1008
❗️【天风汽车】对机器人的思考(3):再从19Q4德赛西威复盘说起-1008 ——————————— 结论:19Q4液晶仪表的业绩和高阶智驾的估值(100x pe),我们预计25Q4看两年则是高阶智驾出海的业绩和机器人的估值。 接下来,对德赛西威的复盘: 1、第一阶段:交易高阶智驾,涨估值 19年高阶智驾从0到1渗透,渗透率达到7%,而19Q4公司业绩放量得益于座舱全液晶仪表。 此时,公司ADAS尽管没有形成规模收入,但销售额实现100%增长,叠加英伟达背书获小鹏、理想高阶智驾定点(为后面几年高
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德赛西威
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冰镇西米露
2025-09-30 10:10:09
雄韬股份:氢燃料电池供货亚马逊印度,继续看好潜在弹性
雄韬股份:氢燃料电池供货亚马逊印度,继续看好潜在弹性 事件:公司与亚马逊达成氢储能发电系统供应合作,将为亚马逊在印度班加罗尔的新建数据中心提供先进氢能解决方案。目前项目已进入执行阶段,预计年底完成系统调试和正式运行。 1、海外AIDC需求高增+用电不足,氢燃料电池提供零碳解决方案。雄韬AIDC氢能供电系统采用自主研发的长寿命质子交换膜燃料电池电堆,结合碳纤维一体成型纸电堆技术,氢耗可降低约20%,综合热电效率高达80%,优于传统柴油机组。 2、公司AIDC备用电池立足海外且逐步有望突破北美,继续
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雄韬股份
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冰镇西米露
2025-09-30 10:09:23
双靶协同拓展治疗边界,重视TSLP类双抗迭代潜力
[拳头]双靶协同拓展治疗边界,重视TSLP类双抗迭代潜力! [红包]系列报告想探讨下一个自免领域的blockbuster的潜在分子会是什么?而关于这一问题我们认为思考的核心方向在于,现有疗法下自免领域亟待解决的未满足需求是什么以及什么样的药物最有可能率先满足这些需求。 1️⃣如何理解Dupi的成功和未满足的需求? Dupi的成功在于“一药治多症”,进一步来看其覆盖的核心适应症特应性皮炎(AD)、哮喘、COPD患病人数庞大,均为千万人数级别。而同样与之对应的,在AD和哮喘领域俨然仍是过去的几年(2
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冰镇西米露
2025-09-30 10:08:19
预计利润近15亿,九丰能源拟投建新疆煤制天然气项目
🚀预计利润近15亿,九丰能源拟投建新疆煤制天然气项目 #事件: 公司将联合新疆庆华、河南丝路共同参与投资总额高达230.33亿元的新疆庆华年产55亿立方米煤制天然气示范项目二期工程,打造年产40亿方煤制天然气产能。九丰能源计划累计投入不超过34.55亿元,持有50%项目权益(即对应年产20亿方天然气资源)。 #进展顺利: 项目已获发改委核准批复,环评、安评、取水等审批手续齐备,水资源与煤炭供应有充分保障,专用输气管线已建成对接国家管网西气东输主干线。项目建设期预计24-36个月。公司与伊宁县政
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九丰能源
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冰镇西米露
2025-09-30 07:26:36
AIDC电源推荐:新雷能股权激励+员工持股双激励绑定核心团队
❗【天风电新】AIDC电源推荐:新雷能股权激励+员工持股双激励绑定核心团队,AI板载电源海外有望持续突破CSP客户-0929 ——————————— 🌼事件 新雷能9月29日同步发布2025年限制性股票激励计划与员工持股计划: 1. 股权激励计划: 激励对象:283名核心骨干员工; 授予价格:9.15元/股; 授予数量:705万股(首次授予605万股),占总股本1.30%。 2. 员工持股计划: 参与对象:199名员工(含7名董事及高级管理人员); 受让价格:9.15元/股; 股份来源:公司回
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中恒电气
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冰镇西米露
2025-09-30 06:19:37
豆神教育:AI超练产品功能持续迭代
【中泰传媒+商社】豆神教育:AI超练产品功能持续迭代,公司有望受益于AI训练推理提效降价,持续call投资机会 [玫瑰]行业催化:9月29日,DeepSeek发布V3.2-Exp模型,实现长文本训练和推理效率大幅提升,同时API费用大幅度降价(输入下降50%+、输出下降75%),我们认为豆神教育等AI应用类公司有望受益于AI技术提效降价。 [玫瑰]核心看点1:AI+教育生态加速拓展,AI双师+超能训练场+学伴机器人构成AI教育新范式,多模态教学体系持续完善。 根据飞瓜数据,超练系列产品公域销售目
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豆神教育
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冰镇西米露
2025-09-29 10:39:37
储能:电池涨价延续,继续看好行情持续性
储能:电池涨价延续,继续看好行情持续性 1、9月第三周电芯价格环延续上涨,再证需求超预期:C公司本周中标价0.29元/Wh,环比+0.3%;E公司本周中标价格0.28元/Wh,环比+5.7%;B公司本周中标价格0.275元/Wh,环比+7.8%;Z公司本周中标价格0.275元/Wh,环比+10%;G公司本周中标价格0.27元/Wh,环比+5.6%;R公司本周中标价格为0.255元/Wh,环比+6.3%;H公司本周中标价格0.25元/Wh,环比+4.2%。目前主流电池厂价格均出现上涨,对26年储能
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欣旺达
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冰镇西米露
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0929汽车零部件&机器人板块观点更新
【中信汽车】0929汽车零部件&机器人板块观点更新——节前调整,节后起跳! #板块拐点加速临近、短期大盘承压不改机器人趋势 本周机器人表现平淡,大票高位横盘,市场都在交易局部的小票α机会。市场在等待下一个大的节点:V3定型+2026出货指引。机器人仍是当下最强板块之一,特斯拉激励+增持+订单+股价的超强利好已经引发了一轮产业预期系统性上修,具有非常坚实的群众基础。马斯克上周接待了阿联酋国家媒体办公室主任,并受到了参加阿布扎比BRIDGE峰会邀请,特斯拉机器人继续保持高频发酵!10月开始,特斯拉审
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均普智能
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冰镇西米露
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长华化学,潜在空间5倍
【重点推荐】长华化学,潜在空间5倍 我们近期交流董事长、公司技术负责人、行业专家,欢迎私信纪要&PPT。恳请重点支持【16号民生化工刘海荣团队】 [礼物]公司是软泡聚醚行业的领先企业,公司现有44万吨聚醚多元醇产能,2024年公司实现产品销量32.5万吨。目前公司在连云港实施8万吨/年CO2聚醚、20万吨/年软泡聚醚、10万吨/年特种聚醚等项目,将于2025年底至2026年上半年陆续投产。8月1日公司公告拟以CO2聚醚项目进行定增。 [礼物]先进催化技术加持公司首个业内万吨级装置投产。近10年以
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长华化学
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冰镇西米露
2025-09-26 14:24:33
阿特斯 储能、光伏业务基本面更新
⭕#阿特斯 储能、光伏业务基本面更新 #1、2025年储能已经是公司主要的利润来源 H1公司实现归母净利润7.3亿元,其中储能贡献约9亿元,组件亏损约2亿元。H1公司储能出货3.1GWh,单Wh均价1.4元,单Wh净利约0.3元。 #展望H2,预计公司储能出货4-6GWh,考虑前期高价订单红利告一段落,下半年单Wh均价可能微降,单Wh盈利可能来到0.2元,贡献业绩约10亿元。 #2、展望2026年,公司自有储能电芯、光伏电池将增厚美国市场业绩,光伏反内卷背景下非美组件利润有望修复,预计公司归母净
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阿特斯
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汇成股份-继续强call,长鑫链核心标的,静带新业务落地,估值空间彻底打开
【华泰电子—郭龙飞】🔥🔥汇成股份-继续强call,长鑫链核心标的,静带新业务落地,估值空间彻底打开 [庆祝]拓展存储封测,α强劲 绑定长鑫拓展DRAM封测,中期10万/月DRAM产能规划即将落地。3D cube解决方案技术储备已完成。 [庆祝]长鑫链核心标的,β强劲 下半年长鑫扩产和良率提升加速,HBM招标箭在弦上,叠加上市在即,有望成四季度主线。 [庆祝]减持风险解除:公司公开业绩会明确不减持,市场担忧解除。 [庆祝]主业支撑价值底,新业务弹性极大 主业DDIC测试业务持续受益台厂OLED
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汇成股份
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2025-09-26 10:32:31
PTA-聚酯产业链或将联合减产,反内卷加速行业上行
PTA-聚酯产业链或将联合减产,反内卷加速行业上行 ❗行业景气基本触底,效益改善诉求明显。 过去五年PTA行业快速扩张,产能年均复合增速达到11%,至25年8月底国内产能总量已达到8,855万吨。供给端快速释放导致PTA盈利逐步收窄,尤其今年9月份PTA价差已经降低至100元/吨以内。不考虑正在停车的1100万吨产能,PTA平均开工率已经降低至78%,行业景气触底,大厂效益改善诉求明显。 ❗行业集中度高,合作基础良好,龙头有望开启联合减产。 目前逸盛、恒力、桐昆、新凤鸣、盛虹、三房巷6家产能集中
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新凤鸣
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固态速览 · 0924:当升科技固态正极和电解质进展积极,关注固态板块催动
固态速览 · 0924:当升科技固态正极和电解质进展积极,关注固态板块催动! #产业进展 1、中国科学院物理研究所李泓、陈立泉、黄学杰,北京卫蓝新能源科技股份有限公司俞会根,溧阳天目先导电池材料科技有限公司罗飞参与的固态锂电池关键材料及原位固态化电池技术与应用项目,初评建议2025年度国家科学技术奖 一等奖。 2、中汽新能于100Ah全固态金旸电池明年将装车示范应用。中汽新能将聚焦高镍、加硅材料的硫化物、卤化物、氧化物体系电池,到2026年使电池能量密度达到400Wh/kg,到2027年预计达4
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天齐锂业
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北京教育与人力&东京TGS调研 要点更新1008
【华泰互联网】北京教育与人力&东京TGS调研 要点更新1008 招聘数据:招聘端需求稳健,下半年趋势持续 1)BOSS:季度环比加速,趋势稳健 2)猎聘:趋势稳定,下半年有望看到转正 3)科锐国际:猎头业务下半年转正,灵活用工维持较快增速 教育更新:经营周期底部向上 1)东方甄选:9月GMV环比加速,自营品占比持续提升 2)新东方:秋季K9业务环比加速兑现,降本增效有空间 3)网易有道:高中&广告业务保持20%+增长 4)凯文教育:与智谱合作,开发AI教育平台产品 海外游戏: TGS:现场来看,
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2025-10-08 21:19:00
SORA2爆款!利好哪些方向
【申万TMT】SORA2爆款!利好哪些方向 9月30日OpenAI正式发布最新视频生成模型Sora 2,在物理上更准确、更逼真、更可控,且具有同步对话和音效功能。 #整体上我们认为Sora2确实是目前行业内【第一梯队】的视频生产模型 1)【物理规律】、动作细节非常惊艳。Sora1为了满足提示词一致性,有时候会忽略物理规律,如一名篮球运动员投篮未中,球可能会自行传送进篮筐。但Sora 2 中,如果一名篮球运动员投篮未中,球会反弹篮板。 我们认为这一迭代,是OAI继续沿着大规模视频数据的预训练和后训
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2025-10-08 16:10:43
对机器人的思考(3):再从19Q4德赛西威复盘说起-1008
❗️【天风汽车】对机器人的思考(3):再从19Q4德赛西威复盘说起-1008 ——————————— 结论:19Q4液晶仪表的业绩和高阶智驾的估值(100x pe),我们预计25Q4看两年则是高阶智驾出海的业绩和机器人的估值。 接下来,对德赛西威的复盘: 1、第一阶段:交易高阶智驾,涨估值 19年高阶智驾从0到1渗透,渗透率达到7%,而19Q4公司业绩放量得益于座舱全液晶仪表。 此时,公司ADAS尽管没有形成规模收入,但销售额实现100%增长,叠加英伟达背书获小鹏、理想高阶智驾定点(为后面几年高
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德赛西威
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冰镇西米露
2025-09-30 10:10:09
雄韬股份:氢燃料电池供货亚马逊印度,继续看好潜在弹性
雄韬股份:氢燃料电池供货亚马逊印度,继续看好潜在弹性 事件:公司与亚马逊达成氢储能发电系统供应合作,将为亚马逊在印度班加罗尔的新建数据中心提供先进氢能解决方案。目前项目已进入执行阶段,预计年底完成系统调试和正式运行。 1、海外AIDC需求高增+用电不足,氢燃料电池提供零碳解决方案。雄韬AIDC氢能供电系统采用自主研发的长寿命质子交换膜燃料电池电堆,结合碳纤维一体成型纸电堆技术,氢耗可降低约20%,综合热电效率高达80%,优于传统柴油机组。 2、公司AIDC备用电池立足海外且逐步有望突破北美,继续
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双靶协同拓展治疗边界,重视TSLP类双抗迭代潜力
[拳头]双靶协同拓展治疗边界,重视TSLP类双抗迭代潜力! [红包]系列报告想探讨下一个自免领域的blockbuster的潜在分子会是什么?而关于这一问题我们认为思考的核心方向在于,现有疗法下自免领域亟待解决的未满足需求是什么以及什么样的药物最有可能率先满足这些需求。 1️⃣如何理解Dupi的成功和未满足的需求? Dupi的成功在于“一药治多症”,进一步来看其覆盖的核心适应症特应性皮炎(AD)、哮喘、COPD患病人数庞大,均为千万人数级别。而同样与之对应的,在AD和哮喘领域俨然仍是过去的几年(2
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预计利润近15亿,九丰能源拟投建新疆煤制天然气项目
🚀预计利润近15亿,九丰能源拟投建新疆煤制天然气项目 #事件: 公司将联合新疆庆华、河南丝路共同参与投资总额高达230.33亿元的新疆庆华年产55亿立方米煤制天然气示范项目二期工程,打造年产40亿方煤制天然气产能。九丰能源计划累计投入不超过34.55亿元,持有50%项目权益(即对应年产20亿方天然气资源)。 #进展顺利: 项目已获发改委核准批复,环评、安评、取水等审批手续齐备,水资源与煤炭供应有充分保障,专用输气管线已建成对接国家管网西气东输主干线。项目建设期预计24-36个月。公司与伊宁县政
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2025-09-30 07:26:36
AIDC电源推荐:新雷能股权激励+员工持股双激励绑定核心团队
❗【天风电新】AIDC电源推荐:新雷能股权激励+员工持股双激励绑定核心团队,AI板载电源海外有望持续突破CSP客户-0929 ——————————— 🌼事件 新雷能9月29日同步发布2025年限制性股票激励计划与员工持股计划: 1. 股权激励计划: 激励对象:283名核心骨干员工; 授予价格:9.15元/股; 授予数量:705万股(首次授予605万股),占总股本1.30%。 2. 员工持股计划: 参与对象:199名员工(含7名董事及高级管理人员); 受让价格:9.15元/股; 股份来源:公司回
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中恒电气
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豆神教育:AI超练产品功能持续迭代
【中泰传媒+商社】豆神教育:AI超练产品功能持续迭代,公司有望受益于AI训练推理提效降价,持续call投资机会 [玫瑰]行业催化:9月29日,DeepSeek发布V3.2-Exp模型,实现长文本训练和推理效率大幅提升,同时API费用大幅度降价(输入下降50%+、输出下降75%),我们认为豆神教育等AI应用类公司有望受益于AI技术提效降价。 [玫瑰]核心看点1:AI+教育生态加速拓展,AI双师+超能训练场+学伴机器人构成AI教育新范式,多模态教学体系持续完善。 根据飞瓜数据,超练系列产品公域销售目
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冰镇西米露
2025-09-29 10:39:37
储能:电池涨价延续,继续看好行情持续性
储能:电池涨价延续,继续看好行情持续性 1、9月第三周电芯价格环延续上涨,再证需求超预期:C公司本周中标价0.29元/Wh,环比+0.3%;E公司本周中标价格0.28元/Wh,环比+5.7%;B公司本周中标价格0.275元/Wh,环比+7.8%;Z公司本周中标价格0.275元/Wh,环比+10%;G公司本周中标价格0.27元/Wh,环比+5.6%;R公司本周中标价格为0.255元/Wh,环比+6.3%;H公司本周中标价格0.25元/Wh,环比+4.2%。目前主流电池厂价格均出现上涨,对26年储能
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欣旺达
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0929汽车零部件&机器人板块观点更新
【中信汽车】0929汽车零部件&机器人板块观点更新——节前调整,节后起跳! #板块拐点加速临近、短期大盘承压不改机器人趋势 本周机器人表现平淡,大票高位横盘,市场都在交易局部的小票α机会。市场在等待下一个大的节点:V3定型+2026出货指引。机器人仍是当下最强板块之一,特斯拉激励+增持+订单+股价的超强利好已经引发了一轮产业预期系统性上修,具有非常坚实的群众基础。马斯克上周接待了阿联酋国家媒体办公室主任,并受到了参加阿布扎比BRIDGE峰会邀请,特斯拉机器人继续保持高频发酵!10月开始,特斯拉审
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长华化学,潜在空间5倍
【重点推荐】长华化学,潜在空间5倍 我们近期交流董事长、公司技术负责人、行业专家,欢迎私信纪要&PPT。恳请重点支持【16号民生化工刘海荣团队】 [礼物]公司是软泡聚醚行业的领先企业,公司现有44万吨聚醚多元醇产能,2024年公司实现产品销量32.5万吨。目前公司在连云港实施8万吨/年CO2聚醚、20万吨/年软泡聚醚、10万吨/年特种聚醚等项目,将于2025年底至2026年上半年陆续投产。8月1日公司公告拟以CO2聚醚项目进行定增。 [礼物]先进催化技术加持公司首个业内万吨级装置投产。近10年以
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长华化学
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阿特斯 储能、光伏业务基本面更新
⭕#阿特斯 储能、光伏业务基本面更新 #1、2025年储能已经是公司主要的利润来源 H1公司实现归母净利润7.3亿元,其中储能贡献约9亿元,组件亏损约2亿元。H1公司储能出货3.1GWh,单Wh均价1.4元,单Wh净利约0.3元。 #展望H2,预计公司储能出货4-6GWh,考虑前期高价订单红利告一段落,下半年单Wh均价可能微降,单Wh盈利可能来到0.2元,贡献业绩约10亿元。 #2、展望2026年,公司自有储能电芯、光伏电池将增厚美国市场业绩,光伏反内卷背景下非美组件利润有望修复,预计公司归母净
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阿特斯
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汇成股份-继续强call,长鑫链核心标的,静带新业务落地,估值空间彻底打开
【华泰电子—郭龙飞】🔥🔥汇成股份-继续强call,长鑫链核心标的,静带新业务落地,估值空间彻底打开 [庆祝]拓展存储封测,α强劲 绑定长鑫拓展DRAM封测,中期10万/月DRAM产能规划即将落地。3D cube解决方案技术储备已完成。 [庆祝]长鑫链核心标的,β强劲 下半年长鑫扩产和良率提升加速,HBM招标箭在弦上,叠加上市在即,有望成四季度主线。 [庆祝]减持风险解除:公司公开业绩会明确不减持,市场担忧解除。 [庆祝]主业支撑价值底,新业务弹性极大 主业DDIC测试业务持续受益台厂OLED
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PTA-聚酯产业链或将联合减产,反内卷加速行业上行
PTA-聚酯产业链或将联合减产,反内卷加速行业上行 ❗行业景气基本触底,效益改善诉求明显。 过去五年PTA行业快速扩张,产能年均复合增速达到11%,至25年8月底国内产能总量已达到8,855万吨。供给端快速释放导致PTA盈利逐步收窄,尤其今年9月份PTA价差已经降低至100元/吨以内。不考虑正在停车的1100万吨产能,PTA平均开工率已经降低至78%,行业景气触底,大厂效益改善诉求明显。 ❗行业集中度高,合作基础良好,龙头有望开启联合减产。 目前逸盛、恒力、桐昆、新凤鸣、盛虹、三房巷6家产能集中
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固态速览 · 0924:当升科技固态正极和电解质进展积极,关注固态板块催动
固态速览 · 0924:当升科技固态正极和电解质进展积极,关注固态板块催动! #产业进展 1、中国科学院物理研究所李泓、陈立泉、黄学杰,北京卫蓝新能源科技股份有限公司俞会根,溧阳天目先导电池材料科技有限公司罗飞参与的固态锂电池关键材料及原位固态化电池技术与应用项目,初评建议2025年度国家科学技术奖 一等奖。 2、中汽新能于100Ah全固态金旸电池明年将装车示范应用。中汽新能将聚焦高镍、加硅材料的硫化物、卤化物、氧化物体系电池,到2026年使电池能量密度达到400Wh/kg,到2027年预计达4
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天齐锂业
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北京教育与人力&东京TGS调研 要点更新1008
【华泰互联网】北京教育与人力&东京TGS调研 要点更新1008 招聘数据:招聘端需求稳健,下半年趋势持续 1)BOSS:季度环比加速,趋势稳健 2)猎聘:趋势稳定,下半年有望看到转正 3)科锐国际:猎头业务下半年转正,灵活用工维持较快增速 教育更新:经营周期底部向上 1)东方甄选:9月GMV环比加速,自营品占比持续提升 2)新东方:秋季K9业务环比加速兑现,降本增效有空间 3)网易有道:高中&广告业务保持20%+增长 4)凯文教育:与智谱合作,开发AI教育平台产品 海外游戏: TGS:现场来看,
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冰镇西米露
2025-10-08 21:19:00
SORA2爆款!利好哪些方向
【申万TMT】SORA2爆款!利好哪些方向 9月30日OpenAI正式发布最新视频生成模型Sora 2,在物理上更准确、更逼真、更可控,且具有同步对话和音效功能。 #整体上我们认为Sora2确实是目前行业内【第一梯队】的视频生产模型 1)【物理规律】、动作细节非常惊艳。Sora1为了满足提示词一致性,有时候会忽略物理规律,如一名篮球运动员投篮未中,球可能会自行传送进篮筐。但Sora 2 中,如果一名篮球运动员投篮未中,球会反弹篮板。 我们认为这一迭代,是OAI继续沿着大规模视频数据的预训练和后训
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当虹科技
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冰镇西米露
2025-10-08 16:10:43
对机器人的思考(3):再从19Q4德赛西威复盘说起-1008
❗️【天风汽车】对机器人的思考(3):再从19Q4德赛西威复盘说起-1008 ——————————— 结论:19Q4液晶仪表的业绩和高阶智驾的估值(100x pe),我们预计25Q4看两年则是高阶智驾出海的业绩和机器人的估值。 接下来,对德赛西威的复盘: 1、第一阶段:交易高阶智驾,涨估值 19年高阶智驾从0到1渗透,渗透率达到7%,而19Q4公司业绩放量得益于座舱全液晶仪表。 此时,公司ADAS尽管没有形成规模收入,但销售额实现100%增长,叠加英伟达背书获小鹏、理想高阶智驾定点(为后面几年高
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德赛西威
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2025-09-30 10:10:09
雄韬股份:氢燃料电池供货亚马逊印度,继续看好潜在弹性
雄韬股份:氢燃料电池供货亚马逊印度,继续看好潜在弹性 事件:公司与亚马逊达成氢储能发电系统供应合作,将为亚马逊在印度班加罗尔的新建数据中心提供先进氢能解决方案。目前项目已进入执行阶段,预计年底完成系统调试和正式运行。 1、海外AIDC需求高增+用电不足,氢燃料电池提供零碳解决方案。雄韬AIDC氢能供电系统采用自主研发的长寿命质子交换膜燃料电池电堆,结合碳纤维一体成型纸电堆技术,氢耗可降低约20%,综合热电效率高达80%,优于传统柴油机组。 2、公司AIDC备用电池立足海外且逐步有望突破北美,继续
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雄韬股份
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双靶协同拓展治疗边界,重视TSLP类双抗迭代潜力
[拳头]双靶协同拓展治疗边界,重视TSLP类双抗迭代潜力! [红包]系列报告想探讨下一个自免领域的blockbuster的潜在分子会是什么?而关于这一问题我们认为思考的核心方向在于,现有疗法下自免领域亟待解决的未满足需求是什么以及什么样的药物最有可能率先满足这些需求。 1️⃣如何理解Dupi的成功和未满足的需求? Dupi的成功在于“一药治多症”,进一步来看其覆盖的核心适应症特应性皮炎(AD)、哮喘、COPD患病人数庞大,均为千万人数级别。而同样与之对应的,在AD和哮喘领域俨然仍是过去的几年(2
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2025-09-30 10:08:19
预计利润近15亿,九丰能源拟投建新疆煤制天然气项目
🚀预计利润近15亿,九丰能源拟投建新疆煤制天然气项目 #事件: 公司将联合新疆庆华、河南丝路共同参与投资总额高达230.33亿元的新疆庆华年产55亿立方米煤制天然气示范项目二期工程,打造年产40亿方煤制天然气产能。九丰能源计划累计投入不超过34.55亿元,持有50%项目权益(即对应年产20亿方天然气资源)。 #进展顺利: 项目已获发改委核准批复,环评、安评、取水等审批手续齐备,水资源与煤炭供应有充分保障,专用输气管线已建成对接国家管网西气东输主干线。项目建设期预计24-36个月。公司与伊宁县政
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九丰能源
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冰镇西米露
2025-09-30 07:26:36
AIDC电源推荐:新雷能股权激励+员工持股双激励绑定核心团队
❗【天风电新】AIDC电源推荐:新雷能股权激励+员工持股双激励绑定核心团队,AI板载电源海外有望持续突破CSP客户-0929 ——————————— 🌼事件 新雷能9月29日同步发布2025年限制性股票激励计划与员工持股计划: 1. 股权激励计划: 激励对象:283名核心骨干员工; 授予价格:9.15元/股; 授予数量:705万股(首次授予605万股),占总股本1.30%。 2. 员工持股计划: 参与对象:199名员工(含7名董事及高级管理人员); 受让价格:9.15元/股; 股份来源:公司回
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中恒电气
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豆神教育:AI超练产品功能持续迭代
【中泰传媒+商社】豆神教育:AI超练产品功能持续迭代,公司有望受益于AI训练推理提效降价,持续call投资机会 [玫瑰]行业催化:9月29日,DeepSeek发布V3.2-Exp模型,实现长文本训练和推理效率大幅提升,同时API费用大幅度降价(输入下降50%+、输出下降75%),我们认为豆神教育等AI应用类公司有望受益于AI技术提效降价。 [玫瑰]核心看点1:AI+教育生态加速拓展,AI双师+超能训练场+学伴机器人构成AI教育新范式,多模态教学体系持续完善。 根据飞瓜数据,超练系列产品公域销售目
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2025-09-29 10:39:37
储能:电池涨价延续,继续看好行情持续性
储能:电池涨价延续,继续看好行情持续性 1、9月第三周电芯价格环延续上涨,再证需求超预期:C公司本周中标价0.29元/Wh,环比+0.3%;E公司本周中标价格0.28元/Wh,环比+5.7%;B公司本周中标价格0.275元/Wh,环比+7.8%;Z公司本周中标价格0.275元/Wh,环比+10%;G公司本周中标价格0.27元/Wh,环比+5.6%;R公司本周中标价格为0.255元/Wh,环比+6.3%;H公司本周中标价格0.25元/Wh,环比+4.2%。目前主流电池厂价格均出现上涨,对26年储能
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欣旺达
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0929汽车零部件&机器人板块观点更新
【中信汽车】0929汽车零部件&机器人板块观点更新——节前调整,节后起跳! #板块拐点加速临近、短期大盘承压不改机器人趋势 本周机器人表现平淡,大票高位横盘,市场都在交易局部的小票α机会。市场在等待下一个大的节点:V3定型+2026出货指引。机器人仍是当下最强板块之一,特斯拉激励+增持+订单+股价的超强利好已经引发了一轮产业预期系统性上修,具有非常坚实的群众基础。马斯克上周接待了阿联酋国家媒体办公室主任,并受到了参加阿布扎比BRIDGE峰会邀请,特斯拉机器人继续保持高频发酵!10月开始,特斯拉审
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均普智能
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长华化学,潜在空间5倍
【重点推荐】长华化学,潜在空间5倍 我们近期交流董事长、公司技术负责人、行业专家,欢迎私信纪要&PPT。恳请重点支持【16号民生化工刘海荣团队】 [礼物]公司是软泡聚醚行业的领先企业,公司现有44万吨聚醚多元醇产能,2024年公司实现产品销量32.5万吨。目前公司在连云港实施8万吨/年CO2聚醚、20万吨/年软泡聚醚、10万吨/年特种聚醚等项目,将于2025年底至2026年上半年陆续投产。8月1日公司公告拟以CO2聚醚项目进行定增。 [礼物]先进催化技术加持公司首个业内万吨级装置投产。近10年以
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长华化学
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阿特斯 储能、光伏业务基本面更新
⭕#阿特斯 储能、光伏业务基本面更新 #1、2025年储能已经是公司主要的利润来源 H1公司实现归母净利润7.3亿元,其中储能贡献约9亿元,组件亏损约2亿元。H1公司储能出货3.1GWh,单Wh均价1.4元,单Wh净利约0.3元。 #展望H2,预计公司储能出货4-6GWh,考虑前期高价订单红利告一段落,下半年单Wh均价可能微降,单Wh盈利可能来到0.2元,贡献业绩约10亿元。 #2、展望2026年,公司自有储能电芯、光伏电池将增厚美国市场业绩,光伏反内卷背景下非美组件利润有望修复,预计公司归母净
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阿特斯
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汇成股份-继续强call,长鑫链核心标的,静带新业务落地,估值空间彻底打开
【华泰电子—郭龙飞】🔥🔥汇成股份-继续强call,长鑫链核心标的,静带新业务落地,估值空间彻底打开 [庆祝]拓展存储封测,α强劲 绑定长鑫拓展DRAM封测,中期10万/月DRAM产能规划即将落地。3D cube解决方案技术储备已完成。 [庆祝]长鑫链核心标的,β强劲 下半年长鑫扩产和良率提升加速,HBM招标箭在弦上,叠加上市在即,有望成四季度主线。 [庆祝]减持风险解除:公司公开业绩会明确不减持,市场担忧解除。 [庆祝]主业支撑价值底,新业务弹性极大 主业DDIC测试业务持续受益台厂OLED
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PTA-聚酯产业链或将联合减产,反内卷加速行业上行
PTA-聚酯产业链或将联合减产,反内卷加速行业上行 ❗行业景气基本触底,效益改善诉求明显。 过去五年PTA行业快速扩张,产能年均复合增速达到11%,至25年8月底国内产能总量已达到8,855万吨。供给端快速释放导致PTA盈利逐步收窄,尤其今年9月份PTA价差已经降低至100元/吨以内。不考虑正在停车的1100万吨产能,PTA平均开工率已经降低至78%,行业景气触底,大厂效益改善诉求明显。 ❗行业集中度高,合作基础良好,龙头有望开启联合减产。 目前逸盛、恒力、桐昆、新凤鸣、盛虹、三房巷6家产能集中
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新凤鸣
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固态速览 · 0924:当升科技固态正极和电解质进展积极,关注固态板块催动
固态速览 · 0924:当升科技固态正极和电解质进展积极,关注固态板块催动! #产业进展 1、中国科学院物理研究所李泓、陈立泉、黄学杰,北京卫蓝新能源科技股份有限公司俞会根,溧阳天目先导电池材料科技有限公司罗飞参与的固态锂电池关键材料及原位固态化电池技术与应用项目,初评建议2025年度国家科学技术奖 一等奖。 2、中汽新能于100Ah全固态金旸电池明年将装车示范应用。中汽新能将聚焦高镍、加硅材料的硫化物、卤化物、氧化物体系电池,到2026年使电池能量密度达到400Wh/kg,到2027年预计达4
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天齐锂业
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北京教育与人力&东京TGS调研 要点更新1008
【华泰互联网】北京教育与人力&东京TGS调研 要点更新1008 招聘数据:招聘端需求稳健,下半年趋势持续 1)BOSS:季度环比加速,趋势稳健 2)猎聘:趋势稳定,下半年有望看到转正 3)科锐国际:猎头业务下半年转正,灵活用工维持较快增速 教育更新:经营周期底部向上 1)东方甄选:9月GMV环比加速,自营品占比持续提升 2)新东方:秋季K9业务环比加速兑现,降本增效有空间 3)网易有道:高中&广告业务保持20%+增长 4)凯文教育:与智谱合作,开发AI教育平台产品 海外游戏: TGS:现场来看,
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2025-10-08 21:19:00
SORA2爆款!利好哪些方向
【申万TMT】SORA2爆款!利好哪些方向 9月30日OpenAI正式发布最新视频生成模型Sora 2,在物理上更准确、更逼真、更可控,且具有同步对话和音效功能。 #整体上我们认为Sora2确实是目前行业内【第一梯队】的视频生产模型 1)【物理规律】、动作细节非常惊艳。Sora1为了满足提示词一致性,有时候会忽略物理规律,如一名篮球运动员投篮未中,球可能会自行传送进篮筐。但Sora 2 中,如果一名篮球运动员投篮未中,球会反弹篮板。 我们认为这一迭代,是OAI继续沿着大规模视频数据的预训练和后训
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对机器人的思考(3):再从19Q4德赛西威复盘说起-1008
❗️【天风汽车】对机器人的思考(3):再从19Q4德赛西威复盘说起-1008 ——————————— 结论:19Q4液晶仪表的业绩和高阶智驾的估值(100x pe),我们预计25Q4看两年则是高阶智驾出海的业绩和机器人的估值。 接下来,对德赛西威的复盘: 1、第一阶段:交易高阶智驾,涨估值 19年高阶智驾从0到1渗透,渗透率达到7%,而19Q4公司业绩放量得益于座舱全液晶仪表。 此时,公司ADAS尽管没有形成规模收入,但销售额实现100%增长,叠加英伟达背书获小鹏、理想高阶智驾定点(为后面几年高
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2025-09-30 10:10:09
雄韬股份:氢燃料电池供货亚马逊印度,继续看好潜在弹性
雄韬股份:氢燃料电池供货亚马逊印度,继续看好潜在弹性 事件:公司与亚马逊达成氢储能发电系统供应合作,将为亚马逊在印度班加罗尔的新建数据中心提供先进氢能解决方案。目前项目已进入执行阶段,预计年底完成系统调试和正式运行。 1、海外AIDC需求高增+用电不足,氢燃料电池提供零碳解决方案。雄韬AIDC氢能供电系统采用自主研发的长寿命质子交换膜燃料电池电堆,结合碳纤维一体成型纸电堆技术,氢耗可降低约20%,综合热电效率高达80%,优于传统柴油机组。 2、公司AIDC备用电池立足海外且逐步有望突破北美,继续
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双靶协同拓展治疗边界,重视TSLP类双抗迭代潜力
[拳头]双靶协同拓展治疗边界,重视TSLP类双抗迭代潜力! [红包]系列报告想探讨下一个自免领域的blockbuster的潜在分子会是什么?而关于这一问题我们认为思考的核心方向在于,现有疗法下自免领域亟待解决的未满足需求是什么以及什么样的药物最有可能率先满足这些需求。 1️⃣如何理解Dupi的成功和未满足的需求? Dupi的成功在于“一药治多症”,进一步来看其覆盖的核心适应症特应性皮炎(AD)、哮喘、COPD患病人数庞大,均为千万人数级别。而同样与之对应的,在AD和哮喘领域俨然仍是过去的几年(2
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预计利润近15亿,九丰能源拟投建新疆煤制天然气项目
🚀预计利润近15亿,九丰能源拟投建新疆煤制天然气项目 #事件: 公司将联合新疆庆华、河南丝路共同参与投资总额高达230.33亿元的新疆庆华年产55亿立方米煤制天然气示范项目二期工程,打造年产40亿方煤制天然气产能。九丰能源计划累计投入不超过34.55亿元,持有50%项目权益(即对应年产20亿方天然气资源)。 #进展顺利: 项目已获发改委核准批复,环评、安评、取水等审批手续齐备,水资源与煤炭供应有充分保障,专用输气管线已建成对接国家管网西气东输主干线。项目建设期预计24-36个月。公司与伊宁县政
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2025-09-30 07:26:36
AIDC电源推荐:新雷能股权激励+员工持股双激励绑定核心团队
❗【天风电新】AIDC电源推荐:新雷能股权激励+员工持股双激励绑定核心团队,AI板载电源海外有望持续突破CSP客户-0929 ——————————— 🌼事件 新雷能9月29日同步发布2025年限制性股票激励计划与员工持股计划: 1. 股权激励计划: 激励对象:283名核心骨干员工; 授予价格:9.15元/股; 授予数量:705万股(首次授予605万股),占总股本1.30%。 2. 员工持股计划: 参与对象:199名员工(含7名董事及高级管理人员); 受让价格:9.15元/股; 股份来源:公司回
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豆神教育:AI超练产品功能持续迭代
【中泰传媒+商社】豆神教育:AI超练产品功能持续迭代,公司有望受益于AI训练推理提效降价,持续call投资机会 [玫瑰]行业催化:9月29日,DeepSeek发布V3.2-Exp模型,实现长文本训练和推理效率大幅提升,同时API费用大幅度降价(输入下降50%+、输出下降75%),我们认为豆神教育等AI应用类公司有望受益于AI技术提效降价。 [玫瑰]核心看点1:AI+教育生态加速拓展,AI双师+超能训练场+学伴机器人构成AI教育新范式,多模态教学体系持续完善。 根据飞瓜数据,超练系列产品公域销售目
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储能:电池涨价延续,继续看好行情持续性
储能:电池涨价延续,继续看好行情持续性 1、9月第三周电芯价格环延续上涨,再证需求超预期:C公司本周中标价0.29元/Wh,环比+0.3%;E公司本周中标价格0.28元/Wh,环比+5.7%;B公司本周中标价格0.275元/Wh,环比+7.8%;Z公司本周中标价格0.275元/Wh,环比+10%;G公司本周中标价格0.27元/Wh,环比+5.6%;R公司本周中标价格为0.255元/Wh,环比+6.3%;H公司本周中标价格0.25元/Wh,环比+4.2%。目前主流电池厂价格均出现上涨,对26年储能
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0929汽车零部件&机器人板块观点更新
【中信汽车】0929汽车零部件&机器人板块观点更新——节前调整,节后起跳! #板块拐点加速临近、短期大盘承压不改机器人趋势 本周机器人表现平淡,大票高位横盘,市场都在交易局部的小票α机会。市场在等待下一个大的节点:V3定型+2026出货指引。机器人仍是当下最强板块之一,特斯拉激励+增持+订单+股价的超强利好已经引发了一轮产业预期系统性上修,具有非常坚实的群众基础。马斯克上周接待了阿联酋国家媒体办公室主任,并受到了参加阿布扎比BRIDGE峰会邀请,特斯拉机器人继续保持高频发酵!10月开始,特斯拉审
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长华化学,潜在空间5倍
【重点推荐】长华化学,潜在空间5倍 我们近期交流董事长、公司技术负责人、行业专家,欢迎私信纪要&PPT。恳请重点支持【16号民生化工刘海荣团队】 [礼物]公司是软泡聚醚行业的领先企业,公司现有44万吨聚醚多元醇产能,2024年公司实现产品销量32.5万吨。目前公司在连云港实施8万吨/年CO2聚醚、20万吨/年软泡聚醚、10万吨/年特种聚醚等项目,将于2025年底至2026年上半年陆续投产。8月1日公司公告拟以CO2聚醚项目进行定增。 [礼物]先进催化技术加持公司首个业内万吨级装置投产。近10年以
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阿特斯 储能、光伏业务基本面更新
⭕#阿特斯 储能、光伏业务基本面更新 #1、2025年储能已经是公司主要的利润来源 H1公司实现归母净利润7.3亿元,其中储能贡献约9亿元,组件亏损约2亿元。H1公司储能出货3.1GWh,单Wh均价1.4元,单Wh净利约0.3元。 #展望H2,预计公司储能出货4-6GWh,考虑前期高价订单红利告一段落,下半年单Wh均价可能微降,单Wh盈利可能来到0.2元,贡献业绩约10亿元。 #2、展望2026年,公司自有储能电芯、光伏电池将增厚美国市场业绩,光伏反内卷背景下非美组件利润有望修复,预计公司归母净
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阿特斯
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汇成股份-继续强call,长鑫链核心标的,静带新业务落地,估值空间彻底打开
【华泰电子—郭龙飞】🔥🔥汇成股份-继续强call,长鑫链核心标的,静带新业务落地,估值空间彻底打开 [庆祝]拓展存储封测,α强劲 绑定长鑫拓展DRAM封测,中期10万/月DRAM产能规划即将落地。3D cube解决方案技术储备已完成。 [庆祝]长鑫链核心标的,β强劲 下半年长鑫扩产和良率提升加速,HBM招标箭在弦上,叠加上市在即,有望成四季度主线。 [庆祝]减持风险解除:公司公开业绩会明确不减持,市场担忧解除。 [庆祝]主业支撑价值底,新业务弹性极大 主业DDIC测试业务持续受益台厂OLED
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PTA-聚酯产业链或将联合减产,反内卷加速行业上行
PTA-聚酯产业链或将联合减产,反内卷加速行业上行 ❗行业景气基本触底,效益改善诉求明显。 过去五年PTA行业快速扩张,产能年均复合增速达到11%,至25年8月底国内产能总量已达到8,855万吨。供给端快速释放导致PTA盈利逐步收窄,尤其今年9月份PTA价差已经降低至100元/吨以内。不考虑正在停车的1100万吨产能,PTA平均开工率已经降低至78%,行业景气触底,大厂效益改善诉求明显。 ❗行业集中度高,合作基础良好,龙头有望开启联合减产。 目前逸盛、恒力、桐昆、新凤鸣、盛虹、三房巷6家产能集中
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固态速览 · 0924:当升科技固态正极和电解质进展积极,关注固态板块催动
固态速览 · 0924:当升科技固态正极和电解质进展积极,关注固态板块催动! #产业进展 1、中国科学院物理研究所李泓、陈立泉、黄学杰,北京卫蓝新能源科技股份有限公司俞会根,溧阳天目先导电池材料科技有限公司罗飞参与的固态锂电池关键材料及原位固态化电池技术与应用项目,初评建议2025年度国家科学技术奖 一等奖。 2、中汽新能于100Ah全固态金旸电池明年将装车示范应用。中汽新能将聚焦高镍、加硅材料的硫化物、卤化物、氧化物体系电池,到2026年使电池能量密度达到400Wh/kg,到2027年预计达4
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天齐锂业
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北京教育与人力&东京TGS调研 要点更新1008
【华泰互联网】北京教育与人力&东京TGS调研 要点更新1008 招聘数据:招聘端需求稳健,下半年趋势持续 1)BOSS:季度环比加速,趋势稳健 2)猎聘:趋势稳定,下半年有望看到转正 3)科锐国际:猎头业务下半年转正,灵活用工维持较快增速 教育更新:经营周期底部向上 1)东方甄选:9月GMV环比加速,自营品占比持续提升 2)新东方:秋季K9业务环比加速兑现,降本增效有空间 3)网易有道:高中&广告业务保持20%+增长 4)凯文教育:与智谱合作,开发AI教育平台产品 海外游戏: TGS:现场来看,
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SORA2爆款!利好哪些方向
【申万TMT】SORA2爆款!利好哪些方向 9月30日OpenAI正式发布最新视频生成模型Sora 2,在物理上更准确、更逼真、更可控,且具有同步对话和音效功能。 #整体上我们认为Sora2确实是目前行业内【第一梯队】的视频生产模型 1)【物理规律】、动作细节非常惊艳。Sora1为了满足提示词一致性,有时候会忽略物理规律,如一名篮球运动员投篮未中,球可能会自行传送进篮筐。但Sora 2 中,如果一名篮球运动员投篮未中,球会反弹篮板。 我们认为这一迭代,是OAI继续沿着大规模视频数据的预训练和后训
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当虹科技
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冰镇西米露
2025-10-08 16:10:43
对机器人的思考(3):再从19Q4德赛西威复盘说起-1008
❗️【天风汽车】对机器人的思考(3):再从19Q4德赛西威复盘说起-1008 ——————————— 结论:19Q4液晶仪表的业绩和高阶智驾的估值(100x pe),我们预计25Q4看两年则是高阶智驾出海的业绩和机器人的估值。 接下来,对德赛西威的复盘: 1、第一阶段:交易高阶智驾,涨估值 19年高阶智驾从0到1渗透,渗透率达到7%,而19Q4公司业绩放量得益于座舱全液晶仪表。 此时,公司ADAS尽管没有形成规模收入,但销售额实现100%增长,叠加英伟达背书获小鹏、理想高阶智驾定点(为后面几年高
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德赛西威
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冰镇西米露
2025-09-30 10:10:09
雄韬股份:氢燃料电池供货亚马逊印度,继续看好潜在弹性
雄韬股份:氢燃料电池供货亚马逊印度,继续看好潜在弹性 事件:公司与亚马逊达成氢储能发电系统供应合作,将为亚马逊在印度班加罗尔的新建数据中心提供先进氢能解决方案。目前项目已进入执行阶段,预计年底完成系统调试和正式运行。 1、海外AIDC需求高增+用电不足,氢燃料电池提供零碳解决方案。雄韬AIDC氢能供电系统采用自主研发的长寿命质子交换膜燃料电池电堆,结合碳纤维一体成型纸电堆技术,氢耗可降低约20%,综合热电效率高达80%,优于传统柴油机组。 2、公司AIDC备用电池立足海外且逐步有望突破北美,继续
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雄韬股份
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冰镇西米露
2025-09-30 10:09:23
双靶协同拓展治疗边界,重视TSLP类双抗迭代潜力
[拳头]双靶协同拓展治疗边界,重视TSLP类双抗迭代潜力! [红包]系列报告想探讨下一个自免领域的blockbuster的潜在分子会是什么?而关于这一问题我们认为思考的核心方向在于,现有疗法下自免领域亟待解决的未满足需求是什么以及什么样的药物最有可能率先满足这些需求。 1️⃣如何理解Dupi的成功和未满足的需求? Dupi的成功在于“一药治多症”,进一步来看其覆盖的核心适应症特应性皮炎(AD)、哮喘、COPD患病人数庞大,均为千万人数级别。而同样与之对应的,在AD和哮喘领域俨然仍是过去的几年(2
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2025-09-30 10:08:19
预计利润近15亿,九丰能源拟投建新疆煤制天然气项目
🚀预计利润近15亿,九丰能源拟投建新疆煤制天然气项目 #事件: 公司将联合新疆庆华、河南丝路共同参与投资总额高达230.33亿元的新疆庆华年产55亿立方米煤制天然气示范项目二期工程,打造年产40亿方煤制天然气产能。九丰能源计划累计投入不超过34.55亿元,持有50%项目权益(即对应年产20亿方天然气资源)。 #进展顺利: 项目已获发改委核准批复,环评、安评、取水等审批手续齐备,水资源与煤炭供应有充分保障,专用输气管线已建成对接国家管网西气东输主干线。项目建设期预计24-36个月。公司与伊宁县政
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九丰能源
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2025-09-30 07:26:36
AIDC电源推荐:新雷能股权激励+员工持股双激励绑定核心团队
❗【天风电新】AIDC电源推荐:新雷能股权激励+员工持股双激励绑定核心团队,AI板载电源海外有望持续突破CSP客户-0929 ——————————— 🌼事件 新雷能9月29日同步发布2025年限制性股票激励计划与员工持股计划: 1. 股权激励计划: 激励对象:283名核心骨干员工; 授予价格:9.15元/股; 授予数量:705万股(首次授予605万股),占总股本1.30%。 2. 员工持股计划: 参与对象:199名员工(含7名董事及高级管理人员); 受让价格:9.15元/股; 股份来源:公司回
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中恒电气
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冰镇西米露
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豆神教育:AI超练产品功能持续迭代
【中泰传媒+商社】豆神教育:AI超练产品功能持续迭代,公司有望受益于AI训练推理提效降价,持续call投资机会 [玫瑰]行业催化:9月29日,DeepSeek发布V3.2-Exp模型,实现长文本训练和推理效率大幅提升,同时API费用大幅度降价(输入下降50%+、输出下降75%),我们认为豆神教育等AI应用类公司有望受益于AI技术提效降价。 [玫瑰]核心看点1:AI+教育生态加速拓展,AI双师+超能训练场+学伴机器人构成AI教育新范式,多模态教学体系持续完善。 根据飞瓜数据,超练系列产品公域销售目
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储能:电池涨价延续,继续看好行情持续性
储能:电池涨价延续,继续看好行情持续性 1、9月第三周电芯价格环延续上涨,再证需求超预期:C公司本周中标价0.29元/Wh,环比+0.3%;E公司本周中标价格0.28元/Wh,环比+5.7%;B公司本周中标价格0.275元/Wh,环比+7.8%;Z公司本周中标价格0.275元/Wh,环比+10%;G公司本周中标价格0.27元/Wh,环比+5.6%;R公司本周中标价格为0.255元/Wh,环比+6.3%;H公司本周中标价格0.25元/Wh,环比+4.2%。目前主流电池厂价格均出现上涨,对26年储能
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欣旺达
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0929汽车零部件&机器人板块观点更新
【中信汽车】0929汽车零部件&机器人板块观点更新——节前调整,节后起跳! #板块拐点加速临近、短期大盘承压不改机器人趋势 本周机器人表现平淡,大票高位横盘,市场都在交易局部的小票α机会。市场在等待下一个大的节点:V3定型+2026出货指引。机器人仍是当下最强板块之一,特斯拉激励+增持+订单+股价的超强利好已经引发了一轮产业预期系统性上修,具有非常坚实的群众基础。马斯克上周接待了阿联酋国家媒体办公室主任,并受到了参加阿布扎比BRIDGE峰会邀请,特斯拉机器人继续保持高频发酵!10月开始,特斯拉审
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均普智能
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长华化学,潜在空间5倍
【重点推荐】长华化学,潜在空间5倍 我们近期交流董事长、公司技术负责人、行业专家,欢迎私信纪要&PPT。恳请重点支持【16号民生化工刘海荣团队】 [礼物]公司是软泡聚醚行业的领先企业,公司现有44万吨聚醚多元醇产能,2024年公司实现产品销量32.5万吨。目前公司在连云港实施8万吨/年CO2聚醚、20万吨/年软泡聚醚、10万吨/年特种聚醚等项目,将于2025年底至2026年上半年陆续投产。8月1日公司公告拟以CO2聚醚项目进行定增。 [礼物]先进催化技术加持公司首个业内万吨级装置投产。近10年以
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长华化学
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阿特斯 储能、光伏业务基本面更新
⭕#阿特斯 储能、光伏业务基本面更新 #1、2025年储能已经是公司主要的利润来源 H1公司实现归母净利润7.3亿元,其中储能贡献约9亿元,组件亏损约2亿元。H1公司储能出货3.1GWh,单Wh均价1.4元,单Wh净利约0.3元。 #展望H2,预计公司储能出货4-6GWh,考虑前期高价订单红利告一段落,下半年单Wh均价可能微降,单Wh盈利可能来到0.2元,贡献业绩约10亿元。 #2、展望2026年,公司自有储能电芯、光伏电池将增厚美国市场业绩,光伏反内卷背景下非美组件利润有望修复,预计公司归母净
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阿特斯
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汇成股份-继续强call,长鑫链核心标的,静带新业务落地,估值空间彻底打开
【华泰电子—郭龙飞】🔥🔥汇成股份-继续强call,长鑫链核心标的,静带新业务落地,估值空间彻底打开 [庆祝]拓展存储封测,α强劲 绑定长鑫拓展DRAM封测,中期10万/月DRAM产能规划即将落地。3D cube解决方案技术储备已完成。 [庆祝]长鑫链核心标的,β强劲 下半年长鑫扩产和良率提升加速,HBM招标箭在弦上,叠加上市在即,有望成四季度主线。 [庆祝]减持风险解除:公司公开业绩会明确不减持,市场担忧解除。 [庆祝]主业支撑价值底,新业务弹性极大 主业DDIC测试业务持续受益台厂OLED
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PTA-聚酯产业链或将联合减产,反内卷加速行业上行
PTA-聚酯产业链或将联合减产,反内卷加速行业上行 ❗行业景气基本触底,效益改善诉求明显。 过去五年PTA行业快速扩张,产能年均复合增速达到11%,至25年8月底国内产能总量已达到8,855万吨。供给端快速释放导致PTA盈利逐步收窄,尤其今年9月份PTA价差已经降低至100元/吨以内。不考虑正在停车的1100万吨产能,PTA平均开工率已经降低至78%,行业景气触底,大厂效益改善诉求明显。 ❗行业集中度高,合作基础良好,龙头有望开启联合减产。 目前逸盛、恒力、桐昆、新凤鸣、盛虹、三房巷6家产能集中
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新凤鸣
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固态速览 · 0924:当升科技固态正极和电解质进展积极,关注固态板块催动
固态速览 · 0924:当升科技固态正极和电解质进展积极,关注固态板块催动! #产业进展 1、中国科学院物理研究所李泓、陈立泉、黄学杰,北京卫蓝新能源科技股份有限公司俞会根,溧阳天目先导电池材料科技有限公司罗飞参与的固态锂电池关键材料及原位固态化电池技术与应用项目,初评建议2025年度国家科学技术奖 一等奖。 2、中汽新能于100Ah全固态金旸电池明年将装车示范应用。中汽新能将聚焦高镍、加硅材料的硫化物、卤化物、氧化物体系电池,到2026年使电池能量密度达到400Wh/kg,到2027年预计达4
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天齐锂业
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冰镇西米露
2025-10-09 03:36:11
北京教育与人力&东京TGS调研 要点更新1008
【华泰互联网】北京教育与人力&东京TGS调研 要点更新1008 招聘数据:招聘端需求稳健,下半年趋势持续 1)BOSS:季度环比加速,趋势稳健 2)猎聘:趋势稳定,下半年有望看到转正 3)科锐国际:猎头业务下半年转正,灵活用工维持较快增速 教育更新:经营周期底部向上 1)东方甄选:9月GMV环比加速,自营品占比持续提升 2)新东方:秋季K9业务环比加速兑现,降本增效有空间 3)网易有道:高中&广告业务保持20%+增长 4)凯文教育:与智谱合作,开发AI教育平台产品 海外游戏: TGS:现场来看,
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冰镇西米露
2025-10-08 21:19:00
SORA2爆款!利好哪些方向
【申万TMT】SORA2爆款!利好哪些方向 9月30日OpenAI正式发布最新视频生成模型Sora 2,在物理上更准确、更逼真、更可控,且具有同步对话和音效功能。 #整体上我们认为Sora2确实是目前行业内【第一梯队】的视频生产模型 1)【物理规律】、动作细节非常惊艳。Sora1为了满足提示词一致性,有时候会忽略物理规律,如一名篮球运动员投篮未中,球可能会自行传送进篮筐。但Sora 2 中,如果一名篮球运动员投篮未中,球会反弹篮板。 我们认为这一迭代,是OAI继续沿着大规模视频数据的预训练和后训
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对机器人的思考(3):再从19Q4德赛西威复盘说起-1008
❗️【天风汽车】对机器人的思考(3):再从19Q4德赛西威复盘说起-1008 ——————————— 结论:19Q4液晶仪表的业绩和高阶智驾的估值(100x pe),我们预计25Q4看两年则是高阶智驾出海的业绩和机器人的估值。 接下来,对德赛西威的复盘: 1、第一阶段:交易高阶智驾,涨估值 19年高阶智驾从0到1渗透,渗透率达到7%,而19Q4公司业绩放量得益于座舱全液晶仪表。 此时,公司ADAS尽管没有形成规模收入,但销售额实现100%增长,叠加英伟达背书获小鹏、理想高阶智驾定点(为后面几年高
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德赛西威
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2025-09-30 10:10:09
雄韬股份:氢燃料电池供货亚马逊印度,继续看好潜在弹性
雄韬股份:氢燃料电池供货亚马逊印度,继续看好潜在弹性 事件:公司与亚马逊达成氢储能发电系统供应合作,将为亚马逊在印度班加罗尔的新建数据中心提供先进氢能解决方案。目前项目已进入执行阶段,预计年底完成系统调试和正式运行。 1、海外AIDC需求高增+用电不足,氢燃料电池提供零碳解决方案。雄韬AIDC氢能供电系统采用自主研发的长寿命质子交换膜燃料电池电堆,结合碳纤维一体成型纸电堆技术,氢耗可降低约20%,综合热电效率高达80%,优于传统柴油机组。 2、公司AIDC备用电池立足海外且逐步有望突破北美,继续
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双靶协同拓展治疗边界,重视TSLP类双抗迭代潜力
[拳头]双靶协同拓展治疗边界,重视TSLP类双抗迭代潜力! [红包]系列报告想探讨下一个自免领域的blockbuster的潜在分子会是什么?而关于这一问题我们认为思考的核心方向在于,现有疗法下自免领域亟待解决的未满足需求是什么以及什么样的药物最有可能率先满足这些需求。 1️⃣如何理解Dupi的成功和未满足的需求? Dupi的成功在于“一药治多症”,进一步来看其覆盖的核心适应症特应性皮炎(AD)、哮喘、COPD患病人数庞大,均为千万人数级别。而同样与之对应的,在AD和哮喘领域俨然仍是过去的几年(2
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预计利润近15亿,九丰能源拟投建新疆煤制天然气项目
🚀预计利润近15亿,九丰能源拟投建新疆煤制天然气项目 #事件: 公司将联合新疆庆华、河南丝路共同参与投资总额高达230.33亿元的新疆庆华年产55亿立方米煤制天然气示范项目二期工程,打造年产40亿方煤制天然气产能。九丰能源计划累计投入不超过34.55亿元,持有50%项目权益(即对应年产20亿方天然气资源)。 #进展顺利: 项目已获发改委核准批复,环评、安评、取水等审批手续齐备,水资源与煤炭供应有充分保障,专用输气管线已建成对接国家管网西气东输主干线。项目建设期预计24-36个月。公司与伊宁县政
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AIDC电源推荐:新雷能股权激励+员工持股双激励绑定核心团队
❗【天风电新】AIDC电源推荐:新雷能股权激励+员工持股双激励绑定核心团队,AI板载电源海外有望持续突破CSP客户-0929 ——————————— 🌼事件 新雷能9月29日同步发布2025年限制性股票激励计划与员工持股计划: 1. 股权激励计划: 激励对象:283名核心骨干员工; 授予价格:9.15元/股; 授予数量:705万股(首次授予605万股),占总股本1.30%。 2. 员工持股计划: 参与对象:199名员工(含7名董事及高级管理人员); 受让价格:9.15元/股; 股份来源:公司回
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豆神教育:AI超练产品功能持续迭代
【中泰传媒+商社】豆神教育:AI超练产品功能持续迭代,公司有望受益于AI训练推理提效降价,持续call投资机会 [玫瑰]行业催化:9月29日,DeepSeek发布V3.2-Exp模型,实现长文本训练和推理效率大幅提升,同时API费用大幅度降价(输入下降50%+、输出下降75%),我们认为豆神教育等AI应用类公司有望受益于AI技术提效降价。 [玫瑰]核心看点1:AI+教育生态加速拓展,AI双师+超能训练场+学伴机器人构成AI教育新范式,多模态教学体系持续完善。 根据飞瓜数据,超练系列产品公域销售目
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储能:电池涨价延续,继续看好行情持续性
储能:电池涨价延续,继续看好行情持续性 1、9月第三周电芯价格环延续上涨,再证需求超预期:C公司本周中标价0.29元/Wh,环比+0.3%;E公司本周中标价格0.28元/Wh,环比+5.7%;B公司本周中标价格0.275元/Wh,环比+7.8%;Z公司本周中标价格0.275元/Wh,环比+10%;G公司本周中标价格0.27元/Wh,环比+5.6%;R公司本周中标价格为0.255元/Wh,环比+6.3%;H公司本周中标价格0.25元/Wh,环比+4.2%。目前主流电池厂价格均出现上涨,对26年储能
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0929汽车零部件&机器人板块观点更新
【中信汽车】0929汽车零部件&机器人板块观点更新——节前调整,节后起跳! #板块拐点加速临近、短期大盘承压不改机器人趋势 本周机器人表现平淡,大票高位横盘,市场都在交易局部的小票α机会。市场在等待下一个大的节点:V3定型+2026出货指引。机器人仍是当下最强板块之一,特斯拉激励+增持+订单+股价的超强利好已经引发了一轮产业预期系统性上修,具有非常坚实的群众基础。马斯克上周接待了阿联酋国家媒体办公室主任,并受到了参加阿布扎比BRIDGE峰会邀请,特斯拉机器人继续保持高频发酵!10月开始,特斯拉审
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长华化学,潜在空间5倍
【重点推荐】长华化学,潜在空间5倍 我们近期交流董事长、公司技术负责人、行业专家,欢迎私信纪要&PPT。恳请重点支持【16号民生化工刘海荣团队】 [礼物]公司是软泡聚醚行业的领先企业,公司现有44万吨聚醚多元醇产能,2024年公司实现产品销量32.5万吨。目前公司在连云港实施8万吨/年CO2聚醚、20万吨/年软泡聚醚、10万吨/年特种聚醚等项目,将于2025年底至2026年上半年陆续投产。8月1日公司公告拟以CO2聚醚项目进行定增。 [礼物]先进催化技术加持公司首个业内万吨级装置投产。近10年以
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长华化学
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阿特斯 储能、光伏业务基本面更新
⭕#阿特斯 储能、光伏业务基本面更新 #1、2025年储能已经是公司主要的利润来源 H1公司实现归母净利润7.3亿元,其中储能贡献约9亿元,组件亏损约2亿元。H1公司储能出货3.1GWh,单Wh均价1.4元,单Wh净利约0.3元。 #展望H2,预计公司储能出货4-6GWh,考虑前期高价订单红利告一段落,下半年单Wh均价可能微降,单Wh盈利可能来到0.2元,贡献业绩约10亿元。 #2、展望2026年,公司自有储能电芯、光伏电池将增厚美国市场业绩,光伏反内卷背景下非美组件利润有望修复,预计公司归母净
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汇成股份-继续强call,长鑫链核心标的,静带新业务落地,估值空间彻底打开
【华泰电子—郭龙飞】🔥🔥汇成股份-继续强call,长鑫链核心标的,静带新业务落地,估值空间彻底打开 [庆祝]拓展存储封测,α强劲 绑定长鑫拓展DRAM封测,中期10万/月DRAM产能规划即将落地。3D cube解决方案技术储备已完成。 [庆祝]长鑫链核心标的,β强劲 下半年长鑫扩产和良率提升加速,HBM招标箭在弦上,叠加上市在即,有望成四季度主线。 [庆祝]减持风险解除:公司公开业绩会明确不减持,市场担忧解除。 [庆祝]主业支撑价值底,新业务弹性极大 主业DDIC测试业务持续受益台厂OLED
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PTA-聚酯产业链或将联合减产,反内卷加速行业上行
PTA-聚酯产业链或将联合减产,反内卷加速行业上行 ❗行业景气基本触底,效益改善诉求明显。 过去五年PTA行业快速扩张,产能年均复合增速达到11%,至25年8月底国内产能总量已达到8,855万吨。供给端快速释放导致PTA盈利逐步收窄,尤其今年9月份PTA价差已经降低至100元/吨以内。不考虑正在停车的1100万吨产能,PTA平均开工率已经降低至78%,行业景气触底,大厂效益改善诉求明显。 ❗行业集中度高,合作基础良好,龙头有望开启联合减产。 目前逸盛、恒力、桐昆、新凤鸣、盛虹、三房巷6家产能集中
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固态速览 · 0924:当升科技固态正极和电解质进展积极,关注固态板块催动
固态速览 · 0924:当升科技固态正极和电解质进展积极,关注固态板块催动! #产业进展 1、中国科学院物理研究所李泓、陈立泉、黄学杰,北京卫蓝新能源科技股份有限公司俞会根,溧阳天目先导电池材料科技有限公司罗飞参与的固态锂电池关键材料及原位固态化电池技术与应用项目,初评建议2025年度国家科学技术奖 一等奖。 2、中汽新能于100Ah全固态金旸电池明年将装车示范应用。中汽新能将聚焦高镍、加硅材料的硫化物、卤化物、氧化物体系电池,到2026年使电池能量密度达到400Wh/kg,到2027年预计达4
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天齐锂业
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